CAPM模型在上海股票市场的实证研究
|
|
|
- 检 殷
- 7 years ago
- Views:
Transcription
1 World Economc Research 世 界 经 济 探 索, 014, 3, 18-7 Publshed Onlne June 014 n Hans. The Emprcal Research of the Captal Asset Prcng Model n Shangha Securty Market Yal Duan Busness School of Chna Unversty of Poltcal Scence and Law, Bejng Emal: duanyal @163.com Receved: Jun. 4 th, 014; revsed: Jun. 0 th, 014; accepted: Jun. 4 th, 014 Copyrght 014 by author and Hans Publshers Inc. Ths work s lcensed under the Creatve Commons Attrbuton Internatonal Lcense (CC BY). Abstract In order to study the applcaton of the Captal Asset Prcng Model n Chna stock market, the thess regards the Shangha Stock Market as the research object. Frstly, a lst of A shares was selected, that means 640 stocks n Shangha Stock Market as the sample was lsted before December 31st n 00 and n the stuaton of normal tradng. Then, the data of monthly yeld were fltered out by ex-dvdend processng, whch dates from January 1st n 003 to December 31st n 01. Afterwards, by usng tme seres and cross-sectonal test methods, the relatonshp between monthly return and beta of A shares n Shangha Stock Market was tested. Furthermore, rsk structure was analyzed. Fnally, both the tme seres nspecton and the cross-sectonal nspecton draw the concluson that the CAPM s not effectve n Shangha Stock Market. Keywords The Captal Asset Prcng Model, Beta, Tme Seres Test, Cross-Sectonal Examnaton CAPM 模 型 在 上 海 股 票 市 场 的 实 证 研 究 段 娅 丽 中 国 政 法 大 学 商 学 院, 北 京 Emal: duanyal @163.com 收 稿 日 期 :014 年 6 月 4 日 ; 修 回 日 期 :014 年 6 月 0 日 ; 录 用 日 期 :014 年 6 月 4 日 18
2 摘 要 为 研 究 CAPM 模 型 在 中 国 股 票 市 场 的 适 用 性, 本 文 以 上 海 股 市 为 研 究 对 象, 首 先 选 取 00 年 1 月 31 日 以 前 上 市 且 处 于 正 常 交 易 的 640 只 沪 市 A 股 作 为 样 本, 通 过 同 花 顺 炒 股 软 件 筛 选 出 003 年 1 月 至 01 年 1 月 历 时 十 年 的 经 除 权 除 息 处 理 后 的 月 收 益 率 数 据 然 后 运 用 时 间 序 列 检 验 和 横 截 面 检 验 相 结 合 的 方 法 对 沪 市 A 股 股 票 月 收 益 率 与 β 系 数 的 关 系 进 行 检 验, 并 分 析 其 风 险 构 成 最 后, 时 间 序 列 检 验 和 横 截 面 检 验 得 出 CAPM 模 型 在 上 海 股 市 非 有 效 的 结 论 关 键 词 CAPM 模 型,β 系 数, 时 间 序 列 检 验, 横 截 面 检 验 1. 引 言 资 本 资 产 定 价 理 论 源 于 195 年 美 国 经 济 学 家 马 克 威 茨 (Markowtz)[1] 在 金 融 月 刊 上 发 表 的 Portfolo Selecton: The Rand Corporaton 一 文, 最 早 采 用 风 险 资 产 的 期 望 收 益 率 和 用 方 差 代 表 的 风 险 来 研 究 资 产 的 选 择 和 组 合 问 题, 被 金 融 界 视 为 现 代 资 产 组 合 理 论 的 起 点 资 本 资 产 定 价 模 型 (the Captal Asset Prcng Model,CAPM) 自 被 提 出 以 来, 便 受 到 众 多 经 济 学 者 的 青 睐 早 期 的 实 证 检 验 结 果 大 都 支 持 CAPM 模 型, 自 0 世 纪 70 年 代 以 来, 不 少 学 者 开 始 对 其 提 出 质 疑, 认 为 CAPM 模 型 不 可 能 得 到 实 证 检 验 如 何 在 中 国 市 场 上 研 究 和 运 用 CAPM 模 型, 首 先 要 解 决 该 模 型 在 中 国 股 票 市 场 能 否 成 立 的 问 题 上 海 证 券 交 易 所 自 1990 年 1 月 诞 生 以 来, 经 过 年 的 金 融 体 制 改 革, 截 止 到 01 年 年 底, 上 市 证 券 达 998 种,A 股 944 只,B 股 54 只 01 年 年 末 A 股 股 票 市 价 总 值 达 亿 元, 市 场 创 新 不 断 深 化, 市 场 信 息 披 露 制 度 不 断 完 善, 机 构 投 资 者 队 伍 不 断 壮 大 随 着 中 国 证 券 市 场 与 国 际 市 场 的 逐 步 接 轨, 投 机 者 的 生 存 空 间 被 大 大 压 缩, 股 票 均 衡 价 格 不 再 以 市 场 的 意 志 为 转 移 在 此 背 景 下, 对 传 统 的 CAPM 模 型 在 中 国 这 一 新 兴 的 证 券 市 场 的 适 用 性 分 析 变 得 很 有 必 要. CAPM 模 型 研 究 综 述 美 国 学 者 Wllam Sharpe[] John Lntner[3] 和 Jan Mossn[4] 分 别 于 1964 年 1965 年 和 1966 年 独 立 地 提 出 著 名 的 CAPM 模 型, 建 立 了 一 个 以 一 般 均 衡 框 架 中 的 理 性 预 期 为 基 础 的 投 资 者 行 为 模 型 早 期 的 实 证 研 究 进 一 步 证 实 了 CAPM 模 型 的 结 论 Black,Jensen 和 Scholes (197) [5] 以 196 年 1 月 至 1966 年 3 月 在 纽 约 证 券 交 易 所 上 市 的 公 司 月 数 据 为 研 究 样 本, 结 果 显 示 股 票 收 益 与 系 统 性 风 险 之 间 存 在 正 向 线 性 关 系 在 此 基 础 上,Fama 和 MacBeth(1973) [6] 对 美 国 1969 年 前 的 数 据 进 行 横 截 面 两 阶 段 回 归 检 验, 结 果 正 如 CAPM 模 型 所 预 言 的 情 况, 平 均 股 票 收 益 与 β 系 数 之 间 的 正 相 关 关 系 成 立 Clare, Pccstly 和 Thomas(1998) [7] 用 英 国 数 据 进 行 检 验, 证 明 无 法 拒 绝 β 与 英 国 股 票 市 场 截 面 平 均 收 益 正 相 关 的 假 设 中 国 学 者 向 方 霓 (001) [8] 对 沪 市 170 只 股 票 进 行 检 验, 认 为 沪 市 基 本 可 以 接 受 CAPM 模 型 李 剑 锋 (00) [9] 采 用 实 证 分 析 和 经 验 验 证 手 段, 证 明 上 海 股 票 市 场 中 股 票 的 β 值 对 收 益 具 有 一 定 的 解 释 力, 但 对 市 场 风 险 的 度 量 缺 乏 显 著 性 作 用 许 涤 龙 张 钰 (005) [10] 对 上 海 股 票 市 场 37 只 股 票 进 行 实 证 研 究, 结 果 表 明 沪 市 股 票 收 益 率 与 β 系 数 存 在 显 著 的 正 相 关 线 性 关 系, 但 无 风 险 收 益 率 却 为 负 值 然 而 另 有 学 者 的 研 究 成 果 则 对 CAPM 模 型 提 出 质 疑 Roll(1977) [11] 对 CAPM 模 型 提 出 著 名 的 Roll 19
3 批 评, 他 认 为 由 于 无 法 证 明 市 场 指 数 组 合 的 有 效 性, 因 而 无 法 对 CAPM 模 型 进 行 检 验 Renganum(1981)[1] 研 究 发 现 : 平 均 股 票 收 益 与 β 之 间 的 正 相 关 关 系 在 美 国 70 年 代 后 的 数 据 中 消 失 了 Fama 和 French (199) [13] 利 用 美 国 196~1989 年 之 间 的 数 据 证 明 即 使 在 β 为 唯 一 解 释 变 量 的 情 况 下,CAPM 所 预 言 的 关 系 也 不 存 在 Lewellen, Nagel(006) [14] 对 条 件 CAPM 模 型 的 实 证 分 析 效 果 提 出 了 疑 问, 认 为 条 件 CAPM 的 估 计 结 果 受 所 选 择 的 截 面 样 本 数 据 影 响, 因 此 对 CAPM 进 行 时 间 序 列 实 证 分 析 更 有 效 中 国 学 者 施 东 辉 (1996) [15] 首 次 运 用 CAPM 模 型 对 50 只 沪 市 A 股 进 行 实 证 研 究, 得 到 沪 市 股 票 的 系 统 性 风 险 与 预 期 收 益 间 存 在 着 显 著 的 线 性 负 相 关 关 系, 与 CAPM 模 型 所 揭 示 的 关 系 相 反 杨 朝 军 邢 靖 (1998) [16] 对 中 国 股 票 市 场 的 价 格 行 为 进 行 了 研 究, 结 论 表 明 我 国 股 票 市 场 风 险 和 收 益 关 系 并 不 如 CAPM 理 论 所 预 期 的 那 样, 系 统 风 险 并 非 决 定 收 益 的 惟 一 因 素 陈 小 悦 孙 爱 军 (000) [17] 对 中 国 股 市 研 究 发 现 : 在 控 制 股 本 规 模 以 后,β 系 数 对 收 益 没 有 解 释 能 力 阮 涛 林 少 宫 (000) [18] 利 用 沪 市 40 只 股 票 对 上 海 股 票 市 场 进 行 实 证 研 究, 结 果 表 明 : 在 仅 包 含 β 作 为 解 释 变 量 的 横 截 面 回 归 中,β 系 数 显 著 为 零 李 璁, 陈 荣 达 (010) [19] 选 取 上 证 交 易 所 003.1~009.1 期 间 的 0 只 股 票, 通 过 BJS 检 验 得 出 CAPM 模 型 在 中 国 股 市 严 重 不 符 综 上, 对 CAPM 模 型 在 中 国 股 票 市 场 的 适 用 性 分 析, 相 关 研 究 结 果 并 不 统 一 本 研 究 尝 试 在 市 场 组 合 时 间 期 限 选 择 等 问 题 上 寻 求 突 破, 有 助 于 实 证 研 究 结 果 更 加 充 分 合 理, 便 于 进 一 步 澄 清 CAPM 模 型 在 中 国 市 场 的 适 用 性 问 题 3. 基 于 CAPM 模 型 的 实 证 检 验 资 本 资 产 定 价 模 型 是 在 投 资 组 合 理 论 和 资 本 市 场 理 论 基 础 上 发 展 起 来 的, 旨 在 研 究 证 券 市 场 中 资 产 的 预 期 收 益 率 与 风 险 资 产 之 间 的 关 系, 以 及 均 衡 价 格 的 形 成 无 风 险 利 率 条 件 下 的 CAPM 模 型, 其 标 准 形 式 是 : ( ) = + ( ) cov (, ) E R Rf E Rm Rf R Rm σ m (1) 其 中 R 是 第 种 证 券 的 收 益 率, R m 是 市 场 证 券 组 合 的 收 益 率, σ m 是 市 场 证 券 组 合 的 标 准 差, cov ( R, Rm) 是 第 种 证 券 与 市 场 收 益 率 的 协 方 差, R f 是 无 风 险 证 券 收 益 率 定 义 β = cov ( R, Rm) σm, 则 R = Rf + β( Rm Rf ), 这 就 是 资 本 资 产 定 价 模 型, 即 证 券 市 场 线 资 本 资 产 定 价 模 型 的 关 键 在 于 β 系 数 的 计 算, β 系 数 是 资 本 系 统 性 风 险 的 度 量 指 标, 反 映 资 产 价 格 对 市 场 价 格 平 均 水 平 的 敏 感 程 度 3.1. 样 本 选 取 样 本 数 据 的 选 择 本 文 以 上 海 股 票 市 场 为 研 究 对 象, 通 过 同 花 顺 炒 股 软 件 筛 选 出 00 年 1 月 31 日 以 前 上 市 且 处 于 正 常 交 易 的 640 只 沪 市 A 股, 选 择 上 证 综 合 指 数 衡 量 市 场 风 险 数 据 样 本 为 003~01 年 历 时 10 年 经 除 权 除 息 处 理 后 的 月 收 益 率 数 据, 以 月 涨 幅 表 示 无 风 险 利 率 的 确 定 无 风 险 利 率 指 的 是 在 没 有 风 险 和 通 货 膨 胀 情 况 下 的 平 均 利 率, 是 在 本 金 没 有 违 约 期 望 收 入 得 到 保 证 时 的 资 本 价 值 本 文 选 择 三 个 月 的 居 民 定 期 存 款 年 利 率 为 无 风 险 利 率, 其 中 00~01 年 三 个 月 定 期 存 款 年 利 率 调 整 情 况 如 表 1 若 某 一 月 份 的 利 率 发 生 调 整, 以 调 整 前 后 时 间 为 权 重, 对 该 月 的 三 个 月 定 期 存 款 年 利 率 进 行 调 整 如 007 年 3 月 18 日 调 整 后 的 三 个 月 定 期 存 款 年 利 率 为 1.98%, 调 整 前 为 1.80%, 则 007 年 3 月 的 三 个 月 定 期 存 款 年 利 率 为 :(17/31) 1.80% + (14/31) 1.98% = 1.88% 考 虑 到 与 样 本 期 间 的 相 互 匹 配, 再 将 0
![对 CAPM 进 行 时 间 序 列 实 证 分 析 更 有 效 中 国 学 者 施 东 辉 (1996) [15] 首 次 运 用 CAPM 模 型 对 50 只 沪 市 A 股 进 行 实 证 研 究, 得 到 沪 市 股 票 的 系 统 性 风 险 与 预 期 收 益 间 存 在 着 显 著 的 线 性 负 相 关 关 系, 与 CAPM 模 型 所 揭 示 的 关 系 相 反 杨 朝 军](/docs-images/45/20563566/images/page_3.jpg "邢 靖 (1998) [16] 对 中 国 股 票 市 场 的 价 格 行 为 进 行 了 研 究, 结 论 表 明 我 国 股 票 市 场 风 险 和 收 益 关 系 并 不 如 CAPM 理 论 所 预 期 的 那 样, 系 统 风 险 并 非 决 定 收 益 的 惟 一 因 素 陈 小 悦 孙 爱 军 (000) [17] 对 中 国 股 市 研 究 发 现 : 在 控 制 股 本 规 模")
4 Table 1. The adjustment of three months depost nterest rate of resdents from 00 to 01 表 1. 00~01 年 三 个 月 居 民 定 期 存 款 年 利 率 调 整 时 间 三 个 月 居 民 定 期 存 款 年 利 率 时 间 三 个 月 居 民 定 期 存 款 年 利 率 % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % 资 料 来 源 : 中 国 银 行 官 网 金 融 资 料 整 理 汇 总 其 调 整 到 月 收 益 率, 即 为 无 风 险 利 率 R f 收 益 率 的 计 算 个 股 收 益 率 ( ) R = P P + D P () t t t 1 t t 1 其 中 : P t 为 该 股 本 月 末 收 盘 价, P t 1 为 该 股 上 月 末 收 盘 价, D t 为 该 股 本 月 期 间 每 股 红 利 或 利 息 收 入 市 场 收 益 率 R = ( 本 月 收 盘 价 指 数 上 月 收 盘 价 指 数 1) 100% (3) m 3.. 检 验 方 法 时 间 序 列 检 验 (1) 组 合 的 构 造 与 组 合 收 益 率 的 计 算 时 间 序 列 检 验 依 据 的 是 经 典 的 BJS 方 法, 本 文 与 传 统 的 BJS 方 法 有 所 不 同, 主 要 是 不 再 根 据 以 往 的 β 系 数 大 小 进 行 分 组, 而 是 依 据 以 往 针 对 中 国 股 票 市 场 的 研 究 以 及 考 虑 到 样 本 容 量 的 大 小 [0], 把 所 选 取 的 640 只 沪 市 A 股 以 等 距 离 随 机 抽 样 的 方 式 分 成 50 组, 记 为 Z01-Z50, 每 组 13 只 股 票, 缺 失 的 以 0 代 替 ( 见 附 录 1) 由 于 采 用 这 种 分 组 方 法, 与 传 统 的 检 验 方 法 相 比, 本 文 只 把 所 选 取 的 时 间 划 分 为 两 个 时 段 : 第 一 期 : ~ ; 第 二 期 : ~ 采 用 简 单 算 术 平 均 法 求 出 50 组 股 票 组 合 003~01 年 10 个 月 的 月 平 均 收 益 率, 公 式 为 : 其 中 : R 是 第 个 投 资 组 合 在 t 时 刻 的 收 益 率 ; R t t ( pt ) R = R N (4) pt 是 组 合 中 第 p 只 股 票 在 t 时 刻 的 收 益 率 ;N 是 组 合 包 含 的 股 票 数 () 组 合 贝 塔 系 数 的 估 计 根 据 003~008 年 ( 第 一 期 ) 各 组 月 平 均 超 额 收 益 率 和 市 场 月 平 均 超 额 收 益 率 数 据 求 得 各 组 β 系 数, 回 归 方 程 为 : 1
5 ( ) R R = α + β R R + e (5) t ft mt ft t 其 中 : R t 表 示 第 个 组 合 在 t 时 刻 的 预 期 收 益 率 ; R mt 表 示 上 证 综 指 在 t 时 刻 的 预 期 收 益 率 ; R ft 表 示 t 时 刻 的 无 风 险 利 率 ; R t R ft 为 股 票 组 合 月 平 均 超 额 收 益 率 ; R mt R ft 为 市 场 月 平 均 超 额 收 益 率 ; e t 为 估 计 残 差 ; α β 为 估 计 参 数 (3) 风 险 与 收 益 关 系 的 检 验 将 求 出 的 组 合 β 系 数 作 为 本 阶 段 输 入 变 量, 结 合 009~01 年 ( 第 二 期 ) 数 据, 检 验 组 合 风 险 与 收 益 间 的 关 系, 公 式 为 : R = γ + γβ+ e (6) 0 1 其 中 : R 表 示 股 票 组 合 第 二 期 月 平 均 收 益 率 ; β 表 示 股 票 组 合 第 一 期 β 系 数 ; e 为 估 计 残 差 ; γ 0 γ 1 为 估 计 参 数 3... 横 截 面 检 验 采 用 标 准 的 CAPM 横 截 面 检 验 方 法 ( 即 Fama-Macbeth 方 法 ), 在 第 二 期 数 据 截 面 上 做 回 归, 检 验 其 有 效 性 公 式 为 : R = γ + γβ + γ β + γσ + e (7) e 其 中 : R 表 示 股 票 组 合 第 二 期 月 平 均 收 益 率 ; β 表 示 股 票 组 合 第 一 期 β 系 数 ; β 表 示 第 一 期 组 合 β 系 数 的 平 方 ; e 表 示 估 计 残 差 ; γ 0 γ 1 γ γ 3 表 示 估 计 参 数 4. 实 证 结 果 分 析 4.1. 时 间 序 列 检 验 依 据 时 间 序 列 检 验 过 程, 估 计 出 003~008 年 ( 第 一 期 ) 数 据 的 组 合 β 系 数, 并 对 其 进 行 描 述 性 分 析, 结 果 如 表 组 合 β 系 数 的 R 处 于 ~ 之 间, 拟 合 效 果 较 好 ; β 系 数 的 估 计 值 最 小 为 , 最 大 为 , 均 值 为 , 绝 大 多 数 β 系 数 的 t F 检 验 值 均 显 著 正 态 分 布 检 验 中 JB = , P = , 说 明 大 多 数 β 估 计 值 在 均 值 附 近, 由 此 本 文 认 为 依 据 第 一 期 数 据 估 计 的 β 系 数 是 有 效 的 随 后, 利 用 第 二 期 (009~01) 数 据 检 验 组 合 收 益 率 与 风 险 之 间 的 关 系 首 先 对 收 益 率 与 贝 塔 值 作 散 点 图 如 图 1, 回 归 结 果 见 表 3 利 用 第 二 期 数 据 估 计 的 γ 0 > 0, 则 无 风 险 利 率 为 正, 符 合 现 实 情 况 ; γ 1 > 0 表 示 沪 市 系 统 性 风 险 与 收 益 之 间 存 在 正 相 关 关 系, 因 此 股 票 系 统 性 风 险 在 股 票 定 价 中 有 一 定 作 用 但 图 1 表 明 两 者 之 间 并 不 存 在 CAPM 所 预 料 的 线 性 关 系, 的 t 值 的 F 值 也 说 明 这 个 线 性 关 系 并 不 明 显 本 阶 段 的 检 验 明 确 表 明 组 合 收 益 率 与 β 系 数 表 示 的 系 统 性 风 险 之 间 不 存 在 明 显 的 线 性 关 系, 这 与 估 计 组 合 β 系 数 得 出 的 结 论 相 矛 盾 4.. 横 截 面 检 验 利 用 上 述 估 计 出 的 组 合 β 系 数, 采 用 传 统 的 BJS 方 法 在 009~01 年 ( 第 二 期 ) 数 据 上 进 行 横 截 面 检 验, 结 果 如 表 4 本 文 利 用 第 二 期 数 据 做 了 4 次 检 验, 回 归 结 果 不 甚 相 同 009 年 和 011 年 估 计 的 参 数 为 γ0 < 0, γ1 > 0, γ < 0, γ3 > 0,010 年 γ0 < 0, γ1 > 0, γ < 0, γ3 < 0,01 年 γ0 > 0, γ1 < 0, γ > 0, γ3 > 0 另 外, γ 0 > 0 表 示 无 风 险 利 率 为 正, γ 0 < 0 说 明 整 个 市 场 具 有 明 显 的 投 机 特 征 ; γ 1 > 0 说 明 证 券 组 合 的 预 期 收 益
6 Table. Descrptve analyss of beta coeffcent 表. Beta 系 数 描 述 性 分 析 BETA R 调 整 后 R Mean Medan Maxmum Mnmum Std.Dev Skewness Kurtoss JB Probablty Sum Sum Sq.Dev Observatons Fgure 1. Scatter of average monthly yeld and beta value from 009 to 01 图 ~01 年 月 平 均 收 益 率 与 贝 塔 值 散 点 图 Table 3. The test of the relatonshp between ncome and rsk 表 3. 收 益 与 风 险 关 系 的 检 验 时 间 r 0 系 数 t 值 r 1 系 数 t 值 F 值 D-W 检 验 率 与 系 统 性 风 险 存 在 如 CAPM 所 预 期 的 正 相 关 关 系, 反 之 不 存 在 ; γ 3 > 0 说 明 非 系 统 风 险 在 证 券 定 价 中 有 一 定 作 用 上 述 四 个 方 程 结 果 不 同, 但 共 同 点 是 t 值 F 值 R 都 不 高, 说 明 还 有 其 他 风 险 因 素 在 股 票 定 价 中 有 不 可 忽 视 的 作 用 4.3. 沪 市 投 资 风 险 构 成 分 析 股 市 风 险 分 为 系 统 风 险 和 非 系 统 风 险, 系 统 风 险 是 整 个 股 市 所 面 临 的 风 险, 无 法 通 过 多 样 化 投 资 加 以 消 除, 能 够 通 过 投 资 组 合 降 低 的 风 险 只 有 非 系 统 性 风 险 对 股 市 风 险 的 度 量, 本 文 结 合 50 组 数 据, 采 3
7 Table 4. The results of cross-sectonal test 表 4. 横 截 面 检 验 结 果 时 间 r 0 t 值 r 1 t 值 r t 值 r 3 t 值 F 值 R Fgure. 50 groups s beta coeffcent and coeffcent of determnaton 图. 50 组 β 系 数 和 可 决 系 数 用 两 个 指 标 :β 系 数 R 虽 然 通 过 上 述 实 证 检 验 本 文 否 定 了 CAPM 在 上 海 股 票 市 场 的 有 效 性, 但 由 于 方 差 是 风 险 的 近 似 测 量, CAPM 对 股 票 收 益 风 险 的 分 类 仍 是 成 立 的 收 益 率 的 方 差 用 公 式 (8)[1] 表 示 : ( ) ( r r ) ( ) δ = βσ + Var ε = Cov, + Var ε (8) m m 其 中 系 统 风 险 在 总 风 险 中 的 比 例 可 用 R = Cov(r,rm)/δ 表 示, 如 图, 横 轴 表 示 组 号, 纵 轴 分 别 表 示 β R AR ( 调 整 后 可 决 系 数 ) 的 值 结 合 表 和 图 可 知, R 的 变 化 范 围 为 ~ , 均 值 为 , 与 国 外 成 熟 的 股 票 市 场 的 风 险 比 例 (90% 以 上 ) 相 比, 仍 属 较 低 β 值 的 变 化 范 围 为 ~ , 均 值 为 , 组 合 β 值 趋 于 稳 定 这 说 明 : 由 若 干 只 股 票 构 成 的 证 券 组 合, 其 β 值 的 稳 定 性 有 一 定 程 度 的 提 高 从 中 可 以 看 出 我 国 的 证 券 市 场 经 过 二 十 多 年 的 发 展 正 逐 步 走 向 成 熟, 选 择 合 适 的 股 票 组 合 进 行 投 资 有 利 于 分 散 绝 大 部 分 非 系 统 风 险 5. 结 语 本 文 以 上 海 股 票 市 场 为 研 究 对 象, 通 过 对 处 于 正 常 交 易 的 640 只 沪 市 A 股 进 行 时 间 序 列 检 验 以 及 横 截 面 检 验, 得 出 如 下 结 论 : 1 在 我 国 市 场 上 进 行 CAPM 实 证 检 验, 结 论 与 数 据 样 本 的 选 择 有 很 大 的 联 系, 不 同 的 样 本 会 得 出 不 同 的 结 论, 一 定 程 度 上 说 明 沪 市 还 是 一 个 不 成 熟 的 市 场, 价 格 波 动 较 大 时 间 序 列 检 验 和 横 截 面 检 验 表 明 沪 市 不 符 合 CAPM 模 型, 但 通 过 β 系 数 的 渐 趋 稳 定 性 看 出 CAPM 在 中 国 股 市 的 适 用 性 在 增 强 3 上 海 股 市 的 股 票 定 价 不 仅 受 系 统 风 险 的 影 响, 而 且 受 非 系 统 风 险 的 影 响 分 析 资 本 资 产 定 价 模 型 在 我 国 上 海 股 票 市 场 不 适 用 的 原 因, 主 要 有 以 下 几 点 : 4
8 1CAPM 模 型 本 身 有 较 多 严 格 的 假 设, 在 现 实 的 股 票 市 场 上 基 本 上 难 以 满 足 ; 检 验 过 程 中 由 于 选 取 样 本 期 间 市 场 收 益 率 等 原 因 使 得 检 验 结 果 存 在 误 差 ;3 中 国 证 券 市 场 存 在 缺 陷, 如 中 国 证 券 市 场 对 政 府 行 为 极 其 敏 感, 股 市 投 资 者 结 构 不 合 理 等 ;4 中 国 证 券 信 息 披 露 制 度 不 健 全 5 与 中 国 资 本 市 场 的 发 展 中 国 自 身 经 济 建 设 和 周 边 环 境 发 展 有 关 为 进 一 步 促 进 中 国 证 券 市 场 持 续 健 康 发 展, 本 文 提 出 如 下 建 议 :1 审 慎 地 制 定 政 府 政 策, 减 弱 股 市 对 政 府 行 为 的 敏 感 性 ; 大 力 培 育 机 构 投 资 者, 促 进 投 资 主 体 机 构 化 ;3 消 除 信 息 不 对 称, 完 善 信 息 披 露 制 度 参 考 文 献 (References) [1] Markowtz, H. (195) Portfolo selecton. Journal of Fnance, 7, [] Sharpe, W.F. (1964) Captal Asset Prces: A theory of market of market equlbrum under condtons of rsk. Journal of Fnance, 19, [3] Lntner, J. (1965) The valuaton of rsk assets and the selecton of rsky nvestments n stock portfolos and captal budgets. Revew of Economcs and Statstcs, 47, [4] Mossn, J. (1966) Equlbrum n a Captal Asset Market. The Econometrc Socety, 34, [5] Black, F., Jensen, M. and Scholes, M. (197) The captal asset prcng model: Some emprcal tests. In: Jensen, M.C., Ed., Studes n the Theory of Captal Markets, Praeger, New York, [6] Fama, E.F. and Macbeth, J. (1973) Rsk return and equlbrum: Emprcal tests. Journal of Poltcal Economy, 71, [7] Clare, A.D., Prestley, R. and Thomas, S.H. (1998) Reports of beta s death are premature: Evdence from the UK. Journal of Bankng and Fnance,, [8] 向 方 霓 (001) 对 资 本 资 产 定 价 模 型 (CAPM) 的 检 验. 数 理 统 计 与 管 理, 3, 3-33, 53. [9] 李 剑 锋 (00) 资 本 资 产 定 价 模 型 (CAPM) 对 上 海 股 市 的 实 证 研 究. 江 苏 统 计, 6, [10] 许 涤 龙, 张 钰 (005) 资 本 资 产 定 价 模 型 与 上 海 股 票 市 场 的 实 证 分 析. 南 昌 大 学 学 报,, , 150. [11] Roll, R.A. (1977) A crtque of the Asset Prcng Theory s Tests. Journal of Fnancal Economcs, 4, [1] Renganum, M.R. (1981) A new emprcal perspectve on the CAPM. Journal of Fnancal and Quanttatve Analyss, 16, [13] Fama, E.F. and French, K.R. (199) The cross-secton of expected stock returns. Journal of Fnance, 47, [14] Lewellen, J. and Nagel, S. (006) The condtonal CAPM does not explan asset-prcng anomales. Journal of Fnancal Economcs, 8, [15] 施 东 晖 (1996) 上 海 股 票 市 场 风 险 性 实 证 研 究. 经 济 研 究, 10, [16] 杨 朝 军, 刑 靖 (1998) 上 海 证 券 市 场 CAPM 实 证 检 验. 上 海 交 通 大 学 学 报, 3, [17] 陈 小 悦, 孙 爱 军 (000) CAPM 在 中 国 股 市 的 有 效 性 检 验. 北 京 大 学 学 报, 4, [18] 阮 涛, 林 少 宫 (000) CAPM 模 型 对 上 海 股 票 市 场 的 检 验. 数 理 统 计 与 管 理,, [19] 李 璁, 陈 荣 达 (010) 资 本 资 产 定 价 模 型 在 上 证 市 场 的 实 证 研 究. 枣 庄 学 院 学 报, 3, [0] 王 晓 黎 (004) 资 产 定 价 模 型 在 上 海 股 票 市 场 的 实 证 研 究. 硕 士 学 位 论 文, 西 南 财 经 大 学, 成 都. [1] 李 罗 (008) CAPM 及 其 拓 展 模 型 在 中 国 股 票 市 场 的 适 用 性 实 证 研 究. 华 东 交 通 大 学, 南 昌. 5
![育 机 构 投 资 者, 促 进 投 资 主 体 机 构 化 ;3 消 除 信 息 不 对 称, 完 善 信 息 披 露 制 度 参 考 文 献 (References) [1] Markowtz, H. (195) Portfolo selecton. Journal of Fn](/docs-images/45/20563566/images/page_8.jpg "ance, 7, 77-91. [] Sharpe, W.F. (1964) Captal Asset Prces: A theory of market of market equlbrum under condtons of rsk. Journal of Fnance, 19, 45-44. [3] Lntner, J.")
9 附 录 (Appendx) Appendx 1. Sample packet lst 附 录 1. 抽 样 分 组 列 表 Z01 Z0 Z03 Z04 Z05 Z06 Z07 Z08 Z09 Z Z11 Z1 Z13 Z14 Z15 Z16 Z17 Z18 Z19 Z Z1 Z Z3 Z4 Z5 Z6 Z7 Z8 Z9 Z
10 续 表 Z31 Z3 Z33 Z34 Z35 Z36 Z37 Z38 Z39 Z Z41 Z4 Z43 Z44 Z45 Z46 Z47 Z48 Z49 Z
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 % # % % % ) % % # # + #, ) +, % % % % % % % %
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 王 红 曼 抗 战 时 期 国 民 政 府 为 适 应 战 时 经 济 金 融 的 需 要 实 行 由 财 政 部 四 联 总 处 中 央 银 行 等 多 家 机 构 先 后 共 同 参 与 的 多 元 化 银 行 监 理 体 制 对 战 时 状 态 下 的 银 行 发 展 与 经 营 安 全 进 行 了 大 规 模 的 设 计 与
ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816
ETF 分 级 基 金 规 模 份 额 变 化 统 计 截 至 上 周 末, 全 市 场 股 票 型 ETF 规 模 约 1451 亿, 份 额 约 1215 亿,ETF 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为 -23-44 亿, 份 额 与 规 模 均 下 降 ; 分 级 基 金 规 模 约 438 亿, 份 额 572 亿, 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为
说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度, 对 2015 年 春 季 期 教 运 行 基
内 部 资 料 东 北 师 范 大 教 运 行 基 本 状 态 据 报 告 2015 年 春 季 期 教 务 处 2015 年 10 月 27 日 说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度,
深圳市新亚电子制程股份有限公司
证 券 代 码 :002388 证 券 简 称 : 新 亚 制 程 公 告 编 号 :2016-053 深 圳 市 新 亚 电 子 制 程 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 特
1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路 2
简 略 版 本 :2015 3 10 2016 2021 全 球 卫 生 部 门 病 毒 性 肝 炎 战 略 2016 2021 2015 3 12 2012 2010 2014 2015 2016 2021 140 55% 35% 5 15% 5 20% 2.4 1.3 1.5 1 1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路
珠江钢琴股东大会
证 券 代 码 :002678 证 券 简 称 : 珠 江 钢 琴 公 告 编 号 :2015-038 广 州 珠 江 钢 琴 集 团 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 :
上证指数
上 证 与 修 正 方 法 一 ( 一 ) 计 算 公 式 1. 上 证 指 数 系 列 均 采 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 公 式 计 算 2. 上 证 180 指 数 上 证 50 指 数 等 以 成 份 股 的 调 整 股 本 数 为 权 数 进 行 加 权 计 算, 计 算 公 式 为 : 报 告 期 指 数 =( 报 告 期 样 本 股 的 调 整 市 值 / 基 期 )
2006年顺德区高中阶段学校招生录取分数线
2014 年 顺 德 区 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 录 取 根 据 佛 山 市 办 提 供 的 考 生 数 据, 现 将 我 区 2014 年 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 的 录 取 公 布 如 下 : 一 顺 德 一 中 录 取 分 第 1 志 愿, 总 分 585, 综 合 表 现 评 价 A, 考
马 克 思 主 义 公 正 观 的 基 本 向 度 及 方 法 论 原 则!! # #
马 克 思 主 义 公 正 观 的 基 本 向 度 及 方 法 论 原 则 马 俊 峰 在 社 会 公 正 问 题 的 大 讨 论 中 罗 尔 斯 诺 齐 克 哈 耶 克 麦 金 泰 尔 等 当 代 西 方 思 想 家 的 论 述 被 反 复 引 用 和 申 说 而 将 马 克 思 恩 格 斯 等 经 典 作 家 的 观 点 置 于 一 种 被 忽 视 甚 至 被 忘 却 的 状 态 形 成 这 种
第 期 李 伟 等 用 方 法 对 中 国 历 史 气 温 数 据 插 值 可 行 性 讨 论
李 伟 李 庆 祥 江 志 红 使 用 插 值 方 法 对 已 经 过 质 量 控 制 和 均 一 化 的 年 月 年 月 中 国 全 部 基 本 基 准 站 气 温 资 料 逐 月 进 行 空 间 插 值 通 过 站 点 的 实 际 序 列 与 插 值 后 格 点 序 列 进 行 比 较 针 对 相 关 系 数 和 线 性 趋 势 等 多 个 量 来 检 验 方 法 对 气 候 资 料 插 值 的
Microsoft Word - 第7章 图表反转形态.doc
第 七 章 图 表 反 转 形 态 我 们 知 道 市 场 趋 势 共 有 三 种 : 上 升 趋 势 下 降 趋 势 和 横 向 整 理 市 场 的 价 格 波 动 都 是 运 行 在 这 三 种 趋 势 中, 所 有 的 走 势 都 是 这 三 种 趋 势 的 排 列 组 合 如 图 市 场 趋 势 结 构 示 意 图 7-1 所 示 市 场 趋 势 结 构 示 意 图 7-1 图 市 场 趋
一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起
县 乡 两 级 的 政 治 体 制 改 革 如 何 建 立 民 主 的 合 作 新 体 制 县 乡 人 大 运 行 机 制 研 究 课 题 组 引 言 一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起 二 密 县 在 周 初 是 两 个 小 国 密 国 和 郐 国 三 密 县 的 第 一 任 县 令 卓 茂 四 明 清 时 代 的 密 县 二 从 集 中 的 动 员 体
第 卷 第 辑 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 来 自 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 的 证 据!!
第 卷 第 辑 年 月 产 业 经 济 评 论 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 本 文 利 用 年 中 国 股 上 市 公 司 的 相 关 数 据 使 用 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 作 为 信 息 披 露 质 量 的 代 理 变 量 从 股 权 集 中 和 股 权 制 衡 的 角 度 探 讨 了 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 之 间 的 关 系 我 们 的 研 究 发
一 开 放 性 的 政 策 与 法 规 二 两 岸 共 同 的 文 化 传 承 三 两 岸 高 校 各 自 具 有 专 业 优 势 远 见 杂 志 年 月 日
河 北 师 范 大 学 学 报 新 时 期 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 问 题 探 讨 郑 若 玲 王 晓 勇 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 是 新 时 期 推 进 海 峡 两 岸 高 等 教 育 交 流 与 合 作 的 重 要 尝 试 系 统 梳 理 改 革 开 放 以 来 两 岸 招 生 政 策 与 就 学 人 数 发 展 变 化 的 历 史 进 程 可 发 现 促 进 两
西 南 民 族 学 院 学 报 哲 学 社 会 科 学 版 第 卷 资 料 来 源 中 国 统 计 年 鉴 年 年 新 中 国 五 十 年 统 计 资 料 汇 编 中 国 人 口 统 计 年 鉴 年 数 据 资 料 来 源 中 国 统 计 年 鉴 中 国 统 计 出 版 社 年 版 资 料 来 源
郑 长 德 教 育 的 发 展 人 力 资 源 的 开 发 是 决 定 西 部 民 族 地 区 未 来 发 展 的 关 键 因 素 之 一 是 实 施 西 部 大 开 发 战 略 提 高 其 经 济 竞 争 力 和 综 合 实 力 的 重 要 保 障 本 文 从 西 部 民 族 地 区 教 育 发 展 的 现 状 入 手 指 出 中 华 人 民 共 和 国 成 立 多 年 来 西 部 民 族 地 区
文 化 记 忆 传 统 创 新 与 节 日 遗 产 保 护 根 据 德 国 学 者 阿 斯 曼 的 文 化 记 忆 理 论 仪 式 与 文 本 是 承 载 文 化 记 忆 的 两 大 媒 体 在 各 种 仪 式 行 为 中 节 日 以 其 高 度 的 公 共 性 有 组 织 性 和 历 史 性 而 特 别 适 用 于 文 化 记 忆 的 储 存 和 交 流 节 日 的 文 化 功 能 不 仅 在 于
本 文 从 贫 困 概 念 及 演 化 提 出 新 贫 困 人 口 的 定 义 和 类 型 认 为 新 贫 困 人 口 是 我 国 计 划 经 济 向 市 场 经 济 制 度 转 轨 过 程 中 的 利 益 受 损 者 解 决 新 贫 困 人 口 的 生 存 权 和 发 展 权 问 题 是 政 府 的 基 本 责 任 由 此 从 社 会 保 障 的 内 涵 功 能 和 价 值 基 础 等 角 度 阐
!!!!!!!!!!
有 限 理 性 动 物 精 神 及 市 场 崩 溃 对 情 绪 波 动 与 交 易 行 为 的 实 验 研 究 林 树 俞 乔 资 本 市 场 的 经 验 表 明 市 场 参 与 主 体 投 资 者 的 情 绪 波 动 对 资 产 交 易 与 价 格 决 定 产 生 了 不 可 忽 视 的 影 响 但 是 现 有 文 献 尚 缺 乏 对 这 一 重 要 因 素 的 研 究 因 此 本 文 的 目 的
年 第 期 % %! & % % % % % % &
国 际 关 系 理 论 类 比 认 知 与 毛 泽 东 的 对 外 政 策 张 清 敏 潘 丽 君 人 的 认 识 过 程 经 常 受 到 认 知 能 力 有 限 决 策 环 境 不 确 定 以 及 信 息 过 量 等 问 题 的 制 约 在 这 个 过 程 中 人 们 经 常 借 用 类 比 从 历 史 中 寻 找 启 发 帮 助 认 知 环 境 和 制 定 政 策 作 者 依 据! 毛 泽 东
名 称 生 命 科 学 学 院 083001 环 境 科 学 1 生 物 学 仅 接 收 院 内 调 剂, 初 试 分 数 满 足 我 院 生 物 学 复 试 最 低 分 数 线 生 命 科 学 学 院 071300 生 态 学 5 生 态 学 或 生 物 学 生 命 科 学 学 院 040102
华 中 师 范 大 学 2016 年 接 收 校 内 外 优 秀 硕 士 研 究 生 调 剂 信 息 表 名 称 经 济 与 工 商 管 理 学 院 020101 政 治 经 济 学 1 经 济 学 类 毕 业 学 校 与 报 考 学 校 不 低 于 我 校 办 学 层 次 经 济 与 工 商 管 理 学 院 020105 世 界 经 济 学 1 经 济 学 类 毕 业 学 校 与 报 考 学 校
证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-092 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B3D6B2D6CFDEB6EEB1EDB8F1D7EED6D52E646F63>
国 内 各 期 货 交 易 所 关 于 合 约 限 仓 方 面 的 规 定 上 海 期 货 交 易 所 经 纪 会 员 非 经 纪 会 员 和 客 户 的 期 货 合 约 在 不 同 时 期 限 仓 的 具 体 比 例 和 数 额 如 下 : ( 单 位 : ) 合 约 挂 牌 至 交 割 月 前 第 二 月 的 最 后 一 个 交 易 日 交 割 月 前 第 一 月 交 割 月 份 某 一 期 货
中 国 软 科 学 年 第 期!!!
山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 陶 厚 永 李 燕 萍 骆 振 心 武 汉 大 学 经 济 与 管 理 学 院 武 汉 大 学 中 国 产 学 研 合 作 问 题 研 究 中 心 湖 北 武 汉 北 京 大 学 经 济 研 究 所 光 华 天 成 博 士 后 工 作 站 北 京 本
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9D8D3DAB0BABBAAA3A8C9CFBAA3A3A9D7D4B6AFBBAFB9A4B3CCB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303132C4EAC4EAB6C8B9C9B6ABB4F3BBE1B7A8C2C9D2E2BCFBCAE92E646F6378>
上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 关 于 昂 华 ( 上 海 ) 自 动 化 工 程 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 年 度 股 东 大 会 法 律 意 见 书 上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 上 海 市 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 1705 室 (200120) 电 话 :8621-5012 2258 传 真 :8621-5012 2257
¹ º ¹ º 农 业 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 农 业 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个 月 及 以 上 的 流 动 人 口 非 农 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 非 农 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个
¹ 改 革 开 放 年 来 人 口 流 动 规 模 持 续 增 加 对 我 国 社 会 经 济 的 持 续 发 展 起 到 了 重 要 作 用 为 全 面 了 解 我 国 流 动 人 口 生 存 状 况 准 确 把 握 流 动 人 口 发 展 规 律 和 趋 势 不 断 加 强 流 动 人 口 服 务 管 理 引 导 人 口 有 序 流 动 合 理 分 布 国 家 人 口 计 生 委 于 年 月 启
何 秋 琳 张 立 春 视 觉 学 习 研 究 进 展 视 觉 注 意 视 觉 感 知
第 卷 第 期 年 月 开 放 教 育 研 究 何 秋 琳 张 立 春 华 南 师 范 大 学 未 来 教 育 研 究 中 心 广 东 广 州 随 着 图 像 化 技 术 和 电 子 媒 体 的 发 展 视 觉 学 习 也 逐 步 发 展 为 学 习 科 学 的 一 个 研 究 分 支 得 到 研 究 人 员 和 教 育 工 作 者 的 广 泛 关 注 基 于 此 作 者 试 图 对 视 觉 学 习
<4D F736F F D D323630D6D0B9FAD3A6B6D4C6F8BAF2B1E4BBAFB5C4D5FEB2DFD3EBD0D0B6AF C4EAB6C8B1A8B8E6>
中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2013 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 三 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 应 对 气 候 变 化 面 临 的 形 势... 3 二 完 善 顶 层 设 计 和 体 制 机 制... 4 三 减 缓 气 候 变 化... 8 四 适 应 气 候 变 化... 20
一 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 的 概 述 学 位 论 文 是 对 研 究 生 进 行 科 学 研 究 或 承 担 专 门 技 术 工 作 的 全 面 训 练, 是 培 养 研 究 生 创 新 能 力, 综 合 运 用 所 学 知 识 发 现 问 题, 分 析 问 题 和 解 决
上 海 市 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 基 本 要 求 和 评 价 指 标 体 系 ( 试 行 ) 上 海 市 学 位 委 员 会 办 公 室 二 O 一 二 年 三 月 一 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 的 概 述 学 位 论 文 是 对 研 究 生 进 行 科 学 研 究 或 承 担 专 门 技 术 工 作 的 全 面 训 练, 是 培 养 研 究 生 创
第 六 章 债 券 股 票 价 值 评 估 1 考 点 一 : 债 券 价 值 的 影 响 因 素 2
Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) CPA 财 务 管 理 习 题 班 第 八 讲 债 券 股 票 价 值 评 估 IreneGao ACCAspace 中 国 ACCA 国 际 注 册 会 计 师 教 育 平 台 Copyright ACCAspace.com
国债回购交易业务指引
附 件 1 上 海 证 券 交 易 所 新 质 押 式 国 债 回 购 交 易 业 务 指 引 一 总 述 根 据 上 海 证 券 交 易 所 债 券 交 易 实 施 细 则, 上 证 所 将 于 2006 年 5 月 8 日 起 推 出 新 质 押 式 国 债 回 购 新 质 押 式 回 购 与 现 行 质 押 式 回 购 相 比 区 别 主 要 在 以 下 几 个 方 面 :1 新 质 押 式
3 月 30 日 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 和 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 发 出 召 开 本 次 股 东 大 会 公 告, 该 公 告 中 载 明 了 召 开 股 东 大 会 的 日 期 网 络 投 票 的 方 式 时 间 以 及 审
北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 关 于 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 致 : 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 ( 以 下 简 称 本 所 ) 受 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 委 托, 指 派 律 师 出 席 2016 年 4 月
股票代码：000936
证 券 代 码 :000936 证 券 简 称 : 华 西 股 份 公 告 编 号 :2016-031 江 苏 华 西 村 股 份 有 限 公 司 二 0 一 五 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1
龚 亚 夫 在 重 新 思 考 基 础 教 育 英 语 教 学 的 理 念 一 文 中 援 引 的 观 点 认 为 当 跳 出 本 族 语 主 义 的 思 维 定 式 后 需 要 重 新 思 考 许 多 相 连 带 的 问 题 比 如 许 多 发 音 的 细 微 区 别 并 不 影 响 理 解 和
语 音 语 篇 语 感 语 域 林 大 津 毛 浩 然 改 革 开 放 以 来 的 英 语 热 引 发 了 大 中 小 学 英 语 教 育 整 体 规 划 问 题 在 充 分 考 虑 地 区 学 校 和 个 体 差 异 以 及 各 家 观 点 的 基 础 上 遵 循 实 事 求 是 逐 级 定 位 逐 层 分 流 因 材 施 教 的 原 则 本 研 究 所 倡 导 的 语 音 语 篇 语 感 语 域
课程类 别
美 声 演 唱 方 向 培 养 方 案 一 培 养 目 标 本 方 向 要 求 学 生 德 智 体 美 全 面 发 展, 培 养 能 在 文 艺 团 体 从 事 声 乐 演 唱 及 能 在 艺 术 院 校 从 事 本 方 向 教 学 的 高 级 门 人 才 二 培 养 规 格 本 方 向 学 生 应 系 统 掌 握 声 乐 演 唱 方 面 的 理 论 和 技 能, 具 备 较 高 的 声 乐 演 唱
,,,,, :,, (.,, );, (, : ), (.., ;. &., ;.. &.., ;, ;, ),,,,,,, ( ) ( ),,,,.,,,,,, : ;, ;,.,,,,, (., : - ),,,, ( ),,,, (, : ),, :,
: 周 晓 虹 : - -., - - - -. :( ), -,.( ),,, -. - ( ).( ) ', -,,,,, ( ).( ),,, -., '.,, :,,,, :,,,, ,,,,, :,, (.,, );, (, : ), (.., ;. &., ;.. &.., ;, ;, ),,,,,,, ( ) ( ),,,,.,,,,,, : ;, ;,.,,,,, (., : - ),,,,
现 场 会 议 时 间 为 :2016 年 5 月 19 日 网 络 投 票 时 间 为 :2016 年 5 月 18 日 -2016 年 5 月 19 日 其 中 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 交 易 系 统 进 行 网 络 投 票 的 时 间 为 2016 年 5 月 19 日 9:30-
证 券 代 码 :300439 证 券 简 称 : 美 康 生 物 公 告 编 号 :2016-046 宁 波 美 康 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 2016
关于修订《沪市股票上网发行资金申购
关 于 修 订 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 的 通 知 各 有 关 单 位 : 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 ( 修 订 稿 ) ( 见 附 件 ) 已 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 现 将 修 订 所 涉 主 要 内 容 公 布 如 下 一 第 二 条 ( 二 ) 申 购 单 位 及 上 限 修 改
2 2015 年 8 月 11 日, 公 司 召 开 2015 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 <2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 议 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公
证 券 代 码 :300017 证 券 简 称 : 网 宿 科 技 公 告 编 号 :2016-053 网 宿 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 调 整 公 司 2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 激 励 对 象 股 票 期 权 数 量 和 行 权 价 格 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
张 荣 芳 中 山 大 学 历 史 系 广 东 广 州 张 荣 芳 男 广 东 廉 江 人 中 山 大 学 历 史 系 教 授 博 士 生 导 师 我 们 要 打 破 以 前 学 术 界 上 的 一 切 偶 像 以 前 学 术 界 的 一 切 成 见 屏 除 我 们 要 实 地 搜 罗 材 料 到 民 众 中 寻 方 言 到 古 文 化 的 遗 址 去 发 掘 到 各 种 的 人 间 社 会 去
随着执业中医师资格考试制度的不断完善，本着为我校中医学专业认证服务的目的，本文通过对我校中医类毕业生参加2012年和2013年的中医执业医师考试成绩及通过率、掌握率进行分析，并与全国的平均水平进行差异比较分析，以此了解我校执业中医师考试的现状，进而反映我校中医类课程总体教学水平，发现考核知识模块教学中存在的不足，反馈给相关学院和教学管理部门，以此提高教学和管理水平。
2012-2013 中 医 类 别 执 业 医 师 综 合 笔 试 成 绩 分 析 反 馈 报 告 教 务 处 二 零 一 三 年 三 月 1 目 录 1 前 言 3 2 2012-2013 中 医 类 别 执 业 医 师 综 合 笔 试 成 绩 分 析 反 馈 报 告 4 附 件 1:2012 年 中 医 类 别 医 师 资 格 综 合 笔 试 院 校 学 科 成 绩 分 析 报 告 附 件 2:2013
科 学 出 版 社 科 学 出 版 社 前 言 本 书 是 针 对 普 通 高 等 院 校 经 济 类 和 工 商 管 理 类 本 科 专 业 财 务 管 理 学 的 教 学 需 求, 结 合 教 育 部 经 济 管 理 类 本 科 财 务 管 理 学 课 程 教 学 大 纲 编 写 而 成 的 本 书 执 笔 者 都 是 长 期 工 作 在 财 务 管 理 教 学 一 线 的 专 业 教 师,
金 不 少 于 800 万 元, 净 资 产 不 少 于 960 万 元 ; (3) 近 五 年 独 立 承 担 过 单 项 合 同 额 不 少 于 1000 万 元 的 智 能 化 工 程 ( 设 计 或 施 工 或 设 计 施 工 一 体 ) 不 少 于 2 项 ; (4) 近 三 年 每 年
工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 一 总 则 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 ( 一 ) 为 了 加 强 对 从 事 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 企 业 的 管 理, 维 护 建 筑 市 场 秩 序, 保 证 工 程 质 量 和 安 全, 促 进 行 业 健 康 发 展, 结 合 建 筑 智 能 化 工 程 的 特 点, 制 定 本 标
激 励 计 划 设 定 的 第 三 个 解 锁 期 解 锁 条 件 是 否 达 到 解 锁 条 件 的 说 明 1 公 司 未 发 生 如 下 任 一 情 形 : 1 公 司 最 近 一 个 会 计 年 度 财 务 会 计 报 告 被 注 册 会 计 师 出 具 否 定 意 见 或 者 无 法 表
证 券 代 码 :300170 证 券 简 称 : 汉 得 信 息 公 告 编 号 :2016-032 上 海 汉 得 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 关 于 2012 年 股 权 激 励 计 划 第 三 期 解 锁 股 份 上 市 流 通 的 提 示 性 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 489,157,907 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 64.2869 其 中 :A 股 股 东 持 股 占 股 份 总 数 的 61.390
证 券 代 码 :603993 证 券 简 称 : 洛 阳 钼 业 公 告 编 号 :2016-080 洛 阳 栾 川 钼 业 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016 年 第 二 次 A 股 类 别 股 东 大 会 及 2016 年 第 二 次 H 股 类 别 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B6C0C1A2B6ADCAC2D0ECCCFABEFDCFC8C9FABCB0CCE1C3FBC8CBC9F9C3F72E646F63>
证 券 代 码 :000420 证 券 简 称 : 吉 林 化 纤 公 告 编 号 :2010-20 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 提 名 人 声 明 提 名 人 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 董 事 会 现 提 名 徐 铁 君 先 生 为 本 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人, 并 发 表 公 开 声 明, 被
2. 本 次 修 改 后, 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 要 求 市 值 计 算 规 则 及 证 券 账 户 使 用 的 相 关 规 定 是 否 发 生 了 变 化? 答 : 未 发 生 变 化 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 是 指, 以 投 资 者 为 单 位
新 股 网 上 网 下 发 行 实 施 细 则 问 答 上 交 所 2016-01-05 一 网 上 发 行 业 务 问 答 1. 本 次 修 改 的 主 要 内 容 是 什 么? 答 : 本 次 修 改 的 主 要 内 容 包 括 : 一 是 取 消 了 投 资 者 在 申 购 委 托 时 应 全 额 缴 纳 申 购 资 金 的 规 定, 明 确 了 投 资 者 应 根 据 最 终 确 定 的 发
2.5 选 举 陈 晓 非 女 士 为 第 六 届 董 事 会 董 事 候 选 人 的 议 案 ; 2.6 选 举 卢 婕 女 士 为 第 六 届 董 事 会 董 事 候 选 人 的 议 案 ; 2.7 选 举 张 文 君 先 生 为 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人 的 议 案
证 券 代 码 :000982 证 券 简 称 : 中 银 绒 业 公 告 编 号 :2014-83 宁 夏 中 银 绒 业 股 份 有 限 公 司 董 事 会 关 于 召 开 2014 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会 网 络 投 票 流 程 的 提 示 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 考 核 ( 扣 原 因 ) 考 评 得 3 安 全 生 产 目 30 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 无 轻 伤 责 任 事 故 无 重 大 质 量
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 3 无 轻 伤 责 任 事 故 目 标 30 及 事 无 重 大 质 量 工 作 过 失 故 管 无 其 他 一 般 责 任 事 故 理 在 公 司 文 明 环 境 创 建 中, 无 工 作 过 失 及 被 追 究 的
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 拟 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 业 务, 提 高 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 申 购 及 资 金 结 算 效 率, 根 据 证 券 发 行 与 承 销
目 录 板 块 和 行 业 配 置 概 述... 1 板 块 配 置 : 创 业 板 中 小 板 比 重 增 加 大 势 不 变... 1 行 业 配 置 : 计 算 机 医 药 重 仓 超 配, 煤 炭 钢 铁 仓 位 最 低... 1 仓 位 - 时 间 变 化 规 律 : 等 高 线 图 分
中 子 星 优 财 数 量 化 研 究 系 列 基 于 等 高 线 图 方 法 的 2006-2015 年 股 票 型 公 募 基 金 仓 位 分 析 2015 年 8 月 5 日 投 资 要 点 本 报 告 采 用 等 高 线 图 的 分 析 方 法, 对 2006-2015 年 间, 主 动 型 股 票 公 募 基 金 的 仓 位 进 行 分 析, 集 中 考 虑 了 板 块 分 类 行 业 配
证监会行政审批事项目录
事 项 目 录 项 目 对 象 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 第 十 一 条 : 保 荐 人 的 资 格 及 其 管 理 办 法 由 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 规 定 44001 保 荐 机 构 注 册 国 务 院 对 确 需 要 保 留 的 项 目 设 定 的 决 定 ( 国 务 院 令 第 412 号 ) 附 件 第 383 项 保 荐 机 构 和 保 荐 代 表 人
<433A5C446F63756D656E747320616E642053657474696E67735C41646D696E6973747261746F725CD7C0C3E65CC2DBCEC4CFB5CDB3CAB9D3C3D6B8C4CFA3A8BCF2BBAFA3A95CCAB9D3C3D6B8C4CF31302D31392E646F63>
( 一 ) 系 统 整 体 操 作 流 程 简 述 3 ( 二 ) 系 统 中 各 角 色 操 作 功 能 说 明 5 1. 学 院 管 理 员 5 2. 教 学 院 长 8 3. 指 导 教 师 10 4. 答 辩 组 组 长 12 5. 学 生 12 6. 系 统 管 理 员 15 ( 一 ) 论 文 系 统 常 见 问 题 16 ( 二 ) 论 文 查 重 常 见 问 题 22 1 2 主
抗 日 战 争 研 究 年 第 期
田 子 渝 武 汉 抗 战 时 期 是 国 共 第 二 次 合 作 的 最 好 时 期 在 国 共 合 作 的 基 础 上 出 现 了 抗 日 救 亡 共 御 外 侮 的 局 面 这 个 大 好 局 面 的 出 现 与 中 共 长 江 局 的 丰 功 伟 绩 是 分 不 开 的 但 长 期 以 来 由 于 有 一 个 王 明 的 右 倾 错 误 直 接 影 响 了 对 它 的 全 面 科 学 准 确
(2015-2016-2)-0004186-04205-1 140242 信 号 与 系 统 Ⅰ 学 科 基 础 必 修 课 37 37 1 教 203 17 周 2016 年 06 月 13 日 (08:00-09:35) (2015-2016-2)-0004186-04205-1 141011
关 于 2015-2016 学 年 第 二 学 期 期 末 周 内 考 试 时 间 地 点 安 排 选 课 课 号 班 级 名 称 课 程 名 称 课 程 性 质 合 考 人 数 实 际 人 数 考 试 教 室 考 试 段 考 试 时 间 (2015-2016-2)-0006178-04247-1 130101 测 试 技 术 基 础 学 科 基 础 必 修 课 35 35 1 教 401 17 周
南 昌 大 学 学 报 人 文 社 会 科 学 版 唐 美 丽 张 保 和 南 京 信 息 工 程 大 学 公 共 管 理 学 院 江 苏 南 京 南 京 师 范 大 学 公 共 管 理 学 院 江 苏 南 京 井 冈 山 大 学 政 法 学 院 江 西 吉 安 伯 恩 施 坦 以 资 本 主 义 经 济 发 展 中 的 新 材 料 为 借 口 声 称 垄 断 组 织 和 信 用 制 度 一 样 可
浙 江 师 范 大 学 硕 士 学 位 论 文 16-17 世 纪 的 远 东 保 教 权 之 争 姓 名 : 许 璐 斌 申 请 学 位 级 别 : 硕 士 专 业 : 世 界 史 指 导 教 师 : 许 序 雅 20090410 16-17
国际财务报告准则第13号——公允价值计量
附 件 : 企 业 会 计 准 则 第 39 号 公 允 价 值 计 量 第 一 章 总 则 第 一 条 为 了 规 范 公 允 价 值 的 计 量 和 披 露, 根 据 企 业 会 计 准 则 基 本 准 则, 制 定 本 准 则 第 二 条 公 允 价 值, 是 指 市 场 参 与 者 在 计 量 日 发 生 的 有 序 交 易 中, 出 售 一 项 资 产 所 能 收 到 或 者 转 移 一
投 资 者 可 在 基 金 管 理 人 指 定 的 销 售 机 构 申 购 和 赎 回 美 元 等 外 币 销 售 的 基 金 份 额, 具 体 详 见 基 金 管 理 人 相 关 公 告 2 在 三 申 购 与 赎 回 的 原 则 部 分 增 加 : 1 本 基 金 采 用 多 币 种 销 售,
博 时 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 修 订 博 时 大 中 华 亚 太 精 选 股 票 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 及 托 管 协 议 部 分 条 款 的 公 告 为 满 足 投 资 者 的 理 财 需 求, 根 据 博 时 大 中 华 亚 太 精 选 股 票 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 ( 以 下 简 称 原 基 金 合 同 ) 的 有 关 约 定, 博 时 基
解 决 困 扰 事 业 单 位 高 效 运 行 的 人 员 编 制 难 题 应 摒 弃 既 有 经 验 化 判 断 的 思 维 限 囿 经 由 规 范 化 程 式 化 维 度 专 注 于 事 业 单 位 人 员 编 制 的 标 准 管 理 考 虑 到 事 业 单 位 人 员 编 制 的 复 杂 性 和 公 益 导 向 宜 在 编 制 标 准 定 位 上 确 定 整 体 性 发 展 性 公 益 性 取
黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅
小 麦 净 多 持 仓 增 加, 豆 油 豆 粕 净 多 持 仓 减 少 美 国 CFTC 持 仓 报 告 部 门 : 市 场 研 究 与 开 发 部 类 型 : 量 化 策 略 周 报 日 期 :212 年 5 月 7 日 电 话 :592-5678753 网 址 :www.jinyouqh.com 主 要 内 容 : 根 据 美 国 CFTC 公 布 的 数 据, 本 报 告 中 的 11 个
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 通 过 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 交 易 系 统 并
名 非 关 联 董 事 对 该 议 案 进 行 了 逐 项 表 决 : 1 募 集 资 金 总 额 及 募 投 项 目 本 次 调 整 前 : 本 次 非 公 开 发 行 股 票 拟 募 集 资 金 总 额 为 不 超 过 60,000 万 元, 项 目 建 设 为 开 放 平 台 ( 运 营 管
股 票 代 码 :002740 股 票 简 称 : 爱 迪 尔 公 告 编 号 :2016-060 号 深 圳 市 爱 迪 尔 珠 宝 股 份 有 限 公 司 第 三 届 董 事 会 第 二 十 二 次 会 议 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 深
!!
梁 运 文 霍 震 刘 凯 本 文 利 用 奥 尔 多 中 心 的 调 查 数 据 从 三 个 方 面 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 状 况 进 行 了 详 细 的 实 证 分 析 首 先 刻 画 了 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 的 总 体 统 计 特 征 然 后 从 财 产 构 成 出 发 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 进 行 了 结 构 分 解 最 后 通
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
二 工 资 制 度 与 教 师 道 德 风 险 行 为
义 务 教 育 学 校 绩 效 工 资 改 革 的 经 济 学 分 析 李 萍 盘 宇 章 吕 荣 西 南 财 经 大 学 成 都 本 文 利 用 委 托 代 理 理 论 对 义 务 教 育 学 校 绩 效 工 资 改 革 中 教 师 行 为 和 地 方 政 府 行 为 分 别 进 行 了 分 析 研 究 发 现 绩 效 工 资 的 最 优 设 计 是 工 资 函 数 中 包 含 一 个 固 定 支
办 法 >( 修 订 稿 ) 的 议 案 关 于 提 请 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公 司 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 宜 的 议 案 确 定 公 司 的 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 项 如
任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 关 于 部 分 限 制 性 股 票 回 购 注 销 完 成 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 或
2015-089：厦门安妮股份有限公司关于重大资产重组事项相关公告的更正公告+
股 票 代 码 :002235 股 票 简 称 : 安 妮 股 份 编 号 :2015-089 厦 门 安 妮 股 份 有 限 公 司 关 于 重 大 资 产 重 组 事 项 相 关 公 告 的 更 正 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性
附 件 : 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 二 一 四 年 九 月 十 一 日 2
公 开 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 文 件 沪 建 管 2014 758 号 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 关 于 印 发 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 的 通 知 各 区 县 建 设 和 交 通 委 员 会 : 为 进 一 步 加 强 对 建 设 工 程 施 工 现
内 容 二 : 建 立 并 完 善 了 三 点 的 网 络 教 学 管 理 体 系 内 容 三 : 注 重 培 养 学 生 的 听 说 能 力 14
上 海 大 学 学 报 ( 高 教 科 学 管 理 版 ) 2008 年 增 刊 深 化 基 于 网 络 和 计 算 机 的 大 学 英 语 教 学 改 革 [ 摘 要 ] [ 关 键 词 ] 一 前 言 二 教 学 改 革 实 践 的 具 体 内 容 内 容 一 : 实 践 并 完 善 了 三 主 的 教 学 理 念 肖 福 寿 : 上 海 大 学 外 国 语 学 院 教 授 大 学 英 语 部
浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 发 文 号 :TCYJS2016H0228 致 : 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 根 据 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 ( 下 称 证
关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 1 号 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 11 楼 电 话 :+86 571 87901111 传 真 :+86 571 87901501 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司
( 二 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 培 养 人 的 创 新 精 神,,,,,,,,,,,,, [ ],,,,,,,,,,, :, ;,,,,,,? ( 三 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 全 体 学 生 都 获 得 全 面 发 展,, [ ],,,,,,,,,,,
![( 二 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 培 养 人 的 创 新 精 神,,,,,,,,,,,,, [ ],,,,,,,,,,, :, ;,,,,,,? ( 三 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 全 体 学 生 都 获 得 全 面 发 展,, [ ],,,,,,,,,,,](/thumbs/39/20125331.jpg "( 二 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 培 养 人 的 创 新 精 神,,,,,,,,,,,,, [ ],,,,,,,,,,, :, ;,,,,,,? ( 三 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 全 体 学 生 都 获 得 全 面 发 展,, [ ],,,,,,,,,,,")
( ) ( )... 李 雪 岩, 龙 耀 (. 广 西 民 族 大 学 商 学 院, 广 西 南 宁 ;. 中 山 大 学 教 育 学 院, 广 东 广 州 ) : 高 等 教 育 是 专 业 教 育 高 考 是 为 高 等 教 育 服 务 的, 是 为 高 等 专 业 教 育 选 拔 有 专 业 培 养 潜 质 的 人 才 现 行 高 考 制 度 忽 略 专 业 潜 质 的 因 素, 过 份 强
附件1：
附 件 : 商 品 期 货 套 期 业 务 会 计 处 理 暂 行 规 定 为 规 范 企 业 商 品 期 货 套 期 业 务 的 会 计 处 理, 使 财 务 报 表 更 好 地 反 映 企 业 商 品 价 格 风 险 管 理 活 动 的 目 标 过 程 和 结 果, 促 进 企 业 利 用 商 品 期 货 进 行 风 险 管 理, 根 据 中 华 人 民 共 和 国 会 计 法 和 企 业 会
报 价 量 单 位 变 动 点 交 割 方 式 挂 牌 基 准 价 每 日 结 算 价 到 期 交 割 价 到 期 交 割 结 算 金 额 等 2.2 合 约 代 码 交 易 系 统 中 用 于 区 分 不 同 合 约 品 种 的 代 码, 由 标 的 债 券 缩 写 和 到 期 月 份 组 成 如
附 件 1 全 国 银 行 间 债 券 市 场 标 准 债 券 远 期 交 易 规 则 ( 试 行 ) 第 一 章 总 则 1.1 为 推 进 债 券 衍 生 产 品 市 场 发 展, 根 据 全 国 银 行 间 债 券 市 场 债 券 远 期 交 易 管 理 规 定 ( 中 国 人 民 银 行 公 告 [2005] 第 9 号 ) 及 中 国 人 民 银 行 ( 以 下 简 称 人 民 银 行 )
中 国 社 会 科 学 年 第 期!!!! ( ( ) % ) ) ) % % % %
转 变 外 贸 发 展 方 式 的 经 验 与 理 论 分 析 中 国 应 对 国 际 金 融 危 机 冲 击 的 一 种 总 结 裴 长 洪 彭 磊 郑 文 在 应 对 国 际 金 融 危 机 冲 击 中 中 国 各 级 政 府 和 外 贸 企 业 不 仅 创 造 了 新 的 实 践 而 且 实 现 了 从 转 变 外 贸 增 长 方 式! 到 转 变 外 贸 发 展 方 式! 的 认 识 飞 跃
18 上 报 该 学 期 新 生 数 据 至 阳 光 平 台 第 一 学 期 第 四 周 至 第 六 周 19 督 促 学 习 中 心 提 交 新 增 专 业 申 请 第 一 学 期 第 四 周 至 第 八 周 20 编 制 全 国 网 络 统 考 十 二 月 批 次 考 前 模 拟 题 第 一 学
1 安 排 组 织 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 网 上 考 前 辅 导 第 一 学 期 第 一 周 统 考 考 前 半 个 月 2 下 发 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 准 考 证 第 一 学 期 第 一 周 导 出 下 半 年 成 人 本 科 学 士 学 位 英 语 统 一 考 试 报 考 3 信 息 第 一 学 期 第 一 周 4 教 学 计 划 和 考 试 计 划 上 网,
股票简称：利尔化学 股票代码：002258 公告编号：2008-
股 票 简 称 : 利 尔 化 学 股 票 代 码 :002258 公 告 编 号 :2016-021 利 尔 化 学 股 份 有 限 公 司 关 于 会 计 估 计 变 更 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 2016 年 2 月 25 日, 利 尔
Microsoft Word - 文件汇编.doc
北 京 市 中 医 管 理 局 二 一 五 年 四 月 ... 1... 18 2015... 30 京 中 医 政 字 [2014]160 号 1 2 一 充 分 认 识 中 医 健 康 乡 村 建 设 工 作 的 重 要 意 义 二 建 立 健 全 工 作 保 障 机 制 2014 12 15 三 做 好 工 作 启 动 的 准 备 事 宜 1 2014 12 15 5-10 2014 12 15
中信证券股份有限公司
中 信 证 券 股 份 关 于 钱 江 水 利 开 发 股 份 股 权 分 置 改 革 之 补 充 保 荐 意 见 书 保 荐 机 构 : 中 信 证 券 股 份 二 00 六 年 十 一 月 二 十 三 日 1 保 荐 机 构 声 明 1 本 补 充 保 荐 意 见 是 基 于 非 流 通 股 股 东 和 流 通 股 股 东 经 过 沟 通 和 协 商 后 对 股 权 分 置 改 革 方 案 进
作 为 生 产 者 式 文 本 的 女 性 主 义 通 俗 小 说 梅 丽 本 文 借 鉴 文 化 研 究 理 论 家 约 翰 费 斯 克 的 生 产 者 式 文 本 这 一 概 念 考 察 女 性 主 义 通 俗 小 说 的 文 本 特 征 写 作 策 略 和 微 观 政 治 意 义 女 性 主 义 通 俗 小 说 通 过 对 传 统 通 俗 小 说 的 挪 用 和 戏 仿 传 播 女 性 主 义
非公开发行合规性报告
中 信 建 投 证 券 股 份 关 于 曙 光 信 息 产 业 股 份 非 公 开 发 行 股 票 发 行 过 程 和 认 购 对 象 合 规 性 的 报 告 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2015]3146 号 文 核 准, 曙 光 信 息 产 业 股 份 ( 以 下 简 称 中 科 曙 光 发 行 人 ) 向 不 超 过 10 名 符 合 条 件 的 特 定
王 桂 华 黄 韦 艮 王 辉 基 于 第 二 版 本 潜 热 感 热 和 海 表 温 度 个 参 量 的 年 逐 月 平 均 资 料 利 用 经 验 正 交 方 法 分 解 分 析 了 这 个 参 量 在 南 海 的 时 空 分 布 结 果 表 明 在 夏 季 模 态 潜 热 表 现 为 南 高 北 低 感 热 表 现 为 中 间 低 两 边 高 两 者 主 要 都 是 海 洋 向 大 气 输 送
<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303133303932372DB9FAD5AEC6DABBF5B1A8B8E6CAAEC8FDA3BAB9FAD5AEC6DABBF5B5C4B6A8BCDBBBFAD6C6D3EBBBF9B2EEBDBBD2D7D1D0BEBF>
国 债 期 货 的 定 价 机 制 与 基 差 交 易 研 究 永 安 研 究 院 金 融 期 货 部 赵 晶 在 前 述 文 章 中, 我 们 探 讨 了 转 换 因 子 及 CTD 券 等 国 债 期 货 的 基 础 概 念, 本 文 将 重 点 梳 理 如 何 对 国 债 期 货 定 价 以 及 基 差 交 易 的 相 应 理 论 及 策 略 与 大 多 数 商 品 期 货 类 似, 国 债
朱 丽 明 柯 美 云 周 丽 雅 袁 耀 宗 罗 金 燕 候 晓 华 陈 旻 湖 滥 用 安 非 他 命 会 增 加 得 心 脏 病 的 风 险 据 美 国 科 技 新 闻 网 报 道 根 据 纽 约 路 透 社 报 道 一 份 新 的 研 究 显 示 青 年 及 成 年 人 若 滥 用 安 非 他 命 会 增 加 得 心 脏 病 的 风 险 美 国 德 州 大 学 西 南 医 学 中 心
<433A5C55736572735C6B73625C4465736B746F705CB9FABCCAD6D0D2BDD2A9D7A8D2B5B8DFBCB6BCBCCAF5D6B0B3C6C6C0C9F3C9EAC7EBD6B8C4CFA3A832303136CDA8D3C3B0E6A3A92E646F63>
附 件 1 国 际 中 药 专 业 高 级 技 术 职 称 评 审 条 件 及 报 名 材 料 一 系 列 ( 一 ) 中 1 高 级 专 科 ( 副 ) 高 级 专 科 ( 副 ) 1 取 得 中 专 科 职 称 后, 独 立 从 事 中 临 床 实 践 5 年 以 上 2 取 得 中 博 士 学 位 后, 临 床 实 践 2 年 以 上 3 取 得 中 硕 士 学 位 后, 临 床 实 践 7
三武一宗灭佛研究
四 川 大 学 博 士 学 位 论 文 三 武 一 宗 灭 佛 研 究 姓 名 : 张 箭 申 请 学 位 级 别 : 博 士 专 业 : 中 国 古 代 史 指 导 教 师 : 杨 耀 坤 20020101 三
证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-054 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
西 南 大 学 硕 士 学 位 论 文 网 络 购 物 动 机 问 卷 的 编 制 及 实 测 姓 名 : 曹 建 英 申 请 学 位 级 别 : 硕 士 专 业 : 基 础 心 理 学 指 导 教 师 : 张 进 辅 20090401 网 络 购 物 动 机 问 卷 的
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B2CEBFBC3232C6DAD1A7CFB0D3EBCBBCBFBCC4DAD2B3>
- 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - 做 四 个 全 面 的 宣 传 者 实 践 者 - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 - - 16 - - 17 - - 18 - - 19 - - 20 - 创 新 调 处 新 机 制 构 筑 稳 定 防 火 墙 - 21 - - 22 - - 23
2014年中央财经大学研究生招生录取工作简报
2015 年 中 央 财 经 大 学 研 究 生 招 生 录 取 工 作 简 报 一 硕 士 研 究 生 招 生 录 取 情 况 2015 年 共 有 8705 人 报 考 我 校 硕 士 研 究 生, 其 中 学 术 型 研 究 生 报 考 3657 人, 专 业 硕 士 研 究 生 报 考 5048 人 ; 总 报 考 人 数 较 2014 年 增 长 1.4%, 学 术 型 报 考 人 数 较
立 场 反 思 教 育 学 与 哲 学 和 科 学 的 对 话 杨 小 微 从 某 种 意 义 上 说 教 育 学 是 在 与 哲 学 等 相 关 学 科 的 对 话 中 成 长 起 来 的 它 先 后 经 历 了 亲 哲 学 和 亲 科 学 阶 段 而 今 正 在 走 向 事 理 知 识 时 期 对 话 使 教 育 学 从 马 克 思 主 义 哲 学 自 然 科 学 及 系 统 方 法 论 人 本
第 三 章 审 计 证 据 2
Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) CPA 知 识 讲 解 审 计 第 八 讲 : 审 计 证 据 的 性 质 和 审 计 程 序 讲 师 :Danielle ACCAspace 中 国 ACCA 特 许 公 认 会 计 师 教 育 平 台 Copyright ACCAspace.com
光明乳业股份有限公司
光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股 股 票 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 及 审 核 报 告 截 至 2012 年 12 月 31 日 止 审 核 报 告 光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 德 师 报 ( 核 ) 字 (13) 第 E0019 号 我 们 审 核 了 后 附 的 光 明 乳 业 股 份
第二讲 数列
Togisu XueD Persolized Eduio Developme Ceer 高 考 中 不 等 式 问 题 的 解 决 方 法 通 润 达 久 王 力 前 言 : 近 年 来 不 等 式 问 题 正 越 来 越 多 的 出 现 在 调 研 题 和 高 考 试 题 中 而 且 大 多 出 现 在 江 苏 高 考 的 填 空 压 轴 题 中 是 高 考 考 察 的 重 点 和 难 点 由 于
《深圳市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》.doc
深 圳 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 按 市 值 申 购 实 施 办 法 深 证 上 2014 158 号 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 投 资 者 按 持 有 的 深 圳 市 场 非 限 售 A 股 股 份 市 值 ( 以 下 简 称 市 值 ) 参 与 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 资 金 申 购 业 务, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办
类 似 地, 又 可 定 义 变 下 限 的 定 积 分 : ( ). 与 ψ 统 称 为 变 限 积 分. f ( ) d f ( t) dt,, 注 在 变 限 积 分 (1) 与 () 中, 不 可 再 把 积 分 变 量 写 成 的 形 式 ( 例 如 ) 以 免 与 积 分 上 下 限 的
5 ( 一 ) 微 积 分 学 基 本 定 理 当 函 数 的 可 积 性 问 题 告 一 段 落, 并 对 定 积 分 的 性 质 有 了 足 够 的 认 识 之 后, 接 着 要 来 解 决 一 个 以 前 多 次 提 到 过 的 问 题 在 定 积 分 形 式 下 证 明 连 续 函 数 必 定 存 在 原 函 数. 一 变 限 积 分 与 原 函 数 的 存 在 性 设 f 在 [,] 上
其 中 :A 股 股 东 持 有 股 份 总 数 31,126,938,909 境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 6,454,698,427 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 7
证 券 代 码 :601998 证 券 简 称 : 中 信 银 行 公 告 编 号 :2016-31 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016 年 第 一 次 A 股 类 别 股 东 会 及 2016 年 第 一 次 H 股 类 别 股 东 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚
Microsoft Word - 资料分析练习题09.doc
行 测 高 分 冲 刺 练 习 题 资 料 分 析 ( 共 15 题, 参 考 时 限 10 分 钟 ) 材 料 题 - 1 2012 年 1 月 某 小 区 成 交 的 二 手 房 中, 面 积 为 60 平 方 米 左 右 的 住 宅 占 总 销 售 套 数 的 ( ) A.25% B.35% C.37.5% 长 沙 市 雨 花 区 侯 家 塘 佳 天 国 际 大 厦 北 栋 20 楼 第 1
合 并 计 算 配 售 对 象 持 有 多 个 证 券 账 户 的, 多 个 证 券 账 户 市 值 合 并 计 算 确 认 多 个 证 券 账 户 为 同 一 配 售 对 象 持 有 的 原 则 为 证 券 账 户 注 册 资 料 中 的 账 户 持 有 人 名 称 有 效 身 份 证 明 文 件
深 圳 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 深 圳 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 本 细 则 所 称 网 下 发 行 是 指 首 次 公 开 发 行 股
本 期 目 录 1. 一 图 看 懂 : 湖 南 大 学 两 学 一 做 学 习 教 育 实 施 方 案...1 2. 习 近 平 : 要 整 顿 不 合 格 基 层 党 组 织...9 3. 平 语 近 人 习 近 平 谈 党 章 党 规...12 4. 习 近 平 为 何 要 求 在 两 学 一
机 关 党 支 部 理 论 学 习 参 考 资 料 2016 年 第 5 期 ( 两 学 一 做 专 题 二 ) 中 共 湖 南 大 学 机 关 委 员 会 编 2016 年 4 月 11 日 本 期 目 录 1. 一 图 看 懂 : 湖 南 大 学 两 学 一 做 学 习 教 育 实 施 方 案...1 2. 习 近 平 : 要 整 顿 不 合 格 基 层 党 组 织...9 3. 平 语 近 人