2018 年山东省政府土储专项债券 ( 一期 ) [ 此处键入本期债券名称全称 ] 2018 年山东省政府专项债券 ( 八期 ) 信用评级报告信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service

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1 2018 年山东省政府土储专项债券 ( 一期 ) [ 此处键入本期债券名称全称 ] 2018 年山东省政府专项债券 ( 八期 ) 信用评级报告信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

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3 声明 本评级机构对 2018 年山东省政府土储专项债券 ( 一期 ) 2018 年山东省政府专项债券 ( 八期 ) 的信用评级作如下声明 : 本期债券信用评级的评级结论是本评级机构以及评级分析员在履行尽职调查基础上, 按照财政部 关于印发 地方政府专项债券发行管理暂行办法 的通知 ( 财库 [2015]83 号 ) 财政部 国土资源部 关于印发 < 地方政府土地储备专项债券管理办法 ( 试行 )> 的通知 ( 财预 [2017]62 号 ) 及财政部 关于做好 2018 年地方政府债券发行工作的意见 ( 财库 [2018]61 号 ) 等有关规定, 以及本机构的地方政府债券信用评级标准和程序做出的独立判断 本次评级所依据的评级方法是 中国地方政府债券信用评级方法, 上述评级方法可于官方网站查询 本评级机构及本期地方政府债券信用评级分析员与债务人之间不存在除本次信用评级事项委托关系以外的任何影响评级行为独立 客观 公正的关联关系, 并在信用评级过程中恪守诚信原则, 保证出具的评级报告客观 公正 准确 及时 本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据地方政府所提供的资料, 地方政府对其提供资料的合法性 真实性 完整性 准确性负责 鉴于信用评级的及时性, 本评级机构将对地方政府债券进行跟踪评级 在信用等级有效期限内, 地方政府在财政 地方经济外部经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料, 本评级机构将按照相关评级业务规范, 进行后续跟踪评级, 并保留变更及公告信用等级的权利 本期地方政府债券信用评级结论不是引导投资者买卖或者持有地方政府发行的各类金融产品, 以及债权人向地方政府授信 放贷或赊销的建议, 也不是对与地方政府相关金融产品或债务定价作出的相应评论 本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料, 其版权归本评级机构所有, 未经授权不得修改 复制 转载 散发 出售或以任何方式外传

4 2018 年山东省政府土储专项债券 ( 一期 ) 2018 年山东省政府专项债券 ( 八期 ) 信用评级报告 释义, 或本评级机构 : 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 本期债券 :2018 年山东省政府土储专项债券 ( 一期 ) 2018 年山东省政 府专项债券 ( 八期 ) 一 本期债券信用质量分析 ( 一 ) 主要条款 2018 年山东省政府土储专项债券 ( 一期 ) 2018 年山东省政府专项债券 ( 八期 ) 发行总额为 亿元, 品种为记账式固定利率附息债, 期限为 3 年, 发行后可按规定在全国银行间债券市场和证券交易所债券市场上市流通 本期债券利息按年支付, 到期后一次性偿还本金 图表 1. 本期债券概况 债券名称 : 2018 年山东省政府土储专项债券 ( 一期 ) 2018 年山东省政府专项债券 ( 八期 ) 发行规模 : 人民币 亿元, 债券期限 : 债券利率 : 付息方式 : 增级安排 : 3 年期固定利率按年付息, 到期一次性还本, 最后一期利息随本金一起支付无 资料来源 : 山东省财政厅 ( 二 ) 募集资金用途和偿债安排 2018 年山东省政府土储专项债券 ( 一期 ) 2018 年山东省政府专项债券 ( 八期 ) 拟发行总额为 亿元, 全部为新增债券, 募集资金专项用于山东省省本级及下辖 15 个地市 ( 济南市 淄博市 枣庄市 东营市 烟台市 济宁市 泰安市 威海市 日照市 潍坊市 临沂市 1

5 德州市 聊城市 滨州市 菏泽市 ) 的土地储备项目 本期债券本息偿付资金来源于对应地块国有土地使用权出让收入 本期债券收入 支出 还本 付息等纳入政府性基金预算管理, 偿债保障程度高 图表 2. 本期募集资金情况 ( 单位 : 亿元 ) 1 地区 募投项目预计总投资 项目资本金 拟使用募集资金金额 省本级 济南市 淄博市 枣庄市 东营市 烟台市 济宁市 泰安市 威海市 日照市 潍坊市 临沂市 德州市 聊城市 滨州市 菏泽市 合计 资料来源 : 山东省财政厅 ( 三 ) 债券偿付保障分析 (1) 省本级本期债券山东省省本级募投项目包括康宁湖南侧土地储备项目 梁山县后集新村片区土地和临沂市罗庄区健康科技生态城土地等共 7 个土地储备项目, 土地面积为 万平方米 2 根据山东省财政厅提供的数据, 本期债券募投项目总投资额合计为 亿元, 其中项目资本金 亿元, 其余资金计划全部通过本期债券筹集 上述项目拟通过对应地块的土地出让收入扣除国有土地收益基金等各项政策性计提基金后的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地出让收益合计为 亿元, 预计融资本息为 亿元, 预计土地出让收益对融资本息的覆盖倍数为 2.03 倍, 各项目预计土地出让收益对其融资本息的 1 表中合计数与明细加总数差异系四舍五入所致, 本评级报告中后续表格同理 2 除临沂市罗庄区健康科技生态城土地面积统计口径为储备面积外, 其他项目土地面积统计口 径为土地规划面积 2

6 覆盖倍数 3 在 1.47 倍至 4.43 倍之间 图表 3. 山东省省本级土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 项目名称 康宁湖南侧土地储备项目梁山县后集新村片区土地临沂市罗庄区健康科技生态城土地荣成市虎头角 马栏湾土地 汶上县小楼社区土地 地块区位 德州市宁津县济宁市梁山县临沂市罗庄区 土地面积 总投资额 项目资本金 计划融资规模 本期债券计划融资 预计土地收益 覆盖倍数 荣成市 济宁市汶上县 淄博市周村区土地淄博市 邹城市南关社区两孟片区 邹城市 合计 资料来源 : 根据山东省财政厅提供的数据整理 计算 (2) 济南市 济南市位于山东省中西部, 全市总面积 8177 平方公里, 现下辖历 下 市中 槐荫 天桥 历城 长清和章丘七区, 以及平阴 商河和济 阳三县, 截至 2017 年末全市常住人口为 万人 作为山东省的省 会城市, 济南市综合经济实力较强, 近年来经济总量位于山东省前列 2015~2017 年, 济南市地区生产总值分别为 亿元 亿元 和 亿元, 同比分别增长 8.1% 7.8% 和 8.0% 2017 年济南市三 次产业结构为 4.4:35.7:59.9, 第三产业为济南市经济增长的主要支撑 2015~2017 年, 济南市政府性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土地收益基金收入分别为 亿元 亿元和 亿元 近年来, 济南市土地出让地块主要以住宅用地为主 2015~2017 年, 济南市土地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿 元和 亿元 2016 年, 在降首付 减税费和放宽公积金贷款等多 种政策的影响下, 济南市房地产市场需求释放, 受此影响, 当年住宅用 3 若无特殊说明, 本评级报告中覆盖倍数指预计项目收益对项目融资本息 ( 所有外部融资本息 ) 的覆盖倍数 ; 其中, 除济南市和济宁市本期债券利率分别按照年票面利率 4.25% 和 4.00% 测算外, 其他地市拟发行债券利息均按照年票面利率 4.50% 测算 ; 募投项目已获得的融资按实际融资利率测算 3

7 地和商服用地出让均价大幅提升, 同比分别增长 59.59% 和 56.97% 至 元 / 平方米和 元 / 平方米 2017 年, 得益于住宅用地出让均价的持续走高, 当年土地出让总价较上年大幅增长 43.87% 图表 ~2017 年山东省济南市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券济南市的募投项目包括历城区盛源化肥土地储备项目 新东站片区土地储备项目和王府片区土地储备项目等共 8 个土地储备项目, 土地面积为 万平方米 4 根据济南市财政局提供的数据, 本期债券募投项目总投资额合计为 亿元, 其中项目资本金 亿元, 已发行地方政府债券融资 亿元 5, 剩余资金 亿元计划全部通过发行专项债券筹集, 其中拟使用本期债券募集资金 亿元 上述项目拟通过对应地块的土地出让收入扣除国有土地收益基金等各项政策性计提基金后的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地出让收益合计为 亿元, 预计融资本息为 亿元, 预计土地出让收益对融资本息的覆盖倍数为 3.59 倍, 其中, 济南市黄河生态风貌带项目土地为公共用地, 无土地出让收入, 拟通过济南市市本级其他五个地块项目土地收益实现市内自行平衡, 总体来看, 济南市市本级募投项目整体收益对融资本息的覆盖倍数为 3.64 倍, 其他项目预计土地出让收益对其融资本息的覆盖倍数在 1.35 倍至 4.44 倍之间 4 除华山北片区土地储备项目土地面积统计口径为规划用地面积和黄河生态风貌带土地储备项目土地面积统计口径为可开发利用土地总面积外, 其他项目土地面积统计口径为储备面积 5 其中, 新东站片区项目已取得土地储备专项债券融资 亿元, 华山北片区项目已取得土地储备专项债券融资 3.60 亿元和一般债券融资 3.40 亿元 4

8 项目名称 历城区盛源化肥土地储备项目新东站片区土地储备项目王府片区土地储备项目华山北片区土地储备项目 图表 5. 山东省济南市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 实施 主体 市本级 土地 面积 总投 资额 项目 资本金 计划融 资规模 已发行债 券融资 本期债券 计划融资 以后年度 预计 计划发债土地收益 覆盖 倍数 引爆区土地储备项目 黄河生态风貌带土地储备项目 济南市本级小计 济阳县土地收储项目济阳县 章丘区土地储备项目章丘区 合计 资料来源 : 根据济南市财政局提供的数据整理 计算 (3) 淄博市 淄博市位于山东省中部, 交通较便利, 是山东省重要的交通枢纽城 市 全市总面积 5965 平方公里, 下辖张店 淄川 博山 周村 临淄 5 个区, 桓台 高青 沂源 3 个县, 另设有淄博高新技术产业开发区 淄博经济开发区和文昌湖旅游度假区, 截至 2017 年末全市常住人口为 万人 作为依托资源兴起的老工业城市, 淄博市经济基础相对较 好 2015~2017 年, 淄博市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 7.1% 7.7% 和 7.4% 2017 年, 淄 博市三次产业结构为 3.1:52.1:44.8, 经济发展对第二产业的依赖度较高 2015~2017 年, 淄博市政府性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土地收益基金收入分别为 2.29 亿元 2.62 亿元和 4.16 亿元 2015~2017 年, 淄博市土地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元 2017 年受住宅用地出让量价均大幅提 升的影响, 当年淄博市土地出让总价实现较快增长 5

9 图表 ~2017 年山东省淄博市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券淄博市的募投项目包括市本级土地储备项目 张沂源县土 地储备项目和高青县土地储备项目 ( 包括高青县国井大道东 西两个地 块 ), 土地收储总面积为 万平方米 根据淄博市财政局提供的数 据, 募投项目总投资额合计为 6.97 亿元, 其中项目资本金 3.15 亿元, 剩余资金 3.82 亿元计划全部通过本期债券筹集 上述项目拟通过对应 地块的土地出让收入扣除国有土地收益基金等各项政策性计提基金后 的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地出让收益 亿 元, 预计融资本息为 4.34 亿元, 预计土地出让收益对融资本息的覆盖 倍数为 8.87 倍, 各项目预计土地出让收益对其融资本息的覆盖倍数在 3.23 倍至 倍之间 图表 7. 山东省淄博市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 实施收储总投项目资计划融本期债券项目名称主体面积资额本金资规模计划融资 预计土地收益 覆盖倍数 市本级土地储备项目 市本级 沂源县土地储备项目 沂源县 高青县土地储备项目 高青县 合计 资料来源 : 根据淄博市财政局提供的数据整理 计算 (4) 枣庄市 枣庄市位于山东省南端, 煤炭工业较发达 全市总面积 4563 平方 公里, 下辖市中 薛城 峄城 台儿庄和山亭 5 个区, 以及滕州 1 个县 6

10 级市, 截至 2017 年末全市常住人口 万人 2015~2017 年, 枣庄市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 7.1% 7.2% 和 6.7% 2017 年, 枣庄市三次产业结构为 7.0:51.6:41.4, 第二产业占比较高 财政收入方面,2015~2017 年, 枣庄市政府性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土地收益基金收入分别为 2.65 亿元 2.07 亿元和 3.10 亿元 近年来, 枣庄市土地出让总面积有所波动, 但得益于住宅用地出让量价的不断提升, 全市土地出让总价保持增长 2015~2017 年, 枣庄市土地出让面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元 图表 ~2017 年山东省枣庄市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券枣庄市的募投项目包括市本级土地储备项目 市中区土地储备项目和滕州市土地储备项目, 土地收储总面积为 万平方米 根据枣庄市财政局提供的数据, 募投项目总投资额合计为 8.76 亿元, 其中项目资本金 5.18 亿元, 剩余资金 3.58 亿元计划全部通过本期债券筹集 上述项目拟通过对应地块的土地出让收入扣除国有土地收益基金等各项政策性计提基金后的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地出让收益 亿元, 预计融资本息为 4.06 亿元, 预计土地出让收益对融资本息的覆盖倍数为 4.94 倍, 各项目预计土地出让收益对其 7

11 融资本息的覆盖倍数在 2.59 倍至 8.87 倍之间 图表 9. 山东省枣庄市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 项目名称 实施主体 收储面积 总投资额 项目资本金 计划融资规模 本期债券计划融资 预计土地收益 覆盖倍数 市本级地块项目市本级 市中区地块项目市中区 滕州市地块项目滕州市 合计 资料来源 : 根据枣庄市财政局提供的数据整理 计算 (5) 东营市 东营市位于山东省北部黄河三角洲地区, 油气资源丰富, 胜利油田约 80% 的石油地质储量和约 85% 的产量集中在东营市境内, 依托丰富的油气资源, 石化工业为全市的主要支柱产业 东营市总面积 7923 平方公里, 下辖东营 河口 垦利 3 个区, 广饶 利津 2 个县, 截至 2017 年末全市常住人口 万人 2015~2017 年, 东营市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 6.9% 7.0% 和 6.4% 2017 年, 东营市三次产业结构为 3.3:62.9:33.8 财政收入方面,2015~2017 年, 东营市政府性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土地收益基金收入分别为 1.66 亿元 1.00 亿元和 2.11 亿元 近年来, 东营市土地交易情况有所波动 2015~2017 年, 东营市土地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米, 近两年土地出让面价较 2015 年有所减少主要系工业用地出让面积逐年大幅下滑 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元 2016 年, 土地出让总价处于较低水平主要受住宅和商服用地出让较少所致 ;2017 年, 得益于住宅用地和商服用地均价大幅上涨, 当年土地出让总价同比增长 % 图表 ~2017 年山东省东营市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地

12 指标 2015 年 2016 年 2017 年 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券东营市的募投项目包括金湖银河地块项目和职业学院地 块项目, 土地整理总面积为 万平方米 根据东营市财政局提供的 数据, 本期债券募投项目总投资额合计为 2.42 亿元 ( 含融资利息 ), 其 中项目资本金 0.63 亿元, 计划融资 1.79 亿元 ( 含融资利息, 其中融资 本金为 1.58 亿元 ), 拟全部通过发行专项债券筹集, 其中拟使用本期债 券募集资金 1.43 亿元 上述项目拟通过对应地块的土地出让收入扣除 国有土地收益基金等各项政策性计提基金后的土地出让收益平衡项目 融资本息, 预计可实现土地出让收益合计 亿元, 预计土地出让收 益对融资本息的覆盖倍数为 6.85 倍, 金湖银河地块项目和职业学院地 块项目预计出让收益对其融资本息的覆盖倍数分别为 6.36 倍和 7.92 倍 项目名称 图表 11. 山东省东营市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 实施主体 整理面积 总投资额 项目资本金 计划融资规模 本期债券计划融资 以后年度预计计划发债土地收益 覆盖倍数 金湖银河地块项目 市本级职业学院地块项目 合计 资料来源 : 根据东营市财政局提供的数据整理 计算 (6) 烟台市 烟台市地处山东半岛东北部, 与大连市隔海相望, 是山东半岛的中 心城市之一, 同时也是环渤海经济圈内重要的港口城市 全市总面积 1.37 万平方公里, 下辖芝罘 福山 牟平 莱山 4 个区, 长岛 1 个县, 龙口 莱阳 莱州 蓬莱 招远 栖霞和海阳 7 个县级市, 另设有国家 级经济技术开发区 ( 以下简称 开发区 ) 高新技术产业开发区和保税 港区及昆嵛山保护区, 截至 2017 年末全市常住人口为 万人 凭 借良好的区位优势和快速发展的新兴工业, 烟台市经济实力较强 2015~2017 年烟台市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 8.4% 8.1% 和 6.5% 2017 年, 烟台市三 9

13 次产业结构为 6.5:50.1:43.4, 经济发展对第二产业的依赖度较高 2015~2017 年, 烟台市政府性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土地收益基金收入分别为 9.15 亿元 3.28 亿元和 4.96 亿元 2015~2017 年, 烟台市土地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元 2017 年主要受住宅用地出让面积大幅增长的影响, 全年土地出让总价有所增加, 但当年住宅用地出让均价出现较大幅度的下滑 图表 ~2017 年山东省烟台市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券烟台市的募投项目包括慎礼区片地块项目 机场路地块项目等共 26 个土地储备项目, 土地面积合计为 万平方米 6 根据烟台市财政局提供的数据, 募投项目总投资额合计为 亿元, 其中项目资本金 9.25 亿元, 已发行专项债券融资 0.60 亿元 7, 剩余资金 亿元计划全部通过本期债券筹集 上述项目拟通过对应地块的土地出让收入扣除国有土地收益基金等各项政策性计提基金后的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地出让收益 亿元, 其中, 市本级的只楚路以南 凤凰台路以北 楚凤二街至楚凤四街之间 A 地块和 6 各项目土地面积统计口径不一致, 其中, 市本级 经开区 莱阳市及蓬莱市的土地面积指建设用地面积, 其他区县土地面积指收储面积 7 莱阳市 2018 年土地储备项目已使用专项债券融资 0.60 亿元 10

14 清泉学校及周边 ( 三期 ) 地块目前已对外出让, 已实现土地出让相关收 益分别为 0.54 亿元和 8.23 亿元 ; 此外, 慎礼区片地块项目分为 A1 A2 A3 三个地块, 可出让总面积为 7.41 万平方米, 其中 A 地块 (0.65 万平 方米 ) 已实现出让 8 烟台市募投项目预计融资本息为 亿元, 预计 土地出让收益对融资本息的覆盖倍数为 2.31 倍 其中, 芝罘区天宇物 流地块和捷安工贸地块项目预计土地出让收益对项目融资本息的覆盖 倍数分别仅为 0.15 倍和 0.50 倍, 拟通过芝罘区内另外 2 个募投项目收 益实现区内自行平衡, 总体来看, 芝罘区募投项目整体收益对融资本息 的覆盖倍数为 1.05 倍 ; 牟平区原卧龙电气地块预计土地出让收益对其 项目融资本息的覆盖略有缺口, 拟通过牟平区内另外 2 个募投项目收益 实现区内自行平衡, 总体来看, 牟平区募投项目整体收益对融资本息的 覆盖倍数为 1.15 倍 除上述三个项目外, 其他项目预计土地出让收益 对其融资本息的覆盖倍数在 1.00 倍至 倍之间 项目名称 慎礼区片地块项目 图表 13. 山东省烟台市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 实施主体 土地面积 总投资额 项目资本金 计划融资规模 本期债券计划融资 预计土地收益 覆盖倍数 机场路地块项目 通世南路地块项目 付家 B 东侧土地整理 陈家旧村改造及经济发展用地 D 地块 祈雨顶西侧下曲家地块 四季苑 1# 西地块 四季苑 2# 南地块 市本级 午台经济发展用地 珠玑路以西 珠玑中路两侧地块 ( 原益丰灯芯绒厂区 ) 胶东文化广场西南宗地 只楚路以南 凤凰台路以北 楚凤二街至楚凤四街之间 A 地块清泉学校及周边 ( 三期 ) 地块 烟台市本级小计 开发区 C-61 地块 经开区开发区 G-9 地块 经开区小计 莱阳市 2018 年土地储备项目 莱阳市 根据烟台市财政局反馈, 上述地块虽已出让, 但后续尚有投资需求 11

15 项目名称 实施主体 土地面积 总投资额 项目资本金 计划融资规模 本期债券计划融资 预计土地收益 覆盖倍数 君浩源地块项目莱州市 年龙口市高新区土地储备 原卧龙电气地块 龙口市 原荣华食品地块牟平区 原吉安汽车地块 牟平区小计 海滨西路南 登州府第西地块土地储备 英才建材地块 蓬莱市 天宇物流地块 芝罘区捷安工贸地块 幸福西区片 F 地块一期 芝罘区小计 合计 资料来源 : 根据烟台市财政局提供的数据整理 计算 (7) 济宁市 济宁市位于山东省西南部, 矿产资源丰富, 已发现和探明储量的矿 产资源有 70 余种, 其中煤炭资源最为丰富, 全市煤储量约 260 亿吨, 占山东省煤储量的 50% 左右, 是全国重点开发的八大煤炭基地之一 全 市总面积 1.12 万平方公里, 下辖任城 兖州 2 个区, 微山 鱼台 金 乡 嘉祥 汶上 泗水 梁山 7 个县, 代管曲阜 邹城两个县级市, 另 设有济宁国家高新技术产业开发区 ( 以下简称 高新区 ) 济宁经济技 术开发区 ( 以下简称 经开区 ) 太白湖新区等功能区 2015~2017 年, 济宁市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 8.4% 8.0% 和 7.1% 2017 年, 济宁市三次产业结构为 10.7:45.6: ~2017 年, 济宁市政府性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使用权出让收入分别 为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土地收益基金收入分 别为 9.27 亿元 5.75 亿元和 6.60 亿元 近年来, 济宁市土地交易情况有所波动 2015~2017 年, 济宁市土 地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万 平方米 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元 2016 年, 在土地出让总面积和出让均价均有所下降的情况下, 济宁市土地出让总价同比下降 28.09% 2017 年, 受住宅用地出让面积 增加影响, 济宁市土地出让总价同比增长 43.86% 12

16 图表 ~2017 年山东省济宁市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券济宁市的募投项目包括太白湖新区晨阳新型碳材料公司 项目 嘉祥县天幕幕墙片区土地储备项目和润峰汽车有限公司土地储备 项目等共 22 个土地储备项目, 总占地面积为 万平方米 根据济 宁市财政局提供的数据, 本期债券募投项目总投资额合计为 亿元, 其中项目资本金 8.50 亿元, 剩余资金 亿元计划全部通过发行专项 债券筹集, 其中拟使用本期债券募集资金 亿元 上述项目拟通过 对应地块的土地出让收入扣除国有土地收益基金等各项政策性计提基 金后的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地出让收益合计 为 亿元, 预计融资本息为 亿元, 预计土地出让收益对融资 本息的覆盖倍数为 3.27 倍, 各项目预计土地出让收益对其融资本息的 覆盖倍数在 1.04 倍至 倍之间 项目名称 图表 15. 山东省济宁市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 实施主体 太白湖新区晨阳新型太白湖碳材料公司新区广泰家园东片区 A B C D 地块宏顺电器 松岳机械 高新区拓新电器 锐博机械地块 占地面积 总投资额 项目资本金 计划融资规模 本期债券计划融资 以后年度预计计划发债土地收益 覆盖倍数 高新区小计 兖州区 SC 兖州区 嘉祥县天幕幕墙片区土地储备项目 嘉祥县

17 项目名称 曲阜诚信华德置业有限公司土地储备项目山东省鲁南地质工程有限公司土地储备项目润峰汽车有限公司土地储备项目 实施主体 曲阜市 占地面积 总投资额 项目资本金 14 计划融资规模 本期债券计划融资 以后年度预计计划发债土地收益 覆盖倍数 曲阜市小计 泗水县房家楼土地储备火车站东片区棚户区改造项目大束镇匡庄村棚户区改造项目郭里镇羊石山村棚户区改造项目 泗水县 邹城市 邹城市小计 鱼台银都东片区土地储备项目微山党校片区土地储备项目山东鲁抗医药股份有限公司北厂区 ( 宗地一 ) 土地储备项目济宁鲁鑫油脂有限公司片区 B2 地块土地储备项目原济宁润泰电器有限公司三里营宗地土地储备项目 鱼台县 微山县 市本级 济宁市本级小计 任城区火炬路东太白路北地块 ( 世通纺织 ) 土地储备项目 精良海纬对外合作 任城区 洲蓝环保汶上县 瑞乐装备土地储备 汶上县小计 经开区医养结合地块土地储备 经开区 合计 资料来源 : 根据济宁市财政局提供的数据整理 计算 (8) 泰安市 泰安市位于山东省中部的泰山南麓, 是华东地区重要的对外开放旅 游城市, 境内的泰山是国家 5A 级风景名胜区,1987 年被联合国教科文 组织列为世界自然与文化遗产 全市总面积 7762 平方公里, 下辖泰山 岱岳 2 个区, 新泰 肥城 2 个县级市, 宁阳 东平 2 个县, 另设有泰安 高新技术产业开发区 ( 以下简称 高新区 ), 截至 2017 年末全市常住

18 人口为 万人 2015~2017 年, 泰安市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 8.1% 7.2% 和 6.8%, 经济增速有所下滑 近年来, 泰安市产业结构持续优化,2017 年三次产业结构为 7.8:45.4:46.8, 初步形成以服务经济为主导的发展新格局 2015~2017 年, 泰安市政府性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土地收益基金收入分别为 3.04 亿元 2.28 亿元和 3.54 亿元 土地交易方面, 近年来泰安市土地出让面积和土地出让总价存在一定的波动, 但土地出让均价总体保持增长趋势 2015~2017 年泰安市土地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元 2016 年, 泰安市土地出让均价由 2015 年的 元 / 平方米上升至 元 / 平方米, 但由于土地出让面积大幅减少, 当年土地出让总价同比下降 21.43% 图表 ~2017 年山东省泰安市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券泰安市的募投项目包括泰安新城热电土地收储项目 东平九鑫纸箱制品有限公司及东平白佛山包装制品有限公司土地收储项目和宁阳县原县造纸厂及周边土地收储项目等 4 个土地储备项目, 上述四个地块可出让土地面积合计为 亩 根据泰安市财政局提供的数据, 募投项目总投资额合计为 5.65 亿元, 其中项目资本金 4.11 亿元, 15

19 剩余资金 1.54 亿元计划全部通过本期债券筹集 上述项目拟通过对应 地块的土地出让分成收入扣除国有土地收益基金等各项政策性计提基 金后的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地出让收益 7.78 亿元, 预计融资本息为 1.75 亿元, 预计土地出让收益对融资本息的覆 盖倍数为 4.45 倍, 各项目预计土地出让收益对其融资本息的覆盖倍数 在 2.18 倍至 6.88 倍之间 项目名称 图表 17. 山东省泰安市土地储备项目情况 ( 单位 : 亩, 亿元, 倍 ) 实施 主体 出让 面积 总投 资额 项目 资本金 计划 融资 本期债券 计划融资 预计 土地收益 泰安新城热电土地收储项目高新区 东平九鑫纸箱制品有限公司土地收储项目东平白佛山包装制品有限公司土地收储项目原县造纸厂及周边土地收储项目 东平县 覆盖 倍数 宁阳县 合计 资料来源 : 根据泰安市财政局提供的数据整理 计算 (9) 威海市 威海市是我国第一批沿海开放城市, 同时也是山东半岛蓝色经济区 的主要城市, 位于山东半岛东端, 三面临海 全市总面积 5797 平方公 里, 下辖环翠 文登 2 个区, 荣成 乳山 2 个县级市, 另设有经济技术 开发区 ( 以下简称 经开区 ) 火炬高技术产业开发区 ( 以下简称 产 业开发区 ) 进出口加工保税区和临港经济技术开发区 ( 以下简称 临 港经开区 ), 截至 2017 年末全市常住人口 万人 近年来, 威海 市依靠自身区位优势, 大力发展海洋经济, 各主要产业发展状况良好, 区域经济实力不断提升,2015~2017 年威海市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 8.5% 8.0% 和 8.1% 2017 年, 威海市三次产业结构为 6.8:45.4:47.8, 自 2016 年首 次实现产业结构由 二三一 到 三二一 的转变后,2017 年第三产 业占比进一步提升 0.5 个百分点 2015~2017 年威海市政府性基金预算 收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使 用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土 地收益基金收入分别为 9.05 亿元 亿元和 亿元 土地交易方面,2015~2017 年, 威海市土地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地 出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元, 主要受商服 16

20 及住宅用地出让量价变动影响, 近三年威海市土地出让总价存在一定的 波动 图表 ~2017 年山东省威海市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券威海市的募投项目包括海庄村土地收储项目 廒上村土地 收储项目等共 21 个土地储备项目 根据威海市财政局提供的数据, 募 投项目总投资额合计为 亿元, 其中项目资本金 6.53 亿元, 剩余资 金 亿元计划全部通过专项债券筹集, 其中拟使用本期债券募集资 金 亿元 上述项目拟通过对应地块的土地出让分成收入扣除国有 土地收益基金等各项政策性计提基金后的土地出让收益平衡项目融资 本息, 预计可实现土地出让收益 亿元, 预计融资本息为 亿 元, 预计土地出让收益对融资本息的覆盖倍数为 2.65 倍, 各项目预计 土地出让收益对其融资本息的覆盖倍数在 1.15 倍至 倍之间 项目名称 图表 19. 山东省威海市土地储备项目情况 ( 单位 : 亩, 亿元, 倍 ) 实施主体 收储面积 总投资额 项目资本金 计划融资规模 本期债券计划融资 以后年度发债计划 预计土地收益 海庄村土地收储项目 廒上村土地收储项目 产业开发区 店上村土地收储项目 产业开发区小计 经区齐鲁大道沿线土地整理改造项目 覆盖倍数 经开区 台湾路南 - 青威高速东地块 临港区台湾路北 - 青威高速东地块

21 项目名称 江苏东路北 - 青威高速西地块 实施主体 收储面积 总投资额 项目资本金 计划融资规模 本期债券计划融资 以后年度发债计划 预计土地收益 覆盖倍数 祥和花园 ( 一 ) 祥和花园 ( 二 ) 双城路 - 和兴路 临港区小计 羊亭村土地收储项目环翠区 阮家口村土地收储项目 环翠区小计 环海路南 香水河西土地收储项目海湾新区海湾路南土地储备项目一海湾新区海湾路南土地储备项目二海湾新区海湾路南土地储备项目三海湾新区海湾路南土地储备项目四海湾新区海湾路南土地储备项目五 文登区 乳山市 乳山市小计 石岛凤凰湖土地收储项目 石岛海景西路土地收储项目斥山街道大泊子村土地收储项目 荣成市 荣成市小计 合计 资料来源 : 根据威海市财政局提供的数据整理 计算 (10) 日照市 日照市位于山东省南部黄海之滨, 是山东半岛蓝色经济区及国家黄 金海岸线的重要港口城市 全市总面积约 5359 平方公里, 下辖东港 岚山 2 个区, 五莲 莒县 2 个县, 另设有日照经济技术开发区和山海天 旅游度假区, 截至 2017 年末全市常住人口 万人 依托港口优势, 日照市大力发展钢铁 汽车 石化 浆纸 海洋装备 粮油加工等临港 产业, 并着力培育海洋生物医药 海洋化工等新兴产业, 近年来经济保 持持续增长 2015~2017 年, 日照市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 7.5% 8.1% 和 9.0% 2017 年, 日照市三次产业结构为 7.5:48.1:44.4, 第三产业占比较 2015 年提升 1.5 个百分点, 产业结构有所优化 2015~2017 年, 日照市政府性基金 预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地 18

22 使用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土地收益基金收入分别为 4.34 亿元 2.98 亿元和 4.10 亿元 近年来, 得益于住宅用地出让面积的增加和全市土地成交均价的持续走高, 日照市土地出让总价保持增长 2015~2017 年, 日照市土地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元 图表 ~2017 年山东省日照市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券日照市的募投项目包括青岛路片区土地整理储备项目和五莲城东片区储备项目 根据日照市财政局提供的数据, 青岛路片区土地整理储备项目实施主体为日照市市本级, 项目总投资额为 亿元, 其中项目资本金 3.91 亿元, 剩余资金 6.82 亿元拟全部通过本期债券筹集 青岛路片区土地整理储备项目地块储备面积为 35.6 万平方米, 规划用途为商业 商务用地, 预计可实现土地出让收益 亿元, 预计融资本息为 7.74 亿元, 预计项目土地出让收益对融资本息的覆盖倍数为 3.28 倍 五莲城东片区储备项目总投资额为 0.65 亿元, 其中项目资本金 0.43 亿元, 拟通过本期债券募集资金 0.22 亿元 该地块土地储备面积为 万平方米, 规划用途为居住用地, 预计预计可实现土地出让收益 3.51 亿元, 预计融资本息为 0.25 亿元, 预计项目土地出让收益对融资本息的覆盖倍数为 倍 19

23 项目名称 青岛路片区土地整理储备项目五莲城东片区储备项目 图表 21. 山东省日照市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 实施 主体 储备 面积 总投 资额 项目 资本金 计划融 资规模 本期债券 计划融资 预计 土地收益 覆盖 倍数 市本级 五莲县 合计 资料来源 : 根据日照市财政局提供的数据整理 计算 (11) 潍坊市 潍坊市位于山东半岛中部, 地处黄河三角洲高效生态经济区 山东 半岛蓝色经济区两大国家战略经济区的交汇处, 全市总面积 1.61 万平 方公里, 下辖奎文 潍城 寒亭 坊子 4 个区, 青州 诸城 寿光 安丘 高密 昌邑 6 个县级市, 临朐 昌乐 2 个县, 另设有高新技术 产业开发区 滨海经济技术开发区 峡山生态经济发展区 综合保税区 4 个市属开发区, 截至 2017 年末全市常住人口为 万人 2015~2017 年, 潍坊市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿 元, 同比分别增长 8.3% 8.0% 和 7.0% 2017 年, 潍坊市三次产业结构 为 8.4:45.6:46.0, 二三产业发展较为均衡 2015~2017 年, 潍坊市政府 性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 国有土地使用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿 元 ; 国有土地收益基金收入分别为 亿元 亿元和 亿元 土地交易方面,2015~2017 年潍坊市土地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让总 价分别为 亿元 亿元和 亿元 2016 年, 主要得益 于住宅用地成交面积大幅增加, 当年土地出让总价明显增长 ;2017 年 土地出让总价进一步增长主要系当年住宅及商服用地出让均价大幅提 升所致 图表 ~2017 年山东省潍坊市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地

24 指标 2015 年 2016 年 2017 年 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券潍坊市的募投项目包括站南广场高铁新片区土储项目 寒亭片区土地储备项目和花卉大世界片区土储项目等共 8 个土地储备项目, 土地整理总面积为 万平方米 根据潍坊市财政局提供的数据, 募投项目总投资额合计为 亿元 ( 含融资利息 ), 其中项目资本金 5.70 亿元, 剩余资金 亿元 ( 含融资利息, 其中融资本金为 亿元 ) 计划全部通过专项债券筹集, 其中拟通过本期债券筹集资金 亿元 募投项目拟通过对应地块的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地出让收益 亿元, 预计土地出让收益对融资本息的覆盖倍数为 2.48 倍, 各项目预计土地出让收益对融资本息的覆盖倍数在 1.30 倍至 6.63 倍之间 图表 23. 山东省潍坊市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 项目名称 实施 主体 整理 面积 总投 资额 项目 资本金 计划 融资 本期债券 计划融资 以后年度 发债计划 预计土 地收益 覆盖 倍数 站南广场高铁新片区土储项目 寒亭片区土地储备项目 市本级花卉大世界片区土储项目 原潍坊监狱土储项目 市本级小计 青云书院土储项目 安泰玻璃公司土储项目 安丘市 造纸厂污水处理厂土储项目 金稻园片区土储项目 安丘市小计 合计 资料来源 : 根据潍坊市财政局提供的数据整理 计算 (12) 临沂市临沂市位于山东省东南部, 是国务院批复确定的鲁东南地区中心城市 全市总面积 1.72 万平方公里, 下辖兰山 罗庄 河东 3 个区, 郯城 兰陵 沂水 沂南 平邑 费县 蒙阴 莒南 临沭 9 个县, 另设 21

25 有临沂高新技术产业 临沂经济技术和临沂临港经济 3 个开发区, 人口约 1100 多万人, 是山东省面积最大 人口最多的地级市 2015~2017 年, 临沂市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 7.1% 7.6% 和 7.9% 2017 年, 临沂市三次产业结构为 8.3:43.4:48.3, 第三产业占比较 2015 年提高 2.3 个百分点, 产业结构持续优化 2015~2017 年, 临沂市政府性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 逐年较快增长 ; 国有土地收益基金收入分别为 6.77 亿元 6.64 亿元和 7.47 亿元 近年来, 临沂市土地交易情况有所波动 2015~2017 年, 临沂市土地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元 2016 年, 得益于房地产市场回暖, 临沂市土地交易情况较好, 土地出让面积和出让均价均有所增长, 当年土地出让总价同比增长 82.08% 图表 ~2017 年山东省临沂市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券临沂市的募投项目为平邑县美东药业东侧土地储备项目 该储备地块位于平邑县, 东至蒙阳路 南至金花路 西至美东生物 北至银花路, 土地面积为 万平方米, 用地性质为居住用地, 目前该地块大部分已完成征收工作, 还有少数沿街商铺和住宅正在实施拆迁, 项目实施单位为平邑县土地收购储备中心 根据临沂市财政局提供的数 22

26 据, 募投项目总投资额为 0.73 亿元, 其中项目资本金 0.24 亿元, 剩余资金 0.49 亿元拟全部通过本期债券筹集 该项目拟通过对应地块的土地出让收入扣除国有土地收益基金等各项政策性计提基金后的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地出让收益 4.32 亿元, 预计融资本息为 0.56 亿元, 预计土地出让收益对融资本息的覆盖倍数为 7.77 倍 图表 25. 山东省临沂市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 实施土地总投项目计划融本期债券预计覆盖项目名称主体面积资额资本金资规模计划融资土地收益倍数北曲坊片区棚户区改造项目平邑县 资料来源 : 根据临沂市财政局提供的数据整理 计算 (13) 德州市 德州市位于山东省西北部, 处于环渤海经济圈 京津冀经济圈和山东半岛蓝色经济区的交汇区域, 是山东省的西北大门 全市总面积 平方公里, 下辖德城 陵城 2 个区, 禹城 乐陵 2 个县级市, 临邑 平原 夏津 武城 庆云 宁津 齐河 7 个县, 另设有德州经济技术开发区和德州运河经济开发区, 截至 2017 年末全市常住人口 万人 2015~2017 年, 德州市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 7.6% 7.2% 和 7.3% 2017 年, 德州市三次产业结构为 9.9:47.7: ~2017 年, 德州市政府性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土地收益基金收入分别为 1.47 亿元 2.56 亿元和 6.45 亿元 土地交易方面, 近年来德州市土地出让面积不断增加,2015~2017 年分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元 2017 年得益于住宅用地出让量价均大幅提升的影响, 当年土地出让总价同比 % 图表 ~2017 年山东省德州市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 )

27 指标 2015 年 2016 年 2017 年 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券德州市募投项目包括宁津县家具城土地储备项目 平原县 鬲津河片区土储项目和夏津县汽车站东地块项目等共 14 个土地储备项 目, 土地占地总面积为 万平方米 根据德州市财政局提供的数 据, 本期债券募投项目总投资额合计为 亿元 ( 含融资利息 ), 其 中项目资本金 2.78 亿元, 剩余资金 亿元 ( 含融资本息, 其中融资 本金为 9.74 亿元 ) 计划全部通过发行专项债券筹集, 其中拟使用本期 债券募集资金 5.68 亿元 上述项目拟通过对应地块的土地出让收入扣 除国有土地收益基金等各项政策性计提基金后的土地出让收益平衡项 目融资本息, 预计可实现土地出让收益合计为 亿元, 预计土地出 让收益对融资本息的覆盖倍数为 3.27 倍 ; 其中, 夏津县山东永乐食品 有限公司地块为公益用地, 无土地出让收入, 拟通过夏津县其他五个地 块项目土地收益实现县内自行平衡, 总体来看, 夏津县募投项目整体收 益对融资本息的覆盖倍数为 5.05 倍, 其他项目预计出让收益对其融资 本息的覆盖倍数在 1.34 倍至 8.44 倍之间 项目名称 宁津县家具城土地储备项目平原县鬲津河片区土储项目庆云县渤海羽绒地块项目庆云县东周村北地块项目 图表 27. 山东省德州市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 实施 主体 占地 面积 总投 资额 项目 资本金 计划融 资规模 本期债券 计划融资 以后年度 预计 计划发债土地收益 覆盖 倍数 宁津县 平原县 庆云县 庆云县小计 夏津县汽车站东地块项目夏津县洞密藏酒文化发展有限公司地块项目 夏津县 夏津县山东永乐食品

28 项目名称 有限公司地块项目 夏津县万华农机西地块项目夏津县邦基东地块项目 实施主体 占地面积 总投资额 项目资本金 计划融资规模 本期债券计划融资 以后年度预计计划发债土地收益 覆盖倍数 夏津县小计 德城区 - 城隍庙市场地块项目德城区 - 齿轮公司地块项目 德城区 德城区小计 运河经济开发区 - 公路机械厂地块项目运河经济开发区 - 三里庄地块项目 运河经开区 运河经济开发区小计 经济技术开发区 - 太阳城家园地块项目 经开区 合计 资料来源 : 根据德州市财政局提供的数据整理 计算 (14) 聊城市 聊城市地处山东省西部, 位于冀鲁豫三省交界处, 已形成铝及铝加 工 铜及铜加工 新能源汽车 精细化工四大支柱产业 全市总面积 8715 平方公里, 下辖东昌府 1 个区, 荏平 东阿 冠县 高唐 阳谷 和莘县 6 个县, 及临清市 1 个县级市, 另设有聊城经济开发区 聊城高 新技术产业开发区和江北水城旅游度假区 2015~2017 年, 聊城市地区 生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别 增长 8.8% 7.3% 和 7.5% 2017 年, 聊城市三次产业结构为 11.5:49.4:39.1 财政收入方面,2015~2017 年聊城市分别实现政府性基金预算收入 亿元 亿元和 亿元 2015~2017 年, 聊城市土地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元, 呈逐年较快增长趋势, 主要系得益于 房地产市场的持续升温, 全市住宅用地出让均价大幅增长所致 25

29 图表 ~2017 年山东省聊城市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券聊城市的募投项目包括包括茌平县地块项目 冠县地块项 目和阳谷县地块项目等共 6 个土地储备项目, 土地整理总面积为 万平方米 根据聊城市财政局提供的数据, 本期债券募投项目总投资额 合计为 7.11 亿元 ( 含融资利息 ), 其中项目资本金 1.77 亿元, 剩余资金 5.35 亿元 ( 含融资利息, 其中融资本金为 4.71 亿元 ) 计划全部通过发 行专项债券筹集, 其中拟使用本期债券募集资金 4.14 亿元 上述项目 拟通过对应地块的土地出让收入扣除国有土地收益基金等各项政策性 计提基金后的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地出让收 益合计为 亿元, 预计土地出让收益对融资本息的覆盖倍数为 2.69 倍, 各项目预计土地出让收益对其融资本息的覆盖倍数在 1.22 倍至 3.92 倍之间 项目名称 图表 29. 山东省聊城市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 实施主体 整理面积 总投资额 项目资本金 26 计划融资规模 本期债券计划融资 以后年度预计计划发债土地收益 覆盖倍数 茌平县地块项目茌平县 冠县地块项目冠县 阳谷县地块项目阳谷县 东阿县地块项目东阿县 高唐县地块项目高唐县 莘县地块项目莘县 合计 资料来源 : 根据聊城市财政局提供的数据整理 计算

30 (15) 滨州市 滨州市位于山东省北部, 地处黄河三角洲腹地, 是山东省的北大门 全市总面积为 9453 平方公里, 下辖滨城 沾化 2 个区, 惠民 阳信 无棣 博兴和邹平 5 个县, 另设有滨州高新技术产业开发区和滨州北海经济开发区, 截至 2017 年末全市常住人口 万人 2015~2017 年, 滨州市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 7.1% 7.2% 和 6.2% 2017 年, 滨州市三次产业结构为 9.1:46.8:44.1 财政收入方面,2015~2017 年, 滨州市政府性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使用权出让收入分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土地收益基金收入分别为 2.19 亿元 2.45 亿元和 2.87 亿元 近年来, 滨州市土地出让面积有所波动,2015~2017 年分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让总价分别为 亿元 亿元和 亿元 自 2015 年以来, 得益于房地产市场升温导致住宅用地出让量价齐升, 滨州市土地出让总价逐年增长 图表 ~2017 年山东省滨州市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券滨州市的募投项目涉及高新区滨城区和无棣县等共 9 个土地储备项目, 土地整理总面积为 万平方米 根据滨州市财政局提供的数据, 本期债券募投项目总投资额合计为 7.10 亿元, 其中自有资金 5.34 亿元, 剩余资金 1.76 亿元计划全部通过本期债券筹集 上 27

31 述项目拟通过对应地块的土地出让收入扣除国有土地收益基金等各项 政策性计提基金后的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地 出让收益合计为 亿元, 预计融资本息为 2.00 亿元, 预计土地出让 收入对融资本息的覆盖倍数为 倍 ; 其中, 无棣县地块四为公益性 土地, 没有土地出让收入, 拟通过无棣县其他三个地块项目土地出让收 益实现县内自行平衡, 总体来看, 无棣县募投项目整体收益对融资本息 的覆盖倍数为 2.16 倍 除上述情形外, 滨州市其他项目预计出让收益 对其融资本息的覆盖倍数在 2.32 倍至 倍之间 图表 31. 山东省滨州市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 项目名称 高新区地块一 实施主体 整理面积 总投资额 项目资本金 计划融资规模 本期债券计划融资 预计土地收益 覆盖倍数 高新区地块二高新区 高新区地块三 高新区小计 滨城区地块项目滨城区 无棣县地块一 无棣县地块二 无棣县无棣县地块三 无棣县地块四 无棣县小计 博兴县地块项目博兴县 合计 资料来源 : 根据滨州市财政局提供的数据整理 计算 (16) 菏泽市 菏泽市位于山东省西南部, 地处鲁苏豫皖四省交界地带 全市总面 积 1.22 万平方公里, 下辖牡丹 定陶 2 个区, 曹县 成武 单县 巨 野 郓城 鄄城 东明 7 个县, 另设有菏泽市经济开发区和菏泽高新技 术产业开发区, 截至 2017 年末, 全市常住人口为 万元 2015~2017 年, 菏泽市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 9.3% 8.5% 和 8.5% 2017 年, 菏泽市三次产业结 构为 10.0:51.7: ~2017 年, 菏泽市政府性基金预算收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中国有土地使用权出让收入 分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 国有土地收益基金收入 分别为 2.58 亿元 3.66 亿元和 亿元 土地交易方面,2015~2017 年菏泽市土地出让总面积分别为 万平方米 万平方米和 万平方米 ; 同期, 土地出让均价 28

32 分别为 元 / 平方米 元 / 平方米和 元 / 平方米 2016 年, 菏泽市土地出让面积有所下降, 但受益于土地出让均价回升, 当年 实现土地出让总价 亿元, 同比增长 7.97% 2017 年, 受住宅用地 出让面积及出让均价均大幅增长影响, 当年土地出让总价同比增长 % 图表 ~2017 年山东省菏泽市土地出让情况 指标 2015 年 2016 年 2017 年 土地出让总面积 ( 万平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让总价 ( 亿元 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 土地出让均价 ( 元 / 平方米 ) 其中 : 住宅用地 商服用地 工业用地 其他用地 资料来源 : 中指指数 本期债券菏泽市募投项目包括水浒故里地块项目和八里河商住地 块项目, 总规划用地面积为 万平方米, 实施主体均为郓城县 根 据菏泽市财政局提供的数据, 本期债券募投项目总投资额合计为 3.40 亿元, 其中项目资本金 0.70 亿元, 剩余资金 2.70 亿元计划全部通过发 行专项债券筹集, 其中拟使用本期债券募集资金 1.06 亿元 上述项目 拟通过对应地块的土地出让收入扣除国有土地收益基金等各项政策性 计提基金后的土地出让收益平衡项目融资本息, 预计可实现土地出让收 益 5.42 亿元, 预计融资本息为 3.06 亿元, 预计土地出让收益对融资本 息的覆盖倍数为 1.77 倍, 水浒故里地块项目和八里河商住地块项目预 计土地出让收益对其融资本息的覆盖倍数分别为 2.81 倍和 1.31 倍 项目名称 图表 33. 山东省菏泽市土地储备项目情况 ( 单位 : 万平方米, 亿元, 倍 ) 实施主体 规划面积 总投资额 项目资本金 计划融资规模 本期债券计划融资 以后年度预计计划发债土地收益 覆盖倍数 水浒故里地块项目 郓城县八里河商住地块项目 合计 资料来源 : 根据菏泽市财政局提供的数据整理 计算 29

33 二 山东省政府信用质量分析 ( 一 ) 山东省经济实力 近年来, 山东省经济保持良好发展趋势, 地区生产总值在全国排名前列 作为工业和农业大省, 山东省经济基础较好, 产业竞争力较强 ; 科技创新 丰富的人力资源和自然资源可为山东省经济发展提供较高保障 ; 但产业结构转型升级下的落后产能淘汰压力以及节能环保压力较大 投资仍是拉动山东省经济增长的主要动力, 近年来全省投资结构持续优化, 重点领域投资增长较快 山东省地处我国胶东半岛, 位于渤海 黄海之间, 黄河横贯东西, 大运河纵穿南北, 是我国重要的工业 农业和人口大省 全省陆域面积 万平方公里 9, 占全国的 1.62% 行政区划方面, 山东省下辖济南市 青岛市两个副省级市, 以及淄博市 枣庄市 东营市 烟台市 潍坊市 济宁市 泰安市 威海市 日照市 莱芜市 临沂市 德州市 聊城市 滨州市和菏泽市十五个地级市 2017 年末, 全省常住人口 1.00 亿人, 占全国总人口的 7.20%, 较上年末增加 59 万人 据初步统计, 2017 年山东省实现工业增加值 2.87 万亿元, 占全国工业增加值的 10.25%; 同年, 全省粮食总产量 万吨, 占全国粮食产量的 7.64% 整体看, 依托较好的工业和农业经济基础, 以及丰富的人力资源, 山东省经济保持良好发展趋势, 经济总量规模大 年, 山东省分别实现地区生产总值 6.30 万亿元 6.70 万亿元和 7.27 万亿元, 同比分别增长 8.0% 7.6% 和 7.4% 近年来, 全省经济增速虽有所放缓, 但仍然保持了稳步增长态势, 且增速均高于全国平均水平 从三次产业结构看,2017 年山东省第一产业增加值为 0.49 万亿元, 同比增长 3.5%; 第二产业增加值为 3.29 万亿元, 同比增长 6.3%; 第三产业增加值为 3.49 万亿元, 同比增长 9.1% 2017 年, 山东省三次产业结构比例由 2015 年的 7.9:46.8:45.3 调整为 6.7:45.3:48.0, 产业结构有所优化 ; 当年, 服务业对经济增长的贡献率达 56.4%, 以服务业为主导的产业体系正逐步形成 9 根据山东省国土资源厅和山东省统计局于 2017 年 8 月 2 日联合发布的 山东省第一次全国地理国情普查公报, 山东省陆域面积为 万平方公里 30

34 图表 年山东省主要经济指标及其增速情况 ( 单位 : 亿元,%) 项目 2015 年 2016 年 2017 年 数额增速数额增速数额增速 地区生产总值 第一产业 第二产业 工业 建筑业 第三产业 交运仓储和邮政 批发和零售业 金融业 房地产业 人均地区生产总值 ( 元 ) 社会消费品零售总额 固定资产投资 进出口总额 ( 亿美元 ) ( 亿元 ) 15.2 城镇居民人均可支配收入 ( 元 ) 注 : 根据山东省统计年鉴 (2017 年 ) 及 2017 年山东省国民经济和社会发展统计公报等公 开数据整理 计算 山东省拥有天然的地理区位优势和资源禀赋, 已发现矿产种类 147 种, 其中黄金 石油 铁矿石 煤炭 菱镁矿等矿产资源基础储量丰富, 全国排名前列 山东省近海海域占渤海和黄海总面积的 37%, 滩涂面积 占全国的 15%, 是国内水产品和原盐的主产地之一 依靠优越的地理位 置和丰富的自然资源, 山东省长期以来一直是我国重要的农业大省, 地 区主要产品原盐 水产品 原油 棉花 油料等产量占全国的比重均处 于较高水平 据初步统计,2017 年山东省农业增加值为 亿元, 同比增长 4.6%; 粮食产量再创新高, 同比增长 0.5% 至 万吨 ; 当 年, 水产品总产量 ( 不含远洋渔业产量 ) 为 万吨, 占全国水产品 总产量的 12.7%, 其中海水产品产量 万吨 山东省工业发展以重工业为主 年, 山东省工业增加值 分别为 2.59 万亿元 2.67 万亿元和 2.87 万亿元, 同比分别增长 7.4% 6.6% 和 6.6%, 呈中速稳步增长态势 近年来, 在重工业发展面临较大 的环境保护 技术升级转型等压力下, 山东省加快新旧动能转换, 发展 壮大新经济规模 据初步统计,2017 年山东省高技术产业增加值同比 增长 10.9%, 增速高于规模以上工业增加值增速 4.0 个百分点 ; 装备制 造业增加值同比增长 11.0%, 对规模以上工业增加值的贡献率达 45.0%, 成为工业增长的主引擎 同年, 工业机器人 城市轨道车辆 服务器 新能源汽车等高技术产品产量同比分别增长 60.7% 80.2% 16.3% 和 300.0%; 软件业收入为 亿元, 同比增长 14.3% 31

35 服务业方面, 山东省积极推动服务业转型与发展, 服务业增长的内生动力持续增强, 初步形成了以服务业为主导的现代产业格局 分行业看, 山东省金融业和批发零售业保持较高增速, 现代服务业和传统服务业合力驱动经济发展 年, 山东省金融业增加值分别 亿元和 亿元, 同比分别增长 10.5% 和 9.1%; 批发和零售业增加值分别为 亿元和 亿元, 同比分别增长 9.7% 和 9.2% 近年来, 山东省着力推进现代服务业发展,2017 年在生产性服务业中, 规模以上互联网和相关服务业 软件和信息技术服务业 商务服务业 科技服务业营业收入增速均保持较高水平, 同比分别增长 40.9% 20.4% 24.8% 和 14.2% 从经济特征看, 山东省国有及国有控股工业企业成分占比相对较高 根据中国统计年鉴,2016 年山东省国有控股企业为 个, 较 2015 年增加 3133 个, 占全国国有控股企业个数的 6.72% 同年, 全省国有及国有控股工业企业总资产规模为 2.92 万亿元, 较 2015 年增加 0.08 万亿元, 占全国国有及国有控股工业企业总资产的 6.98%; 当年, 国有及国有控股工业企业营业收入为 2.00 万亿元, 较 2015 年增加 0.02 万亿元 随着国有企业改革的不断推进, 山东省将获得相对较多的国企改革红利 经济发展驱动力方面, 投资和消费是拉动经济增长的主要动力, 近年来对山东省地区生产总值的贡献率保持在 90% 以上 为完善投资环境 稳定经济增长及促进经济结构转型升级, 近年来山东省在工业技术改造 高新技术产业和基础设施领域的投资力度不断加大 年, 山东省固定资产投资分别为 4.83 万亿元 5.33 万亿元和 5.42 万亿元, 同比分别增长 13.7% 8.4% 和 7.3% 2017 年, 全省三次产业投资结构为 1.9:49.6:48.5, 服务业投资占比较上年提高 2.7 个百分点, 投资结构有所优化 在重点投资领域中,2017 年山东省工业技术改造投资同比增长 14.1%; 水利 环境和公共设施管理业投资同比增长 28.9%; 邮政业 互联网和相关服务业 金融业等现代服务业投资同比分别增长 220.0% 39.8% 和 35.6%, 增速均较高 32

36 图表 35. 山东省地区生产总值支出法构成 注 : 根据山东省统计年鉴数据整理绘制 得益于经济持续平稳发展, 山东省居民收入水平逐步提高, 城镇居民人均可支配收入从 2015 年的 3.15 万元增加至 2017 年的 3.68 万元 居民收入的提高带动消费需求扩大, 全省社会消费品零售总额逐年增长, 年分别为 2.78 万亿元 3.06 万亿元和 3.36 万亿元, 同比分别增长 10.6% 10.4% 和 9.8% 近年来, 山东省积极推进消费升级, 新型消费快速发展 2017 年, 全省实物商品网上零售额为 亿元, 同比增长 32.3%, 占社会消费品零售总额的比重为 6.2%, 占比较上年提高 1.3 个百分点 同年, 主要商品销售保持稳定, 限额以上单位商品零售中, 粮油 食品类零售额 亿元, 比上年增长 8.8%; 服装 鞋帽 针纺织品类零售额 亿元, 增长 7.6%; 日用品类零售额 亿元, 增长 6.8%; 汽车类零售额 亿元, 增长 5.8%; 家用电器和音像器材类零售额 亿元, 增长 13.0% 作为我国最早开放的十四个沿海省份之一, 山东省也是我国对外贸易的重要口岸之一, 但近年来受全球经济变化和国内供需变动等因素影响, 全省对外贸易情况有所波动 年, 山东省进出口总额分别为 亿美元和 亿美元, 同比分别下降 12.8% 和 3.1%, 主要系全球经济承压 市场内需不足和大宗商品量价齐跌等因素影响所致 2017 年, 伴随着全球经济复苏及过剩产能出清, 山东省外贸形势有所好转, 全年货物进出口总额为 亿元, 同比增长 15.2%, 其中进口额和出口额分别为 亿元和 亿元, 同比分别增长 22.2% 和 10.1% 整体看, 山东省经济发展受对外贸易变动的影响相对 10 较大,2017 年山东省对外贸易依存度为 24.52% 区域发展方面, 山东省有 7 个市为沿海城市, 目前已形成山东半岛蓝色经济区 黄河三角洲高效生态经济区 省会城市经济圈以及西部经 10 对外贸易依存度 = 进出口总额 / 地区生产总值 *100% 33

37 济隆起带的发展格局 2017 年, 山东半岛蓝色经济区 黄河三角洲高效生态经济区分别实现地区生产总值 3.40 万亿元和 0.97 万亿元, 同比分别增长 7.2% 和 6.0% 从各经济区的发展规划看, 山东半岛蓝色经济区主要发展海洋经济 ; 省会城市群经济圈主要依托省会城市优势带动周边地区发展 ; 黄河三角洲高效生态经济区主要发展高效和循环经济 ; 西部经济隆起带主要致力于建设具有较强竞争力的特色产业基地 11, 使西部地区成为山东经济发展新引擎 四大经济区均依托自身优势, 协调发展, 共同推动山东省产业结构转型和升级 未来, 山东省将继续致力于经济结构调整, 实施高端高质高效的产业发展战略, 推动传统产业向中高端迈进, 发展现代制造业和新兴服务业, 经济结构有望进一步优化 第一产业方面, 山东省将持续推进千亿斤粮食产能建设, 实施 渤海粮仓 科技工程和耕地质量提升计划, 努力实现粮食生产稳步增长和农业生产现代化 第二产业方面, 山东省将加快信息技术与传统制造业跨界融合, 培育智能制造 协同制造 绿色制造 增材制造等新业态, 促进传统制造业转型升级 ; 加大新兴产业领军企业引导力度, 鼓励各区域发挥特色优势, 增强高端制造业的整体竞争力 ; 此外, 山东省将加快园区升级, 创建国家生态工业示范园区, 培育创新型产业集群 第三产业方面, 在加快发展技术含量和附加值高的金融 物流 节能环保 电子商务等现代服务业的基础上, 适应社会消费结构转型升级趋势, 加快发展满足个性化 多样化消费需求的新兴服务业, 支持发展健康服务业, 树立 大旅游 理念, 推动旅游产品标准化建设和定制化服务 ( 二 ) 山东省财政实力 近年来, 山东省财政收入保持持续较快平稳增长, 可支配收入稳定性较高 ; 一般公共预算收支自给能力较强, 收支平衡对中央转移支付的依赖程度较小 ; 国有土地使用权出让收入是政府性基金预算收入的主要组成部分, 房地产市场和土地市场的波动对基金预算收入产生一定影响 年, 山东省分别实现可支配收入 万亿元 1.71 万亿元和 1.67 万亿元, 受一般债券发行量大幅缩减的影响,2017 年全省 11 西部经济隆起带主要以发展高端高质高效产业为方向, 强化创新驱动 园区带动 合作拉动 区域联动, 建设优质农产品生产加工 现代能源化工 有色金属深加工 商贸物流和文化旅游等产业基地, 发展壮大装备制造 医药 新材料等优势产业集群, 构建完善的现代产业体系 12 可支配收入 = 一般公共预算收入总计 + 政府性基金预算收入总计 + 国有资本经营预算收入总计 34

38 可支配收入有所下滑 ; 山东省可支配收入主要来源于一般公共预算收入, 同期一般公共预算收入总计占可支配收入的比重分别为 71.80% 67.77% 和 66.77%, 可支配收入的稳定性较高 图表 年山东省可支配收入构成情况 ( 单位 : 亿元 ) 注 : 根据山东省财政厅提供数据整理 绘制 1. 山东省一般公共预算收支情况与经济发展水平相适应, 山东省一般公共预算收入在全国处于较高水平, 且近年来保持增长态势 年, 山东省分别完成一般公共预算收入 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 10.0% 8.5% 和 6.6% 13, 增速逐年下滑 考虑到上级补助收入 上年结余 债务收入及调入资金等因素后, 年山东省一般公共预算收入总计分别为 亿元 亿元和 亿元,2017 年有所减少主要系当年债务收入较上年大幅减少 亿元所致 从一般公共预算收入结构看, 山东省一般公共预算收入以税收收入为主, 年税收比率分别为 76.01% 73.30% 14 和 72.47%, 呈逐年下降态势但仍处于较高水平, 整体看山东省一般公共预算收入质量较高 年, 山东省分别完成税收收入 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 6.0% 4.6% 和 9. 1%,2016 年税收收入增速下滑较大, 主要系受全省落实结构性减税降费以及 营改增 等因素影响 从税收结构看, 随着 营改增 基本完成, 山东省税种以增值税 所得税为主体,2017 年山东省增值税和企业所得税分别为 亿元和 亿元, 占当年税收收入的比重分别为 38.35% 和 14.04% 年, 山东省非税收入分别完成 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 25.0% 15.6% 和 1.9% 其中, 年山东省一般公共预算收入 税收收入 非税收入及一般公共预算支出增速均为 相同口径增速 年税收比率为同口径数据 35

39 年非税收入增速较高, 主要系当年山东省按照财政部规定将地方水利建设等 10 项政府性基金预算收入转列一般公共预算专项收入所致 ;2016 年非税收入增速仍维持较高水平, 主要系国有资源 ( 资产 ) 有偿使用收入大幅增加所致 ;2017 年增速较低主要系专项收入及国有资本经营收入有所下滑所致 山东省非税收入以行政事业性收费收入 专项收入和国有资源 ( 资产 ) 有偿使用收入为主,2017 年以上三项合计实现收入 亿元, 合计占当年非税收入的 82.55% 图表 年山东省一般公共预算收入构成情况 ( 单位 : 亿元 ) 科目 2015 年 2016 年 2017 年 税收收入 : 主要科目 : 增值税 营业税 企业所得税 个人所得税 城市维护建设税 房产税 非税收入 : 主要科目 : 专项收入 行政事业性收费收入 罚没收入 国有资本经营收入 国有资源 ( 资产 ) 有偿使用收入 其他收入 一般公共预算收入合计 其中 : 上级补助收入 债务收入 上年结转及结余 调入资金 一般公共预算收入总计 注 : 数据由山东省财政厅提供 年, 山东省一般公共预算支出分别完成 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 15.0% 6.1% 和 5.2% 山东省一般公共预算支出主要集中于教育 农林水 社会保障和就业 城乡社区 医疗卫生与计划生育和一般公共服务等领域, 各项重点支出得到有效保障 年, 以上 6 个领域支出合计分别为 亿元 亿元和 亿元, 占全省一般公共预算支出的比重分别为 71.75% 72.51% 和 72.78% 年全省一般公共预算自给 15 率分别为 67.02% 66.93% 和 65.87% 考虑到上解上级支出 债券还本 调出资金及结转下年支出等因素后, 年山东省一般公共 15 一般公共预算自给率 = 一般公共预算收入 / 一般公共预算支出 *100%, 下同 36

40 预算支出总计与收入总计实现平衡 图表 年山东省一般公共预算支出构成情况 ( 单位 : 亿元 ) 科目 2015 年 2016 年 2017 年 主要支出科目 : 一般公共服务 教育 科学技术 文化体育与传媒 社会保障和就业 医疗卫生与计划生育 节能环保 城乡社区 农林水 交通运输 一般公共预算支出合计 其中 : 上解上级支出 债券还本 调出资金 年终结余 净结余 一般公共预算支出总计 注 : 数据由山东省财政厅提供 从省级一般公共预算收支情况看, 年山东省级一般公共预算收入分别完成 亿元 亿元和 亿元, 其中税收收入分别为 亿元 亿元和 亿元,2017 年税收收入的增加主要来源于增值税及资源税税收的增长 ; 同期, 非税收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 主要受国有资源 ( 资产 ) 有偿使用收入逐年增加的影响, 近年来山东省非税收入保持增长 年, 山东省级一般公共预算支出分别完成 亿元 亿元和 亿元, 主要集中于教育 农林水事务和交通运输等方面, 省级一般公共预算收入对其一般公共预算支出覆盖程度较低 考虑上解上级支出 债券转贷支出及安排稳定调节基金等因素后, 山东省级一般公共预算支出总计与收入总计实现平衡 青岛市 1986 年 10 月获国务院批准成为计划单列市, 并获得相当于省一级的经济管理权限, 经济发展较好, 财政实力较强 在一般公共预算收支不考虑青岛市的情况下, 收入方面, 年山东省 ( 不含青岛 ) 一般公共预算收入分别完成 亿元 亿元和 支出方面, 年山东省 ( 不含青岛 ) 一般公共预算支出分别完成 亿元 亿元和 亿元, 一般公共预算 37

41 自给率分别为 64.36% 64.31% 和 62.90% 考虑到上级补助收入 上年结余 上解上级支出 结转下年支出等因素后, 年山东省 ( 不含青岛 ) 一般公共预算收入和支出总计实现平衡 2. 山东省政府性基金预算收支情况 年, 山东省政府性基金预算收入分别完成 亿元 亿元和 亿元 从收入结构看, 山东省政府性基金预算收入主要集中于国有土地使用权出让收入 ; 从管理角度看, 土地出让收入相关收益主要集中于市县级政府 考虑到上级补助收入 上年结余和调入资金等因素后, 年山东省政府性基金预算收入总计分别为 亿元 亿元和 亿元 山东省政府性基金预算收入对土地的依赖程度较高, 年全省国有土地使用权出让收入占政府性基金预算收入的比重分别为 74.72% 81.32% 和 83.28% 得益于土地市场行情的持续升温,2017 年山东省国有土地使用权出让收入同比大幅增长 30.29% 至 亿元 图表 年山东省政府性基金预算收入构成情况 ( 单位 : 亿元 ) 科目 2015 年 2016 年 2017 年 主要收入科目 : 国有土地使用权出让收入 国有土地收益基金收入 城市基础设施配套费收入 车辆通行费 政府性基金预算收入合计 其中 : 上级补助收入 债务收入 上年结余 调入资金 政府性基金预算收入总计 注 : 数据由山东省财政厅提供 年, 山东省政府性基金预算支出分别完成 亿元 亿元和 亿元, 主要为城乡社区支出 同期, 山东省城乡社区支出分别完成 亿元 亿元和 亿元, 分别占当年全省政府性基金预算支出的 88.66% 93.77% 和 94.15% 年, 山东省政府性基金预算自给率分别为 95.05% 89.49% 和 87.27%, 地方政府自身产生的基金预算收入对基金预算支出的保障程度趋弱, 但仍处于相对较高水平 16 政府性基金预算自给率 = 政府性基金预算收入 / 政府性基金预算支出 *100%, 下同 38

42 图表 年山东省政府性基金预算支出构成情况 ( 单位 : 亿元 ) 科目 2015 年 2016 年 2017 年 主要支出科目 : 城乡社区 教育 交通运输 社会保障和就业 农林水 政府性基金预算支出合计 其中 : 上解上级支出 调出资金 年终结余 政府性基金预算支出总计 注 : 数据由山东省财政厅提供 从省级政府性基金预算收支情况看, 年山东省级政府性 基金预算收入分别完成 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年政府性基金预算收入同比降幅较大, 主要系高速公路管理体制改革 后, 部分车辆通行费转为经营性收入, 不再纳入政府性基金预算管理所 致 ; 同期, 山东省级车辆通行费分别完成 亿元 亿元和 7.72 亿元, 分别占当年省级政府性基金预算收入的 45.95% 16.09% 和 13.50%;2017 年政府性基金预算收入进一步下滑主要系新增建设用地 土地有偿使用费收入和车辆通行费收入减少所致 2017 年省级政府性 基金预算收入主要为国有土地使用权出让收入和彩票公益金收入, 占比 分别为 41.09% 和 27.73% 年, 山东省级政府性基金预算支出分别完成 亿元 亿元和 亿元, 基本能够被省级政府性基金预算收入所覆盖, 2017 年收支略有缺口, 通过上年结余等弥补 2016 年政府性基金预算 支出较上年大幅下降, 主要系高速公路管理体制改革后, 省级交通运输 相关支出转为经营性支出, 不再纳入政府性基金预算管理所致 受此影 响, 山东省级交通运输支出占省级政府性基金预算支出的比重由 2015 年的 59.01% 下降至 2017 年的 8.62%, 年分别为 亿元 亿元和 5.46 亿元 与收入结构相一致,2017 年省级政府性基金预 算支出主要系国有土地使用权出让相关支出 彩票发行销售机构业务费 安排的支出和车辆通行费相关支出等 39

43 图表 41. 山东省政府性基金预算收支和房地产情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 数额增速数额增速数额增速 政府性基金预算收入 ( 亿元 ) % % % 房地产开发投资 ( 亿元 ) % % % 房地产开发企业购置土地面积 ( 万平方米 ) 注 : 数据来源于山东省财政厅 Wind % % % 在政府性基金预算收支不考虑青岛市的情况下, 年山东 省 ( 不含青岛 ) 分别完成政府性基金预算收入 亿元 亿元和 亿元 ; 同期, 山东省 ( 不含青岛 ) 政府性基金预算支出 分别为 亿元 亿元和 亿元, 政府性基金预算自 给率分别为 94.92% 90.15% 和 87.85% 考虑到上解上级支出 调出资 金及年终结余等因素后, 年山东省 ( 不含青岛 ) 政府性基金 预算支出总计和收入总计实现平衡 3. 山东省国有资本经营预算收支情况 山东省国有资本经营预算收入规模较小, 年分别实现 亿元 亿元和 亿元 山东省国有资本经营预算收入主 要以国有企业上缴利润收入 股利和股息收入以及产权转让收入为主, 年上述三项收入合计在国有资本经营预算收入中所占比重分 别为 66.14% 58.82% 和 65.78% 考虑到转移支付和上年结余因素后, 年, 山东省国有资本经营预算收入总计分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年收入总计较大主要系当年获得较 多转移支付收入所致 年, 山东省国有资本经营预算支出分别完成 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年支出较大主要系转移支付收入增 加对应的专项支出增加 目前, 解决历史遗留问题及改革成本支出 国 有企业资本金注入支出是山东省国有资本经营预算支出的主要方向, 2017 年上述二者支出合计占全省国有资本经营预算支出中的比重为 62.61% 考虑到上年结余 年终结余等因素后, 年山东省国 有资本经营预算支出总计和收入总计实现平衡 在国有资本经营预算收支不考虑青岛市的情况下, 年山 东省 ( 不含青岛 ) 分别实现国有资本经营预算收入 亿元 亿元和 亿元 ; 同期, 山东省 ( 不含青岛 ) 国有资本经营预算支出 分别为 亿元 亿元和 亿元 40