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扬古
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1 2012 年中期业绩推介材料 2012 年 8 月 23 日严格保密

2 Disclaimer This presentation and the presentation materials distributed herewith include forward- looking statements. All statements, other than statements of historical facts, that address activities, events or developments that Sinofert Holdings ( Sinofert ) expects or anticipates will or may occur in the future (including but not limited to projections, targets, estimates and business plans) are forward-looking statements. Sinofert s actual results or developments may differ materially from those indicated by these forward-looking statements as a result of various factors and uncertainties, including but not limited to price fluctuations, actual demand, exchange rate fluctuations, exploration and development outcomes, estimates of reserves, market shares, competition, environmental risks, changes in legal, financial and regulatory frameworks, international economic and financial market conditions, political risks, project delay, project approval, cost estimates and other risks and factors beyond our control. In addition, Sinofert makes the forward-looking statements referred to herein as of today and undertakes no obligation to update these statements. 1

3 中化化肥简介中化化肥控股有限公司是中国最大致力于成为全球领先的农业投入品及农化服务提供商中化化肥是... Top 中国最大的化肥分销服务商年化肥销量超过 1,600 万吨 Top 中国最大的化肥进口商年化肥进口量超过 250 万吨 Top 中国领先的化肥生产商年化肥产能达 1,100 万吨 Top 中国领先的磷矿资源拥有者磷矿石储量 3 亿吨注 : 排名根据 2011 年业绩 2

4 覆盖全国的分销网络在全国拥有2 110家分销中在全国拥有2,110家分销中心遍布中国所有的重点农业县覆盖中国95%的耕地面积遍布中国所有的重点农业县覆盖中国95%的耕地面积布局全国的分销中心东北300家华北147家西北150家华东634家中南437家华南420家西南22家 3

5 拥有强大的全球采购能力中国最大的化肥进口商拥有稳固的国际采购渠道与全球主要供应商建立长期稳定的合作关系海运钾进口量占比含硫复合肥进口量占比 42% 67% 数据来源中国海关总署磷肥进口量占比 59% 4

6 中国领先的化肥生产商拥有强大的化肥生产能力包括8家控股公司 6家参股公司目前化肥参控股总产能已经达到1,100万吨拥有全肥种生产能力产能布局合理中化长山股比91% 中化平原中平原((股比75%)) 肥种氮肥复合肥产能 70万吨产能 0万吨中化东方股比80% 中化烟台股比100% 肥种复合肥产能 10万吨肥种氮肥产能 100万吨肥种复合肥产能 30万吨天脊高平盐湖份盐湖股份甘肃瓮福山东肥业股比51% 中化涪陵股比60% 肥种磷肥复合肥氮肥产能 180万吨中化云龙股比100% 饲钙产能 30万吨肥种复合肥产能 70万吨中化开磷三环中化三环中化美盛中化智胜股比53% 肥种复合肥产能 20万吨 5

7 领先的磷矿资源拥有者磷矿石储量达到 3 亿吨, 拥有领先的饲钙生产企业, 年产能达到 30 万吨, 产品质量全球领先充足的自有磷矿资源先进的饲钙生产能力曲靖市寻甸昆明市大湾没租哨法古店 1 项磷矿采矿权 : 资源量 3,295 万吨 4 项磷矿探矿权 : 资源量共约 3 亿吨国内唯一拥有生产 30 万吨 MDCP 先进技术的生产企业, 饲料级磷酸氢钙 (Ⅲ) 产能排名亚洲第一符合欧盟质量标准的 MDCP 生产企业月照磷矿供应韩国 60% 的配额,MDCP 标准已被纳为韩国 MDCP 标准 6

8 经营业绩经营举措未来展望 7

9 2012 上半年业绩同比大幅提升营业额净利润均同比上升 22% ( 人民币百万元 ) 1H2012 1H2011 同比销售量 ( 千吨 ) 9,048 8,392 8% 营业额 22,537 18,472 22% 毛利 1,469 1, % 净利润 % 净利润 ( 剔除可转债公允价值变动影响 ) (1) % 每股收益 ( 人民币分 ) (2) % 注 1:2011 年上半年可转债公允价值变动增加净利润 47,375 千元注 2:2012 年上半年加权计算股数为 7,024,351 千股 8

10 经营规模增长销售量营业收入 ( 千吨 ) ( 千元 ) 7,438 8,392 8% 9,048 13,246,195 18,471,791 22% 22,536,745 1H H H H H H 2012 化肥工业十二五发展规划预测中国化肥需求年增幅为 3% 9

11 盈利规模增长, 结构优化 2010 年上半年毛利 2011 年上半年毛利 2012 年上半年毛利 ( 千元 ) ( 千元 ) ( 千元 ) 27% 1,469,052 1,160, ,270 59% 41% 32% 24% 68% 76% 营销业务生产业务 10

12 经营现金流实现持续净流入经营活动现金流入净额 ( 千元 ) 盈余现金保障倍数 4,182, ,017, , H H H H H H 2012 盈余现金保障倍数 = 经营活动现金流入净额 / 应占溢利 11

13 资产运营效率处于较高水平应收账款周转天数存货周转天数 ( 天 ) ( 天 ) H H H 2012 对标企业 1H H H 2012 对标企业 12

14 偿债能力安全稳健资产负债率债股比 48% 52% 53% 56% 56% 47% 41% 42% 2010 年 6 月末 2011 年 6 月末 2011 年末 2012 年 6 月末 2010 年 6 月末 2011 年 6 月末 2011 年末 2012 年 6 月末 13

15 经营业绩经营举措未来展望 14

16 营销业务中国政府高度重视粮食安全, 中国步入农业现代化之路中化化肥作为化肥行业的中化化肥作为化肥行业的国家队, 顺应行业发展变化, 打造以客户需求为导向的营销服务体系中国农业现代化是必由之路粮食自给率总体水平不足 90%, 粮食安全仍是农业发展的基本出发点中国大陆城镇人口比重达 51%, 城镇化率将进一步提高, 工业反哺农业的临界点来临农业增长方式粗放, 水土资源约束环境保护和生产效率的挑战巨大中国政府农业现代化政策导向依靠科技创新驱动引领支撑现代农业建设大力发展农业社会化服务稳定和完善农村土地政策加大农业投入和补贴力度客户形态正在发生结构性变化土地经营权流转加速, 流转面积达到 15%, 土地集约化程度提高农民专业合作社大量出现, 超过 55 万家生产专业化服务水平提高中化化肥贸易分销的业务模式, 向以客户需求为导向的营销服务体系转型营销渠道组织和配置相应产品与服务提供一揽子解决方案 15

17 营销业务 : 产品和渠道不断优化产品结构丰富, 拥有独家代理货源分销渠道不断优化, 终端销售能力加强经营种类涵盖全部化肥品种 ; 拥有加拿大钾肥约旦钾级差型仓储物流体系 : 拥物流配送布局图肥摩洛哥突尼斯磷肥 YARA 高浓度含硫复合肥等高有超过 400 万吨的化肥仓品质货源独家代理优势储能力,600 座分拨库与经营差异化产品, 如农产品专用复合肥多肽尿素微配送库的仓储网络, 初步肥等, 满足市场个性化需求形成了安全便捷低 Canpotex BPC GCT APC OCP Yara K+SNitrogen 成本的一体化农资物流体系进出港口仓库内陆大型分拨库高效的销售网络 : 通过内涵式发展, 继续优化分销网络, 提升经营效率和营销能力, 分销网络销量提升分销网络销量 ( 千吨 ) 6,903 5,644 5,897 6,134 4,957 4,608 1H H H H H H

测土配方施肥试点计划唯一的全国性对接企业 ; 与农业部合作开办农民田间学校 110

18 营销业务 : 品牌宣传及服务能力不断提高品牌宣传力度不断加大近年来公司着力培育中化化肥品牌竞争力, 不断加大市场推广力度, 增加广告宣传投入, 年首次在央视一套新闻频道和农业频道的黄金时段投放广告, 提升了品牌知名度目前已形成广播报纸网络电视及墙体广告为一体的立体式品牌宣传渠道农化服务能力不断加强加强对农民服务 : 被农业部认定为百县千乡万村测土配方施肥试点计划唯一的全国性对接企业 ; 与农业部合作开办农民田间学校 110 所, 受益农户达 30 万户以上 ; 上半年开展各项农化活动 766 场加强与科研院所合作 : 上半年与中国农科院国家水稻工程中心陕西杨凌农业高新示范区等开展了形式多样的战略合作, 就科技研发田间试验示范市场运作等项目开展合作, 加快向营销服务转型加强人才队伍建设 : 分销网络上半年引入营销农学植保等专业人才 124 名, 聘用农艺师 85 名 17

19 营销业务 : 销售及盈利规模稳定增长, 钾肥产品保持核心地位营销业务销量和毛利不断提升, 钾肥仍然保持核心产品地位销量 ( 千吨 ) 毛利 ( 千元 ) 6, ,815 8% 7, , ,980 45% 16% 10% 871,235 45% 416, , ,926 1H H H 2012 各品种毛利贡献逐年提升 1H H H 2012 非钾肥钾肥各品种毛利 ( 千元 ) 356, ,309 78, , , , , , , , ,352 74,805 钾肥氮肥复合肥磷肥 1H 2010 年 1H 2011 年 1H 2012 年 18

20 生产业务产业政策提供机遇节能减排政策提高行业进入门槛建立和完善石化化工行业节能减排指标体系检测体系和考核体系在化肥生产中推广清洁节能生产工艺, 加大测土配方施肥等科学施肥工作, 减少资源浪费和环境污染经营策略适应市场鼓励现有企业进行产业升级加大研发投入, 建立产业技术联盟, 促进科技进步与产业升级支持和促进重大科技成果工程化产业化促进基础肥料生产向优势企业集中提高产业集中度, 促进形成国际化大型石化化工企业集团 ; 基础肥料产业将向优势企业集中氮肥磷肥复合肥挖掘内涵式增长潜力, 不断降低产品成本肥化并举, 在煤炭资源保障基础上, 配套建设化肥及相关高附加值煤化工产品经营业绩不断提高 280,039 通过产品结构调整, 产业整合升级, 延伸产业链, 提升产业地位依托磷矿资源, 发展高附加值产品, 走循环经济之路 135,916 深化整合, 进一步发挥一体化优势, 提高产销率贴近市场, 以灵活方式完善复合肥产业布局生产业务股比净利润 ( 千元 ) 控股企业股比净利润 ( 千元 ) 氮肥企业股比净利润 ( 千元 ) 50, , ,470 1H H H H H H H H H ,497-42,520-41,377-71,365 19

21 生产业务 : 氮肥生产业务利润贡献持续增加重视通过技改提高工艺水平持续保持稳产高产对现有合成氨装置进行优化挖潜改造, 特别是气化上半年完成技改项目名称中化长山蒸汽梯级利用 619 尿素产量 ( 千吨 ) 系统和净化系统优化中化长山尿素系统节能降耗改造增大型煤产能提高型煤质量装置负荷达产生产管理水平不断提高中化平原氨蒸发冷凝器改造中化平原 30 万吨 / 年型煤改造 1H H H 2012 利润贡献持续增加通过对标管理加强设备管理, 保障连续生产中化长山吨尿素煤耗中化平原吨尿素电耗氮肥毛利 ( 千元 ) 222,095 推行经济责任制, 强化能耗控制, 强调全员参与建立安全生产管理信息平 -1% -3% 71,793 台, 注重实时监控 H H H H H ,386 20

生产业务 : 磷复肥生产业务利润贡献稳定控股磷复肥企业布局合理经营情况保持稳定磷肥产量 ( 千吨 ) 复合肥产量 ( 千吨 ) 中化东方中化涪陵中化长山中化烟台山东肥业中化智胜复合肥施用量 : 0-30 万吨 30 万吨 -70 万吨 >70 万吨磷矿 503 557 551 607 663 677 1H 2010 1H 2011 1H 2012 1H 2010 1H 2011

22 生产业务 : 磷复肥生产业务利润贡献稳定控股磷复肥企业布局合理经营情况保持稳定磷肥产量 ( 千吨 ) 复合肥产量 ( 千吨 ) 中化东方中化涪陵中化长山中化烟台山东肥业中化智胜复合肥施用量 : 0-30 万吨 30 万吨 -70 万吨 >70 万吨磷矿 H H H H H H 2012 中化涪陵在行业内技术领先磷肥毛利 ( 千元 ) 复合肥毛利 ( 千元 ) 中化涪陵拥有国内第一套自 152, , , ,687 主知识产权的湿法磷酸装置 107,395 85,888 中化涪陵入选中国石化行业 15 家能效标杆领跑者企业拥有国家级授权专利技术 9 项 1H H H H H H

23 上游资源国内磷矿石产业集中度提高国内磷矿石厂家数量 ( 个 ) 国内磷矿石厂家平均产量 ( 万吨 ) 国内外磷矿石价格持续上涨 FOB 北非高端磷矿 ( 美元 / 吨 ) ,200 1, 年 2004 年 2006 年 2008 年 2010 年 2012 年贵州磷矿石 ( 元 / 吨 ) 湖北云南贵州四川湖北云南贵州四川数据来源 : 百川资讯年 2004 年 2006 年 2008 年 2010 年 2012 年国内磷矿石整合进一步加剧, 磷矿石集中度大幅提高大型矿企在矿石供应量价格的话语权方面显著提高中化化肥占据上游资源, 支撑产业长期发展 22

24 上游资源 : 资源获取取得重大突破收购寻甸龙蟒磷化工有限公司使公司拥有储量丰富且具有成本优势的磷矿石资源, 同时收购当期即为公司创造较好盈利 1 月 8 日与四川龙蟒集团签订股权转让协议 4 月 19 日完成 3 亿增资收购当期即实现利润 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 3 月 19 日完成中化云龙股权交割产销平稳过渡, 收购后累计盈利 3,456 万元资源优势带来高于行业平均的收益水平 37% 饲钙产品毛利率 23% 中化云龙饲料磷酸盐行业平均数据来源 : 行业研究报告 23

25 经营业绩经营举措未来展望 24

中国农业发展长期向好气候变化对农业生产的影响中国人均耕地面积较小农作物种植结构调整 ( 亩 / 人 ) 700 ( 百万吨 ) 7.93 600 水果和蔬菜水稻小麦 614 500 449 4.75 400-50% -15% 0 +15% +35% 无数据 3.

21 1.96 中国印度巴西美国世界平均 300 200 156 128 140 124 115 100 95 80 91 100 74 49 58 33 0 1971 1981 1991 2001 2011 资料来源 : 联合国数据来源 :FAO O 数据来源 :

26 中国农业发展长期向好气候变化对农业生产的影响中国人均耕地面积较小农作物种植结构调整 ( 亩 / 人 ) 700 ( 百万吨 ) 水果和蔬菜水稻小麦 % -15% 0 +15% +35% 无数据中国印度巴西美国世界平均资料来源 : 联合国数据来源 :FAO O 数据来源 : 国家统计局中国旱涝趋势图中国粮食供需处于紧平衡 ( 百万吨 ) 产出需求 ,100 中国农作物价格指数显著提升 900 玉米大豆蔬菜资料来源 : 中国气象局 E 100 数据来源 : 国家统计局国家粮食安全中长期规划纲要 ( ) 数据来源 : 国家统计局 25

27 中国化肥市场长期向好 12 年中央政府颁布一号文件高度重视粮食安全, 国务院首次发布全国现代农业发展规划, 工业和信息化部发布化肥工业十二五发展规划农业现代化前景被一致看好, 农业增产农民增收和农业增长方式转变, 给化肥行业发展带来机遇中央财政三农投入持续增加农村居民家庭人均年纯收入逐年上升中国化肥需求逐年上升 ( 亿元 ) ( 元 ) ( 百万吨, 折纯 ) 6,977 12,287 5,919 10,419 5,153 4, , ,140 7, ,956 4, E E 2015E 数据来源 : 财政部数据来源 : 国家统计局数据来源 : 化肥工业十二五发展规划化肥行业发展方向优化品种结构提升农化服务优化产业布局推动技术进步提高资源保障鼓励科技创新 26

28 中化化肥助力三农发展, 与现代农业共同成长全球领先的农业投入品及农化服务提供商全方位打造核心竞争力上游全球视野的资源获取持续关注磷钾煤等资源的并购机会未来期间, 择机收购中化集团持有的盐湖股份中游先进制造的产业发展依靠生产规模化和技术现代化, 实现低成本制造秉承绿色清洁安全生产理念下游客户导向的营销服务提升经营内涵, 贴近种植大户等终端市场需求, 为客户提供一揽子解决方案提高快速分销能力, 提高供应链响应速度, 实现精准营销服务产业的科技创新战略引领转型的信息保障战略推动发展的人才引擎战略 27

29 与现代农业共同成长! 谢谢! 24

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PowerPoint 演示文稿复星国际 (656.HK) 2014 年经营业绩报告 Disclaimer This presentation and the presentation materials distributed herewith include forward-looking statements. All statements, other than statements of historical