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1 南华期货研究 NFR 石化周报 217 年 1 月 3 日星期一 南华期货研究所袁铭研究员 ym@nawaa.com 投资咨询从业资格号 Z12648 章正泽助理研究员 zhangzhengze@nawaa.com 摘要聚烯烃 : 本周聚烯烃维持区间震荡行情, LL 主力周下跌 3.32%,PP 主力周下跌 4.11% 供应面,1 月初聚烯烃装置停车检修较多, 大部已于近期集中恢复开工, 整体供应充足, 短期内对价格承压 需求面,LL 下游棚膜处于需求旺季, 开工率达到 7%, 再次刷新年内高点, 包装膜行业及 PP 下游行业, 大多维持刚性需求, 开工率与上周持平, 拿货较为谨慎, 后续开工情况成为左右行情走势的关键因素, 但整体来说, 下游需求较前期整体向好, 并且环保督察对大厂影响有限, 长期来看利于整个行业的健康发展 库存方面, 最新石化库存 67 万吨, 本周基本维持在 7 万吨左右, 石化企业库存压力不大, 对价格有一定支撑 综合来看, 短期内, 整个 1 下旬及 11 月初供应充足, 下游需求稳中向好, 受上下游成本利润支撑与压制,LL 指数将在 (95 995) 区间维持宽幅震荡,PP 指数由于下游需求情况较往年下降明显, 下方超跌空间较大, 存在跌破前期低点的可能 但整个四季度新增设备投产不及预期,LL 新增设备全年投产较去年仅上升 5.7%,PP 新增设备全年投产较去年下降 14.18%, 配合回料禁令带来的每月 6 1 万吨供应缺口, 供应偏紧, 配合棚膜需求旺季, 聚烯烃预计将会在 11 月迎来一波触底反弹行情, 不过前期资金抢跑严重, 尤其 8 月份的上涨行情, 涨幅过快, 下游企业经营利润压缩明显, 对旺季补库预期造成一定拖累, 很难冲击前期高点 套利方面, 做多 L15,PP15 正套, 中期持有 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1

2 石化周报 聚烯烃 ---- 中游库存显性化, 下游需求成为关键 1 本周回顾本周聚烯烃区间震荡行情, LL 主力周下跌 3.32%,PP 主力周下跌 4.11% 供应面, 1 月初聚烯烃装置停车检修较多, 大部已于近期集中恢复开工, 整体供应充足, 短期内对价格承压 需求面,LL 下游棚膜处于需求旺季, 开工率达到 7%, 再次刷新年内高点, 包装膜行业及 PP 下游行业, 大多维持刚性需求, 开工率与上周持平, 拿货较为谨慎, 后续开工情况成为左右行情走势的关键因素, 但整体来说, 下游需求较前期整体向好, 并且环保督察对大厂影响有限, 长期来看利于整个行业的健康发展 库存方面, 最新石化库存 67 万吨, 本周基本维持在 7 万吨左右, 石化企业库存压力不大, 对价格有一定支撑 综合来看, 短期内, 整个 1 下旬及 11 月初供应充足, 下游需求稳中向好, 受上下游成本利润支撑与压制,LL 指数将在 (95 995) 区间维持宽幅震荡,PP 指数由于下游需求情况较往年下降明显, 下方超跌空间较大, 存在跌破前期低点的可能 但整个四季度新增设备投产不及预期,LL 新增设备全年投产较去年仅上升 5.7%,PP 新增设备全年投产较去年下降 14.18%, 配合回料禁令带来的每月 6 1 万吨供应缺口, 供应偏紧, 配合棚膜需求旺季, 聚烯烃预计将会在 11 月迎来一波触底反弹行情, 不过前期资金抢跑严重, 尤其 8 月份的上涨行情, 涨幅过快, 下游企业经营利润压缩明显, 对旺季补库预期造成一定拖累, 很难冲击前期高点 套利方面, 做多 L15,PP15 正套, 中期持有 2 新增产能及检修 217 年 PE 装置投产计划 ( 部分装置影响推迟一个季度 ) 公司名称产能 / 万吨品种投产时间江苏斯尔邦 1+2 LDPE/EVA 217 年 2 月中天合创 37 LDPE 217 年 4 月宁煤煤制油 45 LLDPE 217 年 7 月久泰能源 3 LLDPE 218 年青海矿业 3 LLDPE 218 年山西焦煤 3 LLDPE 218 年中海壳牌二期 4+3 HD/LLD 218 年资料来源 : 中石化南华研究 PE 今年上半年投产的有江苏斯尔邦 1 万吨 LDPE,2 万吨 EVA 中天合创 LDPE4 月投产, 神华宁煤煤制油项目烯烃二期上游装置正陆续开车, 配套的 6 万吨 / 年的 PP 装置和 45 万吨 / 年的 PE 装置 9 月 9 日投料, 石脑油裂解试运行, 于 11 日产出丙烯,12 日产出乙烯,13 日成功产出聚乙烯产品, 标志着此项目试车成功, 装置重启时间推迟至 11 月中旬 其他装置预计今年投产难度较大, 预计将推迟到 218 年 216 年 PE 产能 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分

3 石化周报 1578 万吨,216 年 PE 新增产能 87 万吨, 预计 217 年新增产能 92 万吨达到 167 万吨, 产能增幅 5.83% 217 年 PP 新增产能 公司名称 产能 / 万吨 品种 投产时间 常州富德 3 PP 青海盐湖 16 PP 中天合创 35 PP 大唐多伦 46 PP 福建中江 35 PP 宁煤煤制油 6 PP 华亭煤业 2 PP 云天化 2 PP 久泰能源 3 PP 218 年 河北海伟 2 PP 中海壳牌二期 4 PP 218 年 资料来源 : 中石化南华研究 PP 今年上半年投产的有常州富德 中天合创 青海盐湖 大唐多伦和福建中江, 神 华宁煤煤制油项目烯烃二期配套的 6 万吨 / 年的 PP 装置于 9 月开车, 其他预计下半年 投产的有华亭煤业 云天化和河北海伟, 久泰能源和中海油壳牌预计将推迟到 218 年 216 年底 PP 产能 2446 万吨,216 年新增产能 275 万吨, 今年预计新增产能 236 万吨, 产能增幅 9.65%, 下半年 PP 投产压力明显大于 LL 217 年聚烯烃检修情况 资料来源 : 中石化浙江明日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3

4 石化周报 预计 217 年 PP 检修损失产量 53.7 万吨左右,LL 损失产量在 21.2 万吨左右,4 5 月是检修较集中的月份 PE 近期检修情况, 近期与月初相比检修较少, 主要检修设备有陕西延长中煤榆林能化全密度装置,6 万吨 / 年聚乙烯 (PE), 因上游装置故障停车, 预计停车 15 天左右 蒲城清洁能源 3 万吨 LL 装置于 1 月 15 日按计划检修, 计划检修 25-3 天 PP 近期检修情况, 常州富德 3 万吨 PP 装置停车暂无明确开车时间 中天合创 PP 气相装置 (35 万吨 / 年 ) 于 9 月 26 日故障停车检修 河北海伟 3 万吨 / 年 PP 装置于 1 月 5 日停车检修, 预计 1 月中旬开车 山东联泓 2 万吨 / 年 PP 装置 1 月 5 日起计划内检修, 预计维持 4 天 蒲城清洁能源 PP 装置 (4 万吨 / 年 )1 月 15 日进入检修, 计划检修时间 35 天 陕西延长中煤榆林能化 6 万吨 / 年聚丙烯 (PP) 停车检修, 预计 1 月 25 号之后开车 3 基差 LL 基差 PP 基差 LL 基差 PP 基差 近期煤化工 LLDPE 停拍, 煤化工 LL 基差暂无数据,PP 基差 6, 现货从前期贴水期 货 3, 随着周末期货价格跳水, 升水期货 4 供应量 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分

5 石化周报 PE 表现需求量 PE 表观需求量 PE 供需平衡表 217 年 9 月国内 PE 产量约 万吨, 累计总产量为 万吨 217 年 9 月 产量环比 8 月增加.58%, 同比增加 17.9% 其中 LLDPE 产量 57.9 万吨,LDPE 产量 21.8 万吨,HDPE 产量 52.4 万吨 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5

6 石化周报 PP 表现需求量 PP 表观需求量 PP 供需平衡表 217 年 9 月国内 PP 产量约 万吨, 环比 8 月份减少 5.87%, 同比增加 19.27% 217 年 1-9 月份国内 PP 累积产量约 146 万吨, 环比去年 1363 万吨, 增加 7.13%. 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分

7 石化周报 PE 进口回料 PP 进口回料 /1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 1/111/112/1 今年 2 月海关总署部署开展为期一年针对 洋垃圾 等的 国门利剑 217 联合专项行动导致今年再生料进口更加严格, 由于时滞影响 4 月进口数据明显下滑, 此外, 最新消息中国将在 217 年底前禁止 24 类垃圾进口, 进口政策趋紧将导致回料进口继续减少 216 年 PE 进口 万吨,PP 进口 万吨, 预计今年再生料进口总量要少于 216 年 9 月份 PE 进口回料 16 万吨, 环比减少 5.49%, 同比减少 3.89% PP 9 月份进口 9.58 万吨, 环比减少 11.18%, 同比减少 28.69% 5 产业链利润低成本装置油化工 煤化工利润依然较好,LL 可以通过进口量来调节供需平衡,PP 主要通过高成本装置华东 MTO 和山东 MTP 装置开停车来调节 从烯烃企业综合经济性考虑, 山东 MTP 装置由于规模较小产品相对单一经济性最差, 相比较而言沿海 MTO 装置由于下游产品种类较多经济性相对 MTP 略好, 山东地区 MTP 装置前期亏损严重去年底已基本停车, 沿海地区 MTO 装置综合利润近期在 2 左右 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7

8 石化周报 油化工利润 ( 元 / 吨 ) 煤化工利润 ( 元 / 吨 ) 油制 LL 利润 油制 PP 利润 煤制 LL 利润 煤制 PP 利润 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 3,5. 3,. 2,5. 2,. 1,5. 1, (5) 山东外采甲醇丙烯利润 山东 MTP 利润 山东外购甲醇制丙烯利润 山东 MTP 利润 2,. 1,5. 1, ,. -1,5. -2,. -2,5. 2,. 1,5. 1, ,. -1,5. 甲醇制 PP 利润 ( 元 / 吨 ) 华东某 MTO 综合利润 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分

9 石化周报 西北外采甲醇制 PP 利润华北外采甲醇制 PP 利润华东外采甲醇制 PP 利润 2 MTO 综合利润 2, 1,5 1, , -15-1,5-2 PP-3MA PP-3MA 3, 2,5 2, 1,5 1, 5-5 资料来源 :WIND 南华研究 PP 与 MA 价差需重点关注沿海地区几套 MTO 装置运行情况, 年初由于 MTO 装置亏损, 多套 MTO 装置降负荷或者停车 ( 江苏斯尔邦 宁波富德 常州富德都有降负或停车情况 ), 随着 MTO 装置利润转好装置逐渐复车, 目前神华宁煤 MTP 装置与大唐国际 MTP 装置运行正常, 蒲城清洁能源 MTO 装置 1 月 15 日停车检修, 历时 3 天左右 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9

10 石化周报 甲醇制烯烃装置运行情况 由于前期装置集中检修, 目前国内 CTO/MTO 装置整体开工率在 1 月初有一定下降, 但 1 月低 11 月初检修设备基本复工, 需关注环保 安监对甲醇及下游市场的影响 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分

11 石化周报 外采丙烯制 PP 利润 ( 元 / 吨 ) PDH 工艺相关利润 华北外采丙烯制 PP 利润 PDH 利润 PDH 制 PP 利润 华东外采丙烯制 PP 利润 2, 1, 8 1, , , LL 进口利润 ( 元 / 吨 ) PP 进口利润 ( 元 / 吨 ) LL 进口利润 PP 进口利润 LLDPE 进口成本 PP 进口成本 出厂价 : 聚丙烯 PP(T3S): 镇海炼化 进口方面目 LL 进口亏损 229 元 / 吨, PP 进口亏损 483 元 / 吨, 进口窗口关闭 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11

12 石化周报 PP 出口利润 出口利润 资料来源 :WIND 南华研究 PP 目前出口利润 -18 美元 / 吨, 出口窗口关闭, 实际出口 1 个月就几万吨, 更多的是对心态的影响 6 库存及仓单最新石化库存 67 万吨, 本周基本维持 7 万吨左右, 库存压力不大 据隆众统计, 本周 PE 社会库存总量继续下降, 较上周同期降 5.4%, 比去年同期高 14.1% PP 本周国内主要石化 石油库存较上一周期增加 6.8%, 中间商库存较上一周期减少 4.69% 聚烯烃石化库存 年 214 年 215 年 216 年 217 年 12 两油库存 /1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分

13 石化周报 PE 港口库存 PE 贸易商库存 PP 港口库存 PP 贸易商库存 LLDPE 交易所仓单概况 PP 交易所仓单概况 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13

14 216/1 216/11 216/12 217/1 217/2 217/3 217/4 217/5 217/6 217/7 217/8 217/9 217/ 石化周报 L 注册仓单量 L 新注册仓单量 PP 注册仓单量 PP 新注册仓单量 PP 新注销仓单量 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 1, , 1, 8, 6, 4, 2, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 LDPE LLDPE 价差 LL 注册仓单 765 手, 相比上周无变化 PP 注册仓单 517 手, 相比上周减少 126 手 7 价差结构高压 线性价差 7,LD 与 LL 价差 5 月以后随着中天合创高压装置投产以及 LL 检修较多逐渐缩小, 后期随着检修恢复以及棚膜需求旺季的逐渐启动价差预计将再次扩大 全密度方面, 低压线性价差 4, 由于二 三季度 LL 检修较多以及部分全密度装置转产 HD( 神华包头 独山子 兰州石化季节性转产 HD), HD 与 LL 价差逐渐收窄, 随着后期 LL 检修恢复以及全密度装置转回 LL,HD 与 LL 价差后期大概率将再次扩大 HDPE LLDPE 价差 LDPE-LLDPE HDPE-LLDPE 3,5 1,8 3, 2,5 2, 1,6 1,4 1,2 1, 1,5 8 1, 请务必阅读正文之后的免责条款部分

15 石化周报 PP 注塑 - 拉丝 PP 拉丝 - 共聚 PP 注塑 - 拉丝 1,2 1, PP 拉丝 , -1,5-2, PP 注塑与拉丝价差 5, 共聚与拉丝价差 55,PP 装置类似于全密度装置可以相互切换, 价差会影响煤化工装置 ( 宝丰 神达 神华榆林 中煤 ) 甚至两油的排产计划, 目前品种间价差处于相对合理水平 8 粉料粉料开工率 75.% 粉料开工率 (%) 7.% 65.% 6.% 55.% 5.% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 15

16 石化周报 粉料预计 217 年新增两套装置鲁清石化和东方宏业, 今年产能将达到 5 万吨左 右, 实际产量约在 万吨 最新粉料开工率涨至 59.19%, 粉料生产企业利润 35 元 / 吨 华东地区粒料 粉料价差 3 元 / 吨, 两者合理价差在 2-3 元 / 吨 PP 粉料利润 PP 粒料 粉料价差 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, PP 粉聚合利润丙烯 ( 镇海炼化 ) PP 粉 1,2 1, 粉粒价差 /1/1 215/1/1 216/1/1 217/1/1-4 9 下游 下游开工率 下游制品 上周开工率 (%) 本周开工率 (%) 农膜 63 7 LLDPE/LDPE 包装膜 编织 PP BOPP 注塑 LLDPE 下游农膜开工率 农膜开工率 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分

17 石化周报 大型日光膜厂 大型地膜厂 万吨功能膜厂 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 9.% 8.% 7.% 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% /4 2/4 3/4 4/4 5/4 6/4 7/4 8/4 9/4 1/4 11/412/4 大型日光膜厂开工率 4%, 万吨功能膜厂开工率 2%, 大型地膜厂开工率 7% 包装膜开工率 塑编开工率 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 1/4 2/4 3/4 4/4 5/4 6/4 7/4 8/4 9/4 1/411/412/4 214 年 215 年 216 年 217 年 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 1/4 2/4 3/4 4/4 5/4 6/4 7/4 8/4 9/4 1/411/412/4 BOPP 开工率 注塑开工率 请务必阅读正文之后的免责条款部分 17

18 石化周报 214 年 215 年 216 年 217 年 /4 2/4 3/4 4/4 5/4 6/4 7/4 8/4 9/4 1/411/412/4 214 年 215 年 216 年 217 年 /4 2/4 3/4 4/4 5/4 6/4 7/4 8/4 9/4 1/4 11/412/4 LLDPE 下游利润 BOPP 利润 地膜利润双防膜利润缠绕膜利润 2, 1,5 1, BOPP 华东 目前地膜利润 -7 元 / 吨, 双防膜利润 15 元 / 吨, 缠绕膜利润 2 元 / 吨,BOPP 利润 35 元 / 吨, 受宏观经济拖累, 聚烯烃下游利润整体处于偏低水平水平 今年受到房地产政策调控以及货币收紧影响宏观并不乐观, 家用电器和汽车的累计同比持续转弱对 PP 的下游需求影响非常大 今年塑料制品产量累计同比持续下滑, 塑料编织袋出口数量亦大幅低于去年同期, 四季度需求不容乐观 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分

19 石化周报 1 LL/PP 价差 LL15 PP 年 215 年 216 年 217 年 LL /1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/ 年 215 年 216 年 217 年 2 PP /1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1-5 LL15 价差目前 5,PP15 价差 -58 做多 15 正套可中期持有,217 年度下半年新增 产能投产不及预期, 恐将推迟到 218 年度, 再加上新装置形成稳定投产需要一个季度 左右, 新增产能对远月影响更大 L-PP 主流交割地现货价差 L-PP 主力合约期货价差 214 年 215 年 216 年 217 年 LL-PP 3 25 LP 价差 /1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/11/111/112/ ,6 1,4 1,2 1, 请务必阅读正文之后的免责条款部分 19

20 石化周报 LL 与 PP 现货价差 9, 期货价差 846, 本周 L/PP 期货价差触底反弹,LL 迎来棚膜需求旺季, 中长期由于 PP 后期下半年新增产能明显多于 LL, 此外 LL 产业链去库存相比 PP 更容易, 中长期预计后市价差将拉大, 且目前价差远低于历史平均值, 不过 LL 上方受到进口压力, 预计 LP 价差上方空间不大 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分

21 石化周报 南华期货分支机构 萧山营业部哈尔滨营业部杭州市萧山区北干街道金城路 438 号东南科技研发中心 211 室哈尔滨市香坊区中山路 93 号 室电话 : 电话 : 台州营业部台州市经济开发区东商务区巨鼎国际商厦 23 室电话 : 温州营业部浙江省温州市车站大道 2 号华盟商务广场 181 电话 : 郑州营业部郑州市商务外环路 3 号期货大厦 136 室电话 : 青岛营业部 青岛市闽江路 2 号 1 单元 251 室 电话 : 宁波分公司 宁波市海曙区和义路 77 号 电话 : 沈阳营业部沈阳市沈河区北站路 51 号闽商总部大厦 15 层 C 室电话 : 宁波营业部 浙江省宁波市和义路 77 号汇金大厦 9 楼 电话 : 慈溪营业部慈溪市浒山街道开发大道 1277 号香格大厦 7 楼电话 : 嘉兴营业部嘉兴市中山路 133 号综合大楼东五楼电话 : 绍兴营业部绍兴市越城区昆仑商务中心 1 幢 1 单元 311 室电话 : 深圳分公司成都营业部深圳市福田区金田路 428 号荣超经贸中心 室四川省成都市高新区天府大道北段 17 号 1 栋 2 单元 12 层 129电话 : 号电话 : 兰州营业部甘肃省兰州市城关区张掖路街道酒泉路 号金地商务大厦 11 楼 1 号电话 : 大连营业部大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连期货大厦第 34 层 号电话 : 天津营业部天津市河西区友谊路与平交道交口东南侧大安大厦 A 座 13 电话 : 上海分公司上海浦东新区芳甸路 1155 号嘉里城 单元电话 : 上海芳甸路营业部上海浦东新区芳甸路 1155 号嘉里城 单元电话 : 上海虹桥路营业部上海市虹桥路 663 号 1 楼 7 楼电话 : 深圳营业部深圳市福田区金田路 428 号荣超经贸中心 室电话 : 广州营业部广州市天河区珠江新城花城大道 68 号环球都会广场 28 单元电话 : 芜湖营业部芜湖市镜湖区伟星时代金融中心 12 室电话 : 北京分公司北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B83 B85 室电话 : 重庆营业部 重庆市江北区建新南路 1 号 电话 : 北京营业部永康营业部北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B81 B82 B68 B69永康市丽州中路 63 号 11 楼室电话 : 电话 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 21

22 石化周报 太原营业部太原市迎泽区解放南路 2 号山西景峰国际商务大厦 8 层 85 室电话 : 余姚营业部余姚市城区余姚中国塑料城国际商务中心 3 幢 12 室电话 : 南通营业部江苏省南通市南大街 89 号总部大厦六层 室电话 : 厦门营业部 厦门市思明区鹭江道 96 号之二砖石海岸 B 栋 193 单元 电话 : 普宁营业部广东省普宁市中信华府南向门市东起 3 至 8 间首层至二层电话 : 汕头营业部汕头市龙湖区金砂路 13 号星光华庭商铺 号房复式电话 : 桐乡营业部浙江省桐乡市梧桐街道凤鸣路 148 号一层 七层电话 : 舟山营业部浙江省舟山市定海临城街道翁山路 555 号交易中心大楼三层义乌营业部 室浙江省义乌市宾王路 28 号 2 楼电话 : 电话 : 苏州营业部苏州工业园区苏惠路 88 号环球财富广场 1 幢 299 室电话 : 南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区中央广场 B 区准甲办公室 145 室 ( 第 14 层 ) 电话 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分

23 免责申明本报告中的信息均来源于已公开的资料, 尽管我们相信报告中资料来源的可靠性, 但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更, 在任何情况下, 我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据 工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据 由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法, 如与南华期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论, 未免发生疑问, 本报告所载的观点并不代表了南华期货公司的立场, 所以请谨慎参考 我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失 另外, 本报告所载资料 意见及推测只是反映南华期货公司在本报告所载明的日期的判断, 可随时修改, 毋需提前通知 未经南华期货公司允许批准, 本报告内容不得以任何范式传送 复印或派发此报告的材料 内容或复印本予以任何其他人, 或投入商业使用 如遵循原文本意的引用 刊发, 需注明出处 南华期货公司, 并保留我公司的一切权利 公司总部地址 : 杭州西湖大道 193 号定安名都 3 层邮编 :312 全国统一客服热线 : 网址 :