股份有限公司

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1 公司代码 : 公司简称 : 鸣志电器 上海鸣志电器股份有限公司 2017 年年度报告 Annual Report of / 192

2 重要提示 一 本公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证年度报告内容的真实 准确 完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并承担个别和连带的法律责任 二 公司全体董事出席董事会会议 三 众华会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告 四 公司负责人常建鸣 主管会计工作负责人程建国及会计机构负责人 ( 会计主管人员 ) 程建国 声明 : 保证年度报告中财务报告的真实 准确 完整 五 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案根据众华会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计并出具的标准无保留意见的审计报告, 截止 2017 年 12 月 31 日, 公司累计可供分配的利润为 498,588, 元, 资本公积金余额为 830,797, 元 本着回报股东 促进公司可持续发展的原则, 结合公司业务发展规划, 拟定 2017 年度利润分配预案为 : 以董事会审议 2017 年度利润分配预案当日的公司总股本 320,000,000 股为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 0.52 元 ( 含税 ), 并以资本公积金向全体股东每 10 股转增 3 股 剩余未分配利润转入下一年度, 用于补充流动资金 生产经营发展和以后年度利润分配 六 前瞻性陈述的风险声明 本报告中如有涉及未来计划 业绩预测 发展战略等前瞻性陈述, 均不构成本公司对任何投 资者及相关人士的实质承诺, 请投资者及相关人士保持足够的风险认识, 注意投资风险 七 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况? 否 八 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况? 否九 重大风险提示报告期内, 不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施, 敬请查阅 第四节经营情况讨论与分析 之 三 /( 四 ) 可能面对的风险 十 其他 1 / 192

3 目录 第一节 释义... 3 第二节 公司简介和主要财务指标... 7 第三节 公司业务概要 第四节 经营情况讨论与分析 第五节 重要事项 第六节 普通股股份变动及股东情况 第七节 优先股相关情况 第八节 董事 监事 高级管理人员和员工情况 第九节 公司治理 第十节 公司债券相关情况 第十一节 财务报告 第十二节 备查文件目录 / 192

4 第一节 释义 一 释义 在本报告书中, 除非文义另有所指, 下列词语具有如下含义 : 常用词语释义 鸣志电器 公司 指 上海鸣志电器股份有限公司 鸣志投资 指 上海鸣志投资管理有限公司, 公司的第一大股东 鸣志自控 指 上海鸣志自动控制设备有限公司, 公司的全资子公司 鸣志国贸 指 鸣志国际贸易 ( 上海 ) 有限公司, 公司的全资子公司 鸣志机械 指 上海鸣志机械制造有限公司, 公司的全资子公司 鸣志太仓 指 鸣志电器 ( 太仓 ) 有限公司, 公司的全资子公司 鸣志工业香港 指 MOONS INDUSTRIES (HK) CO. LIMITED, 鸣志工业 ( 香港 ) 有限公司, 公司的全资子公司 鸣志美洲控股 指 鸣志控股 ( 美洲 ) 有限公司, 公司的全资子公司 鸣志美洲 指 MOONS INDUSTRIES (AMERICA) INC., 中文名称 : 鸣志工业 ( 美洲 ) 有限公司, 公司的全资子公司 LIN Engineering 指 LIN ENGINEERING INC., 公司的全资子公司 鸣志欧洲 指 MOONS INDUSTRIES (EUROPE) HEAD QUARTER S.R.L., 中文名称 : 鸣志工业 ( 欧洲 ) 有限公司, 公司的全资子公司 鸣志东南亚 指 MOONS INDUSTRIES (SOUTH-EAST ASIA) PTE. LTD., 中文名称 : 鸣志工业 ( 东南亚 ) 有限公司, 公司的全资子公司 鸣志日本 指 MOONS INDUSTRIES JAPAN CO., 中文名称 : 鸣志工业日本株式会社, 公司的全资子公司 鸣志德国 指 AMP & MOONS AUTOMATION (GERMANY) GmbH, 中文名称 : 安浦鸣志自动化设备 ( 德国 ) 有限公司, 公司的全资子公司 AMP 指 APPLIED MOTION PRODUCTS, INC., 公司的控股子公司 安浦鸣志 指 上海安浦鸣志自动化设备有限公司, 公司的控股子公司 鸣志软件 指 上海鸣志软件技术有限公司, 鸣志自控的全资子公司 林氏电机 指 林氏电机工程 ( 南京 ) 有限公司, LIN Engineering 的全资子公司 鸣志派博思 指 上海鸣志派博思自动化技术有限公司, 公司的合营公司 运控电子 指 常州市运控电子有限公司 达利申 指 常州市达利申精密电机有限公司, 运控电子的全资子公司 鸣志电工 指 上海鸣志电工股份有限公司, 公司实际控制人控制的公司 马特里斯 指 上海鸣志马特里斯打印设备有限公司, 鸣志电工的全资子公司 J&C 指 J&C Management Group LLC, 公司实际控制人控制的美国公司 IMM 指 Immobiliare Italiana SRL, 公司实际控制人控制的意大利公司 博纳鸿志 指 上海博纳鸿志精密轴承制造有限公司, 公司的关联企业 精锐电机 指 常州市精锐电机电器有限公司, 公司的关联企业 海康威视 指 杭州海康威视数字技术股份有限公司, 公司的关联企业 清垣自动化 指 上海清垣自动化系统工程有限公司, 公司的关联企业 3 / 192

5 转子采用磁化磁铁 具有反应式基于气隙磁导变化和永磁式轴向恒 定磁场双重特征的步进电机 该型电机可以实现非常精确的小增量 HB 步进电机 混合步距运动, 可达到复杂 精密的线性运动控制要求 发行人 HB 步进指式步进电机电机有二相和三相, 步进角在 0.9 ~3.75, 根据客户需要, 可 以分别具备提速高 力矩大 精度高 运行平稳 低转动惯量 低 噪音 高平滑 大转速等多种组合特性 转子采用永久磁铁 ; 利用转子磁场与定子绕组电流磁场相互作用而 产生电磁转矩 ; 转矩和体积相对较小, 一般控制精度要求不高, 输 PM 步进电机 永磁出力矩较小的步进电机 PM 步进电机是一种成本较为经济的选择 指式步进电机发行人的 PM 步进电机为爪极式步进电机, 定子采用冷作爪极结构, 转子采用永磁结构, 电机电枢采用两相集中式绕组, 典型步距角为 7.5 或 15 电机驱动器 指 一种电子产品, 将电脉冲转化为角位移的信号转换机构 控制电机驱动系统 指 将控制电机与多电机驱动器集成在一起用以定制完成复杂任务的一体化产品 发行人通过控制电机与电机驱动器的集成, 研发并批量生产出驱动系统产品 控制电机驱动器既可以按脉冲信号驱动电机以固定角度按步运行, 也可以通过调整脉冲频率达到调速目的 伺服系统 指 伺服是指以物体的位置 方位 姿势等为控制量, 组成能跟踪目标的任意变化的控制系统 在自动控制系统中, 伺服电机用作执行元件 伺服系统 ( 或称伺服产品 ) 通常包括伺服驱动器 ( 指令装置 ) 伺服电机 伺服反馈装置 ( 编码器 ) 三个部分 发行人现已开发出全新设计的高性能交流伺服系统 M2 产品, 并正在开发下一代 M3 产品 步进伺服系统 指 步进与伺服的跨界产品, 具备步进与伺服的双重特征 发行人步进伺服 SS 系列产品采用独创的算法技术, 配置独特设计的 5000 线高精度编码器作为反馈装置 相比于传统的步进电机系统, 有效解决了步进电机失步以及发热的问题 ; 相比于交流伺服系统, 具有短距离移动更快以及成本低的优势 发行人产品同时具备高速度 高响应 高精度 闭环控制 高扭矩 低发热高效率等性能特点 LED 指 发光二极管 ( 一种发光的半导体电子元件 ) LED 智能照明 指 将控制技术应用于 LED 照明领域, 就成为 LED 智能照明 智能化 LED 照明是将通信 传感 云计算 物联网等多种现代化技术融入在一起, 实现对照明的智能控制 LED 驱动 LED 驱动将交流电源 ( 或直流电源 ) 转化为恒流电源的装置, 为 LED 灯具的器 LED 电源 LED 指核心部件之一 驱动电源 基本型 LED 驱动 指 仅仅满足将交流电源 ( 或直流电源 ) 转化为恒流电源, 而不具备可受控功能的 LED 驱动产品 智能型 LED 驱动 指 用于 LED 智能照明的驱动, 包括两种 : 一种是可编程电源, 即在普通的 LED 电源里面加入各种控制模块, 可以根据外接感应器传回的数据和预先设定的程序对灯具进行开关 调光控制 ; 另一种是在电源里面加控制接口, 由集中控制器 ( 控台 ) 通过总线 ( 或无线通讯 电力载波 ) 对电源进行控制, 被称为 LED 智能照明控制与驱动系统 4 / 192

6 LED 控制 LED 控制器 集中控制器 控台 指 LED controller, 即通过芯片处理控制 LED 灯电路中的各个位置的开关 控制器根据设定好的程序再控制驱动电路使 LED 有规律地发光 由监控单元 控制单元和驱动单元三部分组成, 各单元之间通过通 LED 智能照明控制指讯协议联系, 可以实现单灯检测 单灯控制 组播 广播 巡检 与驱动系统日志记录 自动报警 权限管理等功能的系统 企业信息化架构的一个重要组成部分, 采用数字化和网络化的计算 设备状态管理系统 指 机技术, 结合设备状态监测和故障分析 诊断技术, 融合信息技术在状态管理领域应用的先进方法和手段, 是典型的软件 硬件 系统集成 技术咨询服务相结合的技术密集型产品 小神探 指 发行人子公司鸣志自控开发的设备状态管理系统的品牌 标准电源 指 满足负载电力功率需求的设备, 其设计必须符合负载的工况特点 发行人工业电源主要有金融打印设备专用电源 电力保护设备专用电源 继电器 指 具有控制与隔离功能的自动开关元件, 广泛应用于遥控 遥测 通讯 自动控制 机电一体化及电力电子设备中 发行人代理的继电器应用领域为电力系统继电保护装置 电表及负控终端 铁路电力电气牵引设备及 AFC 售检票系统 太阳能光伏逆变器等 现场总线 指 Fieldbus, 是近年来迅速发展起来的一种工业数据总线, 它主要解决工业现场的智能化仪器仪表 控制器 执行机构等现场设备间的数字通信以及这些现场控制设备和高级控制系统之间的信息传递问题 由于现场总线简单 可靠 经济实用等一系列突出的优点, 因而受到了许多标准团体和计算机厂商的高度重视 RS485 指 电子工业协会 (EIA) 制订并发布的一种串行数据接口标准, 由 RS-232 RS-422 发展而来, 具有了多点 双向通信能力, 后命名为 TIA/EIA485-A 标准 一种由 Xerox 公司创建并由 Xerox Intel 和 DEC 公司联合开发的基 以太网带局域网规范, 是当今现有局域网采用的最通用的通信协议标准 指或 Ethernet 以太网络使用 CSMA/CD( 载波监听多路访问及冲突检测 ) 技术, 并 以 10M/S 的速率运行在多种类型的电缆上 EatherCAT( 以太网控制自动化技术 ) 最初由德国倍福自动化有限公 EtherCAT 指 司研发, 是一个以以太网为基础的开放架构, 高性能的现场总线系统 DALI 指 数字化可寻址调光接口,1994 年列入 IEC60929 标准, 得到国际主要芯片 灯具 镇流器和夹具制造商的支持 是一个数据传输的协议, 旨在建立一个结构清晰的简单系统, 用于室内的智能 高性能照明管理 它不是一种新的总线, 但它支持开放式系统 CAN 指 控制器局域网络 (Controller Area Network, CAN) 的简称, 是由德国 BOSCH 公司开发的, 并最终成为国际标准 (ISO11898) 是国际上应用最广泛的现场总线之一 DMX512 指 一种从控制台用标准数字接口控制调光器的方式 PWM 指 脉冲宽度调制, 是利用微处理器的数字输出来对模拟电路进行控制的一种非常有效的技术, 在 LED 驱动领域主要用于控制输出功率 5 / 192

7 Zigbee 指 基于 IEEE 标准的低功耗局域网协议 根据这个协议规定的技术是一种短距离 低功耗的无线通信技术 其特点是近距离 低复杂度 自组织 低功耗 低数据速率 低成本 主要适合用于自动控制和远程控制领域, 可以嵌入各种设备 简而言之,ZigBee 就是一种便宜的 低功耗的近距离无线组网通讯技术 ISO9001 指 ISO9000 族标准所包括的一组质量管理体系核心标准之一 ISO14001 指 国际标准化组织 (ISO) 第 207 技术委员会 (TC207) 向各国政府及各类组织提供统一 一致的环境管理体系 产品的国际标准和严格 规范的审核认证办法 ISO/TS16949 指 国际标准化组织 (ISO) 公布的一项行业性的质量体系要求, 全名是 质量管理体系 汽车行业生产件与相关服务件的组织实施 ISO9001:2000 的特殊要求, 这项技术规范适用于整个汽车产业生产零部件与服务件的供应链, 包括整车厂 OHSAS18001 指 一种职业健康安全管理体系, 由英国标准协会 (BSI) 挪威船级社 (DNV) 等 13 个组织于 1999 年联合推出的国际性标准, 它是组织 ( 企业 ) 建立职业健康安全管理体系的基础, 也是企业进行内审和认证机构实施认证审核的主要依据 AS9100C 指 美国 NSF-ISR 国际标准认证有限公司颁发的全球航天工业质量管理体系认证的标准, 其架构在 ISO 9001 的基础上, 增加航空 航天 防务产品在安全 可靠度及质量上特殊要求 6 / 192

8 第二节 公司简介和主要财务指标 一 公司信息 公司的中文名称公司的中文简称公司的外文名称公司的外文名称缩写公司的法定代表人 上海鸣志电器股份有限公司鸣志电器 Shanghai MOONS Electric Co.,Ltd. MOONS 常建鸣 二 联系人和联系方式 董事会秘书 姓名温治中王艳 证券事务代表 联系地址 上海市闵北工业区鸣嘉路 168 号上海市闵北工业区鸣嘉路 168 号 电话 传真 电子信箱 三 基本情况简介 公司注册地址 上海市闵行区闵北工业区鸣嘉路 168 号 公司注册地址的邮政编码 公司办公地址 上海市闵行区闵北工业区鸣嘉路 168 号 公司办公地址的邮政编码 公司网址 电子信箱 四 信息披露及备置地点公司选定的信息披露媒体名称上海证券报 中国证券报 证券时报 证券日报登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室 ( 上海市闵行区闵北工业区鸣嘉路 168 号 ) 五 公司股票简况 公司股票简况 股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称 A 股上海证券交易所鸣志电器 / 192

9 六 其他相关资料 名称众华会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 公司聘请的会计师事务所 ( 境内 ) 办公地址 签字会计师姓名 中国上海市黄浦区中山南路 100 号金 外滩国际广场 6 楼 朱依君 张晶娃 名称 - 公司聘请的会计师事务所 ( 境外 ) 办公地址 - 签字会计师姓名 - 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 安信证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层 28 层 A02 单元 签字的保荐代表人姓名 王国文 黄坚 持续督导的期间 至 名称 - 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 办公地址 - 签字的财务顾问主办人姓名 - 持续督导的期间 - 七 近三年主要会计数据和财务指标 ( 一 ) 主要会计数据 单位 : 元币种 : 人民币 主要会计数据 2017 年 2016 年 本期比上年同期增减 (%) 2015 年 营业收入 1,628,391, ,474,549, % 1,173,058, 归属于上市公司股东的净利润 165,985, ,811, % 98,026, 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 154,829, ,396, % 92,568, 经营活动产生的现金流量净额 146,706, ,639, % 135,422, 年末 2016 年末 本期末比上年同期末增减 (%) 2015 年末 归属于上市公司股东的净资产 1,689,672, ,777, % 637,348, 总资产 2,168,980, ,214,863, % 1,056,923, / 192

10 ( 二 ) 主要财务指标 主要财务指标 2017 年 2016 年 本期比上年同期增减 (%) 2015 年 基本每股收益 ( 元 / 股 ) % 稀释每股收益 ( 元 / 股 ) % 扣除非经常性损益后的基本每股收益 ( 元 / 股 ) % 加权平均净资产收益率 (%) 12.93% 22.46% 减少 9.53 个百分点 16.52% 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 (%) 12.06% 22.40% 减少 个百分点 15.60% 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 八 境内外会计准则下会计数据差异 ( 一 ) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 ( 二 ) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 ( 三 ) 境内外会计准则差异的说明 : 九 2017 年分季度主要财务数据 单位 : 元币种 : 人民币 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 (1-3 月份 ) (4-6 月份 ) (7-9 月份 ) (10-12 月份 ) 营业收入 376,404, ,933, ,621, ,431, 归属于上市公司股东的净利润 23,479, ,500, ,950, ,055, 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益后的净利润 22,133, ,656, ,232, ,807, 经营活动产生的现金流量净额 -4,648, ,853, ,964, ,536, 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 9 / 192

11 十 非经常性损益项目和金额 单位 : 元币种 : 人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 附注 ( 如适用 ) 2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 -277, ,817, , 越权审批, 或无正式批准文件, 或偶发性 的税收返还 减免 计入当期损益的政府补助, 但与公司正常经营业务密切相关, 符合国家政策规定 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 8,039, ,150, ,059, 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费企业取得子公司 联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益非货币性资产交换损益委托他人投资或管理资产的损益因不可抗力因素, 如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备债务重组损益企业重组费用, 如安置职工的支出 整合费用等交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外, 持有交易性金融资产 交易性金融负债产生的公允价值变动损益, 以及处置交易性金融资产 交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 5,406, 单独进行减值测试的应收款项减值准备转 回 对外委托贷款取得的损益 10 / 192

12 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益根据税收 会计等法律 法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响受托经营取得的托管费收入除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -58, , ,928, 其他符合非经常性损益定义的损益项目少数股东权益影响额 -5, 所得税影响额 -1,949, , ,128, 合计 11,155, , ,457, 十一 采用公允价值计量的项目 十二 其他 11 / 192

13 第三节 公司业务概要 一 报告期内公司所从事的主要业务 经营模式及行业情况说明 (1) 主营业务 : 公司主要业务专注于信息化技术应用领域的控制执行元器件及其集成产品的研发和经营, 并 在自动化和智能化领域中有所拓展 基于多年的探索和应用积累, 公司掌握核心的现场总线技术 自产产品系统集成技术 控制电机及其驱动技术 LED 智能驱动技术 公司业务重点为 : 控制电机及其驱动系统,LED 智能照明控制与驱动产品 公司还经营设备 状态管理产品和系统 电源电控及继电器代理贸易及全球跨境电商平台等业务 公司业务分类及产品情况如下 : 产品大类产品类别主营产品系列主要应用行业 控制电机及其驱动系统类 LED 控制与驱动类 设备状态管理系统类 电源电控类 控制电机类 运动控制类 传感器类 LED 驱动类 LED 控制类 小神探系列 步进电机 伺服电机 直流无刷电机 无刷无槽电机 步进电机驱动系统 步进伺服系统 通用伺服系统 直流无刷驱动系统 集成式控制系统 电动缸 / 单轴机器人 编码器 基本型 LED 驱动 智能型 LED 驱动 智能控制台 单灯控制器 智能监控管理软件 传感器 设备状态管理系统 点检管理信息系统 状态监测与故障诊断系统 SAP ICC 解决方案 专业打印机 舞台灯光 银行设备 纺织机械 3D 打印 安防 医疗 汽车 通信设备 太阳能发电设备 智能水阀控制 航空航天电子设备等 3C 电池装备 工业机器人 太阳能设备 电子 / 半导体生产设备 AGV 自动仓储 激光加工设备 医疗器械 生命科学仪器等 道路照明 隧道照明 景观灯光照明 公共照明 高端商业照明 智能楼宇照明 舞台灯光等 电力 冶金 石化 煤炭 汽车 烟草 市政等 标准电源 MF/ME/MS 系列金融打印设备 电力保护设备 电控装置定制型锅炉控制器家用锅炉 贸易类国际贸易主要代理松下继电器 电力系统继电保护装置 电表及负控终端 铁路电力电气牵引设备 AFC 售检票系统等 收入占比 (2017 年 ) 64.61% 11.32% 3.38% 3.23% 15.64% (2) 经营模式 : 12 / 192

14 公司集工业产品研发与制造 软件开发和贸易于一体 截至报告披露日期, 公司已拥有 18 家全资或控股子公司, 其中, 境内子公司 9 家, 境外子公司 9 家, 公司各项业务均围绕信息化 自动化和智能化技术的普及和发展, 是公司核心业务的有序外延和扩张, 且都纳入母公司的统一管理 母子公司各项业务及每项业务的各个环节都紧紧围绕公司制定的业务规程展开, 公司业务统一纳入 SAP 综合管理系统 其中 : 采购模式 : 公司采用以销定购的采购模式 除部分通用原料或电子元器件保证最低库存外, 其他均按产品配置单实时采购 公司及子公司各自设有计划采购部, 负责采购计划的编制 生产物资供应 采购物资的入库与结算以及与其他各部门沟通配合, 处理生产经营过程中发生的事项和突发问题等 销售模式 : 公司核心业务控制电机及其驱动系统产品存在两种销售模式 :1 直销 : 最终用户 ; 2 经销 : 非最终用户, 由经销商买断后向其它用户销售 两种销售模式并存, 与公司生产模式 ( 定制生产和标品生产 ) 紧密联系, 有益于公司业务发展 生产模式 : 公司业务中, 定制生产模式占据大部分 公司主要采取定制生产模式, 应用 SAP 系统, 根据客户订单, 围绕客户需求, 以订单为依据, 按照客户要求的性能 管理特性和产品规格 数量和交货期组织生产, 该生产方式提高了对用户的服务质量, 满足用户的个性化需求, 同时也避免了成品 半成品的库存积压, 提升公司资金营运效率 公司电机产品零部件自制为主, 少量零部件外购 (3) 行业情况 : 公司业务涵盖控制电机及其驱动系统 LED 智能照明控制与驱动产品 设备状态管理系统 电源电控产品及继电器贸易等五大类别 报告期, 公司控制电机及其驱动系统类业务收入占营业总收入的 64.61%, 较上年度提升 1.88%, 该类业务处于明显主导地位 公司控制电机及其驱动系统业务中, 步进电机及其驱动系统是主要构成部分 步进电机是除直流电动机和交流电动机以外应用最广泛的第三类电动机, 在开环高分辨率的定位系统中, 至今还没有发现更适合取代它的产品, 特别是在一些功率小的系统中, 步进电机具有不可替代的主流地位, 因而一直保有较大的市场需求量 同时步进电机的下游应用领域正不断深化, 并衍生出新的市场需求 未来五到十年, 国内步进电机制造行业市场规模仍将保持持续增速 在 LED 智能照明控制与驱动领域, 因受益于世界各国政策支持, 节能环保意识的增强, 智慧城市 智慧楼宇和智慧家居等建设的开展, 全球 LED 市场发展取得了长足进步,LED 照明已广泛应用于工业 商业以及家居照明等领域 据高工产研 LED 研究所预计, 到 2020 年, 全球 LED 照明市场规模有望超过 7500 亿元 LED 驱动器作为 LED 照明必备部件, 市场发展前景良好 公司的控制电机及其驱动系统和 LED 智能照明控制与驱动产品主要为国内外安防系统 工业自动化 医疗及生物检测仪器 AGV 自动化仓储 纺织和食品包装机械 舞台和景观灯光 智能家居 服务机器人 LED 照明等行业领域提供产品和解决方案 13 / 192

15 二 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 报告期内, 经中国证券监督管理委员会 关于核准上海鸣志电器股份有限公司首次公开发行股票的批复 ( 证监许可 [2017]471 号 ) 核准, 公司于 2017 年 5 月 9 日在上海证券交易所挂牌上市, 首次向社会公众公开发行人民币普通股 (A 股 ) 股票 8,000 万股, 发行价为每股人民币 元, 募集资金总额为 89,840 万元, 扣除各项发行费用 ( 不含增值税 ) 人民币 10,561 万元, 实际募集资金净额为人民币 79,279 万元, 使得公司股本和资本公积均发生较大变化 公司已在本报告中详细阐述主要资产发生重大变化的情况, 敬请查阅 第四节经营情况讨论与分析 之 二 /( 三 ) 资产 负债情况分析 其中 : 境外资产 206,648,698.10( 单位 : 元币种 : 人民币 ), 占总资产的比例为 9.53% 三 报告期内核心竞争力分析 (1) 技术优势公司及下属子公司鸣志自控 安浦鸣志均被认定为高新技术企业, 且公司被认定为上海市企业技术中心 鸣志自控获得国家工信部颁发的计算机系统集成企业四级证书以及上海市科技 小巨人 企业, 鸣件软件获得上海市经信委颁发的软件企业认定证书 公司智能基站电机 17HD /14HS N 获得科学技术部等四部委颁发的国家重点新产品证书 截止本报告日, 公司及控股子公司拥有在有效期内国内外专利技术 98 项 ( 其中 : 国内发明专利 11 项, 美国发明专利 9 项, 实用新型专利 72 项, 外观设计专利 6 项 ), 软件著作权 82 项 公司注重技术研发, 设立技术管理委员会专门负责各项技术研发工作, 实现自主研发和产品创新, 以技术服务带动市场营销 通过多年研发, 公司掌握了控制电机及其驱动系统领域与 LED 智能照明领域的关键技术 : 总线技术和控制技术 公司主营业务专注于信息化 自动化与智能化 生命科学领域中的控制执行元器件及其集成产品的研发和经营 基于多年的探索和应用积累, 公司在步进电机及控制系统 伺服电机及控制系统 LED 控制和驱动系统积极开展基础技术研究, 掌握了关键技术, 并衍生出大量的应用技术创新 公司把高精度驱动技术 振动噪音控制技术 散热系统 智能调光 网络总线控制和组网等应用领域关键技术和集成技术应用于控制电机与运动控制产品领域和 LED 智能照明控制和驱动解决方案 14 / 192

16 公司控制电机业务与运动控制产品始终直面全球化竞争, 在与日系企业和欧美企业竞争中实现壮大成长, 公司积累了深厚的基础技术, 培养了大量全球化技术人才 通过产品的深化应用, 公司还积累了大量的开发经验和行业应用技术 2014 年 6 月, 公司收购美国 AMP AMP 在步进电机及控制系统 伺服电机及控制系统 运动控制器等领域掌握了先进的技术和积累了丰富的行业经验, 将高精度驱动技术 复杂轨迹控制技术 误差补偿技术 振动噪音控制技术 网络总线控制技术等关键技术和集成技术应用于信息化 工业自动化 医疗 / 生命科学 实验室仪器等领域 通过创新性解决方案,AMP 可特别为非常规需求的客户提供可靠的定制化产品和服务 收购 AMP 后, 公司积极主动地跟踪运动控制领域世界先进技术, 把握企业发展方向 ; 通过资源有效整合, 降低研发成本 缩短研发时间 ; 通过与先进国家同行近距离接触, 吸引了更多当地研发人员的加入, 提升了公司的国际竞争力 2015 年 6 月, 公司收购美国的 Lin Engineering 为高端步进电机生产商, 其核心产品为尖端 0.9º 步进电机 0.9º 步进电机具有运行超高平滑 超低振动技术特点, 应用于医疗设备 高端安防监控及航空航天电子设备等领域, 该类产品在全球高端监控摄像机应用中具有主导性地位 结合公司现有的 0.9º 混合式步进电机产品与技术, 公司成为 0.9º 混合式步进电机领域技术实力与销售规模全球居于前列的制造商 公司 LED 智能照明控制技术突破国际大公司的技术垄断, 在国内处于领跑者的地位 公司参与制定上海市城乡建设和交通委员会 隧道 LED 照明技术应用指导意见 (2012 年版和 2013 年修订 ), 根据该指导意见研制了真正意义上的节能 通用 长寿命 易互换 高度智能化的隧道 LED 照明系统, 从产品标准化 整体互换性以及电源 ( 控制 ) 装置 光源模块化和互换性 公开的智能控制通信协议等方面实现了从无到有的突破, 填补了国际国内在不同厂家间 LED 隧道灯互换性标准化方面的空白, 达到了国际前列水平 公司还是半导体照明技术评价联盟的 LED 智能控制系统工作小组副组长单位 此小组的工作是起草 LED 智能控制系统的国家标准 公司在 LED 智能照明领域是行业标准的制定者之一 (2) 技术共享优势公司体系内多业务实现技术共享, 业务有序发展 首先, 各公司共享软件开发优势, 实现以控制为基础, 进行整体系统开发产品 其次, 生产线及生产资源的共享, 如 : 鸣志自控实现产品生产线共享, 各种产品生产工艺流程复合, 鸣志自控的整个生产工艺流程包含了小神探系统的硬件产品 驱动器产品 LED 控制器 普通电源及电控等多种产品 ; 公司 HB 步进电机和 PM 步进电机生产资源共享, 实现两项业务齐头并进 第三, 安浦鸣志利用鸣志自控的电子产品制造能力 15 / 192

17 和鸣志电器的电机产品实现系统集成, 成为驱动系统的优秀提供商 公司在集成式步进伺服系统处于全球前列水平 收购 AMP 后, 公司更进一步加强了步进电机及其驱动器 伺服电机及其驱动器的研发能力, 收购 Lin Engineering 后, 公司拥有了步进电机顶级应用领域医疗仪器设备 高端安防监控设备及航空航天电子设备的控制电机制造技术与研发能力 公司从事小神探设备状态管理系统研制近二十年, 是国内优秀的设备状态管理系统级产品提供商, 在软件设计 系统集成技术方面有独到的优势, 有深厚的技术积累 公司从事步进电机研制十五年, 是国内领先的控制电机及驱动系统的供应商, 通过自主研发和技术合作, 在现场总线技术 自产产品系统集成技术方面具备一定的技术优势 公司从事标准电源业务十五年, 掌握了成熟的开关电源技术, 产品技术含量和可靠性在行业内具有一定的口碑, 为国际著名的金融设备厂商和国家电网提供配套产品 公司将其成熟的步进电机驱动系统现场总线技术 自产产品系统集成技术和设备状态管理系统的软件开发 系统集成技术, 完美地嫁接到 LED 控制和驱动技术领域, 开发出技术优势的 LED 智能照明控制与驱动系统产品 公司 LED 控制与驱动产品可实现多点组网和通信, 成为 LED 控制与驱动领域系统级产品提供商 由于公司的 LED 控制与驱动产品技术起点高 性能可靠, 使得公司在营销活动中处于较为有利的地位, 业务可实现快速增长 公司步进电机通讯基站设施和设备多安装于户外, 需要能够应对盐雾 水浸 日晒 低温 电磁干扰等严苛户外环境的影响 经过多年技术积累, 公司在满足户外应用严苛要求 保证产品可靠性方面有着特别丰富的经验 公司将控制电机在户外严苛环境下积累的大量的技术标准 检测手段和实验数据应用于户外 LED 控制和驱动产品的研发和生产中, 使得公司 LED 控制和驱动产品可靠性得到有效的技术保障 (3) 人才优势公司在十多年技术进步 业务扩展和大量用户使用经验积累的基础上, 培养与储备了大批专门从事技术研究 产品开发和提供应用支持和技术服务的技术人才队伍, 知识结构合理, 人员稳定 截至报告日期, 公司已形成 253 人的技术研发团队 ( 含 AMP 及 Lin Engineering 技术人员 ), 其中, 博士研究生 7 人, 硕士研究生 32 人, 本科学历 132 人, 专业覆盖仪表结构工艺 传感器技术 模拟数字电路 智能化仪表 计算机软硬件开发技术 振动分析和诊断技术与信号分析理论等, 并且具有多人多专业的团队协作开发能力 公司管理层和技术团队具有深厚专业技术背景和丰富的行业应用经验 公司主要领导均为专业技术出身, 在专业技术方面具备前瞻性的视野, 能够很好地把握公司技术发展方向 各领域主 16 / 192

18 要研发负责人拥有资深的专业背景和 10 年以上的行业经验, 技术工程师均拥有良好的专业背景和受过专业的技术培训 AMP 和 Lin Engineering 位于美国高科技集聚区 ---- 硅谷附近 硅谷集聚了雄厚科研力量的美国斯坦福 伯克利和加州理工等著名大学, 硅谷以高技术的中小公司群为基础, 并拥有苹果 英特尔 惠普 思科 朗讯 英伟达等大公司, 是各类高端技术人才的聚集地 通过收购 AMP 和 Lin Engineering, 公司可凭借两个美国子公司的科研创新平台, 吸引全球顶尖的人才参与公司的技术创新, 推动公司业务的可持续发展 此外, 公司还聘请了一大批相关领域内国内权威专家作为常年技术顾问, 为公司提供技术咨询和具体支持 ; 对技术人员进行定向指导和培养, 促进了公司整体技术实力的不断提高 (4) 产品创新与性能优势公司持续进行技术研发, 提高产品性能, 并根据市场和客户需求不断开发出创新性的产品 1 控制电机领域 公司掌握大量控制电机类产品的关键技术, 具领先开发优势, 不仅能延伸拓展原有产品应用领域, 如公司开发出密封电机 镶磁电机 化学镀电机 注塑电机等适合特殊应用领域的电机, 而且能够紧跟技术潮流跨领域开发新产品, 如混合式步进电机伺服系统 步进线性电机 无齿槽电机 伺服电机等前沿电机 公司产品性能优越 质量稳定, 成为重大工程和国内外著名企业良好选择 经过多年研发和制造, 公司掌握大量控制电机类电机产品的技术诀窍, 掌握完整的控制电机类产品的关键技术与工艺 设备运营 生产线操作等方面的非专利技术 2 LED 控制与驱动产品公司通过将工业电源的功率电子技术 设备管理系统的总线控制技术和控制电机的高可靠性保障技术相结合, 成功地将其应用于 LED 智能照明控制及驱动产品 确保了其产品性能的可靠性 公司开发的 LED 智能电源系列, 兼容 0-10V DALI DMX 各种协议, 具有 % 的极致平缓 无闪烁调光功能,1-4 通道输出可以实现调色 调色温等功能, 可以通过 DALI 或 DMX 通讯协议运用网络实现电脑控制, 满足各种复杂的场景灯光设计要求 (5) 自产产品系统集成优势公司拥有十几年的控制电机硬件制造经验, 控制电机生产工艺成熟, 产品品质优异 公司拥有十几年的软件设计和开发经验, 在控制电机驱动器设计开发与制造方面拥有得天独厚的优势, 掌握控制电机驱动系统现场总线技术, 可对自产控制电机与驱动器实现自行集成, 公司在系统集成领域处于国内外行业先进水平 世界顶尖控制电机企业都为运动控制产品提供商, 采取 电机 + 17 / 192

19 驱动器 + 控制 的经营模式 经过多年自产产品集成, 公司已逐步向该模式抵近 公司控制电机制造能力从步进电机扩展到直流无刷系统 伺服系统 运动控制产品, 成为驱动系统提供商 公司现拥有控制电机驱动系统核心的现场总线技术 自产产品系统集成技术 控制电机驱动技术, 使得公司有着很强的业务渗透性和穿透能力, 迅速掌握 LED 智能照明领域核心的驱动技术 利用已掌握的驱动器先进制造经验, 公司将拥有的步进电机驱动系统现场总线技术和自产产品系统集成技术嫁接到 LED 控制和驱动技术领域, 开发出独具特色的 LED 控制与驱动产品 公司 LED 智能照明虽起步时间不长, 但公司已迅速成为 LED 智能照明控制领域系统级产品提供商 (6) 质量保证体系的优势产品质量是企业的立足之本, 公司不断努力提高产品质量, 从产品设计到产品产出全过程, 公司始终贯穿 零缺陷 方针, 不仅要求达到客户要求, 而且尽力超出客户期望 公司先后通过 ISO/9001 ISO/14001 BS OHSAS/18001 ISO/TS16949 质量管理体系认证 公司在标准化 工艺创新 生产线程序化与自动化 人员合理调配等方面狠下功夫, 以有效的过程控制来确保产品的稳定性和可靠性 此外, 在控制电机类产品制造中, 公司还通过进口高精度制造设备提高产品质量, 如全自动高速冲床 高精度 CNC 高精度加工中心 高精度定转子级进模具 高速绕线机等设备, 加强产品的前后端检测改进生产工艺, 如精密测量工具 (OGP CMM) 测试 环境和可靠性测试 振动测试 电磁兼容测试 冲击跌落测试 RoHS 测试等 (7) 规模与成本优势 2017 年度公司 HB 步进电机产量 1,100 多万台, 居国内首位, 在全球市场份额中排名第四, 规模效应显著 一直以来, 公司在生产技术和生产资源投入很多 与国内竞争对手相比, 公司生产自动化程度高, 成本控制和规模效应优势明显 ; 与国外竞争对手相比, 公司在劳动力 原材料 国内市场开拓等方面, 也具有较明显的成本优势 (8) 客户及销售网络优势公司一直重视市场开拓, 加强客户开发和客户管理, 在各产品领域均设立了专业化的营销 服务队伍, 以优质的客户服务促进产品营销 公司配备了销售工程师 现场和网络技术服务人员, 用户可通过各种途径反馈产品和服务需求, 公司统一调度分配, 力求以最快的速度对客户的需求进行响应 公司产品多属定制型产品, 下游多为知名大型企业, 下游企业对部件采购要求极为严谨慎重, 不仅需要产品提供商符合行业公开认证, 而且要求其必须通过自身特定的考核 由于考核周期长, 18 / 192

20 技术要求高, 双方投入大, 形成稳定配套合作关系后, 下游企业不会轻易更改供应商 经过多年努力, 公司拥有一大批稳定的国内外著名企业客户 公司拥有完善的国内销售办事处体系, 初步拥有分布合理的国外销售网络体系, 国内在深圳 北京 广州等九地设立了办事处, 国外在美国芝加哥 意大利米兰 日本新横滨 新加坡和德国法兰克福五地设立全资子公司负责全球销售和服务, 此外, 在美国 欧洲 日本 韩国 巴西 印度等国家均有代理商 公司发达的销售网络体系不仅使得公司贴近客户, 了解客户需求, 提供便捷服务, 而且使得公司产品赢得广泛市场 19 / 192

21 第四节 经营情况讨论与分析 一 经营情况讨论与分析 ( 一 ) 概述 公司坚持以全球市场为导向, 秉承客户满意 员工满意 尊重合作伙伴关系的的经营理念, 以年度经营目标为指引, 聚焦核心业务, 有效推进了公司差异化竞争策略的实施, 并取得了预期 的经营业绩 报告期内, 公司实现营业收入 162,839 万元, 同比增长 10.4%; 实现归属于上市公司股东的 净利润 16,599 万元, 同比增长 5.8% 报告期内, 公司业务经营情况如下 : 分产品 营业收入 销量 ( 万台 / 万套 ) 营业收入比上年增减 (%) 销量比上年增减 (%) 控制电机及其驱动系统 1,052,157, , % 17.03% LED 控制与驱动类 184,388, % % 设备状态管理系统类 55,027, % 27.24% 电源电控产品 52,677, % -2.86% 贸易类产品 254,645, , % 12.52% 其他 29,495, % 合计 1,628,391, , % 12.17% 1 报告期内销售收入增长的主要原因 1) 公司控制电机经营规模持续扩大随着经济增速提高及技术发展加快, 控制电机应用范围有扩大之势 下游行业需求拉动是公司控制电机规模持续增长的主要原因 工厂自动化 安防系统 舞台及景观灯光 医疗设备 通信设备等领域为公司报告期内控制电机的主要应用方向 公司继续扩大主营业务, 加大市场开拓力度, 持续为国内外客户提供深度定制解决方案, 提高产品的竞争力 此外, 公司持续进行自动化改造, 公司产品生产能力和产品质量稳定性提高为经营规模持续扩大提供了保障 2017 年, 公司 HB 步进电机出货量 1143 万台, 比上年增长 15%,PM 步进电机出货量 375 万台, 比上年增长 17% 2) 公司关键技术产品控制电机驱动产品大幅增长公司集成式智能步进伺服系统 伺服系统 无刷驱动系统 直流无刷驱动系统等驱动产品可以很好地适用于自动化的发展与追求 报告期内, 国内外自动化水平持续提高 受工业自动化 3C 电池装备 太阳能装备 医疗仪器 电子半导体 工业机器人 包装机械等行业发展的拉动, 公司各类驱动产品销售有显著提升 2017 年, 安浦鸣志及美国 AMP 合计收入 24,100 余万元, 比上年增长 35% 3) 公司 LED 智能电源在国外市场有较大力度拓展 20 / 192

22 自 2016 年起, 国内 LED 照明市场日趋激烈, 并且国内 LED 照明工程项目大幅减少 公司 LED 驱动与控制产品业务主导方向由国内向国外转移 在智能楼宇照明和智能家居照明领域, 公司 LED 智能驱动产品的主要销售对象和竞争对手都是国外跨国公司, 具有相对技术优势和成本优势 自 2016 年下半年起, 公司在海外大力拓展 LED 智能电源, 同时推广防水性 LED 电源 防爆性 LED 电源 大功率 LED 电源以及户外照明控制系统 报告期内, 公司 LED 智能电源销售取得可观的业绩, 销售收入达 18,439 万元, 比上年增长 2.47% 2 报告期内净利润增长较缓的主要原因公司近半业务来自境外收入, 并以外币计价, 且美元计价居多 公司销售收入受汇率波动影响较大 人民币与美元的汇率中, 相比 2016 年,2017 年, 人民币整体趋于升值, 导致公司销售收入和净利润增速减缓 此外,2017 年公司与 IBM 合作推出了运动控制领域业界领先的跨境云端电商平台, 该平台将为公司的全球业务提供更加灵活 高效的支持, 以助力传统制造行业实现数字化重塑, 该项目的前期投入较大 3 报告期内公司净资产收益率下降及其原因公司于 2017 年 5 月 9 日完成首次向社会公众公开发行 8,000 万股股票, 股本总数由原来的 24,000 万股增加到 32,000 万股, 增加了 33.33%, 由于股本总数的增加, 报告期末, 公司的基本每股收益为 元, 同比下降 11.4%; 扣除非经常性损益后基本每股收益 元, 同比下降 17.1% IPO 引入资金使上年度末的净资产增加了 1.18 倍, 净资产的增加使得净资产收益率下降 报告期末, 加权平均净资产收益率为 12.93%, 同比下降 9.53 个百分点 ; 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 12.06%, 同比下降 个百分点 ( 二 ) 报告期内的主要经营工作 2017 年是公司发展中非常重要之年 2017 年 5 月 9 日, 公司成功于国内主板上市 结合上市进程的推进, 公司对战略目标与战略规划的拟定, 管理架构 管理制度的设置, 业务流程的响应, 生产效率的提高等较多方面, 都进行了优化, 以满足公司持续发展需要, 增强适应市场的能力 报告期内, 公司坚持发展控制电机与驱动系统与 LED 驱动与控制产品两大核心业务, 同时, 在条件适可的情况下, 发展其他业务, 提高公司的盈利水平 报告期内, 公司的主要经营工作如下 : 1 控制电机是公司的主导产品和业务基础, 公司不断增强控制电机市场地位和市场竞争力控制电机是公司发展的奠基石, 公司有着雄厚的技术基础和行业地位 报告期内, 公司继续加深控制电机在舞台及景观灯光 安防系统 工厂自动化 医疗设备 通信设备 3D 打印 汽车电子 阀门控制等领域的应用, 以技术营销为客户开展专业化定制 报告期内, 公司控制电制在工厂自动化市场 通信市场 医疗仪器设备 安防系统领域销售均取得了较快增长 公司空心杯电机 无槽电机 无刷电机等新型电机也取得良好的销售业绩 在汽车领域, 公司在 21 / 192

23 SCR 阀应用方面, 正在按照既有战略步骤, 获得更大的市场占有率 在 HVAC 领域, 公司的阀控制步进电机也已经正式批量出货, 在欧洲获得了业界领先的主要客户的批量订单并取得了销售业绩 公司加大技术基础研究和产品开发力度, 如对真空电机 大步距角高速 HB 步进电机 超小型 HB 步进电机 超小步距角超大力矩 PM 步进电机 特种无刷电机等进行技术储备和产品开发, 努力适应工业自动化的发展和 5G 通信时代的来临 此外, 公司在智能家居 服务机器人等前沿领域积极进行市场营销 2 控制电机驱动系统是公司未来业务持续增长的核心动力, 公司持续升级驱动系统的技术水平, 努力增强驱动系统在工业自动化中的行业地位控制电机驱动系统是公司目标成为运动控制产品供应商核心基础, 集中体现公司技术水平和产品开发能力, 也是公司未来业务持续增长的主要动力源 公司集成式智能步进伺服系统 伺服系统 无刷驱动系统 直流无刷驱动系统等可以较好适应工业自动化高层次需求 报告期内, 公司控制电机驱动系统业务蓬勃发展, 在工业自动化 3C 电池装备 太阳能装备 医疗仪器 电子半导体 工业机器人 包装机械等领域均有良好表现 公司在 AGV 自动化货舱 道闸控制机构领域加大应用推广 公司自主研发高分辨率编码器, 提升驱动系统具备包括 EtherCat 在内的所有总线能力, 提升驱动系统自动整定 振动抑制等优越性能 公司努力提高驱动系统的技术水平, 加强应用研究, 着力提高公司在工业自动化中的行业地位 3 LED 驱动与控制产品是公司的跨界技术产品, 是公司坚持发展的重要业务公司 LED 驱动与控制产品是利用功率电子技术 可靠性保障技术 系统集成技术跨的跨界技术产品, 是公司基础业务和技术的自然延伸 LED 照明是照明发展的主流方向 报告期内, 公司重点开发北美 欧洲 日本发达国家市场以及亚太地区新兴市场, 重点拓展公司智能 LED 电源 户外 LED 电源产品市场, 合作承接国内外照明工程项目 报告期内, 公司 LED 驱动与控制业务实现了由国内为主向国外为主的结构性转变, 国外市场拓展取得了良好的态势 2017 年, 公司参与完成的 LED 智能灯控解决方案项目主要有莫斯科第二林荫大道 横跨美国安大略州和纽约州的世界著名景观 - 尼亚加拉大瀑布 港珠澳大桥 - 香港入境段 加拿大 - 宾顿士皮尔纪念中心 纽约地铁 日本横滨 - 兰博基尼 4S 店 日本横滨 - 苹果研发中心 以色列特拉维夫路灯 GPS 灯控 南京牛首山佛顶地宫 云南蒙文砚隧道灯控 北京亦庄路灯灯控等照明项目 随着照明物联网化时代到来, 公司实现 4c1i 产品开发导向, 努力成为全球领先的照明控制系统方案解决商 此外, 报告期内, 针对专业化 特种化 LED 电源应用前景广阔的领域, 如景观工矿照明用的防水性 LED 电源 防爆性 LED 电源 600 瓦以上大功率 LED 电源 以多路总线技术为主的智能性 LED 电源以及户外照明控制系统等, 公司进行持续开发 4 其他业务为公司创造较稳定的利润来源 22 / 192

24 在不影响公司核心业务发展以及条件允许的前提下, 公司经营策略之一是持续推进现有的设备状态管理系统 电源电控产品及继电器贸易代理等业务, 为公司创造稳定的利润来源 上述业务与公司的核心业务之间存在着技术 客户 市场 生产等多重有机联系, 特别是, 公司较多客户需要多样产品, 公司努力成为客户多重产品供应商的同时, 加深了与客户之间紧密度 报告期内, 设备状态管理系统 电源电控产品及继电器贸易代理业务维持稳定态势 5 设立安浦鸣志德国公司 2017 年 5 月, 公司在德国法兰克福设立的安浦鸣志德国公司, 该公司目前为销售型公司, 目的布局欧洲, 拓展公司自动化相关产品市场 6 电商平台完成国外上线 2017 年 8 月, 公司与 IBM 合作推出了运动控制领域业界领先的跨境云端电商平台, 实现海外上线 在服务现有海外市场的基础上, 吸引潜在客户 二 报告期内主要经营情况 报告期内, 公司的主要经营情况如下 : ( 一 ) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位 : 元币种 : 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例 (%) 营业收入 1,628,391, ,474,549, % 营业成本 1,007,366, ,038, % 销售费用 144,502, ,871, % 管理费用 275,556, ,666, % 财务费用 14,623, ,185, ,333.19% 经营活动产生的现金流量净额 146,706, ,639, % 投资活动产生的现金流量净额 -546,093, ,322, % 筹资活动产生的现金流量净额 758,895, ,949, ,112.71% 研发支出 76,361, ,603, % 1. 收入和成本分析 报告期内, 公司实现合并营业收入 1,628,391, 元, 较上年度增长 10.43%; 实现归属于上市公司股东的净利润 165,985, 元, 较上年度增长 5.85%; 报告期内, 公司合并营业成本 1,007,366, 元, 较上年度增长 12.30% 23 / 192

25 (1). 主营业务分行业 分产品 分地区情况 分行业营业收入营业成本 电气机械和器材制造业 主营业务分行业情况 毛利率 (%) 营业收入比上年增减 (%) 单位 : 元币种 : 人民币 营业成本比上年增减 (%) 1,628,391, ,007,366, % 10.43% 12.3% 主营业务分产品情况 毛利率比上年增减 (%) 减少 1.03 个百分点 分产品营业收入营业成本 毛利率 (%) 营业收入比上年增减 (%) 营业成本比上年增减 (%) 毛利率比上年增减 (%) 控制电机及其驱动系统产品 LED 控制与驱动产品设备状态管理系统产品 1,052,157, ,763, % 13.74% 18.15% 184,388, ,750, % 2.47% 2.74% 55,027, ,242, % 11.26% 38.40% 电源电控产品 52,677, ,461, % 5.31% 5.00% 贸易代理业务 254,645, ,382, % 0.38% 1.15% 其他 29,495, ,766, % 79.67% 56.67% 分地区营业收入营业成本 主营业务分地区情况 毛利率 (%) 营业收入比上年增减 (%) 营业成本比上年增减 (%) 中国境内 968,405, ,675, % 18.38% 23.35% 中国境外 659,985, ,691, % 0.54% -3.59% 减少 2.13 个百分点减少 0.20 个百分点减少 6.86 个百分点增加 0.21 个百分点减少 0.60 个百分点增加 6.85 个百分点 毛利率比上年增减 (%) 减少 2.72 个百分点增加 2.30 个百分点 主营业务分行业 分产品 分地区情况的说明 (2). 产销量情况分析表 主要产品生产量销售量库存量 生产量比上年增减 (%) 销售量比上年增减 (%) 库存量比上年增减 (%) 控制电机及其驱动系统 LED 控制与驱动类 16,254, ,917, ,306, % 17.03% 34.81% 2,449, ,436, , % % 17.41% 24 / 192

26 产销量情况说明 无 (3). 成本分析表 分行业电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业分产品控制电机及其驱动系统控制电机及其驱动系统控制电机及其驱动系统 LED 控制与驱动类 LED 控制与驱动类 LED 控制与驱动类 单位 : 元 分行业情况 本期占上年同期本期金额较成本构成情况本期金额总成本上年同期金额占总成本上年同期变项目说明比例 (%) 比例 (%) 动比例 (%) 直接材料 581,124, % 510,329, % 13.87% 直接人工 148,527, % 126,029, % 17.85% 制造费用 64,565, % 54,778, % 17.87% 贸易代理业务 199,382, % 197,114, % 1.15% 其他 13,766, % 8,786, % 56.67% 合计 1,007,366, % 897,038, % 12.30% 分产品情况 本期金额本期占上年同期成本构成较上年同情况本期金额总成本上年同期金额占总成本项目期变动比说明比例 (%) 比例 (%) 例 (%) 直接材料 429,105, % 358,082, % 19.83% 直接人工 111,996, % 101,586, % 10.25% 制造费用 59,661, % 48,787, % 22.29% 小计 600,763, % 508,456, % 18.15% 直接材料 114,103, % 111,090, % 2.71% 直接人工 18,178, % 17,706, % 2.66% 制造费用 4,469, % 4,304, % 3.83% 小计 136,750, % 133,100, % 2.74% 成本分析其他情况说明 25 / 192

27 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 前五名客户销售额 23, 万元, 占年度销售总额 14.41%; 其中前五名客户销售额中关联 方销售额 3, 万元, 占年度销售总额 2.41 % 单位 : 元 公司名称 与本公司关系 销售额 占比 主要交易内容 客户 1 非关联方 64,869, % 控制电机类 客户 2 非关联方 49,569, % LED 控制与驱动类 客户 3 非关联方 46,238, % 控制电机类 客户 4 关联方 39,278, % 控制电机类 客户 5 非关联方 34,709, % 贸易类 合计 - 234,666, % - 前五名供应商采购额 27, 万元, 占年度采购总额 32.30%; 其中前五名供应商采购额中关联 方采购额 5, 万元, 占年度采购总额 6.50% 单位 : 元 公司名称 与本公司关系 采购额 占比 主要交易内容 供应商 1 非关联方 160,400, % 继电器 供应商 2 非关联方 40,129, % 矽钢片 供应商 3 关联方 29,378, % 线束 供应商 4 关联方 25,858, % 轴承 供应商 5 非关联方 19,370, % 注塑件 合计 - 275,137, % - 其他说明 无 2. 费用 单位 : 元 科目 本期发生额 上期发生额 变动比例 (%) 变动原因 销售费用 144,502, ,871, % 随着产品销量的增长, 工资福利增加以及运输费, 促销费等相应的费用增加 管理费用 275,556, ,666, % 随着业务的开展, 工资福利, 咨询费等相应的费用增加 财务费用 14,623, ,185, ,333.19% 本年美元持续贬值幅度较大, 相比前年由于美元持续升值带来汇兑收益, 本年发生汇兑损失 26 / 192

28 3. 研发投入 研发投入情况表 单位 : 元 本期费用化研发投入 76,361, 本期资本化研发投入 / 研发投入合计 76,361, 研发投入总额占营业收入比例 (%) 4.69% 公司研发人员的数量 253 研发人员数量占公司总人数的比例 (%) 10.01% 研发投入资本化的比重 (%) / 情况说明 (1) 研发项目进展截止报告期末, 仍在研发进展中的项目 : 序号创新技术创新技术背景创新简介所处阶段 1 M3 伺服电机驱动器 对公司现有 M2 伺服系统进行升级, 在 M2 的基础上, 提升响应带宽, 增加 EtherCAT 总线支持, 增加高分辨率绝对值编码器支持, 提升易用性 M3 驱动器与 22 位绝对值编码器高度关联 功率 50W ~C 3000W; 支持 22 位高分辨率串行绝对值编码器 ; 2.5kHz 响应带宽 ; 实时参数自整定技术 ; 高级振动抑制功能 ;EtherCAT, Modbus TCP/IP, Ethernet IP,CANopen,Modbus RTU, SCL 等现场总线 ; 支持 STO 进入设计方案验证阶段 机座 (2500W) 伺服电机 对公司现有伺服电机机座号的扩展和补充 该电机采用大惯量设计, 适用于各种进给 传送 搬运等机械设备, 可安装多种编码器 标准采用 IP65 设计 研发阶段, 样机研制阶段 3 10 极 12 槽交流伺服电机 高端制造业, 工业机器人, 智能制造等行业设备的发展趋势快速响应 精准控制 小型轻量 高效 伺服电机是可实现这一要求的核心部件 大转矩密度设计 定位力矩极小化设计 反电势波形正弦化设计 搭载高比特编码器实现了百万级以上超高分辨率信号反馈和超高速串行通讯, 可为高端制造业, 工业机器人, 智能制造等的设备需求提供最佳解决方案 功能样机性能确认已通过, 进入市场发布阶段 4 SCR 阀用外转子无刷电机 属特种结构外转子电机, 应用于柴油机尾气处理的尿素喷射 SCR 阀控制 国 VI( 欧 VI) 标准柴油乘用车上所使用的尾气处理装置 体积小, 效率高, 喷射控制精准, 无位置传感器设计, 特殊曲轴设计 样品验证阶段 27 / 192

29 长寿命线性电机 超低惯量碟式 PM 步进电机 轨道交通车载 LED 驱动器 集运动控制与灯光调光一体化 LED 智能驱动器 新型集成式伺服系统 第三代智能 LED 驱动器 小神探 ( 震动与温度 ) 无线监测系统 传统电机设计中, 螺母润滑剂不能被准确用于需要, 即使如特氟龙涂层中, 其螺杆亦为一种直接摩擦设计, 该涂层最终脱落将会导致系统瘫痪 超低惯量电机加速减速快, 响应速度快 环境适应性好, 因起动特性和平滑调速良好, 而广泛应用于工厂自动化 医疗设备 激光切割设备等领域 轨道交通车载电源目前很多为传统照明, 部分采用 LED 灯管实现 在博物馆 酒店 商城等高端环境中使用轨道灯 射灯以突出和渲染某些特定区域 传统照明使用手动调节照射角度, 且灯具多数安装在位置高 空间小区域, 使用中往往出现安装调试困难 不能实时动态改变照明效果等问题 伺服系统的小型化 智能化以及高性能是当前越来越多应用所需求的重要特性, 新型集成式伺服系统提供了很好的解决方案 不同于市场上集成式产品 ( 比如步进 ), 新型集成式伺服系统把伺服电机 编码器 驱动器以及控制器集成为一体 智慧城市 智能家居 智能照明潮流迅猛, 智能 LED 驱动器需要更多融入智能控制技术, 形成智能控制平台 公司已开发完成了第一 二代智能 LED 驱动器, 并在此基础上继续自主研发第三代的产品 随着物联网越来越普及, 基于无线的传感器检测应用也在工业领域得到飞速发展, 公司开发新品可为工业企业众多的旋转机械设备提供无线的振动和温度的自动采集和监测产品和服务 创新化设计的 Linfinity 螺母, 可在电机运行中持续地提供润滑, 保证电机螺杆正常线性运程超过 1,200 万英寸 低转动惯量, 高转矩密度, 多极小步进角等特点, 具备低漏磁高效率性能 多极平面充磁 双轴向气隙结构 高精度双轴向气隙等特性 采用宽范围直流输入, 同时增加冗余设计 掉电信号指示 光衰补偿等 设计出新方案和配套产品, 包括多种规格的小尺寸 低噪声马达, 多种功率要求的灯具电源, 无线接收和控制模块, 手机端 APP 软件以及多轴旋转控制算法 改造后, 可通过手机进行一轴或多轴的旋转控制 新型高功率密度集成式电机, 使系统体积减少 50% 以上, 齿槽转矩小于 3%; 集成式编码器和驱动器, 降低了成本, 缩短了轴向尺寸 ; 支持 EtherCAT Ethernet/IP CANopen MODBUS 等多种工业通信方式 ; 支持可编程控制, 实现运动控制功能 调光分辨率达 18bit, 实现 0.1%~100% 调光 ; 具有 30W, 50W,100W 等多功率段 ; 具有 0~10V,Dali,DMX, WiFi,Zigbee 等多种通信接口型号 ; 多种输出配置, 200mA~1500mA 输出电流 ; 具备过压保护 过流保护 过热保护 通道交叉短路保护和负载短路保护等功能 ; 可接入 NTC 传感器或光照等传感器实现多重控制 ; 具有 NFC 可编程功能 ; 主要特点 : 基于 780MHz ISM 频段, 相对于 2.4GHz, 有更好的衍射能力, 更符合工业现场应用 ; 样机研发验证及市场推广阶段 小批量生产, 市场推广 小批量产品测试中 进入市场推广阶段 研发阶段, 样机研制阶段 进入设计方案验证阶段 进入设计方案验证阶段 28 / 192

30 12 基于 NB-IoT 技术的灯控系统 目前在户外照明控制系统中, 灯具的控制与状态监测主要依靠 PLC( 电子载波 ) 与 Zigbee LoRa 等短距离局域无线组网技术来保证通讯连接 但这些技术在现场实际使用环境中, 普遍会遇到电磁干扰影响通讯稳定性, 通讯速率过慢影响时效性这两个突出的问题, 导致系统整体通讯成功率与稳定性不高 采用最新的 NB-IoT 技术搭建广域的无线通讯网络, 由专业的电信运营商采用受管理的专用频段来提供专业的无线通讯解决方案 此方案具有成本低 覆盖广 节点多 信号稳定的特点, 为广大户外照明设计 施工与运维单位省却了大量现场调试组网与维护的成本 进入设计方案验证阶段 报告期内已达成研发目的的项目 : 序号创新技术创新技术背景创新简介 位绝对值编码器 超小型 HB 步进电机 线性 HB 步进电机 无槽无刷电机 15mm 小型 PM 电机 130 机座 (3000W) 伺服电机 超小型大步距角 /5 度 HB 电机 编码器是交流伺服系统中最重要的核心零件之一, 高分辨率高精度的串行编码器决定伺服系统的性能, 高位绝对值编码器目前被国外大厂垄断 公司现拥有 17 位绝对值编码器技术 16mm 超小型步进电机将越来越多应用到医疗器械设备和半导体制造设备行业 该型电机是一种高速 高定位精度 高可靠性的数字直线运动随动系统的驱动元件, 在 3D 打印 舞台灯光 安防系统 半导体制造设备 医疗仪器 通信基站等领域有将大量应用 该电机属伺服微特电机, 能量转换效率高并且激活 制动迅速, 响应极快, 在医疗设备 工业自动化 通信设备 航空航天 高端无人机 安防 汽车 检测设备中有着广泛市场需求 属小型永磁步进电机, 大步距角度, 响应快 在医疗设备 通信设备 安防 办公 金融 汽车 检测设备中有着广泛市场需求 对公司现有伺服电机机座号的扩展和补充 传统 HB 电机转子齿数通常是 50 或 100 齿, 整步步距角是 1.8 或 0.9 度, 运行在每分钟几百转的时候力矩下降明显, 铁损很大 22 位 / 圈位置分辨率, 单圈和多圈绝对值两个版本 ;15 位以上的位置精度 ;SSI 串行通信接口 ; 宽工作温度范围 ; 易于装配和调试 ; 尺寸小巧, 直径 35mm 一款革新性的八极两相步进电机,104 步 / 圈, 有效磁通量力矩更大 在相同输入脉冲速率的情况下, 该款电机运行速度比传统电机快约两倍 可直接驱动直线负载, 显著降低机械复杂度, 节省空间尺寸, 降低系统成本 ; 定位精度高, 可达到最小 mm 的定位精度, 远高于传统定位产品 ; 负载能力强 ; 使用寿命长 转速到达 10 万转, 控制模型线性, 无齿槽转矩, 低振动噪音, 运转平顺 采用无齿槽绕组设计 超高速转子结构设计 超高速转子挠性轴分析设计 永磁体夹装 超高速电机建模及无传感器控制技术 高速磁传感器技术 配套高速星系齿轮箱技术 采用定子整体注塑技术 转子一体化设计 计算机三维电磁场辅助分析, 优化的齿形设计, 超平滑运转技术以及低振动低噪音技术 该电机采用大惯量设计, 适用于各种进给 传送 搬运等机械设备, 可安装多种编码器 标准采用 IP65 设计 大步距角 HB 步进电机的整步步距角可以达到 5 度, 在相同驱动条件 ( 电压 电流相同 ) 下, 运转转速可以提升至每分钟几千转, 高速运行转矩明显高于传统混合式步进电机, 在相同转速情况下铁损明显降低 适合即要求使用步进电机运行又有高速运行的场合 29 / 192

31 第二代智能 LED 驱动器 轴向限位功能混合式步进电机 IP65 防护等级耐高温步进电机 小神探 设备状态检测与远程诊断系统 小神探 智能终端 (600) 恒功率 LED 驱动器 防爆 LED 驱动器 基于智能定位和身份识别的智能照明控制系统 BSM 系列直线步进电机 智慧城市 智能家居 智能照明潮流迅猛, 智能 LED 驱动器需要更多融入智能控制技术, 形成智能控制平台 公司已拥有第一代智能 LED 驱动器, 在此基础上, 继续研发, 自主开发第二代产品 针对通讯行业对电机要求的日益提高, 公司决定研发更高效 高寿命的直线运动电机, 适用于基站的调频 随着手机基站地域的扩大, 各种恶劣的工作环境对电机的适应性要求日益提高, 需要电机能够在 -40 至 120 的工作温度下稳定工作 企业设备管理信息化的深入使得远程状态监测与故障诊断技术受到高度重视, 公司开发新产品实现设备状态的实时监测 实时报警和预知检修效果 随着 4G LTE 网络的成熟, 移动应用越来越普及, 工业企业对于工业级的点检 + 移动应用的智能终端需求也越来越多 目前 LED 灯具标准不一, 行业对交期要求非常苛刻, 这给驱动器厂商带来瓶颈, 阻碍行业的良性发展 防爆行业的灯具昂贵 笨重, 通常设计笨重的隔爆腔体, 把驱动器放置其中, 该结构使得整灯成本高 大型厂矿企业, 照明区域巨大, 环境复杂, 人员活动稀疏无规律, 现有的控制系统和产品不能根据现场条件和人员活动状态进行主动和智能的控制 BSM 系列是配备滚珠丝杠部件的产品, 是公司之前配螺纹轴直线电机之外的又一新系列产品, 因为滚珠丝杠的特性,BSM 系列具备更高的效率, 更高精度, 更高使用寿命, 工厂自动化行业, 半导体行业, 医疗实验设备行业中都有广泛的应用 调光分辨率达 18bit, 实现 0.1%~100% 调光 ; 可具有 30W,50W,100W 等多功率段 ; 具有 0~10V,Dali,DMX, WiFi,Zigbee 等多种通信接口型号 ; 多种输出配置,200mA~1500mA 输出电流 ; 具备过压保护 过流保护 过热保护 通道交叉短路保护和负载短路保护等功能 ; 可接入 NTC 传感器或光照等传感器实现多重控制 使用创新设计的转子结构, 显著提高机械寿命和传动效率 螺母内外壁都有螺纹, 使之能与各种转轴相配, 简化定制工作, 丰富直线电机品种 对电机表面使用喷塑 特氟龙 化学镀等不同处理方式, 已满足不同条件下盐雾试验要求 防尘 防水防护等级保障机身性能 机身选用特殊材质, 可保证在机身温度高达 150 时稳定工作 一体化的设备状态分析和故障诊断系统, 结合离线和在线监测数据, 并采用最新的分析算法, 使系统分析更全面 诊断更准确 主要特性有 :Freescale i.mx6, 双 1.0GHz ARM cortex-a9 内核 4.3 寸 LCD 屏 前 后摄像头 4G LTE 公网 4G LTE 专网 采用恒功率输出, 输出电压电流在一定范围内任意连续可编辑 可显著减少驱动器型号, 降低 LED 驱动器厂商及客户的库存, 并提高交货速度 开发的满足防爆认证的电源, 让 LED 电源本身就满足防爆认证, 可以去除隔爆腔 降低成本, 可使产品轻型化 组建全面覆盖户外和室内区域的灯控物联网, 结合无线和光信号精确定位技术 多类传感器感知技术 最新测量和地图绘制技术 计算机和大数据处理技术实现对人员及环境的精确感知 识别, 并主动 智能的进行照明控制和危险报警 配套 HB 电机全系列尺寸, 同时配套公司的步进伺服产品, 滚珠丝杠精度等级 C3,C5,C7 级别可选, 融合了鸣志电机的技术特点和滚珠丝杠产品本身的特性 30 / 192

32 17 LNSM 系列贯穿式直线步进电机 LNSM 是原 LN 系列的升级版本,LN 系列是内置螺母贯穿式电机, 是行业内的标准设计,LNSM 解决了 LN 所具有的交期长, 精度有限, 轴端跳动大等固有劣势 配套 HB 电机全系列尺寸,LNSM 是专利设计, 将螺母外置, 既可以放置传统的标准螺母, 又可以放置精度更高的消间隙螺母, 同时, 用 搭积木 的概念做产品设计, 半成品均为通用品, 大大减少了库存的压力, 同时将响应速度与产品定制能力提升了一个量级 (2) 专利情况 报告期内获得 截至报告期末累计 获得 单位 : 个 已申请尚未获得 证书 发明专利 实用新型 外观设计 软件著作权 现金流 单位 : 元 科目 2017 年 2016 年 同比增减 经营活动产生的现金流量净额 146,706, ,639, % 投资活动产生的现金流量净额 -546,093, ,322, % 筹资活动产生的现金流量净额 758,895, ,949, ,112.71% ( 二 ) 非主营业务导致利润重大变化的说明 ( 三 ) 资产 负债情况分析 1. 资产及负债状况 项目名称 本期期末数 本期期末数占总资产的比例 (%) 上期期末数 上期期末数占总资产的比例 (%) 本期期末金额较上期期末变动比例 (%) 货币资金 50, % 15, % 221% 单位 : 万元 情况说明 新股上市专项募集资金到位 31 / 192

33 应收票据 8, % 5, % 48% 预付账款 1, % % 49% 其他应收款 3, % % 452% 其他流动资产 46, % % 其他非流动资产 1, % % 48% 应交税费 1, % 1, % -34% 其他应付款 % 2, % -73% 一年内到期的非流动负债 报告期贴现利率上升, 为控制公司财务费用, 减少汇票贴现比例 报告期原材料价格上涨, 增加部分供应商的预付款项以锁定原材料价格 报告期内意向收购运控电子股权, 根据框架协议支付交易诚意金导致 使用暂时闲置的募集资金购买银行理财产品 购买设备预付款有所增加 时间性影响带来的变化, 上年度末的余额相对较高 上年度末的应付购并款在今年年初支付 % % 政府补助项目 长期应付款 % % -100% 预计负债 % % -100% 递延收益 % % -100% 其他说明 无 AMP 原股东的借款到期日小于一年, 转为其他应付款 质量投诉已解决, 质量保证金冲销 上年度政府补助项目通过验收的转入营业外收入, 尚未通过验收的转入一年内到期的非流动负债 2. 截至报告期末主要资产受限情况 3. 其他说明 ( 四 ) 行业经营性信息分析 32 / 192

34 公司重点业务控制电机及其驱动系统和 LED 智能照明控制与驱动产品主要为国内外工业自动化 安防系统 医疗及生物检测仪器 AGV 自动化仓储 纺织和食品包装机械 舞台和景观灯光 智能家居 服务机器人 LED 照明等行业领域提供产品和解决方案 1 工业自动化公司在工业自动化领域主要提供步进伺服产品 步进电机 伺服电机 各类驱动器 一体化步进伺服产品 一体化伺服产品 线性步进电机以及电动缸 智能电缸 我国 中国制造 2025 明确指出要加快发展新型制造业, 实施智能制造工程, 加快发展智能制造关键技术装备等 国外主要发达国家也纷纷出台各种战略支持工业自动化持续升级, 如德国工业 4.0 美国先进制造业国家战略计划 日本科技工业联盟 英国工业 2050 战略均旨在提升制造业的智能化水平 未来相当长一段时间内, 国内外工业自动化与智能化设备会有着较好的发展前景 在工业自动化领域内, 公司主要竞争对手是日本东方马达 日本 IAI, 韩国 FASTECH 日本山洋电气等跨国企业 公司主要为客户专业定制生产各类控制电机 驱动产品 伺服系统等, 主要应用于纺织机械 食品包装机械 运动控制设备 金属成型机械 工业控制设备 电子制造加工设备等领域 公司 2017 年工业自动化业务实现销售收入 29,700 余万元, 其中仅安浦鸣志和 AMP 公司的驱动系统相关产品的销售增长率就已经超过 35% 2 安防系统 公司在安防系统领域主要为国内外客户提供中高端监控设备用 1.8 及 0.9 HB 步进电机 智慧生活需要 智慧城市普及以及重要活动举办使得安防行业前景灿烂, 安防意见和要求已渗透到日常工作和生活的方方面面, 受智能家居 智能交通 智能慧城建设的拉动, 安防行业持续增长并升级 我国安防建设是国家战略层面的重要布局, 十三五 国家战略性新兴产业发展规划 明确推动人工智能技术在各领域应用, 鼓励智能安防行业的发展 关于加强社会治安防控体系建设的意见 关于加强公共安全视频监控建设联网应用工作的若干意见 等国家政策持续支持平安城市和智慧城市建设, 加大安防项目投建, 国内安防市场稳健增长 我国安防监控水平与发达国家相比, 还有较大差距, 还有较大的提升空间 据预计, 未来相当长一段时间, 我国安防行业的增长保持在 15% 以上 同时, 因国际反恐形势的严峻, 全球安防行业持续增长趋势也已显现, 据前瞻产业研究院预计, 到 2022 年全球安防行业市场规模可达 3526 亿美元, 年均增长率在 6.5% 以上, 市场规模巨大 在安防系统领域, 公司从事安防监控步进电机生产经营多年, 品牌效应明显, 公司具有市场优势, 竞争对手较少 除步进电机之外, 公司正在开发应用于高端会议视频系统及高端安防的直驱无刷电机系统 公司 2017 年安防系统业务实现销售收入 8,100 余万元, 较上一年度增长约 30% 3 纺织机械与食品包装机械 33 / 192

35 公司在纺织机械与食品包装机械领域主要为国内外客户提供步进电机 伺服电机及无刷电机 纺织机械和食品包装机械与生活水平的提高密切相关, 纺织机械和食品包装机械在实现自动控制生产中需广泛使用控制电机 控制电机在纺织机械和食品包装机械自动化过程中具有不可替代性 国家纺织机械行业 十三五 发展指导性意见将纺织装备产品智能化和装备制造智能化作为 十三五 期间纺织机械行业主要技术研发方向 ; 我国食品和包装机械行业的国际竞争力仍然处于比较劣势, 技术装备水平与国外还存在较大差距, 我国食品和包装机械工业 十三五 发展规划积极推进技术升级, 加强信息化与智能化的融合 在纺织机械与食品包装机械领域内, 公司面临的竞争对手主要为日本信浓 美蓓亚 纺织机械与食品包装机械是公司的传统强项 尤其是, 公司为大量国内以及欧洲知名纺机客户提供控制电机, 公司也在日本纺机行业进行推广并取得良好的业绩 公司成为纺织行业控制电机全球领先供应商, 这为公司持续提供创新产品从而取得良好经营业绩打下扎实的基础 公司 2017 年纺织机械与食品包装机械业务实现销售收入 8,600 余万元 4 医疗及生物检测仪器公司在医疗及生物检测仪器领域为国内外客户提供高端步进电机 ( 包括转动型和线性型 ) 无齿槽电机及空心杯电机等高精度 高性能的控制电机 医疗及生物检测仪器较多使用定位精度高 易于速度控制的控制电机, 如棱镜分光单色器 自动生化分析仪 自动稀释器 胰岛素泵 呼吸设备 血液检测设备 眼科检测设备 注射泵 人工透析设备等 未来, 替代人工完成治疗任务的 动作准备和静音度高的 使用电机的医疗设备会越来越多应用于临床 伴随着经济发展 人口增 社会老龄化程度提高等因素, 中国乃至全球医疗仪器市场需求持续快速增长 医疗器械国产化及进口替代是国家政策重点鼓励的方向 中国制造 2025 提出要提高医疗器械的创新能力和产业化水平, 重点发展影像设备 医用机器人等高性能诊疗设备, 劝降解血管支架等高值医用耗材, 可穿戴 远程诊疗等移动医疗产品 国家卫计委颁布多项政策支持我国医疗器械国产化 我国医疗器械行业整体步入高速增长阶段 根据 中国医疗器械行业发展报告 (2017), 年, 我国医疗器械市场的年复合增长率 (CAGR) 在 18% 以上 全球医疗器械市场均在持续增长, 其中, 西欧 亚洲 美国是发展最快的市场 据 BMI Research 预测, 年间全球医疗器械市场的 CAGR 为 5.5% 公司全资子公司美国 Lin Engineering 生产的 0.9 HB 步进电机具有显著的技术竞争优势和品牌优势, 产品在北美具有主导性市场份额 公司 2017 年医疗仪器业务销售收入 10,200 余万元 5 AGV 公司 AGV 领域提供一体化伺服产品 一体化无刷产品 步进伺服产品及一体步进伺服产品 ( 包括转动型和线性型 ) AGV( 自动导引运输车 ), 智能移动机器人, 为自动化物流系统中的关键设备之一 AGV 对企业提高生产效率 降低成本 提高产品质量 提高企业的产品管理水平起到了显著的作用 AGV 可广泛应用于仓储业 制造业 港口码头和机场 烟草 医药 食品以及各类危险场所和特 34 / 192

36 种行业 在 中国制造 2025 智慧物流等政策支持下, 未来, 我国 AGV 市场容量将迎来显著增长 AGV 发展趋势已由工业级应用向商业运用推广, 特别应用于电商仓储物流 烟草和 3C 电子行业 据前瞻产业研究院预测,2018 年 AGV 市场同比将有 40% 以上的增长 公司的直流步进伺服及其驱动系统为 AGV 的重要部件, 公司的直流步进伺服及其驱动系统具有较强技术优势和制造优势 公司已在 AGV 领域开拓两年以上, 预计未来将有较大收获 在该领域, 公司的主要竞争有美国 COPLEY 公司以及以色列 ELMO 公司 6 自动化仓储公司在自动化仓储领域提供一体化伺服产品 一体化无刷产品 步进伺服产品及一体步进伺服产品 ( 包括转动型和线性型 ) 自动货柜是现代化仓储的主要设备, 实现仓库的自动化操作, 显著提升管理效能 自动货柜可广泛用于航空航天 烟草 机械 石化 医药 电子 档案 码头 铁路 汽车等行业, 用于存放器具 工业零备件 电子元器件 医疗药品 文档资料 存储介质等 自动货柜行业近年有飞速发展, 特别是物流行业发展极大推动了行业发展和技术进步 智能化和管理效率的提升将推进自动货柜行业持续发展 控制电机及其驱动系统是自动货柜不可或缺的部件 公司在控制电机及其驱动系统领域具有技术优势 制造优势, 在自动货柜领域具有较强的竞争优势 在自动货柜领域, 公司的主要竞争有美国 COPLEY 公司以及以色列 ELMO 公司 对 AGV 与自动化仓储业务的开拓是公司为抓住北美和中国电商行业的高速发展带来的业务契机而采取的相应举措 7 舞台及景观灯光公司在舞台及景观灯光领域提供步进电机 ( 包括线性型和转动型 ) LED 智能电源 现代灯光控制系统越发智能化网络化, 如单独采用 TCP/IP 以太网网络技术或与传统的 DMX 控制技术相结合的灯控系统, 或多网合一的智能照明控制 现代国际盛会 文艺娱乐 广告展示 景观照明等活动离不开智能照明控制 智能照明控制才刚刚兴起 在舞台及景观灯光领域, 公司的控制电机市场占有率优势较为明显 并且在该领域, 公司还具备独特的综合竞争优势, 可提供高性能的控制电机及尖端的 LED 智能驱动产品, 能更进一步满足客户对灯光极致平滑的追求 在该领域, 公司主要竞争对手是美蓓亚 飞利浦 欧司朗 锐高 公司 2017 年舞台及景观灯光业务实现销售收入 6800 余万元 8 智能家居公司在智能家居领域主要提供直流无刷电机 无齿槽电机及空心杯电机 智能家居为新兴产业 智能家居利用综合布线技术 网络通信技术 安全防范技术 自动控制技术构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统, 提升家居安全性 便利性 舒适性 随 35 / 192

37 着计算机技术和互联网技术的发展, 智能家居已越过了市场培育期, 各种智能家居终端产品不断问世, 进入快速发展阶段 IBM 智慧星球 被美国政府列为国家战略, 我国 国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定 也将对智能家居行业的发展起政策支撑 在智能家居行业, 公司的主要竞争对手主要是德昌电机 9 服务机器人公司在服务机器人领域主要提供步进电机 无刷电机 伺服电机及无齿槽电机 服务机器人为半自主或全自主工作的机器人, 可应用于维护保养 修理 运输 清洗 保安 救援 监护等多领域 随着社会向智能化生活方式的转型推进, 服务机器人正成为机器人行业市场的 新宠 全球服务机器人市场保持较快的增长速度 根据国际机器人联合会(IFR) 的统计, 2017 年, 全球机器人市场规模达到 232 亿美元, 年的平均增长率接近 17% 其中, 工业机器人 147 亿美元, 服务机器人 29 亿美元 预计 2018 至 2020 年将至少年均增长 15% 在服务机器人领域, 公司主要竞争对手日本信浓和美蓓亚 10 LED 照明 公司在 LED 照明领域内提供防水性 LED 驱动器 防爆性 LED 驱动器 大功率 LED 驱动器 智能 LED 驱动器以及户外照明控制系统 因具备可调光特性和可控制特点,LED 智能照明可实现光照强度 颜色和色温的 按需照明, 也可实现复杂的场景灯光设计, 满足美学或其它特殊要求,LED 照明可应用于功能型照明 生物照明 景观照明工程 舞台灯光等领域 受益于世界各国政策支持, 节能环保意识的增强, 智慧城市 智慧楼宇和智慧家居等建设的开展, 全球 LED 市场发展取得了长足进步,LED 照明已广泛应用于工业 商业以及家居照明等领域 据高工产研 LED 研究所预计, 到 2020 年, 全球 LED 照明市场规模有望超过 7500 亿元 LED 驱动器作为 LED 照明必备部件, 其市场发展前景良好 在 LED 控制和驱动领域, 公司业务未来发展重点在智能 LED 驱动器 户外 LED 驱动器这两方面技术含量高且市场发展前景广阔的领域 公司凭借在总线控制 智能平滑调光等技术优势, 渗入欧美企业垄断的高端智能照明领域, 以智能 LED 驱动器 户外 LED 驱动器作为未来业务发展的增长点, 重点开发北美 欧洲 日本发达国家市场以及亚太地区新兴市场 公司在日本市场已取得不错的经营业绩, 根据日本富士经济的报告,2017 年, 公司 DALI 型智能 LED 电源在日本市场占据 60% 的市场份额 根据日本富士经济的报告,2017 年 年, 日本市场 DALI 型智能 LED 电源的市场年复合增长率将维持在 150% 以上, 市场空间巨大 在智能 LED 驱动器 户外 LED 驱动器领域, 公司主要竞争对手是明纬 飞利浦 Harvard 以及锐高等 公司 2017 年 LED 控制与驱动类业务实现销售收入 184,300 余万元, 其中智能 LED 驱动与控制产品业务实现销售收入超过 7,700 万元 36 / 192

38 ( 五 ) 投资状况分析 1 对外股权投资总体分析 报告期内, 公司对外股权投资情况如下 : 2017 年 5 月鸣志国贸投资 25 万欧元设立鸣志德国, 后续月份增资至 100 万欧元, 已全部出 资完成 ;2017 年 9 月鸣志电器增资鸣志自控 1000 万人民币, 已出资完成 ; (1) 重大的股权投资 (2) 重大的非股权投资 (3) 以公允价值计量的金融资产 ( 六 ) 重大资产和股权出售 ( 七 ) 主要控股参股公司分析 1. 报告期内公司合并范围变更情况报告期内, 经公司第二届董事会第十四次会议审议通过, 公司在江苏省太仓港经济技术开发区投资设立鸣志电器 ( 太仓 ) 有限公司, 注册资本 18,000 万元, 自鸣志太仓成立之日起, 公司合并报表对象增加鸣志太仓 经公司第二届董事会第十七次会议审议通过, 由上海市商务委员会审核批准, 公司在中国香港投资设立鸣志工业 ( 香港 ) 有限公司, 注册资本 500 万美元自鸣志工业香港成立之日起, 公司合并报表对象增加鸣志工业香港 经公司审议通过, 由中国 ( 上海 ) 自由贸易试验区管理委员会审核批准, 报告内, 公司全资子公司鸣志国贸出资 100 万欧元, 在德国法兰克福投资设立 AMP & MOONS Automation (Germany) GmbH 公司 自鸣志德国成立之日起, 公司合并报表对象增加鸣志德国 2. 主要子公司 参股公司 1) 上海鸣志自动控制设备有限公司住所 : 上海市徐汇区桂箐路 69 号 30 幢 4 层 E1 区 ; 注册资本 :3,000 万元 ; 控股比例 100%; 37 / 192

39 业务范围为 : 制造 销售精密在线测量 自动控制设备仪器 微电机 电源供应设备仪器, 计算机软件开发及销售, 节能科技 机械设备 自动化科技领域内的技术咨询 技术服务 技术开发 技术转让, 公共安全技术防范设备的销售, 从事货物及技术进出口业务 2) 上海鸣志机械制造有限公司住所 : 上海市闵行区鸣嘉路 168 号 3 号楼 3101 室 ; 注册资本 :50 万元 ; 控股比例 100%; 业务范围为 : 定子 转子 端盖 ( 电泳镀漆工艺除外 ) 生产及自产产品销售, 金属材料及制品 ( 除专控 ) 机械设备的批发, 从事货物及技术的进出口业务 3) 鸣志国际贸易 ( 上海 ) 有限公司住所 : 中国 ( 上海 ) 自由贸易试验区华京路 8 号 738 室 ; 注册资本 : 万元 ; 控股比例 100%; 业务范围为 : 从事塑料及其制品 橡胶制品 纸板制品 钢铁制品 贱金属工 ( 器 ) 具 机器 机械器具及其零件 电机 电气设备及其零件 精密仪器及设备 零件 附件的国内销售 佣金代理 ( 拍卖除外 ) 从事货物和技术的进出口业务, 转口贸易 区内企业间的贸易及代理 ; 区内商业性简单加工 商品展示及贸易咨询服务 ( 除经纪 ) 4) 鸣志电器 ( 太仓 ) 有限公司住所 : 江苏省太仓市太仓港经济技术开发区北环路行政服务中心二楼 ; 注册资本 :18,000 万元 ; 控股比例 100%; 主营业务为 : 研发 设计 生产 销售微电机 电机驱动器 伺服电机 传感器 机电设备 LED 驱动器以及智能 LED 驱动器 电源供应设备 工业自动化设备 线束 电器元器件 ; 销售 : 机电设备及配件 电子元器件 五金交电 精密机械零件 电动工具 仪器仪表 ; 自营和代理各类商品及技术的进出口业务 ( 国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外 ), 并提供售后服务 5) 鸣志工业 ( 香港 ) 有限公司住所 : 香港九龙官塘巧明街 106 号冠力工业大厦 5 号楼 1 室 ; 注册资本 :500 万美元 ; 控股比例 100%; 主营业务为 : 贸易 研发 6) Applied Motion Products, Inc. 38 / 192

40 住所 : 美国加利福尼亚州沃森维尔市韦斯里奇道 404 号 ; 已发行股本 :2,681,475 股 ; 控股比例 99%; 业务范围为 : 电机和电机驱动器的研发, 制造和销售 7) Lin Engineering Inc. 住所 : 美国特拉华州威尔明顿市中心路 1013 号 ; 已发行股本 :100,000 股 ; 控股比例 100%; 业务范围为 : 运动控制产品的研发和制造 8) 上海安浦鸣志自动化设备有限公司住所 : 上海市闵行区闵北工业区鸣嘉路 168 号 2 号楼 228 室 ; 注册资本 :75 万美元 ; 公司直接持股 75%, 通过子公司 AMP 间接持有剩余 25% 股份 ; 业务范围为 : 生产 研究和开发多轴联动的数控系统及伺服装置, 销售自产产品, 提供技术支持及售后服务 9) 上海鸣志软件技术有限公司住所 : 上海市徐汇区桂菁路 69 号 30 幢 4 层 B 区 ; 注册资本 :500 万元 ; 公司全资子公司鸣志自控持有其 100% 股权 ; 业务范围为 : 计算机软件产品的开发 设计 制作 销售, 计算机硬件产品的研发 销售及系统集成, 计算机软硬件科技领域内的技术开发 技术咨询 技术服务 技术转让, 从事货物及技术的进出口业务 10) 鸣志工业 ( 美洲 ) 有限公司住所 : 美国芝加哥北密歇根大道 444 号 2500 幢 ; 已发行股本 :100 股 ; 公司全资子公司鸣志国贸持有其 100% 股权 ; 主营业务为 : 销售电机 驱动器 开关电源 传感器等电子电气部品 11) 鸣志工业 ( 欧洲 ) 有限公司住所 : 意大利蒙萨和布里安萨省维梅尔卡泰市 ; 注册资本 :35 万欧元 ; 公司全资子公司鸣志国贸持有其 100% 股权 ; 主营业务为 : 销售电机 驱动器 开关电源 传感器等电子电气部品 39 / 192

41 12) 鸣志工业 ( 东南亚 ) 有限公司住所 : 新加坡安顺路 10 号国际广场 35 层 11 室 ; 注册资本 :25 万新加坡元 ; 公司全资子公司鸣志国贸持有其 100% 股权 ; 主营业务为 : 销售电机 驱动器 开关电源 传感器等电子电气部品 13) 鸣志工业日本株式会社住所 : 日本横滨市港北区新横浜第 2 街 12 号 1 新横浜光伸大厦 6 层 ; 注册资本 :500 万日元 ; 公司全资子公司鸣志国贸持有其 100% 股权 ; 主营业务为 : 销售电机 驱动器 开关电源 传感器等电子电气部品 14) 安浦鸣志自动化设备 ( 德国 ) 有限公司住所 : 德国法兰克福市贝蒂娜街 30 号 ; 注册资本 :100 万欧元 ; 公司全资子公司鸣志国贸持有其 100% 股权 ; 主营业务为 : 销售电机 驱动器 开关电源 传感器等电子电气部品 15) 林氏电机工程 ( 南京 ) 有限公司住所 : 南京高新开发区创业中心 20 号楼 B2; 注册资本 :84 万美元 ; 公司全资子公司 Lin Engineering 持有其 100% 股权 业务范围为 : 小型电机及其驱动器 数控装置的研制 生产 ; 销售自产产品和技术咨询服务 16) 上海鸣志派博思自动化技术有限公司住所 : 上海市闵行区鸣嘉路 168 号 2 号楼 337 室 ; 注册资本 :75 万美元 ; 截至报告期末, 公司持有其 50% 股权 ; 业务范围为 : 生产单轴工业机器人 多轴工业机器人, 销售自产产品 ; 上述产品同类商品 机电设备及其零配件的批发 进出口 佣金代理 ( 拍卖除外 ), 并提供相关配套服务 3 报告期内对本公司的净利润产生主要影响的下属主要子公司的经营业绩如下 单位 : 万元 币种 : 人民币 公司名称 总资产 营业收入 净利润 安浦鸣志 11, , , LIN Engineering 24, , , 鸣志国贸 24, , / 192

42 AMP 12, , 林氏电机 2, , ( 八 ) 公司控制的结构化主体情况 三 公司关于公司未来发展的讨论与分析 ( 一 ) 行业格局和趋势 公司控制电机及其驱动系统业务是公司的核心业务, 处于明显主导地位 随着工业自动化水平的提高, 新兴经济体对步进电机的需求量日益提高 步进电机已渗透到多重经济领域并还在不断深化, 如电脑 通信设备 办公自动化 工业自动化 银行设备等领域 未来, 涉及人们日常生活衣 食 住 行的众多制造和应用领域在不断升级, 新兴行业不断涌现, 将对步进电机提出新的需求 根据行业研究预测, 年, 我国步进电机制造行业市场规模将保持 5.1% 左右的年均增速 乐观预计, 到 2023 年, 行业市场规模有望突破 180 亿元 全球步进电机生产量和需求量巨大 根据公司的自身调研和日本 EMJ 的估计,2016 年, 全球 HB 步进电机出货数量约为 8,420 余万台, 全球 PM 步进电机的出货量为 155,075 万台 日本为步进电机制造和高端步进电机出口强国, 全球范围内, 属第一层次, 世界上著名的步进电机制造企业多数都集中在日本, 日本厂商合计约生产了全球 80% 以上 HB 步进电机和全球 60% 以上的 PM 步进电机 1 HB 步进电机全球市场规模及发展趋势 HB 步进电机主要使用领域为办公自动化 ( 打印机 复印机 复合机 ) PC 通信设备 医疗设备 监控摄像机 ATM 工业制造设备 娱乐设施等 近年来,HB 步进电机的应用趋势表现为, 办公自动化应用正在萎缩, 医疗设备 安防监控 半导体制造装置 工厂自动化应用正在迅速增加,3D 打印 太阳能发电应用异军突起 根据 EMJ 的统计,2016 年, 日本厂商 HB 步进电机的出货量约为 7,200 余万台, 其应用领域按出货金额分为 : 信息设备 47.7%, 娱乐设备 7.0%, 工业自动化设备 40.0%, 汽车电装 2.0%, 家电及居住设施 2.0% 相较 1.8 HB 步进电机,0.9 HB 步进电机具有超高精度 振动极小 运行极平稳等诸多优良特性, 但其成本和销售价格也较高 随着生产技术的进步和制造工艺的发展,0.9 HB 步进电机的制造成本将下降, 未来, 高端应用市场中,1.8 HB 步进电机将逐渐向 0.9 HB 步进电机转变 随着控制要求的提高和技术集成化的发展, 单纯步进电机销售已不能跟上市场步伐, 市场呼唤步进电机与步进电机驱动器一体化构造, 电机与驱动器集成化产品 混合产品 系统级步进伺服产品正不断被设计出来, 步进电机综合产品是未来市场的重要发展方向 2 PM 步进电机全球市场规模及发展趋势 41 / 192

43 PM 步进电机构造上有普通型旋转步进电机 LS 型 (lead Screw)PM 直线电机及其他型步进电机 LS 型 PM 直线电机现今占据市场主导地位,2016 年, 日本厂商 PM 步进电机生产量中, PM/LS 型电机约占整个市场的 60.34% PM 步进电机的下游需求领域广阔, 如视听设备 PC 设备 数码相机 办公自动化设备 ( 打印机 复印机 复合机 ) 空调( 百叶驱动 ) 住宅设备( 温水座便器 热水器 抽油烟机 ) 医疗设备 游戏机 安防设备 汽车应用( 前照灯光轴调整, 仪表,HVAC 等 ) 等 近几年来, 在 PM 步进电机市场应用中, 住宅设备 医疗设备 游戏机 安防设备 汽车应用等所占比例正在不断扩大, 特别是汽车应用正在大幅度增长 步进电机的步距角小, 定位精准, 无电刷所产生的摩擦损耗, 使用寿命长,PM 步进电机是汽车应用的首要发展方向 直线型电机具备抗电磁干扰能力强 寿命长 利于系统优化提高可靠性等优点, 是主流发展趋势, 特别是在汽车领域的应用 日本 韩国 PM 步进电机生产商均大力拓展直线型电机 当下汽车电机应用范围广和使用量巨大, 汽车电机市场有着广阔前景, 世界各主要电机生产厂商都将汽车用电机列为重要发展目标, 大力发展汽车用电机 3 伺服系统的行业状况伺服系统是工业自动化的重要组成部分, 该业务是公司的重点发展方向之一 2016 年, 由于电子设备制造业的高增长和传统行业的复苏, 伺服系统需求大幅增长, 达到了 亿人民币, 其中小型伺服和中型伺服占比较大, 分别占 44.0% 和 36.0%, 大型伺服市场份额相对较小, 为 20.0% 2017 年传统行业复苏的态势延续, 仍有 20% 以上的增长 据行业研究机构预测, 此后预计任将维持 10% 左右的增速, 到 2020 年整个市场规模有望达到 150 亿元 伺服系统主要用于工厂自动化市场 OEM 市场, 其中机床工具 雕刻机 电子机械 纺织机械 包装 橡胶等传统行业仍然是伺服的主要市场 值得注意的是, 由于最近几年机器人及医疗行业的快速发展, 伺服系统的应用也越来越趋于成熟 我国伺服市场规模中, 机床 电子制造机械 包装机械 纺织机械 机器人 印刷机械等应用构成主流行业 ( 二 ) 公司发展战略 公司依托控制电机的仿真设计开发技术 支持多工作模式的步进电机运动系统 智能集成式步进伺服驱动 嵌入式系统应用技术和数据实时通讯技术 具备深度调光功能的智能 LED 调光技术等核心技术, 坚持以世界市场为导向, 为客户量身定制, 实现与客户共同成长 公司目标是在成为信息化及自动化应用领域中的综合性提供商 公司坚持两大发展战略, 一是以智能电机为导向, 专注于打造精密的控制电机及其驱动系统, 努力发展成为系统级的运动控制解决方案的提供商 ; 二是公司专注于提供基于现场总线控制的参数众多 逻辑复杂的 LED 智能照明管理自动化解决方案, 成为 LED 智能照明控制与驱动及其整体解决方案的领航企业 公司倡导的业务发展策略是 成为智能世界的有力竞争者, 为个性化社会提供产品和服务 42 / 192

44 公司的产品开发策略总结为 4C1I, 从发源端开始为公司产品灌注网络化 (Communication) 智能化 (Close loop) 多样化 (Connectivity) 客户化 (Customization) 集成化 / 一体化 (Integration) 等鲜明特征, 增强公司产品独特的竞争力 ( 三 ) 经营计划 年经营目标达成情况 2017 年, 公司实现营业收入 1,628,391, 元, 同比增长 10.43%, 实现归属于上市公司股东的净利润 165,985, 元, 同比增长 5.85% 年主要经营目标销售收入同比增长 20% -30%, 归属于上市公司股东的净利润同比增长 20%- 30% 公司上述经营目标不代表公司对 2018 年度的盈利预测, 能否实现取决于 2018 年国内外市场状况 公司经营管理能力等众多因素, 存在较大的不确定性, 请投资者特别关注 年主要经营计划 (1) 控制电机及驱动系统 HB 步进电机 : 充分释放收购运控电子后的协同效应 ; 努力在服务机器人, 安防系统 太阳能发电等领域扩大应用 ; 重点拓展日本市场 开发适用于医疗仪器 半导体设备 高端灯控系统等领域的大步距角高速 HB 步进电机, 开发适用于半导体设备 医疗仪器等领域的超小型 HB 步进电机 PM 步进电机 : 为 5G 通信时代做准备 ; 持续拓展欧洲智能水阀市场 ; 努力加强车用 PM 电机的认证磨合 补充产品线, 优化产品性能, 特别加大对超小步距角 超大力矩电机的研发, 同时补齐各种尺寸的线性电机 无刷电机及无刷驱动系统 : 拓展在道闸控制 纺织机械 船用卫星天线领域的应用 争取将产品线由 5 个系列扩展到 11 个系列 ; 努力于 2018 年二季度内投放无齿槽电机, 逐步实现该型电机在医疗仪器 工业机器人高精度高速抓手 高速智能电动缸等领域的应用 同时力争在下半年向市场投放适用于高端安防摄像头领域的特种无刷电机以及驱动系统 集成式智能步进伺服驱动系统 : 持续在 3C 数码及动力电池装备 太阳能装备 3D 打印 医疗 电子半导体 测量仪器内领域发力 投放新一代分体式步进伺服产品, 增加产品新性能, 如采用无须整定技术提高应用性, 增加对多种编码器的支持, 小型化, 具备包括 EtherCat 在内的所有网络化能力 ; 增加集成式步进伺服多圈绝对值编码器技术, 加大在 AGV 领域的推广 伺服系统 : 大力推介公司自主研发的具有差异化的一体化伺服产品 直流型伺服产品, 该型伺服产品可用于 AGV 医疗等领域的电池供电系统 开发新一代适用所有自动化行业的 M3 交流系统, 该系统搭载自主研发的高分辨率编码器 ; 支持包括 EtherCat 在内丰富的总线 ; 具备包括参数自动整定 振动抑制等优越性能 ; 可显著提升电机功率密度并实现电机小型化 ; 拥有更宽产品 43 / 192

45 的功率范围 M3 系统可广泛拥于 3C 数码和动力电池装备 工业机器人 太阳能装备 电子半导体 包装机械等行业 美国 AMP: 深入拓展美国 AGV 行业 ; 在美国推介具有高度防护等级的防爆电机, 重点为石油, 页岩气领域 美国 LIN ENGINEERING: 开展深度定制战略, 重点是发展创新业务和发掘新客户 ; 在北美汽车行业及无人驾驶车领域内推介 MOONS 品牌的真空电机 ; 扩大 0.9 电机的产能 (2) 智能 LED 驱动与控制产品 2018 年, 在欧洲 日本 美国 中国市场中, 重点发展道路景观工矿照明用的防水性 LED 电源业务, 防爆性 LED 电源业务,600 瓦以上大功率 LED 电源业务, 以多路总线技术为主的智能性 LED 电源业务以及户外照明控制系统业务 开发适用于 NB-IoT( 窄带物联网 ) 的 LED 电源产品 特种防爆 LED 电源, 完成智能 LED 电源其他功率系列的开发布局 高质量完成美国奥兰多迪斯尼乐园的景观照明智能 LED 电源供货 美国亚特兰大机场高杆类大功率 LED 电源供货等项目 (3) 设备状态管理系统发展与国内大型工业工程软件商的紧密合作, 努力把公司设备状态管理系统嵌入成大型工业软件的子项目 积极进行国际参展, 利用参展开展市场营销, 走出国门 ; 发展经销商, 向海外发展经销业务 ; 利用近来钢铁行业复苏迹象, 积极发展新业务 (4) 电商平台 2017 年 8 月, 公司与 IBM 合作推出了运动控制领域业界领先的跨境云端电商平台 公司电商平台现已经做到了海外上线,2018 年, 争取国内上线 今后, 该平台将为公司的全球业务提供更加灵活 高效的支持, 以助力传统制造行业实现数字化重塑 (5) 电动缸以及智能电缸业务公司目标是成为系统级的运动控制解决方案提供商 电动缸在工业自动化和运动控制系统领域应用前景广阔, 如电气自动化 小型机器人 智能化工厂 物流仓储自动化 并联机床等 2018 年, 公司努力实现智能电动缸的市场投放, 并为单轴工业机器人的产品化打好基础 (6) 集中并整合公司资源, 积极布局工业自动化业务工业自动化蓬勃发展, 公司将积极布局工业自动化业务 目前公司所属三家子公司上海安浦鸣志自动化设备有限公司 美国 Applied Motion Products Inc. 以及上海鸣志派博思自动化技术有限公司均从事工业自动化领域的产品开发和应用, 并有较多的技术 产品 市场和经验积累 2018 年 1 月, 公司在德国设立的安浦鸣志德国公司正式运营, 正在为拓展欧洲的自动化产品业务作准备 2018 年起, 公司将集中并整合相关资源, 系统布局工业自动化业务, 以期未来取得较大建树 44 / 192

46 ( 四 ) 可能面对的风险 (1) 政策与市场风险公司坚持做大做强控制电机及其驱动系统及 LED 控制与驱动产品核心业务 但随着募集资金项目的实施, 公司经营规模持续扩大, 例如,2018 年, 公司 HB 步进电机预计规模近 1,800 万台 ( 含常州市运控电子有限公司 ), 位居全球前三位, 公司业务的持续拓展将可能面临挑战 公司业务的下游多属国民经济重要领域, 易受国家宏观经济政策影响, 下游行业的市场需求的波动可能影响到公司产品的市场需求 公司有较高比例产品出口, 公司将直面日本企业在控制电机及其驱动系统领域 欧美企业在智能 LED 驱动与控制产品领域的竞争压力 此外, 国际贸易战随时可能开打, 并可能持续较长时间, 公司的出口业务可能因此受到较大影响 公司将着力提升核心技术, 努力把握行业技术潮流, 构造前沿产品, 坚持与客户共同成长的定制化营销 技术营销 品牌营销的经营策略, 公司在努力持续扩大全球业务的同时, 加大对国内市场的的开拓 (2) 毛利率下降风险公司产品的毛利率处于较高水平 2015 年 年公司综合毛利率分别达到 36.68% 及 38.14%, 公司核心业务的毛利率处于较高水平 但随着公司业务规模的扩大 人力成本及管理成本的上升 市场竞争的加剧等, 公司的毛利率将有下降风险 公司将采用改进生产工艺 加大技术开发 提高自动化水平 优化生产基地布局等多种措施提高产品毛利率 (3) 应收账款增加形成坏账风险公司经营规模的持续扩大将导致应收账款持续增长, 并有可能出现坏账的风险 公司采用稳健的会计政策, 足额计提坏账准备, 同时加强内部控制管理, 对客户进行适时信用跟踪, 最大可能地减少应收账款坏账的风险 (4) 人力成本上升风险公司管理总部位于上海, 生产制造基地位于上海 南京 常州, 公司在北美 欧洲 日本 新加坡等发达国家和地区拥有多家子公司, 此外, 公司在国内经济发达地区拥有完善的经营网络 公司人力成本较高 为使公司更有竞争力, 吸引和留住人才, 薪酬福利进一步的提高将使得公司面临盈利水平降低的风险 公司完善薪酬激励计划, 制定科学合理的绩效考核计划, 充分激发员工的积极性, 努力提高人均产出水平, 抵销人力成本上升带的风险 (5) 管理控制风险公司业务在国内外市场进行布局并有较多境内外子公司, 公司经营网络 经营区域以及业务规模日趋扩大, 公司的员工人数和管理人员也将显著增加, 公司经营体系趋于复杂化, 管理难度加大, 管理成本上升, 管控风险也将因此增大, 公司存在管理风险 公司将优化组织架构和管理流程, 积极培养并引进各类管理人才, 厘清管理责任, 提升管理效能, 满足公司业务发展的国际化需求 45 / 192

47 (6) 汇率波动风险公司跨国经营, 以北美 欧洲 日本 韩国 新加坡等地为主, 境外收入占比较高, 境外收入规模有增长趋势, 主要以美元 欧元 日元为结算货币 汇率变动对公司的经营业绩产生较大影响, 若汇率发生较大不利变动, 将会给公司产生汇兑损失 人民币升值时, 会使公司面临较大的风险 公司将加大汇率波动分析, 持续开展远期结售汇业务 (7) 核心技术人才流失及人才储备不足风险多年来, 公司在控制电机及运动控制系统 LED 控制与驱动产品以及设备状态管理系统等领域积累了较多的人才, 取得了较完备的核心技术, 并在某些领域获得较大的技术竞争优势 但技术进步和技术创新的进一步发展, 需要公司揽聚 培养更多的技术人员, 进行持续的研发投入和技术投入 稳定的核心技术人才和强大的人才储备是公司核心竞争力的重要体现 公司深化改革薪酬体系, 设置行之有效的激励制度, 将员工的个人发展和公司的成长紧密结合在一起 同时, 公司将加大核心技术人才的引进, 积极进行人才的内部培养, 构建多层次人才体系 ( 五 ) 其他 四 公司因不适用准则规定或国家秘密 商业秘密等特殊原因, 未按准则披露的情况和原因说明 46 / 192

48 第五节 重要事项 一 普通股利润分配或资本公积金转增预案 ( 一 ) 现金分红政策的制定 执行或调整情况 报告期内, 公司严格按照 公司章程 和现金分红政策的有关规定实施公司的利润分配方案, 相关审议程序和决策机制完备 公司分配预案拟定和决策时, 独立董事尽职履责并发挥了应有的作用, 公司也听取了中小股东的意见和诉求, 相关的议案经由董事会 监事会审议过后提交股东大会审议, 并由独立董事发表独立意见, 审议通过后在规定时间内进行实施, 切实保证了全体股东的利益 2017 年利润分配及资本公积转增股本预案 : 经众华会计师事务所审计 :2017 年度实现归属于母公司的净利润 165,985, 元, 根据 公司法 和 公司章程 的有关规定, 提取 10% 法定盈余公积金 10,681, 元后, 剩余未分配利润 155,303, 元, 加上年初未分配利润 388,284, 元, 扣减本期向全体股东派发的 2017 年度现金股利合计 45,000, 元, 公司年末累计可供分配利润为 498,588, 元, 公司年末资本公积金余额为 830,797, 元 2018 年 4 月 11 日召开的第二届董事会二十二次会议审议通过了 关于 < 公司 2016 年度利润分配预案 > 的议案, 公司拟以董事会审议利润分配方案当日的公司总股本 320,000,000 股为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 0.52 元 ( 含税 ), 预计共派发现金股利 16,640, 元, 剩余未分配利润转入下一年度 并以资本公积金向全体股东每 10 股转增 3 股, 转增后公司总股本增至 416,000,000 股 本利润分配预案尚需提交公司 2017 年年度股东大会审议 2016 年利润分配及资本公积转增股本方案 : 2017 年 2 月 24 日, 经公司 2016 年度股东大会审议批准, 公司 2016 年权益分派方案为 : 以公司总股本 240,000,000 股为基数, 向全体股东每 10 股派 元人民币现金 ( 含税 ), 不进行公积金转增股本 该方案已于 2017 年 5 月实施完毕 2015 年利润分配及资本公积转增股本方案 : 2016 年 2 月 26 日, 经公司 2015 年度股东大会审议批准, 公司 2015 年权益分派方案为 : 以公司总股本 240,000,000 股为基数, 向全体股东每 10 股派 元人民币现金 ( 含税 ), 不进行公积金转增股本 该方案已于 2016 年 7 月实施完毕 ( 二 ) 公司近三年 ( 含报告期 ) 的普通股股利分配方案或预案 资本公积金转增股本方案或预案 单位 : 元币种 : 人民币 分红 年度 每 10 股送 红股数 ( 股 ) 每 10 股派 息数 ( 元 ) ( 含税 ) 每 10 股转 增数 ( 股 ) 现金分红的数 额 ( 含税 ) 分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东 占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利 47 / 192

49 的净利润 润的比率 (%) 2017 年 ,640, ,985, % 2016 年 ,000, ,811, % 2015 年 ,000, ,026, % ( 三 ) 以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况 ( 四 ) 报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正, 但未提出普通股现金利润分配方案预 案的, 公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 二 承诺事项履行情况 ( 一 ) 公司实际控制人 股东 关联方 收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 承诺背景 承诺类型 承诺方 承诺内容 承诺时间及期限 是否有履行期限 是否及时严格履行 如未能及时履行应说明未完成履行的具体原因 如未能及时履行应说明下一步计划 股 实际控制人常 自鸣志电器股票上市之日起三十六个月内, 不转让 承诺时间 : 份 限 建鸣 傅磊和 关联自然人常 或者委托他人管理本人在本次发行前已直接或间 接持有的鸣志电器股份, 也不由鸣志电器回购该等 ; 承诺期限 : 是是不适用不适用 售 建云 朱伟 股份 36 个月 ; 自鸣志电器股票上市之日起三十六个月内, 不转让 或者委托他人管理本公司在本次发行前已直接或 间接持有的鸣志电器股份, 也不由鸣志电器回购该 等股份 与首次公开发行相关的承诺 股份限售 控股股东鸣志投资 关联股东凯康投资 鸣志电器上市后 6 个月内如鸣志电器股票连续 20 个交易日的收盘价 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督管理委员会 上海证券交易所的有关规定作相应调整 ) 均低于鸣志电器首次公开发行股票时的发行价, 或者上市后 6 个月期末收盘价 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新 承诺时间 : ; 承诺期限 : 36 个月 ; 是是不适用不适用 股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督 管理委员会 上海证券交易所的有关规定作相应调 整 ) 低于鸣志电器首次公开发行股票时的发行价, 持有鸣志电器股票的锁定期限自动延长 6 个月 股 其他股东晋 自鸣志电器股票在证券交易所上市交易之日起十 承诺时间 : 份限售 源投资 杲鑫投资 新永恒 金宝德 二个月内, 不转让或者委托他人管理本公司在本次发行前已持有的鸣志电器股份, 也不由鸣志电器回购该部分股份 ; 承诺期限 : 12 个月 ; 是是不适用不适用 48 / 192

50 鸣志电器上市后 6 个月内如鸣志电器股票连续 20 个交易日的收盘价 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新股等原因进行除权 除息的, 须 按照中国证券监督管理委员会 上海证券交易所的 有关规定作相应调整 ) 均低于鸣志电器首次公开发 行股票时的发行价, 或者上市后 6 个月期末收盘价 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新 股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督 股份限售 常建鸣 傅磊 刘晋平 高吕权 常建云 梁生之 管理委员会 上海证券交易所的有关规定作相应调整 ) 低于鸣志电器首次公开发行股票时的发行价, 直接或间接持有鸣志电器股票的锁定期限自动延长 6 个月 ; 在担任鸣志电器董事 高级管理人员期间, 每年转让鸣志电器股份不超过本人持有的鸣志电器股份总数的 25%, 并且在卖出后六个月内不再行买入鸣志电器股份, 买入后六个月内不再行卖出鸣志电器股份 ; 离职后半年内, 不直接或间接转让 承诺时间 : ; 承诺期限 : 担任公司董事 监事 高级管理人员期间 是是不适用不适用 本人持有的鸣志电器股份 ; 直接或间接所持鸣志电 器股票在锁定期满后两年内减持的, 其减持价格 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新 股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督 管理委员会 上海证券交易所的有关规定作相应调 整 ) 不低于鸣志电器首次公开发行股票时的发行 价 ; 若离职或职务变更的, 不影响本承诺的效力, 仍将继续履行上述承诺 每年本公司减持公司股票的数量不超过所持鸣志 电器股份总额的 20%( 不包括鸣志电器上市后增持 的股份 ), 且上述股份减持不得影响鸣志电器控制 承诺时间 : 其 他 鸣志投资 权 承诺期内减持的鸣志电器股份的价格不低于鸣志电器首次公开发行股票时的发行价 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监督管理委员会 ; 承诺期限 : 限售期满之日起两年内 是是不适用不适用 上海证券交易所的有关规定作相应调整 ), 并应符 合相关法律 法规 规章的规定 每年本公司减持公司股票的数量不超过所持公司 其 他 新永恒 晋源 投资 凯康投 资 股份总额的 25%( 不包括公司上市后增持的股份 ), 减持价格不低于公司首次公开发行股票时的发行价 ( 如果因派发现金红利 送股 转增股本 增发新股等原因进行除权 除息的, 须按照中国证券监 承诺时间 : ; 承诺期限 : 限售期满之 是是不适用不适用 督管理委员会 上海证券交易所的有关规定作相应调整 ) 日起两年内 49 / 192