1 投资早报 2013 年 9 月 18 日星期三今日观点客户服务部研发中心周二, 沪深 A 股低开低走, 在金融地产等权重板块的砸盘下, 创业板也随之回调, 股指大幅收低, 受市场资金持续流出以及前期强势板块回调的影响, 预计今日 A 股依旧会出现震荡下行走势在资金连续两日流出重压之下, 昨日流出力度继续加大, 资金减仓明显, 自 7 月 3 日开仓提示操作以来, 首次对本轮行情提出减仓操作操作上, 建议投资者谨慎持仓, 注意规避股指下行风险周二, 股指期货早盘小幅低开, 全日股指期货市场大幅走低, 截止到收盘, 股指期货主力合约 IF1309 合约报点, 下跌 40.2 点, 跌幅为 1.62% 国债期货市场早盘小幅高开, 随后走出一波快速冲高行情, 回落后维持高位震荡, 截止到收盘, 国债期货主力合约 TF1312 合约报点, 上涨点, 涨幅为 0.4%, 成交亿元, 日增仓 1833 手发改委网站 17 日消息, 国家发展改革委工业和信息化部科技部教育部国家标准委联合物联网发展部际联席会议相关成员单位制定了 10 个物联网发展专项行动计划指数名称收盘涨跌 % 上证指数深圳成指恒生指数恒生国企道琼斯工业纳斯达克标普指数日经指数伦敦指数行业名称收盘涨跌 % 涨幅前三名信息服务家用电器交运设备跌幅前三名昨日市场昨日行业交通运输房地产农林牧渔商品期货外汇名称当价涨跌 % NYMEX 原油 COMEX 黄金 LME 三月铜 CBOT 大豆美元指数美元 / 人民币第 1 页共 12 页

2 [ 昨日市场 ] 1 A 股市场周二市场双双低开低走, 中阴调整早盘, 两市双双低开, 延续本周的回调态势盘面上, 民营银行概念有所降温, 而前期的自贸概念等热点也是纷纷回落, 致使市场短期表现颓势午后大盘继续走低, 随着前期领涨的各大板块加大补跌幅度, 两市跌幅均超过 2%, 沪指跌回 2200 点之下板块方面, 船舶制造陶瓷供水供气水泥板块逆势上涨 ; 交通运输房地产传媒等板块跌幅居前本周市场仅有 3 个交易日, 节前观望情绪升温, 交投趋于清淡, 预计大盘将延续震荡调整的走势, 短线连续大跌风险较低, 但同时也难以大幅上涨, 中秋节前将主要以震荡平稳过渡运行为主从技术上看, 震荡调整一方面是为修复均线系统, 等待下方 10 日均线向上移动 ; 另一方面, 则是对股指一举突破前期 2444 点与 2334 点两高点形成的下降趋势线的回抽确认市场并不支持出现持续性且较具操作性的周期股行情, 短期需提防近期反弹的周期股和题材股同时遭遇调整压力, 战略上可深入优选长期受益于经济转型方向的新兴成长股, 逢低耐心淘金信息消费节能环保医药消费等品种 2 港股评论周二港股收跌受亚太股市普遍下跌及内地股市重挫的影响, 昨日港股进入调整截至到收盘, 恒生指数报点, 跌点, 跌幅为 0.31%; 国企指数报点, 跌点, 跌幅为 0.52%; 红筹指数报点, 涨点, 涨幅为 0.49% 大市成交亿港元盘面上, 蓝筹股多数下跌, 能源股跌幅居前 3 海外市场周二, 欧洲主要股指均出现下跌, 截止到收盘, 英国金融时报指数报点, 下跌点, 跌幅为 0.8%; 德国 DAX 指数报点, 下跌点, 跌幅为 0.19%; 法国 CAC40 指数报点, 下跌 6.71 点, 跌幅为 0.16%; 周二美国股市收高, 标普 500 指数逼近历史最高纪录道琼斯工业平均指数上涨点, 收于 15, 点, 涨幅为 0.23%; 纳斯达克综合指数上涨点, 收于 3, 点, 涨幅为 0.75%; 标准普尔 500 指数上涨 7.16 点, 收于 1, 点, 涨幅为 0.42% 第 2 页共 12 页

3 [ 板块资金 ] 1 市场整体资金情况短期 : 或有反抽 ; 中期 : 向好 ; 趋势策略 : 减仓资金连续两日流出重压之下, 昨日流出力度继续加大, 资金减仓明显, 自 7 月 3 日开仓提示操作以来, 首次对本轮行情提出减仓操作主力资金大盘点位数据来源 : 同花顺深度分析系统华福研究 2 板块及个股风格轮动指针 : 权重发力, 注意风格转换主流板块 : 备选板块 : 基建机场港口证券保险银行煤炭房地产有色金属汽车百货零售电力能源传媒物流弱势板块 : 医药白酒化肥农药 3 综述仅网络通信板块出现上亿级资金流入资金流出居前的板块为银行房地产证券保险煤炭资金流出占优明显, 建议控制仓位第 3 页共 12 页

4 [ 博金潜力股 ] 个股要素双箭股份 (002381) 所属行业橡胶制品 2013 中期 EPS 0.28 元流通股本万股昨日收盘元户均持股 7622 股股东数较上期大幅增加, 筹码集中度一般爱建股份 (600643) 所属行业信托 2013 中期 EPS 元流通股本万股昨日收盘元户均持股股股东数较上期小幅增加, 投资摘要输送带的下游包括煤炭钢铁电力港口和水泥等下游, 其中煤炭行业对于输送带的需求比较多, 目前整个下游行业的景气度相对都比较差,2013 年 1~7 月份, 煤炭产量同比下滑 3.5%, 因此整个输送带行业的收入增速都出现了放缓新增产能方面,2013 年公司新增产能主要包括 600 万平米的输送带, 由于下游需求比较差, 预计产能释放不会很多,600 万平米节能环保输送带目前正处于前期准备, 预计明年释放产能, 公司计划再新建 500 万平米的特种输送带, 按照产能释放进度, 预计 2015 年释放产能, 这些新增项目的建成投产是驱动公司业绩增长的主要因素建议关注风险提示 : 输送带产品价格下跌幅度超预期爱建股份中期实现归属于母公司的净利润 2 亿元, 同比增长 81%, 其中今年二季度单季环比一季度增长 47% 从公司半年报及之前发布的公告来看, 公司金融平台搭建已基本完成除信托板块外, 爱建资产管理公司已率先实现近一千万元的盈利同时, 随着公司融资租赁公司的成立, 该平台通过与信托平台的联动有望在短期内贡献业绩, 并将有望在中期成为爱建股份的另一盈利增长点适当参与风险提示 : 信托行业所处环境恶化 ; 爱建信托项目出现风险筹码集中度一般深圳机场 (000089) 所属行业交通运输 2013 中期 EPS 0.19 元流通股本 16.9 亿股预计 2013 年 11 月 T3 有望投产运营, 短期公司业绩或见底, 主要由于 : 按 5% 年利率测算, 公司年财务成本增加 1.14 亿元, 占比 2012 年归股东净利润达 20%; 公司总投资额达 84.8 亿元, 若按 35 年折旧, 年折旧额达 2.4 亿元, 占比 2012 年净利润 42% 展望未来, 预计 2014 年 3 月底新航季时刻或两位数增长白云 / 香港机场客量外溢以及 T3 商业面积翻昨日收盘户均持股 4.22 元股番, 有望推动公司收入快速增长预计 2014 年 4 季度业绩转为同比正增长股东数较上期小幅减少, 风险提示 : 公司转场后航班时刻增长情况将决定公司业绩能否得到快筹码集中度一般速回升重要提示 : 以上个股所引用信息均来自公开信息, 仅供投资者参考, 不构成投资建议由于大盘走势可能对点评个股走势的波动造成一定影响, 请投资者在决定是否投资时应将系统性风险纳入考虑范畴, 谨慎规避投资风险并根据相关公开信息做出独立投资决策第 4 页共 12 页

5 [ 博金采风 ] 1 要闻精选 A 股再迎重磅利好十大物联网发展计划亮相 8 月结售汇顺差 83 亿美元扭转前两个月逆差格局证监会开始受理房企再融资申请住建部赴各地督导商务部 : 上海自贸区 10 月 1 日启动马凯 : 力推保险业转型升级欧元区经济景气指数持续上升分道制 10 月 8 日启用中国股市并购重组热浪将掀起新能源车补贴政策出台个人购买最高补贴 6 万养老产业明确六大任务四类概念股唱 " 夕阳红 " 铁矿石期货即将上市钢企避险再添新工具莱茵置业推定增募资 10.2 亿 33 家房企掀再融资潮葛文耀突然请辞上海家化再生变局皖新传媒委托贷款被设局面临流失风险茅台市值跌破 1500 亿私募裸奔经销商不敢进货广汇能源开发油气田多项目并举被疑不可持续 2 热点聚焦发改委网站 17 日消息, 国家发展改革委工业和信息化部科技部教育部国家标准委联合物联网发展部际联席会议相关成员单位制定了 10 个物联网发展专项行动计划点评 :2012 年末我国物联网产业规模比 2011 年增长 38.6%, 达到 3650 亿元, 预计 2015 年将超过 5000 亿元, 并且会在随后较短时间内达到万亿元规模工信部和财政部启动物联网专项资金申请, 将利好目前 A 股市场上远望谷新大洲厦门信达航天信息高鸿股份长电科技等 40 余家上市公司第 5 页共 12 页

6 中国证监会近日表示, 为了推动钢铁等产能过剩行业转型,10 月 8 日起推出并购重组分道审核制度届时, 相关审计机构将分别对上市公司合规情况中介机构职业能力产业政策以及交易类型三个分项进行评价审核目前在审的 50 个项目依照老办法审核点评 : 分道制的优势在于能够让监管审核和上市公司中介机构的质量形成关联, 强化市场约束的功能, 形成良性循环而且, 分道制还将直接提高监管部门审核效率原来重组并购的审核时间大约为 3 个月, 但在启动分道制之后, 在豁免 / 快速通道的审核效率将有望提速一倍第 6 页共 12 页

7 [ 他山之石 ] 制造业的变迁带来机械发展新空间 ( 中金公司吴慧敏 ) 报告摘要 : 投资建议根据下游制造业未来发展趋势的变迁, 对应各子行业设备需求, 我们推荐技术创新驱动的智能装备, 资本投入拉动下高景气的轨道交通装备农业机械, 资源禀赋决定的清洁能源装备环保装备以及劳动力密集下有竞争力的国际化机械制造商理由国际比较发现, 一国制造业占 GDP 及就业比重呈倒 U 型结构, 人均 GDP6,300 美元前后, 制造业占 GDP 及就业比重达到 30%-40% 的峰值水平当前, 中国人均 GDP 已达到 6,000 美元, 制造业占 GDP 及就业比重已跨过 40% 的顶峰, 步入逐步回落阶段, 制造业未来的发展机遇将主要来源于内部结构的变迁根据 31 类制造业子行业的特点, 我们将制造业整体分为劳动力密集型资源禀赋决定型资本投入拉动型及技术创新推动型通过与日本美国过去 30 年发展历史及当前结构分析比较, 我们认为, 中国目前正处于劳动密集型逐步退出资源禀赋类需求下降的阶段, 资本投入拉动的稳定和技术创新的崛起将是拉动整个制造业未来成长的关键综合上述趋势, 对应各子行业设备需求, 我们 : 1) 看好技术创新驱动制造业的升级机会, 包括机器人金卡股份长荣股份等智能装备企业 ; 2) 推荐投资拉动下景气度较高的轨道交通装备及农业机械行业, 包括中国南车中国北车新研股份江淮动力 ; 3) 关注资源禀赋决定下的节能环保非常规油气开采及 CNG/LNG 等产业链, 包括杰瑞股份中集安瑞科 (H); 4) 优选劳动力密集优势下有竞争力的国际龙头, 如巨星科技等 ; 盈利预测与估值当前股价下, 机械行业对应 2013/14 年市盈率均值在 23.3x 和 15.2x, 往前看, 我们认为周期性子行业有望在低基数下实现边际改善, 机械行业整体将延续新兴繁荣, 传统企稳的格局风险 : 行业需求下滑, 政策支持低于预期, 海外经济波动影响出口中炬高新 (600872): 处于迅速崛起中的国内调味品公司龙头 ( 德邦证券李项峰 ) 报告摘要 : 行业持续景气, 成长空间无限我们判断, 调味品行业在未来几年依然可以维持 20% 左右第 7 页共 12 页

8 的年均增速, 行业持续景气成长确定, 是我们选择投资调味品公司的前提条件公司兼具品牌规模与成长性公司旗下美味鲜公司已迅速崛起, 成为国内首屈一指的调味品行业龙头, 其酱油产品市占率仅次于海天, 位居市场第二 ; 厨邦品牌在国内调味品市场上具有十分广泛的知名度和美誉度, 是行业高端调味品的主要代表 ; 公司正积极进行全国性布局, 除广东本埠外, 浙江广西海南和福建等省外市场份额持续提升, 东北华北及西南等市场已成为其新的增长点 ; 通过对产能产品渠道及品牌等因素综合分析, 我们认为, 公司目前已迈入高速成长阶段, 未来几年有望持续追赶海天, 成为调味品行业新的引领者与国内同行比较, 我们认为, 美味鲜公司具有以下优势 :1) 产品力 ( 以产品品质为基础, 以天然鲜晒足 180 天为诉求点赢得市场 ; 产品风味醇厚营养丰富, 氨基酸态氮含量通常要高出国家一级标准约 85%;2008 年, 主打厨邦品牌酱油获得了人民大会堂宴会用酱油的殊荣 ) 2) 品牌力 ( 厨邦品牌定位高端, 品牌认知度高 ; 通过双品牌经营, 以厨邦 - 美味鲜高低品牌组合, 形成差异化竞争合力 ) 3) 渠道力 ( 以市场为导向, 激励机制到位, 全国范围渗透 ) 盈利预测及估值分析公司在经历业务重构后, 已将调味品作为其未来发展的核心主业调味品业务近年来处于业绩爆发期, 我们预计, 未来三年公司归属于上市公司股东的净利润分别为 2.21 亿元 2.97 亿元和 3.90 亿元 ;EPS 分别为元元和元, 其中调味品主业 EPS 为元元和元,3 年 CAGR=35%, 远远高于同行企业我们认为, 其未来 12 个月合理目标价格应为元 / 股, 相对于当前股价仍然有 30% 左右的空间, 给予买入评级备注 : 以上两份研报均来源于万得资讯第 8 页共 12 页

9 [ 新股专栏 ] 1 主板新股发行快递股票简称申购代码网上发行发行价单户申购认购日期返款日期所属行业量 ( 万股 ) 格 ( 元 ) 上限 ( 万股 ) 合理估值区间中签率 ( 元 ) % 上市日期上市首日涨幅 % 2 中小板新股发行快递股票简称申购代码网上发行发行价单户申购认购日期返款日期所属行业量 ( 万股 ) 格 ( 元 ) 上限 ( 万股 ) 合理估值区间 ( 元 ) 中签率 % 上市日期上市首日涨幅 % 3 创业板新股发行快递股票简称申购代码网上发行发行价单户申购认购日期返款日期所属行业量 ( 万股 ) 格 ( 元 ) 上限 ( 万股 ) 合理估值区间中签率 ( 元 ) % 上市日期上市首日涨幅 % 重要提示 : 以上表格内容系根据相关公开信息 ( 招股说明书发行公告研究报告以及相关行业公开信息 ) 为投资者申购新股所提供的参考性信息综合表格, 并结合有关新股申购市场趋势而制作非新股定价判断, 仅供投资者申购新股时参考之用, 不构成对企业新股价值的分析判断和市场定价判断请投资者根据招股说明书发行公告等公开信息做出独立决策市场风险提示 : 大盘走势可能对新股股价的波动造成一定影响, 投资者在决定是否申购时应将系统性风险纳入考虑范畴, 谨慎规避投资风险第 9 页共 12 页

10 [Shibor 隔夜利率走势 ] 注 : 上海银行间同业拆放利率 (Shanghai Interbank Offered Rate, 简称 Shibor), 以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算发布并命名, 是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率, 是单利无担保批发性利率目前, 对社会公布的 Shibor 品种包括隔夜 1 周 2 周 1 个月 3 个月 6 个月 9 个月及 1 年 [ 央行货币投放回笼统计 ] ( 亿元 ) 投放量回笼量净投放量数据来源 :Wind 资讯注 :1 央行货币投放包含票据到期正回购到期和逆回购; 央行货币回笼包含票据发行正回购和逆回购到期 2 净投放量 = 投放量 - 回笼量 3 图表时间跨度 3 个月第 10 页共 12 页

11 [ 融资融券信息 ] 上海市场日期融资余额 ( 元 ) 融资融券余量融资融券融券余量 ( 股 ) 买入额 ( 元 ) 金额 ( 元 ) 余额 ( 元 ) 数据来源 : 上海证券交易所深圳市场日期融资融券融资融券融资余额 ( 元 ) 融券余额 ( 元 ) 买入额 ( 元 ) 卖出量 ( 股 ) 余额 ( 元 ) 数据来源 : 深圳证券交易所第 11 页共 12 页

12 免责申明本报告是由华福证券有限责任公司 ( 投资咨询业务资格机构注册编号 :Z ) 研发中心撰写, 仅供华福证券的客户参考使用, 我司不会因接收人收到本报告而视其为客户研究报告中所引用信息均来自公开资料, 我司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证, 不保证报告信息已做最新变更, 不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更, 也不保证我公司或关联机构不会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易本报告所载资料意见及推测仅反映发布本报告当日判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及相关要素可能会波动在不同时期, 我司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告在任何情况下都不构成任何投资建议, 投资者不应将本报告作为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断我司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要, 任何人据此投资产生的盈亏后果我司不承担任何责任在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为华福证券有限责任公司所有, 请通过合法途径获取本报告, 请勿将本报告转发给他人未经书面授权刊载或者转发我司研究报告的, 应立即撤除并停止侵害行为继续发生, 拒不改正的我司将追究其法律责任如授权刊登或转发, 需注明出处为华福证券有限责任公司研发中心以及报告发布日期, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改我司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利在任何情况下, 我公司不对任何人因使用未授权刊载或者转发本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任我司提醒任何人需慎重使用相关证券研究报告防止被误导市场有风险, 投资需谨慎第 12 页共 12 页

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Microsoft Word _ doc 2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50

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