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1 泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告 2014 年 6 月 30 日 基金管理人 : 泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人 : 中国建设银行股份有限公司 报告送出日期 :2014 年 7 月 21 日

2 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2014 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 基金管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利 基金的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新 本报告财务资料未经审计 本报告期间为 2014 年 4 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日 2 基金产品概况 基金简称泰达宏利品质生活混合交易代码 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2009 年 4 月 9 日报告期末基金份额总额 793,639, 份随着中国经济增长迈上新的台阶, 广大人民群众必然更加注重生活品质 本基金将重点把握生活品质提高投资目标的这一趋势, 通过投资相关的受益行业和上市公司, 充分分享中国国民经济实力的全面提升, 力争为投资者带来长期稳定的投资回报 1. 使用 MVPS 模型进行战略性资产配置策略, 确定股票债券比例 主要考虑 M( 宏观经济环境 ) V( 价值 ) P( 政策 ) S( 市场气氛 ) 四方面因素 2. 股票投资策略 本基金采用双主线策略, 对横纵交点进行重点的定性分析和定量分析, 构建实际股票投资组合 横向上, 利用 行业文档 分析方法, 确定国内行业与投资策略提高生活品质有关行业中具有竞争优势和比较优势的行业 ; 纵向上, 努力挖掘市场上与本基金投资理念相一致的投资主题 3. 债券投资策略 本基金将结合宏观经济变化趋势 货币政策及不同债券品种的收益率水平 流动性和信用风险等因素, 运用利率预期 久期管理 收益率曲线等投资管理策略 60% 沪深 300 指数收益率 +40% 上证国债指数收益业绩比较基准率 第 2 页共 12 页

3 风险收益特征 基金管理人 基金托管人 本基金属于中高风险 中高收益的混合型证券投资基金 泰达宏利基金管理有限公司中国建设银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位 : 人民币元 主要财务指标 报告期 ( 2014 年 4 月 1 日 年 6 月 30 日 ) 1. 本期已实现收益 -53,265, 本期利润 -32,799, 加权平均基金份额本期利润 期末基金资产净值 845,962, 期末基金份额净值 本期已实现收益指基金本期利息收入 投资收益 其他收入 ( 不含公允价值变动收益 ) 扣除 相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水平要低 于所列数字 3.2 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 业绩比较基准净值增长率净值增长率业绩比较基收益率标准差 1 标准差 2 准收益率 过去三个月 -2.47% 1.21% 1.00% 0.52% -3.47% 0.69% 本基金的业绩比较基准 :60% 沪深 300 指数收益率 +40% 上证国债指数收益率 沪深 300 指数是由上海和深圳证券市场中选取 300 只 A 股作为样本编制而成的成份股指数, 该指数的指数样本覆盖了沪深两地市场七成左右的市值, 具有良好的市场代表性 上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本, 按照国债发行量加权而成, 具有良好的市场代表性 第 3 页共 12 页

4 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求 4.1 基金经理 ( 或基金经理小组 ) 简介 4 管理人报告 姓名 职务 任本基金的基金经理期限任职日期离任日期 证券从业年限 说明 金融学硕士 ; 2004 年 5 月至 2005 年 4 月就 职于中国工商银行广 东省分行公司业务部 邓艺颖 本基金基 金经理 2014 年 1 月 3 日 - 8 职员 ; 2005 年 4 月加盟泰达宏利基金管理有限公司, 先后担任 交易部交易员 固定 收益部研究员 研究 部研究部总监业务助 理兼研究员 ; 自 2011 第 4 页共 12 页

5 年 6 月 3 日起担任泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金基金经理 ; 具备 9 年基金从业经验,8 年证券投资管理经验, 具有基金从业资格 注 : 证券从业的含义遵从行业协会 证券业从业人员资格管理办法 的相关规定 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内, 本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定, 本基金运作整体合法合规, 没有出现损害基金份额持有人利益的行为 4.3 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况本基金管理人建立了公平交易制度和流程, 并严格执行制度的规定 在投资管理活动中, 本基金管理人公平对待不同投资组合, 确保各投资组合在获得投资信息 投资建议和投资决策方面享有平等机会 ; 严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离 ; 在交易环节实行集中交易制度, 并确保公平交易可操作 可评估 可稽核 可持续 ; 交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先 价格优先的原则严格执行所有指令 ; 对于部分债券一级市场申购 非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易, 交易部按照价格优先 比例分配的原则对交易结果进行分配, 确保各投资组合享有公平的投资机会 风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计 分析 在本报告期内, 没有发生利益输送 不公平对待不同投资组合的情况 异常交易行为的专项说明本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度, 对异常交易行为进行事前 事中和事后的监控, 风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估, 向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告 在本报告期内, 本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5%, 在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金投资策略和运作分析 2 季度, 整体宏观经济政策呈现出稳增长的态势, 政府主管部门一方面通过引导市场预期的方式来对冲经济下滑, 另一方面, 财政和货币均推出各项微刺激政策, 明确告诉市场全年经济增第 5 页共 12 页

6 速目标仍然是一个非常重要的政策目标位置 从实际经济的情况来看, 消费受季节因素及反腐深化的影响增速低迷 ; 出口因同期高基数 美国暴风雪天气等因素表现较弱 ; 下滑最快的是投资, 其中, 只有基建投资维持了 20% 左右的增速, 担当稳投资最重要的引擎 ; 由于房地产销量对新开工的领先性, 房地产销售情况的低迷使得市场从一季度开始即对未来房地产投资的表现不乐观, 这部分情绪成为判断经济增长目标最大的负面因素 其中值得一提的是货币政策创新性的变化, 包括 : 国开行吸收邮政储蓄低成本资金定向买债 ; 修改存贷比指标, 释放可贷资金 ; 银监会加强影子银行监管, 力争将资金通过表内渠道更加透明的引入实体经济 再贷款的方式重新祭出, 保险资金介入民营资本项目,80 个方向向社会资本放开等 随着各项政策的进一步落实, 经济企稳回升的趋势正在一步步确立, 从 6 月公布的发电量数据及统计局和汇丰的 PMI 数据可以看出,6-7 月是经济确定企稳的月度 1 季度宏观经济仍在低谷徘徊, 既有房地产行业深度调整的不确定因素, 也有京津冀一体化等区域经济概念的崛起 两会期间政府工作报告所制定的全年经济发展目标给市场较多的讨论, 但宏观经济数据的表现又使得市场对经济进一步下行存在担忧 从具体的经济指标来看, 固定资产投资小幅下降, 财政投资增速放缓, 资金成本上升导致社会融资规模缩小, 三四线城市房地产价格的大幅调整都对固定资产投资的增速形成制约 ; 消费需求相对稳定, 信息消费 互联网消费等新型消费模式显现出较大潜力, 汽车限购预期增强导致需求增加, 加上消费升级和机构用车更新换代的需求, 使汽车市场延续较快增长态势 ; 出口需求温和回升, 欧美等发达国家经济复苏态势稳定有助于拉动我国出口需求 从大格局看, 我国宏观经济仍处于结构转型和去过剩产能的主要矛盾之中, 在政府推进深化经济结构改革的过程中, 通过技术进步和生产要素变革将逐步产生新的经济增长动力 从市场热点来看, 在新股发行处于停发阶段, 流动性条件保持节后惯性充裕的背景下,1 2 月市场集中表现为以创业板 中小板为主的成长性个股的行情 ;3 月随着优先股政策出台 人民币汇率波动 宏观经济指标走弱以及预计出台新的经济刺激政策的影响下, 以银行 地产为主的大盘蓝筹股出现一定程度的反弹 与此同时, 市场进入年报和 1 季度业绩披露的窗口期, 经营质量和业绩表现突出的个股表现较好 并购重组行情继续成为市场的宠儿, 游戏 医疗器械 传媒等行业的机会突出 报告期内, 我们坚持行业景气度比较和精选个股的配置思路, 重点思考不同发展阶段成长股公司的投资特点, 总结经验, 反复比较, 重点配置包括智慧交通 金融创新 信息安全 在线教育等为代表的信息服务板块, 配置以北斗 红外 通航等为代表的民营军工电子板块, 配置行业景气度和个股盈利周期相匹配的 LED 医疗器械等, 从基金整体的业绩表现来看, 获得了一定的第 6 页共 12 页

7 相对收益 后续, 我们将延续严谨的行业比较和个股研究, 不断总结行业发展的阶段特点和商业模式, 形成稳定的投资决策方法 报告期内基金的业绩表现截止报告期末, 本基金份额净值为 元, 本报告期份额净值增长率为 -2.47%, 同期业绩比较基准增长率为 1.00% 4.5 管理人对宏观经济 证券市场及行业走势的简要展望展望 3 季度, 宏观经济中不确定因素将逐步清晰, 财政政策 货币政策均将进入一个实质执行阶段, 与此同时, 市场经历一轮快速的风格轮换, 预计二季度市场相对平稳, 风格间差异不会太大, 成长股存在一轮去伪存真的洗牌, 业绩增长稳健且估值已经合理的股票继续下跌的风险不大, 而业绩不能兑现的高估值个股风险较大 对于传统周期股, 经济现实并不存在支撑其继续上涨的逻辑, 但其有一定的分红收益率, 会成为风险偏好急剧下降时的防御性领域 期间, 我们将重点关注相关公司年报和 1 季报的业绩表现情况, 对行业和公司进行横向 纵向比较, 争取筛选出 个重点公司进行持续跟踪, 形成我们的核心投资, 为下半年的基金业绩做出贡献 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 613,654, 其中 : 股票 613,654, 固定收益投资 140,397, 其中 : 债券 140,397, 资产支持证券 贵金属投资 金融衍生品投资 买入返售金融资产 39,000, 其中 : 买断式回购的买入返售金融资产 银行存款和结算备付金合计 16,537, 其他资产 39,217, 合计 848,806, 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 第 7 页共 12 页

8 A 农 林 牧 渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 285,425, D 电力 热力 燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 32, G 交通运输 仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输 软件和信息技术服务业 286,324, J 金融业 41,871, K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利 环境和公共设施管理业 - - O 居民服务 修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化 体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 613,654, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量 ( 股 ) 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 金证股份 2,518,809 77,428, 易华录 2,222,786 69,617, 达安基因 3,036,143 59,052, 立思辰 2,144,120 53,431, 奥飞动漫 1,278,839 46,933, 掌趣科技 2,433,744 43,466, 白云山 1,716,229 42,716, 中国联通 13,120,999 42,380, 平安银行 4,225,181 41,871, 洪城股份 1,789,894 41,346, 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 - - 第 8 页共 12 页

9 2 央行票据 金融债券 80,190, 其中 : 政策性金融债 80,190, 企业债券 60,207, 企业短期融资券 中期票据 可转债 其他 合计 140,397, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 ( 张 ) 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 国开 ,000 40,180, 江滨投 300,000 30,300, 农发 ,000 20,070, 国开 ,000 19,940, 常城投 100,000 10,089, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资于股指期货 该策略符合基金合同的规定 第 9 页共 12 页

10 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资于国债期货 该策略符合基金合同的规定 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细 本期国债期货投资评价 本基金本报告期没有投资国债期货 5.11 投资组合报告附注 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况, 在报告编制 前一年内未受到公开谴责 处罚 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库 其他资产构成 序号 名称 金额 ( 元 ) 1 存出保证金 447, 应收证券清算款 36,454, 应收股利 - 4 应收利息 2,238, 应收申购款 76, 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 39,217, 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因, 分项之和与合计项之间可能存在尾差 第 10 页共 12 页

11 6 开放式基金份额变动 单位 : 份 报告期期初基金份额总额 589,384, 报告期期间基金总申购份额 238,995, 减 : 报告期期间基金总赎回份额 34,740, 报告期期间基金拆分变动份额 ( 份额减少以 "-" 填列 ) - 报告期期末基金份额总额 793,639, 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金 8 影响投资者决策的其他重要信息 1 本公司于 2014 年 6 月 17 日发布 泰达宏利基金管理有限公司关于董事长及法定代表人变更的公告, 公司董事长及法定代表人变更为弓劲梅女士 年 6 月 20 日, 经公司股东会批准, 本公司独立董事由孔晓艳女士变更为杜英华女士 本变更事项已按规定向监管部门报备 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1 中国证监会批准泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金设立的文件; 2 泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金基金合同 ; 3 泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 ; 4 泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金托管协议 第 11 页共 12 页

12 9.2 存放地点基金管理人和基金托管人的住所 9.3 查阅方式投资人可通过指定信息披露报纸 ( 中国证券报 证券时报 上海证券报 ) 或登录基金管理人互联网网址 ( 查阅 泰达宏利基金管理有限公司 2014 年 7 月 21 日 第 12 页共 12 页