继央行和中国金融学会绿色金融专业委员会先后发布绿色债券相关文件后, 于 16 年 1 月 8 日, 发改委发布绿色债券发行指引 ( 以下简称指引 ) 我国由此成为世界首个官方层面发布绿色债券政策的国家指引明确了节能减排技术改造项目绿色城镇化项目等 1 大项将作为未来绿色债券支持重点在发行

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医钮
7 years ago
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1 MoneyTree TM 中国清洁能源及技术行业投资研究报告 16 年第一季度数据来源 : 清科研究中心

2 继央行和中国金融学会绿色金融专业委员会先后发布绿色债券相关文件后, 于 16 年 1 月 8 日, 发改委发布绿色债券发行指引 ( 以下简称指引 ) 我国由此成为世界首个官方层面发布绿色债券政策的国家指引明确了节能减排技术改造项目绿色城镇化项目等 1 大项将作为未来绿色债券支持重点在发行门槛上, 绿色债券与松绑后的普通证券享受同等优待, 未来碳排放权知识产权预期收益等都可作为中小企业发债增信条件由此可以推断, 绿色债券发行政策的松绑, 有望有利于弥补我国环保企业万亿融资缺口而当前, 风能太阳能行业等类的低碳企业无疑是绿色债券首要的潜在发行人政策法规 16 年第一季度, 中国清洁能源及技术行业政策法规聚焦环保行业, 关注光伏发电项目的落实与管理领域, 鼓励推进光伏发电扶贫工作同时, 提倡绿色生态结合互联网 + 共同发展, 鼓励互联网企业积极参与各类产业园区废弃物信息平台建设由此延伸的互联网 + 智慧能源发展领域更是包括发改委能源局在内的国家重要职能机构关注的重点, 对推动我国能源革命能源市场开放和产业升级具有重大意义近年来, 我国太阳能发电市场规模不断扩大, 既为光伏制造产业提供了可靠的市场支撑, 又为清洁低碳能源发展注入了新生力量但与此同时, 部分地区也出现了光伏电站项目配置混乱等问题, 影响了太阳能发电产业的健康发展 16 年第一季度, 国家各部门继续积极鼓励推进光伏产业于 16 年 1 月 11 日, 能源局起草的关于完善太阳能发电规模管理和实行竞争方式配置项目指导意见中, 进一步完善了太阳能发电建设规模的管理工作, 确立要充分发挥市场在项目资源配置中的基础性作用, 规范太阳能发电市场投资开发秩序, 加快推进太阳能产业升级于 16 年 3 月 3 日, 发改委牵头发布了关于实施光伏发电扶贫工作的意见, 决定在全国具备光伏建设条件的贫困地区实施光伏扶贫工程能源互联网, 即互联网 + 智慧能源, 在全球新一轮科技革命和产业变革中, 互联网理念先进信息技术与能源产业深度融合, 正在推动能源互联网新技术新模式和新业态的兴起于 16 年月 4 日, 发改委能源局和工信部发布关于推进互联网 + 智慧能源发展的指导意见 ( 以下简称意见 ) 这一意见被业界誉为能源互联网的顶层设计, 提出了发展阶段的划分, 并明确了重点工作任务意见的发布, 预示着 16 年有望成为能源互联网的元年 16 年是生态环境大数据总体方案起步之年, 也是十三五的开局之年当生态环境大数据建设总体方案遇上十三五, 生态环境大数据建设驶上快车道 16 年 3 月, 当环保部发布生态环境大数据建设总体方案 ( 以下简称方案 ), 就将生态环境的大数据建设从模糊走明朗方案提出生态环境大数据建设的 5 年目标, 目前, 生态环境大数据建设已经有了初步的实施进度表年为基础建设年, 主要完成生态环境大数据基础设施保障体系建设和试点示范建设, 基本形成大数据采集管理和应用格局推动环境数据资源全面整合共享, 既是方案的首要建设任务, 也是生态环境大数据建设基础和关键 19- 年为数据建设年, 主要拓展深化大数据应用, 形成生态环境大数据创新应用新业态新模式和新方式同时, 为了实现生态环境大数据的稳步推进, 环境保护部目前确定了吉林贵州江苏内蒙古环境保护厅, 以及武汉市绍兴市环境保护局等 6 家生态环境环境大数据建设试点单位 MoneyTree TM

3 中国清洁能源及技术行业 PE/VC 投资统计分析投资规模统计 16 年第一季度, 中国清洁能源及技术行业共发生 31 起投资事件, 披露投资金额 6.57 亿美元其中, 披露投资金额案例 8 起, 平均每笔投资,346 万美元获得融资的企业包括上市公司 1 家, 新三板挂牌公司 14 家投资案例数同比上升 16.7%, 环比下降 4.6%; 投资金额同比暴增 44.9%, 环比下降 15.1% 16 年第一季度, 中国清洁能源及技术行业投资金额的同比暴增主要来源于河北省上市公司新奥生态控股股份有限公司的定向增发, 募集资金高达 33 亿元人民币, 主要用于收购懋邦投资 ( Robust Nation Investments Limited) 持有的联信创投有限公司 ( United Faith Ventures Limited)1% 股权目前联信创投有限公司持有 Santos Limited 合计 11.7 % 股权 Santos Limited 在澳大利亚证券交易所上市, 主营业务为石油天然气的生产销售 Q Q Q Q4 投资金额 ( US$M ) 15Q Q 37 15Q Q4 投资案例数 Q 投资轮次统计 16 年第一季度, 从案例数上来看, 中国清洁能源及技术行业投资轮次主要以 A B 轮为主值得注意的是, 我国清洁能源及技术行业的投资轮次出现前移, 开始出现 Pre-A 轮天使轮的投资事件虽然 Pre-A 轮天使轮案例数不多, 但也能反映出投资者对清洁能源及技术行业早期轮次进行投资的看好从投资金额上看, 上市公司新奥生态控股股份有限公司的 PIPE 融资金额占总投资金额高达 78%, 一举拉高 PIPE 轮的投资金额占比除此以外, 各轮次投资金额占比基本与投资案例数占比呈一致 16 9, 9% 3, 1% 6, % 9, % 天使轮 Pre-A A B C D PIPE 3 16 US$ M 3.1,1%.79, % 51.94,8% 55.56,8% 19.15,3% 1.6,%.5,% 天使轮 Pre-A A B C D , 78% PIPE MoneyTree TM 3

4 投资阶段分析 16 年第一季度, 中国清洁能源及技术行业投资阶段分布主要集中在扩张期和成熟期, 扩张期主要为新三板挂牌企业完成股份公开转让值得注意的是,16 年第一季度, 我国清洁能源及技术行业投资阶段没有处于初创期的案例, 却出现两笔种子期的投资事件与投资轮次结合来看, 机构对我国清洁能源及技术行业更早期的项目开始看好投资金额方面, 与投资轮次相似, 上市公司新奥生态控股股份有限公司的融资金额一举拉高成熟期的投资金额占比除此以外, 其他阶段投资金额占比基本与投资案例数占比呈一致投资行业分析 16 年第一季度, 从投资案例数上来看, 中国清洁能源及技术行业投资二级行业以环保为主, 共完成个案例, 其中 1 家被投企业为新三板挂牌企业投资金额方面, 新能源行业占据主导, 除新奥生态控股股份有限公司定向增发外, 值得一提的还有高盛投资亚洲洁能资本有限公司 4, 万美元, 该笔融资用于加速和扩大中国境内的屋顶分布式光伏业务 , 7% 8, 6% 新材料新能源 9, 9% 14, 45% 种子期扩张器成熟期, 6%, 65% 环保 6, 19% 7 16 US$ M 15.5, % 6.43, 9% 1.9, % 5 16 US$ M 5.89, 1% 51.94, 8% 8.49, 1% 新材料新能源环保种子期扩张器成熟期 57.5, 87% , 79% 4 MoneyTree TM

5 投资地域分析 16 年第一季度, 中国清洁能源及技术行业投资地域分布广泛从投资案例数来看, 江苏省湖北省和浙江省名列前三甲, 随后为山西上海深圳各笔投资事件投资金额方面, 位于廊坊的新奥生态控股股份有限公司直接将河北省 16 年一季度的投资金额总数送上顶端, 与紧随其后的北京市拉开有数量级的区别投资案例数三甲的江苏省湖北省和浙江省三地, 总体投资金额不高 US$ M 安徽 1 北京 1 福建 1 1 贵州 1 海南 1 河北 1 湖北 4 江苏 5 山东 1 山西陕西 1 上海深圳浙江广东 ( 除深圳 ) 安徽北京福建广东 ( 除深圳 ) 贵州.34 海南.97 河北湖北江苏.68 山东 15.5 山西 7.75 陕西 3.78 上海 7.1 深圳 9.3 浙江 MoneyTree TM 5

6 中国清洁能源及技术行业 M&A 分析 16 年第一季度, 按被并购方所属行业统计, 中国清洁能源及技术行业共发生 1 起并购事件, 披露并购金额 1.15 亿美元, 平均每笔并购事件耗资 5,34 万美元 1 起并购事件中, 仅 1 起跨国并购所有并购事件币种均为人民币其中起 PE/VC 背景支持的并购事件从统计结果看, 自 15 年二季度以来, 中国清洁能源及技术行业并购事件案例数持续下降, 但并购金额却在 16 年一季度出现回升与历史同期相比, 中国清洁能源及技术行业并购案例数同比下降 43.4%, 并购金额同比下降 3.89% , 38% 1, 48% 环保 , 14% 新材料新能源 Q1 14Q 6 6 1,93.3 1,85.9 1, , , Q3 14Q4 并购金额 (US$M) 15Q1, , Q 4 15Q3 15Q4 并购案例数 8 1, Q US$ M 69.74, 6% 7.73, 7% , 31% 二级行业方面, 环保和新能源行业并购案例数相当, 新材料仅有 3 起并购案例从并购金额上看,16 年一季度, 环保行业的总并购金额在当季清洁能源及技术行业的并购市场中, 占比不到 1% 从平均并购金额维度看, 当季环保行业的平均并购金额在三个子行业的平均并购金额总和中, 占比更是不到 5% 这是由于一季度, 环保行业出现了多起小额并购的事件, 拉低了该行业在当季清洁能源及技术行业中并购金额方面的占比新能源行业总并购金额大约是新材料行业的倍, 而平均并购金额则呈现相反结果, 主要原因为新材料行业并购案例数仅 3 起, 其中 16 年月 5 日通威股份有限公司收购四川永祥股份有限公司, 作价高达.1 亿元人民币, 拉高新材料行业单笔并购金额环保新材料新能源 6 MoneyTree TM

7 中国清洁能源及技术行业 IPO 分析 16 年第一季度, 中国清洁能源及技术行业未发生 IPO 事件但各子行业均有企业在排队上市, 深圳市鸿效节能股份有限公司宁夏嘉泽新能源股份有限公司江苏广信感光新材料股份有限公司等十余家企业已进入预披露程序另外,16 年第一季度, 我国清洁能源及技术行业有 46 家企业挂牌新三板, 且均为环保行业由此可见, 新三板市场的火爆为不仅是清洁能源及技术行业的企业, 更为全行业的中小企业和机构, 都提供了新的发展思路 , , Q1 15Q4 15Q3 15Q 15Q1 14Q4 14Q3 14Q 14Q 上市金额 (US$M) 上市企业数量 MoneyTree TM 7

8 联系我们崔志义中国能源公用事业及采矿主管合伙人 +86 (1) 毕玮多总监 +86 (1) 王斌红中国电力及公用事业合伙人 +86 (1) 郭蕙心高级经理 +86 (1) stacey.w. 廖志威中国北方区清洁能源及技术行业主管合伙人 +86 (1) 宋俊秋高级经理 +86 (1) 本文仅为提供一般性信息之目的, 不应用于替代专业咨询者提供的咨询意见 16 普华永道中天会计师事务所版权所有普华永道系指普华永道网络中国成员机构, 有时也指普华永道网络每家成员机构各自独立详情请进入 CN C1

中国清洁能源及技术行业政策法规 6年第二季度中国清洁能源及技术行业新颁布政策较多主要政策法规文件依然聚焦环保领域占比约达一半且所覆盖领域众多同时一带一路和中国制造5 的国家战略为清洁能源及技术行业带来了广阔市场和发展前景二季度相关政策法规也及时出台给出指导意见为明

中国清洁能源及技术行业政策法规 6年第二季度中国清洁能源及技术行业新颁布政策较多主要政策法规文件依然聚焦环保领域占比约达一半且所覆盖领域众多同时一带一路和中国制造5 的国家战略为清洁能源及技术行业带来了广阔市场和发展前景二季度相关政策法规也及时出台给出指导意见为明 www.pwccn.com/eum MoneyTree TM 中国清洁能源及技术行业投资研究报告 6 年第二季度数据来源 : 清科研究中心中国清洁能源及技术行业政策法规 6年第二季度中国清洁能源及技术行业新颁布政策较多主要政策法规文件依然聚焦环保领域占比约达一半且所覆盖领域众多同时一带一路和中国制造5 的国家战略为清洁能源及技术行业带来了广阔市场和发展前景二季度相关政策法规也及时出台