目录 1 环评是污染防治的第一道关口 规划和建设项目是环评的主体 五个单元 两种关系组成环评生态圈 规划环评推动产业绿色化转型 环评脱钩推动市场化, 产业联动大有可为 政策直击 红顶中介, 改革环评供给侧
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- 诸取 冀
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1 2016 年 6 月 1 日 环保 红顶中介加速脱钩, 环评杠杆效应显威力 环评系列报告一 行业动态 环评是污染防治的第一道关口, 是环境管理的重要手段 环评是对规划和建设项目实施后可能造成的环境影响进行分析 预测和评估 经过多年发展, 环评形成了由政府审批机构 技术评估单位 具备资质的环 评机构 项目的建设单位 公众监督方五个单元为主体行业结构 对于环评机构而言, 环评资质和人力资源是其竞争力的两大核心 红顶 环评脱钩加速行业市场化,7 成市场空间放开 2015 年 3 月 23 日环保部发布 全国环保系统环评机构脱钩工作方案, 明确了 2016 年 12 月 31 日是政府背景的 红顶 环评脱钩的最后期限 随着我国固定资 产投资趋稳, 未来五年环评行业会保持 亿的市场空间 脱钩后, 红顶 环评机构占据约 70% 的市场空间将放开 前端资源优势显现, 带动千亿 三同时 治理空间 三同时 污染防治设施和环境影响评价文件在设计和验收密切关联 据统计, 三同时 污染防治设施投资是环评费用的 倍, 具有明显高杠杆作用 环评机构 凭借前端优势, 合理介入治理设施建设 ; 同时, 环评脱钩也是环保治理企业获取环保咨询能力和客户源的一次重要的契机 联动 PPP, 环保咨询 + 治理 一体化的环保企业将受益 宏观层面, 可从规划源头切入, 为政府整体诊断并解决 PPP 项目规划中的环境问题 微观层面, 打造 环保咨询 量身打造环保设施 设计 施工 项目执行链 条, 可使 PPP 项目更好的落地, 在运营过程中达到更好的效果 最终, 具有 环保咨询 + 治理 的企业将会从中受益 推荐 环保咨询 + 治理 企业 : 中金环境 博世科和永清环保 中金环境收购中咨华宇 100% 股份, 环保咨询 + 治理全产业链布局完成, 凭借前端客户优势撬动大体量环保治理市场, 发力 PPP 项目环保业务扩张 博 世科整体接收广西环科院环评业务, 补齐环保产业链布局, 与其他主营业务将产生协同效应, 全年订单翻倍有保障 永清环保, 多年深耕环评 业务, 凭借环评客户资源, 在大气和土壤修复领域可获得超预期订单 风险分析 : 环评脱钩效率不达预期 证券公司 EPS PE 投资股价代码名称 15A 16E 17E 15A 16E 17E 评级 中金环境 买入 博世科 买入 永清环保 买入 买入 ( 维持 ) 分析师 陈俊鹏 (( 执业证书编号 :S ) chenjunpeng@ebscn.com 郑小波 ( 执业证书编号 :S ) zhengxb@ebscn.com 联系人 宋磊 songlei1@ebscn.com 殷中枢 yinzs@ebscn.com 行业与上证指数对比图 10% -5% -20% -35% -50% 环保沪深 300 相关研报整体接收广西环科院环评业务, 补齐环保产业链布局 中标土壤修复订单, 前期布局进入收获期 市值小 弹性大, 多方布局望进入收获期 敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告
2 目录 1 环评是污染防治的第一道关口 规划和建设项目是环评的主体 五个单元 两种关系组成环评生态圈 规划环评推动产业绿色化转型 环评脱钩推动市场化, 产业联动大有可为 政策直击 红顶中介, 改革环评供给侧 环评市场化推动行业重新整合 前端资源优势显现, 带动 三同时 千亿治理空间 联动 PPP 项目, 环保咨询 + 治理 企业将受益 环保咨询 + 治理 标的公司推荐 中金环境 环境医院 模式望加速兑现 博世科接收广西环科院环评业务, 补齐环保产业链 永清环保深耕环评咨询领域, 协同治理业务 风险分析 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告
3 表 1: 环评业务的分类及内容 1 环评是污染防治的第一道关口 1.1 规划和建设项目是环评的主体 环境影响评价 ( 简称 环评 ), 是指对工程项目实施后可能造成的环境影 响进行分析 预测和评估, 提出预防或者减轻不良环境影响的对策和措施, 进行跟踪监测的方法与制度 通俗说就是分析项目建成投产后可能对环境产生的影响, 并提出污染防治对策和措施 环境影响评价具有 一票否决权, 凡是违反环境影响评价的规划不予审批, 凡是不符合环境影响评价要求的建设项目不得实施 根据 中华人民共和国环境影响评价法 规定, 环评业务可分为规划环评与建设项目环评两类 : 分类内容要点核心意义 规划环境影响评价 建设项目环境影响评价 国务院有关部门 设区的市级以上地方人民政府及其有关部门, 对其组织编制的土地利用的有关规划, 区域 流域 海域的建设 开发利用规划, 应当在规划编制过程中组织进行环境影响评价, 编写该规划有关环境影响的篇章或者说明 规划有关环境影响的篇章或者说明, 应当对规划实施后可能造成的环境影响作出分析 预测和评估, 提出预防或者减轻不良环境影响的对策和措施, 作为规划草案的组成部分一并报送规划审批机关 未编写有关环境影响的篇章或者说明的规划草案, 审批机关不予审批 根据建设项目对环境的影响程度, 对建设项目的环境影响评价实行分类管理, 建设单位应当按照下列规定组织编制环境影响报告书 环境影响报告表或者填报环境影响登记表 : ( 一 ) 可能造成重大环境影响的, 应当编制环境影响报告书, 对产生的环境影响进行全面评价 ; ( 二 ) 可能造成轻度环境影响的, 应当编制环境影响报告表, 对产生的环境影响进行分析或者专项评价 ; ( 三 ) 对环境影响很小 不需要进行环境影响评价的, 应当填报环境影响登记表 建设项目的环境影响评价分类管理名录, 由国务院环境保护行政主管部门制定并公布 针对城市规划 工业园区等大尺度区域展开, 环保部门没有审批权, 只给出审查意见, 供规划编制部门参考, 规划环评是未来环评业务的发展趋势, 规划环评只有推荐名单, 对环评单位暂时没有强制从业标准 针对单个工程项目进行, 环保部门有审批权, 通过率趋严, 技术成熟, 行政环节模式化, 项目环评是已发至较为成熟的业务, 项目环评需要环评资质, 每年环保部将进行抽查 资料来源 : 中华人民共和国环境影响评价法 规划环评是指有关单位在编制的土地利用的有关规划, 区域 流域 海域的建设 开发利用规划过程中组织进行环境影响评价, 该阶段的环评, 偏宏观, 对总量 大的污染层面进行预测, 偏定性 具体内容涉及影响 预测 妨害措施 专项规划的环境影响报告书应当包括下列内容 : 实施该规划对环境可能造成影响的分析 预测和评估 ; 预防或者减轻不良环境影响的对策和措施 ; 环境影响评价的结论 建设项目从提出项目建议书开始就需要介入环境影响评价 环评主要分为四大部分 : 环境现状分析 工程调查分析 环境影响预测 提出环 保措施 建设项目的环境影响报告书应当包括下列内容 : 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告
4 建设项目概况 ; 建设项目周围环境现状 ; 建设项目对环境可能造成影响的分析 预测和评估 ; 建设项目环境保护措施及其技术 经济论证 ; 建设项目对环境影响的经济损益分析 ; 对建设项目实施环境监测的建议 ; 环境影响评价的结论 其中环保措施主要以环保工程为主, 并根据项目特征提出可行的环境监测计划 环保工程设施的建议, 将作为 三同时 和 竣工环保验收 的重要参考 依据 图 1: 建设项目环评工作流程 资料来源 : 网络资料 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告
5 环境影响评价是以 中华人民共和国环保法 中华人民共和国环境影 响评价法 及各项污染防治法为顶层建筑, 以各项污染物排放指标为细分标准的评价体系 对于不同污染源 不同行业也存在相应的环境影响评价技术导则, 用以 环评工作具体落实 表 2: 环评相关法律 法规及技术导则 名称 实施时间 中华人民共和国环境保护法 中华人民共和国环境影响评价法 规划环境影响评价条例 关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知 环境影响评价技术导则总纲 规划环境影响评价技术导则总纲 建设项目环境影响技术评估导则 建设项目环境风险评价技术导则 开发区区域环境影响评价技术导则 环境影响评价技术导则地下水环境 环境影响评价技术导则大气环境 环境影响评价技术导则生态影响 环境影响评价技术导则声环境 工业企业土壤环境质量风险评价基准 辐射环境保护管理导则电磁辐射环境影响评价方法与标准 环境影响评价技术导则地面水环境 尾矿库环境风险评估技术导则 环境影响评价技术导则煤炭工业矿区总体规划 环境影响评价技术导则钢铁建设项目 环境影响评价技术导则输变电工程 环境影响评价技术导则煤炭采选工程 环境影响评价技术导则制药建设项目 环境影响评价技术导则农药建设项目 环境影响评价技术导则城市轨道交通 环境影响评价技术导则陆地石油天然气开发建设项目 资料来源 : 环保部 环境影响评价技术导则水利水电工程 环境影响评价技术导则石油化工建设项目 环境影响评价技术导则民用机场建设工程 五个单元 两种关系组成环评生态圈 经过多年发展, 环评已形成了由政府审批机构 技术评估单位 具备资质的环评机构 项目的建设单位 公众监督方五个单元为主体的行业结构 政府审批机构 : 环境的行政主管部门, 环保部 省厅 市局 ; 技术评估单位 : 隶属于审批机构, 为下设的评估单位 ; 具备资质的环评机构 : 为政府 企业形成环境影响评价报告 ; 项目的建设单位 : 政府 国企 民企 个人等 ( 委托方 ); 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告
6 公众监督方 : 环境的受益 受害者, 社会方 当前, 环评的基本程序是 : 建设单位委托环评机构进行环境影响评价, 然后将环评文件报送环评审批部门, 后者则委托评估单位进行技术评估, 最后将环评批文函复建设单位 整体流程顺序可以概括为 : 建设单位 环评机 构 审批部门 评估单位 政府部门 环评机构是建设单位的代理机构, 评估单位则是政府部门的代理机构, 因此, 形成了 两种代理关系 图 2: 国内环评的委托代理关系 资料来源 : 中国经济周刊 环评资质和人力资源是环评行业竞争力的两大核心 环评行业隶属于环 保服务业, 主要目的是帮助企业在规划或项目开工起始处就进行污染预防, 使企业及早意识到工程环节中可能发生的污染 根据 2015 年环保部发布的新颁布的 建设项目环境影响评价资质管理办法 规定, 环境影响报告书 ( 表 ) 应当由具有相应资质的机构编制, 资质等级分为甲级和乙级 评价范围包括环境影响报告书的十一个类别和环境影响报告表的二个类别, 其中环境影响 报告书类别分设甲 乙两个等级 资质证书在全国范围内通用, 有效期为四年, 由环境保护部统一印制 颁发 表 3: 甲级与乙级资质机构的要求 资质级别机构成立的项目要求人员要求 甲级机构近四年连续具备资质且主持编制过至少八项主管部门审批或者核准的环境影响报告书乙级机构在资质证书有效期内应当主持编制至少八项主管部门审批或者核准的环境影响报告书 ( 表 ) 资料来源 : 建设项目环境影响评价资质管理办法 至少配备十五名环境影响评价工程师 至少配备九名环境影响评价工程师 甲类建设项目投资规模和环境影响敏感度均大幅高于乙类建设项目, 未取得甲级资质的企业不得编制甲类项目的环评报告书 因此, 环评资质的权 威性, 使得具有资质的机构更易在市场中得到项目 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告
7 根据 2015 年披露的数据分析, 国内的环评机构主要集中于北京 山东 江苏 河北和广东等地 图 3: 全国各地环评机构数量分布 资料来源 : 环保部 具有甲级资质的环评机构主要分布于北京 上海 四川 江苏 陕西等五地 近年来, 环评机构数量保持基本呈稳定趋势 图 4: 全国甲级 乙级环评机构分布 资料来源 : 环保部 图 5: 近年环评机构数量变化趋势 资料来源 : 环保部 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告
8 注册环评工程师的数量是环评机构的另一核心竞争力 根据 2015 年新 修改的 建设项目环境影响评价资质管理办法, 大幅度提高了环评机构所需的人员要求, 环境影响评价工程师是资质申请的重要参考因素, 必须通过专业的职业资格考试合格, 颁发人事部统一印制, 人事部和环保总局用印的 中华人民共和国环境影响评价工程师职业资格证书 环境影响评价工程师职业资格实行定期登记制度 登记有效期为 3 年, 有效期满前, 应按有关 规定办理再次登记 图 6: 甲级资质环评机构从业人数分布 资料来源 : 环保部 我国环评行业从业人数目前较为分散, 全国约 16% 的环评企业具有甲级资质, 而在这些甲级资质企业中 46% 的企业环评工程师人数在 15 人以下 89% 的企业环评工程师人数在 30 人以下, 环评工程师人数超过 40 人的企业多为将要脱钩的事业单位 新办法的出台对甲乙两资质的环评工程师数量较 2014 年相比, 存在近 50% 的提升, 并且加大了对于挂靠环评师的相关企业的惩罚力度 随着对企业资质要求的提升以及打击挂靠的政策下, 数量居多的乙级资质企业以及实力较弱的甲级资质企业将面临被收购或人才流失压 力, 行业集中度将得到提升 而行业集中度提升有利于大企业抢占更多市场份额 人才数量多 业务范围广的环评企业将受益 综上分析, 能够获得有影响力的项目和足够的环评工程师是取得资质的核心因素 1.3 规划环评推动产业绿色化转型 以往的工程项目环境评价一般是对单个项目进行的环境影响评价, 涉及 面和评价范围都较小, 一般通过资料收集, 环境现状调查 监测与评价, 掌握建设项目周围环境现状 但经过多年发展, 项目环评的局限性凸显, 不能在更多空间尺度上进行污染预防 相比单个建设工程的前置环评, 规划环评 可实现从微观到宏观 从尾部到源头 从枝节到主干 从操作到决策的转变和飞跃, 可有效的推动生产力布局 资源配置, 同时也契合国家污染总量控 制政策的一系列措施 因此, 规划环评是未来环评行业发展的重要趋势 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告
9 根据 2015 年的十二届全国人大四次会议记者见面会上, 陈吉宁部长明 确表示 要加快生态红线的划定, 特别是要强化规划环评的刚性约束 ; 原环保部副部长潘岳则重点强调 : 规划环评是推动绿色转型重要抓手 2002 年颁布的 环境影响评价法 把规划环评作为法律制度确立了下来 相继编制 发布了 规划环境影响评价技术导则 规划环境影响评价管理条例 规划环境评价的服务对象是产业规划 城市规划 流域与区域规划等大 尺度的区域, 一般是对新经济开发区的建设 老工业基地的改造 城市发展等开展的环境影响评价, 评价范围和级别都较建设项目环境评价大 规划环评的利益相关方是 : 环评机构 各级规划编制部门 环保部门 评估部门 规划审批部门 图 7: 规划环评推荐单位分布 资料来源 : 环保部 目前 规划环评 单位是推荐制, 自 2005 年起, 已陆续公布了四批推荐单 位 主要分布于北京 江苏 湖北 广东 上海等地 规划环评编制单位性质主要分布于各地环科院 设计院等, 占比 86%, 民营企业仅占 0.7%, 该领域主要集中于环科院进行 图 8: 规划环评编制单位性质主要分布 资料来源 : 环保部 敬请参阅最后一页特别声明 -9- 证券研究报告
10 图 9: 规划环评工作流程 资料来源 : 网络资料 2016 年 01 月 04 日环保部发布 关于开展规划环境影响评价会商的指 导意见, 可从规划决策的源头预防和减缓跨界不利环境影响, 深入推进实施 大气污染防治行动计划 和 水污染防治行动计划 规划环评的价值在于, 不仅评估了区域对周边环境的影响, 还需要分析区域内部空间布局 产业结构 污染物总量等多项议题, 具有十分明显的政策价值 此外, 规划环评通常涉及区域性 产业性的规划项目, 单体规模较大, 更为有利于环评 业务及收入规模的提升 2 环评脱钩推动市场化, 产业联动大有可为 2.1 政策直击 红顶中介, 改革环评供给侧 由于环评批复是建设单位开工的必备文件, 出于通过环评的原因, 环评单位容易与建设单位形成 利益勾结, 造成环评的实际功能没有发挥 而由 于计划经济历史的原因, 部分环评单位和评估单位, 如环科院 设计院具有 敬请参阅最后一页特别声明 -10- 证券研究报告
11 国家或政府背景, 这样造成了与环保审批部门的 利益输送, 这就是所谓的 红顶中介 因此, 政府也不惜割肉, 下大气力脱钩 红顶中介, 整顿环评市场 图 10:2015 年环评企业集中度 图 11:2015 年环评企业市场份额占比 资料来源 : 环保部 资料来源 : 环保部 表 4: 环评脱钩政策背景 时间 2015 年 2 月 9 日 2015 年 两会 2015 年 3 月 23 日 2015 年 12 月 30 日 2016 年 2 月 18 日 2016 年 4 月 7 日 资料来源 : 新华网 环保部 事件 中央第三巡视组向环保部反馈巡视情况, 直指环评机制下的六大腐败问题 ;3 月 25 日, 环保部发布 全国环保系统环评机构脱钩方案, 对易发生不当利益输送的 红顶中介 开刀清除, 一场 环评风暴 骤然兴起 全国两会的发布会上, 环保部部长陈吉宁公开承诺 :2015 年底, 环保部直属的 8 家环评机构将率先完成脱钩, 包括人员完全脱离, 财务全部脱离, 没有任何资产方面的联系, 从制度上解决 红顶中介 的问题 环保部印发 全国环保系统环评机构脱钩工作方案,2016 年底 红顶环评机构 将全部退出环评市场 脱钩后, 环保直属单位及其所属企业的在编和聘用人员, 一律不得作为环评专职技术人员参与建设项目环评工作, 不得在环评机构参股 环保部直属的 8 家环评机构已经完成脱钩, 并且全国各地还完成了 140 家环评机构的脱钩工作 目前共通报处理 159 家机构和 69 名环评工程师,1000 多名已不在环评岗位的环评工程师主动退出 环保部部长陈吉宁在国新办举行的中外媒体见面会上表示, 对于 红顶中介 问题, 今年将再完成 200 家环评机构的脱钩工作 同时, 还将加强环评制度的一系列改革, 把 红顶中介 的问题当作一项政治任务来完成 针对环评机构脱钩问题, 环保部发布 关于推进环保系统环评机构脱钩工作相关要求的通知, 明确列入第二批且资质有效期在 2016 年 5 月 10 日至 6 月 30 日期间内届满的脱钩机构, 列入第三批且资质有效期在 2016 年 11 月 10 日至 12 月 31 日期间内届满的脱钩机构 同时, 环保部将对重点地区和进展较慢的地区开展现场调研和督办, 定期公布脱钩工作进展情况, 对逾期未完成脱钩的环评机构, 予以注销资质, 并向社会公开 根据 全国环保系统环评机构脱钩工作方案 按照中央第三巡视组专项 巡视反馈意见关于 限期完成环评机构脱钩改制 的要求, 部直属单位的 8 家 敬请参阅最后一页特别声明 -11- 证券研究报告
12 环评机构率先在 2015 年 12 月 31 日前脱钩, 省级及以下环保系统环评机 构分两批分别在 2016 年 6 月 30 日 12 月 31 日前全部脱钩 表 5: 环评脱钩规定时限对象部直属单位的 8 家环评机构省级和省级以下 ( 非西部地区 ) 环保系统的环评机构西部地区的省级以下环评机构资料来源 : 全国环保系统环评机构脱钩工作方案 脱钩时限 2015 年 12 月 31 日 2016 年 6 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 据统计, 在环保部统计的 1025 家环评机构中, 有 400 家左右涉及脱钩 截止至 2015 年底, 部直属单位的 8 家环评机构, 已陆续完成脱钩, 全国各地的环评机构脱钩完成了 140 家, 共通报处理环评机构 159 家 环评工程师 69 名,1000 多名已不在环评岗位的环评工程师主动退出 根据环保部最新数据, 尚未脱钩的环评机构有 120 余家 敬请参阅最后一页特别声明 -12- 证券研究报告
13 表 6: 尚未脱钩的环评机构及数量 省份环评机构名称未脱钩数量 北京市 北京工业大学 中国农业大学 中国科学院生态环境研究中心 北京市环境保护科学研究院 中国林业科学研 11 究院森林生态环境与保护研究所 北京国环清华环境工程设计研究院有限公司 煤炭科学技术研究院有限公司 中国人民解放军环境科学研究中心 北京市劳动保护科学研究所 中晟华远 ( 北京 ) 环境科技有限公司 北京一轻环境保护中心 上海市 上海交通大学 上海师范大学 同济大学 东华大学 上海大学 中船第九设计研究院工程有限公司 中国水 12 产科学研究院东海水产研究所 上海化工研究院 上海环境研究中心有限公司 中国电力工程顾问集团华东电力设计院有限公司 上海勘测设计研究院有限公司 上海市气候中心 天津市 天津市环境影响评价中心 天津市环境保护科学研究院 世纪鑫海 ( 天津 ) 环境评价有限公司 3 重庆市中国人民解放军后勤工程学院环境保护科学研究所 丰都县环境科学研究所 2 黑龙江省齐齐哈尔大学 黑龙江省化工研究院 哈尔滨铁路局环境保护公司 3 吉林省东北师范大学环境科学研究所 松辽流域水资源保护局松辽水环境科学研究所 2 辽宁省 国家海洋局海洋环境保护研究所 大连机工机械环保研究所 大连市环境保护有限公司 朝阳市环境科学研究 6 院 盘锦市环境科学研究院 丹东市环境规划设计院 河北省 河北师大环境科技有限公司 秦皇岛市环境保护科学研究所 邯郸市环境保护研究所 张家口市环境科学研究 4 院 河南省 河南省环境保护科学研究院 焦作市环境科学研究有限公司 南阳市环境保护科学研究所有限公司 商丘市环 4 境保护科学研究所 湖北省 荆门市环境科学研究院 湖北荆州环境保护科学技术有限公司 襄阳市环境保护科学研究所 3 湖南省 岳阳市环境保护科学研究所 湘潭市环境保护科学研究院 娄底市环境保护科学研究所 益阳市环境保护科学 5 研究所 永州市环境保护科研所 广东省 广东省环境科学研究院 深圳市宝安区环境科学研究所 江门市环境科学研究所 江门市新会区环境科学研究 5 所 广东顺德环境科学研究院有限公司 广西省 南宁市环境保护科学研究所 桂林市环境保护科学研究所 北海市环境保护科学研究所 防城港市环境科学研 6 究所 百色市环境保护科学研究所 贺州市环境保护科学研究所 山东省 山东省环境保护科学研究设计院 山东伟峰环境科学研究院有限公司 临沂市环境保护科学研究所有限公司 5 潍坊市环境科学研究设计院有限公司 威海市环境保护科学研究所有限公司 山西省 山西省交通环境保护中心站 太原市环境科学研究院 2 陕西省宝鸡市环境影响评价所 延安市环境科学研究所 2 浙江省 浙江省工业环保设计研究院有限公司 绍兴市环球环境保护科学设计研究院有限公司 嘉兴市环境科学研究所 4 有限公司 煤科集团杭州环保研究院有限公司 江苏省 江苏环保产业技术研究院股份公司 国电环境保护研究院 启东市环境科学研究所 东海县环境科学研究所 9 南通天虹环境科学研究所有限公司 无锡市锡山区环境科学研究所有限公司 宜兴市兴盛环境科学研究所有限公司 盐城市环境保护科学研究所 宝应县环境保护科学研究所 安徽省 安徽省环境科学研究院 合肥市环境保护科学研究所 宣城市环境保护科学研究所 3 江西省抚州市环境保护科学研究所 上饶市环境科学研究所 九江市环境科学研究所 江西省环境保护科学研究院 4 福建省福州市环境科学研究院 厦门市环境保护科研所 莆田市环境保护科学研究所 3 四川省成都市环境保护科学研究院 乐山市环境科学研究院 绵阳市环境科学研究所 攀枝花市环境保护科学研究所 4 贵州省贵州省安顺环境保护科学研究所有限公司 贵阳市生态环境科学研究院 2 云南省 昆明市环境科学研究院 玉溪市环境科学研究所 文山州环境科学研究所 临沧市环境科学研究所 云南省红 6 河哈尼族彝族自治州环境科学研究所 曲靖市环境科学研究所 甘肃省 兰州环科环境评价有限公司 陇南市环境科学技术研究所 2 青海省青海省环境科学研究设计院 西宁市环境科学研究所 2 内蒙古 呼和浩特市环境科学研究所 包头市环境科学研究院 包钢环境保护研究所 赤峰市环境科学研究院 鄂尔多 8 斯市环境科学研究所 通辽市环境科学研究所 乌海市环境保护科学研究所 阿拉善盟环境保护科学研究所 西藏 西藏国策环保科技股份有限公司 1 宁夏宁夏回族自治区石油化工环境科学研究院 1 新疆乌鲁木齐市环境保护科学研究所 巴州绿环环境科学技术研究所 2 资料来源 : 环保部 对依法整体划转国有资产监督管理部门管理的环评机构, 以及通过撤回股份或转让股份等形式将环评业务转让环保系统以外的其他企业 原环评机 敬请参阅最后一页特别声明 -13- 证券研究报告
14 构职工以自然人出资成立的企业等脱钩后的接手机构, 在接收原环评机构划 转的 70% 及以上专职环评工程师按照有关规定, 经其归属的直属单位和环保主管部门同意, 按照现行 建设项目环境影响评价资质管理办法 ( 原国家环境保护总局令第 26 号 ) 有关改制机构变更程序和资质条件, 核发资质证 书 表 7: 环评脱钩后的组织形式 脱钩类型 具有环评资质的直属单位 ( 非企业性质环评机构 ) 具体内容 通过依法将建设项目环评业务整体划归环保系统以外的其他企业, 或者由单位职工以自然人出资成立的企业, 或者退出建设项目环评业务等形式, 彻底脱钩 直属单位全资 控股 参股 ( 含直属单位通过依法撤回股份 转让股份 划转国有资产监督管理部门, 或者全资 控股 参股退出建设项目环评业务等形式, 彻底脱钩 企业再出资 ) 成立的企业性质环评机构直属单位及其所属企业的在编和聘用人员, 一律不得作为环评专职技术人员参与建设项目环评技术服务工作, 不得在环评机构参股 环评机构脱钩后原环评专职技术人员愿意继续专职从事建设项目环评技术服务工作的, 必须与直属单位及其所属企业解除人事劳动关系 资料来源 : 全国环保系统环评机构脱钩工作方案 2.2 环评市场化推动行业重新整合 当前, 国内环评机构数量及分布 : 甲级资质机构 184 家, 乙级资质机构 841 家, 共计 1025 家 环境影响评价工程师 ( 环保部登记 ) 共计 人 脱钩前,50% 的政府背景 红顶 的环评机构收入占行业总量约 70% 环评收入约占我国固定资产投资的 0.01% 左右, 随着我国固定资产投资 趋稳, 未来五年环评行业会保持 亿的市场空间 脱钩后, 红顶 环评机构占据的约 70% 空间将随市场化放开 行业将迎来重新整合, 行业竞争也会愈发激烈, 民营企业将迎来环评业务拓展的良机 图 12: 我国固定资产投资 ( 万亿元 ) 资料来源 : 国家统计局 敬请参阅最后一页特别声明 -14- 证券研究报告
15 图 13: 年环评业务量变化图 14: 环评市场规模变化 ( 亿元 ) 资料来源 : 环保部 资料来源 : 产业信息网 表 8: 不同规模建设项目环评收费标准 ( 万元 ) 环境影响评价费用是建设项目前期工作费用的重要环节, 主要包含编制 环境影响报告书 ( 含大纲 ) 编制环境影响报告表 评估环境影响报告书 ( 含大纲 ) 和评估环境影响报告表四个部分 2015 年 3 月以前, 我国环评行业 收费标准是按照国家计委 国家环保总局计价格 [2002]125 号文件执行, 编制费用 = 收费标准 * 行业调整系数 * 敏感度调整系数 随着项目总投资额的增加, 环评收费综合费率呈下降趋势, 当总投资额超过 100 亿元时, 编制环评 报告书费用不再增加 项目投资额 0.3 亿元以下 亿元 2-10 亿元 亿元 亿元 100 亿元以上 编制环境影响报告书 ( 含大纲 ) 编制环境影响报告表 以上 评估环境影响报告书 ( 含大纲 ) 以上 评估环境影响报告表 以上 资料来源 : 关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知 表 9: 不同行业环评收费调整系数 指标名称行业类别调整系数 建设项目 环境影响敏感度 资料来源 : 关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知 化工 冶金 有色 黄金 煤炭 矿产 纺织 化纤 轻工 医药 ; 1.2 石化 石油天然气 水利 水电 旅游 ; 1.1 林业 畜牧 渔业 农业 交通 铁道 民航 管线运输 建材 市政烟草 兵器 ; 1 邮电 广播电视 航空 机械 船舶 航天 电子 勘探 社会服务 火电 ; 0.8 粮食 建筑 信息产业 仓储 0.6 一般 0.8 敏感 年 2 月 21 日, 国家发展改革委发布 关于放开建设项目服务价格的通知, 放开现行实行政府指导价管理的 5 项建设项目服务价格, 实行市 场调节, 其中涉及环评费用 因此, 环评业务收费也将完全由市场竞争形成 敬请参阅最后一页特别声明 -15- 证券研究报告
16 图 15: 建设项目环评与 三同时 环保项目的关系 环评收费市场化有助于环评企业新陈代谢, 使资源最佳配置, 业绩评价好 服务高效的企业将会生存下来 促使环评企业向差异化 综合化的服务能力迈进 服务不局限于环评, 整体的环境咨询, 工程设计等衍生收入也将随 之而来 2.3 前端资源优势显现, 带动 三同时 千亿治理空间 环评作为项目审批的关键环节, 我国 2015 年 1 月 1 日开始施行的 环 境保护法 第 41 条规定 : 建设项目中防治污染的设施, 应当与主体工程同时设计 同时施工 同时投产使用 ( 三同时 制度 ) 防治污染的设施应当符合经批准的环境影响评价文件的要求, 不得擅自拆除或者闲置 资料来源 : 光大证券研究所 三同时 制度与环评制度共同构成前段污染防治的重要举措, 而且, 环评文件是 三同时 污染防治设施建设的依据, 直接影响其投资 据测算, 三同时 污染防治设施投资为环评费用的 倍, 具有明显的杠杆作用 拥有环保咨询能力的企业可凭借其专业及客户资源优势, 可为项目提供针对性的环境污染防治的分析和咨询解决方案, 同时, 如果同时兼有一定的工程 技术能力, 也可凭借双重优势, 合理介入治理设施建设, 分享项目污染防治市场空间 敬请参阅最后一页特别声明 -16- 证券研究报告
17 图 16: 环评带动千亿级 三同时 项目环保投资额 资料来源 : 环保部 光大证券研究所 同时, 环评脱钩是环保治理企业获取环保咨询能力和客户源的一次重要的契机 取得环评资质, 拓展自身的环保咨询业务, 形成 咨询 设计 工程 全产业链, 有助于打造全方位的环保服务能力 2.4 联动 PPP 项目, 环保咨询 + 治理 企业将受益 目前, 超过 20 个省市启动了 PPP 试点, 推出 1800 多个项目, 总投资额超过 3.4 万亿 国家 PPP 综合信息平台目前入库项目 3385 个, 总投资超过 4.6 万亿 既包括供水 排水 污水处理 垃圾处理 环境综合整治 轨 道交通等经济类基础设施, 还包括保障性安居工程 养老 医院 文体场馆等社会类基础设施, 形成了区域或省市的基础设施建设的整体布局 宏观层面, 从规划环评角度介入 PPP 项目 每个区域都有相应 PPP 项目整体规划和一篮子项目集合 以合肥市新站区中国新型显示产业基地配套区 PPP 项目规划为例, 仅一期就涉及 74 亿,41 个 PPP 子项目 环评机构 通过规划环评介入, 可获得丰富的客户资源和一手项目信息 对后续合理介入 PPP 项目实施打下坚实的基础 敬请参阅最后一页特别声明 -17- 证券研究报告
18 图 17:PPP 项目规划环评机构介入方式 资料来源 : 光大证券研究所 微观层面, 具备完整的 环评咨询 量身打造环保设施 配套设计 施工 的模式的企业, 可为单个 PPP 建设项目的执行进行 私人定制 一方面, 减轻政府负担, 使项目更好的落地, 另一方面, 可有效提高 PPP 项目运绩 效果, 获得市场认可, 实现良性循环 图 18: 环保咨询 + 治理 全链条项目执行能力 资料来源 : 光大证券研究所 3 环保咨询 + 治理 标的公司推荐 3.1 中金环境 环境医院 模式望加速兑现 中金环境 ( SZ) 的前身是南方泵业, 为国内水泵制造业的领军 企业之一, 专业从事各类水泵的研发 制造与销售 公司于 2015 年收购金山环保, 而后分两期完成收购中咨华宇 100% 股权, 自此公司 环保咨询 + 治理 全产业链布局完成 环保咨询 + 治理 模式,PPP 项目拿单能力得到验证 : 中咨华宇是专业从事建设项目全过程环境保护技术咨询与运营管理的综合性服务机构, 拥 有环评 水土保持监测等多项甲级资质, 是我国环评领域民营企业中的领头羊 在环保设计 环保治理 环境评估等领域具有丰富的经验和广泛的客户资源 中金环境与河北隆化县签订投资总金额约为 5 亿元 PPP 项目的战略 合作协议 这得益于中咨华宇先前为其污水厂进行运营管理积累的客户资源及良好的口碑 敬请参阅最后一页特别声明 -18- 证券研究报告
19 拟成立并购基金续外延扩张, 正式更名确定发力环保决心 : 公司正式更 名 中金环境 彰显未来将深耕环保产业的决心 同时拟与中核全联成立环保并购基金, 望借助其在节能环保领域的专业投资经验 项目储备及强大的资金实力, 继续发力环保业务扩张 深耕污泥治理领域, 市场前景广阔 : 公司以金山环保污泥处理技术为核心拓展治理领域 日前, 与无锡市市政公用产业集团有限公司签署 350 吨 / 日污泥处理项目, 投资估算 4.37 亿元 随着污泥处理要求的日趋严格, 公司将迎来快速发展 投资建议 : 预计 年净利润为 5.31/7.62/9.59 亿元, 对应 年 EPS 分别为 0.80/1.14/1.44 元, 考虑到 环保咨询 + 治理 模式有助于提升公司的 PPP 项目拿单能力及在污泥治理领域的不断拓展, 给予 16 年 EPS 的 27 倍目标市盈率, 对应目标价是 元, 维持 买入 评级 风险提示 : 公司订单不及预期 表 10: 中金环境盈利预测 指标 E 2017E 2018E 营业收入 ( 百万元 ) 1, , , , , 营业收入增长率 16.88% 23.98% 63.86% 39.99% 20.53% 净利润 净利润增长率 23.66% 44.27% 87.13% 43.46% 25.79% EPS( 元 ) ROE( 归属母公司 ) 摊薄 13.58% 7.98% 13.09% 16.08% 17.16% P/E P/B 资料来源 : 光大证券研究所 3.2 博世科接收广西环科院环评业务, 补齐环保产业链 博世科 ( SZ) 以高难度 难降解工业有机废水处理工程起家, 以系统设计和设备集成为主,15 年公司核心业务已实现由水污染末端治理向上延伸至前端控制领域 ; 目前积极布局黑臭水体治理 生态环境修复 土壤 / 重金属修复等领域 公司成为 咨询 诊断 治理 运营 为一体的综合性环境服务商 : 公司接收环科院环评业务, 转让金额 万元, 是目前唯一一个上市公司 接收 脱钩 环评业务的案例 广西环科院包含冶金机电 建材火电 农林水利 交通运输 社会区域等 5 个甲级报告评价范围, 轻工纺织化纤 化工石 化医药等 2 个乙级报告书评价范围乙级 22 名登记在册的环评工程师, 具有广西省最大 最全的环评业务 凭借广西环科院优质的资质 专业人才储备, 以及丰富的项目资源及渠道, 配合上市公司管理经验及资金实力, 有利于增 强公司的环保咨询业务能力, 并有望使其与公司现有的环境治理业务形成协同和互补, 竞争能力将显著提升 首个 PPP 项目正式落地, 订单充裕保全年业绩高成长 : 公司公告确定中标澄江县城镇供排水及垃圾收集处置 PPP 项目 截止目前为止, 公司 16 年 1-4 月先后确定中标两个过亿项目, 分别为南化公司的土壤修复项目及该 敬请参阅最后一页特别声明 -19- 证券研究报告
20 PPP 项目, 投资额分别达 2 亿元 3.95 亿元, 即公司当前未确认收入在订 单总额已达 16 亿元, 全年业绩持续高成长可期 布局黑臭水体治理 + 土壤修复,16 年望进入订单收获期 : 公司立足工业水治理, 向市政领域转型, 背靠水体 土壤重污染地区广西省, 积极布局城 市水体治理 土壤 / 重金属修复领域, 预计 16 年将有亿计订单逐步落地 投资建议 : 我们预计公司 年净利润分别为 0.69/1.09/1.58 亿元, 对应 年 EPS 分别为 0.54/0.86/1.24 元, 考虑到区域及业务布局双重优势加之环评业务协同效应,16 年订单仍将维持高速增长, 给予 16 年目标市值 55 亿元, 对应目标价 元, 维持 买入 评级 风险提示 : 公司订单不及预期 表 11: 博世科盈利预测 指标 E 2017E 2018E 营业收入 ( 百万元 ) , , 营业收入增长率 35.89% 80.04% 63.73% 32.30% 53.09% 净利润 净利润增长率 11.63% 37.52% 61.06% 57.73% 44.27% EPS( 元 ) ROE( 归属母公司 ) 摊薄 15.29% 11.64% 13.87% 17.95% 20.57% P/E P/B 资料来源 : 光大证券研究所 3.3 永清环保 : 深耕环评咨询领域, 协同治理业务 永清环保 ( SZ) 作为一家综合型环保服务企业, 公司目前从事 的主要业务包括大气治理 土壤污染修复 ( 含环境药剂销售 ) 新能源发电 ( 包括垃圾发电和光热发电等新能源领域 ) 环评咨询服务等业务 环评咨询领域精耕细作, 全方位支持治理业务 : 目前公司具有环评乙级 资质, 团队 40 人左右 公司环评咨询业务包括环境影响评价 ( 评估 ) 环境污染治理工程可行性研究 环境相关政策研究 环境调查等 随着脱钩的 持续进行, 环评服务全面进入社会第三方机构, 公司环评咨询业务迎来新机遇, 业务收入有望翻倍 同时, 凭借环评业务前端资源优势, 有效为后端项目执行提供有效支持 受益 超净排放 改造, 烟气治理业务望平稳成长 : 受益燃煤电厂 超净排放 改造市场放量, 烟气治理领域天花板大幅上移, 公司 15 年新增烟 气治理订单超 8 亿元, 近为 14 年底同类订单金额 2 倍,16 年截止目前订单已超 5 个多亿, 预计全年烟气治理业务将实现翻倍 土壤修复领域储备扎实, 土十条 望催动订单爆发 : 公司通过自主研 发土壤修复技术 药剂, 并收购美国 IST 公司 51% 股权, 多方布局土壤修复领域 凭借其在郴州 湘潭 株洲等多地土壤综合治理经验,15 年新增项目 订单金额超 2 亿元, 新增修复药剂订单超 5000 万元, 我们预计若 土十条 如期于 1H16 出台, 还将催动相关订单爆发式成长 敬请参阅最后一页特别声明 -20- 证券研究报告
21 投资建议 : 我们预计 年净利润为 2.11/2.63/3.57 亿元, 对应 年 EPS 分别为 0.33/0.41/0.55 元, 考虑到业务的协同效应 超净排放 改造市场持续放量及土壤修复市场的爆发, 给予公司 16 年 EPS 的 45 倍市盈率, 对应目标价 元, 维持 买入 评级 风险提示 : 公司订单不及预期 表 12: 永清环保盈利预测 指标 E 2017E 2018E 营业收入 ( 百万元 ) , , , 营业收入增长率 40.87% % % 32.68% 30.85% 净利润 净利润增长率 1.13% % 86.93% 24.75% 35.69% EPS( 元 ) ROE( 归属母公司 ) 摊薄 6.04% 8.54% 13.39% 14.57% 16.81% P/E P/B 资料来源 : 光大证券研究所 4 风险分析 环评脱钩效率不达预期 敬请参阅最后一页特别声明 -21- 证券研究报告
22 行业重点上市公司评级与估值指标 证券代码 公司名称 流通 A ( 百万 ) 当前股价 EPS( 元 ) P/E(x) P/B(x) 投资评级 15A 16E 17E 15A 16E 17E 15A 16E 17E 上次本次 中金环境 买入买入 博世科 买入买入 永清环保 买入买入资料来源 : 光大证券研究所 敬请参阅最后一页特别声明 -22- 证券研究报告
23 Mar-16 Apr-16 Apr-16 Apr-16 Apr-16 May-16 May-16 May-16 May 环保 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证, 本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点 负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准 确性 客户的反馈 竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益 所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与, 不与, 也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系 分析师介绍 陈俊鹏, 长江商学院工商管理硕士, 加州大学伯克利分校 Haas 商学院交换学生, 上海交通大学工学士 2011 年 8 月加入光大证券研究所, 从事环保及公用事业行业研究,6 年证券行业从业经验,8 年行业工作经验 2015 年获东方财富最佳选股公用事业行业第一名, 彭博新闻社公用事业预测最准确分析师 ;2014 年获 STARMINE 亚太 区公用事业行业第三名 亚太区材料行业第三名, 今日投资 最佳选股分析师公用事业第二名 ;2013 年获 金牛奖 环保行业第三名, 水晶球 公用事业第六名,STARMINE 大陆和香港地区设备类最佳选股分析师第一名, 今日投资 最佳选股分析师公用事业第一名 擅长产业链深度研究 投资建议历史表现图 环保 日期 评级 19% 9% -1% -11% -21% -31% -41% -51% 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 环保沪深 300 买入 增持 中性 减持 卖出 资料来源 : 光大证券研究所 行业及公司评级体系 买入 未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15% 以上 ; 增持 未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5% 至 15%; 中性 未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差 -5% 至 5%; 减持 未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5% 至 15%; 卖出 未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15% 以上 ; 无评级 因无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使无法给出 明确的投资评级 市场基准指数为沪深 300 指数 分析 估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设, 不同假设可能导致分析结果出现重大不同 本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性, 估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易 敬请参阅最后一页特别声明 -23- 证券研究报告
24 特别声明 光大证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 创建于 1996 年, 系由中国光大 ( 集团 ) 总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司, 是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一 公司经营业务许可证编号 :z 公司经营范围 : 证券经纪 ; 证券投资咨询 ; 与证券交易 证券投资活动有关的财务顾问 ; 证券承销与保荐 ; 证券自营 ; 为期货公司提供中间介绍业务 ; 证券投资基金代销 ; 融资融券业务 ; 中国证监会批准的其他业务 此外, 公司还通过全资或控股子公司开展资产管理 直接投资 期货 基金管理以及香港证券业务 本证券研究报告由光大证券股份有限公司研究所 ( 以下简称 光大证券研究所 ) 编写, 以合法获得的我们相信为可靠 准确 完整的信息为基础, 但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性 光大证券研究所可能将不时补充 修订或更新有关信息, 但不保证及时发布该等更新 本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发, 仅供本公司的客户使用 本报告中的资料 意见 预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断, 可能需随时进行调整 报告中的信息或所表达的意见不构成任何投资 法律 会计或税务方面的最终操作建议, 本公司不就任何人依据报告中的内容而最终操作建议作出任何形式的保证和承诺 在法律允许的情况下, 本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易, 也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行 财务顾问或金融产品等相关服务 投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的唯一参考因素 在任何情况下, 本报告中的信息或所表达的建议并不构成对任何投资人的投资建议, 本公司及其附属机构 ( 包括光大证券研究所 ) 不对投资者买卖有关公司股份而产生的盈亏承担责任 本公司的销售人员 交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略 本公司的资产管理部和投资业务部可能会作出与本报告的推荐不相一致的投资决策 本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险, 在作出投资决策前, 建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择 本报告的版权仅归本公司所有, 任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版 复制 刊登 发表 篡改或者引用 光大证券股份有限公司研究所销售交易总部 上海市新闸路 1508 号静安国际广场 3 楼邮编 总机 : 传真 : 销售交易总部 姓名 办公电话 手机 电子邮件 上海 严非 yanfei@ebscn.com 周薇薇 zhouww1@ebscn.com 徐又丰 xuyf@ebscn.com 李强 liqiang88@ebscn.com 罗德锦 / luodj@ebscn.com 张弓 zhanggong@ebscn.com 黄素青 huangsuqing@ebscn.com 濮维娜 puwn@ebscn.com 计爽 jishuang@ebscn.com 邢可 xingk@ebscn.com 陈晨 chenchen66@ebscn.com 吕程 lvch@ebscn.com 王昕宇 wangxinyu@ebscn.com 北京 黄怡 huangyi@ebscn.com 郝辉 haohui@ebscn.com 梁晨 liangchen@ebscn.com 杜婧瑶 dujy@ebscn.com 张玮琦 zhangwq@ebscn.com 深圳 黎晓宇 lixy1@ebscn.com 李潇 lixiao1@ebscn.com 张亦潇 zhangyx@ebscn.com 王渊锋 wangyuanfeng@ebscn.com 牟俊宇 moujy@ebscn.com 国际业务 陶奕 taoyi@ebscn.com 戚德文 qidw@ebscn.com 金英光 jinyg@ebscn.com 傅裕 fuyu@ebscn.com 敬请参阅最后一页特别声明 -24- 证券研究报告
光大证券股份有限公司证券研究报告
2016-6-19 基金 关注有业绩的确定性比较高的行业基金 基金周报 周策略 白酒基金涨幅居前, 业绩确定性比较高的行业还将是未来选择的方向 债券基金 : 维持配置 ; 股型基金 : 增持, 中小盘类 : 增持 股债收益率比 : 沪深 300E/P=8.4 %, 为 10 年期国债到期收益率的 2.85 X; 沪深 300E/P-10 年期国债到期收益率 =5.47 % ETF 净值涨跌幅 : 自然资源
附件
附件 建设项目环境影响评价资质 (2016 年第十二批 ) 序号 1 浙江问鼎辐射防护工程有限公司 第 2053 号 首次申请 批准乙级资质, 评价范围为一般项目和核与辐射项目环境影响报告表类别 资质有效期自本公告发布之日起四年 2 天津市环境保护科学研究院 第 1101 号 批准资质证书中的变更为自然人出资成立的天津环科源环保科技有限公司 评价范围为化工石化医药 冶金机电环境影响报告书甲级类别 ;
北京市招生情况一览表 专业 年份 专业名称 2014 招生计划 最高分 文 2015 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 2016 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 最低分 史 平均分 类 金融学 财政学
北京市招生情况一览表 名称 财政学 国际经济与贸易 市场营销 旅游管理 8 0. 农林经济管理 人力资源管理 化产业管理 法学 0 0 0 法学 经济法方向 0 8 广告学 新闻学 税收学 理 工 理 工 理 0 96 99 管理科学 工程管理 7 信息管理与信息系统 8 8 8 电子商务 7. 工商管理 物流管理 财务管理 7 7 7 金融数学 7 7 7 经济统计学 8 8 8 0 0 0 工
东方园林 利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润增长率销售收入 _ 增长率 销售收入增长率资本回报率 ROE ROA ROIC WACC 利
216 年 11 月 1 日 东方园林 (231.SZ) 电力 煤气及水等公用事业 东方园林上修业绩指引, 龙头地位凸显 公司简报 事件 : 公司公告上调 216 年业绩变动区间 : 由 216 年三季度报告中披露的 7-1 上修到 85%-115% 全年盈利在 11.14 亿 -12.94 亿元 PPP 去伪存真时, 东方园林业绩持续高增长 PPP 行业目前进入到去伪存真时期, 我们认为 PPP
东方园林 利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入增长率资本回报率 ROE ROA ROIC WACC
216 年 1 月 24 日 东方园林 (231.SZ) 环保 三季度业绩继续超预期, 全年完成业绩承诺无忧 公司简报 事件 : 公司发布 216 年第三季度报告 : 公司 216 年前三季度实现收入 5.12 亿元, 同比增长 46%; 归母净利润 5.17 亿元, 同比增长 97% 超过半年报 6~9 的业绩预计区间 第三季度, 公司实现收入 2.93 亿元, 同比增长 75.92%, 归母净利润
专 业 最高分最低分一本线最高分最低分一本线最高分最低分一本线 临床医学 ( 5+3 一体化 ) 口腔医学 ( 5+3 一体化 )
目 录 安徽省 1 北京市 2 福建省 3 甘肃省 4 广西壮族自治区 5 贵州省 6 海南省 7 河北省 8 河南省 9 黑龙江省 10 湖北省 11 湖南省 12 吉林省 13 江苏省 14 江西省 15 辽宁省 16 内蒙古自治区 17 宁夏回族自治区 18 山东省 19 山西省 20 陕西省 21 四川省 22 天津市 23 新疆维吾尔自治区 24 云南省 25 浙江省 26 重庆市 27
黄河旋风 5% 4% 3% 2% 1% % % 1% 8% 6% 4% 2% % 利润率 E 217E 218E 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 6% 4% 2% % E 217E
216 年 8 月 9 日 黄河旋风 (6172.SH) 中小盘 明匠智能业绩继续超预期, 智能制造乘风而行 公司简报 事件 : 公司 216 年上半年实现营业收入 11.57 亿元, 同比增长 36.57%, 实 现归母净利润 1.82 亿元, 同比增长 72.67%,EPS 为.23 元 点评 : 公司半年业绩实现高速增长, 剔除明匠智能的业绩贡献, 公司主营业务贡献收入 8.88 亿元, 同比增长
Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec 环保 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证, 本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映
2017 年 2 月 16 日 环保 加油, 一带一路下的环保板块 行业简报 一带一路 环境问题很敏感 : 一带一路沿线许多区域的生态环境整体脆弱 (60 余个国家中, 中东中 亚等环境较差, 欧洲环境较好 ), 造成的原因一是原本这些区域存在土壤贫瘠 荒漠化等生态环保问题, 二是一旦大型项目上马 经济开发活动加 剧, 可能会为环境带来新的挑战, 如水污染 大气污染等 绿色转移是未来趋势 : 因此
% 2 15% 1 5% 利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率
2016 年 5 月 15 日 德尔未来 (002631.SZ) 造纸印刷轻工 产业资本连续增持, 价值持续被低估的锂电隔膜新贵 公司简报 事件 : 1 公司实际控制人 董事长汝继勇先生于 2016 年 5 月 12 日, 通过 二级市场以现金 183.44 万元增持公司股份 100,900 股, 增持均价为 18.18 元 / 股, 占公司总股本的 0.0155% 2 公司实际控制人 董事长汝继勇先生于
弘讯科技 5% 4% 3% 1% % % 1% 5% % 利润率 E 217E 218E 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 E 217E 218E 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率
216 年 8 月 26 日 弘讯科技 (6315.SH) 中小盘 坚定执行智能制造战略, 各项布局不断深化 公司简报 事件 : 公司 216 年上半年实现营业收入 2.47 亿元, 同比增长 11.27%, 归母 净利润 342 万元, 同比下降 35.23%,EPS 为.8 元 点评 : 公司主营产品仍以塑机控制系统 伺服节能系统为主, 受下游需求疲软的影响, 总体业绩有所下滑 公司各项产品毛利率均有所下滑,
万丰奥威 3% 25% 2% 15% 1% 5% % % 2% 15% 1% 5% % 利润率 E 217E 218E 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 E 217E 218E 净利
216 年 1 月 2 日 万丰奥威 (285.SZ) 汽车和汽车零部件 业绩高增长, 估值有待提升 公司简报 事件 : 公司公告,216 年前 3 季度实现营收 68.87 亿元, 同比增长 1.78%, 归 属于上市公司股东的净利润 7.9 亿元, 同比增长 33.71%, 扣非净利润 6.89 亿元, 同比增长 68.89%,EPS 为.39 元, 符合预期 盈利能力提升, 全年业绩高增长有保障
25% 2 15% 5% % 6% 4% 2% 利润率 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 销售收入 _ 增长率 增长率 销售收入 资本回报率 增长
2017 年 8 月 29 日 航发动力 (600893.SH) 国防军工 航空发动机交付提速, 全年有望保持高增长 公司简报 事件 : 8 月 29 日, 公司发布 17 年半年度报告 公司实现营收 78.54 亿元, 同比增长 4.25%, 其中主营业务收入 76.88 亿元, 同比增长 6.; 其他业务收入 1.66 亿元, 同比减少 42.34% 航空发动机及衍生产品实现收入 59.52 亿元,
36 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 2 11:20-11:55 37 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 广东 2 13:00-13:35 38 SQ2016YFHZ 能源相关方
项目序号 重点研发计划视频评审战略性国际科技创新合作重点专项答辩项目信息 项目编号分组名称答辩日期答辩地点答辩时间 1 SQ2016YFHZ020873 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 1 9:00-9:35 2 SQ2016YFHZ021362 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 江苏 1 9:35-10:10 3 SQ2016YFHZ021367
1 宏 观 时 间 表 图 表 1: 主 要 宏 观 数 据 披 露 日 程 及 对 策 预 定 发 布 日 期 宏 观 数 据 市 场 预 期 上 期 值 对 策 汇 丰 PMI 历 史 显 示, 汇 丰 PMI 及 其 变 动 对 大 盘 短 期 影 响 不
2014-05-27 数 量 化 策 略 情 绪 持 续 向 好, 机 构 坚 定 做 空 光 大 证 券 量 化 策 略 动 态 (2014-05-27) 数 量 化 策 略 报 告 内 容 提 要 : 情 绪 择 时 概 念 行 业 主 力 个 股 形 态 日 内 交 易 上 周 大 盘 探 底 回 升, 其 实 从 情 绪 角 度 看, 已 经 提 前 一 周 开 始 好 转 我 们 建 议
景嘉微 表 1: 军工电子领域可比公司估值比较 公司名称 收盘价 EPS PE E 218E 219E E 218E 219E 星网宇达 耐威科技
217 年 8 月 3 日 景嘉微 (3474.SZ) 国防军工 收入快速增长, 股权激励落地 公司简报 事件 : 公司发布 217 年中报, 收入 1.7 亿元, 同比增长 3.53%, 归母净利 润 557 万元, 同比增长 3.96%, 扣非后归母净利润 5585 万元, 同比增长 7.52% 上半年收入增长略超预期, 净利润增速较低因研发投入大幅增加 图形显控和小型专用化雷达产品持续拉动公司收入快速增长,
进入板木定制行业, 打开公司收入增长空间 : 公司计划非公开发行募集资金新建两条板木定制柜类家具生产线, 我们认为这标志着公司继实木定制之后, 将继续强化自身的定制基因, 更好地迎合目前国内家居产业定制化的大趋势, 分享定制红利, 助力未来业绩成长 二季度收入端提速, 估值便宜, 维持 买入 评级
2016 年 8 月 18 日 美克家居 ( 沪股通 )(600337.SH) 造纸印刷轻工 下半年增长有望提速, 维持 买入 评级 公司简报 营业收入同比增长 15.3%, 净利润同比增长 2.5%: 公司发布 2016 年中报, 营收同比增长 15.3% 至 14.86 亿 零售家具业 务同比增长 19.7% 至 11.34 亿, 其中实木产品营收同比上升 15.2% 至 6.75 亿, 沙发产品营收同比增长
利润率 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入 资本回报率 增长率
2017 年 7 月 30 日 陆家嘴 ( 沪股通 )(600663.SH) 房地产 业务结构优化租赁持续向好核心团队和证金 Q2 均增持 公司简报 公司发布 2017 年中报, 扣非归母净利润同比增长 28.8% 7 月 28 日公司发布 2017 年中报, 营收为 56.23 亿元, 同比增长 25%; 归母净利润为 11.54 亿元, 同比增长 18.39%; 扣非归母净利润 11.1 亿元,
山西省 丙酸氟替卡松乳膏 15g:7.5mg 山西省 石辛含片 0.6g*8 片 山西省 喷昔洛韦乳膏 10g:0.1g 山西省 盐酸洛美沙星乳膏 20g:60mg 山西省 盐酸特比萘芬片 0.125g*6 片 山西省 替硝唑片 0.5g*8 片 山西省 罗红霉素胶囊 0.15g*12 粒 山西省
省份 中标报价品种信息 规格 北京市 石辛含片 0.6g*8 片 北京市 喷昔洛韦乳膏 10g:0.1g 北京市 辛伐他汀片 ( 薄膜衣 ) 10mg*10 片 北京市 丙酸氟替卡松乳膏 15g:7.5mg 北京市 阿奇霉素分散片 0.25g*6 片 北京市 苯磺酸氨氯地平片 5mg*14 片 北京市 糠酸莫米松乳膏 10g:10mg 北京市 丁酸氢化可的松乳膏 20g:20mg 北京市 盐酸特比萘芬乳膏
利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 利润表 ( 百万元 ) 营业收入 ,377 2,025 2,534 营业成本 ,296 1,
2016 年 6 月 24 日 德尔未来 (002631.SZ) 造纸印刷轻工 取得石墨烯发明专利, 加快抢夺国内石墨烯产业的高地 公司简报 事件 : 德尔未来参股子公司厦门烯成科技近日收到中华人民共和国国家知识 产权局授予的两项发明专利证书,(1) 一种基于石墨烯的防窥膜及其制备方法 ;(2) 一种基于石墨烯的紫外感应器及其制备方法 点评 : 专利一 石墨烯防窥膜的主要功能是在智能终端屏幕表面贴上石墨烯防窥膜之后,
% 12% 1 8% 6% 4% 2% 利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润增长率销售收入 _ 增长率 15% 1 5% -5% -1-1
2016 年 10 月 24 日 建研集团 (002398.SZ) 非金属类建材 三季度盈利能力下滑, 期待外延落地 公司 2016 年 1-9 月净利润同比减少 21.2%,EPS0.37 元 2016 年 1-9 月, 公司实现营业收入 9.34 亿元, 同减 4.8%, 实现归母净 利润 1.27 亿元, 同减 21.2%,EPS0.37 元 单三季度, 公司实现营业收入 3.7 亿元, 同增
5% 4% 3% 2% 1% % -1% % 1% 5% % -5% 利润率 E 218E 219E 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 E 218E 219E 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率
217 年 8 月 28 日 潞安环能 (61699.SH) 煤炭开采 业绩环比继续改善, 三季度仍有提升空间 公司简报 事件 : 上半年公司实现营业收入 11.26 亿元, 同比增长 99.49%; 归属于母 公司股东净利润 11.4 亿元, 同比增长 2119% 每股收益为.38 元, 其中二季度 EPS.21 元, 环比增长 23.5% 点评 : 煤炭业务量价齐升, 业绩大幅增长 上半年公司原煤产量
35% 3 25% 2 15% 1 5% % 2 15% 1 5% 利润率 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 销售收入 _ 增长率 增长率 销售收入 资本回报率 增长率
2017 年 8 月 23 日 博世科 (300422.SZ) 环保 联合央企预中标 22.1 亿 PPP 项目, 异地拓展成效显著 公司简报 事件 :8 月 22 日公告, 与中国中车 中铁市政环保公司组成的联合体成为 澄江县农村生活污水处理及人居环境提升工程 PPP 项目 的预成 交社会资本方 总投资额约 22.1 亿元 单体最大乡镇污水项目, 继续深耕云南市场 该项目总投资约 22.1 亿 元,
海立美达 3 25% 2 15% % % 1 5% 利润率 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 销售收入 _ 增长率 增长率 销售收入 资本回报率 增长率
216 年 5 月 5 日 海立美达 (2537.SZ) 机械行业 资产重组获批, 扬帆二次起航 事件 : 公司于 216 年 5 月 5 日收到证监会通知, 公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过, 股票自 5 月 6 日开市起复牌 并入联动优势, 支付 + 汽车双轮驱动 联动优势是国内在移动信息服务和支付领域布局最为完整的公司之一, 业务范围涵盖移动信息服务 移动运营商计费结算服务
浙江 云南 山西 学院 最高分 最低分 一本线 二本线 最高分 最低分 一本线 二本线 最高分 最低分 一本线 二本线 机械工程 能源与环境系统工程 机械设计制造及其自动化
2015 年上海工程技术大学本科分数线查询 学院 湖南辽宁新疆 最高分最低分一本线二本线最高分最低分一本线二本线最高分最低分一本线二本线 机械工程 468 458 446 381 能源与环境系统工程 504 501 500 419 449 444 446 381 机械设计制造及其自动化 ( 现代装备与控制工程 ) 计算机科学与技术 自动化 535 534 526 455 475 449 446 381
皖 通 科 技 25% 2% 15% 1% 5% % % 12% 1% 8% 6% 4% 2% % 利 润 率 E 216E 217E 毛 利 率 EBIT 率 销 售 净 利 率 净 利 润 _ 增 长 率
215 年 8 月 28 日 皖 通 科 技 (2331.SZ) 计 算 机 行 业 业 绩 符 合 预 期, 静 待 转 型 提 速 公 司 简 报 公 司 发 布 半 年 报 : 实 现 营 业 收 入 288,95,86.53 元, 同 比 减 少 8.45%; 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 23,41,15.17 元, 同 比 增 长 7.1% 业 绩 增 长 符 合
1 附页 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告
2017 年 8 月 17 日 公用事业 跨区可再生能源电力现货试点重磅来袭 行业简报 事件 : 8 月 15 日, 国家电力调度控制中心 北京电力交易中心联合发布 跨区域省间富余可再生能源电力现货试点规则 ( 试行 ) 定于 8 月 18 日 启动弃风 弃光电能及四川弃水电能跨区域省间现货交易试点 (17 日为竞价日,18 日为执行日 ) 背景介绍 : 电力现货市场, 一般是指日前 日内 实时的电能交易市场
风险提示 : 大客户订单量不及预期 业绩预测和估值指标 指标 营业收入 ( 百万元 ) 2,016 2,219 2,527 2,839 3,143 营业收入增长率 28.99% 10.06% 13.87% 12.32% 10.72% 净利润 ( 百万元 ) 净
2017 年 8 月 17 日 美盈森 (002303.SZ) 造纸印刷轻工 中报符合预期, 包装一体化战略继续推进 公司简报 2017 年上半年营收同比增长 15.9%, 净利润同比增长 28.7%: 公司发布 2017 年半年报, 报告期内, 凭借公司在品牌 品质 研发 服务 创新等方面等方面具备的较强竞争优势和市场影响力, 公司实现营收 12.42 亿, 同比增长 15.9 %, 其中轻型包装产品实现营收
目 录 1 坚 定 看 好 美 盈 森 互 联 网 + 战 略 转 型... 4 2 经 济 转 型 :B2C 到 C2B... 4 3 长 尾 为 什 么 直 到 今 天 才 到 来? 互 联 网!... 5 4 长 尾 市 场 蕴 藏 着 惊 人 的 财 富... 7 5 美 盈 森 触 网 的
2015 年 5 月 6 日 美 盈 森 (002303.SZ) 造 纸 印 刷 轻 工 互 联 网 + 战 略 启 动, 美 盈 森 重 拳 出 击! 公 司 动 态 宏 观 经 济 转 型 就 是 从 B2C 到 C2B 的 再 平 衡 : 从 人 类 经 济 发 展 的 历 史 来 看, 一 旦 供 求 之 间 的 矛 盾 得 到 解 决, 宏 观 经 济 就 步 入 快 车 道 我 们 认
% 5% 利润率 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 销售收入 _ 增长率 增长率 销售收入 资本回报率 增长率 % 5% ROE ROA ROIC WACC 利润表 ( 百万元 ) 营业收入 4,248 5,83
217 年 8 月 1 日 宏发股份 (6885.SH) 机械行业 继电器业务全面开花, 全年业绩快速增长可期 公司简报 公司上半年营业收入 3.28 亿元, 同增 22.9%, 归属上市公司股东净利润 4.4 亿元, 同增 23.6%, 扣非后净利润 3.99 亿元, 同增 25.4%,EPS.76 元 毛利率小幅下滑, 财务费用同比增加 上半年销售毛利率 42.13%, 同比下降 1.3 个百分点
厦门大学2003年陕西省本一批录取情况统计表
厦门大学 2003 年各省分专业招生录取分数统计表 北京天津河北山西内蒙古辽宁吉林黑龙江 上海 江苏 浙江 安徽 江西 山东河南 湖北 湖南 陕西 甘肃 青海 宁夏 新疆广西 海南 重庆 四川 贵州 云南 厦门大学 2003 年北京市本一批录取情况统计表 科类专业录取人数最低分最高分平均分 文史 经济学 3 519 557 536.8 国际经济与贸易 2 528 532 530 ( 共 21 人 )
公务员版 B 河北 公务员版 B 河北 公务员版 C 河北 公务员版 C 河北 公务员版 C 河北
操作代码 问卷编号 问卷类型 调查地 ( 省 / 直辖市 / 自治区 ) 访问员编号 2013202305 10101 公务员版 A 北京 101 2013202305 10102 公务员版 A 北京 101 2013202305 10103 公务员版 A 北京 101 2013202305 10104 公务员版 B 北京 101 2013202305 10105 公务员版 B 北京 101 2013202305
省份 科类 本一线 出档线 人数 最高分 最低分 平均分 理 青海 文 理 山东 文 理
厦门大学 2006 年普高招生分省分专业录取分数统计表 省份 科类 本一线 出档线 人数 最高分 最低分 平均分 文 573 600 25 638 601 612.7 安徽 理 566 615 74 653 615 630.1 理 ( 国防生 ) 566 596 12 621 596 607.2 北京 文 516 574 24 605 574 586.3 理 528 593 59 646 596 610.7
1 附录 : 省级河长制工作方案进度统计 表 1: 省级河长制工作方案制定情况统计表 ( 截止 5 月 17 日 ) 合计 已由省委 省政府印发 已经省委 省政府审议通过 已报省政府待审议 上海 湖北 陕西 湖南 福建 河北 江苏 安徽 浙江 重庆 海南 贵州 山东 河南 广西
2017 年 5 月 21 日 环保 520 相约水环境, 各省 河长制 工作方案制定完成近 95% 行业简报 5 月 20 日, 在信息时代爱情的节日 表白日 里, 央视新闻联播继续播报 河长制 落实和水环境治理情况 本期, 针对长江 珠江上游 重要的生态屏障 首批国家生态文明试验区 的贵州省, 报道了推行 五级 河长制后的体制建设 水环境治理效果及对污染企业的处理情况 ; 同日, 焦点访谈针对长江生态经济带,
万向钱潮 利润率 E 218E 219E 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 E 218E 219E 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率
217 年 2 月 28 日 万向钱潮 (559.SZ) 汽车和汽车零部件 业绩符合预期, 看好公司在新领域的拓展 公司简报 事件 : 公司公布年报,216 年实现营收 17.9 亿元, 同比增长 5.3%, 实现 归属上市公司股东净利润 8.34 亿元, 同比增长 7.1%, 毛利率 21.9, 同比提升.7 个百分点, 净利率 8.26%, 同比提升.7 个百分点,EPS.36 元, 符合预期
1 十 多 年 积 累 聚 集 丰 富 行 业 资 源 1.1 小 门 户 + 联 盟 覆 盖 广 泛 公 司 专 业 从 事 互 联 网 行 业 信 息 服 务 行 业 电 子 商 务 及 应 用 软 件 开 发, 拥 有 并 经 营 中 国 化 工 网 全 球 化 工 网 中 国 纺 织 网 医
2014 年 12 月 5 日 生 意 宝 (002095.SZ) 计 算 机 行 业 大 宗 品 电 商 交 易 巨 擘 崛 起 在 即 公 司 动 态 公 司 简 介 : 公 司 作 为 国 内 领 先 B2B 电 商 资 讯 平 台, 旗 下 拥 有 中 国 化 工 网 全 球 化 工 网 中 国 纺 织 网 医 药 网 等 行 业 类 专 业 网 站 开 创 了 小 门 户 + 联 盟 的
目 录 1 拓 维 教 育 版 图 全 景 : 全 产 业 布 局 打 造 云 校 园 O2O 平 台... 3 2 本 次 资 产 并 购 情 况 简 介... 6 3 海 云 天 : 潜 力 巨 大 的 智 能 阅 卷 在 线 学 习 和 教 育 测 评 平 台... 7 3.1 市 场 地 位
2015 年 4 月 19 日 拓 维 信 息 (002261.SZ) 通 信 行 业 在 线 教 育 王 者 归 来, 全 产 业 链 布 局 打 造 云 校 园 O2O 平 台 公 司 动 态 公 司 公 告 拟 以 发 行 股 份 并 支 付 现 金 的 方 式 收 购 海 云 天 100% 股 份, 长 征 教 育 100% 股 份, 龙 星 信 息 49% 股 权 和 诚 长 信 息 40%
省份 批次 文科 重点线出档线最高分最低分平均分录取人数重点线出档线最高分最低分平均分录取人数 备注 山东 本一批 本一批
厦门大学 2007 年本科招生录取分数一览表 省份 批次 文科 重点线出档线最高分最低分平均分 录取人数 重点线出档线最高分最低分平均分 录取人数 备注 北京 本一批 528 562 621 572 591.6 23 531 613 655 613 631.9 52 本一批 574 580 638 584 612 23 545 559 643 594 615 67 非西藏生 广西 源定向西 625
附 录 一 相 关 人 员 简 历 YANG HUAI JIN ( 杨 怀 进 ) 先 生 : YANG HUAI JIN( 杨 怀 进 ), 澳 大 利 亚 国 籍, 男,1963 年 出 生, 硕 士 学 历 ( 经 济 学 ) 1994 年 毕 业 于 澳 大 利 亚 MCQUARIE 大 学
2014 年 10 月 16 日 海 润 光 伏 (600401.SH) 电 力 设 备 新 能 源 基 本 面 没 有 发 生 变 化, 人 事 调 整 符 合 公 司 发 展 公 司 简 报 事 件 : 公 司 15 日 晚 间 公 告 : 公 司 董 事 长 任 向 东 先 生, 董 事 会 秘 书 周 宜 可 女 士, 首 席 技 术 官 邢 国 强 先 生 辞 去 其 职 务 董 事 长
数学与应用数学 3 3 物理学 2 2 普通本科 电子信息科学与技术 3 3 俄语 3 3 国际事务与国际关系 3 3 海事管理 4 4 海洋技术 2 2 海洋渔业科学与技术 4 4 海洋资源与环境 2 2 汉语国际教育 3 3 汉语言文学 3 3 化学 2 2 环境工程 3 3 旅游管
海南热带海洋学院 2018 年普通高考招生计划录取数 专业省份 录取数 计划数 本科 4093 4093 安徽 132 132 普通本科 102 102 财务管理 3 3 电子商务 3 3 电子信息科学与技术 3 3 海事管理 3 3 海洋技术 3 3 海洋渔业科学与技术 3 3 海洋资源与环境 2 2 汉语言文学 3 3 化学 2 2 环境工程 4 4 会展经济与管理 3 3 计算机科学与技术 3
航班时间 :2015/2/1-2015/2/20 航班时间 :2015/2/ /3/5 单程促销里程舱位始发地到达地始发地到达地 ( 公里 ) 鞍山 北京 北京 鞍山 经济舱 3000 鞍山 北京 北京 鞍山 公务舱 6000 鞍山 北京 北京 鞍山 明珠经济舱 3500 鞍山 北京 北
航班时间 :2015/2/1-2015/2/20 航班时间 :2015/2/19-2015/3/5 单程促销里程舱位始发地到达地始发地到达地 ( 公里 ) 鞍山 北京 北京 鞍山 经济舱 3000 鞍山 北京 北京 鞍山 公务舱 6000 鞍山 北京 北京 鞍山 明珠经济舱 3500 鞍山 北京 北京 鞍山 头等舱 7500 鞍山 广州 广州 鞍山 经济舱 7500 鞍山 广州 广州 鞍山 公务舱
安徽 专业 科类 最高分 最低分 专业 科类 最高分 最低分 社会学 理 哲学 文 网络与新媒体 理 社会学 文 公共事业管理 理 翻译 文 经济学 理 网络与新媒体 文
安徽 社会学 理 636 636 哲学 文 635 635 网络与新媒体 理 638 638 社会学 文 634 634 公共事业管理 理 636 636 翻译 文 636 636 经济学 理 638 638 网络与新媒体 文 634 634 国际商务 理 637 635 工商管理 文 636 636 行政管理 理 635 635 国际商务 文 635 635 信息管理与信息系统 ( 法治信息管理方向
<4D6963726F736F667420576F7264202D20CDB8B9FDD4C6B7E550504EBCB0BAEAB4EF4350BFB4CDE2B2BFD6A7B3D6B7E7CFD5>
2016 年 3 月 4 日 固 定 收 益 透 过 云 峰 PPN 及 宏 达 CP 看 外 部 支 持 风 险 固 定 收 益 动 态 外 部 支 持 风 险 近 期 暴 露 出 信 用 风 险 的 云 峰 PPN 和 宏 达 CP, 虽 然 是 两 个 完 全 独 立 的 个 案, 但 在 违 约 的 原 因 上 具 有 非 常 强 的 共 性, 类 似 的 风 险 在 天 威 MTN 和 洛
厦门大学 2010 年本科招生分省录取情况统计 省份 科类 本一线出档线最高分 最低分 平均分 安徽 文史 理工 北京 文史 理工
厦门大学 2010 年本科招生分省录取情况统计 省份 科类 本一线出档线最高分 最低分 平均分 安徽 文史 573 624 631 624 627.9 理工 562 634 655 634 640.7 北京 文史 524 567 620 567 592.5 理工 494 583 648 587 609.3 福建 文史 557 594 622 594 603.5 理工 539 602 650 602
% 5% 利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入增长率资本回报率 ROE ROA ROIC WACC 利润表 ( 百
2015 年 10 月 25 日 德尔未来 (002631.SZ) 造纸印刷轻工 转型阵痛显露, 但前途是光明的 公司简报 前三季度营收同比增长 6.1%, 净利润同比增 14.3%: 公司发布三季报, 前三季度营收同比增 6.1% 至 5.48 亿, 我们认为在经济增速放缓的作用之下, 地板行业整体的增长乏力对公司的营收构成压力, 此外工程订单的结算延迟亦构成了一定影响, 再则从公司盈利能力角度看,
洲际油气 利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入增长率 资本回报率 ROE ROA ROIC
214 年 11 月 26 日 洲际油气 (6759.SH) 化工 长期成长趋势进一步确定 公司简报 事件 : 公司公告 :1. 增发获批 ;2. 员工持股计划 此次增发获批是公司转型独立能源公司的里程碑 首先是公司资本实力大幅增强, 增发完成后公司总资产由 83.6 亿元上升至 114.8 亿元, 同时 资产负债率由 71% 降至 52%, 资产结构显著优化, 有利于后续油气资产的进一步收购 ;
投 资 要 件 关 键 假 设 (1) 在 康 哲 药 业 成 为 第 一 大 股 东 后, 公 司 的 管 理 和 经 营 体 系 将 逐 步 理 顺, 公 司 将 专 注 于 做 大 做 强 龙 头 药 物 产 品, 经 营 乏 力 的 药 品 批 发 平 台 本 草 堂 可 能 被 剥 离 或
2014 年 12 月 17 日 西 藏 药 业 (600211.SH) 医 药 生 物 大 股 东 变 更 催 生 机 遇, 重 点 产 品 成 长 空 间 大 公 司 深 度 公 司 简 介 : 西 藏 雪 域 高 原 第 一 家 医 药 上 市 公 司, 已 成 长 为 以 新 活 素 和 诺 迪 康 胶 囊 为 龙 头, 集 生 物 制 品 藏 药 中 药 和 化 学 药 为 一 体 的 高
12% 1 8% 6% 4% 2% % 2 15% 1 5% 利润率 E 218E 219E 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 E 218E 219E 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 215 2
217 年 8 月 15 日 荣盛石化 (2493.SZ) 基础化工 业绩符合预期, 等待浙石化建成实现炼化一体化 217 年中报点评 公司简报 事件 : 公司发布 217 年中报, 上半年实现收入 352 亿元, 同比增长 9; 实现归母净利润 11 亿元, 同比增长 52%, 其中二季度单季度盈利 4.82 亿元 中报业绩在公司一季度预计的 1-12 亿区间内, 符合预期 同时公司 公告前三季度业绩为
15% 1 5% % 6% 4% 2% 利润率 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入 资本回报率 增长率
2017 年 8 月 31 日 中化国际 (600500.SH) 石油化工 天胶大幅扭亏, 精细化工和贸易板块业绩全面提升 2017 年中报点评 公司简报 事件 : 公司发布 2017 年中报, 实现营业收入 248.85 亿元, 同比 +26.8%; 实 现净利润 7.71 亿元, 同比 +100.3%; 实现归母净利润 3.72 亿元, 同比 +163.3%, 二季度实现归母净利润 1.37 亿元
西南财经大学金融学院 年各专业高考录取分数线 省份年份专业科类批次最低分 安徽 北京 金融学 理科 本科一批 639 金融学 文科 本科一批 626 金融学 文史 国家专项 620 金融工程 理科 本科一批 629 信用
西南财经大学金融学院 - 年各专业高考录取分数线 省份年份专业科类批次最低分 安徽 北京 金融学 理科 本科一批 639 金融学 文科 本科一批 626 金融学 文史 国家专项 620 金融工程 理科 本科一批 629 信用管理 理科 本科一批 634 金融学双语实验班 理科 本科一批 627 金融学双语实验班 文科 本科一批 626 金融学 文科 本科一批 613 金融学 文史 国家专项 601
公共事业管理 理 政治学与行政学 文 国际政治 理 法学 ( 涉外法律人才培养模式实验班 ) 文 法学 ( 涉外法律人才培养模式实验班 ) 理 社会工作 文 德语 理 英语 文 628 6
安徽 社会学 理 606 606 哲学 文 610 610 网络与新媒体 理 607 607 社会学 文 610 610 公共事业管理 理 606 606 翻译 文 611 611 经济学 理 611 611 网络与新媒体 文 611 611 国际商务 理 609 606 工商管理 文 612 612 行政管理 理 609 609 国际商务 文 611 611 信息管理与信息系统 ( 法治信息管理方向
生产复苏, 制造业 PMI 回升 8 月制造业官方 PMI 指数为 51.7, 较上月上升 0.3 个百分点 高温与洪涝 的不利因素渐渐消散, 本月生产指数上升 0.6 个百分点至 54.1, 新订单指数上升 0.3 个百分点至 53.1 受到未来利润良好预期以及内需稳定的驱动, 制造业企业开始增加
2017 年 8 月 31 日 宏观经济 周期行业基本面仍有支撑 8 月 PMI 点评 宏观简评 要点 8 月制造业 PMI 小幅回升, 支撑仍在 7 月高温与洪涝因素渐渐消散,8 月官方制造业 PMI 小幅走高 0.3 个百分点, 至 51.7, 高于市场预期 PMI 维持自去年以来的走高趋势, 显示相对稳定的国内外需求以及供给侧结构调整对中国制造业的支撑 新订单指数与原材料库存指数之间的差值本月有所扩大,
省份 黑龙江省综合 全部 total 省份 湖北省 综合 全部 total 省份 湖南省 综合 全部 total 省份 湖南省 综合 全部 total 省份 吉林省 综合 全部
年月 区域等级区域名称属性类型属性 业务 指数值 201409 省份 北京市 综合 全部 total 329.86 201407 省份 福建省 综合 全部 total 180.6 201409 省份 福建省 综合 全部 total 197.86 201411 省份 福建省 综合 全部 total 242.65 201503 省份 福建省 综合 全部 total 278.08 201505 省份 福建省
山西 体育教育 ( 师范类 ) 体育文 368 休闲体育 体育教育 ( 师范类 ) 体育理 350 运动人体科学
表演 ( 健身健美 ) 艺术文理 346/321 105 437.00 437.00 92.67 92.67 按专业成绩排名录取 北京市英语 538.00 525.00 文史 532/494 新闻学 531.00 529.00 舞蹈表演 ( 大众艺术体操 ) 387.00 280.00 84.40 80.73 舞蹈表演 ( 健美操 ) 278 120 458.00 296.00 87.56 81.30
附件
附件 建设项目环境影响评价资质 (2016 年第五批 ) 序号 1 北京新国之光环境科技有限公司 国环评证乙字第 1067 号 首次申请 批准乙级资质, 评价范围为冶金机电 交通运输 社会服务环境影响报告书乙级类别和一般项目环境影响报告表类别 资质有效期自本公告发布之日起四年 2 铁岭市天祥环境科技有限公司 国环评证乙字第 1518 号 环保系统环评机构脱钩 法定代表人变更 批准脱钩, 已完成股权变更至自然人
中水渔业 利润率 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 销售收入 _ 增长率 增长率 销售收入 增长率 利润表 ( 百万元 ) 营业收入 296
215 年 3 月 29 日 中水渔业 (798.SZ) 农林牧渔 拥有海陆一体化大格局的远洋渔业新龙头 公司简报 事件 : 公司发布年报,14 年实现收入 3.79 亿元, 同比增长 27.9%; 归属母公 司净利润 21 万元, 同比下滑 61.2%, 折合每股收益.7 元, 略好于我们预期 阿鱿鱼渔汛旺发, 产量大增 231%: 本期收入实现增长的主因在于远洋渔业的好转 14 年阿根廷鱿鱼渔汛旺发,
青岛金王 3 25% 2 15% 1 5% % 1 5% 利润率 E 218E 219E 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 E 218E 219E 净利润 销售收入 _ 增长率 增
217 年 8 月 23 日 青岛金王 (294.SZ) 中小市值 业绩高增长, 静待估值修复 公司简报 事件 : 公司发布 217 年中报, 实现营业收入 2 亿, 同比增长 88%; 归母净 利润 3.7 亿, 同比增长 491.95%; 扣非后归母净利润.83 亿, 同比增长 7.27% 公司业绩符合预期, 增长主要源于化妆品业务增长迅速及杭州悠可并表 (5 月 22 日并表, 产生 2.2
包 22 江苏省 包 23 山东电力集团公司 河北省 山西省 湖北省 湖南省 平高东芝 ( 廊坊 ) 避雷器有限公司 包 24 黑龙江省电力有限公司 四川省 重庆市 安徽省 湖北省 湖南省 浙江省电 南阳金冠电气有限公司 力公司 包 25 冀北电力有限公司 包 26 江西省 西安西电避雷器有限责任公
国家电网公司输变电项目 2017 年第二次变电设备 ( 含电缆 ) 招标采购避雷器及支柱绝缘子中标公告 国家电网公司输变电项目 2017 年第二次变电设备 ( 含电缆 ) 招标采购 避雷器及支柱绝缘子 ( 招标编号 :0711-17OTL00811025) 中标候选人公示活动已经结束 现将中标人名单公告如下 国家电网公司输变电项目 2017 年第二次变电设备 ( 含电缆 ) 招标采购 避雷器及支柱绝缘子中标人名单
星美联合 利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入增长率 利润表 ( 百万元 ) 营业收入
216 年 7 月 22 日 星美联合 (892.SZ) 通信行业 重组过会, 优 IP+ 强运营 进军文娱领域 星美并购重组过会, 印证资产优质性 :216 年 7 月 21 日, 星美联合发行股份购买资产并募集配套资金获证监会有条件通过 星美联合以总作价 3 亿元购买欢瑞世纪 1 股权, 对应欢瑞 215 年静态 PE 为 17.5 倍, 欢瑞承诺 216-18 年度实现归母净利润不低于 2.41/2.9/3.68
% 1 8% 6% 4% 2% 利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润增长率销售收入 _ 增长率 % 2 15% 1 5% 销售收入增长率
2017 年 3 月 30 日 龙力生物 (002604.SZ) 中小盘 并表带来业绩翻倍增长, 大健康布局仍是未来看点 公司简报 事件 : 公司 2016 年实现营业收入 8.8 亿元, 同比增长 13.3, 实现归属于 母公司净利润 1.17 亿元, 同比增长 138.22%,EPS 为 0.20 元 点评 : 2016 年公司营业收入保持平稳增长, 对快云科技及兆荣联合的并表是净利润快速增长的主要原因
科大讯飞 % 1 5% 利润率 E 218E 219E 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 E 218E 219E 净利润 销售收入 _ 增长率 增长率 2
217 年 11 月 7 日 科大讯飞 (223.SZ) 计算机行业 智医助理 成绩超过合格线, 看好商业化变现前景 公司简报 讯飞 智医助理 成绩超过合格线, 预计对长期的销售收入和经营业绩将产生积极影响 公司公告 : 讯飞 智医助理 机器人在 217 年临床执业医师综合笔试 考试中, 取得了 456 分的成绩, 超过临床执业医师 36 分的合格线, 属于全国 53 万名考生中的中高级水平 公司将逐步推进讯飞
40% 30% 20% 10% 0% % 10% 5% 0% 利润率 E 2018E 2019E 毛利率 EBIT 率销售净利率 利润表 ( 百万元 )
2017 年 8 月 27 日 华星创业 (300025.SZ) 通信行业 中报符合预期, 看好云计算业务扩张潜力 公司简报 事件 : 公司发布 2017 年半年报, 上半年实现营业收入 6.3 亿元, 同比增长 19.8%; 归属于上市公司股东的净利润 2586 万元, 同比下降 7.29% 业绩处于前期预告 -10%~10% 区间, 基本符合预期 增持 ( 维持 ) 当前价 / 目标价 :7.52/10.00
% 1 5% 利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入 增长
2018 年 4 月 18 日 三一重工 (600031.SH) 机械行业 经营质量显著提升, 海外拓展持续推进 三一重工 (600031.SH)2017 年年报点评 事件 : 三一重工发布 2017 年年报, 全年实现营业收入 383.35 亿元, 同比增长 64.67%; 归母净利润为 20.92 亿元, 同比增长 928.35%; 总体毛 利率为 30.07%, 较上一年度增加 3.86 个百分点
广汇能源 利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入增长率资本回报率 ROE ROA ROIC
214 年 8 月 28 日 广汇能源 (6256.SH) 基础化工 获得原油进口权, 能源布局进一步完善 公司简报 事件 : 公司公告商务部赋予控股子公司新疆广汇石油有限公司原油非国营贸 易进口资质 ; 安排新疆广汇石油有限公司 214 年原油非国营贸易进口允许量 2 万吨 ; 新疆广汇石油有限公司可根据市场情况将原油销售给符合产业 政策的炼油企业 原油进口权放开推进程度超市场预期 此次公司获得原油进口权主要包括
目 录 1 教 育 安 全 双 轮 驱 动, 开 启 发 展 新 篇 章... 3 2 教 育 信 息 化 市 场 广 阔... 4 2.1 政 策 对 教 育 产 业 持 续 支 持...4 2.1.1 财 政 保 证 教 育 支 出, 生 均 经 费 体 现 支 持 力 度...4 2.1.2
2015 年 2 月 3 日 立 思 辰 (300010.SZ) 计 算 机 行 业 全 产 业 链 布 局 教 育 行 业, 全 方 位 迎 接 互 联 网 教 育 浪 潮 公 司 动 态 教 育 安 全 双 轮 驱 动, 开 启 发 展 新 篇 章 教 育 和 安 全 两 大 战 略 业 务 板 块 通 过 一 系 列 的 外 延 式 并 购, 公 司 教 育 及 安 全 方 面 的 布 局 已
东方财富 附 : 图 1:A 股及基金个人账户新增开户数趋势 ( 户 ) 14 A 股及基金个人账户新增开户数趋势 A 股个人账户新增开户数 基金个人账户新增开户数 资料来源 :wind 图 2: 东方财富日均覆盖人数趋势 东方财富日均覆盖人数趋势 25
215 年 7 月 15 日 东方财富 (359.SZ) 传播与文化 基金电商业务爆发, 关注份额扩张与产品创新潜力 公司简报 事件 : 东方财富 215 年上半年盈利约 1.37-1.47 亿元, 同比增长 355%-385%; 上半年基金销售额突破 4 亿元, 二季度环比增长 216% 点评 : 1. 业绩超预期, 基金电商业务 215Q2 进入牛市驱动爆发逻辑验证 : 我们在 基金电商迎来新爆发阶段,
附图表 表 1:2016 年中报重要子公司净利润贡献 子公司 合并报表比例 2016H1 收入 2016H1 净利润 2015 收入 2015 净利润 康弘生物 亿元 2023 万元 2.67 亿元 约 1400 万元 图 1: 康弘药业单季度毛利率 91% 90.47% 9 89%
2016 年 8 月 23 日康弘药业 (002273.SZ) 医药生物 朗沐销售收入快速增长 102% 完全符合我们预期, 继续看好朗沐今明两年放量 放利润驱动公司业绩快速增长 公司简报 康弘药业是我们今年率先挖掘并重点推荐的 8 只个股之一, 我们 5 月 29 日率先发布 康弘药业深度研究 朗沐具备再造几个康弘潜质, 先抢市场后出利润, 建议长线投资, 推荐时股价 42.72 元, 推荐后,
2015 年 11 月 17 日 索菲亚 ( SZ) 造纸印刷轻工 与明匠智能成立合资公司, 工业 4.0 起航 公司简报 事件 : 索菲亚使用自有资金 1530 万元与上海明匠智能系统有限公司合资成 立公司, 合资公司注册资本 3000 万元, 公司持有合资公司股权 51%; 上海明匠
2015 年 11 月 17 日 索菲亚 (002572.SZ) 造纸印刷轻工 与明匠智能成立合资公司, 工业 4.0 起航 公司简报 事件 : 索菲亚使用自有资金 1530 万元与上海明匠智能系统有限公司合资成 立公司, 合资公司注册资本 3000 万元, 公司持有合资公司股权 51%; 上海明匠智能系统有限公司出资 1470 万元, 持有合资公司股权 49% 点评 : 上海明匠智能系统有限公司成立于
科大讯飞 6% 5% 4% 3% 2% 1% % % 1% 5% % 利润率 E 218E 219E 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 E 218E 219E 净利润 销售收入 _
217 年 8 月 1 日 科大讯飞 (223.SZ) 计算机行业 业绩符合预期, 车载与大数据广告业务表现亮眼 公司简报 事件 : 公司发布 217 年中报, 报告期内 : 实现营业收入 21.2 亿元, 同比增长 43.79%; 实现归属于上市公司股东净利润 1.7 亿元, 同比下降 58.11% 毛利率略有提升, 费用大幅增长拖累业绩 报告期内, 公司毛利率由去年同期的 47.74% 提升至
1Q215 3Q215 4Q215 2Q216 3Q216 4Q216 1Q217 1Q215 3Q215 4Q215 2Q216 3Q216 4Q216 1Q 新华百货 图表 1: 公司 1Q217 净利润同比增长 3.5% 季度 营业收入 营收增速 营业成本 毛利率 归母
217 年 4 月 15 日 新华百货 (6785.SH) 批发和零售贸易 业绩符合预期, 短期仍面临区域竞争压力 公司简报 公司公布 217 年一季报, 归母净利润同比增长 3.5% 4 月 14 日晚, 公司公布 217 年一季报 :1Q217 实现营业收入 21.1 亿元, 同比下降 3.92%, 降幅低于 4Q216 下降的 14.25%; 实现归母净利润.72 亿元 ( 折合 EPS 为.32
表 1: 深股通和沪股通标的比较 ( 数据截至 2016 年 11 月 25 日 ) 比较项目 深股通 沪股通 成份股个数 总市值 ( 万亿 ) 平均市值 流通市值 ( 万亿 ) 平均流通市值 市盈率 ( 整体 )
2016 年 11 月 28 日 策略研究 深股通与沪股通标的对比 : 关注龙头消费股 策略简报 事件起因 : 11 月 25 日, 中国证券监督管理委员会 香港证券及期货事务监察委 员会发布 联合公告, 批准深港通于 12 月 5 日正式启动 同日, 香港联交所公布了深股通股票共 881 只, 包括深市主板 267 只 中小板 411 只 创业板 203 只, 约占深市 A 股总市值的 71%,
省份批次科类录取专业招生数 录取 最低分 备注 艺术 音乐学 ( 地方免费师范生 ) 专业成绩 美术学 ( 地方免费师范生 ) 综合成绩 提前艺术体育本 科 提前一批本科 体育 ( 文 ) 体育 ( 理 ) 文史 体育教育 ( 地方免费师范生 ) 专
省份批次科类录取专业招生数 录取 最低分 备注 艺术 音乐学 ( 地方免费师范生 ) 31 81.1 专业成绩 美术学 ( 地方免费师范生 ) 30 593.7 综合成绩 提前艺术本 科 提前一批本科 ( 文 ) ( 理 ) 教育 ( 地方免费师范生 ) 12 67.4 专业成绩 社会指导与管理 5 67.4 专业成绩 教育 33 61.9 专业成绩 教育 ( 地方免费师范生 ) 15 68.9 专业成绩
兴发集团 % 1 8% 6% 4% 2% 利润率 毛利率净利润 _ 增长率 EBIT 率 销售净利率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入增长率资本回报率 ROE ROA ROIC WAC
215 年 3 月 1 日 兴发集团 (6141.SH) 基础化工 公司业绩将持续好转 公司简报 事件 公司发布 14 年年报, 全年实现营业收入 113.9 亿元, 同比增长 4.2%; 归属于上市公司股东的净利润 4.9 亿元, 同比增长 745.4%; 考虑增发摊薄后的 EPS 为.93 元, 业绩基本符合我们预期 公司 14 年业绩同比大幅增长的原因主要是非经常性损益所致, 在增发收购湖北泰盛
非金属类建材 行业利润数据由以往季度公布变为月度公布, 我们对月度利润数据进行简评, 对季度利润数据重点分析 月全国水泥行业利润同比下降 65% 215 年 1-9 月水泥产量增速 -4.7%, 收入增速 -9.9%, 利润增速 %, 吨毛利 47.5 元
215 年 12 月 2 日 非金属类建材 215 年 1-9 月水泥行业利润数据简评 行业动态 行业利润数据由以往季度公布变为月度公布, 我们对月度利润数据进行简评, 对季度利润数据重点分析 215 年 1-9 月水泥产量增速 -4.7%, 收入增速 -9.9%, 利润增速 -65.46%, 吨毛利 47.5 元 (-16.1 元, 同比 ), 吨净利 1.68 元 (-18.47 元, 同比 ),
2017 年 3 月 2 日 固定收益策略研究 OMO 利率上调的概率很大 固定收益周报 OMO+MLF 利率对抑制资产泡沫最有效 2016 年 4 季度 货币政策执行报告 的 下一阶段货币政策思路 一节中 强调要 坚持综合施策, 下决心处置一批风险点, 着力防控资产泡沫 我们认为, 着力防控资产泡
2017 年 3 月 2 日 固定收益策略研究 OMO 利率上调的概率很大 固定收益周报 OMO+MLF 利率对抑制资产泡沫最有效 2016 年 4 季度 货币政策执行报告 的 下一阶段货币政策思路 一节中 强调要 坚持综合施策, 下决心处置一批风险点, 着力防控资产泡沫 我们认为, 着力防控资产泡沫 有两个先决条件 : 经济继续上行 + 泡沫 进一步膨胀 在当前阶段, 这两个条件仍然被满足 在本阶段人民银行对资产价格的关注更多地聚焦于房地产市场,
腾讯控股 (700.HK) 利润表 ( 亿元 RMB) E 2018E 营业收入 789 1,029 1,519 2,370 3,439 营业成本 ,199-1,764 利息收入
16/08 16/09 16/10 16/11 16/12 17/01 17/02 17/03 17/04 17/05 17/06 17/07 2017 年 8 月 16 日 腾讯控股 (0700. HK) 海外 TMT 2Q17 业绩超预期, 网络广告增速反弹 海外公司研究简报 17 年二季度收入 净利润均超市场及我们的预期腾讯控股公告了二季度业绩, 单季实现营收 566 亿元人民币, 同比增长
中华人民共和国环境影响评价法
中华人民共和国环境影响评价法 中华人民共和国环境影响评价法 已由中华人民共和国第九届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议于 2002 年 10 月 28 日通过, 现予公布, 自 2003 年 9 月 1 日起施行 中华人民共和国主席江泽民 2002 年 10 月 28 日 目录 第一章总则 第二章规划的环境影响评价 第三章建设项目的环境影响评价 第四章法律责任 第五章附则 第一章总则 第一条为了实施可持续发展战略,
利润率 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入增长率 资本回报率 RO
2018 年 3 月 26 日 泛微网络 (603039.SH) 计算机行业 收入超预期, 营销服务网络建设 + 云业务表现抢眼 公司简报 事件 : 公司发布 2017 年年报, 实现营业收入 7.04 亿元, 同比增长 52.66%; 实现归属于母公司所有者的净利润为 8697 万元, 同比增加 33.35%; 归属于上市公司股东扣非后的净利润为 6602 万元, 同比增长 28.21%; 经营活动产生的现金流净额
科大讯飞 8% 6% 4% 2% % % 15% 1% 5% % 利润率 E 214E 215E 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 E 214E 215E 净利润 增长率 销售
213 年 6 月 14 日 科大讯飞 (223.SZ) 计算机行业 收购启明科技, 发力教育考试业务 公司简报 事件 : 公司于 6 月 13 日发布公告, 称与广东启明科技发展有限公司签署股权 收购意向协议, 拟以 58 万收购启明科技 1% 的股权 启明科技是教育考试行业领军企业, 资产状况优良 启明科技成立于 1998 年, 是一家专业的教育招生考试信息化服务提供 商, 业务涵盖 22 个省市,
新华百货 25% 2 15% 1 5% 利润率 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 销售收入 _ 增长率 增长率 销售收入 增长率 % 6% 4% 2% 利润表 ( 百万元 )
217 年 1 月 24 日 新华百货 (6785.SH) 批发和零售贸易 业绩低于预期, 经营压力短期难以消弭 公司简报 公司发布 216 年业绩预减公告, 归母净利润同比下降 5-7 1 月 24 日晚, 公司公布 216 年业绩预减公告 相较于 215 年实现的 1.37 亿元归母净利润, 公司预计 216 年实现的归母净利润将同比下降 5 至 7, 业绩低于我们预期 业态调整及计提预计负债造成全年业绩下滑
2017 年 8 月 25 日 鸿博股份 ( SZ) 造纸印刷轻工 即开票销量下滑, 公司短期业绩承压 公司简报 2017 年上半年营收同比下滑 25.5%, 净利润同比下滑 12.4%: 公司发布 2017 年半年报, 报告期内, 受票据行业竞争激烈和即开票市场销量下滑的影响, 公司营
2017 年 8 月 25 日 鸿博股份 (002229.SZ) 造纸印刷轻工 即开票销量下滑, 公司短期业绩承压 公司简报 2017 年上半年营收同比下滑 25.5%, 净利润同比下滑 12.4%: 公司发布 2017 年半年报, 报告期内, 受票据行业竞争激烈和即开票市场销量下滑的影响, 公司营收同比下滑 25.5% 至 7.18 亿, 分产品看, 票证产品实现收入 2.22 亿元, 同比下滑
2 15% 1 5% % 1 8% 6% 4% 2% 利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入 增长率 资本回
2018 年 8 月 31 日 金发科技 (600143.SH) 基础化工 新材料多个品种持续放量, 上半年净利同比增长 46% 金发科技 (600143.SH)2018 半年报点评 公司简报 事件 : 公司 8 月 27 号晚间发布 2018 年半年报 : 上半年公司实现营业收入 119.57 亿元, 同比增长 8.12%; 实现归属于上市公司股东的净利润为 3.51 亿元, 同比增长 46.46%;
National and Provincial Life Tables Derived from China’s 2000 Census Data
National and Provincial Life Tables Derived from China s 2000 Census Data Yong Cai Department of Sociology University of Utah Salt Lake City, UT 84112-0250 yong.cai@soc.utah.edu Feburay 21, 2005 Data available
2018 年 1 月 31 日 永清环保 ( SZ) 环保 主业保持较快增长, 土壤 + 危废奠定长期增长基础 公司简报 事件 : 公司于 1 月 30 日晚发布业绩预告, 预计截止到 2017 年 12 月 31 日止全年归属于上市公司股东的净利润为 万元 万
2018 年 1 月 31 日 永清环保 (300187.SZ) 环保 主业保持较快增长, 土壤 + 危废奠定长期增长基础 公司简报 事件 : 公司于 1 月 30 日晚发布业绩预告, 预计截止到 2017 年 12 月 31 日止全年归属于上市公司股东的净利润为 14152 万元 -16982 万元, 同比 增 -2, 其中非经常性损益为 2250 万元, 上年同期为 2324 万元 业绩符合预期,
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211 年 11 月 13 日 中视传媒 (688.SH) 传播与文化 代理成本出台, 影视剧业务转型仍是看点 公司快评 事件 : 公司披露 211 年与中央电视台关联交易计划, 预计总额不超过 1.53 亿元, 其中版权转让及制作业务不超过 3 亿元, 租赁及技术服务不超过 1.42 亿元, 广告代理业务不超过 5.9 亿元 关联交易成本增加幅度较大, 毛利率提升难度大与去年相比关联交易均出现较大幅度的增长
安徽 北京 表 3 天津师范大学 2018 年艺术本科各专业录取情况统计表 专业或方向 计划数 录取人数 文化 录取分数线 综合成绩 环境设计不分 服装与服饰设计不分 戏剧影视文学不分 7 7 广播电视编导不分 舞蹈学 ( 国标舞方向
安徽 北京 表 3 天津师范大学 2018 年艺术本科各录取情况统计表 环境设计不分 4 4 547.96 服装与服饰设计不分 3 3 535.4 戏剧影视文学不分 7 7 广播电视编导不分 5 5 525 舞蹈学 ( 国标舞方向 ) 不分 9 9 508 省级统 ( 联 ) 考 非一志愿 524 合格 222.66 舞蹈学 ( 民族舞等方向 ) 不分 4 4 147.01 表演不分 6 6 236.85
% 1 5% 利润率 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 销售收入 _ 增长率 增长率 销售收入 资本回报率 增长率 ROE ROA ROIC WA
2017 年 8 月 23 日 骅威文化 (002502.SZ) 传播与文化 影视业务亮点不断, 传统业务剥离收效明显 公司简报 事件 : 公司 2017H1 实现营收 3.87 亿, 同比增长 9%; 扣非归母净利润 1.33 亿, 同比增长 51% 预告 2017 年 1-9 月净利润区间为 2.12-2.91 亿, 同比增长 35%-85% 影视业务表现靓丽, 定增 + 投资 扩充产能 后劲十足
福建 甘肃 美术学文 绘画文 合计 4 4 戏剧影视文学文 理 摄影文 广播电视编导文 合计 省级统 成绩 = 高考成绩 美术学不分 绘画 不分 视觉
表 3 天津师范大学 2017 年艺术本科各录取情况统计表 北京 表演 ( 服装表演与形象设计方向 ) 文 0 0 舞蹈学 ( 民族舞等方向 ) 文 2 3 86 音乐与舞蹈学类 ( 声乐方向 ) 文 0 0 85.33 音乐与舞蹈学类 ( 键盘方向 ) 文 0 0 78 音乐表演 ( 器乐方向 ) 理 0 0 --- 重庆 播音与主持艺术 合计 4 4 --- 理 0 0 0 文 1 1 75.67
2013 Fourth
2013 3 H5N1 附件 1: 2013 年 3 月全国 ( 鸡 ) 高致病性禽流感监测情况汇总表 省份 种畜商品代饲散养交易屠宰野鸟栖其非禽场养场户户市场场息地它 北京 15 130 240 6990 6846 97.94 815 天津 38 20 2225 2076 93.3 70 河北 66 598 337 2 16895 15750 93.22 245 山西 26 543 237 11250
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2012 年 2 月 24 日 电力设备与新能源 太阳能光伏行业 光伏产业十二五规划出台, 降成本依旧是核心要素和行业主题 行业快评 光伏产业十二五规划印发 : 工信部于 2012 年 2 月 24 日印发 太阳能光伏产业 十二五 发展规划, 规划从经济目标, 技术目标, 创新目标和发电成本目标四个方面明确提出了太阳能光伏产业的发展方向 2015 年配网侧有望实现平价上网,2020 年发电侧有望实现平价上网
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212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
四川省 2014 级农村订单定向免费医学生参加 2019 年住院医师规范化培训专项招生考试录取名单 考生号 英语四级英语六级考试成绩排序成绩成绩 录取医院 四川大学华西医院 四川
四川省 2014 级农村订单定向免费医学生参加 2019 年住院医师规范化培训专项招生考试录取名单 考生号 英语四级英语六级考试成绩排序成绩成绩 录取医院 5102190105 473.00 443.00 137.50 1 四川大学华西医院 5103190257 439.00 131.50 2 四川大学华西医院 5103190290 436.00 129.00 3 四川大学华西医院 5103190212
传统 PCR 业务稳步增长, 为公司业绩提供保障 公司的传统业务集中在母公司的 PCR 平台上, 公司是国内核酸诊断试剂市场的龙头企业, 其核酸诊断类产品主要用于乙肝 丙肝病毒及结核杆菌的检测, 在国内的市场份额超过 5 过去几年, 传统 PCR 业务是公司发 展的基石 214 年, 我们预计传统
215 年 1 月 21 日 达安基因 (23.SZ) 医药生物 基因检测和医院投资步入大发展元年, 多轮驱动步入新时代 公司简报 事件 : 近期, 公司的无创产前筛查的基因检测产品获批, 我们看好公司相关 业务的成长 基因检测 NIPT 业务 215 年迎来爆发期, 达安基因占得先机 过去几年, 公司的基因检测业务处于培育期 214 年, 国家对基因检测政策进行调整, 先叫停后有序放开 214 年
利润率 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 增长率 销售收入 _ 增长率 销售收入增长率资本回报率 ROE ROA ROIC WACC 利润表 ( 百万元 )
2018 年 8 月 10 日 中新赛克 (002912.SZ) 通信行业 三季报指引高增长, 全年业绩确定性高 中新赛克 (002912.SZ)2018 年半年报点评 事件 : 公司公告 2018 上半年度报告,2018 年 H1 实现营收 2.65 亿元, 同比增长 61.37%; 归母净利润 0.62 亿元, 同比增长 73.11%, 符合预期 公司预计 2018 年 1 月 -9 月净利润区间
业绩预测和估值指标 指标 E 2018E 2019E 营业收入 ( 百万元 ) 营业收入增长率 8.60% -4.80% 2.11% 5.07% 5.11% 净利润 ( 百万元 ) 净
2017 年 8 月 3 日 新华百货 (600785.SH) 批发和零售贸易 业绩超预期, 营收环比改善 公司简报 公司公布 2017 年半年报, 归母净利润同比增长 186% 8 月 3 日, 公司公布 2017 年半年报,1H2017 实现营业收入 37.60 亿 元, 同比增长 0.27%, 实现归母净利润 1.09 亿元, 折合成全面摊薄 EPS 为 0.48 元, 同比增长 186.02%,
表 1: 绿城服务 2017H1 业绩与预测比较 人民币千元 2016H1 2016H2 2017H1 yoy 2017H1E 跟实际差异 2017H2E yoy 收入 1,648,915 2,073,078 2,203, % 2,182, % 2,667,
2017 年 8 月 28 日 绿城服务 (2869.HK) 海外消费 业绩符合预期, 结构有所调整 海外公司简报 业务结构调整导致毛利率略低预期, 净利润增速仍超预期 17H1 收入 22 亿, 同比增长 33.6%, 符合预期 归母净利润 1.6 亿, 同 比增长 41.8%, 超我们预期 3.3%, 主要是所得税率下降 3ppt, 同时财务收入同比增加较多 但是毛利和经营利润都略低于我们预期
利润率 毛利率 EBIT 率销售净利率 净利润 _ 增长率 净利润 销售收入 _ 增长率 增长率 销售收入 资本回报率 增长率 ROE ROA ROIC WACC 利润表 ( 百万元 )
217 年 6 月 1 日 分众传媒 (227.SZ) 传播与文化 影院媒体广告景气高企, 减持新规缓解解禁压力 公司简报 事件 : 4 月影院媒体刊例花费增长 44.4%; 证监会发布减持新规 点评 : 1. 根据 CTR 统计,217 年 1-4 月, 电梯电视广告投放增幅分别达 24% 2% 31% 19%; 电梯海报广告投放增幅分别达 8% 2% 3% 7%; 影院视频广告投放增幅分别达 14%
洲际油气 1% 8% 6% 4% 2% % % 3% 2% 1% % 利润率 E 216E 217E 毛利率 EBIT 率 销售净利率 净利润 _ 增长率 E 216E 217E 净利润 增长率 销售收入
215 年 4 月 19 日 洲际油气 (6759.SH) 化工 油气业务持续快速成长 公司简报 公司 14 年净利润 849 万元, 同比增长 86.8% 公司公布 14 年年报, 报告期内实现营业收入 13.9 亿元 ( 同比下降 15.6%), 归属于母公司净利润 849 万元 ( 同比增长 86.8%),EPS.7 元, 每股经营性现金流.6 元, 每 1 股转增 3 股 马腾油田钻井进度超预期
评委签名 : 评委 1 评委 2 评委 3 评委 4 评委 5 第 1 轮形式评审汇总表 单位名称 评委 1 评委 2 评委 3 评委 4 评委 5 汇总 1 娄底市水利水电工程建设有限 通过 通过 通过 通过 通过 通过 责任公司 2 河南盛世永昌建设工程有限公 通过 通过 通过 通过 通过 通过 司 3 通过 通过 通过 通过 通过 通过 4 通过 通过 通过 通过 通过 通过 5 通过 通过
附件
附件 建设项目环境影响评价资质 (2017 年第三批 ) 序号 1 中环慧博 ( 北京 ) 国际工程技术咨询有限 第 1071 号 批准乙级资质 评价范围为化工石化医药环境影响报告书乙级类别 ; 一般项目和核与辐射项目环境影响报告表类别 资质有效期自本公告发布之日起四年 批准乙级资质 评价范围为冶金机 2 中政国评 ( 北京 ) 科技有限 第 1072 号 电 交通运输环境影响报告书乙级类别 ; 一般项目和核与辐射项目环境影响报告表类别
( 未填报志愿 ) 西南医科大学附属医院 绵阳市中心医院 四川省医学科学院 四川省人民医院 5101
四川省 2012 级农村订单定向免费医学生参加 2017 年住院医师规范化培训专项招生考试录取名单 考生号 5101170078 427 125.50 1 四川大学华西医院 5101170089 436 119.50 2 四川大学华西医院 5101170079 403 119.50 3 绵阳市中心医院 5103170298 481 543 119.00 4 四川大学华西医院 5101170008 473