目 录 一 发 布 机 构... 3 二 榜 单 说 明... 4 三 榜 单 发 布... 5 四 榜 单 解 读 集 中 度 : 房 企 分 化 加 剧, 龙 头 企 业 集 中 度 进 一 步 提 升 门 槛 : 销 售 门 槛 全 面 提 升,TOP10 门 槛

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1 2012 年 中 国 房 地 产 企 业 销 售 排 行 榜 TOP50 第 1 页 共 51 页

2 目 录 一 发 布 机 构... 3 二 榜 单 说 明... 4 三 榜 单 发 布... 5 四 榜 单 解 读 集 中 度 : 房 企 分 化 加 剧, 龙 头 企 业 集 中 度 进 一 步 提 升 门 槛 : 销 售 门 槛 全 面 提 升,TOP10 门 槛 提 升 逾 百 亿 格 局 : 千 亿 队 伍 再 次 扩 容, 市 场 竞 争 愈 加 激 烈 领 军 : 龙 头 企 业 加 速 领 跑, 万 科 恒 大 引 领 行 业 聚 焦 : 世 茂 变 革 后 再 进 前 十, 融 创 招 商 高 速 增 长 资 本 : 旭 辉 新 城 借 上 市 发 力, 路 劲 蓝 光 为 潜 在 资 本 化 热 门 五 市 场 分 析 规 模 : 销 售 金 额 增 速 显 著, 各 梯 队 间 差 距 持 续 拉 大... 错 误! 未 定 义 书 签 2 均 价 : 市 场 销 售 均 价 小 幅 波 动, 企 业 逐 渐 转 向 利 润 诉 求... 错 误! 未 定 义 书 签 3 物 业 : 花 果 园 一 马 当 先, 商 业 及 改 善 主 导 金 额 榜... 错 误! 未 定 义 书 签 六 企 业 分 析 类 型 : 旭 辉 新 城 借 上 市 发 力, 入 榜 企 业 资 本 化 程 度 再 提 升 集 中 度 : 业 绩 加 码 分 化 加 剧, 房 企 集 中 度 不 断 提 升 七 城 市 分 析 城 市 : 三 四 线 城 市 增 速 放 缓, 一 二 线 城 市 价 值 显 现 区 域 : 华 东 区 域 业 绩 规 模 双 扩 容, 西 南 区 域 潜 力 突 出 八 项 目 分 析 集 中 度 : 项 目 集 中 度 继 续 分 化, 前 10% 项 目 占 比 稳 定 贡 献 率 : 调 控 下, 中 低 档 及 中 档 产 品 贡 献 力 增 长 强 劲 九 市 场 趋 势 与 企 业 发 展 预 测 ( 一 ) 市 场 趋 势 政 策 面 : 限 购 政 策 仍 将 存 续, 房 产 税 短 期 内 对 市 场 影 响 有 限 市 场 面 :2013 年 全 国 交 易 量 将 突 破 12 亿 平, 房 价 回 涨 趋 势 已 经 确 立 ( 二 ) 企 业 发 展 附 件 2012 年 前 三 季 度 TOP50 企 业 主 要 在 售 项 目 列 表 第 2 页 共 51 页

3 一 发 布 机 构 2012 年 中 国 房 地 产 企 业 销 售 排 行 榜 TOP50 是 由 中 国 房 产 信 息 集 团 与 中 国 房 地 产 测 评 中 心 共 同 发 布 的 公 益 性 排 行 榜 中 国 房 产 信 息 集 团 ( 纳 斯 达 克 代 码 : CRIC) 由 中 国 领 先 的 房 地 产 服 务 公 司 易 居 ( 中 国 ) 控 股 有 限 公 司 ( 易 居 )( 纽 交 所 代 码 :EJ) 与 中 国 及 全 球 华 人 社 群 领 先 的 在 线 媒 体 及 增 值 资 讯 服 务 提 供 商 新 浪 ( 新 浪 )( 纳 斯 达 克 代 码 :SINA) 共 同 创 建, 通 过 资 源 的 整 合, 两 个 在 各 自 领 域 领 先 的 公 司 将 共 同 打 造 中 国 领 先 的 房 地 产 网 络 和 信 息 平 台 中 国 房 产 信 息 集 团 立 足 中 国, 始 终 以 房 地 产 服 务 业 为 市 场 目 标, 拥 有 中 国 最 大 最 先 进 的 房 地 产 数 据 库 和 中 国 互 联 网 房 地 产 业 务 第 一 品 牌, 为 房 地 产 行 业 产 业 链 上 的 多 类 客 户 提 供 信 息 咨 询 广 告 服 务 和 其 他 线 上 线 下 综 合 性 的 服 务 中 国 房 地 产 测 评 中 心 是 一 家 不 以 盈 利 为 目 的 的 专 业 测 评 机 构, 由 中 国 房 地 产 及 住 宅 研 究 会 中 国 企 业 评 价 协 会 北 京 大 学 不 动 产 研 究 鉴 定 中 心 上 海 易 居 房 地 产 研 究 院 新 浪 网 技 术 ( 中 国 ) 有 限 公 司 五 家 单 位 共 同 发 起 成 立 中 国 房 地 产 测 评 中 心 为 房 地 产 行 业 整 个 产 业 链 上 各 利 益 相 关 者 提 供 一 种 决 策 基 准 点, 重 点 评 价 和 研 究 被 测 评 企 业 在 房 地 产 行 业 中 所 处 的 相 对 位 置, 确 定 房 地 产 开 发 行 业 的 标 杆 企 业 第 3 页 共 51 页

4 二 榜 单 说 明 研 究 对 象 : 本 榜 单 将 主 营 业 务 在 中 国 内 地 的 房 地 产 开 发 企 业 作 为 研 究 对 象 本 榜 单 销 售 数 据 为 商 品 房 销 售 数 据 同 时, 不 考 虑 企 业 项 目 权 益 划 分 问 题 研 究 方 法 : 本 榜 单 采 取 的 研 究 方 法 遵 守 简 洁 性 原 则, 将 销 售 业 绩 是 企 业 运 营 能 力 的 综 合 体 现 作 为 假 设, 以 销 售 业 绩 作 为 排 行 榜 的 核 心 评 价 指 标 在 核 心 评 价 指 标 的 基 础 上, 本 排 行 榜 具 体 采 用 了 销 售 金 额 和 销 售 面 积 两 个 具 体 衡 量 指 标 研 究 成 果 : 本 榜 单 分 为 2012 年 中 国 房 地 产 企 业 销 售 金 额 TOP50 榜 单 和 2012 年 中 国 房 地 产 企 业 销 售 面 积 TOP50 榜 单 研 究 团 队 : 通 过 中 国 房 产 信 息 集 团 遍 布 全 国 50 座 城 市 的 分 支 机 构, 共 300 余 名 研 究 人 员, 收 集 整 理 与 筛 选 了 涉 及 100 个 大 中 城 市 的 房 地 产 项 目 数 据 指 标 界 定 : 城 市 划 分 : 一 线 城 市 共 4 个 城 市, 包 括 北 京 上 海 广 州 和 深 圳 ; 二 线 城 市 共 33 个 城 市, 包 括 27 个 省 会 城 市 除 一 线 城 市 外 的 2 个 直 辖 市 和 4 个 计 划 单 列 市 ; 三 四 线 城 市, 除 一 二 线 城 市 以 外 的 城 市 区 域 划 分 : 华 北 : 北 京 天 津 河 北 山 西 内 蒙 古 ; 东 北 : 辽 宁 吉 林 黑 龙 江 ; 华 东 : 上 海 江 苏 浙 江 安 徽 福 建 江 西 山 东 ; 中 南 : 河 南 湖 北 湖 南 广 东 广 西 海 南 ; 西 南 : 重 庆 四 川 贵 州 云 南 西 藏 ; 西 北 : 陕 西 甘 肃 青 海 宁 夏 新 疆 档 次 划 分 : 高 档 项 目, 销 售 价 格 为 城 市 均 价 2 倍 以 上 ; 中 高 档 项 目, 销 售 价 格 为 城 市 均 价 倍 ; 中 档 项 目, 销 售 价 格 为 城 市 均 价 倍 ; 中 低 档 项 目, 销 售 价 格 为 城 市 均 价 1 倍 以 下 第 4 页 共 51 页

5 三 榜 单 发 布 2012 年 中 国 房 地 产 企 业 销 售 金 额 TOP50 排 名 企 业 名 称 销 售 金 额 ( 亿 元 ) 1 万 科 地 产 绿 地 集 团 保 利 地 产 中 海 地 产 恒 大 地 产 万 达 集 团 绿 城 中 国 华 润 置 地 碧 桂 园 世 茂 房 地 产 龙 湖 地 产 招 商 地 产 356 融 创 中 国 金 地 集 团 富 力 地 产 远 洋 地 产 雅 居 乐 宏 立 城 中 信 地 产 华 夏 幸 福 232 保 利 香 港 首 开 股 份 中 国 铁 建 中 国 中 铁 融 侨 集 团 荣 盛 发 展 金 融 街 和 记 黄 埔 佳 兆 业 金 科 集 团 新 城 控 股 北 京 城 建 162 第 5 页 共 51 页

6 33 九 龙 仓 复 地 集 团 中 粮 集 团 蓝 光 实 业 125 首 创 置 业 越 秀 地 产 合 景 泰 富 大 华 集 团 厦 门 建 发 恒 盛 地 产 中 南 建 设 旭 辉 集 团 仁 恒 置 地 路 劲 基 建 合 生 创 展 滨 江 集 团 建 业 地 产 金 辉 集 团 102 卓 越 置 业 102 第 6 页 共 51 页

7 2012 年 中 国 房 地 产 企 业 销 售 面 积 TOP50 排 名 企 业 名 称 销 售 面 积 ( 万 平 方 米 ) 1 恒 大 地 产 万 科 地 产 绿 地 集 团 保 利 地 产 碧 桂 园 中 海 地 产 万 达 集 团 宏 立 城 华 润 置 地 世 茂 房 地 产 龙 湖 地 产 华 夏 幸 福 荣 盛 发 展 雅 居 乐 富 力 地 产 金 地 集 团 佳 兆 业 绿 城 中 国 远 洋 地 产 保 利 香 港 招 商 地 产 中 信 地 产 中 国 铁 建 中 国 中 铁 融 创 中 国 新 城 控 股 蓝 光 实 业 金 科 集 团 中 天 城 投 首 创 置 业 建 业 地 产 首 开 股 份 中 南 建 设 九 龙 仓 第 7 页 共 51 页

8 35 复 地 集 团 和 记 黄 埔 融 侨 集 团 旭 辉 集 团 恒 盛 地 产 鲁 能 地 产 金 融 街 金 辉 集 团 路 劲 基 建 北 京 城 建 越 秀 地 产 大 华 集 团 苏 宁 环 球 合 景 泰 富 卓 越 置 业 广 汇 股 份 82.7 数 据 说 明 : 1 企 业 范 畴 : 主 营 业 务 在 中 国 内 地 的 房 地 产 开 发 企 业 2 项 目 属 性 : 本 榜 单 成 交 数 据 为 商 品 房 同 时, 不 考 虑 项 目 权 益 划 分 问 题 3 数 据 来 源 : 涉 及 的 销 售 金 额 及 销 售 面 积 均 为 合 同 签 约 备 案 数 据 4 城 市 范 围 : 中 国 房 产 信 息 集 团 覆 盖 的 全 国 近 百 个 主 要 城 市, 超 过 该 范 围 的 项 目 相 关 数 据 不 计 入 排 名 统 计 5 时 间 跨 度 : 此 次 榜 单 各 项 数 据 若 不 作 特 殊 说 明, 其 统 计 时 间 段 均 为 2012 年 1 月 至 2012 年 12 月 第 8 页 共 51 页

9 四 榜 单 解 读 2012 年, 中 国 房 地 产 企 业 年 度 销 售 TOP50 榜 单 终 于 尘 埃 落 定 虽 然 2012 年 仍 然 是 调 控 最 严 格 的 一 年, 但 是 无 论 从 全 国 总 量, 还 是 规 模 企 业 的 销 售 业 绩 来 看, 都 出 现 了 进 一 步 的 提 升 尤 其 是 千 亿 千 万 阵 营, 万 科 恒 大 绿 地 保 利 率 先 飞 跃, 中 海 万 达 紧 随 其 后 此 外, 今 年 的 榜 单 中,600 亿 至 900 亿 之 间 出 现 了 一 个 断 档, 未 来 哪 些 企 业 将 去 填 补 这 个 空 档, 哪 些 企 业 也 将 迈 入 千 亿 的 行 列, 这 对 企 业 未 来 的 发 展 道 路, 特 别 是 在 管 控 模 式 产 品 结 构 区 域 布 局 等 方 面 提 出 了 新 的 要 求, 我 们 将 拭 目 以 待 1 集 中 度 : 房 企 分 化 加 剧, 龙 头 企 业 集 中 度 进 一 步 提 升 2012 年, 房 地 产 市 场 呈 先 抑 后 扬 发 展 趋 势, 前 期 以 价 换 量 中 期 回 稳, 到 了 四 季 度, 市 场 呈 现 回 暖 的 态 势 今 年 销 售 金 额 与 面 积 在 去 年 基 础 上 继 续 上 升 同 时, 由 于 大 型 企 业 具 有 中 小 企 业 所 缺 乏 的 品 牌 效 应 和 规 模 效 应, 资 源 进 一 步 向 大 企 业 集 中, 导 致 今 年 企 业 集 中 度 进 一 步 大 幅 提 升 从 上 市 房 企 销 售 集 中 度 来 看,2012 年 全 国 TOP10 企 业 市 场 份 额 达 到 12.46%, 较 2011 年 上 升 了 2.03 个 百 分 点, TOP20 企 业 相 较 去 年, 有 2.77 个 百 分 点 的 上 升 而 2011 年 时, 上 升 幅 度 在 0.5 个 百 分 点 以 下, 表 明 龙 头 企 业 从 今 年 市 场 回 暖 行 情 中 获 益 更 大 表 4-1: 上 榜 企 业 销 售 金 额 集 中 度 2012 年 2011 年 2010 年 TOP10 企 业 12.46% 10.43% 10.13% TOP20 企 业 17.31% 14.54% 14.24% 资 料 来 源 :CRIC, 中 国 房 地 产 测 评 中 心 备 注 : 集 中 度 = 入 榜 企 业 销 售 金 额 / 统 计 局 公 布 的 全 国 商 品 房 销 售 金 额 其 中, 今 年 12 月 全 国 商 品 房 销 售 金 额 是 根 据 2011 年 11 月 与 12 月 单 月 同 比 增 幅 推 算 所 得 2 门 槛 : 销 售 门 槛 全 面 提 升,TOP10 门 槛 提 升 逾 百 亿 从 企 业 入 榜 门 槛 来 看,2012 年 中 国 房 地 产 企 业 TOP10 门 槛 提 升 最 明 显, 分 别 达 到 460 亿 元 和 411 万 方, 对 比 2011 年 TOP10 企 业 销 售 金 额 入 榜 门 槛 增 幅 达 46% 除 此 之 外,TOP20 门 槛 也 略 有 提 高, 销 售 额 从 180 亿 上 升 至 233 亿 元, 销 售 面 积 从 166 万 方 上 升 到 249 万 方 销 售 面 积 门 槛 增 长 速 度 为 50%, 高 于 销 售 额 增 长 速 度, 表 明 在 面 对 今 年 的 常 态 性 调 控 下, 舍 弃 部 分 利 润 快 速 销 售 的 企 业 在 今 年 的 大 势 中 更 占 据 主 动 性 从 今 年 最 新 公 布 的 TOP50 门 槛 来 看, 销 售 金 额 从 2011 年 的 78 亿 元 增 加 到 2012 年 的 第 9 页 共 51 页

10 102 亿 元, 销 售 面 积 则 从 去 年 的 63 万 方, 上 升 到 82 万 方, 门 槛 同 样 继 续 提 升 图 4-1:2012 年 房 地 产 企 业 销 售 进 榜 门 槛 ( 单 位 : 亿 元 万 平 方 米 ) 销 售 金 额 入 榜 门 槛 销 售 面 积 入 榜 门 槛 TOP10 TOP20 TOP 年 2012 年 资 料 来 源 :CRIC, 中 国 房 地 产 测 评 中 心 TOP10 TOP20 TOP 年 2012 年 3 格 局 : 千 亿 队 伍 再 次 扩 容, 市 场 竞 争 愈 加 激 烈 房 企 整 体 规 模 登 上 新 的 台 阶, 千 亿 销 售 业 绩 已 不 再 是 神 话, 同 时 也 可 以 发 现, 梯 队 差 距 一 次 次 拉 大, 前 50 房 企 向 前 冲 刺 的 动 力 在 加 大, 房 地 产 市 场 进 入 更 为 激 烈 的 竞 争 格 局 销 售 金 额 方 面, 千 亿 以 上 的 超 大 型 房 地 产 企 业 个 数 增 加, 从 2011 年 的 仅 有 万 科 1 家, 扩 充 至 目 前 的 3 家, 而 且 在 均 值 上 也 较 去 年 有 所 上 涨 从 企 业 表 现 来 看, 绿 地 与 保 利 十 分 抢 眼, 借 助 高 周 转 运 营 模 式, 两 家 企 业 今 年 均 实 现 业 绩 突 破, 房 企 千 亿 军 团 中 再 添 两 名 新 成 员 而 原 有 的 两 个 第 二 梯 队 企 业 晋 级 至 第 一 梯 队 后, 绿 城 和 华 润 成 为 第 二 梯 队 的 新 秀, 个 数 仍 保 持 在 5 个 同 时, 第 三 梯 队 个 数 从 2011 年 的 6 个 增 加 至 9 个, 亿 的 阵 营 竞 争 进 一 步 加 剧 谁 能 加 强 管 控, 做 好 周 转, 谁 也 许 就 是 下 一 批 千 亿 军 团 的 后 备 军 销 售 面 积 方 面, 几 乎 与 销 售 金 额 梯 队 保 持 一 致, 第 一 梯 队 个 数 增 加 1 席, 数 量 已 达 3 家, 其 他 梯 队 表 现 上, 企 业 整 体 向 前 靠 拢 的 趋 势 明 显 表 4-2:2012 年 中 国 房 地 产 企 业 销 售 业 绩 梯 队 格 局 级 别 2012 年 销 售 金 额 TOP50 榜 单 ( 亿 元 ) 2011 年 销 售 金 额 TOP50 榜 单 ( 亿 元 ) 范 围 企 业 个 数 均 值 范 围 企 业 个 数 均 值 第 一 梯 队 1000 亿 以 上 亿 以 上 第 二 梯 队 亿 亿 第 三 梯 队 亿 亿 第 四 梯 队 <300 亿 <300 亿 级 别 2012 年 销 售 面 积 TOP50 榜 单 ( 万 平 方 米 ) 2011 年 销 售 面 积 TOP50 榜 单 ( 万 平 方 米 ) 范 围 企 业 个 数 均 值 范 围 企 业 个 数 均 值 第 一 梯 队 1000 万 以 上 万 以 上 第 10 页 共 51 页

11 第 二 梯 队 万 万 第 三 梯 队 万 万 第 四 梯 队 <300 万 <300 万 资 料 来 源 :CRIC, 中 国 房 地 产 测 评 中 心 4 领 军 : 龙 头 企 业 加 速 领 跑, 万 科 恒 大 引 领 行 业 2012 年, 万 科 恒 大 继 续 以 1418 亿 元 和 1536 万 方 继 续 盘 桓 房 企 之 首, 而 绿 地 保 利 也 进 入 千 亿 阵 营, 在 调 控 年 实 现 规 模 飞 跃 中 海 万 达 则 紧 随 其 后, 第 一 阵 营 的 6 大 企 业 加 速 领 跑, 与 第 二 梯 队 的 差 距 逐 步 拉 大 万 科 继 续 成 为 行 业 的 领 头 羊, 全 年 销 售 额 达 1418 亿 元, 同 比 2011 年 增 长 17%, 上 半 年 万 科 采 取 相 对 稳 健 的 发 展 策 略, 对 推 案 销 售 节 奏 均 衡 把 控, 而 在 下 半 年 抓 住 市 场 回 暖 的 窗 口 期, 万 科 明 显 增 大 了 销 售 力 度, 在 10 月 11 月 12 月 分 别 取 得 了 137 亿 亿 和 147 亿 元 的 销 售 业 绩 恒 大 今 年 表 现 同 样 可 圈 可 点, 全 年 销 售 额 达 到 923 亿 元, 体 现 出 企 业 从 规 模 扩 张 到 求 稳 做 强 的 改 变 2012 年 恒 大 在 营 销 策 略 上 的 转 变 同 样 明 显, 开 始 由 前 几 年 的 大 幅 降 价 转 向 强 调 品 质, 除 了 个 别 项 目 在 推 案 节 点 有 优 惠 外, 今 年 恒 大 没 有 全 国 层 面 上 的 普 遍 降 价 从 推 案 节 奏 来 看, 恒 大 地 产 2012 年 对 市 场 环 境 走 势 的 解 读 精 准 2012 年, 恒 大 把 握 短 线 波 动, 鉴 于 一 季 度 市 场 低 迷 情 况, 恒 大 推 货 量 较 少, 自 二 季 度 以 来, 恒 大 加 大 在 售 项 目 推 售 和 新 项 目 开 盘 力 度, 销 售 金 额 持 续 放 量 此 外, 绿 地 集 团 金 额 榜 上 升 至 第 二, 面 积 榜 位 列 第 三, 势 头 正 猛, 今 年 在 一 线 城 市 拿 下 多 个 核 心 地 块, 增 强 重 点 城 市 竞 争 力, 在 产 品 类 型 上, 商 业 地 产 也 有 力 地 支 撑 了 集 团 业 绩 的 稳 定 增 长 保 利 今 年 表 现 突 出, 保 持 高 速 周 转 的 同 时, 加 强 了 一 二 线 城 市 的 投 资 力 度, 低 融 资 成 本 和 高 财 务 安 全 性 下, 未 来 进 一 步 上 升 空 间 可 期 中 海 的 项 目 一 向 以 高 品 质 示 人, 加 上 合 理 的 项 目 定 价, 紧 贴 客 户 心 理 预 期 的 销 售 节 奏 把 控, 今 年 取 得 了 不 错 的 成 绩 5 聚 焦 : 世 茂 变 革 后 再 进 前 十, 融 创 招 商 高 速 增 长 世 茂 房 地 产 在 经 历 了 2011 年 的 跌 出 前 十 之 痛 的 深 彻 反 思 之 后,2012 年 的 企 业 自 上 而 下 的 管 理 变 革 取 得 了 极 其 显 著 的 效 果, 业 绩 同 比 大 增 50% 实 现 460 亿 尽 管 业 绩 显 著, 但 我 们 更 加 看 重 隐 藏 在 业 绩 背 后 的 两 个 方 面 : 其 一 是 在 行 业 波 动 中 推 动 了 战 略 变 革 的 速 效 化, 几 乎 重 塑 了 企 业 积 极 的 精 神 状 态, 非 常 有 效 地 鼓 舞 了 企 业 士 气 和 自 信, 提 升 了 该 企 业 的 整 体 战 斗 力, 这 点 极 其 宝 贵 ; 其 二 是 在 高 速 增 长 中 重 新 构 建 了 一 个 强 大 的 团 队 尤 其 是 营 销 体 系, 第 11 页 共 51 页

12 这 是 企 业 发 展 的 核 心 引 擎 逆 境 中 做 大 了 业 绩 培 养 了 团 队 提 升 了 管 理, 全 面 进 入 良 性 循 环 状 态 融 创 中 国 延 续 了 2011 年 企 业 高 速 发 展 势 头, 今 年 得 益 于 开 发 上 的 强 强 合 作 扩 张 上 的 区 域 深 耕 产 品 上 的 品 牌 溢 价 以 及 内 控 上 的 管 理 流 程 化 等 四 方 面 提 升, 企 业 业 绩 从 去 年 的 193 亿, 最 终 大 涨 84% 达 到 2012 年 的 356 亿, 速 度 惊 人!2012 年 融 创 最 重 要 的 一 个 动 作 就 是 通 过 与 绿 城 合 作, 不 仅 得 以 进 军 梦 寐 以 求 的 华 东 市 场, 重 回 上 海 这 座 核 心 城 市, 而 且 可 以 接 触 绿 城 丰 富 的 高 端 项 目 开 发 经 验, 这 对 融 创 而 言 是 一 项 长 远 收 益 除 了 与 绿 城 展 开 合 作, 融 创 还 大 量 借 用 合 作 拿 地 的 手 段 获 取 优 质 地 块, 并 降 低 资 金 风 险, 如 企 业 分 别 在 9 10 月 份 与 保 利 合 作 拿 地, 与 方 兴 地 产 合 作 获 得 北 京 来 广 营 地 块 等 等 通 过 最 近 这 两 年 的 眼 花 缭 乱 的 运 作, 考 虑 到 融 创 现 有 的 土 储 稳 定 的 团 队 超 强 的 营 销 能 力, 相 信 2013 年 有 望 进 一 步 实 现 跨 越 式 发 展, 相 信 500 亿 的 目 标 是 企 业 2013 年 的 不 二 选 项 招 商 地 产 属 于 典 型 的 十 年 不 鸣, 一 鸣 惊 人 招 商 地 产 全 年 销 售 业 绩 同 比 增 长 超 过 70%, 公 司 很 好 的 利 用 了 集 团 140 年 庆 这 一 抓 手, 早 在 一 季 度 率 先 降 价 抢 占 市 场 窗 口 期, 集 团 总 部 和 各 城 市 公 司 负 责 人 亲 自 研 究 督 导 销 售 工 作, 将 营 销 定 价 权 下 放, 将 销 售 周 转 等 考 核 指 标 与 城 市 公 司 负 责 人 薪 酬 挂 钩, 前 三 季 度 便 提 前 完 成 全 年 销 售 目 标, 全 年 业 绩 更 是 达 到 了 历 史 新 高 位, 考 虑 到 企 业 资 金 和 资 源 的 雄 厚 以 及 深 圳 前 海 开 发 的 重 大 利 好,2013 年 同 样 值 得 期 待 表 4-3:2012 年 融 创 招 商 世 茂 销 售 业 绩 情 况 2012 年 销 售 金 额 2012 年 销 售 面 积 企 业 名 称 同 比 同 比 ( 亿 元 ) ( 万 平 方 米 ) 融 创 中 国 % % 招 商 地 产 % % 世 茂 房 地 产 % % 资 料 来 源 :CRIC, 中 国 房 地 产 测 评 中 心 6 资 本 : 旭 辉 新 城 借 上 市 发 力, 路 劲 蓝 光 为 潜 在 资 本 化 热 门 今 年 先 后 成 功 登 陆 港 股 的 旭 辉 集 团 和 新 城 控 股 两 家 企 业, 都 是 非 常 值 得 研 究 的 典 范, 其 中 旭 辉 集 团 的 战 略 节 奏 感 非 常 之 好, 经 过 近 几 年 有 效 的 全 国 化 布 局 和 产 品 细 分 的 积 累 之 后, 在 2012 年 迅 速 通 过 96% 的 高 增 长 速 度 有 效 的 实 现 了 集 团 规 模 跨 越 式 跳 升 并 顺 利 实 现 资 本 化, 未 来 的 发 展 中 值 得 关 注 的 是 旭 辉 对 近 20 个 重 点 城 市 的 聚 焦 关 注 以 及 500 亿 的 发 展 目 标 的 稳 步 推 进 而 新 城 控 股 则 秉 承 了 一 贯 稳 健 厚 重 的 经 营 风 格 并 保 持 了 38% 的 良 好 增 长 速 度, 在 第 12 页 共 51 页

13 完 成 长 三 角 区 域 深 耕 的 基 础 上 目 前 集 团 已 经 开 始 启 动 全 国 化 布 局 以 及 商 业 产 品 体 系 开 发 的 推 进, 华 中 的 武 汉 长 沙 已 经 进 入 并 且 取 得 明 显 效 果, 吾 悦 商 业 模 式 已 然 成 型, 双 轮 驱 动 模 式 是 未 来 关 注 焦 点 而 在 尚 未 资 本 化 的 企 业 群 中, 路 劲 地 产 和 蓝 光 地 产 就 绝 对 属 于 大 热 门 了, 两 家 企 业 同 样 的 都 是 通 过 今 年 一 年 的 高 效 运 作 成 功 实 现 了 百 亿 规 模, 其 中 路 劲 增 长 95%, 而 蓝 光 更 是 达 到 了 105% 这 两 家 企 业 中, 路 劲 地 产 通 过 收 购 消 化 和 全 面 融 合 顺 驰 地 产 之 后, 目 前 已 经 进 入 全 面 发 展 快 车 道, 通 过 今 年 的 发 展 战 略 的 进 一 步 优 化 调 整, 不 仅 提 升 了 集 团 的 销 售 规 模, 同 时 集 团 的 运 营 效 率 城 市 产 能 品 牌 的 塑 造 得 到 极 大 提 升 而 蓝 光 地 产 作 为 四 川 第 一 本 地 品 牌, 在 经 历 了 过 去 几 年 战 略 梳 理 之 后 再 度 回 归 到 企 业 所 擅 长 的 高 周 转 模 式, 并 且 快 速 见 效, 区 域 深 耕 的 品 牌 资 源 对 本 地 化 消 费 需 求 的 深 刻 理 解, 再 叠 加 企 业 日 渐 开 放 的 资 本 对 接 的 心 态 将 会 给 企 业 带 来 进 一 步 的 发 展 空 间 第 13 页 共 51 页

14 五 市 场 分 析 1 规 模 : 销 售 金 额 增 速 显 著, 各 梯 队 间 差 距 持 续 拉 大 2012 年 房 地 产 市 场 环 境 呈 现 持 续 复 苏 态 势, 政 策 也 相 对 放 缓, 企 业 的 年 度 销 售 表 现 也 相 应 呈 现 显 著 上 升, 入 榜 企 业 中,TOP10 企 业 销 售 总 金 额 为 8222 亿 元,TOP20 企 业 则 为 亿 元 ;TOP10 企 业 销 售 总 面 积 为 8590 万 平 方 米,TOP20 企 业 销 售 总 面 积 为 万 平 方 米 可 以 看 出, 入 榜 企 业 的 销 售 金 额 和 销 售 面 积 较 2011 年 均 有 30% 以 上 的 大 幅 提 升 从 业 绩 增 长 幅 度 来 看,TOP10 和 TOP20 企 业 销 售 金 额 的 增 长 幅 度 从 2011 年 的 18% 和 17% 分 别 上 升 到 2012 年 的 31% 和 29%; 从 销 售 面 积 增 长 幅 度 来 看,TOP10 和 TOP20 今 年 的 增 长 幅 度 分 别 为 36% 和 38%; 较 去 年 的 19% 和 13%, 有 大 幅 度 增 长 政 策 放 缓 以 及 后 半 年 逐 渐 出 现 的 涨 价 趋 势 是 今 年 入 榜 企 业 销 售 金 额 和 面 积 增 速 明 显 上 升 的 主 要 原 因 图 5-1:TOP10 和 TOP20 企 业 年 度 累 计 数 据 走 势 金 额 榜 TOP10 和 TOP20 企 业 销 售 金 额 ( 单 位 : 亿 元 ) 面 积 榜 TOP10 和 TOP20 企 业 销 售 面 积 ( 单 位 : 万 平 方 米 ) TOP10 TOP 年 2011 年 2012 年 TOP10 TOP 年 2011 年 2012 年 资 料 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 2 均 价 : 市 场 销 售 均 价 小 幅 波 动, 企 业 逐 渐 转 向 利 润 诉 求 从 今 年 年 终 入 榜 的 TOP50 企 业 销 售 均 价 来 看,2012 年 TOP50 企 业 销 售 均 价 为 元 / 平 方 米, 较 2011 年 全 年 的 元 / 平 方 米, 小 幅 下 降 8.8%, 波 动 幅 度 基 本 处 于 合 理 范 围 ; 而 TOP30 企 业 均 价 降 幅 略 小 ; 整 体 均 价 下 降 主 要 是 由 于 上 半 年 多 数 企 业 选 择 高 周 转 策 略, 采 取 降 价 等 方 式 实 现 快 速 去 化, 并 构 成 了 市 场 成 交 主 力 ; 但 进 入 下 半 年, 特 别 是 从 季 度 均 价 表 现 来 看, 如 万 科 招 商 在 内 的 一 批 典 型 企 业 开 始 表 现 出 第 四 季 度 均 价 水 平 上 扬 的 趋 势, 可 以 看 出 这 些 企 业 在 经 过 高 周 转 运 营 阶 段 之 后, 在 完 成 企 业 年 度 指 标 及 逐 渐 回 暖 的 市 场 背 景 下, 放 缓 销 售 节 奏, 在 产 品 品 质 等 方 面 做 投 入, 逐 渐 寻 求 相 对 较 高 的 利 润 点 部 分 企 业 在 后 半 年 逐 渐 开 始 转 向 更 大 利 润 诉 求 的 原 因 包 括 : 首 先, 整 体 市 场 从 今 年 3 月 份 开 始 呈 现 逐 渐 回 暖 趋 势, 其 中 三 季 度 北 上 广 深 等 14 个 重 第 14 页 共 51 页

15 点 城 市 的 住 宅 成 交 面 积 同 比 去 年 增 长 了 52.5% 而 同 时 企 业 利 润 率 面 临 回 落 的 压 力, 降 价 快 速 销 售 的 策 略 逐 渐 无 法 迎 合 企 业 对 利 润 的 需 求, 所 以 企 业 在 保 持 一 定 周 转 率 的 同 时, 进 而 追 求 更 大 的 利 润 点 其 次, 作 为 市 场 回 暖 的 重 要 表 现, 一 二 线 城 市 需 求 逐 渐 复 苏, 而 产 品 方 面 改 善 型 需 求 逐 渐 增 大, 中 高 档 产 品 销 售 表 现 较 之 前 有 明 显 回 升, 此 外, 一 些 开 发 商 新 增 供 应 的 减 少, 市 场 甚 至 呈 现 一 定 程 度 的 供 不 应 求 另 外, 五 成 企 业 在 刚 进 入 11 月 便 已 提 前 完 成 整 年 销 售 目 标, 而 另 有 八 成 企 业 完 成 率 在 80% 以 上, 企 业 在 没 有 指 标 压 力 的 情 况 下, 企 业 降 价 的 动 力 开 始 减 弱, 在 推 案 上 可 能 会 更 趋 向 于 改 善 型 产 品 的 销 售, 迅 速 结 束 以 价 换 量 的 时 代, 转 向 较 为 平 稳 的 利 润 倾 向 营 销 策 略 恒 大 地 产 和 佳 兆 业 在 这 方 便 转 变 尤 为 明 显 最 后, 在 土 地 溢 价 已 经 上 涨 的 情 况 下, 开 发 商 对 利 润 的 要 求 也 可 能 大 幅 提 高 表 5-1:TOP50 和 TOP30 企 业 销 售 均 价 变 化 情 况 单 位 : 元 / 平 方 米 企 业 名 称 2012 年 销 售 均 价 2011 年 销 售 均 价 较 去 年 的 变 化 幅 度 TOP30 企 业 % TOP50 企 业 % 资 料 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 3 物 业 : 花 果 园 一 马 当 先, 商 业 及 改 善 主 导 金 额 榜 2012 年 国 家 政 策 有 所 放 缓, 房 地 产 行 业 逐 渐 复 苏, 交 易 量 也 较 去 年 有 明 显 增 长 ; 而 刚 需 住 宅 和 中 高 端 改 善 型 住 宅 市 场 表 现 抢 眼, 特 别 是 低 价 刚 需 住 宅 项 目, 垄 断 了 全 国 成 交 面 积 的 前 五 把 交 椅 2012 年 的 热 销 项 目, 有 以 下 几 个 特 点 : 一 是, 从 产 品 类 型 来 看, 以 住 宅 产 品 为 主, 而 去 年 无 比 火 热 的 旅 游 地 产 也 持 续 热 销 势 头, 而 个 别 高 档 商 业 办 公 项 目 凭 借 其 高 均 价 挤 入 金 额 榜 前 五 行 列 ; 值 得 一 提 的 是, 面 积 榜 前 五 被 中 低 档 刚 需 住 宅 所 垄 断, 首 先 证 明 了 刚 需 类 产 品 在 复 杂 的 市 场 供 求 环 境 中 占 据 了 主 导 地 位, 同 时 也 是 由 于 该 类 产 品 库 存 在 年 初 的 集 中 释 放, 以 及 上 半 年 企 业 采 取 低 价 销 售 快 速 去 化 的 高 周 转 策 略 所 致 二 是, 从 季 度 分 布 来 看, 金 额 榜 前 五 的 项 目 的 成 交 金 额 因 其 产 品 属 性 而 具 备 较 大 差 异, 低 价 刚 需 产 品 及 旅 游 地 产 全 年 热 销, 而 中 高 端 改 善 型 产 品 的 成 交 季 节 主 要 由 开 盘 加 推 和 打 折 优 惠 所 决 定, 个 别 商 业 产 品 则 保 持 全 年 持 续 稳 定 销 售 态 势 ; 面 积 榜 前 五 位 的 低 价 刚 需 住 宅 项 目 的 面 积 成 交 全 年 相 对 比 较 平 均, 呈 现 一 定 的 均 衡 性, 而 第 五 的 渝 中 万 科 中 心 则 是 依 靠 1 第 15 页 共 51 页

16 月 单 月 销 售 21 万 余 方 住 宅 及 办 公 产 品 奠 定 了 全 年 总 量 的 巨 大 突 破 三 是, 从 城 市 区 域 分 布 来 看, 金 额 榜 前 五 位 以 北 京 和 上 海 这 样 一 线 城 市 的 高 档 商 办 及 改 善 型 住 宅 产 品 为 主, 该 区 域 的 高 均 价 促 成 其 极 为 可 观 的 销 售 总 额, 而 花 果 园 凭 借 黑 马 之 势 将 西 南 地 区 推 向 本 年 度 全 国 最 热 区 域 ; 而 面 积 榜 前 五 的 项 目 则 大 多 分 布 在 西 南 地 区, 且 均 为 兼 具 投 资 价 值 的 低 价 刚 需 类 产 品, 西 南 地 区 的 供 求 份 额 正 逐 渐 赶 超 其 他 区 域, 可 以 清 晰 地 看 出 部 分 企 业 的 全 国 化 战 略 布 局, 而 往 年 主 力 长 三 角 等 经 济 发 达 地 区 表 现 则 相 形 见 绌 表 5-2:2012 年 全 国 项 目 销 售 金 额 榜 前 五 位 情 况 企 业 名 称 城 市 项 目 名 称 销 售 金 额 销 售 面 积 成 交 均 价 ( 亿 元 ) ( 万 平 方 米 ) ( 元 / 平 方 米 ) 项 目 特 点 宏 立 城 贵 阳 花 果 园 低 价 刚 需 住 宅 SOHO 中 国 北 京 望 京 SOHO 商 业 方 兴 地 产 北 京 金 茂 府 改 善 型 住 宅 商 业 绿 地 集 团 上 海 海 珀 府 邸 改 善 型 住 宅 雅 居 乐 陵 水 雅 居 乐 清 水 湾 旅 游 地 产 资 料 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 表 5-3:2012 年 全 国 项 目 销 售 面 积 榜 前 五 位 情 况 企 业 名 称 城 市 项 目 名 称 销 售 金 额 销 售 面 积 成 交 均 价 ( 亿 元 ) ( 万 平 方 米 ) ( 元 / 平 方 米 ) 项 目 特 点 宏 立 城 贵 阳 花 果 园 低 价 刚 需 住 宅 中 天 城 投 贵 阳 中 天 未 来 方 舟 低 价 刚 需 住 宅 中 海 地 产 济 南 中 海 国 际 社 区 低 价 刚 需 住 宅 绿 地 集 团 徐 州 绿 地 商 务 城 低 价 刚 需 住 宅 万 科 地 产 重 庆 渝 中 万 科 中 心 中 档 住 宅 商 办 资 料 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 第 16 页 共 51 页

17 六 企 业 分 析 1 类 型 : 旭 辉 新 城 借 上 市 发 力, 入 榜 企 业 资 本 化 程 度 再 提 升 对 比 2011 年 入 榜 企 业 资 本 类 型 分 布,2012 年 最 大 的 变 化 体 现 在 上 市 企 业 比 例 的 提 升, TOP50 上 市 企 业 个 数 在 入 榜 企 业 中 的 比 重 由 80% 上 升 至 82%, 增 加 幅 度 为 2 个 百 分 点, 表 明 了 入 榜 企 业 资 本 化 程 度 进 一 步 深 化 与 此 同 时, 也 可 以 看 到, 部 分 上 市 企 业 比 例 下 滑, 降 幅 也 是 2 个 百 分 点, 而 非 上 市 企 业 比 例 保 持 不 变 分 析 企 业 资 本 类 型 变 动, 主 要 有 两 点 原 因 : 其 一, 在 调 控 政 策 影 响 下, 房 地 产 市 场 结 构 也 随 之 调 整, 资 本 化 企 业 得 益 于 上 市 背 景, 在 融 资 渠 道 企 业 管 控 能 力 等 方 面 更 具 有 优 势, 抗 风 险 能 力 较 强, 根 据 市 场 变 化 可 以 准 确 做 出 战 略 部 署, 业 绩 排 名 更 靠 前 ; 其 二,2012 年, 房 地 产 业 有 两 家 房 企 成 功 实 现 港 股 上 市, 分 别 为 新 城 控 股 与 旭 辉 集 团, 这 两 家 企 业 业 绩 表 现 不 俗, 使 TOP50 上 市 企 业 队 伍 得 到 扩 容, 推 动 该 类 型 企 业 比 重 提 升 图 6-1:TOP50 入 榜 企 业 资 本 类 型 分 布 2011 年 2012 年 100% 80% 80% 100% 80% 82% 60% 60% 40% 20% 0% 4% 16% 上 市 部 分 上 市 非 上 市 40% 20% 0% 2% 16% 上 市 部 分 上 市 非 上 市 资 料 来 源 :CRIC 2 集 中 度 : 业 绩 加 码 分 化 加 剧, 房 企 集 中 度 不 断 提 升 走 过 房 地 产 市 场 10 年 黄 金 期, 一 轮 接 一 轮 的 调 控 政 策 袭 来, 推 动 着 行 业 不 断 成 熟, 同 时 也 影 响 着 不 同 房 企 的 规 模 之 变, 最 大 的 变 化 莫 过 于 排 位 靠 前 的 房 企 整 体 业 绩 规 模 持 续 增 长 首 先, 对 比 近 三 年 来 的 企 业 销 售 金 额 集 中 度 及 增 速 情 况, 我 们 发 现,TOP10 企 业 及 TOP20 企 业 的 销 售 金 额 占 比 保 持 不 断 提 升, 特 别 是 在 2012 年,TOP10 企 业 与 TOP20 企 业 金 额 集 中 度 分 别 增 加 了 2.31 与 3.42 个 百 分 点, 而 在 2011 年 时, 其 增 加 的 幅 度 均 在 0.5 个 百 分 点 内 2012 年, 调 控 政 策 未 有 加 码 以 及 金 融 政 策 出 现 放 松, 为 市 场 营 造 窗 口 期, 让 不 少 房 企 看 到 销 售 时 机, 龙 头 房 企 尤 为 踊 跃, 保 利 担 当 旗 手, 率 先 出 击, 而 后 恒 大 万 科 紧 第 17 页 共 51 页

18 跟, 龙 湖 世 茂 也 不 甘 示 弱, 纷 纷 加 入 大 规 模 促 销 行 列 中, 以 往 在 活 动 促 销 上 保 持 静 观 态 度 的 招 商 也 加 入 进 来, 从 2 月 份 到 12 月 份, 借 助 集 团 140 年 周 庆 先 后 三 次 发 起 客 户 感 恩 回 馈 活 动, 带 动 企 业 业 绩 超 额 达 成, 可 以 说,TOP20 企 业 金 额 集 中 度 增 加 是 今 年 市 场 上 龙 头 房 企 争 相 发 力 业 绩 突 破 的 结 果 同 时, 值 得 注 意 的 是, 在 金 额 增 速 方 面, 相 比 于 前 10 强 企 业, 排 名 位 于 名 的 房 企 增 长 速 度 更 快, 在 2011 年 时, 其 增 速 为 17.36%, 而 至 2012 年 时, 已 达 32.10%, 提 升 超 10 个 百 分 点, 可 以 预 见, 未 来 10 强 企 业 在 规 模 增 长 下 开 始 偏 向 利 润, 而 后 起 企 业 则 寄 希 望 于 业 绩 上 的 进 一 步 提 升 其 次, 房 企 面 积 集 中 度 上 的 表 现 与 金 额 一 致 TOP10 企 业 与 TOP20 企 业 面 积 集 中 度 较 去 年 同 期 分 别 增 加 了 1.90 及 2.65 个 百 分 点, 龙 头 房 企 实 现 业 绩 规 模 双 扩 容 不 过 在 面 积 增 速 方 面, 位 列 名 的 房 企 表 现 更 为 抢 眼, 在 2012 年, 增 速 达 到 37.9%, 较 2011 年 增 加 24.7 个 百 分 点, 高 于 10 强 企 业 35.98% 的 增 速, 显 示 出 该 阶 段 房 企 蓄 势 待 发 之 势, 部 分 房 企, 如 龙 湖 绿 城 将 是 未 来 10 强 企 业 储 备 军 表 6-1:2010 年 年 企 业 销 售 金 额 面 积 集 中 度 及 增 速 情 况 金 额 集 中 度 2012 年 2011 年 2010 年 TOP10 企 业 12.74% 10.43% 10.13% TOP20 企 业 17.96% 14.54% 14.24% 销 售 金 额 增 速 2012 年 2011 年 2010 年 TOP10 企 业 同 比 30.55% 18.41% TOP11-20 企 业 同 比 32.10% 17.36% 面 积 集 中 度 2012 年 2011 年 2010 年 TOP10 企 业 7.63% 5.73% 5.10% TOP20 企 业 10.27% 7.62% 7.09% 销 售 金 额 面 积 2012 年 2011 年 2010 年 TOP10 企 业 同 比 35.98% 18.54% TOP11-20 企 业 同 比 37.90% 13.20% 资 料 来 源 : 国 家 统 计 局 CRIC 备 注 : 集 中 度 = 入 榜 企 业 销 售 金 额 ( 或 面 积 )/ 统 计 局 公 布 的 全 国 商 品 房 销 售 金 额 ( 或 面 积 ), 其 中, 今 年 12 月 全 国 商 品 房 销 售 金 额 ( 或 面 积 ) 是 根 据 2011 年 11 月 与 12 月 单 月 同 比 增 幅 推 算 所 得 2012 年 全 年, 大 部 分 典 型 城 市 企 业 销 售 业 绩 集 中 度 呈 上 行 趋 势, 其 中, 上 海 合 肥 的 增 长 幅 度 最 为 显 著, 合 肥 市 2012 年 全 年 TOP10 企 业 销 售 金 额 集 中 度 比 2011 年 全 年 提 高 了 20.8%, 而 上 海 则 同 比 上 升 了 19.35% 整 体 来 看, 一 二 线 城 市 TOP10 榜 单 中 的 龙 头 企 业 数 量 更 多, 这 些 企 业 更 具 竞 争 力 如 第 18 页 共 51 页

19 在 上 海 广 州 成 都 等 一 二 线 城 市 的 榜 单 上, 万 科 保 利 绿 地 等 第 一 梯 队 房 企 的 身 影 十 分 常 见 而 在 海 口 厦 门 等 城 市 的 榜 单 上, 更 多 地 方 性 房 企 占 据 前 十 地 位, 但 特 殊 的 是, 深 圳 作 为 一 线 城 市, 其 榜 单 TOP10 企 业 中 的 龙 头 房 企 与 地 方 性 房 企 数 量 相 当 我 们 认 为, 典 型 城 市 TOP10 房 企 集 中 度 出 现 上 述 表 现, 主 要 是 因 为 一 二 线 城 市 的 房 地 产 市 场 发 展 更 为 城 市, 企 业 竞 争 较 激 烈, 对 企 业 运 营 能 力 项 目 开 发 实 力 的 要 求 更 高, 所 以 龙 头 企 业 在 这 类 城 市 中 的 优 势 显 现 出 来, 而 深 圳 之 所 以 表 现 出 差 异 性, 是 由 于 深 圳 近 年 来 土 地 供 应 大 幅 缩 减, 可 开 发 用 地 量 骤 降, 随 着 该 城 市 的 旧 城 改 造 项 目 逐 个 开 启, 未 来 深 圳 TOP10 中 的 大 型 企 业 数 量 应 该 会 增 多 表 6-2: 2012 年 典 型 城 市 TOP10 企 业 集 中 度 变 化 典 型 城 市 2012 年 销 售 金 额 集 2011 年 销 售 金 额 集 2012 年 销 售 面 积 集 2011 年 销 售 面 积 集 中 度 中 度 中 度 中 度 上 海 48.58% 29.23% 28.31% 29.73% 深 圳 48.49% 47.38% 48.37% 48.27% 广 州 46.10% 43.04% 42.90% 43.19% 成 都 20.37% 33.14% 19.59% 26.19% 海 口 29.06% 36.41% 28.53% 35.06% 杭 州 62.53% 60.61% 56.79% 62.24% 厦 门 50.88% 49.03% 49.04% 43.67% 合 肥 37.37% 16.56% 34.45% 16.29% 资 料 来 源 : 国 家 统 计 局 CRIC 第 19 页 共 51 页

20 七 城 市 分 析 1 城 市 : 三 四 线 城 市 增 速 放 缓, 一 二 线 城 市 价 值 显 现 在 调 控 初 期, 过 于 高 估 了 三 四 线 城 市 的 发 展 潜 力, 企 业 纷 纷 转 战 三 四 线 市 场, 意 图 避 开 调 控 高 压 区 但 从 今 年 的 销 售 情 况 来 看, 三 四 线 城 市 表 现 欠 佳, 逆 势 下, 一 二 线 城 市 的 价 值 反 而 突 显 出 来 从 企 业 销 售 额 城 市 分 布 来 看, 一 线 城 市 的 贡 献 度 较 去 年 有 所 提 升, 尤 其 是 其 中 的 北 京 广 州 等 城 市 销 售 额 普 遍 较 高, 热 销 项 目 涌 现, 如 北 京 西 山 壹 号 院 金 茂 府 广 州 的 保 利 琵 琶 湾, 单 项 目 全 年 销 售 额 均 在 40 亿 以 上 而 三 四 线 城 市 的 热 销 项 目 主 要 集 中 在 旅 游 资 源 类 城 市, 如 雅 居 乐 清 水 湾 世 茂 御 龙 湾 观 察 2012 年 TOP30 企 业 销 售 金 额 城 市 贡 献 度 可 以 发 现, 企 业 在 一 线 城 市 的 销 售 金 额 占 比 由 去 年 同 期 的 27% 上 升 至 28.4%, 同 比 增 加 了 1.4 个 百 分 点 ; 二 线 城 市 的 销 售 贡 献 率 小 幅 下 滑, 减 少 1.8 个 百 分 点, 下 滑 幅 度 较 今 年 三 季 度 收 窄 ; 三 四 线 城 市 销 售 占 比 与 去 年 同 期 基 本 持 平, 但 从 增 速 来 看, 今 年 三 四 线 城 市 占 比 增 长 幅 度 已 经 明 显 放 缓, 从 去 年 增 长 4 个 百 分 点 降 至 今 年 的 0.4 个 百 分 点 在 数 据 对 比 中 可 以 看 到, 一 二 线 城 市 的 影 响 力 正 逐 步 回 归, 未 来 企 业 应 该 会 加 大 对 这 些 城 市 的 投 入 此 外, 在 2012 年 TOP30 企 业 销 售 面 积 城 市 贡 献 度 中, 三 四 线 城 市 的 销 售 面 积 占 比 增 长 较 显 著, 增 长 幅 度 为 4 个 百 分 点, 成 交 量 主 要 来 自 于 资 源 型 城 市 的 大 盘 ; 同 时, 一 线 城 市 在 销 售 面 积 略 有 下 滑, 其 面 积 贡 献 率 由 去 年 的 17% 回 落 至 13%, 尽 管 如 此, 对 比 销 售 金 额 贡 献 占 比 变 动 来 看, 一 线 城 市 具 有 更 强 的 爆 发 力, 项 目 定 价 空 间 更 大 ; 而 二 线 城 市 的 贡 献 率 与 去 年 基 本 持 平, 占 比 达 六 成, 仍 然 是 企 业 业 绩 的 贡 献 主 力 图 7-1:TOP30 企 业 销 售 金 额 城 市 贡 献 度 2011 年 2012 年 三 四 线, 20% 一 线, 27% 三 四 线, 20.4% 一 线, 28.4% 二 线, 53% 二 线, 51.2% 资 料 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 第 20 页 共 51 页

21 图 7-2: TOP30 企 业 销 售 面 积 城 市 贡 献 度 2011 年 2012 年 三 四 线, 23% 一 线, 17% 三 四 线, 27% 一 线, 13% 二 线, 60% 二 线, 60% 资 料 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 2 区 域 : 华 东 区 域 业 绩 规 模 双 扩 容, 西 南 区 域 潜 力 突 出 2012 以 来, 企 业 销 售 状 况 经 历 了 先 抑 后 扬 的 起 伏, 销 售 业 绩 的 区 域 分 布 情 况 较 去 年 同 期 也 发 生 转 变, 华 东 区 域 及 西 南 区 域 表 现 更 为 突 出 逆 势 下, 华 东 西 南 两 个 区 域 的 市 场 复 苏 态 势 较 其 他 区 域 更 快, 企 业 因 而 加 大 了 在 这 些 区 域 的 项 目 推 案, 改 进 营 销 手 段 调 整 产 品 结 构 积 极 入 市 其 中, 华 东 区 域 的 上 海 杭 州 苏 州 等 城 市 成 交 规 模 较 高, 而 西 南 区 域 的 成 都 重 庆 则 是 区 域 内 的 成 交 热 点 城 市 对 比 TOP30 企 业 销 售 金 额 区 域 分 布 图 表 可 以 看 出 : 相 比 于 去 年 同 期,2012 年, 华 东 区 域 销 售 金 额 占 比 由 30% 上 升 至 34%, 成 为 贡 献 率 增 长 最 快 的 区 域 ; 其 次 是 西 南 区 域 与 华 北 区 域, 贡 献 率 较 2011 年 全 年 分 别 增 长 2% 和 1%; 其 他 区 域 表 现 不 甚 理 想, 东 北 区 域 和 西 北 区 域 的 贡 献 率 与 去 年 持 平, 而 中 南 区 域 占 比 则 显 著 下 滑, 由 2011 年 的 30% 下 降 至 23% 对 比 TOP30 企 业 销 售 面 积 区 域 分 布 图, 华 东 及 西 南 区 域 都 显 露 出 较 强 的 业 绩 增 长 力, 增 加 幅 度 均 为 5 个 百 分 点 此 外, 西 北 区 域 销 售 面 积 占 比 与 去 年 相 比 亦 有 3 个 百 分 点 的 上 升 幅 度 在 面 积 占 比 下 滑 的 区 域 中, 中 南 区 域 的 下 降 力 度 最 大, 由 2011 年 的 30% 下 滑 至 如 今 的 21%, 降 幅 高 达 9 个 百 分 点 不 过, 中 南 区 域 的 占 比 虽 然 降 幅 显 著, 但 其 占 比 仍 然 仅 次 于 华 东 区 域, 同 时, 值 得 关 注 的 是, 企 业 销 售 面 积 分 布 逐 步 呈 现 均 衡 分 布, 华 东 西 南 中 南 成 为 三 个 主 要 支 柱 第 21 页 共 51 页

22 图 7-3:TOP30 企 业 销 售 金 额 区 域 贡 献 度 2011 年 西 北, 3% 2012 年 东 北, 8% 华 东, 30% 东 北, 8% 西 南, 11% 中 南, 23% 华 北, 19% 中 南, 30% 华 北, 18% 西 北, 3% 西 南, 13% 华 东, 34% 资 料 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 图 7-4:TOP20 企 业 销 售 面 积 区 域 贡 献 度 2011 年 西 北, 3% 东 北, 11% 中 南, 30% 华 北, 13% 西 南, 15% 华 东, 28% 2012 年 东 北, 10% 中 南, 21% 华 北, 10% 西 南, 20% 华 东, 33% 西 北, 6% 资 料 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 第 22 页 共 51 页

23 八 项 目 分 析 1 集 中 度 : 项 目 集 中 度 继 续 分 化, 前 10% 项 目 占 比 稳 定 对 比 TOP50 企 业 项 目 销 售 金 额 集 中 度 与 销 售 面 积 集 中 度, 可 以 明 显 发 现,2012 年 的 项 目 集 中 度 延 续 了 2011 年 的 趋 势, 排 名 前 10% 的 项 目 金 额 集 中 度 为 41% 面 积 集 中 度 为 42%, 与 2011 年 相 比, 分 别 下 降 了 1 个 百 分 点 和 提 升 1 个 百 分 点 ; 与 之 不 同 的 是,2012 年 排 名 在 10%-30% 的 项 目 面 积 集 中 度 有 显 著 的 下 滑, 较 2011 年 下 降 2 个 百 分 点, 为 33% 30% 50% 与 50% 100% 的 项 目 金 额 集 中 度 较 2011 年 出 现 了 上 升 从 项 目 集 中 度 的 结 果 看, 排 名 靠 前 的 单 项 目 贡 献 率 较 高, 而 第 三 第 四 梯 队 的 项 目 集 中 度 相 较 去 年 有 微 弱 的 上 升 从 项 目 销 售 金 额 分 布 来 看,2012 年 全 年 销 售 金 额 前 10% 的 项 目 占 入 榜 企 业 总 销 售 金 额 的 41%, 相 比 去 年 同 期 下 降 了 2 个 百 分 点 而 排 名 10%-30% 的 项 目 销 售 金 额 占 比 为 34%, 与 2011 年 持 平 排 名 30%-50% 和 排 名 50%-100% 的 项 目 销 售 金 额 占 比 较 去 年 同 期 上 升 了 1 个 百 分 点 图 8-1: 销 售 金 额 TOP50 企 业 集 中 度 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 10% 10-30% 30-50% % 2011 年 2012 年 数 据 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 从 项 目 销 售 面 积 分 布 来 看,2012 年 TOP50 企 业 项 目 集 中 度 与 去 年 同 期 相 比 也 有 略 有 变 化 排 名 前 10% 的 项 目 成 交 面 积 占 比 42%, 较 2011 年 上 升 1 个 百 分 点 10% 30% 的 项 目 成 交 面 积 占 比 相 较 去 年 下 滑 2 个 百 分 点, 而 30% 50% 的 项 目 占 比 与 去 年 持 平,50% 100% 的 项 目 较 去 年 各 有 1 个 百 分 比 的 上 升 第 23 页 共 51 页

24 图 8-2: 销 售 面 积 TOP50 企 业 集 中 度 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 10% 10-30% 30-50% % 2011 年 2012 年 数 据 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 2 贡 献 率 : 调 控 下, 中 低 档 及 中 档 产 品 贡 献 力 增 长 强 劲 面 对 2012 年 的 调 控 之 年, 各 家 房 企 使 出 浑 身 解 数 应 对 调 控 带 来 的 影 响 其 中 最 为 显 著 的 变 化 就 是 各 家 房 企 调 整 了 产 品 结 构, 增 加 了 刚 性 及 改 善 类 需 求 的 产 品 因 而, 观 察 销 售 金 额 与 销 售 面 积 比 重 图, 我 们 看 到, 中 低 档 项 目 占 比 有 所 增 加, 比 重 从 2011 年 的 16% 上 升 到 2012 年 的 21%, 增 加 了 5 个 百 分 点, 同 时 中 档 产 品 也 从 2011 年 的 28% 上 升 到 了 35% 在 TOP50 企 业 各 档 次 项 目 的 贡 献 率 中, 高 档 项 目 与 中 高 档 项 目 比 重 与 2011 年 相 比 下 滑 较 为 明 显, 高 档 项 目 销 售 金 额 比 重 由 2011 年 的 28% 下 滑 到 2012 年 的 21%, 减 少 7 个 百 分 点, 中 高 档 项 目 的 金 额 占 比 也 从 2011 年 的 28% 下 滑 到 2012 年 的 23%; 高 档 及 中 高 档 项 目 受 到 抑 制 的 原 因 在 于 限 购 政 策 使 这 部 分 客 群 的 购 买 需 求 得 到 抑 制 中 低 档 与 中 档 项 目 的 提 升 异 常 明 显, 除 了 中 低 档 项 目 提 升 5 个 百 分 点 外, 中 档 产 品 也 提 升 7 个 百 分 点 中 低 档 与 中 档 产 品 所 对 应 的 客 群 正 好 是 刚 需 及 改 善 类, 当 投 资 性 及 高 端 住 宅 受 到 抑 制 的 时 候, 此 类 产 品 的 热 卖 当 属 情 理 之 中 第 24 页 共 51 页

25 图 8-3 :TOP50 企 业 各 档 次 项 目 销 售 金 额 比 重 2011 年 2012 年 高 档 28% 中 低 档 16% 高 档 21% 中 低 档 21% 中 高 档 28% 中 档 28% 中 高 档 23% 中 档 35% 数 据 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 图 8-4 :TOP50 企 业 各 档 次 项 目 销 售 面 积 比 重 2011 年 2012 年 高 档 28% 中 低 档 16% 高 档 21% 中 低 档 21% 中 高 档 28% 中 档 28% 中 高 档 23% 中 档 35% 数 据 来 源 :CRIC 中 国 房 地 产 决 策 咨 询 系 统 第 25 页 共 51 页

26 九 市 场 趋 势 与 企 业 发 展 预 测 ( 一 ) 市 场 趋 势 1 政 策 面 : 限 购 政 策 仍 将 存 续, 房 产 税 短 期 内 对 市 场 影 响 有 限 在 当 前 这 个 时 间 点 上, 相 信 整 个 行 业 最 关 注 的 话 题, 是 本 轮 以 限 购 为 核 心 的 政 策 调 控 在 2013 年 会 否 出 现 变 化, 尤 其 是 在 中 央 最 高 层 领 导 人 已 经 换 届 的 情 况 下 对 此, 我 们 的 看 法 是 : 其 一, 住 房 问 题 事 关 经 济 和 民 生 两 大 领 域, 要 对 房 地 产 行 业 持 续 十 年 进 行 调 控, 这 绝 非 一 两 个 领 导 人 可 以 凭 借 一 己 之 力 推 动 的 工 程, 房 地 产 调 控 一 定 是 在 党 中 央 最 高 决 策 层 得 到 了 相 当 的 支 持 ; 其 二, 新 一 届 政 府 的 主 要 领 导 人 也 正 是 当 前 调 控 的 主 要 执 行 者 ; 其 三, 房 地 产 调 控 在 民 间 客 观 上 确 实 具 有 相 当 广 泛 的 群 众 基 础 综 合 以 上 三 点 因 素, 我 们 认 为 2013 年 调 控 主 基 调 不 会 出 现 逆 转, 限 购 政 策 将 继 续 执 行 但 是 另 一 方 面, 限 购 政 策 不 退 出 并 不 意 味 着 2013 年 房 地 产 政 策 面 会 更 紧 张 事 实 上 只 要 中 央 层 面 不 进 一 步 加 压, 地 方 层 面 就 仍 然 存 在 松 动 的 压 力 和 动 力 ; 而 从 2012 年 以 来 的 现 实 经 验 看, 只 要 中 央 和 地 方 在 政 策 尺 度 的 拿 捏 上 达 成 相 对 共 识, 市 场 交 易 量 就 足 以 企 稳 回 升, 同 时 在 适 当 的 政 策 压 力 下 整 个 行 业 也 不 至 于 过 热, 在 我 们 看 来, 对 于 新 一 届 政 府 而 言, 对 宏 观 经 济 走 势 起 到 举 足 轻 重 影 响 的 房 地 产 业, 能 够 保 持 这 样 平 稳 的 状 态 恰 恰 是 最 合 适 的 局 面 至 于 另 一 个 行 业 内 的 热 门 话 题 房 产 税, 我 们 认 为 扩 大 试 点 范 围 基 本 已 经 板 上 钉 钉 但 是 不 容 忽 视 的 一 点 是 : 从 当 前 已 经 试 点 的 上 海 和 重 庆 来 看, 无 论 从 只 征 增 量 不 征 存 量 的 税 收 范 围, 还 是 从 税 率 本 身 来 看, 其 真 正 对 市 场 所 能 产 生 的 影 响 依 然 十 分 有 限 以 上 海 为 例, 2012 年 以 来 新 购 商 品 住 宅 中 仅 有 1/3 的 部 分 被 纳 入 应 税 范 围, 而 根 据 2011 年 税 务 局 的 数 据, 当 年 上 海 地 方 财 政 收 入 中 产 生 于 房 产 税 的 部 分 是 22.1 亿 元, 仅 占 总 体 的 0.6% 基 于 以 上 我 们 认 为 : 即 使 2013 年 房 产 税 的 试 点 城 市 数 量 增 加, 但 是 考 虑 到 当 前 房 产 税 的 实 际 现 状, 而 短 期 内 又 不 具 备 全 面 清 算 存 量 的 条 件, 起 码 在 2013 年 内, 房 产 税 仍 然 不 会 对 房 地 产 市 场 造 成 太 大 影 响 2 市 场 面 :2013 年 全 国 交 易 量 将 突 破 12 亿 平, 房 价 回 涨 趋 势 已 经 确 立 交 易 量 方 面,2012 年 前 11 个 月 全 国 商 品 房 销 售 面 积 9.17 亿 平 方 米, 近 三 年 以 来 12 月 单 月 占 全 年 比 例 稳 定 在 20% 左 右 ( 前 11 个 月 缺 漏 数 据 年 底 统 一 入 库 ), 故 判 断 2012 年 全 年 销 售 量 大 致 将 在 11.5 亿 平 方 米, 同 比 增 幅 约 为 4.3%; 对 于 2013 年, 由 于 行 业 内 外 部 环 境 持 续 趋 缓, 故 市 场 增 长 速 度 高 于 2012 年 应 无 悬 念, 以 此 来 看,2013 年 全 国 商 品 房 销 售 面 积 将 突 破 12 亿 平 方 米 从 城 市 来 看, 一 二 线 城 市, 只 要 行 业 政 策 环 境 不 出 现 恶 化, 预 第 26 页 共 51 页

27 计 2013 年 交 易 量 将 继 续 2012 年 的 上 升 趋 势 ; 而 对 于 三 四 线 城 市, 我 们 认 为 可 以 分 为 两 类 : 其 一 是 近 两 年 市 场 迅 速 发 展 的 热 点 三 四 线 城 市, 在 经 过 2012 年 盘 整 后,2013 年 将 迎 来 新 的 复 苏, 至 于 另 一 部 分 数 量 庞 大 的 普 通 三 四 线 城 市,2013 年 将 是 其 崭 露 头 角 的 新 起 点 房 价 方 面, 预 计 2013 年 全 国 商 品 房 销 售 价 格 将 在 2012 年 的 基 础 上 上 涨 5-10% 分 城 市 看 : 一 二 线 城 市 中 心 城 区 由 于 最 近 两 年 持 续 的 严 厉 调 控, 房 价 涨 势 基 本 停 滞, 预 计 2013 年 将 出 现 强 烈 的 补 涨 效 应, 预 计 涨 幅 将 在 10-20%; 而 城 郊 板 块 方 面, 由 于 主 力 客 需 以 首 置 和 首 改 为 主, 因 此 价 格 敏 感 度 相 对 偏 高, 开 发 商 大 幅 度 涨 价 仍 将 迅 速 失 去 市 场 的 支 撑, 这 类 区 域 2013 年 房 价 将 呈 现 10% 以 下 的 温 和 回 涨 至 于 三 四 线 城 市, 由 于 市 场 本 身 正 处 于 发 展 的 大 方 向 中, 在 行 业 大 环 境 转 好 的 情 况 下, 热 点 城 市 涨 幅 将 相 对 较 大, 而 普 通 三 四 线 城 市 由 于 市 场 规 模 普 遍 较 小, 因 此 房 价 走 势 受 具 体 项 目 的 定 价 影 响 更 大 ( 二 ) 企 业 发 展 从 未 来 的 企 业 发 展 趋 势 来 看, 由 于 品 牌 企 业 和 中 小 企 业 之 间, 在 资 源 品 牌 产 品 等 方 面 存 在 不 小 的 差 距, 伴 随 着 这 样 的 差 距 还 有 不 断 扩 大 的 趋 势, 未 来 企 业 集 中 度 继 续 提 升 仍 然 是 未 来 行 业 演 变 和 企 业 发 展 道 路 上 的 主 基 调 品 牌 企 业 拥 有 中 小 企 业 不 具 备 的 优 势 融 资 成 本 方 面, 品 牌 企 业 凭 借 良 好 的 资 信 和 合 理 的 债 务 结 构, 更 容 易 从 银 行 等 机 构 获 得 信 贷 支 持, 融 资 成 本 也 更 低, 有 的 品 牌 企 业 还 能 通 过 大 股 东 的 雄 厚 实 力 来 腾 挪 资 金, 因 此 资 金 方 面 更 有 保 障 土 地 成 本 方 面, 由 于 品 牌 房 企 与 地 方 政 府 的 合 作 关 系 更 加 密 切, 可 以 通 过 与 地 方 政 府 合 作 进 行 土 地 一 级 开 发, 获 得 成 本 低 廉 的 地 块, 也 可 以 通 过 保 障 房 的 承 建, 在 获 取 商 品 房 项 目 方 面, 与 地 方 政 府 有 更 大 的 议 价 空 间 产 品 销 售 方 面, 品 牌 房 企 拥 有 多 样 化 的 产 品 类 型, 能 帮 助 企 业 在 政 策 变 化 的 环 境 下, 灵 活 调 整 推 案 结 构, 以 避 免 单 一 产 品 的 风 险, 把 对 销 售 业 绩 的 影 响 程 度 降 到 最 低 而 企 业 间 品 牌 价 值 方 面 的 差 距, 使 消 费 者 在 产 品 选 择 时, 更 愿 意 选 择 品 牌 房 企 的 产 品 企 业 之 间 的 分 化 还 在 加 大, 对 企 业 来 说, 优 胜 劣 汰, 这 既 是 挑 战 也 是 机 遇 我 们 对 企 业 提 出 几 点 建 议 : 一 是, 房 企 应 该 注 重 品 牌 价 值 的 打 造 品 牌 的 价 值 会 全 面 渗 透 入 企 业 的 融 资 拿 地 和 销 售 领 域, 对 企 业 业 绩 的 提 升 具 有 不 可 替 代 的 作 用 整 个 行 业 已 经 步 入 新 的 发 展 阶 段, 注 重 企 业 品 牌 建 设 发 挥 品 牌 效 应 已 经 刻 不 容 缓 二 是, 企 业 在 布 局 上, 应 该 优 化 产 品 线 结 构, 适 当 加 大 改 善 型 产 品 的 配 置, 而 中 小 企 业 更 应 该 做 好 城 市 深 耕, 不 宜 盲 目 进 行 全 国 化 扩 张 成 功 的 案 例 很 多, 成 功 上 市 的 旭 辉 和 新 城, 都 是 从 城 市 和 区 域 深 耕 开 始 做 大 做 强 的 三 是, 企 业 更 应 该 考 虑 融 资 方 式 和 融 资 成 本, 品 牌 企 业 应 该 多 样 化 的 融 资 方 式, 尤 其 是 建 立 海 外 上 市 平 台, 建 立 长 效 的 融 资 战 略 机 制 中 小 企 业 更 应 该 寻 求 与 基 金 合 作, 目 前 国 际 第 27 页 共 51 页

28 资 本 流 动 性 充 裕, 基 金 的 融 资 成 本 较 去 年 已 经 大 大 降 低, 未 来 将 还 有 下 降 的 空 间 第 28 页 共 51 页

29 附 件 2012 年 TOP50 企 业 主 要 在 售 项 目 列 表 万 科 地 产 太 原 太 原 万 科 紫 台 太 原 万 科 金 域 国 际 太 原 万 科 朗 润 园 北 京 中 粮 万 科 长 阳 半 岛 北 京 万 科 蓝 山 北 京 金 隅 万 科 城 北 京 万 科 公 园 五 号 北 京 万 科 红 狮 家 园 北 京 住 总 万 科 金 域 华 府 北 京 田 家 园 住 宅 小 区 北 京 万 科 中 粮 假 日 风 景 北 京 万 科 星 园 北 京 五 矿 万 科 如 园 北 京 金 域 缇 香 北 京 万 科 幸 福 汇 北 京 金 第 万 科 朗 润 园 北 京 京 投 万 科 新 里 程 长 春 万 科 惠 斯 勒 小 镇 长 春 万 科 柏 翠 园 长 春 万 科 蓝 山 长 春 万 科 城 大 连 万 科 魅 力 之 城 大 连 万 科 溪 之 谷 大 连 万 科 朗 润 园 鞍 山 万 科 城 市 花 园 鞍 山 万 科 惠 斯 勒 小 镇 鞍 山 万 科 城 沈 阳 万 科 城 沈 阳 万 科 金 域 国 际 沈 阳 万 科 魅 力 之 城 沈 阳 万 科 新 榆 公 馆 沈 阳 万 科 兰 乔 圣 菲 沈 阳 万 科 蓝 山 沈 阳 万 科 金 域 蓝 湾 鞍 山 万 科 惠 斯 勒 小 镇 沈 阳 万 科 柏 翠 园 沈 阳 万 科 春 河 里 沈 阳 万 科 鹿 特 丹 花 园 沈 阳 中 铁 万 科 香 湖 盛 景 沈 阳 万 科 朗 润 园 沈 阳 万 科 明 天 广 场 沈 阳 万 科 惠 斯 勒 小 镇 乌 鲁 木 齐 金 域 华 府 烟 台 万 科 海 云 台 烟 台 万 科 假 日 风 景 青 岛 万 科 城 青 岛 万 科 金 色 城 品 青 岛 万 科 四 季 花 城 青 岛 万 科 魅 力 之 城 青 岛 万 科 蓝 山 青 岛 万 科 东 郡 青 岛 万 科 城 市 花 园 青 岛 万 科 生 态 城 青 岛 平 度 万 科 城 青 岛 青 岛 小 镇 天 津 万 科 新 里 程 天 津 万 科 金 奥 国 际 天 津 万 科 魅 力 之 城 天 津 东 丽 湖 万 科 城 天 津 万 科 假 日 润 园 天 津 万 科 锦 庐 天 津 金 色 雅 筑 天 津 仕 林 苑 天 津 万 科 海 港 城 天 津 万 科 时 尚 中 心 天 津 万 科 柏 翠 园 天 津 万 科 东 海 岸 唐 山 万 科 红 郡 唐 山 金 域 华 府 嘉 兴 万 科 金 域 缇 香 嘉 兴 万 科 金 色 梦 想 合 肥 万 科 金 色 名 郡 合 肥 滨 湖 万 科 城 合 肥 万 科 金 域 华 府 芜 湖 万 科 城 南 京 万 科 金 域 缇 香 南 京 万 科 金 色 里 程 南 京 万 科 红 郡 花 园 南 京 万 科 金 色 半 山 南 京 万 科 金 色 领 域 南 京 金 域 蓝 湾 杭 州 良 渚 文 化 村 杭 州 西 溪 蝶 园 杭 州 万 科 草 庄 温 州 万 科 龙 湾 花 园 苏 州 玲 珑 湾 花 园 苏 州 万 科 金 域 缇 香 苏 州 万 科 中 粮 本 岸 苏 州 万 科 新 都 会 苏 州 万 科 长 风 别 墅 苏 州 万 科 金 色 里 程 无 锡 魅 力 万 科 城 无 锡 万 科 金 域 蓝 湾 无 锡 万 科 信 成 道 无 锡 万 科 金 域 缇 香 宁 波 万 科 金 色 水 岸 宁 波 万 科 城 宁 波 万 科 金 色 城 市 宁 波 万 科 云 鹭 湾 镇 江 江 南 茗 苑 南 通 万 科 金 域 蓝 湾 扬 州 万 科 城 镇 江 万 科 蓝 山 惠 州 万 科 金 域 华 庭 深 圳 万 科 金 域 东 郡 第 29 页 共 51 页

30 深 圳 万 科 金 色 领 域 花 园 深 圳 万 科 金 色 半 山 深 圳 万 科 千 林 山 居 深 圳 万 科 海 轩 广 场 深 圳 万 科 第 五 园 深 圳 东 方 沁 园 深 圳 万 科 翡 丽 郡 深 圳 万 科 壹 海 城 深 圳 万 科 天 誉 深 圳 万 科 公 园 里 珠 海 万 科 珠 宾 花 园 珠 海 万 科 城 市 花 园 海 口 万 科 浪 琴 湾 三 亚 万 科 森 林 度 假 公 园 三 亚 万 科 湖 畔 度 假 公 园 广 州 万 科 城 市 花 园 清 远 北 部 万 科 城 清 远 东 方 天 城 清 远 万 科 华 府 佛 山 万 科 沁 园 广 州 万 科 府 前 花 园 广 州 万 科 东 荟 城 广 州 万 科 金 色 御 府 佛 山 佛 山 万 科 城 佛 山 金 色 溪 谷 花 园 广 州 金 域 蓝 湾 佛 山 万 科 缤 纷 四 季 佛 山 金 域 蓝 湾 广 州 新 光 城 市 花 园 中 山 万 科 城 市 风 景 花 园 佛 山 万 科 水 晶 花 园 佛 山 御 祥 豪 庭 佛 山 金 域 华 庭 广 州 万 科 城 花 园 广 州 万 科 城 花 园 广 州 万 科 金 色 城 品 苑 广 州 万 科 云 山 广 州 万 科 金 色 康 苑 广 州 万 科 金 色 荔 苑 广 州 万 科 华 庭 广 州 万 科 天 河 御 品 广 州 兰 乔 圣 菲 中 山 万 科 金 色 家 园 中 山 金 悦 华 庭 广 州 万 科 柏 悦 湾 中 山 万 科 朗 润 园 佛 山 万 科 兰 乔 圣 菲 福 州 万 科 金 域 华 府 福 州 万 科 金 域 榕 郡 福 州 万 科 金 域 中 央 福 州 万 科 广 场 厦 门 万 科 金 域 蓝 湾 厦 门 万 科 金 色 悦 城 厦 门 万 科 湖 心 岛 厦 门 万 科 城 厦 门 万 科 金 域 华 府 南 昌 万 科 金 域 蓝 湾 南 昌 万 科 润 园 南 昌 万 科 城 南 昌 万 科 青 山 湖 武 汉 万 科 西 半 岛 武 汉 高 尔 夫 城 市 花 园 武 汉 万 科 金 色 家 园 武 汉 万 科 润 园 武 汉 万 科 香 港 路 8 号 武 汉 万 科 城 武 汉 万 科 汉 阳 国 际 武 汉 万 科 红 郡 武 汉 万 科 金 色 城 市 武 汉 万 科 金 域 华 府 武 汉 万 科 金 域 蓝 湾 长 沙 万 科 城 市 花 园 长 沙 万 科 金 域 华 府 长 沙 万 科 城 上 海 地 杰 国 际 城 上 海 翡 冷 翠 园 上 海 蓝 山 小 城 上 海 万 科 城 花 新 园 上 海 万 科 琥 珀 郡 园 上 海 万 科 琥 珀 臻 园 上 海 万 科 花 园 小 城 上 海 万 科 尚 源 上 海 万 科 晶 源 上 海 静 观 萃 园 上 海 万 科 清 林 径 上 海 莲 花 河 畔 花 园 上 海 万 科 金 色 领 域 上 海 万 科 金 色 华 亭 上 海 万 科 名 琉 苑 贵 阳 万 科 大 都 会 贵 阳 万 科 劲 嘉 金 域 华 府 贵 阳 万 科 玲 珑 湾 昆 明 万 科 金 域 缇 香 昆 明 万 科 金 域 国 际 昆 明 万 科 白 沙 润 园 成 都 万 科 魅 力 之 城 成 都 万 科 金 润 华 府 成 都 万 科 金 色 海 蓉 成 都 万 科 双 水 岸 成 都 万 科 海 悦 汇 城 成 都 万 科 金 域 西 岭 成 都 万 科 金 色 领 域 成 都 万 科 五 龙 山 重 庆 万 科 缇 香 郡 重 庆 万 科 城 重 庆 万 科 朗 润 园 重 庆 万 科 悦 府 重 庆 万 科 锦 程 西 安 万 科 新 地 城 西 安 万 科 金 色 悦 城 西 安 万 科 金 域 华 府 西 安 万 科 金 域 曲 江 绿 地 集 团 第 30 页 共 51 页

31 安 庆 安 庆 迎 江 世 纪 城 蚌 埠 蚌 埠 国 际 花 都 蚌 埠 蚌 埠 世 纪 城 项 目 北 京 北 京 房 山 新 都 会 本 溪 本 溪 绿 地 中 央 广 场 项 目 本 溪 本 溪 山 水 城 项 目 长 春 长 春 上 海 城 长 春 长 春 英 湖 印 象 长 春 长 春 新 里 中 央 公 馆 长 春 长 春 蓝 海 长 春 长 春 海 域 中 央 墅 长 沙 长 沙 绿 地 中 央 广 场 长 沙 湖 南 中 央 花 园 长 沙 湖 南 绿 地 公 馆 长 沙 湖 南 绿 地 国 际 花 都 常 德 常 德 绿 地 新 都 会 常 熟 绿 地 常 熟 老 街 常 州 常 州 绿 地 世 纪 城 常 州 常 州 绿 地 外 滩 一 号 常 州 常 州 绿 地 峰 云 汇 常 州 常 州 绿 地 香 颂 花 园 常 州 常 州 城 开 半 岛 花 园 成 都 成 都 国 际 花 都 成 都 成 都 世 纪 城 成 都 成 都 圣 路 易 名 邸 成 都 成 都 锦 天 府 成 都 保 利 中 心 成 都 成 都 绿 地 中 心 成 都 绿 地 格 兰 德 项 目 大 连 大 连 绿 地 中 心 大 庆 ( 绿 地 ) 金 融 中 心 项 目 大 庆 绿 地 大 庆 大 学 科 技 园 大 同 大 同 绿 地 世 纪 城 抚 顺 抚 顺 绿 地 剑 桥 阜 新 阜 新 绿 地 剑 桥 广 州 广 州 白 云 绿 地 中 心 广 州 广 州 海 珠 滨 江 汇 项 贵 阳 绿 地 世 纪 城 伊 贵 阳 贵 阳 联 盛 国 际 贵 阳 目 顿 公 馆 贵 阳 贵 阳 绿 地 新 都 会 哈 尔 哈 尔 哈 尔 滨 海 德 公 馆 滨 滨 哈 尔 滨 岛 屿 墅 哈 尔 滨 哈 尔 滨 绿 地 世 纪 城 合 肥 合 肥 内 森 庄 园 合 肥 合 肥 滨 湖 国 际 花 都 合 肥 合 肥 乔 治 庄 园 呼 和 呼 和 浩 特 绿 地 中 央 广 浩 特 场 淮 安 淮 安 绿 地 世 纪 城 淮 安 淮 安 城 开 御 园 淮 安 淮 安 城 开 国 际 街 区 黄 山 黄 山 绿 地 上 郡 黄 山 绿 地 滨 江 壹 号 吉 林 吉 林 卢 浮 公 馆 济 南 济 南 普 利 中 心 济 南 济 南 卢 浮 公 馆 济 南 济 南 国 际 花 都 济 南 济 南 绿 地 滨 河 国 际 城 济 南 济 南 绿 地 中 央 广 场 济 南 济 南 绿 地 缤 纷 城 济 南 泉 景 天 沅 济 南 泉 景 国 际 花 都 连 云 连 云 港 绿 地 世 纪 城 灵 武 绿 地 宝 塔 名 邸 绿 地 绿 地 海 棠 湾 马 鞍 牡 丹 马 鞍 山 绿 地 世 纪 城 山 江 牡 丹 江 国 际 花 都 牡 丹 江 牡 丹 江 景 福 公 馆 牡 丹 牡 丹 牡 丹 江 绿 地 世 纪 城 江 江 牡 丹 江 威 廉 公 馆 牡 丹 江 牡 丹 江 绿 地 凯 旋 城 牡 丹 牡 丹 牡 丹 江 上 海 印 象 项 目 江 江 牡 丹 江 白 桦 原 墅 南 昌 南 昌 绿 地 中 央 广 场 南 昌 南 昌 绿 地 新 都 会 南 昌 南 昌 绿 地 海 域 香 廷 南 昌 南 昌 绿 地 未 来 城 南 京 紫 峰 花 园 南 京 南 京 城 开 御 园 南 京 南 京 城 开 汤 山 公 馆 南 京 南 京 城 开 怡 家 南 京 南 京 北 苑 之 星 南 京 南 京 城 开 其 他 项 目 南 京 南 京 龙 池 翠 洲 宁 乡 宁 乡 绿 地 紫 金 公 馆 盘 锦 盘 锦 绿 地 世 纪 城 莎 车 莎 车 绿 地 八 方 城 上 海 嘉 定 昌 吉 路 地 块 上 海 嘉 定 新 城 地 块 上 海 一 部 江 桥 项 目 上 海 一 部 南 翔 项 目 上 海 嘉 定 南 北 周 地 块 上 海 南 翔 地 块 上 海 昆 山 850 亩 项 目 上 海 小 辣 椒 办 公 上 海 绿 地 领 海 项 目 上 海 陈 富 路 项 目 上 海 石 库 门 项 目 上 海 一 部 真 如 项 目 上 海 绿 地 太 湖 城 第 31 页 共 51 页

32 上 海 太 仓 绿 地 城 项 目 上 海 外 青 松 地 块 上 海 青 浦 180 项 目 上 海 嘉 兴 绿 地 新 都 会 上 海 新 南 路 壹 号 上 海 徐 汇 船 厂 路 项 目 上 海 绿 地 翡 翠 上 海 绿 地 观 邸 上 海 绿 地 海 语 墅 上 海 布 鲁 斯 小 镇 上 海 梧 桐 苑 上 海 崇 明 绿 地 新 都 会 上 海 威 廉 公 寓 二 期 上 海 龙 华 机 场 项 目 上 海 医 学 园 项 目 上 海 莫 奈 印 象 上 海 绿 地 东 上 海 沈 阳 沈 阳 绿 地 老 街 坊 沈 阳 沈 阳 大 溪 地 沈 阳 沈 阳 绿 地 国 宾 府 沈 阳 沈 阳 摩 尔 公 馆 顺 义 顺 义 翼 之 城 项 目 松 江 松 江 绿 地 诺 丁 山 苏 州 苏 州 华 尔 道 名 邸 太 原 太 原 绿 地 世 纪 城 太 原 太 原 半 山 国 际 花 园 泰 安 泰 安 绿 地 公 馆 无 锡 无 锡 绿 地 世 纪 城 无 锡 无 锡 绿 地 中 央 广 场 芜 湖 芜 湖 镜 湖 世 纪 城 武 汉 武 汉 绿 地 新 都 会 武 汉 绿 地 国 际 金 融 城 西 安 西 安 世 纪 城 西 安 西 安 魏 玛 公 馆 西 安 西 安 海 珀 兰 轩 西 安 西 安 绿 地 国 际 生 态 城 ( 浐 灞 ) 西 安 西 安 绿 地 乐 和 城 西 安 西 安 绿 地 国 际 生 态 城 西 安 西 安 绿 地 香 树 花 城 西 安 西 安 绿 地 海 珀 紫 庭 西 安 西 安 绿 地 中 心 西 安 西 安 都 市 之 门 新 乡 新 乡 海 域 迪 亚 徐 州 徐 州 城 市 广 场 徐 州 徐 州 商 务 城 徐 州 徐 州 绿 地 之 窗 延 安 延 安 绿 地 山 水 天 城 盐 城 盐 城 绿 地 商 务 城 扬 州 扬 州 运 河 纪 酒 店 住 宅 项 目 扬 州 扬 州 运 河 纪 商 办 项 目 扬 州 扬 州 广 陵 世 家 银 川 银 川 绿 地 领 海 银 川 银 川 绿 地 21 城 银 川 银 川 绿 地 香 树 花 城 镇 江 镇 江 绿 地 中 央 广 场 郑 东 郑 东 绿 地 中 心 郑 州 郑 州 卢 浮 公 馆 重 庆 重 庆 新 都 会 项 目 重 庆 重 庆 海 域 项 目 重 庆 重 庆 绿 地 海 外 滩 保 利 地 产 北 京 保 利 垄 上 北 京 保 利 花 园 北 京 茉 莉 公 馆 北 京 保 利 嘉 园 北 京 保 利 百 合 花 园 北 京 保 利 香 槟 花 园 北 京 保 利 东 郡 北 京 保 利 春 天 里 北 京 保 利 国 际 广 场 北 京 保 利 罗 兰 香 谷 长 春 保 利 罗 兰 香 谷 长 春 保 利 百 合 香 湾 长 春 保 利 林 语 长 春 保 利 香 槟 丹 东 保 利 锦 江 林 语 大 连 保 利 西 海 岸 大 连 保 利 西 山 林 语 沈 阳 保 利 上 林 湾 沈 阳 保 利 十 二 橡 树 庄 园 沈 阳 保 利 花 园 沈 阳 保 利 溪 湖 林 语 沈 阳 保 利 百 合 花 园 沈 阳 保 利 心 语 花 园 沈 阳 保 利 海 棠 花 园 沈 阳 保 利 海 上 五 月 花 沈 阳 保 利 康 桥 营 口 保 利 香 槟 花 园 青 岛 保 利 百 合 花 园 青 岛 保 利 里 院 里 青 岛 保 利 百 合 花 园 西 区 青 岛 保 利 海 上 罗 兰 青 岛 欢 乐 滨 海 城 天 津 保 利 上 河 雅 颂 天 津 保 利 香 槟 国 际 天 津 天 津 大 都 会 天 津 保 利 玫 瑰 湾 天 津 保 利 海 棠 湾 天 津 海 河 大 观 连 云 港 保 利 海 上 五 月 花 合 肥 保 利 香 槟 国 际 合 肥 保 利 拉 菲 公 馆 南 京 保 利 紫 晶 山 南 京 保 利 梧 桐 语 南 京 保 利 罗 兰 香 谷 南 京 保 利 香 槟 国 际 第 32 页 共 51 页

33 杭 州 保 利. 东 湾 杭 州 保 利 玫 瑰 湾 杭 州 保 利 香 槟 国 际 杭 州 保 利 江 语 海 杭 州 保 利 霞 飞 郡 无 锡 保 利 香 槟 国 际 徐 州 保 利 鑫 城 宁 波 保 利 乔 登 国 际 宁 波 保 利 滨 湖 天 地 启 东 上 海 庄 园 南 通 保 利 香 槟 国 际 珠 海 保 利 香 槟 国 际 中 山 保 利 中 山 林 语 广 州 保 利 保 林 苑 广 州 保 利 春 天 里 佛 山 保 利 东 湖 林 语 广 州 保 利 东 江 首 府 佛 山 保 利 东 湾 广 州 保 利 丰 兴 广 场 佛 山 保 利 公 馆 广 州 保 利 公 馆 2010 广 州 保 利 公 园 九 里 中 山 保 利 国 际 广 场 佛 山 保 利 合 园 广 州 保 利 林 语 山 庄 广 州 保 利 麓 苑 广 州 保 利 琶 洲 湾 广 州 保 利 世 界 贸 易 中 心 佛 山 保 利 外 滩 花 园 广 州 保 利 威 座 大 厦 广 州 保 利 西 海 岸 广 州 保 利 香 槟 公 馆 佛 山 保 利 香 槟 花 园 广 州 保 利 心 语 花 园 广 州 保 利 壹 号 公 馆 广 州 保 利 中 辰 广 场 广 州 保 利 中 达 广 场 广 州 保 利 中 环 广 场 佛 山 保 利 中 环 广 场 广 州 保 利 中 汇 广 场 广 州 保 利 中 盈 广 场 佛 山 嘉 信 城 市 花 园 广 州 康 之 桥 大 厦 广 州 西 子 湾 广 州 香 之 雪 山 庄 福 州 保 利 香 槟 国 际 厦 门 海 上 五 月 花 南 昌 保 利 国 际 高 尔 夫 花 园 南 昌 保 利 半 山 国 际 南 昌 保 利 东 湾 国 际 南 昌 保 利 香 槟 国 际 武 汉 保 利 十 二 橡 树 庄 园 武 汉 保 利 心 语 武 汉 保 利 海 寓 武 汉 保 利 花 园 武 汉 保 利 圆 梦 城 武 汉 保 利 拉 菲 武 汉 保 利 香 槟 国 际 武 汉 保 利 中 央 公 馆 武 汉 保 利 公 园 九 里 武 汉 保 利 海 上 五 月 花 郑 州 保 利 百 合 长 沙 保 利 湘 府 文 苑 长 沙 保 利 阆 峰 云 墅 长 沙 保 利 天 心 嘉 园 长 沙 保 利 国 际 广 场 长 沙 保 利 麓 谷 林 语 上 海 保 利 海 上 五 月 花 上 海 保 利 林 语 溪 上 海 保 利 叶 上 海 上 海 保 利 叶 语 上 海 保 利 梧 桐 语 上 海 三 湘 水 景 苑 [ 三 湘 四 季 苑 ] 上 海 保 利 茉 莉 名 邸 上 海 保 利 叶 轩 上 海 保 利 天 鹅 语 苑 成 都 保 利 公 园 198 成 都 保 利 花 园 成 都 保 利 金 香 槟 成 都 保 利 心 语 花 园 成 都 保 利 中 心 成 都 保 利 康 桥 成 都 保 利 拉 斐 庄 园 成 都 保 利 香 槟 光 华 成 都 保 利 城 成 都 保 利 贝 森 公 馆 成 都 保 利 香 槟 国 际 重 庆 保 利 高 尔 夫 花 园 重 庆 保 利 港 湾 国 际 重 庆 保 利 花 半 里 重 庆 保 利 江 上 明 珠 重 庆 保 利 康 桥 重 庆 保 利 可 爱 岛 重 庆 保 利 香 雪 花 园 重 庆 保 利 椰 风 半 岛 恒 大 地 产 太 原 恒 大 华 府 太 原 恒 大 名 都 太 原 恒 大 山 水 城 太 原 太 原 恒 大 绿 洲 大 同 恒 大 绿 洲 石 家 庄 恒 大 绿 洲 石 家 庄 恒 大 华 府 长 春 恒 大 御 景 长 春 恒 大 名 都 第 33 页 共 51 页

34 长 春 恒 大 城 长 春 恒 大 绿 洲 长 春 恒 大 翡 翠 华 庭 哈 尔 滨 恒 大 名 都 哈 尔 滨 恒 大 绿 洲 吉 林 恒 大 华 府 济 南 恒 大 名 都 济 南 恒 大 雅 苑 济 南 恒 大 绿 洲 济 南 恒 大 城 济 南 恒 大 帝 景 沈 阳 恒 大 华 府 沈 阳 恒 大 城 沈 阳 恒 大 名 都 沈 阳 恒 大 绿 洲 鞍 山 恒 大 绿 洲 沈 阳 恒 大 江 湾 沈 阳 恒 大 雅 苑 抚 顺 抚 顺 恒 大 华 府 营 口 营 口 恒 大 绿 洲 营 口 营 口 恒 大 城 潍 坊 恒 大 名 都 包 头 恒 大 名 都 包 头 恒 大 华 府 东 营 东 营 黄 河 生 态 城 临 沂 恒 大 华 府 吕 梁 吕 梁 恒 大 御 景 盘 锦 恒 大 华 府 天 津 恒 大 名 都 天 津 恒 大 御 景 半 岛 天 津 恒 大 山 水 城 天 津 恒 大 绿 洲 嘉 兴 恒 大 绿 洲 连 云 港 恒 大 名 都 合 肥 恒 大 城 合 肥 恒 大 华 府 合 肥 恒 大 帝 景 芜 湖 恒 大 华 府 淮 南 淮 南 恒 大 绿 洲 六 安 六 安 恒 大 御 景 湾 铜 陵 铜 陵 恒 大 绿 洲 淮 安 恒 大 名 都 南 京 恒 大 金 碧 天 下 南 京 恒 大 绿 洲 盐 城 恒 大 名 都 淮 北 淮 北 恒 大 名 都 宿 迁 恒 大 绿 洲 宿 迁 恒 大 华 府 镇 江 丹 阳 恒 大 名 都 北 海 北 海 恒 大 御 景 半 岛 钦 州 钦 州 恒 大 绿 洲 儋 州 恒 大 名 都 儋 州 恒 大 金 碧 天 下 清 远 恒 大 银 湖 城 广 州 恒 大 山 水 城 广 州 金 碧 湾 广 州 金 碧 雅 苑 广 州 恒 大 绿 洲 广 州 金 碧 新 城 广 州 金 碧 世 纪 花 园 佛 山 恒 大 御 景 半 岛 广 州 金 碧 骏 鸿 花 园 中 山 恒 大 绿 洲 龙 华 云 浮 恒 大 城 南 昌 恒 大 绿 洲 南 昌 恒 大 城 南 昌 恒 大 名 都 武 汉 恒 大 华 府 武 汉 恒 大 城 武 汉 鄂 州 恒 大 金 碧 天 下 武 汉 盘 龙 香 槟 半 岛 武 汉 恒 大 绿 洲 郑 州 恒 大 名 都 洛 阳 恒 大 绿 洲 安 阳 安 阳 恒 大 绿 洲 新 乡 新 乡 恒 大 雅 苑 信 阳 信 阳 恒 大 名 都 长 沙 恒 大 城 长 沙 恒 大 绿 洲 长 沙 恒 大 名 都 长 沙 恒 大 华 府 长 沙 浏 阳 恒 大 华 府 长 沙 恒 大 翡 翠 华 庭 长 沙 恒 大 雅 苑 株 洲 恒 大 名 都 岳 阳 岳 阳 恒 大 名 都 贵 阳 恒 大 绿 洲 贵 阳 恒 大 城 贵 阳 恒 大 名 都 遵 义 遵 义 恒 大 城 昆 明 恒 大 金 碧 天 下 成 都 恒 大 名 都 成 都 恒 大 绿 洲 成 都 恒 大 城 成 都 恒 大 帝 景 成 都 恒 大 御 景 半 岛 成 都 恒 大 山 水 城 成 都 恒 大 翡 翠 华 庭 重 庆 恒 大 城 重 庆 恒 大 帝 景 重 庆 恒 大 华 府 重 庆 恒 大 绿 洲 重 庆 恒 大 名 都 重 庆 恒 大 雅 苑 银 川 恒 大 名 都 兰 州 恒 大 名 都 西 宁 恒 大 名 都 曲 靖 恒 大 名 都 汉 中 汉 中 恒 大 城 西 安 西 安 恒 大 城 西 安 西 安 恒 大 名 都 西 安 西 安 恒 大 绿 洲 西 安 杨 凌 恒 大 城 中 海 地 产 第 34 页 共 51 页

35 北 京 学 院 派 北 京 中 海 瓦 尔 登 湖 别 墅 北 京 中 海 紫 御 公 馆 北 京 中 海 尚 湖 世 家 北 京 光 大 名 筑 北 京 中 海 苏 黎 世 家 北 京 中 海 九 号 公 馆 长 春 中 海 莱 茵 东 郡 长 春 中 海 金 域 中 央 长 春 中 海 水 岸 馨 都 长 春 中 海 南 湖 1 号 长 春 中 海 水 岸 春 城 长 春 中 海 蘭 庭 长 春 中 海 紫 金 苑 长 春 中 海 凯 旋 门 长 春 中 海 紫 御 华 府 长 春 中 海 国 际 社 区 呼 和 浩 特 中 海 锦 绣 城 呼 和 浩 特 中 海 紫 御 东 郡 吉 林 中 海 紫 御 江 城 大 连 中 海 华 庭 大 连 中 海 英 伦 观 邸 大 连 中 海 紫 御 观 邸 济 南 中 海 紫 御 东 郡 济 南 中 海 奥 龙 观 邸 济 南 中 海 国 际 社 区 沈 阳 中 海 寰 宇 天 下 沈 阳 中 海 国 际 社 区 沈 阳 中 海 城 烟 台 中 海 紫 御 公 馆 青 岛 中 海 熙 岸 青 岛 中 海 银 海 一 号 青 岛 中 海 紫 御 观 邸 青 岛 中 海 清 江 华 府 青 岛 中 海 国 际 社 区 天 津 北 宁 湾 合 肥 W1101 地 块 合 肥 嶺 湖 墅 南 京 中 海 凯 旋 门 南 京 中 海 万 锦 熙 岸 南 京 中 海 凤 凰 西 街 杭 州 中 海. 钱 塘 山 水 杭 州 中 海 金 溪 园 杭 州 中 海 紫 藤 苑 杭 州 寰 宇 天 下 杭 州 钱 塘 帝 景 杭 州 中 海 雅 戈 尔. 篁 外 苏 州 中 海 御 湖 熙 岸 苏 州 中 海 胥 江 府 苏 州 中 海 国 际 社 区 苏 州 中 海 独 墅 岛 苏 州 姑 苏 公 馆 宁 波 宁 波 凯 旋 门 宁 波 中 海 雍 城 世 家 宁 波 九 唐 宁 波 雅 戈 尔 香 湖 湾 深 圳 天 颂 雅 苑 深 圳 中 海 康 城 国 际 花 园 珠 海 中 海 银 海 湾 珠 海 中 海 桃 花 源 珠 海 中 海 富 华 里 南 宁 中 海 雍 翠 峰 广 州 锦 林 山 庄 广 州 光 大 花 园 广 州 中 海 璟 晖 华 庭 广 州 中 海 都 会 豪 庭 中 山 翠 林 兰 溪 园 佛 山 中 海 金 沙 湾 佛 山 中 海 文 华 熙 岸 佛 山 中 海 万 锦 东 苑 佛 山 中 海 千 灯 湖 花 园 广 州 中 海 花 城 湾 广 州 中 海 金 沙 馨 园 广 州 中 海 誉 城 广 州 中 海 云 麓 公 馆 中 山 中 海 龙 湾 国 际 厦 门 中 海 寰 宇 天 下 南 昌 中 海 朝 阳 郡 观 园 长 沙 中 海 国 际 社 区 上 海 中 海 万 锦 城 上 海 中 海 瀛 台 上 海 中 海 紫 御 豪 庭 上 海 中 海 御 景 熙 岸 成 都 中 海 兰 庭 成 都 中 海 国 际 社 区 成 都 中 海 翠 屏 湾 成 都 中 海 城 南 1 号 成 都 中 海 龙 湾 半 岛 成 都 中 海 锦 城 成 都 中 海 金 沙 府 重 庆 国 际 社 区 重 庆 寰 宇 天 下 重 庆 金 利 大 厦 重 庆 中 海 北 滨 一 号 重 庆 紫 御 江 山 银 川 中 海 国 际 社 区 兰 州 中 海 凯 旋 门 西 安 中 海 国 际 社 区 西 安 中 海 碧 林 湾 西 安 中 海 御 湖 公 馆 西 安 中 海 紫 御 华 府 西 安 中 海 御 湖 1 号 绿 城 中 国 北 京 绿 城 百 合 公 寓 大 连 绿 城 大 连 深 蓝 中 心 济 南 海 尔 绿 城 济 南 全 运 村 第 35 页 共 51 页

36 济 南 绿 城 百 合 花 园 鞍 山 绿 城 豪 庭 沈 阳 绿 城 沈 阳 全 运 村 乌 鲁 木 齐 百 合 公 寓 乌 鲁 木 齐 绿 城 玫 瑰 园 青 岛 绿 城 理 想 之 城 青 岛 绿 城 紫 薇 广 场 唐 山 绿 城 南 湖 春 晓 合 肥 绿 城 桂 花 苑 合 肥 绿 城 百 合 公 寓 合 肥 绿 城 新 绿 园 合 肥 绿 城 翡 翠 湖 玫 瑰 园 南 京 绿 城 玫 瑰 园 杭 州 绿 城 西 溪 诚 园 杭 州 风 华 苑 杭 州 绿 城. 海 棠 公 寓 杭 州 翡 翠 城 杭 州 绿 城 丽 江 公 寓 杭 州 锦 兰 公 寓 杭 州 绿 城 玉 兰 公 寓 杭 州 桃 花 源 杭 州 九 溪 玫 瑰 园 淳 安 千 岛 湖 玫 瑰 园 德 清 德 清 英 溪 桃 园 杭 州 绿 城 蓝 庭 杭 州 百 大 绿 城 庆 春 广 场 杭 州 赛 丽 绿 城 慧 园 杭 州 绿 城 翡 翠 湾 杭 州 武 林 壹 号 杭 州 绿 城 兰 园 杭 州 绿 城. 蓝 色 钱 江 杭 州 绿 城 明 月 江 南 杭 州 溪 上 玫 瑰 园 杭 州 绿 城 西 子 田 园 牧 歌 杭 州 绿 城 财 通 中 心 杭 州 赛 丽 绿 城 丽 园 杭 州 绿 城 云 栖 玫 瑰 园 杭 州 绿 城 玉 园 杭 州 绿 城 西 子. 紫 兰 公 寓 杭 州 绿 城. 紫 桂 公 寓 杭 州 新 华 园 绍 兴 百 合 花 园 绍 兴 绿 城 宝 业 玉 园 杭 州 绿 景 国 际 海 宁 海 宁 百 合 新 城 常 州 绿 城 玉 兰 广 场 昆 山 绿 城 昆 山 玫 瑰 园 苏 州 绿 城 御 园 无 锡 绿 城 玉 兰 花 园 无 锡 绿 城 蠡 湖 香 樟 园 宁 波 绿 城 慈 溪 玫 瑰 园 宁 波 皇 冠 花 园 台 州 台 州 玉 兰 广 场 宁 波 宁 波 研 发 园 宁 波 绿 城 慈 园 宁 波 宁 波 中 心 宁 波 绿 城 诚 园 南 通 绿 城 玉 兰 公 寓 象 山 百 合 公 寓 陵 水 绿 城 桃 花 源 南 区 广 州 桃 花 源 郑 州 绿 城 城 市 花 园 郑 州 绿 城 漓 景 园 郑 州 威 尼 斯 水 城 长 沙 绿 城 青 竹 园 上 海 绿 城 黄 浦 湾 上 海 上 海 绿 城 玫 瑰 园 上 海 绿 城 御 园 富 力 地 产 太 原 富 力 城 太 原 富 力 现 代 广 场 太 原 太 原 富 力 桃 园 大 同 富 力 城 瀛 湖 湾 北 京 富 力 丹 麦 小 镇 北 京 富 力 阳 光 美 居 北 京 龙 熙 顺 景 北 京 富 力 又 一 城 北 京 富 力 桃 园 北 京 富 力 湾 北 京 富 力 十 号 北 京 富 力 信 然 北 京 富 力 爱 丁 堡 公 馆 北 京 富 力 城 北 京 富 力 金 禧 花 园 北 京 富 力 童 话 时 光 北 京 富 力 盛 悦 居 香 河 富 力 新 城 哈 尔 滨 富 力 江 湾 新 城 沈 阳 富 力 仙 湖 国 际 天 津 天 津 富 力 湾 天 津 天 津 富 力 城 天 津 富 力 桃 园 天 津 富 力 津 门 湖 天 津 水 语 湾 天 津 富 力 中 心 B 天 津 津 南 新 城 南 京 富 力 城 昆 山 富 力 湾 惠 州 富 力 丽 港 中 心 陵 水 陵 水 富 力 湾 海 口 富 力 盈 溪 谷 澄 迈 富 力 红 树 湾 广 州 富 力 城 花 园 广 州 富 力 广 场 广 州 富 力 国 际 公 寓 广 州 富 力 金 港 城 广 州 富 力 金 禧 花 园 广 州 富 力 君 湖 华 庭 第 36 页 共 51 页

37 广 州 富 力 唐 宁 花 园 广 州 富 力 桃 园 广 州 富 力 现 代 广 场 广 州 富 力 银 禧 花 园 广 州 富 力 盈 丰 大 厦 广 州 富 力 盈 凯 广 场 广 州 富 力 盈 力 大 厦 广 州 富 力 盈 隆 广 场 广 州 富 力 盈 盛 广 场 广 州 富 力 盈 泰 广 场 广 州 富 力 盈 通 大 厦 广 州 富 力 盈 信 大 厦 广 州 富 力 盈 尊 广 场 广 州 富 力 院 士 庭 广 州 广 东 农 信 大 厦 广 州 广 州 亚 运 城 广 州 天 銮 广 场 广 州 温 泉 高 尔 夫 源 泉 半 山 别 墅 上 海 加 州 水 郡 上 海 富 力 桃 园 成 都 富 力 天 汇 中 心 成 都 富 力 桃 园 重 庆 重 庆 富 力 城 重 庆 富 力 海 洋 广 场 万 达 集 团 石 家 庄 石 家 庄 裕 华 万 达 广 场 廊 坊 廊 坊 万 达 广 场 长 春 万 达 长 春 明 珠 长 春 东 方 万 达 城 长 春 长 春 宽 城 万 达 广 场 大 庆 大 庆 萨 尔 图 万 达 广 场 哈 尔 滨 哈 尔 滨 哈 西 万 达 广 场 大 连 大 连 明 珠 大 连 新 开 路 小 区 大 连 长 春 花 园 大 连 大 连 万 达 中 心 大 连 万 达 大 连 金 石 国 际 度 假 区 丹 东 万 达 广 场 大 连 大 连 高 新 万 达 广 场 济 南 济 南 万 达 广 场 沈 阳 沈 阳 北 一 路 万 达 广 沈 阳 铁 西 万 达 商 业 广 沈 阳 场 场 沈 阳 沈 阳 万 达 新 天 地 沈 阳 沈 阳 奥 体 万 达 广 场 抚 顺 抚 顺 万 达 广 场 烟 台 万 达 广 场 青 岛 青 岛 李 沧 万 达 广 场 赤 峰 赤 峰 万 达 广 场 天 津 天 津 河 东 万 达 广 场 天 津 天 津 万 达 公 馆 唐 山 唐 山 万 达 广 场 合 肥 合 肥 天 鹅 湖 万 达 广 场 合 肥 合 肥 万 达 商 业 广 场 芜 湖 芜 湖 镜 湖 万 达 广 场 蚌 埠 蚌 埠 万 达 广 场 淮 安 淮 安 万 达 广 场 南 京 南 京 万 达 广 场 南 京 万 达 名 园 南 京 万 达 家 园 南 京 万 达 华 府 南 京 南 京 江 宁 万 达 广 场 温 州 温 州 龙 湾 万 达 商 业 广 场 常 州 常 州 万 达 广 场 泰 州 泰 州 万 达 广 场 太 仓 太 仓 万 达 广 场 无 锡 无 锡 万 达 广 场 无 锡 无 锡 惠 山 万 达 广 场 徐 州 徐 州 云 龙 万 达 广 场 宁 波 宁 波 江 北 万 达 广 场 宁 波 余 姚 万 达 广 场 江 阴 江 阴 万 达 广 场 宜 兴 宜 兴 万 达 广 场 漳 州 漳 州 碧 湖 万 达 广 场 泉 州 泉 州 浦 西 万 达 广 场 晋 江 晋 江 万 达 广 场 广 州 广 州 白 云 万 达 广 场 广 州 广 州 番 禺 万 达 广 场 佛 山 南 海 万 达 广 场 广 州 增 城 万 达 广 场 福 州 福 州 仓 山 万 达 广 场 云 浮 莆 田 万 达 广 场 厦 门 厦 门 集 美 万 达 广 场 南 昌 南 昌 万 达 广 场 武 汉 武 汉 经 开 万 达 广 场 武 汉 武 汉 东 湖 万 达 广 场 武 汉 武 汉 积 玉 桥 万 达 广 场 郑 州 郑 州 二 七 万 达 广 场 郑 州 郑 州 中 原 万 达 广 场 长 沙 长 沙 开 福 万 达 广 场 昆 明 滇 池 卫 城 昆 明 万 达 广 场 第 37 页 共 51 页

38 成 都 成 都 花 园 成 都 成 都 金 牛 万 达 广 场 绵 阳 绵 阳 涪 城 万 达 广 场 银 川 银 川 金 凤 万 达 广 场 银 川 银 川 万 达 中 心 银 川 银 川 西 夏 万 达 广 场 西 安 西 安 李 家 村 万 达 广 场 西 安 西 安 民 乐 园 万 达 广 场 西 安 东 大 街 万 达 新 天 地 西 安 西 安 大 明 宫 万 达 广 场 华 润 置 地 北 京 西 堤 红 山 北 京 凤 凰 城 北 京 华 亭 嘉 园 北 京 万 明 寺 小 区 北 京 华 润 橡 树 湾 北 京 优 士 阁 北 京 翡 翠 城 北 京 华 清 嘉 园 北 京 华 远 大 厦 长 春 橡 树 湾 哈 尔 滨 华 润 欢 乐 颂 大 连 华 润 海 中 国 大 连 星 海 湾 壹 号 大 连 华 润 置 地 广 场 济 南 华 润 中 央 公 园 沈 阳 凯 旋 门 沈 阳 橡 树 湾 沈 阳 沈 阳 华 润 中 心 沈 阳 华 润 幸 福 里 沈 阳 华 润 置 地 广 场 沈 阳 华 润 奉 天 九 里 鞍 山 华 润 橡 树 湾 青 岛 华 润 中 心 秦 皇 岛 秦 皇 岛 橡 树 湾 威 海 威 海 华 润 中 心 天 津 中 央 公 园 天 津 华 润 橡 树 湾 唐 山 橡 树 湾 合 肥 合 肥 华 润 幸 福 里 合 肥 华 润 澜 溪 镇 合 肥 合 肥 华 润 万 象 城 合 肥 华 润 紫 云 府 合 肥 华 润 橡 树 湾 南 京 华 润 悦 府 常 州 常 州 华 润 国 际 社 区 泰 州 华 润 国 际 社 区 昆 山 昆 玉 九 里 苏 州 平 门 府 苏 州 华 润 橡 树 湾 无 锡 太 湖 国 际 社 区 无 锡 悦 府 徐 州 云 龙 湖 悦 府 宁 波 卡 纳 湖 谷 宁 波 宁 波 凯 旋 门 南 通 华 润 置 地 橡 树 湾 盐 城 华 润 橡 树 湾 扬 州 华 润 橡 树 湾 南 宁 华 润 中 心 万 宁 华 润 石 梅 湾 福 州 华 润 橡 树 湾 厦 门 橡 树 湾 南 昌 橡 树 湾 武 汉 华 润 置 地 橡 树 湾 武 汉 华 润 置 地 MO+ 武 汉 华 润 置 地 中 央 公 园 长 沙 华 润 凤 凰 城 长 沙 华 润 橡 树 湾 上 海 华 润 置 地 佘 山 九 里 上 海 上 海 滩 花 园 上 海 橡 树 湾 上 海 华 润 置 地 中 央 公 园 成 都 华 润 橡 树 湾 成 都 华 润 凤 凰 城 成 都 银 杏 华 庭 成 都 华 润 翡 翠 城 成 都 华 润 二 十 四 城 成 都 华 润 翠 林 华 庭 成 都 华 润 金 悦 湾 绵 阳 华 润 科 创 园 重 庆 重 庆 华 润 二 十 四 城 重 庆 华 润 置 地 中 央 公 园 碧 桂 园 绥 化 绥 化 碧 桂 园 通 辽 通 辽 碧 桂 园 于 安 盟 于 安 盟 碧 桂 园 鞍 山 海 城 碧 桂 园 沈 阳 沈 阳 碧 桂 园 沈 阳 碧 桂 园 银 河 城 第 38 页 共 51 页

39 沈 阳 碧 桂 园 凤 凰 城 沈 阳 碧 桂 园 太 阳 城 天 津 碧 桂 园 巢 湖 巢 湖 碧 桂 园 滁 州 碧 桂 园 欧 洲 城 黄 山 黄 山 碧 桂 园 巢 湖 滨 湖 城 池 州 池 州 碧 桂 园 芜 湖 芜 湖 碧 桂 园 巢 湖 碧 桂 园 如 山 湖 城 泰 州 泰 州 碧 桂 园 无 锡 无 锡 碧 桂 园 句 容 碧 桂 园 凤 凰 城 玉 林 北 流 碧 桂 园 文 昌 碧 桂 园 椰 城 佛 山 碧 桂 花 城 江 门 碧 桂 园 公 园 一 号 广 州 碧 桂 园 凤 凰 城 广 州 碧 桂 园 豪 庭 广 州 碧 桂 园 豪 园 广 州 碧 桂 园 假 日 半 岛 清 远 碧 桂 园 假 日 半 岛 广 州 碧 桂 园 莲 山 首 府 佛 山 碧 桂 园 山 水 桃 园 清 远 碧 桂 园 新 亚 山 湖 城 中 山 碧 桂 园 秀 丽 湖 江 门 碧 桂 园 阳 光 水 岸 佛 山 禅 城 碧 桂 园 江 门 恩 平 碧 桂 园 佛 山 高 明 碧 桂 园 广 州 广 州 亚 运 城 河 源 河 源 碧 桂 园 江 门 鹤 山 碧 桂 园 广 州 华 南 碧 桂 园 江 门 江 海 碧 桂 园 韶 关 乐 昌 碧 桂 园 广 州 荔 城 碧 桂 园 佛 山 龙 江 碧 桂 园 豪 庭 佛 山 容 桂 碧 桂 园 广 州 沙 湾 碧 桂 园 韶 关 韶 关 碧 桂 园 佛 山 顺 德 碧 桂 园 江 门 台 山 碧 桂 园 韶 关 太 阳 城 江 门 五 邑 碧 桂 园 江 门 新 会 碧 桂 园 阳 江 阳 东 碧 桂 园 鹤 山 茂 名 碧 桂 园 云 浮 碧 桂 园 山 水 豪 园 台 山 云 浮 碧 桂 园 肇 庆 肇 庆 碧 桂 园 武 汉 武 汉 碧 桂 园 荆 门 荆 门 碧 桂 园 武 汉 碧 桂 园 生 态 城 咸 宁 温 泉 城 浏 阳 浏 阳 碧 桂 园 长 沙 碧 桂 园 威 尼 斯 城 长 沙 浏 阳 碧 桂 园 长 沙 碧 桂 园 山 水 桃 园 长 沙 碧 桂 园 山 湖 城 益 阳 益 阳 碧 桂 园 世 茂 房 地 产 哈 尔 滨 世 茂 滨 江 新 城 大 连 世 茂 御 龙 海 湾 大 连 世 茂 融 城 沈 阳 世 茂 五 里 河 沈 阳 世 茂 爵 世 山 烟 台 世 茂 海 湾 1 号 青 岛 世 茂 公 园 美 地 青 岛 世 茂 诺 沙 湾 天 津 世 茂 湿 地 公 元 天 津 世 茂 茂 悦 府 天 津 津 南 新 城 嘉 兴 世 茂 新 城 芜 湖 世 茂 滨 江 南 京 世 茂 外 滩 新 城 绍 兴 盛 世 名 苑 泰 州 世 茂 河 滨 花 园 苏 州 苏 州 世 茂 运 河 城 昆 山 世 茂 东 壹 号 常 熟 世 茂 世 纪 中 心 昆 山 世 茂 蝶 湖 湾 昆 山 世 茂 国 际 城 无 锡 世 茂 首 府 徐 州 世 茂 东 都 宁 波 世 茂 世 界 湾 宁 波 世 茂 海 滨 花 园 晋 江 世 茂 御 龙 湾 福 州 世 茂 天 城 厦 门 世 茂 海 峡 大 厦 厦 门 世 茂 湖 滨 首 府 武 汉 锦 绣 长 江 武 汉 世 茂 龙 湾 长 沙 铂 翠 湾 上 海 世 茂 滨 江 花 园 上 海 世 茂 爱 马 尚 郡 成 都 世 茂 花 香 首 府 成 都 世 茂 玉 锦 湾 首 开 股 份 北 京 石 榴 派 北 京 国 奥 村 北 京 首 开 幸 福 广 场 北 京 首 开 知 语 城 北 京 小 屯 馨 城 北 京 首 开 康 乃 馨 园 第 39 页 共 51 页

40 北 京 首 开 常 青 藤 北 京 通 惠 家 园 北 京 壹 线 国 际 北 京 首 城 国 际 中 心 北 京 首 开 畅 心 园 北 京 首 开 国 风 美 唐 北 京 北 京 香 颂 北 京 国 风 北 京 北 京 璞 瑅 北 京 观 林 园 北 京 紫 芳 园 北 京 天 鸿 美 域 北 京 时 代 庐 峰 北 京 莲 花 小 区 北 京 石 榴 园 小 区 北 京 熙 府 桃 园 北 京 东 润 枫 景 北 京 时 代 龙 和 大 道 北 京 望 京 新 城 北 京 工 体 三 号 北 京 宝 盛 里 北 京 回 龙 观 文 化 居 住 区 北 京 北 京 苏 活 北 京 首 开 国 风 美 仑 北 京 首 开 熙 悦 山 北 京 首 开 璞 瑅 墅 北 京 柳 芳 南 里 沈 阳 首 开 国 风 润 城 天 津 海 河 水 上 运 动 世 界 苏 州 首 开 国 风 华 府 苏 州 首 开 班 芙 春 天 苏 州 首 开 悦 澜 湾 扬 州 首 开 水 晶 城 厦 门 首 开 领 翔 国 际 成 都 国 奥 村 重 庆 国 奥 村 中 国 中 铁 北 京 中 景 江 山 赋 北 京 中 景 未 山 赋 北 京 中 景 理 想 家 北 京 诺 德 中 心 北 京 中 铁 花 溪 渡 长 沙 水 映 加 州 成 都 中 铁 瑞 景 茗 城 成 都 中 铁 瑞 城 三 号 线 成 都 荷 里 活 成 都 东 山 国 际 新 城 成 都 伊 萨 贝 拉 成 都 中 铁 西 子 香 荷 成 都 中 铁 瑞 城 新 界 成 都 中 铁 堰 澜 山 成 都 索 尔 国 际 成 都 蜀 郡 成 都 中 铁 瑞 景 澜 庭 成 都 月 映 长 滩 成 都 中 铁 瑞 城 西 郡 英 华 成 都 中 铁 塔 米 亚 成 都 中 铁 西 城 成 都 中 铁 奥 维 尔 成 都 中 铁 瑞 景 颐 城 成 都 中 铁 丽 景 书 香 成 都 蜀 郡 又 一 城 大 连 中 铁 诺 德 滨 海 花 园 广 州 自 在 城 市 花 园 广 州 中 铁 置 业 大 厦 贵 阳 兴 隆 珠 江 湾 畔 贵 阳 兴 隆. 枫 丹 白 鹭 城 市 花 园 贵 阳 中 铁 逸 都 国 际 贵 阳 兴 隆 城 市 花 园 合 肥 中 铁 滨 湖 名 邸 济 南 中 铁 逸 都 国 际 济 南 诺 德 项 目 秦 皇 岛 中 铁 秦 皇 半 岛 青 岛 青 岛 中 心 青 岛 中 铁 华 胥 美 邦 三 亚 三 亚 子 悦 薹 沈 阳 中 铁 置 业 人 杰 水 岸 沈 阳 中 铁 万 科 香 湖 盛 景 沈 阳 中 铁 丁 香 水 岸 石 家 庄 中 景 盛 世 长 安 苏 州 浒 新 金 榈 湾 苏 州 丹 景 廷 苏 州 浒 新 158 生 活 广 场 苏 州 苏 州 高 新 国 际 商 务 广 场 武 汉 金 桥 港 湾 花 园 武 汉 百 瑞 景 中 央 生 活 区 武 汉 金 桥 太 子 湖 1 号 西 安 西 岸 国 际 花 园 西 安 中 铁 缤 纷 南 郡 西 安 中 铁 铂 丰 尚 都 城 厦 门 厦 门 中 铁 元 湾 烟 台 中 铁 逸 都 遵 义 遵 义 共 青 湖 合 生 创 展 第 40 页 共 51 页