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1 2016 年 1 月 21 日 星 期 四 分 析 师 快 报 中 国 建 材 行 业 : 供 给 改 革 受 益 排 序 靠 后, 关 注 一 带 一 路 和 转 型 投 资 机 会 事 项 :2016 年 1 月 19 日, 国 家 统 计 局 公 布 2015 年 12 月 份 水 泥 产 量 地 产 及 基 建 投 资 等 数 据, 我 们 对 此 点 评 如 下 : 评 论 :2015 年 水 泥 产 量 同 比 下 降 49%, 增 速 创 历 史 新 低 2015 年, 全 国 水 泥 累 计 产 量 约 为 235 亿 吨, 同 比 下 降 49%, 增 速 较 2014 年 (18%) 下 滑 67ppts, 创 历 史 新 低 其 中 12 月 单 月 产 量 约 为 198 亿 吨, 同 比 下 降 37%, 降 幅 较 11 月 收 窄 29ppts 2015 年 房 地 产 和 基 建 投 资 增 速 双 双 回 落 从 而 拖 累 需 求 2015 年, 商 品 房 销 售 面 积 128 亿 平 方 米, 同 比 增 长 65%, 增 速 较 2014 年 (-77%) 提 高 142ppts, 销 售 景 气 有 所 改 善 2015 年 房 地 产 开 发 投 资 累 计 完 成 约 96 万 亿 元, 同 比 仅 增 长 10%, 增 速 较 2014 年 继 续 下 滑 95ppts, 创 七 年 新 低 ; 2015 年 房 地 产 新 开 工 面 积 同 比 下 降 14%, 降 幅 较 2014 年 扩 大 33ppts; 土 地 购 置 面 积 同 比 下 降 317%, 降 幅 较 2014 年 扩 大 177ppts 2015 年, 基 建 投 资 同 比 增 长 172%, 增 速 较 2014 年 下 滑 43ppts 综 合 来 看, 房 地 产 开 发 和 基 建 投 资 增 速 双 双 回 落 从 而 拖 累 水 泥 需 求 南 方 价 格 提 前 回 落, 市 场 竞 争 料 将 加 剧 进 入 12 月, 需 求 疲 软 依 旧 叠 加 企 业 去 库 存 及 回 收 现 金 压 力, 华 东 华 中 及 华 南 水 泥 价 格 出 现 提 前 回 落, 其 中 华 东 之 浙 江 (-30 元 / 吨 ) 江 西 (-25 元 / 吨 ) 江 苏 (-20 元 / 吨 ) 及 华 南 之 广 东 (-20 元 / 吨 ) 下 滑 幅 度 较 大 考 虑 到 行 业 自 律 弱 化 需 求 难 现 改 善 及 新 增 供 给 压 力 犹 存, 我 们 判 断 1Q16 市 场 竞 争 料 将 加 剧,1H16 行 业 景 气 或 延 续 弱 势 供 给 侧 改 革 水 泥 受 益 排 序 靠 后, 景 气 反 转 仍 需 等 待 中 央 经 济 工 作 会 议 提 出 去 产 能 去 库 存 去 杠 杆 降 成 本 补 短 板 五 大 任 务, 去 产 能 成 为 2016 结 构 性 改 革 首 要 目 标 我 们 认 为 煤 炭 钢 铁 行 业 将 优 先 受 益 于 供 给 侧 改 革, 原 因 在 于 其 产 能 过 剩 更 为 严 重 且 盈 利 就 业 和 社 会 影 响 更 大, 水 泥 行 业 在 政 策 倒 逼 方 面 或 处 于 劣 势, 供 给 侧 改 革 受 益 排 序 靠 后 若 无 存 量 供 给 彻 底 退 出 或 强 势 企 业 大 范 围 快 速 整 合, 则 行 业 景 气 反 转 仍 需 等 待 投 资 建 议 : 一 带 一 路 和 改 革 转 型 助 力 水 泥 股 突 围 我 们 认 为, 在 国 内 水 泥 景 气 走 势 低 迷 之 时, 水 泥 上 市 公 司 应 积 极 寻 求 突 围 良 策, 而 一 带 一 路 和 改 革 大 时 代 背 景 赋 予 大 机 遇 一 带 一 路 国 家 战 略 下, 走 出 去 公 司 海 外 业 绩 弹 性 预 计 将 逐 步 显 现, 优 先 推 荐 上 峰 水 泥 ( 海 外 业 绩 弹 性 显 著 + 转 型 预 期 强 烈 ) 华 新 水 泥 ( 海 外 业 绩 占 比 提 升 + 环 保 业 务 持 续 拓 展 ) 和 海 螺 水 泥 ( 海 外 进 入 收 获 期 + 龙 头 受 益 集 中 度 提 升 ) 十 三 五 政 府 料 将 从 管 理 需 求 转 向 管 理 供 给, 并 购 整 合 是 化 解 产 能 过 剩 重 要 手 段, 国 企 改 革 转 型 预 期 有 望 不 断 强 化, 建 议 关 注 中 材 集 团 旗 下 宁 夏 建 材 和 祁 连 山 以 及 地 方 国 企 之 金 隅 股 份 冀 东 水 泥 万 年 青 福 建 水 泥 等 风 险 因 素 : 地 方 政 府 资 金 吃 紧 导 致 需 求 不 达 预 期 ; 行 业 自 律 低 于 预 期 ; 改 革 低 于 预 期 中 国 建 材 行 业 ( 香 港 ) 收 盘 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG ( 倍 ) 市 净 率 ( 倍 ) 息 率 (%) RoE (%) 公 司 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 15E 15E 15E 香 港 - 平 均 海 螺 水 泥 (00914HK) NA 中 国 建 材 (03323HK) NA 西 部 水 泥 (02233HK) 亚 洲 水 泥 (00743HK) NA 台 泥 国 际 (01136HK) NA 华 润 水 泥 (01313HK) NA 金 隅 股 份 (02009HK) 中 国 联 塑 (02128HK) 信 义 玻 璃 (00868HK) 福 耀 玻 璃 (03606HK) 资 料 来 源 : 相 关 公 司 彭 博 CSI 主 要 市 场 指 数 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 % 1 日 5 日 1 年 中 标 50 2,2362 (18) (09) (104) 中 标 300 2,6880 (15) 05 (68) 上 证 2,9767 (10) 09 (62) 香 港 恒 生 18,8863 (38) (53) (211) H 股 8,0154 (43) (56) (317) 红 筹 股 3,3573 (46) (54) (248) 摩 指 中 国 5,1544 (37) (42) (244) 日 经 ,4162 (37) (73) (55) 道 琼 斯 15,7667 (16) (45) (100) 标 普 500 1,8593 (12) (41) (81) 纳 斯 达 克 4,4717 (01) (46) (39) 主 要 期 货 商 品 商 品 收 盘 价 USD 涨 跌 % 1 日 5 日 1 年 纽 约 期 油 266 (67) (128) (428) 纽 约 期 棉 620 (08) 纽 约 期 金 1, (145) 伦 敦 期 铜 4, (229) 伦 敦 期 铝 1, (195) 波 罗 的 海 干 货 指 数 主 要 外 汇 商 品 商 品 3580 (14) (91) (525) 收 盘 点 位 涨 跌 % 1 日 5 日 1 年 美 元 指 数 VIX 美 元 - 人 民 币 (00) (59) 美 元 - 日 圆 欧 元 - 美 元 (01) 57 英 镑 - 美 元 14 (02) 澳 元 - 美 元 香 港 市 场 概 览 类 别 总 市 值 ( 亿 元 ) 市 盈 率 成 交 金 额 PER ( 亿 元 ) ( 倍 ) 市 净 率 PBR ( 倍 ) 恒 生 指 数 116, H 股 指 数 34, 红 筹 指 数 35, 行 业 金 融 32, 电 讯 18, 耐 用 品 及 科 技 18, 房 地 产 11, 消 费 品 10, 投 资 品 9, 能 源 5, 公 用 事 业 4, 原 材 料 4, 交 通 及 运 输 3, 汽 车 3, 医 药 2, 消 费 服 务 1, 注 :PER PBR 的 计 算 采 用 最 近 的 年 报 数 据 市 值 成 交 金 额 为 最 近 一 个 交 易 日 的 数 据 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统,Bloomberg 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 1

2 市 场 动 态 : 香 港 市 场 港 股 周 三 低 开 走 低, 收 盘 恒 指 报 18,886 点, 下 跌 38%; 国 企 指 数 报 8,015 点, 下 跌 43% 大 市 成 交 923 亿 港 元 中 资 板 块 全 面 下 跌, 消 费 品 板 块 跌 幅 较 小, 下 跌 24%; 能 源 板 块 跌 幅 较 大, 下 跌 45%, 纽 约 期 油 今 早 失 守 28 美 元 创 逾 12 年 新 低, 中 石 化 (00386HK) 及 中 石 油 (00857HK) 分 别 跌 70% 和 60% 个 股 方 面, 中 国 粗 粮 王 (00904HK) 拟 供 股 集 资, 拖 累 股 价 下 跌 289% 美 国 股 市 下 跌, 道 琼 斯 工 业 指 数 下 跌 点, 收 盘 报 15,76674 点, 跌 幅 156%; 标 准 普 尔 500 指 数 下 跌 2200 点, 报 1,85933 点, 跌 幅 117%; 纳 斯 达 克 指 数 下 跌 526 点, 报 4,47169 点, 跌 幅 012% 亚 太 主 要 股 指 下 跌, 欧 洲 主 要 股 指 涨 跌 不 一 今 早 亚 太 主 要 股 指 跌 多 涨 少 本 周 国 内 将 公 布 2015 年 4 季 度 /12 月 的 宏 观 经 济 数 据, 整 体 来 看, 我 们 认 为 实 体 经 济 数 据 低 于 市 场 已 经 比 较 悲 观 的 预 期 的 风 险 不 大, 其 实, 国 内 经 济 硬 数 据 近 几 个 月 是 企 稳 甚 至 好 转 的, 其 中, 最 重 要 的 数 据 是 2015Q4 的 GDP 同 比, 结 合 已 有 的 一 些 月 度 数 据 测 算, 我 们 认 为 4 季 度 GDP 同 比 增 速 不 会 低 于 68%, 基 本 符 合 市 场 预 期, 这 将 有 利 于 稳 定 市 场 情 绪 流 动 性 的 负 面 预 期 消 化 还 需 要 时 间, 我 们 不 排 除 春 节 前 降 准 的 情 况, 但 可 能 性 在 降 低 另 外, 离 岸 人 民 币 贬 值 预 期 短 期 有 所 缓 解, 但 未 来 进 一 步 贬 值 和 资 本 外 流 压 力 仍 在 预 计 央 行 不 会 单 纯 用 外 汇 储 备 干 预 市 场, 今 后 一 段 时 间 可 能 更 多 依 赖 一 些 资 本 管 制 手 段 干 预 外 部 不 确 定 性 增 加, 风 险 仍 在 释 放 中 我 们 在 1 月 月 报 中 强 调 指 数 过 三 关, 中 期 虽 不 悲 观, 目 前 市 场 依 然 处 于 风 险 释 放 中 年 初 以 来, 人 民 币 汇 率 动 荡, 险 资 举 牌 停 止, 对 解 禁 减 持 的 担 忧, 加 上 A 股 熔 断 机 制 影 响, 指 数 快 速 下 行, 风 险 加 速 释 放 近 日, 全 球 股 市 暴 跌 大 宗 商 品 重 挫 虽 然 国 内 风 险 释 放 告 一 段 落, 但 外 部 风 险 还 在 积 聚 美 国 与 其 它 经 济 体 货 币 政 策 方 向 相 左 是 全 球 资 本 市 场 今 年 面 临 的 最 大 冲 击 另 外,1) 十 二 月 美 国 非 农 就 业 数 据 强 劲, 使 市 场 对 1 月 26 日 即 将 召 开 的 议 息 会 议 所 释 放 信 号 担 忧 加 剧 ;2) BDI 指 数 跌 至 新 低, 全 球 经 济 增 速 放 缓, 大 宗 商 品 弱 势 难 改 3) 对 于 新 兴 市 场, 资 金 流 出 和 汇 率 贬 值 压 力 依 然 不 减 油 价 下 行 压 力 持 续 ( 特 别 是 对 中 东 国 家 ) 导 致 的 动 荡 预 期 难 消 短 期 坚 持 防 御, 注 重 业 绩 稳 定 性 和 政 策 催 化 确 定 性 市 场 对 15 年 年 报 的 关 注 度 逐 步 提 升, 配 置 调 整 思 路 与 上 周 周 报 观 点 一 致, 建 议 短 期 配 置 坚 持 防 御, 选 择 基 本 面 良 好 + 政 策 扶 持 的 高 景 气 板 块 A 股 市 场 周 三 A 股 市 场 大 幅 下 跌 上 证 指 数 收 报 2,97669 点, 跌 幅 103%; 深 证 成 指 收 报 10,36685 点, 跌 幅 128% 沪 深 两 市 全 日 共 成 交 5,34261 亿 元, 较 前 一 交 易 日 放 大 299% 中 小 板 指 报 6,87636 点, 跌 幅 137%, 创 业 板 指 报 2,20465 点, 跌 幅 165% 盘 面 上,29 个 中 信 一 级 行 业 指 数 跌 多 涨 少, 跌 幅 居 前 的 板 块 为 食 品 饮 料 煤 炭 非 银 行 金 融 和 计 算 机 等 今 日 头 条 : 行 业 动 态 香 港 市 场 衍 生 工 具 成 交 恒 指 牛 证 / 熊 证 总 街 货 ( 比 例 ) 1:088 衍 生 工 具 占 大 市 总 成 交 (%) 3058% 香 港 市 场 涨 幅 前 五 股 价 涨 跌 (%) 股 票 ( 港 元 ) 1 日 5 日 1 年 巨 匠 建 设 (1459) NA 中 地 乳 业 (1492) NA 中 国 智 能 交 通 (1900) (313) 利 福 地 产 (2183) (38) 87 宇 阳 控 股 (117) 涨 跌 (%) 优 于 大 市 行 业 板 块 1 日 5 日 1 年 消 费 品 (119) (24) (38) 30 原 材 料 (72) (27) (35) (95) 电 讯 (6) (29) 67 (167) 消 费 服 务 (40) (30) (47) (97) 房 地 产 (65) (30) (34) 11 香 港 市 场 跌 幅 前 五 股 价 涨 跌 (%) 股 票 ( 港 元 ) 1 日 5 日 1 年 中 国 粗 粮 王 (904) 016 (289) (549) (845) BRACELL (1768) 072 (133) (153) (217) 中 国 能 源 建 设 (3996) 124 (108) (75) NA 中 州 证 券 (1375) 303 (104) (79) (577) 丘 钛 科 技 (1478) 116 (101) (57) (396) 涨 跌 (%) 弱 于 大 市 行 业 板 块 1 日 5 日 1 年 能 源 (19) (45) (83) (472) 公 用 事 业 (33) (38) (76) (268) 金 融 (50) (37) (41) (210) 投 资 品 (60) (35) (28) (189) 交 通 及 运 输 (34) (33) (45) (111) 股 指 相 对 走 势 图 宏 观 19 日 统 计 局 数 据 初 步 核 算 显 示, 中 国 2015 全 年 国 内 生 产 总 值 (GDP) 676,708 亿 元, 按 可 比 价 格 计 算, 增 速 为 69%, 这 是 1990 年 以 来 的 最 低 增 速, 彭 博 新 闻 社 统 计 的 经 济 学 家 对 去 年 经 济 增 速 的 预 期 和 前 值 均 为 69% 此 外, 中 国 四 季 度 国 内 生 产 总 值 (GDP) 同 比 增 长 68%, 为 09 年 来 最 低, 不 及 预 期 的 69%; 环 比 增 长 16%, 不 及 预 期 和 前 值 的 18% ( 华 尔 街 见 闻 ) (%) 香 港 恒 生 标 普 500 H 股 指 数 中 标 300 国 家 统 计 局 19 日 公 布 的 数 据 显 示,2015 年 12 月, 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 增 长 111%, 不 及 预 期 的 113%, 也 较 前 值 112% 回 落 ; 工 业 增 加 值 同 比 增 长 59%, 比 11 月 回 落 03 个 百 分 点 ; 四 季 度 GDP 同 比 增 长 68%, 为 09 年 来 最 低, 不 及 预 期 的 69% ( 华 尔 街 见 闻 ) 医 药 国 家 中 医 药 管 理 局 19 日 召 开 中 医 药 法 ( 草 案 ) 征 求 意 见 座 谈 会, 对 于 正 在 修 改 的 这 部 法 律, 与 会 专 家 从 多 个 方 面 提 出 了 很 多 的 意 见 建 议 第 21 条 修 改 为 国 家 鼓 励 和 支 持 中 药 西 药 的 研 制 和 生 产, 建 立 符 合 中 医 药 特 点 的 评 价 标 准 和 审 批 办 法 国 家 保 护 传 统 重 要 加 工 技 术 和 工 艺 支 持 传 统 进 行 中 成 药 的 生 产, 鼓 励 运 用 现 代 科 学 技 术, 来 研 究 开 发 传 统 的 中 成 药 ( 中 国 证 券 网 ) 金 融 中 国 央 行 19 日 对 22 家 金 融 机 构 开 展 中 期 借 贷 便 利 (MLF) 操 作 共 4,100 亿 元, 其 中 3 个 月 期 3,280 亿 元, 利 率 下 调 至 275%;1 年 期 820 亿 元, 利 率 下 调 至 325% 央 行 今 日 稍 早 表 示, 对 于 中 期 流 动 性 需 求, 将 通 过 MLF SLF PSL 等 操 作 安 排 6,000 亿 元 以 上 资 金 支 持 ( 华 尔 街 见 闻 ) 房 地 产 国 家 统 计 局 19 日 发 布 的 2015 年 全 国 房 地 产 开 发 投 资 和 销 售 情 况 显 示, 虽 然 一 线 城 市 正 在 引 领 全 国 楼 市 销 售 回 暖, 但 房 地 产 开 发 投 资 增 速 已 降 至 2000 年 有 数 据 记 录 以 来 最 低 点 业 内 人 士 认 为, 在 中 国 经 济 增 长 转 向 中 高 速 发 展 之 际, 房 地 产 囤 地 生 金 局 面 恐 难 以 再 现, 市 场 将 出 现 新 变 化 ( 新 华 社 ) /15 3/15 5/15 7/15 9/15 11/15 主 要 技 术 指 标 布 尔 上 频 带 布 尔 下 频 带 14 日 RSI 50 日 均 线 250 日 均 线 上 证 3,902 2, ,438 3,700 香 港 恒 生 23,621 19, ,580 24,094 H 股 10,826 8, ,545 11,463 红 筹 股 4,426 3, ,960 4,471 摩 根 中 国 6,672 5, ,981 6,871 日 经 ,823 17, ,958 19,173 道 琼 斯 18,454 16, ,325 17,532 标 普 500 2,161 1, ,031 2,057 纳 斯 达 克 5,342 4, ,957 4,947 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 2

3 附 表 一 : 最 近 新 股 及 融 资 概 况 公 司 名 称 日 期 发 行 价 15 年 预 测 市 盈 率 发 行 股 数 集 资 额 所 属 板 块 / 行 业 主 承 销 商 新 股 ( 港 元 ) ( 倍 ) ( 亿 股 ) ( 亿 元 ) 焯 升 企 业 (01341HK) 10/12/ NA 投 资 品 兴 业 资 本 天 宝 集 团 (01979HK) 11/12/ NA 投 资 品 星 展 银 行, 国 信 证 券 创 美 药 业 (02289HK) 14/12/ 医 药 国 泰 君 安 国 际 现 代 牙 科 (03600HK) 15/12/ 医 药 德 意 志 银 行 铁 建 装 备 (01786HK) 16/12/ NA 投 资 品 中 信 里 昂 资 本 市 场 义 合 控 股 (01662HK) 18/12/ NA 投 资 品 中 国 平 安 资 本 恒 石 基 业 (01197HK) 21/12/ 投 资 品 摩 根 士 丹 尼 中 盈 盛 达 (01543HK) 23/12/ NA 金 融 中 信 建 投 国 际 郑 州 银 行 (06196HK) 23/12/ NA 金 融 中 信 证 券 国 际 资 本 市 场, 交 银 国 际 承 达 集 团 (01568HK) 29/12/ NA 投 资 品 国 泰 君 安 国 际 东 阳 光 药 (01558HK) 29/12/ NA 医 药 中 金 香 港 证 券 弘 业 期 货 (03678HK) 30/12/ 金 融 国 泰 君 安 融 资 金 斯 瑞 生 物 科 技 (01548HK) 30/12/ 耐 用 品 及 科 技 海 通 国 际 新 特 能 源 (01799HK) 30/12/ NA 能 源 瑞 银, 广 发 融 资 宝 发 集 团 (03326HK) 04/01/ NA 消 费 品 广 发 融 资 年 年 卡 集 团 (03773HK) 07/01/ NA 电 讯 中 金 香 港 证 券 巨 匠 建 设 (01459HK) 12/01/ NA 投 资 品 国 泰 君 安 融 资 融 信 中 国 (03301HK) 13/01/ NA 房 地 产 工 银 国 际 成 实 外 教 育 (01565HK) 15/01/ NA 消 费 服 务 麦 格 理 融 众 金 融 (03963HK) 28/01/ NA 金 融 同 人 融 资 融 资 ( 溢 价 ) / 折 让 (%) 款 项 用 途 配 售 代 理 野 马 国 际 (00928HK) 22/12/ 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 海 通 国 际 蜡 笔 小 新 食 品 (01262HK) 23/12/ 一 般 营 运 资 金 国 元 融 资 黄 河 实 业 (00318HK) 23/12/ 一 般 营 运 资 金 富 泰 中 顺 证 券 期 货 安 利 时 投 资 (00339HK) 28/12/ 一 般 营 运 资 金, 未 来 投 资 兴 业 金 融 证 券 圣 马 丁 国 际 (00482HK) 04/01/ 一 般 营 运 资 金, 未 来 业 务 发 展 徽 商 银 行 (03698HK) 04/01/ (1652) 业 务 发 展 汇 盈 证 券 海 通 国 际, 瑞 银, 国 泰 君 安 国 际 时 间 由 你 (01327HK) 05/01/ 一 般 营 运 资 金 贝 格 隆 证 券 互 益 集 团 (03344HK) 06/01/ 蓝 天 威 力 (06828HK) 07/01/ 偿 还 贷 款, 可 能 收 购 事 项, 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 扩 大 天 然 气 业 务, 补 充 一 般 营 运 资 金 前 海 证 券 品 质 国 际 (00243HK) 08/01/ 收 购 一 幅 土 地, 兴 建 新 厂 房 贝 格 隆 证 券 中 国 信 达 (01359HK) 08/01/ (1600) 营 运 资 金 摩 根 士 丹 尼 中 国 新 能 源 动 力 (01041HK) 11/01/ 业 务 发 展 一 中 证 券 卡 姆 丹 克 太 阳 能 (00712HK) 12/01/ 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 白 银 集 团 (00815HK) 15/01/ 潜 在 投 资, 一 般 营 运 资 金 安 信 国 际 中 国 互 联 网 投 资 (00810HK) 15/01/ 潜 在 投 资, 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 御 濠 娱 乐 (00164HK) 15/01/ 收 购, 一 般 营 运 资 金 创 升 融 资 国 盛 投 资 (01227HK) 18/01/ 偿 还 贷 款, 一 般 营 运 资 金 民 众 证 券 荣 晖 国 际 (00990HK) 18/01/ 发 展 贸 易 业 务 金 利 丰 证 券 仁 天 科 技 控 股 (00885HK) 19/01/ 华 君 控 股 (00377HK) 19/01/ 一 般 营 运 资 金, 偿 还 贷 款, 潜 在 投 资 收 购 华 翔 实 业 100% 股 权 部 份 代 价, 偿 还 借 款, 一 般 营 运 资 金 --- 金 利 丰 证 券 沈 阳 公 用 发 展 (00747HK) 20/01/ (3837) 一 般 营 运 资 金 --- 神 州 资 源 (00223HK) 20/01/ (699) 一 般 营 运 资 金 --- 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统 香 港 交 易 所 结 好 证 券 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 3

4 附 表 一 : 最 近 新 股 及 融 资 概 况 ( 续 上 ) 公 司 名 称 日 期 发 行 价 ( 溢 价 )/ 折 让 发 行 股 数 集 资 额 款 项 用 途 财 务 顾 问 / 包 销 商 供 股 ( 港 元 ) (%) ( 亿 股 ) ( 亿 元 ) 丽 新 发 展 (00488HK) 18/11/ 一 般 营 运 资 金 丽 新 制 衣 中 国 新 经 济 投 资 (00080HK) 24/11/ 符 合 一 般 业 务 过 程 之 投 资 永 锋 证 券 隆 成 集 团 (01225HK) 30/11/ 投 资, 放 贷 业 务, 一 般 营 运 资 金 鼎 成 证 券 迪 臣 发 展 (00262HK) 30/11/ 偿 债, 项 目 注 资, 扩 展 现 有 业 务 树 熊 证 券 保 利 协 鑫 能 源 (03800HK) 16/12/ 支 付 供 股 认 购, 偿 债, 一 般 营 运 资 金 海 通 国 际 协 鑫 新 能 源 (00451HK) 16/12/ 项 目 发 展, 偿 债, 一 般 营 运 资 金 海 通 国 际 中 富 资 源 (00274HK) 17/12/ 偿 债 --- 迪 臣 发 展 国 际 (00262HK) 21/12/ 项 目 发 展, 偿 债, 一 般 营 运 资 金 树 熊 证 券 长 盈 集 团 (00689HK) 04/01/ 偿 债, 一 般 营 运 资 金 国 泰 君 安 中 国 农 产 品 交 易 (00149HK) 05/01/ 偿 债, 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 劵 中 国 宏 桥 (01378HK) 11/01/ 偿 债, 一 般 营 运 资 金 招 银 国 际 中 国 粗 粮 王 饮 品 (00904HK) 20/01/ 削 减 债 项 水 平, 一 般 营 运 资 金 康 宏 资 本 隽 泰 控 股 (00630HK) 21/01/ 业 务 发 展 --- 债 券 / 可 转 债 换 股 价 最 高 兑 换 股 数 ( 港 元 ) ( 亿 股 ) 侨 雄 国 际 (00381HK) 17/12/ 偿 债 --- 五 龙 电 动 车 (00729HK) 17/12/ (750) 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 格 林 国 际 (02700HK) 18/12/ (3953) 营 运 开 支, 潜 在 收 购 --- 联 合 光 伏 (00686HK) 21/12/ (10421) 普 汇 中 金 (00997HK) 24/12/ (1857) 收 购 开 发 建 造 一 般 营 运 资 金 支 持 融 资 租 赁 业 务 一 般 营 运 资 金 同 佳 健 康 (00286HK) 28/12/ (2070) 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 新 金 融 (00412HK) 28/12/ 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 莱 蒙 国 际 (03688HK) 29/12/ (940) 一 般 营 运 资 金, 债 务 再 融 资, 业 务 发 展 玖 源 集 团 (00827HK) 06/01/ 一 般 营 运 资 金 博 大 证 券 蓝 天 威 力 (06828HK) 07/01/ 扩 大 天 然 气 业 务, 补 充 一 般 营 运 资 金 品 质 国 际 (00243HK) 08/01/ 收 购 一 幅 土 地, 兴 建 新 厂 房 创 富 融 资 中 国 农 林 低 碳 (01069HK) 18/01/ (057) 现 有 项 目 及 未 来 收 购 活 动 --- 中 国 铁 建 (01186HK) 19/01/ (3750) 华 君 控 股 (00377HK) 21/01/ (1236) 公 司 权 证 发 行 价 发 行 股 数 境 内 外 项 目 营 运 资 金, 补 充 公 司 摩 根 大 通, 中 金, 瑞 银 营 运 资 金, 偿 还 银 行 贷 款 支 付 认 购, 偿 还 借 款, --- 一 般 营 运 资 金 ( 港 元 ) ( 亿 股 ) 长 和 国 际 (00009HK) 28/05/ 一 般 营 运 资 金 广 发 证 券 天 洋 国 际 (00593HK) 29/05/ 一 般 营 运 资 金 统 一 证 劵 东 原 地 产 (00668HK) 11/06/ 一 般 营 运 资 金 --- 百 德 国 际 (02668HK) 17/06/ (415) 业 务 发 展, 潜 在 收 购, 一 般 营 运 资 金 中 发 展 (00475HK) 06/07/ (204) 太 阳 能 业 务 开 发, 一 般 营 运 资 金 --- 泛 亚 环 境 (06128HK) 21/07/ (3068) 业 务 发 展, 潜 在 收 购, 一 般 营 运 资 金 华 晋 证 券 中 国 银 河 国 际 米 兰 站 (01150HK) 23/07/ (6438) 未 来 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 京 维 集 团 (01195HK) 05/08/ (1529) 减 债, 未 来 投 资, 一 般 营 运 资 金 --- 标 准 资 源 控 股 (00091HK) 07/09/ 增 强 股 本 基 础, 一 般 营 运 资 金 --- 华 耐 控 股 (01020HK) 20/11/ 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 瀛 晟 娱 乐 (00209HK) 30/11/ 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 平 和 金 融 天 顺 证 券 (01141HK) 08/12/ 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 世 纪 金 花 (00162HK) 21/12/ (2870) 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 中 国 三 迪 (00910HK) 22/12/ 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统 香 港 交 易 所 支 付 建 议 收 购 煤 层 气 事 项 之 诚 意 金, 一 般 营 运 资 金 --- 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 4

5 附 表 二 : 近 期 业 绩 概 览 代 码 公 司 公 布 尔 日 期 期 间 每 股 收 益 ( 元 ) 同 比 (%) 货 币 资 料 来 源 : 香 港 交 易 所 附 表 三 : 证 监 会 公 布 违 规 人 士 / 公 司 名 单 (2015 年 12 月 2016 年 1 月 份 ) 日 期 公 司 名 字 / 姓 名 执 法 行 动 9/12/2015 林 辉 文 法 庭 驳 回 大 股 东 就 未 有 作 出 权 益 披 露 的 定 罪 而 提 出 的 上 诉 11/12/2015 马 胜 金 融 证 监 会 取 得 针 对 马 胜 金 融 的 临 时 法 庭 命 令 15/12/2015 JP Morgan Broking (Hong Kong) Limited, JP Morgan Securities (Asia Pacific) Limited, JP Morgan Securities (Far East) Limited 22/12/2015 孙 景 山 证 监 会 禁 止 孙 景 山 重 投 业 界 四 年 JP Morgan 辖 下 三 间 机 构 因 违 反 监 管 规 定 遭 证 监 会 讉 责 及 罚 款 3,000 万 元 23/12/2015 MASCOLO Fabiano Hugues Joseph 证 监 会 暂 时 吊 销 Fabiano Hugues Joseph Mascolo 的 牌 照 三 个 月 6/1/2016 雷 志 恒 证 监 会 谴 责 雷 志 恒 及 处 以 罚 款 30 万 元 7/1/2016 郑 凯 牌 照 申 请 人 被 裁 定 向 证 监 会 提 供 虚 假 或 具 误 导 性 的 资 料 罪 成 13/1/2016 BARRETT Steven John 证 监 会 禁 止 Steven John Barrett 重 投 业 界 十 个 月 15/1/2016 Cardell Limited / Cardell Company Limited, Carden Limited, Cedan Limited, Doyle Hutton Associates, Hamtron Limited, Mutual Hope Limited, Waldmann Asset Management 法 庭 冻 结 可 疑 锅 炉 室 的 银 行 帐 户 15/1/2016 李 国 华 李 少 芬 李 少 英 杨 碧 凤 法 庭 裁 定 两 名 事 务 律 师 进 行 内 幕 交 易 及 从 事 欺 诈 或 欺 骗 活 动 资 料 来 源 : 证 券 及 期 货 事 务 监 察 委 员 会 香 港 交 易 所 附 表 四 : 拟 在 香 港 融 资 上 市 股 份 公 司 板 块 类 别 彭 博 代 码 拟 上 市 日 期 主 承 销 商 中 交 疏 浚 投 资 品 D HK NA 瑞 银, 中 银 国 际, 摩 根 士 丹 利 银 城 物 业 房 地 产 D HK NA 星 展 银 行, 天 财 资 本 厦 顺 铝 箔 原 材 料 XHLZ HK NA 摩 根 大 通 华 丰 融 资 金 融 D HK NA NA 惠 农 资 本 金 融 D HK NA 交 银 国 际 富 创 传 媒 消 费 服 务 D HK NA 中 信 建 投 天 津 银 行 金 融 TJYHCZ HK NA 建 银 国 际, 中 银 国 际, 农 银 国 际 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 5

6 附 表 五 : 香 港 中 国 股 票 概 览 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 总 数 (32) (4) (11) (14) 53 34,715 6,052,625 能 源 (45) (8) (18) (47) 57 2, , 中 石 油 NA (60) (5) (17) (51) ,015 汽 油 中 石 化 NA (70) (9) (17) (36) ,945 汽 油 中 海 油 NA (61) (9) (18) (38) ,448 汽 油 中 信 资 源 NA NA NA (51) (13) (30) (46) ,267 汽 油 亚 美 能 源 NA (16) (7) (14) NA NA 1 1,357 煤 层 气 神 华 NA (51) (6) (15) (52) ,394 采 矿 中 煤 能 源 NA NA NA (59) (11) (19) (46) ,025 采 矿 兖 州 煤 NA NA NA (35) (7) (17) (52) ,353 采 矿 恒 鼎 实 业 023 NA NA NA NA (56) (16) (25) (66) 采 矿 永 晖 控 股 015 NA NA NA NA (40) 采 矿 伊 泰 煤 炭 NA (32) (6) (15) (33) 采 矿 百 勤 油 服 050 NA NA NA NA (83) (10) (27) (56) 设 备 及 服 务 中 海 油 田 服 务 NA (83) (10) (27) (64) ,856 设 备 及 服 务 宏 华 集 团 NA NA NA (27) (13) (24) (62) 设 备 及 服 务 中 石 化 冠 德 (46) (13) (20) (36) ,097 设 备 及 服 务 安 东 油 服 066 NA NA 33 NA (15) 5 (12) (56) 设 备 及 服 务 泰 山 石 化 NA NA NA NA NA 680 设 备 及 服 务 海 隆 控 股 NA (40) (16) (28) (60) 63 NA 645 设 备 及 服 务 华 油 能 源 NA NA NA (67) (10) (21) (56) 设 备 及 服 务 原 材 料 (27) (4) (11) (10) 53 1, , 铁 货 015 NA NA NA NA (79) 9 (20) (69) 钢 铁 鞍 钢 NA NA NA (35) (37) ,865 钢 铁 马 钢 NA NA NA (55) (3) (7) (27) ,686 钢 铁 首 长 国 际 021 NA NA NA NA (40) (13) (24) (38) ,319 钢 铁 重 庆 钢 铁 NA NA NA (64) (9) (15) (35) 钢 铁 中 盛 资 源 021 NA NA NA NA (10) 4 2 (46) 钢 铁 中 国 东 方 NA NA NA NA 265 钢 铁 首 长 宝 佳 019 NA NA NA NA (46) (4) (11) (36) 钢 铁 广 南 集 团 NA NA NA 00 (3) (13) (16) 钢 铁 恒 实 矿 业 NA NA NA 22 (15) (25) (45) 钢 铁 优 库 资 源 NA NA NA (16) 1 (10) 钢 铁 万 国 国 际 矿 业 NA NA NA (17) (4) (6) 有 色 金 属 中 信 大 锰 NA NA NA (49) (6) (26) (32) 有 色 金 属 中 国 有 色 矿 业 NA NA NA (54) (14) (17) (32) ,245 有 色 金 属 中 国 铝 业 231 NA NA NA NA (04) 0 (10) (38) ,111 有 色 金 属 中 铝 矿 业 国 际 071 NA NA NA NA 14 4 (9) (29) 有 色 金 属 荣 阳 实 业 086 NA NA NA NA NA 258 有 色 金 属 中 国 忠 旺 (38) (6) (17) (1) ,668 有 色 金 属 紫 金 矿 业 NA (48) (6) (12) (25) ,323 有 色 金 属 江 西 铜 业 NA (57) (6) (15) (40) ,281 有 色 金 属 洛 阳 钼 业 NA (65) (11) (20) (27) ,983 有 色 金 属 招 金 矿 业 NA (44) ,734 有 色 金 属 新 鑫 矿 业 NA (43) (10) (16) (54) 有 色 金 属 瑞 金 矿 业 881 NA NA NA NA NA 4,780 有 色 金 属 五 矿 资 源 NA NA NA (28) (2) (5) (38) ,932 有 色 金 属 灵 宝 黄 金 NA NA NA (78) (3) (7) (1) 有 色 金 属 中 国 黄 金 1088 NA NA 02 (3) (7) (26) ,616 有 色 金 属 恒 兴 黄 金 174 NA NA NA NA (11) (3) (5) 有 色 金 属 中 国 白 银 NA (26) (3) (7) ,178 有 色 金 属 中 国 宏 桥 NA (15) (5) (13) (15) ,451 有 色 金 属 兴 业 铜 业 NA NA NA 00 (9) (14) 有 色 金 属 中 国 金 属 利 用 NA NA NA (38) (3) (4) ,203 有 色 金 属 上 石 化 314 NA 10 9 NA ,974 化 工 思 嘉 集 团 137 NA NA NA NA NA 510 化 工 中 国 旭 光 125 NA NA NA NA NA 4,660 化 工 中 化 化 肥 (56) (9) (23) (26) ,798 化 工 中 石 化 油 服 NA 76 NA (55) (3) (15) (28) ,607 化 工 中 海 石 化 (54) (14) (25) (40) ,677 化 工 东 岳 (48) (6) (19) (41) ,707 化 工 奇 峰 化 纤 070 NA NA NA NA 45 0 (9) 化 工 盈 德 气 体 (31) (3) (13) (39) ,419 化 工 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 6

7 香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 原 材 料 ( 续 上 ) BRACELL NA NA NA (133) (15) (20) (22) 化 工 彩 客 化 学 391 NA NA NA NA (65) (9) (8) NA NA 化 工 天 合 化 工 117 NA NA NA NA (3) 19 NA 9,744 化 工 海 螺 水 泥 NA (64) (6) (22) (41) ,354 建 材 海 螺 创 业 NA (41) (6) (15) (18) ,677 建 材 中 国 建 材 NA (54) (6) (15) (58) ,069 建 材 中 材 股 份 NA (37) (2) (11) (37) ,403 建 材 山 水 水 泥 NA NA NA NA 9,824 建 材 亚 洲 水 泥 NA (34) (4) (8) (58) 建 材 西 部 水 泥 ,288 建 材 东 吴 水 泥 NA NA NA 建 材 台 泥 国 际 NA (33) (5) (18) (55) ,869 建 材 华 润 水 泥 NA (48) (7) (17) (59) ,442 建 材 金 隅 股 份 (55) (1) (19) (35) ,982 建 材 信 义 玻 璃 (33) (9) (15) (9) ,993 建 材 洛 阳 玻 璃 NA NA NA (17) (1) (22) ,003 建 材 中 国 玻 璃 NA NA NA (70) (10) (19) (18) 建 材 中 国 恒 石 208 NA NA NA NA 15 (19) (35) NA NA NA 447 建 材 高 鹏 矿 业 297 NA NA NA NA 建 材 东 鹏 控 股 (20) (8) (3) 8 43 NA 1,283 建 材 雅 高 控 股 NA NA NA (22) 9 (15) (24) 61 NA 479 建 材 中 国 联 塑 (31) (8) (19) ,328 建 材 长 港 敦 信 NA NA NA 00 2 (34) (50) 纸 业 玖 龙 纸 业 (41) (4) (13) (30) ,098 纸 业 理 文 造 纸 (47) (1) (6) ,089 纸 业 晨 鸣 纸 业 NA NA NA (32) (7) (17) ,111 纸 业 澳 科 控 股 (17) (10) (12) (10) ,372 纸 业 群 星 纸 业 202 NA NA NA NA ,201 纸 业 综 合 环 保 016 NA NA NA NA (13) (3) 0 (50) 纸 业 优 源 控 股 NA NA NA 12 (0) (2) 纸 业 阳 光 纸 业 085 NA NA NA NA (23) (7) (13) 纸 业 投 资 品 (35) (3) (12) (19) 59 2, , 中 信 股 份 (54) (9) (21) (20) ,007 综 合 上 海 实 业 NA (39) (4) (15) (25) ,941 综 合 联 想 控 股 (23) (0) (17) NA NA 23 7,164 综 合 复 星 国 际 (40) (4) (17) (4) ,450 综 合 粤 海 投 资 (01) (2) (13) (12) ,943 综 合 天 津 发 展 (61) (7) (21) (31) ,472 综 合 中 国 诚 通 054 NA NA NA NA (53) (26) (39) ,526 贸 易 及 分 销 中 国 建 筑 (49) (6) (14) ,695 建 筑 及 工 程 中 国 中 冶 (63) (5) (24) (27) ,139 建 筑 及 工 程 香 港 建 设 014 NA NA NA NA (35) (3) (16) (34) 建 筑 及 工 程 巨 匠 建 设 592 NA NA NA NA NA NA NA 789 建 筑 及 工 程 宝 业 集 团 NA NA NA (32) (7) (14) (3) 建 筑 及 工 程 中 铝 国 际 工 程 NA NA NA 00 (1) (7) 建 筑 及 工 程 中 国 机 械 工 程 (57) (10) (12) (26) ,671 建 筑 及 工 程 惠 生 工 程 NA NA NA (28) (5) (16) (47) 建 筑 及 工 程 中 石 化 炼 化 NA (20) 3 (5) ,934 建 筑 及 工 程 中 国 赛 特 NA NA NA (48) (9) (21) (13) 建 筑 及 工 程 博 大 绿 泽 (12) (1) (5) ,009 建 筑 及 工 程 英 达 公 路 (40) (13) (30) (39) 建 筑 及 工 程 城 建 设 计 (12) (6) (18) (2) 建 筑 及 工 程 中 国 通 号 (42) (2) (25) NA NA NA 2,311 建 筑 及 工 程 中 国 中 铁 (83) (9) (23) (23) ,592 建 筑 及 工 程 中 国 交 建 (60) (4) (19) (30) ,247 建 筑 及 工 程 中 铁 建 (56) (12) (27) (26) ,251 建 筑 及 工 程 铁 建 装 备 (84) (12) (31) NA NA NA 1,179 建 筑 及 工 程 中 国 中 车 (62) (6) (25) (30) ,634 机 械 上 海 电 气 (17) 0 (15) (20) ,295 机 械 东 方 电 气 NA (54) (4) (20) (57) ,068 机 械 中 国 能 源 建 设 124 NA NA NA NA (108) (7) (24) NA NA NA 3,055 机 械 三 一 国 际 (6) (14) (13) ,352 机 械 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 7

8 香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 投 资 品 ( 续 上 ) 郑 煤 机 NA (47) (8) (20) (37) 机 械 中 国 高 速 传 动 (07) 3 (8) ,460 机 械 中 船 防 务 NA - NA (72) (12) (30) (52) ,339 机 械 华 荣 能 源 016 NA NA NA NA 13 (9) (34) (79) 机 械 哈 尔 滨 电 气 NA (34) (9) (23) (49) ,793 机 械 金 风 科 技 (64) (8) (26) (14) ,905 机 械 中 国 龙 工 NA (29) (2) (11) (32) ,605 机 械 德 基 科 技 085 NA 5 4 NA (45) (9) (19) NA NA 机 械 重 庆 机 电 NA NA NA (33) (3) (13) (28) 机 械 昆 明 机 床 396 NA NA NA NA (59) 15 (18) 机 械 东 北 电 气 NA NA NA (36) (9) (22) 机 械 京 城 机 电 NA NA NA (62) (8) (31) 机 械 一 拖 (43) (5) (20) (28) ,597 机 械 中 联 重 科 NA - NA (50) (8) (21) (58) ,965 机 械 上 海 集 优 NA NA NA (69) (11) (21) (21) 机 械 盛 力 达 科 技 NA NA NA (14) 11 (12) (60) 机 械 东 江 集 团 (4) (6) NA 439 机 械 天 工 国 际 NA (18) (5) (17) (53) 机 械 胜 利 管 道 026 NA NA NA NA (71) (2) (25) (35) 机 械 珠 江 钢 管 105 NA 13 4 NA (79) (9) (16) (46) 机 械 天 宝 集 团 040 NA NA NA NA (81) (5) (29) NA NA NA 99 机 械 福 莱 特 玻 璃 148 NA NA NA NA (33) (16) (24) 0 NA NA 397 光 伏 玻 璃 汉 能 薄 膜 发 电 NA NA NA NA 52,915 太 阳 能 设 备 卡 姆 丹 克 太 阳 能 061 NA NA 12 NA (62) (8) (12) (38) 太 阳 能 设 备 兴 业 太 阳 能 (64) (13) (32) (65) ,563 太 阳 能 设 备 新 特 能 源 880 NA NA NA NA (07) (0) (1) NA NA NA 1,972 太 阳 能 设 备 阳 光 能 源 016 NA NA NA NA (57) (1) (13) (41) 太 阳 能 设 备 信 义 光 能 (48) (10) (13) ,622 太 阳 能 设 备 创 益 太 阳 能 063 NA NA NA NA NA 998 太 阳 能 设 备 保 利 协 鑫 (46) (8) (11) (34) ,965 太 阳 能 设 备 交 通 及 运 输 (33) (5) (14) (11) , 广 深 铁 路 (27) (3) (8) (8) ,095 陆 运 宁 沪 高 速 (03) (4) (16) (5) ,693 陆 运 沪 杭 甬 (50) (8) (21) (21) ,539 陆 运 成 渝 高 速 NA (33) (6) (17) (27) ,779 陆 运 合 和 公 路 (14) (2) (6) (1) ,327 陆 运 深 圳 高 速 NA (13) (1) (12) ,331 陆 运 皖 通 高 速 (30) (6) (13) ,445 陆 运 深 圳 国 际 NA (23) 2 (13) ,142 陆 运 越 秀 交 通 (32) (8) (12) (5) ,828 陆 运 粤 运 交 通 (53) (7) (18) 陆 运 中 国 远 洋 NA 66 NA (62) (6) (14) (23) ,845 海 运 中 远 国 际 (03) (2) (4) ,165 海 运 招 商 局 国 际 (35) (7) (16) (20) ,403 海 运 中 集 集 团 (12) (19) ,298 海 运 中 海 集 运 NA 17 NA (87) (10) (27) (36) ,767 海 运 中 海 发 展 (32) 6 (0) (11) ,907 海 运 中 远 太 平 洋 (03) (3) (7) (29) ,257 海 运 中 外 运 航 运 126 NA NA 81 NA (08) (8) (18) (29) ,605 海 运 太 平 洋 航 运 139 NA NA 18 NA (41) 0 (18) (50) ,325 海 运 大 连 港 NA (29) (12) (17) ,420 海 运 秦 港 股 份 NA (47) (4) (7) (5) ,830 海 运 青 岛 港 (55) (6) (21) (18) ,560 海 运 中 国 外 运 (60) (7) (17) (41) ,605 海 运 天 津 港 发 展 (53) (6) (17) (33) ,670 海 运 厦 门 港 务 NA (45) (7) (21) (24) ,411 海 运 胜 狮 货 柜 NA 32 NA (26) (1) (5) (38) ,035 海 运 珠 江 船 务 NA (15) (0) (15) (0) 海 运 海 丰 国 际 (14) (6) (13) (13) ,307 海 运 中 国 国 航 (20) (4) (18) (25) ,543 空 运 南 方 航 空 (53) (10) (22) ,565 空 运 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 8

9 香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 交 通 及 运 输 ( 续 上 ) 东 方 航 空 (31) (5) (14) ,192 空 运 中 国 飞 机 租 赁 (42) (10) (21) (44) ,035 空 运 首 都 机 场 (63) (1) (12) (3) ,575 机 场 海 航 基 础 NA NA NA (08) (4) (12) 机 场 汽 车 (31) (4) (16) (17) 50 1, , 敏 实 集 团 (11) (4) (9) (14) ,294 零 件 新 晨 动 力 (34) (16) (36) (58) 59 NA 944 零 件 勤 美 达 NA NA NA 28 4 (6) (13) 零 件 福 耀 玻 璃 (23) (3) (12) NA NA 32 8,038 零 件 永 达 汽 车 服 务 (27) (0) (18) ,875 汽 车 服 务 美 东 汽 车 (11) 3 (10) (48) 汽 车 服 务 正 通 汽 车 (45) (5) (22) (26) ,333 汽 车 服 务 中 升 控 股 (32) (9) (16) (45) ,408 汽 车 服 务 大 昌 行 (33) (6) (17) (23) ,582 汽 车 服 务 神 州 租 车 (45) (8) (23) (9) ,904 汽 车 租 赁 新 丰 泰 NA NA NA (12) (2) (2) (29) 汽 车 比 亚 迪 (58) (1) (15) ,013 汽 车 东 风 集 团 (14) (4) (11) (19) ,301 汽 车 广 汽 集 团 (26) 1 (7) (5) 37 NA 12,893 汽 车 北 京 汽 车 (52) (8) (27) (37) 46 NA 4,695 汽 车 中 国 重 汽 (27) (7) (18) (42) ,663 汽 车 潍 柴 动 力 NA (78) (12) (20) (56) ,674 汽 车 吉 利 汽 车 (20) (0) (15) ,417 汽 车 长 城 汽 车 (57) (8) (27) (50) ,519 汽 车 协 众 国 际 NA NA NA (21) (4) (11) 汽 车 华 晨 中 国 NA (53) (4) (21) (43) ,348 汽 车 和 谐 汽 车 NA (67) (5) (26) (25) ,080 汽 车 润 东 汽 车 NA (16) (3) (6) (12) 汽 车 耐 世 特 (43) (8) (9) ,417 汽 车 庆 铃 汽 车 (1) (7) (16) ,655 汽 车 医 药 (32) (4) (14) (9) , 四 环 医 药 (16) 17 NA 19,388 制 药 及 生 物 绿 叶 制 药 (47) (9) (18) (26) ,506 制 药 及 生 物 中 国 制 药 (48) (9) (15) ,181 制 药 及 生 物 三 生 制 药 (26) (3) (11) NA NA 36 8,021 制 药 及 生 物 神 威 药 业 NA (25) (6) (14) (29) ,396 制 药 及 生 物 白 云 山 (44) (5) (18) (35) ,980 制 药 及 生 物 联 邦 制 药 (23) (7) (31) (31) ,544 制 药 及 生 物 新 华 制 药 NA NA NA (25) (2) (23) 制 药 及 生 物 康 臣 药 业 (27) (4) (16) (30) ,586 制 药 及 生 物 铭 源 医 疗 023 NA NA NA NA NA 603 制 药 及 生 物 同 仁 堂 科 技 (34) (4) (11) ,142 制 药 及 生 物 中 智 药 业 213 NA 11 9 NA (09) (2) 0 NA NA 制 药 及 生 物 金 嗓 子 420 NA NA 02 (2) (6) NA NA 制 药 及 生 物 百 信 药 业 073 NA 5 6 NA (27) (6) (15) NA NA 制 药 及 生 物 朗 生 医 药 (53) (7) (16) (34) 制 药 及 生 物 微 创 医 疗 360 NA NA 33 NA (08) 0 (3) ,703 制 药 及 生 物 复 星 医 药 (44) (13) (26) (40) ,759 制 药 及 生 物 泰 凌 医 药 (09) 3 (12) NA 1,750 制 药 及 生 物 东 阳 光 药 1410 NA NA NA NA (07) (5) (6) NA NA NA 1,544 制 药 及 生 物 中 国 生 物 制 药 (76) (6) (27) ,869 制 药 及 生 物 利 君 国 际 (15) (2) (2) (35) ,311 制 药 及 生 物 中 生 联 合 (63) (5) (12) 制 药 及 生 物 丽 珠 医 药 (19) (3) (10) (9) ,663 制 药 及 生 物 天 大 药 业 038 NA NA NA NA (73) (4) (24) 制 药 及 生 物 BBI 生 命 科 学 NA NA NA (27) (7) (16) 制 药 及 生 物 中 国 先 锋 医 药 (51) (11) (34) (69) 贸 易 及 分 销 创 美 药 业 576 NA NA NA NA (83) 4 (21) NA NA NA 96 贸 易 及 分 销 大 健 康 国 际 (31) (2) (18) (1) ,165 贸 易 及 分 销 国 药 控 股 (63) (8) (15) (6) ,099 贸 易 及 分 销 康 宁 医 院 (33) (4) (11) NA NA NA 567 医 院 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 9

10 香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 医 药 ( 续 上 ) 和 美 医 疗 632 NA NA (42) (12) (9) NA NA 9 1,489 医 院 普 华 和 顺 (25) (1) (14) (51) ,526 设 备 奥 星 生 命 科 技 NA NA NA 00 2 (1) (41) 设 备 昊 海 生 物 科 技 4300 NA NA (27) (9) (16) NA NA 2 1,722 设 备 凤 凰 医 疗 (35) (8) (32) (56) ,031 设 备 春 立 医 疗 (25) 5 (12) NA NA 设 备 金 卫 医 疗 109 NA NA NA NA (52) (10) (13) ,893 设 备 消 费 服 务 (30) (5) (11) (10) , 华 地 国 际 NA (06) (2) (6) (27) ,624 零 售 小 南 国 056 NA NA (34) (2) (7) (41) 零 售 国 美 电 器 (54) (9) (18) (8) ,147 零 售 迪 信 通 NA NA NA (12) 零 售 百 盛 集 团 NA (22) 1 (11) (52) 零 售 金 鹰 商 贸 (1) (7) (5) ,775 零 售 联 华 超 市 NA - NA (52) (11) (25) (31) 零 售 顺 客 隆 286 NA NA (10) (5) (12) NA NA NA 179 零 售 茂 业 国 际 NA (35) (5) (9) (29) 零 售 新 世 界 百 货 NA (36) (10) (9) (55) 零 售 银 泰 商 业 NA (62) (13) (24) ,858 零 售 红 星 美 凯 龙 (33) (6) (11) NA NA 5 5,132 零 售 味 千 中 国 NA (25) (5) (9) (37) ,713 零 售 汇 银 智 慧 社 区 NA NA NA (36) 7 (16) 零 售 益 华 百 货 NA NA NA (23) (2) (2) 零 售 翠 华 (40) (14) (20) (43) 零 售 唐 宫 NA NA NA 00 4 (9) 8 56 NA 205 零 售 呷 哺 呷 哺 (28) (5) (10) (37) 37 NA 755 零 售 新 华 文 轩 (32) (5) (11) (3) ,793 零 售 京 客 隆 NA (57) (11) (15) (13) 零 售 利 邦 NA 17 NA (40) (8) (17) (39) 零 售 集 一 家 居 078 NA NA NA NA (25) (6) (9) NA NA NA 82 零 售 雅 天 妮 012 NA NA NA NA (34) (9) (15) 零 售 凤 凰 卫 视 NA NA NA (31) (7) (15) (36) ,399 媒 体 TOM 集 团 164 NA NA NA NA (47) (7) (17) ,175 媒 体 中 视 金 桥 (05) (7) (20) (47) 媒 体 北 青 传 媒 NA NA NA (10) (3) (8) 媒 体 雅 仕 维 NA NA NA (07) (11) (2) (7) 媒 体 智 美 控 股 (53) (8) (22) ,890 媒 体 天 鸽 互 动 349 NA NA (79) ,075 媒 体 福 寿 园 (24) (6) (10) ,639 殡 仪 服 务 保 利 文 化 (29) (2) (14) (27) ,462 拍 賣 枫 叶 教 育 (23) 3 (11) ,956 教 育 成 实 外 教 育 249 NA NA NA NA (27) NA 4 NA NA NA 5,874 教 育 锦 江 酒 店 (52) (6) (17) ,181 闲 暇 朗 廷 酒 店 NA (15) (5) (10) (25) 17 NA 1,662 闲 暇 金 茂 投 资 NA (33) (7) (8) (27) 21 NA 1,215 闲 暇 澳 门 励 骏 NA NA NA (10) 1 1 (59) ,663 闲 暇 海 昌 控 股 (31) (2) (11) ,773 闲 暇 中 旅 国 际 NA (36) (3) (18) ,104 闲 暇 消 费 品 (24) (4) , , 雅 士 利 NA (46) (6) (15) (26) ,511 饮 料 环 球 乳 业 168 NA NA NA NA NA 1,698 饮 料 现 代 牧 业 (58) (8) (27) (39) ,774 饮 料 庄 园 牧 场 535 NA NA NA NA (04) 0 (1) NA NA NA 71 饮 料 中 地 乳 业 098 NA NA NA NA 89 5 (7) NA NA NA 632 饮 料 辉 山 乳 业 NA (10) (3) (2) ,603 饮 料 原 生 态 牧 业 (19) (4) (16) (30) 饮 料 中 国 圣 牧 (16) (2) (1) (23) ,583 饮 料 合 生 元 NA (36) ,004 饮 料 青 岛 啤 酒 NA (56) (4) (15) (44) ,861 饮 料 蒙 牛 乳 业 (19) (2) (11) (35) ,891 饮 料 汇 源 果 汁 301 NA NA NA NA (26) (4) (15) ,135 饮 料 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 10

11 香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 消 费 品 ( 续 上 ) 粤 海 置 地 (21) (9) (13) (6) 饮 料 王 朝 酒 业 144 NA NA NA NA NA 994 饮 料 华 润 创 业 1460 NA NA (16) (3) (12) ,058 饮 料 安 德 利 果 汁 NA NA NA (27) (4) (4) 饮 料 海 升 果 汁 NA NA NA (36) (13) (18) 饮 料 天 溢 控 股 (32) (1) (13) 饮 料 通 天 酒 业 025 NA NA NA NA 25 1 (5) (10) 饮 料 西 藏 NA NA NA (25) (3) (6) ,881 饮 料 银 基 集 团 108 NA NA NA NA (09) 5 (7) 饮 料 魏 桥 纺 织 (28) 3 (3) (17) ,452 纺 织 互 太 纺 织 (12) (3) (6) ,436 纺 织 海 东 青 (13) (4) (14) (25) 纺 织 卡 撒 天 娇 NA NA NA (35) (6) (5) 纺 织 滉 达 富 控 股 NA NA NA (51) (21) (33) (52) 纺 织 永 盛 新 材 料 NA NA NA (32) 10 (1) (13) 纺 织 宏 太 控 股 NA NA NA 00 2 (11) (40) 纺 织 中 国 派 对 文 化 060 NA NA NA NA (63) (5) (3) NA NA NA 150 纺 织 申 洲 国 际 (04) (1) (13) ,785 纺 织 德 永 佳 (06) (9) (12) ,728 纺 织 博 士 蛙 168 NA NA NA NA NA 3,486 纺 织 好 孩 子 (19) ,180 纺 织 都 市 丽 人 (71) (2) (1) ,847 纺 织 珂 莱 蒂 尔 NA NA NA (09) (2) (1) ,674 纺 织 迅 捷 环 球 NA NA NA (12) (3) (6) (18) 纺 织 华 鼎 控 股 033 NA NA NA NA (29) (6) (18) 纺 织 福 田 实 业 NA NA NA (24) (1) (7) 纺 织 天 虹 纺 织 (34) (15) (13) (12) ,086 纺 织 粤 海 制 革 NA NA NA (45) (10) (18) 纺 织 银 仕 来 NA NA NA (36) (5) (22) ,167 纺 织 中 国 光 电 NA NA NA (42) (0) 0 (15) 包 装 顺 泰 控 股 NA NA NA (32) (5) (17) 包 装 中 国 铝 罐 NA NA NA (26) 3 (18) (17) 包 装 北 控 洁 能 NA NA NA (50) (12) (25) ,297 包 装 华 禧 控 股 NA NA NA 00 (2) (6) 包 装 嘉 耀 控 股 NA NA NA (12) (3) (0) 包 装 中 华 包 装 NA NA NA (11) (4) (8) 包 装 百 丽 (44) (7) (15) (45) ,807 个 人 用 品 港 大 零 售 NA NA NA 00 (6) (10) 个 人 用 品 长 兴 国 际 077 NA NA NA NA (38) (3) (4) 个 人 用 品 佐 丹 奴 (6) (12) (11) ,713 个 人 用 品 恒 安 国 际 (19) (1) (10) (20) ,546 个 人 用 品 宝 姿 NA NA NA (04) (3) (10) (12) 个 人 用 品 中 国 动 向 NA (45) (11) (19) ,801 个 人 用 品 李 宁 365 NA - 17 NA (52) (8) (13) ,199 个 人 用 品 中 国 利 郎 (24) (5) (15) ,860 个 人 用 品 中 国 虎 都 NA NA NA (30) (3) (8) (6) 个 人 用 品 富 贵 鸟 NA NA NA (19) 1 (0) ,696 个 人 用 品 福 建 诺 奇 100 NA NA NA NA NA 90 个 人 用 品 拉 夏 贝 尔 (03) (1) (4) (9) 个 人 用 品 波 司 登 NA NA NA (33) (5) (12) (43) ,646 个 人 用 品 米 格 国 际 (16) (2) (8) (38) 个 人 用 品 卡 宾 NA NA NA (05) 1 (4) 个 人 用 品 时 计 宝 NA NA NA (28) (4) (2) (2) 个 人 用 品 时 间 由 你 NA NA NA (08) 0 (18) NA 个 人 用 品 天 喔 国 际 (09) (2) (11) ,485 个 人 用 品 中 国 绿 岛 科 技 NA NA NA (64) (4) (11) 个 人 用 品 宝 胜 国 际 (07) 17 (23) ,937 个 人 用 品 安 踏 国 际 (85) (7) (13) ,648 个 人 用 品 裕 元 集 团 (06) 5 (2) (11) ,446 个 人 用 品 特 步 (13) 0 (5) ,406 个 人 用 品 匹 克 体 育 (30) (6) (10) (5) ,818 个 人 用 品 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 11

12 香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 代 码 公 司 名 称 ( 港 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 消 费 品 ( 续 上 ) 九 兴 控 股 (4) (5) (9) ,614 个 人 用 品 亨 得 利 NA (20) (4) (14) (32) ,053 个 人 用 品 维 达 纸 业 (13) 2 (18) ,698 个 人 用 品 明 辉 NA NA NA (27) (7) (12) (10) 个 人 用 品 盈 进 126 NA NA NA NA (23) (4) 个 人 用 品 霸 王 集 圑 050 NA NA NA NA (20) 3 (23) 个 人 用 品 瑞 年 国 际 NA NA NA (6) (66) 个 人 用 品 中 国 儿 童 护 理 NA NA NA (45) (3) (20) (47) 个 人 用 品 衍 生 集 团 149 NA NA NA NA 00 (1) 个 人 用 品 千 百 度 (09) (10) (10) ,242 个 人 用 品 欧 舒 丹 (27) (3) (12) (31) ,865 个 人 用 品 顺 诚 NA NA NA (21) (2) (4) (11) 家 居 用 品 卡 森 国 际 NA NA NA (35) (5) (9) 家 居 用 品 敏 华 控 股 ,887 家 居 用 品 皇 朝 家 俬 026 NA NA NA NA (38) (4) (15) (2) 家 居 用 品 美 丽 家 园 NA (50) (11) (19) (58) 家 居 用 品 航 标 控 股 NA NA NA (11) 2 (7) (39) 家 居 用 品 中 国 创 意 家 居 (6) (17) (59) 家 居 用 品 集 成 控 股 NA NA NA NA ,138 家 居 用 品 浩 泽 净 水 (11) (17) (24) (47) ,481 家 居 用 品 康 师 傅 (27) (4) (17) (48) ,801 食 品 中 国 旺 旺 (02) (4) (14) (50) ,834 食 品 嘉 士 利 (10) 食 品 雨 润 食 品 NA NA NA (61) (16) (25) (59) ,663 食 品 万 洲 国 际 NA 00 (1) (3) ,946 食 品 惠 生 国 际 NA NA NA (22) (4) (12) (14) 食 品 中 国 粮 油 213 NA NA 16 NA (23) (1) (20) (31) ,300 食 品 统 一 中 国 (39) (1) (10) (22) ,820 食 品 超 大 现 代 019 NA NA NA NA (30) (12) (22) (82) 食 品 中 国 食 品 280 NA NA (21) (5) (18) ,998 食 品 达 利 食 品 (27) (13) (18) NA NA NA 7,456 食 品 中 国 绿 宝 245 NA NA NA NA (16) (1) (9) NA NA 食 品 中 国 粗 粮 王 016 NA NA NA NA (289) (55) (64) (85) 食 品 天 韵 国 际 107 NA 8 6 NA (36) (4) (12) NA NA 食 品 大 成 生 化 021 NA NA NA NA (46) (7) (5) (10) 食 品 中 国 淀 粉 NA NA NA 00 (4) (9) (20) 食 品 西 王 置 业 031 NA NA NA NA (75) (9) (11) (16) 食 品 大 成 食 品 078 NA NA NA NA 13 (5) (11) (12) 食 品 长 寿 花 食 品 (17) (27) 食 品 澳 优 乳 业 NA NA NA (12) 7 9 (1) 食 品 神 冠 控 股 NA (53) (9) (21) (60) 食 品 亨 泰 032 NA NA NA NA (86) (19) (38) (65) 食 品 普 甜 NA NA NA 00 (4) (4) (48) 食 品 味 丹 国 际 041 NA NA NA NA (12) (1) (7) 食 品 老 恒 和 (44) (6) (17) ,075 食 品 中 国 香 精 (40) (13) (16) 食 品 金 融 (37) (4) (16) (21) 49 11,342 1,838, 工 商 银 行 NA (30) (6) (16) (30) 28 1, ,234 银 行 建 设 银 行 (34) (6) (14) (27) 27 1, ,883 银 行 中 国 银 行 NA (23) (4) (14) (31) 30 1, ,790 银 行 农 业 银 行 (28) (5) (14) (29) ,532 银 行 民 生 银 行 (43) (6) (15) (35) ,339 银 行 交 通 银 行 (34) (7) (16) (29) ,207 银 行 招 商 银 行 (34) (8) (20) (18) ,325 银 行 中 信 银 行 (23) (6) (14) (24) ,605 银 行 重 庆 农 村 商 业 银 行 (43) (6) (20) (19) ,400 银 行 青 岛 银 行 477 NA NA NA NA (04) 0 (4) NA NA NA 1,742 银 行 锦 州 银 行 558 NA NA NA NA (24) (1) (2) NA NA NA 2,442 银 行 郑 州 银 行 407 NA NA NA NA (07) (0) (4) NA NA NA 2,063 银 行 重 庆 银 行 (10) (2) (15) (5) ,483 银 行 徽 商 银 行 (3) ,141 银 行 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 12

13 香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 金 融 ( 续 上 ) 哈 尔 滨 银 行 (38) (6) (17) (30) ,842 银 行 光 大 银 行 (45) (3) (9) (21) ,669 银 行 盛 京 银 行 (24) (1) (10) ,900 银 行 银 建 国 际 NA NA NA (30) (3) (6) (11) ,189 银 行 光 大 控 股 (39) (7) (17) (9) ,630 综 合 申 万 宏 源 (51) (6) (22) (48) ,172 综 合 国 泰 君 安 国 际 (76) (8) (29) ,530 综 合 中 信 证 券 (41) (4) (20) (42) ,417 综 合 海 通 证 券 (32) (0) (20) (34) ,263 综 合 银 河 证 券 (67) (7) (23) (38) ,696 综 合 广 发 证 券 1620 NA 8 10 NA (43) (2) (17) NA NA ,366 综 合 华 泰 证 券 1366 NA 8 8 NA (46) (3) (24) NA NA ,812 综 合 中 州 证 券 (104) (8) (29) (58) ,055 综 合 国 联 证 劵 362 NA 4 5 NA (52) (7) (25) NA NA 综 合 恒 投 证 券 390 NA 5 6 NA (49) (3) (44) NA NA NA 1,246 综 合 弘 业 期 货 142 NA NA NA NA (72) (4) (29) NA NA NA 291 综 合 鲁 证 期 货 155 NA NA NA NA (43) (3) (14) NA NA 综 合 闽 信 集 团 NA NA NA (20) (1) (2) 综 合 霭 华 押 业 (7) (17) 其 他 金 融 中 盈 盛 达 融 资 担 保 145 NA NA NA NA NA NA NA 124 其 他 金 融 佐 力 小 贷 NA NA NA 09 2 (14) (21) 其 他 金 融 环 球 医 疗 542 NA 11 9 NA (32) 1 (10) NA NA 8 4,027 其 他 金 融 中 国 信 达 (41) (6) (18) (36) ,097 其 他 金 融 中 国 华 融 (36) (1) (3) NA NA NA 6,170 其 他 金 融 中 金 公 司 (33) 1 (15) NA NA NA 7,472 其 他 金 融 中 国 汇 融 NA NA NA (49) (7) (10) (30) 其 他 金 融 中 国 集 成 金 融 NA NA NA 40 (3) (17) 其 他 金 融 瀚 华 金 控 (30) (2) (9) (26) ,147 其 他 金 融 中 国 再 保 险 (62) (6) (23) NA NA NA 5,255 保 险 中 国 人 寿 (62) (8) (22) (37) 40 1, ,252 保 险 中 国 平 安 (41) (3) (18) (16) 36 1, ,608 保 险 中 国 财 险 (61) (5) (17) (14) ,058 保 险 新 华 保 险 (50) (6) (19) (41) ,486 保 险 人 保 集 团 (53) (7) (20) (17) ,586 保 险 中 国 太 保 (69) (7) (20) (30) ,663 保 险 中 国 太 平 (70) (9) (26) (18) ,937 保 险 房 地 产 (30) (3) (13) , , 中 海 外 (57) (3) (20) (8) ,845 房 地 产 华 润 置 地 (52) (4) (22) (14) ,107 房 地 产 万 科 (27) (4) (24) ,860 房 地 产 万 达 商 业 (49) (5) (18) (21) ,535 房 地 产 世 茂 (57) (4) (20) (36) ,908 房 地 产 碧 桂 园 (13) (1) (7) (2) ,272 房 地 产 富 力 地 产 (30) (4) (16) (11) ,391 房 地 产 远 洋 地 产 (45) (5) (22) (21) ,026 房 地 产 雅 居 乐 NA (31) (3) (14) (20) ,275 房 地 产 融 信 中 国 539 NA NA NA NA (54) (4) 1 NA NA NA 1,819 房 地 产 融 创 中 国 (43) 2 (22) (30) ,405 房 地 产 保 利 香 港 NA (61) (6) (21) (47) ,075 房 地 产 深 圳 控 股 NA (36) (5) (19) ,491 房 地 产 人 和 商 业 033 NA NA NA NA (15) 2 (10) (7) ,984 房 地 产 瑞 安 房 地 产 (16) (4) (14) ,252 房 地 产 SOHO 中 国 NA (33) 1 (14) (33) ,031 房 地 产 方 兴 地 产 NA (32) (6) (20) (6) ,680 房 地 产 合 生 创 展 NA (37) (0) (13) (0) ,884 房 地 产 绿 城 中 国 (47) (6) (23) (15) ,935 房 地 产 北 京 北 辰 (43) (9) (14) (10) ,555 房 地 产 新 世 界 中 国 NA 01 (1) ,391 房 地 产 合 景 泰 富 (29) (2) (19) (8) ,447 房 地 产 中 渝 置 地 NA (04) (2) (1) ,006 房 地 产 首 创 置 业 (57) (3) (21) (16) ,387 房 地 产 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 13

14 香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 房 地 产 ( 续 上 ) 恒 大 地 产 NA (72) (8) (24) ,675 房 地 产 龙 湖 地 产 (30) (5) (15) (4) ,788 房 地 产 越 秀 地 产 (18) (3) (17) (26) ,918 房 地 产 花 样 年 (25) (2) (14) ,160 房 地 产 恒 盛 地 产 084 NA 7 7 NA (12) 0 (7) ,081 房 地 产 华 南 城 NA (27) (5) (18) (47) ,967 房 地 产 宝 龙 地 产 (21) (6) (13) ,051 房 地 产 禹 洲 地 产 (52) (3) (12) (1) ,245 房 地 产 众 安 NA NA NA (13) (3) (6) (29) 房 地 产 中 国 新 城 市 NA NA NA (87) (9) (27) ,556 房 地 产 中 国 宏 泰 发 展 NA NA NA (22) (3) (16) (14) 房 地 产 河 南 建 业 (21) (4) (15) (27) 房 地 产 路 劲 基 建 NA NA NA (34) (6) (11) (9) ,312 房 地 产 中 国 地 产 NA NA NA (33) (1) (8) 房 地 产 中 国 奥 园 (28) (3) (13) ,488 房 地 产 旭 辉 控 股 集 团 (26) (2) (15) (6) ,406 房 地 产 新 城 发 展 (18) (1) (19) ,625 房 地 产 金 轮 天 地 控 股 NA NA NA (59) (2) (7) (19) 房 地 产 时 代 地 产 (13) ,209 房 地 产 龙 光 地 产 (39) (6) (16) (6) ,877 房 地 产 力 高 地 产 NA NA NA (21) (0) (4) ,396 房 地 产 阳 光 (1) ,122 房 地 产 亿 达 中 国 NA (14) (1) (6) ,858 房 地 产 光 谷 联 合 (43) (4) (9) 房 地 产 五 洲 国 际 (24) 0 0 (41) 房 地 产 开 元 产 业 信 托 280 NA NA NA NA 00 (1) (3) (14) 房 地 产 当 代 置 业 (2) (16) ,401 房 地 产 五 矿 建 设 (38) (6) (16) (16) 房 地 产 利 福 地 产 150 NA NA NA NA 56 (4) (12) 房 地 产 辰 兴 发 展 161 NA NA NA NA (42) (3) (13) NA NA 房 地 产 新 明 中 国 152 NA NA NA NA (13) 0 1 NA NA 房 地 产 百 仕 达 NA NA NA (52) (5) (9) ,748 房 地 产 毅 德 国 际 (29) (5) (8) (40) ,034 房 地 产 景 瑞 控 股 NA NA NA (07) (1) (2) (5) ,112 房 地 产 朗 诗 绿 色 地 产 (15) (3) (10) 房 地 产 上 置 集 团 031 NA NA NA NA (62) (9) (16) ,571 房 地 产 金 地 商 置 (34) (12) (19) (3) ,899 房 地 产 国 瑞 置 业 NA NA NA (24) 0 (9) ,158 房 地 产 中 奥 到 家 131 NA NA NA NA (37) (9) (35) NA NA NA 289 物 业 管 理 彩 生 活 (35) (10) (24) (22) ,278 物 业 管 理 中 海 物 业 098 NA NA NA NA (58) (3) (23) NA NA NA 1,249 物 业 管 理 耐 用 品 及 科 技 (32) (3) (14) ,868 1,021, 腾 讯 (31) (1) (11) , ,186 软 件 及 服 务 擎 天 软 件 (61) (6) (20) ,889 软 件 及 服 务 云 游 控 股 1280 NA NA 31 NA (26) 7 (2) (6) 软 件 及 服 务 博 雅 互 动 NA (57) (7) (14) (47) ,273 软 件 及 服 务 飞 鱼 科 技 (33) (3) (5) (11) 软 件 及 服 务 联 众 国 际 (33) (5) (19) ,295 软 件 及 服 务 百 奥 家 庭 互 动 048 NA NA NA NA (50) (9) (19) (24) 软 件 及 服 务 金 邦 达 宝 嘉 (61) (12) (23) (45) 软 件 及 服 务 民 航 信 息 (32) (1) (15) ,621 软 件 及 服 务 中 国 智 能 交 通 068 NA NA NA NA (6) (31) 软 件 及 服 务 中 国 自 动 化 NA NA NA (12) (2) (5) (23) 软 件 及 服 务 金 山 软 件 (53) (2) (21) (14) ,044 软 件 及 服 务 A8 新 媒 体 NA NA NA (83) (8) (11) 软 件 及 服 务 富 通 科 技 NA NA NA (30) (7) (11) (15) 软 件 及 服 务 新 体 育 015 NA NA NA NA (86) (10) (35) ,372 软 件 及 服 务 首 长 四 方 NA NA NA (54) (7) (28) (32) 软 件 及 服 务 金 蝶 国 际 (52) (5) (23) ,878 软 件 及 服 务 方 正 控 股 NA NA NA (42) (6) (17) (15) 软 件 及 服 务 畅 捷 通 (73) (3) (19) (4) 软 件 及 服 务 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 14

15 香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 耐 用 品 及 科 技 ( 续 上 ) 世 纪 睿 科 (22) (7) (21) (27) 软 件 及 服 务 科 通 芯 城 (67) (6) (21) ,312 软 件 及 服 务 阿 里 健 康 426 NA NA NA NA (58) (11) (21) (17) ,055 综 合 建 滔 化 工 (26) (3) (10) (13) ,048 电 器 瑞 声 科 技 (20) 2 (6) ,865 电 器 南 京 熊 猫 NA NA NA (57) (8) (24) (3) ,134 电 器 威 灵 控 股 NA NA NA (52) (6) (14) (14) ,149 电 器 中 国 高 精 密 122 NA NA NA NA NA 798 电 器 航 天 控 股 NA NA NA (44) (5) (17) (9) ,635 电 器 海 航 国 际 032 NA NA NA NA (59) (3) (27) 电 器 酷 派 集 团 NA (15) (2) (15) (10) ,481 电 器 维 太 移 动 133 NA NA NA NA NA NA 电 器 舜 宇 光 学 (18) 2 (10) ,732 电 器 丘 钛 科 技 NA (101) (6) (27) (40) 电 器 巨 星 国 际 (20) (3) (13) ,078 电 器 普 天 电 缆 115 NA NA NA NA (34) (9) (11) (19) 通 讯 设 备 长 飞 光 纤 (13) (2) (14) ,113 通 讯 设 备 中 兴 通 讯 (39) (4) (23) (7) ,335 通 讯 设 备 南 车 时 代 电 气 (53) (2) (21) (23) ,542 通 讯 设 备 比 亚 迪 电 子 (26) (3) (18) (58) ,094 通 讯 设 备 京 信 通 信 (73) (9) (19) (36) ,298 通 讯 设 备 亚 洲 卫 星 NA NA NA (04) 3 (1) (43) 通 讯 设 备 中 国 航 天 万 源 NA NA NA (49) (5) (16) (30) 通 讯 设 备 星 晨 通 讯 NA NA NA (55) (13) (22) (25) 通 讯 设 备 亚 太 卫 星 (5) (9) (13) ,098 通 讯 设 备 宇 阳 控 股 360 NA NA NA NA (9) ,001 通 讯 设 备 中 航 科 工 (58) (3) (14) ,877 航 天 科 技 中 航 工 业 NA NA NA (44) (4) (18) (3) ,063 航 天 科 技 富 智 康 (25) (3) (6) (19) ,773 耐 用 品 鑫 网 易 商 095 NA NA NA NA 33 6 (2) 耐 用 品 百 富 环 球 (2) (15) (9) 64 NA 4,964 耐 用 品 联 想 集 团 NA 7 06 (44) (3) (17) (37) ,031 耐 用 品 冠 捷 科 技 NA NA NA (33) (6) (13) (47) 耐 用 品 创 维 数 码 NA (16) 6 (16) ,604 耐 用 品 海 信 科 龙 NA (47) (12) (27) (51) ,154 耐 用 品 雷 士 照 明 078 NA NA NA NA (37) (5) (10) (56) ,538 耐 用 品 伟 志 控 股 NA NA NA (49) 耐 用 品 神 州 数 码 NA (21) 1 (9) ,877 耐 用 品 信 利 国 际 NA (17) (3) (9) (34) ,333 耐 用 品 天 能 动 力 571 NA 10 8 NA (16) 4 (13) ,877 耐 用 品 KFM 金 德 NA NA NA (45) (2) (12) 耐 用 品 TCL 多 媒 体 NA 24 - (31) 2 (11) ,035 耐 用 品 海 尔 电 器 (21) (4) (21) (38) ,030 耐 用 品 中 国 电 子 NA NA NA (70) (1) (24) 耐 用 品 中 航 国 际 NA NA NA (56) (14) (23) (36) 耐 用 品 中 国 数 码 信 息 010 NA NA NA NA (48) (2) (15) 耐 用 品 TCL 通 讯 NA (03) 2 2 (17) ,351 耐 用 品 理 士 国 际 NA NA NA (62) (3) (12) (52) 耐 用 品 北 大 资 源 030 NA NA NA NA 17 (6) (36) (40) 耐 用 品 国 际 精 密 NA NA NA 00 (1) 耐 用 品 亿 和 精 密 (36) (8) (22) (42) ,255 耐 用 品 纷 美 包 装 (06) (1) ,367 耐 用 品 中 芯 国 际 067 NA NA (56) (9) (15) (6) ,396 半 导 体 华 虹 半 导 体 (18) (7) (19) (36) ,398 半 导 体 先 进 半 导 体 NA NA NA 00 (4) (20) 半 导 体 电 讯 (29) 7 7 (17) 38 2, , 中 国 移 动 (34) (2) (9) (18) 30 1, ,729 综 合 中 国 电 信 (48) (3) (7) (21) ,044 综 合 中 国 联 通 NA (62) (6) (14) (31) ,042 综 合 中 通 服 (11) (3) (7) (23) ,481 综 合 年 年 卡 190 NA NA NA NA NA NA NA 190 综 合 中 信 电 讯 (30) (4) (13) ,610 综 合 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 15

16 香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 公 用 事 业 (38) (8) (20) (27) 50 1, , 大 唐 发 电 (33) (5) (12) (50) ,621 供 电 华 能 国 电 (47) (6) (10) (45) ,539 供 电 华 润 电 力 NA (46) (8) (15) (37) ,727 供 电 华 电 国 际 NA (47) (7) (12) (34) ,243 供 电 华 电 福 新 能 源 (55) (11) (31) (58) ,757 供 电 绿 色 动 力 环 保 (22) (11) (30) (17) ,215 供 电 大 唐 新 能 源 076 NA NA (38) 0 (22) (28) ,644 供 电 顺 风 清 洁 能 源 NA (92) (24) (40) (81) ,854 供 电 协 合 新 能 源 (43) (9) (28) (25) ,773 供 电 中 电 新 能 源 (33) (5) (22) ,407 供 电 中 国 源 畅 018 NA NA NA NA NA 183 供 电 华 能 新 能 源 (81) (16) (32) (43) ,459 供 电 中 国 电 力 (11) (12) (20) (13) ,750 供 电 中 广 核 NA (43) (4) (17) (23) ,070 供 电 粤 丰 环 保 (09) 2 (6) ,882 供 电 中 广 核 美 亚 NA (100) (13) (26) (45) ,372 供 电 龙 源 电 力 (24) (8) (22) (46) ,118 供 电 新 奥 能 源 NA (45) (8) (21) (29) ,558 供 气 华 润 燃 气 (48) (5) (20) ,853 供 气 中 国 燃 气 (40) (7) (15) (21) ,908 供 气 北 京 控 股 (23) (4) (16) (34) ,892 供 气 昆 仑 能 源 NA (65) (10) (25) (32) ,833 供 气 新 天 绿 色 (65) (9) (19) (45) ,325 供 气 苏 创 燃 气 NA NA NA (20) (4) (9) NA NA 供 气 创 业 环 保 (50) (5) (18) (4) ,600 供 水 东 江 环 保 (43) (5) (16) ,202 供 水 中 滔 环 保 (14) ,694 供 水 康 达 环 保 (13) (12) (21) (57) 供 水 云 南 水 务 393 NA NA (51) (7) (24) NA NA 5 1,257 供 水 天 洁 环 境 500 NA 4 3 NA 00 (11) (32) NA NA NA 89 大 气 污 染 治 理 迪 诺 斯 环 保 083 NA NA NA NA (24) (15) (28) NA NA NA 197 大 气 污 染 治 理 光 大 国 际 (12) (2) (16) (28) ,536 废 物 处 理 强 泰 环 保 NA NA NA (47) (11) (28) (54) 污 水 处 理 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 16

17 附 表 六 :QDII 快 讯 - H/A 股 折 让 一 览 公 司 H 股 代 码 A 股 代 码 H/A 折 让 * (%) 总 数 (87) (46) 能 源 (55) 1 中 石 化 00386HK (27) 2 山 东 墨 龙 00568HK (72) 3 中 石 油 00857HK (52) 4 神 华 能 源 01088HK (36) 5 兖 州 煤 01171HK (70) 6 中 煤 能 源 01898HK (61) 7 中 海 油 田 02883HK (69) 原 材 料 (53) 1 马 钢 00323HK (56) 2 上 石 化 00338HK (53) 3 鞍 钢 00347HK (35) 4 江 西 铜 业 00358HK (51) 5 安 徽 海 螺 00914HK (5) 6 中 石 化 油 服 01033HK (78) 7 重 庆 钢 铁 01053HK (71) 8 洛 阳 玻 璃 01108HK (87) 9 中 国 中 冶 01618HK (67) 10 晨 鸣 纸 业 01812HK (46) 11 金 隅 股 份 02009HK (56) 12 中 国 铝 业 02600HK (56) 13 紫 金 矿 业 02899HK (53) 14 福 耀 玻 璃 03606HK (2) 15 洛 阳 钼 业 03993HK (75) 投 资 品 (60) 1 一 拖 股 份 00038HK (69) 2 东 北 电 气 00042HK (76) 3 京 城 机 电 00187HK (69) 4 昆 明 机 床 00300HK (75) 5 中 船 防 务 00317HK (68) 6 中 国 中 铁 00390HK (58) 7 郑 煤 机 00564HK (68) 8 东 方 电 机 01072HK (55) 9 中 联 重 科 01157HK (59) 10 中 铁 建 01186HK (49) 11 中 国 中 车 01766HK (44) 12 中 国 交 建 01800HK (58) 13 金 风 科 技 02208HK (49) 14 潍 柴 动 力 02338HK (29) 15 上 海 电 气 02727HK (69) 交 通 及 运 输 (44) 1 四 川 成 渝 00107HK (57) 2 宁 沪 高 速 00177HK (4) 3 广 深 铁 路 00525HK (26) 4 深 圳 高 速 00548HK (35) 5 东 方 航 空 00670HK (57) 6 中 国 国 航 00753HK (46) 7 皖 通 高 速 00995HK (55) 8 南 方 航 空 01055HK (50) 9 中 海 发 展 01138HK (40) 10 中 国 远 洋 01919HK (61) 11 中 集 集 团 02039HK (33) 12 中 海 集 装 02866HK (74) 13 大 连 港 02880HK (39) 公 司 H 股 代 码 A 股 代 码 H/A 折 让 * (%) 汽 车 (60) 1 浙 江 世 宝 01057HK (77) 2 比 亚 迪 01211HK (47) 3 广 州 汽 车 02238HK (74) 4 长 城 汽 车 02333HK (42) 医 药 (40) 1 山 东 新 华 00719HK (70) 2 白 云 山 00874HK (36) 3 丽 珠 集 团 01513HK (38) 4 复 星 医 药 02196HK (27) 5 上 海 医 药 02607HK (30) 消 费 品 (11) 1 青 岛 啤 酒 00168HK (11) 金 融 (25) 1 建 设 银 行 00939HK (24) 2 中 信 银 行 00998HK (40) 3 农 业 银 行 01288HK (26) 4 新 华 保 险 01336HK (44) 5 工 商 银 行 01398HK (22) 6 广 发 证 券 01776HK (16) 7 民 生 银 行 01988HK (36) 8 平 安 保 险 02318HK (3) 9 中 国 太 保 02601HK (11) 10 中 国 人 寿 02628HK (29) 11 交 通 银 行 03328HK (30) 12 招 商 银 行 03968HK (21) 13 中 国 银 行 03988HK (28) 14 中 信 証 劵 06030HK (23) 15 光 大 银 行 06818HK (22) 16 海 通 証 劵 06837HK (29) 17 华 泰 证 券 06886HK (26) 房 地 产 (50) 1 北 京 北 辰 00588HK (59) 2 万 科 02202HK (40) 耐 用 品 及 科 技 (52) 1 南 京 熊 猫 00553HK (65) 2 中 兴 通 讯 00763HK (27) 3 海 信 科 龙 00921HK (65) 公 用 事 业 (44) 1 东 江 环 保 00895HK (43) 2 华 能 国 际 00902HK (31) 3 大 唐 国 际 00991HK (63) 4 天 津 创 业 环 保 01065HK (50) 5 华 电 国 际 01071HK (34) * ( (H 价 格 /A 价 格 ) -1) x100%,2016 年 1 月 20 日 盘 价 资 料 来 源 :CSI 彭 博 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 17

18 QDII 快 讯 - H/A 股 折 让 一 览 ( 续 上 ) H 股 指 数 与 上 证 综 指 相 对 表 现 (%) 相 关 系 数 03* - 16 本 年 09 04* - 16 本 年 09 05* - 16 本 年 08 H 股 指 数 上 证 综 指 12/04 3/05 6/05 9/05 12/05 3/06 6/06 9/06 12/06 3/07 6/07 9/07 12/07 3/08 6/08 9/08 12/08 3/09 6/09 9/09 12/09 3/10 6/10 9/10 12/10 3/11 6/11 9/11 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 9/13 12/13 3/14 6/14 9/14 12/14 3/15 6/15 9/15 12/15 资 料 来 源 :CSI 彭 博 * 年 末 H/A 股 折 让 折 让 (%) (10) (15) (20) (25) (30) (35) (40) (45) (50) (55) (60) 12/04 3/05 6/05 9/05 12/05 3/06 6/06 9/06 12/06 3/07 6/07 9/07 12/07 3/08 6/08 9/08 12/08 3/09 6/09 9/09 12/09 3/10 6/10 9/10 12/10 3/11 6/11 9/11 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 9/13 12/13 3/14 6/14 9/14 12/14 3/15 6/15 9/15 12/15 资 料 来 源 :CSI 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 18

19 附 表 七 :B/A 估 值 溢 价 / 折 让 统 计 表 公 司 B 股 代 码 A 股 代 码 B/A 折 让 * (%) 总 数 (83) (42) 原 材 料 (44) 1 沙 隆 达 B (46) 2 南 玻 B (44) 3 耀 皮 B 股 (33) 4 本 钢 板 B (60) 5 氯 碱 B 股 (59) 6 大 名 城 B (30) 7 国 新 B 股 (36) 8 晨 鸣 B (42) 投 资 品 (46) 1 中 路 B 股 (52) 2 金 山 B 股 (58) 3 华 新 B 股 (32) 4 丹 科 B 股 (40) 5 特 力 B (68) 6 富 奥 B 股 (25) 7 方 大 B (47) 8 老 凤 祥 B (35) 9 海 欣 B 股 (59) 10 *ST 三 毛 B (44) 11 上 工 B 股 (43) 12 九 龙 山 B (31) 13 天 雁 B 股 (35) 14 双 钱 B 股 (50) 15 鼎 立 B 股 (49) 16 深 中 华 B (52) 17 大 冷 B (51) 18 苏 常 柴 B (46) 19 苏 威 孚 B (22) 20 市 北 B 股 (69) 21 *ST 中 毅 B (64) 22 上 柴 B 股 (53) 23 机 电 B 股 (30) 24 振 华 B 股 (28) 25 深 国 商 B (65) 26 鄂 资 B 股 (26) 27 物 贸 B 股 (52) 交 通 及 运 输 (21) 1 深 赤 湾 B (22) 2 粤 高 速 B (42) 3 大 众 B 股 (32) 4 天 海 b (44) 5 海 航 B 股 锦 港 B 股 (19) 汽 车 (22) 1 江 铃 B (22) 2 长 安 B (22) * ( (B 价 格 /A 价 格 ) -1) x100%,2016 年 1 月 20 日 盘 价 资 料 来 源 :CSI 彭 博 公 司 B 股 代 码 A 股 代 码 B/A 折 让 * (%) 医 药 (38) 1 一 致 B (49) 2 神 奇 B 股 (26) 消 费 品 (43) 1 大 江 B 股 (61) 2 深 深 宝 B (40) 3 中 冠 B (61) 4 深 纺 织 B (40) 5 鲁 泰 B (24) 6 开 开 B 股 (41) 7 古 井 贡 B (32) 8 张 裕 B (42) 消 费 服 务 (45) 1 大 东 海 B (59) 2 黄 山 B 股 (42) 3 锦 投 B 股 (60) 4 锦 江 B 股 (43) 5 百 联 B 股 (23) 房 地 产 (38) 1 深 物 业 B (42) 3 招 商 局 B (27) 4 深 深 房 B (48) 5 珠 江 B (33) 6 金 桥 B 股 (37) 7 外 高 B 股 (34) 8 陆 家 B 股 (44) 耐 用 品 及 科 技 (47) 1 飞 亚 达 B (43) 2 小 天 鹅 B (29) 3 皖 美 菱 B (31) 4 粤 照 明 B (48) 5 海 立 B 股 (57) 6 宝 信 B (47) 7 沪 普 天 B (71) 8 深 康 佳 B (46) 9 深 华 发 B (66) 10 深 赛 格 B (60) 11 东 旭 B (41) 12 京 东 方 B (32) 13 仪 电 B 股 (48) 14 自 仪 B 股 (36) 电 讯 (38) 1 东 信 B 股 (38) 公 共 事 业 (42) 1 深 南 电 B (51) 2 粤 电 力 B (38) 3 华 电 B 股 (37) 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 19

20 附 表 八 :H/A 估 值 溢 价 / 折 让 统 计 表 市 盈 率 (x) PEG (x) 市 帐 率 (x) 股 息 率 (%) 股 东 权 益 收 益 率 (%) 公 司 14 15E 16E 14-16E 15E 15E 15E A 股 - 行 业 平 均 能 源 (7) NA 原 材 料 (15) 投 资 品 (15) 交 通 及 运 输 (13) 汽 车 (4) 医 药 (5) 消 费 品 (1) NA 金 融 (17) 房 地 产 (2) 耐 用 品 及 科 技 (3) 公 共 事 业 (5) 市 盈 率 (x) PEG (x) 市 帐 率 (x) 股 息 率 (%) 股 东 权 益 收 益 率 (%) 公 司 14 15E 16E 14-16E 15E 15E 15E H 股 - 行 业 平 均 能 源 (7) NA 原 材 料 (15) 投 资 品 (15) 交 通 及 运 输 (13) 汽 车 (4) 医 药 (5) 消 费 品 (1) NA 金 融 (17) 房 地 产 (2) 耐 用 品 及 科 技 (3) 公 共 事 业 (5) H/A 市 盈 率 估 值 溢 价 / ( 折 让 ) 表 14 15E 16E 行 业 平 均 (314) (429) (367) 能 源 (7) (09) (518) (501) 原 材 料 (15) (291) (523) (185) 投 资 品 (15) (338) (488) (534) 交 通 及 运 输 (13) (345) (354) (335) 汽 车 (4) (325) (511) (473) 医 药 (5) (218) (313) (286) 消 费 品 (1) (109) (67) (77) 金 融 (17) (342) (255) (239) 房 地 产 (2) (616) (632) (613) 耐 用 品 及 科 技 (3) (571) (366) (263) 公 共 事 业 (5) (463) (460) (463) 资 料 来 源 : 相 关 公 司 彭 博 CSI (-) 包 括 样 本 公 司 数 目 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 21 日 20