江苏宁沪高速公路股份有限公司

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1 江 苏 宁 沪 高 速 公 路 股 份 有 限 公 司 年 度 报 告 摘 要 一 重 要 提 示 1.1 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 本 年 度 报 告 摘 要 摘 自 年 度 报 告 全 文, 报 告 全 文 同 时 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 : 香 港 联 合 交 易 所 有 限 公 司 网 站 及 本 公 司 网 站 投 资 者 欲 了 解 详 细 内 容, 请 仔 细 阅 读 年 度 报 告 全 文 1.2 公 司 简 介 股 票 简 称 股 票 代 码 宁 沪 高 速 (A 股 ) 江 苏 宁 沪 (H 股 ) JEXWW(ADR) 上 市 交 易 所 上 海 证 券 交 易 所 董 事 会 秘 书 香 港 联 合 交 易 所 有 限 美 国 公 司 证 券 事 务 代 表 姓 名 姚 永 嘉 江 涛 楼 庆 电 话 传 真 电 子 信 箱 nhgs@jsexpressway.com 二 主 要 财 务 数 据 和 股 东 变 化 2.1 主 要 财 务 数 据 单 位 : 2011 年 同 比 增 减 2010 年 2009 年 2008 年 ( 末 ) ( 末 ) ( 末 ) ( 末 ) ( 末 ) 总 资 产 25,849,258 25,375, ,897,493 25,496,204 24,775,429 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 18,688,862 18,144, ,563,723 16,756,571 15,968,921 3,189,410 3,835, ,391,632 1,797,660 2,765,104 营 业 收 入 7,795,943 7,401, ,756,244 5,741,346 5,277,139 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 2,333,345 2,429, ,484,404 2,010,972 1,554,011 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 扣 2,342,604 2,430, ,475,692 2,010,395 1,556,241 第 1 页 共 13 页

2 除 非 经 常 性 损 益 的 净 利 润 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 减 少 0.97 个 百 分 点 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 稀 释 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 不 适 用 不 适 用 不 适 用 不 适 用 不 适 用 不 适 用 2.2 前 10 名 股 东 持 股 情 况 表 报 告 期 末 股 东 总 数 44,447 年 度 报 告 披 露 日 前 5 个 交 易 日 末 股 东 总 数 42,993 前 10 名 股 东 持 股 情 况 股 东 名 称 股 东 性 质 持 股 持 股 数 量 持 有 有 限 售 条 件 质 押 或 冻 比 例 的 股 份 数 量 结 的 股 份 数 量 江 苏 交 通 控 股 有 限 公 司 国 有 法 人 ,742,578,825 0 无 招 商 局 华 建 公 路 投 资 有 限 公 司 国 有 法 人 ,059,077 0 无 Mondrian Investment Partners Limited 境 外 法 人 ,190,000 0 未 知 Blackrock, Inc. 境 外 法 人 ,876,576 0 未 知 JPMorgan Chase & Co. 境 外 法 人 ,855,104 0 未 知 Matthews International Capital Management, LLC 境 外 法 人 ,134,000 0 未 知 建 投 中 信 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司 其 他 ,410,000 0 未 知 中 国 太 平 洋 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 其 他 ,472,176 0 未 知 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 其 他 ,198,391 0 未 知 摩 根 士 丹 利 投 资 管 理 公 司 - 摩 根 士 丹 利 中 国 A 股 基 金 其 他 ,509,834 0 未 知 上 述 股 东 关 联 关 系 或 一 致 行 动 的 说 明 本 公 司 未 知 前 十 名 A 股 流 通 股 股 东 与 前 十 名 股 东 之 间 存 在 关 联 关 系 2.3 公 司 与 实 际 控 制 人 之 间 的 产 权 及 控 制 关 系 方 框 图 江 苏 省 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 100 江 苏 交 通 控 股 有 限 公 司 本 公 司 第 2 页 共 13 页

3 三 管 理 层 讨 论 与 分 析 ( 一 ) 业 务 回 顾 与 经 营 分 析 1 业 务 概 述 报 告 期 内, 本 集 团 累 计 实 现 营 业 总 收 入 约 人 民 币 7,795,943 千 元, 同 比 增 长 约 5.33, 其 中, 实 现 道 路 通 行 费 收 入 约 人 民 币 5,092,022 千 元, 同 比 减 少 约 1.51; 配 套 业 务 收 入 约 人 民 币 2,357,432 千 元, 同 比 增 长 约 8.54; 其 他 业 务 收 入 约 人 民 币 346,489 千 元, 同 比 增 长 约 ; 按 照 中 国 会 计 准 则, 报 告 期 内 本 集 团 实 现 营 业 利 润 约 人 民 币 3,173,427 千 元, 比 2011 年 同 期 下 降 约 2.97; 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 约 为 人 民 币 2,333,345 千 元, 每 股 盈 利 约 人 民 币 元, 比 2011 年 同 期 下 降 约 收 费 路 桥 业 务 度, 本 集 团 路 桥 业 务 收 费 收 入 呈 小 幅 下 降, 实 现 通 行 费 收 入 约 人 民 币 5,092,022 千 元, 同 比 减 少 约 1.51, 通 行 费 收 入 占 集 团 总 营 业 收 入 的 (1) 沪 宁 高 速 公 路 受 宏 观 经 济 形 势 影 响, 本 年 度 沪 宁 高 速 公 路 货 车 流 量 表 现 欠 佳, 流 量 数 据 变 化 基 本 与 宏 观 经 济 走 势 保 持 一 致, 上 半 年 货 车 绝 对 量 同 比 下 降 约 2.43, 下 半 年 随 着 经 济 的 逐 步 企 稳, 货 车 流 量 也 略 有 恢 复, 同 比 取 得 1.17 的 小 幅 增 长, 但 全 年 平 均 仍 比 去 年 同 期 下 降 0.57, 货 车 流 量 占 比 约 为 同 比 减 少 1.44 个 百 分 点 本 年 内 客 车 流 量 仍 然 表 现 稳 定, 同 比 增 长 约 6.7, 但 全 年 来 看 增 幅 呈 回 落 趋 势 在 货 车 流 量 下 降 收 费 公 路 政 策 调 整 的 综 合 影 响 下, 日 均 通 行 费 收 入 略 比 去 年 同 期 下 降 0.92, 日 均 全 程 单 车 收 入 同 比 下 降 5.24 (2)312 国 道 沪 宁 段 自 2011 年 9 月 古 南 站 收 费 标 准 下 调 以 及 7 月 15 日 南 京 收 费 站 洛 社 收 费 站 堰 桥 收 费 点 西 林 收 费 点 撤 除 收 费 后,312 国 道 沪 宁 段 的 经 营 状 况 继 续 下 滑, 本 年 度 日 均 流 量 及 收 入 分 别 同 比 下 降 及 28.91, 亏 损 情 况 进 一 步 扩 大 (3) 宁 连 公 路 南 京 段 报 告 期 内 宁 连 公 路 南 京 段 车 流 量 小 幅 下 降 3.04, 但 客 货 流 量 表 现 出 较 大 差 异, 日 均 客 车 流 量 增 长 11.74, 而 货 车 流 量 却 下 降 16.61, 导 致 通 行 费 收 入 下 降 除 经 济 因 素 外, 运 输 鲜 活 农 产 品 的 车 辆 以 及 其 他 货 车 进 一 步 向 平 行 的 宁 连 高 速 分 流 是 货 车 流 量 下 降 的 主 要 原 因 (4) 广 靖 锡 澄 江 阴 桥 及 苏 嘉 杭 高 速 公 路 第 3 页 共 13 页

4 报 告 期 内 广 靖 锡 澄 江 阴 桥 及 苏 嘉 杭 高 速 公 路 这 四 个 项 目 的 交 通 流 量 仍 表 现 较 好, 客 车 流 量 的 增 幅 保 持 在 10 左 右, 然 而 由 于 货 车 增 幅 的 放 缓, 车 型 结 构 发 生 小 幅 变 动, 单 车 收 入 均 有 不 同 程 度 下 降 3 服 务 区 配 套 服 务 经 营, 公 司 实 现 配 套 服 务 收 入 约 人 民 币 2,357,432 千 元, 比 去 年 同 期 增 长 约 8.54 其 中 油 品 销 售 收 入 约 人 民 币 2,162,037 千 元, 比 去 年 同 期 增 长 9.37, 约 占 配 套 服 务 总 收 入 的 91.71, 在 车 流 量 增 长 带 动 下 服 务 区 加 油 量 同 比 增 长 5.98, 而 油 品 销 售 的 平 均 价 格 水 平 本 年 经 历 了 几 次 上 下 调 整 后 比 去 年 同 期 略 有 上 涨 其 他 包 括 餐 饮 商 品 零 售 清 排 障 等 业 务 收 入 为 人 民 币 195,395 千 元, 与 去 年 同 期 基 本 持 平 4 其 他 业 务 其 他 业 务 主 要 包 括 房 地 产 开 发 销 售 业 务 及 广 告 业 务 等 (1) 房 地 产 开 发 销 售 业 务 度, 国 家 继 续 巩 固 房 地 产 宏 观 调 控 成 果, 整 体 市 场 环 境 仍 然 低 迷, 房 地 产 业 务 的 开 发 销 售 及 规 模 拓 展 均 受 到 一 定 影 响, 面 对 不 利 市 场 环 境, 宁 沪 置 业 稳 步 推 进 项 目 开 发, 不 断 优 化 销 售 策 略, 自 成 立 以 来 首 次 获 得 盈 利, 开 始 步 入 收 获 期 至 2012 年 末, 宁 沪 置 业 各 开 发 项 目 已 全 面 展 开, 开 发 面 积 超 过 27 万 平 米, 全 年 开 发 项 目 完 成 投 资 约 人 民 币 2.5 亿 元 本 年 度 集 团 地 产 项 目 共 实 现 销 售 收 入 约 人 民 币 304,442 千 元 (2) 广 告 及 其 他 业 务 本 公 司 其 他 业 务 主 要 包 括 子 公 司 宁 沪 投 资 等 公 司 的 广 告 经 营 及 宁 沪 置 业 公 司 的 物 业 服 务 等 度 本 集 团 实 现 广 告 及 其 他 业 务 收 入 人 民 币 42,047 千 元, 同 比 减 少 7.19 宁 沪 投 资 公 司 主 要 从 事 沪 宁 高 速 公 路 沿 线 的 广 告 媒 体 发 布 以 及 其 他 实 业 的 投 资, 本 年 度, 宁 沪 投 资 公 司 广 告 媒 体 发 布 状 况 良 好, 大 型 高 立 柱 广 告 牌 商 业 广 告 发 布 率 达 到 97 收 费 站 顶 棚 大 型 媒 体 及 中 央 绿 岛 灯 箱 防 撞 柱 灯 箱 服 务 区 小 型 灯 箱 等 小 型 媒 体 商 业 广 告 发 布 率 达 到 100 但 由 于 2011 年 江 苏 省 政 府 对 高 速 公 路 沿 线 广 告 设 施 清 理 整 治 以 后, 广 告 牌 数 量 减 少, 宁 沪 投 资 取 得 广 告 经 营 业 务 收 入 约 人 民 币 37,625 千 元, 同 比 下 降 约 8.61 ( 二 ) 财 务 分 析 1 利 润 表 及 现 金 流 量 表 相 关 科 目 变 动 科 目 本 期 数 上 年 同 期 数 变 动 比 例 第 4 页 共 13 页

5 营 业 收 入 7,795,943 7,401, 营 业 成 本 4,054,627 3,635, 销 售 费 用 8,525 8, 管 理 费 用 177, , 财 务 费 用 333, , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 3,189,410 3,835, 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -1,310, , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -1,998,661-2,873, 业 务 分 类 情 况 本 集 团 于 度 营 业 收 入 累 计 约 人 民 币 7,795,943 千 元, 比 2011 年 同 期 增 长 5.33; 营 业 成 本 累 计 约 人 民 币 4,054,627 千 元, 比 2011 年 同 期 增 长 11.52, 收 入 增 长 幅 度 低 于 成 本 上 升 幅 度, 导 致 集 团 综 合 毛 利 率 水 平 同 比 减 少 了 2.89 个 百 分 点 收 入 及 成 本 构 成 情 况 如 下 表 所 示 : 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 率 () 项 目 同 比 增 减 () 同 比 增 减 () 同 比 增 减 收 费 公 路 5,092, ,508, 下 降 0.72 个 百 分 点 沪 宁 高 速 公 路 4,291, ,023, 下 降 1.32 个 百 分 点 312 国 道 沪 宁 段 83, , 下 降 个 百 分 点 宁 连 公 路 南 京 段 33, , 下 降 3.69 个 百 分 点 广 靖 锡 澄 高 速 公 路 683, , 下 降 1.65 个 百 分 点 配 套 服 务 2,357, ,307, 下 降 0.28 个 百 分 点 其 他 业 务 346, , 下 降 个 百 分 点 房 地 产 销 售 304, , 下 降 个 百 分 点 广 告 及 其 他 42, , 下 降 4.15 个 百 分 点 合 计 7,795, ,054, 下 降 2.89 个 百 分 点 3 收 入 构 成 营 业 收 入 项 目 所 占 比 例 2011 年 所 占 比 例 同 比 增 减 第 5 页 共 13 页

6 收 费 业 务 收 入 5,092, ,170, 配 套 业 务 收 入 2,357, ,171, 其 他 业 务 收 入 346, , 合 计 7,795, ,401, 由 于 本 集 团 收 费 业 务 服 务 区 经 营 业 务 地 产 销 售 业 务 的 主 要 客 户 均 为 社 会 个 体 消 费 者, 没 有 与 日 常 经 营 相 关 的 大 宗 采 购, 因 此 本 集 团 并 无 主 要 客 户 及 供 应 商 资 料 需 作 进 一 步 披 露 4 成 本 构 成 报 告 期 内, 累 计 业 务 成 本 支 出 约 人 民 币 4,054,627 千 元, 同 比 增 长 约 各 业 务 类 别 成 本 构 成 情 况 如 下 : 营 业 成 本 项 目 所 占 比 例 2011 年 所 占 比 例 同 比 增 减 收 费 业 务 成 本 1,508, ,494, 折 旧 及 摊 销 877, , 征 收 成 本 129, , 养 护 成 本 136, , 系 统 维 护 成 本 30, , 人 工 成 本 334, , 配 套 业 务 成 本 2,307, ,119, 原 材 料 2,153, ,980, 折 旧 及 摊 销 20, , 人 工 成 本 94, , 其 他 成 本 38, , 其 他 业 务 成 本 238, , 地 产 销 售 业 务 成 本 223, , 广 告 及 其 他 业 务 成 本 15, , 合 计 4,054, ,635, * 收 费 公 路 业 务 成 本 结 构 基 本 保 持 稳 定 在 成 本 构 成 中, 虽 然 集 团 内 部 分 高 速 公 路 车 流 量 同 比 有 不 同 程 度 的 增 长, 但 受 312 国 道 拆 站 及 312 国 道 和 宁 连 公 路 南 京 段 车 流 量 下 降 等 因 素 影 响, 以 公 路 经 营 权 摊 销 为 主 的 折 旧 及 摊 销 成 本 同 比 有 所 下 降 2011 年 因 迎 接 全 国 公 路 养 护 大 检 查, 路 桥 养 护 成 本 及 系 统 维 护 成 本 处 于 较 高 水 平, 本 报 告 期 此 两 项 成 本 同 比 下 降 约 3.05 及 0.11; 人 工 成 本 主 要 是 工 资 及 社 保 等 工 资 外 费 用 增 加, 同 比 增 长 * 服 务 区 主 要 是 加 油 量 增 长 带 来 的 油 品 原 材 料 采 购 成 本 增 加, 以 及 人 工 成 本 的 增 长, 导 致 配 套 业 务 成 本 同 比 增 长 8.85 第 6 页 共 13 页

7 * 因 本 年 度 宁 沪 置 业 已 销 售 房 产 交 付, 确 认 地 产 业 务 成 本 223,571 千 元, 导 致 其 他 业 务 成 本 大 幅 增 长 5 费 用 (1) 管 理 费 用 度, 本 集 团 累 计 发 生 管 理 费 用 约 人 民 币 177,535 千 元, 同 比 减 少 3.39, 公 司 通 过 强 化 预 算 管 理, 严 格 费 用 控 制, 节 能 降 耗 工 作 进 一 步 得 到 巩 固 公 司 管 理 费 用 预 算 控 制 情 况 良 好 (2) 财 务 费 用 至 12 月 31 日, 本 集 团 有 息 债 务 总 额 约 人 民 币 5,701,399 千 元, 比 2011 年 同 期 增 加 了 169,860 千 元 由 于 有 息 债 务 的 增 加, 以 及 本 年 度 银 行 平 均 贷 款 利 率 的 同 比 上 升, 集 团 累 计 发 生 财 务 费 用 约 人 民 币 333,410 千 元, 同 比 增 长 5.19 (3) 销 售 费 用 度, 本 集 团 累 计 发 生 销 售 费 用 约 人 民 币 8,525 千 元, 与 去 年 基 本 持 平 (4) 所 得 税 本 集 团 所 有 公 司 的 法 定 所 得 税 率 均 为 25 度, 本 集 团 累 计 所 得 税 费 用 为 人 民 币 764,454 千 元, 同 比 减 少 现 金 流 量 表 项 目 现 金 流 项 目 2011 年 同 比 增 变 动 原 因 减 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 3,189,410 3,835, ,310, , ,998,661-2,873, 由 于 通 行 费 地 产 业 务 现 金 流 入 同 比 减 少 及 公 司 经 营 成 本 税 费 等 现 金 流 出 的 增 加, 共 同 导 致 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 同 比 减 少 公 司 为 提 高 资 金 使 用 效 率, 利 用 闲 置 资 金 购 买 稳 健 型 的 银 行 理 财 产 品, 并 参 股 沿 江 高 速 及 投 资 苏 嘉 甬 公 司, 导 致 报 告 期 内 投 资 活 动 产 生 的 现 金 净 流 出 同 比 增 加 集 团 本 年 度 取 得 借 款 和 债 券 的 现 金 流 入 同 比 增 加, 偿 还 债 务 支 付 的 现 金 相 对 减 少, 导 致 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 净 流 出 同 比 减 少 7 资 产 负 债 情 况 资 产 负 债 项 目 所 占 比 例 2011 年 所 占 比 例 同 比 增 减 第 7 页 共 13 页

8 货 币 资 金 686, , 应 收 款 项 83, , 存 货 1,945, ,919, 投 资 性 房 地 产 22, , 长 期 股 权 投 资 3,777, ,190, 固 定 资 产 1,128, ,154, 在 建 工 程 30, , 短 期 借 款 2,550, ,865, 长 期 借 款 453, ,464, 归 属 于 母 公 司 股 东 权 益 18,688, ,144, 少 数 股 东 权 益 466, , 总 资 产 25,849, ,375, 总 资 产 负 债 率 减 少 0.77 个 百 分 点 净 资 产 负 债 率 减 少 1.43 个 百 分 点 * 有 关 总 资 产 负 债 率 计 算 基 准 为 : 负 债 / 总 资 产 ; 净 资 产 负 债 率 计 算 基 准 为 : 负 债 / 股 东 权 益 * 应 收 款 项 同 比 增 长 76.08, 主 要 因 为 报 告 期 内 南 北 路 网 融 合, 参 与 拆 分 通 行 费 的 公 司 数 量 增 加, 应 收 通 行 费 拆 分 款 相 应 增 加 * 投 资 性 房 地 产 同 比 增 长 27.63, 主 要 由 于 子 公 司 宁 沪 投 资 将 自 行 开 发 的 房 地 产 项 目 昆 山 汇 杰 雅 苑 的 部 分 商 铺 进 行 长 期 出 租, 由 于 持 有 该 物 业 的 目 的 转 为 赚 取 租 金 收 入, 因 此 相 关 房 产 转 入 投 资 性 房 地 产 科 目 * 长 期 股 权 投 资 同 比 增 长 72.43, 主 要 是 广 靖 锡 澄 出 资 人 民 币 1,466,200 千 元 参 股 沿 江 高 速, 以 及 根 据 投 资 进 程 出 资 人 民 币 75,000 千 元 参 股 苏 嘉 甬 公 司 * 长 期 借 款 下 降 81.61, 主 要 是 报 告 期 内 本 公 司 提 前 归 还 部 分 长 期 借 款, 以 及 部 分 长 期 借 款 将 于 一 年 内 到 期, 由 长 期 借 款 转 入 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 所 致 ( 三 ) 资 产 处 置 情 况 根 据 江 苏 省 人 民 政 府 于 7 月 6 日 下 发 的 省 政 府 办 公 厅 关 于 撤 除 迁 移 部 分 公 路 收 费 站 点 等 有 关 问 题 的 通 知 ( 苏 政 办 发 号 ), 本 公 司 自 2012 年 7 月 15 日 上 午 8 时 开 始 对 312 国 道 沪 宁 段 南 京 收 费 站 洛 社 收 费 站 ( 含 堰 桥 点 ) 西 林 收 费 点 停 止 收 费 本 公 司 于 312 国 道 沪 宁 段 投 资 总 额 约 人 民 币 亿 元, 公 司 按 企 业 会 计 准 则 有 关 规 定 作 为 无 形 资 产 公 路 经 营 权 进 行 核 算 截 至 7 月 底, 该 经 营 权 已 累 计 摊 销 约 人 民 币 亿 元, 净 值 约 为 人 民 币 亿 元 两 站 两 点 撤 除 后, 本 公 司 聘 请 江 苏 苏 亚 金 诚 会 计 师 事 务 所 对 撤 除 站 点 的 收 费 公 路 经 营 权 摊 销 后 的 余 额 进 行 了 第 8 页 共 13 页

9 专 项 审 计, 审 计 结 果 为 : 截 至 7 月 31 日, 撤 除 的 两 站 两 点 涉 及 的 公 路 经 营 权 摊 销 余 额 亿 元 公 司 已 于 8 月 停 止 对 撤 除 站 点 涉 及 的 公 路 经 营 权 资 产 净 值 进 行 摊 销 收 费 站 点 撤 除 后, 本 公 司 就 所 造 成 的 经 济 损 失 向 江 苏 省 政 府 提 出 了 补 偿 申 请, 并 于 12 月 31 日 得 到 相 关 答 复 江 苏 省 政 府 同 意 对 撤 除 312 国 道 沪 宁 段 收 费 站 点 所 造 成 的 损 失, 按 照 有 资 质 的 第 三 方 审 计 确 认 的 撤 除 站 点 对 应 的 收 费 经 营 权 资 产 净 值 予 以 补 偿 公 司 根 据 企 业 会 计 准 则 的 相 关 要 求, 于 度 对 312 国 道 沪 宁 段 撤 除 站 点 所 涉 及 的 无 形 资 产 进 行 了 处 置, 并 确 认 应 收 江 苏 省 政 府 补 偿 金 人 民 币 亿 元 ( 五 ) 核 心 竞 争 力 分 析 本 集 团 的 核 心 业 务 是 交 通 基 础 设 施 的 特 许 经 营, 集 团 的 经 营 区 域 位 于 中 国 经 济 最 具 活 力 长 江 三 角 洲 地 区, 所 拥 有 或 参 股 路 桥 项 目 是 江 苏 南 部 区 域 沿 江 和 沿 沪 宁 两 个 重 要 产 业 带 中 的 核 心 陆 路 交 通 走 廊, 在 苏 南 地 区 的 高 速 公 路 网 络 中 占 据 主 导 地 位, 独 特 的 区 位 优 势 优 质 的 资 产 网 络 和 高 效 的 运 营 体 系 构 成 了 本 集 团 独 特 的 核 心 竞 争 优 势 虽 然 收 费 权 的 特 许 经 营 方 式 使 本 集 团 收 费 路 桥 资 产 在 特 定 区 域 内 具 有 相 对 的 垄 断 性, 但 同 时 也 会 受 到 政 策 变 动 的 影 响, 报 告 期 内, 政 府 部 门 对 行 业 政 策 进 行 了 局 部 调 整, 对 公 司 主 业 发 展 带 来 一 定 负 面 影 响, 有 关 具 体 的 影 响 程 度 已 在 经 营 环 境 分 析 中 作 详 细 讨 论 ( 六 ) 关 于 未 来 发 展 的 讨 论 分 析 1 行 业 竞 争 格 局 和 发 展 趋 势 (1) 宏 观 经 济 环 境 2013 年 宏 观 经 济 格 局 将 继 续 保 持 平 稳 发 展, 国 家 将 加 大 以 扩 大 内 需 新 型 城 镇 化 为 主 导 的 经 济 结 构 调 整 力 度, 着 力 保 障 和 改 善 民 生, 实 现 经 济 持 续 健 康 发 展 和 社 会 和 谐 稳 定 在 这 样 的 宏 观 环 境 下, 作 为 一 家 主 要 服 务 于 江 苏 南 部 地 区 国 民 经 济 和 社 会 发 展 的 高 速 公 路 运 营 企 业, 在 政 府 推 进 城 乡 一 体 化 促 进 消 费 对 经 济 拉 动 作 用 的 进 程 中, 集 团 一 主 两 辅 业 务 的 发 展 面 临 更 多 的 商 业 机 会 (2) 行 业 竞 争 格 局 从 区 域 交 通 的 发 展 环 境 来 看, 江 苏 省 的 高 速 公 路 网 络 特 别 是 苏 南 路 网 的 建 设 已 经 相 当 完 善 根 据 江 苏 省 第 二 轮 高 速 公 路 建 设 规 划, 十 二 五 期 间 新 增 高 速 公 路 通 车 里 程 约 1150 公 里, 而 这 部 分 高 速 公 路 主 要 集 中 在 苏 北 地 区, 本 集 团 经 营 区 域 来 自 新 建 公 路 的 分 流 压 力 十 分 有 限 同 区 域 内 的 铁 路 运 输 由 于 不 同 的 服 务 功 能 和 客 户 需 求 与 公 路 运 输 形 成 互 补 并 协 同 发 展 因 此, 集 团 收 费 公 路 业 务 发 展 的 竞 争 格 局 在 未 来 一 段 第 9 页 共 13 页

10 时 期 内 都 会 保 持 相 对 稳 定 同 时, 随 着 社 会 汽 车 保 有 量 的 不 断 增 加 以 及 居 民 消 费 升 级, 公 路 客 货 运 输 需 求 将 逐 步 释 放, 从 而 推 动 本 集 团 主 营 业 务 的 持 续 稳 步 发 展 (3) 公 路 收 费 政 策 趋 势 目 前, 收 费 公 路 行 业 的 政 策 环 境 正 在 发 生 变 化, 虽 然 现 在 政 府 的 财 政 资 金 在 很 大 程 度 上 仍 难 以 满 足 公 路 建 设 和 余 债 偿 还 的 需 求, 未 来 较 长 时 间 内 收 费 公 路 仍 将 会 是 国 家 交 通 运 输 网 络 的 重 要 组 成 部 分, 但 收 费 公 路 的 公 益 属 性 将 被 逐 步 强 化, 行 业 政 策 在 进 一 步 收 紧 近 年 来 行 业 主 管 部 门 发 布 了 一 系 列 诸 如 绿 色 通 道 政 策 逐 步 取 消 政 府 还 贷 二 级 公 路 收 费 收 费 公 路 清 理 重 大 节 假 日 小 客 车 免 费 放 行 等 政 策 调 整 措 施, 这 些 政 策 的 实 施 对 行 业 的 发 展 带 来 了 较 大 的 压 力 和 挑 战 根 据 2013 年 交 通 运 输 部 的 工 作 部 署, 收 费 公 路 专 项 清 理 工 作 仍 将 进 一 步 推 进, 重 大 节 假 日 免 费 政 策 将 继 续 完 善, 收 费 公 路 管 理 条 例 的 修 订 工 作 也 有 可 能 于 本 年 内 完 成, 政 策 发 展 趋 势 仍 然 存 在 较 大 不 确 定 性, 本 集 团 将 会 根 据 政 策 变 化 采 取 措 施 积 极 应 对 2 公 司 发 展 战 略 度, 董 事 会 审 议 通 过 了 集 团 十 二 五 发 展 规 划 并 全 面 推 进 实 施 十 二 五 发 展 规 划 为 集 团 确 定 了 233 战 略 发 展 体 系 : 即 以 提 升 基 础 设 施 运 营 管 理 能 力 和 投 资 管 理 能 力 为 两 个 支 撑, 实 施 主 业 提 升 业 务 开 拓 平 台 延 展 三 大 战 略, 初 步 构 建 起 一 主 两 辅 三 大 产 业 布 局 架 构, 为 中 长 期 战 略 转 型 奠 定 坚 实 的 基 础 于 2013 年 度, 本 集 团 将 围 绕 该 发 展 规 划, 积 极 推 进 并 初 步 实 现 沪 宁 路 管 理 和 服 务 的 基 本 现 代 化, 进 一 步 提 升 对 经 济 社 会 发 展 的 贡 献 度 ; 稳 步 推 进 公 司 十 二 五 规 划 的 实 施, 着 力 完 善 1+3 平 台, 促 进 一 主 两 辅 业 务 的 全 面 发 展, 努 力 提 升 非 路 桥 产 业 对 公 司 的 经 济 贡 献 度 ; 进 一 步 推 进 品 牌 和 企 业 文 化 建 设, 积 极 建 设 和 谐 企 业, 为 公 司 发 展 提 供 强 大 的 内 动 力 3 经 营 计 划 (1) 收 益 目 标 基 于 对 2013 年 经 营 形 势 和 政 策 环 境 的 预 期, 董 事 会 认 为 集 团 业 务 经 营 面 临 一 定 不 确 定 因 素, 因 此 设 定 2013 年 度 总 收 入 目 标 力 争 超 过 人 民 币 77.5 亿 元, 考 虑 到 人 工 及 其 他 成 本 增 长 因 素, 经 营 成 本 及 相 关 费 用 目 标 力 争 控 制 在 人 民 币 48 亿 元 之 内, 实 现 税 后 净 利 力 争 超 过 人 民 币 23 亿 元, 与 度 基 本 持 平 (2) 措 施 计 划 第 10 页 共 13 页

11 根 据 2013 年 总 体 经 营 形 势, 为 了 确 保 全 年 盈 利 目 标 的 实 现, 以 及 为 未 来 战 略 发 展 做 好 谋 划 准 备, 本 集 团 2013 年 的 重 点 工 作 措 施 包 括 : 稳 步 推 进 十 二 五 规 划 实 施 结 合 运 营 管 理 现 代 化 指 标 进 一 步 完 善 战 略 指 标 体 系, 建 立 战 略 管 理 考 核 机 制, 以 加 强 战 略 执 行 力 稳 健 有 序 地 推 进 集 团 战 略 布 局, 着 力 完 善 1+3 平 台, 在 管 理 服 务 和 资 源 等 方 面 形 成 对 3 个 平 台 的 有 效 支 撑, 并 在 人 力 资 金 和 政 策 等 方 面 给 予 充 分 支 持, 进 一 步 加 大 分 子 公 司 的 改 革 力 度, 不 断 适 应 市 场 变 化 的 要 求, 谋 求 更 大 的 发 展 空 间, 实 现 集 团 各 项 业 务 的 全 面 均 衡 发 展 巩 固 公 路 收 费 主 业 的 发 展 延 伸 积 极 关 注 收 费 公 路 政 策 的 变 化, 及 时 做 好 相 关 风 险 应 对 加 强 新 投 资 项 目 的 跟 踪, 监 察 常 嘉 和 镇 丹 两 个 新 建 项 目 的 投 资 进 展, 加 快 镇 江 支 线 转 让 的 后 续 进 程 并 继 续 关 注 和 研 究 高 速 公 路 及 其 它 交 通 基 础 设 施 领 域 的 投 资 机 会, 挖 掘 利 用 高 速 公 路 资 源, 在 产 业 延 伸 方 面 进 行 一 些 适 当 的 尝 试 和 探 索 有 序 推 进 多 元 化 业 务 拓 展 根 据 行 业 政 策 及 市 场 形 势, 宁 沪 置 业 将 进 一 步 调 整 地 产 项 目 开 发 节 奏,2013 年 实 现 总 开 发 面 积 超 过 40 万 平 方 米 销 售 及 预 售 额 突 破 5 亿 元 的 目 标, 提 高 对 集 团 的 收 入 利 润 贡 献 同 时 把 握 市 场 动 态, 寻 找 合 适 的 项 目 投 资 机 会, 适 当 增 加 土 地 储 备, 拓 展 业 务 规 模 宁 沪 投 资 公 司 要 积 极 推 进 房 地 产 基 金 管 理 公 司 的 设 立, 进 一 步 研 究 地 产 基 金 的 运 作 模 式, 确 保 规 范 运 作 和 风 险 管 控, 着 力 打 造 成 为 本 集 团 的 第 二 融 资 平 台, 协 助 宁 沪 置 业 的 地 产 项 目 开 发 资 金 需 求 并 谋 求 共 同 发 展 壮 大 加 快 现 代 化 及 信 息 化 建 设 提 升 服 务 品 质 根 据 现 代 化 指 标 体 系 确 立 阶 段 性 目 标 和 达 成 措 施, 并 对 达 成 情 况 进 行 监 测 检 查 和 责 任 考 核, 努 力 使 公 众 真 正 能 够 感 受 到 现 代 化 的 管 理 和 服 务, 全 方 位 满 足 公 众 出 行 需 求 初 步 完 成 信 息 化 系 统 基 本 架 构 的 建 设, 构 建 高 速 公 路 管 理 调 度 指 挥 及 公 众 服 务 为 一 体 的 集 约 化 管 理 模 式, 完 成 江 苏 省 智 慧 高 速 公 路 示 范 工 程 项 目 和 江 苏 智 慧 交 通 232 畅 通 网 工 程 项 目 示 范 点 的 建 设 工 作 提 升 内 部 基 础 性 管 理 水 平 以 推 动 公 司 转 型 升 级 和 实 现 更 高 层 次 上 的 管 理 提 升 为 目 标, 进 一 步 夯 实 各 项 内 部 基 础 性 管 理 工 作, 根 据 战 略 发 展 的 实 际 需 求 深 化 人 力 资 源 改 革, 规 范 内 部 控 制 有 效 防 范 经 营 管 理 风 险, 提 升 企 业 文 化 的 认 同 度 与 品 牌 规 划, 增 强 公 司 的 发 展 潜 力 4 资 本 开 支 及 融 资 计 划 2013 年 度, 本 集 团 计 划 中 的 资 本 性 支 出 总 额 约 为 人 民 币 8.7 亿 元 根 据 2013 年 度 的 资 本 开 支 计 划 及 债 务 滚 动 资 金 需 求, 本 集 团 将 在 充 分 利 用 自 有 资 金 的 基 础 上, 积 极 寻 求 更 加 便 利 的 融 资 渠 道 和 成 本 更 低 的 融 资 产 品, 通 过 发 行 短 期 融 资 券 等 直 接 融 资 方 式 筹 措 资 金, 降 低 财 务 成 本, 化 解 资 金 供 求 矛 盾 2013 年 度 计 划 中 的 债 务 融 资 总 额 第 11 页 共 13 页

12 为 人 民 币 40 亿 元, 具 体 融 资 安 排 为 继 续 滚 动 发 行 一 年 期 短 期 融 资 券 额 度 不 超 过 30 亿 元 发 行 一 年 期 非 公 开 定 向 债 务 融 资 工 具 5 亿 元 及 5 年 期 中 期 票 据 5 亿 元 如 有 特 殊 情 况 需 要 其 他 资 金 支 出 的, 本 集 团 将 根 据 支 出 规 模 和 实 际 现 金 流 情 况 调 整 融 资 计 划 5 可 能 面 对 的 风 险 宏 观 经 济 环 境 风 险 : 公 路 是 促 进 经 济 发 展 不 可 或 缺 的 交 通 基 础 设 施, 而 宏 观 经 济 增 长 又 反 过 来 带 动 车 流 量 的 增 长, 二 者 关 联 度 很 高, 宏 观 经 济 的 增 长 直 接 影 响 公 路 运 输 需 求, 进 而 影 响 到 公 路 运 营 企 业 的 经 营 业 绩 行 业 政 策 变 化 风 险 : 交 通 基 础 设 施 行 业 作 为 准 公 共 性 行 业, 始 终 受 到 严 格 的 政 府 管 制, 国 家 行 业 政 策 的 变 化 对 收 费 公 路 企 业 将 会 产 生 一 定 的 影 响 目 前, 收 费 公 路 的 公 益 性 特 征 越 来 越 强 化, 收 费 公 路 政 策 可 能 调 整, 收 费 公 路 专 项 清 理 工 作 将 进 一 步 推 进, 绿 色 通 道 免 费 放 行 政 策 以 及 重 大 节 假 日 免 费 政 策 将 继 续 完 善, 未 来 的 政 策 发 展 趋 势 仍 然 存 在 较 大 不 确 定 性 替 代 交 通 方 式 和 路 网 分 流 风 险 : 随 着 国 家 铁 路 路 网 建 设 的 快 速 推 进, 高 速 铁 路 的 建 设 增 强 了 铁 路 的 客 运 和 货 运 能 力, 对 公 路 运 输 存 在 潜 在 竞 争 风 险 就 本 公 司 所 属 长 三 角 区 域 而 言,2015 年 末 苏 沪 浙 下 属 各 地 级 市 将 具 备 开 行 动 车 组 条 件, 新 的 交 通 运 输 方 式 的 产 生, 将 对 公 司 未 来 的 公 路 经 营 带 来 新 的 竞 争 压 力 另 一 方 面, 高 速 公 路 网 络 在 进 一 步 扩 大 完 善, 平 行 线 路 和 可 替 代 线 路 将 不 断 增 加, 路 网 分 流 对 公 司 通 行 费 收 入 增 长 带 来 负 面 影 响 特 许 经 营 权 到 期 风 险 : 收 费 公 路 资 产 因 为 特 许 经 营 方 式 而 具 有 相 对 的 垄 断 性, 但 其 特 许 经 营 权 具 有 一 定 的 收 费 年 限 限 制, 收 费 期 限 届 满 后 公 路 经 营 企 业 的 可 持 续 发 展 面 临 重 大 挑 战 财 务 风 险 : 收 费 公 路 行 业 的 具 有 资 金 投 入 大 投 资 回 报 周 期 长 的 特 点, 折 旧 摊 销 征 收 养 护 人 工 成 本 的 逐 年 增 加 以 及 市 场 利 率 水 平 的 变 动 直 接 影 响 到 经 营 企 业 的 盈 利 能 力 同 时, 由 于 政 策 和 市 场 环 境 复 杂 多 变, 资 本 市 场 的 直 接 融 资 也 存 在 一 定 的 发 行 风 险 业 务 拓 展 风 险 : 根 据 公 司 发 展 战 略, 公 司 将 积 极 推 进 一 主 两 辅 产 业 布 局, 由 于 新 业 务 与 收 费 公 路 业 务 存 在 较 大 差 异, 公 司 的 市 场 把 握 能 力 管 理 模 式 以 及 人 力 资 源 等 如 果 无 法 适 应 新 的 业 务 类 型, 可 能 会 影 响 新 业 务 的 拓 展 结 果 并 对 集 团 的 整 体 发 展 带 来 风 险 ( 七 ) 度 分 配 预 案 经 审 计, 度, 本 集 团 实 现 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 约 为 人 民 币 2,333,345 千 元, 每 股 盈 利 约 人 民 币 元, 本 公 司 董 事 会 以 总 股 本 5,037,747,500 股 为 基 数, 第 12 页 共 13 页

13 建 议 向 全 体 股 东 派 发 现 金 股 息 每 十 股 人 民 币 3.60 元 ( 含 税 ) 以 上 董 事 会 建 议 之 利 润 分 配 预 案, 将 提 呈 度 股 东 周 年 大 会 审 议 批 准, 派 发 末 期 股 息 的 具 体 日 期 和 程 序 另 行 公 告 四 涉 及 财 务 报 告 的 相 关 事 项 4.1 本 报 告 期 内 会 计 政 策 会 计 估 计 和 核 算 方 法 未 发 生 变 化 4.2 本 报 告 期 无 前 期 会 计 差 错 更 正 及 追 溯 事 项 4.3 本 报 告 期 合 并 报 表 范 围 未 发 生 变 化 4.4 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 普 通 特 殊 合 伙 ) 已 对 本 公 司 本 年 度 财 务 报 告 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 董 事 长 : 杨 根 林 江 苏 宁 沪 高 速 公 路 股 份 有 限 公 司 第 13 页 共 13 页