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1 零 售 及 消 费 品 行 业 零 售 与 消 费 品 行 业 在 新 兴 市 场 中 的 前 景 展 望

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3 前 言 余 叶 嘉 莉 全 球 零 售 及 消 费 品 行 业 主 管 合 伙 人 早 在 全 球 经 济 萎 缩 之 前, 跨 国 企 业 已 经 更 改 策 略, 把 投 资 重 点 转 向 新 兴 市 场 : 他 们 知 道 新 兴 市 场 是 未 来 的 业 务 增 长 点 目 前, 发 达 经 济 体 困 境 重 重, 新 兴 市 场 则 看 来 在 未 来 几 年 相 对 地 大 有 可 为, 其 中 以 亚 洲 新 兴 市 场 表 现 料 最 为 瞩 目 事 实 上, 零 售 与 消 费 品 行 业 中 的 某 些 领 域 当 前 仍 表 现 良 好 哪 些 行 业 表 现 突 出 及 原 因 是 什 么? 哪 些 行 业 则 首 当 其 冲? 业 内 企 业 采 取 了 何 种 应 对 措 施, 而 中 期 前 景 又 如 何? 本 报 告 是 与 经 济 学 人 信 息 部 (Economist Intelligence Unit) 合 作 编 写, 重 点 分 析 了 六 个 零 售 及 消 费 品 领 域 : 食 品 与 综 合 零 售 业 服 装 业 快 餐 店 快 速 消 费 品 奢 侈 品, 以 及 耐 用 消 费 品 和 消 费 电 子 产 品 此 外, 报 告 还 对 亚 洲 拉 美 中 欧 及 东 欧 等 新 兴 市 场 进 行 了 分 析 令 人 振 奋 的 是, 本 报 告 结 论 指 出, 整 体 而 言, 零 售 与 消 费 品 行 业 虽 然 短 期 受 到 冲 击 是 无 可 避 免 的, 但 与 其 它 行 业 相 比, 这 行 业 的 应 变 能 力 明 显 较 强 预 期 经 济 衰 退 过 后, 某 些 领 域 的 发 展 际 遇, 可 能 更 为 立 见 高 下 在 此 感 谢 我 的 同 事 和 经 济 学 人 信 息 部 的 同 仁 们 报 告 中 的 真 知 灼 见 为 如 何 处 理 未 来 的 挑 战 和 机 遇, 启 发 新 思 维 1

4 目 录 页 行 政 摘 要 3 简 介 6 第 一 部 分 : 零 售 业 食 品 与 综 合 零 售 业 12 服 装 业 20 快 餐 店 24 第 二 部 分 : 消 费 品 快 速 消 费 品 28 奢 侈 品 33 耐 用 消 费 品 及 消 费 电 子 产 品 36 结 论 40 本 报 告 是 与 经 济 学 人 信 息 部 (Economist Intelligence Unit) 的 行 业 与 管 理 研 究 部 合 作 编 写 报 告 中 有 关 经 济 与 行 业 的 预 测, 为 经 济 学 人 信 息 部 的 观 点 2

5 行 政 摘 要 3

6 行 政 摘 要 零 售 与 消 费 品 跨 国 企 业 日 渐 倚 赖 亚 洲 中 东 欧 以 及 拉 美 等 新 兴 市 场 推 动 下 一 浪 的 经 济 增 长, 它 们 自 然 极 度 关 注 这 些 地 区 近 期 的 经 济 表 现 消 费 者 情 绪 不 断 受 到 各 方 面 负 面 消 息 的 打 击 : 房 地 产 市 场 的 崩 溃 国 际 贸 易 下 滑 工 厂 倒 闭 失 业 以 及 汇 款 流 下 降 等 而 最 近 的 坏 消 息, 尤 其 在 中 美 洲, 是 甲 型 H1N1 流 感 ( 猪 流 感 ) 的 爆 发 但 情 况 并 非 全 是 悲 观 黯 淡 的 尽 管 市 场 不 景 气, 零 售 与 消 费 品 一 些 子 行 业 表 现 却 非 常 理 想 例 如, 新 兴 市 场 国 家 的 快 餐 店 几 乎 全 部 都 有 增 长 本 报 告 与 经 济 学 人 信 息 部 合 作 编 写, 主 要 探 讨 新 兴 市 场 零 售 与 消 费 品 行 业 六 个 子 行 业 的 前 景 : 食 品 与 综 合 零 售 业 服 装 业 快 餐 店 快 速 消 费 品 奢 侈 品 以 及 耐 用 消 费 品 与 消 费 电 子 产 品 行 业 本 报 告 着 重 研 究 这 些 行 业 的 企 业 如 何 应 对 金 融 危 机, 以 及 展 望 这 些 企 业 的 中 短 期 前 景 报 告 中 的 主 要 发 现 如 下 : 未 有 证 据 显 示 跨 国 超 市 连 锁 的 扩 充 策 略 受 到 动 摇 沃 尔 玛 (Wal-Mart) 家 乐 福 (Carrefour) 乐 购 (Tesco) 和 麦 德 龙 (Metro) 等 跨 国 零 售 企 业 将 继 续 扩 大 其 在 新 兴 市 场 的 业 务 尽 管 全 球 经 济 衰 退, 亚 洲 表 现 仍 然 蓬 勃 而 中 东 欧 和 拉 美 地 区 的 商 业 环 境 则 较 前 严 峻 在 拉 美 地 区, 跨 国 零 售 企 业 将 巴 西 作 为 重 点 投 资 市 场, 同 时 削 减 了 对 区 内 其 它 国 家 的 投 资 折 扣 和 自 有 品 牌 商 品 在 全 球 销 情 良 好, 零 售 企 业 预 期 自 有 品 牌 商 品 将 带 来 更 大 份 额 的 业 务 收 益 亚 洲 仍 是 服 装 零 售 商 增 长 前 景 最 佳 的 地 区 预 计 中 国 与 印 度 的 销 售 量 将 以 双 位 数 速 度 增 长 由 于 中 东 欧 和 俄 罗 斯 制 造 成 本 仍 属 区 内 较 低 者, 欧 洲 零 售 企 业 大 举 进 入 这 两 个 地 区 然 而, 除 了 折 扣 店 销 售 形 势 较 好 外, 服 装 消 费 大 幅 度 萎 缩 2009 年, 拉 美 地 区 的 增 长 也 非 常 有 限 4

7 行 政 摘 要 新 兴 市 场 的 快 餐 店 不 受 经 济 衰 退 影 响 在 亚 洲, 虽 然 富 裕 的 消 费 群 减 少 了 高 档 美 食 消 费, 但 富 裕 及 低 收 入 的 消 费 群 仍 可 负 担 外 出 用 膳 餐 饮 连 锁 企 业 迅 速 加 开 分 店, 并 通 过 削 减 成 本 以 支 持 扩 张 计 划 的 资 金 需 求 在 中 东 欧, 俄 罗 斯 和 土 耳 其 是 国 际 餐 饮 连 锁 企 业 的 投 资 重 点 地 区 在 拉 美 地 区, 巴 西 是 国 际 快 餐 企 业 的 主 战 场, 而 麦 当 劳 则 遥 遥 领 先 零 售 企 业 自 有 品 牌 商 品 对 快 速 消 费 品 行 业 构 成 竞 争 压 力 随 着 消 费 者 多 注 重 价 格 而 非 追 求 品 牌, 快 速 消 费 品 企 业 的 营 商 环 境 越 见 困 难 此 外, 快 速 消 费 品 市 场 在 一 些 地 区, 尤 其 是 中 东 欧 和 拉 美 地 区, 发 展 仍 不 成 熟 且 未 成 体 系, 但 一 些 巧 克 力 与 糖 果 产 品 的 品 牌 市 场 则 例 外 在 亚 洲 和 拉 美, 企 业 趋 于 更 深 地 渗 透 市 场 并 吸 纳 低 收 入 消 费 群 同 时, 企 业 亦 致 力 削 减 供 应 链 成 本 并 增 加 营 销 投 入 奢 侈 品 牌 在 中 东 欧 和 俄 罗 斯 销 售 下 降 油 价 的 下 跌 与 房 地 产 的 衰 退 削 减 了 莫 斯 科 亿 万 富 翁 数 目 60% 之 多, 严 重 打 击 奢 侈 品 的 销 售 在 中 东 欧 和 土 耳 其, 奢 侈 品 品 牌 认 知 度 的 增 强 不 一 定 等 同 于 销 售 的 增 加 在 拉 美, 虽 然 奢 侈 品 的 销 售 额 放 缓, 但 奢 侈 品 企 业 仍 继 续 谨 慎 地 扩 张, 并 注 重 长 期 的 品 牌 建 设 相 比 之 下, 亚 洲 的 前 景 最 被 看 好 尽 管 金 融 危 机 当 前, 中 国 富 裕 消 费 者 对 奢 侈 品 的 强 烈 需 求 却 有 增 无 减 印 度 潜 力 亦 为 巨 大, 但 由 于 规 管 的 因 素 而 防 碍 了 快 速 的 扩 张 经 济 衰 退 导 致 家 庭 视 听 产 品 销 售 下 滑, 个 人 电 脑 和 电 视 机 销 售 势 头 良 好 由 于 购 买 消 费 电 子 产 品 是 一 次 性 并 且 昂 贵, 消 费 者 可 以 选 择 推 迟 或 放 弃 购 买, 因 此 消 费 电 子 企 业 现 时 处 境 困 难 本 报 告 中 所 考 察 的 三 个 地 区 中, 亚 洲 市 场 的 表 现 最 为 乐 观 亚 洲 消 费 者 仍 乐 于 在 电 子 产 品 ( 尤 其 是 电 视 机 和 电 脑 ) 上 继 续 消 费 在 中 东 欧 地 区 和 俄 罗 斯,2009 年 家 庭 电 子 和 视 听 产 品 的 销 售 量 将 低 于 去 年, 但 个 人 电 脑 和 电 视 机 的 销 售 则 持 续 增 长 而 土 耳 其 市 场 在 某 种 程 度 上 也 将 具 有 同 样 表 现 拉 美 市 场 趋 势 也 相 同 2009 年, 巴 西 的 家 庭 视 听 产 品 销 售 将 以 双 位 数 字 下 滑, 但 电 脑 的 销 售 将 保 持 稳 定 5

8 简 介 简 介 6

9 简 介 目 前 全 球 经 济 动 荡 不 稳, 虽 然 一 些 主 要 指 标 ( 如 失 业 率 等 ) 滑 落 速 度 放 缓, 使 全 球 经 济 露 出 了 一 線 希 望 的 曙 光, 但 实 质 和 持 续 的 经 济 复 苏 仍 尚 需 时 日 2009 年, 全 球 经 济 将 缩 减 2.6%, 直 至 2010 年 才 会 出 现 1.8% 的 轻 微 增 长, 而 真 正 的 复 苏 还 要 等 到 2013 年 后 就 是 那 时, 由 于 金 融 危 机 的 后 效 应 缘 故, 如 失 业 诸 多 企 业 破 产 和 财 富 损 失 等, 有 碍 全 球 经 济 在 未 来 数 年 恢 复 到 2004 至 2007 年 期 间 的 增 长 水 平 在 未 来 两 年 里, 发 达 国 家 经 济 前 景 不 太 乐 观, 美 国 欧 元 区 英 国 和 日 本 的 经 济 萎 缩 将 在 2-7% 之 间, 而 到 2010 年 只 会 出 现 微 弱 的 复 苏, 而 新 兴 市 场 则 相 对 景 气 总 的 来 看, 年 新 兴 亚 洲 将 成 为 增 长 最 快 的 地 区, 但 该 地 区 的 增 长 重 点 依 赖 中 国 和 印 度 两 大 经 济 体 的 相 对 强 劲 增 长 所 带 动 中 东 欧 地 区 的 一 些 国 家 将 受 到 严 重 打 击, 经 济 衰 退 给 这 些 国 家 带 来 了 严 重 的 经 济 问 题 ( 比 如 大 量 及 不 适 当 的 外 部 融 资 需 求 ) 拉 美 经 济 前 景 也 不 甚 乐 观 由 于 发 达 国 家 受 经 济 衰 退 的 影 响 较 深, 许 多 跨 国 企 业 ( 金 融 服 务 业 之 外 的 ) 预 计 将 新 兴 市 场 重 新 定 为 未 来 增 长 的 引 擎, 零 售 与 消 费 品 跨 国 企 业 亦 不 例 外 世 界 其 它 地 区 行 业 的 变 化, 对 新 兴 市 场 带 来 哪 些 影 响? 本 报 告 目 的 在 于, 总 体 研 究 经 济 衰 退 对 新 兴 市 场 的 零 售 与 消 费 品 行 业 的 影 响, 以 及 其 中 期 前 景 目 前, 除 少 数 行 业 外, 消 费 者 的 整 体 信 心 低 迷 在 发 达 国 家, 尽 管 有 政 府 的 经 济 刺 激 方 案, 但 信 贷 仍 为 紧 缩 ; 而 新 兴 市 场 国 家 也 存 在 不 明 确 因 素 全 球 而 言, 零 售 业 的 销 售 额 在 下 滑, 但 各 地 区 蒙 受 影 响 的 程 度 并 不 相 同 7

10 简 介 全 球 各 地 区 零 售 业 销 售 量 增 长 率 ( 年 增 长 率 ) 北 美 西 欧 转 型 经 济 体 国 家 * 亚 洲 及 澳 大 拉 西 亚 地 区 拉 美 地 区 中 东 和 非 洲 全 球 数 据 来 源 : 经 济 学 人 信 息 部 * 保 加 利 亚 捷 克 共 和 国 匈 牙 利 波 兰 罗 马 尼 亚 俄 罗 斯 斯 洛 伐 克 及 乌 克 兰 估 算 值 预 测 值 亚 洲 与 全 球 其 它 地 区 相 比, 亚 洲 零 售 业 受 经 济 危 机 影 响 较 小 2008 年, 全 球 零 售 业 销 售 增 长 率 从 上 一 年 的 2.8% 下 降 到 约 1.0%, 亚 洲 和 澳 大 拉 西 亚 的 销 售 增 长 率 则 从 2007 年 的 5.0% 上 升 到 6.4% 在 2009 年, 由 于 受 制 于 日 本 的 经 济 下 滑, 亚 洲 的 实 际 销 售 增 长 率 轻 微 上 升 0.4%, 而 北 美 的 销 售 预 期 将 下 降 4.7%, 西 欧 将 回 落 4.0% 亚 洲 各 国 ( 地 区 ) 零 售 业 销 售 量 增 长 率 ( 年 增 长 率 ) 估 算 值 预 测 值 中 国 香 港 印 度 印 度 尼 西 亚 日 本 马 来 西 亚 菲 律 宾 新 加 坡 南 韩 台 湾 泰 国 越 南 数 据 来 源 : 经 济 学 人 信 息 部 8

11 简 介 这 并 不 是 说, 全 球 经 济 衰 退 没 有 波 及 亚 洲 经 济 2009 年, 区 内 的 发 达 国 家 和 发 展 中 国 家 经 济 都 出 现 萎 缩 现 象, 受 影 响 最 甚 的 是 菲 律 宾 新 加 坡 和 日 本 中 国 作 为 亚 洲 最 大 的 零 售 市 场, 其 零 售 增 长 率 将 从 2008 年 的 17.2% 下 降 到 2009 年 的 7.6%, 然 后 缓 慢 恢 复 而 印 度 作 为 排 在 中 国 和 日 本 之 后 的 亚 洲 第 三 大 零 售 市 场, 其 2009 年 零 售 总 量 预 计 从 2008 年 的 4.3% 的 增 长 率 上 升 至 7.5%, 越 南 市 场 表 现 最 出 色,2009 年 的 增 长 率 为 9.1%, 但 预 计 2010 年 会 有 所 回 落 转 型 经 济 体 国 家 与 亚 洲 相 比, 欧 洲 中 部 东 部 和 南 部 情 况 更 严 峻, 过 去 十 年 的 零 售 增 长 和 品 牌 扩 张 都 骤 然 停 顿 2008 年, 转 型 经 济 体 国 家 的 年 增 长 率 高 达 9.6%, 但 预 计 2009 年 将 萎 缩 3.6% 人 们 曾 经 普 遍 认 为, 尽 管 西 欧 国 家 经 济 在 走 下 坡, 但 该 地 区 的 经 济 仍 有 充 分 的 活 力 保 持 增 长 而 现 在 看 来, 这 种 观 点 严 重 地 偏 离 了 事 实 有 别 于 零 售 市 场 成 熟 的 西 欧 国 家, 跨 国 企 业 在 欧 洲 新 兴 市 场 的 营 运 与 当 地 房 地 产 市 场 的 兴 衰 一 脉 相 连 中 东 欧 各 国 零 售 业 销 售 量 增 长 率 ( 年 增 长 率 ) 估 算 值 预 测 值 许 多 中 东 欧 国 家 制 定 了 宏 大 的 购 物 中 心 建 设 计 划, 但 却 面 临 资 金 短 缺 的 问 题 这 一 问 题 在 俄 罗 斯 乌 克 兰 保 加 利 亚 和 罗 马 尼 亚 尤 其 明 显 从 地 区 发 展 标 准 来 看, 波 兰 和 捷 克 共 和 国 市 场 的 成 熟 度 和 经 济 透 明 度 较 高, 因 而 其 零 售 业 受 衰 退 的 影 响 也 比 较 小 保 加 利 亚 捷 克 共 和 国 匈 牙 利 波 兰 罗 马 尼 亚 俄 罗 斯 斯 洛 伐 克 土 耳 其 乌 克 兰 数 据 来 源 : 经 济 学 人 信 息 部 9

12 简 介 土 耳 其 的 人 口 结 构 比 较 年 轻 化, 并 处 于 中 东 与 欧 洲 之 间 桥 头 堡 的 地 位, 因 此 仍 被 认 为 具 有 长 期 的 发 展 潜 力, 但 短 期 内 亦 难 免 陷 入 衰 退 中 南 美 数 据 显 示, 由 于 美 国 经 济 困 境 波 及 出 口, 以 及 海 外 劳 工 汇 款 的 减 少, 中 美 洲 国 家 ( 尤 其 是 墨 西 哥 ) 经 济 受 到 严 重 打 击 同 时, 该 地 区 北 部 最 近 出 现 的 甲 型 H1N1 流 感 更 进 一 步 打 击 了 消 费 者 信 心 中 南 美 各 国 零 售 业 销 售 量 增 长 率 ( 年 增 长 率 ) 估 算 值 预 测 值 中 南 美 地 区 南 部, 尤 其 是 委 内 瑞 拉 和 阿 根 廷, 通 胀 等 问 题 对 其 购 买 力 及 零 售 业 影 响 很 大 尽 管 巴 西 和 智 利 目 前 面 临 着 经 济 衰 退, 但 零 售 企 业 对 其 市 场 增 长 潜 力 仍 满 怀 信 心 阿 根 廷 巴 西 智 利 哥 伦 比 亚 厄 瓜 多 尔 墨 西 哥 秘 鲁 委 内 瑞 拉 数 据 来 源 : 经 济 学 人 信 息 部 10

13 第 一 部 分 : 零 售 业 过 去 15 年 里, 西 式 的 零 售 店 在 新 兴 市 场 中 如 雨 后 春 笋 般 拔 地 而 起 这 些 店 铺 包 括 销 售 品 牌 消 费 品 及 自 有 品 牌 商 品 的 超 市 和 大 型 超 市, 服 装 鞋 帽 商 场 快 餐 店 以 及 咖 啡 连 锁 店 本 部 分 将 探 讨 这 些 行 业 在 金 融 危 机 下 状 况 如 何 这 些 企 业 在 新 兴 市 场 的 发 展 期 较 短, 它 们 能 否 建 立 起 消 费 者 的 品 牌 忠 诚 度? 消 费 习 惯 是 否 恢 复 到 以 前? 在 衰 退 时 期, 麦 当 劳 的 巨 无 霸 是 否 会 被 看 成 是 奢 侈 品? 跨 国 零 售 企 业 如 何 部 署 才 能 保 持 甚 至 扩 大 市 场 份 额? 11

14 第 一 部 分 : 零 售 业 食 品 与 综 合 零 售 业 主 要 发 现 : 尽 管 全 球 经 济 衰 退, 亚 洲 的 食 品 零 售 市 场 仍 然 表 现 蓬 勃 没 有 迹 象 表 示 跨 国 零 售 企 业 在 亚 洲 的 扩 张 计 划 将 会 受 到 动 摇 自 有 品 牌 商 品 在 全 球 范 围 内 销 售 状 况 良 好 中 东 欧 地 区 的 零 售 市 场 竞 争 激 烈, 欧 洲 跨 国 企 业 竭 力 争 取 市 场 领 先 地 位 在 中 东 欧 地 区 的 零 售 市 场, 折 扣 销 售 状 况 良 好 墨 西 哥 受 到 金 融 危 机 的 影 响, 消 费 者 信 心 处 于 低 谷 在 中 南 美 地 区, 跨 国 零 售 企 业 继 续 投 资 巴 西, 但 减 少 向 其 它 国 家 的 投 资 虽 然 食 品 与 其 它 必 需 品 的 销 售 受 经 济 衰 退 的 影 响 较 小, 但 这 主 要 是 从 销 售 数 量 上 来 看 消 费 者 可 以 减 少 购 买 诸 如 肉 食 等 较 贵 的 商 品, 转 而 消 费 低 价 品 牌 或 进 行 团 购 以 获 得 优 惠 他 们 可 以 选 择 在 折 扣 店 购 物, 甚 至 去 小 店 购 买 所 有 这 些 都 要 求 跨 国 零 售 企 业 采 取 应 对 措 施, 虽 然 它 们 可 能 还 要 应 付 监 管 或 房 地 产 市 场 方 面 的 限 制 亚 洲 的 食 品 与 杂 货 销 售 在 增 长 在 亚 洲, 尽 管 受 经 济 衰 退 的 影 响, 但 综 合 零 售 业 前 景 相 对 乐 观 并 表 现 出 明 朗 的 趋 势 过 去 多 在 露 天 市 场 购 物 的 亚 洲 人 越 来 越 多 地 去 超 市 购 买 肉 食 水 果 牛 奶 和 咖 啡 等 商 品 食 品 消 费 变 得 越 来 越 丰 富 2008 年, 中 国 平 均 每 人 消 费 肉 食 67.6 千 克, 比 2004 年 增 长 了 15.3% 在 印 度,2008 年 每 人 消 费 牛 奶 75.6 升, 比 四 年 前 增 长 了 9.4% 印 度 尼 西 亚 和 越 南 的 食 品 销 售 同 期 分 别 增 长 了 63.2% 和 58.4% 虽 然 2009 年 食 品 支 出 将 预 期 会 下 滑, 但 之 后 便 会 出 现 很 强 的 反 弹 亚 洲 食 品 销 售 额 ( 单 位 : 百 万 美 元 ) 2,800,000 2,600,000 2,400,000 2,200,000 2,000,000 1,800,000 1,600, 数 据 来 源 : 经 济 学 人 信 息 部 12

15 第 一 部 分 : 零 售 业 直 至 2010 年, 亚 洲 大 多 数 国 家 的 食 品 饮 料 和 烟 草 行 业 销 售 增 长 将 放 缓 2009 年, 中 国 是 唯 一 预 计 有 正 增 长 的 市 场, 销 售 额 比 2008 年 增 长 7% 而 亚 洲 其 它 国 家 的 市 场 则 比 较 平 淡 在 印 度 尼 西 亚 马 来 西 亚 和 泰 国, 食 品 饮 料 和 烟 草 行 业 将 在 2009 年 出 现 萎 缩 但 数 据 表 明, 在 2010 年 多 数 国 家 的 销 售 增 长 将 反 弹 至 2008 年 或 更 高 的 水 平 估 算 值 亚 洲 各 国 ( 地 区 ) 的 消 费 支 出 : 食 品 饮 料 和 烟 草 预 测 值 ( 单 位 : 百 万 美 元 ) 中 国 338, , , , , ,743 香 港 15,323 16,917 17,756 17,228 17,924 18,614 印 度 207, , , , , ,128 印 度 尼 西 亚 121, , , , , ,425 日 本 435, , , , , ,090 马 来 西 亚 16,733 19,815 22,952 21,319 22,197 22,789 菲 律 宾 41,236 49,998 59,407 59,907 63,399 70,688 新 加 坡 5,596 6,301 7,157 6,405 6,640 7,011 南 韩 89,713 96,899 84,777 76,188 81,844 87,041 台 湾 51,874 54,847 58,826 47,828 49,611 53,241 泰 国 34,054 38,841 43,993 40,859 42,510 44,446 越 南 18,310 21,878 27,914 28,032 29,726 32,644 数 据 来 源 : 经 济 学 人 信 息 部 食 品 与 综 合 零 售 企 业 并 无 忽 略 亚 洲 食 品 消 费 增 加 的 趋 势 中 国 的 雨 润 食 品 集 团 有 限 公 司 印 度 的 Reliance Retail 印 度 尼 西 亚 的 Hero Supermarket 等 企 业 都 在 迅 速 扩 张, 但 目 前 有 些 企 业 由 于 资 金 紧 绌 而 被 迫 放 缓 扩 张, 进 行 理 性 的 发 展 随 着 亚 洲 地 区 对 外 资 零 售 业 的 开 放, 乐 购 沃 尔 玛 家 乐 福 等 跨 国 超 市 连 锁 企 业 也 在 大 举 进 入 该 地 区 13

16 第 一 部 分 : 零 售 业 预 计 全 球 经 济 衰 退 不 会 使 外 国 零 售 企 业 扩 张 的 步 伐 放 缓, 但 却 对 本 地 企 业 产 生 不 利 影 响, 尤 其 是 那 些 没 有 规 模 和 资 金 优 势 的 小 型 企 业 或 独 立 店 铺 较 大 型 连 锁 企 业 更 有 能 力 提 供 廉 价 商 品 ( 包 括 自 有 品 牌 商 品 ), 同 时 有 能 力 压 低 采 购 价 格 然 而, 大 型 零 售 企 业 并 非 十 拿 九 稳, 经 济 有 困 难 的 消 费 者 可 能 重 新 回 到 商 品 种 类 有 限 质 量 和 购 物 环 境 较 差 的 非 正 式 商 店 ( 比 如 露 天 市 场 ) 购 买 廉 价 商 品 城 外 的 大 型 超 市 是 否 能 成 功, 取 决 于 该 地 区 的 汽 车 销 量, 无 车 一 族 的 消 费 者 更 愿 意 继 续 在 市 区 购 物 如 今, 亚 洲 的 食 品 与 零 售 企 业 似 乎 认 为, 经 济 复 苏 将 从 2010 年 开 始 并 将 在 2011 年 加 速 增 长, 部 分 原 因 是 政 府 刺 激 经 济 的 大 规 模 开 支 中 国 政 府 调 拨 了 相 等 于 近 GDP 的 13% 的 资 金 用 于 基 础 设 施 建 设 和 鼓 励 购 买 零 售 商 品, 从 而 刺 激 了 零 售 行 业 的 增 长 1 由 于 补 贴 政 策 和 贷 款 的 急 剧 增 加, 尤 其 是 汽 车 家 具 和 家 用 电 器 等 商 品 六 七 月 份 的 销 售 额 得 以 推 回 2008 年 水 平 出 口 减 少 却 增 加 了 国 内 市 场 的 商 品 供 给, 通 货 膨 胀 下 降 使 家 庭 购 买 力 得 以 持 续 尽 管 如 此, 本 地 企 业 正 努 力 控 制 成 本, 甚 至 不 计 削 减 其 雄 心 勃 勃 的 扩 张 计 划 在 中 国, 雨 润 食 品 集 团 有 限 公 司 继 续 扩 张 并 进 行 产 品 和 分 销 渠 道 升 级, 但 同 时 也 在 致 力 提 高 效 率 和 生 产 率 2 在 印 度,Reliance Retail 最 近 宣 布 将 对 占 地 面 积 420 万 平 方 英 尺 的 零 售 店 铺 进 行 合 理 化 调 整, 结 果 可 能 有 约 40 家 店 铺 将 被 关 闭 或 迁 址 3 同 时,Reliance 也 在 重 新 谈 判 多 家 店 铺 的 租 金 问 题, 并 缩 减 新 店 建 立 开 支 与 它 的 当 地 竞 争 对 手 ( 如 Future Group Videocon 及 Indiabulls 等 ) 一 样, 该 公 司 正 将 其 战 略 重 点 从 现 付 自 运 商 店 转 移 到 小 型 商 店 14

17 第 一 部 分 : 零 售 业 建 立 小 型 商 店 的 原 因 之 一 是 投 资 回 收 期 较 短 ; 另 一 个 原 因 是 国 际 零 售 商 的 进 入 给 现 付 自 运 商 店 行 业 带 来 了 激 烈 竞 争 在 印 度, 外 国 公 司 不 准 投 资 于 多 品 牌 零 售 业 务, 但 可 与 本 地 企 业 联 合 建 立 消 费 品 零 售 连 锁 店 并 最 高 持 有 51% 的 股 权, 外 国 公 司 也 可 以 建 立 全 资 的 现 付 自 运 商 店 德 国 的 麦 德 龙 已 经 在 印 度 各 大 城 市 建 立 了 五 家 现 付 自 运 商 店 ; 美 国 的 沃 尔 玛 最 近 与 印 度 的 Bharti Enterprises 合 作, 建 立 了 第 一 家 商 店 英 国 的 乐 购 也 计 划 与 当 地 的 Tata Group 设 立 合 资 企 业 ; 而 Reliance 也 正 与 法 国 零 售 巨 头 家 乐 福 商 讨, 希 望 在 2009 年 底 开 设 第 一 家 门 店 4 5 家 乐 福 和 沃 尔 玛 也 大 规 模 进 入 了 中 国, 分 别 拥 有 137 家 和 146 家 店 铺, 并 计 划 在 未 来 几 年 里 每 年 新 开 家 新 店 跨 国 零 售 企 业 的 进 入 改 变 了 大 城 市 零 售 市 场 的 格 局, 但 是 四 家 最 大 的 零 售 企 业 ( 包 括 本 地 的 世 纪 联 华 超 市 和 华 润 创 业 ) 也 仅 控 制 了 全 部 零 售 业 3.2% 的 销 售 额, 这 表 明 市 场 发 展 的 空 间 仍 很 大 中 国 政 府 正 积 极 鼓 励 较 小 型 零 售 企 业 并 合, 以 增 强 竞 争 能 力 15

18 第 一 部 分 : 零 售 业 消 费 者 钟 爱 自 有 品 牌 商 品 在 经 济 衰 退 中 出 现 了 一 个 趋 势 亮 点 : 自 有 品 牌 或 自 有 品 牌 零 售, 即 超 市 连 锁 店 使 用 自 己 的 品 牌 销 售 商 品 消 费 者 喜 欢 这 种 商 品, 因 为 其 廉 价 ; 零 售 商 喜 欢 这 类 商 品, 因 为 其 利 润 高 自 有 品 牌 零 售 在 美 国 和 欧 洲 发 展 强 劲, 但 迄 今 在 亚 洲 的 发 展 则 为 缓 慢 在 亚 洲, 尤 其 是 印 度, 零 售 商 的 自 有 品 牌 商 品 销 售 强 劲 增 长 比 如, 印 度 大 型 零 售 企 业 Vishal MegaMart 报 告 说, 最 近 几 个 月 自 有 品 牌 商 品 的 销 售 在 总 收 入 中 所 占 比 例 从 5-6% 提 高 到 17-18% 该 公 司 预 计, 到 2011 年 自 有 品 牌 商 品 销 售 将 占 总 收 入 的 50% 6 在 亚 洲, 印 度 是 自 有 品 牌 商 品 发 展 最 好 的 市 场 现 在, 自 有 品 牌 商 品 销 售 占 印 度 零 售 市 场 的 10-12%, 主 导 品 牌 的 垄 断 性 远 远 低 于 其 它 国 家 比 如, 对 于 服 装 业 而 言, 前 七 大 品 牌 占 服 装 总 销 售 的 不 足 10% 事 实 上, 印 度 消 费 者 通 常 更 忠 实 于 零 售 商 本 身, 而 不 是 商 店 的 品 牌 产 品 在 印 度,Trent( 其 90% 的 商 品 是 自 有 品 牌 商 品 ) Reliance Retail Pantaloon Nilgiris Indiabulls/Piramyd 和 Foodworld 是 经 营 自 有 品 牌 商 品 的 最 大 本 地 企 业, 而 沃 尔 玛 和 乐 购 是 着 重 自 有 品 牌 商 品 的 主 要 外 国 零 售 企 业 自 有 品 牌 商 品 最 多 的 行 业 是 服 装 耐 用 消 费 品 家 庭 保 健 品 及 食 品, 其 它 行 业 ( 比 如 电 子 ) 也 开 始 出 现 自 有 品 牌 商 品 Infiniti Retail 公 司 最 近 宣 布, 计 划 销 售 自 有 品 牌 笔 记 本 电 脑 中 国 传 统 上 是 一 个 不 容 易 接 受 自 有 品 牌 商 品 的 市 场 根 据 波 士 顿 咨 询 公 司 的 研 究 显 示, 中 国 消 费 者 比 美 国 和 欧 洲 的 消 费 者 更 注 重 品 牌 不 过, 随 着 西 方 零 售 企 业 推 出 自 有 品 牌 零 售, 中 国 消 费 者 也 开 始 接 受 这 种 产 品 7 英 国 零 售 商 乐 购 计 划 在 其 中 国 连 锁 店 乐 购 店 引 进 400 个 自 有 品 牌 在 电 子 零 售 业, 百 思 买 (Best Buy) 最 近 在 其 自 有 品 牌 组 合 中 增 加 了 液 晶 电 视 机 在 越 南, 由 于 经 济 放 缓, 国 内 及 跨 国 零 售 商 亦 同 样 地 开 始 推 行 自 有 品 牌 产 品 最 近, 德 国 麦 德 龙 现 付 自 运 业 务 在 其 越 南 商 店 引 入 了 自 有 品 牌 食 品 法 国 的 Casino Group 有 意 引 入 80 种 自 有 品 牌 产 品 本 地 零 售 企 业 也 在 自 有 品 牌 商 品 方 面 表 现 非 常 积 极 Citimart 连 锁 店 计 划 引 入 其 自 有 品 牌 同 样, 越 南 最 大 的 零 售 企 业 Saigon Corp 推 出 了 速 冻 食 品 品 牌 Co-op Mart 和 一 个 独 立 的 服 装 品 牌 8 20 世 纪 90 年 代 初 期, 印 度 尼 西 亚 数 家 零 售 商 ( 包 括 Hero Supermarket 和 Ramayana Lestari Sentosa) 推 出 自 有 品 牌 以 增 强 其 盈 利 能 力 现 在, 印 度 尼 西 亚 的 很 多 大 型 超 市 ( 包 括 法 国 零 售 商 家 乐 福 ) 仍 继 续 经 营 自 有 品 牌 最 常 见 的 自 有 品 牌 商 品 是 基 本 日 用 品 : 纸 巾 清 洁 产 品 食 用 油 等 等, 不 过 有 些 大 型 超 市 还 出 售 自 有 品 牌 的 电 子 产 品 和 服 装 9 16

19 第 一 部 分 : 零 售 业 竞 争 激 烈 的 中 东 欧 和 土 耳 其 市 场 全 球 金 融 危 机 对 中 东 欧 地 区 带 来 很 大 打 击, 随 着 跨 国 企 业 的 进 入, 使 得 零 售 企 业 的 经 营 环 境 变 得 更 加 严 峻 英 国 的 乐 购 荷 兰 的 Ahold 法 国 的 Auchan 和 家 乐 福 德 国 的 麦 德 龙 以 及 折 扣 连 锁 店 Lidl 和 Aldi 等, 在 当 地 作 为 大 型 商 场 的 食 品 核 心 商 店 和 较 小 型 商 场 的 中 心 店 均 表 现 良 好 乐 购 是 一 家 具 有 地 区 影 响 力 的 企 业, 最 近 在 捷 克 共 和 国 开 设 第 一 家 百 货 商 店 My Liberec 根 据 市 场 调 研 公 司 Nielsen 的 调 查 表 明, 乐 购 自 2008 年 以 来 也 是 匈 牙 利 的 龙 头 零 售 商 几 年 前 由 于 过 度 扩 张 而 栽 跟 头 的 Ahold 公 司 目 前 占 据 了 中 东 欧 地 区 和 波 罗 的 海 地 区, 并 将 其 作 为 发 展 基 地 同 时 麦 德 龙 和 家 乐 福 也 大 规 模 地 进 入 了 该 地 区, 从 而 形 成 了 四 家 欧 洲 企 业 共 同 控 制 市 场 的 局 面, 不 过 还 有 继 续 扩 展 的 潜 力 根 据 市 场 调 查 公 司 Gfk Polonia 的 研 究 显 示, 波 兰 只 有 60% 的 人 口 在 现 代 大 型 零 售 商 店 购 物 在 中 东 欧 地 区, 折 扣 店 也 具 有 非 常 好 的 发 展 前 景, 尤 其 是 在 捷 克 共 和 国 波 兰 和 斯 洛 伐 克 ( 折 扣 店 的 销 售 量 已 占 总 销 售 的 20%) 除 了 Lidl 和 Aldi 这 样 的 跨 国 折 扣 连 锁 店 以 外, 实 力 强 大 的 本 地 折 扣 店 ( 如 波 兰 的 Biedronka, 其 所 有 者 是 葡 萄 牙 零 售 商 Jeronimo Martins) 拥 有 该 国 所 有 折 扣 商 店 的 60% 的 份 额 10 在 罗 马 尼 亚 和 保 加 利 亚, 虽 然 折 扣 店 起 点 较 低, 但 预 计 其 销 售 也 将 呈 两 位 数 的 增 长 俄 罗 斯 是 欧 洲 最 大 潜 力 的 食 品 杂 货 市 场, 本 土 零 售 商 快 速 发 展 从 而 主 导 了 该 国 的 市 场, 而 国 际 连 锁 店 的 发 展 则 缓 步 不 前 X5 零 售 集 团 经 营 着 多 家 大 型 超 市 超 市 和 折 扣 店, 并 成 为 市 场 龙 头 企 业 独 立 经 营 的 零 售 商 正 面 临 经 营 困 难 的 局 面, 而 拥 有 50,000 消 费 群 的 全 国 性 合 作 网 络 TsentroSoyuz 能 够 在 同 一 旗 帜 下 团 结 在 一 起 应 对 困 难 法 国 零 售 集 团 Auchan 和 德 国 麦 德 龙 集 团 是 最 大 的 跨 国 连 锁 企 业 德 国 的 REWE 也 在 扩 张, 而 家 乐 福 和 沃 尔 玛 正 在 就 收 购 进 行 谈 判 17

20 第 一 部 分 : 零 售 业 虽 然 俄 罗 斯 市 场 仍 有 巨 大 商 机 ( 根 据 调 研 公 司 Planet Retail 的 调 查 表 明, 前 五 位 食 品 杂 货 零 售 商 共 占 据 俄 罗 斯 现 代 食 品 杂 货 销 售 9.5% 左 右 的 份 额 ), 但 即 使 是 最 有 实 力 的 零 售 商 都 将 面 临 挑 战 在 2009 年 一 季 度,X5 零 售 集 团 遭 受 亏 损 公 司 声 称, 由 于 汇 率 变 化, 使 该 公 司 11 亿 美 元 的 联 合 贷 款 的 还 款 额 提 高 现 在, 该 公 司 更 加 重 视 控 制 成 本, 并 增 加 自 有 品 牌 产 品 的 种 类 X5 零 售 集 团 的 连 锁 超 市 Pyaterochka 的 总 经 理 Oleg Vysotsky 指 出, 到 2014 年 自 有 品 牌 产 品 将 占 销 售 的 50%, 这 是 对 现 行 战 略 的 进 一 步 强 化 去 年, 该 公 司 宣 布 到 2012 年 自 有 品 牌 产 品 将 占 销 售 的 40% 11 在 土 耳 其, 零 售 业 仍 处 于 高 度 分 割 的 状 态 2006 年 底, 传 统 零 售 企 业 仍 占 零 售 市 场 约 60%, 而 组 织 化 零 售 商 占 40% 12 根 据 Planet Retail 的 调 查 显 示, 按 近 期 的 估 计, 前 五 位 企 业 仅 占 不 到 20% 的 市 场 份 额 前 五 位 中 有 三 家 大 型 外 国 零 售 企 业 : 家 乐 福 麦 德 龙 和 乐 购 本 土 折 扣 连 锁 店 BIM 在 土 耳 其 经 营 着 1,000 家 商 店 而 规 模 更 大 的 Migros-Türk 公 司, 自 从 在 2008 年 被 私 募 投 资 机 构 BC Partners 收 购 以 后, 以 每 周 新 开 八 家 分 店 的 速 度 在 扩 张 然 而 2009 年, 由 于 失 业 率 上 升 土 耳 其 里 拉 贬 值 以 及 国 内 信 贷 紧 缩, 打 击 了 消 费 者 信 心, 预 期 未 来 投 资 将 被 缩 减 但 是, 随 着 2010 年 零 售 市 场 环 境 将 开 始 改 善, 该 国 市 场 将 兴 起 由 折 扣 连 锁 店 领 导 的 并 购 潮 流 拉 美 消 费 者 信 心 下 降, 但 巴 西 仍 具 较 好 前 景 在 连 续 五 年 持 续 增 长 之 后,2008 年 拉 美 的 零 售 业 销 售 额 接 近 万 亿 美 元 然 而, 该 地 区 大 多 数 国 家 的 人 均 收 入 将 收 缩, 企 业 目 前 面 临 着 更 困 难 的 环 境 墨 西 哥 和 中 美 洲 受 金 融 危 机 打 击 最 严 重, 市 场 环 境 更 为 疲 弱 遭 受 同 样 境 遇 的 还 有 阿 根 廷 和 委 内 瑞 拉, 这 两 个 国 家 都 在 经 受 通 胀 的 威 胁, 但 阿 根 廷 的 官 方 通 胀 率 低 于 委 内 瑞 拉, 并 且 正 在 下 降 因 此, 预 计 最 早 在 2011 年 以 后 该 地 区 的 零 售 业 才 能 恢 复 到 危 机 前 的 水 平 18

21 第 一 部 分 : 零 售 业 随 着 经 济 环 境 的 恶 化, 拉 美 消 费 者 开 始 购 买 廉 价 商 品 以 减 少 消 费 开 支 零 售 商 纷 纷 提 供 廉 价 和 打 折 商 品 大 型 零 售 商 还 扩 大 了 自 有 品 牌 产 品 的 组 合 根 据 Associação Brasileira de Marcas Próprias Abmapro 公 司 的 调 研 显 示, 在 巴 西,2008 年 自 有 品 牌 商 品 占 总 销 售 的 7%, 预 计 到 2009 年 将 增 加 到 9% 过 去 15 年 里, 虽 然 小 型 零 售 企 业 和 非 正 规 商 店 仍 占 据 一 半 以 上 的 市 场 份 额, 沃 尔 玛 家 乐 福 等 跨 国 企 业 已 巩 固 它 们 在 该 地 区 的 地 位, 并 将 利 用 经 济 危 机 带 来 的 商 机 2008 年 10 月, 墨 西 哥 当 时 第 三 大 零 售 商 Controladora Comercial Mexicana 在 遭 受 汇 率 衍 生 交 易 巨 大 损 失 后 申 请 破 产 这 一 本 土 零 售 业 巨 头 的 倒 闭, 使 沃 尔 玛 的 主 宰 地 位 得 以 加 强 沃 尔 玛 在 当 地 的 业 务 部 Wal-Mex 声 称, 将 在 2009 年 通 过 大 规 模 投 资 和 降 价 策 略 ( 虽 然 降 价 可 能 导 致 较 低 利 润 ) 进 行 扩 张 沃 尔 玛 的 主 要 竞 争 对 手 Soriana 公 司 正 在 致 力 于 改 善 服 务 和 提 供 廉 价 商 品, 但 是 与 资 本 实 力 强 大 的 外 国 企 业 相 比 仍 显 得 弱 小 年 春, 沃 尔 玛 斥 资 31 亿 美 元 收 购 了 智 利 本 土 超 市 连 锁 企 业 D&S 公 司 73% 的 股 权, 从 而 确 立 了 在 该 市 场 的 主 导 地 位 14 竞 争 激 烈 的 拉 美 市 场, 预 计 2009 年 将 出 现 萎 缩, 但 到 2010 年 零 售 销 售 将 恢 复 到 每 年 增 长 5% 的 水 平 沃 尔 玛 家 乐 福 和 Casino 旗 下 的 Pão de Açúcar 也 都 公 布 了 2009 年 投 资 巴 西 的 宏 大 计 划 事 实 上,Pão de Açúcar 已 宣 布 收 购 巴 西 第 二 大 电 器 和 电 子 零 售 企 业 Ponto Frio 公 司 15 此 次 收 购 将 使 Pão de Açúcar 成 为 巴 西 最 大 的 零 售 企 业 尽 管 目 前 经 济 低 迷, 这 些 企 业 仍 认 为 该 市 场 具 有 巨 大 的 长 期 发 展 潜 力 不 过, 零 售 企 业 对 该 地 区 的 其 它 市 场 却 并 不 这 么 乐 观 例 如, 家 乐 福 沃 尔 玛 和 Cencosud 已 决 定 减 少 在 阿 根 廷 的 投 资, 同 时 家 乐 福 还 削 减 了 其 在 哥 伦 比 亚 的 投 资 计 划 19

22 第 一 部 分 : 零 售 业 服 装 业 主 要 发 现 : 对 于 服 装 零 售 商 而 言, 亚 洲 是 销 售 增 长 最 快 的 地 区, 中 国 和 印 度 的 销 售 额 有 望 实 现 两 位 数 的 增 长 越 南 是 具 有 巨 大 潜 力 的 服 装 市 场, 跨 国 零 售 商 正 在 进 行 谨 慎 投 资 印 度 尼 西 亚 服 装 市 场 2009 或 2010 年 的 前 景 欠 佳 具 有 低 成 本 优 势 的 中 东 欧 地 区 和 俄 罗 斯 对 跨 国 服 装 零 售 商 极 具 吸 引 力, 但 这 里 的 消 费 者 在 服 装 方 面 的 花 费 已 大 幅 减 少 虽 然 拉 美 地 区 增 长 甚 微, 但 欧 洲 零 售 商 仍 在 大 规 模 投 资 ; 美 国 企 业 则 表 现 更 为 审 慎 新 兴 市 场 中 大 量 的 年 轻 人 对 时 装 的 青 睐, 以 及 人 们 日 益 增 长 的 可 支 配 收 入 水 平, 已 经 吸 引 了 众 多 的 跨 国 服 装 连 锁 企 业 进 入 这 一 领 域 服 装 零 售 商 一 方 面 在 西 方 市 场 艰 苦 经 营, 另 一 方 面 则 谨 慎 评 估 进 入 新 市 场 的 各 种 机 遇, 并 努 力 扩 大 其 现 有 的 市 场 份 额 亚 洲 将 是 增 速 最 快 的 服 装 市 场 中 国 是 亚 洲 最 大 的 服 装 与 服 饰 市 场,2008 年 国 内 服 装 销 售 额 达 331 亿 美 元 高 端 服 装 市 场 由 法 国 德 国 意 大 利 日 本 美 国 英 国 及 南 韩 的 国 际 品 牌 所 主 宰 而 国 内 的 低 端 服 装 市 场 ( 目 标 顾 客 群 为 年 轻 人 及 学 生 ) 则 主 要 由 中 国 本 地 品 牌 占 据 预 计 2009 年 和 2010 年, 整 个 服 装 市 场 的 销 售 额 将 分 别 增 至 371 亿 美 元 和 429 亿 美 元 印 度 是 仅 次 于 中 国 和 日 本 之 后 的 亚 洲 第 三 大 服 装 市 场, 但 它 有 望 在 未 来 的 两 年 里 以 前 所 未 有 的 速 度 增 长 印 度 的 服 装 市 场 规 模 为 58 亿 美 元, 并 预 计 将 在 2009 和 2010 年 分 别 实 现 6.3% 和 4.8% 的 实 际 增 长 率 推 动 服 装 业 增 长 的 主 要 因 素 在 于 快 速 增 长 的 可 支 配 收 入 更 多 的 服 装 商 场 以 及 更 为 广 泛 的 使 用 信 用 卡 等 不 过, 也 存 在 抑 制 此 市 场 增 长 的 各 种 因 素, 如 落 后 的 基 础 设 施 以 及 缺 乏 灵 活 性 的 劳 动 法 律 等 尽 管 如 此, 印 度 仍 吸 引 了 国 外 企 业 的 投 资 印 度 是 西 班 牙 服 装 零 售 商 Inditex 的 主 打 市 场 该 公 司 计 划 与 Tata 集 团 合 作, 将 于 2010 年 新 建 25 家 16 Zara 连 锁 店 在 越 南, 由 于 今 年 放 松 了 对 其 国 家 零 售 市 场 的 管 制, 因 此 引 起 了 各 大 外 国 品 牌 的 兴 趣 虽 然 经 济 危 机 导 致 当 地 国 民 收 入 下 降, 但 年 轻 人 群 对 服 装 的 需 求 仍 很 强 劲 : 根 据 调 研 公 司 RNCOS 的 报 告 显 示, 预 计 越 南 服 装 零 售 市 场 将 以 每 年 约 15% 的 速 度 增 长 尽 管 杜 嘉 班 纳 (Dolce & Gabbana) 古 奇 (Gucci) 以 及 华 伦 天 奴 (Valentino) 等 高 端 品 牌 已 被 越 南 的 精 英 名 流 所 接 受, 但 是, 佐 丹 奴 堡 狮 龙 以 及 Mango 等 廉 宜 品 牌 更 受 广 大 消 费 者 所 青 睐 已 在 越 南 设 厂 的 日 本 服 装 零 售 商 华 歌 尔 (Wacoal) 计 划 于 2009 年 在 胡 志 明 市 开 设 店 铺 17 20

23 第 一 部 分 : 零 售 业 在 印 度 尼 西 亚, 由 于 大 量 年 轻 人 对 品 牌 意 识 日 益 增 强, 从 长 期 来 看 该 地 区 是 一 个 极 富 吸 引 力 的 市 场, 但 由 于 预 计 卢 比 对 美 元 的 贬 值, 在 短 期 内 将 会 受 到 汇 率 因 素 的 影 响 2010 年, 预 计 印 度 尼 西 亚 服 装 市 场 的 增 长 将 是 微 不 足 道 中 国 和 印 度, 因 其 市 场 规 模 势 必 将 成 为 国 内 外 服 装 企 业 的 重 点 发 展 目 标 例 如, 尽 管 VF Corp 公 司 以 及 Levi Strauss 2008 年 在 其 它 市 场 遭 受 了 严 重 亏 损, 但 他 们 却 分 别 在 中 国 和 印 度 市 场 获 得 了 巨 大 的 利 润 在 中 国, 许 多 服 装 零 售 商 正 在 加 紧 进 行 扩 张 计 划 : 瑞 典 零 售 商 H&M 计 划 新 开 五 家 商 店, 同 时, 古 奇 也 计 划 在 深 18 圳 开 设 新 店 体 育 服 装 零 售 商 阿 迪 达 斯 (Adidas) 预 计, 今 年 中 国 将 成 为 仅 次 于 美 国 的 全 球 第 二 大 服 装 市 场 19 此 外, 中 国 本 地 企 业 也 在 竭 力 扩 大 其 市 场 份 额, 其 部 分 原 因 是 为 了 弥 补 出 口 下 滑 的 损 失 在 中 国 政 府 的 鼓 励 下, 众 多 服 装 制 造 商 正 在 努 力 进 行 从 制 造 到 创 造 的 转 型, 以 拥 有 自 己 独 特 的 品 牌 中 国 最 大 的 高 端 女 士 内 衣 制 造 商 爱 慕 集 团 是 其 中 一 家 在 品 牌 创 造 方 面 取 得 了 一 定 成 功 的 企 业 中 东 欧 地 区 的 销 售 量 将 出 现 下 滑 2009 和 2010 年, 对 服 装 零 售 商 而 言, 中 东 欧 地 区 将 是 一 个 喜 忧 掺 半 的 市 场 很 多 欧 洲 服 装 零 售 商 在 这 个 地 区 均 非 常 活 跃, 如 西 班 牙 运 营 商 Inditex( 普 及 服 装 店 Zara 的 持 有 人 ) 英 国 连 锁 企 业 Topshop Mango H&M 以 及 贝 纳 通 (Benetton) 等 预 计 2009 年, 中 东 欧 地 区 俄 罗 斯 和 土 耳 其, 许 多 的 服 装 及 鞋 类 消 费 将 出 现 负 增 长 或 零 增 长, 但 到 2010 年 将 出 现 小 幅 反 弹 不 过, 零 售 商 仍 抱 乐 观 态 度 Mango 公 司 业 务 拓 展 总 监 Aniko Kostyal 表 示 : 我 们 正 在 将 全 球 1,250 家 商 店 扩 展 至 3,000 家 我 们 认 为, 中 东 欧 地 区 俄 罗 斯 以 及 土 耳 其 的 低 成 本 优 势 极 具 吸 引 力, 可 使 我 们 实 现 显 著 增 长 此 外, 英 国 连 锁 企 业 New Look Primark 以 及 Peacocks 等 折 扣 零 售 商 也 纷 纷 在 该 地 区 寻 找 发 展 机 会 Peacocks 已 经 在 罗 马 尼 亚 及 乌 克 兰 设 有 自 己 的 商 店 20 21

24 第 一 部 分 : 零 售 业 各 國 服 装 及 鞋 类 消 费 支 出 額 ( 单 位 : 百 万 美 元 ) 10,000 8,000 6, ,000 2,000 0 保 加 利 亚 捷 克 共 和 国 匈 牙 利 波 兰 罗 马 尼 亚 俄 罗 斯 土 耳 其 乌 克 兰 数 据 来 源 : 经 济 学 人 信 息 部 尽 管 俄 罗 斯 面 临 着 经 济 危 机, 且 在 未 来 五 年 该 市 场 的 实 际 增 长 率 将 会 徘 徊 于 4.3% 至 6.6% 之 间, 但 欧 洲 零 售 商 仍 然 将 俄 罗 斯 视 为 一 个 极 富 吸 引 力 的 市 场 根 据 几 家 中 低 端 服 装 零 售 商 的 报 告, 在 俄 罗 斯 的 单 店 销 售 量 是 其 在 欧 洲 境 内 最 好 的 英 国 零 售 商 玛 莎 (Marks & Spencer) 在 俄 罗 斯 设 有 17 家 商 店 21, 而 百 货 公 司 Debenhams 正 在 进 行 有 关 特 许 经 营 的 谈 判 Peacocks 等 低 端 零 售 商 的 业 绩 与 日 俱 增, 这 种 经 营 模 式 被 认 为 特 别 适 合 莫 斯 科 以 及 圣 彼 得 堡 之 外 的 低 收 入 消 费 者 土 耳 其 纺 织 以 及 服 装 零 售 市 场 非 常 繁 荣, 因 为 它 不 仅 拥 有 强 大 的 国 内 产 业, 同 时 还 吸 引 了 大 量 的 外 资 ( 主 要 意 大 利 的 连 锁 企 业 贝 纳 通 ) 在 伊 斯 坦 布 尔 以 外 的 城 市, 购 物 商 场 的 快 速 扩 张 促 进 了 零 售 业 的 发 展, 但 很 多 扩 张 计 划 目 前 暂 遭 搁 置 伊 斯 坦 布 尔 Kanyon 购 物 中 心 的 建 立 使 英 国 高 端 百 货 连 锁 店 Harvey Nichols 成 为 了 核 心 商 店 22 土 耳 其 市 场 最 引 人 注 目 之 处 是 其 众 多 的 品 牌 及 其 与 中 东 的 密 切 关 系 科 威 特 的 特 许 经 营 巨 头 Alshaya 经 营 着 超 过 10 家 欧 洲 及 北 美 零 售 品 牌, 其 中 包 括 Miss Selfridge Dorothy Perkins Next 以 及 Topshop 等 23 虽 然 土 耳 其 人 口 众 多 服 装 需 求 潜 力 大, 但 零 售 商 们 在 该 地 区 的 前 景 并 非 一 帆 风 顺 事 实 上,2008 年 土 耳 其 市 场 出 现 了 实 质 萎 缩, 预 计 这 种 情 况 在 2009 年 还 将 继 续, 然 后 才 能 缓 慢 复 苏 22

25 第 一 部 分 : 零 售 业 拉 美 市 场 处 于 分 割 状 态 拉 美 地 区, 阿 根 廷 与 智 利 的 服 装 业 前 景 最 被 看 好 2009 年, 预 计 阿 根 廷 与 智 利 服 装 需 求 实 际 分 别 增 长 7% 与 13.5% 预 计 巴 西 的 增 长 率 为 4.6%, 但 有 下 滑 的 趋 势 一 如 所 料, 墨 西 哥 的 服 装 业 预 计 遭 受 的 冲 击 最 大,2009 年 服 装 需 求 将 下 降 3.4% 鞋 类 的 需 求 也 将 呈 现 同 样 趋 势 在 拉 美, 时 尚 服 装 零 售 商 在 一 个 极 其 分 割 的 市 场 中 运 营, 该 市 场 主 要 由 本 地 和 传 统 品 牌 所 主 宰 有 少 数 外 国 零 售 商 已 进 军 巴 西 及 墨 西 哥 等 主 要 拉 美 市 场 ; 同 时, 不 断 建 立 美 式 购 物 中 心, 使 他 们 从 中 充 分 获 益 尽 管 如 此, 拉 美 消 费 者 的 可 支 配 收 入 在 一 段 时 间 仍 为 紧 缩 零 售 企 业 削 减 成 本 以 保 持 利 润 和 为 扩 张 计 划 提 供 资 金 的 压 力 将 会 加 大 在 拉 美, 外 国 品 牌 广 受 大 众 欢 迎, 但 他 们 多 于 综 合 品 牌 商 店 而 非 专 营 连 锁 店 销 售 但 是, 西 班 牙 零 售 连 锁 企 业 Inditex 是 一 大 例 外 : 该 公 司 不 仅 在 墨 西 哥 经 营 48 家 Zara 专 卖 店, 同 时 还 在 巴 西 拥 有 超 过 24 家 的 Zara 专 卖 店, 而 在 该 地 区 的 其 它 国 家 还 拥 有 Zara 专 卖 店 在 巴 西, 荷 兰 零 售 商 C&A 在 聘 请 巴 西 顶 级 模 特 作 为 其 名 人 广 告 营 销 宣 传 的 策 略 之 后, 便 一 跃 成 为 该 国 最 大 的 服 装 零 售 连 锁 企 业, 击 败 了 Renner Riachuelo 以 及 Marisa 等 国 内 竞 争 对 手 成 为 市 场 领 先 者 不 过, 该 公 司 旗 下 的 信 贷 公 司 Banco ibi 最 近 报 告 拖 欠 款 额 增 加, 从 而 须 重 新 捡 视 其 扩 张 计 划 在 过 去 的 三 年 里,C&A 在 巴 西 建 立 了 55 家 商 店 24 但 今 年 六 月, 由 于 商 业 的 不 景 气, 该 公 司 决 定 关 闭 其 在 阿 根 廷 的 20 家 商 店 25 在 欧 洲 服 装 零 售 商 对 拉 美 进 行 适 度 扩 张 时,Gap 以 及 Levi Strauss 等 美 国 企 业 却 很 少 在 墨 西 哥 之 外 的 市 场 进 行 直 接 投 资 美 国 百 货 连 锁 店 JC Penney 在 从 墨 西 哥 及 智 利 撤 资 之 后, 于 2005 年 又 撤 离 巴 西 23

26 第 一 部 分 : 零 售 业 快 餐 店 主 要 发 现 : 在 亚 洲, 富 裕 的 消 费 群 减 少 了 高 档 美 食 消 费, 而 低 收 入 的 消 费 群 仍 能 负 担 外 出 用 膳, 因 此 快 餐 店 不 受 经 济 危 机 影 响 快 餐 连 锁 店 面 临 降 低 成 本 的 压 力, 以 便 为 开 设 新 店 准 备 资 金 在 中 东 欧 地 区, 俄 罗 斯 和 土 耳 其 成 为 国 际 餐 饮 连 锁 企 业 的 投 资 重 点 在 拉 美 地 区, 巴 西 是 国 际 快 餐 企 业 的 主 战 场, 麦 当 劳 则 遥 遥 领 先 由 于 快 餐 店 通 常 以 加 盟 形 式 营 运, 在 新 兴 市 场 能 快 速 扩 展, 同 时 财 政 风 险 也 相 对 较 低 总 体 来 说, 随 着 富 裕 消 费 群 寻 求 低 价 格 消 费 而 低 收 入 群 又 继 续 保 持 其 廉 宜 消 费 的 习 惯, 快 餐 店 在 经 济 危 机 期 间 故 此 表 现 一 枝 独 秀 从 全 球 来 看, 金 砖 四 国 (BRIC) 因 其 庞 大 的 人 口 而 成 为 快 餐 店 扩 张 的 主 要 目 标 亚 洲 的 快 餐 店 不 受 经 济 衰 退 影 响 发 展 中 的 亚 洲 是 一 个 人 口 结 构 趋 于 年 轻 化 的 地 区 日 本 的 中 位 年 龄 为 44.2 岁 ; 而 中 国 则 年 轻 10 岁, 为 34.1 岁 根 据 人 口 统 计 数 字 显 示, 印 度 的 人 口 更 为 年 轻 化, 中 位 年 龄 为 25.3 岁 ; 印 度 尼 西 亚 为 27.6 岁 ; 而 越 南 则 为 27.4 岁 亚 洲 低 成 本 的 街 头 小 吃 文 化, 再 加 上 双 收 入 家 庭 的 增 加 以 及 工 作 生 活 节 奏 的 加 快, 为 西 式 快 餐 连 锁 企 业 提 供 了 肥 沃 的 生 存 土 壤 快 餐 市 场 的 主 要 品 牌 有 麦 当 劳 肯 德 基 (KFC) 赛 百 味 (Subway) 以 及 星 巴 克 (Starbucks) 等 西 方 连 锁, 以 及 蒙 古 小 肥 羊 火 锅 ( 最 近 美 国 百 胜 餐 饮 集 团 (Yum! Brands) 购 入 部 份 股 权 ) 中 国 的 永 和 大 王 以 及 印 度 的 珍 宝 王 (Jumbo King) 等 本 地 品 牌 人 们 普 遍 认 为, 快 餐 店 是 受 经 济 低 迷 影 响 最 小 的 行 业, 因 为 富 裕 群 调 低 了 餐 厅 的 消 费 档 次, 而 中 低 收 入 的 消 费 者 仍 继 续 选 择 便 捷 而 实 惠 的 快 餐 实 际 上,2009 年 第 二 季 度 麦 当 劳 全 球 销 售 增 长 了 4.8%, 在 美 国 的 销 售 收 入 增 长 3.5%, 而 在 亚 洲 中 东 以 及 非 洲 的 销 售 则 增 长 了 4.4% 每 股 收 益 达 0.98 美 元 26 与 此 同 期, 经 营 肯 德 基 必 胜 客 以 及 塔 可 钟 (Taco Bell) 等 快 餐 店 的 百 胜 餐 饮 集 团 的 全 球 销 售 增 长 3%, 其 中 在 中 国 增 长 率 为 8%( 外 币 折 算 前 ) 年 4 月, 麦 当 劳 印 度 ( 东 北 部 地 区 ) 总 经 理 Vikram Bakshi 在 接 受 经 济 时 报 采 访 时 表 示 : 今 年 公 司 一 月 的 销 售 同 比 增 长 20% 我 们 预 期, 今 年 全 公 司 所 有 快 餐 店 客 流 量 将 增 长 14-18%, 并 有 望 在 这 个 财 政 年 实 现 创 纪 录 的 销 售 数 字 肯 德 基 印 度 市 场 营 销 总 监 Unnat Varma 在 接 受 经 济 时 报 的 访 问 时 亦 表 示 : 我 们 2009 财 年 的 总 销 售 有 望 增 长 75% 我 个 人 认 为, 与 大 餐 美 食 相 比, 人 们 更 易 接 受 中 价 快 餐 28 24

27 第 一 部 分 : 零 售 业 亚 洲 的 快 餐 公 司 仍 采 用 和 以 往 一 样 的 战 略 : 实 惠 的 价 格 标 准 的 份 量 与 质 量 方 便 快 捷 的 服 务 干 净 卫 生 的 环 境 以 及 良 好 的 地 理 位 置 快 餐 店 会 根 据 当 地 口 味 而 量 身 设 计 当 地 的 食 物 ( 如 中 国 的 肯 德 基 提 供 的 炸 油 条 印 度 肯 德 基 销 售 的 McAloo tikki 汉 堡 包 以 及 Paneer 卷 等 ), 设 立 集 中 管 理 的 餐 店, 并 优 化 供 应 链 及 其 它 流 程 份 量 大 小 仍 与 经 济 衰 退 之 前 相 同, 但 在 其 它 方 面 则 采 取 了 削 减 成 本 的 相 关 措 施 例 如, 在 中 国 ( 包 括 香 港 台 湾 及 澳 门 地 区 ) 拥 有 将 近 500 家 咖 啡 店 的 星 巴 克 现 在 采 用 的 是 云 南 省 的 咖 啡 豆, 因 为 本 地 咖 啡 豆 的 成 本 比 拉 美 及 非 洲 的 咖 啡 豆 低 30-50%, 又 减 轻 了 公 司 的 运 输 费 用 及 关 税 费 用 29 中 东 欧 地 区 餐 饮 与 咖 啡 连 锁 店 强 劲 增 长 快 餐 零 售 商 已 渗 入 中 东 欧 地 区 的 每 个 市 场 美 国 快 餐 巨 头 麦 当 劳 是 该 市 场 的 主 导 ; 汉 堡 王 (Burger King) 必 胜 客 以 及 肯 德 基 均 在 该 地 区 站 稳 了 脚 跟 ; 而 赛 百 味 的 店 铺 如 雨 后 春 笋 般 涌 现, 遍 布 该 地 区 的 各 个 角 落 此 外, 以 星 巴 克 为 首 的 咖 啡 连 锁 店 也 实 现 了 令 人 瞩 目 的 增 长 新 开 店 铺 都 选 择 在 商 业 大 街 和 新 建 购 物 中 心 的 美 食 区 这 新 而 持 久 的 消 费 习 惯, 足 以 表 明 快 餐 店 的 廉 价 食 品 广 受 欢 迎 今 年, 麦 当 劳 在 欧 洲 的 投 资 额 为 10 亿 多 美 元, 而 中 东 欧 地 区 则 是 主 打 市 场 在 未 来 三 至 五 年, 该 公 司 计 划 将 其 在 波 兰 的 店 铺 数 增 加 50%, 达 到 214 家 此 外, 最 新 进 入 该 地 区 的 还 有 为 美 国 CKE Restaurants 所 有 的 汉 堡 连 锁 店 Carl s Jr 与 Hardee s; 汉 堡 王 刚 刚 在 捷 克 共 和 国 开 设 新 店 ; 此 外, 在 波 兰 的 星 巴 克 以 及 Costa Coffee 也 在 快 速 发 展 2007 年, 中 东 欧 地 区 有 10 家 咖 啡 连 锁 企 业 开 业 年 麦 当 劳 进 入 俄 罗 斯, 象 征 着 苏 维 埃 共 产 主 义 联 盟 的 解 体 在 不 到 20 年 的 时 间 里, 俄 罗 斯 已 成 为 欧 洲 最 强 劲 的 快 餐 零 售 市 场 之 一 可 以 确 定 的 是, 快 餐 企 业 的 扩 张 还 会 继 续 肯 德 基 与 当 地 运 营 商 Rostik 合 作, 并 将 其 所 有 餐 饮 店 全 部 更 换 成 Rostik-KFC 的 品 牌 其 它 本 地 运 营 商 还 包 括 Russkoye Bistro Kroshka- Kartoshka 以 及 Teremok 等 25

28 第 一 部 分 : 零 售 业 在 区 域 范 围 内, 土 耳 其 的 国 内 食 品 市 场 需 求 最 强, 因 此 成 为 快 餐 特 许 经 营 的 主 要 目 标 市 场 此 外, 土 耳 其 平 均 每 人 的 面 包 消 费 在 全 球 最 高, 达 到 每 年 146 千 克 麦 当 劳 自 然 是 首 个 进 入 土 耳 其 的 外 国 快 餐 企 业, 于 1985 年 建 立 第 一 家 快 餐 店 随 着 该 国 普 通 零 售 业 的 发 展, 尤 其 是 众 多 新 购 物 中 心 美 食 区 的 建 立, 为 快 餐 大 品 牌 的 进 入 提 供 了 机 会 此 外, 随 着 市 场 走 向 成 熟 而 出 现 的 健 康 食 品 和 有 机 食 品 等 趋 势 尚 待 大 规 模 开 发 麦 当 劳 在 拉 美 市 场 的 主 导 地 位 拉 美 消 费 者 热 爱 快 餐 拉 美 是 麦 当 劳 以 及 汉 堡 王 等 跨 国 快 餐 连 锁 企 业 发 展 最 快 的 地 区 之 一 尽 管 本 地 品 牌 竞 争 力 正 在 增 强, 但 外 国 品 牌 仍 广 受 欢 迎, 尤 其 是 在 巴 西 等 一 些 大 的 国 家 随 着 消 费 的 不 断 增 长, 购 物 中 心 数 目 亦 增 加, 这 使 快 餐 连 锁 企 业 获 得 快 速 发 展 的 机 会 在 经 济 危 机 期 间, 消 费 者 仍 然 会 去 逛 购 物 中 心, 但 会 减 少 食 品 方 面 的 开 支, 因 此 购 物 中 心 内 所 谓 的 美 食 广 场 中 的 实 惠 快 餐 店 便 具 有 很 大 的 吸 引 力 在 巴 西, 数 十 年 来 食 品 服 务 业 的 强 劲 增 长 吸 引 了 跨 国 企 业 麦 当 劳 是 巴 西 国 内 最 大 的 连 锁 企 业, 而 巴 西 也 是 麦 当 劳 的 第 8 大 市 场 自 20 世 纪 60 年 代 起, 汉 堡 王 一 直 在 拉 丁 美 洲 很 活 跃, 但 该 公 司 在 巴 西 的 经 营 面 临 困 难 2000 年 汉 堡 王 试 图 进 入 巴 西 失 败, 直 到 2004 年 才 在 该 地 区 建 立 首 家 餐 店 在 拉 美 地 区 ( 除 了 墨 西 哥 以 及 中 美 洲 一 些 市 场 之 外 ), 麦 当 劳 占 居 其 主 要 对 手 汉 堡 王 的 上 风 在 巴 西, 麦 当 劳 推 出 了 其 全 球 闻 名 的 产 品 巨 无 霸 三 明 治 的 拉 美 式 替 代 品, 是 一 个 一 层 而 不 是 两 层 的 三 明 治, 也 没 有 泡 菜,( 但 巨 无 霸 仍 在 菜 单 上 ) 预 计 这 个 替 代 品 将 被 推 广 到 该 地 区 的 其 它 市 场 健 康 饮 食 的 概 念 已 在 拉 美 深 入 人 心, 其 食 谱 也 反 应 了 这 一 变 化 食 谱 上 的 种 类 多 样, 包 括 鸡 蛋 卷 冰 淇 淋 以 及 咖 啡 等 此 外, 这 也 是 应 对 来 自 赛 百 味 ( 另 一 家 美 国 连 锁 企 业, 于 2003 年 恢 复 在 巴 西 的 经 营 ) 最 新 竞 争 的 一 种 方 法 26

29 第 二 部 分 : 消 费 品 与 零 售 企 业 相 比, 消 费 品 企 业 在 新 兴 市 场 经 营 的 历 史 更 长 但 如 今, 这 两 个 行 业 的 命 运 在 很 大 程 度 上 交 织 在 一 起 在 品 牌 忠 诚 度 较 弱 的 市 场, 零 售 商 自 有 品 牌 的 崛 起 以 及 较 强 的 打 折 能 力, 将 削 弱 消 费 品 企 业 的 竞 争 力 可 以 预 计, 相 对 于 奢 侈 品 和 耐 用 消 费 品 ( 照 相 机 电 视 机 等 ), 快 速 消 费 品 行 业 抵 御 危 机 的 能 力 较 强 27

30 第 二 部 分 : 消 费 品 快 速 消 费 品 主 要 发 现 : 在 亚 洲, 快 速 消 费 品 品 牌 竞 争 力 在 不 断 增 强, 跨 国 企 业 也 正 在 加 大 力 度 获 得 市 场 份 额 然 而, 由 于 对 低 端 商 品 的 需 求 日 增 以 及 零 售 商 大 力 推 行 自 有 品 牌 产 品, 这 给 快 速 消 费 品 企 业 带 来 很 大 威 胁 在 亚 洲 和 拉 美, 企 业 趋 于 更 深 入 地 进 行 市 场 渗 透 并 将 低 收 入 消 费 者 纳 入 为 目 标 在 新 兴 市 场, 出 口 转 内 销 商 品 持 续 增 加, 从 而 给 跨 国 快 速 消 费 品 企 业 带 来 更 多 竞 争 在 中 东 欧 和 拉 美 地 区, 包 装 食 品 行 业 ( 巧 克 力 和 糖 果 除 外 ) 仍 处 于 不 成 熟 和 分 割 的 状 态 零 售 业 的 兴 起 既 带 来 商 机 也 附 有 挑 战, 特 别 是 对 快 速 消 费 品 企 业 零 售 卖 场 的 不 断 扩 大 将 增 加 销 售 机 会, 但 零 售 商 自 有 品 牌 的 兴 起 也 构 成 了 威 胁 在 新 兴 市 场 中, 快 速 消 费 品 公 司 避 免 了 销 售 巨 幅 下 降, 特 别 是 廉 价 商 品 ( 比 如 包 装 食 品 个 人 护 理 品 饮 料 及 烟 草 等 ), 但 这 些 公 司 也 面 临 真 正 成 本 压 力 这 些 公 司 的 战 略 是 更 加 深 入 地 向 新 兴 市 场 进 行 市 场 渗 透, 以 获 得 更 多 农 村 和 低 收 入 消 费 市 场 份 额 这 些 快 速 消 费 品 企 业 一 方 面 保 持 较 低 的 产 品 价 格 和 成 本, 同 时 在 市 场 营 销 和 分 销 方 面 还 加 大 投 入 快 速 消 费 品 企 业 加 大 亚 洲 地 区 的 营 销 投 入 随 着 消 费 者 购 买 力 的 提 高, 他 们 更 加 重 视 外 表 和 卫 生, 其 中 包 括 家 庭 环 境 的 清 洁 这 种 相 互 关 系 在 亚 洲 尤 为 明 显, 即 随 着 中 产 阶 级 的 扩 大, 对 家 庭 用 品 化 妆 品 和 盥 洗 用 品 的 需 求 亦 随 之 上 升 在 中 国, 年 收 入 1 万 美 元 的 家 庭 从 2004 年 的 440 万 户 猛 增 到 去 年 的 2,010 万 户, 增 长 了 357% 同 期, 肥 皂 和 清 洁 用 品 的 消 费 翻 了 一 倍, 从 890 万 美 元 增 加 到 2,090 万 美 元 尽 管 出 现 了 全 球 经 济 衰 退, 但 中 国 和 印 度 中 产 阶 级 将 继 续 稳 步 扩 大 因 此, 这 两 大 市 场 的 肥 皂 及 清 洁 用 品 需 求 将 继 续 增 长,2009 年 增 长 率 分 别 为 15.1% 和 17.1% 另 一 方 面, 预 计 印 度 尼 西 亚 年 收 入 1 万 美 元 的 家 庭 将 从 2008 年 160 万 户 减 少 到 2009 年 603,000 户, 但 这 种 下 降 是 由 于 2009 年 印 度 尼 西 亚 卢 比 对 美 元 的 贬 值 在 印 度 尼 西 亚, 预 计 以 美 元 计 价 的 肥 皂 和 清 洁 用 品 支 出 将 在 2009 年 保 持 不 变, 这 说 明 销 售 量 出 现 实 际 增 长 我 们 没 有 获 得 有 关 越 南 家 庭 收 入 的 可 比 数 据, 但 预 计 今 年 在 相 同 快 速 消 费 品 产 品 上 的 消 费 将 增 长 7.5%,2010 年 将 增 长 10.6% 31 28

31 第 二 部 分 : 消 费 品 这 对 该 地 区 的 化 妆 品 及 家 庭 洗 涤 用 品 制 造 商 是 个 好 消 息, 特 别 是 对 联 合 利 华 (Unilever) 宝 洁 (Procter & Gamble) 高 露 洁 (Colgate-Palmolive) 欧 莱 雅 (L Oreal) 等 跨 国 企 业 ( 这 些 公 司 控 制 了 分 割 的 亚 洲 快 速 消 费 品 市 场 ) 这 对 如 印 度 的 ITC 公 司 ( 一 家 主 营 个 人 护 理 产 品 的 企 业 ) 等 本 土 企 业 也 是 个 好 消 息 在 2009 年 第 一 季 度, 受 益 于 亚 洲 经 济 的 持 续 增 长, 宝 洁 公 司 的 销 售 ( 剔 除 收 购 资 产 剥 离 及 外 汇 因 素 影 响 ) 增 长 1%, 部 分 弥 补 了 在 世 界 其 它 市 场 的 不 足 在 亚 洲, 近 年 来 快 速 消 费 品 公 司 的 主 要 战 略 是 从 城 市 走 向 乡 村 ( 农 村 收 入 也 在 增 长, 但 增 速 比 城 镇 慢 ) 扩 张 六 年 前, 联 合 利 华 印 度 尼 西 亚 公 司 同 意 向 12,000 家 批 发 商 供 应 产 品, 并 分 销 遍 布 到 在 海 岛 的 乡 村 的 800,000 家 传 统 商 店 该 公 司 还 在 广 告 方 面 进 行 大 量 投 入, 在 一 则 经 典 牙 膏 广 告 中, 联 合 利 华 号 召 印 度 尼 西 亚 人 民 使 用 白 速 得 (Pepsodent) 牌 牙 膏 每 天 刷 牙 二 次, 而 摒 弃 每 天 只 刷 牙 一 次 的 习 惯 目 前, 经 济 危 机 不 大 可 能 会 对 这 种 增 长 趋 势 产 生 影 响 实 际 上, 由 于 失 业 现 象 主 要 发 生 在 服 务 业 及 制 造 业 聚 集 的 城 镇, 对 于 快 速 消 费 品 企 业 来 说, 农 村 地 区 可 能 是 更 具 潜 力 的 市 场 快 速 消 费 品 产 品 可 以 采 用 更 小 的 瓶 子 和 袋 子 包 装, 这 更 适 合 农 村 消 费 者 的 负 担 能 力 ; 企 业 可 以 更 广 泛 地 使 用 摩 托 车 送 货, 因 为 乡 村 道 路 太 窄 而 不 适 合 卡 车 此 外, 随 着 西 方 市 场 对 快 速 消 费 品 产 品 需 求 的 下 降, 新 兴 市 场 中 的 本 国 快 速 消 费 品 出 口 商 将 开 始 在 国 内 销 售 最 近, 中 国 的 莱 恩 迪 贸 易 发 展 有 限 公 司 (Landy International) 不 再 向 沃 尔 玛 及 其 它 外 国 客 户 出 售 所 有 透 明 皂 草 本 精 华 系 列 洗 液 以 及 沐 浴 产 品 等 而 该 公 司 目 前 在 上 海 和 杭 州 建 立 自 己 的 商 店, 并 希 望 将 一 半 产 品 在 中 国 出 售, 另 一 半 行 销 海 外 29

32 第 二 部 分 : 消 费 品 在 中 东 欧 地 区, 快 速 消 费 品 行 业 面 临 价 格 压 力 正 如 亚 洲 人 生 活 方 式 的 改 变 推 动 肥 皂 和 清 洁 产 品 行 业 一 样, 中 东 欧 地 区 也 是 该 行 业 快 速 增 长 的 地 区 例 如, 根 据 市 场 调 查 公 司 PMR 的 报 告 显 示,2008 年 波 兰 化 妆 品 与 日 用 品 市 场 增 长 了 13% 有 趣 的 是, 预 计 2010 年 新 兴 市 场 中 的 大 多 数 产 品 的 销 售 将 出 现 强 烈 反 弹, 但 在 中 东 欧 地 区 肥 皂 与 清 洁 产 品 销 售 要 到 2010 年 才 会 出 现 真 正 的 下 滑 估 算 值 预 测 值 中 东 欧 地 区 肥 皂 与 家 用 清 洁 产 品 销 售 增 长 率 ( 年 增 长 率 ) 保 加 利 亚 捷 克 共 和 国 匈 牙 利 波 兰 罗 马 尼 亚 俄 罗 斯 土 耳 其 乌 克 兰 数 据 来 源 : 经 济 学 人 信 息 部 2009 年 保 加 利 亚 捷 克 共 和 国 和 波 兰 的 销 售 呈 现 健 康 的 增 长 然 而, 上 述 这 三 个 国 家 的 销 售 额 将 在 2010 年 出 现 急 剧 下 降 ; 而 前 两 个 国 家 在 2011 年 的 销 售 将 进 一 步 下 降 在 乌 克 兰, 肥 皂 与 清 洁 产 品 业 的 增 长 势 头 在 2009 年 戛 然 而 止 虽 然 该 国 2008 年 此 类 产 品 销 售 增 长 68.7%, 但 今 年 将 出 现 12.2% 的 下 降 俄 罗 斯 受 经 济 萧 条 的 影 响 较 小, 上 述 产 品 的 销 售 保 持 正 增 长 在 中 东 欧 地 区 的 食 品 饮 料 市 场, 消 费 者 对 主 要 的 快 速 消 费 品 品 牌 的 认 知 度 很 强 法 国 的 迖 能 (Danone) 英 荷 合 资 的 联 合 利 华 英 国 的 吉 百 利 (Cadbury) 及 美 国 的 可 口 可 乐 与 百 事 可 乐 等 公 司 均 享 有 良 好 的 声 誉, 且 他 们 还 进 行 多 次 收 购 交 易 以 获 得 市 场 份 额 中 东 欧 地 区 的 饮 料 行 业 也 在 繁 荣 发 展 消 费 者 越 来 越 多 地 购 买 瓶 装 水 碳 酸 气 饮 料 和 果 汁 同 时 该 地 区 的 酒 精 饮 料 行 业 也 在 不 断 增 长, 但 多 数 国 家 的 烈 性 酒 市 场 由 进 口 品 牌 所 控 制 30

33 第 二 部 分 : 消 费 品 在 俄 罗 斯, 包 装 食 品 市 场 处 于 不 成 熟 和 分 割 状 态 ; 主 要 市 场 需 求 是 基 本 的 食 物 产 品 不 过, 消 费 者 对 奶 制 品 巧 克 力 和 糖 果 类 产 品 具 有 很 高 的 需 求 虽 然 俄 罗 斯 糖 果 市 场 规 模 列 全 球 第 四 位, 但 国 产 糖 果 占 据 90% 的 市 场 份 额 在 俄 罗 斯 经 营 的 跨 国 企 业 有 吉 百 利 以 及 美 国 巨 头 卡 夫 食 品 (Kraft Foods) 和 Mars 等 由 于 俄 罗 斯 经 济 的 下 滑 以 及 本 地 低 收 入 所 造 成 的 压 力, 短 期 内 主 要 以 廉 价 包 装 商 品 为 主 根 据 市 场 调 查 公 司 Romir 的 资 料 显 示,2009 年 1 月 俄 罗 斯 人 用 于 购 买 食 品 杂 货 和 必 需 商 品 的 支 出 占 实 际 可 支 配 收 入 的 76%, 这 一 比 例 类 似 年 的 数 据, 并 高 于 泰 国 印 度 和 乌 克 兰 而 2008 年 1 月, 俄 罗 斯 人 购 买 上 述 商 品 的 实 际 可 支 配 收 入 比 例 只 有 61% 自 有 品 牌 商 品 企 业 和 折 扣 零 售 商 无 疑 将 受 益 土 耳 其 的 包 装 食 品 行 业 处 于 高 度 分 割 的 状 态 本 土 的 Ulker 联 合 利 华 雀 巢 和 另 一 本 土 企 业 Eti Gida 这 前 四 家 企 业 只 占 有 16% 的 市 场 份 额 由 于 伊 斯 兰 人 口 众 多, 软 饮 料 比 酒 精 饮 料 更 受 消 费 者 欢 迎 在 饮 料 市 场 中, 可 口 可 乐 处 于 市 场 领 导 者 地 位, 百 事 可 乐 位 居 第 二 茶 饮 料 也 很 受 欢 迎 虽 然 酒 精 饮 料 被 广 泛 出 售, 但 消 费 量 比 经 济 合 作 与 发 展 组 织 (OECD) 国 家 ( 包 括 全 球 30 个 最 富 国 家 ) 平 均 消 费 低 15% 旅 游 业 可 能 给 酒 精 饮 料 行 业 的 扩 张 带 来 机 会 2013 年, 尽 管 受 金 融 危 机 影 响, 来 土 耳 其 旅 游 的 人 数 将 增 长 3,000 万 中 东 欧 俄 罗 斯 和 土 耳 其 均 有 巨 大 的 烟 草 市 场, 但 随 着 公 共 健 康 措 施 的 实 施, 一 些 国 家 的 烟 草 业 销 量 将 下 滑 在 波 兰,2007 年 烟 草 销 量 下 降 3.5%, 而 且 还 将 继 续 减 少 随 着 越 来 越 多 的 女 性 烟 民 喜 欢 细 嘴 或 淡 味 香 烟, 高 端 品 牌 的 市 场 份 额 将 出 现 增 长 在 土 耳 其, 由 于 烟 草 税 的 提 高, 销 量 也 开 始 下 降 土 耳 其 有 超 过 50% 的 男 性 都 是 烟 民 过 去 十 年 里, 俄 罗 斯 烟 草 市 场 销 量 增 长 了 一 倍 俄 罗 斯 与 中 国 和 美 国 是 全 球 前 三 个 销 量 最 大 的 烟 草 市 场 31

34 第 二 部 分 : 消 费 品 拉 美 出 现 价 格 下 降 现 象 在 拉 美 地 区, 快 速 消 费 品 产 品 有 着 巨 大 的 市 场 潜 力, 跨 国 企 业 在 很 多 国 家 已 经 营 数 十 年 虽 然 与 更 为 昂 贵 的 耐 用 品 ( 如 汽 车 电 脑 等 ) 相 比, 快 速 消 费 品 产 品 受 经 济 衰 退 的 影 响 较 小, 但 该 行 业 也 放 缓 了 扩 展 在 几 个 国 家 中, 由 于 货 币 贬 值, 对 以 美 元 计 价 的 资 产 负 债 表 产 生 了 直 接 影 响 例 如, 美 国 金 佰 利 (Kimberly-Clark) 在 巴 西 的 子 公 司 主 要 依 赖 进 口 产 品 进 行 婴 儿 尿 布 及 其 它 个 人 卫 生 产 品 的 加 工 由 于 货 币 贬 值 导 致 价 格 上 升 的 压 力, 使 企 业 必 须 降 低 成 本 根 据 巴 西 子 公 司 的 报 告 显 示, 已 削 减 成 本 5%, 而 且 在 没 有 提 高 价 格 的 情 况 下 保 持 增 长 率 目 标 32 经 济 危 机 期 间 消 费 者 行 为 模 式 的 变 化 是 最 严 峻 的 挑 战 由 于 消 费 者 受 廉 价 产 品 所 吸 引, 造 成 品 牌 忠 诚 度 下 降, 使 一 些 主 要 品 牌 遭 到 排 挤 为 了 应 对 这 一 趋 势, 2009 年 法 国 奶 制 品 公 司 达 能 将 市 场 营 销 预 算 增 加 50% 以 促 进 其 Activia 牌 酸 奶 33 的 销 量 为 了 留 住 顾 客, 企 业 采 取 改 变 其 产 品 和 包 装 瓶 大 小 的 策 略 美 国 个 人 护 理 产 品 企 业 强 生 公 司 (Johnson & Johnson) 等 制 造 商 采 用 更 大 的 包 装 瓶 出 售 该 公 司 的 幼 儿 洗 发 水 目 前 采 用 400ml 或 750 ml 瓶 装 销 售, 相 对 而 言 普 通 的 200ml 瓶 装 则 较 昂 贵 雀 巢 (Nestlé) 在 巴 西 推 出 一 款 新 产 品, 采 用 更 廉 价 更 基 本 的 包 装, 从 而 降 低 了 产 品 售 价 金 佰 利 也 推 出 了 更 低 价 的 香 体 露 产 品 去 年, 该 公 司 此 类 产 品 在 巴 西 的 销 售 增 加 了 10% 在 幅 员 广 阔 的 墨 西 哥 和 巴 西, 高 效 的 物 流 和 可 靠 的 配 送 渠 道 则 十 分 重 要 目 前, 宝 洁 公 司 计 划 将 巴 西 的 生 产 实 行 区 域 化 管 理, 以 减 少 运 输 成 本 同 时,2009 年 4 月, 通 用 磨 坊 (General Mills) 由 于 产 品 配 送 出 现 问 题 而 导 致 其 在 巴 西 的 唯 一 工 厂 倒 闭, 从 而 使 该 公 司 的 奶 酪 面 包 Forno de Minas 和 通 心 粉 Frescarini 两 大 受 欢 迎 品 牌 退 出 市 场 34 32

35 第 二 部 分 : 消 费 品 奢 侈 品 主 要 发 现 : 尽 管 发 生 了 金 融 危 机, 富 有 的 中 国 消 费 者 对 奢 侈 品 的 需 求 却 有 增 无 减 韩 元 贬 值 刺 激 了 南 韩 奢 侈 品 市 场 的 发 展, 日 本 消 费 者 蜂 拥 抢 购 印 度 也 有 巨 大 的 潜 力, 但 某 些 规 章 制 度 限 制 了 跨 国 企 业 的 迅 速 扩 张 中 东 欧 和 土 耳 其 的 奢 侈 品 市 场 尚 处 不 成 熟 阶 段, 品 牌 知 名 度 未 必 等 同 于 销 量 油 价 下 跌 和 房 地 产 萧 条 使 莫 斯 科 的 亿 万 富 翁 数 量 减 少 了 60%, 俄 罗 斯 的 奢 侈 品 行 业 因 此 受 到 严 重 影 响 尽 管 拉 美 的 销 量 在 下 降, 但 奢 侈 品 企 业 仍 在 谨 慎 扩 张 中, 并 注 重 长 期 的 品 牌 战 略 过 去 十 年 里, 全 球 奢 侈 品 行 业 取 得 了 骄 人 的 业 绩 奢 侈 品 牌 在 新 兴 市 场 的 高 收 入 消 费 群 中, 以 大 量 的 市 场 推 广 及 推 出 独 有 配 饰 产 品 手 法 推 动 下, 成 绩 蜚 然 这 一 趋 势 在 亚 洲 尤 为 突 出, 同 时 也 影 响 了 一 些 欧 洲 的 新 兴 市 场 亚 洲 奢 侈 品 行 业 危 机 中 逆 势 增 长 2009 年, 由 于 消 费 者 支 出 减 少 富 人 炫 富 的 热 情 减 退, 预 计 全 球 奢 侈 品 销 量 将 下 降 10-15% 但 亚 洲 的 许 多 地 方 情 况 则 不 同 2008 年, 约 有 15,300 个 中 国 家 庭 的 净 财 产 逾 百 万 美 元, 中 国 因 此 成 为 奢 侈 品 企 业 的 重 点 目 标 市 场 预 计 到 2010 年, 财 产 过 百 万 美 元 的 中 国 家 庭 将 增 至 18,500 个,2011 年 将 达 24,000 个 到 2015 年, 预 计 中 国 将 成 为 全 球 奢 侈 品 的 最 大 客 户 目 前 而 言, 日 本 南 韩 新 加 坡 香 港 台 湾 及 亚 洲 的 较 发 达 经 济 体 占 据 了 亚 洲 奢 侈 品 购 买 力 的 大 多 数 仅 日 本 就 占 全 球 市 场 的 30% 2008 年 3 月 2009 年 3 月 期 间, 南 韩 奢 侈 品 销 量 增 长 了 47.7%, 但 这 是 因 为 韩 元 对 美 元 和 日 元 的 大 幅 贬 值, 从 而 吸 引 日 本 和 其 它 邻 国 的 消 费 者 前 来 购 买 从 长 远 来 看, 中 国 的 增 长 显 而 易 见, 另 一 大 潜 力 市 场 是 印 度 据 美 国 皮 革 制 品 制 造 商 Coach 公 司 的 最 新 报 告, 其 2008 年 第 四 季 度 在 中 国 的 销 量 增 长 了 30%, 预 计 到 2010 年 中 国 将 占 全 球 名 牌 手 包 和 饰 品 市 场 份 额 ( 全 球 总 值 250 亿 美 元 ) 的 10% 不 足 为 奇 的 是 该 公 司 已 决 定 相 应 缩 减 在 北 美 开 设 新 店 的 计 划 ( 从 40 家 减 至 20 家 ) 公 司 CEO Lew Frankfort 宣 布 计 划 加 速 在 中 国 的 扩 张, 其 目 前 在 中 国 内 地 有 17 家 店, 香 港 8 家 及 澳 门 2 家 印 度 也 吸 引 了 新 的 投 资, 尽 管 都 属 于 长 期 计 划 3 月 份, 当 地 的 DLF Brands 公 司 宣 布, 计 划 在 未 来 五 年 将 包 括 Donna Karan 和 Giorgio Armani 在 内 的 个 顶 级 品 牌 引 入 印 度, 并 通 过 其 500 家 店 铺 进 行 销 售 根 据 印 度 时 报 的 报 道, 由 于 金 融 危 机,DLF 将 谨 慎 行 动,2010 年 以 前 仅 新 开 家 店 铺, 比 原 定 目 标 减 少 25% 外 国 的 奢 侈 品 零 售 商 也 对 印 度 表 现 出 浓 厚 的 兴 趣, 但 印 度 政 府 对 奢 侈 品 进 口 征 收 高 达 60% 的 关 税 和 极 高 的 资 本 需 求 令 他 们 望 而 却 步 相 对 于 中 国 而 言, 印 度 的 奢 侈 品 市 场 要 落 后 年, 而 印 度 尼 西 亚 和 越 南 则 更 加 落 后, 但 消 费 者 购 买 的 欲 望 已 经 显 现 33

36 第 二 部 分 : 消 费 品 在 俄 罗 斯 寻 找 避 风 港 在 中 东 欧 地 区, 奢 侈 品 的 品 牌 知 名 度 并 不 总 是 等 同 于 销 量 在 中 东 欧 国 家, 迅 速 兴 起 的 中 产 阶 级 并 没 有 像 俄 罗 斯 的 超 级 富 豪 那 样 对 奢 侈 品 消 费 表 现 出 极 大 的 热 情 因 此, 各 大 国 际 品 牌 并 没 有 大 举 进 入 该 地 区, 而 把 目 标 锁 定 在 俄 罗 斯 中 国 日 本 和 亚 洲 最 近, 波 兰 奢 侈 服 装 与 化 妆 品 连 锁 机 构 Galeria Centrum 的 销 量 下 降 了 20%, 已 申 请 破 产, 这 是 明 智 之 举 唯 一 例 外 表 现 较 好 的 是 工 厂 直 销 店 在 中 东 欧 地 区, 这 种 特 价 零 售 店 还 是 一 个 较 新 的 概 念, 中 高 端 设 计 师 品 牌 在 此 销 售 过 季 商 品 在 欧 洲 新 兴 市 场, 奢 侈 品 牌 的 天 堂 是 俄 罗 斯, 尤 其 是 莫 斯 科 ( 占 俄 罗 斯 奢 侈 品 市 场 销 量 的 80%) 然 而, 瑞 典 低 价 时 装 零 售 商 H&M 公 司 传 来 坏 消 息 : 由 资 深 设 计 大 师 Alexander McQueen 设 计 的 店 倒 闭, 显 示 奢 侈 品 市 场 的 萧 条 状 况 莫 斯 科 的 亿 万 富 豪 数 量 在 一 年 内 从 74 人 减 至 27 人, 有 多 家 品 牌 店 关 闭, 油 价 恢 复 之 前 市 场 前 景 不 容 乐 观 同 样, 俄 罗 斯 最 大 的 奢 侈 品 零 售 集 团 和 百 货 店 主 TSUM 公 司 预 计 2009 年 销 售 业 绩 平 平 然 而, 一 些 全 球 顶 级 品 牌 的 扩 张 步 伐 仍 在 继 续 香 奈 儿 (CHANEL) 和 路 易 威 登 (Louis Vuitton) 均 计 划 在 Millionniki 城 市 ( 指 俄 罗 斯 人 口 逾 百 万 的 区 域 城 市 ) 开 设 新 店, 而 Harvey Nichols 则 因 当 地 的 房 地 产 价 格 暴 跌 而 正 在 莫 斯 科 物 色 店 址 随 着 Harvey Nichols 入 主 伊 斯 坦 布 尔 最 有 名 的 Kanyon 购 物 中 心, 土 耳 其 的 奢 侈 品 市 场 随 之 启 动 但 事 实 上, 土 耳 其 的 消 费 者 数 量 与 中 东 欧 地 区 的 相 似 品 牌 知 名 度 高 未 必 等 于 销 量 好 尽 管 如 此, 一 些 专 业 厂 家 ( 如 瑞 士 钟 表 商 Rotap) 仍 看 好 该 市 场 的 潜 力 总 体 来 看, 相 对 于 临 近 的 海 湾 国 家 的 重 大 机 遇, 该 地 区 的 投 资 显 得 黯 然 失 色 拉 美 市 场 放 缓, 但 不 至 于 垮 掉 2009 年, 拉 美 地 区 的 奢 侈 品 市 场 将 继 续 保 持 增 长 势 头, 但 与 2008 年 相 比, 增 速 有 所 放 缓 根 据 圣 保 罗 奢 侈 品 牌 咨 询 公 司 MCF Consulting 的 报 告, 去 年 的 销 售 额 预 计 达 250 亿 美 元, 比 上 年 增 长 10% MCF 总 裁 Carlos Ferreirinha 表 34

37 第 二 部 分 : 消 费 品 示 : 拉 美 从 来 就 不 是 全 球 奢 侈 品 牌 的 首 选 市 场 但 出 人 意 料 的 是, 当 前 的 危 机 和 国 际 市 场 的 萧 条 为 拉 美 市 场 带 来 了 新 的 发 展 机 遇 这 也 表 明 拉 美 市 场 有 可 能 成 为 替 代 日 本 和 俄 罗 斯 等 奢 侈 品 牌 传 统 中 心 的 新 兴 市 场 一 直 以 来, 布 宜 诺 斯 艾 利 斯 (Buenos Aires) 是 拉 美 地 区 的 奢 侈 品 行 业 中 心 但 这 一 局 面 在 20 世 纪 90 年 代, 在 阿 根 廷 发 生 灾 难 性 的 经 济 危 机 之 前 就 已 发 生 了 变 化 最 近, 酩 悦 轩 尼 诗 (Moët Hennessy)( 隶 属 LVMH 集 团 ) 公 司 主 管 拉 美 加 拿 大 中 东 和 非 洲 业 务 的 总 裁 Davide Marcovitch 表 示, 墨 西 哥 和 巴 西 占 据 了 拉 美 地 区 约 60% 的 市 场 份 额, 但 从 长 远 来 看, 巴 西 的 前 景 更 加 光 明 主 要 依 赖 外 国 游 客 的 墨 西 哥 豪 华 旅 游 业 预 计 将 遭 受 重 挫, 而 这 一 趋 势 在 近 期 的 甲 型 H1N1 流 感 爆 发 之 前 就 已 显 现 根 据 MCF 的 报 告,2008 年 巴 西 的 奢 侈 品 销 量 增 长 了 12.5%, 达 60 亿 美 元, 而 2009 年 由 于 经 济 衰 退 增 速 将 减 为 8%( 不 到 2007 年 17% 的 一 半 ) 哥 伦 比 亚 和 委 内 瑞 拉 成 为 继 巴 西 墨 西 哥 和 阿 根 廷 ( 最 近 又 有 新 品 上 市 新 店 开 业 ) 之 后 奢 侈 品 牌 公 司 的 重 点 目 标, 而 巴 拿 马 也 因 其 较 为 宽 松 的 进 口 规 定 成 为 另 一 个 增 长 强 劲 的 市 场 根 据 MCF 的 报 告, 该 地 区 最 畅 销 的 产 品 包 括 时 装 皮 革 制 品 饰 品 香 水 和 汽 车 ( 汽 车 在 智 利 尤 为 畅 销 ) 尽 管 如 此,Marcovitch 先 生 表 示, 在 拉 美 地 区 品 牌 建 设 和 声 望 可 能 远 比 实 际 销 量 重 要 南 美 的 富 人 宁 可 在 巴 黎 的 蒙 田 大 道 (Avenue Montaigne) 购 物, 也 不 愿 在 圣 保 罗 的 Rua Haddock Lobo 购 物 这 不 仅 仅 是 钱 的 问 题 因 此,LVMH ( 今 年 在 巴 西 开 设 了 第 六 家 店 ) 已 将 营 销 战 略 的 重 心 转 为 产 品 质 量 而 非 时 尚 价 值 Marcovitch 先 生 还 强 调, 在 拉 美 人 际 关 系 的 重 要 性 远 在 单 纯 的 公 共 关 系 之 上 LVMH 的 葡 萄 酒 和 烈 性 酒 在 拉 美 已 有 30 多 年 的 经 营 史, 皮 革 制 品 等 也 有 20 多 年 的 经 营 史 该 公 司 拥 有 旗 下 所 有 门 店 的 所 有 权 MCF 总 裁 Ferreirinha 先 生 表 示 : 奢 侈 品 零 售 商 喜 欢 直 接 经 营, 但 在 拉 美 的 经 营 成 本 却 高 于 世 界 其 它 地 区 在 巴 西, 零 售 卖 场 的 租 金 相 当 于 拉 美 以 外 地 区 的 两 倍 Burberry Kenzo 和 Ralph Lauren 等 跨 国 公 司 与 巴 西 本 地 公 司 的 合 作 经 营 均 以 失 败 告 终 ; 而 法 国 的 巴 黎 春 天 (PPR) 花 了 四 年 时 间 才 于 2008 年 末 在 圣 保 罗 开 设 了 一 家 古 奇 店 35

38 第 二 部 分 : 消 费 品 耐 用 消 费 品 及 消 费 电 子 产 品 主 要 发 现 : 亚 洲 消 费 者 在 电 子 产 品 上 的 开 销 不 减, 尤 其 是 电 视 和 电 脑 等 尽 管 一 些 企 业 在 衰 落, 但 多 数 企 业 仍 对 亚 洲 的 前 景 持 谨 慎 乐 观 的 态 度 在 线 零 售 业 仍 处 于 初 期 阶 段, 但 中 国 市 场 的 潜 力 巨 大 中 东 欧 地 区 和 俄 罗 斯 的 消 费 电 子 产 品 市 场 低 迷, 在 某 程 度 上, 土 耳 其 亦 如 此 2009 年, 家 用 电 器 和 视 听 设 备 的 销 量 较 2008 年 有 所 减 少, 但 个 人 电 脑 和 电 视 机 的 销 量 仍 在 增 长 拉 美 市 场 也 出 现 相 同 趋 势 预 计 2009 年 巴 西 的 家 用 视 听 设 备 销 量 将 呈 两 位 数 下 降, 但 电 脑 销 量 将 保 持 稳 定 由 于 价 格 昂 贵 的 白 色 家 电 视 听 设 备 电 视 机 照 相 机 个 人 电 脑 及 手 机 等 属 一 次 性 购 买, 销 情 更 易 受 经 济 衰 退 的 影 响 这 些 行 业 鲜 有 进 一 步 的 国 际 扩 张 计 划, 但 其 在 亚 洲 的 销 售 依 然 强 劲, 是 全 球 一 大 亮 点 亚 洲 市 场 一 枝 独 秀 作 为 全 球 最 大 的 消 费 电 子 产 品 制 造 基 地, 亚 洲 也 正 日 益 成 为 电 脑 彩 电 DVD 播 放 器 和 手 机 的 最 大 买 家 之 一 2003 年, 中 国 在 家 用 视 听 设 备 上 的 开 支 达 19 亿 美 元 2008 年, 这 一 数 字 突 破 79 亿 美 元, 增 幅 高 达 316% 印 度 的 购 买 额 由 五 年 前 的 8.09 亿 美 元 增 加 到 2008 年 的 18 亿 美 元, 增 幅 为 123% 而 同 期, 越 南 的 支 出 达 1.27 亿 美 元, 增 幅 为 144% 尽 管 发 生 了 金 融 危 机, 预 计 2009 和 2010 年 需 求 仍 将 稳 步 增 长 手 机 电 脑 及 其 它 娱 乐 设 备 等 消 费 电 子 产 品 是 大 多 数 亚 洲 人 的 首 选 政 府 对 互 联 网 的 支 持 以 及 电 话 电 脑 应 用 的 增 长 均 推 动 了 对 电 子 产 品 的 需 求 模 拟 信 号 电 视 节 目 的 停 播 ( 许 多 国 家 计 划 于 2011 年 停 播 ) 预 计 也 将 促 进 高 清 电 视 和 新 一 代 视 频 播 放 器 和 录 像 机 购 买 需 求 的 增 长 预 计 印 度 尼 西 亚 是 亚 洲 少 数 几 个 电 子 产 品 销 量 将 于 2009 年 出 现 下 降 的 国 家 之 一 2008 年 该 地 区 的 电 视 机 销 量 约 为 500 万 台, 部 分 原 因 在 于 受 到 取 消 约 100 美 元 的 电 子 产 品 的 奢 侈 品 销 售 税 的 刺 激 而 今 年 的 预 计 销 量 仅 为 390 万 台 但 DVD 播 放 器 和 个 人 电 脑 的 销 量 预 计 将 出 现 增 长 相 对 于 泰 国 2008 年 的 每 百 人 13.9 台 电 脑 而 言, 印 度 尼 西 亚 的 电 脑 拥 有 率 还 很 低, 每 百 人 仅 3.6 台 该 地 区 的 消 费 电 子 产 品 制 造 商 和 零 售 商 对 市 场 前 景 持 谨 慎 乐 观 态 度 高 端 市 场 由 索 尼 三 星 等 日 韩 企 业 主 导, 但 印 度 的 BPL 公 司 等 本 地 企 业 也 正 在 崛 起 尽 管 如 此, 强 劲 的 国 内 需 求 仍 不 足 以 使 一 些 中 国 企 业 摆 脱 困 境 在 2009 年 2 月 宣 布 其 2008 年 第 四 季 度 亏 损 9,500 万 美 元 后, 个 人 电 脑 制 造 商 联 想 集 团 开 始 主 打 国 内 市 场 36

39 第 二 部 分 : 消 费 品 亚 洲 的 在 线 零 售 业 在 亚 洲 的 发 展 中 国 家, 中 国 的 消 费 电 子 产 品 网 上 销 售 前 景 可 能 是 最 光 明 的 去 年, 中 国 约 有 3 亿 互 联 网 用 户, 其 中 40% 曾 进 行 网 上 购 物 在 中 国, 每 千 人 拥 有 108 台 电 脑, 远 高 于 印 度 的 每 千 人 28.8 台, 而 印 度 对 进 口 电 脑 部 件 征 收 的 关 税 相 当 于 部 件 价 格 的 40% 然 而, 即 使 在 中 国, 要 让 互 联 网 成 为 重 要 的 消 费 电 子 产 品 销 售 渠 道, 也 还 有 很 长 的 路 要 走 艾 瑞 市 场 咨 询 集 团 (iresearch Consulting Group) 09 年 2 月 份 的 一 份 研 究 报 告 显 示, 去 年 的 在 线 支 付 增 长 了 181%, 达 2,743 亿 元 人 民 币 (400 亿 美 元 ), 但 网 上 购 物 仅 占 该 数 字 的 38% 据 另 一 家 咨 询 公 司 易 观 国 际 (Analysys International) 的 调 查, 按 价 值 计 算, 在 中 国, 在 网 上 购 买 的 所 有 产 品 中, 消 费 电 子 产 品 仅 占 16% 渠 道 冲 突 可 能 成 为 障 碍 例 如, 中 国 的 电 脑 制 造 商 联 想 集 团 在 淘 宝 网 开 了 一 家 网 店 但 它 却 在 2009 年 2 月 宣 布 会 将 在 中 国 的 直 销 和 现 有 的 经 销 网 合 并 一 些 分 析 人 士 忖 测 门 户 网 是 否 会 鲸 吞 联 想 现 有 经 销 商 的 销 售 额 此 外, 本 地 零 售 网 站 短 缺 信 用 卡 使 用 率 低 安 全 问 题 以 及 薄 弱 的 基 础 设 施 等 都 制 约 了 电 子 商 务 的 发 展 最 大 的 挑 战 可 能 在 于 如 何 让 更 多 人 上 网 然 而, 若 WiMAX( 广 域 互 联 网 服 务 ) 获 得 成 功, 亚 洲 互 联 网 用 户 数 的 增 长 可 能 会 比 某 些 分 析 师 预 测 的 要 快 印 度 的 Tata Communications 公 司 正 在 建 设 一 个 连 接 140 城 市 的 WiMAX 网 络 美 国 的 市 场 战 略 分 析 公 司 Strategy Analytics 预 计, 到 2014 年, 亚 洲 的 WiMAX 用 户 数 将 逾 2,700 万 ( 包 括 次 大 陆 的 1,400 万 ) 根 据 网 站 数 据 汇 总 公 司 Internet World Stats 的 报 告, 韩 国 电 信 (Korea Telecom) 已 安 装 连 接 韩 国 各 大 城 市 的 WiMAX 网 络, 使 该 国 的 互 联 网 普 及 率 突 破 76%, 高 于 日 本 的 73.8% 另 一 方 面, 在 印 度, 互 联 网 普 及 率 仅 为 7.1% 这 表 明, 在 一 些 主 要 市 场, 使 网 上 购 物 成 为 主 流 销 售 渠 道 尚 需 时 日 37

40 第 二 部 分 : 消 费 品 在 中 东 欧 地 区, 电 子 产 品 零 售 商 努 力 摆 脱 困 境 在 中 东 欧 地 区 俄 罗 斯 以 及 土 耳 其, 电 器 与 家 庭 视 听 产 品 的 需 求 普 遍 不 景 气 总 体 上 说, 电 视 与 电 脑 市 场 比 视 听 产 品 和 家 用 电 器 情 况 要 好 此 类 商 品 的 销 售 与 整 个 经 济 环 境 有 着 紧 密 关 系, 因 此 像 乌 克 兰 等 国 家 的 销 售 状 况 最 为 疲 软 即 使 在 销 售 情 况 较 好 的 市 场, 该 行 业 企 业 也 面 临 成 本 压 力 及 日 趋 激 烈 的 竞 争 欧 洲 最 大 的 家 用 电 器 与 电 子 零 售 商 以 快 速 进 入 该 地 区, 其 中 总 部 位 于 英 国 的 电 脑 零 售 商 DSG International (DSGi) 法 国 电 子 产 品 公 司 Kesa 以 及 麦 德 龙 旗 下 的 Media Markt 都 是 率 先 进 入 的 企 业 此 外,DSGi 还 收 购 了 通 过 各 国 特 定 网 站 向 欧 洲 地 区 销 售 产 品 的 泛 欧 互 联 网 零 售 商 Pixmania 然 而, 大 型 零 售 商 在 上 述 市 场 的 经 营 状 况 存 在 显 著 差 别 不 久 前 还 是 该 地 区 龙 头 企 业 的 英 国 零 售 巨 头 DSGi 坦 言 在 中 东 欧 地 区 的 销 售 业 绩 非 常 糟 糕 该 公 司 宣 布, 其 在 匈 牙 利 的 业 务 Electro World Hungary 已 象 征 性 地 以 1 欧 元 的 价 格 出 售 给 EW Electro Retail 公 司, 而 在 捷 克 共 和 国 和 斯 洛 伐 克 的 业 务 运 转 良 好, 将 继 续 保 留 在 集 团 内 在 波 兰 的 业 务 仍 有 待 检 讨 与 其 相 反, 麦 德 龙 集 团 的 Media Markt 和 Saturn 在 中 东 欧 地 区 业 务 则 有 强 劲 的 增 长 另 一 家 欧 洲 大 型 电 器 零 售 商 Kesa 的 业 绩 缓 慢 但 稳 步 地 增 长, 旗 下 Datart 在 捷 克 共 和 国 和 斯 洛 伐 克 拥 有 32 家 商 店 俄 罗 斯 连 锁 零 售 商 埃 拉 多 (Eldorado) 是 中 东 欧 地 区 最 大 的 营 运 商 在 土 耳 其, 个 人 电 脑 与 电 视 将 在 2009 年 继 续 增 长, 而 家 用 电 器 和 视 听 设 备 领 域 都 将 萎 缩 到 2006 年 以 前 的 水 平 不 过, 到 2010 年 这 两 大 产 品 领 域 将 有 望 企 稳 回 升 经 济 下 滑 对 本 地 零 售 商 尤 其 产 生 影 响, 因 为 本 地 企 业 已 遭 受 到 蜂 拥 而 至 的 跨 国 公 司 的 挤 压 当 前 的 市 场 龙 头 企 业 是 德 国 的 Media Markt 和 Saturn 土 耳 其 Kesa 旗 下 子 公 司 Darty 最 近 在 伊 斯 坦 布 尔 以 外 的 Izmir 和 Izmit 开 设 了 首 批 商 店, 使 其 商 店 总 数 达 到 9 家 另 外 还 有 4 家 商 店 将 在 2009 年 开 业 视 听 产 品 在 拉 美 遭 遇 困 境 在 拉 丁 美 洲, 消 费 电 子 产 品 曾 连 续 5 年 实 现 强 劲 增 长, 但 由 于 该 产 品 的 销 售 主 要 依 赖 信 用, 因 此 受 金 融 危 机 的 打 击 最 大 在 繁 荣 时 期, 包 括 在 巴 西 等 在 内 的 数 个 国 家 的 电 脑 销 售 都 刷 新 了 历 史 纪 录 2008 年, 在 巴 西 的 电 脑 销 售 赶 超 电 视 38

41 第 二 部 分 : 消 费 品 预 计 在 2009 年, 巴 西 的 家 庭 视 听 产 品 消 费 增 长 持 平 达 25 亿 美 元, 在 2010 年 经 济 复 苏 前 有 所 下 滑 此 外, 电 脑 的 销 售 数 量 将 有 望 继 续 增 长, 但 增 速 将 放 缓 依 赖 美 国 和 西 班 牙 侨 民 汇 款 的 墨 西 哥 及 其 它 中 美 洲 国 家, 遭 受 了 更 严 重 的 冲 击 在 墨 西 哥, 预 计 这 会 导 致 个 人 消 费 支 出 在 2009 年 萎 缩 8.4% 电 子 产 品 制 造 商 亦 要 应 付 在 美 国 边 界 地 区 日 益 严 重 的 安 全 问 题, 尤 其 是 主 要 加 工 区 所 在 的 Ciudad Juarez 和 Tijuana 这 两 个 城 市 在 墨 西 哥, 家 庭 视 听 产 品 的 销 售 实 际 上 从 2008 年 就 开 始 下 降, 而 且 可 能 几 年 内 都 回 不 到 2007 年 35 亿 美 元 的 水 平 尽 管 如 此, 在 此 期 间 电 脑 的 销 量 将 会 增 加, 但 速 度 将 较 前 缓 慢 由 于 需 求 不 断 下 降, 三 星 等 公 司 不 得 不 减 少 产 量 但 日 本 的 松 下 (Panasonic) 属 于 例 外, 松 下 通 过 向 该 地 区 出 口 而 提 高 了 在 本 土 的 产 量 在 巴 西, 业 界 领 先 的 家 居 装 饰 与 电 子 产 品 零 售 商 Casas Bahia 在 市 场 信 贷 蓬 勃 时 期, 业 务 曾 兴 旺 发 展, 但 此 后 便 放 缓 发 展 速 度 Pão de Açúcar 将 收 购 ( 有 待 通 过 反 垄 断 调 查 ) 该 公 司 的 本 地 竞 争 对 手 之 一 Ponto Frio, 从 而 成 为 巴 西 最 大 规 模 的 零 售 商 尽 管 如 此, 近 年 来 在 拉 美 地 区 投 资 的 大 型 电 脑 制 造 商 却 有 着 长 远 的 发 展 战 略 美 国 电 脑 制 造 商 惠 普 公 司 在 整 个 地 区 拥 有 非 常 强 大 的 市 场 地 位, 它 在 巴 西 与 Foxconn 签 订 了 一 项 合 作 协 议, 建 立 一 个 电 脑 组 装 的 合 资 工 厂 同 时, 行 业 巨 头 日 本 索 尼 公 司 已 开 始 在 当 地 组 装 其 旗 舰 产 品 Vaio 笔 记 本 电 脑 系 列 戴 尔 在 10 年 前 就 在 巴 西 南 部 建 立 了 生 产 基 地, 现 又 在 圣 保 罗 州 投 资 1 亿 3,000 万 美 元 建 立 了 另 一 家 工 厂 此 外, 从 2007 年 底 开 始, 戴 尔 即 摒 弃 了 以 企 业 市 场 为 主 的 传 统 战 略, 转 而 加 强 在 零 售 市 场 的 竞 争 力 在 快 速 发 展 的 巴 西 数 码 相 机 市 场, 柯 达 ( 美 国 ) 以 及 索 尼 和 奥 林 巴 斯 ( 日 本 ) 占 据 主 导 地 位 苹 果 的 ipod 和 iphone 在 该 地 区 仍 只 有 少 数 消 费 者 有 能 力 购 买, 但 却 是 越 来 越 受 欢 迎 近 年 来, 拉 美 的 手 机 销 量 大 幅 增 长 预 计 到 2011 年, 巴 西 的 手 机 普 及 率 将 首 次 达 到 每 100 个 居 民 中 有 100 个 手 机 用 户 而 在 2004 年 时, 巴 西 每 100 个 居 民 的 手 机 普 及 率 仅 为 36.4 部 在 墨 西 哥, 手 机 普 及 率 从 2003 年 的 每 百 人 29 部 增 加 到 2008 年 的 68 部 ; 预 计 手 机 用 户 数 量 将 从 2008 年 的 7,500 万 增 至 2013 年 的 9,000 万 39

42 结 论 40

43 结 论 新 兴 市 场 中 的 消 费 品 与 零 售 企 业 在 1997 年 亚 洲 金 融 危 机 中 吸 取 了 教 训, 特 别 是 应 该 保 持 健 康 的 资 产 负 债 表, 避 免 外 汇 债 务, 具 有 强 大 的 现 金 流, 从 而 在 消 费 需 求 疲 软 和 信 贷 紧 缩 的 情 况 下 生 存 下 来, 并 能 有 力 乘 机 收 购 有 问 题 资 产 及 企 业 此 外, 这 些 企 业 还 经 历 了 重 组 大 规 模 裁 员 以 及 降 低 成 本 的 阵 痛 在 亚 洲 金 融 危 机 中 生 存 下 来 的 众 多 企 业, 在 应 对 全 球 信 贷 紧 缩 引 发 的 全 球 经 济 衰 退 时 更 加 游 刃 有 余 虽 然 目 前 大 多 数 亚 洲 新 兴 经 济 体 短 期 内 将 继 续 保 持 低 速 增 长, 但 拉 美 地 区 处 于 转 型 期 的 经 济 体 及 市 场 则 将 严 重 萎 缩 俄 罗 斯 向 来 都 是 多 变 的 市 场, 这 次 仍 然 需 要 投 资 者 介 入, 而 且 需 要 其 全 力 以 赴 及 有 合 适 的 本 土 关 系 才 能 渡 过 难 关 在 墨 西 哥, 企 业 别 无 他 法, 只 好 准 备 等 待 重 要 的 美 国 市 场 和 本 国 市 场 的 复 苏, 因 此 必 须 制 定 高 度 灵 活 的 战 略 来 应 对 这 一 挑 战 不 过 目 前 的 危 机 与 1997 年 的 金 融 危 机 不 同, 影 响 更 加 深 远 1997 年 的 金 融 风 暴 很 大 程 度 上 局 限 于 一 个 地 区, 而 中 国 和 澳 大 利 亚 等 市 场 几 乎 安 然 无 恙 最 终, 很 多 企 业 都 能 通 过 提 高 出 口 再 次 实 现 盈 利, 并 由 未 受 到 金 融 危 机 影 响 的 地 区 获 得 贷 款 与 投 资 但 这 次, 几 乎 所 有 经 济 体 都 受 到 了 打 击, 包 括 北 美 和 欧 洲 各 大 消 费 市 场 以 及 大 多 数 新 兴 市 场 由 于 全 球 金 融 系 统 受 到 美 国 不 良 资 产 的 影 响, 大 多 数 企 业 从 银 行 谋 取 信 贷 变 得 越 来 越 难, 而 且 在 国 内 外 的 资 本 市 场 上 融 资 也 变 得 举 步 维 艰 经 济 学 人 信 息 部 预 测 指 出, 可 幸 的 是, 亚 洲 消 费 品 与 零 售 企 业 所 处 的 行 业 似 乎 比 其 它 行 业 具 有 更 强 的 抗 危 机 能 力 有 别 于 1997 年 的 经 济 危 机, 这 次 的 救 星 不 是 出 口 市 场, 而 是 本 地 客 户 这 一 点 在 中 国 印 度 印 度 尼 西 亚 以 及 越 南 表 现 得 尤 其 明 显, 这 些 国 家 的 政 府 都 积 极 推 出 刺 激 经 济 的 方 案, 努 力 提 高 本 国 消 费 因 此, 企 业 应 当 调 整 其 产 品, 以 符 合 本 国 需 求 和 喜 好 事 实 上, 像 中 国 和 印 度 这 样 幅 员 辽 阔 的 大 国, 必 须 根 据 国 内 不 同 区 域 的 情 况 调 较 其 商 品 在 某 方 面 而 言, 是 次 的 经 济 衰 退 与 过 往 的 相 同, 消 费 者 对 前 景 不 乐 观, 便 倾 向 购 买 折 扣 商 品 企 业 若 能 保 持 商 品 质 素 而 又 能 降 低 售 价, 便 可 增 加 市 场 份 额, 并 于 经 济 复 苏 时 更 易 取 得 佳 绩 即 使 是 富 裕 消 费 者 也 希 望 买 便 宜 货, 如 最 近 韩 元 大 幅 贬 值, 很 多 外 国 人 便 蜂 拥 而 至 大 举 购 买 奢 侈 品 问 题 在 于 打 折 的 时 候 必 须 确 保 企 业 仍 保 持 持 续 运 营 的 能 力 应 对 此 次 危 机 与 其 他 经 济 危 机 的 方 法 一 样 : 必 须 力 促 精 简 节 约, 裁 减 后 勤 和 不 必 要 的 成 本, 压 缩 供 应 商 的 收 费, 确 保 员 工 人 数 和 薪 金 水 平 仍 适 合 经 济 衰 退 的 环 境, 关 闭 或 转 移 业 绩 不 佳 的 商 店, 延 迟 进 行 大 规 模 投 资 应 对 危 机 的 一 个 典 型 方 式, 在 此 次 危 机 又 获 重 视, 这 便 是 优 化 财 务 的 流 程 考 虑 到 借 贷 和 融 资 非 常 困 难, 保 存 现 金 和 确 保 最 大 的 现 金 流 应 是 企 业 的 重 要 目 标 这 就 需 要 加 强 现 金 和 财 资 管 理, 包 括 保 护 资 产, 优 化 收 支 周 期 等 41