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1 早 间 速 递 证 券 研 究 报 告 2011 年 7 月 22 日 星 期 五 十 大 金 股 本 期 ( 月 度 ) 前 六 策 略 要 点 为 水 泥 地 产 食 品 饮 料 煤 炭 电 子 和 银 行 金 股 推 荐 : 海 螺 水 泥 天 山 股 份 首 开 股 份 格 力 地 产 泸 州 老 窖 五 粮 液 盘 江 股 份 华 天 科 技 工 商 银 行 格 力 电 器 东 阳 光 铝 和 汤 臣 倍 健 海 外 市 场 点 评 石 明 磊 ( 研 究 所, 海 外 市 场 分 析 师 ): 欧 盟 理 事 会 周 四 发 表 声 明, 继 续 支 持 希 腊 立 场 今 日 要 闻 工 信 部 : 没 有 出 现 中 小 企 业 扎 堆 倒 闭 国 务 院 : 加 快 供 地 进 度 保 证 保 障 房 用 地 南 方 稀 土 势 力 范 围 划 分 完 毕 海 外 资 讯 欧 盟 对 华 自 行 车 反 倾 销 或 延 3 年 光 大 视 点 零 售 : 王 府 井 - 横 贯 中 西 部, 受 益 西 部 大 发 展 的 全 国 百 货 公 司 公 告 烽 火 电 子 : 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 2, 万 元 ; 同 比 下 降 2.76% 航 天 科 技 : 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 2, 万 元 ; 同 比 下 降 28.08% 沧 州 明 珠 : 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 万 元 ; 同 比 下 降 12.18% 华 业 地 产 : 预 计 1 月 1 日 至 6 月 30 日 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 约 在 1.46 亿 元 至 1.67 亿 元 之 间, 与 上 年 同 期 相 比 增 长 45%-65% 招 商 地 产 :7 月 20 日, 本 公 司 在 深 圳 市 国 有 建 设 用 地 挂 牌 出 让 中, 以 一 次 竞 价 和 定 地 价 竞 房 价 方 式 竞 得 编 号 为 A 地 块 的 土 地 使 用 权, 该 地 块 为 安 居 型 商 品 房 用 地 市 场 数 据 责 任 编 辑 : 范 敏 执 业 证 书 编 号 :S 联 系 人 : 姚 望 电 话 :

2 七 月 金 股 推 荐 行 业 证 券 代 码 公 司 名 称 分 析 师 推 荐 理 由 行 业 受 益 于 保 障 房 建 设 ; 南 部 地 区 供 求 紧 张 ; 业 绩 高 成 长, 中 报 陈 浩 武 等 水 泥 海 螺 水 泥 有 望 超 预 期 行 业 受 益 于 保 障 房 建 设 ; 新 疆 地 区 供 求 紧 张 ; 业 绩 高 成 长, 中 报 陈 浩 武 等 水 泥 天 山 股 份 有 望 超 预 期 地 产 首 开 股 份 万 知 等 受 益 于 保 障 房 融 资 放 开 ; 库 存 消 化 速 度 较 快 ; 估 值 低 地 产 格 力 地 产 万 知 等 业 绩 高 增 长 ; 集 团 背 景 利 好 跨 区 域 扩 张 ; 估 值 低 食 品 饮 料 泸 州 老 窖 于 青 青 等 行 业 受 经 济 下 行 影 响 小 ; 业 绩 受 益 于 产 品 结 构 升 级 与 规 模 扩 张 ; 估 值 低 食 品 饮 料 五 粮 液 于 青 青 等 行 业 受 经 济 下 行 影 响 小 ; 下 半 年 提 价 预 期 强 烈 ; 估 值 较 茅 台 有 折 价 煤 炭 盘 江 股 份 周 泰 等 看 好 焦 煤 供 求 关 系 ; 公 司 成 长 性 较 好, 估 值 合 理 电 子 华 天 科 技 赵 磊 等 看 好 下 半 年 行 业 景 气 回 升 ; 公 司 受 益 显 著, 估 值 低 ; 增 发 即 将 进 行, 将 有 良 好 的 业 绩 表 现 银 行 工 商 银 行 沈 维 等 增 长 稳 健 ; 资 本 充 裕 ; 股 息 率 高 ; 估 值 提 供 充 足 安 全 边 际 自 下 而 上 格 力 电 器 何 伟 等 作 为 空 调 龙 头, 业 绩 有 望 维 持 较 快 增 长 ; 估 值 低 自 下 而 上 东 阳 光 铝 汪 前 明 等 看 好 化 成 箔 行 业 景 气 ; 公 司 技 术 优 势 明 显, 业 绩 成 长 性 好 自 下 而 上 汤 臣 倍 健 姚 杰 等 看 好 保 健 品 市 场 前 景 ; 公 司 成 长 性 好 ; 二 季 度 业 绩 爆 发 增 长, 规 模 效 应 和 管 理 改 善 开 始 凸 现 1

3 海 外 市 场 点 评 石 明 磊 ( 研 究 所 海 外 市 场 部,Analyst): 欧 盟 理 事 会 周 四 发 表 声 明, 继 续 支 持 希 腊 立 场 欧 盟 理 事 会 周 四 发 表 声 明 称, 欧 盟 成 员 国 今 天 重 申 了 支 持 希 腊 的 立 场, 同 意 向 该 国 提 供 总 额 1090 亿 欧 园 的 官 方 支 持, 此 外 还 将 从 私 人 部 门 筹 集 500 亿 欧 元 ( 约 合 720 亿 美 元 ) 资 金 包 括 德 国 总 理 默 克 尔 和 法 国 总 统 萨 科 齐 在 内 的 各 国 领 导 人 还 一 致 同 意, 将 把 希 腊 未 来 贷 款 的 到 期 时 间 从 当 前 的 7.5 年 延 长 至 最 高 30 年, 贷 款 利 率 大 约 为 3.5% 受 此 消 息 刺 激, 欧 洲 银 行 股 大 幅 上 涨 购 并 消 息 成 为 焦 点, 医 保 管 理 公 司 Express Scripts(ESRX) 表 示 已 同 意 以 价 值 291 亿 美 元 现 金 与 股 票, 合 每 股 美 元, 收 购 美 可 保 健 公 司 (MHS) 这 一 收 购 价 格 较 美 可 7 月 20 日 美 元 收 盘 价 溢 价 28% 美 可 上 涨 了 8.05 美 元, 收 报 美 元, 涨 幅 为 14.43% 财 报 方 面, 摩 根 士 丹 利 (MS) 第 二 季 度 每 股 净 亏 损 38 美 分, 该 公 司 去 年 同 期 每 股 收 益 1.09 美 元 营 收 从 80 亿 美 元 上 升 至 93 亿 美 元 亏 损 小 于 预 期, 该 股 上 涨 11.4% 诺 基 亚 (NOK) 上 涨 5.9% 该 公 司 报 告 第 二 季 度 出 现 亏 损, 销 售 额 下 降 7%, 但 该 公 司 称 已 有 明 确 战 略 来 提 高 竞 争 力, 在 实 现 长 期 目 标 方 面 取 得 长 足 进 展 2

4 今 日 要 闻 工 信 部 : 没 有 出 现 中 小 企 业 扎 堆 倒 闭 今 日, 国 务 院 新 闻 办 举 行 发 布 会 工 业 和 信 息 化 部 新 闻 发 言 人 朱 宏 任 表 示, 我 国 现 在 没 有 中 小 企 业 扎 堆 倒 闭 或 者 倒 闭 如 潮 的 情 况 出 现 但 实 事 求 是 地 说, 最 近 一 段 时 间, 部 分 中 小 企 业 的 情 况 比 较 困 难 朱 宏 任 说, 困 难 反 映 在 许 多 方 面, 中 小 企 业 特 别 是 小 型 微 型 企 业 抗 风 险 能 力 较 弱, 缺 乏 正 常 的 融 资 渠 道, 对 生 产 要 素 变 化 敏 感, 在 上 游 能 源 原 材 料 大 幅 攀 升, 用 工 融 资 等 成 本 不 断 增 加 的 情 况 下, 生 产 经 营 比 较 困 难, 对 于 这 个 问 题, 各 方 面 都 非 常 重 视, 在 财 税 金 融 等 方 面 给 予 了 政 策 的 倾 斜, 金 融 部 门 和 各 大 商 业 银 行 对 中 小 企 业 增 加 了 信 贷 支 持 最 近 人 民 银 行 统 计, 上 半 年, 各 金 融 机 构 中 小 企 业 贷 款 余 额 同 比 增 长 18.2%, 快 于 各 项 贷 款 增 长 1.3 个 百 分 点 值 得 说 明 的 是, 中 小 企 业 量 大 面 广, 多 为 小 型 微 型 企 业, 其 中 很 多 企 业 享 受 不 到 正 规 的 金 融 服 务 在 信 贷 规 模 压 缩 的 情 况 下, 融 资 难 成 为 当 前 中 小 企 业 尤 其 是 小 型 微 型 企 业 反 映 突 出 的 问 题 之 一 对 此, 我 们 一 定 要 给 予 高 度 的 重 视 和 高 度 的 关 注 现 在, 在 工 商 登 记 的 工 商 中 小 企 业 已 经 达 到 1100 万 户 左 右, 而 个 体 工 商 户 也 有 大 约 3000 万 户 作 为 市 场 运 行 的 过 程, 企 业 可 能 时 时 刻 刻 都 会 出 现 一 些 生 生 死 死 的 情 况, 这 是 市 场 经 济 规 律 下 正 常 的 情 况 但 是 我 们 也 想 特 别 提 出, 各 级 地 方 政 府 对 于 中 小 企 业 在 经 营 过 程 中 出 现 困 难 或 问 题, 要 依 法 依 规 地 给 予 支 持, 保 证 社 会 和 谐 稳 定 ( 新 浪 财 经 ) 国 务 院 : 加 快 供 地 进 度 保 证 保 障 房 用 地 国 务 院 总 理 温 家 宝 20 日 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议, 研 究 部 署 近 期 加 强 土 地 管 理 的 重 点 工 作 会 议 指 出, 近 年 来, 各 地 区 各 有 关 部 门 认 真 贯 彻 党 中 央 国 务 院 决 策 部 署, 落 实 土 地 调 控 政 策, 土 地 管 理 工 作 取 得 积 极 成 效 但 当 前 建 设 用 地 供 需 矛 盾 突 出, 严 格 保 护 耕 地 保 障 必 要 的 建 设 用 地 难 度 加 大, 用 地 粗 放 浪 费 现 象 依 然 存 在, 违 法 违 规 用 地 侵 害 群 众 权 益 问 题 易 发 多 发 必 须 认 真 落 实 科 学 发 展 观, 切 实 转 变 经 济 发 展 方 式, 坚 持 最 严 格 的 耕 地 保 护 制 度 和 节 约 用 地 制 度, 坚 持 深 化 改 革 和 体 制 机 制 创 新, 坚 持 严 格 执 法 督 察, 进 一 步 加 强 和 改 进 土 地 管 理 工 作, 促 进 经 济 社 会 全 面 协 调 可 持 续 发 展 ( 新 浪 财 经 ) 南 方 稀 土 势 力 范 围 划 分 完 毕 7 月 19 日, 由 中 铝 公 司 广 西 有 色 金 属 集 团 有 研 稀 土 新 材 料 股 份 公 司 共 同 组 建 的 中 铝 广 西 稀 土 开 发 有 限 公 司 在 广 西 南 宁 揭 牌 成 立 业 内 人 士 透 露, 广 西 稀 土 整 合 的 方 案 透 露 出 的 强 烈 信 号 是 央 企 在 整 合 之 中 占 主 导 地 位, 同 时 也 会 考 虑 地 方 国 企 和 其 他 相 关 方 的 利 益 实 际 上 几 大 央 企 对 南 方 稀 土 资 源 整 合 的 势 力 范 围 已 经 基 本 划 分 完 毕, 五 矿 将 入 主 江 西, 中 色 则 将 入 主 广 东 至 此, 南 方 稀 土 三 甲 已 没 有 悬 念 ( 新 浪 财 经 ) 海 外 资 讯 欧 盟 对 华 自 行 车 反 倾 销 或 延 3 年 从 1993 年 起, 欧 盟 就 对 中 国 自 行 车 展 开 了 无 休 止 的 反 倾 销 攻 势, 可 谓 是 欧 盟 对 华 反 倾 销 历 时 最 长 的 案 件 之 一 如 今, 欧 盟 内 部 又 在 考 虑 将 此 项 反 倾 销 措 施 再 延 长 3 年, 中 国 自 行 车 依 然 难 解 困 局 19 日, 中 国 机 电 产 品 进 出 口 商 会 高 级 商 务 专 员 张 培 生 在 接 受 新 华 社 记 者 采 访 时 一 脸 无 奈 地 说 : 欧 盟 对 中 国 自 行 车 的 反 倾 销 税 已 经 实 施 了 18 年, 目 前 中 国 自 行 车 在 欧 盟 市 场 中 的 份 额 已 经 降 到 了 3%, 根 本 对 欧 盟 产 业 构 不 成 威 胁, 但 即 使 这 样, 欧 盟 还 要 延 长 对 中 国 出 口 的 自 行 车 征 收 反 倾 销 税 历 时 18 年 的 反 倾 销 让 中 国 自 行 车 生 产 企 业 蒙 受 了 相 当 大 的 损 失 张 培 生 说, 过 去 十 几 年 由 于 欧 盟 对 中 国 自 行 车 的 不 合 理 措 施, 中 国 出 口 企 业 每 年 损 失 2 亿 至 3 亿 美 元 ( 新 浪 财 经 ) 3

5 光 大 视 点 注 : 本 栏 目 仅 撷 取 光 大 重 要 研 究 观 点 之 摘 要, 关 注 细 节 的 投 资 者 可 留 意 报 告 正 文 零 售 : 王 府 井 - 横 贯 中 西 部, 受 益 西 部 大 发 展 的 全 国 百 货 联 系 人 : 唐 佳 睿 王 府 井 : 百 货 连 锁 的 民 族 领 军 企 业 : 公 司 自 1996 年 在 广 州 设 立 第 一 家 外 埠 门 店 以 来, 积 极 推 进 中 西 部 拓 展, 目 前 扩 张 战 线 已 遍 及 华 北 中 南 西 南 西 北 的 15 个 重 点 城 市, 截 至 2011 年 6 月, 门 店 数 量 已 达 到 22 家, 总 建 筑 面 积 达 到 100 万 平 米, 基 本 完 成 了 全 国 百 货 连 锁 的 战 略 布 局 2010 年 公 司 营 业 收 入 达 亿 元, 归 属 母 公 司 净 利 润 3.76 亿 元 外 埠 门 店 经 营 出 众, 全 国 连 锁 名 副 其 实 : 截 至 2011 年 6 月, 公 司 外 埠 门 店 数 量 达 到 16 家, 并 且 经 营 成 绩 突 出 2009 年 北 京 4 家 门 店 收 入 为 34.3 亿 元, 净 利 润 约 1.8 亿 元, 而 外 埠 15 家 门 店 收 入 达 到 75.4 亿 元, 净 利 润 约 2.4 亿 元 外 埠 门 店 收 入 占 比 68.73%, 净 利 润 占 比 约 56.84% 总 体 来 看, 目 前 公 司 已 成 功 走 出 北 京, 成 为 名 副 其 实 的 全 国 性 连 锁 百 货, 成 熟 的 外 延 扩 张 经 验 将 为 未 来 省 外 门 店 布 局 奠 定 良 好 基 础 抢 占 中 西 部 优 质 网 点, 为 未 来 发 展 奠 定 优 势 : 公 司 外 埠 门 店 中, 除 了 广 州 门 店 外, 其 它 15 家 外 埠 门 店 均 分 布 于 中 西 部 地 区 的 核 心 城 市 的 黄 金 地 段 我 们 认 为 优 质 网 点 将 提 高 后 来 者 的 进 入 壁 垒, 为 公 司 后 续 盈 利 能 力 提 供 了 强 力 的 保 障 随 着 中 西 部 经 济 的 发 展, 这 些 优 质 网 点 将 成 为 公 司 未 来 发 展 的 核 心 竞 争 优 势 推 进 统 一 采 购, 实 现 规 模 优 势 : 公 司 积 极 推 行 集 中 采 购, 希 望 通 过 直 接 与 品 牌 供 应 商 合 作 提 升 议 价 能 力 和 规 模 效 益 目 前 公 司 已 实 现 北 京 地 区 商 品 的 统 一 采 购, 并 正 在 进 一 步 向 旗 下 西 北 西 南 中 南 等 区 推 动 我 们 认 为 随 着 百 货 零 售 行 业 的 行 业 集 中 度 的 提 高 以 及 公 司 自 身 规 模 的 扩 大, 公 司 对 上 游 供 应 商 将 有 更 大 的 话 语 权, 供 应 商 也 会 主 动 顺 应 形 势 改 造 自 己 的 分 销 系 统, 届 时 公 司 将 摆 脱 传 统 区 域 购 销 体 制 对 其 跨 区 域 发 展 的 束 缚, 议 价 能 力 提 升 将 推 动 毛 利 率 和 费 用 率 的 优 化 首 次 给 予 买 入 评 级, 享 受 西 部 开 发 利 好 的 零 售 股 : 我 们 给 予 公 司 年 EPS 分 别 为 1.43/2.00/2.60 元 的 预 测, 以 2010 年 为 基 期 三 年 复 合 增 长 率 42.5%, 给 予 12 个 月 60 元 目 标 价, 对 应 2012 年 30 倍 市 盈 率 我 们 认 为, 随 着 公 司 引 入 战 略 投 资 者, 未 来 公 司 治 理 或 有 所 突 破, 给 予 买 入 评 级, 中 长 期 价 值 投 资 的 零 售 理 想 标 的 物 风 险 提 示 : 新 门 店 培 育 期 过 长, 规 模 扩 张 时 人 才 管 理 风 险 4

6 上 市 公 司 重 要 公 告 业 绩 预 告 烽 火 电 子 *ST 星 美 航 天 科 技 黔 源 电 力 沧 州 明 珠 帝 龙 新 材 西 部 建 设 威 创 股 份 力 生 制 药 金 杯 电 工 好 想 你 华 业 地 产 宏 达 股 份 南 宁 百 货 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 2, 万 元 ; 同 比 下 降 2.76% 公 司 预 计 前 三 季 度 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 盈 利 约 80 万 元 业 绩 变 动 原 因 说 明 : 公 司 经 营 收 入 全 部 来 自 全 资 子 公 司, 上 海 星 宏 的 业 务 发 展 较 为 顺 利, 收 入 稳 定 增 长 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 2, 万 元 ; 同 比 下 降 28.08% 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 约 1527 万 元 ; 同 比 增 长 % 控 股 股 东 河 北 沧 州 东 塑 集 团 股 份 有 限 公 司 将 其 持 有 的 公 司 无 限 售 条 件 的 流 通 股 10,000,000 股 和 20,000,000 股 分 别 质 押 给 河 北 银 行 股 份 有 限 公 司 沧 州 分 行 和 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 沧 州 朝 阳 支 行, 为 东 塑 集 团 3,000 万 元 人 民 币 借 款 和 公 司 2,200 万 元 人 民 币 借 款 提 供 出 质 借 款 期 限 为 1 年, 质 押 期 限 从 2011 年 7 月 19 日 至 质 权 人 申 请 解 冻 为 止 7 月 19 日, 东 塑 集 团 于 2010 年 6 月 25 日 质 押 给 建 行 沧 州 朝 阳 支 行 的 持 有 公 司 有 限 售 条 件 的 流 通 股 2,733,600 股 和 无 限 售 条 件 的 流 通 股 10,266,400 股 以 及 2011 年 5 月 24 日 送 转 的 10,400,000 股, 总 计 23,400,000 股, 在 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 深 圳 分 公 司 办 理 了 解 除 股 权 质 押 手 续 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 万 元 ; 同 比 下 降 12.18% 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 约 1768 万 元 ; 同 比 下 降 11.62% 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 约 2873 万 元 ; 同 比 增 长 31.84% 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 约 1.01 亿 元 ; 同 比 增 长 31.08% 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 约 2.4 亿 元 ; 同 比 增 长 81.30% 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 约 6146 万 元 ; 同 比 增 长 24.55% 上 半 年 业 绩 快 报 : 净 利 润 约 6333 万 元 ; 同 比 增 长 9.12% 预 计 1 月 1 日 至 6 月 30 日 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 约 在 1.46 亿 元 至 1.67 亿 元 之 间, 与 上 年 同 期 相 比 增 长 45%-65% 原 因 : 公 司 上 半 年 结 算 房 屋 销 售 收 入 同 比 大 幅 增 长, 对 公 司 2011 年 半 年 度 业 绩 产 生 了 积 极 影 响 预 计 公 司 2011 年 半 年 度 净 利 润 为 32,000 万 元 38,000 万 元, 同 比 实 现 盈 利 原 因 : 四 川 宏 达 股 份 有 限 公 司 和 四 川 华 宏 国 际 经 济 技 术 投 资 有 限 公 司 转 让 成 都 宏 达 置 成 房 地 产 开 发 有 限 公 司 所 持 有 的 93.1% 股 权 和 4.9% 的 股 权, 产 生 投 资 收 益 所 致 预 计 本 公 司 2011 年 半 年 度 实 现 净 利 润 约 2600 万 元, 比 上 年 同 期 减 少 70% 左 右 原 因 : 去 年 同 期 净 利 润 包 括 公 司 转 让 子 公 司 -- 北 海 五 象 房 地 5

7 对 外 投 资 招 商 地 产 发 行 融 资 巨 轮 股 份 国 脉 科 技 增 持 减 持 深 国 商 远 望 谷 常 发 股 份 菲 达 环 保 重 组 进 展 同 达 创 业 华 东 电 脑 产 开 发 有 限 公 司 51% 股 权 的 转 让 收 益 7840 万 元, 本 期 无 此 项 收 益, 导 致 本 期 比 上 年 同 期 减 少 70% 左 右 7 月 20 日, 本 公 司 在 深 圳 市 国 有 建 设 用 地 挂 牌 出 让 中, 以 一 次 竞 价 和 定 地 价 竞 房 价 方 式 竞 得 编 号 为 A 地 块 的 土 地 使 用 权, 该 地 块 为 安 居 型 商 品 房 用 地 本 次 最 终 确 定 的 网 上 发 行 数 量 为 149,420 张, 即 1,494.2 万 元, 约 占 本 次 发 行 总 量 的 4.27% 网 上 一 般 社 会 公 众 投 资 者 的 有 效 申 购 数 量 为 35,456,900 张, 即 354,569 万 元, 中 签 率 为 % 本 次 网 下 实 际 发 行 数 量 为 715,875 张, 即 7, 万 元, 约 占 本 次 发 行 总 量 的 20.45% 机 构 投 资 者 的 有 效 申 购 数 量 为 169,870,000 张, 即 1,698,700 万 元, 网 下 实 际 配 售 比 例 为 % 本 期 发 行 面 值 4 亿 元 公 司 债 券, 每 张 面 值 为 100 元, 发 行 数 量 为 400 万 张, 发 行 价 格 为 100 元 / 张 本 期 债 券 的 询 价 区 间 为 6.30%-6.80%, 深 圳 市 特 发 集 团 有 限 公 司 于 2008 年 1 月 8 日 至 2011 年 7 月 21 日 以 集 中 竞 价 交 易 方 式 减 持 公 司 股 份 万 股 7 月 日, 徐 玉 锁 先 生 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 交 易 系 统 累 计 减 持 公 司 股 份 6,960,187 股, 占 公 司 总 股 本 的 1.881% 7 月 20 日, 刘 小 平 先 生 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 交 易 系 统 以 大 宗 交 易 的 方 式 减 持 本 公 司 无 限 售 流 通 股 股 份 820,000 股, 占 公 司 总 股 本 的 0.558% 本 次 减 持 后, 刘 小 平 先 生 仍 持 有 本 公 司 股 份 7,345,300 股, 占 公 司 总 股 本 的 4.997% 公 司 于 7 月 21 日 接 到 控 股 股 东 菲 达 集 团 有 限 公 司 通 知 : 该 公 司 自 2010 年 3 月 至 2011 年 7 月 20 日, 通 过 二 级 市 场 抛 售 本 公 司 股 票 1,870,394 股 关 于 整 改 事 项 进 展 情 况 : 公 司 现 仍 继 续 与 上 海 报 栏 公 司 股 东 方 人 民 日 报 社 大 地 发 行 中 心 接 洽, 督 促 其 尽 快 妥 善 解 决 上 述 620 万 元 股 权 转 让 款 问 题 郭 伟 欠 款 372 万 元 与 广 州 德 裕 应 付 郭 伟 的 款 项 相 冲 抵 后, 郭 伟 尚 欠 广 州 德 裕 574, 元 ; 至 本 公 告 披 露 日, 广 州 德 裕 一 期 逸 品 台 尚 未 销 售 重 大 资 产 重 组 进 展 情 况 : 截 至 7 月 21 日, 公 司 重 大 资 产 重 组 事 项 仍 在 中 国 证 监 会 审 核 之 中 董 事 会 近 日 作 出 为 上 海 华 存 数 据 信 息 技 术 有 限 公 司 向 IBM 公 司 申 请 授 信 额 度 提 供 300 万 美 元 担 保 的 决 议 6

8 市 场 数 据 主 要 市 场 指 数 代 码 昨 日 收 盘 涨 跌 (%) 1 日 1 周 1 月 12 月 上 证 综 合 指 数 SHCOMP Index 2, 深 证 成 份 指 数 SICOM Index 12, 沪 深 300 SHSZ300 Index 3, 中 小 板 指 SZSMEC Index 6, 创 业 板 指 SZ Index 恒 生 指 数 Hsi Index 21, 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 DJI Index 12, 纳 斯 达 克 综 合 指 数 CCMP Index 2, 标 准 普 尔 500 指 数 SPX Index 1, 东 京 日 经 225 指 数 NKY Index 10, 伦 敦 金 融 时 报 100 指 数 UKX Index 5, 德 国 法 兰 克 福 DAX 指 数 DAX Index 7, 法 国 巴 黎 CAC40 指 数 CAC Index 3, 台 湾 加 权 指 数 TWSE Index 8, 新 加 坡 海 峡 时 报 指 数 FSSTI Index 3, 印 度 国 家 证 券 交 易 所 指 数 SENSEX Index 18, 巴 西 BOVESPA 股 票 指 数 IBOV Index 60, 主 要 金 属 期 货 代 码 昨 日 收 盘 涨 跌 (%) 1 日 1 周 1 月 12 月 LME 金 现 货 GOLDS Comdty 1, LME 铜 现 货 LMCADS03 Comdty 9, LME 铝 现 货 LMAHDS03 Comdty 2, Dated Brent EUCRBRDT Index WTI Cushing USCRWTIC Index CBOT 大 豆 S A Comdty 1, CBOT 玉 米 C A Comdty 主 要 外 汇 代 码 昨 日 收 盘 涨 跌 (%) 1 日 1 周 1 月 12 月 美 元 兑 人 民 币 USDCNY CURNCY 美 元 兑 日 元 USDJPY CURNCY 欧 元 兑 美 元 EURUSD CURNCY 英 镑 兑 美 元 GBPUSD CURNCY WTI Cusing Oil 欧 元 走 势 May-00 Nov-00 May-01 Nov-01 May-02 Nov-02 May-03 Nov-03 May-04 Nov-04 May-05 Nov-05 May-06 Nov-06 May-07 Nov-07 May-08 Nov-08 May-09 Nov-09 May-10 Nov-10 May-11 May-00 Nov-00 May-01 Nov-01 May-02 Nov-02 May-03 Nov-03 May-04 Nov-04 May-05 Nov-05 May-06 Nov-06 May-07 Nov-07 May-08 Nov-08 May-09 Nov-09 May-10 Nov-10 May 年 期 国 债 与 企 业 债 收 益 率 Mar-06 Jun-06 Sep-06 Dec-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dec-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 银 行 间 固 定 利 率 国 债 即 期 收 益 率 :10 年 银 行 间 固 定 利 率 企 业 债 即 期 收 益 率 (AAA):10 年 7

9 销 售 小 组 姓 名 办 公 电 话 手 机 电 子 邮 件 北 京 王 汉 青 ( 总 经 理 ) wanghq@ebscn.com 郝 辉 haohui@ebscn.com 黄 怡 huangyi@ebscn.com 企 业 客 户 孙 威 sunwei@ebscn.com 吴 江 wujiang@ebscn.com 杨 月 yangyue1@ebscn.com 上 海 李 大 志 ( 销 售 交 易 部 总 经 理 助 理 ) lidz@ebscn.com 严 非 ( 执 行 董 事 ) yanfei@ebscn.com 王 宇 wangyu1@ebscn.com 周 薇 薇 zhouww1@ebscn.com 韩 佳 hanjia@ebscn.com 冯 诚 fengcheng@ebscn.com 徐 又 丰 xuyf@ebscn.com 深 圳 黎 晓 宇 ( 副 总 经 理 ) lixy1@ebscn.com 黄 鹂 华 ( 执 行 董 事 ) huanglh@ebscn.com 张 晓 峰 zhangxf@ebscn.com 江 虹 jianghong1@ebscn.com 富 尊 财 富 中 心 濮 维 娜 ( 副 总 经 理 ) puwn@ebscn.com 陶 奕 taoyi@ebscn.com 戚 德 文 qidw@ebscn.com 郑 锐 zhrui@ebscn.com 8

10 风 险 提 示 及 免 责 声 明 本 证 券 研 究 报 告 仅 供 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 报 告 由 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 所 ( 以 下 简 称 光 大 证 券 研 究 所 ) 编 写, 以 合 法 获 得 的 我 们 相 信 为 可 靠 准 确 完 整 的 信 息 为 基 础, 但 不 保 证 我 们 所 获 得 的 原 始 信 息 以 及 报 告 所 载 信 息 之 准 确 性 和 完 整 性 光 大 证 券 研 究 所 可 能 将 不 时 补 充 修 订 或 更 新 有 关 信 息, 但 不 保 证 及 时 发 布 该 等 更 新 本 报 告 根 据 中 华 人 民 共 和 国 法 律 在 中 华 人 民 共 和 国 境 内 分 发, 供 投 资 者 参 考 本 报 告 中 的 资 料 意 见 预 测 均 反 映 报 告 初 次 发 布 时 光 大 证 券 研 究 所 的 判 断, 可 能 需 随 时 进 行 调 整 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 不 构 成 任 何 投 资 法 律 会 计 或 税 务 方 面 的 最 终 操 作 建 议, 本 公 司 不 就 任 何 人 依 据 报 告 中 的 内 容 而 最 终 操 作 建 议 作 出 任 何 形 式 的 保 证 和 承 诺 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 建 议 并 不 构 成 对 任 何 投 资 人 的 投 资 建 议, 本 公 司 及 其 附 属 机 构 ( 包 括 光 大 证 券 研 究 所 ) 不 对 投 资 者 买 卖 有 关 公 司 股 份 而 产 生 的 盈 亏 承 担 责 任 本 公 司 的 销 售 人 员 交 易 人 员 和 其 他 专 业 人 员 可 能 会 向 客 户 提 供 与 本 报 告 中 观 点 不 同 的 口 头 或 书 面 评 论 或 交 易 策 略 本 公 司 的 资 产 管 理 部 和 投 资 业 务 部 可 能 会 作 出 与 本 报 告 的 推 荐 不 相 一 致 的 投 资 决 策 本 公 司 提 醒 投 资 者 注 意 并 理 解 投 资 证 券 及 投 资 产 品 存 在 的 风 险, 在 作 出 投 资 决 策 前, 建 议 投 资 者 务 必 向 专 业 人 士 咨 询 并 谨 慎 抉 择 本 报 告 的 版 权 仅 归 本 公 司 所 有, 任 何 机 构 和 个 人 未 经 书 面 许 可 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 刊 登 发 表 篡 改 或 者 引 用 特 别 声 明 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 创 建 于 1996 年, 系 由 中 国 光 大 ( 集 团 ) 总 公 司 投 资 控 股 的 全 国 性 综 合 类 股 份 制 证 券 公 司, 是 中 国 证 监 会 批 准 的 首 批 三 家 创 新 试 点 公 司 之 一 本 公 司 经 营 业 务 许 可 证 编 号 :z 本 公 司 已 获 业 务 资 格 : 证 券 经 纪 ; 证 券 投 资 咨 询 ; 与 证 券 交 易 证 券 投 资 活 动 有 关 的 财 务 顾 问 ; 证 券 承 销 与 保 荐 ; 证 券 自 营 ; 证 券 资 产 管 理 ; 为 期 货 公 司 提 供 中 间 介 绍 业 务 ; 证 券 投 资 基 金 代 销 ; 融 资 融 券 业 务 ; 中 国 证 监 会 批 准 的 其 他 业 务 在 法 律 允 许 的 情 况 下, 本 公 司 及 其 附 属 机 构 可 能 持 有 报 告 中 提 及 的 公 司 所 发 行 证 券 的 头 寸 并 进 行 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 正 在 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 金 融 产 品 等 相 关 服 务 投 资 者 应 当 充 分 考 虑 本 公 司 及 本 公 司 附 属 机 构 就 报 告 内 容 可 能 存 在 的 利 益 冲 突, 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 唯 一 参 考 因 素 本 公 司 就 光 大 证 券 研 究 所 的 策 略 组 合 研 究 成 果 向 投 资 者 进 行 特 别 提 醒 : 本 公 司 已 经 持 有 该 组 合 ( 即 月 度 行 业 配 置 ) 内 的 相 关 证 券 头 寸, 并 将 持 续 根 据 该 组 合 调 整 相 关 证 券 的 头 寸 并 进 行 交 易, 特 此 提 醒 投 资 者 注 意 9

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