投连月报201508

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稳卢詹
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1 2015 年 8 月安联投资连结保险账户月度报告德安联人寿保险有限公司全国统一客服电话 : ( 手机 ) 市场回顾及展望 1. 外围市场 8 月 1 日 - 美国国债价格上扬, 之前公布的数据显示, 第二季美国劳工成本增幅为纪录最, 削弱了美联储 9 月升息的理据投资者对美联储最终在年内升息的预期不断增强, 他们预计随着经济增强, 联储将结束近零利率政策劳工部称, 一项衡量劳工成本的广泛指标雇佣成本指数 (ECI) 第二季小幅增长 0.2%, 为 1982 年第二季开始记录以来最小增幅, 首季增长 0.7% 2015 年 8 月 1 日年 8 月 31 日名称收盘涨跌幅振幅美国道琼斯工业指数英国富时 100 指数东京日经 225 指数香港恒生指数国沪深 300 指数月 3 日 - 澳洲联储近期越来越倾向于认为, 现在澳大利亚人口老龄化加剧, 生产率增长缓慢, 以及初生儿数量减少的现实, 是澳大利亚经济难以增长的主要原因在此状况下, 进一步刺激性的货币政策措施已经无法起到提振经济增速的效果因此, 澳洲联储此后或许会对经济的新常态表示认命, 并停止进一步的降息行动 8 月 4 日 - IMF 经济学家预计, 由于国内债券供应不足, 日本央行购买债券的 QE 项目可能到 2017 年就不得不慢慢结束 IMF 的经济学家 Serkan Arslanalp 和 Dennis Botman 在本周一发布的报告指出, 出于抵押需要, 日本的银行养老金和保险公司都至少要购买一定量的政府债券, 现在日本央行的购买量已经超过日本国债的净发行量, 日本银行业成为国债的净卖家那么, 日本央行目前持续购买本国国债的速度可能就会出问题到 2017 年或者 2018 年, 可能日本央行要逐步结束购买国债 8 月 5 日 - IMF: 人民币纳入 SDR 的评估仍有大量工作要做, 如果人民币纳入 SDR, 操作问题必须得到解决, 提议将 SDR 调整的时间推迟到 2016 年 9 月 8 月 5 日 - 经济数据服务商 Markit 公布的一系列欧元区国家 7 月份服务业 PMI 数据表现参差不齐, 德国相对强劲, 意大利及法国维持迷, 欧元区服务业于预期值 8 月 7 日 - 欧元区国债收益率周四 (8 月 6 日 ) 下跌, 和全球债市走势一致, 因投资者推迟对英国升息的预期, 市

工部称, 一项衡量劳工成本的广泛指标雇佣成本指数 (ECI) 第二季小幅增长 0.2%, 为 1982 年第二季开始记录以来最小增幅, 首季增长 0.

2 场等待周五美国公布非农就业数据, 该报告可能使美国收紧货币政策的计划复杂化 8 月 7 日 - 劳工部周五公布的数据显示, 美国 7 月非农就业人数稳步增加, 且工资增速提, 显示劳动力市场进一步好转, 这料将强化美联储 (Fed) 关于美国经济足够强劲可以承受今年加息的观点 8 月 10 日 - Zerohedge 报道, 过去三周, 黄金经历了先前从未出现过的情况对冲基金的合计净持仓出现了有史以来的第一次空头仓位 8 月 11 日 - 纽约联储 7 月份消费者预期调查显示, 美国家庭预计未来一年开支增长 3.5%, 于 6 月份预计的 4.3% 这是 2013 年开始这项调查以来的最水平受访者对未来一年通货膨胀的预期值持平于 3% 在纽约联储发布本次月度调查之后不久, 美国商务部周四将公布 7 月份零售销售报告, 预计在 6 月份下降 0.3% 之后,7 月份将取得 0.6% 的增长 8 月 12 日 - CNBC 报道, 石油输出国组织欧佩克 (OPEC) 增产, 加上国需求放缓, 可能推动油价跌至金融危机来新水平在 OPEC 宣布将增加产出和国对人民币进行大幅贬值后, 全球市场大幅震荡, 纽约 WTI 原油期货价格跌至年内新, 未来可能朝 30 美元 / 桶一线下跌 8 月 13 日 - 欧盟统计局日前公布的统计数据显示, 今年 6 月份, 欧元区和欧盟的失业率分别为 11.1% 和 9.6%, 与上个月相比基本未变, 于去年同期的 11.6% 和 10.2% 欧盟今年 6 月份失业率虽同比出现下降, 但环比却基本未变这表明欧盟经济复苏未能带动就业市场出现明显改观 8 月 13 日 - 欧洲央行 (ECB) 周四在发布的 7 月货币政策会议纪要表示, 通胀前景取决于量化宽松 (QE) 的完全执行, 且 QE 在按部就班推进, 期通胀预估符合目标, 不过, 目前通胀仍异常,6 月份购买担保债券变得更有挑战性, 且多名委员称目前要认为通胀预期获得稳当控制仍为时过早 8 月 17 日 - 希腊议会周五批准新的 850 亿欧元援助方案该方案获得希腊议会批准是国际债权人为向希腊提供首批 230 亿欧元援助款所设置的条件之一这笔资金将帮助希腊按期于 8 月 20 日偿还拖欠欧央行的 32 亿欧元贷款, 并向希腊四大银行提供新的资金 8 月 18 日 - 穆迪 : 将美国 2015 年 GDP 增长预期下调至 2.4%; 预计美国 2016 年 GDP 增长 2.8% 维持国今明两年 GDP 增长预期, 分别为 6.8% 和 6.5% 预计国 GDP 增速今后几年将跌向 6% 维持 G20 今明两年 GDP 增长预期, 分别为 2.7% 和约 3% 维持欧元区今明两年 GDP 增长预期, 均为约 1.5% 希腊若退出欧元区, 将令欧元区复苏断预计日本今明两年 GDP 将分别增长 1% 和 1.5% 预计英国今明两年 GDP 分别增长 2.7% 和 2.4% 预计澳大利亚今明两年 GDP 将分别增长 2% 和约 2.3% 预计到 2015 年末法国财政赤字占 GDP 比重达 3.9% 8 月 19 日 - 美联储 7 月会议纪要显示, 美联储加息条件正在接近, 美联储官员看到了劳动力市场复苏的更广阔的空间, 但他们对于通胀正朝着美联储的目标发展, 需要更多的信心大多数与会者认为, 收紧政策的条件尚未实现但他们指出, 条件正在接近几乎所有委员都表示, 他们需要看到更多的证据, 表明经济增长足够强劲, 劳动力市场状况足够坚挺, 以令他们有理由相信期通胀会重新回到美联储的较长期目标 8 月 20 日 - 盛 :FOMC 同意继续密切关注通胀走势, 几乎绝大多数成员称他们将需要见到更多迹象表明美国经济增长是有效的强劲且就业时长条件已经足够强劲到让他们感觉到对通胀率将重返 FOMC 期通胀目标有合理的信心

3 8 月 21 日 - 美银美林 : 对于欧洲央行来说, 眼下加紧探讨扩大量化宽松计划规模或延长期限至 2016 年夏季之后的压力已显著增加来自国和新兴市场的通缩压力以及大宗商品价格下跌都加大了欧洲央行实现通胀目标的难度 8 月 24 日 - 周一, 全球市场延续了上周跌势风险资产抛售加剧, 亚洲股指陷入两年来谷, 新兴市场货币创历史新, 大宗商品价格创下 16 年新因全球抛售或令美联储加息受阻, 美指亚市盘一度跌至近两个月新 94.74, 美国 10 年期国债收益率跌超 2%, 日元欧元大涨欧元兑美元触及三个月新标普 500 股指期货扩大跌幅至 2.9% 8 月 25 日 - 周二全球市场恐慌情绪有所缓解, 亚太股市逐步企稳, 大宗商品价格停止暴跌, 商品货币展开反弹继周一大幅杀跌后, 亚太股市周二早盘继续下探, 但盘走势逆转, 多数市场展开强劲反弹截至北京时间 11:30 左右, 日经 225 指数涨 1.01% 至点 ; 韩国成分指数涨 1.49%; 澳大利亚标准普尔 200 指数涨 2.25%; 恒指涨 1.62%; 恒生国企指数涨 0.46% 虽然沪指跌幅有所收窄, 但仍大幅下挫 4.3%, 失守月 26 日 - 欧元区国债收益率再度走, 因国降息降准带动的全球金融市场反弹势头消退, 投资者担忧全球第二大经济体国可能需要祭出进一步刺激举措来遏制成长放缓的势头 8 月 27 日 - 路透点评美国第二季度实际 GDP 季化年率修正值称, 此次数据远好于预期,GDP 增速明显加快, 主要原因是除贸易库存与政府采购外的国内需求较上次统计上修近 0.7%, 库存总量录得明显增幅, 消费支出较上轮上修 0.2%, 表明美国经济增长势头强劲, 这可能会促使美联储考虑在今年加息 8 月 28 日 - 盛投资组合研究团队本周早些时候发布的报告显示, 在财政货币和改革政策的灵活运用下, 国经济增速将在今年最后一个季度回升至 8% A 股抛售已过度, 在国政府新的经济刺激措施推动下, 到今年底,A 股可能会上涨 36% 在盛看来, 尽管近期国增长势头减弱, 各种政策的灵活运用将继续提振增速反弹的预期 8 月 28 日 - 国际油价飙升逾 10%, 录得六年来最大单日涨幅隔夜美国 GDP 数据大幅上修, 股市反弹, 以及原油库存大幅减少, 促使看空交易商纷纷回补空头 8 月 28 日 - 美联储称 9 年以来首次加息的时机取决于数据面好坏, 除了就业率, 经济增长率和通胀率等一些明确信号, 美联储还将密切关注股票市场来做出最终决定 8 月 31 日 - 日本通胀今年第三次跌至零的水平, 安倍经济学面临考验三井住友银行称, 日本政府原本 2017 年 4 月提消费税的计划可能要被推迟, 日本央行暂时无法退出量化宽松彭博调查的经济学家仅一位认为, 日本通胀将在 2016 年 9 月回升至日本央行的目标 2. 国内市场 8 月 3 日 - 近日, 证监会披露对多个异常交易的账户采取限制措施 7 月 31 日, 沪深交易所披露被限制账户名单, 其上证所首次披露 10 个, 深交所首次披露 14 个 8 月 1 日, 上证所再次披露 4 个被限制账户, 深交所披露 6 个截至目前, 两市被限制交易的账户数量已经增加到 34 个 8 月 4 日 - 沪深交易所 8 月 3 日对融资融券交易实施细则进行了修改, 修改后的条文即 : 客户融券卖出后, 自

74, 美国 10 年期国债收益率跌超 2%, 日元欧元大涨欧元兑美元触及三个月新 1.1396 标普 500 股指期货扩大跌幅至 2.

4 次一交易日起可通过买券还券, 或直接还券的方式向会员偿还融入证券 8 月 5 日国家发改委日前表示, 今年企业改革取得积极进展, 国有企业改革系列配套文件基本形成受利好消息推动,4 日 A 股央企国资改革板块大幅上涨 7.38%, 国投新集粮地产等 262 只相关股票上涨 8 月 6 日 - 十二届全国人大常委会立法规划日前经调整后再次公布调整后的立法规划一二类项目从原有的 68 件增至 102 件, 房地产税法环境保护税法增值税法资源税法关税法船舶吨位税法耕地占用税法等七大税法被补充进本届人大五年立法规划另外, 证券法 ( 修改 ) 已提请审议, 期货法需要抓紧制定, 条件成熟时提请审议 8 月 7 日按照监管部门的新规定, 股票型基金的股票仓位下限从 60% 提至 80% 记者发现大限前股票型基金批量消失, 已有 228 只股票型基金变身混合型基金长城信诚欧等基金公司旗下 1 只股票型基金都不剩, 龙头公司华夏基金旗下股票型基金也只剩下 2 只 8 月 10 日 - 银监会 8 月 10 日公布数据显示,2015 年二季度末, 商业银行不良贷款余额亿元, 较上季末增加 1094 亿元 ; 商业银行不良贷款率 1.50%, 较上季末上升 0.11 个百分点这是银行业不良贷款连续反弹的第 14 个季度, 不少业内人士预计的二季度拐点并未出现 8 月 11 日 7 月末, 广义货币 (M2) 余额万亿元, 同比增长 13.3%, 增速比上月末 1.5 个百分点, 比去年同期 0.2 个百分点 ; 狭义货币 (M1) 余额万亿元, 同比增长 6.6%, 增速比上月末 2.3 个百分点, 比去年同期 0.1 个百分点 ; 流通货币 (M0) 余额 5.90 万亿元, 同比增长 2.9% 当月净投放现金 406 亿元 8 月 12 日 - 今日人民币兑美元间价报 , 较上个发布日 (8 月 11 日 )6.1298, 下调 1008 个基点或 1.6%, 为 2012 年 10 月 11 日以来新 8 月 13 日 - 国家发改委网站公布了 2015 年上半年钢铁行业运行情况数据显示, 尽管粗钢产量 20 年来首次下降, 钢材出口大幅度增长, 但钢铁企业主营业务亏损严重, 且企业之间出现明显分化 8 月 14 日 13 日国家发改委发布关于加快实施现代物流重大工程的通知, 要求多措并举推动现代物流发展通知明确, 到 2020 年, 全社会物流总费用与国内生产总值的比率在目前 16.6% 的基础上再下降 1 个百分点, 物流业对国民经济的保障和支撑作用进一步增强物流业增加值年均增长 8% 左右, 物流业增加值占国内生产总值的比重达到 7.5% 左右, 第三方物流比重由目前的约 60% 提到 70% 左右 8 月 15 日国保监会主席项俊波一行赴泰康之家燕园养老社区调研项俊波表示, 保险业参与养老服务业是促进两者融合发展的重要举措, 也是金融服务实体经济的有益尝试今后, 保险业将进一步发挥自身优势, 从提供资金支持风险保障服务衔接等方面, 加快探索以投资新建养老社区等方式参与养老服务业发展 8 月 17 日自从证金公司成为第一个股东之后, 梅雁吉祥 (600868) 股价坐上云霄飞车般大涨而周末, 又有三家公司发布公开宣布了证金公司成为其大股东的消息其, 白云山更是宣布证金公司已经成为其第二大股东. 8 月 18 日 - 7 月 70 个大城市 31 城新房价格环比上涨与上月相比,70 个大城市, 价格下降的城市有 18 个, 上涨的城市有 39 个, 持平的城市有 13 个环比价格变动, 最涨幅为 5.3%, 最为下降 1.0%

税法耕地占用税法等七大税法被补充进本届人大五年立法规划另外, 证券法 ( 修改 ) 已提请审议, 期货法需要抓紧制定, 条件成熟时提请审议 8 月 7 日按照监管部门的新规定, 股票型基金的股票仓位下限从 60% 提至 80% 记者发现大限

5 8 月 19 日 - 停牌不到两周, 航系众上市公司携手归来, 此次他们拟联手出资 50 亿, 共同增资成飞集团沈飞集团有军工投资人士认为, 这既是航工业集团加码军机业务, 也预示着该集团在加速整合军机资产 8 月 20 日 - 8 月 19 日国务院常务会议审议通过关于促进大数据发展的行动纲要会议提到, 推动政府信息系统和公共数据互联共享, 消除信息孤岛, 加快整合各类政府信息平台, 避免重复建设和数据打架同时提出, 引导支持大数据产业发展, 以企业为主体以市场为导向, 加大政策支持 8 月 21 日 - 国 8 月财新制造业 PMI 初值 47.1, 预期 48.2, 前值 47.8 连续第六个月于 50.0 的临界值显示第三季度, 国制造业运行进一步放缓 8 月 22 日经国务院批准, 山东省确定将 1000 亿元职工养老保险结余基金委托全国社会保障基金理事会投资运作, 分批划转, 目前第一批 100 亿元已划转到位, 其余基金正在归集此举意味着, 地方养老保险基金的增量正在继广东省之后委托给专业投资机构进行保值增值 8 月 24 日 - 总量 3.5 万亿元的养老金结余资金, 按照 30% 的比例投资股市, 有望带动 1 万亿元增量资金入市长线资金入市的时机, 从历史表现来看, 基本都在市场阶段性底部巨量资金的入市, 将利好金融等蓝筹股 8 月 26 日国人民银行决定, 自 2015 年 8 月 26 日起, 下调金融机构人民币贷款和存款基准利率, 以进一步降企业融资成本 ; 自 2015 年 9 月 6 日起, 下调金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点, 以保持银行体系流动性合理充裕, 引导货币信贷平稳适度增长 8 月 27 日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议, 确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施, 更好服务实体经济, 并提出要加快棚改铁路水利等重大工程建设, 设立 PPP 项目引导资金, 扩大有效投资需求 3. 后市展望截止 2015 年 8 月底, 经济维持位, 继货币宽松, 财政加码, 汇率政策也开始发挥调节作用 8 月 PMI 重回 50 以下, 经济仍然偏弱继上半年多次降准降息之后, 央行 8 月 25 日又实行了双降, 利率市场化更进一步且央行在 8 月旬对人民币美元的间价超预期地进行了一次性的较大幅度调整, 此举有利于增强我国出口商品的竞争性受猪肉价格上涨影响, 预期下半年通胀将位企稳反弹, 宽松的货币政策将受到限制财政政策预期将成为政府接下来稳增长的主要手段且各类地产政策的利好也对房地产市场形成利好然而, 此前在货币宽松环境下滋生的杠杆牛市却已不复存在, 监管层控制杠杆态度坚决, 融资融券余额也从 2.3 万亿回落到 1 万亿左右尽管政府出台了一系列措施, 鼓励各类资金入市, 但市场依旧信心不足, 呈震荡下行态势, 日均成交量也由峰时期的 2 万多亿下降到八月末仅 7 千多亿元展望未来, 我们认为股票市场受制于经济迷及资金流出的双重影响, 下一阶段仍将震荡寻底创业板泡沫累积, 各个行业估值差异凸显我们会紧跟政府政策指引, 寻找受益于改革和转型的资产在立足估值蓝筹的基础上, 寻找能够代表未来经济增长方向的品种

为导向, 加大政策支持 8 月 21 日 - 国 8 月财新制造业 PMI 初值 47.1, 预期 48.2, 前值 47.8 连续第六个月于 50.

6 市场表现上证指数沪深 300 新富 600 国债指数 1 月 -12.5% -11.8% -12.1% 0.4% 3 月 -30.5% -30.5% -31.1% 1.3% 6 月 -3.2% -5.8% -3.1% 2.2% 12 月 44.6% 44.0% 41.8% 5.7% 本年 -0.9% -4.7% 0.0% 3.6% 备注 : 除德安联自己提供的数据以外, 本报告所包含的数据皆来源于德安联认为可信的公开出版物, 德安联对其准确性和完整性不作保证所有意见均为报告初次发布时的判断, 可能会根据市场和其他条件随时改变 ; 除本月度报告以外, 德安联不负及时更新的责任账户既往的表现不代表将来的投资结果德安联不保证达到投资者预期的投资结果, 投资结果可能于预期甚至是负值, 故本产品只适合能够承受前述风险的投资者本报告包含的意见不作为投资建议, 将其作为投资建议并据之作出投资决定的结果由投资人承担

6% 备注 : 除德安联自己提供的数据以外, 本报告所包含的数据皆来源于德安联认为可信的公开出版物, 德安联对其准确性和完整性不作保证所有意见均为报告初次发布时的判断, 可

7 投金世家成长型账户投资目标以研究为基础, 采取主动投资策略, 通过积极主动的管理努力为投资者获取超越比较基准的投资回报目标客户由于本基金投资积极进取, 适合风险承受能力较强的客户资产配置和净值走势业绩表现 ( 净值增长率 ) 1 个月 3 个月 6 个月 12 个月本年成立以来本账户 -10.0% -29.1% 2.0% 28.2% 10.1% 61.5% 业绩基准 * -8.3% -21.4% -1.6% 30.7% 0.9% 77.4% * 本账户业绩基准为 : 新富 600 指数 70%+ 上证国债指数 25%+ 银行活期存款利率 5% 成长型账户净值走势 ( 自账户成立以来 ) 成长型账户资产配置净值增长业绩基准现金 ( 包括货币基金 ) 债券 ( 包括债券基金 ) 股票型基金账户规模设立日期亿元买入价卖出价平衡型账户投资目标以研究为基础, 通过对股票基金固定收益证券的分散优化投资, 达到资金长期增值的目的目标客户追求稳定投资回报, 适合风险承受能力适的客户资产配置和净值走势业绩表现 ( 净值增长率 ) 1 个月 3 个月 6 个月 12 个月本年成立以来本账户业绩基准 * -4.7% -4.6% -13.5% -11.7% 4.1% 0.0% 21.7% 19.9% 9.1% 2.0% 58.0% 58.8% * 本账户业绩基准为 : 新富 600 指数 40%+ 上证国债指数 55%+ 银行活期存款利率 5% 平衡型账户净值走势 ( 自账户成立以来 ) 平衡型账户资产配置净值增长业绩基准现金 ( 包括货币基金 ) 债券 ( 包括债券基金 ) 股票型基金账户规模 0.25 亿元设立日期买入价卖出价安益型账户账户规模 0.19 亿元设立日期买入价卖出价 * 风险指标备注 : 风险指标颜色的选定乃基于其投资项目的多项因素, 包括旗下资产类别及其相应的目标比重红色投资收益波动大, 力求较回报黄色投资收益波动适, 以求实现稳健回报绿色风险下, 以保本为主

4% * 本账户业绩基准为 : 新富 600 指数 70%+ 上证国债指数 25%+ 银行活期存款利率 5% 成长型账户净值走势 ( 自账户成立以来 ) 成长型账户资产配置净值增长业绩基准现金 ( 包括货币基金 ) 债券 ( 包括债券基金 ) 股票型基金账户

8 汇金世家 / 汇金世家 II/ 安盈世家 / 安盈世家 II/ 安盈丰瑞 / 安盈一生 ( 团险 ) 财富成长型账户投资目标以研究为基础, 采取主动投资策略, 通过积极主动的管理努力为投资者获取超越比较基准的投资回报目标客户由于本基金投资积极进取, 适合风险承受能力较强的客户资产配置和净值走势财富成长型净值走势 ( 自账户成立以来 ) 业绩表现 ( 净值增长率 ) 财富成长型资产配置 1 个月 3 个月 6 个月 12 个月本年成立以来本账户业绩基准 * -10.2% -8.2% -25.7% -21.0% 3.1% -3.5% 28.4% 32.2% 12.6% -2.4% 9.8% 1.5% * 本账户的业绩基准为 : 沪深 300 指数 70%+ 上证国债指数 25%+ 银行活期存款利率 5% 净值增长业绩基准现金 ( 包括货币基金 ) 债券 ( 包括债券基金 ) 股票型基金账户规模 8.30 亿元设立日期买入价卖出价理财平衡型账户投资目标以研究为基础, 通过对股票基金固定收益证券的分散优化投资, 达到资金长期增值的目的目标客户追求稳定投资回报, 适合风险承受能力适的客户资产配置和净值走势理财平衡型净值走势 ( 自账户成立以来 ) 业绩表现 ( 净值增长率 ) 理财平衡型资产配置 1 个月 3 个月 6 个月 12 个月本年成立以来本账户业绩基准 * -6.6% -4.5% -18.5% -11.4% 5.0% -1.1% 25.7% 20.8% 10.4% 0.1% 29.1% 15.5% * 本账户的业绩基准为 : 沪深 300 指数 40%+ 上证国债指数 55%+ 银行活期存款利率 5% 净值增长业绩基准现金 ( 包括货币基金 ) 债券 ( 包括债券基金 ) 股票型基金账户规模 3.06 亿元设立日期买入价卖出价省心安益型账户账户规模 4.65 亿元设立日期买入价卖出价 * 风险指标备注 : 风险 / 回报指标颜色的选定乃基于其投资项目的多项因素, 包括旗下资产类别及其相应的目标比重红色投资收益波动大, 力求较回报黄色投资收益波动适, 以求实现稳健回报绿色风险下, 以保本为主

7% -21.0% 3.1% -3.5% 28.4% 32.2% 12.6% -2.4% 9.8% 1.

ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816

ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816 ETF 分级基金规模份额变化统计截至上周末, 全市场股票型 ETF 规模约 1451 亿, 份额约 1215 亿,ETF 总份额及规模的周变动值分别为 -23-44 亿, 份额与规模均下降 ; 分级基金规模约 438 亿, 份额 572 亿, 总份额及规模的周变动值分别为