Table_Excel1 2013A 盈 利 预 测 : 2014A 2015E 2016E 2017E 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 86, , , , ,067.4 增 长 率 (%) 8.30% 2.65% % 31
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- 伦 杭
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1 Table_Contacter 公 告 点 评 冰 箱 证 券 研 究 报 告 青 岛 海 尔 ( SH) Tabl e_title 并 购 通 用 家 电 提 升 全 球 竞 争 力, 影 响 深 远 Table_Summary 青 岛 海 尔 拟 收 购 美 国 第 二 大 家 电 商 通 用 电 气 家 电 资 产 青 岛 海 尔 拟 通 过 现 金 方 式 (40% 自 有 现 金 +60% 贷 款 ) 向 通 用 电 气 购 买 其 家 电 业 务 相 关 资 产, 交 易 基 础 价 格 为 54 亿 美 元, 并 获 得 GE 品 牌 使 用 权 通 用 家 电 的 产 品 涵 盖 厨 电 制 冷 洗 衣 洗 碗 机 等 400 多 种 产 品, 其 中 约 90% 销 售 来 自 美 国 市 场, 在 美 国 的 占 有 率 接 近 20%, 为 全 美 第 二 大 家 电 品 牌, 其 中 厨 电 为 全 美 第 一 大 品 牌 2014 年, 通 用 家 电 实 现 营 业 收 入 59 亿 美 元,EBIT 为 2.0 亿 美 元,2015 年 前 三 季 度 实 现 收 入 35.4 亿 美 元,EBIT 为 2.23 亿 美 元 作 为 全 球 领 先 的 综 合 型 家 电 制 造 商, 通 用 家 电 具 有 完 善 的 品 牌 体 系 领 先 的 研 发 水 平 强 大 的 营 销 网 络 和 优 秀 的 物 流 分 拨 能 力 海 尔 得 以 迅 速 打 开 美 国 市 场 并 辐 射 全 球, 同 时 享 有 多 重 协 同 效 应 多 年 来 海 尔 一 直 在 推 动 自 主 品 牌 国 际 化 进 程, 但 投 入 巨 大 见 效 较 慢, 而 通 过 此 次 收 购, 可 以 一 举 获 得 美 国 市 场 的 领 导 品 牌 并 辐 射 全 球, 并 在 产 品 线 和 销 售 网 络 的 互 补 采 购 成 本 的 节 约 技 术 及 研 发 优 势 的 共 享 等 多 方 面 享 有 协 同 效 应 海 尔 将 保 留 GE 团 队, 并 设 立 独 立 董 事 会, 以 发 挥 团 队 积 极 性 由 于 海 尔 对 家 电 行 业 的 理 解 深 厚, 具 有 较 强 运 营 能 力, 积 累 了 丰 富 的 国 际 并 购 和 整 合 经 验, 同 时 拥 有 KKR 的 协 助, 应 可 顺 利 实 现 团 队 的 稳 定 和 业 务 的 整 合 但 是 业 务 流 程 拉 长 将 对 执 行 力 和 反 应 速 度 提 出 更 高 要 求 本 次 交 易 价 格 较 为 合 理 据 了 解, 在 扣 除 税 负 收 益 后, 本 次 交 易 价 格 对 应 2015 年 8.2 EBITDA; 如 果 假 设 2015 年 EBIT 同 比 增 长 40%, 则 对 应 于 2015 年 15.7 EBIT; 利 息 支 出 为 0, 假 设 税 率 为 20%, 则 对 应 2015 年 19.6 倍 PE 参 考 2014 年 7 月 惠 而 浦 以 7.58 亿 欧 元 收 购 意 黛 喜 60.4% 股 权 的 交 易, 报 价 对 应 于 2013 年 7.0 倍 EBITDA 18.4 倍 EBIT,20.3 倍 PE 考 虑 到 GE 家 电 业 务 的 市 场 地 位 盈 利 趋 势 均 优 于 意 黛 喜, 本 次 交 易 价 格 基 本 合 理 海 尔 的 报 价 高 于 伊 莱 克 斯 的 原 因 在 于 EBITDA 的 大 幅 增 长 以 及 含 有 税 负 收 益 未 来, 贷 款 的 增 加 将 导 致 财 务 费 用 上 升, 但 低 于 盈 利 增 加, 不 影 响 增 厚 EPS, 也 不 影 响 分 红 盈 利 预 测 和 投 资 建 议 假 设 公 司 于 2016 年 年 中 完 成 并 购,2015 年 盈 利 预 测 不 受 影 响,2016 年 年 中 开 始 并 表, 调 整 盈 利 预 测 : 预 计 年 公 司 收 入 为 亿 元, 同 比 增 速 分 别 为 -10.2% 31.7% 和 25.8%, 净 利 润 为 和 65.0 亿 元, 同 比 增 速 为 -16.2% 26.9% 和 22.6%, 现 价 对 应 2015 年 估 值 14.5 倍,2016 年 11.4 倍 考 虑 到 公 司 的 内 销 增 长 稳 健,EPS 得 到 增 厚, 同 时 提 升 全 球 品 牌 影 响 力, 完 善 长 期 战 略 布 局, 因 此 维 持 谨 慎 增 持 评 级 风 险 提 示 : 收 购 未 能 通 过 股 东 大 会 和 审 批 的 风 险 GE 家 电 团 队 流 失 的 风 险 财 务 数 据 未 经 审 计 的 风 险 Table_Grade 公 司 评 级 当 前 价 格 前 次 评 级 谨 慎 增 持 9.92 元 谨 慎 增 持 报 告 日 期 Tabl e_chart 相 对 市 场 表 现 80% 55% 30% Table_Aut hor 分 析 师 : Table_Report 相 关 研 究 : 蔡 益 润 S caiyirun@gf.com.cn 青 岛 海 尔 ( SH): 营 销 投 入 侵 蚀 利 润, 期 待 未 来 新 品 贡 献 盈 利 青 岛 海 尔 ( sh): 整 合 提 升 效 率, 业 绩 增 厚 明 显 青 岛 海 尔 ( sh): 多 方 面 改 善 带 来 盈 利 能 力 明 显 加 强 5% 青 岛 海 尔 沪 深 % / 11
2 Table_Excel1 2013A 盈 利 预 测 : 2014A 2015E 2016E 2017E 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 86, , , , ,067.4 增 长 率 (%) 8.30% 2.65% % 31.72% 25.76% EBITDA( 百 万 元 ) 6, , , , , 净 利 润 ( 百 万 元 ) 4, , , , , 增 长 率 (%) 27.49% 19.75% % 26.91% 22.57% EPS( 元 / 股 ) 市 盈 率 (P/E) 市 净 率 (P/B) EV/EBITDA 数 据 来 源 : 公 司 财 务 报 表, 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 青 岛 海 尔 公 告 点 评 目 录 索 引 青 岛 海 尔 拟 以 54 亿 美 元 现 金 收 购 通 用 电 气 家 电 业 务... 4 通 用 家 电 拥 有 卓 越 的 市 场 地 位 和 竞 争 力... 4 通 用 家 电 : 全 美 第 二 大 家 电 品 牌... 4 通 用 家 电 的 竞 争 优 势 显 著... 5 通 过 并 购 迅 速 打 开 美 国 市 场, 并 享 有 多 重 协 同 效 应... 6 本 次 收 购 的 交 易 价 格 基 本 合 理... 7 财 务 费 用 将 上 升, 不 影 响 增 厚 EPS, 也 不 影 响 分 红... 8 盈 利 预 测 和 投 资 建 议... 8 风 险 提 示 / 11
3 图 表 索 引 图 1:2015 年 1-9 月 通 用 家 电 分 产 品 收 入 结 构... 5 图 2: 通 用 家 电 的 收 入 EBIT 和 营 运 利 润 率 ( 单 位 : 百 万 美 元 )... 5 图 3: 通 用 家 电 的 六 大 品 牌 体 系 一 览... 5 图 4: 美 国 大 型 家 电 市 场 规 模 及 增 长 ( 单 位 : 亿 美 元 )... 6 表 1: 被 收 购 前, 意 黛 喜 (Indesit) 主 要 利 润 指 标 一 览 ( 单 位 : 百 万 欧 元 )... 7 表 2: 被 收 购 前, 合 肥 三 洋 主 要 盈 利 指 标 ( 单 位 : 百 万 元, 百 万 股 ) / 11
4 青 岛 海 尔 拟 以 54 亿 美 元 现 金 收 购 通 用 电 气 家 电 业 务 2016 年 1 月 14 日, 青 岛 海 尔 与 通 用 电 气 签 署 股 权 与 资 产 购 买 协 议, 拟 通 过 现 金 方 式 向 通 用 电 气 购 买 其 家 电 业 务 相 关 资 产, 交 易 基 础 价 格 为 54 亿 美 元, 折 合 人 民 币 约 356 亿 元 同 时, 根 据 公 司 与 通 用 电 气 签 订 的 商 标 许 可 协 议, 青 岛 海 尔 获 得 在 全 球 范 围 内 使 用 GE 商 标 的 许 可 权, 该 许 可 权 不 可 撤 销 不 可 再 许 可 不 可 转 让, 初 始 期 限 为 20 年, 期 间 不 收 取 任 何 商 标 使 用 费 用 ; 之 后 可 以 10 年 为 单 位 进 行 不 限 次 数 的 续 展, 但 是 在 第 二 次 续 展 结 束 后 ( 即 20 年 +10 年 +10 年 ), 再 次 续 展 需 得 到 通 用 电 气 的 同 意 该 许 可 范 围 对 本 次 收 购 的 业 务 中 所 包 含 的 大 多 数 产 品 是 排 他 性 的, 未 来 双 方 可 视 协 商 情 况 扩 大 许 可 协 议 覆 盖 的 范 围 公 司 拟 以 现 金 方 式 支 付 对 价, 初 步 规 划 其 中 约 40% 来 自 自 有 资 金, 约 60% 来 自 银 行 贷 款 ( 贷 款 期 限 初 步 规 划 为 3-5 年 ), 以 美 元 融 资 并 以 经 营 产 生 的 美 元 偿 还, 规 避 汇 率 波 动 短 期 内 公 司 不 考 虑 发 行 股 份 若 本 次 交 易 未 通 过 所 涉 及 的 反 垄 断 审 批, 则 公 司 需 支 付 2 亿 美 元 终 止 费 ; 若 本 次 交 易 未 完 成 所 需 的 中 国 监 管 机 构 备 案 或 未 获 得 青 岛 海 尔 股 东 大 会 批 准, 则 公 司 需 支 付 4 亿 美 元 终 止 费 通 用 家 电 拥 有 卓 越 的 市 场 地 位 和 竞 争 力 通 用 家 电 : 全 美 第 二 大 家 电 品 牌 通 用 电 气 是 一 家 多 元 化 工 业 和 金 融 服 务 公 司, 其 工 业 板 块 涉 及 发 电 和 水 处 理 航 空 运 输 石 油 天 然 气 医 疗 能 源 管 理 电 器 与 照 明 等 ; 金 融 服 务 业 务 范 围 涉 及 商 业 贷 款 和 租 赁 个 人 贷 款 信 用 卡 等 近 年 来, 公 司 逐 步 向 核 心 工 业 板 块 倾 斜, 并 剥 离 金 融 等 非 核 心 业 务 2014 年, 通 用 电 气 实 现 营 业 收 入 亿 美 元, 归 母 净 利 润 亿 美 元,2015 年 前 三 季 度 实 现 营 业 收 入 亿 美 元, 净 利 润 为 亿 元 截 止 2015 年 9 月 30 日, 通 用 电 气 的 净 资 产 为 亿 美 元 通 用 家 电 已 有 100 多 年 的 悠 久 历 史, 产 品 涵 盖 厨 电 制 冷 洗 衣 洗 碗 机 和 家 庭 护 理 产 品 等 多 个 品 类 共 400 多 种, 约 90% 销 售 来 自 美 国 市 场, 是 全 球 最 大 的 综 合 型 家 电 制 造 商 之 一, 拥 有 1 万 多 名 员 工, 并 在 美 国 五 大 州 设 有 9 个 生 产 基 地 根 据 欧 睿 国 际 2015 年 三 季 度 末 的 数 据, 通 用 家 电 在 美 国 市 场 的 占 有 率 接 近 20%, 为 全 美 第 二 大 家 电 品 牌, 其 中 厨 电 产 品 的 市 占 率 接 近 25%, 是 全 美 第 一 大 品 牌 ; 冰 箱 洗 衣 机 也 享 有 广 泛 的 知 名 度 和 美 誉 度 2014 年, 通 用 家 电 实 现 营 业 收 入 亿 美 元,EBIT 为 2.0 亿 美 元, 同 比 增 速 分 别 为 2.2% 27.4%;2015 年 前 三 季 度 实 现 收 入 亿 美 元,EBIT 为 2.23 亿 美 元 截 止 2015 年 9 月 30 日, 通 用 家 电 的 账 面 净 资 产 为 亿 美 元 其 中 2015 年 通 用 家 电 的 盈 利 增 长 迅 速, 扣 非 后 的 EBITDA 比 2014 年 增 长 40%, 包 含 非 经 常 性 损 益 则 增 长 32%, 主 要 原 因 是 公 司 从 2012 年 开 始 陆 续 投 入 超 过 10 亿 美 金, 提 升 产 品 竞 争 力 重 塑 品 牌 形 象 并 对 工 厂 进 行 现 代 化 改 造, 实 现 市 场 拓 展 和 效 率 提 升 4 / 11
5 图 1:2015 年 1-9 月 通 用 家 电 分 产 品 收 入 结 构 图 2: 通 用 家 电 的 收 入 EBIT 和 营 运 利 润 率 ( 单 位 : 百 万 美 元 ) 洗 碗 机, 9% 洗 衣 产 品, 19% 家 庭 护 理 产 7,000 品, 8% 6,000 5,783 5,908 厨 电 产 品, 34% 5,000 4,000 3,000 2,000 1, , 年 2014 年 2015 年 1-9 月 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 制 冷 产 品, 29% 数 据 来 源 : 公 司 公 告, 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 营 业 收 入 EBIT 营 运 利 润 率 注 : 营 运 利 润 率 =EBIT/ 营 业 收 入 数 据 来 源 : 公 司 公 告, 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 通 用 家 电 的 竞 争 优 势 显 著 作 为 全 球 领 先 的 综 合 型 家 电 制 造 商, 通 用 家 电 具 有 完 善 的 品 牌 体 系 领 先 的 研 发 水 平 强 大 的 营 销 网 络 和 优 秀 的 物 流 和 分 拨 能 力 通 用 家 电 旗 下 拥 有 Hotpoint GE Artistry GE GE Profile GE Café 和 Monogram 六 大 品 牌 体 系, 定 位 从 优 质 实 用 到 高 端 奢 侈 一 应 俱 全, 全 面 覆 盖 高 中 低 端 细 分 市 场 图 3: 通 用 家 电 的 六 大 品 牌 体 系 一 览 数 据 来 源 : 公 司 公 告, 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 通 用 家 电 拥 有 超 过 600 人 的 研 发 团 队, 平 均 从 业 年 限 超 过 20 年, 并 在 美 国 中 国 韩 国 印 度 设 有 4 个 研 发 中 心,2014 年 平 均 研 发 周 期 为 16 个 月, 较 2010 年 缩 短 60% 通 用 家 电 拥 有 1000 多 项 专 利, 并 有 上 千 项 专 利 在 申 请 中, 涵 盖 多 项 产 品 同 时, 通 用 家 电 在 样 机 实 验 领 域 中 拥 有 一 流 的 3D 打 印 技 术, 大 幅 提 高 了 研 发 效 率 5 / 11
6 在 销 售 网 络 方 面, 通 用 电 气 与 全 美 四 大 连 锁 家 电 零 售 商 Seas Lowe s Home Depot 和 Best Buy 均 有 密 切 的 合 作 同 时 在 合 同 渠 道 方 面, 通 用 家 电 与 大 型 地 产 商 物 业 管 理 公 司 全 球 连 锁 酒 店 等 合 作 良 好 除 此 以 外, 通 用 家 电 拥 有 B2B 电 子 商 务 平 台 客 户 网,2015 年 前 三 季 度 有 50% 收 入 来 自 该 网 站 通 用 家 电 拥 有 强 大 的 供 应 链 体 系, 在 全 美 拥 有 8 个 分 销 中 心, 分 别 位 于 洛 杉 矶 西 雅 图 芝 加 哥 巴 尔 的 摩 路 易 维 尔 杰 克 逊 维 尔 达 拉 斯 和 丹 佛, 总 面 积 达 万 平 方 米, 覆 盖 全 美 85% 的 邮 政 区 域, 并 约 有 90% 的 配 送 服 务 可 实 现 一 天 内 配 送 至 140 个 区 域 性 货 运 中 心, 运 送 服 务 精 确 性 高 达 99.8% 通 用 家 电 为 客 户 提 供 24 小 时 紧 急 订 购 服 务 和 48 小 时 普 通 订 购 服 务, 并 将 每 天 最 晚 订 购 时 间 延 迟 至 下 午 三 点, 其 分 销 中 心 可 提 供 按 约 送 达 至 社 区 的 服 务 通 过 并 购 迅 速 打 开 美 国 市 场, 并 享 有 多 重 协 同 效 应 美 国 市 场 是 重 要 的 家 电 消 费 市 场, 根 据 Euromonitor 的 数 据 显 示, 年 美 国 家 电 市 场 的 复 合 年 增 长 率 为 4.67%,2015 年 市 场 规 模 为 亿 美 元, 预 计 年 期 间 美 国 大 型 家 电 市 场 仍 将 保 持 稳 步 增 长, 复 合 增 长 率 为 3.25%,2020 年 达 到 亿 美 元 美 国 家 电 市 场 的 主 要 品 牌 包 括 GE 惠 而 浦 伊 莱 克 斯 等 图 4: 美 国 大 型 家 电 市 场 规 模 及 增 长 ( 单 位 : 亿 美 元 ) % 6% 5% 4% 3% 2% 100 1% 0 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 E 17 年 E 18 年 E 19 年 E 20 年 E 0% 市 场 容 量 YoY 数 据 来 源 :Euromonitor, 公 司 公 告, 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 多 年 以 来, 海 尔 集 团 持 续 推 动 自 主 品 牌 国 际 化 进 程, 目 前 在 美 国 实 现 的 自 主 品 牌 年 收 入 约 5 亿 美 元 左 右 ( 包 括 黑 电 ), 产 品 线 以 缝 隙 产 品 为 主, 且 盈 利 微 薄 以 此 计 算, 每 年 海 尔 在 美 国 市 场 的 投 入 超 过 30 亿 元 人 民 币, 见 效 缓 慢 通 过 收 购 通 用 家 电, 青 岛 海 尔 可 以 一 举 获 得 成 熟 的 品 牌 市 场 渠 道 物 流 体 系 等 优 质 资 产, 迅 速 在 美 国 市 场 占 有 重 要 的 市 场 地 位, 节 约 资 源 和 时 间 的 投 入, 具 有 重 要 的 战 略 意 义 由 于 白 电 的 技 术 更 新 缓 慢, 品 牌 的 竞 争 优 势 突 出, 新 品 牌 的 培 育 难 度 非 常 大 对 外 资 品 牌 来 说, 对 市 场 需 求 的 敏 感 度 较 低, 研 发 投 入 较 高, 难 度 更 高 如 果 依 赖 公 司 自 主 建 设, 很 难 在 可 预 见 的 时 间 内 达 到 目 前 通 用 家 电 所 拥 有 的 市 场 地 位 和 品 牌 影 响 6 / 11
7 另 外, 本 次 交 易 有 望 为 双 方 在 研 发 采 购 生 产 销 售 等 多 个 环 节 带 来 协 同 效 应, 尤 其 在 产 品 线 和 销 售 网 络 的 互 补 采 购 成 本 的 节 约 技 术 及 研 发 优 势 的 共 享 通 用 家 电 的 厨 电 产 品 为 全 美 第 一, 冰 洗 则 稍 逊 于 惠 而 浦, 而 青 岛 海 尔 的 冰 洗 产 品 具 有 较 强 竞 争 优 势, 厨 电 产 品 的 开 发 相 对 较 弱 本 次 交 易 不 仅 有 助 于 迅 速 完 善 海 尔 在 北 美 的 产 品 线, 也 有 助 于 增 补 丰 富 双 方 的 产 品 布 局 本 次 交 易 完 成 后, 青 岛 海 尔 一 方 面 可 以 整 合 通 用 家 电 斐 雪 派 克 青 岛 海 尔 的 美 国 家 电 业 务, 并 通 过 GE 在 美 国 的 销 售 网 络 进 行 扩 张, 另 一 方 面 可 以 将 GE 品 牌 引 入 国 内, 未 来 还 可 以 利 用 GE 品 牌 开 拓 欧 洲 日 韩 及 新 兴 市 场 尽 管 公 司 在 美 国 之 外 的 市 场 可 能 需 要 对 产 品 线 进 行 针 对 性 的 研 发 和 调 整, 同 时 开 拓 当 地 销 售 渠 道 从 成 本 协 同 来 看, 双 方 有 40% 供 应 商 重 叠, 每 年 采 购 金 额 合 计 超 过 1000 亿 元 人 民 币, 有 助 于 提 升 议 价 能 力, 降 低 成 本 另 外, 本 次 收 购 将 有 助 于 提 升 青 岛 海 尔 的 研 发 能 力, 也 有 助 于 双 方 在 不 同 产 品 领 域 的 研 发 能 力 互 补 未 来, 青 岛 海 尔 将 保 留 GE 团 队, 并 设 立 独 立 的 董 事 会 进 行 监 督, 以 发 挥 团 队 的 积 极 性 我 们 认 为 海 尔 对 家 电 行 业 的 理 解 深 厚, 具 有 较 强 的 运 营 能 力, 已 经 积 累 了 丰 富 的 国 际 并 购 和 整 合 经 验, 具 有 尊 重 员 工 和 合 作 伙 伴 的 传 统, 同 时 拥 有 KKR 的 协 助, 应 可 顺 利 实 现 团 队 的 稳 定 和 业 务 的 整 合 但 是 在 此 过 程 中, 业 务 流 程 拉 长 将 对 公 司 的 执 行 力 和 速 度 提 出 更 高 的 要 求 本 次 收 购 的 交 易 价 格 基 本 合 理 本 次 交 易 的 定 价 为 54 亿 美 元, 根 据 和 公 司 的 交 流, 在 扣 除 税 负 收 益 后 对 应 于 2015 年 8.2 EBITDA, 如 果 假 设 2015 年 EBIT 同 比 增 长 40%, 则 扣 除 税 负 收 益 后 的 交 易 价 格 对 应 于 2015 年 15.7 EBIT 由 于 本 次 收 购 的 资 产 不 含 有 息 负 债, 因 此 利 息 支 出 为 0, 假 设 税 率 为 20%, 则 扣 除 税 负 收 益 后 的 交 易 价 格 对 应 于 2015 年 19.6 倍 PE 本 次 海 尔 的 报 价 高 于 伊 莱 克 斯 在 2014 年 9 月 所 报 的 33 亿 美 元, 原 因 在 于 : 首 先, 2015 年 EBITDA 比 伊 莱 克 斯 报 价 时 增 长 约 47%; 其 次, 海 尔 的 报 价 中 含 有 税 负 收 益, 伊 莱 克 斯 的 报 价 中 尚 不 明 确 是 否 含 有 该 部 分 收 益 为 了 讨 论 交 易 定 价 的 合 理 性, 我 们 参 考 此 前 惠 而 浦 收 购 意 黛 喜 和 合 肥 三 洋 的 交 易 2014 年 7 月 10 日, 惠 而 浦 以 7.58 亿 欧 元 收 购 欧 洲 第 三 大 家 电 制 造 商 意 黛 喜 (Indesit) 60.4% 股 权 按 照 惠 而 浦 的 报 价, 对 应 于 2013 年 7.0 倍 EBITDA 18.4 倍 EBIT,PE 则 高 达 392 倍 如 果 按 照 2012 年 较 为 正 常 的 归 母 净 利 润 计 算, 对 应 PE 为 20.3 倍 表 1: 被 收 购 前, 意 黛 喜 (Indesit) 主 要 利 润 指 标 一 览 ( 单 位 : 百 万 欧 元 ) 2012 年 2013 年 1H13 1H14 收 入 收 入 YoY -7.70% -5.10% EBITDA EBIT 归 母 净 利 润 / 11
8 数 据 来 源 :Bloomberg, 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 青 岛 海 尔 公 告 点 评 2013 年 8 月, 惠 而 浦 中 国 以 协 议 收 购 方 式 受 让 日 本 三 洋 所 持 有 的 合 肥 三 洋 1.57 亿 股 股 票, 受 让 价 格 为 9.00 元 / 股, 同 时 认 购 合 肥 三 洋 向 其 非 公 开 发 行 的 2.34 亿 股 股 票, 发 行 价 格 为 8.50 元, 在 交 易 完 成 后 持 有 合 肥 三 洋 51% 股 权, 成 为 控 股 股 东 定 增 价 对 应 2013 年 13.7 EBIT, EPS 表 2: 被 收 购 前, 合 肥 三 洋 主 要 盈 利 指 标 ( 单 位 : 百 万 元, 百 万 股 ) 2012 年 2013 年 收 入 收 入 YOY 33% EBIT EBIT YoY 27% 归 母 净 利 润 归 母 净 利 润 YoY 19% 股 本 EPS( 元 ) 数 据 来 源 :Wind, 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 海 尔 收 购 通 用 家 电 的 估 值 高 于 惠 而 浦 收 购 合 肥 三 洋 的 估 值, 但 是 和 惠 而 浦 收 购 意 黛 喜 相 比, 本 次 交 易 基 于 EBITDA 的 报 价 较 高, 而 基 于 EBIT 归 母 净 利 润 的 报 价 均 较 低, 且 GE 家 电 业 务 的 市 场 地 位 盈 利 趋 势 均 优 于 意 黛 喜 考 虑 到 国 内 外 资 本 市 场 的 估 值 差 异, 我 们 认 为 惠 而 浦 收 购 意 黛 喜 的 交 易 更 具 有 参 考 价 值, 因 此 海 尔 收 购 通 用 家 电 的 估 值 基 本 合 理 海 尔 在 本 次 交 易 中 注 重 GE 家 电 的 战 略 意 义, 着 眼 于 长 远 经 营, 并 非 财 务 投 资 者, 因 此 我 们 认 为 公 司 不 会 因 为 本 次 收 购 价 格 而 承 担 过 于 沉 重 的 盈 利 压 力, 也 不 会 做 出 激 进 的 短 期 措 施 财 务 费 用 将 上 升, 不 影 响 增 厚 EPS, 也 不 影 响 分 红 由 于 本 次 交 易 预 计 将 产 生 约 200 亿 元 银 行 贷 款, 未 来 将 产 生 一 定 财 务 费 用, 但 财 务 费 用 增 加 额 低 于 通 用 家 电 的 盈 利 和 现 金 流, 因 此 仍 将 增 厚 业 绩 每 年 所 增 加 的 利 息 费 用 将 取 决 于 贷 款 利 率 和 还 款 方 式 同 时 考 虑 到 上 市 公 司 的 现 金 流 充 裕, 预 计 在 还 款 期 内 不 会 因 为 偿 还 利 息 和 本 金 而 减 少 分 红 盈 利 预 测 和 投 资 建 议 假 设 公 司 于 2016 年 年 中 完 成 并 购,2015 年 盈 利 预 测 不 受 影 响,2016 年 年 中 开 始 8 / 11
9 并 表, 调 整 盈 利 预 测 : 预 计 年 公 司 收 入 为 亿 元, 同 比 增 速 分 别 为 -10.2% 31.7% 和 25.8%, 净 利 润 为 和 65.0 亿 元, 同 比 增 速 为 -16.2% 26.9% 和 22.6%, 现 价 对 应 2015 年 估 值 14.5 倍,2016 年 11.4 倍 考 虑 到 公 司 的 内 销 增 长 稳 健,EPS 得 到 增 厚, 同 时 提 升 全 球 品 牌 影 响 力, 完 善 长 期 战 略 布 局, 因 此 维 持 谨 慎 增 持 评 级 风 险 提 示 收 购 未 能 通 过 股 东 大 会 和 审 批 的 风 险 GE 家 电 团 队 流 失 的 风 险 财 务 数 据 未 经 审 计 的 风 险 9 / 11
10 Tabl e_excel2 资 产 负 债 表 单 位 : 百 万 元 现 金 流 量 表 单 位 : 百 万 元 至 12 月 31 日 2013A 2014A 2015E 2016E 2017E 2013A 2014A 2015E 2016E 2017E 流 动 资 产 经 营 活 动 现 金 流 货 币 资 金 净 利 润 应 收 及 预 付 折 旧 摊 销 存 货 营 运 资 金 变 动 其 他 流 动 资 产 其 它 非 流 动 资 产 投 资 活 动 现 金 流 长 期 股 权 投 资 资 本 支 出 固 定 资 产 投 资 变 动 在 建 工 程 其 他 无 形 资 产 筹 资 活 动 现 金 流 其 他 长 期 资 产 银 行 借 款 资 产 总 计 债 券 融 资 流 动 负 债 股 权 融 资 短 期 借 款 其 他 应 付 及 预 收 现 金 净 增 加 额 其 他 流 动 负 债 期 初 现 金 余 额 非 流 动 负 债 期 末 现 金 余 额 长 期 借 款 应 付 债 券 其 他 非 流 动 负 债 负 债 合 计 股 本 资 本 公 积 主 要 财 务 比 率 留 存 收 益 至 12 月 31 日 2013A 2014A 2015E 2016E 2017E 归 属 母 公 司 股 东 权 成 长 能 力 (%) 益 少 数 股 东 权 益 营 业 收 入 增 长 负 债 和 股 东 权 益 营 业 利 润 增 长 归 属 母 公 司 净 利 润 增 长 获 利 能 力 (%) 利 润 表 单 位 : 百 万 元 毛 利 率 至 12 月 31 日 2013A 2014A 2015E 2016E 2017E 净 利 率 营 业 收 入 ROE 营 业 成 本 营 业 税 金 及 附 加 偿 债 能 力 销 售 费 用 资 产 负 债 率 (%) 管 理 费 用 净 负 债 比 率 财 务 费 用 流 动 比 率 资 产 减 值 损 失 速 动 比 率 公 允 价 值 变 动 收 益 营 运 能 力 投 资 净 收 益 总 资 产 周 转 率 营 业 利 润 应 收 账 款 周 转 率 营 业 外 收 入 存 货 周 转 率 营 业 外 支 出 每 股 指 标 ( 元 ) 利 润 总 额 每 股 收 益 所 得 税 每 股 经 营 现 金 流 净 利 润 每 股 净 资 产 少 数 股 东 损 益 估 值 比 率 归 属 母 公 司 净 利 润 P/E EBITDA P/B EPS( 元 ) EV/EBITDA / 11
11 Table_Research 广 发 家 电 行 业 研 究 小 组 蔡 益 润 : 分 析 师, 复 旦 大 学 数 学 科 学 学 院 学 士, 复 旦 大 学 国 际 金 融 学 硕 士,2014 年 金 牛 分 析 师 家 用 电 器 行 业 第 五 名,2015 年 进 入 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 容 志 能 : 研 究 助 理, 上 海 交 通 大 学 电 子 科 学 与 技 术 学 士, 浙 江 大 学 电 子 科 学 与 技 术 硕 士, 2015 年 进 入 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 Table_RatingIndustry 广 发 证 券 行 业 投 资 评 级 说 明 买 入 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 强 于 大 盘 10% 以 上 持 有 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 相 对 大 盘 的 变 动 幅 度 介 于 -10%~+10% 卖 出 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 弱 于 大 盘 10% 以 上 Table_RatingCompany 广 发 证 券 公 司 投 资 评 级 说 明 买 入 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 强 于 大 盘 15% 以 上 谨 慎 增 持 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 强 于 大 盘 5%-15% 持 有 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 相 对 大 盘 的 变 动 幅 度 介 于 -5%~+5% 卖 出 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 弱 于 大 盘 5% 以 上 Table_Address 联 系 我 们 广 州 市 深 圳 市 北 京 市 上 海 市 地 址 广 州 市 天 河 区 林 和 西 路 9 号 耀 中 广 场 A 座 1401 深 圳 市 福 田 区 福 华 一 路 6 号 免 税 商 务 大 厦 17 楼 北 京 市 西 城 区 月 坛 北 街 2 号 月 坛 大 厦 18 层 上 海 市 浦 东 新 区 富 城 路 99 号 震 旦 大 厦 18 楼 邮 政 编 码 客 服 邮 箱 服 务 热 线 Table_Disclaimer 免 责 声 明 gfyf@gf.com.cn 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 本 报 告 只 发 送 给 广 发 证 券 重 点 客 户, 不 对 外 公 开 发 布 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 的 出 处 皆 被 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 认 为 可 靠, 但 广 发 证 券 不 对 其 准 确 性 或 完 整 性 做 出 任 何 保 证 报 告 内 容 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 观 点 不 构 成 所 涉 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 广 发 证 券 不 对 因 使 用 本 报 告 的 内 容 而 引 致 的 损 失 承 担 任 何 责 任, 除 非 法 律 法 规 有 明 确 规 定 客 户 不 应 以 本 报 告 取 代 其 独 立 判 断 或 仅 根 据 本 报 告 做 出 决 策 广 发 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 信 息 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 反 映 研 究 人 员 的 不 同 观 点 见 解 及 分 析 方 法, 并 不 代 表 广 发 证 券 或 其 附 属 机 构 的 立 场 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 研 究 人 员 于 发 出 本 报 告 当 日 的 判 断, 可 随 时 更 改 且 不 予 通 告 本 报 告 旨 在 发 送 给 广 发 证 券 的 特 定 客 户 及 其 它 专 业 人 士 未 经 广 发 证 券 事 先 书 面 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 刊 登 转 载 和 引 用, 否 则 由 此 造 成 的 一 切 不 良 后 果 及 法 律 责 任 由 私 自 翻 版 复 制 刊 登 转 载 和 引 用 者 承 担 11 / 11
深圳市新亚电子制程股份有限公司
证 券 代 码 :002388 证 券 简 称 : 新 亚 制 程 公 告 编 号 :2016-053 深 圳 市 新 亚 电 子 制 程 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 特
ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816
ETF 分 级 基 金 规 模 份 额 变 化 统 计 截 至 上 周 末, 全 市 场 股 票 型 ETF 规 模 约 1451 亿, 份 额 约 1215 亿,ETF 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为 -23-44 亿, 份 额 与 规 模 均 下 降 ; 分 级 基 金 规 模 约 438 亿, 份 额 572 亿, 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为
湖南金健米业股份有限公司
2003 HUMAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO. LTD 2003 2 2 3 4 6 8 9 11 24 25 27 60 1 2003 2003 2003 HUNAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO.,LTD. 0736 7308643 0736 7308666 dongmi@600127.cn 415001 http://www.600127.cn
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上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 关 于 昂 华 ( 上 海 ) 自 动 化 工 程 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 年 度 股 东 大 会 法 律 意 见 书 上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 上 海 市 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 1705 室 (200120) 电 话 :8621-5012 2258 传 真 :8621-5012 2257
说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度, 对 2015 年 春 季 期 教 运 行 基
内 部 资 料 东 北 师 范 大 教 运 行 基 本 状 态 据 报 告 2015 年 春 季 期 教 务 处 2015 年 10 月 27 日 说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度,
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 % # % % % ) % % # # + #, ) +, % % % % % % % %
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 王 红 曼 抗 战 时 期 国 民 政 府 为 适 应 战 时 经 济 金 融 的 需 要 实 行 由 财 政 部 四 联 总 处 中 央 银 行 等 多 家 机 构 先 后 共 同 参 与 的 多 元 化 银 行 监 理 体 制 对 战 时 状 态 下 的 银 行 发 展 与 经 营 安 全 进 行 了 大 规 模 的 设 计 与
1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路 2
简 略 版 本 :2015 3 10 2016 2021 全 球 卫 生 部 门 病 毒 性 肝 炎 战 略 2016 2021 2015 3 12 2012 2010 2014 2015 2016 2021 140 55% 35% 5 15% 5 20% 2.4 1.3 1.5 1 1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路
关于修订《沪市股票上网发行资金申购
关 于 修 订 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 的 通 知 各 有 关 单 位 : 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 ( 修 订 稿 ) ( 见 附 件 ) 已 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 现 将 修 订 所 涉 主 要 内 容 公 布 如 下 一 第 二 条 ( 二 ) 申 购 单 位 及 上 限 修 改
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中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2013 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 三 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 应 对 气 候 变 化 面 临 的 形 势... 3 二 完 善 顶 层 设 计 和 体 制 机 制... 4 三 减 缓 气 候 变 化... 8 四 适 应 气 候 变 化... 20
黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅
小 麦 净 多 持 仓 增 加, 豆 油 豆 粕 净 多 持 仓 减 少 美 国 CFTC 持 仓 报 告 部 门 : 市 场 研 究 与 开 发 部 类 型 : 量 化 策 略 周 报 日 期 :212 年 5 月 7 日 电 话 :592-5678753 网 址 :www.jinyouqh.com 主 要 内 容 : 根 据 美 国 CFTC 公 布 的 数 据, 本 报 告 中 的 11 个
上证指数
上 证 与 修 正 方 法 一 ( 一 ) 计 算 公 式 1. 上 证 指 数 系 列 均 采 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 公 式 计 算 2. 上 证 180 指 数 上 证 50 指 数 等 以 成 份 股 的 调 整 股 本 数 为 权 数 进 行 加 权 计 算, 计 算 公 式 为 : 报 告 期 指 数 =( 报 告 期 样 本 股 的 调 整 市 值 / 基 期 )
2. 本 次 修 改 后, 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 要 求 市 值 计 算 规 则 及 证 券 账 户 使 用 的 相 关 规 定 是 否 发 生 了 变 化? 答 : 未 发 生 变 化 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 是 指, 以 投 资 者 为 单 位
新 股 网 上 网 下 发 行 实 施 细 则 问 答 上 交 所 2016-01-05 一 网 上 发 行 业 务 问 答 1. 本 次 修 改 的 主 要 内 容 是 什 么? 答 : 本 次 修 改 的 主 要 内 容 包 括 : 一 是 取 消 了 投 资 者 在 申 购 委 托 时 应 全 额 缴 纳 申 购 资 金 的 规 定, 明 确 了 投 资 者 应 根 据 最 终 确 定 的 发
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
金 不 少 于 800 万 元, 净 资 产 不 少 于 960 万 元 ; (3) 近 五 年 独 立 承 担 过 单 项 合 同 额 不 少 于 1000 万 元 的 智 能 化 工 程 ( 设 计 或 施 工 或 设 计 施 工 一 体 ) 不 少 于 2 项 ; (4) 近 三 年 每 年
工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 一 总 则 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 ( 一 ) 为 了 加 强 对 从 事 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 企 业 的 管 理, 维 护 建 筑 市 场 秩 序, 保 证 工 程 质 量 和 安 全, 促 进 行 业 健 康 发 展, 结 合 建 筑 智 能 化 工 程 的 特 点, 制 定 本 标
2006年顺德区高中阶段学校招生录取分数线
2014 年 顺 德 区 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 录 取 根 据 佛 山 市 办 提 供 的 考 生 数 据, 现 将 我 区 2014 年 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 的 录 取 公 布 如 下 : 一 顺 德 一 中 录 取 分 第 1 志 愿, 总 分 585, 综 合 表 现 评 价 A, 考
证监会行政审批事项目录
事 项 目 录 项 目 对 象 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 第 十 一 条 : 保 荐 人 的 资 格 及 其 管 理 办 法 由 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 规 定 44001 保 荐 机 构 注 册 国 务 院 对 确 需 要 保 留 的 项 目 设 定 的 决 定 ( 国 务 院 令 第 412 号 ) 附 件 第 383 项 保 荐 机 构 和 保 荐 代 表 人
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 拟 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 业 务, 提 高 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 申 购 及 资 金 结 算 效 率, 根 据 证 券 发 行 与 承 销
证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-092 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
国债回购交易业务指引
附 件 1 上 海 证 券 交 易 所 新 质 押 式 国 债 回 购 交 易 业 务 指 引 一 总 述 根 据 上 海 证 券 交 易 所 债 券 交 易 实 施 细 则, 上 证 所 将 于 2006 年 5 月 8 日 起 推 出 新 质 押 式 国 债 回 购 新 质 押 式 回 购 与 现 行 质 押 式 回 购 相 比 区 别 主 要 在 以 下 几 个 方 面 :1 新 质 押 式
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 通 过 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 交 易 系 统 并
珠江钢琴股东大会
证 券 代 码 :002678 证 券 简 称 : 珠 江 钢 琴 公 告 编 号 :2015-038 广 州 珠 江 钢 琴 集 团 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 :
2011-2015年中国煤炭行业研究分析报告
2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 -1-2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 报 告 名 称 : 报 告 网 址 : 2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 http://www.360baogao.com/2010-09/2011_2015meitanxingyeyanjiufenxi.html
78520132927112910.doc
泉 州 市 财 政 局 文 件 泉 财 会 2013 86 号 转 发 财 政 部 关 于 印 发 新 旧 事 业 单 位 会 计 制 度 有 关 衔 接 问 题 的 处 理 规 定 的 通 知 市 直 各 有 关 部 门 各 县 ( 市 区 ) 财 政 局 : 修 订 后 的 事 业 单 位 会 计 制 度 ( 财 会 2012 22 号 ) 自 2013 年 1 月 1 日 起 施 行 为 了
非公开发行合规性报告
中 信 建 投 证 券 股 份 关 于 曙 光 信 息 产 业 股 份 非 公 开 发 行 股 票 发 行 过 程 和 认 购 对 象 合 规 性 的 报 告 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2015]3146 号 文 核 准, 曙 光 信 息 产 业 股 份 ( 以 下 简 称 中 科 曙 光 发 行 人 ) 向 不 超 过 10 名 符 合 条 件 的 特 定
江 西 万 向 昌 河 汽 车 底 盘 系 统 有 限 公 钱 潮 轴 承 有 限 公 万 向 钱 潮 传 动 轴 有 浙 江 万 向 精 工 有 浙 江 万 向 系 统 有 报 告 期 内 审 批 对 子 公 额 度 合 计 (B1) 报 告 期 末 已 审 批 的 对 子 公 额 度 合 计 (
股 票 简 称 : 万 向 钱 潮 股 票 代 码 :000559 编 号 :2016-010 万 向 钱 潮 股 份 有 关 于 度 报 告 的 更 正 公 告 本 公 及 董 事 会 全 体 成 员 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 万 向 钱 潮 股 份 有 于 2016 年 2 月 27 在 巨 潮 资 讯
长 期 待 摊 费 用 递 延 所 得 税 资 产 其 他 非 流 动 资 产 其 中 : 特 准 储 备 物 资 非 流 动 资 产 合 计 50,741,173.05 43,639,878.67 资 产 总 计 907,501,895.16 545,811,013.59 法 定 代 表 人 :
资 产 负 债 表 2016-05 编 制 单 位 : 贵 州 瓮 马 铁 路 有 限 责 任 公 司 金 额 单 位 : 人 民 币 元 项 目 流 动 资 产 : 期 末 余 额 年 初 余 额 货 币 资 金 470,266,946.05 252,110,378.42 结 算 备 付 金 拆 出 资 金 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 衍
3 月 30 日 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 和 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 发 出 召 开 本 次 股 东 大 会 公 告, 该 公 告 中 载 明 了 召 开 股 东 大 会 的 日 期 网 络 投 票 的 方 式 时 间 以 及 审
北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 关 于 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 致 : 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 ( 以 下 简 称 本 所 ) 受 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 委 托, 指 派 律 师 出 席 2016 年 4 月
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
合 并 计 算 配 售 对 象 持 有 多 个 证 券 账 户 的, 多 个 证 券 账 户 市 值 合 并 计 算 确 认 多 个 证 券 账 户 为 同 一 配 售 对 象 持 有 的 原 则 为 证 券 账 户 注 册 资 料 中 的 账 户 持 有 人 名 称 有 效 身 份 证 明 文 件
深 圳 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 深 圳 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 本 细 则 所 称 网 下 发 行 是 指 首 次 公 开 发 行 股
安信证券股份有限公司
安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 南 京 新 联 电 子 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 股 票 发 行 过 程 和 认 购 对 象 合 规 性 的 报 告 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2016]126 号 文 核 准, 南 京 新 联 电 子 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 新 联 电 子 发 行 人 或 公 司 ) 非
收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59 1 一 般 财 力 50.06 1 人 员 支 出 21.95 2 成 品
100.12 2016 年 龙 岩 市 部 门 预 算 表 报 送 日 期 : 年 月 日 单 位 负 责 人 签 章 : 财 务 负 责 人 签 章 : 制 表 人 签 章 : 收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59
现 场 会 议 时 间 为 :2016 年 5 月 19 日 网 络 投 票 时 间 为 :2016 年 5 月 18 日 -2016 年 5 月 19 日 其 中 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 交 易 系 统 进 行 网 络 投 票 的 时 间 为 2016 年 5 月 19 日 9:30-
证 券 代 码 :300439 证 券 简 称 : 美 康 生 物 公 告 编 号 :2016-046 宁 波 美 康 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 2016
2011-2015年证券行业运行市场运营及投资战略咨询报告
2011-2015 年 证 券 行 业 运 行 市 场 运 营 及 投 资 战 略 咨 询 报 告 关 键 字 : 证 券 证 券 行 业 分 析 市 场 研 究 市 场 调 查 投 资 咨 询 出 版 日 期 :2010 年 7 月 报 告 格 式 :PDF 电 子 版 或 纸 介 版 交 付 方 式 :Email 发 送 或 EMS 快 递 中 文 价 格 : 印 刷 版 6500 元 电 子
证券简称：中珠控股 证券代码：600568 编号：2016-020号
证 券 简 称 : 中 珠 医 疗 证 券 代 码 :600568 编 号 :2016-090 号 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 2016 年 上 半 年 募 集 资 金 存 放 与 使 用 情 况 的 专 项 报 告 特 别 提 示 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗
《深圳市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》.doc
深 圳 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 按 市 值 申 购 实 施 办 法 深 证 上 2014 158 号 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 投 资 者 按 持 有 的 深 圳 市 场 非 限 售 A 股 股 份 市 值 ( 以 下 简 称 市 值 ) 参 与 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 资 金 申 购 业 务, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办
境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 489,157,907 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 64.2869 其 中 :A 股 股 东 持 股 占 股 份 总 数 的 61.390
证 券 代 码 :603993 证 券 简 称 : 洛 阳 钼 业 公 告 编 号 :2016-080 洛 阳 栾 川 钼 业 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016 年 第 二 次 A 股 类 别 股 东 大 会 及 2016 年 第 二 次 H 股 类 别 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本
2016年德州市机构编制委员会
2016 年 德 州 市 机 构 编 制 委 员 会 办 公 室 部 门 预 算 -1- 第 一 部 分 部 门 概 况 目 录 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 收 支 预 算 总 表 表 2 2016 2016 年 收 入 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 收 入 预 算 表 ( 单 位
资 产 期 末 余 额 负 债 及 所 有 者 权 益 期 末 余 额 流 动 资 产 : 流 动 负 债 : 货 币 资 金 应 收 票 据 应 收 账 款 其 他 应 收 款 存 货 流 动 资 产 合 计 短 期 借 款 应 付 票 据 应 付 账 款 应 付 职 工 薪 酬 应 交 税 费
跨 章 节 综 合 1. 黄 河 公 司 为 工 业 企 业, 为 增 值 税 一 般 纳 税 人, 适 用 的 增 值 税 税 率 为 17%, 其 有 关 资 料 如 下 : (1) 产 品 材 料 销 售 价 格 中 均 不 含 增 值 税 (2) 按 实 际 成 本 核 算, 逐 笔 结 转 销 售 成 本 (3)2010 年 12 月 1 日 有 关 科 目 余 额 如 下 : 单 位 :
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国 内 各 期 货 交 易 所 关 于 合 约 限 仓 方 面 的 规 定 上 海 期 货 交 易 所 经 纪 会 员 非 经 纪 会 员 和 客 户 的 期 货 合 约 在 不 同 时 期 限 仓 的 具 体 比 例 和 数 额 如 下 : ( 单 位 : ) 合 约 挂 牌 至 交 割 月 前 第 二 月 的 最 后 一 个 交 易 日 交 割 月 前 第 一 月 交 割 月 份 某 一 期 货
股票代码：000936
证 券 代 码 :000936 证 券 简 称 : 华 西 股 份 公 告 编 号 :2016-031 江 苏 华 西 村 股 份 有 限 公 司 二 0 一 五 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1
2 2015 年 8 月 11 日, 公 司 召 开 2015 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 <2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 议 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公
证 券 代 码 :300017 证 券 简 称 : 网 宿 科 技 公 告 编 号 :2016-053 网 宿 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 调 整 公 司 2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 激 励 对 象 股 票 期 权 数 量 和 行 权 价 格 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 考 核 ( 扣 原 因 ) 考 评 得 3 安 全 生 产 目 30 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 无 轻 伤 责 任 事 故 无 重 大 质 量
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 3 无 轻 伤 责 任 事 故 目 标 30 及 事 无 重 大 质 量 工 作 过 失 故 管 无 其 他 一 般 责 任 事 故 理 在 公 司 文 明 环 境 创 建 中, 无 工 作 过 失 及 被 追 究 的
第 六 章 债 券 股 票 价 值 评 估 1 考 点 一 : 债 券 价 值 的 影 响 因 素 2
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2015 年 经 营 与 业 绩 评 析 业 绩 概 览 招 商 银 行 15 年 实 现 营 业 收 入 2015 亿 元, 同 比 增 长 21.47%; 实 现 拨 备 前 利 润 1335 亿 元, 同 比 增 长 27.83%; 实 现 归 母 净 利 润 580 亿 元, 同 比 增 长
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全国建筑市场注册执业人员不良行为记录认定标准（试行）.doc
- 1 - - 2 - 附 件 全 国 建 筑 市 场 注 册 执 业 人 员 不 良 记 录 认 定 标 准 ( 试 行 ) 说 明 为 了 完 善 建 筑 市 场 注 册 执 业 人 员 诚 信 体 系 建 设, 规 范 执 业 和 市 场 秩 序, 依 据 相 关 法 律 法 规 和 部 门 规 章, 根 据 各 行 业 特 点, 我 部 制 订 了 全 国 建 筑 市 场 注 册 执 业 人
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北 京 市 中 医 管 理 局 二 一 五 年 四 月 ... 1... 18 2015... 30 京 中 医 政 字 [2014]160 号 1 2 一 充 分 认 识 中 医 健 康 乡 村 建 设 工 作 的 重 要 意 义 二 建 立 健 全 工 作 保 障 机 制 2014 12 15 三 做 好 工 作 启 动 的 准 备 事 宜 1 2014 12 15 5-10 2014 12 15
2016年山东省民主党派办公大楼管理处
2016 年 山 东 省 民 主 党 派 办 公 大 楼 管 理 处 部 门 预 算 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 一 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 分 类 科 目 ) 二 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 分 类 科 目 ) 三 2016 年 收
证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-054 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
其 中 :A 股 股 东 持 有 股 份 总 数 31,126,938,909 境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 6,454,698,427 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 7
证 券 代 码 :601998 证 券 简 称 : 中 信 银 行 公 告 编 号 :2016-31 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016 年 第 一 次 A 股 类 别 股 东 会 及 2016 年 第 一 次 H 股 类 别 股 东 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚
要 求 ( 三 ) 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 通 常 情 况 下, 如 果 不 存 在 相 反 的 证 据, 企 业 正 常 进 行 资 产 出 售 或 者 负 债 转 移 的 市 场 可 以 视 为 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 ( 六 ) 估 值 技 术 相 关 资 产
致 同 研 究 : 丧 失 控 制 权 日 剩 余 股 权 公 允 价 值 的 确 定 示 例 2014 版 合 并 财 务 报 表 准 则 规 定, 丧 失 对 原 有 子 公 司 控 制 权 的, 在 合 并 财 务 报 表 层 面 应 视 为 处 置 子 公 司 同 时 取 得 一 项 新 的 投 资 性 资 产, 对 剩 余 股 权 应 按 照 其 丧 失 控 制 权 日 的 公 允 价 值
<B4FACFFABBF9BDF0C3FBB5A5A3A83230313130333039A3A92E786C73>
基 金 公 司 基 金 代 码 基 金 名 称 基 金 类 型 162201 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 成 长 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162202 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 周 期 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162203 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 稳 定 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162204 泰 达 宏 利 行
光明乳业股份有限公司
光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股 股 票 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 及 审 核 报 告 截 至 2012 年 12 月 31 日 止 审 核 报 告 光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 德 师 报 ( 核 ) 字 (13) 第 E0019 号 我 们 审 核 了 后 附 的 光 明 乳 业 股 份
(2015-2016-2)-0004186-04205-1 140242 信 号 与 系 统 Ⅰ 学 科 基 础 必 修 课 37 37 1 教 203 17 周 2016 年 06 月 13 日 (08:00-09:35) (2015-2016-2)-0004186-04205-1 141011
关 于 2015-2016 学 年 第 二 学 期 期 末 周 内 考 试 时 间 地 点 安 排 选 课 课 号 班 级 名 称 课 程 名 称 课 程 性 质 合 考 人 数 实 际 人 数 考 试 教 室 考 试 段 考 试 时 间 (2015-2016-2)-0006178-04247-1 130101 测 试 技 术 基 础 学 科 基 础 必 修 课 35 35 1 教 401 17 周
中国银行股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告
中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 A 股 发 行 安 排 及 初 步 询 价 公 告 重 要 提 示 1 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 下 称 发 行 人 或 建 设 银 行 ) 首 次 公 开 发 行 不 超 过 9,000,000,000 股 人 民 币 普 通 股 (A 股 )( 下 称 本 次 发 行 ) 的 申 请 已 获 得 中
浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 发 文 号 :TCYJS2016H0228 致 : 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 根 据 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 ( 下 称 证
关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 1 号 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 11 楼 电 话 :+86 571 87901111 传 真 :+86 571 87901501 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司
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深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 文 件 深 赛 智 2009 26 号 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 关 于 公 司 设 立 以 来 股 本 演 变 情 况 的 说 明 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 由 深 圳 市 赛 为 智 能 有 限 公 司 ( 以
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2008 年 8 月 15 日 中 性 证 券 中 金 公 司 研 究 部 分 析 员 : 王 松 柏 wangsb@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 海 通 证 券 (600837/17.57 元 ) 2 季 度 自 营 业 务 扭 亏 为 盈 主 要 财 务 指 标 与 股 票 信 息 要 点 : ( 百 万 元 ) 2006A 2007 A 2008 F 2009 F
何 秋 琳 张 立 春 视 觉 学 习 研 究 进 展 视 觉 注 意 视 觉 感 知
第 卷 第 期 年 月 开 放 教 育 研 究 何 秋 琳 张 立 春 华 南 师 范 大 学 未 来 教 育 研 究 中 心 广 东 广 州 随 着 图 像 化 技 术 和 电 子 媒 体 的 发 展 视 觉 学 习 也 逐 步 发 展 为 学 习 科 学 的 一 个 研 究 分 支 得 到 研 究 人 员 和 教 育 工 作 者 的 广 泛 关 注 基 于 此 作 者 试 图 对 视 觉 学 习
Microsoft Word - 600242_2011_1.doc
中 昌 海 运 股 份 有 限 公 司 600242 2011 年 第 一 季 度 报 告 目 录 1 重 要 提 示...2 2 公 司 基 本 情 况...2 3 重 要 事 项...3 4 附 录...5 1 1 重 要 提 示 1.1 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 其 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误
目 录 第 一 部 分 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 15 年 部 门 预 算 表 一 15 年 收 支 预 算 总 表 二 15 年 收 入 预 算 表 三 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 科 目 ) 四 15 年 支 出 预 算 表 ( 按
15 年 山 东 省 科 学 院 部 门 预 算 1 目 录 第 一 部 分 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 15 年 部 门 预 算 表 一 15 年 收 支 预 算 总 表 二 15 年 收 入 预 算 表 三 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 科 目 ) 四 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 单 位 ) 五 15 年 财 政 拨 款 支
书面申请
2016 年 度 滨 州 市 地 方 史 志 办 公 室 部 门 预 算 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 一 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 科 目 分 类 ) 二 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 科 目 分 类 ) 三 2016 年 收 入 预 算
2015-089：厦门安妮股份有限公司关于重大资产重组事项相关公告的更正公告+
股 票 代 码 :002235 股 票 简 称 : 安 妮 股 份 编 号 :2015-089 厦 门 安 妮 股 份 有 限 公 司 关 于 重 大 资 产 重 组 事 项 相 关 公 告 的 更 正 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性
公 司 已 支 付 上 述 股 权 转 让 款 及 增 资 款, 取 得 其 50.5% 股 权, 中 德 索 罗 门 公 司 已 于 2015 年 4 月 23 日 办 妥 股 权 变 更 登 记 手 续, 姚 记 扑 克 公 司 自 2015 年 4 月 起 将 其 纳 入 合 并 报 表 范
关 于 深 圳 证 券 交 易 所 对 上 海 姚 记 扑 克 股 份 有 限 公 司 的 问 询 函 中 有 关 财 务 事 项 的 说 明 天 健 函 2016 458 号 深 圳 证 券 交 易 所 : 由 上 海 姚 记 扑 克 股 份 有 限 公 司 转 来 的 贵 所 关 于 对 上 海 姚 记 扑 克 股 份 有 限 公 司 的 问 询 函 ( 中 小 板 问 询 函 2016 第 352
《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告（格式指引）》
四 川 久 远 银 海 软 件 股 份 有 限 公 司 2016 年 上 半 年 度 募 集 资 金 存 放 与 使 用 情 况 的 专 项 报 告 根 据 深 圳 证 券 交 易 所 中 小 板 上 市 公 司 规 范 运 作 指 引 (2015 年 修 订 ) ( 深 证 上 [2015]65 号 ) 及 相 关 格 式 指 引 的 规 定, 本 公 司 将 募 集 资 金 存 放 与 实 际
激 励 计 划 设 定 的 第 三 个 解 锁 期 解 锁 条 件 是 否 达 到 解 锁 条 件 的 说 明 1 公 司 未 发 生 如 下 任 一 情 形 : 1 公 司 最 近 一 个 会 计 年 度 财 务 会 计 报 告 被 注 册 会 计 师 出 具 否 定 意 见 或 者 无 法 表
证 券 代 码 :300170 证 券 简 称 : 汉 得 信 息 公 告 编 号 :2016-032 上 海 汉 得 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 关 于 2012 年 股 权 激 励 计 划 第 三 期 解 锁 股 份 上 市 流 通 的 提 示 性 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
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证 券 代 码 :000420 证 券 简 称 : 吉 林 化 纤 公 告 编 号 :2010-20 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 提 名 人 声 明 提 名 人 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 董 事 会 现 提 名 徐 铁 君 先 生 为 本 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人, 并 发 表 公 开 声 明, 被
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梁 运 文 霍 震 刘 凯 本 文 利 用 奥 尔 多 中 心 的 调 查 数 据 从 三 个 方 面 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 状 况 进 行 了 详 细 的 实 证 分 析 首 先 刻 画 了 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 的 总 体 统 计 特 征 然 后 从 财 产 构 成 出 发 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 进 行 了 结 构 分 解 最 后 通
二 6 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 分 类 科 目 ) 收 入 项 目 6 年 预 算 项 目 6 年 预 算 一 财 政 拨 款 ( 补 助 ) 5,400.02 合 计 5,883.77 一 般 公 共 预 算 5,400.02 工 资 福 利 2,776.72 政 府 性 基 金
一 6 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 分 类 科 目 ) 收 入 项 目 6 年 预 算 项 目 6 年 预 算 一 财 政 拨 款 5,400.02 一 般 公 共 服 务 5,270.98 一 般 公 共 预 算 5,400.02 发 展 与 改 革 事 务 5,270.98 政 府 性 基 金 预 算 行 政 运 行 2,516.51 国 有 资 本 经 营 预 算 机 关 服 务
关 于 绿 地 控 股 集 团 股 份 有 限 公 司 盈 利 预 测 实 现 情 况 的 专 项 审 核 报 告 瑞 华 核 字 2016 31100010 号 目 录 1 专 项 审 核 报 告 1 2 关 于 盈 利 预 测 实 现 情 况 的 专 项 说 明 3 绿 地 控 股 集 团 股 份 有 限 公 司 关 于 盈 利 预 测 实 现 情 况 的 说 明 按 照 上 市 公 司 重
2014年中央财经大学研究生招生录取工作简报
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证券代码：600604 900902 证券简称：二纺机 二纺B股 公告编码：临2012-029
证 券 代 码 :600604 900902 证 券 简 称 : 市 北 高 新 市 北 B 股 公 告 编 码 : 临 2015-077 上 海 市 北 高 新 股 份 有 限 公 司 关 于 第 七 届 董 事 会 第 五 十 五 次 会 议 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重
证券代码：600198 证券简称：大唐电信 编号：XXXXX-XXX号
证 券 代 码 :600198 证 券 简 称 : 大 唐 电 信 公 告 编 号 :2015-032 大 唐 电 信 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 公 司 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对
上篇 财 务
财 务 与 会 计 考 试 大 纲 (2016 年 度 ) 本 科 目 考 试 内 容 涉 及 的 政 策 法 规 以 上 一 自 然 年 度 为 主, 加 当 年 度 4 月 30 日 前 的 必 要 税 收 政 策 调 整 本 次 大 纲 在 2015 年 度 考 试 大 纲 的 基 础 上 进 行 了 部 分 补 充 和 修 订 为 了 使 教 材 体 系 更 加 科 学 规 范, 将 公 司
4 2013 年 1 月 16 日, 公 司 分 别 召 开 第 二 届 董 事 会 第 二 十 七 次 会 议 和 第 二 届 监 事 会 第 十 五 次 会 议, 审 议 通 过 了 关 于 向 激 励 对 象 授 予 限 制 性 股 票 的 议 案, 确 定 首 期 限 制 性 股 票 授 予
证 券 代 码 :300015 证 券 简 称 : 爱 尔 眼 科 编 号 :2013-047 爱 尔 眼 科 医 院 集 团 股 份 有 限 公 司 关 于 向 激 励 对 象 授 予 预 留 限 制 性 股 票 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 鉴
证券代码：002506 证券简称：超日太阳 公告编号：2012-037
证 券 代 码 :600108 证 券 简 称 : 亚 盛 集 团 公 告 编 号 :2014-039 甘 肃 亚 盛 实 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 关 于 继 续 使 用 部 分 闲 置 募 集 资 金 暂 时 补 充 流 动 资 金 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者
附件1：
附 件 5 增 列 硕 士 专 业 学 位 授 权 点 申 请 表 硕 士 专 业 学 位 类 别 ( 工 程 领 域 ): 工 程 硕 士 ( 控 制 工 程 领 域 ) 申 报 单 位 名 称 : 上 海 工 程 技 术 大 学 一 申 请 增 列 硕 士 专 业 学 位 授 权 点 论 证 报 告 申 请 增 列 硕 士 专 业 学 位 授 权 点 论 证 报 告 一 专 业 人 才 需 求
目 录 1 重 要 提 示... 2 2 公 司 基 本 情 况... 2 3 重 要 事 项... 3 4 附 录... 4 1
深 圳 市 金 证 科 技 股 份 有 限 公 司 600446 2012 年 第 三 季 度 报 告 目 录 1 重 要 提 示... 2 2 公 司 基 本 情 况... 2 3 重 要 事 项... 3 4 附 录... 4 1 1 重 要 提 示 1.1 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 其 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 任 何
18 上 报 该 学 期 新 生 数 据 至 阳 光 平 台 第 一 学 期 第 四 周 至 第 六 周 19 督 促 学 习 中 心 提 交 新 增 专 业 申 请 第 一 学 期 第 四 周 至 第 八 周 20 编 制 全 国 网 络 统 考 十 二 月 批 次 考 前 模 拟 题 第 一 学
1 安 排 组 织 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 网 上 考 前 辅 导 第 一 学 期 第 一 周 统 考 考 前 半 个 月 2 下 发 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 准 考 证 第 一 学 期 第 一 周 导 出 下 半 年 成 人 本 科 学 士 学 位 英 语 统 一 考 试 报 考 3 信 息 第 一 学 期 第 一 周 4 教 学 计 划 和 考 试 计 划 上 网,
办 法 >( 修 订 稿 ) 的 议 案 关 于 提 请 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公 司 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 宜 的 议 案 确 定 公 司 的 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 项 如
任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 关 于 部 分 限 制 性 股 票 回 购 注 销 完 成 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 或
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浙 江 金 鹰 股 份 有 限 公 司 600232 2011 年 第 一 季 度 报 告 目 录 1 重 要 提 示...2 2 公 司 基 本 情 况...2 3 重 要 事 项...3 4 附 录...5 1 1 重 要 提 示 1.1 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 其 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误
全面预算管理暂行办法
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河北省人大常委会机关车队
河 北 省 人 大 常 委 会 机 关 服 务 中 心 2015 年 部 门 决 算 河 北 省 人 大 常 委 会 机 关 服 务 中 心 编 制 河 北 省 人 大 常 委 会 机 关 服 务 中 心 2015 年 部 门 决 算 公 开 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 部 门 职 责 二 部 门 情 况 第 二 部 分 2015 年 度 部 门 决 算 报 表 一 收 入 支 出
中 国 软 科 学 年 第 期!!!
山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 陶 厚 永 李 燕 萍 骆 振 心 武 汉 大 学 经 济 与 管 理 学 院 武 汉 大 学 中 国 产 学 研 合 作 问 题 研 究 中 心 湖 北 武 汉 北 京 大 学 经 济 研 究 所 光 华 天 成 博 士 后 工 作 站 北 京 本
目 录 第 一 部 分 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2015 年 部 门 预 算 表 一 2015 年 收 支 预 算 总 表 二 2015 年 收 入 预 算 表 三 2015 年 支 出 预 算 表 ( 按 科 目 ) 四 2015 年 支 出
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文 化 记 忆 传 统 创 新 与 节 日 遗 产 保 护 根 据 德 国 学 者 阿 斯 曼 的 文 化 记 忆 理 论 仪 式 与 文 本 是 承 载 文 化 记 忆 的 两 大 媒 体 在 各 种 仪 式 行 为 中 节 日 以 其 高 度 的 公 共 性 有 组 织 性 和 历 史 性 而 特 别 适 用 于 文 化 记 忆 的 储 存 和 交 流 节 日 的 文 化 功 能 不 仅 在 于
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江 西 恒 大 高 新 技 术 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 摇 号 中 签 及 配 售 结 果 公 告 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ): 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 重 要 提 示 1 江 西 恒 大 高 新 技 术 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 恒 大 高 新 或 发 行 人 ) 首 次 公 开 发 行 不 超 过 2,000 万
投 资 者 可 在 基 金 管 理 人 指 定 的 销 售 机 构 申 购 和 赎 回 美 元 等 外 币 销 售 的 基 金 份 额, 具 体 详 见 基 金 管 理 人 相 关 公 告 2 在 三 申 购 与 赎 回 的 原 则 部 分 增 加 : 1 本 基 金 采 用 多 币 种 销 售,
博 时 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 修 订 博 时 大 中 华 亚 太 精 选 股 票 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 及 托 管 协 议 部 分 条 款 的 公 告 为 满 足 投 资 者 的 理 财 需 求, 根 据 博 时 大 中 华 亚 太 精 选 股 票 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 ( 以 下 简 称 原 基 金 合 同 ) 的 有 关 约 定, 博 时 基
2016年市委组织部部门预算
2016 年 市 委 组 织 部 预 算 -1- 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 收 支 预 算 总 表 表 2 2016 年 收 入 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 收 入 预 算 表 ( 单 位 ) 表 4 2016 年 支 出 预 算 表 表
2016 年 荔 湾 区 财 政 核 定 支 出 汇 总 表 表 二 单 位 名 称 : 广 州 文 化 公 园 基 本 支 出 项 目 支 出 科 目 编 码 预 算 科 目 名 称 一 般 公 共 预 算 5,800.54 4,695.54 3,092.96 1,481.18 121.40 1,
表 一 2016 年 荔 湾 区 收 支 预 算 总 表 单 位 名 称 : 广 州 文 化 公 园 预 算 收 入 预 算 支 出 项 目 预 算 数 项 目 预 算 数 一 一 般 公 共 预 算 拨 款 5,800.54 一 基 本 支 出 4,695.54 工 资 福 利 支 出 3,092.96 二 政 府 性 基 金 预 算 拨 款 商 品 和 服 务 支 出 121.40 三 国 有
一 单 位 基 本 情 况 2013 年 末, 全 市 共 有 从 事 第 二 产 业 和 第 三 产 业 活 动 的 法 人 单 位 3.57 万 个, 比 2008 年 末 (2008 年 是 第 二 次 全 国 经 济 普 查 年 份 下 同 ) 增 加 1.59 万 个, 增 长 79.7%
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住 房 和 城 乡 建 设 部 关 于 印 发 工 程 勘 察 资 质 标 准 的 通 知 建 市 [2013]9 号 各 省 自 治 区 住 房 和 城 乡 建 设 厅, 北 京 市 规 划 委, 天 津 上 海 市 建 设 交 通 委, 重 庆 市 城 乡 建 设 委, 新 疆 生 产 建 设 兵 团 建 设 局, 总 后 基 建 营 房 部 工 程 局, 国 务 院 有 关 部 门 建 设 司,
北 京 德 恒 律 师 事 务 所 关 于 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 致 : 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 德 恒 D201212111088810208BJ-02 号 北 京 德 恒 律 师 事 务 所 ( 以 下 简
关 于 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 北 京 市 西 城 区 金 融 街 19 号 富 凯 大 厦 B 座 12 层 电 话 :010-52682888 传 真 :010-52682999 邮 编 :100033 北 京 德 恒 律 师 事 务 所 关 于 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 股 东 大 会 的 法
关 于 华 能 国 际 电 力 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 募 集 资 金 存 放 与 使 情 况 的 专 项 核 查 报 告 根 据 证 券 发 行 上 市 保 荐 业 务 管 理 办 法 和 上 海 证 券 交 易 所 上 市 公 司 募 集 资 金 管 理 规 定 等 有 关 规
902 13.10B 2012 2013 3 20 关 于 华 能 国 际 电 力 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 募 集 资 金 存 放 与 使 情 况 的 专 项 核 查 报 告 根 据 证 券 发 行 上 市 保 荐 业 务 管 理 办 法 和 上 海 证 券 交 易 所 上 市 公 司 募 集 资 金 管 理 规 定 等 有 关 规 定, 作 为 华 能 国 际 电 力 股 份 有
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附 件 : 企 业 会 计 准 则 第 30 号 财 务 报 表 列 报 第 一 章 总 则 第 一 条 为 了 规 范 财 务 报 表 的 列 报, 保 证 同 一 企 业 不 同 期 间 和 同 一 期 间 不 同 企 业 的 财 务 报 表 相 互 可 比, 根 据 企 业 会 计 准 则 基 本 准 则, 制 定 本 准 则 第 二 条 财 务 报 表 是 对 企 业 财 务 状 况 经 营
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( 一 ) 系 统 整 体 操 作 流 程 简 述 3 ( 二 ) 系 统 中 各 角 色 操 作 功 能 说 明 5 1. 学 院 管 理 员 5 2. 教 学 院 长 8 3. 指 导 教 师 10 4. 答 辩 组 组 长 12 5. 学 生 12 6. 系 统 管 理 员 15 ( 一 ) 论 文 系 统 常 见 问 题 16 ( 二 ) 论 文 查 重 常 见 问 题 22 1 2 主
一 开 放 性 的 政 策 与 法 规 二 两 岸 共 同 的 文 化 传 承 三 两 岸 高 校 各 自 具 有 专 业 优 势 远 见 杂 志 年 月 日
河 北 师 范 大 学 学 报 新 时 期 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 问 题 探 讨 郑 若 玲 王 晓 勇 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 是 新 时 期 推 进 海 峡 两 岸 高 等 教 育 交 流 与 合 作 的 重 要 尝 试 系 统 梳 理 改 革 开 放 以 来 两 岸 招 生 政 策 与 就 学 人 数 发 展 变 化 的 历 史 进 程 可 发 现 促 进 两
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北 京 紫 光 华 宇 软 件 股 份 有 限 首 次 公 开 发 行 股 票 并 在 创 业 板 上 市 网 下 摇 号 中 签 及 配 售 结 果 公 告 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ): 国 信 证 券 股 份 有 限 重 要 提 示 1 北 京 紫 光 华 宇 软 件 股 份 有 限 ( 以 下 简 称 发 行 人 ) 首 次 公 开 发 行 不 超 过 1,850 万 股 人 民 币