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1 华 闻 传 媒 投 资 集 团 股 份 有 限 公 司 拟 发 行 股 份 购 买 资 产 所 涉 及 的 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 股 东 全 部 权 益 项 目 资 产 评 估 说 明 中 和 评 报 字 (2014) 第 YCV1038D003 号 二 一 四 年 五 月 八 日

2 资 产 评 估 说 明 目 录 第 一 部 分 关 于 评 估 说 明 使 用 范 围 的 声 明...2 第 二 部 分 企 业 关 于 进 行 资 产 评 估 有 关 事 项 的 说 明...3 第 三 部 分 评 估 对 象 与 评 估 范 围 说 明...4 第 四 部 分 资 产 核 实 情 况 总 体 说 明...7 第 五 部 分 资 产 基 础 法 评 估 技 术 说 明...11 流 动 资 产 评 估 技 术 说 明...11 机 器 设 备 评 估 技 术 说 明...18 无 形 资 产 评 估 技 术 说 明...18 长 期 待 摊 费 用 评 估 技 术 说 明...40 递 延 所 得 税 资 产 评 估 技 术 说 明...41 第 六 部 分 收 益 法 评 估 技 术 说 明...45 第 七 部 分 评 估 结 论 及 其 分 析...83 资 产 评 估 说 明 附 件...88 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 1

3 第 一 部 分 关 于 评 估 说 明 使 用 范 围 的 声 明 本 评 估 说 明 仅 供 相 关 监 管 机 构 和 部 门 使 用 除 法 律 行 政 法 规 规 定 外, 材 料 的 全 部 或 部 分 内 容 不 得 提 供 给 其 他 任 何 单 位 和 个 人, 不 得 见 诸 于 公 开 媒 体 本 评 估 说 明 涉 及 部 分 机 密 材 料, 敬 请 阅 读 者 注 意 保 密 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 2

4 第 二 部 分 企 业 关 于 进 行 资 产 评 估 有 关 事 项 的 说 明 此 部 分 由 委 托 方 和 被 评 估 企 业 共 同 撰 写, 具 体 内 容 详 见 附 件 一 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 3

5 第 三 部 分 评 估 对 象 与 评 估 范 围 说 明 ( 一 ) 评 估 对 象 与 评 估 范 围 内 容 评 估 对 象 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 股 东 全 部 权 益 评 估 范 围 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 股 东 全 部 权 益 所 涉 及 的 资 产 及 负 债 本 次 评 估 的 资 产 总 额 64,584, 元, 其 中 : 流 动 资 产 43,481, 元, 非 流 动 资 产 21,102, 元 ; 负 债 总 额 14,888, 元, 其 中 : 流 动 负 债 7,688, 元, 非 流 动 负 债 7,200, 元 ; 所 有 者 权 益 总 额 49,696, 元 详 细 见 下 表 : 2014 年 3 月 31 日 资 产 负 债 表 单 位 : 人 民 币 元 科 目 名 称 账 面 价 值 一 流 动 资 产 合 计 43,481, 货 币 资 金 7,359, 应 收 账 款 ( 净 额 ) 21,778, 预 付 款 项 2,764, 其 他 应 收 款 6,719, 存 货 4,859, 二 非 流 动 资 产 合 计 21,102, 固 定 资 产 ( 净 值 ) 10,926, 无 形 资 产 1,792, 开 发 支 出 1,962, 长 期 待 摊 费 用 6,180, 递 延 所 得 税 资 产 241, 三 资 产 总 计 64,584, 四 流 动 负 债 合 计 7,688, 短 期 借 款 2,700, 应 付 账 款 65, 预 收 款 项 1,618, 应 交 税 费 3,296, 其 他 应 付 款 8, 五 非 流 动 负 债 合 计 7,200, 长 期 借 款 7,200, 六 负 债 总 计 14,888, 七 所 有 者 权 益 49,696, 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 4

6 科 目 名 称 账 面 价 值 实 收 资 本 21,000, 盈 余 公 积 3,463, 未 分 配 利 润 25,233, 以 上 评 估 范 围 与 委 托 评 估 的 范 围 及 被 评 估 企 业 所 申 报 评 估 的 资 产 范 围 一 致, 其 账 面 金 额 已 经 立 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 审 计, 出 具 了 信 会 师 报 字 [2014] 第 号 无 保 留 意 见 审 计 报 告 ( 二 ) 实 物 资 产 的 分 布 情 况 及 特 点 本 次 评 估 范 围 内 的 实 物 资 产 集 中 分 布 在 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 位 于 广 州 市 天 河 区 天 河 软 件 园 高 唐 新 建 区 广 州 互 联 网 产 业 园 1 号 楼 办 公 区 以 及 各 个 服 务 器 托 管 企 业 内, 主 要 包 括 : 存 货 车 辆 及 电 子 设 备 1 存 货 账 面 价 值 4,859, 元, 包 括 库 存 商 品 发 出 商 品 库 存 商 品 共 计 3 项, 为 电 脑 龙 脉 身 份 认 证 系 统 和 加 密 U 盾 ; 发 出 商 品 共 计 93 项, 主 要 为 已 出 库 的 硬 件 设 备 及 硬 件 设 备 必 备 的 软 件 2 设 备 类 固 定 资 产 账 面 价 值 10,926, 元, 共 计 99 项 其 中 : 车 辆 1 项, 为 奥 德 赛 牌 商 务 车, 购 于 2012 年 1 月, 车 辆 在 用 状 况 良 好 电 子 设 备 共 计 98 项, 主 要 为 电 脑 空 调 打 印 机 办 公 家 具 等 办 公 用 设 备 和 服 务 器 等, 设 备 购 置 于 2011 年 4 月 至 2014 年 2 月, 在 用 状 况 良 好 ( 三 ) 企 业 申 报 的 账 面 记 录 或 者 未 记 录 的 无 形 资 产 情 况 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 申 报 的 与 本 次 评 估 目 的 相 关 的 无 形 资 产, 包 括 4 项 商 标 权 4 项 专 利 权 43 项 计 算 机 软 件 著 作 权 其 中 : 账 面 记 录 的 计 算 机 软 件 著 作 权 共 12 项, 截 止 评 估 基 准 日 账 面 价 值 为 1,792, 元, 证 载 权 利 人 均 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司, 具 体 明 细 详 见 无 形 资 产 评 估 申 报 明 细 表 ( 四 ) 资 产 的 权 利 状 况 1 纳 入 评 估 范 围 的 车 辆 1 项, 车 辆 证 载 所 有 权 人 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 5

7 限 公 司, 截 止 评 估 基 准 日, 未 设 定 抵 押 担 保 等 事 项, 无 产 权 纠 纷 2 计 算 机 软 件 著 作 权 质 押 情 况 :2013 年 9 月 23 日, 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 将 其 拥 有 的 部 分 计 算 机 软 件 著 作 权 ( 共 28 项 ) 质 押 于 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 广 州 番 禹 支 行, 著 作 权 质 权 登 记 证 书 登 记 号 为 著 质 登 ( 软 ) 字 第 号 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 6

8 第 四 部 分 资 产 核 实 情 况 总 体 说 明 ( 一 ) 资 产 核 实 人 员 组 织 实 施 时 间 和 过 程 1 清 查 组 织 工 作 接 受 委 托 后, 本 公 司 评 估 人 员 根 据 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 提 供 的 资 产 评 估 申 报 明 细 表, 组 成 评 估 工 作 小 组, 并 制 定 了 详 细 的 现 场 清 查 实 施 计 划, 于 2014 年 4 月 1 日 至 2014 年 4 月 12 日 深 入 现 场, 对 实 物 资 产 采 用 逐 项 清 查 和 抽 查 的 方 式, 现 场 清 查 核 实 了 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 所 申 报 资 产 的 存 在 和 使 用 情 况, 验 证 其 所 提 供 的 文 件 资 料 在 此 基 础 上, 补 充 或 调 整 了 原 评 估 申 报 明 细 表 2 清 查 实 施 步 骤 第 一 步 : 指 导 企 业 财 务 与 相 关 资 产 管 理 人 员 在 资 产 清 查 的 基 础 上, 按 照 评 估 机 构 提 供 的 资 产 评 估 明 细 表 资 料 清 单 及 其 填 写 要 求, 进 行 登 记 填 报, 同 时 收 集 被 评 估 资 产 的 产 权 归 属 证 明 文 件 和 反 映 性 能 状 态 经 济 技 术 指 标 等 情 况 的 文 件 资 料 第 二 步 : 初 步 审 查 企 业 提 供 的 资 产 清 查 评 估 明 细 表 评 估 人 员 通 过 了 解 涉 及 评 估 范 围 内 具 体 对 象 的 详 细 状 况, 然 后 审 查 各 类 资 产 清 查 评 估 明 细 表, 检 查 有 无 填 写 不 全 错 填 漏 填 资 产 项 目 填 写 不 明 确 等 现 象, 并 要 求 企 业 人 员 及 时 更 正 第 三 步 : 现 场 实 地 勘 察 评 估 人 员 依 据 资 产 评 估 明 细 表, 于 2014 年 4 月 1 日 至 2014 年 4 月 12 日 对 申 报 资 产 进 行 清 点 和 现 场 勘 察, 对 实 物 资 产 采 用 逐 项 清 查 和 抽 查, 针 对 不 同 的 资 产 性 质 及 特 点, 采 取 不 同 的 勘 察 方 法 在 现 场 勘 察 过 程 中, 对 设 备 查 阅 了 主 要 设 备 的 原 始 入 账 凭 证, 并 通 过 与 设 备 管 理 人 员 广 泛 的 交 流, 了 解 设 备 的 购 置 日 期 使 用 情 况, 填 写 设 备 现 场 勘 察 记 录 等 第 四 步 : 补 充 修 改 和 完 善 资 产 评 估 明 细 表 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 7

9 根 据 现 场 实 地 勘 察 结 果, 进 一 步 完 善 资 产 评 估 明 细 表, 以 做 到 表 实 相 符 第 五 步 : 核 实 产 权 证 明 文 件 对 评 估 范 围 内 的 设 备 及 车 辆 的 产 权 进 行 调 查, 以 确 认 做 到 产 权 清 晰 3 各 项 资 产 清 查 过 程 货 币 资 金 的 清 查 : 包 括 现 金 银 行 存 款 其 他 货 币 资 金 (1) 库 存 现 金 : 存 放 在 企 业 财 务 部 的 保 险 柜 中 评 估 人 员 核 对 了 总 账 现 金 日 记 账 和 会 计 报 表,4 月 1 日 与 被 评 估 企 业 财 务 人 员 一 起 对 现 金 进 行 了 现 场 盘 点, 并 根 据 盘 点 日 至 评 估 基 准 日 间 的 收 入 支 出 倒 推 到 评 估 基 准 日 现 金 的 余 额, 经 盘 点 金 额 无 差 异 (2) 银 行 存 款 : 评 估 人 员 查 阅 了 2014 年 3 月 31 日 银 行 对 账 单 和 余 额 调 节 表, 对 大 额 的 未 达 账 项 进 行 了 核 实, 与 对 账 单 相 符 (3) 其 他 货 币 资 金 : 评 估 人 员 核 实 了 被 评 估 企 业 为 取 得 信 用 证 所 支 付 的 信 用 证 保 证 金 的 相 关 凭 证, 并 与 账 面 金 额 进 行 核 对, 经 核 实 金 额 无 差 异 往 来 账 款 的 清 查 : 纳 入 本 次 评 估 范 围 的 往 来 账 款 主 要 有 应 收 账 款 预 付 账 款 其 他 应 收 款 首 先 将 申 报 表 与 会 计 报 表 明 细 账 总 账 进 行 核 对, 对 每 笔 往 来 款 项 进 行 逐 项 清 查 核 实, 并 进 行 必 要 的 取 证 核 实 存 货 的 清 查 首 先 将 申 报 表 与 会 计 报 表 明 细 账 总 账 进 行 核 对, 并 查 阅 相 关 的 会 计 记 录 和 原 始 凭 证 对 库 存 商 品 进 行 清 查 盘 点 在 盘 点 结 果 的 基 础 上, 根 据 盘 点 日 至 评 估 基 准 日 的 出 入 库 倒 推 出 评 估 基 准 日 的 数 量, 同 时 关 注 存 放 环 境 存 放 时 间 等, 对 发 出 商 品 抽 查 出 库 凭 单 发 货 凭 证, 进 行 必 要 的 取 证 核 实 设 备 的 清 查 : 评 估 人 员 在 4 月 1 日 进 驻 评 估 现 场 后, 根 据 资 产 评 估 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 8

10 申 报 表, 对 设 备 进 行 了 清 查 核 对 和 实 物 函 证, 注 意 核 对 有 无 未 入 账 的 和 已 核 销 的 设 备, 并 向 设 备 管 理 和 使 用 人 员 了 解 设 备 的 使 用 维 护 修 理 情 况 ; 对 车 辆 进 行 现 场 核 查, 了 解 企 业 车 辆 资 产 的 使 用 特 点 和 维 护 保 养 情 况, 掌 握 车 辆 的 性 能 状 态, 同 时 核 对 企 业 申 报 的 机 动 车 行 驶 证 无 形 资 产 的 清 查 : 本 次 申 报 评 估 的 无 形 资 产 为 商 标 权 专 利 权 计 算 机 软 件 著 作 权 等, 通 过 查 阅 原 始 凭 证 注 册 证 书 等 对 其 真 实 性 和 准 确 性 进 行 了 核 实, 并 对 其 摊 余 情 况 进 行 了 解 ; 同 时 对 商 标 注 册 证 专 利 证 书 计 算 机 软 件 著 作 权 证 等 权 证 进 行 了 核 实, 对 其 历 史 来 源 情 况 使 用 情 况 进 行 了 调 查 开 发 支 出 的 清 查 : 通 过 查 阅 原 始 凭 证 明 细 账, 对 其 真 实 性 和 准 确 性 进 行 了 核 实, 对 涉 及 的 项 目 开 展 实 施 及 完 成 情 况 进 行 调 查 了 解 等, 同 时 了 解 开 发 支 出 会 计 处 理 方 法 以 及 和 以 前 年 度 的 可 比 情 况 长 期 待 摊 费 用 的 清 查 : 根 据 被 评 估 企 业 提 供 的 长 期 待 摊 费 用 申 报 明 细 表, 评 估 人 员 首 先 审 核 长 期 待 摊 费 用 报 表 总 账 明 细 账 的 一 致 性, 向 有 关 财 务 人 员 了 解 长 期 待 摊 费 用 形 成 的 原 因 时 间 原 始 发 生 额 和 内 容, 询 问 了 相 关 核 算 规 定 等, 并 对 其 摊 余 情 况 进 行 了 了 解 递 延 所 得 税 资 产 的 清 查 : 根 据 被 评 估 企 业 提 供 的 递 延 所 得 税 资 产 申 报 明 细 表, 评 估 人 员 首 先 审 核 递 延 所 得 税 资 产 报 表 总 账 明 细 账 的 一 致 性, 向 有 关 财 务 人 员 了 解 递 延 所 得 税 资 产 形 成 的 原 因 时 间 内 容, 询 问 了 相 关 核 算 规 定 等, 并 对 其 摊 余 情 况 进 行 了 了 解 负 债 的 清 查 : 包 括 短 期 借 款 应 付 账 款 预 收 款 项 应 交 税 费 其 他 应 付 款 长 期 借 款, 在 清 查 时, 将 申 报 表 与 会 计 报 表 明 细 账 总 账 进 行 核 对, 同 时 查 阅 了 相 关 原 始 凭 证 及 合 同, 对 每 笔 款 项 逐 一 核 实, 确 认 其 债 务 的 存 在 与 否, 对 负 债 进 行 必 要 的 账 务 核 实 ( 二 ) 核 实 结 论 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 9

11 通 过 对 评 估 范 围 内 的 资 产 产 权 进 行 核 实, 对 实 物 资 产 的 数 量 和 状 况 进 行 现 场 盘 点 和 勘 察, 对 其 他 资 产 及 负 债 进 行 真 实 性 检 查, 没 有 发 现 与 账 面 记 录 存 在 差 异, 达 到 了 账 账 账 实 账 表 相 符 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 10

12 第 五 部 分 资 产 基 础 法 评 估 技 术 说 明 流 动 资 产 评 估 技 术 说 明 一 资 产 概 况 评 估 范 围 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 申 报 评 估 的 各 项 流 动 资 产, 包 括 货 币 资 金 应 收 账 款 预 付 账 款 其 他 应 收 款 存 货, 基 准 日 的 账 面 值 如 下 所 示 : 金 额 单 位 : 人 民 币 元 资 产 项 目 账 面 价 值 占 流 动 资 产 比 例 货 币 资 金 7,359, % 应 收 账 款 ( 净 额 ) 21,778, % 预 付 账 款 2,764, % 其 他 应 收 款 ( 净 额 ) 6,719, % 存 货 4,859, % 流 动 资 产 合 计 43,481, % 二 评 估 依 据 ( 一 ) 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 提 供 的 原 始 会 计 资 料 资 产 评 估 申 报 明 细 表 及 相 关 的 证 明 材 料 等 ; ( 二 ) 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 提 供 的 基 准 日 银 行 对 账 单 等 ; ( 三 ) 评 估 人 员 现 场 了 解 和 掌 握 的 资 料 ; ( 四 ) 其 他 与 评 估 有 关 的 资 料 三 评 估 过 程 评 估 过 程 主 要 划 分 为 以 下 三 个 阶 段 : 第 一 阶 段 : 准 备 阶 段, 时 间 从 2014 年 3 月 30 日 -4 月 1 日 ; 对 确 定 的 评 估 范 围 内 的 流 动 资 产 的 构 成 情 况 进 行 初 步 了 解, 提 交 评 估 准 备 资 料 清 单 和 评 估 申 报 明 细 表 示 范 格 式, 按 照 财 政 部 评 估 规 范 化 的 要 求, 指 导 企 业 填 写 流 动 资 产 申 报 明 细 表 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 11

13 第 二 阶 段 : 现 场 调 查 阶 段, 时 间 从 2014 年 4 月 1 日 -4 月 12 日 ; 根 据 企 业 提 供 的 流 动 资 产 评 估 申 报 资 料, 首 先 对 报 表 总 账 财 务 明 细 账 和 资 产 评 估 申 报 表 进 行 互 相 核 对 第 三 阶 段 : 综 合 处 理 阶 段, 时 间 从 2014 年 4 月 13 日 年 5 月 3 日 ; 1. 将 核 实 后 的 流 动 资 产 申 报 明 细 表, 录 入 计 算 机, 建 立 相 应 数 据 库 ; 2. 对 各 类 资 产 按 照 国 有 资 产 评 估 管 理 办 法 的 规 定, 确 定 其 在 评 估 基 准 日 的 价 值, 编 制 相 应 评 估 汇 总 表, 通 过 核 实 加 总, 并 经 复 查, 最 终 得 出 评 估 结 论 ; 3. 提 交 流 动 资 产 的 评 估 技 术 说 明 四 评 估 方 法 ( 一 ) 货 币 资 金 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 货 币 资 金 为 现 金 银 行 存 款 其 他 货 币 资 金 1. 现 金 现 金 账 面 值 为 28, 元 现 金 由 财 务 部 出 纳 专 人 保 管 存 放 于 保 险 柜 我 们 对 现 金 进 行 了 盘 点, 由 财 务 负 责 人 出 纳 评 估 人 员 参 加, 评 估 人 员 监 盘, 按 面 额 逐 张 核 实, 盘 点 完 成 后 参 加 人 员 签 字 并 编 制 现 金 盘 点 表 本 次 评 估 以 核 实 后 账 面 值 作 为 评 估 值 2. 银 行 存 款 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 银 行 存 款 账 面 值 7,217, 元, 明 细 如 下 : 序 号 开 户 银 行 账 号 币 种 账 面 值 1 广 发 银 行 广 州 中 山 大 道 支 行 人 民 币 167, 中 国 银 行 广 州 番 禺 天 安 科 技 支 行 人 民 币 6,852, 招 商 银 行 广 州 滨 江 东 支 行 人 民 币 172, 建 设 银 行 广 州 软 件 园 支 行 人 民 币 24, 合 计 7,217, 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 12

14 评 估 人 员 主 要 通 过 查 阅 银 行 对 账 单 银 行 余 额 调 节 表 进 行 核 实, 并 向 相 关 银 行 进 行 了 函 证, 以 核 实 后 账 面 值 作 为 评 估 值 3. 其 他 货 币 资 金 其 他 货 币 资 金 账 面 值 114, 元 评 估 人 员 核 实 了 被 评 估 企 业 支 付 信 用 证 保 证 金 的 相 关 凭 证, 并 与 账 面 金 额 进 行 核 对 一 致, 以 核 实 后 的 账 面 值 作 为 评 估 值 ( 二 ) 应 收 账 款 应 收 账 款 账 面 余 额 23,297, 元, 坏 账 准 备 为 1,518, 元, 账 面 净 值 为 21,778, 元 评 估 人 员 首 先 进 行 总 账 明 细 账 会 计 报 表 及 清 查 评 估 明 细 表 的 核 对 其 次, 通 过 核 实 原 始 凭 证 了 解 应 收 款 项 的 内 容 及 发 生 时 间, 核 实 账 面 余 额 的 数 值, 并 进 行 账 龄 分 析 和 变 现 可 行 性 判 断 根 据 应 收 款 项 分 类 和 账 龄 分 析 的 结 果, 并 了 解 对 方 企 业 的 还 款 情 况 财 务 状 况 及 资 信 程 度, 会 计 师 按 中 国 会 计 准 则 的 规 定 并 结 合 具 体 情 况, 采 用 账 龄 分 析 法 和 个 别 认 定 法 相 结 合 的 方 法 计 提 坏 账 准 备, 评 估 人 员 通 过 函 证 及 与 企 业 相 关 人 员 交 谈, 认 为 会 计 师 计 提 的 坏 账 准 备 合 理 地 反 映 了 企 业 应 收 款 项 的 实 际 情 况, 故 以 审 计 计 提 的 坏 账 准 备 作 为 评 估 风 险 损 失 从 应 收 款 项 账 款 中 扣 除, 扣 除 后 的 余 额 作 为 应 收 款 项 的 评 估 值 ( 三 ) 预 付 账 款 预 付 账 款 账 面 价 值 2,764, 元, 为 预 付 的 材 料 款 购 标 书 款 押 金 等 评 估 人 员 根 据 明 细 表 中 所 列 客 户 业 务 内 容 发 生 日 期 及 金 额, 抽 查 账 户 发 生 额 与 会 计 凭 证 的 一 致 性, 付 款 有 无 依 据 评 估 时, 具 体 分 析 预 付 账 款 形 成 的 原 因, 在 审 查 核 实 的 基 础 上, 以 核 实 后 的 账 面 值 作 为 评 估 值 ( 四 ) 其 他 应 收 款 其 他 应 收 款 账 面 余 额 为 7,133, 元, 坏 账 准 备 413, 元, 账 面 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 13

15 净 值 为 6,719, 元, 主 要 为 履 约 保 证 金 投 标 保 证 金 个 人 借 款 等 评 估 人 员 首 先 进 行 总 账 明 细 账 会 计 报 表 及 清 查 评 估 明 细 表 的 核 对, 其 次, 通 过 核 实 原 始 凭 证 了 解 应 收 款 项 的 内 容 及 发 生 时 间, 核 实 账 面 余 额 的 数 值, 并 进 行 账 龄 分 析 和 变 现 可 行 性 判 断 根 据 应 收 款 项 分 类 和 账 龄 分 析 的 结 果, 并 了 解 对 方 企 业 的 还 款 情 况 财 务 状 况 及 资 信 程 度, 会 计 师 按 中 国 会 计 准 则 的 规 定 并 结 合 具 体 情 况, 采 用 账 龄 分 析 法 和 个 别 认 定 法 相 结 合 的 方 法 计 提 坏 账 准 备, 评 估 人 员 通 过 函 证 及 与 企 业 相 关 人 员 交 谈, 认 为 会 计 师 计 提 的 坏 账 准 备 合 理 地 反 映 了 企 业 应 收 款 项 的 实 际 情 况, 故 以 审 计 计 提 的 坏 账 准 备 作 为 评 估 风 险 损 失 额 从 应 收 款 项 中 扣 除, 扣 除 后 的 余 额 作 为 应 收 款 项 的 评 估 值 ( 五 ) 坏 账 准 备 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 坏 账 准 备 账 面 值 为 1,932, 元, 其 中 应 收 账 款 坏 账 准 备 1,518, 元 其 他 应 收 款 坏 账 准 备 413, 元 已 对 应 收 账 款 及 其 他 应 收 款 以 账 面 余 额 扣 除 评 估 风 险 损 失 金 额 后 确 定 评 估 值, 故 坏 账 准 备 评 估 为 零 ( 六 ) 存 货 存 货 基 本 情 况 : 评 估 基 准 日 存 货 账 面 金 额 为 4,859, 元, 主 要 分 为 两 类, 如 下 : 存 货 类 别 账 面 金 额 ( 元 ) 占 比 库 存 商 品 1,827, % 发 出 商 品 3,031, % 合 计 4,859, % 评 估 人 员 首 先 进 行 总 账 明 细 账 会 计 报 表 及 清 查 评 估 明 细 表 的 核 对 其 次, 查 询 企 业 存 货 核 算 流 程 内 控 制 度 账 面 值 构 成 再 次, 对 主 要 存 货 进 行 全 面 盘 点 评 估 人 员 于 2014 年 4 月 1 日 对 存 货 进 行 了 盘 点 对 库 存 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 14

16 商 品 进 行 全 面 盘 点 ; 对 发 出 商 品 的 凭 证 进 行 了 抽 查 核 实, 对 销 售 合 同 进 行 了 核 实 从 实 物 存 放 看, 企 业 存 货 存 放 在 库 房 内, 在 盘 点 过 程 中 观 察 询 问 存 货 的 产 品 种 类 和 品 质 状 况 等, 并 详 细 记 录, 之 后 与 企 业 提 供 的 其 他 资 料 进 行 相 互 印 证 评 估 人 员 抽 查 了 原 始 购 置 发 票, 经 过 抽 盘 及 核 对 出 入 库 记 录, 以 实 地 盘 查 后 的 倒 轧 数 量 做 为 实 际 数 量 在 以 上 工 作 的 基 础 上, 库 存 商 品 和 发 出 商 品 均 采 用 市 场 法 进 行 评 估 : (1) 库 存 商 品 库 存 商 品 共 3 项, 账 面 价 值 1,827, 元, 包 括 电 脑 身 份 认 证 系 统 及 加 密 U 盾 库 存 商 品 的 成 本 构 成 为 企 业 采 购 发 生 的 实 际 成 本, 企 业 严 格 按 照 生 产 进 度 进 行, 运 用 最 经 济 批 量, 按 生 产 需 要 购 入 (2) 发 出 商 品 账 面 价 值 3,031, 元, 共 93 项, 系 企 业 为 销 售 软 件 产 品 配 备 的 硬 件 设 备, 包 括 电 脑 服 务 器 交 换 机 以 及 相 应 的 配 套 软 件 等 评 估 人 员 根 据 企 业 的 成 本 核 算 程 序, 验 证 其 核 算 的 合 理 性 和 准 确 性, 评 估 人 员 在 核 对 账 账 账 表 无 误 的 基 础 上, 对 发 出 商 品 进 行 清 查 核 实, 核 实 结 果 与 申 报 内 容 相 符, 账 面 值 属 被 评 估 企 业 已 经 发 出, 但 尚 未 实 现 收 入 的 商 品 对 存 货 采 用 市 场 法 进 行 评 估, 企 业 评 估 基 准 日 账 面 存 货 均 为 可 正 常 销 售 市 场 法 计 算 公 式 为 : 评 估 值 = 评 估 单 价 产 成 品 数 量 评 估 单 价 = 销 售 价 格 [1- 销 售 费 用 / 销 售 收 入 - 税 金 及 附 加 / 销 售 收 入 - 所 得 税 费 用 / 销 售 收 入 - 净 利 润 / 销 售 收 入 50%] 利 用 2012 年 经 审 计 后 的 利 润 表 数 据 测 算 的 销 售 费 用 率 税 金 及 附 加 率 所 得 税 率 净 利 润 率 见 下 表 : 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 15

17 项 目 金 额 与 收 入 占 比 销 售 收 入 33,804, % 销 售 费 用 2,930, % 税 金 及 附 加 630, % 所 得 税 费 用 684, % 净 利 润 4,353, % 举 例 :( 一 ) 库 存 商 品 明 细 表 第 3 项, 加 密 U 盾, 数 量 1, 个, 账 面 值 1,819, 元, 其 不 含 税 市 场 价 价 为 1, 元 / 个, 则 评 估 值 为 : 评 估 值 =1, , (1-1.87%-8.67%-10.75% 50%-2.02%) = 1,679, 元 举 例 :( 二 ) 发 出 商 品 明 细 表 第 1 项, 龙 脉 认 证 软 件, 数 量 个, 账 面 值 元, 其 不 含 税 市 场 价 价 为 元 / 个, 则 评 估 值 为 : 评 估 值 = (1-1.87%-8.67%-10.75% 50%-2.02%) = 1, 元 经 评 估, 存 货 评 估 价 值 为 4,648, 元 具 体 如 下 : 科 目 名 称 账 面 价 值 评 估 价 值 增 减 值 增 值 率 % 库 存 商 品 3,031, ,957, , % 发 出 商 品 1,827, ,690, , % 合 计 4,859, ,648, , % 五 评 估 结 论 及 分 析 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 流 动 资 产 评 估 结 果 见 下 表 : 流 动 资 产 评 估 结 果 单 位 : 人 民 币 元 资 产 项 目 账 面 价 值 评 估 价 值 增 值 额 增 值 率 % 货 币 资 金 7,359, ,359, 应 收 账 款 ( 净 额 ) 21,778, ,778, 预 付 账 款 2,764, ,764, 其 他 应 收 款 ( 净 额 ) 6,719, ,719, 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 16

18 存 货 4,859, ,648, , 流 动 资 产 合 计 43,481, ,271, , 详 细 结 果 见 流 动 资 产 评 估 汇 总 表 及 各 类 流 动 资 产 评 估 明 细 表 流 动 资 产 减 值 的 是 存 货 评 估 减 值, 其 原 因 主 要 是 存 货 账 面 结 存 成 本 较 高, 扣 除 相 关 税 费 后 评 估 减 值 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 17

19 机 器 设 备 评 估 技 术 说 明 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 资 产 评 估 说 明 一 评 估 范 围 本 次 参 与 评 估 的 是 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 申 报 的 车 辆 和 电 子 设 备 根 据 申 报 的 资 料, 截 至 2014 年 3 月 31 日, 车 辆 账 面 原 值 为 229, 元, 账 面 净 值 为 182, 元 ; 电 子 设 备 账 面 原 值 为 12,127, 元, 账 面 净 值 为 10,744, 元 设 备 申 报 汇 总 表 单 位 : 人 民 币 元 类 别 账 面 原 值 账 面 净 值 车 辆 229, , 电 子 设 备 12,127, ,744, 合 计 12,356, ,926, 二 设 备 概 况 此 次 申 报 评 估 的 设 备 为 车 辆 及 电 子 设 备, 共 计 99 项 其 中 : 车 辆 1 项, 为 广 汽 本 田 汽 车 有 限 公 司 生 产 的 奥 德 赛 牌 商 务 车, 购 于 2012 年 1 月, 车 辆 在 用, 状 况 良 好 电 子 设 备 共 计 98 项, 主 要 为 服 务 器 电 脑 空 调 打 印 机 办 公 家 具 等 办 公 用 设 备, 设 备 购 置 于 2011 年 4 月 至 2014 年 2 月, 在 用 状 况 良 好 三 设 备 清 查 情 况 说 明 评 估 人 员 于 2014 年 4 月 1 日 至 4 月 4 日 对 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 申 报 评 估 的 车 辆 电 子 设 备 进 行 了 清 查, 同 时 对 设 备 使 用 环 境 工 作 负 荷 维 护 保 养 情 况 自 然 磨 损 情 况 及 日 常 维 护 等 情 况 进 行 了 考 察 在 进 行 逐 项 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 18

20 清 核 实 过 程 中, 对 申 报 表 上 有 关 设 备 的 名 称 型 号 规 格 生 产 厂 家 启 用 日 期 等 错 误 进 行 了 更 正, 并 对 申 报 表 上 的 缺 项 进 行 了 补 充 评 估 人 员 通 过 与 设 备 管 理 人 员 及 操 作 人 员 的 广 泛 接 触, 详 细 了 解 设 备 的 管 理 使 用 情 况, 以 及 对 设 备 管 理 制 度 的 贯 彻 执 行 情 况 ; 对 设 备 进 行 了 勘 察, 通 过 问 观 查, 详 细 了 解 设 备 现 状, 以 确 定 其 成 新 率 通 过 现 场 清 查, 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 此 次 申 报 评 估 的 设 备 共 计 99 项, 截 止 2014 年 3 月 31 日, 账 面 原 值 合 计 12,356, 元, 账 面 净 值 合 计 10,926, 元 详 见 固 定 资 产 车 辆 评 估 明 细 表 和 固 定 资 产 电 子 设 备 评 估 明 细 表 四 评 估 依 据 ( 一 ) 中 国 资 产 评 估 协 会 中 评 协 [2007]189 号 资 产 评 估 准 则 - 评 估 程 序 资 产 评 估 准 则 - 机 器 设 备 及 资 产 评 估 准 则 - 工 作 底 稿 ; ( 二 ) 被 评 估 企 业 提 供 的 设 备 申 报 明 细 表 ; ( 三 ) 被 评 估 企 业 提 供 的 设 备 合 同 购 置 发 票 等 各 种 相 关 资 料 ; ( 四 ) 评 估 人 员 对 评 估 对 象 进 行 勘 察 核 实 及 技 术 评 定 记 录 ; ( 五 ) 资 产 评 估 常 用 数 据 与 参 数 手 册 ( 第 二 版 ) 北 京 科 学 技 术 出 版 社 出 版 ; ( 六 ) 商 务 部 发 改 委 公 安 部 环 境 保 护 部 令 2012 年 第 12 号 机 动 车 强 制 报 废 标 准 规 定 ; ( 七 ) 中 关 村 在 线 报 价 网 站 ; ( 八 ) 评 估 人 员 通 过 网 络 查 询 的 信 息 资 料 ; ( 九 ) 评 估 人 员 通 过 市 场 搜 集 的 其 他 各 种 信 息 资 料 五 评 估 过 程 ( 一 ) 评 估 准 备 阶 段 : 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 19

21 根 据 评 估 资 产 的 构 成 特 点, 按 照 本 公 司 评 估 规 范 化 要 求 指 导 企 业 填 写 固 定 资 产 车 辆 评 估 明 细 表 和 固 定 资 产 电 子 设 备 评 估 明 细 表, 并 根 据 填 报 的 明 细 内 容 进 行 账 表 核 对, 做 到 账 表 相 符 ( 二 ) 现 场 调 查 阶 段 : 1. 根 据 被 评 估 企 业 的 具 体 情 况, 评 估 人 员 对 其 申 报 评 估 的 车 辆 电 子 设 备 进 行 现 场 调 查 核 实 ; 2. 评 估 人 员 在 现 场 对 设 备 进 行 了 勘 察 核 实, 对 清 查 中 发 现 的 问 题, 评 估 人 员 进 行 了 详 细 记 录 ; 3. 评 估 人 员 现 场 向 设 备 管 理 人 员 了 解 设 备 的 运 行 情 况 维 护 情 况 ; 4. 收 集 重 点 设 备 的 购 置 合 同 发 票 等 设 备 资 料 ( 三 ) 综 合 处 理 阶 段 : 1. 了 解 重 点 设 备 目 前 的 市 场 行 情, 查 阅 设 备 的 订 购 合 同 购 置 发 票, 对 重 点 设 备 进 行 询 价, 以 确 定 设 备 的 重 置 价 值 ; 2. 根 据 现 场 核 实 情 况 及 勘 察 表, 并 结 合 设 备 的 使 用 年 限 综 合 确 定 设 备 的 成 新 率 ; 3. 在 确 定 设 备 成 新 率 和 重 置 价 值 的 基 础 上 计 算 设 备 的 评 估 值, 以 反 映 其 在 评 估 基 准 日 的 公 允 市 场 价 格 ; 4. 汇 总 评 估 结 果 并 编 写 评 估 说 明 六 评 估 方 法 重 置 成 本 法 即 : 评 估 价 值 = 重 置 全 价 综 合 成 新 率 七 评 估 计 算 ( 一 ) 设 备 重 置 价 值 的 确 定 1. 车 辆 : 按 照 评 估 基 准 日 同 类 车 辆 现 行 市 场 价, 并 考 虑 其 相 应 的 购 置 附 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 20

22 加 税 牌 照 费 及 手 续 费 等 费 用 确 定 其 重 置 价 值 2. 电 子 设 备 : 主 要 查 询 当 期 相 关 报 价 资 料 确 定 其 重 置 价 值 ( 二 ) 设 备 综 合 成 新 率 的 确 定 1. 车 辆 依 据 商 务 部 发 改 委 公 安 部 环 境 保 护 部 令 2012 年 第 12 号 机 动 车 强 制 报 废 标 准 规 定, 根 据 不 同 类 型 的 汽 车 分 别 运 用 年 限 法 里 程 法 计 算 其 成 新 率, 取 二 者 之 中 的 最 低 值 作 为 理 论 成 新 率, 以 此 为 限, 评 估 人 员 依 据 对 车 辆 的 现 场 勘 察 情 况, 对 理 论 成 新 率 予 以 修 正, 将 修 正 后 的 理 论 成 新 率 作 为 其 综 合 成 新 率 其 中 : (1) 年 限 法 确 定 成 新 率 计 算 公 式 为 : 年 限 法 成 新 率 =( 规 定 使 用 年 限 - 已 使 用 年 限 )/ 规 定 使 用 年 限 100% (2) 里 程 法 确 定 成 新 率 计 算 公 式 为 : 里 程 法 成 新 率 =( 规 定 行 驶 里 程 - 已 行 驶 里 程 )/ 规 定 行 驶 里 程 100% (3) 现 场 勘 察 确 定 修 正 系 数, 评 估 人 员 对 车 辆 进 行 现 场 评 定, 并 分 别 向 车 辆 驾 驶 员 维 修 及 管 理 人 员 了 解 车 辆 的 运 行 情 况 使 用 强 度 使 用 频 度 日 常 维 护 保 养 情 况 及 大 修 理 情 况, 假 设 其 按 现 有 情 况 继 续 使 用, 是 否 存 在 提 前 报 废 或 延 缓 报 废 情 况, 以 此 确 定 修 正 系 数 2. 电 子 设 备 评 估 人 员 对 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 申 报 的 电 子 设 备 进 行 了 现 场 核 实, 了 解 了 设 备 的 运 行 情 况 维 护 情 况 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 申 报 的 电 子 设 备 使 用 维 护 情 况 较 好, 评 估 人 员 在 进 行 现 场 调 查 的 情 况 下, 采 用 年 限 法 确 定 设 备 的 成 新 率 年 限 法 成 新 率 =( 经 济 寿 命 年 限 - 已 使 用 年 限 )/ 经 济 寿 命 年 限 100% 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 21

23 八 评 估 案 例 案 例 一 : 奥 德 赛 多 用 途 乘 用 车 ( 一 ) 车 辆 概 况 车 辆 名 称 : 奥 德 赛 明 细 表 位 置 : 车 辆 评 估 明 细 表 第 1 项 规 格 型 号 : HG6481BAA 车 辆 牌 号 : 粤 AK1R12 启 用 日 期 :2012 年 1 月 6 日 帐 面 原 值 : 229, 元 帐 面 净 值 : 182, 元 生 产 厂 家 : 广 汽 本 田 汽 车 有 限 公 司 行 驶 里 程 :63200 公 里 经 评 估 人 员 现 场 观 察 并 询 问 车 辆 驾 驶 人 员, 该 车 发 动 机 系 统 怠 速 及 加 速 时 声 音 正 常, 扭 矩 输 出 正 常, 动 力 性 能 较 好, 发 动 机 无 烧 机 油 现 象 ; 底 盘 无 变 形, 方 向 盘 空 摆 幅 度 小 于 15 度, 气 缸 油 泵 压 力 正 常, 油 路 无 渗 漏 表 面 无 划 痕, 内 部 装 饰 门 窗 开 关 均 完 好, 前 后 轮 制 动 系 统 工 作 正 常, 制 动 器 灵 敏 有 效 档 位 转 换 灵 活, 转 向 操 纵 正 常, 轮 胎 无 啃 胎 现 象 ; 仪 表 完 整 显 示 正 确 该 车 整 体 运 行 状 况 良 好 ( 二 ) 重 置 价 值 的 确 定 通 过 上 网 查 价, 确 定 车 辆 不 含 税 现 价 为 170, 元, 则 : A 车 辆 不 含 税 现 价 170, 元 B 购 置 税 A 10% 17, 元 C 牌 照 费 等 其 他 费 用 元 D 重 置 价 值 A+B+C( 取 整 ) 188, 元 ( 三 ) 成 新 率 的 确 定 该 车 辆 成 新 率 的 确 定, 依 据 商 务 部 发 改 委 公 安 部 环 境 保 护 部 令 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 22

24 2012 年 第 12 号 机 动 车 强 制 报 废 标 准 规 定, 我 们 分 别 采 用 年 限 法 和 里 程 法 计 算 其 成 新 率, 取 二 者 之 中 的 最 低 值 作 为 理 论 成 新 率, 以 此 为 限, 评 估 人 员 依 据 对 车 辆 的 现 场 鉴 定 情 况, 对 理 论 成 新 率 予 以 修 正, 将 修 正 后 的 理 论 成 新 率 作 为 其 综 合 成 新 率 评 估 人 员 对 该 车 辆 的 综 合 成 新 率 确 定 如 下 : 1. 年 限 法 该 类 车 规 定 使 用 年 限 为 15 年, 已 使 用 2.23 年 成 新 率 =[( 规 定 使 用 年 限 - 已 使 用 年 限 ) 规 定 使 用 年 限 ] 100% =[( ) 15] 100% =85% ( 取 整 ) 2. 里 程 法 该 类 车 规 定 行 驶 里 程 为 公 里, 已 行 驶 公 里 成 新 率 =[( 规 定 行 驶 里 程 - 已 行 驶 里 程 ) 规 定 行 驶 里 程 ] 100% =[( ) ] 100% =89% ( 取 整 ) 则 : 该 车 辆 的 理 论 成 新 率 为 85%, 根 据 对 该 车 辆 的 现 场 鉴 定, 车 况 较 好, 使 用 正 常, 修 正 系 数 取 1.00, 最 终 确 定 该 车 的 综 合 成 新 率 为 85% ( 四 ) 评 估 值 的 确 定 评 估 值 = 重 置 价 值 综 合 成 新 率 =188, 元 85% =160,250.50( 元 ) 案 例 二 : DELL 服 务 器 ( 一 ) 设 备 概 况 名 称 :DELL 服 务 器 规 格 型 号 :R720 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 23

25 评 估 明 细 表 位 置 : 电 子 设 备 评 估 明 细 表 第 97 项 启 用 日 期 :2014 年 1 月 24 日 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 资 产 评 估 说 明 数 量 :3 台 账 面 原 值 : 128,205.13( 元 ) 账 面 净 值 : 124,146.15( 元 ) 生 产 厂 家 : 戴 尔 公 司 相 关 参 数 如 下 : 产 品 类 型 : 机 架 式 产 品 结 构 :2U cpu 类 型 :intel 至 强 e cpu 型 号 : xeon e cpu 频 率 :2ghz 总 线 规 格 :qpi 7.2gt/s cpu 线 程 数 :12 线 程 内 存 类 型 :ecc ddr3 标 配 硬 盘 容 量 :900gb 智 能 加 速 主 频 :2.5ghz cpu 核 心 : 六 核 主 板 芯 片 组 :intel c600 内 存 插 槽 数 量 :24 槽 硬 盘 描 述 :3 块 300gb sata 硬 盘 网 络 控 制 器 :intel 四 端 口 千 兆 网 卡 / 双 端 口 万 兆 网 卡 ( 二 ) 重 置 价 值 的 确 定 由 于 该 设 备 于 2014 年 1 月 购 入, 经 市 场 询 价, 设 备 现 价 为 设 备 购 置 价, 不 含 税 购 置 价 为 42, 元, 故 以 购 置 价 为 此 次 评 估 重 置 价 42, 元 ( 三 ) 成 新 率 的 确 定 该 服 务 器 实 际 已 使 用 0.18 年, 经 现 场 查 勘 及 了 解 : 使 用 正 常, 保 养 良 好, 功 能 正 常 确 定 其 经 济 寿 命 年 限 为 5 年 年 限 法 成 新 率 =( 经 济 寿 命 年 限 - 已 使 用 年 限 )/ 经 济 寿 命 年 限 100% =(5-0.18)/5 100% =96% ( 取 整 ) 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 24

26 ( 四 ) 评 估 结 果 评 估 值 = 重 置 价 值 数 量 成 新 率 =42, % = 123,076.80( 元 ) 案 例 三 :TCL 机 房 空 调 ( 一 ) 设 备 概 况 名 称 :TCL 机 房 空 调 规 格 型 号 :KY-32/MY 评 估 明 细 表 位 置 : 电 子 设 备 评 估 明 细 表 第 18 项 启 用 日 期 :2013 年 8 月 5 日 数 量 :1 台 账 面 原 值 : 2,563.25( 元 ) 账 面 净 值 : 2,279.19( 元 ) 生 产 厂 家 :TCL 公 司 相 关 参 数 如 下 : 空 调 类 型 : 移 动 式 空 调 额 定 电 压 :220V~ 额 定 频 率 :50Hz 额 定 制 冷 量 :3500W 额 定 电 流 :5.9A 额 定 输 入 功 率 :1260W 循 环 风 量 :350 m2 /h 防 水 等 级 :I P 0 防 静 电 保 护 类 型 :Ⅰ 类 噪 声 :53Db(A) ( 二 ) 重 置 价 值 的 确 定 由 于 该 设 备 于 2013 年 8 月 购 入, 经 市 场 询 价, 现 价 为 设 备 购 置 价, 不 含 税 购 置 价 为 2, 元, 确 定 空 调 现 价 为 2, 元, 经 销 商 负 责 送 货 并 调 试 则 该 空 调 的 重 置 价 值 为 2, 元 ( 取 整 ) 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 25

27 ( 三 ) 成 新 率 的 确 定 该 空 调 实 际 已 使 用 0.65 年, 经 现 场 查 勘 及 了 解 : 使 用 正 常, 保 养 良 好, 功 能 正 常 确 定 其 经 济 寿 命 年 限 为 8 年 年 限 法 成 新 率 =( 经 济 寿 命 年 限 - 已 使 用 年 限 )/ 经 济 寿 命 年 限 100% =(8-0.65)/8 100% =92% ( 取 整 ) ( 四 ) 评 估 结 果 评 估 值 = 重 置 价 值 数 量 成 新 率 =2, % =2,355.20( 元 ) 九 评 估 结 果 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 此 次 申 报 评 估 的 设 备 类 固 定 资 产 账 面 原 值 合 计 12,356, 元, 账 面 净 值 合 计 10,926, 元 ; 重 置 价 值 为 12,182, 元, 评 估 值 为 10,684, 元, 评 估 值 较 账 面 值 增 值 -241, 元, 增 值 率 为 -2.21% 设 备 类 固 定 资 产 评 估 结 果 汇 总 表 单 位 : 人 民 币 元 资 产 项 目 账 面 原 值 账 面 净 值 重 置 价 值 评 估 值 增 值 额 增 值 率 % 车 辆 229, , , , , 电 子 设 备 12,127, ,744, ,994, ,524, , 合 计 12,356, ,926, ,182, ,684, , 十 设 备 评 估 增 减 值 原 因 分 析 本 次 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 申 报 评 估 的 设 备 类 固 定 资 产 评 估 增 值 -241, 元, 增 值 率 为 -2.21% 原 因 分 析 如 下 : (1) 车 辆 评 估 减 值 的 主 要 原 因 是 车 辆 现 价 低 于 原 始 购 置 价, 重 置 价 有 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 26

28 所 降 低, 致 使 评 估 后 减 值 (2) 电 子 设 备 评 估 减 值 的 主 要 原 因 是 电 子 设 备 更 新 换 代 较 快, 重 置 价 有 所 下 降, 故 使 评 估 后 减 值 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 27

29 无 形 资 产 评 估 技 术 说 明 一 评 估 对 象 评 估 对 象 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 申 报 的 截 止 评 估 基 准 日 2014 年 3 月 31 日 与 本 次 评 估 目 的 相 关 的 无 形 资 产 商 标 权 专 利 权 及 著 作 权, 具 体 包 括 4 项 商 标 权 4 项 专 利 权 43 项 计 算 机 软 件 著 作 权 ( 其 中 : 账 面 记 录 的 计 算 机 软 件 著 作 权 共 12 项 ), 账 面 价 值 为 1,792, 元 二 评 估 方 法 无 形 资 产 评 估 的 基 本 方 法 有 成 本 途 径 市 场 途 径 收 益 途 径 1 成 本 途 径 成 本 途 径 对 无 形 资 产 价 值 的 评 估 是 把 现 实 情 况 下 重 置 被 评 估 无 形 资 产 所 需 要 支 付 的 成 本 作 为 该 无 形 资 产 的 价 值 评 估 人 员 认 为, 对 委 估 无 形 资 产, 其 形 成 的 直 接 成 本 与 其 价 值 没 有 直 接 的 对 应 关 系, 即 弱 对 应 性, 采 用 成 本 法 无 法 反 映 其 真 实 价 值, 故 成 本 法 不 被 采 用 2 市 场 途 径 市 场 途 径 是 通 过 与 被 评 估 无 形 资 产 类 似 的 其 他 无 形 资 产 的 交 易 来 估 算 其 价 值 由 于 无 形 资 产 的 独 特 性, 经 市 场 调 查, 可 比 案 例 不 容 易 获 取, 此 外, 有 关 交 易 的 具 体 条 件 往 往 不 公 开, 因 此, 无 形 资 产 所 有 权 转 让 市 场 一 般 是 不 活 跃 的, 我 们 很 难 在 市 场 上 找 到 与 委 估 无 形 资 产 类 似 的 参 照 物 或 交 易 情 况 因 此, 未 能 采 用 市 场 途 径 进 行 评 估 3 收 益 途 径 收 益 途 径 是 通 过 测 算 无 形 资 产 为 无 形 资 产 使 用 企 业 预 期 带 来 的 现 金 流 ( 收 益 ), 并 进 行 折 现 来 估 算 无 形 资 产 价 值 的 一 种 方 法 委 估 无 形 资 产 属 区 域 范 围 内 较 著 名 的 无 形 资 产, 其 价 值 的 实 质 是 对 无 形 资 产 使 用 企 业 未 来 创 造 的 超 额 收 益 能 力 的 价 值 评 估 因 此, 本 次 采 用 收 益 途 径 对 广 州 市 邦 富 软 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 28

30 件 有 限 公 司 申 报 的 商 标 权 专 利 权 计 算 机 软 件 著 作 权 等 无 形 资 产 进 行 评 估 收 益 途 径 对 无 形 资 产 进 行 评 估 时, 可 采 用 的 方 法 主 要 有 超 额 收 益 法 和 利 润 分 成 法 等 评 估 方 法 的 选 用, 应 视 评 估 目 的 假 设 前 提 无 形 资 产 的 功 能 和 资 料 的 可 取 得 情 况 而 定 综 合 考 虑, 本 次 评 估 选 取 利 润 分 成 法 作 为 无 形 资 产 的 评 估 方 法 利 润 分 成 法 的 基 本 原 理 是 基 于 被 评 估 企 业 的 净 利 润 由 企 业 全 部 资 产 创 造, 全 部 资 产 包 括 有 形 资 产 和 无 形 资 产 首 先 测 算 出 全 部 无 形 资 产 对 利 润 的 贡 献 率 最 后 测 算 出 被 评 估 无 形 资 产 占 全 部 无 形 资 产 的 比 例, 进 而 得 出 委 估 无 形 资 产 带 来 的 净 利 润, 然 后 将 其 折 现, 以 求 取 委 估 无 形 资 产 的 价 值 利 润 分 成 法 的 基 本 计 算 公 式 : 评 估 值 (P)= ( 1 r) i n i= 1 R + i 其 中 :P 委 估 无 形 资 产 评 估 值 ; Ri 委 估 无 形 资 产 带 来 的 预 期 净 收 益 ; r 折 现 率 i 未 来 第 i 年 三 无 形 资 产 的 清 查 情 况 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 主 要 业 务 是 根 据 客 户 的 需 求 来 定 制 并 销 售 舆 情 监 测 软 件 以 及 辅 以 相 关 配 套 服 务, 主 要 集 中 在 政 府 有 关 的 宣 传 系 统 和 公 安 系 统 通 过 为 两 者 提 供 监 测 服 务, 使 得 宣 传 部 以 及 公 安 部 借 助 舆 情 监 测 软 件, 及 时 知 悉 舆 论 动 态, 并 维 护 社 会 的 安 全 与 稳 定, 是 国 内 最 大 的 专 注 于 舆 情 监 测 服 务 的 软 件 商 邦 富 舆 情 产 品 采 用 全 球 领 先 的 信 息 采 集 检 索 技 术 和 算 法, 并 结 合 中 国 国 情 及 时 准 确 全 面 地 采 集 国 内 新 闻 网 站 国 外 新 闻 网 站 各 大 论 坛 博 客 微 博 等 中 的 静 动 态 网 页 图 片 文 档 视 频 等 各 类 信 息, 在 此 基 础 上 进 行 数 据 的 抽 取 挖 掘 聚 集 和 分 析 等, 经 过 一 系 列 数 据 的 深 入 整 合, 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 29

31 为 用 户 提 供 专 业 及 时 精 准 和 富 有 实 时 价 值 的 数 据 与 报 表 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 拥 有 的 无 形 资 产 包 括 : 1 商 标 权 (1) 商 标 注 册 号 : 注 册 人 : 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 注 册 地 址 : 广 东 省 广 州 市 天 河 区 天 润 路 467 号 第 三 层 ( 自 编 号 房 ) 注 册 有 效 期 限 : 自 公 元 2012 年 4 月 7 日 至 2022 年 4 月 6 日 核 定 使 用 商 品 ( 第 9 类 ): 数 据 处 理 设 备 ; 已 录 制 的 计 算 机 程 序 ( 程 序 ); 监 视 器 ( 计 算 机 程 序 ); 计 算 机 程 序 ( 可 下 载 软 件 ); 计 算 机 软 件 ( 已 录 制 ); 集 成 电 路 卡 ; 智 能 卡 ( 集 成 电 路 卡 ); 可 视 电 话 ; 手 提 电 话 ; 内 部 通 讯 装 置 ( 截 止 ) (2) 商 标 注 册 号 : 注 册 人 : 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 注 册 地 址 : 广 东 省 广 州 市 天 河 区 天 润 路 467 号 第 三 层 ( 自 编 号 房 ) 注 册 有 效 期 限 : 自 公 元 2012 年 4 月 7 日 至 2022 年 4 月 6 日 核 定 使 用 商 品 ( 第 9 类 ): 数 据 处 理 设 备 ; 已 录 制 的 计 算 机 程 序 ( 程 序 ); 监 视 器 ( 计 算 机 程 序 ); 计 算 机 程 序 ( 可 下 载 软 件 ); 计 算 机 软 件 ( 已 录 制 ); 集 成 电 路 卡 ; 智 能 卡 ( 集 成 电 路 卡 ); 可 视 电 话 ; 手 提 电 话 ; 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 30

32 内 部 通 讯 装 置 ( 截 止 ) (3) 商 标 注 册 号 : 注 册 人 : 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 注 册 地 址 : 广 东 省 广 州 市 天 河 区 天 润 路 467 号 第 三 层 ( 自 编 号 房 ) 注 册 有 效 期 限 : 自 公 元 2012 年 6 月 14 日 至 2022 年 6 月 13 日 核 定 服 务 项 目 ( 第 42 类 ): 技 术 项 目 研 究 ; 研 究 与 开 发 ( 替 他 人 ); 计 算 机 软 件 设 计 ; 计 算 机 软 件 更 新 ; 计 算 机 软 件 升 级 ; 计 算 机 软 件 维 护 ; 计 算 机 软 件 的 安 装 ; 计 算 机 软 件 升 级 ; 计 算 机 软 件 维 护 ; 计 算 机 软 件 的 安 装 ; 计 算 机 软 件 咨 询 ; 提 供 互 联 网 搜 索 引 擎 ; 质 量 评 估 ( 截 止 ) (4) 商 标 注 册 号 : 注 册 人 : 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 注 册 地 址 : 广 东 省 广 州 市 天 河 区 天 润 路 467 号 第 三 层 ( 自 编 号 房 ) 注 册 有 效 期 限 : 自 公 元 2012 年 4 月 7 日 至 2022 年 4 月 6 日 核 定 服 务 项 目 ( 第 42 类 ): 技 术 项 目 研 究 ; 研 究 与 开 发 ( 替 他 人 ); 计 算 机 软 件 设 计 ; 计 算 机 软 件 更 新 ; 计 算 机 软 件 升 级 ; 计 算 机 软 件 维 护 ; 计 算 机 软 件 的 安 装 ; 计 算 机 软 件 咨 询 ; 提 供 互 联 网 搜 索 引 擎 ; 质 量 评 估 ( 截 止 ) 2. 专 利 权 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 31

33 内 容 或 名 称 类 型 申 请 号 专 利 申 请 日 1 互 联 网 人 物 搜 索 信 息 整 合 分 析 方 法 发 明 专 利 X 基 于 指 纹 的 网 页 快 速 去 重 算 法 发 明 专 利 网 页 链 接 特 征 模 式 识 别 算 法 发 明 专 利 X 蜘 蛛 调 度 中 心 采 集 动 态 调 整 算 法 发 明 专 利 上 述 专 利 权 申 请 人 均 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司, 其 技 术 概 况 介 绍 如 下 : (1) 互 联 网 人 物 搜 索 信 息 整 合 分 析 方 法 : 该 算 法 利 用 计 算 机 对 海 量 数 据 的 重 复 和 对 比 处 理 的 强 项, 对 互 联 网 中 特 定 任 务 的 多 个 虚 拟 身 份 进 行 统 一 的 对 比 检 索 分 析, 充 分 利 用 数 据 处 理 系 统 的 数 据 和 分 布 式 运 算 资 源, 刻 画 人 物 互 联 网 活 动 轨 迹 目 前 该 算 法 应 用 于 舆 情 系 统 中 的 重 点 人 物 监 察 和 人 物 动 态 趋 向 分 析 (2) 基 于 指 纹 的 网 页 快 速 去 重 算 法 : 互 联 网 中 可 能 会 存 在 许 多 不 同 的 URL, 但 是 却 指 向 同 样 的 页 面 内 容 的 情 况 ( 例 如 同 一 个 页 面 有 不 同 的 反 向 链 接 或 者 分 站 直 接 复 制 主 站 的 页 面 内 容 等 ) 网 页 指 纹 算 法 可 以 使 系 统 从 内 容 上 判 断 多 个 URL 指 向 的 内 容 是 否 为 相 同, 并 去 掉 重 复 的 页 面 该 算 法 可 以 避 免 存 储 空 间 的 浪 费, 并 可 以 提 升 舆 情 信 息 分 析 的 精 准 度 目 前 该 算 法 已 经 正 式 应 用 在 蜘 蛛 采 集 到 的 页 面 的 预 处 理 中, 从 目 前 来 看, 约 节 约 了 10% 左 右 的 存 储 空 间, 也 使 得 舆 情 产 品 的 分 析 功 能 在 精 确 度 方 面 更 加 优 于 同 类 厂 商 的 产 品 (3) 网 页 链 接 特 征 模 式 识 别 算 法 : 该 算 法 为 搜 索 引 擎 蜘 蛛 在 进 行 数 据 采 集 时 进 行 有 效 内 容 识 别 的 特 征 算 法 之 一 目 前 互 联 网 上 各 类 数 据 混 杂, 各 页 面 上 除 了 有 效 的 表 达 内 容 之 外, 还 有 各 类 广 告 同 站 信 息 推 荐 之 类 的 内 容, 为 了 更 好 的 提 供 舆 情 预 警 与 信 息 分 析 的 功 能, 必 须 对 采 集 到 的 信 息 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 32

34 进 行 广 告 过 滤 和 垃 圾 信 息 过 滤, 而 在 采 集 时 进 行 初 步 过 滤, 可 以 大 大 减 轻 数 据 预 处 理 的 时 间, 降 低 资 源 消 耗 目 前 该 算 法 已 应 用 在 搜 索 引 擎 的 智 能 识 别 模 块 中 (4) 蜘 蛛 调 度 中 心 采 集 动 态 调 整 算 法 : 该 技 术 是 基 于 自 有 搜 索 引 擎 在 进 行 海 量 数 据 的 采 集 时 的 实 际 需 求 产 生 的, 主 要 用 于 搜 索 引 擎 对 数 据 采 集 时 的 资 源 的 智 能 分 配 由 于 舆 情 信 息 需 要 较 高 的 采 集 频 率, 因 此, 相 比 传 统 搜 索 引 擎, 舆 情 搜 索 引 擎 会 消 耗 更 多 的 资 源 该 算 法 依 据 目 标 站 点 的 信 息 发 布 频 度 信 息 发 布 时 段 等 因 素, 动 态 调 整 该 目 标 站 点 的 采 集 频 率, 从 而 达 到 资 源 优 化 的 效 果 该 算 法 已 实 际 应 用 在 公 司 的 自 有 搜 索 引 擎 中, 相 比 之 前 的 调 度 算 法, 该 算 法 可 以 使 得 系 统 的 资 源 利 用 率 提 高 约 80% 3 计 算 机 软 件 著 作 权 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 作 为 注 重 软 件 著 作 权 保 护 的 互 联 网 软 件 公 司, 计 算 机 软 件 著 作 权 覆 盖 了 整 个 产 品 的 生 产 线, 从 信 息 采 集 ( 搜 索 引 擎 相 关 ) 系 统 架 构 ( 云 计 算 相 关 ) 到 信 息 分 析 ( 各 类 分 析 系 统 ) 信 息 导 控 ( 引 导 控 制 相 关 ) 多 客 户 端 ( 手 机 相 关 ) 等 这 些 著 作 权 的 呈 现 系 统, 直 接 以 软 件 产 品 或 软 件 服 务 的 方 式, 提 供 给 客 户 并 获 取 适 当 收 益 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 拥 有 的 计 算 机 软 件 著 作 权 如 下 : 序 号 内 容 或 名 称 发 证 时 间 登 记 号 账 面 价 值 备 注 1 邦 富 政 务 微 博 管 理 软 件 V SR , 邦 富 自 动 建 站 软 件 V SR , 邦 富 大 屏 指 挥 软 件 V SR , 邦 富 大 数 据 挖 掘 分 析 软 件 V SR , 邦 富 互 联 网 微 博 舆 情 监 测 导 控 软 件 V SR , 邦 富 互 联 网 信 息 关 联 软 件 V SR , 邦 富 基 于 QQ 群 监 控 软 件 V SR , 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 33

35 8 邦 富 内 网 审 计 软 件 V SR , 邦 富 外 网 审 计 软 件 V SR , 邦 富 微 信 监 控 软 件 V SR , 邦 富 有 害 信 息 发 现 软 件 SR , 邦 富 运 维 管 理 软 件 V SR , 邦 富 大 数 据 存 储 管 理 软 件 V SR 质 押 14 邦 富 大 数 据 导 入 管 理 软 件 V SR 质 押 邦 富 互 联 网 分 布 式 政 府 专 用 自 动 发 帖 回 帖 系 统 V1.4 邦 富 互 联 网 舆 情 采 集 分 析 管 理 软 件 V5.0 邦 富 互 联 网 舆 情 采 集 分 析 管 理 软 件 V6.0 邦 富 互 联 网 舆 情 采 集 分 析 管 理 软 件 V4.2 邦 富 互 联 网 舆 情 信 息 导 控 服 务 软 件 V5.0 邦 富 互 联 网 舆 情 信 息 导 控 系 统 V5.1 邦 富 互 联 网 证 券 信 息 分 析 系 统 V1.0 邦 富 OwnerNetwolk 门 户 网 络 系 统 V SR 质 押 SR 质 押 SR SR04495 质 押 SR SR SR 质 押 SR 质 押 23 邦 富 企 业 即 时 通 信 系 统 V SR 质 押 24 邦 富 企 业 任 务 管 理 系 统 V SR 质 押 25 邦 富 手 机 舆 情 监 测 系 统 V SR 质 押 26 邦 富 网 络 信 息 专 用 搜 索 引 擎 软 件 V SR 质 押 27 邦 富 问 政 平 台 信 息 管 理 软 件 V SR 质 押 28 邦 富 舆 情 搜 索 引 擎 软 件 V SR 质 押 邦 富 增 强 型 互 联 网 舆 情 采 集 分 析 管 理 软 件 V1.0 邦 富 VPS 云 计 算 平 台 虚 拟 主 机 软 件 V2.0 基 于 云 计 算 平 台 的 手 机 舆 情 采 集 分 析 监 控 管 理 软 件 SR 质 押 SR 质 押 SR 质 押 32 邦 富 云 计 算 操 作 系 统 V SR 质 押 33 邦 富 AppAdmin 云 计 算 平 台 应 用 托 管 环 境 软 件 V SR 质 押 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 34

36 邦 富 Appdev 云 计 算 平 台 应 用 开 发 集 成 环 境 软 件 V2.0 邦 富 AppEngiue 云 计 算 平 台 应 用 引 擎 软 件 V2.0 邦 富 Bcache 云 计 算 平 台 分 布 式 缓 存 软 件 V2.0 邦 富 BDB 云 计 算 平 台 分 布 式 文 档 数 据 库 软 件 V2.0 邦 富 BFS 云 计 算 平 台 分 布 式 文 件 软 件 V2.0 邦 富 Bqueue 云 计 算 平 台 分 布 式 消 息 队 列 软 件 V2.0 邦 富 Iaas 云 计 算 平 台 计 算 资 源 服 务 软 件 V2.0 邦 富 Paas 云 计 算 平 台 开 发 平 台 服 务 软 件 V2.0 邦 富 SaaS 计 算 平 台 应 用 软 件 服 务 软 件 V2.0 邦 富 Transactions 云 计 算 平 台 事 务 处 理 引 擎 软 件 V SR 质 押 SR 质 押 SR 质 押 SR 质 押 SR 质 押 SR 质 押 SR 质 押 SR 质 押 SR 质 押 SR 质 押 上 述 计 算 机 软 件 著 作 权 的 著 作 权 人 均 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司, 其 中 备 注 栏 标 明 质 押 的 计 算 机 软 件 均 自 2013 年 9 月 23 日 质 押 于 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 广 州 番 禹 支 行 四 市 场 分 析 详 见 收 益 法 评 估 说 明 相 关 部 分 五 评 估 过 程 ( 一 ) 无 形 资 产 收 益 预 测 本 次 评 估 中 的 无 形 资 产 带 来 的 利 润 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 硬 件 软 件 销 售 及 服 务 等 所 产 生 的 净 收 益, 根 据 本 评 估 说 明 收 益 法 评 估 技 术 说 明 中 的 部 分 测 算 数 据, 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 预 测 期 各 年 产 生 的 净 利 润 如 下 表 : 单 位 : 万 元 项 目 2014 年 4-12 月 2015 年 2016 年 2017 年 净 利 润 4, , , , (2017 年 以 后 年 度 数 据 省 略, 具 体 详 见 无 形 资 产 价 值 测 算 表 ) ( 二 ) 无 形 资 产 分 成 率 的 确 定 在 国 内 评 估 实 务 中, 通 常 采 用 三 分 法 和 四 分 法 确 定 无 形 资 产 分 成 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 35

37 率 三 分 法 认 为 企 业 所 获 利 润 是 资 金 营 业 能 力 技 术 这 三 个 因 素 的 综 合 结 果, 技 术 所 获 收 益 应 考 虑 技 术 本 身 状 况 企 业 状 况 来 决 定, 一 般 应 占 总 收 益 的 1/3 左 右 四 分 法 认 为 企 业 所 获 利 润 是 由 资 金 组 织 劳 动 和 技 术 这 四 个 因 素 的 综 合 结 果, 因 而 技 术 所 获 收 益 占 总 收 益 的 25% 左 右 考 虑 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 在 所 属 行 业 中 知 名 度 影 响 力 以 及 技 术 方 面 的 优 越 性 方 面 均 处 于 领 先 优 势, 并 结 合 所 属 行 业 的 特 殊 性 和 委 估 无 形 资 产 在 企 业 经 营 中 发 挥 的 作 用, 本 次 委 估 无 形 资 产 利 润 分 成 率 确 定 为 33% 我 们 对 商 标 权 专 利 权 计 算 机 软 件 著 作 权 占 企 业 无 形 资 产 收 益 贡 献 的 比 重 采 用 专 家 打 分 法 确 定 根 据 本 项 目 的 具 体 情 况, 我 们 在 综 合 分 析 的 基 础 上, 选 择 了 具 有 代 表 性 的 专 家 10 名, 分 别 由 软 件 行 业 专 家 和 评 估 师 共 同 组 成 ( 其 中 : 外 部 行 业 专 家 4 名 被 评 估 企 业 内 部 专 家 4 名 评 估 师 2 名 ), 就 被 评 估 企 业 的 各 类 无 形 资 产 收 益 贡 献 权 重 进 行 了 客 观 实 事 求 是 的 打 分, 最 后 按 算 术 平 均 的 方 法 确 定 最 终 各 委 估 无 形 资 产 占 无 形 资 产 的 收 益 贡 献 权 重 经 汇 总 测 算, 商 标 专 利 计 算 机 软 件 著 作 权 的 收 益 贡 献 权 重 分 别 为 2.80% 22.60% 9.90% 对 于 著 作 权, 考 虑 到 技 术 更 新 因 素, 每 年 按 10% 作 为 分 成 率 递 减 比 例 经 测 算, 商 标 专 利 计 算 机 软 件 著 作 权 带 来 的 净 收 益 分 别 如 下 : 项 目 2014 年 4-12 月 2015 年 2016 年 2017 年 商 标 专 利 著 作 权 (2017 年 以 后 年 度 数 据 省 略, 具 体 详 见 无 形 资 产 价 值 测 算 表 ) ( 三 ) 折 现 率 的 确 定 根 据 本 次 资 产 评 估 的 特 点 和 收 集 资 料 的 情 况, 采 用 风 险 累 加 法 确 定 适 用 的 折 现 率 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 36

38 折 现 率 = 无 风 险 报 酬 率 + 行 业 风 险 报 酬 率 + 特 有 风 险 报 酬 率 1 无 风 险 报 酬 率 : 本 次 评 估 采 用 的 数 据 为 评 估 基 准 日 距 到 期 日 十 年 以 上 的 长 期 国 债 的 年 到 期 收 益 率 的 平 均 值, 经 过 汇 总 计 算 取 值 为 4.36% 2 行 业 风 险 报 酬 率 : 行 业 风 险 报 酬 率 包 括 政 策 风 险 报 酬 率 经 营 风 险 报 酬 率 及 其 他 风 险 报 酬 率 (1) 政 策 风 险 政 策 风 险 指 未 来 国 家 对 高 新 技 术 企 业 发 展 政 策 调 整 的 风 险 目 前 国 家 仍 对 高 新 技 术 企 业 发 展 大 力 支 持, 实 行 补 贴 及 税 收 优 惠 政 策 未 来, 如 果 国 家 或 地 方 对 计 算 机 软 件 行 业 发 展 的 政 策 出 现 重 大 变 化, 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 将 面 临 相 关 的 政 策 风 险 本 次 评 估 确 定 为 3% (2) 经 营 风 险 由 于 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 历 史 发 生 的 项 目 大 部 分 为 政 府 部 门 服 务, 且 据 评 估 人 员 了 解, 被 评 估 企 业 在 政 府 部 门, 尤 其 公 安 宣 传 部 门 中 具 有 一 定 的 口 碑 优 势, 未 来 企 业 市 场 业 务 经 营 风 险 较 小, 本 次 评 估 确 定 为 2% (3) 其 他 风 险 根 据 现 代 投 资 理 论, 如 果 市 场 是 有 效 的, 根 本 就 没 有 一 家 公 司 能 够 得 到 与 风 险 不 相 称 的 回 报, 即 在 经 营 过 程 中 难 免 承 担 一 定 风 险 本 次 评 估 确 定 为 2% 综 上 所 述, 经 过 查 阅 相 关 资 料 和 评 估 人 员 的 综 合 判 断, 本 次 评 估 确 定 的 行 业 风 险 报 酬 率 取 值 为 7% 3 特 有 风 险 报 酬 率 : 对 于 单 个 项 目 的 投 资 风 险, 一 般 是 要 高 于 投 资 组 合 的 风 险 因 此, 本 次 评 估 对 于 单 个 技 术 考 虑 了 特 有 风 险 报 酬 率 根 据 评 估 人 员 委 估 对 无 形 资 产 服 务 和 产 品 的 经 营 和 市 场 竞 争 情 况 等 因 素 判 断, 商 标 专 利 著 作 权 的 特 有 风 险 报 酬 率 取 值 分 别 为 4% 5% 6% 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 37

39 综 合 以 上 因 素, 商 标 权 的 折 现 率 确 定 为 15.36%; 专 利 权 的 折 现 率 确 定 为 16.36%; 著 作 权 的 折 现 率 确 定 为 17.36% ( 四 ) 折 现 年 限 的 确 定 根 据 相 关 法 律 法 规 及 各 无 形 资 产 性 质 的 不 同, 商 标 权 专 利 权 著 作 权 所 对 应 的 折 现 年 限 不 同 根 据 商 标 法 中 的 有 关 规 定 可 知 注 册 商 标 的 有 效 期 为 十 年, 自 核 准 注 册 之 日 起 计 算, 注 册 商 标 有 效 期 满, 可 申 请 续 展 注 册, 每 次 续 展 注 册 有 效 期 为 十 年, 此 次 评 估 考 虑 商 标 的 折 现 年 限 为 永 续 根 据 中 华 人 民 共 和 国 专 利 法 中 的 相 关 规 定, 发 明 专 利 的 专 利 权 有 效 期 限 为 20 年, 自 申 请 日 起 计 算, 但 考 虑 到 技 术 更 新 因 素, 此 次 评 估 无 形 资 产 专 利 的 折 现 年 限 确 定 为 10 年 计 算 机 软 件 著 作 权 的 法 律 保 护 期 年, 登 记 保 护 期 25 年, 但 由 于 计 算 机 软 件 发 展 更 新 较 快, 一 般 经 济 寿 命 年 限 为 5-10 年, 本 次 评 估 折 现 年 限 按 4.75 年 考 虑, 即 以 评 估 基 准 日 起 至 2018 年 12 月 31 日 六 评 估 结 论 经 上 述 评 估 程 序 测 算 后, 截 至 评 估 基 准 日 2014 年 3 月 31 日, 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 纳 入 评 估 范 围 内 的 商 标 权 评 估 价 值 为 万 元, 专 利 权 评 估 价 值 为 3, 万 元, 计 算 机 软 件 著 作 权 评 估 值 为 万 元 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 38

40 开 发 支 出 评 估 技 术 说 明 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 资 产 评 估 说 明 一 评 估 范 围 纳 入 评 估 范 围 的 开 发 支 出 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 开 发 无 形 资 产 过 程 中 的 支 出 部 分, 截 止 评 估 基 准 日 账 面 价 值 合 计 1,962, 元 二 评 估 过 程 根 据 被 评 估 企 业 提 供 的 开 发 支 出 申 报 明 细 表, 评 估 人 员 首 先 审 核 开 发 支 出 报 表 总 账 明 细 账 的 一 致 性, 向 有 关 财 务 人 员 了 解 开 发 支 出 形 成 的 原 因 时 间 发 生 额 和 内 容, 询 问 了 相 关 核 算 规 定 等 三 评 估 方 法 根 据 评 估 人 员 对 所 申 报 的 开 发 支 出 内 容 的 了 解, 对 开 发 支 出 进 行 必 要 的 账 务 核 实, 本 次 评 估 按 照 核 实 后 账 面 价 值 确 定 其 评 估 值 四 评 估 结 果 及 分 析 截 止 评 估 基 准 日 2014 年 3 月 31 日, 纳 入 本 次 评 估 范 围 内 的 开 发 支 出 账 面 值 1,962, 元, 评 估 值 1,962, 元, 评 估 增 值 0.00 元, 增 值 率 0.00 % 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 39

41 长 期 待 摊 费 用 评 估 技 术 说 明 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 资 产 评 估 说 明 一 评 估 范 围 纳 入 评 估 范 围 的 长 期 待 摊 费 用 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 托 管 服 务 费 咨 询 服 务 费 装 修 工 程 款, 截 止 评 估 基 准 日 账 面 价 值 合 计 6,180, 元 二 评 估 过 程 根 据 被 评 估 企 业 提 供 的 长 期 待 摊 费 用 申 报 明 细 表, 评 估 人 员 首 先 审 核 长 期 待 摊 费 用 报 表 总 账 明 细 账 的 一 致 性, 向 有 关 财 务 人 员 了 解 长 期 待 摊 费 形 成 的 原 因 时 间 原 始 发 生 额 和 内 容, 询 问 了 相 关 核 算 规 定 等, 并 对 其 摊 余 情 况 进 行 了 了 解 三 评 估 方 法 根 据 评 估 人 员 对 所 申 报 的 长 期 待 摊 费 用 内 容 的 了 解, 截 止 评 估 基 准 日 被 评 估 企 业 均 按 照 收 益 期 限 摊 销 其 前 期 所 发 生 的 费 用, 因 此, 本 次 评 估 按 照 核 实 后 账 面 摊 余 价 值 确 定 其 评 估 值 四 评 估 结 果 及 分 析 截 止 评 估 基 准 日 2014 年 3 月 31 日, 纳 入 本 次 评 估 范 围 内 的 长 期 待 摊 费 用 账 面 值 6,180, 元, 评 估 值 6,180, 元, 评 估 增 值 0.00 元, 增 值 率 0.00% 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 40

42 递 延 所 得 税 资 产 评 估 技 术 说 明 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 资 产 评 估 说 明 递 延 所 得 税 资 产 账 面 价 值 241, 元, 属 可 抵 扣 暂 时 性 差 异 影 响 的 所 得 税 费 用, 评 估 人 员 首 先 审 核 递 延 税 资 产 报 表 总 账 明 细 账 的 一 致 性, 向 有 关 财 务 人 员 了 解 递 延 所 得 税 形 成 的 原 因 时 间 原 始 发 生 额 和 内 容, 查 阅 了 相 关 文 件, 递 延 所 得 税 资 产 包 括 应 收 款 项 其 他 应 收 款 项 坏 账 准 备 的 影 响, 这 些 影 响 的 所 得 税 费 用 均 可 以 在 期 后 随 着 账 务 处 理 的 变 化 进 行 冲 回, 本 次 按 审 计 后 的 账 面 值 241, 元 确 认 评 估 值 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 41

43 负 债 评 估 技 术 说 明 评 估 范 围 为 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 申 报 的 短 期 借 款 应 付 账 款 预 收 账 款 应 交 税 费 其 他 应 付 款 长 期 借 款 负 债 评 估 基 准 日 账 面 价 值 如 下 : 单 位 : 人 民 币 元 科 目 名 称 账 面 价 值 短 期 借 款 2,700, 应 付 账 款 65, 预 收 账 款 1,618, 应 交 税 费 3,296, 其 他 应 付 款 8, 长 期 借 款 7,200, 合 计 14,888, 短 期 借 款 短 期 借 款 共 1 笔, 评 估 基 准 日 账 面 值 2,700, 元, 为 向 中 国 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 借 入 的 1 笔 信 用 借 款, 借 款 明 细 如 下 : 序 号 放 款 银 行 ( 或 机 构 ) 名 称 发 生 日 期 到 期 日 利 率 % 币 种 账 面 值 1 招 商 银 行 2013/7/5 2014/7/5 9% 人 民 币 2,700, 合 计 2,700, 评 估 时, 评 估 人 员 查 阅 了 凭 证 借 款 合 同 借 款 期 限 利 率 等, 并 对 利 息 费 用 的 计 提 及 支 付 情 况 进 行 核 查, 以 核 实 后 的 账 面 金 额 确 定 评 估 值 2 应 付 账 款 应 付 账 款 评 估 基 准 日 账 面 值 65, 元, 主 要 是 应 付 的 材 料 款 通 过 查 阅 部 分 合 同 会 计 账 目 和 会 计 凭 证, 对 每 一 项 债 务 内 容 进 行 核 实, 同 时 对 金 额 较 大 的 应 付 款 项 发 函 询 证 评 估 人 员 了 解 分 析 了 各 项 负 债 的 形 成 原 因 账 龄 是 否 确 需 支 付 等 情 况, 查 阅 了 重 要 款 项 的 购 销 合 同 及 入 库 单 等 资 料, 列 入 评 估 范 围 的 各 项 预 收 账 款 均 为 企 业 应 于 评 估 基 准 日 后 所 实 际 承 担 的 债 务, 以 核 实 无 误 账 面 值 65, 元 确 定 评 估 值 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 42

44 3 预 收 账 款 基 准 日 账 面 值 1,618, 元, 均 为 企 业 预 收 的 款 项 评 估 人 员 了 解 分 析 了 负 债 的 形 成 原 因 账 龄 等 情 况, 查 阅 了 重 要 款 项 的 合 同 等 资 料, 以 经 核 实 的 账 面 值 1,618, 元 确 认 为 评 估 值 4 应 交 税 费 应 交 税 费 基 准 日 账 面 值 3,296, 元, 是 企 业 期 末 应 交 的 增 值 税 所 得 税 及 代 扣 的 个 人 所 得 税 等, 评 估 人 员 核 查 了 企 业 相 关 账 簿 凭 证 纳 税 申 报 表 等 资 料, 在 此 基 础 上, 以 经 核 实 后 账 面 值 3,296, 元 确 认 为 评 估 值 5 其 他 应 付 款 其 他 应 付 款 评 估 基 准 日 账 面 值 8, 元, 主 要 是 应 付 的 社 保 补 偿 款 职 工 借 款 等 款 项 评 估 过 程 中 通 过 查 阅 会 计 账 目 及 会 计 凭 证 来 确 认 负 债 的 真 实 性 经 审 核, 列 入 评 估 范 围 的 其 他 应 付 款 形 成 合 理, 属 于 企 业 实 际 承 担 的 负 债, 以 核 实 后 的 账 面 值 作 为 评 估 值 5 长 期 借 款 长 期 借 款 共 3 笔, 评 估 基 准 日 账 面 值 7,200, 元, 各 笔 借 款 明 细 如 下 : 序 号 放 款 银 行 ( 或 机 构 ) 名 称 发 生 日 期 到 期 日 年 利 率 % 币 种 账 面 值 1 中 国 银 行 2013/7/1 2015/7/1 7.20% 人 民 币 1,680, 中 国 银 行 2013/10/ /10/ % 人 民 币 2,760, 中 国 银 行 2013/12/ /12/ % 人 民 币 2,760, 合 计 7,200, 评 估 时, 评 估 人 员 查 阅 了 凭 证 借 款 合 同 借 款 期 限 利 率 等, 并 对 利 息 费 用 的 计 提 及 支 付 情 况 进 行 核 查, 以 核 实 后 的 账 面 金 额 确 定 评 估 值 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 43

45 负 债 评 估 结 果 汇 总 表 金 额 单 位 : 人 民 币 元 科 目 增 值 率 账 面 值 评 估 价 值 增 值 额 名 称 % 短 期 借 款 2,700, ,700, 应 付 账 款 65, , 预 收 账 款 1,618, ,618, 应 交 税 费 3,296, ,296, 其 他 应 付 款 8, , 长 期 借 款 7,200, ,200, 合 计 14,888, ,888, 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 44

46 第 六 部 分 收 益 法 评 估 技 术 说 明 一 收 益 法 的 概 述 及 应 用 ( 一 ) 收 益 法 概 述 收 益 法 是 通 过 估 算 被 评 估 企 业 在 未 来 的 预 期 收 益, 并 采 用 适 当 的 折 现 率 折 现 成 评 估 基 准 日 的 现 值, 求 得 被 评 估 企 业 在 评 估 基 准 日 时 点 的 企 业 经 营 性 资 产 价 值, 然 后 再 加 上 溢 余 资 产 价 值 非 经 营 性 资 产 价 值 长 期 股 权 投 资 价 值, 减 去 非 经 营 性 负 债 价 值 有 息 债 务 得 出 股 东 全 部 权 益 价 值 在 采 用 收 益 法 评 估 中, 要 求 被 评 估 企 业 价 值 内 涵 和 运 用 的 收 益 类 型 以 及 折 现 率 的 口 径 必 须 是 一 致 的 1. 关 于 收 益 类 型 自 由 现 金 流 本 次 评 估 采 用 的 收 益 类 型 为 企 业 全 部 资 本 所 产 生 自 由 现 金 流, 自 由 现 金 流 等 于 企 业 的 无 息 税 后 净 利 润 ( 即 将 公 司 不 包 括 利 息 收 支 的 利 润 总 额 扣 除 实 付 所 得 税 税 金 之 后 的 数 额 ) 加 上 折 旧 及 摊 销 等 非 现 金 支 出, 再 减 去 营 运 资 本 的 追 加 投 入 和 资 本 性 支 出 后 的 余 额, 它 是 公 司 所 产 生 的 税 后 现 金 流 量 总 额, 可 以 提 供 给 公 司 资 本 的 所 有 供 应 者, 包 括 债 权 人 和 股 东 2. 关 于 折 现 率 有 关 折 现 率 的 选 取, 采 用 加 权 平 均 资 本 成 本 估 价 模 型 ( WACC ) WACC 模 型 可 用 下 列 数 学 公 式 表 示 : WACC= ke [E (D+E)]+kd (1-t) [D (D+E)] 其 中 :ke = 权 益 资 本 成 本 E = 权 益 资 本 的 市 场 价 值 D = 债 务 资 本 的 市 场 价 值 kd = 债 务 资 本 成 本 t = 所 得 税 率 计 算 权 益 资 本 成 本 时, 采 用 资 本 资 产 定 价 模 型 ( CAPM ) CAPM 模 型 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 45

47 是 普 遍 应 用 的 估 算 投 资 者 收 益 以 及 股 权 资 本 成 本 的 办 法 CAPM 模 型 可 用 下 列 数 学 公 式 表 示 : E[Re] = Rf1 +β (E[Rm] - Rf2) + Alpha 其 中 : E[Re] = 权 益 期 望 回 报 率, 即 权 益 资 本 成 本 Rf1 = 长 期 国 债 期 望 回 报 率 β = 贝 塔 系 数 E[Rm] = Rf2 = 市 场 期 望 回 报 率 长 期 市 场 预 期 回 报 率 Alpha = 特 别 风 险 溢 价 (E[Rm]- Rf2) 为 股 权 市 场 超 额 风 险 收 益 率, 称 ERP 3. 关 于 收 益 期 本 次 评 估 采 用 永 续 年 期 作 为 收 益 期 其 中, 第 一 阶 段 为 2014 年 4 月 1 日 至 2016 年 12 月 31 日, 预 测 期 为 2.75 年 在 此 阶 段 中, 根 据 对 公 司 的 历 史 业 绩 及 未 来 市 场 分 析, 收 益 状 况 逐 渐 趋 于 稳 定 ; 第 二 阶 段 为 2017 年 1 月 1 日 至 永 续 经 营, 在 此 阶 段 中, 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 收 益 在 2016 年 的 基 础 上 将 保 持 稳 定 本 次 评 估 通 过 将 自 由 现 金 流 折 现 还 原 为 评 估 基 准 日 的 净 现 值, 确 定 出 评 估 基 准 日 的 企 业 全 部 资 本 ( 含 投 入 资 本 和 借 入 资 本 ) 的 公 允 价 值, 再 扣 减 企 业 借 入 资 本 价 值, 计 算 出 委 估 资 产 的 整 体 价 值 ( 二 ) 收 益 法 适 用 条 件 运 用 收 益 法, 是 将 评 估 对 象 置 于 一 个 完 整 现 实 的 经 营 过 程 和 市 场 环 境 中, 对 企 业 整 体 资 产 的 评 估 评 估 基 础 是 对 企 业 资 产 未 来 收 益 的 预 测 和 折 现 率 的 取 值, 因 此 被 评 估 资 产 必 须 具 备 以 下 前 提 条 件 : 委 估 资 产 持 续 经 营 并 能 产 生 经 营 收 益, 且 经 营 收 益 可 以 用 货 币 计 量, 委 估 资 产 在 未 来 经 营 中 面 临 的 风 险 可 以 计 量 ( 三 ) 收 益 法 评 估 思 路 本 次 评 估 按 照 如 下 基 本 思 路 进 行 : 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 46

48 1 对 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 经 营 业 务 的 收 益 现 状 以 及 市 场 行 业 竞 争 等 环 境 因 素 和 经 营 管 理 成 本 等 内 部 条 件 进 行 分 析 ; 2 对 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 经 营 业 务 及 未 来 收 益 进 行 合 理 的 预 测 ; 3 对 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 经 营 业 务 及 未 来 收 益 趋 势 进 行 判 断 和 估 算 ; 4 选 择 适 合 的 评 估 模 型 ; 5 根 据 评 估 模 型 和 确 定 的 相 关 参 数 估 算 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 股 东 全 部 权 益 价 值 ; ( 四 ) 收 益 法 评 估 公 式 在 本 次 评 估 具 体 操 作 过 程 中, 我 们 以 企 业 自 由 现 金 流 作 为 收 益 额, 选 用 分 段 收 益 折 现 模 型 即 : 将 以 持 续 经 营 为 前 提 的 未 来 收 益 分 为 前 后 两 个 阶 段 进 行 预 测, 首 先 预 测 前 阶 段 各 年 的 收 益 额 ; 再 假 设 从 前 阶 段 的 最 后 一 年 开 始, 以 后 各 年 预 期 收 益 额 均 相 同 根 据 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 发 展 计 划, 对 未 来 2.75 年 的 收 益 指 标 进 行 预 测, 在 此 基 础 上 考 虑 资 本 性 支 出 及 流 动 资 金 补 充, 并 进 而 确 定 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 未 来 期 间 各 年 度 的 自 由 现 金 流 指 标 最 后, 将 未 来 预 期 收 益 进 行 折 现 求 和, 即 得 到 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 在 评 估 基 准 日 时 点 的 市 场 公 允 价 值 本 次 收 益 法 评 估 选 用 企 业 自 由 现 金 流 股 东 全 部 权 益 价 值 = 企 业 整 体 价 值 - 有 息 负 债 企 业 整 体 价 值 = 经 营 性 资 产 价 值 + 溢 余 资 产 价 值 + 非 经 营 性 资 产 价 值 - 非 经 营 性 负 债 价 值 有 息 债 务 是 指 评 估 基 准 日 被 评 估 企 业 账 面 上 需 要 付 息 的 债 务, 全 部 为 长 短 期 借 款 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 47

49 经 营 性 资 产 价 值 的 计 算 公 式 为 : 其 中 :P 评 估 基 准 日 的 企 业 经 营 性 资 产 价 值 R i 企 业 未 来 第 i 年 预 期 自 由 现 金 流 r 折 现 率, 由 加 权 平 均 资 本 成 本 估 价 或 资 本 资 产 定 价 模 型 确 定 i 收 益 计 算 年 n 折 现 期 式 中 Ri 按 以 下 公 式 计 算 : 第 i 年 预 期 自 由 现 金 流 = 息 税 前 利 润 (1- 所 得 税 率 )+ 折 旧 及 摊 销 - 资 本 性 支 出 - 运 营 资 金 追 加 额 ( 五 ) 收 益 预 测 的 基 础 和 假 设 (1) 收 益 预 测 的 基 础 对 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 收 益 预 测 是 根 据 目 前 的 开 发 能 力 和 销 售 状 况 以 及 评 估 基 准 日 后 该 企 业 的 预 期 经 营 业 绩 及 各 项 财 务 指 标, 考 虑 该 企 业 业 务 类 型 及 主 要 产 品 目 前 在 市 场 的 销 售 情 况 和 发 展 前 景, 以 及 该 企 业 管 理 层 对 企 业 未 来 发 展 前 途 市 场 前 景 的 预 测 等 基 础 资 料, 并 遵 循 国 家 现 行 的 法 律 法 规 和 企 业 会 计 制 度 的 有 关 规 定, 本 着 客 观 求 实 的 原 则, 采 用 适 当 的 方 法 编 制 (2) 预 测 的 假 设 条 件 对 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 未 来 收 益 进 行 预 测 是 采 用 收 益 法 进 行 评 估 的 基 础, 而 任 何 预 测 都 是 在 一 定 假 设 条 件 下 进 行 的, 本 次 评 估 收 益 预 测 建 立 在 以 下 假 设 条 件 基 础 上 : 1. 一 般 性 假 设 1 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 在 经 营 中 所 需 遵 循 的 国 家 和 地 方 的 现 行 法 律 法 规 制 度 及 社 会 政 治 和 经 济 政 策 与 现 时 无 重 大 变 化 ; 2 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 将 保 持 持 续 经 营, 并 在 经 营 方 式 上 与 现 时 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 48

50 保 持 一 致 ; 3 国 家 现 行 的 税 赋 基 准 及 税 率, 税 收 政 策 银 行 信 贷 利 率 以 及 其 他 政 策 性 收 费 等 不 发 生 重 大 变 化 ; 4 假 设 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 提 供 的 财 务 及 行 业 前 景 资 料 真 实 ; 5 无 其 他 人 力 不 可 抗 拒 及 不 可 预 见 因 素 造 成 的 重 大 不 利 影 响 2. 针 对 性 假 设 1 假 设 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 所 提 供 的 未 来 收 入 成 本 费 用 预 测 数 据 真 实 可 靠, 而 且 能 够 如 期 实 现 ; 2 假 设 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 各 年 间 的 技 术 队 伍 及 其 高 级 管 理 人 员 保 持 相 对 稳 定, 不 会 发 生 重 大 的 核 心 专 业 人 员 流 失 问 题 ; 3 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 各 经 营 主 体 现 有 和 未 来 经 营 者 是 负 责 的, 且 公 司 管 理 层 能 稳 步 推 进 公 司 的 发 展 计 划, 保 持 良 好 的 经 营 态 势 ; 4 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 未 来 经 营 者 遵 守 国 家 相 关 法 律 和 法 规, 不 会 出 现 影 响 公 司 发 展 和 收 益 实 现 的 重 大 违 规 事 项 ; 5 假 设 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 高 新 技 术 企 业 证 书 到 期 后 仍 可 通 过 高 新 技 术 企 业 认 证, 并 享 受 15% 的 所 得 税 税 率 ; 6 根 据 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 软 件 产 品 增 值 税 政 策 的 通 知 ( 财 税 [2011]100 号 ) 文 件, 假 设 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 在 收 益 期 一 直 享 受 按 17% 税 率 征 收 增 值 税 后, 对 其 增 值 税 实 际 税 负 超 过 3% 的 部 分 实 行 即 征 即 退 政 策 ; 7 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 提 供 的 历 年 财 务 资 料 所 采 用 的 会 计 政 策 和 进 行 收 益 预 测 时 所 采 用 的 会 计 政 策 与 会 计 核 算 方 法 在 重 要 方 面 基 本 一 致 二 收 益 法 评 估 过 程 本 次 评 估 过 程 介 绍 如 下 : 1 接 受 华 闻 传 媒 投 资 集 团 股 份 有 限 公 司 的 委 托, 以 2014 年 3 月 31 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 49

51 日 为 评 估 基 准 日, 对 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 股 东 全 部 权 益 价 值 进 行 评 估, 根 据 评 估 目 的 和 对 象, 拟 定 评 估 工 作 方 案 ; 2 听 取 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 工 作 人 员 关 于 业 务 基 本 情 况 及 资 产 财 务 状 况 的 介 绍, 收 集 有 关 经 营 和 基 础 财 务 数 据 ; 3 分 析 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 历 史 经 营 情 况, 特 别 是 前 三 年 收 入 成 本 和 费 用 构 成 及 其 变 化 原 因, 分 析 其 获 利 能 力 及 发 展 趋 势 ; 4 分 析 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 综 合 实 力 管 理 水 平 盈 利 能 力 发 展 能 力 及 竞 争 优 势 等 因 素 ; 5 根 据 广 州 市 邦 富 软 件 有 限 公 司 的 财 务 计 划 和 战 略 规 划 及 潜 在 市 场 优 势, 预 测 公 司 未 来 期 间 的 预 期 收 益 收 益 期 限, 并 根 据 经 济 环 境 和 市 场 发 展 状 况 对 预 测 值 进 行 适 当 调 整 ; 6 建 立 收 益 法 评 估 定 价 模 型 ; 7 确 定 折 现 率, 估 算 委 估 对 象 的 公 允 价 值 三 影 响 企 业 生 产 经 营 的 宏 观 经 济 年 我 国 GDP 总 额 与 增 长 率 情 况 年 份 GDP( 亿 元 ) GDP 增 长 率 % 2002 年 120, 年 135, 年 159, 年 183, 年 210, 年 246, 年 300, 年 335, 年 397, 年 471, 年 519, 年 568, 平 均 9.41 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 50

52 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 年 中 国 GDP 增 长 率 变 化 宏 观 经 济 年 连 续 两 年 保 持 了 较 快 的 增 长 2008 年 开 始, 受 国 际 金 融 危 机 和 国 内 产 业 结 构 不 协 调 等 因 素 的 影 响,GDP 连 续 两 年 下 滑, 但 仍 在 8% 以 上 尤 其 在 2009 年, 中 国 经 济 发 展 经 历 了 新 世 纪 以 来 最 为 困 难 的 一 年, 面 对 国 际 金 融 危 机 的 严 重 冲 击 和 极 其 复 杂 的 国 内 外 形 势, 我 国 政 府 采 取 了 一 揽 子 刺 激 内 需 的 政 策, 坚 持 实 行 积 极 的 财 政 政 策 和 适 度 宽 松 的 货 币 政 策, 全 面 实 施 并 不 断 完 善 应 对 国 际 金 融 危 机 的 一 揽 子 计 划, 较 快 扭 转 了 经 济 增 速 明 显 下 滑 的 局 面, 实 现 了 国 民 经 济 总 体 回 升 向 好, 宏 观 经 济 从 恢 复 性 增 长 进 入 稳 态 增 长 2009 年 全 年 GDP 为 万 亿 元, 比 2008 年 增 长 8.7%, 顺 利 完 成 保 八 目 标 2010 年 全 年 GDP 为 万 亿 元, 跃 居 世 界 第 二 位, 比 2009 年 增 长 10.3% 根 据 中 共 中 央 关 于 制 定 国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 二 个 五 年 规 划 的 建 议, 十 二 五 期 间, 我 国 将 以 科 学 发 展 为 主 题, 以 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式 为 主 线, 深 化 改 革 开 放, 保 障 和 改 善 民 生, 巩 固 和 扩 大 应 对 国 际 金 融 危 机 冲 击 成 果, 促 进 经 济 长 期 平 稳 较 快 发 展 和 社 会 和 谐 稳 定, 为 全 面 建 成 小 康 社 会 打 下 具 有 决 定 性 意 义 的 基 础 制 定 了 GDP 年 均 增 长 7% 的 奋 斗 目 标 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 51

53 十 二 五 期 间, 全 球 后 金 融 危 机 期 时 代, 在 国 外 市 场 需 求 持 续 低 迷 和 国 内 转 方 式 调 结 构 的 大 背 景 下, 我 国 宏 观 经 济 下 行 压 力 增 大 国 内 生 产 总 值 (GDP) 在 年 2013 年 期 间 不 断 减 速, 分 别 实 现 了 9.2% 7.8% 7.7% 的 增 长 但 这 一 增 长 率 仍 高 于 国 家 十 二 五 规 划 制 定 的 7% 增 长 水 平 由 此 说 明, 国 民 经 济 继 续 朝 着 宏 观 调 控 预 期 方 向 发 展, 实 现 了 十 二 五 时 期 经 济 社 会 发 展 良 好 开 局 为 实 现 十 二 五 奋 斗 目 标, 我 国 制 定 了 一 系 列 的 政 策 导 向, 包 括 继 续 加 强 和 改 善 宏 观 调 控 建 立 扩 大 消 费 需 求 的 长 效 机 制 调 整 优 化 投 资 结 构 同 步 推 进 工 业 化 城 镇 化 和 农 业 现 代 化 依 靠 科 技 创 新 推 动 产 业 升 级 促 进 区 域 协 调 互 动 发 展 健 全 节 能 减 排 激 励 约 束 机 制 等 等 2013 年 中 央 经 济 工 作 会 议 (2013 年 12 月 10 日 ~13 日 ) 对 我 国 2013 年 的 经 济 工 作 作 出 总 结, 并 提 出 了 2014 年 经 济 工 作 的 总 体 要 求 和 主 要 任 务 会 议 认 为, 明 年 世 界 经 济 仍 将 延 续 缓 慢 复 苏 态 势, 但 也 存 在 不 确 定 因 素 的 影 响 会 议 指 出 将 以 大 力 调 整 产 业 结 构, 化 解 产 能 过 剩, 推 进 传 统 产 业 优 化 升 级 以 及 积 极 促 进 区 域 协 调 发 展 为 主 要 任 务, 全 面 开 展 2014 年 的 经 济 工 作 四 行 业 现 状 及 发 展 前 景 ( 一 ) 网 络 舆 情 监 测 行 业 简 介 1 网 络 舆 情 网 络 舆 情 是 网 络 舆 论 的 态 势, 是 对 网 络 舆 论 的 情 感 解 读 网 络 舆 论 就 是 指 人 们 在 互 联 网 上 说 了 什 么, 网 络 舆 论 是 中 性 的 网 络 舆 情 是 站 在 治 理 者 的 立 场 反 映 互 联 网 平 台 上 公 共 舆 论 的 态 势, 是 网 络 舆 论 的 一 种 情 感 解 读 2 舆 情 服 务 舆 情 服 务 业 主 要 目 的 是 协 助 政 府 了 解 民 众 的 情 绪 意 愿 及 行 为 倾 向 舆 情 服 务 是 一 项 跨 学 科 复 合 型 产 业, 产 品 及 服 务 涵 盖 了 包 括 挖 掘 与 收 集 网 络 舆 情 信 息 概 括 剖 析 网 络 言 论 抽 样 统 计 网 络 舆 情 数 据 通 迅 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 13 层 52