中国银行业理财市场报告

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袁费
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1 2018 银行业理财登记托管中心中国银行业协会二〇一九年三月二十九日

2 目录一概述... 1 二银行业理财产品存续情况... 3 ( 一 ) 理财产品余额总体保持平稳... 3 ( 二 ) 发行机构以大型银行和股份制银行为主... 3 ( 三 ) 银行理财以个人类产品为主... 4 ( 四 ) 同业理财规模与占比持续双降... 5 三银行业理财产品发行情况... 7 ( 一 ) 开放式产品募集资金占比较高... 7 ( 二 ) 新发行封闭式理财产品平均期限增加... 7 ( 三 ) 面向个人投资者发行的产品募集资金占比约 80%... 7 ( 四 ) 新发行理财产品以中低风险产品为主... 8 四银行业理财产品投资资产情况... 9 五银行业理财产品收益情况附注声明特别提示 : 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见 ( 以下简称资管新规 ) 商业银行理财业务监督管理办法 ( 以下简称理财新规 ) 发布后, 银行理财业务的相关定义和口径发生了变化, 只有非保本理财产品才是真正意义上的资管产品鉴此, 自 2018 年 1 月起, 银行业理财登记托管中心 ( 以下简称理财中心 ) 对非保本理财产品进行了专项统计分析本报告中产品存续情况 ( 同业理财部分除外 ) 发行情况投资资产情况和收益情况均仅针对非保本理财产品进行分析, 与过去年度发布的理财市场报告口径有所不同, 不具可比性

3 一概述随着资管新规理财新规和商业银行理财子公司管理办法等监管文件连续出台,2018 年被称为资管元年从市场情况来看, 银行理财业务总体运行平稳, 同业理财规模与占比持续双降, 新发行封闭式理财产品平均期限增加, 理财资金配臵以标准化资产为主, 新发行理财产品仍以中低风险产品为主, 呈现出稳健和可持续的发展态势 2018 年中国银行业理财市场的主要特点如下 : 一是理财产品存续余额总体保持平稳截至 2018 年底, 非保本理财产品 4.8 万只, 存续余额万亿元, 与 2017 年底基本持平在资管新规理财新规发布后, 银行理财产品余额总体平稳, 未出现大幅波动二是同业理财规模与占比持续双降自 2017 年高点以来, 同业理财规模和占比连续 22 个月环比双降截至 2018 年 1 底, 全市场金融同业类产品存续余额 1.22 万亿元, 同比减少 2.04 万亿元, 降幅为 62.57%; 占全部理财产品存续余额的 3.80%, 同比下降 7.21 个百分点, 表明资金空转现象明显减少三是新发行封闭式理财产品平均期限增加 2018 年, 新发行封闭式非保本理财产品加权平均期限为 161 天, 同比增加约 20 天期限在 3 个月 ( 含 ) 以下的封闭式非保本理财产品余额为 0.66 万亿元, 不足 4 月末资管新规发布时规模的一半, 1 包括保本金融同业类产品与非保本金融同业类产品 1

4 占非保本理财产品余额的 3%, 较 4 月末 6.17% 的占比下降 3.17 个百分点四是债券等标准化资产是理财资金配臵的主要资产截至 2018 年底, 非保本理财资金投向存款债券及货币市场工具的余额占非保本理财产品投资余额的 65.70% 2 其中, 债券资产配臵比例为 53.35% 五是新发行理财产品以中低风险产品为主从产品风险等级来看,2018 年, 风险等级为二级 ( 中低 ) 及以下的非保本理财产品募集资金总量为万亿元, 占比为 83.37%; 风险等级为四级 ( 中高 ) 和五级 ( 高 ) 的非保本理财产品募集资金量为 0.20 万亿元, 占比为 0.17% 2 理财产品穿透底层配置资产比例, 下同 2

二银行业理财产品存续情况 ( 一 ) 理财产品余额总体保持平稳截至 2018 年底, 全国共有 403 家银行业金融机构有存续的非保本理财产品, 理财产品 4.8 万只, 存续余额 22.

5 二银行业理财产品存续情况 ( 一 ) 理财产品余额总体保持平稳截至 2018 年底, 全国共有 403 家银行业金融机构有存续的非保本理财产品, 理财产品 4.8 万只, 存续余额万亿元, 与 2017 年底基本持平 2017 年以来, 非保本理财产品余额延续了季度内前高后低的变化趋势 ( 见图 1) 图 1: 中国银行业理财市场非保本理财产品存续情况 ( 二 ) 发行机构以大型银行和股份制银行为主截至 2018 年底, 国有大型银行非保本理财产品存续余额为 8.51 万亿元, 同比增长 2.43%, 市场占比 38.63%; 全国性股份制银行非保本理财产品存续余额为 8.80 万亿元, 同比下降 2.98%, 市场占比 39.94%; 城市商业银行非保本理财产品存续余额为 3.64 万亿元, 同比增长 1.83%, 市场占比 16.50%; 农村金融机构非保 3

6 本理财产品存续余额为 0.95 万亿元, 同比下降 9.64%, 市场占比 4.32%( 见表 1) 国有大型银行表 1: 不同类型银行业金融机构非保本理财产品存续余额情况单位 : 万亿元全国性股份制银行城市商业银行外资银行农村金融机构其他机构月末余额 1 月月月月月月月月月月月月注 :1. 国有大型银行包括 : 中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行交通银行和邮政储蓄银行 ; 合计 2. 全国性股份制银行包括 : 中信银行光大银行华夏银行民生银行招商银行兴业银行广发银行平安银行浦发银行恒丰银行浙商银行和渤海银行 ; 3. 其他机构包括 : 国家开发银行等 3 ( 三 ) 银行理财以个人类产品为主截至 2018 年底, 面向个人投资者发行的一般个人类高资产净值类与私人银行类非保本理财产品存续余额为万亿元, 占全部非保本理财产品存续余额的 86.93% 其中, 一般个人类产品存续余额为万亿元, 占全部非保本理财产品存续余额的 62.76%; 高资产净值类产品存续余额为 3.07 万亿元, 占 3 本报告延用原有口径对不同投资者类型的非保本理财产品进行统计分析自 2019 年 1 月起, 理财中心已根据资管新规理财新规要求, 按照产品募集方式产品投资性质等维度对非保本理财产品进行统计分析 4

7 全部非保本理财产品存续余额的 13.91%; 私人银行类产品存续余额为 2.26 万亿元, 占全部非保本理财产品存续余额的 10.26% 另外, 机构专属类产品存续余额为 1.78 万亿元, 占全部非保本理财产品存续余额的 8.09%( 见表 2) 银行理财业务在满足投资者资金配臵需求等方面发挥了积极作用表 2: 不同投资者类型非保本理财产品存续余额情况单位 : 万亿元一般个人类高资产净值类私人银行类机构专属类金融同业类月末余额 1 月月月月月月月月月月月月合计 ( 四 ) 同业理财规模与占比持续双降自 2017 年高点以来, 同业理财规模和占比连续 22 个月环比 4 双降截至 2018 年底, 全市场金融同业类产品存续余额 1.22 万亿元, 同比下降 2.04 万亿元, 降幅为 62.57%, 较 2017 年初减少 5.43 万亿元, 降幅达 81.68%; 占全部理财产品存续余额的 3.80%, 同比下降 7.21 个百分点, 较 2017 年初下降个百分 4 包括保本金融同业类产品与非保本金融同业类产品 5

8 点 ( 见图 2) 图 2: 金融同业类产品存续余额与占比情况 6

9 三银行业理财产品发行情况 ( 一 ) 开放式产品募集资金占比较高 2018 年, 全国共有 439 家银行业金融机构发行了非保本理财产品, 累计募集资金万亿元 ( 包含开放式非保本理财产品在 2018 年所有开放周期内的累计申购金额, 下同 ) 其中, 开放式产品全年累计募集资金万亿元, 占非保本理财产品募集总金额的 84.83%, 占比同比上升 7.07 个百分点 ; 封闭式产品全年累计募集资金万亿元, 占非保本理财产品募集总金额的 15.17% ( 二 ) 新发行封闭式理财产品平均期限增加 2018 年, 新发行封闭式非保本理财产品加权平均期限为 161 天, 同比增加约 20 天新发行 3 个月 ( 含 ) 以下封闭式产品募集资金 5.21 万亿元, 同比减少 7.43 万亿元, 降幅为 58.75%; 占全部新发行封闭式非保本理财产品募集资金额的 29.10%, 同比下降个百分点 ( 三 ) 面向个人投资者发行的产品募集资金占比约 80% 2018 年, 面向个人投资者发行的一般个人类高资产净值类与私人银行类非保本理财产品募集资金万亿元, 占全部非保本理财产品募集资金的 78.51% 另外, 机构专属类产品累计募集资金万亿元, 占全部非保本理财产品募集金额的 16.81%; 金融同业类产品累计募集资金 5.52 万亿元, 占全部非 7

10 保本理财产品募集金额的 4.68%( 见表 3) 产品类型表 3: 不同投资者类型非保本理财产品发行与存续情况单位 : 万亿元全年总募集金额全年总募集金额占比 2018 年底存续余额 2018 年底存续余额占比个人类 % % 机构专属类 % % 金融同业类 % % 合计 % % ( 四 ) 新发行理财产品以中低风险产品为主从产品风险等级来看,2018 年, 风险等级为二级 ( 中低 ) 及以下的非保本理财产品募集资金万亿元, 占比为 83.37%; 风险等级为四级 ( 中高 ) 和五级 ( 高 ) 的非保本理财产品募集资金 0.20 万亿元, 占比为 0.17%( 见表 4) 2018 年 2017 年表 4: 不同风险等级非保本理财产品募集资金情况单位 : 万亿元一级二级三级四级五级 ( 低 ) ( 中低 ) ( 中 ) ( 中高 ) ( 高 ) 合计募集金额占比 8.92% 74.44% 16.46% 0.14% 0.03% 100% 募集金额占比 8.55% 75.47% 15.77% 0.17% 0.05% 100% 8

11 四银行业理财产品投资资产情况从资产配臵情况来看, 存款债券及货币市场工具的余额占非保本理财产品投资余额的 65.70% 其中, 债券是理财产品重点配臵的资产之一, 在非保本理财资金投资各类资产中占比最高, 达到 53.35%( 见图 3) 图 3: 非保本理财产品资产配置情况国债地方政府债央票政府支持机构债券和政策性金融债占非保本理财投资资产余额的 8.29%; 商业性金融债同业存单企业债券公司债券企业债务融资工具资产支持证券和外国债券占非保本理财投资资产余额的 45.06% 9

12 五银行业理财产品收益情况 2018 年, 非保本理财产品累计兑付客户收益亿元其中, 个人类产品累计兑付客户收益 8403 亿元, 占全部非保本理财产品累计兑付客户收益的 78.08%; 分机构类型来看, 国有大型银行累计兑付客户收益 3628 亿元, 占比 34.34%; 全国性股份制银行累计兑付客户收益 4309 亿元, 占比 40.78% 2018 年, 封闭式非保本产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为 4.97%, 同比上升约 80 个基点 ( 见图 4) 由于 2017 年市场利率上行幅度较大, 而其中部分产品于 2018 年到期, 导致 2018 年上半年封闭式非保本理财产品兑付客户收益率上升 2018 年 8 月以来, 封闭式非保本理财产品兑付客户收益率持续下降, 其中月度加权平均兑付客户收益率连续 5 个月环比下降图 4: 已终止的封闭式非保本理财产品加权平均兑付收益率走势注 : 加权平均收益率按募集资金额加权计算 10

13 附注全国银行业理财信息登记系统 ( China Banking Wealth Management Registration System, 英文简称 WeMax ) 是在中国银保监会指导下, 由理财中心自主设计开发建设和营运管理, 供银行业金融机构进行理财产品报告登记及相关业务操作的电子化系统本系统对银行业金融机构发行的理财产品, 分产品端和投资端, 对申报发行募集存续交易和终止整个生命周期的所有关键信息进行登记, 包括了 700 多家银行自 2011 年以来发行的理财产品的相关信息为进一步服务市场参与者, 促进理财市场健康发展, 理财中心特发布本报告供社会公众参考, 全文可以通过中国理财网 ( 查阅理财中心经国家工商行政管理总局核准并在北京市工商行政管理局注册, 理财中心业务范围包括 : 理财登记托管结算业务 ; 理财业务的风险监测与分析 ; 理财大数据库建设, 信息和技术服务, 市场研究 ; 理财直接融资工具和银行理财管理计划业务的综合服务 ; 理财信息披露培训宣传咨询评价和投资者教育等服务 ; 银保监会同意的其他业务理财中心作为全国银行业理财市场集中登记信息披露和第三方托管服务机构, 目前已建成理财登记托管中国理财网以及理财综合业务平台等系统, 搭建了我国银行业理财市场重要的基础设施平台, 对于我国银行理财业务发展具有重大意义 11

14 声明本报告的数据主要来自于理财中心的理财登记系统, 理财中心力求报告数据准确客观公正本报告所载的观点结论和建议仅供参考, 不对任何因为参考本报告而造成的投资损失负责对依据或者使用本报告所造成的一切后果, 本公司均不承担任何法律责任如需对本报告进行引用刊登的, 需注明出处银行业理财登记托管中心, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改银行业理财登记托管中心有限公司地址 : 北京西城区月坛南街 1 号院 5 号楼 12 层邮编 : 联系电话 : 传真号码 : 中国银行业协会地址 : 北京市西城区金融街 20 号交通银行大厦 B 座 11 层邮编 : 联系电话 :

目录一银行业理财产品存续情况... 2 ( 一 ) 总体情况... 2 ( 二 ) 不同投资者类型产品余额情况... 2 ( 三 ) 不同收益类型产品余额情况... 3 ( 四 ) 不同机构类型产品余额情况... 4 二银行业理财产品发行情况... 6 ( 一 ) 总体情况... 6 ( 二

目录一银行业理财产品存续情况... 2 ( 一 ) 总体情况... 2 ( 二 ) 不同投资者类型产品余额情况... 2 ( 三 ) 不同收益类型产品余额情况... 3 ( 四 ) 不同机构类型产品余额情况... 4 二银行业理财产品发行情况... 6 ( 一 ) 总体情况... 6 ( 二中国银行业理财市场年度报告 (2016 年 ) 银行业理财登记托管中心二〇一七年五月十九日目录一银行业理财产品存续情况... 2 ( 一 ) 总体情况... 2 ( 二 ) 不同投资者类型产品余额情况... 2 ( 三 ) 不同收益类型产品余额情况... 3 ( 四 ) 不同机构类型产品余额情况... 4 二银行业理财产品发行情况... 6 ( 一 ) 总体情况... 6 ( 二 ) 不同风险等级产品发行募集情况...