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1 汇添富信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告 2014 年 3 月 31 日 基金管理人 : 汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人 : 中国农业银行股份有限公司 报告送出日期 :2014 年 4 月 22 日

2 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2014 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 基金管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利 基金的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书 本报告中财务资料未经审计 本报告期自 2014 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止 2 基金产品概况 基金简称 汇添富信用债债券 交易代码 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 12 月 20 日 报告期末基金份额总额 206,278, 份 本基金主要投资于信用债券类固定收益品种, 在 投资目标 严格管理投资风险 保持资产流动性的基础上, 为基金份额持有人追求资产的长期稳定增值 本基金投资于固定收益类金融工具的比例不低 于基金资产的 80%, 其中投资于信用债券的资产 投资策略 不低于基金固定收益类资产的 80%; 股票等权益类资产的投资比例合计不超过基金资产的 20%; 现金或到期日在 1 年以内的政府债券不低 于基金资产净值的 5% 业绩比较基准 中债综合指数 本基金为债券型基金, 属于证券投资基金中较低 风险收益特征 预期风险 较低预期收益的品种, 其预期风险收益水平高于货币市场基金, 低于混合型基金及股 票型基金 基金管理人 汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 汇添富信用债 A 汇添富信用债 C 下属两级基金的交易代码 报告期末下属两级基金的份额总额 196,620, 份 9,658, 份 第 2 页共 12 页

3 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位 : 人民币元 主要财务指标 报告期 ( 2014 年 1 月 1 日 年 3 月 31 日 ) 汇添富信用债 A 汇添富信用债 C 1. 本期已实现收益 -9,267, , 本期利润 235, , 加权平均基金份额本期利润 期末基金资产净值 197,680, ,632, 期末基金份额净值 注 :1 本期已实现收益指基金本期利息收入 投资收益 其他收入( 不含公允价值变动收益 ) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 2 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水平要低 于所列数字 3.2 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段过去三个月阶段过去三个月 汇添富信用债 A 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收率 1 标准差 2 准收益率 3 益率标准差 % 0.39% 1.62% 0.08% -1.52% 0.31% 汇添富信用债 C 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收率 1 标准差 2 准收益率 3 益率标准差 % 0.40% 1.62% 0.08% -1.62% 0.32% 第 3 页共 12 页

4 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 第 4 页共 12 页

5 注 : 本基金建仓期为本 基金合同 生效之日 (2011 年 12 月 20 日 ) 起 6 个月, 建仓结束时各项 资产配置比例符合合同约定 4.1 基金经理 ( 或基金经理小组 ) 简介 4 管理人报告 姓名 职务 任本基金的基金经理期限任职日期离任日期 证券从业年限 说明 汇添富理 国籍 : 中国 学历 : 天津大学 财 14 天债 管理工程硕士 相关业务资格 : 券基金的 证券投资基金从业资格 从业 基金经理 经历 : 曾在中国平安集团任债 助理, 汇添 券研究员 交易员及本外币投 陈加荣 富收益快线货币基 2013 年 2 月 7 日 - 13 年 资经理, 国联安基金公司任基金经理助理 债券组合经理, 金 汇添富 农银汇理基金公司任固定收益 双利债券 投资负责人 2008 年 12 月 23 基金 汇添 日到 2011 年 3 月 2 日任农银汇 富信用债 理恒久增利债券基金的基金经 债券基金 理,2009 年 4 月 2 日到 2010 年 第 5 页共 12 页

6 汇添富高 5 月 9 日任农银汇理平衡双利混 息债债券 合基金的基金经理 2012 年 3 基金 汇添 月加入汇添富基金管理股份有 富年年利 限公司任金融工程部高级经 定期开放 理,2012 年 7 月 10 日至今任汇 债券基金 添富理财 14 天债券基金的基金 的基金经 经理助理,2012 年 12 月 21 日 理 至 2014 年 1 月 21 日任汇添富 收益快线货币基金的基金经 理,2013 年 2 月 7 日至今任汇 添富双利债券基金 汇添富信 用债债券基金的基金经理, 2013 年 6 月 27 日至今任汇添富 高息债债券基金的基金经理, 2013 年 9 月 6 日至今任汇添富 年年利定期开放债券基金的基 金经理 国籍 : 中国 学历 : 英国伦敦 政治经济学院金融经济学硕 士 相关业务资格 : 基金从业 资格 特许金融分析师 (CFA), 财务风险经理人 (FRM) 从业 经历 : 曾任国泰基金管理有限 公司行业研究员 综合研究小 组负责人 基金经理助理, 固 定收益部负责人 ; 金元比联基 金管理有限公司基金经理 何旻 汇添富安心中国债券基金 汇添富信用债债券基金的基金经理 2014 年 1 月 21 日 - 16 年 2004 年 10 月 28 日至 2006 年 11 月 11 日担任国泰金龙债券基金的基金经理,2005 年 10 月 27 日至 2006 年 11 月 11 日担任国泰金象保本基金的基金经理,2006 年 4 月 28 日至 2006 年 11 月 11 日担任国泰金鹿保本基金的基金经理 2007 年 8 月 15 日至 2010 年 12 月 29 日 担任金元比联宝石动力双利债 券基金的基金经理,2008 年 9 月 3 日至 2009 年 3 月 10 日担 任金元比联成长动力混合基金 的基金经理,2009 年 3 月 29 日 至 2010 年 12 月 29 日担任金元 比联丰利债券基金的基金经 理 2011 年 1 月加入汇添富资 产管理 ( 香港 ) 有限公司,2012 第 6 页共 12 页

7 年 2 月 17 日至今任汇添富人民币债券基金的基金经理 2012 年 8 月加入汇添富基金管理股份有限公司, 负责固定收益的研究和投资管理工作,2013 年 11 月 22 日至今任汇添富安心中国债券基金的基金经理,2014 年 1 月 21 日至今任汇添富信用债债券基金的基金经理 注 :1 基金的首任基金经理, 其 任职日期 为基金合同生效日, 其 离职日期 为根据公司决议确定的解聘日期 ; 2 非首任基金经理, 其 任职日期 和 离任日期 分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期 ; 3 证券从业的含义遵从行业协会 证券业从业人员资格管理办法 的相关规定 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本基金管理人在本报告期内严格遵守 中华人民共和国证券投资基金法 及其他相关法律法规 证监会规定和本基金合同的约定, 本着诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益, 无损害基金持有人利益的行为 本基金无重大违法 违规行为, 本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定 4.3 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况本基金管理人高度重视投资者利益保护, 根据中国证监会 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 等法规, 借鉴国际经验, 建立了健全 有效的公平交易制度体系, 形成涵盖各开放式基金 特定客户资产管理组合和社保组合全部投资组合, 交易所市场 银行间市场等各投资市场, 债券 股票 回购等各投资标的, 并贯穿分工授权 研究分析 投资决策 交易执行 业绩评估 监督检查各环节的公平交易机制 本报告期内, 基金管理人对公平交易制度和公平交易机制实现了流程优化和进一步系统化, 确保全程嵌入式风险控制体系的有效运行, 包括投资独立决策 研究公平分享 集中交易公平执行 交易严密监控和报告及时分析等在内的公平交易各环节执行情况良好 本报告期内, 通过投资交易监控 交易数据分析以及专项稽核检查, 本基金管理人未发现任何违反公平交易的行为 异常交易行为的专项说明根据中国证监会 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见, 公司制定了同日反向交第 7 页共 12 页

8 易控制的规则, 同时加强对基金 专户 社保间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查 公司利用公平交易分析系统, 对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控, 并定期对组合间的同向交易分析 本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的交易次数为 1 次, 原因为对冲专户采取指数化策略投资导致, 经检查和分析未发现异常情况 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金投资策略和运作分析第一季度月度中国制造业采购经理指数 (PMI) 分别为 和 50.3, 全部低于 2013 年第四季度各月, 表明国内的生产经营活动低迷 从银行的情况来看, 社会融资额和 M2 同比和环比都在下降, 这也造成固定资产投资增速下行的压力 社会消费品零售总额在前两个月实际增长 10.8%, 如果考虑季节性因素, 居民消费仍然较为平稳 第一季度, 虽然人民币汇率出现明显的贬值, 但是对出口的拉动作用微弱, 出口订单短期内仍然不强 从经济 三架马车 的第一季度表现来看, 国内生产总值 (GDP) 在第一季度将继续回落, 有接近 7% 的趋势 在第一季度的前两个月, 由于市场缺乏债券供给, 并且资金面非常宽松, 导致债券市场迎来较快速的上涨 中债综合财富指数在前两个月里上涨幅度达到 2.59% 短期政府债券利率下降达到 1 个百分点左右 标志性的 10 年国债下降 20 个基点左右, 收益率最低下探至 4.39% 进入 3 月份, 市场出现震荡, 主要原因是供需面发生逆转, 债券供给增加, 并且进场资金趋缓, 市场回购利率也在下半月开始升高 本基金在第一季度做了较大的组合调整 降低了组合中低评级债券的比例, 增加了组合中高评级债券的比例, 同时降低基金的杠杆比例, 缩短组合久期 报告期内基金的业绩表现报告期内, 本基金 A 级净值增长率为 0.10%,C 级净值增长率为 0.00 % 4.5 管理人对宏观经济 证券市场及行业走势的简要展望展望即将到来的第二季度, 我们认为, 中国经济仍然处于结构优化的转型阶段 国内生产总值增速将在 7% 左右徘徊, 各种生产经营活动的活跃度不够 政府或出台一些小规模的刺激政策, 对于经济的提振作用可能不大 居民消费价格指数估计会在 2% 工业生产者出厂价格指数难改回落趋势 随着美国经济基本面的缓慢复苏, 美联储将考虑退出量化宽松政策 人民币升值趋势放缓 对于债券市场而言, 疲弱的宏观经济面和宽松的资金面, 都对其构成利好 但是由于大型机第 8 页共 12 页

9 构对于债券市场的投资意愿较往年有所下降, 故而市场可能仅仅呈现慢牛走势 从评级和久期来 看, 比较看好中高等级的 3 年以内债券 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 固定收益投资 287,359, 其中 : 债券 287,359, 资产支持证券 贵金属投资 金融衍生品投资 买入返售金融资产 - - 其中 : 买断式回购的买入返售金融资产 银行存款和结算备付金合计 12,763, 其他资产 5,775, 合计 305,898, 报告期末按行业分类的股票投资组合 注 : 本基金本报告期末未持有股票 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注 : 本基金本报告期末未持有股票 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 央行票据 金融债券 9,987, 其中 : 政策性金融债 9,987, 企业债券 277,372, 企业短期融资券 中期票据 可转债 其他 合计 287,359, 第 9 页共 12 页

10 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 ( 张 ) 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 报喜 ,960 20,269, 新沂债 200,000 19,592, 九州通 180,020 17,722, 濮耐 ,010 17,143, 西资源 195,250 16,752, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注 : 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注 : 本基金本报告期末未持有贵金属投资 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注 : 本基金本报告期末未持有权证 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 注 : 本基金本报告期内未投资国债期货 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注 : 报告期末本基金无国债期货持仓 本期国债期货投资评价 注 : 本基金本报告期内未投资国债期货 5.10 投资组合报告附注 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一 年内受到公开谴责 处罚的情况 本基金本报告期末未持有股票 第 10 页共 12 页

11 其他资产构成 序号 名称 金额 ( 元 ) 1 存出保证金 33, 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 5,734, 应收申购款 6, 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,775, 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注 : 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注 : 本基金本报告期末未持有股票 6 开放式基金份额变动 单位 : 份 项目 汇添富信用债 A 汇添富信用债 C 报告期期初基金份额总额 198,109, ,456, 报告期期间基金总申购份额 611, ,587, 减 : 报告期期间基金总赎回份额 2,100, ,384, 报告期期间基金拆分变动份额 ( 份额减少以 "-" 填列 ) - - 报告期期末基金份额总额 196,620, ,658, 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注 : 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本公司管理的基金 8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1 中国证监会批准汇添富信用债债券型证券投资基金募集的文件 ; 第 11 页共 12 页

12 2 汇添富信用债债券型证券投资基金基金合同 ; 3 汇添富信用债债券型证券投资基金托管协议 ; 4 基金管理人业务资格批件 营业执照; 5 报告期内汇添富信用债债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告; 6 中国证监会要求的其他文件 8.2 存放地点上海市富城路 99 号震旦国际大楼 21 楼汇添富基金管理股份有限公司 8.3 查阅方式投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅, 或登录基金管理人网站 查阅, 还可拨打基金管理人客户服务中心电话 : 查询相关信息 汇添富基金管理股份有限公司 2014 年 4 月 22 日 第 12 页共 12 页