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罕雍
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2019 年 1 月 24 日星期四周维容从业证书 :T277916 研究员投资咨询证书 :TZ014500 84208666-1518 504566098@qq.com 早报提要内容概况仲培从业证书 :T204068 联系人投资咨询证书 :TZ008898 569990564@qq.

1 2019 年 1 月 24 日星期四周维容从业证书 :T 研究员投资咨询证书 :TZ @qq.com 早报提要内容概况仲培从业证书 :T 联系人投资咨询证书 :TZ @qq.com 黄衍菘从业证书 :T 联系人投资咨询证书 :TZ @qq.com 目录行情中心... 2 期市资金情况... 5 小仲看盘... 7 板块分析操作建议今日关注东华乐投欢迎扫码下载图表目录图表 1: 国际汇市股指及利率... 2 图表 2: 国际大宗商品市场... 3 图表 3: CRB 及 WIND 商品指数... 3 图表 4: 国内大宗商品市场... 4 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况... 5 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况... 5 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况... 6 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况... 6 风险提示 : 本报告内容分析方法或模型是历史经验的总结所形成的, 在市场不断变化下存在失效的可能请投资者注意风险请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

2 行情中心图表 1: 国际汇市股指及利率品种收盘价隔日涨跌幅一周涨跌幅外汇报价欧元 / 美元 % -0.03% 美元 / 日元 % 0.15% 美元 / 人民币 % 0.30% 英镑 / 美元 % 0.82% 澳元 / 美元 % 0.38% 美元 / 加元 % 0.17% 美元 / 瑞郎 % 0.38% 美元指数 % -0.03% 人民币指数 % -0.12% 主要股指走势道琼指数 % 0.67% 标普指数 % 0.76% 纳斯达克指数 % 0.71% 法国 CAC % -0.34% 富时 % -0.40% 德国 DAX % -0.12% 台湾加权指数 % 0.26% 日经指数 % -0.20% 恒生指数 % -0.54% 上证指数 % -0.42% 深成指数 % -0.93% 创业板指数 % -1.25% 利率指标上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 数据来源 :Wind, 东华期货研究部一周 Shibor(%) 基点变化 (BP) 0.6 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

3 图表 2: 国际大宗商品市场品种收盘价单位隔日涨跌幅一周涨跌幅伦敦金属交易所 (LME) 伦铜美元 / 吨 0.12% 0.43% 伦铝美元 / 吨 0.69% -0.38% 伦铅美元 / 吨 0.42% -0.23% 伦锌美元 / 吨 1.61% 1.66% 纽约商品交易所 (COMEX) 黄金美元 / 盎司 -0.12% -0.17% WTI 原油 52.4 美元 / 桶 -1.15% -0.25% 洲际交易所 (ICE) Brent 原油美元 / 桶 -0.30% -0.28% 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆 915 美分 / 蒲式耳 0.63% 1.40% 豆油美分 / 磅 1.10% 1.88% 豆粕美元 / 短吨 0.29% 0.68% 小麦美分 / 蒲式耳 1.01% 1.02% 玉米美分 / 蒲式耳 0.00% 1.60% 纽约期货交易所 (NYBOT) 白糖美分 / 磅 0.39% -2.51% 棉花美分 / 磅 0.57% 1.42% 数据来源 :Wind, 东华期货研究部图表 3: CRB 及 Wind 商品指数数据来源 :Wind, 东华期货研究部 CRB 综合现货 Wind 商品指数请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

4 图表 4: 国内大宗商品市场东华期货投资研究报告品种收盘价单位隔日涨跌幅一周涨跌幅上海期货交易所 (SHFE) 沪铜元 / 吨 -0.23% 0.47% 沪铝元 / 吨 0.60% 0.34% 沪铅元 / 吨 -0.14% 0.77% 沪锌元 / 吨 0.91% 1.38% 沪金元 / 克 0.28% 0.11% 沪银 3668 元 / 千克 0.58% -0.19% 橡胶元 / 吨 -0.81% -0.39% 螺纹钢 3644 元 / 吨 -0.60% 0.71% 大连商品交易所 (DCE) 铁矿石 527 元 / 吨 -0.94% 0.20% 豆粕 2585 元 / 吨 0.35% -0.28% 豆油 5674 元 / 吨 0.04% -0.94% 棕榈油 4748 元 / 吨 0.25% -0.82% 焦炭 2043 元 / 吨 0.32% 0.67% 鸡蛋 3355 元 /500 千克 -1.00% 0.12% 淀粉 2286 元 / 吨 -0.04% 0.09% 郑州商品交易所 (CZCE) 白糖 5047 元 / 吨 -0.61% 0.39% 甲醇 2492 元 / 吨 -2.08% -1.51% 苹果元 / 吨 -0.11% -0.71% 动力煤元 / 吨 -0.76% 0.55% 上海国际能源交易中心 (INE) 原油元 / 桶 -1.39% 1.48% 中国金融期货交易所 (CFFEX) 沪深 300 股指 % -0.45% 中证 500 股指 % -0.82% 上证 50 股指 % -0.39% 国债 % 0.11% 中国黄金交易所金 AU(T+D) 元 / 克 0.04% 0.12% 银 AG(T+D) 3643 元 / 千克 0.08% -0.14% 上海金属网现货价铜 1# 元 / 吨 -0.29% 铝 A 元 / 吨 -0.93% 锌 0# 元 / 吨 -0.52% 数据来源 :Wind, 东华期货研究部请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

5 中证 500 沪深 300 上证 50 螺纹钢铁矿石聚氯乙烯甲醇锌棉花焦煤黄金豆油鸡蛋沥青棕榈油动力煤聚丙烯玉米豆一铝玉米淀粉塑料菜粕镍热轧卷板 10 年期国债豆粕铜苹果焦炭东华期货投资研究报告期市资金情况图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况 1E+09 隔夜资金变化 E+08 中证 500 铁矿石螺纹钢棕榈油铜锌镍豆油动力煤原油铝黄金铅豆粕锡 PTA 白银菜粕棉花豆一橡胶热轧卷板玻璃白糖菜油沥青焦煤焦炭甲醇沪深 300-4E+08-6E+08-8E+08 数据来源 :Wind, 东华期货研究部隔夜资金流入较大的是中证 500 铁矿石螺纹钢棕榈油铜 ; 流出较大的是沪深 300 甲醇焦炭焦煤沥青图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况 2.5E+09 一周资金变化 2E E+09 1E+09 一周资金变化 E+08-1E+09 数据来源 :Wind, 东华期货研究部一周资金流入较大的是中证 500 沪深 300 上证 50 螺纹钢铁矿石; 流出较大的是焦炭苹果铜豆粕 10 年期请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

6 国债图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况中证 500 铁矿石铅棕榈油原油动力煤锌铝镍螺纹钢铜豆油黄金豆粕锡 PTA 白银棉花菜粕橡胶热轧卷板豆一白糖菜油焦炭沥青玻璃焦煤甲醇沪深 300 中证 500 沪深 300 上证 50 聚氯乙烯鸡蛋甲醇铁矿石焦煤锌螺纹钢沥青硅铁 5 年期棉花棕榈油豆油原油聚丙烯动力煤豆粕镍铜塑料 10 年期国债热轧卷板铝锡焦炭苹果菜粕豆一玉米淀粉隔夜持仓变化数据来源 :Wind, 东华期货研究部隔夜增仓较大的是中证 500 铁矿石铅棕榈油原油 ; 减仓较大的是沪深 300 甲醇焦煤玻璃沥青图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况 3 一周持仓变化一周持仓变化数据来源 :Wind, 东华期货研究部一周增仓较大的是中证 500 沪深 300 上证 50 聚氯乙烯鸡蛋 ; 减仓较大的是玉米淀粉豆一菜粕苹果焦炭请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

小仲看盘铜 1903 合约 : 铜 1903 合约上周一直是空仓状态, 预期是等待高空点位, 但是上周五盘中压力线附近的空单被止损出局上周五收盘价站上压力线, 不追涨, 逢低分批多 ( 不追 ), 参考 47800

11300 保护出场 ( 避免行情过山车, 可惜错过之后的上涨 ), 之后行情又升至 11300 附近 ( 当时考虑多头均线系统被破, 行情可能会反复错过机会 ), 当时建议不追多, 等反复机会入多单, 参考价格 11400

7 小仲看盘铜 1903 合约 : 铜 1903 合约上周一直是空仓状态, 预期是等待高空点位, 但是上周五盘中压力线附近的空单被止损出局上周五收盘价站上压力线, 不追涨, 逢低分批多 ( 不追 ), 参考 ,47200 止损截至本周一收盘, 高开回调, 谨慎等价位成交截至本周三收盘,47400 多单暂时持有,47200 止损橡胶 1905 合约 : 橡胶 1905 合约附近多单于保护出场 ( 避免行情过山车, 可惜错过之后的上涨 ), 之后行情又升至附近 ( 当时考虑多头均线系统被破, 行情可能会反复错过机会 ), 当时建议不追多, 等反复机会入多单, 参考价格附近,100 点止损 ( 之后最低回调至 11465), 目前不追, 等附近成交截至本周二收盘, 价格回落, 轻仓等成交请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

焦炭 1905 合约 : 焦炭 1905 合约近 2 周基本空仓, 行情震荡上扬, 上周后半周建议低位多单可以持有, 不追多, 压力位 2070 附近, 届时观望可否试空

8 螺纹 1905 合约 : 螺纹 1905 合约上周在突破 3535 价格之后走强, 但是后半周建议多单逢高止盈 ( 参考 3600 附近止盈 ) 上周五止盈出场之后观望本周一对于螺纹和焦炭都不建议追涨, 在这样的价位止盈出场观望 ( 从均线系统看, 不具有连续上涨的动能 ) 截至本周二收盘, 价格回调, 近期看 3600 上下震荡概率较大 ( 均线需要整理 ) 焦炭 1905 合约 : 焦炭 1905 合约近 2 周基本空仓, 行情震荡上扬, 上周后半周建议低位多单可以持有, 不追多, 压力位 2070 附近, 届时观望可否试空截至上周五收盘认为,2070 附近暂时滞涨, 多单平仓出场暂时观望截至本周二收盘看,2080 可能是阶段性高点, 回调震荡整理是主基调请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

动力煤也继续回调, 暂时观望甲醇 1905 合约 : 甲醇 1905 合约在原油煤炭上涨带动下反弹, 上周一开始建议等待回调机会尝试多单, 参考 2460 较安全,20 点止损上周四盘中

9 动力煤 1905 合约 : 动力煤 1905 合约走势在中枢的吸引下, 在中枢的下方区间进行震荡整理, 此过程均线也逐渐走平, 前期建议等待行情下探 558 之后的短多机会, 在箭头处 558 多单成交 ( 开盘冲高, 之后没有下过 568), 逐渐提高保护止盈至 585, 保护持有截至本周一收盘,585 保护止盈出场 ( 动力煤品种特性, 经常会拉长影线 ) 截至本周二收盘, 动力煤也继续回调, 暂时观望甲醇 1905 合约 : 甲醇 1905 合约在原油煤炭上涨带动下反弹, 上周一开始建议等待回调机会尝试多单, 参考 2460 较安全,20 点止损上周四盘中 2460 价位多单成交, 目前多单盈利 100 多点, 继续持有截至本周二收盘, 利润回吐,2500 保护出场观望请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

14 出现建仓机会, 先建仓 4600 多单半仓 ( 底部多头的信号, 暂时轻仓建多 ) 截至本周一收盘, 棕榈油盈利 152 点, 继续持有本周二收盘, 设置保护 4700 暂时持有鸡蛋 1905 合约 : 鸡蛋

10 棕榈油 1905 合约 : 棕榈油 1905 合约 12.5 早盘在 4500 附近的多单小盈利保护出场 ( 之后认为日线多头不足延续, 会伴随行情反复, 也需要时间, 多单等待机会再进入, 参考 4580~4600 区间是较好的建仓区间 ) 1.14 出现建仓机会, 先建仓 4600 多单半仓 ( 底部多头的信号, 暂时轻仓建多 ) 截至本周一收盘, 棕榈油盈利 152 点, 继续持有本周二收盘, 设置保护 4700 暂时持有鸡蛋 1905 合约 : 鸡蛋 1905 合约在第一个箭头处 3510 空单成交一波 ( 当时考虑 : 弱势行情下来, 处于震荡下行通道, 按照次级别 2 小时 K 线级别逢高空思路, 参考 3510 附近空,20 点止损 ), 第二箭头处空单 3440 保护出场, 之后观望目前仍认为是大级别的空头态势, 合适点位介入 (3400 之上 ) 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

11 板块分析宏观 1 习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议强调, 要对标到 2020 年在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果, 继续打硬仗, 啃硬骨头, 确保干一件成一件, 为全面完成党的十八届三中全会部署的改革任务打下决定性基础会议审议通过了天然林保护修复制度方案国家生态文明试验区 ( 海南 ) 实施方案海南热带雨林国家公园体制试点方案等 ; 要牢固树立和全面践行绿水青山就是金山银山理念, 在资源环境生态条件好的地方先行先试, 为全国生态文明建设积累经验 2 据新华社, 王岐山在瑞士出席达沃斯世界经济论坛年会时指出, 解决经济全球化过程中出现的问题必须对症下药发展的不平衡要靠发展来解决我们只能在做大蛋糕的过程中寻求更好地切分蛋糕的办法, 决不能停下来就切蛋糕的办法进行无休止的争执诿过于人也无助于问题解决 3 有媒体称美方以中国强制技术性转让和结构改革等问题缺乏进展为由, 拒绝贸易磋商前夕的预备性会谈外交部发言人华春莹回应称, 中美双方就经贸磋商问题保持沟通, 没有听说有什么变化, 具体情况还需向商务部核实 4 央行周三开展一季度定向中期借贷便利(TMLF) 操作, 规模定为 2575 亿元, 操作期限为一年, 到期可根据金融机构需求续做两次, 实际使用期限可达到三年, 操作利率为 3.15%, 比中期借贷便利 (MLF) 利率优惠 15 个基点央行公开市场周三无逆回购操作, 当日有 3500 亿元逆回购到期 Shibor 多数走高,7 天期涨 0.6bp 报 2.584% 5 中信证券固收首席明明点评央行首笔 TMLF 操作 : 本次操作量不算特别大, 但相比于一次性大规模的 TMLF 操作, 常态化适当规模的 TMLF 操作更有助于银行进行合理的信贷投放, 更有助于宽信用的传导 6 财政部发布我国 2018 年全年的财政收支运行数据从收入来看,1-12 月累计, 全国一般公共预算收入亿元, 同比增长 6.2% 从支出来看,1-12 月累计, 全国一般公共预算支出亿元, 同比增长 8.7% 7 财政部郝磊: 按照国家统计局公布的 GDP 初步核算数计算,2018 年政府债务的负债率 ( 债务余额 /GDP) 为 37%, 低于欧盟 60% 的警戒线, 也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平 ; 地方政府债务风险整体可控,2018 年末地方政府债务率 76.6%, 低于国际通行水平 8 财政部徐国乔:2019 年在全面落实已出台的减税降费政策的同时, 抓紧研究更大规模的减税更为明显的降费 ; 我国还将深化增值税改革, 继续推进实质性减税 ; 配合相关部门, 积极研究制定降低社会保险费率综合方案 9 统计局李希如: 由于我国育龄妇女规模仍然庞大, 生育旺盛期育龄妇女接近 1 亿人, 预计今后一段时期我国每年的出生人口数量会继续减少, 但仍将明显多于死亡人口数量, 人口总量仍然处于相对平稳的增长期 10 国资委: 今年将积极稳妥推进装备制造船舶化工等领域企业战略性重组, 并持续推动电力有色金属钢铁海工装备环保免税品等领域专业化整合年重庆市实现地区生产总值亿元, 同比增长 6% 重庆市统计局发言人表示, 目前全市经济已由高速增长转向高质量发展阶段 12 武汉市 2019 年将实施市级重大项目 216 个, 估算总投资亿元其中, 年度计划投资亿元, 比上年增长 9.1% 13 证券时报: 发展消费金融要避免过度加杠杆, 监管部门要鼓励消费金融创新, 严厉打击非法金融机构和非法金融业务, 并对放松管理导致消费贷款资金流向股市楼市等领域的金融机构, 予以严厉处罚, 切实维护金融秩序, 促进消费金融健康发展 14 人民日报: 药品集中带量采购之后, 要让中标的低价药在市场上站稳, 真正走向患者, 还需配套政策加以扶持 : 定期监测医院的用药情况, 并纳入考核, 以兑现约定用量 ; 创新货款结算, 医保基金预付, 保障药企回款速度金属 1 周三,COMEX 黄金期货收跌 0.12% 报美元 / 盎司 ;COMEX 白银期货收涨 0.36% 报美元 / 盎司美股收高, 市场风险意愿稍有改善 2 周三, 伦敦基本金属集体收涨,LME 期铜涨 0.12% 报 5942 美元 / 吨,LME 期锌涨 1.61% 报美元 / 吨,LME 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

12 期镍涨 0.95% 报美元 / 吨,LME 期铝涨 0.69% 报 1896 美元 / 吨,LME 期锡涨 1.35% 报美元 / 吨,LME 期铅涨 0.42% 报美元 / 吨 3 法国兴业银行: 上调 2019 年黄金价格预期至 1325 美元 / 盎司 ( 此前料为 1275 美元 / 盎司 ), 上调 2020 年金价预期至 1350 美元 / 盎司 ( 此前料为 1275 美元 / 盎司 ) 煤焦钢矿 1 周三, 国内商品期货夜盘黑色系多数上涨焦炭焦煤分别收涨 0.64% 0.41%, 动力煤收跌 0.49% 铁矿石收涨 1.33% 2 1 月 23 日普氏 62% 铁矿石指数报美元 / 吨, 较前一交易日持平能源化工 1 周三,WTI 原油期货收跌 1.09% 报美元 / 桶, 连跌两日布伦特原油期货收跌 0.75%, 报美元 / 桶上周 API 原油库存意外大增万桶 2 上期所原油期货主力合约 SC1903 夜盘收跌 0.44%, 报元 / 桶 3 美国 1 月 18 日当周 API 原油库存万桶, 预期万桶, 前值 -56 万桶 API 报告 : 上周美国原油进口增加 68.9 万桶 / 日, 至 800 万桶 / 日 4 俄罗斯卢克石油公司 CEO: 在欧佩克与非欧佩克产油国减产协定下, 公司在第一季度将减产 3 万桶 / 日 ; 预计 2019 年原油产量将持平 ; 原油产业对 60 美元 / 桶的油价水平满意 5 沙特阿美 CEO: 原油市场均衡, 需求稳定 6 统计局: 中国 2018 年 12 月汽油产出同比增加 10.4% 至 1189 万吨, 煤油产出同比增加 15.3% 至 400 万吨, 柴油产出同比减少 4.8% 至 1472 万吨, 燃料油产出同比减少 5.8% 至 174 万吨农产品 1 周三, 国内商品期货夜盘农产品多数上涨豆油棕榈油分别收涨 0.14% 0.13%, 菜油收跌 0.05% 豆粕大豆分别收涨 0.23% 0.15%, 菜粕收跌 0.32% 2 周三, 芝加哥期货交易所 (CBOT) 农产品期货主力合约收盘涨跌不一大豆期货涨 0.71%, 报美元 / 蒲式耳 ; 玉米期货跌 0.07%, 报美元 / 蒲式耳 ; 小麦期货涨 1.1%, 报 5.27 美元 / 蒲式耳 3 周三, 洲际交易所 (ICE) 农产品期货主力合约收盘集体上涨原糖期货涨 0.39% 报美分 / 磅 ; 棉花期货涨 0.57% 报美分 / 磅 4 海关发布最新统计数据: 2018 年累计玉米进口 352 万吨, 同比增 24.7% 12 月份小麦进口 24 万吨, 同比增 14%, 年累计小麦进口 310 万吨, 同比降 29.9% 12 月份食糖进口 17 万吨, 同比增 25.8%, 年累计食糖进口 280 万吨, 同比增 22.1% 12 月份棉花进口 22 万吨, 同比增 118.3%, 年累计棉花进口 157 万吨, 同比增 36.2% 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

13 操作建议今日关注日本 1 月制造业 PMI 初值澳大利亚 12 月就业人口变动 ( 万人 ) 德国 1 月制造业 PMI 初值请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

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14 江苏东华期货微信公众平台服务号订阅号免责声明本报告仅供江苏东华期货有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员个人于发布本报告当日的判断在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布, 亦不得作为诉讼仲裁传媒及任何单位或个人引用之证明或依据, 不得用于未经允许的其它任何用途如引用刊发, 需注明出处为江苏东华期货有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

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Microsoft Word _ doc 2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50