华安研究精选混合型证券投资基金2018年第4季度报告.docx

Transcription

1 华安研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 2018 年 12 月 31 日 基金管理人 : 华安基金管理有限公司 基金托管人 : 中国银行股份有限公司 报告送出日期 : 二〇一九年一月二十一日 1

2 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2019 年 1 月 17 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 基金管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利 基金的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书 本报告中财务资料未经审计 本报告期自 2018 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止 2 基金产品概况 基金简称 华安研究精选 基金主代码 交易代码 基金运作方式基金合同生效日报告期末基金份额总额投资目标 契约型开放式 2018 年 3 月 14 日 360,747, 份本基金在严格控制风险的前提下, 力争实现基金资产的长期稳健增值 本基金以谋求基金资产的长期稳定增值为目标, 通过 自 下而上 的股票精选策略和行业配置策略, 投资于基本面 投资策略 优质 具备长期增长潜力的个股 各个行业研究员以深入 基本面研究为前提, 挖掘具有增长潜力且价格合理或价值 被低估的股票, 基金经理根据对宏观经济和市场风险特征 2

3 变化的判断, 在深入研究的基础上进行行业和个股的精 选, 定期对行业配置进行动态优化 业绩比较基准风险收益特征基金管理人基金托管人 80% 沪深 300 指数收益率 +20% 中债综合全价指数收益率本基金为混合型基金, 其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金, 但低于股票型基金 华安基金管理有限公司中国银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位 : 人民币元 主要财务指标 报告期 (2018 年 10 月 1 日 年 12 月 31 日 ) 1. 本期已实现收益 -26,193, 本期利润 -41,822, 加权平均基金份额本期利润 期末基金资产净值 276,741, 期末基金份额净值 注 :1. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 ( 例如 : 封闭式基金交易佣金, 开放式基金的申购赎回费 红利再投资费 基金转换费等 ), 计入费用后实际收益水平要低于所列数字 2. 本期已实现收益指基金本期利息收入 投资收益 其他收入 ( 不含公允价值变动收益 ) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 3.2 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段净值增长净值增长业绩比较业绩比较

4 率 1 率标准差 基准收益 基准收益 2 率 3 率标准差 4 过去三个月 % 1.41% -9.56% 1.31% -3.22% 0.10% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较华安研究精选混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2018 年 3 月 14 日至 2018 年 12 月 31 日 ) 4 管理人报告 4.1 基金经理 ( 或基金经理小组 ) 简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 任职日期 离任日期 证券从业年 限 说明 本基金 硕士研究生,11 年证券 金 万建军 的基金 年 融行业从业经验 历任上海 经理 申银万国证券研究所有限 4

5 投资研究部联席总监 公司制造业研究部部门主管, 平安养老保险股份有限公司研究团队负责人 2016 年 3 月加入华安基金, 任投资研究部联席总监 2018 年 3 月起, 担任本基金的基金经理 注 : 此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日, 即以公告日为准 证券从业的含义 遵从行业协会 证券业从业人员资格管理办法 的相关规定 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内, 本基金管理人严格遵守 证券投资基金法 等有关法律法规及基金合同 招募说明书等有关基金法律文件的规定, 本着诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在控制风险的前提下, 为基金份额持有人谋求最大利益, 不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形 4.3 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况根据中国证监会 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见, 公司制定了 华安基金管理有限公司公平交易管理制度, 将封闭式基金 开放式基金 特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析 投资决策 交易执行等方面全部纳入公平交易管理中 控制措施包括 : 在研究环节, 研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息 投资建议过程中, 使用晨会发言 发送邮件 登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会 在投资环节, 公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略, 制定并严格执行交易决策规则, 以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性 同时严格执行投资决策委员会 投资总监 投资组合经理等各投资决策主体授权机制, 投资组合经理在授权范围内自主决策, 超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序 在交易环节, 公司实行强制公平交易机制, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会 (1) 交易所二级市场业务, 遵循价格优先 时间优先 比例分配 综合平衡的控制原则, 实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性 (2) 交易所一级市场业务, 投资组合经理按意愿独立进行业务申报, 集中交易部以投资组合名义对外进行申报 若该业务以公司名义进行申报与中签, 则按实际中签情况以价格优先 比例分配原则进行分配 若中签量过小无法 5

6 合理进行比例分配, 且以公司名义获得, 则投资部门在合规监察员监督参与下, 进行公平协商分配 (3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则, 先到先询价的控制原则 通过内部共同的 iwind 群, 发布询价需求和结果, 做到信息公开 若是多个投资组合进行一级市场投标, 则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向, 交易员以此进行投标, 以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应 若中签量过小无法合理进行比例分配, 且以公司名义获得, 则投资部门在风控部门的监督参与下, 进行公平协商分配 交易监控 分析与评估环节, 公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种 进行场外的非公开发行股票申购 以公司名义进行的债券一级市场申购 不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控 ; 风险管理部根据市场公认的第三方信息 ( 如 : 中债登的债券估值 ), 定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查, 对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析 本报告期内, 公司公平交易制度总体执行情况良好 异常交易行为的专项说明根据中国证监会 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见, 公司合规监察稽核部会同基金投资 交易部门讨论制定了公募基金 专户针对股票 债券 回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则, 并在投资系统中进行了设置, 实现了完全的系统控制 同时加强了对基金 专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查 ; 风险管理部开发了同向交易分析系统, 对相关同向交易指标进行持续监控, 并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析 本报告期内, 除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中, 出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的次数为 1 次, 未出现异常交易 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金投资策略和运作分析报告期内, 资本市场下跌较为明显, 金融 消费 石化等防御性行业表现相对出色 ; 本基金维持自上而下和自下而上相结合的选股思路, 在市场风险偏好下降的市场背景下, 主要配置在中长期有较强成长逻辑, 且短期能有基本面兑现的行业和公司上, 重点配置了通信 医药和计算机等行业 6

7 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2018 年 12 月 31 日, 本基金份额净值为 元, 本报告期份额净值增长 率为 %, 同期业绩比较基准增长率为 -9.56% 4.5 管理人对宏观经济 证券市场及行业走势的简要展望展望 19 年, 在中美贸易战加剧和地产调控的大背景下, 宏观经济出现一定程度下行的概率较高, 从而导致企业盈利端下行的风险加大 ; 但 18 年市场的大幅下跌在一定程度上已经反映了对企业盈利下调的担忧, 再加上考虑到政策的逆周期调节机制, 我们倾向于中国经济仍将保持相当高的韧性 就市场而言, 第一, 尽管经济增长存在下行风险, 但市场已提前有所反应 ; 第二, 尽管仍受到汇率问题的制约, 但货币政策已经边际放松, 无风险利率存在下行的空间 ; 第三, 尽管中美贸易战将长期存在, 民营经济的信心恢复需要一定时间, 但风险偏好目前已经非常低, 在此基础上再次大幅下降的概率较低 ; 基于此, 我们对后市的观点相比 18 年要更为乐观, 尽管市场系统性上涨的催化因素仍未出现, 但结构性的机会将比 18 年更多 而从估值角度看, 部分优质行业和个股的投资机会进一步显现, 从中长期的投资维度看, 提供了更好的投资机会 本基金将在以下几个方面寻找投资机会 :1 处于景气向上周期的行业, 以新能源车 养殖等行业为代表 2 受益于政府基建投资的行业, 以建筑 特高压和 5G 行业为代表 ;3 受益于消费升级长期趋势的消费行业, 尤其中国区域经济发展不平衡, 一二三四线不同城市的消费升级为消费行业提供了足够的转型空间 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的 比例 (%) 1 权益投资 227,590,

8 其中 : 股票 227,590, 固定收益投资 - - 其中 : 债券 - - 资产支持证券 贵金属投资 金融衍生品投资 买入返售金融资产 - - 其中 : 买断式回购的买入返售金融 资产 银行存款和结算备付金合计 60,860, 其他各项资产 215, 合计 288,666, 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码行业类别公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值 比例 (%) A 农 林 牧 渔业 3,141, B 采矿业 8,990, C 制造业 150,770, D 电力 热力 燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输 仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输 软件和信息技术服务业 32,355, J 金融业 11,914, K 房地产业 8,337, L 租赁和商务服务业 6,

9 M 科学研究和技术服务业 2,992, N 水利 环境和公共设施管理业 - - O 居民服务 修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化 体育和娱乐业 9,083, S 综合 - - 合计 227,590, 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量 ( 股 ) 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净 值比例 (%) 中兴通讯 980,000 19,198, 先导智能 515,000 14,904, 海康威视 540,000 13,910, 恒生电子 261,000 13,566, 长春高新 74,000 12,950, 新希望 1,600,000 11,648, 万科 A 350,000 8,337, 科恒股份 550,000 7,716, 恒为科技 300,000 7,305, 许继电气 771,292 6,856, 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券投资 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券 9

10 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属投资 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货 本基金投资股指期货的投资政策本基金本报告期未投资股指期货 若本基金投资股指期货, 本基金将根据风险管理的原则, 以套期保值为主要目的, 有选择地投资于股指期货 套期保值将主要采用流动性好 交易活跃的期货合约 本基金在进行股指期货投资时, 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究, 并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性 流动性及风险特征, 通过资产配置 品种选择, 谨慎进行投资, 以降低投资组合的整体风险 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的, 本基金将按法律法规的规定执行 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策无 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货 本期国债期货投资评价无 10

11 5.11 投资组合报告附注 本报告期内, 本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案 调查的, 也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责 处罚的情况 本基金投资的前十名股票中, 不存在投资于超出基金合同规定备选股票 库之外的股票 其他资产构成 序号 名称 金额 ( 元 ) 1 存出保证金 161, 应收证券清算款 40, 应收股利 - 4 应收利息 13, 应收申购款 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 215, 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票 6 开放式基金份额变动 单位 : 份 本报告期期初基金份额总额 378,388,

12 报告期基金总申购份额 1,420, 减 : 报告期基金总赎回份额 19,061, 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 360,747, 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无 8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1 华安研究精选混合型证券投资基金基金合同 2 华安研究精选混合型证券投资基金招募说明书 3 华安研究精选混合型证券投资基金托管协议 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所, 并登载于基金管理人互联网站 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅, 或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的 办公场所免费查阅 12

13 华安基金管理有限公司 二〇一九年一月二十一日 13