前言目前, 实体经济不振, 基础利率水平偏低, 优质投资标的稀缺, 主要投资品类回报率处于低水平同时, 人民币贬值预期不断强化, 人民币汇率创 6 年来新低, 人民币资产保值问题逐渐突出尤其是在经历了 2015 年中国 A 股的跌宕起伏, 以及 2016 年一二线城市房价的轮番暴涨之后, 市

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娘孟
5 years ago
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1 中产富裕阶层财富管理研究报告 FT 中文网与人人贷 WE 理财联合发布 2016 年 11 月

2 前言目前, 实体经济不振, 基础利率水平偏低, 优质投资标的稀缺, 主要投资品类回报率处于低水平同时, 人民币贬值预期不断强化, 人民币汇率创 6 年来新低, 人民币资产保值问题逐渐突出尤其是在经历了 2015 年中国 A 股的跌宕起伏, 以及 2016 年一二线城市房价的轮番暴涨之后, 市场投机气味浓厚, 踏空者备受煎熬普通个人投资者, 尤其是中国社会主流精英所处的中产富裕阶层, 财富焦虑愈发严重, 财富管理愈加具有挑战性为了解中国中产富裕阶层的财务状况财富成长和理财需求, FT 研究院联合人人贷 WE 理财, 对中国主要城市的 510 名家庭年收入在 10 万元以上的被访者进行了定向调研, 希望能为各位读者揭示现状, 有所启示 1

被访人士背景及人群构成共 510 位家庭年收入 10 万元以上的被访者参与此次调研性别 : 男性为主, 占 83% 年龄分布 : 平均年龄 40 岁,31 岁至 50 岁中青年占 63% 性别男性为主年龄平均 40 岁 83% 31-50 岁中青年

工作情况 : 被访者职位较高, 中高级管理者占比超过五成, 另有专业技术人士占比 22% 工作中层管理者专业技术人士类型 30% 22% 普通员工 16% 高级管理者 22% 11% 其他受教育程度 : 被访者受教育水平较高,88% 以上拥有本科以上学历,

3 被访人士背景及人群构成共 510 位家庭年收入 10 万元以上的被访者参与此次调研性别 : 男性为主, 占 83% 年龄分布 : 平均年龄 40 岁,31 岁至 50 岁中青年占 63% 性别男性为主年龄平均 40 岁 83% 岁中青年 63% 城市级别 : 被访者主要来自国内高级别城市城市分布 : 集中于华东华北和华南等东南部经济发达地区城市级别高级别城市为主所处区域 82% 来自华东华北华南三线 23% 二线 30% 一线 47% 39% 华东 29% 华北 14% 华南工作情况 : 被访者职位较高, 中高级管理者占比超过五成, 另有专业技术人士占比 22% 工作中层管理者专业技术人士类型 30% 22% 普通员工 16% 高级管理者 22% 11% 其他受教育程度 : 被访者受教育水平较高,88% 以上拥有本科以上学历, 其中,35% 获得硕士 / MBA/ 博士学位教育程度 5% 30% 53% 11% 博士硕士 /MBA 本科大专资产规模 : 家庭年收入万的被访者占 54%, 全部被访者平均家庭年收入为 46 万元家庭收入平均家庭年收入 : 46 万元 2

4 目录第一部分家庭财务收支状况 4 第二部分财富成长及金融资产配置 9 第三部分投资理财选择及理财服务需求 12 关于我们及法律声明 20

5 第一部分家庭财务收支状况

6 家庭支出占收入的比例达到 48% 家庭年平均支出 : 22 万 RMB 家庭年平均收入 : 支出占比 48% 46 万 RMB 单身期财务压力最大, 支出占比随家庭成长逐渐降低尚未组建自己家庭的单身期, 其支出占比是整个人生阶段的高点而随着自己家庭的组建和成长, 家庭收入逐渐增加, 支出占比持续降低在退休前期, 支出占比达到最低不同人生阶段分类定义 : 单身期未婚, 无子女家庭形成期结婚到子女出生前家庭成长期子女出生到子女完成大学教育 70 支出占比年收入 ( 万元 ) 40 62% 39 不同人生阶段的家庭收支情况 52 48% 45% % 退休前期未退休, 子女已参加工作 30 已退休已退休 20 年支出 ( 万元 10 ) 单身期家庭形成期家庭成长期退休前期一线城市高收入高消费, 支出占比高一线城市被访者家庭年收入最高, 达到 56 万元人民币, 但一线城市的支出占比达到 54%, 同样高于其他城市二线城市支出占比更低, 财务压力最小三线城市收入水平低于二线城市, 但支出水平与二线城市差距不大, 三线城市的财务压力相对大于二线城市支出占比年收入 ( 万元 60 ) 年支出 ( 万元 ) 不同城市级别的家庭收支情况 54% 41 42% 38% 一线城市二线城市三线城市年收入万的家庭, 财务压力最大家庭年收入在万的家庭, 其支出占比达到 73%, 财务压力远高于年收入 30 万以上的家庭 140 支出占比年收入 ( 万元 ) 年支出 ( 万元 ) 0 不同收入水平的家庭收支情况 73% 48% % 万万 50 万以上 5

7 金融投资收入成为重要收入来源除工资 / 薪金仍为最主要收入来源外, 金融产品投资成为中产富裕阶层最重要的收入来源之一 (54%) 家庭财富的来源及最主要来源工资 / 薪金 71% 89% 金融产品投资 7% 54% 房地产投资自由职业 / 劳务收入 5% 3% 21% 27% 企业经营或分红财产继承 20% 11% 5% 1% 家庭财产来源最主要来源工资外收入助力收入水平提高家庭收入越高, 越少以工资薪金为主要收入来源, 企业经营 / 分红和房产投资收入对家庭财富的贡献更为普遍 100% 90% 80% 70% 60% 50% 不同收入水平家庭的最主要财富来源 3% 2% 4% 4% 4% 7% 9% 10% 5% 6% 14% 25% 其他财产继承自由职业 / 劳务收入房地产投资 40% 30% 20% 79% 68% 53% 金融产品投资企业经营或分红 10% 0% 工资 / 薪金 6 家庭年收入万家庭年收入万家庭年收入 50 万以上

房子 / 孩子是当前家庭支出的重点每个家庭的平均支出项目达 3.1 项除基本日常开支外, 子女教育费 (54%) 和房贷支出 (44%) 成为最普遍的负担家庭目前的支出项目基本日常生活开销 100% 子女教育费 54% 偿还房贷 44% 赡养扶助父母 33% 医疗费用 31% 偿还车贷及其他贷款 23% 支付房租 15% 单身期 : 房租开销相对更大 ( 支付房租 34% Vs.

8 房子 / 孩子是当前家庭支出的重点每个家庭的平均支出项目达 3.1 项除基本日常开支外, 子女教育费 (54%) 和房贷支出 (44%) 成为最普遍的负担家庭目前的支出项目基本日常生活开销 100% 子女教育费 54% 偿还房贷 44% 赡养扶助父母 33% 医疗费用 31% 偿还车贷及其他贷款 23% 支付房租 15% 单身期 : 房租开销相对更大 ( 支付房租 34% Vs. 整体 15%) 家庭形成期 : 购房比例增加, 房贷比例有明显提高 ( 偿还房贷 49% Vs. 整体 44%) 家庭成长期支出项目最多家庭成长期 : 支出项目最多, 高于其他各个阶段, 在子女教育费 (85% Vs. 整体 54%) 和医疗费用支出方面都更有压力退休前期 : 支出项目减少, 赡养父母 (38% Vs. 整体 33%) 成为更为突出的支出项目 250% 200% 不同人生阶段的支出项目 : 基本日常生活开销子女教育费 8% 22% 34% 7 150% 偿还房贷 35% 34% 19% 10% 30% 30% 赡养扶助父母 50% 3% 100% 24% 27% 24% 26% 医疗费用 38% 50% 33% 85% 24% 偿还车贷及 49% 35% 其他贷款 28% 0% 单身期家庭形成期支付房租家庭成长期退休前期除日常开销外支出项目数量 : 支付房租偿还车贷等信用贷款医疗费用赡养扶助父母偿还房贷子女教育费

收入越高, 在子女教育和房贷方面的支出更为普遍家庭年收入越高, 在子女教育和偿还房贷两方面的支出越普遍 50 万以上收入家庭在赡养扶助父母方面的支出更为普遍不同收入水平家庭目前的支出项目 49% 57% 61% 40% 46% 52% 32% 29% 家庭年收入 10-30 万家庭年收入 30-50 万家庭年收入 50 万以上 40% 35% 34% 19% 23% 24%

9 收入越高, 在子女教育和房贷方面的支出更为普遍家庭年收入越高, 在子女教育和偿还房贷两方面的支出越普遍 50 万以上收入家庭在赡养扶助父母方面的支出更为普遍不同收入水平家庭目前的支出项目 49% 57% 61% 40% 46% 52% 32% 29% 家庭年收入万家庭年收入万家庭年收入 50 万以上 40% 35% 34% 19% 23% 24% 21% 16% 16% 10% 子女教育费偿还房贷赡养扶助父母医疗费用偿还车贷及其他贷款支付房租财务支出重点依人生阶段发展而各有侧重买房等大额资产购置是单身期考虑的最重要支出项目, 随着人生阶段发展, 比例逐渐降低, 但在退休前期, 购房等大额资产购置的考虑人数会再次增加随着人生阶段发展, 父母养老 / 医疗支出和购车等大额消费支出会逐渐下降, 而子女教育费用和财富传承的考虑者在成长期和退休前期有所增加财富传承个人夫妻未来养老子女教育费用计划外大额支出大额消费支出 ( 车等 ) 父母养老 / 医疗日常生活大额资产购置 ( 房等 ) 不同人生阶段在未来 5 年的财务需求重点 4% 4% 6% 21% 14% 32% 29% 47% 21% 41% 51% 83% 52% 46% 14% 46% 31% 31% 49% 25% 14% 47% 24% 42% 51% 56% 43% 66% 63% 39% 36% 45% 8 单身期家庭形成期家庭成长期退休前期

10 第二部分财富成长及金融资产配置

11 财富差距拉大, 高收入家庭资产增长更为迅速过去 1 年,78% 的被访者平均实现家庭资产 10% 的增长财富差距拉大, 家庭收入越高, 实现家庭资产增长的比例越高, 家庭资产增长幅度越大不同收入水平的家庭过去 1 年的财富增长情况增长家庭平均增长率 : 10% 8% 11% 13% 家庭资产增长 78% 75% 81% 86% 家庭资产持平 14% 17% 13% 7% 7% 8% 7% 7% 家庭资产减少全部家庭年收入万家庭年收入万家庭年收入 50 万以上一线城市增长相对更为普遍, 但不同城市级别财富增长幅度接近一线城市中实现家庭财富增长的比例更高, 但家庭财富增长幅度在不同级别城市中差别不大不同城市级别的家庭过去 1 年的财富增长情况增长家庭平均增长率 : 10% 9% 9% 家庭资产增长 82% 75% 75% 家庭资产持平 11% 15% 20% 8% 9% 5% 家庭资产减少 10 一线城市二线城市三线城市

12 股票及银行理财产品是主要配置资产股票 (28%) 和银行理财产品 (24%) 超过银行储蓄 (16%), 是更为普遍的主要配置对象同时, 将互联网理财产品作为主要配置项目的比例达到 10%, 与基金持平金融资产配置情况股票银行储蓄银行理财产品基金保险互联网理财产品如 P2P 等外汇贵金属私募基金 / 信托 28% 16% 24% 10% 7% 27% 10% 18% 2% 15% 1% 9% 2% 59% 53% 40% 39% 配置最主要配置 66% 50 万以下收入家庭资产配置相对更为保守 50 万以下收入家庭的资产配置比较一致, 收入越低, 以银行储蓄和基金为最主要配置的比例就会越高, 金融投资选择更趋保守而 50 万以上收入家庭在银行理财产品股票和外汇上的配置相对更重 11 不同收入水平的家庭的金融资产配置家庭年收入万万 50 万以上股票 26% 63% 28% 62% 33% 80% 银行储蓄 19% 61% 13% 54% 11% 60% 银行理财产品 23% 50% 21% 50% 31% 67% 39% 38% 48% 基金 11% 9% 6% 36% 39% 44% 保险 7% 7% 5% 28% 28% 25% 互联网理财产品 10% 14% 6% 14% 16% 34% 1% 2% 3% 外汇 14% 15% 15% 1% 2% 0% 贵金属 6% 13% 12% 2% 5% 2% 私募基金 / 信托平均配置资产种类数 :

13 第三部分投资理财选择及理财服务需求

14 理财目标明确, 理财概念渗透高有 96% 的被访者有明确理财目标, 理财概念的渗透很高财富保值增值和应对未来财务需求是最主流的理财目标 52% 的被访者以家庭财富的保值增值为理财目标, 另有三成被访者的理财目标是有效进行理财规划, 以满足未来的各种财务需求 52% 有效投资以实现家庭财富的保值增值 30% 有效进行理财规划, 以满足未来的各种财务需求 13% 合理安排收支计划, 保证收支平衡 4% 目前没有明确的理财目标理财目标有哪些? 中高收入家庭更重视保值增值和应对未来财务需求收入越高, 以财富保值增值和应对未来财务需求为理财目标的更为普遍年收入在万元的家庭有更多以合理安排收支计划, 保证收支平衡为理财目标不同收入水平的家庭的理财目标有效投资以实现家庭财富的保值增值 49% 53% 56% 有效进行理财规划, 以满足未来的各种财务需求 27% 34% 34% 合理安排收支计划, 保证收支平衡 6% 3% 20% 家庭年收入万目前没有明确的理财目标 3% 6% 5% 家庭年收入万家庭年收入 50 万以上以收支平衡和满足未来财务需求为目标的家庭, 未来 5 年有更多财务需求对于侧重满足未来支出需求的理财者而言, 他们更多考虑未来的购房等大额资产购置父母的养老医疗大额计划外支出以及自己 / 夫妻的未来养老保值增值满足未来财务需求收支平衡子女教育费用 67% 57% 61% 维持日常生活水平 60% 48% 44% 买房等大额资产购置 31% 42% 50% 父母的养老和医疗 31% 42% 47% 应对计划外的大额支出 30% 38% 39% 13 买车等大额消费支出 31% 31% 34% 个人 / 夫妻未来的养老 19% 29% 34% 财富传承给后代 3% 8% 6%

15 理财必要性成共识, 但理财技巧尚待提高被访者普遍认同理财的必要性, 但对理财方法 / 理念的了解程度仍较低理财投资必要性理财技巧了解程度非常 / 比较了解 : 55% 非常了解 13% 非常有必要 64% 比较了解一般 42% 比较有必要 28% 不太了解 34% 完全不了 11% 解 1% 30 万以上中高收入家庭更擅长理财 30 万以上年收入被访者更加了解理财技巧不同收入水平的家庭对理财技巧的了解情况非常 / 比较了解 46% 64% 69% 一般 40% 不了解 29% 23% 15% 7% 8% 家庭年收入万家庭年收入万家庭年收入 50 万以上理财技巧助力家庭财富的增长理财技巧对家庭财富成长十分必要掌握理财技巧的被访者中更多人实现资产增长, 且资产增长幅度更高理财技巧不同的家庭在过去 1 年的财富增长情况增长者平均增长率 : 13% 11% 7% 增长持平 85% 86% 70% 14 减少 21% 8% 8% 8% 6% 9% 非常了解比较了解不了解

16 自主理财仍是主流理财方式 76% 的被访者主要是根据自己或家人的判定来进行家庭财富管理 / 投资理财 23% 被访者自己投资的同时会使用相关机构的服务, 仅有 1% 的被访者会全部委托投资理财机构代为打理进行投资理财的方式 76% 主要是根据自己或家人的判定来进行家庭财富管理 / 投资理财 23% 自己进行投资的同时也在使用财富管理 / 投资理财机构的服务 1% 委托财富管理 / 投资理财机构代为打理 50 万以上收入家庭对理财服务机构的使用相对更多家庭年收入在 50 万元以上的被访者中, 自己投资同时使用专业投资理财机构的服务的比例更高 (29%) 不同收入水平家庭在进行投资理财时的选择家庭年收入万万 50 万以上主要是根据自己或家人的判定来进行家庭财富管理 / 投资理财 77% 79% 69% 自己进行投资的同时也在使用财富管理 / 投资理财机构的服务 22% 20% 委托财富管理 / 投资理财机构代为打理 2% 1% 2% 15

17 对理财机构满意度不高, 安全和收益是关键使用的理财机构类型 : 34% 银行类理财机构 25% 证券类理财机构 15% 基金类理财机构 8% 保险类理财机构 8% 互联网投资理财机构 4% 诺亚等第三方理财机构 2% 信托类银行类 (34%) 证券类 (25%) 和基金类 (15%) 理财机构使用最为普遍用户对理财机构的满意水平不高收益 (40%) 和安全 (40%) 是赢得客户满意的最关键方面, 其次是客户服务 (21%) 对理财机构的满意度 : 7% 非常满意 33% 满意方面 40% 安全 / 风控好比较满意 40% 收益水平满意一般 53% 不太满意 7% 21% 服务热情专业 16

18 捕捉投资机会有效投资组合和财务规划是主要痛点理财困境较为分散且广泛, 相对集中在难以敏锐捕捉投资机会没有进行有效投资组合和资产配置的能力以及对家庭财富进行投资管理时, 缺乏长期的综合的财务规划设计能力自主理财面临的挑战 51% 难以敏锐捕捉投资机会, 无法获得稳定收益 50% 没有进行有效投资组合和资产配置的能力, 只能集中投资有限的几类资产 49% 对家庭财富进行投资管理时, 缺乏长期的综合的财务规划设计能力 38% 投资意识和财富管理意识仍不足, 未进行充分有效的理财 37% 资金不足, 难以满足部分投资产品的资金量要求 36% 投资渠道有限, 如难以获得对 PE 投资证券化资产艺术品等另类投资的投资渠道 17% 配置和管理各项投资的过程繁琐, 过于耗费精力高收入家庭更感到投资渠道局限家庭收入越高, 越是明显感到投资渠道有限 35% 37% 41% 10-30w 30-50w 50w 以上投资渠道有限, 如难以获得对 PE 投资证券化资产艺术品等另类投资的投资渠道家庭年收入越低, 在财务规划充分投资和资金不足方面的困难的认知更普遍 52% 47% 44% 42% 35% 30% 42% 33% 26% 10-30w 30-50w 50w 以上 10-30w 30-50w 50w 以上 10-30w 30-50w 50w 以上 17 对家庭财富进行投资管理时, 缺乏长期的综合的财务规划设计能力投资意识和财富管理意识仍不足, 未进行充分有效的理财资金不足, 难以满足部分投资产品的资金量要求

19 普惠理财服务有市场空间, 但市场仍需教育不使用理财机构服务的原因 64% 目前的家庭资产规模较小, 没有必要 42% 不了解相关服务和相关机构 35% 不信任相关服务机构 25% 相关服务费过高 / 管理费过高 21% 安全性差 16% 收益率过低, 不能满足自己需求 14% 私密性差 8% 缺乏我需要的增值服务 3% 客户经理的服务不够好理财市场仍需教育自认为资产规模小, 没必要使用理财机构服务的最为普遍, 达到 64%, 其次是不了解相关服务和机构 (42%) 理财机构在赢得高资产时面临更多挑战高资产被访者更多出于安全费用等方面考虑, 且不信任理财服务机构的情况更为普遍不信任相关机构安全性差 51% 34% 29% 36% 18% 16% 27% 30% 200 万以下万万 1000 万以上 200 万以下万万 1000 万以上家庭资产规模越小, 越容易以此为原因而不使用理财机构服务 1000 万以下资产规模家庭的市场机会更好, 不了解是他们不使用理财服务的重要原因家庭资产规模小没必要不了解相关机构 71% 62% 57% 49% 45% 38% 49% 28% 万以下万万 1000 万以上 200 万以下万万 1000 万以上

20 实力 / 品牌最重要, 定制化的专业服务需求强选择理财机构服务时的考虑因素 49% 财富管理 / 投资理财机构的实力 46% 财富管理 / 投资理财机构的品牌 / 口碑 42% 定制化财富管理 / 投资理财方案 35% 投资顾问的专业素质 24% 便捷的交易 / 查询 / 管理平台 21% 手续费管理费用合理 14% 及时的行情信息 / 资产信息推送 13% 产品丰富情况 10% 贴心的客户服务 10% 便于全球资产配置 10% 提供的财富管理 / 投资理财培训 2% 机构网点多相关机构的实力和品牌是最为普遍考虑的因素, 其次是定制化的方案投资顾问素质是很重要的考虑因素, 其重要性远高于客户服务高收入家庭相对更在意全球化配置, 低收入家庭更在意费用收入水平越高, 越在意全球化的资产配置 50 万以上收入被访者对投资顾问的专业素质尤其关注便于全球资产配置投资顾问的专业素质 6% 13% 16% 34% 33% 42% 万万 50 万以上万万 50 万以上 50 万以下收入被访者则更在意费用和相关培训手续费管理费用合理提供的财富管理 / 投资理财培训 23% 21% 16% 11% 11% 5% 万万 50 万以上万万 50 万以上 19

21 关于作者 FT 研究院 : 阴东山, 张佳文, 刘辰璞人人贷 WE 理财 : 黄伟纶, 漆异之, 高力力, 蔡依林如您有任何关于本报告的疑问或建议, 请通过邮件联系上述报告作者 : ftintelligence@ftchinese.com 关于 FT 研究院 2015 年 7 月 30 日,FT 中文网正式推出 FT 研究院频道 FT 研究院专注热点财经问题及重要行业发展趋势研究, 立足于 FT 中文网 250 万高端精英会员的大样本调研数据, 同时广泛汲取公开数据资源, 综合全球及本土研究能力, 致力于为广大读者提供贴近商业实况的前瞻性分析与洞察 FT 研究院将不定期发布免费分析文章免费研究报告及收费研究报告欢迎关注 FT 中文网官方微信, 及时获得最新报告信息关于人人贷 WE 理财 WE 理财是人人友信集团于 2015 年 10 月推出的个人智能互联网财富管理平台, 通过 PC 端 (we.com) 和移动 APP 端 ( 人人贷 WE 理财 ) 为用户提供个人财富管理服务, 实现从投资组合产品交易到跟踪管理的闭环平台以产品与智能算法服务双驱动为特色, 产品目标覆盖多元化投资交易品类, 致力于提供专业的市场投资策略用户个人财富规划资产组合智能定制服务 20

22 法律声明 : 本报告中所有的文字图片表格均受到中国法律知识产权相关条例的版权保护没有经过本公司书面许可, 任何组织和个人, 不得使用本报告中的信息用于其它商业目的本报告中部分文字和数据采集于公开信息, 所有权为原著者所有没有经过原著者和本公司许可, 任何组织和个人不得使用本报告中的信息用于其他商业目的本报告中相关分析主要为公司研究员采用行业访谈市场调查二手数据及其他研究方法分析获得本报告中发布的调研数据部分采用样本调研方法, 其数据结果受到样本的影响由于调研方法及样本的限制, 调查资料收集范围的限制, 部分数据不能够完全反映整体市场的真实情况本报告只提供给购买报告的客户作为市场参考资料, 本公司对该报告的数据准确性不承担法律责任

目录第一部分页码前言 01 第二部分 2015 年各类资产配置情况 03 第三部分股票房产及黄金的资产配置价值 04 第四部分主要投资品短期投资前景 4.1. 股票基金和黄金银行储蓄与房产 07 第五部分总结 08 第六部分关于我们及法律声明 09

目录第一部分页码前言 01 第二部分 2015 年各类资产配置情况 03 第三部分股票房产及黄金的资产配置价值 04 第四部分主要投资品短期投资前景 4.1. 股票基金和黄金银行储蓄与房产 07 第五部分总结 08 第六部分关于我们及法律声明 09 2015 年年中个人投资策略报告 2015 年 8 月目录第一部分页码前言 01 第二部分 2015 年各类资产配置情况 03 第三部分股票房产及黄金的资产配置价值 04 第四部分主要投资品短期投资前景 4.1. 股票 05 4.2. 基金和黄金 06 4.3. 银行储蓄与房产 07 第五部分总结 08 第六部分关于我们及法律声明 09 一前言在切身经历了保增长与调结构为主题的中国经济新常态的持续深入后,