1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2018 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容

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1 人保双利优选混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 2018 年 03 月 31 日 基金管理人 : 中国人保资产管理有限公司 基金托管人 : 中国工商银行股份有限公司 报告送出日期 :2018 年 04 月 23 日

2 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2018 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 基金管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利 基金的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新 本报告中财务资料未经审计 本报告期自 2018 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止 2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 人保双利混合 基金主代码 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 12 月 04 日 报告期末基金份额总额 121,402, 份 本基金通过对股票和债券等金融资产进行积极配 投资目标 置, 并精选优质个股和券种, 从而在保障基金资产流动性和安全性的前提下, 谋求超越比较基准的投 资回报, 实现基金资产的长期稳定增值 本基金是混合型基金, 追求股利和债券利息的双重 投资策略 收益, 主要投资策略包括大类资产配置策略 股票 资产投资策略 债券资产投资策略等 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率 20%+ 中债综合 ( 全价 ) 指数收益率 80% 风险收益特征 本基金为混合型基金, 其预期收益及预期风险水平低于股票型基金, 高于债券型和货币市场基金 基金管理人 中国人保资产管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 人保双利 A 人保双利 C 第 2 页, 共 14 页

3 下属分级基金的交易代码 报告期末下属分级基金的份额总额 98,588, 份 22,813, 份 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位 : 人民币元 主要财务指标 报告期 (2018 年 01 月 01 日 年 03 月 31 日 ) 人保双利 A 人保双利 C 1. 本期已实现收益 1,002, , 本期利润 1,258, , 加权平均基金份额本期利润 期末基金资产净值 100,123, ,131, 期末基金份额净值 注 :1 本期已实现收益指基金本期利息收入 投资收益 其他收入( 不含公允价值变 动收益 ) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益 2 上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用, 例如 : 基金的申购 赎回 费等, 计入费用后实际收益水平要低于所列数字 3.2 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较人保双利 A 净值表现净值增业绩比较业绩比较基净值增阶段长率标基准收益准收益率标 长率 1 准差 2 率 3 准差 4 过去三个 1.26% 0.06% 0.30% 0.23% 0.96% -0.17% 月人保双利 C 净值表现净值增业绩比较业绩比较基净值增阶段长率标基准收益准收益率标 长率 1 准差 2 率 3 准差 4 过去三个 1.12% 0.06% 0.30% 0.23% 0.82% -0.17% 第 3 页, 共 14 页

4 月 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注 :1 本基金基金合同于 2017 年 12 月 04 日生效 根据基金合同规定, 本基金建仓期为 6 个月, 建仓期满, 本基金的各项投资比例应符合基金合同的有关约定 截至报告期末, 本基金尚处于建仓期内 第 4 页, 共 14 页

5 2 本基金业绩比较基准为 : 沪深 300 指数收益率 20%+ 中债综合 ( 全价 ) 指数收益率 80% 4 管理人报告 4.1 基金经理 ( 或基金经理小组 ) 简介 姓名 职务 魏瑄基金经理 李道滢基金经理 任本基金的基金经理 期限 任职日期离任日期 - 8 年 - 9 年 证券从 业年限 说明 CFA, 中国准精算师, 中国人民大学硕士 2010 年 6 月加入中国人保资产管理有限公司, 曾任研究员 高级研究员 2017 年 4 月至今, 任职于人保资产公募基金事业部 2017 年 8 月 11 日起任人保货币市场基金基金经理 2017 年 12 月 4 日起任人保双利优选混合型证券投资基金基金经理 金融学硕士 曾任国家开发银行信贷经理 联合证券研究所研究员 大公国际资信评估有限公司信用分析师 2011 年 3 月加入益民基金管理有限公司, 先后担任研究部研究员 基金经理助理 投资部基金经理 2013 年 9 月至 2017 年 3 月期间担任益民货币市场基金 益民多利债券型证券投资基金 益民服务领先灵活配置混合型证券投资基金的基金经理 年 3 月加入中国人保资产管理公司公募基金事业部, 自 年 12 月 8 日起担任人保双利优选混合型证券投资基金基金经理, 自 2018 年 2 月 28 日起担任人保研究精选混合型证券投资 第 5 页, 共 14 页

6 基金基金经理 注 :1 基金的首任基金经理, 其 " 任职日期 " 为本基金合同生效日 2 非首任基金经理, 其 " 任职日期 " 为公告确定的聘任日期 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内, 本基金管理人严格遵守 中华人民共和国证券投资基金法 公开募集证券投资基金运作管理办法 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 基金合同和其他有关法律法规, 本着诚实信用 勤勉尽责 安全高效的原则管理和运用基金资产, 在严格控制投资风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益, 不存在损害基金份额持有人利益的行为 4.3 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况本基金管理人公平对待旗下所有公募基金投资组合, 建立了公平交易制度和流程 报告期内, 本基金管理人严格执行了 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 和公司内部公平交易制度, 在研究分析 投资决策 交易执行等各个环节, 公平对待旗下所有公募基金投资组合, 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为 报告期内, 未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5% 的情况 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2018 年一季度, 在美联储加息 中美贸易摩擦 外围市场动荡 国内重大改革提速 鼓励新经济加快建设创新型国家 上市公司年报一季报业绩呈现新特点 资管新规落地等因素的综合影响下,A 股市场先扬后抑 波动较大 结构分化明显 成长与价值风格反转, 国内债券市场先抑后扬 走出小牛市 收益率曲线总体牛陡下行 信用利差有所收窄 等级利差略有走扩 本基金一季度以中长久期利率债和短久期高票息信用债的哑铃型债券配置为主, 并且谨慎地在转债和股票上进行了波段操作, 组合在不利的市场环境中回撤控制较好, 实现了较为稳健的净值增长曲线, 超越了业绩比较基准 展望 2018 年二季度, 贸易摩擦的影响可能边际走弱 外围市场有望逐渐趋稳 国内经济韧性仍然较强 上市公司一季报业绩或将好于市场预期 货币政策边际改善 改革政策有望超预期 A 股将正式纳入 MSCI, 市场总体风险偏好存在提升的空间, 二季度 A 股市场表现有望好于一季度 债券市场利多因素的影响将边际弱化, 市场可能重回震荡, 信用风险仍需严加防范 本基金 2018 年二季度将维持原有债券部分的基本配置, 并根据 第 6 页, 共 14 页

7 市场环境的变化择机适度提升股票和转债仓位并辅以波段操作, 力争为投资者创造理想 的投资回报 4.5 报告期内基金的业绩表现截至报告期末人保双利 A 基金份额净值为 元, 本报告期内, 基金份额净值增长率为 1.26%, 同期业绩比较基准收益率为 0.30%; 截至报告期末人保双利 C 基金份额净值为 元, 本报告期内, 基金份额净值增长率为 1.12%, 同期业绩比较基准收益率为 0.30%; 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期, 本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基 金资产净值低于五千万元的情形 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 12,760, 其中 : 股票 12,760, 基金投资 固定收益投资 94,862, 其中 : 债券 94,862, 资产支持证券 贵金属投资 金融衍生品投资 买入返售金融资产 7,000, 其中 : 买断式回购的买入返售金融资产 银行存款和结算备付金合计 2,508, 其他资产 6,286, 合计 123,418, 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 第 7 页, 共 14 页

8 代码 行业类别 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值的比例 (%) A 农 林 牧 渔业 79, B 采矿业 11, C 制造业 4,049, D 电力 热力 燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 1,134, F 批发和零售业 1, G 交通运输 仓储和邮政业 2,037, H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输 软件和信息技术服务业 659, J 金融业 2,629, K 房地产业 1,795, L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利 环境和公共设施管理业 - - O 居民服务 修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化 体育和娱乐业 252, S 综合 109, 合计 12,760, 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注 : 本基金本报告期末未持有港股通股票 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产净序号股票代码股票名称数量 ( 股 ) 公允价值 ( 元 ) 值比例 (%) 第 8 页, 共 14 页

9 星网宇达 64,400 1,877, 中储股份 173,888 1,573, 金螳螂 87,400 1,134, 平安银行 79, , 中国联通 114, , 绿地控股 82, , 徐工机械 155, , 荣盛发展 57, , 中信证券 30, , 华泰证券 33, , 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 10,112, 央行票据 金融债券 13,995, 其中 : 政策性金融债 13,995, 企业债券 企业短期融资券 中期票据 可转债 ( 可交换债 ) 1,874, 同业存单 68,880, 其他 合计 94,862, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 ( 张 ) 公允价值占基金资产净 ( 元 ) 值比例 (%) 国开 ,000 13,995, 国债 (7) 100,000 10,112, 民生银行 C 100,000 9,892, 第 9 页, 共 14 页

10 D 上海银行 C D ,000 9,886, 光大银行 C D ,000 9,886, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注 : 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注 : 本基金本报告期末未持有贵金属 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注 : 本基金本报告期末未持有权证 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注 : 本基金本报告期末无股指期货投资 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注 : 本基金本报告期末无国债期货投资 5.11 投资组合报告附注 民生银行 CD076( 代码 : IB) 为人保双利优选混合型证券投资基金的前十大持仓证券 2017 年 3 月 29 日, 中国银监会针对中国民生银行股份有限公司批量转让个人贷款 安排回购条件以及未按规定进行信息披露 ; 违规转让非不良贷款, 处以罚款人民币 70 万元的行政处罚 18 上海银行 CD028( 代码 : IB) 为人保双利优选混合型证券投资基金的前十大持仓证券 2017 年 7 月 19 日, 中国银监会上海银监局针对上海银行股份有限公司 2015 年经该行批准, 辖属天津分行在他行撤销远期购买承诺的情况下, 继续持有某信托受益权, 未按规定严格审查基础资产投向, 信托资金违规用于异地融资平台, 责令改正, 并处以罚款人民币 50 万元的行政处罚 2018 年 1 月 4 日, 中国银监会上海银监局针对上海银行股份有限公司 2015 年对底层资产为非标准化债权资产的投资投前尽职调查严重不审慎, 部分理财资金用于增资和缴交土地出让金, 与合同约定用途不一致, 责令改正, 并处以罚款人民币 50 万元的行政处罚 第 10 页, 共 14 页

11 18 平安银行 CD076( 代码 : IB) 为人保双利优选混合型证券投资基金的前十大持仓证券 2017 年 3 月 29 日, 中国银监会针对平安银行股份有限公司内控管理严重违反审慎经营规则 ; 非真实转让信贷资产 ; 销售对公非保本理财产品出具回购承诺 承诺保本 ; 为同业投资业务提供第三方信用担保 ; 未严格审查贸易背景真实性办理票据承兑 贴现业务, 处以罚款人民币 1670 万元的行政处罚 2018 年 2 月 7 日, 中国银监会大连银监局针对平安银行股份有限公司贷款资金转存款质押开立银行承兑汇票并在他行贴现, 贴现资金回流转存款质押重复开立银行承兑汇票, 处以罚款人民币 40 万元的行政处罚 17 招商银行 CD255( 代码 : IB) 为人保双利优选混合型证券投资基金的前十大持仓证券 2017 年 3 月 29 日, 中国银监会针对招商银行股份有限公司批量转让个人贷款, 处以罚款人民币 50 万元的行政处罚 本基金投资 18 民生银行 CD 上海银行 CD 平安银行 CD076 和 17 招商银行 CD255 的投资决策程序符合公司投资制度的规定 除 18 民生银行 CD 上海银行 CD 平安银行 CD076 和 17 招商银行 CD255 外, 本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责 处罚 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库 其他资产构成序号 名称 金额 ( 元 ) 1 存出保证金 2, 应收证券清算款 5,014, 应收股利 - 4 应收利息 1,269, 应收申购款 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 6,286, 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 三一转债 631, 光大转债 628, 国君转债 615, 第 11 页, 共 14 页

12 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注 : 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票 投资组合报告附注的其他文字描述部分 注 : 由于四舍五入的原因, 分项之和与合计项之间可能存在尾差 6 开放式基金份额变动 单位 : 份 人保双利 A 人保双利 C 报告期期初基金份额总额 106,964, ,355, 报告期期间基金总申购份额 415, , 减 : 报告期期间基金总赎回份额 8,792, ,800, 报告期期间基金拆分变动份额 ( 份额减少以 - 填列 ) 报告期期末基金份额总额 98,588, ,813, 注 :1 如果本报告期间发生转换入 红利再投业务, 则总申购份额中包含该业务 ; 2 如果本报告期间发生转换出业务, 则总赎回份额中包含该业务 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位 : 份 人保双利 A 人保双利 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 29,999, 报告期期间买入 / 申购总份额 - - 报告期期间卖出 / 赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 29,999, 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 (%) 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 第 12 页, 共 14 页

13 注 : 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购 赎回 买卖本基金份额 8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者序达到或者份额期初份额申购份额赎回份额持有份额类号超过 20% 占比别的时间区间 ,027, ,027, % 机 1 构 ,999, ,999, % 1 产品特有风险本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况, 该类投资者大额赎回所持有的基金份额时, 将可能产生流动性风险, 即基金资产不能迅速变现, 或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款, 对资产净值产生不利影响 当开放式基金发生巨额赎回, 基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份额净值产生较大的波动时, 为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益, 可能出现延期支付赎回款等情形 同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害, 管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定, 暂停或者拒绝申购 暂停赎回, 基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险 在极端情况下, 当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时, 可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000 万元, 基金还可能面临转换运作方式 与其他基金合并或者终止基金合同等情形 持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权 此外, 当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50% 或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50% 时, 本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请 第 13 页, 共 14 页

14 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1 中国证监会准予人保双利优选混合型证券投资基金募集注册的文件; 2 人保双利优选混合型证券投资基金基金合同 ; 3 人保双利优选混合型证券投资基金托管协议 ; 4 人保双利优选混合型证券投资基金招募说明书 ; 5 基金管理人业务资格批件 营业执照和公司章程; 6 报告期内人保双利优选混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人 基金托管人处 9.3 查阅方式基金管理人办公地址 : 北京市西城区西长安街 88 号中国人保大厦基金托管人地址 : 北京市西城区复兴门内大街 55 号投资者对本报告书如有疑问, 可咨询基金管理人中国人保资产管理有限公司 客户服务中心电话 : 基金管理人网址 :fund.piccamc.com 中国人保资产管理有限公司 二〇一八年四月二十三日 第 14 页, 共 14 页