精选头条 外汇局数据显示截至 5 月 30 日累计批准 5018 亿元 RQFII 额度, 较 4 月 28 日新增 212 亿元 上海证券报 5 月份港股通累计净流入 267 亿港元, 为历史第二高 上海证券报 央行 5 月 31 日将逆回购操作规模增至 1200 亿元, 精准滴灌 应对月末资金面

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1 证券研究报告 分析师 : 王朗其 执业编号 :S 市场指数指数名称 收盘 涨跌幅 (%) 1 日 5 日 上证综指 2, 沪深 300 3, 深证成指 10, 中小板指数 6, 创业板指数 2, 大盘指数 1, 中盘指数 3, 小盘指数 4, 周期 3, 非周期 3, 数据来源 : 万得资讯 行业指数 名称 点位 1 日 % 5 日 % 计算机 5, 非银金融 1, 有色金属 3, 商业贸易 4, 轻工制造 3, 通信 2, 电气设备 5, 电子 2, 综合 3, 国防军工 1, 化工 2, 传媒 1, 机械设备 1, 农林牧渔 3, 汽车 4, 钢铁 2, 医药生物 7, 建筑装饰 2, 交通运输 2, 食品饮料 6, 建筑材料 4, 休闲服务 5, 纺织服装 3, 采掘 3, 公用事业 2, 房地产 4, 家用电器 4, 银行 3, 数据来源 : 万得资讯 九州晨报资讯 A 股短评 昨日两市微幅平开, 随即在券商板块的带领下暴力拉升, 题材股也紧随其 后, 大小起涨, 指数迅速脱离平台, 一日之内突破重重压力, 以近全日高 位收市 截止收盘, 上证综指报 点, 涨 3.34%; 深证成指报 点, 涨 4.00%; 创业板指涨 4.92%, 收 点 板块方面全线上涨, 计算机 非银金融和有色金属大幅领涨, 银行 家用电器和房地产涨幅居 后 两市强势向上, 成交金额经过连续缩量后, 昨日放量大涨, 量能快速 放大, 前期萎靡的行情明显好转 预计两市会震荡上行, 短期内利空压力 明显降低 可继续关注券商 蓝筹 科技小盘股等 MSCI 指数或深港通相 关股票的走势, 在合适点位获利 精选头条 外汇局数据显示截至 5 月 30 日累计批准 5018 亿元 RQFII 额度, 较 4 月 28 日新增 212 亿元 5 月份港股通累计净流入 267 亿港元, 为历史第二高 央行 5 月 31 日将逆回购操作规模增至 1200 亿元, 精准滴灌 应对月末资 金面的短期波动 上周证券保证金净转出 582 亿元, 投资者交易活跃度及持仓数也环比减少 国际足球产业大会将于 6 月 1 日在上海召开, 多家国内外知名俱乐部高管将 参会 热点聚焦 土十条正式出台土壤监测和修复将加大投入 南方 A50 再接 18 亿元申购外资加速涌入 A 股 中国加快步入 5G 时代网络流量爆发开启盛宴 机构调研 3D 曲面玻璃镀膜企业需求有望扩容 重点公告 富临精工收购锂电池公司升华科技 正业科技拟收购两自动化设备生产商 美的集团拟 292 亿元收购机器人巨头库卡 金隅股份逾 52 亿元入主冀东集团 九州研究精选模拟投资组合 代码 简称 所属行业 买入后累计回报率 % SZ 歌尔声学 电子 SZ 大华股份 电子 SH 鹏博士 通信 SH 浙报传媒 传媒 SZ 云南白药 医药 SH 东吴证券 证券 8.79 请务必阅读最后的法律声明 1

2 精选头条 外汇局数据显示截至 5 月 30 日累计批准 5018 亿元 RQFII 额度, 较 4 月 28 日新增 212 亿元 上海证券报 5 月份港股通累计净流入 267 亿港元, 为历史第二高 上海证券报 央行 5 月 31 日将逆回购操作规模增至 1200 亿元, 精准滴灌 应对月末资金面的短期波动 上海证券报 上周证券保证金净转出 582 亿元, 投资者交易活跃度及持仓数也环比减少 上海证券报 国际足球产业大会将于 6 月 1 日在上海召开, 多家国内外知名俱乐部高管将参会 上海证券报 热点聚焦 土十条正式出台土壤监测和修复将加大投入 上海证券报中国政府网 5 月 31 日发布 土壤污染防治行动计划 ( 即 土十条 ), 指出当前我国土壤环境总体状况堪忧, 部分地区污染较为严重, 已成为全面建成小康社会的突出短板之一 为此, 将建设土壤环境质量监测网络, 到 2020 年底前, 实现土壤环境质量监测点位所有县 ( 市 区 ) 全覆盖 ; 将有序开展污染治理与修复, 到 2020 年, 受污染耕地治理与修复面积达到 1000 万亩 点评 : 从土十条目标来看, 土壤污染防治任务艰巨, 得到了多方面政策支持 机构认为土壤修复尚处于从无到有的发展 初期, 十三五期间年均复合增长率有望接近 50% A 股公司中, 天瑞仪器 (300165) 推出了多款土壤检测仪器 ; 高能环境 (603588) 博世科 (300422) 具备丰富的土壤修复项目经验 南方 A50 再接 18 亿元申购外资加速涌入 A 股 上海证券报 上证报资讯获悉,5 月 31 日, 南方 A50 获得 1.85 亿个基金单位的净申购, 金额约合 18.3 亿元人民币, 有近 10 家外资 机构参与了当日申购 这是该 RQFII ETF 近一周来第三次接获大额申购, 累计净流入资金 44 亿元 二级市场上, 南方 A50 放量大涨, 收盘价较净值溢价逾 1%, 呈现资金追捧迹象 同日, 沪股通净买入额达到 34 亿元, 创 4 个月新高 点评 : 分析人士认为,A 股纳入 MSCI 虽未确定, 但从海外资金行为看, 概率较大 5 月中旬以来,A 股市场在场内资金 博弈的状况下呈现多空均衡 随着增量海外资金打破这一格局, 多头力量有望逐步胜出 中国加快步入 5G 时代网络流量爆发开启盛宴 上海证券报 5 月 31 日, 第一届全球 5G 大会在北京召开 工信部部长苗圩表示, 工信部 发改委和科技部共同支持产业界成立 2

3 了 5G 推进组, 全面推进 5G 研发工作, 组织开展 5G 技术研发试验, 并与欧美日韩等建立了广泛的 5G 合作机制 庞大 的用户群体和经济总量孕育着巨大的应用需求和发展潜力, 为中国加快步入 5G 时代奠定了基础 点评 : 去年我国网民移动网络消耗流量同比增长 103% 业内人士认为,5G 标准的逐步落地, 将推动高流量重度应 用的发展, 无人驾驶 家用机器人等物联网的应用场景将加速到来 机构认为, 随着互联网流量的爆发,CDN 龙头网宿 科技 (300017) 光通信产业的特发信息 (000070) 和共进股份 (603118) 有望从中受益 机构调研 3D 曲面玻璃镀膜企业需求有望扩容 上海证券报上证报资讯监测, 受苹果或在其新机型采用玻璃机身影响,5 月下旬以来机构对 3D 曲面玻璃企业的调研力度逐步加大 数据显示, 日前蓝思科技 (300433) 在接受南山人寿保险等多家机构调研时表示,3D 产品的出货量还有较大提升空间, 目前 3D 的单价约是 2.5D 的 3-5 倍 随着后续募投项目的投产,3D 曲面玻璃的品牌和产品会越来越多 点评 : 玻璃相比金属和塑料, 热导率介于两者之间, 但比塑料更具通透感, 比金属更易着色 3D 曲面玻璃和 OLED 的出现, 为屏幕功能创新提供更多可能, 水晶光电 (002273) 利达光电 (002189) 等镀膜企业, 有望获得需求扩容 重点公告 富临精工收购锂电池公司升华科技 上海证券报 富临精工 (300432) 拟以 21 亿元的对价收购湖南升华科技 100% 股权, 其中以 元每股定增支付近 16 亿元, 另支付 5.04 亿元现金, 公司同时以该价格定增配套募资 15 亿元 公司实际控制人安治富参与配套资金的认购 升华科技主要从事动力电池正极材料的研制及销售, 主要产品为磷酸铁锂及三元正极材料, 原股东承诺其 年 净利润分别不低于 1.52 亿 2 亿和 2.61 亿元 正业科技拟收购两自动化设备生产商 上海证券报 正业科技 (300410) 拟合计作价 5.72 亿元收购鹏煜威 51% 股权 炫硕光电 100% 股权, 其中现金支付 亿元, 其余 对价则以 元每股定增支付 ; 公司另拟定增配套募资 2.65 亿元, 定价基准日为发行期首日 鹏煜威主营自动化焊接生产线及相关设备 焊接耗材及配件等, 原股东承诺其 2016 至 2018 年净利润分别不低于 2500 万 3250 万和 4225 万元 ; 炫硕光电主营 LED 自动化设备及整体解决方案, 原股东承诺其 2016 至 2018 年净利润分别不低于 3600 万 4680 万和 6084 万元 美的集团拟 292 亿元收购机器人巨头库卡 上海证券报 美的集团 (000333) 拟通过境外全资子公司 MECC 以现金方式全面要约收购库卡集团, 按照每股 115 欧元的要约价格计算, 收购总价约 40 亿欧元 ( 合 292 亿元 ) 库卡集团是全球领先的机器人及自动化生产设备和解决方案的供应商之一, 旗下共有库卡机器人 库卡系统和瑞仕格三个主要业务板块 库卡集团 2015 年营业收入 亿欧元, 息税前净利润 1.36 亿欧元 金隅股份逾 52 亿元入主冀东集团 上海证券报 金隅股份 (601992) 拟以 47.5 亿元认购冀东集团约 12.4 亿元的新增注册资本, 同时拟以 4.75 亿元收购中泰信托持有 3

4 的冀东集团 10% 股权 交易完成后, 公司将持有冀东集团 55% 股权, 成为其控股股东, 并成为冀东水泥和 *ST 冀装的间接控股 股东 4

5 战略和研究中心 模拟投资组合 30% 20% 19.04% 10% 2.54% 0% -10% -20% -30% -40% 日回报总回报基准总回报 证券简称 上一日操作 成本价 ( 元 / 股 ) 期末市值 ( 万元 ) 买入后累计回报率 (%) 本周累计涨跌幅 (%) 歌尔声学维持 大华股份维持 鹏博士维持 浙报传媒买入 云南白药买入 东吴证券买入 模拟投资组合操作说明一 模拟组合初始资金 :1000 万元 ; 二 参考基准 : 沪深 300 指数 ; 三 运作方式 : 投资组合不做归零处理, 持续操作 ; 四 不考虑交易佣金以及其他交易费用 ; 五 组合调整备选池 : 以市场上有证券研究报告的上市公司作为股票的备选池, 形成基本面与技术面相结合的股票组合, 并根据市场时点变化与热点变动进行及时调整 ( 一 ) 调出 1 股价达到预计的目标价格, 或累计涨幅超过 100% 2 股票评级被两家以上 ( 含两家 ) 的机构下调或给予 中性 / 减持 评级 3 股价跌幅超过 10% ( 二 ) 调入 1 股价基本面或者消息面发生重大向好变化的 2 股票评级被两家以上 ( 含两家 ) 的机构上调评级或给予 买入 / 强烈推荐 评级 3 市场热点板块的个股短期调整充分, 并在底部出现异动, 可择机买入 5

6 表格 1 精选模拟组合投资要点 代码简称投资要点 战略和研究中心 SZ 歌尔声学 公司为全球电声行业龙头, 主要为全球顶级厂商服务 Oculus/Sony 今年 VR 虚拟设备出货预期大增, 歌尔声学是两者的独家供应商 公司近期与芯片巨头高通合作, 切入移动类 VR 设备 在上述因素驱动下, 公司有望从传统的手机配件供应转型, 今年业绩增速拐点有望出现 SZ 大华股份 大华以硬件产品起家, 成功拓展到芯片设计与软件开发领域, 而掌握了视频编解码核心算法的大华正在积极拓展机器视觉 AR/VR 智能汽车等与视频相关的各种应用 SH 鹏博士 中国民营电信运营商第一标的, 在宽带中国持续推进 移动互联网持续高速增长的背景下, 宽带业务保持稳定增长 ; 同时也是中国最大的 IDC 服务提供商之一,IDC 作为信息技术产业变革的核心基础资源,IDC 业务保持高速增长 随着公司云管端战略逐步完善, 公司未来估值将进一步提升 SH 浙报传媒 公司游戏竞技衍生业务近年快速增长, 利润贡献率接近 50%; 完善数字娱乐产业链, 与边锋平台 唐人影视 爱阅读 浙江在线魔方书城组成原创 IP 方针, 价值成长空间打开 ; 坚定推进 新闻 + 服务 的新型商业模式, 加速打造集政务 电商 医疗 养老 区域门户等功能的智慧服务平台, 用户累计初具成效 SZ 云南白药 云南白药是云南大型工商医药企业, 是中国中成药五十强之一 公司主要经营化学原料药 化学药制剂 中成药 中药材 生物制品等, 产品以云南白药系列 三七系列和云南民族特色药品系列为主, 共 17 种剂型 200 余个产品, 畅销国内市场及东南亚一带, 并逐渐进入日本 欧美等发达国家市场 公司主营业绩稳健增长, 外延式发展成长可期待 ; 公司未来有望成为中药日化领域的领军企业, 成长价值明确 SH 东吴证券 公司拟参股地方资产管理公司成为券商中最纯血 AMC 标的, 对估值和基本面拉动 公司强力落实互联网财富管理战略, 经纪业务向互联网财富管理方向转型成效明显, 转型值得期待 投行 资本中介业务具有明显优势并超预期发展, 为熊市业绩打下坚实基础 数据来源 : 公司资料互联网 模拟组合投资逻辑 我们的投资组合选股标准是以价值投资为核心理念, 以行业研究为重要支撑 聚焦有较好成长前景的行业, 并从中挑选独具竞争力的优秀标的 目标在于在风险可控的前提下, 为投资者提供中长期的投资方向, 以达到相对稳定 可持续的回报 6

7 法律声明 本报告由九州证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 制作, 仅供本公司客户使用, 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 本报告所载内容, 均基于已公开信息撰写, 但本公司不保证该等信息的准确性和完整性 本报告所载的资料 工具 意见及推测, 仅供客户作参考之用, 不构成对所述证券买卖的出价或征价 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改 在任何情况下, 本报告所刊载信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司 本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利, 不与投资者分享投资收益, 也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 对依据或者使用本报告所造成的一切后果, 本公司及 / 或其关联人员均不承担任何法律责任 本公司或关联机构将来可能会寻求持有本报告中所提及的公司所发行的证券头寸并进行交易的机会, 还可能在将来寻求为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务的机会 本报告的版权归本公司所有, 属于非公开资料 本公司对本报告保留一切权利 除非另有书面显示, 否则本报告中的所有材料的版权均属本公司 未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 九州证券股份有限公司 JiuZhou Securities Co.,Ltd. 北京总部地址 : 北京市朝阳区安立路 30 号仰山公园东一门 2 号楼 客服热线 : 服务邮箱 :jiuzhou@jzsec.com 7