《中国走出去》第六期：战略协同，包容共赢——中企海外业务管理洞察

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1 中国走出去 第六期 战略协同, 包容共赢 中企海外业务管理洞察 2017 年 8 月

2 目 海外 资 2 企海外业务 管理的 与 失 外 资 理性 资 1. 2 企海外 资 与 1. 3 一 一 化 1. 4 企海外 资 的 基金 战略目标 企海外业务的 2. 2 文化 战略 人才? 企的海外? 3 商业 的 业务管理 4 海外 资 分 企业文化 化和 性 标 3. 2 造 化与 性 38 5 与 44

3 序言 2016 年中国对外直接投资创历史新高, 但高增长趋势在 2017 年上半年并未延续 中国政府相关政策的引导, 加上复杂多变的国际环境, 使中国企业在 走出去 的道路上逐渐回归理性 今年 1 至 6 月份中国非金融类对外直接投资总额为 482 亿美元, 同比下降 46% 1 虽然今年以来对外投资规模有所减小, 但投资结构更为优化, 实体经济特别是新兴产业领域对外投资有所增加, 同时房地产业以及文化 体育和娱乐业对外投资规模出现大幅下降, 一定程度上显示出中国投资者开始更加注重战略性的海外布局, 通过海外投资助力实体经济转型升级 在经历了过去数年海外投资的高速增长后, 现在中国企业已经步入全面吸收和巩固投资成果, 从而全面提升海外投资质量的关键时刻 近年来, 国际环境的不确定性和不稳定性加剧, 逆全球化浪潮不断涌现, 对此中国通过在国际范围内加强多边协作, 积极倡导全球化合作, 努力推进 一带一路 倡议, 以实现世界经济的包容和稳健增长 作为国家长期战略, 一带一路 倡议提出三年多以来, 已有 100 多个国家和国际组织响应, 未来中国对 一带一路 沿线地区的投资规模还将持续提升 2017 年 5 月, 中国成功举办了首届 一带一路 国际合作高峰论坛, 将互利共赢 合作发展的理念落到实处, 期间安永合办了 一带一路 产业金融高级国际研讨会, 各方嘉宾围绕如何提升中企海外投资质量集思广益 建言献策 未来, 安永将继续鼎力协助中国企业在 走出去 的道路上行稳致远, 实现可持续的发展道路 早在 2002 年, 中国并购公会的创立者呼唤 中国并购元年 ;2013 年, 中国并购公会提出中国正在开启 并购基金的黄金时代 近十几年来, 中国的并购市场蓬勃发展, 中国的并购力量已然成为推动亚洲乃至全球产业整合的主导力量 2016 年, 中国企业海外并购金额首次超过美国, 且当年中国对外直接投资流量排名全球第二 2 透过数据我们也看到, 中国企业海外并购十几年来正在发生的深刻变化, 一方面, 无论是资源 技术 网络和品牌等, 已经逐步由中国需求为中心的资产收购转变为全球性资产配置 ; 另一方面, 中国企业海外投资正在逐步由盲目扩张 非理性收购转变为更注重并购逻辑的产业整合和更注重战略协同 文化融合 并购后整合的理性投资 随着中国供给侧改革的深化 综合国力日趋增强 产业结构转型升级步伐日益加快, 同时受 一带一路 倡议助推 并购基金助力,2017 年 7 月召开的第五次全国金融工作会议也明确提出, 金融要服务实体经济, 要支持有能力 有条件的企业 走出去 和国际产能合作, 因此, 规模不断扩大 质量不断提升的海外并购必将为我国构建开放型经济新格局提供持续动力 中国并购公会始终致力于推动中国并购市场的规范与成熟, 致力于成为中国并购行业市场化 规范化的引领者, 以促进中国企业的全球化进程为使命 2013 年, 中国并购公会在香港成功举办第十届中国并购年会, 并发布了 中国并购公会香港宣言 中国并购行业行为准则 ;2017 年, 时值香港回归祖国 20 周年之际, 中国并购公会再次在香港举办以 二十年跨境并购风云 为主题的第十四届中国并购年会 当前, 国际形势风云变幻, 贸易保护主义有所抬头, 不确定因素日益增多, 机遇与挑战并存 但随着中国积极参与并主导的多边国际合作以及 一带一路 倡议的深度推进, 由中国启动的全球产业整合时代的到来值得期待 吴港平安永中国主席大中华首席合伙人 尉立东中国并购公会会长尚融资本管理合伙人 总裁 1 资料来源 : 商务部网站 2 资料来源 :World Investment Report 2017, 联合国贸易和发展会议 (UNCTAD), 数据不包括港澳台 3 / 战略协同, 包容共赢 中企海外业务管理洞察

4 2016 年中企海外并购额首超美国达 922 亿美元 2 ;2016 年中国对外直接投资流量排名全球第二 年中企海外投资回归理性, 1-6 月已公布的中企海外并购交易额为 657 亿美元, 同比下降 51% 3 中国资本实力后劲十足, 安永预计, 十年后中国对外直接投资流量或将超越美国 2017 年上半年中国对 一带一路 沿线国家投资合作稳步推进, 其中新签对外承包工程合同额 714 亿美元, 同比增长 39% 1 今年 一带一路 高峰论坛期间中国同沿线 30 多国签署经贸合作协议, 与 60 多国及国际组织共同发布推进 一带一路 贸易畅通合作倡议 4 72% 受访企业认为 扩大品牌知名度 是海外业务对中企贡献最大的领域 MNC 70% 的受访企业认为 企业文化融合统一 是中企海外业务运营面临的最大挑战 中国跨国公司海外员工比例仅为 10% 低于大部分发达和发展中国家 5 3 资料来源 :Mergermarket, 数据包括港澳台 4 资料来源 : 一带一路 国际合作高峰论坛官网 5 资料来源 :UNCTAD, 安永分析 4 / 战略协同, 包容共赢 中企海外业务管理洞察

5 周昭媚中国海外投资业务部全球主管 2017 年开年至今, 中国对外直接投资同比出现大幅下滑 :1-6 月, 中国对外非金融类直接投资为 482 亿美元, 同比下降 46% 1 关于近期中国对外直接投资增速下滑的现象, 我们分析原因主要有 : 第一 国家监管部门去年年底以来针对中企对外投资中出现的一些盲目 非理性的投资行为, 出台了相关政策进行规范引导 ; 第二 2017 年以来, 全球政治 经济的不确定因素增加对中企海外投资形成一定阻力 ; 第三 越来越多的中企开始使用创新的海外融资渠道开展海外投资, 导致对外直接投资额有所下降 ; 第四 去年同期基数较高也是导致今年同比数据大幅下降的原因之一 有分析认为, 此轮增速下滑意味着中国对外投资在经过数年的 狂飙突进 后开始进入 冰河期, 对此我们持不同看法 我们认为, 不能因短期数据的波动而忽视了中国对外投资长期向好的大趋势, 近期数据恰恰反映了中国对外投资在经历了十多年的高速发展之后, 逐步进入稳中趋缓 稳固发展的阶段 从并购交易行业分布的发展中也可以看出, 中国的对外投资更趋理性 继 2016 年中国对外直接投资出现激增, 创造 1,832 亿美元 1 的历史新高以来,2017 年上半年中国企业 走出去 的脚步有所放缓 2017 年过半, 国际环境风云变幻, 英国脱欧公投后续发酵 美国特朗普政府频频出台新政策 欧盟多国大选, 国际政治不确定性增加 面对国际上的不稳定因素, 中国积极参与并主导建立多边国际组织和合作框架, 一带一路 倡议自提出三年以来, 为全球经济走出危机阴霾 实现强劲复苏和可持续发展提供了新动能 特别是今年 5 月在北京举行的 一带一路 国际合作高峰论坛更取得了多项成果 所以在多变的国际环境下, 我们依然看到了大量的机遇 无论外在因素如何不稳定, 中国企业想屹立于跨国公司之中也需要努力加强企业内部管理能力 特别是做好投后境外业务运营工作 今年上半年, 我们通过问卷的形式, 就投后海外业务管理的相关议题对企业进行调查 我们发现, 实现企业文化融合统一 战略目标统一等是中企海外业务经营管理上面对的最严峻挑战 对此, 安永建议中企加强与海外业务的沟通, 并基于更加包容的发展理念, 为不同背景的员工营造互相尊重 理解各自差异的多元化商业环境 本期报告中, 我们还将结合安永过往服务中企 走出去 的丰富经验, 以及中企优化海外业务经营的典型案例, 从而阐述多元化和包容性理念对于成功管理企业海外业务的重要性 进入 2017 年, 中国企业在追求海外投资规模的同时更加注重投资效益的提升, 其中通过优化海外业务的运营管理对于实现成功的海外投资 进而实现从对外投资大国到投资强国的转型升级而言至关重要 我们衷心希望安永第六期 中国走出去 能够带动大家关于境外投资业务管理的有益思考, 帮助企业把握风向 顺势而为 引 言 5 / 战略协同, 包容共赢 中企海外业务管理洞察

6 海外 资 1. 1 外 资 理性 资 2016 海外 资监管 2017 企海外 资 理性 战略性 资 体系的 一 外 资 的 高 取 的 外 的 一 2013 外 资 2015 外 资 外资 现 资 资 资 行 外 资规 高 外 资 计 现 金融类 外 资 48246% 1 高基 外 资 一 2016 以 海外 资监管 企海外 资 理性 业务 战略性 资 以 内外 资的 应 内的 一 资 度 企海外 资 的 企业 的海外融资 海外 资 如以 通 外 体以 外资产 行融资 统计的 度 资金 的 外 资 方 企业 与 与合 融 产业 和 的方 资 外流 海外 资 的 会 表 外 资流 2, 000 1, 500 1, , 457 1, 231 1, , 和 2017 金融类 外 资 源 商务部 / 战略 企海外业务管理

7 监管 度规 企业 外 资行 企业 理性 的海外 资 2016 商务部 人 行和 外 管理 相关 人 合 企业 与 与合 融 产业 和 外 资 企业 体 的 外 资管理 管 合 化服务 6 表 部 的海外 资监管 商务部 人 行 外 管理 关 房地产 酒店 业 体 部 的 理性 外 资的 关 业 资 合 企业 外 资 设 类 外 资 的 建 关企业 资产监 管理 会 企业 外 业 资 ( 业 企业 战略和规 资 公 的企业 业务 ) 企业应当 资 制 外 资 行统一管理 外 资 的企业管理 外 管理 能 和 的企业 合规的 外 资业务 配合 外 资相关管理部 行 性和 合规性 外 资行 商务部 外 资和 合 一 性 内 一 企业 供 的一 内 如 报告 的企业的 能 外 资设 企业 企业的 供 会管理 的 如 会会 计的 务报表 资金 源 企业 性 理 备 外 管理 资 源 社 商务部 资 外管 整理 部分内 外 的 外 资 通 内 外 外 资的监管 6 资 源 社 7 / 战略 企海外业务管理

8 企 化 资 体产业 理性 资 与 2016 相 2017 外 资 化 体产业 其 产业 外 资 商务部 外 资 流 和商务服务业 制造业 和 业以 及信息 和信息技 服务业 分 外 资 的 28% 18% 13% 和 11% 房地 产业以及文化 体 和 业 外 资规 现 度 公 的 企业 外 % 3 部分 高基 以 的一系 行业 企 汽车与 业 和公 业 科 行业 以及 和金 业的 金 体 度的 其 度 的汽车与 业 2017 体的 31% 的 4% 高 27 分 3 部分企业 资海外房地产业 外 的目的性和 性 基 工 目 行 分的科 2016 企业海外房地产 资 相关 控 2017 企 海外房地产行业 金 4 的 6% 3 海外房地产业 资规 的 控 2017 企业 整 资规 化战略 外 资目标 理性 表 度 房地产 酒店与建造业海外 金 表 及 2017 行业 海外 金 () 汽车与 和公 业 科技 媒体和 信 * 科 和金 其他 源 M e r g e r m a r k e t 工业品 消费品 和 金融服务 房地产 酒店与建造 农业 源 M e r g e r m a r k e t * 报告 及的科技 媒体和 信 T M T 媒体部分 媒体和 行业 8 / 战略 企海外业务管理

9 2017 海外 资 资 2016 企海外 外 资流 计 外 资流 2016 外 资流 内 与 一的 2007 外 资流 的 7%2016 其 61% 2 资 2016 的 外 资 的 5 2 以 企业的 化 备 的 计 外 资流 表 5 与 资流 分 18% 18% 26% 20% 25% 23% 22% 23% 19% 21% 13% 8% 10% 8% 6% 5% 5% 5% 3% 1% 金融 合 和 会 (U N C T A) D 计 高的 分 和 表 () 1, 400 1, 200 1, 源 U N C T A D 源 U N C T A D 一 的 外 资 企业 化 的 标 战略 的 一 内 与 体系 的 海外 资业务部 管 9 / 战略 企海外业务管理

10 企海外 资 与 性和 性 2017 资 性 性 会 2017 公 的 的 性和 性 2017 外 目 一方 资 制 的 一方 相 资 制 资 建 企业 一方 应 关 相关 及 整海外 资 略 一方 的海外 资 应 业 的 资规 管控 表 企海外 目的地 企海外 目的地 * 利 源 Mergermarket * 化工 430 的 10 / 战略 企海外业务管理

11 2017 海外 资 海外 企业 供应 和 的 的 资 信 表 的 64% 的 企业表 合 的 标的 他 性 性 会 7 6 公 一 企业 海 资 其 高科技 的 资标的 资 以 取技 目的 类 分 以 资 类 如 以 资人的 以 24 公 (G l o b S a lw i t c) h 3 以及 以 14 (S k y s c a n ) n 3 e r 外 的 与 关系 资 以 其 企 造 利的 资 64% 的 企业表 合 的 标的 他 性 性 会 外 统 人 B u y A m e r i ch a n i r e A m e r i c 的行 a n 部 和 关 的行 通 和 的 及 能 产的商品和 造 业 会 行 内 一 和 制造的商品 工 8 和 制造的商品 一内 护 的 和 的 战 企 企 7 源 资 信 表 8 资 源 方 (w w w. w h i t e h o u s) e. g o v 11 / 战略 企海外业务管理

12 一 一 化 化 现 和 制 化 的 益 的 资 化 合 地 的 的 其地 其 其与 及相关 的 外 资 现 现 化的 企业 如 管控 资的 与 建 和合 应 其地 化的 一 护 企业 外 的合 益 与其他 及 资 性 和 资 和 2016 与 资 其 表 8 与 的合 16+1 合 表 合 与 商 高 的 资 方 取 金融控 公 基金 关 基 设 建设 高 技 制造 众消费 行业的 资合 会 2017 计 设 资合 基金 ) 内 合 2016 合 会 61 合 其 企业 资 金 % 以 海合 基金与 海合 行 合体 一 一 合 关 关系基 的备 合 表 合 部 会 建 一 一 与 人会 (10+ 1) 与 人 表 产能合 合 21 海 金 行 金 行 资 建设 3 当地 能源 目 资 源 外 部 资 一 一 社 12 / 战略 企海外业务管理

13 2017 海外 资 外 性 20169(G 20) 会通 G 20 资 性 资 其 资规 的 体 制 内 资 和商 外 资 供 目 资合 3, 300 资 的 内 护 度和 外 资 的 度 护 度 一 一 的 资 与 资规 的 体现 的 和 企业 外 资 造 的外部 能 地与 的 一 一 现 和 供 能 一 一 的 47 金融类 资 66 的 13. 7%6 分 1 一 一 外 工 合 71439% 1 一 一 性 现 融合 一 一 合 高 其 以 沟通 设 通 通 资金融通 相通 5 内 体 4 合 的 一 一 产业金融高 会 产业与金融 合 外 体企业和金融 行资源整合 现 一 一 产业信息 融资 和服务 表 9G20 资 1 资 的关 应 与 资 关的 护 资 应设置 2 3 和 的 资 资相关规 的制 应 资及 资产 及 利益相 的 应 关方 会 与 其 以 基 的 制性 资 应 资 应 和 益 化 备 和利 资 以 维 企业行 和公 理 资 目标 与 的 利化 相配合 资 业务 资 源 2016G 20 会 与 30 合 20 基 设 目合 3 与 一 一 建设的 和 供 600 人 内 以 资 与 和 性 的目标相一 方 的 资 源 一 一 合 高 制 报 整理 资 应 资 和 资 供 的 性和 的 护 的 制 端 制和 端 应公 当的 应 合 公 目的 管制 资 社会应 合 以维护 益的 资 的 资 战 基金 1,000 人 内外金融 一 一 融资 8,800 人 与 27 一 一 部 的 一 一 融资 一 一 通 与 合 能 化 公 方 商 利 行 一 一 化 13 / 战略 企海外业务管理

14 企海外 资 的 基金 * 如 基金 海外 的地 的 基金 企海外 的 2005I B M 业务 和 资 资 2008 海 服 公 海 商 A w i l c o O f f s h o r e A S 海 A 服 与高 和能源 的 业 资基金 F i r s t R e s e 度 r v e 合 的 能 9 以 企 海外 基金 基金 2016 以 基金和资产管理公 基金 表的 务 资 与 的 规 的 以 10 现 如 基金 企海外 的地 的 如 2016 利 公 ( 利 ) 与 海 管理 公 税 利 产业 资管理合 企业 ( 合 ) 设 基金 合 与 资利 基金合 企业 ( 合 ) 合 基金规 80 人 其 利 合 人以 资金 资 8 人 通合 人 ( 及 利 方 设 体 ) 资 50 人 其 资金 其他 资人 11 基金 资基金 海外 的 技 企业 目 基金 标的资产的 资 行规 利 利 基金 资的标的资产 合公 资 利 的 资 会 基金 以 内外 (I P O) 其他 方 方 基金 企海外 供 融资 海外 以 企 行海外 通 内 行 的融资方 行 金融资源的配置 企 一 企业和规 的公 行海外 融资 企海外 资 体的 化 其融资 其 基金 企业海外 的 益 的 融资方 取 融资 的 企业 以现金 统的 方 高 造 企业现金流 一 外企业 (L B O) 的方 通 一方 方 整 的一部分资金 能 整 目标公 企业的 和现金流 12 9 资 源 商会 10 资 源 报 11 资 源 12 资 源 * 部分 公会 ( 公会 ) 供 14 / 战略 企海外业务管理

15 2017 海外 资 一 内 I B M 人 业务 利 一 工 的 取 12 外 维 的 合 融资和 部融资 的方 的 计 控制 4% 以内的融资 3%3. 2% 13 业 50% 利 品 75% 及 酒公 70% 的 其 业 业的海外 基金 的行业 和行业资源 目标方 当地的 和 当地 及其他相关方 的沟通 通 外 基金 通 目 与管理 化资源配置 其 资公 的 理和 现 公 的 造与 企 海外 高海外 供 能 企通 合 业的 基金 取 行海外 的 合 现合 方的 基金 企海外 的 战 一方 设 海外 基金的 如 化管理 海外 和海外 资 企 内资源配置的 海外 整合能 取 的整合与管理 与 的 方 设 计和 关系 企业 应 海外 高 和 能 能 应 文化 和 方 的 战 公会建 基金 人才 化的 战 其 以 合 内 相 合 基金 利 内 资源 方 的 人才 管理人才 技 人才 相 合 基金 化战略的部 和 分 分类 一 管理人才以及 业技 人才 与 相 合 海外人才 计 人才 海外 外 资 行业 人才的 度 人才 与 相 合 利 外 工 内外 人才的 和 流 度 基金 规 化 的 战 基金的 融资能 健 内部控制制度 其 基金 外 资 的基 如 的 和地 资 资 的 一 目 的 资 的产品 行业 行 规 资 现 外 资与 内 产的 资金 的 外 目 应 内 产 利 化 13 资 源 资 15 / 战略 企海外业务管理

16 2 企海外业务管理的 与 失 地 和分 企业 海外业务 管理 的 失 海外 资方 相关 的企业 与海外 资业务的部 管理人 和企业管理人 的 行 分 及 相应建 的企业分 行 业 其 部 及海外 资 的 17 及 行 相关企业的 资目的地 地 表 10 企业性 分 表 11 企业 行业分 金融服务业 控 企业 企业 45%+5% 企业 50% 6. 5% 6. 5% 7. 5% 7. 5% 7. 5% 9% 10% 10% 30% 12% 14% 能源类 ( 产 ) 其他行业健康及医疗科技 媒体与 信业房地产 酒店与建造业消费品 和公 业其他工业产品汽车和高端装备制造业 农业 控 企业和 企业 50% 行业分 基 及 表 12 企业 表 13 企业 资目的地分 公 41% 公 59% 内 地 公 公 5% 11% 公 A + H 公 27% 内 公 57% 度 23% 14% 11% 10% 34% 71% 70% 9% 7% 公 41% 公 59% 体 7% 企业 资目的地 地 其他地 的 和 合 企业整体 外 地 的分 16 / 战略 企海外业务管理

17 2. 1 战略目标 企海外业务的 企业目 战略 的关 其 海外 企业 现 的一 当 企海外 的目标 取能源 产 资源 高 企 内 公 业务 现 技 的 表 14 企海外 资的战略目标 公 海外 资的战略目标? 73% 的 化战略 50% 的 的 34% 的 取 技 产品 化战略 的 取 技 产品 取资源 取品 产业 行业 取产能 其他 5% 3% 13% 8% 15% 22% 21% 34% 50% 73% 0% 20% 40% 60% 80% 目 企业 内 的 相关企业 一 和 的 企业 的 的 企业的 品 和 企业 外 企 海外 资 现 化 的 取 的技 海外 资的 战略目标 以 17 / 战略 企海外业务管理

18 2 以 企海外 资的 战略目标 行业 性 ( 企 企 ) 企业 海外战略目标 相关企业 海外业务的 管理 备的 能 资源 一 海外业务 企业的 体 企海外业务 公 的 现如 表 15 海外业务 企的 品 度 52% 高技 与 产 50% 72% 利 39% 公 海外业务 公 的? 72% 的 品 度 产业 36% 产业 24% 行业 化 24% 其他 1% 0% 20% 40% 60% 80% 52% 的 50% 的 高技 与 产 企海外 资的目标 取资源 品 高端技 的 海外业务 企 的 整合 一 能 地 企业的一 和 资产以及 的 如品 度 人才技 备 与 的 资源 通 整合 内产 1+ 1> 2 的 应 企 海外业务的 企 海外 资的战略目标和海外业务的 高度关 当 企海外业务 公 的 益和 能 基 合企业 的战略目标和战略规 目 企的 化战略 品 取 技 和 方 18 / 战略 企海外业务管理

19 企海外业务管理的 与 失 部分行业 企业 海外业务 现 行业 化 公 合 企业海外 资 关 业务 一 企业 分 业务 行业 关 度 的 资 企业 海外 行业 度 产 应 会 规 的 和 的 资企业 理 企业文化 业务 规标 方 战略目标 企业 建 企 海外业务 和维护品 技 其 化战略 的 益 海外业务 与企业海外战略目标的 合 度 企业海外战略 海外业务 的 内 利 产业 和 化 的目标 企业海外业务的 基 以 应 战 企 海外业务的 建 的 商理 以 合 外企业 企业文化 理 以及 行业 税务 人才管理 方 的 19 / 战略 企海外业务管理

20 2 分 资产管理 公 企 资产管理 公 ( 资产 ) 管理的 合金融控 其统 行 基金 业务 现 以 资产 和资 的资产管理业务 公 与 公 和 基金 通 基金 与 内外 业务 合金融服务 供商 的 资产 计 200 公 供 合金融服务 资产海外 资的 资 和海外 资 企业产业 海外 资 基金 合 与 资源 业务和 资产 企业 其 公 的 战 高 的 以内化的外 企业 资产 其 化战略 目 能源 健康 信息技 能 能源汽车 高端装备制造 现 服务业 通 产业 行 资 公 海外 业务 高企业 公 金融 产业 资 行 企 化 公 技 产品 管理 资产海外战略 及 外战略 资 的 行 20 / 战略 企海外业务管理

21 企海外业务管理的 与 失 资产 企业通 海外 现业务 目 类 合 方 供应商 海外 现业务 资产 供 资产 企业 资人 一 度 方 的 以及 外 的 其 标的资产 合 理服务商 的资源 与 服务 业务 资产通 外 公 企业 供资金 1. 7( 合人 13) 企业 外 目的 关 的 资产 企业 的 的 和? 业的 资 资产 1 相关行业的 和 备 资 产业 资 度 业 资 的 企 利 2 3 资产 的 企 供 的资金 企业 资金的 如 通 基金 资 化的 资工 内 外 以及 性的 融资工 分 行 基金 金融 的业务 企业 供一 资 服务 资产如 企业 现? 通 外企业的品 技 利和资源 现产业 资企业的品 技 和 海外 资 公 化 供 资金 内的 合金融服务 内企业 分 现资 供 资 整合的整体金融 方 企业 整合 度 高整合 内外 体技 产品 和 的 能 企业 资产 以通 战略 与企业建 高 的合 关系 企业 供资金 资产 资 企业 一 资 源 资产管理 公 整理 21 / 战略 企海外业务管理

22 文化 战略 人才? 企的海外? 企业 企业文化融合 战略目标统一 以及人才汲取及流失 其 外 资 的 管理 的 战 企应制 行 的业务 计 融 化和 性的理 以应 的 化 公 的 企应 会如 管理一 化的企业 海外业务的 管理 企 应 的管理理 和方 管理海外 的海外业务管理 资方与 方 现业务 合理配置和利 资源 能通 融 化与 性的理 化 企业 与社会 海外业务的 企 方 企业文化融合统一 的 海外 公 与 公 战略目标 一 当地人才汲取及流失 以及海外业务的业绩表现 合 一系 企业 能 应 海外业务 管理 的 战 会 海外战略目标的 现 会 其海外业务现 的 海外业务 管理的 战 资 公 海外业务 管理 的 战? 70% 的 企业文化融合统一 58% 的 战略目标统一 人才 35% 的 当地人才汲取及流失 战略 文化 22 / 战略 企海外业务管理

23 企海外业务管理的 与 失 表 16 企业 海外业务管理 的 战 的 企业文化融合统一 战略目标统一 当地人才汲取及流失 海外资产的业绩表现 合规性及税务申报 与监管方及社会公众的沟通 23% 20% 35% 34% 58% 70% 一 企与其海外业务 现文化融合的 现 企业文化融合统一 海外业务 管理 的 战的 87% 的 资方与 方 以 文化 企业文化融合统一的 企业文化 ( 方企业文化 ) 企业 化 的 理 地的人文 和社会 的 企业内众 和维护的一 理 的企业文化 以 以 其他企业 制 信息系统设置与整合 内控系统设置 18% 16% 表 17 企业海外业务 文化融合管理 的 战 会计制度和报告整合 外部利益相关方管理 ( 如客户维护 供应商管理 ) 12% 10% 资方与 资 方 以 文化 87% 现金流管理以及利润分配 5% 高 管理 沟通与 72% 企业文化融合统一 现 企业文化融合统一 资 海外业务 管理 的 战 企业 内部文化 企业战略 一 现 化战略 的 外部 的 现 企业 文化 应的基 海外业务 分整合 外企业 的文化 的文化 企海外业务 的 会 其 化的战略目标 目 的 与 的沟通 的文化 方 设 36% 49% 56% 23 / 战略 企海外业务管理

24 2 企业文化 企 海外业务合 战 现 方企业 人性化管理和 的工 其 工 工 与 企 和 工 以 的企业文化 企 外 企 的 外企业 工 工 方合 一度 海外业务 利 行 其 现 分 72%56% 的 高 管理 沟通 以及 目 的 与 企业文化融合的 企业 高 管理 的 度和能 文化融合 关 性 维的 海外业务 的 企 高的现 一 49% 企业 的沟通 造 文化 以融合的 建 的内外部沟通 制 利益关 方 的关系应 以 建 企业 内部 部 其 企业内部沟通 务 报告的 部分 分 企 海外 整合 关 文化整合的相关 建 企 当地文化 企业文化以及地 的 其 业 行 和 制 的管理 如 的企业文化 的 工 造 相 理 的 商业 方 以 一 合理的关系 24 / 战略 企海外业务管理

25 / / 企海外业务管理的 与 失 战略目标统一 58% 的 能与 方 战略统一 企海外业务管理 的 战 一 战略目标统一 一 行 现 表 18 企业 方战略目标 统一的 资方 海外 资 方战略和 目标 一 77% 资 方的 战略 业分 58% 能 能的 化 58% 其 77% 资方 海外 资 方战略和 目标 一 战略目标统一的关 分 58% 的 资 方的 战略 业分 以及 能 的 化 海外业务 取 战略目标统一的 企业 资 应 合 体行业 设 的 战略 消 战略 的分 如 取品 品 度 取资源 取 技 产品 以及 产业 建 化的 与战略 企业 应 标的公 的 分 标的公 的业务与 战略 其 行 业分 与 合度 高的标的公 行 的 的战略统一 控制 企应 标的 的 分的 金融 ( 信 利 外 ) 性 税 性 的 能 企业 资地 的理性 的整合 企业应 制 的 计 方 产 的 会 通 整合品 客户 体系 现 应 企 理 的 战略 标的公 的 及战略 行 业分 的整合 分 应 现 资 益 化 一方 息 如 企 现 目的 应 合理的 以 资 失 25 / 战略 企海外业务管理

26 2 当地人才汲取及流失 通 现 35% 的 当地人才汲取及流失 海外业务管理的 战 通 一 的 统计 现标的企业文化的 管理 的 化以及 外 工 资企业管理 当地人才汲取及流失 的关 现 的企业 的人 资源 会 标的企业的人 人 利 行 能的 分 的流失 整合 资方 与 工 行 分沟通 一方 工 资目的 企业 战略 设置 关 信息 他 整合 公 的 一方 人 的 制 性的 工 方 公 海外业务 人才管理 的 战? 83% 的 公 文化的 人 流失 72% 的 公 管理基 方 的 化 人 流失 64% 的 资企业管理 建 企 人 资源 企业 的战略目标 整 略 的 人才管理 合规的基 现人才 益的 化 26 / 战略 企海外业务管理

27 企海外业务管理的 与 失 工 的 方方 设 体的 方 企业 如 现 人才的 目标 与 工 的 计 取 工 性 利的 方 现 当 的 工 计 金计 的 分应 海外业务当地人才流失的 企 公 内部 海外业务的 化 人才 的 文化 内的企业文化和管理理 企业 建 企高 化与 性的管理理 建 和 合 的企业 以应 海外 资 企业文化 的人才流失 其他 海外业务管理的 以 的海外业务 的 外 34% 的 海外业务业绩表现 如 企海外 的 一 现 设 的 K P I( 关 绩 标 ) 体系及 分 系统 现 的 化 以及 服务 能 应 海外业务业绩表现 的 建 企业 化 资标的管理 K P I 标设置 管理 制 性地制 工 方 供 的 绩 计 计 关 方 和 产 方 的 现 化及 1+ 1> 2 的 应 表 19 制 性的当地人才 计 工类 分 工 方 公 和行业的 会 基 的 行 整 管理 高管 公 的 和关 管理 绩 计 金计 管理 计 战性的工 基 的 行 整 绩 计 理 业 造 会 公 文化及管理 绩 计 金计 绩 计 与 的 关系 计 的工 会 基 的 行 整 供 一 工 人 的 与 的 关系 绩 计 供 的 资 源 海企业 外 资合 度 报告 / 战略 企海外业务管理

28 2 合 资目标地 和 企 行业分 海外业务管理 的 战 的 企海外业务管理 的 资标的 地 资方 行业 以及 资方的企业性 ( 企 企 ) 行 维度的 分 的 海外业务 的地 战的 度 略 如 50% 的 海外业务的业绩表现 理 高 其他地 的 性 14 能 企业 和 度 地 企业文化融合 度相 高 一 度 当地 的文化 当地企业的 文化与 企文化 以 合和 相 其他地 企业 地 与监管方及社会公众的沟通 一 地 文化 社会 方 与 的 资 与当地 方的 流 沟通 表 20 企业 地 的海外业务 管理 的 的 度 体 () 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 企业文化融合统一 战略目标统一 海外资产的业绩表现 当地人才汲取及流失 合规性及税务申报 与监管方及社会公众的沟通 信息系统设置与整合 会计制度和报告整合 内控系统设置 外部利益相关方管理 ( 如客户维护 供应商管理 ) 现金流管理以及利润分配 14 资 源 2017 及 会计 会 (I C A E W) 28 / 战略 企海外业务管理

29 企海外业务管理的 与 失 表 21 企业 行业 海外业务 管理 的 的 消费品汽车和高端装备制造业其他工业产品农业能源类企业科技 媒体和通信业金融服务业健康及医疗基建行业房地产 酒店与建造业其他 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 企业文化融合统一 海外资产的业绩表现 合规性及税务申报 信息系统设置与整合 战略目标统一 当地人才汲取及流失 与监管方及社会公众的沟通 会计制度和报告整合 内控系统设置外部利益相关方管理 ( 如客户维护 供应商管理 ) 现金流管理以及利润分配 行业的 企业 海外业务管理 的 战 关 企业文化融合 战略目标统一 当地人才汲取 方 的 行业 一 汽车和高端装备制造业以及科技 媒体和通信业 (T M T) 海外业务的业绩 相关行业 的 性 整合 行业 的企业 现海外业绩 方 的 应 的 战 能源类企业以及房地产 酒店与建造业 现与监管方及社会公众的沟通 海外业务 的一 行业外部沟通 沟通的 企业海外业务 利 外 合规性及税务申报 基建以及科技 媒体和通信 行业 的 战 基建企业 企海外 资的 与 科技通信行业 企 的 行业 海外 战 行业企业 应 海外 和税务 海外相关 和税务 的 性 29 / 战略 企海外业务管理

30 2 表 22 企与 企 海外业务 管理 的 的 企业文化融合统一 战略目标统一 海外资产的业绩表现 当地人才汲取及流失 内控系统设置 合规性及税务申报 与监管方及社会公众的沟通 信息系统设置与整合 会计制度和报告整合 外部利益相关方管理 ( 如客户维护 供应商管理 ) 现金流管理以及利润分配 企业 0% 20% 40% 60% 80% 100% 控 / 企业 的 相 企 企业 现与海外公 的文化融合 企 备 化人才 能 应 海外业务 的文化 合 一方 企的海外 资 化 企业文化融合的 度 外 企海外 资规 企 内 化 内的 理 海外业务 产 文化 人才汲取方 部分 企业 海外关 内 工 资目的地 行管理和 企业 现海外 工 地化方 () 企业 当地人才 海外 人才 战 外 企业 合规性及税务申报以及与监管方及社会公众的沟通方 的 战 企业 以 内监管部 资 海 度 企 的 外 资 内 企业 相 的监管 略 海外 资和业务 的 和 战 内控系统设置 企 方 的 企 企 的 会 规 的内控系统 其 性 企 人 海外管理 规 的 的内控设置 建 企业的 外 海外管理和 置能 制 企业能 的标的 企业 海外 以 的资产类 会 高 一 性 以 企业 海外 资的管理能 企业 行海外 建 其 战 战 30 / 战略 企海外业务管理

31 企海外业务管理的 与 失 表 23 资 流 海外业务管理的 战 应 资战略 及 标的公 备的 与利益相关方 行 沟通 制 及 行整合计 企业文化融合统一 战略目标统一 海外业务的业绩表现 当地人才汲取及流失 合规性及税务申报 与监管方及社会公众的沟通 信息系统设置与整合 内控系统设置 会计制度和报告整合 外部利益相关方管理 现金流管理以及利润分配 通 以 企海外业务管理 的 类 战的分 以 造 企海外业务 管理 的 的 的应 建 企 的海外 资和业务 行 表 24 企海外业务管理 现 的 及应 建 海外业务管理 现 的 企业 的 资战略规 和 标的企业当地 的 分 及 如 标的的 海外标的的 税 以及标的的 商业 和 务 企业与 的利益相关方 建 的沟通 制 沟通 沟通 部 供应商 客户及内部 工 企业 的整合计 能 地 标的公 及 监管 方 的 分 和理 标的公 的企业文化 制 标的企业关 人才以及标的公 客户的 计 应 建 企业 战略 的 标的企业 行 及 分 其业务 以与 业务 现 度的 应 业的 方 行 企业内部 流 及 的 业 分 控制 海外业务 的 企业应 与利益关 方建 的沟通 制 沟通 客户及内部 工外 应 社 媒体及商会 企业应制 计 建 的管理 分 方的商业 整战略 整合资源 取 应 与标的公 工 分的沟通 企业文化融合 企业 性 31 / 战略 企海外业务管理

32 3 商业 的 业务管理 3. 1 化和 性 标 企业 化和 性 的 能 现 的 的 人才 的 化关 性关 如 化 的 产 = 现企业的 化关 性 人 企业 相 人的 性 工 与 维方 性取 业务部 能 与技能 企业 的行业 地 以及 人才 人 外的 和 业务的 化 性关 如 以 现 的商业 造一 人能相 的 企业 的 能 高 产 和 资 企业 利益关 方信 外部品 的 32 / 战略 企海外业务管理

33 的 文化 相 理 和 沟通 外企业 现文化融合 企业通 建 化和 性的商业理 能 方 +57% +19% +45% 能 +70% 能 15 人才 的 16 资 应 化和 性理 规 整合的 通 与 益 与合规 务与管控以及人才与文化 企业 资 的 体现 表 25 化和 性 资 的 化 化的 如 业务的 和 益? 与 益 与合规 当 企业 的海外 备 地 的 及税务合规 方 的 战? 资 如 基 会计 和 务体系 制的 务 标及设计的报告规? 务与 管控 性 人才与 文化 通 高 和 的方 整合 文化 和 地 的人才 的? 资 资 资, & 15 资 源 C E BD r i v i n g R e t e n t i o n a n d P e r f o r m a n c e T h r o u g h A E m r pl ilno gy V te oe na 2008 E n g a g e m e n t 16 资 源 S y l v i a A n n H e w l e t t M e l i n d a M a r s h a l l a n d L a u r a S I h e n r n b o i n v a w td i t o h ni v T e a r r s a i t G y o n s M a a l r v k e e s C t G e rno twe tr h f o r T a l e n t I n n o v a t2013 i o n 33 / 战略 企海外业务管理

34 造 化与 性 的 表现 化 能 与 人 关系 的人才 的企业 的资 一 企海外 资的 的企业 会关 人才的 和 企业 的 人才的相应 企业战略 地的关 的 的产品 如 高 的 行 能 企业 外 资 2016 外 资 2 与 企业外 工 2016 企业 海外 的外 工 150 人 管如 海外 资的人才 化 度 企业的外 工 10% 相 金 的 和 度 5 企业应 人才 化战略的 资 的整合 化的人才 关 他 资 的 与文化 化能 应 现整合利益的 化 表 外企业外 工 ( 人 ) 表 外 资 7, 000 6, 000 5, 000 4, 000 3, 000 2, 000 1, 源 商务部 W 76% 48% i n d 资 56% 51% 4 () 与外 工 % 10% 57% 44% 10% 27% 29% * 度 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2016 外 资 外 工 ** * 地 * 取 公 2015 海外 源 UNCTAD 分 现 企 海外 资 的人才方 的 战 人才 化与人才 化 方 建 企业应 海外 资的 企业的行业 和 人才 化战略与 化战略的 分利 方 的 业 化人才 现 的商业 ** 17 资 源 商务部 W i n d 资 34 / 战略 企海外业务管理

35 商业 的 业务管理 性 化 化 的 企业 文化 会性 配 制 如 合规 企业 整合 分 的 外 企业 造性 化的 的公 性 高管 如 性 会的 部分 以 的 会性 配 制 的 外 行业 的一 表 和企业绩 的 系 现 的 性 ( 以 的 性 会 性的 高 公 C E O 性和 一 性 会 ) 的公 的 报 性 的企业高 36% 公 的 会如 化 产 公 理方 的 18 报 高 36% 18 表 28 公 制 会性 配 制的 % 行 制 以 一 性 1999 性 40% % 2013 利 性 33% 2015 度 一 性 2015 性 30% 2016 性 40% 2017 利 性 33% 资 源 C a t a l y s t M. o r gs C I. c o m 分 18 资 源 M S C I E S G R e st e ah re c hr e s e a r c h c o v e r e d c o m p a n i e s i n t h e M S C I W o r l d I n d e x a s o f S e p 2015m. e a s u r e d o n a n e q u a l - w 35 / 战略 企海外业务管理

36 3 的 其 化 的 化人才的 一 的 企业 和 人 的理 现 工与企业的 企业 内 高人才 外 人才 如性 工 地 化 标 企业 的目标 企业 的 标 合规外 应 关 如 利 化 的 性 造高绩 以 的商业 表 29 企业文化 造高 高绩 企业文化 现行 4 企业文化 的 3 建 性的 和 建 基 1 2 内部 和 外部 人 资 源 P r i n c e t o n T r a i n i2006 n g P r e s s 整理 战略的 高绩 的人才 他 地 化 行 36 / 战略 企海外业务管理

37 多元商业环境下的全球业务管理 案例分享 多元文化来袭, 中国信贷科技海外投资如何突出重围? 近年来, 多元化和包容性理念对中国企业的海外投资愈发重要 中企藉此能更好地化解不同文化可能为海外投资带来的阻碍 优化海外业务管理, 充分实现母公司与海外业务的良好磨合与战略合作 对此, 中国信贷科技控股有限公司 ( 简称 : 中国信贷科技 ) 充分运用相关理念, 有效磨合了母公司与海外业务间的差异并与合作伙伴实现共赢 中国信贷科技是国内领先的综合金融科技集团之一, 主要为中国及亚洲的中小企业 商户及个人提供全天候的网上金融服务, 近年来在国内外开展了多起投资并购 为发展金融科技业务, 中国信贷科技确立了清晰的企业战略, 同时配备合适的专业人才 公司并通过引入众多资深专业人士进入董事会 构建多元化的董事会成员结构自上而下落实这一理念 除公司治理外, 中国信贷科技在海外投资中同样注重考量多元化和包容性的问题 他们在投资前会着重留意被收购团队对事业抱有的热情, 及其工作态度 工作理念 事业目标等与自身是否一致, 并关注那些与中国信贷科技企业文化相近 团队方向更契合的投资标的 毫无疑问, 若被投资方与母公司契合度越高, 落实这些理念的难度会大大降低 从公司治理到海外投资运营, 中国信贷科技博采众长, 全面拓展多元理念 : 公司治理上, 引入专业人士进入董事会, 构建多元化的董事会成员结构 海外投资中, 着力寻求那些企业文化与其高度契合的目标企业 投后海外业务管理上, 接纳并发扬被收购企业的国际化背景, 协助被收购方实现技术升级 通过运用多元化和包容性理念, 中国信贷科技在海外业务中坚持包容磨合差异, 成功与具有多元文化背景的合作方 / 被投资方顺利磨合并开展合作, 较好化解了多元文化可能为双方合作带来的困扰 2017 年初, 中国信贷科技投资控股了越南金融及信息科技服务提供商 Amigo Technologies, 并充分利用 Amigo 团队的国际化背景和经验有效化解了不同文化间的合作问题 Amigo 高层多为精通英语 拥有海外求学经历的越南本地人士, 并在过去 10 年间为企业不断引入海外技术经验, 国际化的背景和经历让 Amigo 能快速适应海外合作, 双方合作进展顺利 期间, 中国信贷科技还协助 Amigo 高层来华学习金融科技产业的发展经验和优势技术, 助其缩小中越在金融科技上的差距 安永观察 : 面对多元文化, 中国信贷科技不断谋求通过找寻更多共识, 提升人才素质, 选择与国际化水平更高的企业合作来应对, 并秉持 投资是为了协助被投资方快速成长 的理念, 使之与外部伙伴顺利磨合, 开展良好合作, 实现了各方共赢 资料来源 : 中国信贷科技控股有限公司, 安永整理 37 / 战略协同, 包容共赢 中企海外业务管理洞察

38 4 海外 资 分 企业文化 化 如 的 公 的 的企业文化 其 性 企业 能 融合与利 与文化 能 的 高绩 企业 海外 资 企业文化 社会 公 理 化战略 融资规 战略 现企业文化融合的 一 企 企业文化 合 海外 的关 能 文化整合 理 文化 内的企业文化和管理理 企业 海外企业 的文化 融 当 内 流 方 38 / 战略 企海外业务管理

39 表 30 建 企 现 海外业务的文化融合 分 行 设 文化建设 部 ( 管理 及 部 ) 工 与 方和 方管理 工 方 及 管理 及 公 战略与 方 的 1 2 的文化 一 能 的文化 建设文化融合的目标及关 沟通 企业应与 资方的 工 公 的沟通 利益关 方的关 的信息 沟通 略 沟通方 制 沟通计 ( 沟通 方 与 与人 ) 3 4 资 源 海企业 外 资合 度 报告 (2016) 分 造 化 与 性的 文化 现 的商业 造相 的 性 维的 39 / 战略 企海外业务管理

40 4 案例分享 安永协助某企业在内部开展跨地域文化交流与协作项目 项目背景 : 中国某装备制造业企业近年来在欧美地区开展了一系列收购活动 挑战 : 公司对不同文化背景下的海外业务了解不足 在实现与不同海外子公司间的文化融合上存在难度 安永如何提供协助 : 该企业在安永协助下筹划了一场为期两天的 全球 CEO 峰会 公司邀请到近期所有被收购的海外公司高管来到其中国本部, 不同企业间围绕企业文化融合 人才整合等议题展开一系列交流活动 项目过程 : 峰会期间, 这些高管需要与其他海外公司的高管组成临时团队并将所在团队视作新组建的企业, 活动任务之一是要求这些团队充分整合来自不同企业的成员的看法, 打造属于 新企业 的全球战略 活动的另一项任务是要求团队成员谈谈对其他成员所在国的认识和理解, 相关国家的团队成员随后会就组员的认知给出反馈意见 项目成果 : 通过本次活动, 该中企旗下海外子公司彼此增进了对各自国家 企业文化 商业理念等的理解和共识, 为未来深入合作打下良好基础 安永评价 : 该中企为增进旗下不同国家企业间的包容和理解, 实现不同企业在业务 人才 文化等领域的磨合做出了卓越的尝试, 并为那些谋求顺利实现海外并购和高效海外业务经营的中国企业提供了良好的范例 40 / 战略协同, 包容共赢 中企海外业务管理洞察

41 海外 资 分 企业文化 企业文化整合 的 行标 和 体系 管理 整合的 略 的 现 如 企业文化整合 和 方 文化整合 体化 整合 务 表 31 企业文化整合 供 的 的信息 和 和表现 整 工 业 和 流 的行 规 和 的 管理 分 会 其与企业 略 一 其 整 的 度 通 的 报制度和 性沟通 现 度 工 业 文化 理 行 和 建 的行 管理方 及行 与 配 行 规 建 行 规 其 绩 管理流 和 和 建 的 制度 理 现 理 公 流和 当的 造合 的 建 地服务 企业 与 的 业人 行 建 1. 如 能 信 的管理 他 他 其 关 与当地 关的 2. 文化 如 工 和 的文化理 当地 工 工 会 的 人 3. 沟通 关 ( 其 和 地 ) 现 沟通的关 当 沟通的方 关 4. 和海外地 的 建一 健的 5. 度 6. 及 备 一 才 行 41 / 战略 企海外业务管理

42 4 案例分享 : 硅谷天堂资产管理集团谈并购整合过程中多元化与包容性的意义 硅谷天堂资产管理集团 ( 简称 : 硅谷天堂 ) 是以产业并购整合专业服务见长的中国领先的综合性资产管理集团之一 公司自 2011 年开始逐步关注海外并购标的, 从多元化经营 优化资产配置 分散风险等多方面考虑, 重点关注技术 资源 及品牌 ( 渠道 ) 类等优质资产及境外低估值资产, 助推国内技术升级和经济结构调整, 帮助中国企业 ( 重点是上市公司 ) 实现全球化资产配置 硅谷天堂指出海外并购有其特殊的风险, 由于标的企业的自身文化 管理体系, 以及标的所在国家或地区的宗教 文化 法律 监管等多方面的差异, 使得并购整合更具挑战 基于以往参与海外投资的经验, 硅谷天堂认为当企业遭遇以下风险时应采取的应对措施包括 : 海外投资决策考量 : 公司一方面关注标的企业的财务质量 成长性 估值的合理性等因素 ; 另一方面从自身出发, 考虑标的企业的规模 所从事的领域是否与公司的需求 企业文化 发展战略及自身能力相匹配, 是否能够产生协同效益 投资规划阶段 为了避免因整合不利而导致无法实现预期价值, 公司会尽可能较早地评估交易完成后所涉及的整合风险, 比如在交割前就开展关于投后公司治理结构 业务流程 商业模式等方面的整合规划和准备 公司认为较早的规划整合工作是对双方团队负责的表现, 也能使交易绕开 并而不整 的陷阱, 为业务对接奠定基础 交易执行阶段 公司重视对会计准则 税收制度差异的评估, 在尽可能降低风险的同时, 谋求利用这些差异实现自身利益最大化 公司会积极与专业机构合作以获得专业的财务 税务及法律尽调报告, 以便更好地掌握标的企业的财务状况及潜在风险, 从而进行合理的估值 并购整合阶段 公司作为中方实施跨境投资的主体, 深知在并购完成后拥有一支深谙中西文化并兼具国际化视野的团队是保证日后公司良好运行的关键 所以在管理层本土化和人才保留方面, 公司一般都会视整合的不同阶段及尽调过程中发现的实际情况来选择保留现有人才或雇佣当地人才 海外并购人才策略 : 如果标的企业当前经营状况稳定 业绩稳步增长, 那么公司会在较长时段内尊重现有的人员组织架构, 以人才的稳定作为经营交接阶段的目标之一 随着彼此了解程度及契合度的提升, 公司会逐步就现任成员搭建一个较为全面的动态人才评估系统, 这个评估过程会将负责人的履历背景 专项技能 对公司认可度及团队契合度等多方面因素考虑进来, 再据此评估分数高低考量现有人才, 与项目实际运营情况结合, 考虑是否加入当地人才来替换现有部分团队人员 如果标的公司在交易过程中正面临战略转型 业绩下滑或管理团队存在不稳定的征兆, 公司则在交易谈判和执行的过程中也会充分考虑重新聘任管理人才的可能性并进行相关安排 同时, 公司对于团队人员的构成 组织架构的设计持有包容性 多元化的态度 另外, 建立有效的激励约束机制, 是吸引及建设人才队伍的重要方式, 通过短中长相结合的激励手段及不同节点的考核, 实现管理团队的优化 42 / 战略协同, 包容共赢 中企海外业务管理洞察

43 安永海外投资增长导航重点分析 企业文化 海外劳工法的合规 对员工较高的保护 海外劳工法的合规 清楚了解 多余员工安置问题 员工 ( 团队 ) 质量政策风险 ( 国内 / 国外 ) 国内监管与限制 国外监管与限制 风险 应对 成本体现在估值中 防止优秀员工流失政策风险 ( 国内 / 国外 ) 详细了解 主动规避 ( 东道国的选择 ) 文化差异 投前 中 后 文化差异 多元化与包容性战略 投后整合中的沟通与协调 搭建高效的沟通机制 近来一些国家出现了民粹主义及反全球化的趋势, 虽然尚未对公司的海外业务造成直接影响, 但公司会更加重视 多元化 与 包容性 方面的风险评估 在发现 筛选标的 策划立项以及尽职调查的过程中, 充分考虑企业的多元化经营, 以达到获取资源 优化资产配置 分散经营风险等目的, 同时考虑到标的企业的自身文化 管理体系, 以及标的企业所在国家或地区的宗教 文化 法律 监管等方面存在的差异性, 充分评估这些差异性在未来的交易执行及投后管理阶段可能给我方带来的风险, 以包容的态度进行理智的投资决策 在谈判及交易执行的过程中, 包容 调和 解决上述差异性, 以保证交易的顺利进行 在投后管理和经营阶段, 更需注重搭建在投前充分考虑和谨慎设计的新治理结构下公司的包容性氛围及多元沟通渠道, 使得自身与标的企业之间能够在经营管理上进行充分和良好的整合, 以实现双赢的局面达到投资利益最大化 此外, 除了协助中国企业 走出去, 硅谷天堂也十分重视自身的海外扩张, 其先后在香港 南非 加拿大 ( 面向北美业务 ) 完成平台搭建, 为未来开展海外业务奠定良好基础 公司在网络扩张时会有诸多方面的考虑, 如从集团整体战略层面看, 新平台的搭建是否有助于现有海外业务的巩固及未来海外业务的开展 ( 如发现和储备优质标的 减少交易摩擦及加速交易进程 开拓境外融资渠道等 ); 从运营层面考虑所在国家或地区的政局及社会的稳定性, 法律政策的连贯性及优越性 ( 如是否有税收优惠政策, 是否能够帮助集团降低整体税负等 ), 对待外商投资企业的态度, 企业运营成本 ( 包括租金及人工成本等 ), 宗教 文化等的差异对运营管理的影响等等 资料来源 : 硅谷天堂资产管理集团, 安永整理 43 / 战略协同, 包容共赢 中企海外业务管理洞察

44 面向未来, 中国企业在国际化道路上将继续乘风破浪 稳健前行 44 / 战略协同, 包容共赢 中企海外业务管理洞察

45 5 与 2017 外 资 监管 以及海外 的 现 资 理性 目 化 资 化 合 产业 外 资合 建 供 一 一 的 能 外 资 的 2017 企业 的 一 4 的 会 取 关系 利合 一 和 关系 体 务 合 一 一 合 高 的 能源基建类合 目 地 一 一 的 资会 通 与企业 的 行业 性 的 企 海外业务 管理的 相 的 战 的企业文化 战略以及人才 方 的 公 和 公会 企业 性的管理理 造 化的商业 地管理 业务 高 内配置和 控资源的能 以及 的 一 化的 企业 相信 企 健 其海外业务管理能 能 现战略 的目标 45 / 战略 企海外业务管理

46 海外 资业务部 企业 当 的 化 商业 地的公 产 一 一 和 制造 规 的 和 化的 性 文化 融资及监管 方 能 及 战 公 及 应 战 化的 外 资 海外 资业务部 (C h i n a O v e r s e a s I n v e s t m e n t N C e t w o r ko I N) 的 业人 一 相 企业的 化 供 一 的高 服务 E M E I A 和 设置 业的 商业 服务 66 和地 一体的服务 能 业 当地 及 行业 的 业 的客户 供 类 业服务 Americas Area 海地 以 利维 利 内 T hu e n i t e d S t a t e s C a n a d a C a r i b b e a n R e g i o n I s r a e l M e x i c o A r g e n t i n a B o l i v i a B r a z i l C h i l e E c u a d o r P e r u V e n e z u e l a 46 / 战略 企海外业务管理

47 J a p a n 度及 EMEIA Area 地利 利 利 利 A u s t r i a B e l g i u m C z e c h R e p u b l i c D e n m a r k F i n l a n d F r a n c e G e r m a n y G r e e c e H u n g a r y I t a l y L u x e m b o u r g N e t h e r l a n d s N o r w a y P o l a n d P o r t u g a l R o m a n i a S p a i n S w e d e n S w i t z e r l a n d U n i t e d K i n g d o m K a z a k h s t a n 及利 利 利 度 及 科 其 R u s s i a A l g e r i a A n g o l a C a m e r o o n Asia-Pacific Area 利 度 D e m o c r a t i c R e p u b l i c o f C o n g o E t h i o p i a L i b y a M o z a m b i q u e N i g e r i a S o u t h A f r i c a S o u t h S u d a n U g a n d a Z a m b i a Z i m b a b w e I n d i a B a h r a i n E g y p t K u w a i t S a u d i A r a b i a T u r k e y U n i t e d A r a b E m i r a t e s A u s t r a l i a Indonesia K o r e a M a l a y s i a N e w Z e a l a n d P h i l i p p i n e s S i n g a p o r e T a i w a n T h a i l a n d V i e t n a m L a o s 47 / 战略 企海外业务管理

48 的 COIN 的 C O I N 如 取 关 海外 资业务部的信息 的 w w w. e y. c o m / c n / c o 系 i n 及 合 人 a l b e r t. n c n. e y. c o m 海 海外 资业务部 管 l o l e t t a. c h o h k. e y. c o m 基 海外 资业务部 税务 管 w a l t e r. t o n c n. e y. c o m 海 务 管 e r i c a. s c n. e y. c o m 海 务 管 a l e x. z h c n. e y. c o m 管 s u n n y. c h o c n. e y. c o m 企业海外 资税务 合 管 j e s s e. l c n. e y. c o m 海 企业海外 资税务 合 管 l u c y - c. w a n c n. e y. c o m 业 管 a n d y. n c n. e y. c o m 务会计 服务 管 l a w r e n c e. l a c n. e y. c o m 海 海外 资业务部 m i c h e l l e. h h k. e y. c o m 度及 48 / 战略 企海外业务管理 海外 资业务部 管 x i a o q i n g. z h a n e y. c o m 海外 资业务部 管 e r i c. c. x i a c a. e y. c o m 海外 资业务部 管 f e r n a n d a. c h a n b r. e y. c o m 海外 资业务部 E M E I A 管 q i n g h u a. x u - p i o n c h o f r. e y. c o m 海外 资业务部 地利 管 y i. s u d e. e y. c o m 海外 资业务部 管 s l e e 1@ u k. e y. c o m 海外 资业务部 及 管 l o l e t t a. c h o h k. e y. c o m 海外 资业务部 管 j o h n. l a u. e y. c o m 利 海外 资业务部 管 y i n g. h u a n j p. e y. c o m

49 关 公会 公会 ( 公会 ) 务 部 的 利性 行业 会 公会业务 管 工商 与社 管理 关 部 公会设 部 海 建 地和 设 分 公会 内外企业 和 部 供战略 管理 资产 融资 及 务 资 行服务 的规 与 企业的 化 公会目 设 海外 基金 以 企业 业化 地 系 地 方 195 外 公 D 123(100600) w w w. m a - c h i n a. c o m c m a m e r g e r s - c h i n a. c o m 信 c m a a 公会

50 E Y A s s u r a n c 计 e T a x 税务 T r a n s a c t i o 务 n s A d v i s o r y 关 的 计 税务 务 和 服务 一 的 和 服务 地资 和 体建 信 和信 人才 通 利益关 方的 工 客户及社会 建设 的商业 的 当 E r n s t & Y o u n g G l o b 的 a l L i m i t e d 其一 以 的 的 人 体 E r n s t & Y o u n g G l o b a l L i m 一 公 客户 供服务 如 一 w w w. e y. co m i t e d 2017 A P A C n o E D N o n e 供一 信息的 制 的会计 税务 其他 业 的 取 体 e y. c o m / c o i n 关 及 海外 资业务部 信公众 维 取 资 海外 资业务部