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1 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :2017 年 8 月 7 日 警惕供应大增, 甲醇不宜追高 摘要 : 原料价格稳中有涨, 对甲醇成本支撑较强 ; 烯烃行业开工稍有提升 ; 前期部分进口货源延迟到港 ; 检修装置陆续重启, 开工率提高 ; [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 : 投资咨询号 :Z 发布日期 : 2017 年 8 月 7 日 淡季叠加环保压力, 传统下游需求一般 ; 综上, 在成本支撑以及近期部分进口货源到港延迟的影响下, 甲醇短期或继续偏强震荡, 但若后期进口货物大量集中到港, 在需求跟进不足的情况下, 甲醇上方压力也较大 操作策略 : 操作上,MA1801 前期多单可逢高部分止盈, 不建议追高, 暂且关注 2600 一线附近的表现 不确定性风险 : 甲醇检修装置增加, 进口货源减少

2 目录 一 行情回顾... 2 二 价格影响因素分析 宏观数据/ 事件 上游原料 库存情况 装置与开工率 甲醇及下游生产利润 价差分析... 6 三 行情展望与投资策略... 7 图目录 图 1:MA1709 盘面走势... 2 图 2:MA1801 盘面走势... 2 图 3: 内地甲醇价格走势... 2 图 4: 港口地区甲醇价格... 2 图 5: 美国新增非农就业人数及失业率... 3 图 6: 人民币汇率走势... 3 图 7: 国内煤价... 4 图 8: 天然气价格... 4 图 9: 国内甲醇港口库存... 4 图 10: 国内甲醇社会库存... 4 图 13: 山东煤制甲醇利润走势图... 5 图 14: 甲醇部分下游行业利润走势图... 5 图 15: 甲醇主力合约基差... 6 图 16: 甲醇 09 与 01 合约价差变化... 6 图 17: 国内各地区间价差... 6 图 18: 国内外价差... 6 表目录 表 1: 近期甲醇装置检修情况

3 一 行情回顾 上周, 受太仓港口两船相撞至沉事件影响, 太仓港口封航, 甲醇进口货源延迟, 令港口库存压力有所减小, 甲醇价格大幅上涨 截止 8 月 4 日,MA1709 收于 2475 元 / 吨, 环比上涨 4.52%;MA1801 收于 2593, 较前一周上涨 5.15% 图 1:MA1709 盘面走势 图 2:MA1801 盘面走势 图 3: 内地甲醇价格走势 图 4: 港口地区甲醇价格 上周, 内地甲醇市场价格稳中上涨 周初受陕西榆林暴雨影响, 当地主要高速公路全线封闭, 厂家出货受阻, 一定程度上推涨了周边市场甲醇价格 另外, 港口船只相撞, 港口封航, 导致货物到港延迟, 进一步推升内地价格 考虑到咸阳化学 山东明水等装置计划恢复生产, 预计本周内地局部地区涨势收窄, 不排除有回调可能 同样受太仓港口船运相撞事件, 太仓口 长江口相继封航, 短暂利好之下港口价格一路上涨 虽然暂不清 楚何时解除封航, 但后期随着封航结束, 进口货物到港或有所增加, 若需求跟进不畅, 港口价格恐有所回落 2

4 二 价格影响因素分析 1 宏观数据 / 事件 上周五, 美国劳工部发布的报告显示,7 月非农就业新增 20.9 万人, 高于预期的 18 万人 同时, 劳工部 还大幅上修了 6 月和 5 月的数据 7 月失业率下降至 4.3%, 为十六年来最低水平 亮眼的非农表明美国就业市 场继续保持良好的形势 受此影响, 美元当天自低位大幅反弹, 关注美国 9 月是否加息 图 5: 美国新增非农就业人数及失业率 图 6: 人民币汇率走势 国内近期公布的 7 月官方 PMI 与财新 PMI 有所分化 据国家统计数据显示, 中国 7 月官方制造业 PMI 为 51.4%, 不及预期, 环比回落 0.3 个百分点 另外, 中国 7 月官方非制造业 PMI 为 54.5%, 较上月 54.9% 相比也有所回落 而中国 7 月财新制造业 PMI 为 51.1%, 好于预期, 并创下了四个月以来最高值 PMI 数据仍处于扩张区间, 表明国内经济暂且较为乐观, 对大宗商品有一定利好 资金面, 上周央行净回笼 400 亿元,1 个月以内的短期利率有所下降, 整体流动性维持紧平衡状态 由于近期美元相对弱势, 加上国内经济相对较好, 人民币继续升值 截止 8 月 4 日, 人民币中间价收于 , 较前一周上调 241 个基点 2 上游原料 上周, 煤价稳中有涨 原煤价格上涨, 无烟煤市场维持稳定, 随着焦炭和炼焦煤价格不断被推高, 目前喷吹煤和末煤更加受到下游用户青睐, 企业陆续上调喷吹煤和末煤价格 动力煤方面, 虽然电厂日耗有所下行, 但煤价仍维持高位震荡, 后期随着气温的逐步回落, 下游电厂补库周期的结束, 不排除煤价有回落可能, 但短期降幅较为有限 天然气价格较为稳定 整体来看, 目前上游原料价格对甲醇成本支撑仍旧较强 3

5 图 7: 国内煤价 图 8: 天然气价格 数据来源 :wind, 中信建投期货 数据来源 :wind, 中信建投期货 3 库存情况 由于前期国内外以及内地与港口套利窗口打开, 港口货物流通缓慢, 港口库存增加, 但上周由于撞船事件导致太仓及长江口封航, 进口到货受阻, 港口地区库存有所下降 据 WIND 数据显示, 截止 8 月 3 日, 江苏港口库存约为 40.6 万吨, 较前一周减少 0.4 万吨, 华南港口库存 9.9 万吨, 环比减少 0.3 万吨, 宁波港口 ( 含禾元自有货源 ) 库存 18.4 万吨, 环比减少 0.6 万吨 国内甲醇整体社会库存在 万吨, 较上周减少了 万吨 目前来看, 太仓口 长江口封航还未结束, 预计本周港口库存累积有限 内地一方面受港口利好影响, 另一方面, 由于季节性以及环保等因素影响, 传统下游需求依旧偏弱, 预计库存变化不大 整体来看, 本周库存压力不大, 但不排除封航结束, 大量进口货源到港使得港口库存大幅累积 图 9: 国内甲醇港口库存 图 10: 国内甲醇社会库存 数据来源 :wind, 中信建投期货 数据来源 : 隆众资讯, 中信建投期货 4 装置与开工率 上周, 神华宁煤年产能 60 万吨的装置重启, 山东明水 咸阳石化 石家庄金石以及内蒙古新奥等装置已重 启或近斯将重启, 后期正式销售的产品或将逐渐增加 据 WIND 数据显示, 截止上周末, 国内甲醇开工率约 62.76%, 较前一周上升 0.41 个百分点, 随着检修装置陆续重启, 本周甲醇开工负荷或继续小幅走高 4

6 表 1: 近期甲醇装置检修情况 厂家 产能 ( 万吨 ) 装置动态 中煤龙化 25 煤制 4 月 21 日, 待定 山东明水 1#10+2#25 煤制 1# 长期停车 ;2#5 月 30 日停,8 月初重启 ;3# 试车中 山东兖矿国宏 63 煤制开工负荷 8 成,7 月初停一台气化炉, 约 40 天, 每天减量 吨 陕西咸阳化学 60 煤制 7 月 1 日左右起检修, 正常生产, 近期开始销售 新疆兖矿 30 合成氨 7 月 17 日正式停车计划 20 天左右 黑龙江宝泰隆 10 煤制 7 月 14 日, 待定 内蒙古新奥 60 煤制 7 月 18 日起, 计划近期重启 石家庄金石 10 煤制 7 月 2 日起检修 30 天左右 数据来源 : 隆众网, 中信建投期货 上周, 甲醇下游综合开机 62.93%, 较上周上升 0.42% 目前, 受环保检查以及传统淡季影响, 部分传统下游开工仍旧偏低, 其中, 甲醛开工负荷维持在 3 成左右, 市场走量稳定, 下游按需买入, 短期开工或维持稳定 ; 醋酸行业开工在 63% 左右, 虽然下游需求一般, 但货源也延续紧俏, 随着部分醋酸装置陆续重启, 后期负荷可能有所提升 ; 二甲醚供需两弱, 行业开工仍保持两成左右, 预计短期开工将维持在两成左右 烯烃装置生产正常, 负荷稍有走高, 整体需求波动不大 目前仍处于传统下游需求淡季, 烯烃装置开工正常, 大幅提升概率较小, 短期甲醇下游开工变化不大, 对甲醇的需求不会有太大的增加 5 甲醇及下游生产利润 图 11: 山东煤制甲醇利润走势图 图 12: 甲醇部分下游行业利润走势图 数据来源 :WIND, 中信建投期货 目前煤制甲醇利润整体尚可, 山东等地部分企业生产利润在 250 元左右, 但内蒙等西北地区利润仅 6 元 / 吨左右, 天然气制甲醇与焦炉气制甲醇利润相对薄弱 目前国内煤制甲醇仍占绝大部分产能, 因此, 目前的利 5

7 润水平对企业生产积极性暂不会有存在显著的打压 传统下游利润水平有所分化, 目前, 醋酸行业利润较好, 由于货源偏紧, 市场价格继续上行, 部分企业盈利在 元 / 吨 ; 甲醛行业利润相对偏差, 一些厂家处于盈亏边缘 ; 而二甲醚企业目前整体处于亏损状态, 部分亏损 120 元 / 吨左右 单从利润水平来看, 甲醛和二甲醚企业较没有太大的动力提高开工率 6 价差分析 期现与跨期价差 : 上周, 甲醇期价涨幅更大, 基差走弱 截止上周五, 华东甲醇市场价格与 MA1709 的基差为 -15(-64.5) MA1709 与 MA1801 价差为 -118(-20), 近期 09 与 01 合约价差已大幅减小 ( 绝对值扩大 ), 继续减小的幅度或受限, 建议价差扩大后再尝试做空 9 月做多 1 月合约进行套利 图 13: 甲醇主力合约基差 图 14: 甲醇 09 与 01 合约价差变化 不同地区价差 : 上周, 由于港口撞船事件, 使得沿海地区甲醇价格涨幅更大, 江苏 浙江等沿海地区与山东及内蒙等地价差有所扩大, 部分地区的价差较大, 不排除后期一些内地货源发往沿海等地进行套利, 从而使得港口地区供给压力增大 上周, 进口甲醇价格与国内甲醇价格均有所上行, 国内外价差整体变化不大, 进口有一定利润可图, 后期进口量可能会增加 图 15: 国内各地区间价差 图 16: 国内外价差 6

8 三 行情展望与投资策略 综合而言, 国内经济相对稳定, 对大宗商品市场有一定利好 基本面看, 原料价格稳中有涨, 对甲醇成本支撑较强 检修装置陆续重启, 开工率有望提升 淡季叠加环保压力, 传统下游行业对甲醇需求短期或无明显改善, 烯烃行业开工稍有提高 撞船事件致使库存有所下降, 关注封航结束后进口到港货物是否大量增加 综合而言, 在成本支撑以及近期部分进口货源到港延迟的影响下, 甲醇短期或继续偏强震荡, 但国内产量有望增加, 若后期进口货物集中到港, 在需求跟进不足的情况下, 甲醇上方压力也较大, 预计 MA1801 短期维持高位震荡格局 操作上,MA1801 前期多单可逢高部分止盈, 不建议追高, 关注 2600 一线附近的表现 7

9 联系我们 中信建投期货总部重庆市渝中区中山三路 107 号皇冠大厦 11 楼电话 : 上海世纪大道营业部地址 : 上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 8 楼 单元电话 : 长沙营业部地址 : 长沙市芙蓉区五一大道 800 号中隆国际大厦 903 号电话 : 南昌营业部地址 : 南昌市红谷滩新区红谷中大道 998 号绿地中央广场 A1# 办公楼 室电话 : 廊坊营业部地址 : 河北省廊坊市广阳区金光道 66 号圣泰财富中心 1 号楼 4 层西侧 电话 : 漳州营业部地址 : 漳州市龙文区万达写字楼 B 座 1203 电话 : 西安营业部地址 : 陕西省西安市高新区科技路 38 号林凯国际大厦 室电话 : 北京朝阳门北大街营业部地址 : 北京市东城区朝阳门北大街 6 号首创大厦 207 室电话 : 北京北三环西路营业部地址 : 北京市海淀区中关村南大街 6 号中电信息大厦 9 层 912 电话 : 武汉营业部地址 : 武汉市武昌区中北路 108 号兴业银行大厦 3 楼 318 室电话 : 杭州营业部地址 : 杭州市上城区庆春路 137 号华都大厦 811 室电话 : 南京营业部地址 : 南京市玄武区黄埔路 2 号黄埔大厦 11 层 D1 座 D2 座电话 : 济南营业部地址 : 济南市泺源大街 150 号中信广场 1018 电话 : 大连营业部地址 : 辽宁省大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连期货大厦 室电话 : 郑州营业部地址 : 郑州市金水区未来大道 69 号未来大厦 室电话 : 广州营业部地址 : 广州市越秀区东风中路 410 号时代地产中心 20 层自编 房电话 : 重庆龙山一路营业部地址 : 重庆市渝北区龙山街道龙山一路 5 号扬子江商务小区 4 幢 24-1 电话 : 成都营业部地址 : 成都武侯区科华北路 62 号力宝大厦南楼 1802,1803 电话 : 深圳营业部地址 : 深圳福田区车公庙 NEO 大厦 A 栋 11 楼 I 单元电话 : 上海漕溪北路营业部地址 : 上海市徐汇区漕溪北路 331 号中金国际广场 A 座 9 层 B 室电话 : 宁波营业部地址 : 浙江省宁波市江东区朝晖路 17 号上海银行大厦 5-5,5-6 室电话 : 合肥营业部地址 : 安徽省合肥市马鞍山路 130 号万达广场 6 号楼 室电话 : 太原营业部地址 : 山西省太原市小店区长治路 103 号阳光国际商务中心 A 座 902 室电话 :

10 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 中信建投期货力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 全国统一客服电话 : 网址 : 9

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目录 一 引言... 2 二 期指多品种概览 合约对比 标的指数选样对比 标的指数权重股对比 标的指数行业分布对比... 4 三 多品种策略分析 对冲策略: 行业权重分布差异 对冲策略: 市场风格转换 CHINA FUTURES RESEARCH 股指期货专题 股指期货多品种策略分析 摘要 [table_invest] 作者 陈健 1 近期 中金所发布了上证 50 指数以及中证 500 指数的股指 邮箱 chenjian@csc.com.cn 电话 023-86769757 投资咨询从业证书号 Z0001170 期货合约征求意见稿 股指期货多品种交易时代即将到来 本 文主要探讨股指期货多品种模式下的交易策略

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :218 年 9 月 1 日 支撑弱化, 郑醇多单建议止盈 摘要 : 宏观上, 尽管市场普遍仍较为悲观, 但中短期内, 在各项政策措施的刺激之下, 经济下行的压力或低于预期 未来, 需要关注的是新兴市场危机 以及美国经济过热, 此二者将对我国出口产生较大影响 基本面上, 甲醇及下游开工率分化现象仍然存在, 甲醇库存持续回升,

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :2017 年 7 月 10 日 供应趋紧, 逢低做多 摘要近期美国经济数据良好, 就业市场表现强劲, 对整个市场有一定支撑 上周国内沥青整体开工率降低, 炼厂库存维持低位, 沥青炼厂利润尚可等因素利好沥青, 但雨水天气影响下游道路施工, 综合看沥青维持偏多 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn

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宏观快评模板 利多仍存, 原油或延续反弹 发布日期 :218 年 8 月 13 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI9 合约收 67.75 美元 / 桶, 涨 1.41%,Brent1 合约收 72.96 美元 / 桶, 涨 1.23%; 隔夜夜盘 SC189 收 524.5 元 / 桶, 涨 1.77%;FU191 收 318,

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宏观快评模板 聚烯烃早报 : 不愠不火关注上方压力 发布日期 :2018 年 07 月 23 日分析师 : 李彦杰电话 : 023-81157340 期货从业资格号 : Z0010942 一 基本面数据 上游价格产业信息现货价格 L PP 产品 07-20 均价 涨跌 产品 07-20 均价 涨跌 WTI 主力 68.14-0.10 布伦特主力原 72.99 +0.40 原油期货 美元 / 桶 (-0.15%)

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :218 年 11 月 5 日 供需预期转弱 PVC 谨慎试空 摘要 : 国内经济下行压力较大, 对商品市场提振有限 随着检修装置陆续恢复, 而需求逐渐步入淡季, 供需驱动预期转弱 但是目前 PVC 库存低位, 加上利润偏低, 短期继续下跌的空间也可能比较有限 [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 需求表现平平价格仍有压力 聚烯烃周度报告 摘要 : 国际贸易形势阴晴不定 ; 人民币大幅走弱 ; 原油价格回调 ; 库存反弹 ; [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :023-81157293 投资咨询号 :Z0010942 发布日期 : 2018 年

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 6 月 11 日 美元高位回落贵金属略受支撑 贵金属周度报告 摘要 : 近期欧央行显示出将退出 QE 的态度, 使得欧元回暖, 美元高位回落, 贵金属略受支撑 目前贸易摩擦持续, 特金会 即将举行, 美联储 6 月加息即将到来, 对贵金属价格的影响因素不确定性较强, 操作上应谨慎 [table_invest]

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 7 月 9 日 美元回落贵金属小幅上涨 贵金属周度报告 摘要 : 美国上周经济数据好坏参半, 美联储 6 月会议纪要延续偏鹰, 欧元区经济数据仍疲软 中美互征关税生效, 贸易战对市场的扰动将持续, 市场避险情绪犹存 总的来说, 美元近期仍将易涨难跌, 但鉴于纽约黄金此前 [table_invest]

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宏观快评模板 铅锌 : 锌下方仍有空间, 铅暂时观望 发布日期 :219 年 6 月 4 日分析师 : 江露电话 :23-81157289 投资咨询从业证书号 :Z12916 观点与操作建议 宏观面, 美国 5 月 Markit 制造业 PMI 终值与 5 月 ISM 制造业指数皆不达预期叠加美联储官员讲话偏鸽, 美联储降息预期增强 美元承压下跌, 收报 97.24, 宏观偏空 锌加工费外矿加工费维持 29 美元,

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目录 一 行情回顾... 3 二 价格影响因素分析 宏观数据/ 事件 上游供应 季节性产量 下游需求 价差分析 期货仓单... 9 四 行情展望与投资策略

目录 一 行情回顾... 3 二 价格影响因素分析 宏观数据/ 事件 上游供应 季节性产量 下游需求 价差分析 期货仓单... 9 四 行情展望与投资策略 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] :218 年 9 月 14 日 钢厂招标基本落实, 价格低于市场预期 摘要 : 政策暗示下半年将扩大基建投资, 但目前基建增速持续回落, 终端需求谨慎乐观 ; 钢厂 9 月招标基本落实, 铁合金现货报价低于市场预期 ; 产量一直维持高位, 供应端仍然充裕, 但需求仍受制于环保限产 [table_invest]

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月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) 大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 4 月 9 日 贸易战不确定性仍存 贵金属价格宽幅震荡 贵金属周度报告 摘要 : 忧较小 美联储三月非农不及预期, 美联储对贸易战影响经济的担 [table_invest] 作者姓名 : 江露, 王彦青 邮箱 :wangyanqing@csc.com.cn 电话 :23-81157295 投资咨询资格号

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :2018 年 02 月 05 日 利好刺激缺乏, 甲醇仍有下跌空间 摘要 : 随着甲醇装置陆续重启, 加上丰厚的利润刺激企业开工积极性, 预计国内甲醇供给较为宽松 ; 临近春节, 传统下游因放假开工将出现显著下滑, 春节后传统下游的复工时间仍存有一定的不确定性 ; 日益严苛的环境治理要求, 下游需求短期预计仍显不足 ;

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宏观快评模板 利空情绪蔓延, 原油承压下跌 发布日期 :219 年 5 月 24 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周四 WTI7 合约收 58.19 美元 / 桶, 跌 5.26%,Brent7 合约收 68 美元 / 桶, 跌 4.21%; 隔夜 SC197 收 466.6 元 / 桶, 跌 6.4%;FU199 收 2678 元 /

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :2018 年 05 月 02 日 供需或逐渐走弱, 警惕甲醇回调 摘要 : 国内外经济整体较好, 月初资金面或有所放松, 利好商品市场 ; 短期国内检修较多, 需求尚可, 甲醇支撑较强 ; 下游利润受到压缩 ; [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :023-81157293

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 利多有限预防价格冲高回落 聚烯烃周度报告 摘要 : 国际贸易形势依然严峻 ; 油价大幅上涨 ; 库存压力减小 ; 下游需求变化不大 [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :023-81157293 投资咨询号 :Z0010942 发布日期 : 2018

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :2018 年 03 月 05 日 多空交织, 甲醇走势震荡 摘要 : 国内外经济整体较好, 对大宗商品有一定提振 ; 上游支撑有减弱倾向 ; 国内甲醇开工高位, 但内外盘倒挂有利于抑制进口 ; 下游利润得到一定程度恢复, 加上工厂陆续复工, 甲醇需求或有所提升 [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱

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宏观快评模板 政策面利好需求, 原油下方仍有支撑 发布日期 :219 年 1 月 16 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周二 WTI2 合约收 51.99 美元 / 桶, 涨 2.93%,Brent3 合约收 6.53 美元 / 桶, 涨 2.61%; 隔夜 SC193 收 421.9 元 / 桶, 涨 1.37%;FU195 收 2633

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宏观快评模板 OPEC 供应收紧, 短期支撑油价 发布日期 :219 年 2 月 14 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周三 WTI3 合约收 53.95 美元 / 桶, 涨 1.6%,Brent4 合约收 63.6 美元 / 桶, 涨 1.89%; 隔夜 SC193 收 435.3 元 / 桶, 涨.37%;FU195 收 296 元

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 5 月 28 日 特金会 起波澜贵金属冲高回落 贵金属周度报告 摘要 : 受美国经济数据支撑, 美联储 6 月加息基本确定 欧元区经济继续承压, 弱势欧元对美元形成支撑 特金会 举行概率依然较大, 避险情绪仍在低位 总的来说, 美联储 6 月加息靴子落地之前美元易涨难跌, [table_invest]

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 11 月 12 日 橡胶小幅下跌轻仓短空 橡胶周报 摘要 : 美联储暂不加息支撑美元 ; 中国 10 月 CPI 同比上涨 2.5%, 创近八个月以来高点 ; 10 月中国汽车产销量同比分别下滑 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁 邮箱 :huding@csc.com.cn

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宏观快评模板 多重利好共振, 原油短期或震荡偏强 发布日期 :219 年 7 月 31 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周二 WTI9 合约收 58.34 美元 / 桶, 涨跌 2.58%,Brent1 合约收 64.96 美元 / 桶, 涨跌 2.11%; 隔夜 SC199 收 443.2 元 / 桶, 涨跌.54%;FU199 收

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :217 年 1 月 29 日 美元破位下行贵金属冲高回落 贵金属周度报告 摘要 : 美国政府关门危机暂缓, 但美国财长言论重挫美元, 特朗普发言澄清并称美元将走强 欧央行利率决议维持不变, 德拉吉发言偏中性 欧洲经济复苏态势仍然良好 目前美元跌破 9 关口, 欧元区经济走强对美元仍有压力, [table_invest]

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 11 月 26 日 橡胶低位震荡轻仓短空 橡胶周报 摘要 : 美国 Markit 制造业 PMI 初值不及预期 ; 中国 10 月进口天然橡胶及合成橡胶同比增加 ; 10 月汽车产销量同比连续下滑 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁 邮箱 :huding@csc.com.cn

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CHINA FUTURES RESEARCH 5000 点之上的风险管理策 略 股指策略 [table_invest] 陈健 邮箱 电话 投资咨询从业证书号 Z 发布日期 请参阅最后一页的重要声明 1

CHINA FUTURES RESEARCH 5000 点之上的风险管理策 略 股指策略 [table_invest] 陈健 邮箱 电话 投资咨询从业证书号 Z 发布日期 请参阅最后一页的重要声明 1 CHINA FUTURES RESEARCH 5000 点之上的风险管理策 略 股指策略 [table_invest] 陈健 邮箱 chenjian@csc.com.cn 电话 023-86769757 投资咨询从业证书号 Z0001170 发布日期 2015-6-15 1 HTTP://WWW.CFC108.COM 目录 一 外部环境 : 利好股市... 2 二 内部环境 : 股市已疯... 2

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宏观快评模板 [table_main] 橡胶早报 : 窄幅震荡, 轻仓短空 发布日期 :2016 年 06 月 01 日分析师 : 胡丁电话 :023-86769720 投资咨询从业证书号 :Z0010996 观点与操作建议 美原油小幅回调 ; 东京工业品交易所 (TOCOM) 期胶主力合约周二收市价 160.9 日元 / 公斤 ; 上期所天胶周二主力合约 Ru1609 前二十位多头持仓增加 3092 手至 83064

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Agilent N5700 N5741A-49A, N5750A-52A, N5761A-69A, N5770A-72A W 1500 W 600 V 180 A 1 U Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N5700 1U 750W 1500W 24

Agilent N5700 N5741A-49A, N5750A-52A, N5761A-69A, N5770A-72A W 1500 W 600 V 180 A 1 U Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N5700 1U 750W 1500W 24 Agilent N700 N71A-9A, N70A-2A, N761A-69A, N770A-72A 2 70 W 100 W 600 V 180 A 1 U 8-26 Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N700 1U 70W 100W 2 6V 600V 1.A 180A N700 1U 19 100W LED N700 OVP UVL UVL OVP N700 GPIB

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宏观快评模板 EIA 原油库存下降, 油价短期震荡偏强 发布日期 :219 年 1 月 17 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周三 WTI2 合约收 52.32 美元 / 桶, 涨.4%,Brent3 合约收 61.3 美元 / 桶, 涨 1.9%; 隔夜 SC193 收 422.1 元 / 桶, 涨.74%;FU195 收 2613

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 库存低位 PVC 支撑尚存 PVC 周度报告 摘要 : 原油偏弱, 给下游化工品市场形成一定利空氛围 目前持续下降的库存, 对 PVC 形成较强支撑 但是 PVC 开工高位, 需求逐渐进入传统淡季, 供需暂无有力提振 预计 PVC 短期走势震荡 [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 需求淡季聚烯烃上行乏力 聚烯烃周度报告 摘要 : 国内经济表现依旧较为疲弱, 对大宗商品提振力度有限 原油在美元承压以及减产协议达成的利好刺激下或有反弹 同时, 聚烯烃石化库存大幅下降支撑市场 但是随着下游集中补库力度逐渐减弱, 而聚烯烃供给将继续维持高位, 需求并没有实质性提升的背景下, 聚烯烃上方压力仍存 [table_invest]

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 01 月 15 日 橡胶区间震荡突破跟进 橡胶周报 摘要 : 美国 12 月核心 CPI 同比增长好于市场预期 ; 中国居民消费价格指数 (CPI) 结束连续 5 年的下降态势 ; 中汽协 12 月汽车销量同比增长增幅放缓 [table_invest] 作者姓名 :

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :218 年 12 月 3 日 风险释放殆尽, 郑醇下行空间有限 摘要 : 目前经济下行压力仍在, 甲醇下游需求易下难上 ; 甲醇开工率维持高位, 供应有增无减, 沿海库存处于上升趋势 ; 随着美联储鸽派讲话, 人民币有望稳中有升 ; 国外甲醇价格处于较低位, 内外价差倒挂扭转, 对国内甲醇价支撑大幅减弱 但是, 贸易摩擦缓和,

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宏观快评模板 黑色系品种早报 发布日期 :2017 年 7 月 27 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157340 期货投资咨询号 :Z0010942 一 观点与操作建议 品种观点操作建议 螺纹钢 螺纹现货价格整体小幅反弹, 但成交量下滑, 高温制约下游需求, 螺纹价格预计短期内处于震荡 格局 螺纹 1710 合约建议观望 焦煤 炼焦煤市场运行暂稳, 焦化厂补库增多, 叠加 部分煤矿受环保严查限产严重以及山西地区暴雨

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公务员版 B 河北 公务员版 B 河北 公务员版 C 河北 公务员版 C 河北 公务员版 C 河北

公务员版 B 河北 公务员版 B 河北 公务员版 C 河北 公务员版 C 河北 公务员版 C 河北 操作代码 问卷编号 问卷类型 调查地 ( 省 / 直辖市 / 自治区 ) 访问员编号 2013202305 10101 公务员版 A 北京 101 2013202305 10102 公务员版 A 北京 101 2013202305 10103 公务员版 A 北京 101 2013202305 10104 公务员版 B 北京 101 2013202305 10105 公务员版 B 北京 101 2013202305

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宏观快评模板 鸡蛋期货投资早报 发布日期 :209 年 03 月 28 日分析师 : 田亚雄联系人 : 魏鑫电话 :023-857273 投资咨询证书号 :Z002209 策略建议 基本面分析 市场投机 909 空单持有, 对冲配置 907 产业操作 蛋鸡存栏 养殖成本 现货市场 养殖企业可适当进行套保操作 209 年 2 月存栏量在. 亿只左右的水平, 预估 209 年 3 月将有所回落,4 月开始在产蛋鸡存栏将逐步恢复

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 聚烯烃周度报告 :2018 年 5 月 7 日 原油提振聚烯烃, 关注需求跟 进情况 聚烯烃周度报告 摘要 : 原油持续偏强 ; 装置检修 库存下降, 供给端暂无明显压力 ; 低压价格大幅高于线性, 对线性支撑较强 ; [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话

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宏观快评模板 鸡蛋期货投资早报 发布日期 :2019 年 04 月 09 日分析师 : 田亚雄联系人 : 魏鑫电话 :023-81157273 投资咨询证书号 :Z0012209 策略建议 基本面分析 市场投机 1907 多单持有, 对冲配置 1909. 产业操作 蛋鸡存栏 养殖成本 现货市场 养殖企业可适当进行套保操作 2019 年 3 月存栏量在 11 亿只左右, 预估 2019 年 4 月将有所增长, 4

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 07 月 16 日 橡胶延续下跌轻仓短空 橡胶周报 摘要 : 美国上半年经济增长稳健加息有望延续 ; 中国二季度 GDP 增长 6.7%, 连续 12 个季度稳定在中高速区间 ; 国内汽车产量增速小幅回落 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁 邮箱 :huding@csc.com.cn

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宏观快评模板 鸡蛋期货投资早报 发布日期 :209 年 03 月 26 日分析师 : 田亚雄联系人 : 魏鑫电话 :023-857273 投资咨询证书号 :Z002209 策略建议 基本面分析 市场投机 909 空单持有, 对冲配置 907 产业操作 蛋鸡存栏 养殖成本 现货市场 养殖企业可适当进行套保操作 209 年 2 月存栏量在. 亿只左右的水平, 预估 209 年 3 月将有所回落,4 月开始在产蛋鸡存栏将逐步恢复

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 原油持续下行聚烯烃偏弱震荡 聚烯烃周度报告 摘要 : 原油接连暴跌, 打压下游化工品市场信心 石化不断下调出厂价, 但石化库存并没有显著去化 另外, 近期检修装置不多, 需求也暂未出现亮点, 预计聚烯烃短期偏弱震荡 不过, 目前聚烯烃供需利空因素在盘面已有较明显的表现, 加上基差持续高位, 下行势头或有一定放缓 [table_invest]

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2017 年 07 月 17 日 橡胶小幅反弹 轻仓短多 橡胶周报 摘要 : 美国 6 月 CPI 不及预期, 美元指数延续回调 ; 中国二季度 GDP 同比增长 6.9% 好于预期 ; 保税区橡胶库存库存在连续上涨后出现首次回落 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁

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宏观快评模板 多空交织, 原油短期或震荡整理 发布日期 :219 年 2 月 11 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI3 合约收 52.71 美元 / 桶, 涨跌.13%,Brent4 合约收 61.97 美元 / 桶, 涨跌.55%; 节前 SC193 收 423.2 元 / 桶 ;FU195 收 2715 元 / 吨 %;bu196

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债券定期报告模板 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 04 月 23 日 橡胶小幅反弹轻仓短多 橡胶周报 摘要 : 美国上周首次申领失业救济人数减少, 高于市场预期 ; 中国一季度 GDP 同比增长 6.8%, 经济延续稳中向好的发展态势 ; 青岛保税区橡胶总库存继续下降 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁

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宏观快评模板 PTA: 聚酯企业放假停产增多, 后期需求恐进一步走弱, 建议轻仓短空 发布日期 :2019 年 1 月 16 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 15 日夜盘上涨 70 元 / 吨, 收于 6114 元 / 吨, 日间成交量达 2350832 手, 较前一交易日增加 460436 手,

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