1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2018 年 1 月 19 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容

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1 华商保本 1 号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017 年 12 月 31 日 基金管理人 : 华商基金管理有限公司 基金托管人 : 中国工商银行股份有限公司 报告送出日期 :2018 年 1 月 22 日

2 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2018 年 1 月 19 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 基金管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利 基金的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新 本报告中财务资料未经审计 本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止 2 基金产品概况 基金简称 华商保本 1 号混合 基金主代码 交易代码 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 5 月 17 日 报告期末基金份额总额 2,148,795, 份 本基金以绝对收益为目标, 在保证本金安全的前提下, 调 投资目标 整资产配置, 在严格控制风险的基础上, 力争在保本周期 内获得基金资产的稳定增值 本基金使用 CPPI 投资策略, 作为保本投资的主要手段, 通过资产净值分析 市场风险分析, 动态调整基金资产在 投资策略 固定收益类资产与风险资产之间的配置比例 在保证资产 损失不超过安全垫的条件下, 精选成长型上市公司, 以实 现保本周期内的本金安全进而确保基金资产的稳定增值 业绩比较基准 一年期定期存款利率 +1% 风险收益特征 本基金为保本混合型基金产品, 属证券投资基金中的低风险品种 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 基金保证人 北京首创融资担保有限公司 第 2 页共 13 页

3 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位 : 人民币元主要财务指标报告期 ( 2017 年 10 月 1 日 年 12 月 31 日 ) 1. 本期已实现收益 68,168, 本期利润 48,920, 加权平均基金份额本期利润 期末基金资产净值 2,232,962, 期末基金份额净值 注 :1. 本期已实现收益指基金本期利息收入 投资收益 其他收入 ( 不含公允价值变动收益 ) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水平要低于所列数字 3.2 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 过去三个 月 业绩比较基净值增长率业绩比较基净值增长率 1 准收益率标 标准差 2 准收益率 3 准差 % 0.21% 0.61% 0.01% 1.55% 0.20% 第 3 页共 13 页

4 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注 :1 本基金合同生效日为 2016 年 5 月 17 日 2 根据 华商保本 1 号混合型证券投资基金基金合同 的规定, 本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票 ( 包括创业板 中小板和其他经中国证监会批准上市的股票 ) 债券( 国债 金融债 企业债 公司债 央行票据 中期票据 短期融资券 次级债 可转换债券 可交换债券 中小企业私募债等 ) 债券回购 银行存款 权证 股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 本基金的投资组合比例为 : 股票 权证等风险资产占基金资产的比例不高于 40%, 其中基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%; 债券 货币市场工具等固定收益类资产占基金资产的比例不低于 60%, 其中每个交易日日终, 保持现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5% 根据基金合同的规定, 自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求 本基金在建仓期结束时, 各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定 第 4 页共 13 页

5 4 管理人报告 4.1 基金经理 ( 或基金经理小组 ) 简介 任本基金的基金经理 姓名 职务 期限离任日任职日期期 证券从业年限 说明 男, 中国籍, 工商管理硕士, 具 有基金从业资格 1998 年 7 月至 2001 年 7 月, 就职于中国工商银 行广东省分行, 任财务分析师 ; 2003 年 7 月至 2004 年 4 月, 就 职于海科创业投资公司, 任投资 专员 ;2004 年 4 月至 2006 年 3 月, 就职于平安资产管理公司, 任投资组合经理 ;2006 年 3 月至 2008 年 12 月, 就职于生命人寿 保险公司, 任固定收益部总经理 ; 2008 年 12 月至 2010 年 6 月, 就 基金经理, 公司 职于工银瑞信基金管理有限公 总经理助理兼投 司, 任投资经理 ;2010 年 6 月至 梁伟泓 资总监, 投资管理部副总经理, 2016 年 5 月 17 日 年 12 月, 就职于中国国际金融有限公司, 任资管部副总经 投资决策委员会 理 ;2011 年 12 月加入华商基金 委员 管理有限公司 ;2012 年 2 月至 2012 年 9 月担任华商收益增强债 券型证券投资基金基金经理助 理 ;2012 年 9 月 14 日起至今担 任华商收益增强债券型证券投资 基金基金经理 ;2014 年 1 月 28 日起至今担任华商双债丰利债券 型证券投资基金基金经理 ;2015 年 6 月 16 日起至今担任华商双翼 平衡混合型证券投资基金基金经 理 ;2016 年 6 月 24 日至 2017 年 8 月 4 日担任华商稳定增利债券 型证券投资基金基金经理 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内, 基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为 基金管理人勤勉尽责地 第 5 页共 13 页

6 为基金份额持有人谋求利益, 严格遵守了 基金法 及其他有关法律法规 基金合同的规定 4.3 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 报告期内, 本基金管理人严格执行了 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 和公司内部公平交易制度, 在研究分析 投资决策 交易执行等各个环节, 公平对待旗下所有投资组合 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会 投研联席会等, 建立健全投资授权制度, 确保各投资组合公平获得研究资源, 享有公平的投资决策机会 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易, 通过交易系统中的公平交易程序, 对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配, 报告期内, 系统的公平交易程序运作良好, 未出现异常情况 针对场外网下交易业务, 公司依照 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 和公司内部场外 网下交易业务的相关规定, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会 对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先 比例分配的原则在各投资组合间进行分配 本报告期内, 场外 网下业务公平交易制度执行情况良好, 未出现异常情况 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析, 对各投资组合不同时间窗口 (1 日 3 日 5 日 ) 内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验, 统计了溢价率占优比例 本报告期内, 未出现违反公平交易制度的情况, 公司旗下各基金不存在利益输送的行为 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为, 公平对待投资组合, 公司制定了 异常交易管理办法, 对包括可能显著影响市场价格 可能导致不公平交易 可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范 控制措施 报告期内严格执行公司相关制度, 未发现本基金存在异常交易行为 公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易, 按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中, 成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5% 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度, 债券收益率季度初受监管预期加强影响大幅上行, 以 10 年国债和国开为例, 上行幅 第 6 页共 13 页

7 度均达 30BP 以上, 随后高位震荡 与之前不同的是, 本轮调整伴随信用利差加大, 尤其是高等级信用债和城投债, 中低等级信用债流动性较差, 成交有限, 调整略慢 我们认为债券市场基本面, 即对经济预期没有大的变化, 但有两点值得注意, 一是监管力度的边际变化, 由于去杠杆进入深水期, 利率去杠杆后开始信用去杠杆阶段, 但信用债流动性较差, 去杠杆冲击更大, 叠加近期信用风险有上升趋势, 个券违约增加, 对地方政府平台的担忧也与日俱增, 后期如果资管新规力度超预期, 则对市场还会有冲击 ; 二是美国正式进入缩表加息阶段, 中美利差缩窄和海外流动性的变化从大环境上不利于债市 因此, 虽然收益率配置价值较高, 但交易时点还有待确认, 等待是较好选择 股市方面, 我们认为传统经济支撑因素的基建 投资 18 年有所弱化, 新行业培育过程中, 风格分化有望持续但已逐步回归合理价格, 股市指数上下空间均有限, 精选行业和个股的基础上防范黑天鹅是明年股市的重点, 黑天鹅来自监管措施和海外风险 展望 2018 年, 我们认为债券市场风险大幅降低, 配置收益突出, 年中可能迎来交易时点, 股市比较稳定, 个股和行业机会不少 本基金四季度主要优化持仓品种, 兑现股票收益, 增持存单 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2017 年 12 月 31 日, 本基金份额净值为 元, 份额累计净值为 元 本季度基 金份额净值增长率 2.16%, 同期基金业绩比较基准的收益率为 0.61%, 本基金份额净值增长率高于 业绩比较基准收益率 1.55 个百分点 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期, 本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 144,145, 其中 : 股票 144,145, 基金投资 - - 第 7 页共 13 页

8 3 固定收益投资 2,012,000, 其中 : 债券 2,012,000, 资产支持证券 贵金属投资 金融衍生品投资 买入返售金融资产 28,000, 其中 : 买断式回购的买入返售金融资产 银行存款和结算备付金合计 16,162, 其他资产 45,235, 合计 2,245,543, 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) A 农 林 牧 渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 144,145, D 电力 热力 燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输 仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输 软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利 环境和公共设施管理业 - - O 居民服务 修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化 体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 144,145, 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票 第 8 页共 13 页

9 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量 ( 股 ) 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 沃森生物 5,463,561 99,709, 山东威达 4,269,609 34,413, 江南高纤 2,109,964 10,022, 注 : 本基金本报告期末仅持有上述 3 只股票 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 央行票据 金融债券 99,695, 其中 : 政策性金融债 99,695, 企业债券 772,668, 企业短期融资券 中期票据 747,538, 可转债 ( 可交换债 ) 655, 同业存单 391,443, 其他 合计 2,012,000, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序占基金资产净值比债券代码债券名称数量 ( 张 ) 公允价值 ( 元 ) 号例 (%) 鞍钢股 MTN002 1,500, ,745, 浦发银行 CD506 1,000,000 98,720, 海投债 1,018,250 98,617, 申信 01 1,000,000 95,360, 沙钢 MTN ,000 87,003, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资 第 9 页共 13 页

10 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定, 本基金的投资范围不包括国债期货 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货 5.11 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报告编制日前一年 内未受到公开谴责 处罚 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库 其他资产构成 序号 名称 金额 ( 元 ) 1 存出保证金 58, 应收证券清算款 22,840, 第 10 页共 13 页

11 3 应收股利 - 4 应收利息 22,336, 应收申购款 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 45,235, 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号债券代码债券名称公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 九州转债 655, 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因, 分项之和与合计项之间可能存在尾差 6 开放式基金份额变动 单位 : 份 报告期期初基金份额总额 2,351,859, 报告期期间基金总申购份额 929, 减 : 报告期期间基金总赎回份额 203,993, 报告期期末基金份额总额 2,148,795, 注 : 总申购份额含红利再投 转换入份额 ; 总赎回份额含转换出份额 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金 第 11 页共 13 页

12 8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 类别 序号 持有基金份额比例达到或者超过 20% 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 的时间区间 2017 年 10 月 1 机构 1 日至 2017 年 12 月 31 日 799,999, ,999, % 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例超过 20% 及以上的情况, 由于持有人相对集中, 本基金可能面临基金净值大幅波动的风险 延迟或暂停赎回的风险, 且根据 公开募集证券投资基金运作管理办法 的有关规定本基金可能面临转换运作方式 与其他基金合并或者终止基金合同的风险 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准华商保本 1 号混合型证券投资基金设立的文件 ; 2. 华商保本 1 号混合型证券投资基金基金合同 ; 3. 华商保本 1 号混合型证券投资基金托管协议 ; 4. 华商保本 1 号混合型证券投资基金招募说明书 ; 5. 基金管理人业务资格批件 营业执照和公司章程 ; 6. 报告期内华商保本 1 号混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿 第 12 页共 13 页

13 9.2 存放地点 基金管理人 基金托管人处 9.3 查阅方式 基金管理人办公地址 : 北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层基金托管人地址 : 中国北京市西城区复兴门内大街 55 号投资者对本报告书如有疑问, 可咨询基金管理人华商基金管理有限公司 客户服务中心电话 : ( 免长途费 ), 基金管理人网址 : 华商基金管理有限公司 2018 年 1 月 22 日 第 13 页共 13 页