要闻解读宏观政策国务院 : 完善投融资体制研究转板创业板制度国务院今日在中国政府网发布了关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见 ( 以下简称意见 ), 对积极稳妥降低企业杠杆率工作做出部署在意见提到要积极发展股权融资加快完善全国中小企业股份转让系统, 健全小额快速灵活多元的投融资体制

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丰货昌
5 years ago
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1 2016 年 10 月 11 日特色指标今日风险度上证指数 80 深证指数 80 AMC 概念 : 国务院支持企业降杠杆市场化债转股国融板块物流 : 双十一临近, 概念享盛宴国企改革 : 央企与地方性国企改革推进中指数收盘价涨跌幅 % 上证指数 % 深证成指 % 指标说明 : 1 风险度用于测算当日大盘风险程度: (1) 当风险度指标 20 时, 为相对低风险区, 对应建仓 ; (2) 当风险度指标在区间时, 为相对中风险区, 对应持有 ; (3) 当风险度指标 80 时, 为相对高风险区, 对应减仓 ; 2 囯融仓位提供当日账户持仓比例建议; 3 囯融板块提供当日建议关注的行业板块创业板指 % 沪深 % 投资策略道琼斯工业平均 % 节后第一天市场如期迎来反抽, 上证站稳 3000 点整数关口, 两市板纳斯达克 % 港币汇率 1 港币 = 人民币块半强势轮动, 次新股与软件表现抢眼, 地产小幅调整 ; 盘中走势无大的波澜, 权重与中小创概念股出现普涨的格局, 个股振幅显著增大 ; 成交量放大 5 成至保持 4500 亿水平 ; 预期市场还将沿着且战且退模式运行, 虽昨日盘中多头占据明显优势, 但该走势仅是对假期消息面的全面反映本次反抽的力度仍需继续观察, 操作上建议逢低加仓到 5 成仓水平, 逢低加仓回调的强势品种, 双十一等时间节点的传统概念性值得重点留意 ( 以上建议, 仅供参考 ) 今日关注云铝股份 (000807): 地方行业龙头受益债转股开启醋化股份 (603968): 净利润同比大幅度增加操作说明 : 当日关注个股均为短期强博弈品种,±5% 自动触发止盈止损操作

2 要闻解读宏观政策国务院 : 完善投融资体制研究转板创业板制度国务院今日在中国政府网发布了关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见 ( 以下简称意见 ), 对积极稳妥降低企业杠杆率工作做出部署在意见提到要积极发展股权融资加快完善全国中小企业股份转让系统, 健全小额快速灵活多元的投融资体制研究全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板创业板相关制度规范发展服务中小微企业的区域性股权市场支持区域性股权市场运营模式和服务方式创新, 强化融资功能近年来, 我国企业杠杆率高企, 债务规模增长过快, 企业债务负担不断加重在国际经济环境更趋复杂我国经济下行压力仍然较大的背景下, 一些企业经营困难加剧, 一定程度上导致债务风险上升为贯彻落实党中央国务院关于推进供给侧结构性改革重点做好三去一降一补工作的决策部署, 促进建立和完善现代企业制度, 增强经济中长期发展韧性, 现就积极稳妥降低企业杠杆率 ( 以下简称降杠杆 ) 提出以下意见降杠杆的总体思路是 : 全面贯彻党的十八大和十八届三中四中五中全会精神, 认真落实中央经济工作会议和政府工作报告部署, 坚持积极的财政政策和稳健的货币政策取向, 以市场化法治化方式, 通过推进兼并重组完善现代企业制度强化自我约束银监会 : 长期亏损的僵尸企业不能实施债转股银监会副主席王兆星今日表示, 长期亏损的僵尸企业不能实施债转股按照市场化方式, 对这类僵尸企业进行处理, 可能会出现有些企业破产倒闭的情况, 银行可能会承担一定损失 10 日, 国务院新闻办公室举行新闻发布会, 介绍积极稳妥降低企业杠杆率有关政策情况, 并答记者问发布会上, 有记者问 : 关于市场化债转股, 其中一条就是让僵尸企业按照合法合规程序破产, 这已经让银行承担了一些损失, 在接下来两个月时间内, 可能还有更多的僵尸企业面临破产, 这将对银行业造成较大压力, 请问将如何处理这一问题? 王兆星回应, 这次债转股有一个政策边界, 哪些企业能够债转股, 哪些企业不能债转股, 其中提到的属于长期亏损的僵尸企业, 便不能实施债转股按照市场化方式, 对这类僵尸企业进行处理, 可能会出现有些企业破产倒闭的情况, 银行可能会承担一定损失央行 : 坚持稳健货币政策为降杠杆营造适宜环境人民银行副行长范一飞今日表示, 如果过度宽松, 会造成全社会的债务规模在高位继续攀升, 降杠杆很难实现货币政策将继续坚持稳健的基本取向, 保持灵活适度, 适时预调微调, 为降杠杆营造适宜的货币政策环境国务院近日印发关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见 ( 以下简称意见 ), 对积极稳妥降低企业杠杆率工作作出部署今日, 国新办举办发布会, 介绍有关情况有记者问如何营造有利于降杠杆的货币政策环境? 降杠杆和债转股会怎样影响货币信贷和社会融资规模, 央行会相应做出哪些安排? 范一飞表示, 降杠杆过程中需要适当的货币政策环境为了积极稳妥实现降杠杆的目标, 货币政策应该做到松紧适度如果过度宽松, 会造成全社会的债务规模在高位继续攀升, 降杠杆很难实现如果过紧又可能使经济增长滑出合理区间, 同样不利于降杠杆因此, 货币政策将继续坚持稳健的基本取向, 保持灵活适度, 适时预调微调, 为降杠杆营造适宜的货币政策环境范一飞介绍, 在降杠杆过程中, 企业兼并重组实施市场化债转股, 包括银行业加大不良资产处理力度等, 都可能会减少存量信贷和社会融资规模, 出现信贷和社会融资规模增速下降并低于预期的情况如果用还原的方法和可比视角来测算, 也就是说在计算货币信贷增长时, 把债务清理债转股部分还原考虑, 将看到货币供应量增速信贷增速和社会融资规模增速可以保持基本不变

3 要闻解读行业动态国务院支持企业降杠杆市场化债转股将铺开国务院 10 日对外发布关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见, 提出了降杠杆的 7 条主要途径, 包括积极推进企业兼并重组有序开展市场化银行债权转股权等意见所附关于市场化银行债权转股权的指导意见进一步明确了债转股的实施方式, 原则上银行不得直接将债权转为股权, 须借助金融资产管理公司 (AMC) 保险资产管理机构国有资本投资运营公司等实施机构央行副行长范一飞同日表示, 将适时预调微调货币政策, 为降杠杆营造适宜的货币政策环境点评 : 对于有较好发展前景但遇到暂时困难的优质企业, 市场化债转股能支持其渡过难关, 并推动股权多元化, 完善现代企业制度中钢国际 (000928) 日前公告称, 控股股东中钢集团债务重组方案获批, 机构认为这有望成为本轮市场化债转股的央企第一案, 可打通上市公司融资瓶颈另外,AMC 等实施机构有望在此过程中迎来业务发展的顺周期, 已获得西藏 AMC 牌照的海德股份 (000567) 参股陕西 AMC 的陕国投 A(000563) 受到机构关注相关个股 : 海德股份 (000567) 陕国投 A(000563) 等双十一晚会落户深圳电商快递业关注度提升 10 日下午消息, 2016 天猫双 11 狂欢夜组委会与深圳市政府正式对外确认, 今年双 11 晚会将落户深圳, 美国金牌节目制作人大卫希尔将担任总导演阿里巴巴集团高层表示, 双 11 早已跨越了国界, 也超越了互联网的界限, 通过与深圳合作, 将让全球观众体验到科技与文化娱乐结合带来的惊喜与快乐业内认为, 双 11 已成为一年中最具影响力的全民购物狂欢节, 交易额在去年达到 912 亿元基础上, 今年有望破千亿这一方面将为参与双 11 的合作电商带来销量的快速增长, 另一方面将大幅提升快递包裹量, 预计今年将突破 40 亿件, 快递物流行业受益明显 A 股公司中 : 深赛格 (000058) 今年与天猫签署战略合作协议, 双方将在创客领域展开合作, 创客文化或成为晚会一大焦点 ; 借壳艾迪西 (002468) 的申通等快递企业也将迎来业务量爆发相关个股 :A 股上市公司中深赛格 (000058) 艾迪西(002468) 等生产企业望获益国产超级电池亮相镍氢电池公司望受益行业爆发据媒体报道, 近日, 极致动力科技 ( 天津 ) 有限公司研发的一种续航与充电能力都堪称恐怖的超级电池亮相天津市空港经济区, 这种超级电池充满一次电仅需 3-5 分钟, 并且具有可回收的环保特性该公司生产的超级电池主要应用在大巴车以及码头吊取集装箱的吊车上据估算, 使用超级电池后, 一辆油电混合大巴车的节油率可达 40% 此前由淄博国利新电源科技公司首创的电容型镍氢动力电池在纯电动公交车领域应用实现重大突破, 百余辆公交车已安全运行千万公里业内人士表示, 在所有电池中, 镍氢电池是功能最稳定运行最安全的电池此外, 充电时间短使用寿命长也是它有可能取代其他种类电池的原因随着镍氢电池技术连续取得突破, 为我国大面积推广镍氢动力电池纯电动车奠定了坚实基础, 相关公司望受益行业爆发时代万恒 (600241) 通过 3.5 亿元收购九夷能源, 全面布局镍氢电池领域鹏辉能源 (300438) 镍氢电池产品在细分市场领域占据领先地位相关个股 : 时代万恒 (600241) 鹏辉能源(300438) 等相关个股将受益

4 要闻解读个股要闻华西能源拟 13.5 亿元收购石墨烯公司股权华西能源 10 月 10 日晚间公告, 公司拟以现金 13.5 亿元收购恒力盛泰 ( 厦门 ) 石墨烯科技有限公司 15% 的股权公告披露, 标的公司产品线覆盖石墨烯原材料系列产品石墨烯中间相系列产品及石墨烯下游应用产品系列, 主要产品包括单层氧化石墨烯溶液及干粉单层及少数层氧化石墨烯干粉单层及少数层纯净石墨烯微粉少数层纯净石墨烯微粉等生产方面, 标的公司处于调试及试生产阶段标的公司积极筹建厂房及生产设备, 完成了厂房的租赁及基础改造, 主要生产设备方案论证及供应商遴选, 并获得了 25 项与石墨烯产品生产密切相关的专利及非专利技术的许可使用权, 同时启动了与生产经营相关的行政许可申报及备案工作销售方面, 标的公司通过主动接洽客户参与展会发展代理商等形式积极拓展下游客户, 已签署的合同总金额超过 40 亿元 2016 年 1-8 月, 标的公司实现营业收入 3.32 亿元, 净利润 2.28 亿元交易对方承诺 2016 年至 2018 年标的公司分别实现净利润 5 亿元 6 亿元 7 亿元华西能源表示, 交易完成后, 公司主营业务将在现有装备制造工程总包投资营运三大业务板块的基础上新增石墨烯产品研发生产销售业务相关个股 : 华西能源 (002630) 当代明诚拟募资 6 亿元投资影视及体育经纪业务当代明诚 10 月 10 日晚间发布定增预案, 公司拟以元 / 股向公司关联方非公开发行不超过万股, 募集资金总额不超过 6 亿元, 将用于影视作品制作与体育经纪标的收购公司表示, 此次定增将进一步落实公司大文化产业布局, 进一步完善公司文化产业价值链公司股票将于 10 月 11 日复牌方案显示, 当代集团拟认购金额为 4 亿元, 蒋立章宁波梅山保税港区愈丰股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 拟认购金额均为 1 亿元其中, 当代集团为公司第一股东, 蒋立章为公司董事, 宁波梅山保税港区愈丰股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 的参与对象为公司管理层出资设立并控制的有限合伙企业, 即发行对象均为公司关联方募投项目方面, 公司拟投入募集资金 5.2 亿元用于影视剧制作项目该项目总投资约 6.5 亿元, 拟投拍 7 部电视剧 2 部电影, 实施主体均为公司全资子公司强视传媒, 实施方式为公司以借款的形式将募集资金有偿提供给强视传媒, 并仅限用于此次交易约定的募投项目, 强视传媒使用上述资金的资金成本以当期银行同期贷款利率为准相关个股 : 当代明诚 (600136) 福田汽车与百度签署战略合作协议福田汽车 10 月 10 日晚间公告, 公司于 10 月 10 日与北京百度网讯科技有限公司 ( 简称百度 ) 在北京昌平区签订了战略合作框架协议, 双方本着平等合作互惠互利共同发展的原则, 经友好协商, 就全面战略合作事宜订立框架协议, 协议有效期为 5 年公司股票将于 10 月 11 日复牌根据协议, 双方将共同打造智能网联超级卡车其中, 福田汽车提供整车智能网联相关技术及相关硬件的支持, 百度为福田汽车提供专业化的在车联网及智能汽车技术方面的支持, 同时双方共同努力尝试和探索商用车车联网的合作模式, 在适用于商用车的新一代商用车导航和高精度地图商用车智能驾驶方案车货匹配车队管理平台商用车大数据分析系统上进一步合作此外, 双方将发挥各自优势资源, 结合车联网物联网等智能化高科技手段, 通过整合商用车大数据, 共同研究打造个性化的数据产品, 为用户提供高效的服务及增值产品福田汽车表示, 此次协议的签署建立了公司与百度长期全面的战略合作伙伴关系, 有利于双方立足自身优势和资源相关个股 : 福田汽车 (600166)

5 前一交易日资金流向资金净流入前 5 板块资金净流出前 5 板块序号板块涨跌幅净流入金额序号板块涨跌幅净流入金额 1 软件服务 3.78% 亿 1 软件服务 3.78% 亿 2 医药制造 2.32% 亿 2 医药制造 2.32% 亿 3 电子信息 2.90% 亿 3 电子信息 2.90% 亿 4 电子元件 2.01% 8.64 亿 4 电子元件 2.01% 8.64 亿 5 输配电气 1.76% 6.15 亿 5 输配电气 1.76% 6.15 亿资金净流入前 10 个股资金净流出前 10 个股代码名称涨幅 % 主力净流入代码名称涨幅 % 主力净流入金字火腿 10.00% 1.67 亿格力电器 -0.50% 亿陇神戎发 7.55% 1.58 亿四川美丰 7.43% 亿南洋股份 10.01% 1.55 亿奥瑞德 -5.77% 亿长电科技 8.14% 1.49 亿保利地产 -3.54% 亿君正集团 10.04% 1.47 亿武昌鱼 -2.94% 亿冰川网络 10.00% 1.27 亿安利股份 0.56% 亿创新股份 10.00% 1.26 亿英力特 6.32% 万读者传媒 10.01% 1.25 亿北新建材 -7.00% 万天宸股份 10.01% 1.14 亿国泰君安 0.62% 万银信科技 9.98% 1.12 亿浩物股份 9.97% 万

6 免责声明国融证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格, 本报由国融证券股份有限公司制作本报告中的信息均来源于本公司认为可靠的已公开资料, 但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改国融证券股份有限公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论或交易观点本公司没有将此意见及建议向所有报告接收者进行更新的义务本公司的研究部资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策市场有风险, 投资需谨慎在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者不应将本报告视为作出投资决策的唯一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告的版权归国融证券股份有限公司所有本公司对本报告保留一切权力, 除非另有书面显示, 否则本报告中所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记地址 : 北京市西城区闹市口大街 1 号长安兴融中心西楼 11 层 (100031) 电话 :

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恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告步步稳系列部分保本投资产品产品编号起始日到期日当前观察期是否发生下档触发事件挂钩标的最初价格 * 最新价格累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7 恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告步步稳系列部分保本投资产品产品编号起始日到期日当前观察期是否发生下档触发事件挂钩标的最初价格 * 最新价格累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity