第二部分公司经营状况新华人寿保险股份有限公司 ( 以下简称公司或新华保险 ) 成立于 1996 年 9 月, 总部位于北京市, 是一家全国性的大型寿险企业, 目前拥有新华资产管理股份有限公司新华家园养老服务 ( 北京 ) 有限公司新华养老保险股份有限公司等子公司 2011 年, 新华保险

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1 新华人寿保险股份有限公司投资连结保险投资账户 2018 上半年度报告第一部分公司概况公司法定名称 : 新华人寿保险股份有限公司公司法定英文名称 :NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD. 中文简称 : 新华保险法定代表人 : 万峰公司注册地 : 北京市延庆区湖南东路 1 号经营范围 : 人民币外币的人身保险 ( 包括各类人寿保险健康保险意外伤害保险 ); 为境内外的保险机构代理保险检验理赔 ; 保险咨询 ; 依照有关法规从事资金运用 ; 经中国银行保险监督管理委员会批准的其他业务公司的经营范围以中国银行保险监督管理委员会批准和公司登记机关核准的项目为准经营区域 : 北京天津上海重庆黑龙江吉林辽宁山东河北河南安徽江苏浙江湖北湖南江西福建广东广西海南云南四川贵州宁夏山西陕西甘肃青海内蒙古新疆大连宁波青岛厦门深圳客服电话和投诉电话 :95567 联系方式 : 北京市朝阳区建国门外大街甲 12 号新华保险大厦邮编 :

2 第二部分公司经营状况新华人寿保险股份有限公司 ( 以下简称公司或新华保险 ) 成立于 1996 年 9 月, 总部位于北京市, 是一家全国性的大型寿险企业, 目前拥有新华资产管理股份有限公司新华家园养老服务 ( 北京 ) 有限公司新华养老保险股份有限公司等子公司 2011 年, 新华保险在香港联合交易所和上海证券交易所同步上市,A 股代码为 ,H 股代码为年上半年, 公司实现保险业务收入人民币亿元, 公司总资产规模达到亿元新华保险建立了几乎覆盖全国各省市自治区的机构网络和多元化的销售渠道, 致力于为客户提供便捷优质的寿险服务截至 2017 年底, 全系统共 1767 家分支机构, 其中有 35 家分公司,267 家中心支公司 ( 含广州市级分公司 ),729 家支公司,691 家营销服务部,45 家营业部新华保险为万名个人客户及 4.3 万名机构客户提供一系列寿险产品及服务公司秉承强大新华价值新华长青新华和谐新华的目标, 致力于打造中国最优秀的以全方位寿险业务为核心的金融服务集团 2018 年上半年, 公司坚持稳中求进的总基调, 聚焦核心业务发展, 加速以健康险为核心的保障型业务发展, 持续优化业务结构, 提升业务品质, 不断巩固转型先发优势公司以强大的实力和服务能力为客户提供全面优质的风险保障和理财服务, 已成为行业领先的具有较大品牌影响力的寿险公司之一 2

3 第三部分新华人寿保险股份有限公司投资连结保险投资账户 2018 上半年度报告一新华投资连结保险投资账户简介 ( 一 ) 创世之约投资连结保险投资账户 1 账户名称: 创世之约投资连结保险投资账户 2 账户设立时间:2000 年 6 月 30 日 3 账户特征: 本账户为稳健平衡型, 以投资单位保值增值为投资原则通过有效投资组合, 兼顾安全性流动性收益性, 为保险客户创造最大的投资绩效, 使其在享有保险保障的同时, 获得稳健的投资收益 4 投资范围: 本账户可投资于证券投资基金股票银行存款政府债与准政府债企业 ( 公司 ) 债券买入返售证券以及经中国银行保险监督管理委员会允许投资的其它金融工具 5 投资策略: 本账户遵循稳健运作收益渐进的投资策略积极参与基金市场运作, 把握市场机会, 采取对账户所有人有利的积极措施, 在一定范围内调节投资于不同投资工具上的比例, 从而使投资者在承受一定风险的情况下, 有可能获得较高的投资收益 6 主要投资风险: 政治经济及社会风险市场风险利率风险及信用风险是影响本账户投资回报的主要风险 ( 二 ) 稳定增利货币型投资账户 1 账户名称: 稳定增利货币型投资账户 2 账户设立时间:2016 年 5 月 3 日 3

4 3 账户特征: 本账户主要用于货币市场投资工具和期限短的非标准化债权资产投资, 注重账户的流动性, 同时具有一定增值能力 4 投资范围: 本账户的投资工具主要选择安全性较高风险较低且流动性较好的货币市场投资工具主要包含 : 现金, 银行通知存款, 剩余期限不超过一年 ( 含 ) 的银行定期存款大额存单逆回购协议, 短期融资券, 期限较短的政府债券准政府债券中期票据中央银行票据, 货币市场基金, 非封闭式债券型基金, 资产支持证券, 集合资金信托计划产品等 5 投资策略: 根据账户性质进行资产配置, 通过对市场的综合分析, 加强账户流动性管理, 选择安全性及信用级别较高风险较低且流动性较好的货币市场工具与期限较短的非标准化债权资产, 确保投资账户的流动性要求与投保人的收益要求 6 主要投资风险: 市场风险信用风险流动性风险估值风险及不可抗力风险是影响本账户投资回报的主要风险二新华投资连结保险投资账户管理人报告 ( 一 ) 创世之约投资连结保险投资账户业绩及估值原则 1 创世之约投资连结保险投资账户业绩截至 2018 年 6 月 30 日, 账户单位卖出价为 , 与上年末单位卖出价相比, 变动 %; 与账户初始单位卖出价相比, 变动 % 各年度投资收益率如下: 期间 2000 年 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年累计投资收益率 8.92% 11.02% -6.66% 13.07% 4.11% 期间 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年投资收益率 5.51% 94.51% % % 59.65% 期间 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 % 投资收益率 10.84% % 2.49% 0.26% 20.08% 4

5 期间 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年投资收益率 33.68% -4.42% -3.99% % 注 :1. 投资收益率 =( 期末卖出价 - 上期末卖出价 )/ 上期末卖出价年 8.92% 的投资收益率是自 2000 年 6 月 30 日投资账户成立日起至 2000 年 12 月 31 日期间的投资收益率 ; 累计 % 的投资收益率是自 2000 年 6 月 30 日至 2018 年 6 月 30 日期间的投资收益率 2 创世之约投资连结保险投资账户估值原则本公司对划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债可供出售金融资产等按照活跃市场标价或估值技术等方式估值对持有至到期金融资产按照摊余成本计量活跃市场标价是指易于且稳定地从交易所交易商经纪人行业集团定价机构或监管机构获得的标价, 并且这些标价代表了公平交易基础上实际并经常发生的市场交易活跃市场应具备以下特征 : 1. 市场内交易的对象具有同质性 ;2. 可随时找到自愿交易的买方和卖方 ;3. 市场价格信息是公开的任何上市流通的有价证券, 如果存在活跃市场标价的以其估值日在活跃市场挂牌的报价估值 ; 估值日无交易的, 以最近交易日的报价估值如果上市流通有价证券的交易不存在活跃市场, 或者市场数据不可观测, 应参照市场上存在交易活跃市场的同类型投资资产的市场价格进行定价对于既没有活跃市场, 又没有活跃市场的同类型投资资产市场价格的, 利用理论估值模型对投资资产定价 ( 二 ) 稳定增利货币型投资账户业绩及估值原则 1 稳定增利货币型投资账户业绩截至 2018 年 6 月 30 日, 账户单位卖出价为 , 与上年末单位卖出价相比, 变动 1.83% 各年度投资收益率如下 : 期间 2016 年 2017 年 2018 年累计投资收益率 1% 2.55% 1.83% 5.47% 注 :1. 投资收益率 =( 期末卖出价 - 上期末卖出价 )/ 上期末卖出价年 1% 的投资收益率是自 2016 年 5 月 3 日投资账户成立日起至 2016 年 12 月 31 日期间的 5

6 投资收益率 ; 累计 5.47% 的投资收益率是自 2016 年 5 月 3 日至 2018 年 6 月 30 日期间的投资收益率 2 稳定增利货币型投资账户估值原则投连投资账户的估值按照本公司制定的金融工具估值办法进行估值, 估值方法符合会计准则的相关规定对划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债可供出售金融资产及结构性存款等按照活跃市场或估值技术等方式估值对持有至到期金融资产按照摊余成本计量对贷款及应收款按照摊余成本计量上市流通的有价证券, 如存在活跃市场标价的以其估值日在活跃市场挂牌的收盘价估值 ; 估值日无交易的, 以最近交易日的收盘估值 ; 如上市流通有价证券的交易不存在活跃市场, 或市场数据不可观测, 应参照市场上存在交易活跃市场的同类型金融工具的市场价格进行定价 ; 对于既没有活跃市场, 又没有活跃市场的同类型金融工具市场价格的利用理论估值模型对金融工具定价每个交易日将进行账户的单位价格确定二新华投资连结保险投资账户投资经理人工作报告 ( 一 ) 创世之约投资账户投资经理人工作报告年上半年证券市场回顾全球主要指数 2018 年上半年涨跌幅 -0.66% -1.81% -4.73% -2.02% -8.33% % % % -20% -10% 0% 10% 富时 100 道琼斯工业指数 8.79% 纳斯达克指数德国 DAX 0.21% 法国 CAC40 日经 225 创业板指中小板指沪深 300 上证综指国内主要股指 2018 年上半年涨跌幅 % 上证 % 中证 % 沪深 % 创业板 % 中创 % -15% -10% -5% 0% 2018 年, 国内证券市场受贸易战以及国内去杠杆影响均出现大幅下跌, 上证指数下跌 -13.9%, 全球跌幅居前总结上半年 A 股的市场表现, 一季度在经济数据向好的背景下, 周期板块及大盘蓝筹股表现优异随着 3 月份美国签署 301 法案发动 6

7 贸易战, 市场对宏观经济预期大幅扭转同时, 中兴通讯等一些企业的技术封锁引发了市场对自主可控板块的投资热情, 芯片产业链以及计算机云计算等获得了极大的关注另一方面, 去杠杆政策导致一些杠杆高融资难的企业陆续出现违约二季度市场经历了剧烈的调整, 这一过程中以环保周期板块为代表的个股出现了大幅度的下跌, 进而扩散到整个制造业因为现金流问题出现的恐慌二季度市场更加重视对上市公司现金流负债结构等方面的考察, 因而资金转向在消费医药以及休闲旅游板块进行抱团 4 月 17 日央行降准在一定程度上缓解了资金面紧张的局面, 账户配置了一定的周期品反弹后及时兑现后续, 政策的拐点还需要逐步观察, 政策边际放松的效果也将逐步出现年上半年账户运作回顾 2018 年, 新华创世之约投连账户贯彻年初既定的投资策略, 上半年继续保持稳健的投资风格, 积极把握市场机会, 通过对仓位的灵活控制, 在收益和风险之间进行有效的权衡年初对周期板块比较看好, 因此大力配置了权益类的周期板块标的取得了较好的收益, 其中钢铁板块对净值的贡献达到 9% 然而, 二季度账户对于环保军工的配置导致净值出现了较大的回撤总结来看, 环保板块在去杠杆的背景下, 行业盈利模式被终结, 军工板块景气度虽有确定性回升, 但是业绩兑现主要在半年报和三季报中体现, 因此二季度在市场的大幅调整中, 军工板块亦同步调整下来, 导致账户净值大幅度回撤, 净值较 2017 年 12 月 31 日下跌 19.61% 年下半年证券市场展望展望下半年, 我们对 A 股市场持谨慎态度外部贸易战内部去杠杆双重压力将是长期性的, 因此市场对长期的前景不乐观但是我们判断三季度末可能会有反弹的机会随着半年报及三季报的披露, 7

8 上市公司的业绩改善将带来指数的超跌反弹, 因此, 能否准确把握三季度末的吃饭行情将是下半年能否提升投连业绩的关键行业配置层面, 重点看好军工计算机等板块年投资策略调整下半年, 我们将加强研究, 自下而上积极把握个股机会, 通过仓位控制回避风险我们将继续保持稳健的投资风格, 力争通过精选品种, 优化组合, 提升组合收益, 同时密切关注各风险要素的变动, 通过仓位管理控制好回撤, 从而在操作上做到灵活应对 ( 二 ) 稳定增利货币型投资账户投资经理人工作报告年上半年货币市场回顾 2018 年上半年国际国内宏观经济出现一系列变化海外方面, 美国经济增长相对平稳, 美联储延续了渐进加息的操作, 加上特朗普多项政策实施, 资金从新兴市场国家回流至美国中国央行也随之提高货币政策执行利率保持中美利差国内方面, 各项数据显示经济具有较强的韧性, 但是受到国际新的政治形势影响央行态度逐渐偏向稳健中性略偏宽松 2017 年末,AAA 级别 3 个月期限的存单发行利率一度突破 5%, 到 2018 年 3 月末该级别该期限存单发行利率最高冲击到 4.8% 附近, 至 2018 年半年末该级别该期限存单发行利率大幅回落至 4% 附近货币市场其他品种收益率也同样出现收益率下行整个货币市场收益率的快速下行充分说明国内货币政策执行实质性的转向年上半年账户运作回顾 2018 年上半年市场运行基本符合我们总体判断我们严格贯彻账户既定的投资策略, 保持稳健的投资风格, 积极把握市场机会, 通过 8

9 对投资品种的选取, 仓位的灵活控制, 在收益和风险之间进行有效的权衡在资产配置方面, 由于账户整体规模较小, 尚未达到某些固收类品种认购下限我们主要选取了部分货币基金场内债券型基金以及可交换债券进行投资, 配合回购久期策略, 积极把握货币市场波段操作的机会 2018 年上半年本账户净值增长率 1.83%, 年化增长率 3.66% 年下半年货币市场展望 2018 年以来, 货币政策边际放松, 央行一季度货币政策执行报告中将去杠杆转为稳杠杆 ; 央行货币政策二季度例会释放信号, 稳健的货币政策保持中性, 要松紧适度, 保持流动性合理充裕, 管好货币供给总闸门, 引导货币信贷及社会融资规模合理增长展望 2018 年下半年, 央行货币政策将成为影响货币市场的主要因素目前资金利率整体处于低水平考虑到目前国内经济形势以及海外主要经济体央行动态, 未来不排除货币市场出现波动的可能性, 各种政治经济的影响错综复杂综合当前国内外经济和货币环境, 预计 2018 年下半年央行仍将维持稳健货币政策的主基调, 加强监管协调并随着国内外经济状况进行动态微调年下半年投资策略 2018 年下半年稳定增利货币投连账户在投资策略上, 将密切跟踪经济基本面政策面和资金面的变化, 科学分配债券基金回购等品种之间的配置比例在满足组合流动性和安全性的条件下, 积极把握资金利率波动带来的机会在季末年末等时点锁定高收益的投资 9

10 品种并拉长久期严格控制组合回撤, 主动把握波段交易的机会, 增厚组合投资收益力争创造稳定的高于业绩比较基准的投资回报第四部分新华人寿保险股份有限公司创世之约投资账户 2018 上半年财务报告一创世之约投资连结保险投资账户资产负债表 ( 除特别标明外, 金额单位为人民币元 ) 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日资产货币资金 37,567,789 18,288,607 交易性金融资产 143,446, ,680,812 应收利息 9,135 6,964 其他应收款 124, ,744 买入返售金融资产 - 应收股利 5 - 资产合计 181,148, ,281,127 负债应交税费 -1, 其他应付款 8,189, ,529 负债合计 8,188, ,588 净资产 172,959, ,122,539 二创世之约投资连结保险投资账户投资损益表 ( 除特别标明外, 金额单位为人民币元 ) 2018 年 1-6 月 2017 年 1-6 月经营收入证券投资损益 -15,039,666 9,104,268 利息收入 290,251 1,070,744 公允价值变动损益 -29,265,772-5,061,212 经营收入合计 -44,015,187 5,113,800 经营支出 10

11 营业税金及附加其他支出 -378, ,574 经营支出合计 -378, ,574 净收益 /( 亏损 ) -44,393,934 4,856,226 三创世之约投资连结保险投资账户财务报表附注 ( 除特别标明外, 金额单位为人民币元 ) 1 投资连结保险投资账户简介新华人寿保险股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的创世之约投资连结保险投资账户 ( 以下简称本投资账户 ) 设立于 2000 年 6 月 30 日本投资账户是依照中国银行保险监督管理委员会 ( 以下简称中国银保监会 ) 颁发的投资连结保险管理暂行办法以及创世之约投资连结型个人终身寿险和新华创世之约投资连结保险合约有关条款设立本投资账户的投资运作由本公司委托新华资产管理股份有限公司管理, 本投资账户的会计核算由本公司会计部负责本投资账户主要投资于银行存款证券投资基金债券股票及中国银保监会允许投资的其他金融工具 2 投资组合本投资账户按照中国银保监会投资连结保险管理暂行办法及相关规定中有关资产组合比例的规定进行投资本投资账户可投资于证券投资基金股票银行存款国债金融债券 AA+ 级以上中央企业债券买入返售证券以及经中国银保监会允许投资的其它金融工具 3 报告期末账户各类资产比例金额 ( 元 ) 市值占总资产的比例债券基金 25, % 股票 143,421, % 11

12 货币资金 37,567, % 其他资产 133, % 合计 181,148, % 4 报告期末股票资产中各行业股票市值及占比序号行业分类股票市值 ( 元 ) 市值占股票净值比例 A 农林牧渔业 % B 采矿业 12,660, % C 制造业 118,905, % C15 其中 : 酒饮料和精制茶制造业 12,365, % C31 黑色金属冶炼及压延加工 14,672, % C32 有色金属冶炼及压延加工 36,452, % C37 制造业 - 铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业 41,951, % C39 计算机通信和其他电子设备制造业 13,464, % D 电力热力燃气及水生产和供应业 % E 建筑业 % F 交通运输仓储和邮政业 % G 信息传输软件和信息技术服务业 11,855, % H 批发和零售业 % I 金融业 % J 房地产业 % K 租赁和商务服务业 % L 科学研究和技术服务业 % M 住宿和餐饮业 % N 水利环境和公共设施管理 % O 居民服务修理和其他服务业 % P 教育 % Q 卫生和社会工作 % R 文化体育和娱乐业 % S 综合类 % 合计 143,421, % 5 报告期末债券资产中各类债券账面余额及占比创世之约投资连保险投资账户 2018 年 6 月 30 日时点无债券投资 6 报告期末基金资产中各类基金净值及占比序号基金类别市值 ( 元 ) 市值占基金净值比例 12

13 1. 封闭基金 % 2. 一般开放基金 % 3. 货币市场基金 25, % 4. LOF 基金 % 5. ETF 基金 % 合计 25, % 7 报告期内资产托管银行情况报告期内账户资产托管银行为中国建设银行中国银行中国农业银行中国工商银行中国建设银行主要负责开放式基金与存款的托管, 中国银行主要负责股票的托管, 中国农业银行主要负责债券金融产品的托管中国工商银行主要负责存款股权及不动产投资的托管第五部分新华人寿保险股份有限公司稳定增利货币型投资账户 2018 上半年财务报告一稳定增利货币型投资连结保险投资账户资产负债表 ( 除特别标明外, 金额单位为人民币元 ) 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日资产货币资金 128,485 59,130 交易性金融资产 1,725,091 2,125,622 应收利息 6,482 4,963 其他应收款买入返售金融资产 2,516,000 2,000,000 应收股利资产合计 4,376,930 4,191,314 负债应交税费其他应付款 101,291 1,044 负债合计 101,661 1,248 净资产 4,275,269 4,190,066 13

14 二稳定增利货币型投资连结保险投资账户投资损益表 ( 除特别标明外, 金额单位为人民币元 ) 2018 年 1-6 月 2017 年 1-6 月经营收入证券投资损益 68,081 18,981 利息收入 8,396 39,674 公允价值变动损益 20,137 9,746 经营收入合计 96,614 68,401 经营支出税金及附加其他支出 -10,569-9,395 经营支出合计 -10,569-9,395 净收益 /( 亏损 ) 86,045 59,006 三稳定增利货币型投资连结保险投资账户财务报表附注 ( 除特别标明外, 金额单位为人民币元 ) 1 投资连结保险投资账户简介新华人寿保险股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的稳定增利货币型投资连结保险投资账户 ( 以下简称本投资账户 ) 设立于 2016 年 5 月 3 日本投资账户是依照中国银行保险监督管理委员会 ( 以下简称中国银保监会 ) 颁发的关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知以及 i 添财年金保险 ( 投资连结型 ) 合约有关条款设立本投资账户的投资运作由本公司委托新华资产管理股份有限公司管理, 本投资账户的会计核算由本公司会计部负责本投资账户的投资工具主要选择安全性较高风险较低且流动性较好的货币市场投资工具 2 投资组合本投资账户按照中国银保监会关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知及相关规定中有关资产组合比例的规定进行投资本投资账户主要投资于安全性较高风险较低且流动性较好的货 14

15 币市场投资工具 3 报告期末账户各类资产比例金额 ( 元 ) 市值占总资产的比例债券 542, % 基金 1,182, % 股票 % 货币资金 128, % 其他资产 2,523, % 合计 4,376, % 4 报告期末股票资产中各行业股票市值及占比稳定增利货币型投资连保险投资账户 2018 年 6 月 30 日时点无股票投资 5 报告期末债券资产中各类债券账面余额及占比金额 ( 元 ) 市值占总资产的比例国债 % 金融债券 % 企业债券 542, % 次级债券债务 % 合计 542, % 6 报告期末基金资产中各类基金净值及占比序号基金类别市值 ( 元 ) 市值占基金净值比例 1. 封闭基金 % 2. 一般开放基金 1,140, % 3. 货币市场基金 42, % 4. LOF 基金 % 5. ETF 基金 % 合计 1,182, % 7 报告期内资产托管银行情况报告期内账户资产托管银行为中国工商银行 15

鑫元基金管理有限公司

鑫元基金管理有限公司 ... 5... 15... 17... 27... 28... 29... 30... 34... 35... 36... 40... 41... 44 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 25,651,766.19