新三板每日风云榜 证券研究报告 新三板策略研究 新三板资本大鳄浮现, 集团化正规军进驻 2016 年 05 月 26 日目录 分析师 : 付立春执业编号 :S0300515120001 电话 :010-84938897 邮箱 :fulichun@lxsec.com 分析师 : 郭佳楠执业编号 :S0300515080001 电话 :010-64814022 邮箱 :guojianan@lxsec.com 研究助理 : 许晓雷电话 :010-64408587 邮箱 :xuxiaolei@lxsec.com 一 热点评论... 2 二 每日市况点评... 3 三 新增做市... 3 四 新增挂牌... 4 五 定向增发... 4 六 每日十大热点个股... 5 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 7
一 热点评论 新三板市场的大扩容早已常态化, 挂牌企业数量目前已经突破 7000 家, 正在朝着 10000 家的目标继续前进 众多挂牌企业表面上并无特别之处, 但拨开层层迷雾, 却能 够看到挂牌企业背后涌动着多种强大的势力 除了之前我们分析过的上市公司参 控股这一类挂牌企业之外, 还有一股非常强大的势力正在迅速扩张, 这种势力的介入运作, 不但为资本市场注入了一股新生力量, 而且将新三板市场与 A 股市场的关联度变得更加 紧密交织, 这种势力就是集团化运作的 资本系 大鳄 本期我们来了解一下新三板资 本系的正规军 中航系 中航系是指实际控制人为中航工业集团或中航国际 ( 中航工业集团控股子公司 ) 的 上市公司及挂牌企业 目前, 中航系已经成为了一个由 22 家 A 股上市公司 1 家 IPO 已过会准上市公司 4 家新三板挂牌公司和 3 家港股上市公司组成的 空军集团军群 在 A 股市场上, 中航系 是目前规模最庞大的上市公司集群, 中航系 上市公司正规 军集群的出现, 顿时令老牌民营资本系相形见绌 截至目前, 中航系上市公司总市值超 过 4600 亿 2008 年中航工业集团公司组建, 在组建之初, 中航工业即提出 5 年发展目标, 力争 到 2011 年实现子公司 80% 的主营业务和相关资产进入上市公司, 基本实现子公司整体 上市 随后中航工业对旗下资产进行了大规模的整合, 中航 概念强势横空出世 在中 国十大军工集团中, 中航工业是资产证券化率最高的一家集团, 也是军工并购重组的急 先锋 由于中航工业集团为国有特大型军工企业, 旗下子公司多为军用产品制造企业, 因此中航系具有明显重主板, 轻创业板和新三板的特征 从下表中可以看出, 中航工业集 团旗下的新三板挂牌企业均为辅业民用产品, 与军工产品主业无关 但与其它军工集团 相比, 中航工业集团还是走在了前面, 成为了军工集团在新三板市场上的先行者 图表 1: 中航系新三板企业一览 股票代码企业名称挂牌状态主营业务 430056.OC 中航新材已挂牌涂料产品制造 涂装工程 832129.OC 新兴药业已挂牌药用油产品研制 834296.OC 宝胜电气已挂牌工业电气设备制造 835640.OC 富士达已挂牌电线电缆组件制造 资料来源 : 东方财富 Choice 联讯证券新三板研究院 从中航系挂牌企业具体财务上来看, 四家企业 2015 年平均营业收入为 23,588.6 万元, 净利润 2,063.4 万元, 业绩中规中矩 从个股二级市场表现来看, 中航新材是新三 板热门股, 市场关注度较高, 当前市值已超过 7 亿元 其余三家企业市场关注度不高, 亦无成交记录 定增融资融资方面, 四家企业仅有富士达有过一次 1000 万元规模的定 增, 其余均无表现 目前, 我国十大军工集团证券化率相较于国外依旧较低, 潜在资产证券化空间大, 在军工企业股份制改造 军工科研院改革等背景下, 军工资产注入上市公司的前景令人 期待 今年以来, 国家出台多份文件, 鼓励推动以股份制改造和军工资产证券化为核心的深度军民融合 未来, 军工集团有望推动旗下优质资产源源不断登陆新三板市场, 实 现其整体上市的国企改革目标 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 7
二 每日市况点评 2016 年 5 月 26 日, 三板做市指数收于 1183.53 点, 下跌 0.11%, 三板做市指数的 成交额为 2.50 亿元, 成交额较前一交易日减少 0.53 亿元 做市转让板块共有 290 只股 票上涨,322 只股票下跌 个股表现方面, 国豪股份上涨 81.60%, 中讯四方上涨 19.33%, 海特股份上涨 14.78%, 分列涨幅榜前三位 ; 希奥信息下跌 50.25%, 占据跌幅榜首位 新三板成分指数当前数据只截止到 2016 年 5 月 25 日, 收盘于 1218.95, 下跌 0.77%, 成交金额 4.45 亿元, 成交额较前一交易日增加 0.21 亿元 今日做市板块总成交 2.99 亿, 协议板块总成交 3.80 亿元 图表 2: 新三板做市指数 图表 3: 新三板成分指数 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券投研中心 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券投研中心 图表 4: 新增做市公司一览 三 新增做市 2016 年 5 月 26 日, 共有 2 家新增做市转让公司, 其中, 国信证券, 广发证券, 西南 证券, 东兴证券, 中投证券, 财富证券, 招商证券, 中山证券 8 家做市商将参与建装业的做 市转让 建装业为综合性建筑装饰企业, 主要提供建筑装饰的施工和设计服务, 具体包括商 业地产 星级酒店 政府事业机关 金融企业 高科技企业等公共建筑装饰, 以及住宅 精装修和幕墙等提供工程施工及设计服务 公司拥有建筑装饰设计甲级 建筑装修装饰工程专业承包壹级 机电设备安装工程 专业承包壹级 建筑智能化工程专业承包壹级 建筑幕墙工程专业承包壹级 消防设施 工程专业承包壹级等多项专业资质, 在资质等级方面处于行业领先水平 在 2014 年度 中国建筑装饰百强名单中, 公司获百强第 16 位 2015 年年报, 营业收入 163,556.61 万元, 同比上升 10.49%; 净利润 6,415.15 万元, 同比上升 23.96% 业绩上升的主要原因是提升经营效率, 深化精细化管理水平, 专注自 身发展, 积极开拓市场所致 宏观经济环境 劳务用工和应收账款比例较高是建装业面 临的主要风险 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 7
代码 名称 做市商总数 做市商明细 总股本 ( 万股 ) 1 832219.OC 建装业 8 国信证券, 广发证券, 西南证券, 东兴证券, 中投证券, 财富证券, 招商证券, 中山证券 16,656.00 2 832707.OC 国豪股份 6 华泰证券, 南京证券, 中投证券, 东莞证券, 联讯证券, 万和证券 7,610.00 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 截止 2016 年 5 月 26 日, 总计有 1523 家公司选择做市转让 图表 5: 新增挂牌公司一览 四 新增挂牌 2016 年 5 月 26 日, 全国股转系统新增挂牌公司总计 20 家, 其中增速最快为林美 汽车, 其 2014 年营收同比增长 1177.41% 代码名称主办券商总股本 ( 万股 ) 2014 年每股收益 ( 元 ) 2014 年每股净资产 ( 元 ) 2014 年营收增长率 (%) 所属行业 1 837154.OC 林美汽车华西证券 2,500.00 0.03 0.91 1,177.41 汽车销售 2 836846.OC 华映星球国金证券 5,000.00-0.02 4.36 247.24 动漫 3 837300.OC 爱车坊东吴证券 500.00 0.17 1.04 231.98 汽车服务 4 837418.OC 三木智能长城证券 5,190.50 7.07 22.82 82.19 专用计算机设备 5 837345.OC 汉唐智能华泰证券 5,000.00 0.21 2.04 52.55 其他专用机械 6 837382.OC 英泰智民生证券 1,050.00-0.47 3.37 42.49 其他软件服务 7 837596.OC 海善股份方正证券 568.89 0.17 1.27 39.96 医疗器械 8 837511.OC 艾利艾安信证券 1,100.00 2.08 5.30 37.56 9 837435.OC 安博检测西南证券 650.00 0.16 1.00 28.97 其他软件服务 10 837374.OC 苑东生物安信证券 8,650.00 0.35 2.17 28.46 化学原料药 11 837591.OC 天骑医学长城证券 2,016.00 0.10 0.78 26.20 医疗器械 12 837535.OC 宝强精密广发证券 4,000.00 1.20 21.17 金属制品 13 837257.OC 双友股份华西证券 5,600.00 0.21 2.21 18.12 其他专用机械 14 837416.OC 有您网联讯证券 3,000.00 0.10 1.21 2.74 物流 15 837573.OC 德力凯国信证券 1,850.00 0.54 2.89-1.26 医疗器械 16 836917.OC 海悦股份西部证券 3,381.40 0.45 3.68-18.07 电池 17 837477.OC 华语互动西部证券 600.00 0.23 1.25-27.97 广告营销 18 837558.OC 宏辉石油安信证券 1,200.00-0.51 0.17-30.94 石油加工 19 837527.OC 和田维药国元证券 1,680.00 0.32 1.20 中药生产 20 837608.OC 阳光坊财达证券 2,000.00 0.05 0.91 金属制品 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 截止 2016 年 5 月 26 日, 总计有 7377 家公司挂牌交易 五 定向增发 2016 年 5 月 26 日, 共有 12 家公司发布了定增相关公告, 从募集金额上看,12 家 公司一共预计募集 3.51 亿元, 其中斯尔克以 1.20 亿元的规模位于首位 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 7
图表 6: 定增预案一览 代码 名称 方案进度 增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) 1 834217.OC 斯尔克 董事会预案 6.00 2,000.00 12,000.00 2 430738.OC 白兔湖 董事会预案 4.20 2,000.00 8,400.00 2.38 3 430175.OC 科新生物 董事会预案 11.00 400.00 5,200.00-10.09 4 831185.OC 众智软件 董事会预案 13.00 200.00 2,600.00 39.92 5 830976.OC 电通微电 董事会预案 3.00 500.00 2,000.00-26.67 6 833524.OC 光晟电器 董事会预案 18.00 80.00 1,440.00 7 837069.OC 华如科技 董事会预案 6.25 212.00 1,325.00 8 834705.OC 联力股份 董事会预案 1.50 700.00 1,050.00 9 830842.OC 长天思源 董事会预案 2.50 149.00 372.50 10 835640.OC 富士达 董事会预案 4.53 70.00 317.10 11 430476.OC 海能仪器 董事会预案 1.59 176.00 279.84 342.14 12 834286.OC 爱得科技 董事会预案 1.80 68.20 122.76 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 六 每日十大热点个股做市转让板块共有 290 只股票上涨,322 只股票下跌 个股表现方面, 国豪股份上涨 81.60%, 中讯四方上涨 19.33%, 海特股份上涨 14.78%, 分列涨幅榜前三位 ; 希奥信息下跌 50.25%, 占据跌幅榜首位 图表 7: 做市成交额前十 830899.OC 联讯证券 -0.83 4,844.68 831963.OC 明利股份 0.00 1,323.76 830809.OC 安达科技 -2.97 1,219.62 830931.OC 仁会生物 -2.22 923.32 430346.OC 哇棒传媒 -0.30 895.23 430065.OC 中海阳 5.77 787.14 832571.OC 点击网络 5.50 755.94 830865.OC 南菱汽车 -2.75 703.30 430140.OC 新眼光 2.39 656.96 830771.OC 华灿电讯 0.00 616.83 图表 8: 协议成交额前十 830986.OC 九星娱乐 163.73 8,251.58 833220.OC 思比科 0.00 7,336.38 833044.OC 硅谷天堂 12.95 4,420.27 834961.OC 东和设备 0.00 2,437.80 833988.OC 中成发展 -32.22 1,244.40 835902.OC 科盾科技 -16.53 1,241.88 832168.OC 中科招商 -0.50 1,222.22 836131.OC 旭成科技 69.81 765.00 833899.OC 菁英时代 0.00 584.87 833143.OC 贝特创意 41.73 500.88 图表 9: 做市涨跌幅前五 832707.OC 国豪股份 81.60 14.50 430075.OC 中讯四方 19.33 14.23 图表 10: 协议涨跌幅前五 831442.OC 枫林食品 498.80 1.00 831183.OC 可视化 292.31 19.38 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 7
831345.OC 海特股份 14.78 152.71 430556.OC 雅达股份 12.19 45.94 835747.OC 朴道水汇 8.93 8.53 832054.OC 永强岩土 -31.71 0.17 831040.OC 优波科 -35.46 0.00 832768.OC 爱可生 -45.38 121.61 833755.OC 扬德环境 -48.46 91.03 430632.OC 希奥信息 -50.25 0.79 833024.OC 欣智恒 251.72 71.40 831693.OC 亚茂光电 217.46 51.48 830986.OC 九星娱乐 163.73 8,251.58 835912.OC 阿房宫 -83.33 12.40 832012.OC 博玺电气 -86.67 46.56 831841.OC 中扬科技 -87.25 15.30 832844.OC 赛浪股份 -93.96 183.60 832144.OC 软智科技 -98.33 216.67 图表 11: 做市换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 835262.OC 佳乐股份 3.64 3.27 430431.OC 枫盛阳 7.73 3.19 831997.OC 海斯迪 0.66 3.08 832571.OC 点击网络 5.50 2.96 830865.OC 南菱汽车 -2.75 2.40 430346.OC 哇棒传媒 -0.30 1.93 430292.OC 威控科技 0.00 1.70 834270.OC 远大特材 0.32 1.70 430164.OC 大医股份 0.00 1.54 832768.OC 爱可生 -45.38 1.53 图表 12: 协议换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 834961.OC 东和设备 0.00 34.55 833220.OC 思比科 0.00 20.31 832161.OC 金力股份 0.00 20.00 830986.OC 九星娱乐 163.73 17.37 833398.OC 奥翔科技 0.00 16.67 832844.OC 赛浪股份 -93.96 16.61 832144.OC 软智科技 -98.33 14.24 830975.OC 东和股份 -50.00 10.26 833988.OC 中成发展 -32.22 9.41 833024.OC 欣智恒 251.72 9.03 风险提示 : 股市有风险, 投资需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 6 / 7
分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 与公司有关的信息披露联讯证券具备证券投资咨询业务资格 本公司在知晓范围内履行披露义务 股票投资评级说明投资评级分为股票投资评级和行业投资评级 股票投资评级标准买入 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅在 15% 以上 ; 增持 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 持有 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅介于 5% 与 15% 之间 ; 卖出 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅在 15% 以上 行业投资评级标准增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下 我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准 我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比 重建议 ; 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素 投资者应 阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 不应仅仅依靠投资评级来推断结论 免责声明本报告由联讯证券股份有限公司 ( 以下简称 联讯证券 ) 提供, 旨为派发给本公司客户使用 未经联讯证券事先书面同意, 不得以任何方式复印 传送或出版作任何用途 合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 联讯证券可随时更改报告中的内容 意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知 本公司力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或询价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在本公司及作者所知情的范围内, 本机构 本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系 投资者应根据个人投资目标 财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息, 独立做出投资决策并自行承担相 应风险 我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 7 / 7