证券研究报告 行业研究 / 行业动态 2016 年 06 月 10 日 行业评级 : 采掘 中性 ( 维持 ) 煤炭开采 Ⅱ 中性 ( 维持 ) 陈雳执业证书编号 :S0570512070041 研究员 010-56793977 chenli8305@htsc.com 邱瀚萱 010-63211166 联系人 qiuhanxuan@htsc.com 杨欧雯 010-56793972 联系人 yangouwen@htsc.com 相关研究 1 煤炭开采 Ⅱ/ 采掘 : 能源行业动态复盘 2016.06 2 中煤能源 (601898): 煤电化一体, 煤化工业务成新增长点 2016.06 3 煤炭开采 Ⅱ/ 采掘 :OPEC 大会再度未达成限产协议 2016.06 行业走势图 能源行业动态复盘 行业日报 160608 行业要闻石油 : 据俄新社网站消息, 哈萨克斯坦能源部长鲍祖姆巴耶夫日前表示,2015 年, 哈全年生产原油 7950 万吨 在国际油价每桶 30 美元以内的情况下,2016 年计划生产 7400 万吨, 今年前 4 个月已生产 2620 万吨, 超过原定计划 4% 目前国际油价稳步回升, 哈有关企业将会增加原油开采量, 并超额完成 2016 年生产计划 石油 : 中金网 06 月 08 日讯, 美国能源信息署近日将 2016 年和 2017 年油价增长预期分别上调 1 美元和 3 美元 上调后 2016 年油价均价为 43 美元,2017 年油价均价为 52 美元 本年度美原油将持续处在布伦特原油下方, 明年将持平 煤炭 : 记者从日前河北唐山召开的河北省洁净煤产品推介会上了解到, 今明两年, 河北省计划推广洁净型煤 3200 万吨 河北省是用能大省, 煤炭消费量占到能源消费总量的 88.6% 尽管近两年压煤力度较大, 但去年煤炭消费量仍达 2.9 亿吨, 其中三分之一为劣质煤 煤炭 : 北极星电力网获悉, 近日, 湖北省人民政府发布了 湖北省推动产业重组处置僵尸企业专项行动方案, 方案 要求,2016 年, 以钢铁 煤炭行业为重点, 制定政策措施, 以兼并重组 债务和解 破产重整 破产清算为主要途径, 推动产业重组处置僵尸企业取得突破, 积累经验并逐步推广 力争到 2020 年, 全省僵尸企业基本退出, 重点行业产能利用率基本合理, 全省企业市场化退出长效机制基本建立, 资源利用效率明显提高, 经济活力明显增强, 实现经济发展质量和效益的整体提升 -3% -13% -23% -33% -43% -53% 1506 1508 1510 1512 1602 1604 采掘 煤炭开采 Ⅱ 沪深 300 公司要闻美都能源 : 公司的发展战略为 能源主导 ( 传统能源 + 新能源 ) 金融创新 具体来看, 传统能源主要是以美国油气资产为依托, 集中优势资源, 积极拓展原油及天然气业务 本次收购中, 闻掌华及其一致行动人以 473,650.00 万元人民币认购上市公司非公开发行股份, 占本次非公开发行募集资金总额的 75.97% 上市公司将使用本次募集资金进行 2015 年美国油田产能扩建项目 偿还境外金融机构借款和偿还国内借款, 将极大增强自身在能源领域的市场地位和盈利能力 股市表现 6 月 8 日能源板块以下跌为主, 涨幅前三的股票分别为陕西黑猫 大同煤业 洲际油气, 涨幅分别为 10.03% 8.45% 4.36%; 跌幅前三的股票分别为高科石化 金瑞矿业 宝利国际, 跌幅分别为 7.00% 3.20% 3.06% ;6 月 8 日上证综指报收于 2927.16, 日跌幅 0.30%, 能源板块报收于 2429.60, 日涨幅 0.28% 今日点评近日, 湖北省人民政府发布了 湖北省推动产业重组处置僵尸企业专项行动方案, 方案 要求,2016 年, 以钢铁 煤炭行业为重点, 制定政策措施, 以兼并重组 债务和解 破产重整 破产清算为主要途径, 推动产业重组处置僵尸企业取得突破 在国家供给侧改革深化的大背景下, 预计各省处置僵尸企业的相关政策将相继出台, 煤炭行业有望迎来新的一波并购潮 预计在全国处置僵尸企业的过程中全国煤炭行业产能将因僵尸企业的消失而逐步下降 风险提示 : 宏观经济变动, 能源产品价格变动等 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1
今日华泰证券能源池表现 表格 1: 华泰证券能源池表现 股票代码 公司名称 收盘价 当日涨幅 (%) 当周涨幅 (%) 当月涨幅 (%) 当年涨幅 (%) PB 600721.SH 百花村 16.49 0.00 0.00 0.67 (1.43) 15.29 000723.SZ 美锦能源 11.85 (0.42) (0.42) (2.39) (5.88) 4.36 600997.SH 开滦股份 5.16 (0.19) (0.77) (1.15) (7.53) 0.96 600740.SH 山西焦化 5.45 (0.91) (1.45) 0.93 (16.02) 2.20 600179.SH 黑化股份 10.71 0.37 1.52 (7.75) (37.41) (12.79) 601011.SH 宝泰隆 5.45 1.49 2.06 3.02 (34.34) 1.75 600792.SH 云煤能源 5.22 0.00 (0.38) 1.36 (16.35) 1.89 600546.SH 山煤国际 3.09 (0.32) (0.64) 0.32 (30.25) 1.64 600348.SH 阳泉煤业 6.24 0.97 0.48 0.81 (3.41) 1.15 600395.SH 盘江股份 8.50 (1.28) (2.75) (0.93) 3.53 2.52 600508.SH 上海能源 9.21 (0.22) (0.32) 1.99 (10.50) 0.83 002128.SZ 露天煤业 7.29 0.14 (0.14) 0.28 (13.73) 1.30 000780.SZ 平庄能源 4.83 0.42 (0.41) (0.21) (15.85) 1.15 601666.SH 平煤股份 4.06 (0.73) (0.25) 0.00 (12.88) 1.00 601699.SH 潞安环能 6.44 0.47 (0.16) 0.47 0.31 1.07 600971.SH 恒源煤电 5.41 (0.37) (1.10) (0.37) (13.99) 0.96 600188.SH 兖州煤业 9.43 (0.74) (0.74) 1.29 (0.21) 1.34 600121.SH 郑州煤电 4.65 0.22 0.00 0.65 (36.30) 1.39 600123.SH 兰花科创 7.20 (0.14) (0.41) 0.14 (10.34) 0.86 000937.SZ 冀中能源 5.27 0.00 (0.94) (0.94) 4.56 1.01 000968.SZ 煤气化 8.71 0.00 0.00 0.00 0.00 (177.68) 000983.SZ 西山煤电 7.51 0.81 0.00 1.62 23.52 1.46 000552.SZ 靖远煤电 3.53 (0.28) (0.56) (0.56) (29.59) 1.32 601001.SH 大同煤业 4.85 0.00 0.00 0.00 (12.61) 1.52 601088.SH 中国神华 13.84 0.29 (0.43) (0.79) (7.55) 0.92 601918.SH 国投新集 3.84 (1.03) (1.29) (1.29) (58.26) 2.31 601898.SH 中煤能源 4.81 0.63 (0.41) 0.42 (20.50) 0.77 601101.SH 昊华能源 6.35 (0.63) (1.40) (1.09) (19.21) 1.18 600403.SH 大有能源 6.43 0.00 (8.53) (9.69) 8.07 1.91 600397.SH 安源煤业 4.38 (0.23) (0.68) 0.23 (25.00) 1.28 600157.SH 永泰能源 4.09 0.00 (0.73) (0.97) (14.26) 2.02 601225.SH 陕西煤业 4.46 (0.45) (1.76) 0.68 (8.23) 1.43 600408.SH *ST 安泰 5.88 0.00 0.00 0.00 11.15 4.15 600714.SH 金瑞矿业 10.94 0.74 (1.62) 1.86 (7.60) 6.14 600688.SH 上海石化 6.18 (0.16) (0.64) 0.32 (4.63) 3.18 000096.SZ 广聚能源 12.22 (0.97) (0.41) (0.08) (28.70) 3.22 000554.SZ 泰山石油 8.71 0.23 (0.23) 1.75 (29.59) 4.60 000159.SZ 国际实业 7.66 0.00 0.00 0.00 (17.63) 1.72 603003.SH 龙宇燃油 19.38 (0.15) 1.57 3.36 (34.99) 6.15 002207.SZ 准油股份 21.42 0.00 0.00 0.00 0.00 12.28 000637.SZ 茂化实华 6.56 (0.61) (0.15) 1.71 (20.77) 3.92 000698.SZ 沈阳化工 6.57 (0.76) (0.61) 0.31 (17.15) 1.35 000819.SZ 岳阳兴长 28.18 (1.88) (0.42) 0.18 (24.97) 10.15 000985.SZ 大庆华科 24.65 (2.72) (4.09) 5.03 (19.60) 6.60 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 2
股票代码 公司名称 收盘价 当日涨幅 (%) 当周涨幅 (%) 当月涨幅 (%) 当年涨幅 (%) PB 002377.SZ 国创高新 9.16 4.21 4.09 2.46 (11.33) 5.28 300135.SZ 宝利国际 5.88 (1.18) (0.34) 0.00 (33.48) 4.68 600028.SH 中国石化 4.81 0.21 0.00 (0.41) (3.02) 0.85 601857.SH 中国石油 7.33 (0.14) (0.41) (0.54) (12.22) 1.15 002629.SZ 仁智油服 12.31 (0.57) 1.90 3.45 (11.88) 8.11 600175.SH 美都能源 4.77 (0.63) (0.42) 0.21 (34.02) 2.63 600500.SH 中化国际 9.00 (0.33) (0.88) (0.11) (29.74) 1.65 002267.SZ 陕天然气 10.35 (0.19) (0.96) 0.88 (17.86) 2.16 002700.SZ 新疆浩源 14.11 (0.42) 0.36 (0.77) (2.89) 7.05 000407.SZ 胜利股份 6.73 0.00 0.00 0.00 (19.01) 2.38 600871.SH 石化油服 3.98 (0.50) (0.75) 0.00 (51.23) 2.45 002221.SZ 东华能源 9.90 (1.39) (2.27) 1.75 (15.10) 4.19 600256.SH 广汇能源 4.25 (0.23) (0.47) (0.23) (36.28) 2.04 600387.SH 海越股份 12.67 (1.02) 0.32 (0.08) (24.99) 4.22 600583.SH 海油工程 7.29 0.00 0.28 0.97 (18.55) 1.34 600759.SH 洲际油气 8.25 0.24 1.10 (0.48) 5.10 3.66 002778.SZ 高科石化 47.40 5.38 8.59 14.22 287.25 7.30 601015.SH 陕西黑猫 9.17 0.00 (0.43) 1.89 (21.49) 2.28 882100.WI 能源 Ⅱ 指数 2,422.75 0.01 (0.05) 0.61 (14.17) - 000001 上证综指 2,936.05 0.07 (0.09) 0.67 (17.04) - 今日能源市场价格 图 1: NYMEX 天然气期货价格 ( 美元 / 百万英热单位 ) 图 2: WTI 原油与布伦特原油期货价格 ( 美元 / 桶 ) 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 3
图 3: 炼焦煤 焦炭和动力煤期货价格 ( 元 / 吨 ) 风险提示 国内外宏观经济形势及政策调整国内外宏观经济形势的变化和货币 环保 产能等各方面政策的调整, 都可能影响到行业的整体表现 能源产品价格变动风险煤炭 石油等能源产品有进一步下跌可能 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4 4
评级说明 行业评级体系 免责申明 本报告仅供华泰证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 客户使用 本公司不因接收人收到本报告而视其为客户 本报告基于本公司认为可靠的 已公开的信息编制, 但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证 本报告所载的意见 评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断 在不同时期, 本公司可能会发出与本报告所载意见 评估及预测不一致的研究报告 同时, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改 本公司力求报告内容客观 公正, 但本报告所载的观点 结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或征价 该等观点 建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的 财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对客户私人投资建议 投资者应当充分考虑自身特定状况, 并完整理解和使用本报告内容, 不应视本报告为做出投资决策的唯一因素 对依据或者使用本报告所造成的一切后果, 本公司及作者均不承担任何法律责任 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本公司及作者在自身所知情的范围内, 与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为之提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务 本公司的资产管理部门 自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策 本报告版权仅为本公司所有 未经本公司书面许可, 任何机构或个人不得以翻版 复制 发表 引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权 如征得本公司同意进行引用 刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为 华泰证券研究所, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用 删节和修改 本公司保留追究相关责任的权力 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 本公司具有中国证监会核准的 证券投资咨询 业务资格, 经营许可证编号为 :Z23032000 版权所有 2016 年华泰证券股份有限公司 公司评级体系 - 报告发布日后的 6 个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指 - 报告发布日后的 6 个月内的公司涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌幅为基准 ; 数的涨跌幅为基准 ; - 投资建议的评级标准 - 投资建议的评级标准增持行业股票指数超越基准买入股价超越基准 20% 以上中性行业股票指数基本与基准持平增持股价超越基准 5%-20% 减持行业股票指数明显弱于基准中性股价相对基准波动在 -5%~5% 之间减持股价弱于基准 5%-20% 卖出股价弱于基准 20% 以上 华泰证券研究 南京 北京 南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 1 号楼 / 邮政编码 :210019 北京市西城区太平桥大街丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 A 座 18 层 邮政编码 :100032 电话 :86 25 83389999 / 传真 :86 25 83387521 电话 :86 10 63211166/ 传真 :86 10 63211275 深圳 上海 深圳市福田区深南大道 4011 号香港中旅大厦 24 层 / 邮政编码 :518048 上海市浦东新区东方路 18 号保利广场 E 栋 23 楼 / 邮政编码 :200120 电话 :86 755 82493932 / 传真 :86 755 82492062 电话 :86 21 28972098 / 传真 :86 21 28972068 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5 5