新 基 金 观 察 (20130426) Morningstar 晨 星 ( 中 国 ) 研 究 中 心 廖 佳 市 场 概 述 : 最 近 两 周 共 有 16 只 新 基 金 发 行 分 别 为 海 富 通 养 老 收 益 混 合 富 国 信 用 增 强 债 券 工 银 信 用 纯 债 一 年 定 期 开 放 债 券 信 诚 新 双 盈 分 级 债 券 工 银 标 普 全 球 自 然 资 源 指 数 (QDII-LOF) 民 生 加 银 家 盈 理 财 月 度 债 券 嘉 实 丰 益 纯 债 定 期 开 放 债 券 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 广 发 聚 源 定 期 开 放 债 券 上 投 摩 根 成 长 动 力 混 合 建 信 安 心 回 报 定 期 开 放 债 券 中 欧 价 值 智 选 回 报 混 合 信 达 澳 银 信 用 债 债 券 金 鹰 元 安 保 本 混 合 广 发 轮 动 配 置 股 票 图 表 1: 最 近 两 周 发 行 的 基 金 概 览 基 金 名 称 基 金 管 理 公 司 托 管 人 发 行 日 期 ( 开 始 ) 发 行 日 期 ( 结 束 ) 海 富 通 养 老 收 益 混 合 海 富 通 基 金 公 司 中 国 银 行 2013-04-25 2013-05-23 广 发 轮 动 配 置 股 票 广 发 基 金 管 理 有 限 公 司 工 商 银 行 2013-04-26 2013-05-24 富 国 信 用 增 强 债 券 富 国 基 金 管 理 有 限 公 司 工 商 银 行 2013-04-22 2013-05-17 工 银 信 用 纯 债 一 年 定 期 开 放 债 券 工 银 瑞 信 基 金 公 司 招 商 银 行 2013-04-22 2013-05-17 信 诚 新 双 盈 分 级 债 券 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司 建 设 银 行 2013-04-22 2013-05-02 工 银 标 普 全 球 自 然 资 源 指 数 工 银 瑞 信 基 金 限 公 司 中 国 银 行 2013-04-18 2013-05-22 (QDII-LOF) 民 生 加 银 家 盈 理 财 月 度 债 券 民 生 加 银 基 金 公 司 建 设 银 行 2013-04-17 2013-04-23 嘉 实 丰 益 纯 债 定 期 开 放 债 券 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 中 国 银 行 2013-04-17 2013-05-17 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 国 投 瑞 银 基 金 公 司 中 国 银 行 2013-04-15 2013-05-10 广 发 聚 源 定 期 开 放 债 券 广 发 基 金 管 理 有 限 公 司 农 业 银 行 2013-04-15 2013-04-26 上 投 摩 根 成 长 动 力 混 合 上 投 摩 根 基 金 公 司 中 国 银 行 2013-04-15 2013-05-10 建 信 安 心 回 报 定 期 开 放 债 券 建 信 基 金 管 理 公 司 工 商 银 行 2013-04-15 2013-05-10 中 欧 价 值 智 选 回 报 混 合 中 欧 基 金 管 理 有 限 公 司 工 商 银 行 2013-04-15 2013-05-09 信 达 澳 银 信 用 债 债 券 信 达 澳 银 基 金 公 司 中 信 银 行 2013-04-15 2013-05-10 金 鹰 元 安 保 本 混 合 金 鹰 基 金 管 理 有 限 公 司 广 发 银 行 2013-04-15 2013-05-15 数 据 来 源 :Morningstar 晨 星 ( 中 国 ) 值 得 重 点 关 注 的 基 金 : 国 泰 纳 斯 达 克 100(QDII-ETF): 基 金 是 国 内 首 只 美 股 跨 境 ETF; ETF 的 交 易 费 用 低 廉, 且 相 比 之 前 动 辄 需 要 一 周 的 普 通 QDII 基 金 的 申 赎 时 日 而 言, 该 基 金 的 交 易 效 率 得 到 明 显 提 升 ; 随 着 房 地 产 的 复 苏 和 失 业 人 数 的 下 降, 美 国 经 济 自 去 年 以 来 复 苏 态 势 明 显, 美 股 不 断 创 下 新 高 ;
国 内 经 济 复 苏 前 景 不 明 朗 美 股 估 值 尚 处 于 合 理 水 平 的 前 提 下, 配 置 一 定 比 例 的 美 股 QDII, 可 分 散 单 一 市 场 带 来 的 系 统 性 风 险 中 欧 价 值 智 选 回 报 混 合 : 基 金 经 理 过 往 管 理 业 绩 良 好 ; 基 金 约 定 的 股 票 仓 位 为 0~95%, 进 可 攻, 退 可 守 ; 基 金 追 求 绝 对 收 益 广 发 轮 动 配 置 股 票 基 金 经 理 朱 纪 纲 先 生, 过 往 管 理 业 绩 良 好, 其 同 时 管 理 的 广 发 聚 祥 广 发 核 心 精 选 皆 取 得 了 超 越 同 类 平 均 的 表 现 ; 目 前 A 股 估 值 不 论 从 横 向 比 较 还 是 纵 向 比 较 来 看, 皆 处 于 底 部 区 域, 具 有 一 定 的 长 期 配 置 价 值 产 品 分 析 : 其 中,QDII 基 金 2 只, 为 国 泰 纳 斯 达 克 100(QDII-ETF) 工 银 标 普 全 球 自 然 资 源 指 数 (QDII-LOF) 两 只 基 金 皆 为 指 数 型 QDII 基 金 其 中, 前 者 为 国 内 首 只 美 股 跨 境 ETF, 为 原 指 数 基 金 的 升 级 版 本 随 着 房 地 产 的 复 苏 和 失 业 人 数 的 下 降, 美 国 经 济 自 去 年 以 来 复 苏 态 势 明 显, 美 股 不 断 创 下 新 高, 跟 踪 相 应 市 场 的 QDII 基 金 获 得 的 收 益 也 颇 为 丰 厚,ETF 的 交 易 费 用 低 廉, 且 相 比 之 前 动 辄 需 要 一 周 的 普 通 QDII 基 金 的 申 赎 时 日 而 言, 该 基 金 的 交 易 效 率 得 到 明 显 提 升 从 汇 丰 4 月 PMI 预 值 来 看, 国 内 经 济 复 苏 并 没 有 之 前 市 场 预 期 的 顺 利, 投 资 者 情 绪 也 随 之 低 落, 市 场 再 次 陷 入 了 震 荡 下 跌 的 尴 尬 在 国 内 经 济 复 苏 前 景 不 明 朗 美 股 估 值 尚 处 于 合 理 水 平 的 前 提 下, 投 资 者 可 以 配 置 一 定 比 例 的 美 股 QDII, 以 期 分 散 单 一 市 场 带 来 的 系 统 性 风 险 激 进 配 置 型 基 金 2 只, 为 上 投 摩 根 成 长 动 力 混 合 中 欧 价 值 智 选 回 报 混 合 从 契 约 来 看, 两 只 基 金 在 投 资 组 合 方 面 的 约 定 皆 与 同 类 相 同, 费 用 也 与 同 类 相 当 从 基 金 经 理 过 往 管 理 业 绩 来 看, 都 超 越 了 同 类 平 均 水 平 但 前 者 的 基 金 经 理 管 理 经 验 尚 不 足 2 年, 长 期 业 绩 仍 待 考 验 后 者 的 基 金 经 理 苟 开 红 女 士 管 理 的 中 欧 新 动 力 中 欧 价 值 发 现 皆 取 得 了 大 幅 超 越 同 类 平 均 的 回 报 其 中, 中 欧 价 值 发 现 最 新 3 年 期 晨 星 评 级 为 五 星 级 苟 开 红 女 士 现 任 公 司 权 益 投 资 总 监, 投 资 管 理 经 验 丰 富, 值 得 投 资 者 重 点 关 注 图 : 基 金 经 理 苟 开 红 女 士 的 管 理 业 绩 ( 数 据 截 至 2013 年 4 月 22 日 ) 数 据 来 源 :Morningstar 晨 星 ( 中 国 ) 标 准 混 合 型 基 金 1 只, 为 海 富 通 养 老 收 益 混 合, 基 金 将 自 身 定 义 为 养 老 基 金, 主 要 是 基 于 其 采 取 的 绝 对 收 益 策 略 基 金 以 三 年 期 定 存 利 率 ( 税 后 )+2% 的 绝 对 收 益 作 为 业 绩 比 较 基 准, 并 且 对 于 止 损 有 着
严 格 的 限 定 净 值 高 位 回 撤 时 的 止 损 收 益 落 后 大 盘 时 的 止 损 基 金 拟 由 位 健 程 岽 共 同 管 理, 前 者 拥 有 一 定 的 固 定 收 益 类 资 产 管 理 经 验, 后 者 拥 有 一 定 的 权 益 类 资 产 管 理 经 验, 从 过 往 管 理 业 绩 来 看, 前 者 管 理 业 绩 与 同 期 同 类 平 均 相 当, 后 者 管 理 业 绩 超 越 同 类 平 均 基 金 1 只, 为 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券, 基 金 的 投 资 范 围 以 及 一 次 性 购 买 费 率 与 同 类 相 当, 基 金 经 理 的 投 资 管 理 经 验 尚 待 丰 富 基 金 4 只, 为 工 银 信 用 纯 债 一 年 定 期 开 放 债 券 广 发 聚 源 定 期 开 放 债 券 嘉 实 丰 益 纯 债 定 期 开 放 债 券 建 信 安 心 回 报 定 期 开 放 债 券 4 只 基 金 的 投 资 范 围 费 率 水 平 封 闭 运 作 周 期 皆 相 同 在 产 品 设 计 方 面 各 有 不 同 特 色 其 中, 工 银 信 用 纯 债 追 求 绝 对 收 益 ; 广 发 聚 源 定 期 开 放 债 券 的 A C 份 额 可 以 相 互 转 换,A 份 额 可 上 市 交 易 ; 嘉 实 丰 益 纯 债 定 期 则 分 红 比 例 高 达 80%, 最 多 每 年 分 红 12 次 从 基 金 经 理 的 管 理 经 验 来 看, 广 发 聚 源 定 期 开 放 债 券 的 基 金 经 理 谢 军 有 一 定 优 势 封 闭 运 作 的 债 券 基 金, 相 对 而 言, 更 易 采 取 高 杠 杆 投 资 策 略, 从 而 在 债 市 牛 市 中 获 取 更 高 的 收 益 短 期 债 市 虽 然 受 到 债 券 代 持 事 件 的 影 响 出 现 了 下 挫, 但 并 不 影 响 其 在 组 合 中 中 长 期 的 配 置 价 值 短 期 债 券 型 1 只, 为 民 生 加 银 家 盈 理 财 月 度 债 券, 目 前 市 场 上 以 月 度 为 周 期 的 短 债 基 金 还 有 10 只, 这 些 基 金 的 购 买 费 率 几 无 差 异, 同 份 额 对 比 来 看, 华 安 月 月 鑫 短 期 理 财 债 券 -A 比 同 类 略 低 0.05% 这 些 基 金 成 立 时 间 皆 比 较 短, 从 最 近 1 个 月 3 个 月 6 个 月 收 益 来 看, 比 对 A 份 额 来 看, 大 成 月 添 利 理 财 债 券 A 具 有 一 定 优 势 股 票 型 基 金 1 只, 为 广 发 轮 动 配 置 股 票, 根 据 招 募 说 明 书, 基 金 采 取 的 轮 动 策 略 为 : 在 经 济 上 升 周 期 增 加 股 票 配 置, 重 点 配 置 受 益 于 经 济 和 通 货 膨 胀 的 行 业 及 个 股 ; 在 经 济 下 降 周 期 减 少 股 票 配 置, 阶 段 重 点 配 置 相 对 稳 定 类 和 抗 通 缩 的 行 业 及 个 股 根 据 经 济 和 通 胀 的 各 阶 段 变 化 情 况, 把 握 经 济 周 期 与 行 业 板 块 轮 动 之 间 规 律, 通 过 各 行 业 之 间 的 比 较, 进 行 行 业 轮 动 以 降 低 风 险 基 金 经 理 朱 纪 纲 先 生, 过 往 管 理 业 绩 良 好, 其 同 时 管 理 的 广 发 聚 祥 广 发 核 心 精 选 皆 取 得 了 超 越 同 类 平 均 的 表 现 截 至 今 年 1 季 度 末, 广 发 基 金 旗 下 股 票 型 基 金 最 近 3 年 业 绩 在 基 金 公 司 中 排 名 居 中, 基 金 公 司 拥 有 丰 富 的 投 资 管 理 经 验 目 前 A 股 估 值 不 论 从 横 向 比 较 还 是 纵 向 比 较 来 看, 皆 处 于 底 部 区 域, 具 有 一 定 的 长 期 配 置 价 值 图 : 基 金 经 理 朱 纪 纲 的 管 理 业 绩 ( 数 据 截 至 2013 年 4 月 23 日 ) 数 据 来 源 :Morningstar 晨 星 ( 中 国 ) 激 进 债 券 型 2 只, 为 信 达 澳 银 信 用 债 债 券 富 国 信 用 增 强 债 券, 相 对 而 言, 后 者 在 产 品 设 计 方 面 更 具 特 色 : 基 金 为 市 场 首 只 二 级 市 场 投 资 比 例 不 超 过 5%, 而 可 将 20% 的 权 益 资 产 主 要 用 于 打 新 的 债 基 两 只 基
金 的 基 金 经 理 管 理 经 验 都 尚 待 丰 富 虽 然 债 市 短 期 承 压, 但 不 改 中 长 期 的 配 置 价 值, 目 前 股 市 也 具 备 一 定 的 长 期 投 资 价 值, 激 进 债 券 型 在 追 求 稳 定 收 益 的 基 础 上, 具 有 获 取 更 高 超 额 收 益 的 可 能 性 保 本 型 基 金 2 只, 为 金 鹰 元 安 保 本 混 合 招 商 安 润 保 本 保 本 基 金 具 有 下 跌 有 限, 上 涨 无 限 的 特 征, 可 以 作 为 保 守 型 投 资 者 的 重 点 配 置 品 种 之 一 分 级 债 基 1 只, 为 信 诚 新 双 盈 分 级 债 券, 从 A 份 额 年 化 4.4% 的 约 定 收 益 和 初 始 杠 杆 3.3 倍 来 看, 与 同 类 相 比 并 无 太 大 的 优 势 基 金 经 理 的 投 资 管 理 经 验 相 对 有 限 基 金 名 称 基 金 类 别 基 金 经 理 信 息 基 金 费 率 国 泰 纳 斯 达 克 100 (QDII-ETF) 美 国 股 票 型 崔 涛, 硕 士 研 究 生,8 年 证 券 基 金 从 业 经 历 曾 任 职 于 Paloma Partners 富 通 银 行 2009 年 6 月 加 入 国 泰 基 金,2011 年 5 月 起 任 国 泰 纳 斯 达 克 100 指 数 国 泰 大 宗 商 品 配 置 基 金 经 理 管 理 费 :0.60% 托 管 费 :0.20% 佣 金 等 交 易 费 用 工 银 标 普 全 球 自 然 行 业 股 票 赵 栩,5 年 证 券 从 业 经 验 ;2008 年 加 入 工 管 理 费 :0.9% 资 源 指 数 (QDII-LOF) 银 瑞 信,2011 年 10 月 18 日 至 今 担 任 工 银 上 证 央 企 ETF 工 银 深 证 红 利 ETF 工 银 深 证 红 利 ETF 联 接 基 金 经 理 赎 回 费 :1 年 内 0.5%,2 年 以 上 免 上 投 摩 根 成 长 动 力 激 进 配 置 型 杜 猛, 南 京 大 学 经 济 学 硕 士, 先 后 任 职 于 混 合 天 同 证 券 中 原 证 券 国 信 证 券 和 中 银 国 际 证 券 2007 年 10 月 起 加 入 上 投 摩 根 基 金, 自 2011 年 7 月 起 担 任 上 投 摩 根 新 兴 动 力 赎 回 费 :1 年 内 0.5%,3 年 以 上 免 上 投 摩 根 智 选 30 基 金 经 理 中 欧 价 值 智 选 回 报 激 进 配 置 型 苟 开 红,CFA, 博 士 学 历,7 年 证 券 从 业 经 混 合 验 先 后 就 职 于 华 为, 荣 正 投 资 咨 询, 亚 商 企 业 咨 询, 华 泰 资 产 管 理 现 担 任 中 欧 价 值 发 现 股 票 中 欧 新 动 力 股 票 基 金 经 理 赎 回 费 :1 年 内 0.5%,2 年 以 上 免 鹏 华 丰 利 分 级 债 券 - A 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 债 券 封 闭 型 戴 钢, 经 济 学 硕 士,11 年 证 券 从 业 经 验 曾 就 职 于 广 东 民 安 证 券 2005 年 9 月 加 盟 鹏 华 金,2011 年 12 月 起 至 今 担 任 鹏 华 丰 泽 分 级 债 券 鹏 华 金 刚 保 本 鹏 华 中 小 企 业 纯 债 基 金 经 理 陈 凯 翔, 香 港 中 文 大 学 金 融 财 务 工 商 管 理 硕 士,16 年 证 券 从 业 经 历 曾 任 职 于 平 安 保 险 华 安 财 产 保 险 2008 年 5 月 加 入 国 投 瑞 银 基 金 2012 年 9 月 15 日 起 任 国 投 瑞 银 稳 定 增 利 债 券 国 投 瑞 银 双 债 增 利 债 券 及 国 投 瑞 银 货 币 市 场 基 金 经 理 销 售 服 务 费 :0.35% 管 理 费 :0.6% 管 理 费 :0.6% 申 购 费 :100 万 以 下 0.8% 销 售 服 务 费 :0.3% 赎 回 费 :1 个 月 内 0.5%, 赎 回 费 :1 个 月 内 1 个 月 以 上 免 0.5%,1 个 月 以 上 免
广 发 聚 源 定 期 开 放 谢 军, 金 融 学 硕 士,CFA,9 年 基 金 业 从 业 债 券 经 历, 先 后 担 任 广 发 货 币 基 金 广 发 增 强 债 券 基 金 广 发 聚 祥 保 本 混 合 基 金 经 理, 2012 年 2 月 15 日 起 任 广 发 基 金 固 定 收 益 部 申 购 费 :100 万 以 下 0.8% 销 售 服 务 费 :0.4% 副 总 经 理 赎 回 费 : 无 建 信 安 心 回 报 定 期 朱 建 华, 曾 任 职 于 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 开 放 债 券 中 诚 信 证 券 评 估 国 泰 基 金 2011 年 6 月 加 入 建 信 基 金,2012 年 8 月 起 任 建 信 双 周 安 心 理 财 债 券 建 信 纯 债 债 券 建 信 月 盈 申 购 费 :100 万 以 下 0.6% 销 售 服 务 费 :0.35% 安 心 理 财 债 券 基 金 经 理 赎 回 费 :1 个 月 内 0.5%, 赎 回 费 :1 个 月 内 2 年 以 上 免 0.5%,1 个 月 以 上 免 工 银 信 用 纯 债 一 年 何 秀 红,6 年 证 券 从 业 经 验 ; 曾 就 职 于 广 发 定 期 开 放 债 券 证 券 2009 年 加 入 工 银 瑞 信, 担 任 工 银 四 季 收 益 债 券 工 银 保 本 混 合 工 银 信 用 纯 债 债 券 工 银 瑞 信 产 业 债 债 券 基 金 经 理 申 购 费 :100 万 以 下 0.6% 销 售 服 务 费 :0.4% 赎 回 费 :1 年 以 内 1%,1 无 申 购 费 年 以 上 免 赎 回 费 :1 年 以 内 1%, 1 年 以 上 免 嘉 实 丰 益 纯 债 定 期 开 放 债 券 曲 扬, 硕 士 研 究 生,8 年 证 券 从 业 经 历 曾 就 职 于 中 信 基 金 光 大 银 行 2010 年 6 月 加 入 嘉 实 基 金, 担 任 嘉 实 稳 固 收 益 债 券 嘉 实 纯 债 债 券 基 金 经 理 信 达 澳 银 信 用 债 债 激 进 债 券 型 孔 学 峰, 央 财 经 大 学 金 融 学 硕 士 曾 就 职 券 于 金 元 证 券 ;2011 年 8 月 加 入 信 达 澳 银, 任 固 定 收 益 部 总 经 理 富 国 信 用 增 强 债 券 激 进 债 券 型 冯 彬, 硕 士 研 究 生, 曾 就 职 于 平 安 证 券 光 大 证 券 2012 年 11 月 起 任 富 国 7 天 理 财 宝 债 券 富 国 纯 债 债 券 富 国 强 收 益 定 期 开 放 债 券 基 金 经 理 申 购 费 :50 万 以 下 0.6% 赎 回 费 :1 个 月 内 0.75%, 1 个 月 以 上 免 管 理 费 :0.75% 申 购 费 :50 万 以 下 0.8% 赎 回 费 :1 年 内 0.1%,2 年 以 上 免 A/B: 申 购 费 :100 万 以 下 0.8% 赎 回 费 :1 年 以 内 1%,5 年 以 上 免 B: 管 理 费 :0.27% 托 管 费 :0.08% 销 售 服 务 费 :0.01% 管 理 费 :0.75% 托 管 费 :0.20% 销 售 服 务 费 :0.40% 赎 回 费 :1 个 月 内 0.1%,1 个 月 以 上 免 销 售 服 务 费 :0.4% 无 申 购 费 赎 回 费 :1 个 月 以 内 0.1%, 一 个 月 以 上 免
信 诚 新 双 盈 分 级 债 券 ( 其 他 ) 封 闭 王 旭 巍, 经 济 学 硕 士,19 年 证 券 从 业 经 验 曾 任 职 于 中 国 物 资 工 贸 集 团 宏 达 期 货 中 信 证 券 和 华 宝 兴 业 基 金 2010 年 加 盟 信 诚 基 金, 现 任 信 诚 增 强 收 益 债 券 和 信 诚 添 金 分 级 债 券 基 金 经 理 金 鹰 元 安 保 本 混 合 保 本 型 邱 新 红, 硕 士 学 历, 证 券 从 业 经 历 8 年 曾 任 职 于 美 国 太 平 洋 投 资,Bayview 资 产 管 理 2010 年 8 月 加 入 金 鹰 基 金, 担 任 金 鹰 保 本 混 合 金 鹰 持 久 回 报 分 级 债 券 基 金 经 理 招 商 安 润 保 本 保 本 型 邓 栋, 曾 任 职 于 毕 马 威 2010 年 2 月 加 入 招 商 基 金,2013 年 3 月 9 日 至 今 任 招 商 安 达 保 本 混 合 基 金 经 理 海 富 通 养 老 收 益 混 合 标 准 混 合 型 位 健, 硕 士 2006 年 3 月 起 担 任 银 河 银 富 货 币 基 金 经 理 2010-2012 年 先 后 就 职 于 英 大 证 券 浙 金 信 托 2012 年 12 月 加 入 海 富 通 基 金,2013 年 1 月 起 任 海 富 通 货 币 基 金 经 理 程 岽, 硕 士,CFA 历 任 金 信 管 理 研 究 公 司 研 究 所 国 金 证 券 研 究 所 研 究 员, 曾 当 选 新 财 富 2005 年 度 最 佳 行 业 分 析 师 2006 年 7 月 加 入 海 富 通 基 金 2010 年 4 月 起 任 海 富 通 中 小 盘 股 票 基 金 经 理 广 发 轮 动 配 置 股 票 股 票 型 朱 纪 刚, 理 学 硕 士,7 年 证 券 从 业 经 历,2006 年 7 月 至 2006 年 12 月 任 职 于 招 商 证 券,2006 年 12 月 加 入 广 发 基 金,2011 年 3 月 起 任 广 发 聚 祥 保 本 混 合 广 发 核 心 精 选 股 票 基 金 经 理 A 份 额 为 约 定 份 额 B 份 额 为 进 取 份 额 每 年 三 期, 第 一 期 约 定 收 益 率 为 4.4%/ 年 申 购 费 :100 万 以 下 0.6% 销 售 服 务 费 :0.4% 无 赎 回 费 无 申 购 费 赎 回 费 管 理 费 :1.2% 申 购 费 :100 万 以 下 1% 赎 回 费 :1 年 内 1.5%,3 年 以 上 免 管 理 费 :1.2% 赎 回 费 :1 年 内 2%,3 年 以 上 免 申 购 费 :50 万 以 下 1,5% 赎 回 费 :1 年 以 内 0.5%,2 年 以 上 免 申 购 费 :100 万 以 下 1,5% 赎 回 费 :1 年 以 内 0.5%,2 年 以 上 免