英 大 基 金 晨 报 2014-12-09 一 宏 观 新 闻 市 场 行 情 美 国 市 场 昨 日 日 涨 跌 日 涨 跌 幅 % 道 琼 斯 17852.48-106.31-0.59 标 普 500 2060.31-15.06-0.73 纳 斯 达 克 4740.69-40.07-0.84 USDX 89.11-0.25-0.28 USBOND(10Y) 2.257-0.05-2.17 经 济 指 标 昨 日 日 涨 跌 涨 跌 幅 % VIX 14.21 2.3900 16.82 BDI 952.00-30.0000-3.05 USD-RMB 6.1282-0.0091-0.15 USD-RMB 买 6.1730 0.0234 0.38 USD-RMB 卖 6.1734 0.0232 0.38 USD-RMB6 月 买 6.2760 0.0319 0.51 USD-RMB6 月 卖 6.2764 0.0317 0.51 农 产 品 昨 日 日 涨 跌 涨 跌 幅 % CBOT 小 麦 610.25 16.25 2.74 CBOT 玉 米 390.00-5.25-1.33 CBOT 豆 油 12 31.81-0.22-0.69 NYBOT 糖 11 15.30 0.16 1.06 NYBOT 棉 花 59.35-0.30-0.50 周 一, 油 价 暴 跌 拖 累 能 源 股, 道 琼 斯 下 跌 0.59%, 标 普 500 下 跌 0.73%, 纳 斯 达 克 下 跌 0.84% 美 元 指 数 89.11 美 十 年 期 国 债 收 益 率 至 2.257 美 元 人 民 币 外 汇 中 间 价 为 6.1282 农 产 品 除 糖 和 小 麦 以 外 价 格 整 体 下 跌 能 源 金 属 方 面, 美 油 至 63.02, 下 跌 3.98%; 布 油 至 66.08, 下 跌 4.15% ; 金 价 至 1203.7; 铜 价 至 6464; 铝 价 至 1983 能 源 金 属 昨 日 日 涨 跌 幅 % 1 个 月 涨 跌 幅 % 2 个 月 涨 跌 幅 % 3 个 月 涨 跌 幅 % NYMEX 原 油 63.02-3.98-19.65-28.18-32.32 布 伦 特 原 油 66.08-4.15-20.39-28.28-34.08 COMEX 金 1203.70 0.93 2.12-1.49-4.19 LME 铜 6464.00 0.40-3.48-2.73-7.51 LME 铝 1983.00 0.08-3.64 2.14-5.66
二 国 际 新 闻 日 本 三 季 度 GDP 同 比 萎 缩 日 本 2014 年 度 GDP 或 现 负 增 长 日 本 内 阁 府 周 一 (12 月 8 日 ) 公 布 修 正 值 显 示, 日 本 第 三 季 GDP 萎 缩 1.9%, 萎 缩 幅 度 大 于 预 期 及 前 值, 因 资 产 支 出 分 项 跌 幅 超 出 初 始 预 估, 凸 显 4 月 初 上 调 消 费 税 对 日 本 经 济 继 续 形 成 明 显 拖 累, 第 二 季 度 时 GDP 曾 一 度 恶 化 至 逾 五 年 (2009 年 第 一 季 以 来 ) 最 大 萎 缩 幅 度 具 体 数 据 显 示, 日 本 第 三 季 度 实 际 GDP 修 正 值 同 比 下 修 至 萎 缩 1.9%, 预 期 萎 缩 0.5%, 初 值 萎 缩 1.6% 分 项 数 据 显 示, 日 本 第 三 季 外 部 需 求 对 GDP 的 贡 献 修 正 值 为 正 0.1 个 百 分 点, 初 值 亦 为 正 0.1 个 百 分 点 日 本 第 三 季 度 国 内 需 求 对 GDP 的 贡 献 率 修 正 值 为 萎 缩 0.5 个 百 分 点, 初 值 亦 为 萎 缩 0.5 个 百 分 点 日 本 第 三 季 民 间 消 费 修 正 值 环 比 增 长 0.4%, 初 值 亦 为 增 长 0.4% 第 三 季 资 本 支 出 修 正 值 环 比 下 修 至 萎 缩 0.4%, 初 值 为 萎 缩 0.2% 根 据 此 次 的 GDP 修 正 值,8 家 民 间 智 库 预 测 的 今 年 第 四 季 度 实 际 GDP 增 长 率 平 均 为 3.4%, 时 隔 三 个 季 度 出 现 增 长 但 是, 增 势 仍 然 无 法 挽 回 上 半 年 度 的 跌 幅 预 计 2014 年 度 经 济 将 出 现 负 增 长, 降 幅 为 0.6%, 遭 受 2008 年 全 球 金 融 危 机 打 击 的 2009 年 度 以 来 首 次 出 现 负 增 长 美 联 储 11 月 就 业 市 场 状 况 指 数 2.9 低 于 上 月 周 一, 美 联 储 公 布 了 其 反 映 就 业 市 场 状 况 的 新 指 标 : 就 业 市 场 状 况 指 数 数 据 显 示,11 月 为 2.9, 低 于 10 月 修 正 后 的 3.9, 此 前 9 月 为 2.5 美 联 储 曾 表 示 该 指 标 将 会 比 非 农 更 好 反 映 出 劳 动 力 市 场 的 真 实 情 况 三 宏 观 要 闻 中 国 11 月 外 贸 数 据 远 逊 预 期 宽 松 压 力 剧 增 海 关 统 计 显 示,11 月 份, 中 国 进 出 口 总 值 2.27 万 亿 元 人 民 币, 下 降 0.3% 其 中, 出 口 1.3 万 亿 元, 增 长 4.9%; 进 口 0.97 万 亿 元, 下 降 6.5%; 贸 易 顺 差 3348 亿 元, 扩 大 60.5% 按 美 元 计 价,11 月 份, 进 出 口 总 值 3688.5 亿 美 元, 下 降 0.5% 其 中, 出 口 2116.6 亿 美 元, 增 长 4.7%; 进 口 1571.9 亿 美 元, 下 降 6.7%; 贸 易 顺 差 544.7 亿 美 元, 扩 大 61.4% 中 证 登 发 文 暂 时 不 受 理 新 增 企 业 债 券 回 购 资 格 申 请 12 月 8 日 晚, 中 国 证 券 登 记 所 发 文 关 于 加 强 企 业 债 券 回 购 风 险 管 理 相 关 措 施 的 通 知 ( 下 称 通 知 ), 暂 时 不 受 理 新 增 企 业 债 券 回 购 资 格 申 请, 已 取 得 回 购 资 格 的 企 业 债 券 暂 不 得 新 增 入 库 ; 同 时 规 定 债 项 评 级 达 不 到 AAA 级 的 企 业 债 券 不 得 新 增 入 库, 有 新 增 入 库 的 将 强 行 出 库 同 时, 中 证 登 通 知 停 排 的 企 业 债 券 多 达 1043 只 ; 另 有 机 构 开 始 提 醒 部 分 重 仓 城 投 债 的 机 构 可 能 会 出 现 爆 仓 风 险 继 国 务 院 发 改 委 证 监 会 等 监 管 部 门 逐 个 针 对 地 方 债 打 出 红 牌 禁 令 后, 中 证 登 12 月 8 日 晚 间 的 一 纸 红 牌 彻 底 令 市 场 人 士 傻 眼 了 可 见, 监 管 部 门 封 杀 地 方 融 资 平 台 债 券 的 步 伐 正 在 加 快, 而 且 杀 伤 力 也 越 来 越 强 按 照 上 述 通 知 的 规 定, 不 符 合 债 项 评 级 为 AAA 级 主 体 评 级 AA 级 ( 含 ) 以 上 ( 主 体 评 级 为 AA 级 的, 其 评 级 展 望 应 当 为 正 面 或 稳 定 ) 双 条 件 的 企 业 债 券 将 被 取 消 回 购 资 格 根 据 该 券 商 的 统 计, 目 前 主 体 AA 评 级 ( 含 ) 以 上 企 业 债 存 量 1.73 万 亿, 其 中 债 项 达 不 到 AAA 评 级 的 企 业 债 余 额 达 到 1.26 万 亿 元, 在 交 易 所 中 托 管 的 余 额 则 未 明 确 披 露
通 知 同 时 规 定, 对 于 地 方 政 府 性 债 务 甄 别 清 理 完 成 后, 对 于 纳 入 地 方 政 府 一 般 债 务 与 专 项 债 务 预 算 范 围 的 企 业 债 券, 继 续 维 持 现 行 回 购 准 入 标 准 ; 也 就 是 说 目 前 主 体 评 级 AA 债 项 达 不 到 AAA 的 城 投 债 需 要 等 待 地 方 政 府 债 务 甄 别 完 成 后 方 可 确 定 其 质 押 资 格 该 规 定 要 求, 地 方 政 府 性 债 务 甄 别 清 理 完 成 后, 对 于 未 纳 入 地 方 政 府 一 般 债 务 与 专 项 债 务 预 算 范 围 且 不 符 合 本 通 知 第 二 条 规 定 的 已 入 库 企 业 债 券, 本 公 司 将 采 取 措 施, 分 批 分 步 压 缩 清 理 出 库, 具 体 方 案 另 行 通 知 与 通 知 同 时 出 台 的 还 有 一 个 长 达 42 页 的 停 牌 通 知, 据 统 计, 该 停 牌 通 知 中 列 出 了 1043 只 已 入 库 的 企 业 债 四 行 业 要 闻 发 改 委 : 正 制 订 鼓 励 社 会 资 本 参 与 重 大 水 利 工 程 建 设 实 施 意 见 国 务 院 印 发 关 于 创 新 重 点 领 域 投 融 资 机 制 鼓 励 社 会 投 资 的 指 导 意 见, 意 见 提 出 了 进 一 步 放 开 市 场 准 入, 创 新 投 资 运 营 机 制, 推 进 投 资 主 体 多 元 化, 完 善 价 格 形 成 机 制 等 方 面 的 创 新 措 施 12 月 8 日, 发 展 改 革 委 投 资 司 巡 视 员 欧 鸿 解 读 时 称, 目 前, 国 家 发 改 委 会 同 有 关 部 门, 正 在 研 究 制 订 关 于 鼓 励 和 引 导 社 会 资 本 参 与 重 大 水 利 工 程 建 设 运 营 的 实 施 意 见 及 试 点 工 作 方 案, 进 一 步 细 化 落 实 相 关 政 策, 加 强 项 目 示 范 带 动, 着 力 解 决 社 会 资 本 进 不 来 和 不 愿 进 的 问 题, 调 动 其 参 与 水 利 项 目 建 设 和 管 理 的 积 极 性, 争 取 尽 快 取 得 实 质 性 进 展 和 成 效 发 改 委 : 民 间 资 本 还 不 能 控 股 核 电 项 目 国 务 院 印 发 关 于 创 新 重 点 领 域 投 融 资 机 制 鼓 励 社 会 投 资 的 指 导 意 见, 意 见 提 出 了 进 一 步 放 开 市 场 准 入, 创 新 投 资 运 营 机 制, 推 进 投 资 主 体 多 元 化, 完 善 价 格 形 成 机 制 等 方 面 的 创 新 措 施 12 月 8 日, 发 展 改 革 委 投 资 司 巡 视 员 欧 鸿 解 读 时 称, 国 家 鼓 励 核 电 项 目 投 资 主 体 多 元 化, 支 持 民 间 资 本 参 股 投 资 核 电 项 目 由 于 核 电 的 特 殊 性, 其 控 股 股 东 或 者 实 际 控 制 人 必 须 有 承 担 核 安 全 责 任 的 能 力, 应 当 是 国 务 院 资 产 监 督 管 理 机 构 履 行 出 资 人 职 责 的 企 业, 且 在 核 安 全 文 化 参 股 比 例 建 设 及 运 行 经 验 人 才 队 伍 资 金 保 障 等 方 面 具 备 一 定 的 条 件 目 前, 民 间 资 本 还 不 能 控 股 核 电 项 目, 但 鼓 励 民 间 资 本 参 股 投 资 核 电 项 目 国 家 在 鼓 励 风 光 电 等 战 略 性 新 兴 产 业 发 展 中 对 国 有 资 本 和 民 间 资 本 实 行 无 差 别 政 策 近 年 来, 随 着 国 家 鼓 励 支 持 非 公 有 制 经 济 发 展 鼓 励 民 间 资 本 投 资 新 能 源 领 域 政 策 不 断 完 善, 新 能 源 产 业 基 本 形 成 了 平 等 开 放 有 利 于 各 种 投 资 主 体 参 与 的 市 场 环 境 据 统 计, 目 前 我 国 风 机 制 造 产 业 民 间 资 本 占 50% 以 上, 风 电 站 开 发 项 目 民 间 资 本 占 18% 左 右, 太 阳 能 电 池 企 业 大 部 分 为 民 营 企 业 下 一 步, 我 们 将 进 一 步 完 善 新 能 源 投 融 资 体 制, 鼓 励 社 会 资 本 加 大 新 能 源 领 域 投 资, 并 会 同 有 关 金 融 机 构 进 一 步 解 决 分 布 式 光 伏 项 目 融 资 难 等 问 题 国 家 鼓 励 民 间 资 本 进 入 核 电 设 备 研 制 和 核 电 服 务 领 域 目 前 已 有 较 多 民 间 资 本 进 入 核 电 研 制 领 域 比 如 江 苏 神 通 生 产 核 级 碟 阀 和 核 级 球 阀 台 海 玛 努 尔 研 发 生 产 百 万 千 瓦 级 压 水 堆 核 电 厂 一 回 路 主 管 道 及 各 种 泵 阀 等 除 核 燃 料 加 工 及 乏 燃 料 处 理 等 由 国 家 指 定 的 专 业 化 公 司 从 事 外, 其 他 核 电 服 务, 民 间 资 本 在 依 法 取 得 相 关 企 业 资 质 和 人 员 资 格 后 均 可 参 与 投 资 智 能 电 网 是 发 展 低 碳 经 济 应 对 气 候 变 化 的 重 要 手 段 近 年 来, 我 国 积 极 研 究 探 索 适 合 我 国 国 情 的 智 能 电 网 发 展 路 线, 通 过 财 政 支 持 试 点 示 范 等 措 施, 目 前 在 技 术 上 已 经 取 得 了 丰 富 的 经 验, 在 经 济 上 具 备 了 大 规 模 推 广 应 用 的 条 件 智 能 电 网 产 业 链 长, 涉 及 面 广,
产 业 的 大 发 展 需 要 积 聚 和 发 挥 全 社 会 各 方 面 的 力 量 作 为 智 能 电 网 发 展 的 重 要 组 成 部 分, 国 家 鼓 励 社 会 资 本 投 资 建 设 分 布 式 电 源 并 网 工 程 储 能 装 置 和 电 动 汽 车 充 换 电 设 施, 同 时 也 将 陆 续 出 台 相 关 政 策, 营 造 权 利 平 等 机 会 平 等 规 则 平 等 的 投 资 环 境, 使 智 能 电 网 进 入 良 性 快 速 发 展 的 轨 道 房 地 产 即 将 开 启 增 值 税 时 代 降 税 效 应 将 利 好 龙 头 开 发 商 距 离 国 务 院 提 出 的 力 争 十 二 五 期 间 全 面 完 成 营 改 增 仅 剩 下 一 年 多 时 间, 在 尚 未 纳 入 改 革 的 四 大 行 业 中, 房 地 产 业 建 筑 业 有 望 率 先 同 时 推 进 营 改 增, 最 快 将 于 明 年 3 月 开 启 增 值 税 时 代 据 了 解, 税 率 定 为 11% 的 可 能 性 极 大 业 内 人 士 初 步 测 算, 如 果 允 许 不 动 产 抵 扣, 整 体 减 税 规 模 有 望 超 过 5000 亿 元 至 于 税 率, 多 位 学 界 及 业 界 人 士 告 诉 经 济 参 考 报 记 者,11% 的 可 能 性 极 大 北 京 中 烨 泽 瑞 税 务 师 事 务 所 有 限 责 任 公 司 总 经 理 郭 英 杰 认 为, 因 为 从 房 地 产 行 业 上 游 来 看, 其 抵 扣 进 项 多 是 在 建 设 期, 因 此, 其 税 率 应 与 建 筑 业 持 平, 大 概 在 11% 左 右 中 国 社 科 院 财 经 战 略 研 究 院 研 究 员 张 斌 称, 房 地 产 企 业 属 于 资 本 密 集 型, 不 是 要 鼓 励 发 展 的 现 代 服 务 业, 税 率 应 该 会 比 较 高, 不 会 是 6%, 当 然 也 不 会 是 17%, 只 能 是 11% 郭 英 杰 在 接 受 经 济 参 考 报 记 者 采 访 时 表 示, 此 次 营 改 增 目 的 是 给 房 企 降 低 税 负 水 平, 但 要 求 企 业 有 较 强 的 内 部 管 控 若 有 良 好 的 管 控 措 施, 税 负 大 概 可 以 降 低 1 个 百 分 点 但 是 由 于 税 项 的 改 变, 房 企 财 务 税 收 架 构 将 发 生 根 本 性 变 化 过 去 交 营 业 税, 房 企 按 照 既 定 税 率 缴 纳 即 可, 财 务 计 算 较 为 简 单 但 改 为 增 值 税 之 后, 进 行 进 项 抵 扣, 房 企 经 营 流 程 需 要 进 行 重 新 设 计, 从 整 体 粗 犷 式 管 理 转 向 精 细 化 具 体 来 说, 则 是 考 验 房 企 的 费 用 管 理 和 控 制 香 港 万 得 通 讯 社 认 为, 龙 头 房 地 产 上 市 公 司 在 业 务 流 程 方 面 比 较 规 范, 管 理 比 较 完 善, 预 计 房 地 产 业 营 改 增 将 令 龙 头 房 企 率 先 受 益, 建 议 关 注 : 万 科 A 格 力 地 产 津 滨 发 展 宜 华 地 产 泛 海 控 股 金 融 街 等 重 庆 国 资 混 改 提 速 涉 总 金 额 逾 2000 亿 元 12 月 8 日, 重 庆 市 集 中 签 约 28 个 国 企 混 改 项 目, 总 金 额 835 亿 元, 涉 及 股 权 转 让 增 资 扩 股 合 资 合 作 股 权 投 资 基 金 等 多 种 形 式 重 庆 市 市 长 黄 奇 帆 表 示, 重 庆 国 资 混 改 正 加 速 推 进, 今 年 以 来, 混 改 涉 及 总 金 额 已 超 过 2000 亿 元 黄 奇 帆 还 表 示, 今 年 以 来, 重 庆 确 定 了 以 发 展 混 合 所 有 制 经 济 为 主 线 的 国 资 国 企 改 革 路 径, 并 明 确 混 改 的 五 种 方 式 : 一 是 通 过 引 进 战 略 投 资 者 吸 引 社 会 资 本 参 股 等, 推 动 市 属 国 有 企 业 集 团 层 面 混 合 发 展 ; 二 是 推 动 国 企 整 体 上 市, 力 争 到 2020 年,40 个 国 企 集 团 中 28 个 实 现 整 体 上 市 ; 三 是 改 组 组 建 渝 富 集 团 重 庆 地 产 集 团 等 3 家 资 本 管 理 运 营 公 司, 设 立 运 作 一 批 股 权 投 资 基 金, 投 资 混 合 经 济 ; 四 是 在 基 础 设 施 等 领 域 广 泛 开 展 PPP 合 作 ; 五 是 通 过 国 企 技 术 人 才 持 股 职 工 持 股 管 理 层 持 股 等, 发 展 混 合 所 有 制 目 前, 重 庆 国 资 已 经 启 动 实 施 的 混 改 项 目 包 括 13 个 PPP 项 目, 上 百 亿 元 的 股 权 投 资 基 金 以 及 50 多 个 增 资 扩 股 股 权 转 让 合 资 合 作 项 目 等, 总 金 额 超 过 2000 亿 元 在 重 庆 国 企 改 革 概 念 股 中, 包 括 三 峡 水 利 中 电 远 达 涪 陵 电 力 中 国 嘉 陵 中 国 汽 研 长 安 汽 车 中 房 地 产 北 大 医 药 等 8 家 央 企, 还 有 太 极 集 团 重 庆 港 九 西 南 证 券 西 南 药 业 重 庆 百 货 重 庆 钢 铁 重 庆 水 务 渝 开 发 渝 三 峡 A 桐 君 阁 建 峰 化 工 涪 陵 榨 菜 等 12 家 地 方 国 企 消 息 称 能 耗 及 碳 排 放 总 量 将 入 编 十 三 五
日 前, 环 保 部 相 关 官 员 表 示, 今 年 规 划 编 制 部 门 将 讨 论 把 持 续 了 多 年 的 国 民 经 济 和 社 会 发 展 五 年 规 划 更 名 为 国 民 经 济 社 会 与 环 境 发 展 规 划, 单 独 设 立 生 态 环 境 专 章, 环 保 专 家 们 多 次 强 调 的 总 量 控 制 也 有 望 现 身 其 中, 包 括 能 源 消 费 和 碳 排 放 总 量 控 制 及 细 分 指 标 等 据 公 开 资 料 显 示, 今 年 国 家 发 改 委 规 划 司 公 布 的 十 三 五 规 划 前 期 研 究 重 大 课 题 目 录 中 有 至 少 三 个 都 是 与 环 境 保 护 与 污 染 治 理 相 关 的, 除 了 宏 观 经 济 相 关 的 课 题 外, 其 他 专 门 领 域 并 未 被 如 此 着 墨 环 保 部 内 部 权 威 人 士 表 示, 如 果 环 境 最 终 确 定 被 写 入 下 一 个 五 年 规 划, 这 意 味 着 新 中 国 成 立 以 来 确 定 的 五 年 规 划 将 重 新 定 位 为 由 三 个 支 柱 做 支 撑, 即 国 民 经 济 社 会 与 环 境 发 展, 将 成 为 我 国 未 来 发 展 战 略 的 重 要 变 化 上 述 环 保 部 官 员 透 露, 不 论 是 否 将 环 境 单 列 专 章, 目 前, 正 在 研 究 制 定 的 十 三 五 规 划 也 会 着 重 讨 论 如 何 定 位 环 境 保 护, 此 前, 五 年 规 划 中 涉 及 的 重 点 主 要 是 二 氧 化 硫 氮 氧 化 物 氨 氮 化 学 需 氧 量 排 放 的 约 束 性 指 标, 以 及 单 位 GDP 能 耗 碳 排 放 等 数 值, 但 根 据 大 多 数 环 保 专 家 的 说 法, 有 了 总 量 控 制, 排 放 能 源 消 耗 才 会 被 真 正 有 效 地 控 制 住, 因 此, 十 三 五 规 划 有 可 能 将 能 源 消 费 碳 排 放 总 量 目 标 也 纳 入 其 中, 其 中 煤 炭 等 能 源 消 费 总 量 目 标 被 写 入 规 划 的 可 能 性 非 常 大 据 透 露, 最 终 总 量 控 制 如 写 入 十 三 五 规 划, 会 涵 盖 期 末 总 量 指 标 及 各 年 具 体 指 标, 并 进 一 步 分 解 到 钢 铁 水 泥 发 电 化 工 等 主 要 污 染 行 业 和 地 方, 每 年 的 指 标 会 根 据 2030 年 我 国 碳 排 放 会 达 到 峰 值 等 数 据 允 许 一 定 增 幅, 但 增 速 会 逐 渐 放 缓 风 险 提 示 及 声 明 本 文 摘 自 WIND 资 讯 基 金 投 资 有 风 险, 过 往 业 绩 不 预 示 其 未 来 表 现 本 栏 目 中 所 列 个 股 仅 用 于 研 究 分 析, 不 作 为 推 荐 本 栏 目 中 的 观 点 不 构 成 对 投 资 者 的 投 资 建 议, 英 大 基 金 管 理 有 限 公 司 不 就 本 栏 目 涉 及 的 任 何 投 资 作 出 任 何 形 式 的 风 险 承 诺 或 收 益 担 保 本 资 料 不 作 为 任 何 法 律 文 件, 投 资 者 购 买 基 金 产 品 时 应 仔 细 阅 读 基 金 合 同 等 相 关 法 律 文 件, 谨 慎 进 行 投 资 决 策 本 栏 目 罗 列 数 据 源 自 公 开 信 息 或 根 据 公 开 信 息 整 理 计 算, 英 大 基 金 管 理 有 限 公 司 对 其 准 确 性 及 完 整 性 不 做 任 何 保 证 本 栏 目 所 有 内 容 未 经 英 大 基 金 管 理 有 限 公 司 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用