一 本 周 综 述 国 改 政 策 与 企 业 动 态 周 报 本 周 国 企 改 革 政 策 面 上 消 息 较 多 中 央 方 面 : 备 受 关 注 的 力 改 革 方 案 已 经 成 形, 即 将 进 入 中 央 全 面 深 改 革 领 导 小 组 讨 论, 通 过 后 就 可 出 台 ;

中 国 金 融 数 据 及 解 决 方 案 首 席 服 务 商 国 改 政 策 与 企 业 动 态 周 报 : 政 策 利 好 改 启 动 (12 月 26 日 ) 上 海 万 得 信 息 技 术 份 有 限 公 司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 福 山 路 33 号 建 工 大 厦 9 楼 邮 编 Zip: 200120 话 Tel: (8621) 6888 2280 传 真 Fax: (8621) 6888 2281 Email: sales@wind.com.cn http://www.wind.com.cn

一 本 周 综 述 国 改 政 策 与 企 业 动 态 周 报 本 周 国 企 改 革 政 策 面 上 消 息 较 多 中 央 方 面 : 备 受 关 注 的 力 改 革 方 案 已 经 成 形, 即 将 进 入 中 央 全 面 深 改 革 领 导 小 组 讨 论, 通 过 后 就 可 出 台 ; 省 市 方 面 有 : 长 春 新 一 轮 国 资 国 企 改 革 大 幕 拉 开 ; 而 上 海 要 加 快 推 进 国 企 科 技 创 新 ; 同 时 辽 宁 的 国 企 新 改 革 线 路 图 也 出 台 等 等 企 业 方 面 本 周 中 国 际 整 合 集 团 旗 下 农 资 产, 拟 出 资 9.7 亿 元 收 购 5 家 公 司 权, 但 该 本 周 表 现 平 平, 处 于 小 幅 下 跌 中 而 其 他 国 资 改 革 概 念 在 指 高 位 震 荡 中 却 不 缺 少 表 现 抢 眼 的, 整 体 而 言 国 资 改 革 概 念 依 然 是 市 场 长 期 关 注 的 焦 点, 投 资 机 会 依 旧 巨 大, 值 得 挖 掘 二 政 策 动 态 2.1 力 改 革 最 新 进 展 改 方 案 在 国 务 院 常 务 会 层 面 讨 论 了, 下 一 步 将 要 拿 到 中 央 全 面 深 改 革 领 导 小 组 讨 论, 通 过 后 就 可 出 台 了 也 就 是 说, 改 方 案 进 入 最 后 冲 刺 了, 据 有 关 人 士 透 露, 新 改 方 案 只 是 解 决 了 还 原 力 商 品 属 性 的 价 机 制 问 题, 企 业 重 组 瘦 身 考 核 与 地 方 权 责 的 体 制 改 革 有 待 在 国 企 改 革 中 共 同 推 进 改 最 终 方 案 或 将 和 国 企 改 革 的 一 系 列 指 导 意 见 配 套 颁 布 实 施 此 次 国 务 院 讨 论 的 改 方 案, 内 容 仍 然 是 之 前 提 出 来 的 四 放 开 一 相 对 独 立 一 加 强, 即 输 配 以 外 的 经 营 性 价 放 开 售 业 务 放 开 增 量 配 业 务 放 开, 公 益 性 和 调 节 性 以 外 的 发 供 计 划 放 开, 交 易 平 台 独 立, 加 强 规 划 改 革 将 主 要 以 试 点 的 形 式 推 进 2.2 长 春 新 一 轮 国 资 国 企 改 革 大 幕 拉 开 按 照 相 关 改 革 计 划, 长 春 市 在 国 资 国 企 改 革 方 面 将 探 索 建 立 出 资 人 审 批 事 项 负 面 清 单, 对 不 同 功 能 的 企 业 实 行 差 异 管 理, 进 一 步 完 善 出 资 人 法 人 治 理 结 构, 健 全 国 资 监 管 体 系, 继 续 深 国 有 企 业 改 革 记 者 近 日 从 长 春 市 国 资 委 了 解 到, 目 前 正 在 积 极 推 进 公 交 集 团 燃 气 份 建 工 集 团 等 不 同 类 型 企 业 的 权 结 构 优 调 整, 长 春 市 新 一 轮 国 资 国 企 改 革 大 幕 已 经 拉 开, 各 项 工 作 取 得 了 重 要 进 展 根 据 长 春 市 经 济 体 制 和 生 态 文 明 体 制 改 革 专 项 小 组 的 部 署, 长 春 市 同 时 将 加 快 发 展 混 合 所 有 制 经 济, 深 产 权 制 度 改 革, 优 国 有 资 本 布 局, 健 全 完 善 国 有 企 业 内 部 管 理 人 员 能 上 能 下 员 工 能 进 能 出 收 入 能 增 能 减 的 体 制 机 制, 强 分 配 的 激 励 导 向 作 用 2.3 辽 宁 省 属 国 资 国 企 新 改 革 路 线 图 出 炉 2020 年, 辽 宁 省 大 多 数 国 有 企 业 将 实 现 权 多 元, 建 立 更 加 市 场 的 企 业 经 营 机 制 和 国 有 资 本 合 理 流 动 机 制, 国 有 资 本 市 场 布 局 结 构 进 一 步 优, 建 成 统 一 管 理 分 类 监 管 的 国 资 监 管 体 系 这 是 新 近 出 台 的 关 于 进 一 步 深 全 省 国 资 国 企 改 革 的 意 见 ( 以 下 简 称 意 见 ) 所 确 立 的 目 标 这 意 味 着, 辽 宁 国 企 改 革 又 站 在 了 一 个 全 新 的 起 跑 线 上 辽 宁 省 国 资 国 企 改 革 成 效 明 显, 但 国 资 国 企 长 期 积 累 的 结 构 性 体 制 性 机 制 性 矛 盾 和 问 题 仍 较 为 突 出, 改 革 任 务 还 十 分 艰 巨 繁 重 国 有 权 开 放 度 不 够, 国 有 资 本 布 局 结 构 不 尽 合 理, 企 业 经 营 机 制 还 不 够 完 善, 经 营 性 国 有 资 产 多 头 分 散 管 理 问 题 仍 然 存 在, 国 有 企 业 历 史 包 袱 依 然 较 重 因 此, 进 一 步 深 国 资 国 企 改 革, 数 据 就 是 未 来 1

彻 底 解 决 体 制 性 机 制 性 核 心 问 题, 是 辽 宁 省 国 企 转 型 发 展 的 必 由 之 路 2.4 上 海 加 快 推 进 国 企 科 技 创 新 在 12 月 19 日 举 行 的 2014 上 海 国 资 高 峰 论 坛 上, 上 海 市 国 资 委 人 士 介 绍 称, 上 海 目 前 已 初 步 制 订 加 快 推 进 国 有 企 业 科 技 创 新 能 力 建 设 的 相 关 措 施 国 企 科 技 创 新 能 力 建 设 已 经 成 为 上 海 国 资 国 企 改 革 的 关 键 内 容 之 一 据 透 露, 按 照 上 海 要 建 设 具 有 全 球 影 响 力 科 技 创 新 中 心 的 要 求, 支 持 一 批 在 国 家 产 业 发 展 关 键 领 域, 掌 握 核 心 关 键 技 术 的 自 主 创 新 企 业, 形 成 一 批 体 现 国 际 先 进 水 平, 具 有 自 主 知 识 产 权 的 创 新 工 程 和 项 目, 集 聚 一 批 具 有 国 际 视 野 和 创 新 能 力 的 领 军 人 才, 建 立 一 套 激 发 企 业 创 新 活 力 和 动 力 的 考 核 激 励 评 价 制 度 和 机 制 上 海 目 前 已 经 初 步 制 定 形 成 推 进 国 企 科 技 创 新 能 力 建 设 的 相 关 具 体 措 施 三 企 业 动 向 中 国 际 整 合 集 团 旗 下 农 资 产 正 在 进 行 中, 拟 出 资 9.7 亿 元 收 购 实 际 控 制 人 中 集 团 旗 下 的 中 农 有 限 公 司 沈 阳 科 创 学 品 有 限 公 司 中 农 香 港 中 农 巴 西 以 及 中 农 阿 根 廷 等 5 家 公 司 权, 正 待 12 月 29 日 东 大 会 审 议 批 准 盘 江 份 12 月 23 日 收 到 控 东 贵 州 盘 江 投 资 控 ( 集 团 ) 有 限 公 司 通 知, 贵 州 省 国 资 委 决 定 以 贵 州 盘 江 投 资 控 ( 集 团 ) 有 限 公 司 100% 的 权 资 产 出 资 设 立 贵 州 盘 江 国 有 资 本 运 营 有 限 公 司, 并 授 权 盘 江 资 本 负 责 盘 江 控 分 立 引 资 和 改 制 等 工 作 公 告 披 露,12 月 8 日, 盘 江 资 本 完 成 工 商 注 册 登 记 并 领 取 营 业 执 照, 注 册 资 本 10 亿 元 盘 江 资 本 作 为 盘 江 控 的 母 公 司, 按 照 贵 州 省 国 资 委 的 逐 级 授 权 要 求, 负 责 和 指 导 盘 江 控 混 合 所 有 制 改 造 工 作 四 国 改 二 级 市 场 行 情 4.1 指 数 概 况 : 数 据 就 是 未 来 2

本 周 市 场 继 续 高 位 震 荡, 各 指 数 表 现 差 异 很 大, 其 中 本 周 国 资 改 革 指 数 小 幅 下 跌 2.40%; 高 于 中 小 板 下 跌 1.81%, 而 低 于 创 业 板 3.80% 的 下 跌, 同 期 上 证 综 指 却 小 幅 上 涨 1.58% 而 部 分 个 表 现 更 强, 连 续 暴 涨, 见 ( 下 图 4.2 和 4.4) 4.2 本 周 国 企 改 革 概 念 涨 幅 top10 本 周 国 改 概 念 涨 幅 top10 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 浙 江 东 日 中 航 资 本 赤 天 漳 泽 力 中 国 人 寿 *ST 仪 光 大 证 券 云 天 扬 农 工 山 推 份 驱 动 因 素 : 浙 江 东 日 因 重 大 资 产 置 换, 前 期 停 牌, 复 牌 后 连 续 大 涨 同 时 其 他 国 改 概 念 中 航 资 本 赤 天 也 因 定 增 复 牌 后 大 涨 另 外 漳 泽 力 中 国 人 寿 光 大 证 券 等 政 策 推 动 也 都 出 现 大 幅 上 涨, 位 于 市 场 涨 幅 的 前 列 4.3 本 周 国 企 改 革 概 念 跌 幅 top10 本 周 国 改 概 念 跌 幅 top10 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% -30.00% -35.00% 铁 岭 新 城 金 路 集 团 珠 江 啤 酒 凌 云 份 复 旦 复 华 宁 波 海 运 航 天 机 闽 东 力 华 东 脑 鲁 抗 医 药 数 据 就 是 未 来 3

4.4 与 本 周 政 策 相 关 的 国 企 改 革 概 念 表 现 本 周 政 策 相 关 国 改 周 涨 跌 幅 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% 欧 亚 集 团 申 华 控 长 春 高 新 辽 宁 成 大 中 国 际 亚 泰 集 团 盘 江 份 长 春 经 开 长 春 燃 气 红 阳 能 源 出 版 传 媒 本 钢 板 材 渤 海 轮 渡 五 机 构 研 究 华 创 证 券 淘 金 3.0 版 国 企 改 革 新 一 轮 国 企 改 革 有 望 取 得 重 要 突 破 国 有 企 业 经 营 国 有 资 本 运 营 国 有 资 产 监 管 三 权 分 立, 将 成 为 新 的 国 有 资 产 实 现 与 管 理 形 式 国 资 委 - 国 有 资 本 运 营 公 司 投 资 公 司 - 企 业 将 是 未 来 主 流 的 国 有 资 产 管 理 形 态 国 资 委 将 退 出 全 面 的 管 人 管 事 管 资 产, 走 向 管 资 本 ; 国 有 资 本 运 营 公 司 将 参 照 淡 马 锡 模 式, 以 资 本 回 报 率 为 基 准, 优 资 产 布 局 国 有 企 业 联 合 舰 队 式 的 走 出 去 也 是 新 一 轮 国 企 改 革 的 任 务 之 一 国 有 企 业 是 中 国 对 外 投 资 新 战 略 的 重 要 依 托, 未 来 将 在 横 向 整 合 纵 向 联 合 思 路 的 指 导 下 发 挥 合 力, 带 动 上 下 游 企 业 一 同 走 出 去, 实 现 产 业 链 整 体 资 本 输 出 推 荐 标 的 如 下 : 机 械 设 备 行 业 - 大 冷 份 柳 工 沈 阳 机 床 ; 工 行 业 - 久 联 发 展 万 华 学 利 尔 学 扬 农 工 南 京 纤 ;TMT 行 业 - 中 国 联 通 大 唐 信 等 ; 医 药 行 业 - 同 仁 堂 东 阿 阿 胶 浙 江 震 元 天 坛 生 物 现 代 制 药 国 投 中 鲁 星 湖 科 技 ; 农 业 - 海 南 橡 胶 北 大 荒 中 牧 份 ; 钢 铁 有 色 行 业 - 铜 陵 有 色 钢 研 高 纳 东 方 锆 业 ; 力 设 备 与 新 能 行 业 - 置 信 气 智 光 气 上 海 气 等 ; 传 媒 行 业 - 人 民 网 华 闻 传 媒 等 银 河 证 券 力 改 革 国 企 改 革 注 入 澎 湃 动 力, 估 值 中 枢 上 移 2015 年 是 力 改 革 的 破 题 之 年 新 改 的 核 心 是 管 住 中 间, 放 开 两 端 (1) 售 侧 : 售 端 充 分 市 场, 参 与 主 体 增 加, 发 公 司 力 设 备 公 司 均 存 在 产 业 链 延 伸 的 能 力 和 可 能 同 时, 在 售 端 变 革 中, 分 布 式 能 源 接 入 与 节 能 服 务 ( 分 布 式 光 伏 动 车 充 设 施 等 ) 的 商 业 模 式 创 新 将 孕 育 出 显 著 的 投 资 机 会 (2) 发 侧 : 竞 价 上 网 是 发 侧 的 最 大 变, 企 业 的 边 际 成 本 优 势 将 充 分 显 现 能 源 基 地 的 火 项 目 具 有 低 燃 料 成 本 的 天 然 优 势, 一 旦 经 特 高 压 网 外 送 至 高 价 服 务 区 ( 京 津 冀 华 东 华 南 等 ), 则 竞 价 优 势 显 现 水 公 司 发 成 本 低, 竞 价 能 力 强 国 企 改 革 在 力 行 业, 主 要 体 现 在 以 下 几 个 方 面 :1) 继 续 提 升 资 产 证 券 率, 资 产 注 入 将 异 常 活 跃 ;2) 市 值 管 理, 东 诉 求 一 致 ;3) 提 高 经 营 效 率, 释 放 利 润 ;4) 发 展 混 合 数 据 就 是 未 来 4

所 有 制 ;5) 产 业 资 本 估 值 提 升 我 们 认 为 国 企 改 革 或 将 成 为 2015 年 力 行 情 背 后 的 最 大 亮 点, 资 产 整 合 是 点 睛 之 笔 公 司 介 绍 上 海 万 得 信 息 技 术 份 有 限 公 司 (Wind 资 讯 ) 是 中 国 大 陆 领 先 的 金 融 数 据 信 息 和 软 件 服 务 企 业, 总 部 位 于 上 海 陆 家 嘴 金 融 中 心, 在 香 港 北 京 深 圳 成 都 沈 阳 武 汉 等 地 设 有 分 支 机 构 和 销 售 服 务 中 心 Wind 资 讯 服 务 过 的 证 券 基 金 保 险 银 行 投 资 公 司 等 金 融 企 业 超 过 1500 家, 包 括 中 国 排 名 前 50 名 的 证 券 公 司 最 大 的 保 险 公 司 最 大 的 证 券 研 究 所 最 早 的 基 金 公 司 以 及 四 大 国 有 商 业 银 行 等 金 融 龙 头 企 业 在 金 融 财 经 数 据 领 域,Wind 资 讯 已 建 成 国 内 最 完 整 最 准 确 的 以 金 融 证 券 数 据 为 核 心 的 一 流 大 型 金 融 工 程 和 财 经 数 据 仓 库, 数 据 内 容 涵 盖 票 基 金 债 券 外 汇 保 险 期 货 金 融 衍 生 品 现 货 交 易 宏 观 经 济 财 经 新 闻 等 领 域 针 对 专 业 投 资 机 构 研 究 机 构 个 人 投 资 者 金 融 学 术 机 构 金 融 监 管 机 构 等 客 户 不 同 的 需 求,Wind 资 讯 开 发 了 一 系 列 围 绕 信 息 检 索 数 据 提 取 投 资 组 合 管 理 应 用 等 领 域 的 专 业 分 析 软 件 与 应 用 工 具 用 户 可 以 通 过 Wind 资 讯 金 融 终 端 在 线 使 用 我 们 提 供 的 全 方 位 金 融 信 息 和 服 务 我 们 同 样 为 金 融 机 构 提 供 个 性 的 解 决 方 案, 包 含 投 资 管 理 数 量 金 融 研 发 在 线 证 券 子 商 务 金 融 信 息 整 合 等 产 品 开 发 和 服 务 数 据 就 是 未 来 5

The World s Leading Provider of Chinese Financial Data and Solutions 上 海 万 得 信 息 技 术 份 有 限 公 司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 福 山 路 33 号 建 工 大 厦 9 楼 邮 编 Zip: 200120 话 Tel: (8621) 6888 2280 传 真 Fax: (8621) 6888 2281 Email: sales@wind.com.cn http://www.wind.com.cn 由 于 本 文 档 含 有 具 体 的 与 技 术 业 务 相 关 的 专 有 信 息, 文 中 涉 及 的 所 有 资 料 必 须 严 格 保 密 贵 公 司 作 为 我 方 授 权 客 户, 需 承 诺 绝 不 向 第 三 方 透 露 本 文 档 所 有 内 容