2013 年 2 月 金 融 市 场 主 要 指 数 技 术 分 析 报 告 2013-1-28 高 级 研 究 咨 询 顾 问 潘 英 伟 电 话 :020-22827800 总 体 观 点 2013 年 2 月, 道 指 可 能 冲 高 回 落 ; 美 元 指 数 可 能 反 复 下 跌,; 上 证 指 数 很 可 能 反 复 冲 高 后 回 落 59
一 道 琼 斯 指 数 在 2012 年 在 6 月 30 日 撰 写 的 2012 年 半 年 报 中, 笔 者 认 为 2007 年 10 月 以 后 道 指 有 三 种 运 行 方 式 第 一 种 运 行 方 式 的 浪 <II> 是 平 台 调 整, 即 再 一 次 下 试 6470( 甚 至 更 低 ) 后 就 可 完 成 调 整, 但 浪 <I> 运 行 了 200 多 年, 浪 <II> 仅 运 行 不 到 十 年, 显 然 可 能 性 不 大 ( 图 1) 图 表 1: 道 琼 斯 指 数 运 行 方 式 1( 月 线 ) 第 二 种 运 行 方 式 的 大 浪 <II> 是 双 重 三, 即 在 6470 至 14198 之 间 运 行 15-20 年, 再 向 上 突 破 ( 见 图 2) 图 表 2: 道 琼 斯 指 数 运 行 方 式 2( 月 线 ) 道 琼 斯 指 数 的 第 三 种 运 行 方 式 是 <I> 需 再 升 一 波 才 能 完 成 ( 见 图 3) 图 表 3: 道 琼 斯 指 数 运 行 方 式 3( 月 线 ) 上 述 三 种 运 行 方 式 均 可 能 在 历 史 高 位 14198 附 近 见 顶 2013 年 1 月 25 日, 道 指 高 见 13915, 已 十 分 接 近 14198, 上 述 三 种 走 法 仍 然 成 立 因 14198 和 上 升 通 道 的 双 重 压 力, 道 指 很 可 能 冲 高 至 14198 附 近 后 回 落 ( 图 4) 60
图 表 4: 道 琼 斯 指 数 的 历 史 高 位 和 上 升 通 道 ( 月 线 ) 截 至 2103.1.25 从 波 浪 理 论 看, 目 前 道 指 很 可 能 在 运 行 ABDXABC 双 重 三 的 (B) 浪, 一 般 而 言,(B) 的 终 点 不 会 比 (A) 浪 的 起 点 高 出 太 多, 故 从 这 方 面 看, 道 指 很 可 能 冲 高 至 14198 附 近 后 回 落 ( 图 5) 图 表 5: 道 琼 斯 指 数 (B) 浪 运 行 图 ( 月 线 ) 截 至 2103.1.25 综 上 所 述, 笔 者 认 为 道 指 很 可 能 在 2 月 份 冲 高 回 落 二 美 元 指 数 2012 年 6 月 29 日, 笔 者 认 为 美 元 指 数 的 长 期 走 势 可 能 以 两 种 方 式 运 行 : 第 一 方 式 : 美 元 指 数 自 1985 年 以 来 一 直 运 行 在 大 型 下 降 三 角 形 ABCDE 里, 当 时 正 在 运 行 D-c 反 弹, 其 目 标 是 三 角 形 上 边 100 附 近 ( 见 图 6) 图 表 6: 美 元 指 数 长 期 趋 势 分 析 ( 月 线 ) 第 二 方 式 : 美 元 指 数 的 D-b 运 行 三 角 形, 当 时 正 运 行 b-(d) 反 弹, 然 后 有 b-(e) 下 跌, 若 如 此, 则 下 半 年 将 冲 高 至 89 附 近, 再 回 落 至 71 附 近 ( 见 图 7) 61
图 表 7: 美 元 指 数 长 期 趋 势 分 析 ( 月 线 ) 至 2013 年 1 月 25 日, 美 元 指 数 跌 破 上 升 通 道, 并 形 成 下 降 通 道, 今 年 2 月 份 很 可 能 沿 着 下 降 通 道 反 复 下 跌 ( 图 8) 图 表 8: 美 元 指 数 的 上 升 通 道 和 下 降 通 道 ( 日 线 ) 截 至 2013.1.25 而 笔 者 在 2012 年 6 月 提 到 的 第 二 种 运 行 方 式 实 现 的 可 能 性 增 大 ( 见 图 7) 三 上 证 指 数 ( 一 ) K 线 分 析 : 2013 年 1 月 24 日 上 证 出 现 长 上 影 的 见 顶 阴 线, 而 28 29 日 的 阳 线 解 除 了 日 线 级 别 的 见 顶 危 险 月 K 线 方 面, 笔 者 在 去 年 12 月 28 日 撰 写 的 分 析 报 告 中 指 出, 去 年 11 月 和 12 月 的 月 K 线 形 成 底 部 穿 头 破 脚 的 见 底 形 态, 此 次 穿 头 破 脚 形 态 与 2010 年 6 7 月 的 形 态 相 似, 故 有 可 能 产 生 幅 度 相 似 的 反 弹, 上 次 月 线 穿 头 破 脚 形 态 产 生 了 37.38% 的 反 弹, 若 此 次 反 弹 的 幅 度 相 仿, 则 可 到 2680 点 附 近 ; ( 二 ) 技 术 指 标 分 析 : 1 macd, 截 至 2103 年 1 月 29 日, 日 线 DIE 已 与 DEA 死 叉,DIE 出 现 较 严 重 的 背 离, 故 短 期 可 能 发 生 幅 度 较 深 的 调 整 周 线 macd 向 上 形 态 良 好, 即 中 期 将 保 持 向 上 趋 势 但 月 线 仍 在 0 轴 下, 表 示 长 期 趋 势 仍 向 下 ; 2 rsi,6 日 6 周 rsi 均 出 现 背 离, 表 示 短 期 可 能 调 整,6 月 rsi 已 升 破 50 线, 表 示 中 期 向 上 ; ( 三 ) 均 线 分 析 :250 120 60 10 5 天 均 线 均 向 上, 且 5 10 20 60 天 均 线 成 多 头 排 列, 但 60 120 天 均 线 尚 在 250 天 均 线 以 下, 表 示 中 短 期 趋 势 向 上, 长 期 趋 势 向 下 ; ( 四 ) 形 态 分 析 : 笔 者 在 去 年 12 月 28 日 提 到 2012 年 12 月 4 日 以 来 形 成 V 形 反 转 形 态, 且 以 突 破 底 部 扩 散 三 角 形 的 上 边, 按 三 角 形 突 破 的 理 论 升 幅, 可 达 2330 附 近 ( 图 9); 62
图 表 9: 上 证 指 数 形 态 分 析 1 ( 日 线 ) 截 至 2012.12.28 至 2103.1.29, 上 证 曾 高 见 2363, 已 完 成 量 度 升 幅 目 前 尚 未 出 现 新 的 形 态 ( 图 10) 图 表 10: 上 证 指 数 形 态 分 析 2 ( 日 线 ) 截 至 201,3.1.29 ( 五 ) 量 价 关 系 分 析 : 笔 者 在 去 年 12 月 28 日 指 出,2012 年 12 月 12 日, 成 交 1177 亿, 升 破 下 降 压 力 线 P, 随 后 未 出 现 大 幅 缩 量, 基 本 站 在 P 线 之 上, 故 上 证 指 数 形 成 了 量 增 价 升 的 良 性 关 系, 中 期 反 复 向 上 的 可 能 性 较 大 ( 图 11); 图 表 11: 上 证 指 数 量 价 分 析 1( 日 线 ) 截 至 2012.12.28 今 年 1 月 以 来, 上 证 日 成 交 金 额 维 持 在 p 线 以 上, 故 中 期 仍 将 保 持 上 升 趋 势 ( 图 12) 63
图 表 12: 上 证 指 数 量 价 分 析 2( 日 线 ) 截 至 2013.1.29 但 在 1 月 15 日 以 后, 上 证 出 现 价 量 背 离 的 现 象, 表 示 高 位 接 盘 资 金 开 始 匮 乏, 若 成 交 量 继 续 萎 缩, 将 引 发 短 期 调 整 ( 图 13) 图 表 13: 上 证 指 数 量 价 分 析 3( 日 线 ) 截 至 2013.1.29 ( 六 ) 趋 势 分 析 : 在 2012 年 6 月 29 日 撰 写 的 下 半 年 度 分 析 报 告 里, 笔 者 提 到 : 在 对 数 坐 标 上, 上 证 指 数 自 3478 以 来 的 长 期 通 道 和 中 期 通 道 均 向 下, 所 以 下 半 年 可 能 顺 着 中 期 下 降 通 道 跌 向 长 期 下 降 通 道 下 轨 ( 图 14) 图 表 14: 上 证 指 数 中 长 期 下 降 通 道 1( 日 线 ) 截 至 2012.6.29 在 今 年 7 月 31 日 撰 写 的 8 月 份 月 度 分 析 报 告 里, 笔 者 进 一 步 指 出 : 上 证 指 数 自 3478 以 来 的 长 期 中 期 和 短 期 通 道 均 向 下, 所 以 8 月 份 可 能 顺 着 短 期 下 降 通 道 跌 向 长 期 下 降 通 道 下 轨, 在 对 数 坐 标 上, 长 期 下 降 通 道 下 轨 目 前 可 以 看 到 2010 点 ( 见 图 15) 64
图 表 15: 上 证 指 数 中 长 期 下 降 通 道 2( 日 线 ) 截 至 2012.7.31 9 月 26 日, 上 证 低 见 1999.48, 印 证 了 笔 者 的 分 析 ( 见 图 16) 图 表 16: 上 证 指 数 中 长 期 下 降 通 道 3( 日 线 ) 截 至 2012.9.28 2012 年 12 月 4 日, 上 证 指 数 低 见 1949 后 便 发 生 大 幅 反 弹, 而 1949 刚 好 是 对 数 坐 标 上 的 长 期 下 降 通 道 的 下 轨 ( 图 17) 图 表 17: 上 证 指 数 趋 势 分 析 ( 日 线 ) 截 至 2012.12.28 笔 者 在 去 年 12 月 28 日 认 为, 当 时 上 证 指 数 已 突 破 短 中 期 下 降 通 道 上 轨, 理 论 上, 将 上 试 中 期 下 降 压 力 线 甚 至 长 期 下 降 通 道 上 轨 ( 图 18) 65
图 18: 上 证 指 数 趋 势 分 析 续 1( 日 线 ) 截 至 2012.12.28 至 1 月 29 日, 上 证 果 然 升 至 中 期 下 降 压 力 线, 若 能 有 效 突 破, 将 上 试 长 期 下 降 通 道 上 轨 ( 图 19) 图 表 19: 上 证 指 数 趋 势 分 析 续 2( 日 线 ) 截 至 2013.1.29 1.29 ( 七 ) 波 形 分 析 (1) 长 期 波 形 分 析 2012 年 6 月 29 日, 笔 者 指 出, 长 期 而 言, 上 证 指 数 自 基 期 日 1990 年 12 月 19 日 至 2007 年 10 月 16 日 6124 点 运 行 至 循 环 浪 3-(i), 目 前 正 在 运 行 循 环 浪 3-(ii) 回 调,3-(ii) 主 要 有 四 种 运 行 方 式 第 一 种 : 3-(ii) 的 (a)(b)(c) 以 5-3-5 锯 齿 形 进 行 调 整, 其 中 的 (b) 是 较 简 单 的 三 波 结 构, 当 时 正 在 运 行 (b)-b 下 跌 ( 见 图 20) 图 表 20: 上 证 指 数 长 期 波 形 分 析 1( 月 线 ) 截 至 2012.6.29 第 二 种 : 3-(ii) 的 (a)(b)(c) 的 (b) 已 在 2011 年 4 月 18 日 走 完, 目 前 运 行 的 是 (c) 下 跌, 但 此 种 方 式 将 在 直 接 跌 穿 1664, 最 低 可 到 998 点 ( 见 图 21) 66
图 表 21: 上 证 指 数 长 期 波 形 分 析 2( 月 线 ) 截 至 2012.6.29 第 三 种 : 3-(ii) 的 (a)(b)(c) 的 (b) 以 复 杂 的 三 角 形 或 双 重 三 甚 至 三 重 三 运 行, 最 后 以 (c) 略 跌 破 1664( 图 22) 图 表 22: 上 证 指 数 长 期 波 形 分 析 3( 月 线 ) 截 至 2012.6.29 第 四 种 :3-(ii) 的 (a)(b)(c) 的 (b) 以 奔 走 型 平 台 运 行, 其 中 的 b 和 以 后 的 (c) 均 略 跌 破 1664( 图 23) 图 表 23: 上 证 指 数 长 期 波 形 分 析 4( 月 线 ) 截 至 2012.6.29 笔 者 当 时 认 为, 上 证 指 数 最 可 能 以 第 一 种 方 式 运 行, 其 余 的 可 能 性 次 序 为 第 四 第 三 第 二 种 时 隔 半 年,2012 年 12 月 4 日, 沪 指 真 的 按 第 一 种 方 式 跌 到 1994 点, 并 真 的 发 生 了 大 幅 反 弹 ( 图 24) 67
图 表 24: 上 证 指 数 长 期 波 形 分 析 4( 月 线 ) 截 至 2012.12.28 但 并 不 说 明 后 市 会 一 定 按 第 一 种 方 式 运 行 在 中 期 运 行 (b)-c 至 3478 以 上 因 为 到 目 前 为 止, 上 述 四 种 长 期 运 行 方 式 仍 然 成 立 (2) 中 期 期 波 形 分 析 截 至 2012 年 12 月 28 日, 沪 指 中 期 运 行 方 式, 主 要 有 以 下 三 种 : 1 第 一 种 中 期 运 行 方 式 : 按 上 述 第 一 种 方 式 长 期 运 行 方 式, 沪 指 在 中 期 运 行 (b)-c 至 3478 以 上, 但 此 种 方 式 的 浪 1 内 部 结 构 不 是 5 小 波, 不 太 符 合 艾 略 特 的 规 定, 所 以 成 立 的 机 会 不 大 ( 图 25) 图 表 25: 上 证 指 数 中 期 波 形 分 析 1( 日 线 ) 截 至 2012.12.28 2 第 二 种 方 式 中 期 运 行 方 式 : 沪 指 将 在 长 期 下 降 通 道 的 上 轨 J 线 遇 阻, 这 实 际 上 是 上 图 的 B 在 运 行 双 重 三, 即 调 整 时 间 延 长, 不 过 成 立 的 机 会 也 不 大, 理 由 同 上 图 ( 图 26) 图 表 26: 上 证 指 数 中 期 波 形 分 析 2( 日 线 ) 截 至 2012.12.28 68
3 第 三 种 中 期 运 行 方 式 : 按 2012 年 6 月 所 述 第 二 种 长 期 运 行 方 式, 则 沪 指 将 在 H 线 (2478 点 ) 的 压 力 下 继 续 寻 底 ( 图 27) 因 此 种 方 式 最 符 合 艾 略 特 波 浪 理 论 规 则, 故 成 立 的 机 会 最 大 图 表 27: 上 证 指 数 中 期 波 形 分 析 3( 日 线 ) 截 至 2012.12.28 上 述 三 种 方 式 的 判 别 标 准 是 : 升 不 破 H 线 将 运 行 第 三 方 式 ; 升 破 H 线, 但 升 不 破 J 线 将 运 行 第 二 方 式 ; 升 破 J 线 将 运 行 第 三 方 式 ( 图 28). 图 表 28: 上 证 指 数 中 期 波 形 分 析 3( 日 线 ) 截 至 2012.12.28 截 至 2013 年 1 月 30 日, 上 证 指 数 仍 在 H 线 下 运 行, 故 原 有 的 分 析 思 路 和 判 断 标 准 都 不 必 调 整, 仍 以 上 述 第 三 方 式 运 行 的 可 能 性 较 大, 即 上 证 指 数 中 期 很 肯 能 在 H 线 (2458 点 ) 遇 阻 回 落 ( 图 29) 图 表 29: 上 证 指 数 中 期 波 形 分 析 3( 日 线 ) 截 至 2012.12.28 综 合 综 合 上 述 七 个 方 面 的 分 析, 笔 者 认 为 2013 年 2 月 沪 指 很 可 能 反 复 冲 高 后 回 落 69
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