中 国 市 场 苯 乙 烯 (Styrene Monomer) 估 价 方 法 苯 乙 烯 (Styrene Monomer) 苯 乙 烯 下 游 衍 生 物 主 要 是 合 成 树 脂 和 弹 性 体 等 其 用 途 可 代 替 天 然 材 料, 可 广 泛 用 于 电 子 工 业 汽 车 工 业 和 日 用 轻 工 产 品 等 领 域 聚 苯 乙 烯 (PS) 和 可 发 性 聚 苯 乙 烯 (EPS) 是 苯 乙 烯 最 大 的 下 游 衍 生 物, 其 中 PS 分 为 通 用 级 聚 苯 乙 烯 (GPPS) 以 及 高 抗 冲 级 聚 苯 乙 烯 (HIPS),EPS 分 为 普 通 级 EPS 以 及 阻 燃 级 EPS 其 他 的 下 游 衍 生 物 包 括 丙 烯 腈 - 丁 二 烯 - 苯 乙 烯 (ABS) 树 脂 苯 乙 烯 - 丙 烯 腈 (SAN) 树 脂, 不 饱 和 树 脂 (UPR), 丁 二 烯 - 苯 乙 烯 橡 胶 (SBR) 以 及 丁 二 烯 苯 乙 烯 乳 液 (SBL) 等 苯 乙 烯 遇 高 温 或 者 火 种 易 燃 易 爆 ; 受 热 见 光 或 在 过 氧 化 物 的 催 化 下 易 聚 合 苯 乙 烯 对 眼 睛 以 及 呼 吸 系 统 有 刺 激 作 用 液 态 的 苯 乙 烯 或 者 高 浓 度 苯 乙 烯 蒸 汽 长 时 间 接 触 皮 肤 会 引 起 水 肿 但 总 体 而 言 苯 乙 烯 毒 性 较 小 苯 乙 烯 性 质 密 度 0.906kg/m3@20 ( 水 =1) 0.031% @25 (SM / H2O) 溶 解 度 0.06% @25 (H2O / SM) 沸 点 145.2 凝 点 -31 自 燃 温 度 490 爆 炸 界 限 1.1%~7.0% 溶 解 性 能 与 醇 醚 丙 酮 和 二 硫 化 碳 相 混 溶, 不 溶 于 水 物 质 状 态 油 状 液 体 颜 色 无 色 至 淡 黄 色 气 味 低 浓 度 有 甜 香 味 高 浓 度 有 刺 鼻 味 安 迅 思 的 报 告 是 报 道 中 国 市 场 的 苯 乙 烯 情 况, 包 括 价 格 的 评 估 行 业 分 析 师 : 王 丽 丽 lizziewang@chemease.com 魏 幸 幸 vikawei@icis-china.com 邬 芳 cindywu@chemease.com 报 道 周 期 : 日 度 : 每 周 一 至 周 五 每 天 发 布 ; 周 度 : 每 周 五 发 布 ; 月 度 : 当 月 最 后 一 个 工 作 日 发 布 1
1. 估 价 类 型 中 国 市 场 每 日 价 格 评 估 : 进 口 市 场 CFR 中 国 主 港 ( 美 元 / 吨 ) 中 国 市 场 华 北 山 东 送 到 ( 淄 博, 元 / 吨 ) 华 北 京 津 塘 送 到 ( 天 津, 元 / 吨 ) 华 东 江 苏 出 罐 ( 张 家 港, 元 / 吨 ) 华 东 江 苏 出 罐 远 期 ( 张 家 港, 元 / 吨 ) 华 东 浙 江 送 到 ( 温 州, 元 / 吨 ) 华 南 广 东 国 产 送 到 ( 广 州, 元 / 吨 ) 华 南 广 东 进 口 自 提 ( 广 州, 元 / 吨 ) 华 南 福 建 出 罐 ( 泉 州, 元 / 吨 ) 中 国 市 场 每 周 价 格 评 估 : 进 口 市 场 CFR 中 国 主 港 ( 美 元 / 吨 ) 中 国 市 场 华 北 山 东 送 到 ( 淄 博, 元 / 吨 ) 华 北 京 津 塘 送 到 ( 天 津, 元 / 吨 ) 华 东 江 苏 出 罐 ( 张 家 港, 元 / 吨 ) 华 东 江 苏 出 罐 远 期 ( 张 家 港, 元 / 吨 ) 华 东 浙 江 送 到 ( 温 州, 元 / 吨 ) 华 南 广 东 国 产 送 到 ( 广 州, 元 / 吨 ) 华 南 广 东 进 口 自 提 ( 广 州, 元 / 吨 ) 华 南 福 建 出 罐 ( 泉 州, 元 / 吨 ) 中 国 市 场 每 月 价 格 评 估 : 中 国 市 场 华 东 月 度 价 格 ( 元 / 吨 ) 2
2. 估 价 总 则 : 评 估 期 限 : 每 日 价 格 评 估 是 基 于 当 日 直 至 相 应 收 盘 时 间 市 场 参 与 者 提 供 的 信 息 得 出 其 中 进 口 市 场 CFR 中 国 主 港 价 格 每 日 收 盘 时 间 为 北 京 时 间 17:30 中 国 市 场 华 东 ( 包 含 远 期 ) 华 南 华 北 价 格 每 日 收 盘 时 间 为 16:00 其 中, 中 国 市 场 华 东 ( 包 含 远 期 ) 华 南 华 北 每 日 价 格 评 估 是 基 于 每 日 收 盘 时 间 段 14:00-16:00 的 市 场 信 息 CFR 中 国 主 港 每 日 评 估 价 格 是 基 于 每 日 收 盘 时 间 段 16:00-17:30 的 市 场 信 息, 如 在 此 时 间 段 内 缺 乏 成 交 或 实 质 商 谈, 取 价 会 参 考 当 天 16:00 以 前 的 市 场 信 息, 如 果 全 天 市 场 缺 乏 商 谈 信 息, 取 价 会 参 考 前 一 交 易 日 商 谈 价 格 每 周 价 格 评 估 是 基 于 当 周 直 至 相 应 收 盘 时 间 市 场 参 与 者 提 供 的 信 息 得 出 其 中 进 口 市 场 CFR 中 国 主 港 价 格 每 周 五 收 盘 时 间 为 北 京 时 间 17:30 中 国 市 场 华 东 ( 包 含 远 期 ) 华 南 华 北 价 格 每 周 五 收 盘 时 间 为 16:00 苯 乙 烯 华 东 月 度 价 格 根 据 当 月 每 日 苯 乙 烯 江 苏 出 罐 价 格 中 间 值 的 算 数 平 均 值 计 算 得 出 苯 乙 烯 华 东 月 度 价 格 收 盘 时 间 为 当 月 最 后 一 个 工 作 日 16:00 规 格 : 安 迅 思 评 估 的 苯 乙 烯 是 指 在 亚 洲 以 及 中 国 符 合 标 准 ASTM D-2827,GB33541 的 货 物 交 易 履 行 时 间 :CFR 中 国 主 港 所 报 道 的 货 物 指 报 道 时 间 后 2-6 周 内 抵 达 的 货 物 中 国 市 场 价 格 评 估 的 货 物 指 报 道 时 间 后 0-10 天 内 均 可 提 的 货 物 中 国 市 场 价 格 评 估 的 货 物 指 报 道 时 间 后 0-10 天 内 均 可 提 的 货 物 华 东 江 苏 出 罐 远 期 的 货 物 是 指 报 道 时 间 后 2-8 周 内 可 提 的 货 物 付 款 条 件 :CFR 中 国 主 港 所 报 道 的 货 物 买 家 信 用 证 期 限 认 定 为 90 天 中 国 市 场, 华 东 华 北 价 格 所 报 道 的 货 物 付 款 条 件 为 立 即, 华 南 价 格 所 报 道 的 付 款 条 件 为 交 易 公 布 后 的 7 天 内 华 东 江 苏 出 罐 远 期 的 货 物 付 款 条 件 为 成 交 达 成 后 买 方 支 付 0-30% 保 证 金, 卖 方 交 货 后 买 方 现 款 全 额 付 清 标 准 货 物 量 :CFR 中 国 主 港 的 价 格 货 物 标 准 数 量 为 2000-3000 吨 ; 中 国 市 场, 华 东 价 格 货 物 标 准 数 量 为 100-500 吨 ; 华 东 江 苏 出 罐 远 期 货 物 标 准 数 量 为 500-1000 吨 华 南 价 格 货 物 标 准 数 量 为 50-100 吨 ; 华 北 价 格 货 物 标 准 数 量 为 30-120 吨 交 货 地 :CFR 中 国 主 港 价 格 所 指 货 物 的 交 货 地 主 要 指 位 于 华 东 地 区 的 港 口, 包 括 张 家 港 江 阴 常 州 南 通 宁 波 镇 江 等 中 国 市 场, 华 北 山 东 送 到 所 指 货 物 的 交 货 地 为 淄 博, 华 北 京 津 塘 送 到 所 指 货 物 的 交 货 地 为 天 津 北 京 河 北, 华 东 江 苏 出 罐 ( 包 含 远 期 ) 所 指 3
货 物 的 交 货 地 为 张 家 港 江 阴 常 州, 华 东 浙 江 送 到 所 指 货 物 的 交 货 地 为 温 州, 华 南 广 东 国 产 送 到 和 广 东 进 口 自 提 所 指 货 物 的 交 货 地 为 广 州, 华 南 福 建 出 罐 所 指 货 物 的 交 货 地 为 泉 州 厦 门 漳 州 评 估 原 则 :CFR 中 国 主 港 的 价 格 评 估 是 根 据 以 上 标 准 定 义 的 货 物 在 市 场 上 的 成 交 价 格 商 谈 价 格 得 到 如 果 在 规 定 时 段 内 有 成 交 发 生 则 评 估 价 格 将 主 要 反 应 成 交 情 况, 如 果 在 规 定 时 段 内 无 成 交 发 生, 则 相 应 船 期 市 场 报 还 盘 的 水 平 将 作 为 估 价 参 考, 以 评 估 得 到 最 可 能 的 成 交 价 格 区 间 中 国 市 场 由 于 交 易 分 散, 安 迅 思 选 取 北 京 时 间 14:00-16:00 作 为 华 东 华 南 华 北 价 格 的 收 盘 时 段, 保 证 了 所 采 集 到 的 成 交 价 格 更 具 有 代 表 性 如 果 在 规 定 时 段 内 无 成 交 发 生, 安 迅 思 将 参 考 商 谈 情 况 评 估 出 最 可 能 的 成 交 价 格 区 间 周 度 评 估 价 格 是 基 于 每 日 价 格 评 估 所 得, 其 中, 周 度 评 估 价 格 低 端 为 当 周 日 度 评 估 价 格 最 低 价 格, 周 度 评 估 价 格 高 端 为 当 周 日 度 评 估 价 格 最 高 价 格 苯 乙 烯 华 东 月 度 价 格 根 据 当 月 每 日 苯 乙 烯 江 苏 出 罐 价 格 中 间 值 的 算 数 平 均 值 计 算 得 出, 且 用 向 下 取 整 法 保 留 至 小 数 点 后 两 位 安 迅 思 工 作 人 员 会 接 触 包 括 生 产 工 厂 下 游 用 户 贸 易 商 在 内 的 约 200 家 长 期 关 注 该 产 品 的 群 体 ( 这 个 数 字 随 市 场 容 量 大 小 而 变 化 ) 从 而 保 证 安 迅 思 能 从 各 个 角 度 了 解 市 场 情 况, 得 出 公 平 公 正 的 价 格 根 据 目 前 国 内 苯 乙 烯 的 贸 易 量 市 场 结 构 分 析, 江 苏 市 场 100-500 吨 批 量 成 交 较 为 集 中 频 繁, 能 提 供 足 够 数 量 的 同 类 的 价 格 样 本 进 行 价 格 评 估, 可 重 复 性 最 强 安 迅 思 价 格 评 估 是 就 标 准 定 义 的 货 物 在 市 场 上 成 交 / 商 谈 的 价 格 来 确 定, 对 于 与 我 们 标 准 定 义 有 区 别 的 货 物 的 成 交 / 商 谈 安 迅 思 将 根 据 实 际 情 况 判 断 是 否 予 以 考 虑 安 迅 思 价 格 评 估 是 根 据 市 场 的 成 交 买 盘 或 报 价 来 确 定 的 此 外, 其 他 会 影 响 价 格 的 因 素, 包 括 市 场 的 供 需 情 况 原 料 下 游 市 场 情 况 以 及 周 边 市 场 情 况 也 在 定 价 时 予 以 考 虑 年 度 进 口 关 税 如 下 表 所 列 : 税 则 号 2015 中 国 进 口 关 税 (%) 29025000 非 亚 太 自 由 贸 易 协 定 成 员 国 亚 太 协 定 税 率 普 通 税 率 苯 乙 烯 2 1.4 30 4
安 迅 思 苯 乙 烯 (SM) 远 期 曲 线 价 格 方 法 论 估 价 基 础 : 安 迅 思 SM 华 东 出 罐 远 期 曲 线 是 基 于 5 个 主 要 数 据 产 生 的 模 型 曲 线 安 迅 思 SM 华 东 江 苏 出 罐 日 度 估 价 安 迅 思 SM 华 东 江 苏 出 罐 远 期 日 度 估 价 安 迅 思 纯 苯 FOB 韩 国 半 月 日 度 现 货 估 价 安 迅 思 石 脑 油 CFR 日 本 半 月 日 度 现 货 估 价 安 迅 思 石 脑 油 CFR 日 本 12 月 远 期 掉 期 日 度 估 价 数 据 点 : 安 迅 思 SM 江 苏 出 罐 价 现 货 估 价 分 别 代 表 未 来 0-10 天 和 2-8 周 发 生 的 交 易 因 此 曲 线 使 用 这 期 间 的 中 间 点 - 自 估 价 日 开 始 的 5 天 和 4 周 作 为 SM 曲 线 的 定 位 点 安 迅 思 FOB 韩 国 半 月 现 货 估 价 : 安 迅 思 采 用 自 己 的 纯 苯 FOB 韩 国 半 月 估 价 得 出 SM- 纯 苯 换 算 系 数 这 个 换 算 系 数 是 基 于 2-8 周 SM 估 价 的 中 点 时 间 加 上 代 表 从 韩 国 到 中 国 的 平 均 活 动 时 间 的 三 天 航 行 时 间 得 出 的 纯 苯 直 线 推 定 数 值 石 脑 油 掉 期 价 格 : 安 迅 思 采 用 自 己 的 石 脑 油 CFR 日 本 掉 期 估 价 基 于 安 迅 思 纯 苯 估 价 期 限 以 外 的 首 个 石 脑 油 掉 期 合 约 估 价, 并 推 算 出 那 一 月 中 点 时 间 的 纯 苯 价 格, 得 出 纯 苯 - 石 脑 油 换 算 系 数 然 后 石 脑 油 掉 期 估 价 乘 以 SM- 石 脑 油 换 算 系 数, 再 乘 以 SM- 纯 苯 换 算 系 数, 最 后 得 出 远 期 12 个 月 的 SM 曲 线 数 据 点 曲 线 形 成 根 据 这 些 数 据 点, 安 迅 思 利 用 三 次 样 条 算 法 生 成 一 条 曲 线 然 后 在 这 个 曲 线 的 基 础 上, 加 上 折 扣 和 贴 水, 从 而 构 成 一 条 递 价 曲 线 和 一 条 报 价 曲 线 最 前 面 的 4 个 合 约, 折 扣 和 贴 水 各 50 元 / 吨 随 后 的 4 个 合 约, 折 扣 和 贴 水 各 75 元 / 吨 最 后 4 个 合 约, 折 扣 和 贴 水 各 100 元 / 吨 每 日 期 货 价 格 采 取 每 个 月 的 中 间 点, 并 且 运 用 折 扣 / 询 盘 和 贴 水 / 报 盘, 来 得 出 每 个 月 的 日 度 期 货 价 如 果 某 月 局 部 进 行 估 价, 取 天 数 的 中 间 点 然 后 得 出 中 间 值 例 如, 如 果 6 月 19 日 进 行 估 价, 中 间 点 应 该 就 是 6 月 剩 余 天 数 的 中 间 点, 即 6 月 24 日 5
当 可 从 市 场 得 到 SM 期 货 递 价 报 价 和 / 或 交 易 价 时, 要 考 虑 以 下 信 息 ( 排 名 不 分 先 后 ) 至 少 有 两 个 交 易 方 确 认 的 场 外 (OTC) 掉 期 交 易, 和 被 确 定 的 实 盘 -- 递 价 和 报 价 所 谓 确 定 的 递 价 和 报 价 是 指 至 少 有 两 个 市 场 人 士 确 认 如 果 场 外 合 同 交 易 中 没 有 递 价 报 价 和 / 或 交 易 价 时, 需 要 指 明 这 一 点 发 布 时 间 表 安 迅 思 SM 华 东 出 罐 价 期 货 曲 线 估 价 在 每 个 中 国 / 新 加 坡 工 作 日 发 布, 除 了 安 迅 思 非 发 布 日 和 / 或 中 国 / 新 加 坡 因 公 共 假 期 休 市 时 间 : 未 来 12 个 月 交 易 条 款 : 华 东 出 罐 价 ( 人 民 币 / 吨 ) 标 准 交 易 量 : 每 单 合 同 100 吨 / 手 用 途 : 为 远 期 合 同 确 定 递 价 报 价 提 供 基 础 也 能 为 OTC 结 算 和 期 货 合 同 提 供 逐 日 盯 市 评 估 注 意 : 安 迅 思 保 留 将 某 些 不 清 晰 或 缺 少 细 节 证 实 的 信 息 排 除 在 估 价 外 的 权 力 更 新 时 间 :2015-7-16 6