等 別 : 初 等 考 試 類 科 : 金 融 保 險 科 目 : 貨 幣 銀 行 學 大 意 105 年 公 務 人 員 初 等 考 試 試 題 下 列 有 關 金 融 體 系 的 敘 述, 何 者 錯 誤? 金 融 體 系 包 括 金 融 市 場 與 金 融 中 介 二 大 部 分 銀 行 體 系 是 屬 於 間 接 金 融 金 融 體 系 具 備 風 險 分 擔 流 動 性 資 訊 揭 露 等 功 能 在 間 接 金 融 體 系 中, 資 金 剩 餘 者 所 持 有 之 證 券 是 資 金 不 足 者 所 發 行 的 證 券 所 謂 雙 元 金 融 體 系 指 的 是 : 中 央 銀 行 與 商 業 銀 行 並 存 正 式 金 融 市 場 與 非 正 式 金 融 市 場 並 存 外 匯 市 場 與 本 國 貨 幣 市 場 並 存 貨 幣 市 場 與 資 本 市 場 並 存 在 股 市 熱 絡, 成 交 量 擴 大 之 際, 對 貨 幣 供 給 的 成 長 率 有 何 影 響? M1B 上 升 M1B 下 降 M1B 不 變 M2 上 升 若 實 際 通 貨 膨 脹 率 高 於 預 期 通 貨 膨 脹 率, 則 下 列 何 者 正 確? 實 質 利 率 會 比 預 期 來 的 高 對 於 債 務 人 有 利, 對 於 債 權 人 不 利 所 有 人 都 會 因 此 受 到 傷 害 對 資 方 不 利, 對 勞 方 有 利 假 設 投 資 人 買 進 債 券 的 價 格 高 於 面 額, 且 在 賣 出 債 券 時 發 生 資 本 損 失, 則 : 到 期 收 益 率 < 票 面 利 率 < 當 期 收 益 率 到 期 收 益 率 < 當 期 收 益 率 < 票 面 利 率 當 期 收 益 率 < 到 期 收 益 率 < 票 面 利 率 當 期 收 益 率 < 票 面 利 率 < 到 期 收 益 率 當 銀 行 經 營 的 資 金 狀 況 呈 現 不 足 缺 口 時 : 利 率 下 降 對 銀 行 經 營 不 利 利 率 上 升 對 銀 行 經 營 有 利 銀 行 經 營 不 須 關 心 利 率 的 走 勢, 因 為 利 率 的 變 動 影 響 有 限 銀 行 經 營 將 面 臨 流 動 性 風 險 與 利 率 風 險 下 列 有 關 風 險 性 資 產 之 效 率 前 緣 之 定 義, 何 者 正 確? 風 險 相 同 的 資 產 組 合 所 構 成 之 集 合 在 特 定 風 險 下, 所 有 預 期 報 酬 率 最 高 之 資 產 組 合 所 構 成 之 集 合 預 期 報 酬 率 相 同 的 資 產 組 合 所 構 成 之 集 合 風 險 等 於 零 的 資 產 組 合 所 構 成 之 集 合 下 列 有 關 零 息 債 券 特 質 的 敘 述, 何 者 正 確? 投 資 人 將 必 須 承 擔 再 投 資 的 風 險 利 率 下 跌 時, 零 息 債 券 價 格 的 漲 幅 將 高 於 傳 統 的 固 定 收 益 債 券 零 息 債 券 持 有 到 期 滿 之 報 酬 率 是 隨 著 市 場 利 率 變 動 調 整 零 息 債 券 不 可 訂 有 贖 回 條 款, 故 發 行 機 構 不 可 提 前 贖 回 在 中 央 銀 行 資 產 負 債 表 中, 下 列 何 者 屬 於 負 債 的 項 目? 中 央 銀 行 持 有 之 歐 元 中 央 銀 行 對 商 業 銀 行 的 放 款 商 業 銀 行 轉 存 款 中 央 銀 行 持 有 之 政 府 公 債 假 定 中 央 銀 行 進 行 公 開 市 場 操 作, 採 取 同 時 在 債 券 市 場 買 進 長 期 公 債 ; 在 貨 幣 市 場 賣 出 等 額 短 期 票 券 的 互 換 操 作 策 略, 則 : 長 短 期 利 率 均 上 升 長 期 利 率 下 降, 短 期 利 率 上 升 長 期 利 率 上 升, 短 期 利 率 下 降 長 短 期 利 率 均 下 降 若 中 央 銀 行 宣 布 降 低 法 定 存 款 準 備 率, 則 我 們 可 以 預 期 : 債 券 價 格 下 跌, 但 利 率 上 升 利 率 下 跌, 但 債 券 價 格 上 升 利 率 與 債 券 價 格 同 步 上 升 利 率 與 債 券 價 格 同 步 下 跌 假 設 法 定 存 款 準 備 率 為 10% 現 有 某 一 商 業 銀 行 向 中 央 銀 行 借 款 10,000 元, 則 銀 行 體 系 可 創 造 的 最 大 存 款 貨 幣 總 額 為 : 共 5 頁 第 1 頁
10,000 元 100,000 元 90,000 元 11,000 元 我 國 中 央 銀 行 擴 大 貨 幣 供 給 將 會 造 成 本 國 貨 幣 貶 值, 這 是 因 為 : 本 國 資 產 相 對 外 國 資 產 的 實 質 利 率 上 升 本 國 經 濟 成 長 率 相 對 低 於 外 國, 導 致 出 口 減 少 本 國 通 貨 膨 脹 率 較 低, 致 使 本 國 貨 幣 需 求 增 加 本 國 資 產 相 對 外 國 資 產 的 實 質 利 率 下 跌 假 定 我 國 目 前 債 券 市 場 的 收 益 曲 線 為 水 平 線, 依 據 流 動 性 貼 水 理 論, 預 期 未 來 短 天 期 利 率 的 走 勢 將 會 : 不 變 上 升 下 降 無 法 判 定 未 來 的 趨 勢 下 列 何 者 不 屬 於 我 國 中 央 存 款 保 險 公 司 存 款 保 險 的 對 象? 銀 行 民 間 標 會 組 織 信 用 合 作 社 農 業 金 融 機 構 貨 幣 供 給 透 過 下 列 何 種 管 道 影 響 總 合 需 求? 由 所 得 變 化 改 變 消 費 及 出 口, 進 而 影 響 總 合 需 求 由 利 率 變 化 改 變 儲 蓄 及 總 合 供 給, 進 而 影 響 總 合 需 求 由 利 率 變 化 改 變 投 資 及 消 費 需 求, 進 而 影 響 總 合 需 求 由 所 得 變 化 改 變 利 率 及 貨 幣 需 求, 進 而 影 響 總 合 需 求 當 臺 灣 的 外 匯 市 場 對 於 外 匯 的 需 求 增 加 時, 下 列 敘 述 何 者 正 確? 對 新 臺 幣 的 需 求 也 增 加 外 匯 的 需 求 曲 線 左 移 匯 率 不 變 臺 幣 貶 值 在 浮 動 匯 率 (floatingexchangerate) 制 度 下, 下 列 那 一 種 現 象 不 會 產 生? 在 此 匯 率 制 度 下, 外 匯 市 場 永 遠 結 清 因 為 外 匯 是 浮 動 的, 因 此 利 率 必 須 固 定 外 匯 市 場 均 衡 時, 不 會 有 超 額 供 給 或 超 額 需 求 均 衡 匯 率 由 外 匯 市 場 的 供 需 自 行 決 定 假 定 新 臺 幣 年 利 率 為 10%, 美 元 年 利 率 為 6% 若 預 期 未 來 新 臺 幣 對 美 元 將 貶 值 8%, 則 在 投 資 報 酬 的 考 量 之 下 : 投 資 者 應 選 擇 僅 投 資 新 臺 幣 投 資 者 應 選 擇 僅 投 資 美 元 投 資 者 選 擇 投 資 新 臺 幣 或 美 元 並 無 差 異 資 訊 不 足, 無 法 判 斷 假 設 經 常 帳 中 除 商 品 貿 易 外 並 無 其 他 交 易, 且 今 年 我 國 經 常 帳 順 差 是 100 億 美 元 ; 資 本 帳 的 逆 差 是 60 億 美 元 則 今 年 我 國 外 匯 市 場 的 供 需 情 形 是 : 供 給 大 於 需 求 40 億 美 元 供 給 大 於 需 求 160 億 美 元 需 求 大 於 供 給 160 億 美 元 需 求 大 於 供 給 40 億 美 元 在 物 物 交 換 的 經 濟 體 制 下, 若 一 共 存 在 有 8 種 財 貨 相 互 交 換, 則 其 交 換 比 率 共 有 : 7 種 8 種 28 種 80 種 有 關 利 率 交 換 選 擇 權 特 質 的 敘 述, 下 列 何 者 錯 誤? 利 率 交 換 選 擇 權 的 名 目 本 金 必 定 為 固 定 值 利 率 交 換 選 擇 權 的 名 目 本 金 在 期 初 與 期 末 均 不 交 換 基 本 型 態 的 利 率 交 換 選 擇 權 為 固 定 利 率 與 浮 動 利 率 互 換 基 差 交 換 係 指 浮 動 利 率 對 浮 動 利 率 交 換, 但 雙 方 採 用 不 同 的 浮 動 利 率 指 標 因 為 週 末 活 動 需 要, 小 明 自 郵 匯 局 提 領 存 款 一 萬 元 該 提 領 行 為 對 臺 灣 貨 幣 總 計 數 所 造 成 的 影 響 為 : M1A 與 M2 同 時 增 加 一 萬 元 M1B 與 M2 同 時 增 加 一 萬 元 M1A 增 加 一 萬 元,M2 不 變 M1B 不 變,M2 增 加 一 萬 元 貨 幣 因 具 備 下 列 何 種 功 能, 因 此 能 解 決 物 物 交 換 慾 望 雙 重 一 致 性 (doubleincidenceofwants) 的 阻 礙? 交 易 媒 介 計 價 單 位 價 值 儲 藏 延 期 支 付 假 定 2010 年 臺 灣 整 體 的 支 票 存 款 =331 億 元, 外 匯 存 款 =2,582 億 元, 活 期 存 款 =2,892 億 元, 定 期 及 定 期 儲 蓄 存 款 =12,353 億 元, 郵 政 儲 金 =4,634 億 元, 活 期 儲 蓄 存 款 =7,232 億 元, 外 國 人 新 臺 幣 存 款 =252 億 元, 附 買 回 交 易 餘 額 =344 億 元, 通 貨 淨 額 =1,094 億 元 試 共 5 頁 第 2 頁
問 2010 年 時 的 臺 灣 貨 幣 總 計 數 M1B 為 多 少 億 元? 4,317 億 元 11,549 億 元 31,715 億 元 10,455 億 元 下 列 那 家 金 融 機 構 在 臺 灣 是 不 得 參 與 金 融 業 拆 款 市 場 的 借 貸 業 務? 臺 灣 銀 行 中 華 郵 政 公 司 元 大 寶 來 證 券 公 司 合 作 金 庫 票 券 金 融 公 司 下 列 何 者 是 貨 幣 市 場 的 金 融 工 具? 財 政 部 國 庫 券 花 旗 集 團 寶 島 債 中 央 銀 行 定 期 存 單 台 積 電 公 司 債 下 列 何 家 金 融 機 構 在 臺 灣 歸 屬 為 專 業 銀 行? 匯 豐 ( 臺 灣 ) 銀 行 臺 灣 土 地 銀 行 美 商 美 國 銀 行 臺 北 豐 邦 商 業 銀 行 有 關 股 票 上 市 公 司 必 須 定 期 揭 露 財 務 報 告 的 政 府 規 定, 是 要 能 減 輕 下 列 何 者 問 題 所 衍 生 的 資 訊 成 本? 逆 選 擇 (adverseselection) 道 德 危 機 (moralhazard) 免 費 搭 乘 者 (freeriders) 僅 僅 僅 僅 有 一 面 額 1,000 元 票 息 債 券 之 每 期 票 息 收 入 為 100 元, 若 目 前 收 益 率 為 12.5%, 則 債 券 價 格 為 : 600 元 700 元 800 元 1,000 元 假 定 目 前 一 年 期 利 率 為 2%, 二 年 期 利 率 為 3% 根 據 預 期 理 論, 一 年 後 的 一 年 期 預 期 利 率 為 何? 8% 6% 4% 2.5% 根 據 可 貸 資 金 學 說, 下 列 何 者 會 使 可 貸 資 金 的 供 給 增 加? 預 期 通 貨 膨 脹 上 升 政 府 赤 字 增 加 停 徵 證 券 所 得 稅 企 業 獲 利 預 期 增 加 圖 中 B S 與 B D 分 別 表 示 債 券 供 給 曲 線 與 債 券 需 要 曲 線, 而 E 點 為 可 貸 資 金 市 場 均 衡 現 若 因 出 口 減 少 而 導 致 經 濟 有 下 滑 趨 勢, 試 問 B S 與 B D 個 別 的 正 確 移 動 方 向 為 何? 臺 灣 國 際 板 債 券 市 場 於 2015 年 成 功 吸 引 大 筆 資 金 來 臺 投 資 在 其 他 條 件 相 同 下,10 年 期 公 債 與 公 司 債 間 利 差 可 望 : 因 交 易 成 本 下 降 而 縮 小 因 債 市 流 動 性 增 加 而 縮 小 因 債 市 流 動 性 增 加 而 擴 大 因 債 市 違 約 風 險 下 降 而 縮 小 對 經 營 權 與 股 權 分 離 的 公 司, 下 列 何 者 是 資 金 提 供 者 可 以 減 輕 道 德 危 機 問 題 的 做 法? 立 約 限 制 借 款 人 如 何 運 用 借 款 要 求 提 供 擔 保 品 以 避 免 借 款 人 違 約 要 求 借 款 人 有 相 當 的 自 有 資 金 投 資 在 公 司 政 府 規 定 資 訊 揭 露 有 關 國 際 收 支 平 衡 表 內 容 的 敘 述, 下 列 何 者 錯 誤? 經 常 帳 包 括 因 商 品 及 勞 務 進 出 口 而 衍 生 的 外 匯 收 入 與 支 付, 以 及 國 際 間 無 償 移 轉 的 外 匯 收 支 國 際 收 支 平 衡 表 分 為 經 常 帳 資 本 帳 與 金 融 帳 國 際 收 支 平 衡 表 是 紀 錄 在 一 定 期 間 內, 涉 外 及 外 匯 進 出 的 各 項 交 易 流 量 經 常 帳 餘 額 等 於 當 期 外 匯 變 動 的 總 和 當 通 貨 緊 縮 嚴 重 時, 廠 商 因 而 致 淨 值 縮 水, 導 致 問 題 惡 化, 金 融 危 機 可 能 發 生 : 負 債 擴 大 ; 不 對 稱 資 訊 資 產 縮 水 ; 不 對 稱 資 訊 負 債 擴 大 ; 道 德 危 機 資 產 縮 水 ; 道 德 危 機 設 若 某 家 銀 行 的 資 產 分 別 為 準 備 金 800 萬 元 放 款 5,000 萬 元 及 證 券 投 資 2,200 萬 元, 負 債 共 5 頁 第 3 頁
則 有 存 款 負 債 為 7,000 萬 元, 而 其 銀 行 資 本 為 1,000 萬 元 若 銀 行 適 用 的 應 提 存 款 準 備 率 是 10%, 試 問 下 列 敘 述 何 者 正 確? 銀 行 現 有 準 備 金 大 於 應 提 準 備, 且 有 超 額 準 備 為 100 萬 元 銀 行 現 有 準 備 金 等 於 應 提 準 備, 因 此 超 額 準 備 為 0 元 銀 行 現 有 準 備 金 低 於 應 提 準 備, 因 此 準 備 金 不 足 金 額 為 50 萬 元 銀 行 現 有 準 備 金 大 於 應 提 準 備, 且 有 超 額 準 備 為 30 萬 元 若 貨 幣 需 求 對 利 率 的 變 動 愈 敏 感, 下 列 敘 述 何 者 正 確? LM 曲 線 愈 陡, 貨 幣 政 策 相 對 於 財 政 政 策 愈 有 效 LM 曲 線 愈 陡, 貨 幣 政 策 相 對 於 財 政 政 策 愈 無 效 LM 曲 線 愈 平 坦, 貨 幣 政 策 相 對 於 財 政 政 策 愈 有 效 LM 曲 線 愈 平 坦, 貨 幣 政 策 相 對 於 財 政 政 策 愈 無 效 在 其 他 條 件 相 同 下, 下 列 何 者 會 使 準 備 貨 幣 增 加? 中 央 銀 行 增 加 通 貨 發 行 中 央 銀 行 定 期 存 單 增 加 中 央 銀 行 國 外 資 產 增 加 中 央 銀 行 的 政 府 存 款 增 加 僅 僅 僅 我 國 中 央 銀 行 廣 義 的 沖 銷 工 具 可 為, 而 狹 義 的 沖 銷 工 具 可 為 : 中 央 銀 行 乙 種 國 庫 券 ; 臺 灣 土 地 銀 行 轉 存 款 郵 匯 局 轉 存 款 ; 準 備 金 臺 灣 土 地 銀 行 轉 存 款 ; 中 央 銀 行 定 期 存 單 國 庫 存 款 轉 存 款 ; 郵 匯 局 轉 存 款 中 央 銀 行 的 貨 幣 政 策 工 具 是 以 為 操 作 目 標, 而 以 為 中 間 目 標 : 準 備 金 ; 短 期 利 率 準 備 貨 幣 ; M2 長 期 利 率 ; 貨 幣 基 數 M1B; 中 期 利 率 假 設 全 體 銀 行 無 現 金 外 流, 皆 不 保 有 超 額 準 備 且 只 開 辦 支 票 存 款 現 若 顧 客 存 入 銀 行 1,000 元, 在 支 票 存 款 法 定 準 備 率 為 10% 下, 最 終 的 全 體 銀 行 資 產 負 債 變 化 為 : 放 款 增 加 9,000 元 ; 存 款 貨 幣 增 加 10,000 元 ; 準 備 金 增 加 1,000 元 ; 超 額 準 備 增 加 為 0 元 放 款 增 加 10,000 元 ; 存 款 貨 幣 增 加 10,000 元 ; 準 備 金 增 加 1,000 元 ; 超 額 準 備 增 加 為 0 元 放 款 增 加 9,000 元 ; 存 款 貨 幣 增 加 10,000 元 ; 準 備 金 增 加 1,000 元 ; 超 額 準 備 增 加 為 1,000 元 放 款 增 加 10,000 元 ; 存 款 貨 幣 增 加 10,000 元 ; 準 備 金 增 加 1,000 元 ; 超 額 準 備 增 加 為 1,000 元 假 定 某 銀 行 的 存 款 貨 幣 =2,000 億 元, 通 貨 淨 額 =500 億 元, 銀 行 庫 存 現 金 =10 億 元, 且 該 銀 行 在 中 央 銀 行 存 款 =400 億 元, 試 問 下 列 敘 述 何 者 正 確? 貨 幣 供 給 =2,510 億 元 ; 準 備 貨 幣 =900 億 元 貨 幣 供 給 =2,500 億 元 ; 準 備 貨 幣 =900 億 元 貨 幣 供 給 =2,510 億 元 ; 準 備 貨 幣 =910 億 元 貨 幣 供 給 =2,500 億 元 ; 準 備 貨 幣 =910 億 元 下 列 何 者 會 使 貨 幣 乘 數 變 大? 中 央 銀 行 調 降 法 定 存 款 準 備 率 銀 行 提 高 準 備 金 以 因 應 過 年 大 眾 受 恐 怖 事 件 影 響 而 增 加 現 金 持 有 僅 僅 僅 僅 根 據 貨 幣 需 求 的 數 量 理 論, 貨 幣 需 求 決 定 於 下 列 何 種 因 素? 名 目 所 得 利 率 貨 幣 流 通 速 度 名 目 所 得 與 貨 幣 流 通 速 度 有 關 貨 幣 需 求 理 論 對 貨 幣 交 易 流 通 速 度 何 以 為 順 景 氣 循 環 的 敘 述, 下 列 何 者 正 確? 佛 利 曼 (Friedman) 貨 幣 學 說 認 為 貨 幣 需 求 為 一 穩 定 函 數, 因 此 貨 幣 流 通 速 度 會 與 所 得 同 向 變 動 凱 因 斯 (Keynes) 流 動 性 偏 好 理 論 認 為 貨 幣 需 求 為 一 穩 定 函 數, 因 此 貨 幣 流 通 速 度 會 與 所 得 同 向 變 動 凱 因 斯 (Keynes) 流 動 性 偏 好 理 論 認 為 貨 幣 需 求 為 一 會 受 利 率 影 響 的 不 穩 定 函 數, 因 此 貨 幣 流 通 速 度 會 與 利 率 同 向 變 動 佛 利 曼 (Friedman) 貨 幣 學 說 認 為 貨 幣 需 求 為 一 會 受 利 率 影 響 的 不 穩 定 函 數, 因 此 貨 幣 流 通 速 度 會 與 利 率 同 向 變 動 共 5 頁 第 4 頁
僅 僅 僅 僅 當 經 濟 處 於 長 期 均 衡 時, 若 中 央 銀 行 採 取 寬 鬆 的 貨 幣 政 策, 下 列 敘 述 何 者 正 確? 短 期 均 衡 產 出 增 加, 中 長 期 則 因 勞 動 要 素 工 資 上 漲, 短 期 總 合 供 給 曲 線 會 左 移 短 期 均 衡 產 出 不 變, 中 長 期 則 因 勞 動 要 素 工 資 上 漲, 短 期 總 合 供 給 曲 線 會 右 移 短 期 均 衡 產 出 增 加, 中 長 期 則 因 勞 動 要 素 工 資 上 漲, 短 期 總 合 供 給 曲 線 會 右 移 短 期 均 衡 產 出 不 受 影 響 根 據 凱 因 斯 的 貨 幣 需 求 理 論, 下 列 敘 述 何 者 正 確? 貨 幣 供 給 增 加 會 造 成 債 券 市 場 出 現 超 額 供 給, 因 此 利 率 上 升 貨 幣 供 給 增 加 會 造 成 債 券 市 場 出 現 超 額 需 求, 因 此 利 率 下 跌 貨 幣 供 給 增 加 會 造 成 債 券 市 場 出 現 超 額 供 給, 因 此 利 率 下 跌 貨 幣 供 給 增 加 會 造 成 債 券 市 場 出 現 超 額 需 求, 因 此 利 率 上 升 下 列 中 央 銀 行 貨 幣 政 策 工 具, 何 者 最 具 有 宣 示 效 果? 重 貼 現 率 法 定 存 款 準 備 率 公 開 市 場 操 作 道 德 勸 說 共 5 頁 第 5 頁