财 富 研 究 开 启 全 民 互 联 网 理 财 时 代 中 金 财 富 研 究 腾 讯 财 经 联 合 调 查 出 品 中 金 公 司 财 富 研 究 部 年 月 梁 东 擎 分 析 员 执 业 证 书 : 刘 阳 分 析 员 执 业 证 书 :
法 律 声 明 一 般 声 明 本 报 告 为 中 国 国 际 金 融 有 限 公 司 ( 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 ; 以 下 称 中 金 公 司 ) 的 财 富 管 理 研 究 人 员 基 于 公 开 信 息 和 或 已 发 布 的 研 究 报 告 制 作 而 成 的 中 金 公 司 及 其 关 联 机 构 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 中 的 信 息 意 见 等 均 仅 供 投 资 者 参 考 之 用, 其 中 的 信 息 或 观 点 不 构 成 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 中 金 公 司 可 能 会 就 同 一 研 究 对 象 发 布 不 同 类 别 的 研 究 报 告, 不 同 类 别 报 告 的 内 容 也 可 能 由 于 不 同 研 究 人 员 不 同 的 研 究 角 度 采 用 不 同 的 分 析 方 法 以 及 不 同 的 评 价 体 系 等 因 素 而 可 能 存 在 差 异 本 报 告 中 所 提 供 的 投 资 组 合 投 资 计 划 投 资 策 略 投 资 建 议 等 属 于 财 富 管 理 研 究 人 员 根 据 市 场 公 开 信 息 所 做 出 的 个 人 判 断, 仅 供 参 考 之 用, 投 资 者 切 勿 依 赖 证 券 价 格 的 变 化 取 决 于 多 种 因 素, 本 质 上 无 法 准 确 预 测, 其 实 际 市 场 表 现 可 能 与 研 究 人 员 的 判 断 有 较 大 偏 离 甚 至 相 反, 任 何 人 不 应 将 本 报 告 中 所 包 含 的 信 息 策 略 观 点 以 及 数 据 作 为 其 投 资 决 策 的 依 据 本 报 告 中 的 信 息 意 见 也 并 未 考 虑 到 获 取 本 报 告 人 员 的 具 体 投 资 目 的 财 务 状 况 以 及 特 定 需 求, 在 任 何 时 候 均 不 构 成 对 任 何 人 的 个 人 推 荐 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 并 应 同 时 考 量 各 自 的 投 资 目 的 财 务 状 况 和 特 定 需 求, 必 要 时 就 法 律 商 业 财 务 税 收 等 方 面 咨 询 专 业 财 务 顾 问 的 意 见 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 中 金 公 司 及 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 报 告 所 载 的 意 见 评 估 及 预 测 为 本 报 告 出 具 日 的 观 点 和 判 断 该 等 意 见 评 估 及 预 测 无 需 通 知 即 可 随 时 更 改 过 往 的 表 现 亦 不 应 作 为 日 后 表 现 的 预 示 和 担 保 在 不 同 时 期, 中 金 公 司 可 能 会 发 出 与 本 报 告 所 载 意 见 评 估 及 预 测 不 一 致 的 研 究 报 告 中 金 公 司 也 可 能 会 就 同 一 研 究 对 象 发 布 不 同 类 别 的 研 究 报 告, 不 同 类 别 研 究 报 告 的 内 容 也 可 能 由 于 研 究 人 员 不 同 的 研 究 角 度 采 用 不 同 的 分 析 方 法 以 及 不 同 的 评 价 体 系 等 因 素 而 可 能 存 在 差 异 中 金 公 司 的 财 富 管 理 人 员 销 售 人 员 交 易 人 员 以 及 其 他 专 业 人 士 可 能 会 因 依 据 不 同 假 设 和 标 准 采 用 不 同 的 分 析 方 法 而 口 头 或 书 面 发 表 与 本 报 告 意 见 及 建 议 不 一 致 的 市 场 评 论 和 或 交 易 观 点 中 金 公 司 没 有 将 此 意 见 及 建 议 向 报 告 所 有 接 收 者 进 行 更 新 的 义 务 中 金 公 司 的 资 产 管 理 部 门 自 营 部 门 以 及 其 他 投 资 业 务 部 门 可 能 独 立 做 出 与 本 报 告 中 的 意 见 或 建 议 不 一 致 的 投 资 决 策 特 别 声 明 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 中 金 公 司 可 能 会 持 有 本 报 告 中 提 及 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 及 其 他 服 务 因 此, 投 资 者 应 当 考 虑 到 中 金 公 司 及 或 其 相 关 人 员 可 能 存 在 影 响 本 报 告 研 究 观 点 客 观 性 的 潜 在 利 益 冲 突 投 资 者 请 勿 将 本 报 告 视 为 投 资 或 其 他 决 定 的 唯 一 参 考 依 据 与 本 产 品 所 含 具 体 公 司 相 关 的 披 露 信 息 请 访 问, 亦 可 参 见 近 期 已 发 布 的 关 于 该 等 公 司 的 个 股 研 究 报 告 本 材 料 的 版 权 仅 为 中 金 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 转 发 翻 版 复 制 刊 登 发 表 或 引 用
缘 起 当 余 额 宝 刚 刚 诞 生 的 时 候 似 乎 没 有 人 能 想 到 短 短 一 年 多 余 额 宝 的 用 户 数 量 已 经 达 到 亿, 相 当 于 一 个 全 国 商 业 银 行 而 互 联 网 金 融 这 个 词, 从 来 没 有 像 今 天 这 样 大 放 异 彩 各 类 机 构 纷 纷 进 场, 各 类 产 品 层 出 不 穷 互 联 网 理 财 的 战 国 时 代 已 经 来 临, 究 竟 谁 能 一 统 江 湖, 互 联 网 金 融 又 将 走 向 何 方? 中 金 财 富 研 究 作 为 市 场 成 立 最 早 的 以 产 品 研 究 为 标 志 的 研 究 平 台, 一 直 深 入 跟 踪 资 本 市 场 产 品 市 场 财 富 管 理 市 场 动 向 互 联 网 理 财 作 为 目 前 的 热 点, 中 金 财 富 研 究 联 手 腾 讯 财 经 共 同 推 出 了 本 次 全 民 理 财 调 查, 该 调 查 在 腾 讯 网 中 金 公 司 财 富 管 理 网 站 于 月 日 同 步 上 线, 历 时 一 周, 共 收 集 到 份 有 效 问 卷 本 报 告 既 关 注 细 节, 又 着 眼 于 大 局, 希 望 能 结 合 财 富 研 究 部 对 市 场 的 多 年 积 累, 既 带 给 读 者 一 些 关 于 互 联 网 理 财 的 有 趣 事 实, 和 对 互 联 网 理 财 的 一 些 理 性 思 考
第 一 章 一 组 互 联 网 理 财 的 简 笔 画
全 民 互 联 网 理 财 时 代 正 式 到 来 80% 的 人 购 买 过 互 联 网 理 财 产 品 中 金 公 司 财 富 管 理 和 腾 讯 网 联 合 举 办 全 民 理 财 调 查 中, 参 加 调 查 的 人 中, 购 买 过 理 财 产 品 的 小 伙 伴 占 比 大 家 购 买 过 互 联 网 理 财 产 品 吗? 80% 20% 已 购 买 未 购 买 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据 该 调 查 在 腾 讯 网 中 金 公 司 财 富 管 理 网 站 于 月 日 同 步 上 线, 历 时 一 周, 共 收 集 到 份 有 效 问 卷
屌 丝 高 富 帅 都 喜 欢 的 互 联 网 理 财 年 收 入 万 资 产 万 的 人 占 比 分 别 为 37% 和 41%, 也 是 互 联 网 理 财 的 主 力 军, 并 且 资 产 600 万 以 上 的 人 占 比 1%, 高 于 这 类 人 群 在 总 人 口 中 的 占 比 ( 约 0.2%) 收 入 多 少 的 人 最 喜 欢 互 联 网 理 财? 资 产 多 少 的 人 最 喜 欢 互 联 网 理 财? 收 入 万 的 人 占 比, 超 过 万 的 占 比 资 产 万 万 占 比, 万 以 上 39% 37% 53% 41% 20% 4% 5 万 以 下 5-10 万 10 万 -30 万 30 万 以 上 5% 1% 10 万 以 下 10-100 万 100 万 -600 万 600 万 以 上 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
高 富 帅 最 爱 阳 光 私 募, 爱 买 信 托 的 人 年 龄 最 大 宝 宝 的 购 买 者 相 对 广 泛, 收 入 资 产 不 高 中 年 人 更 愿 意 买 公 募 基 金, 高 富 帅 最 愿 意 买 阳 光 私 募, 爱 购 买 信 托 产 品 的 人 年 龄 最 大, 年 轻 人 更 愿 意 买 小 贷 产 品 各 类 互 联 网 理 财 产 品 都 是 什 么 样 的 人 群 最 爱 买? 愿 意 投 资 产 品 年 龄 收 入 资 产 各 种 宝 宝 20-40 岁 5-30 万 1-10 万 公 募 基 金 30-40 岁 10-30 万 10-600 万 信 托 产 品 40 岁 以 上 30 万 以 上 100-600 万 阳 光 私 募 30-40 岁 30 万 以 上 600 万 以 上 小 贷 产 品 20-30 岁 10-30 万 100 万 以 上 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
未 来 想 买 啥? 股 票 类 产 品 人 气 上 升 最 快 人 气 提 升 最 多 的 产 品 是 信 托 产 品 阳 光 私 募 和 非 货 币 公 募 基 金, 反 应 股 票 产 品 人 气 上 升 最 快 互 联 网 理 财 产 品 人 气 提 升 排 行 榜 各 种 宝 宝 -5% 信 托 产 品 人 气! 14% 阳 光 私 募 人 气! 11% 非 货 币 公 募 基 金 人 气! 8% 小 贷 产 品 6% 注 : 购 买 人 气 的 变 化 是 指 未 来 想 购 买 的 人 群 占 比 - 已 在 互 联 网 上 购 买 的 人 群 占 比 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
不 过, 六 成 的 人 都 没 有 达 到 自 己 的 目 标 收 益 只 有 三 成 人 群 基 本 能 达 成 自 己 的 收 益 目 标 超 六 成 人 群 达 不 到 自 己 的 投 资 目 标, 投 资 还 需 加 把 劲 还 有 的 人 不 清 楚 自 己 的 实 际 收 益 大 家 能 达 到 自 己 的 目 标 收 益 吗? 能 29% 不 能 62% 不 清 楚 9% 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
取 得 高 回 报 的 人 仅 占 24% 大 部 分 的 人 实 际 投 资 收 益 在 之 间 收 益 在 还 有 以 上 的 人 仅 占 的 人 对 投 资 回 报 没 有 概 念 大 家 的 投 资 回 报 怎 么 样? 62% 15% 5% 9% 9% 正 在 亏 损 8% 以 下 8-12% 12-20% 没 有 概 念 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
土 豪 更 容 易 取 得 高 收 益?! 年 收 入 万 以 上 资 产 量 万 以 上 的 土 豪 里, 获 得 以 上 高 回 报 的 比 率 都 超 过 年 收 入 和 资 产 量 越 高, 获 得 以 上 高 回 报 的 占 比 越 高 不 同 年 收 入 的 人 中 取 得 高 回 报 的 比 例 不 同 资 产 量 的 人 中 取 得 高 回 报 的 比 例 52% 62% 52% 36% 23% 29% 16% 16% 13% 18% 2 万 以 下 2-5 万 5-10 万 10-30 万 30 万 以 上 1 万 以 下 1-10 万 10-100 万 100-600 万 600 万 以 上 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
男 性 收 益 率 看 起 来 一 般 高 于 女 性 有 的 男 性 获 得 了 以 上 的 高 回 报, 而 女 性 只 有 男 性 女 性 投 资 收 益 大 比 拼, 多 少 人 能 获 得 以 上 的 高 回 报 26% 18% 男 性 女 性 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
上 海 人 的 精 明 名 不 虚 传 上 海 小 伙 伴 当 中 有 近 三 分 之 一 的 人 能 获 得 以 上 的 高 回 报 北 京 小 伙 伴 紧 随 其 后, 四 川 天 津 和 福 建 位 列 位 不 同 地 区 的 人 取 得 以 上 回 报 的 比 例 31% 29% 28% 28% 27% 上 海 市 北 京 市 四 川 省 天 津 市 福 建 省 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
72% 的 购 买 者 年 龄 集 中 在 40 岁 以 下 互 联 网 理 财 年 轻 化 的 趋 势 的 确 明 显 哪 个 年 龄 段 的 人 喜 欢 购 买 互 联 网 理 财 产 品 呢? 33% 33% 19% 6% 9% 20 岁 以 下 20-30 岁 30-40 岁 40-50 岁 50 岁 以 上 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
参 与 互 联 网 理 财 的 男 性 是 女 性 的 3 倍 男 性 比 女 性 体 现 出 对 互 联 网 理 财 的 明 显 偏 爱, 参 与 互 联 网 理 财 的 男 性 是 女 性 的 3 倍 * 男 性 和 女 性, 谁 是 购 买 互 联 网 理 财 产 品 的 主 力 呢? 注 : 在 我 们 样 本 数 据 中, 购 买 互 联 网 理 财 产 品 的 男 性 占 比 是 女 性 的 倍 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
福 建 北 京 上 海 的 小 伙 伴 购 买 率 高 达 85% 左 右 参 与 调 查 的 人 中, 福 建 北 京 上 海 小 伙 伴 们 购 买 互 联 网 产 品 最 踊 跃, 其 次 是 湖 北 和 浙 江 以 上 以 下 调 查 中 哪 些 省 份 的 人 购 买 互 联 网 理 财 产 品 的 购 买 率 最 高 呢? 福 建 省 85.6% 北 京 市 85.6% 上 海 市 84.4% 湖 北 省 83.9% 浙 江 省 83.2% 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
收 益 确 定 和 发 行 网 站 是 大 家 最 看 重 的 因 素 确 定 的 收 益 是 大 家 购 买 互 联 网 理 财 最 关 注 的 要 素 发 行 网 站 也 是 非 常 重 要 的 因 素, 管 理 人 和 历 史 业 绩 容 易 被 大 家 忽 视 购 买 互 联 网 理 财 产 品 时, 大 家 最 看 重 哪 个 因 素 呢? 41% 产 品 描 述 清 晰, 收 益 确 定 26% 大 网 站 发 行 的 15% 手 续 网 上 完 成, 简 单 方 便 13% 历 史 业 绩 突 出 5% 资 产 管 理 人 有 名 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部, 全 民 理 财 调 查 问 卷 数 据
第 二 章 互 联 网 金 融 将 走 向 专 业 服 务 时 代
其 实 金 融 产 品 原 本 就 最 容 易 互 联 网 化 金 融 产 品 具 备 一 切 可 互 联 网 化 的 特 性 第 一, 可 电 子 化 交 易 第 二, 可 标 准 化 第 三, 无 物 理 库 存 第 四, 可 再 生 苹 果 电 子 唱 片 亚 马 逊 电 子 书 都 具 有 类 似 的 特 性 甚 至 金 融 的 可 再 生 性 为 互 联 网 提 供 了 更 为 丰 厚 的 空 间
而 中 国 提 供 了 最 适 合 互 联 网 金 融 的 土 壤 中 国 互 联 网 和 金 融 行 业 都 很 年 轻, 更 容 易 改 变 彼 此 夸 张 一 点 说, 中 国 是 最 适 合 做 互 联 网 金 融 的 国 家 三 期 叠 加 金 融 自 由 化 财 富 市 场 爆 发 互 联 网 高 速 发 展 中 国 货 基 利 率 显 著 高 于 活 期 利 率 财 富 市 场 年 增 长 了 年 至 今 网 民 数 量 增 长 了 倍 高 净 值 人 群 非 高 净 值 人 群 网 民 数 量 ( 亿 ) 移 动 网 民 数 量 ( 亿 ) 92 2013 是 2006 的 几 倍 6.2 中 国 货 基 利 率 高 于 活 期 利 率 4%, 而 美 国 仅 高 0.3% 38 ' 65 网 民 数 量 4.8 倍 移 动 网 民 25 倍 5.0 资 料 来 源 :, 数 据 截 至 年 月 29 27 9 2008 2013E 资 料 来 源 : 招 行 贝 恩 年 中 国 私 人 财 富 报 告 1.3 0.2 2006 2013 资 料 来 源 : 艾 瑞 研 究
未 来 财 富 市 场 的 腾 飞 将 为 互 联 网 金 融 打 开 更 大 空 间 中 国 在 未 来 5 年 财 富 规 模 将 增 长 84%, 高 达 28 万 亿 美 金 2013 2018E 美 国 46 54 +17.4% 中 国 15 28 +84.0% 日 本 德 国 7 9 15 16 +6.7% 英 国 8 9 法 国 5 7 印 度 2 5 意 大 利 4 5 加 拿 大 澳 大 利 亚 4 5 3 4 俄 罗 斯 2 4 荷 兰 3 3 台 湾 3 3 香 港 2 3 资 料 来 源 : 2 瑞 士 全 球 财 富 系 列 报 告, 3 年 中 国 财 富 报 告, 贝 恩 年 私 人 财 富 报 告, 中 金 财 富 研 究 部
但 风 险 也 已 经 显 现, 行 业 需 要 完 善 产 品 信 息 和 风 险 揭 示 需 要 提 高 产 品 收 益 的 表 述 产 品 投 资 风 险 的 宣 传 精 确 性 需 要 提 高 产 品 基 本 信 息 和 风 险 揭 示 的 完 善 程 度 需 要 提 高 对 客 户 个 体 情 况 考 虑 甚 少 大 部 分 互 联 网 金 融 都 是 以 简 单 销 售 个 体 产 品 为 主 对 于 客 户 整 体 风 险 承 受 能 力 资 产 配 置 情 况 考 虑 甚 少 客 户 适 当 性 也 没 有 考 虑, 对 于 向 非 特 定 客 户 进 行 产 品 宣 传, 可 能 包 含 了 不 能 承 受 相 应 风 险 的 客 户 创 新 主 体 广 泛 监 管 难 度 大 互 联 网 公 司 媒 体 门 户 金 融 机 构 资 产 管 理 公 司 第 三 方 纷 纷 布 局 互 联 网 金 融, 参 与 主 体 广 度 太 大, 跨 监 管 部 门 配 合 难 度 加 大 创 新 速 度 太 快, 缺 乏 准 入 和 必 要 监 管 各 自 的 定 位 仍 待 明 确 各 家 主 体 抢 夺 客 户 资 源, 都 力 求 占 领 市 场 的 制 高 点, 对 于 各 自 的 竞 争 优 势 区 分 细 化 尚 不 明 确, 模 式 趋 同, 没 有 形 成 清 晰 的 市 场 格 局 和 各 自 的 准 确 定 位 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部
互 联 网 金 融 本 质 是 金 融 产 品, 专 业 研 究 回 归 收 益 风 险 所 谓 风 险, 不 仅 仅 包 括 收 益 率 波 动 风 险, 还 包 含 流 动 性 风 险 运 营 风 险 道 德 风 险 操 作 风 险 等 多 维 度 风 险 尤 其 是 目 前 产 品 的 活 期 化 倾 向 明 显, 流 动 性 风 险 关 注 度 和 重 视 度 不 足 长 期 来 看, 风 险 和 收 益 必 将 匹 配 收 益 中 等 风 险 产 品 阳 光 私 募 高 风 险 产 品 私 募 股 权 基 金 低 风 险 的 产 品 债 券 基 金 股 票 基 金 信 托 产 品 银 行 理 财 货 币 基 金 存 款 风 险 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部
更 长 远 看, 互 联 网 金 融 将 由 产 品 时 代 走 向 服 务 时 代 没 有 好 的 产 品, 只 有 好 的 服 务, 只 有 做 好 服 务, 才 能 做 好 用 户 体 验 原 本 属 于 高 端 客 户 的 定 制 化 服 务, 通 过 技 术 和 大 数 据, 可 以 走 近 更 多 的 人, 这 是 互 联 网 和 金 融 真 正 可 以 深 度 结 合 的 地 方 这 一 点 我 们 还 有 很 多 可 以 从 美 国 等 先 进 市 场 学 习 的 经 验 根 据 调 查, 资 产 配 置 理 想 的 人 资 产 配 置 有 待 改 善, 需 要 专 业 金 融 服 务 资 产 配 置 有 待 改 善 配 置 保 守 了 配 置 激 进 了 不 清 楚 自 身 配 置 资 料 来 源 : 中 金 腾 讯 全 民 互 联 网 理 财 报 告
互 联 网 金 融 的 终 极 目 标 是 为 大 众 提 供 优 质 专 业 的 金 融 服 务 互 联 网 公 司 信 息 发 布 与 传 播 便 捷 购 买 和 支 付 创 新 引 入 社 交 场 景 相 互 支 持 相 互 补 充 相 互 融 合 金 融 机 构 优 质 金 融 产 品 的 供 给 专 业 个 性 化 金 融 服 务 风 险 控 制 互 联 网 金 融 不 是 简 单 地 卖 产 品, 应 根 植 于 大 众 需 求, 帮 助 大 众 提 供 优 质 的 适 当 的 专 业 的 金 融 服 务 迎 接 已 经 到 来 的 全 民 互 联 网 理 财 时 代, 我 们 既 需 要 互 联 网 的 创 新 精 神, 也 需 要 金 融 机 构 的 审 慎 和 专 业, 任 何 一 方 都 不 能 胜 者 通 吃 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部
附 录 : 中 金 公 司 财 富 研 究 三 年 最 佳 阳 光 私 募 三 年 最 佳 股 票 类 阳 光 私 募 中 金 公 司 财 富 研 究 阳 光 私 募 评 级 体 系 建 立 于 年, 是 市 场 上 建 立 最 早 的 对 阳 光 私 募 系 统 性 的 评 价 体 系 之 一, 通 过 一 系 列 分 析 风 险 和 收 益 的 定 量 指 标, 结 合 中 金 财 富 研 究 部 对 阳 光 私 募 的 大 量 定 性 研 究, 给 出 基 于 全 市 场 阳 光 私 募 的 中 立 权 威 的 结 论 下 面 的 名 单 通 过 统 计 市 场 上 成 立 三 年 以 上 的 大 中 型 私 募 的 三 年 的 各 项 指 标, 在 全 面 权 衡 风 险 控 制 能 力 和 获 取 收 益 能 力 后 筛 选 出 市 场 综 合 能 力 前 十 的 股 票 型 阳 光 私 募, 以 下 排 名 按 照 字 母 排 列 投 顾 产 品 名 称 基 金 经 理 获 取 收 益 能 力 回 避 风 险 能 力 3 年 年 化 收 益 率 最 大 回 撤 鼎 锋 鼎 锋 2 期 张 高 18.3% -16.4% 淡 水 泉 中 国 机 会 3 期 赵 军 19.7% -23.3% 和 聚 和 聚 8 期 李 泽 刚 20.4% -12.7% 汇 利 汇 利 优 选 何 震 18.2% -17.7% 理 成 理 成 转 子 3 号 杨 玉 山 20.5% -16.6% 普 尔 普 尔 1 号 陈 卫 荣 24.3% -16.0% 神 农 神 农 1 期 陈 宇 21.3% -18.1% 银 帆 银 帆 3 期 王 涛 33.0% -8.6% 朱 雀 朱 雀 至 尊 11 号 李 华 伦 12.5% -10.0% 泽 熙 泽 熙 3 期 徐 翔 79.5% -23.8% 注 : 以 上 是 中 金 公 司 财 富 研 究 部 根 据 对 市 场 阳 光 私 募 的 数 据 和 资 料 分 析 后 的 研 究 成 果, 不 代 表 中 金 公 司 对 产 品 的 推 荐 资 料 来 源 : 中 金 公 司 财 富 研 究 部
中 金 财 富 管 理 业 务 网 络 北 京 上 香 海 港 香 港 Singapore United Kingdom 中 国 国 际 金 融 有 限 公 司 中 国 国 际 金 融 ( 有 香 限 港 公 ) 司 有 上 限 海 公 分 司 公 司 中 国 国 际 金 融 ( 香 港 ) 有 限 公 司 China International Capital Corporation (Singapore) Pte. Lim ited China International Capital Corporation (UK) Lim ited 北 京 市 建 国 门 外 大 街 1 号 上 香 海 港 浦 中 环 东 港 新 景 区 街 陆 家 1 号 嘴 环 路 1233 号 香 港 中 环 港 景 街 1 号 #39-04, 6 Battery Road, Level 25, 125 Old Broad Street 国 贸 写 字 楼 2 座 28 层 汇 国 亚 际 大 金 融 厦 中 32 心 层 第 一 期 29 楼 国 际 金 融 中 心 第 一 期 29 楼 Singapore 049909 London EC2N 1AR, United Kingdom 邮 编 :100004 邮 电 编 话 :200120 :(852) 2872-2000 电 话 :(8 52) 28 72-2000 Tel: (65) 6572-1999 Tel: (44-20) 73 67-5718 电 话 :(86-10) 6505-1166 电 传 话 真 :(852) 6-21) 2872-2100 58 79-6226 传 真 :(8 52) 28 72-2100 Fax: (65) 63 27-1278 Fax: (44-20) 73 67-5719 传 真 :(86-10) 6505-1156 传 真 :(8 6-21) 5888-8976 北 京 建 国 门 外 大 街 证 券 营 业 部 上 海 淮 海 中 路 证 券 营 业 部 深 圳 福 华 一 路 证 券 营 业 部 杭 州 教 工 路 证 券 营 业 部 云 浮 新 兴 东 堤 北 路 证 券 营 业 部 北 京 朝 阳 区 建 外 大 街 甲 6 号 上 海 淮 海 中 路 398 号 深 圳 市 福 田 区 福 华 一 路 6 号 杭 州 市 教 工 路 18 号 云 浮 市 新 兴 县 新 城 镇 东 堤 北 路 SK 大 厦 1 层 邮 编 :200020 免 税 商 务 大 厦 裙 楼 107 201 世 贸 丽 晶 城 欧 美 中 心 1 层 温 氏 科 技 园 服 务 楼 C1 幢 二 楼 01 单 元 邮 编 :100022 电 话 :(8 6-21) 6386-1195 邮 编 :518 048 邮 编 :3 10012 邮 编 :527499 电 话 :(8 6-10) 8 567-9238 传 真 :(8 6-21) 6386-1180 电 话 :(8 6-755) 8832-2388 电 话 :(8 6-571) 8849-8000 电 话 :(86-766)2985-088 传 真 :(8 6-10) 8 567-9235 传 真 :(8 6-755) 8 254-8243 传 真 :(8 6-571) 8 735-7743 传 真 :(86-766)2985-018 南 京 中 山 北 路 证 券 营 业 部 广 州 天 河 路 证 券 营 业 部 成 都 滨 江 东 路 证 券 营 业 部 厦 门 莲 岳 路 证 券 营 业 部 北 京 科 学 院 南 路 证 券 营 业 部 南 京 市 中 山 北 路 1 号 广 州 市 天 河 区 天 河 路 208 号 成 都 市 锦 江 区 滨 江 东 路 9 号 厦 门 市 思 明 区 莲 岳 路 1 号 北 京 市 海 淀 区 科 学 院 南 路 2 号 绿 地 广 场 2 层 粤 海 天 河 城 大 厦 40 层 香 格 里 拉 办 公 楼 1 层 16 层 磐 基 中 心 商 务 楼 4 层 融 科 资 讯 中 心 A 座 6 层 608 单 位 邮 编 :210008 邮 编 :510620 邮 编 :610021 邮 编 :3 61012 邮 编 :100190 电 话 :(8 6-25) 8 316-8988 电 话 :(8 6-20) 8 396-3968 电 话 :(8 6-28) 8 612-8188 电 话 :(8 6-592) 515-7000 电 话 :(86-10)8286-1086 传 真 :(8 6-25) 8 316-8397 传 真 :(8 6-20) 8 516-8198 传 真 :(8 6-28) 8 444-7010 传 真 :(8 6-592) 511-5527 青 岛 香 港 中 路 证 券 营 业 部 武 汉 解 放 大 道 证 券 营 业 部 重 庆 洪 湖 西 路 证 券 营 业 部 长 沙 车 站 北 路 证 券 营 业 部 福 州 五 四 路 证 券 营 业 部 青 岛 市 市 南 区 香 港 中 路 9 号 武 汉 市 硚 口 区 解 放 大 道 634 号 重 庆 市 北 部 新 区 洪 湖 西 路 9 号 长 沙 市 芙 蓉 区 车 站 北 路 459 号 证 券 大 厦 福 州 市 鼓 楼 区 五 四 路 128-1 号 香 格 里 拉 写 字 楼 中 心 11 层 新 世 界 中 心 写 字 楼 4 层 欧 瑞 蓝 爵 商 务 中 心 10 层 及 欧 瑞 附 楼 三 楼 中 旅 城 二 期 38 层 02-03 单 元 邮 编 :266071 邮 编 :43 0032 蓝 爵 公 馆 1 层 邮 编 ;410001 邮 编 :3 50001 电 话 :(8 6-532) 6670-6789 电 话 :(8 6-27) 8 334-3099 邮 编 :401120 电 话 :(8 6-731) 8878-7088 电 话 :(86-591)8625-3088 传 真 :(8 6-532) 6887-7018 传 真 :(8 6-27) 8 359-0535 电 话 :(8 6-23) 63 07-7088 传 真 :(8 6-23) 6739-6636 传 真 :(8 6-731) 8 446-2455 传 真 :(86-591)8625-3050 佛 山 季 华 五 路 证 券 营 业 部 天 津 南 京 路 证 券 营 业 部 大 连 港 兴 路 证 券 营 业 部 宁 波 扬 帆 路 证 券 营 业 部 佛 山 市 禅 城 区 季 华 五 路 2 号 卓 远 商 务 大 厦 一 座 12 层 邮 编 :528 000 电 话 :(8 6-757) 8 290-3588 传 真 :(8 6-757) 8303-6299 天 津 市 和 平 区 南 京 路 219 号 天 津 环 贸 商 务 中 心 ( 天 津 中 心 )10 层 邮 编 :3 00051 电 话 :(8 6-22) 23 17-6188 传 真 :(8 6-22) 23 21-5079 大 连 市 中 山 区 港 兴 路 6 号 万 达 中 心 16 层 邮 编 :116000 电 话 :(8 6-411) 8 237-2388 传 真 :(8 6-411) 8814-2933 宁 波 市 高 新 区 扬 帆 路 999 弄 5 号 楼 11 层 邮 编 :3 15103 电 话 :(8 6-0574) 8907-7288 传 真 :(8 6-0574) 8907-7328
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