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China -- 2Q 2014

以 下 是 Dow Jones VentureSource 有 关 中 国 风 险 投 资 业 筹 资 投 资 和 变 现 情 况 的 季 度 研 究 报 告 其 中 的 图 表 对 目 前 影 响 风 险 投 资 市 场 的 趋 势 进 行 了 全 面 的 概 览 2014 年 第 二 季 度 要 点 : 中 国 风 险 投 资 筹 资 额 达 到 自 2011 年 第 四 季 度 以 来 的 最 高 水 平, 完 成 筹 资 的 基 金 数 量 也 达 到 自 2012 年 第 四 季 度 以 来 的 新 高 ; 季 度 风 险 投 资 额 继 续 增 长, 交 易 数 量 和 投 资 额 均 超 过 2014 年 第 一 季 度 和 2013 年 第 二 季 度 的 水 平 ; 在 风 险 资 本 投 入 的 公 司 中, 并 购 交 易 有 所 增 加, 但 首 次 公 开 募 股 (IPO) 数 在 2014 年 第 一 季 度 的 上 市 风 潮 过 后 明 显 大 幅 减 少 了 解 Dow Jones VentureSource2014 年 第 二 季 度 美 国 数 据, 请 点 击 这 里 2

筹 资 2014 年 第 二 季 度 中 国 风 险 投 资 筹 资 额 显 著 增 长 2014 年 第 二 季 度 中 国 风 险 投 资 共 13 只 基 金 的 筹 资 额 升 至 30.6 亿 美 元, 为 2011 年 第 四 季 度 以 来 的 最 高 水 平 基 金 数 量 也 达 到 2012 年 第 四 季 度 以 来 的 最 高 水 平 2014 年 上 半 年 风 险 投 资 筹 资 额 与 2013 年 同 期 相 比 大 幅 增 长, 共 有 19 只 风 险 投 资 基 金 总 共 筹 集 资 金 42.7 亿 美 元 ; 完 成 筹 资 的 基 金 数 量 增 长 了 58%, 筹 集 金 额 达 到 了 去 年 同 期 的 逾 三 倍 IDG 资 本 (IDG Capital Partners) 旗 下 China Venture Capital IV 是 2014 年 第 二 季 度 规 模 最 大 的 一 只 风 投 基 金, 共 筹 集 资 金 5.86 亿 美 元, 占 当 季 总 筹 资 额 的 19% 中 国 风 险 投 资 筹 资 额 (2011 2014) 基 于 分 阶 段 筹 资 完 成 35 30 25 20 15 10 5 $4.00 $3.50 $3.00 $2.50 $2.00 $1.50 $1.00 $0.50 0 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 筹 资 额 ( 十 亿 美 元 ) $3.76 $3.56 $3.71 $1.29 $0.29 $1.65 $1.25 $0.79 $0.14 $0.88 $0.81 $1.21 $3.06 基 金 数 量 33 24 24 14 11 14 16 7 5 11 11 6 13 $0.00 3

2014 年 第 二 季 度 筹 资 规 模 最 大 的 风 险 投 资 基 金 筹 资 公 司 名 称 基 金 名 称 数 额 ( 百 万 美 元 ) 2Q 完 成 所 在 地 发 行 状 态 基 金 类 型 基 金 类 别 完 成 类 型 IDG 资 本 IDG China Venture Capital Fund IV $586.00 中 国 北 京 完 成 融 资 早 期 风 险 投 资 风 险 投 资 最 终 云 锋 基 金. Yunfeng Fund II LP $500.00 中 国 上 海 完 成 融 资 早 期 风 险 投 资 风 险 投 资 最 终 君 联 资 本 LC Fund VI LP $500.00 中 国 北 京 完 成 融 资 多 阶 段 风 险 投 资 风 险 投 资 最 终 Matrix Management Corp. Matrix Partners China III LP $350.00 美 国 加 州 帕 洛 阿 尔 托 完 成 融 资 早 期 风 险 投 资 风 险 投 资 最 终 顺 为 中 国 互 联 网 基 金 Shunwei China Internet Fund II LP $315.00 中 国 北 京 完 成 融 资 早 期 风 险 投 资 风 险 投 资 最 终 4

投 资 2014 年 第 二 季 度 中 国 风 险 投 资 额 继 续 攀 升 2014 年 第 二 季 度, 风 投 基 金 支 持 的 中 国 企 业 获 得 的 投 资 额 继 续 增 加,121 笔 交 易 共 投 入 资 金 28 亿 美 元, 与 上 季 度 相 比, 交 易 数 量 增 加 13% 投 资 额 增 长 19% 与 2013 年 第 二 季 度 相 比, 交 易 数 量 增 长 38% 投 资 额 增 长 一 倍. 2014 年 上 半 年 投 资 额 较 2013 年 同 期 显 著 提 升, 从 去 年 的 略 高 于 20 亿 美 元 猛 增 至 51 亿 美 元 同 样, 交 易 数 量 也 大 幅 增 加, 从 151 笔 增 长 至 228 笔, 增 幅 达 到 51% 风 投 支 持 的 中 国 企 业 吸 纳 的 股 权 融 资 (2011 2014) $3.00 $2.50 200 160 $2.00 $1.50 $1.00 120 80 $0.50 40 $0.00 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 融 资 额 (10 亿 美 元 ) $1.85 $1.60 $1.56 $1.11 $1.43 $0.90 $1.36 $0.70 $1.39 $0.99 $1.60 $2.35 $2.78 交 易 数 量 122 115 101 77 78 63 71 63 88 112 116 107 121 0 5

投 资 风 投 支 持 的 中 国 企 业 吸 纳 的 股 权 融 资 ( 按 风 投 阶 段 分 ) (2011 2014) 交 易 数 量 70 60 50 40 30 20 10 0 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 种 子 期 3 6 6 9 6 4 5 4 9 14 9 6 7 第 一 轮 69 56 55 39 29 28 35 30 52 63 68 57 58 第 二 轮 19 24 15 7 19 13 18 13 13 18 17 20 30 成 熟 期 21 24 22 18 18 17 11 12 10 13 20 18 21 二 次 创 业 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 6

投 资 风 投 支 持 的 中 国 企 业 吸 纳 的 股 权 融 资 ( 按 风 投 阶 段 ) (2011 2014) 融 资 额 ( 百 万 美 元 ) $1,300 $1,200 $1,100 $1,000 $900 $800 $700 $600 $500 $400 $300 $200 $100 $0 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 种 子 期 $2 $5 $11 $3 $3 $1 $1 $1 $5 $11 $5 $5 $7 第 一 轮 $629 $544 $452 $371 $349 $257 $165 $165 $280 $318 $668 $437 $462 第 二 轮 $386 $445 $312 $120 $387 $163 $214 $210 $176 $263 $198 $507 $573 成 熟 期 $484 $592 $677 $479 $650 $484 $979 $278 $285 $267 $715 $449 $1,281 二 次 创 业 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 7

投 资 风 投 支 持 的 中 国 企 业 吸 纳 的 股 权 融 资 (2011 2014) 股 权 交 易 规 模 中 值 ( 百 万 美 元 ) $18.00 $16.00 $14.00 $12.00 $10.00 $8.00 $6.00 $4.00 $2.00 $0.00 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 股 权 交 易 规 模 中 值 ( 百 万 美 元 ) $9.49 $10.17 $9.43 $7.52 $10.30 $6.14 $3.21 $5.00 $4.95 $3.63 $8.20 $8.63 $16.00 8

投 资 风 投 支 持 的 中 国 企 业 吸 纳 的 股 权 融 资, 按 行 业 分 (2014 年 第 二 季 度 ) 2014 年 第 二 季 度, 消 费 者 服 务 类 公 司 共 通 过 58 宗 交 易 吸 收 到 17 亿 美 元 投 资, 与 2014 年 第 一 季 度 相 比, 投 资 额 增 长 11% 交 易 数 量 增 长 18% 在 第 二 季 度 完 成 的 所 有 交 易 中, 消 费 者 服 务 行 业 的 交 易 数 占 48% 获 得 的 投 资 额 占 总 投 资 额 的 62% 这 一 投 资 数 字 是 2010 年 第 一 季 度 以 来 单 一 季 度 的 最 高 水 平 商 业 和 金 融 服 务 行 业 获 得 的 投 资 位 居 第 二 :2014 年 第 二 季 度 共 有 21 笔 交 易 投 资 额 为 4.62 亿 美 元 与 2014 年 第 一 季 度 的 20 笔 相 比, 交 易 数 量 基 本 持 平, 但 投 资 额 增 长 超 过 一 倍 2014 年 第 一 季 度 的 投 资 额 为 2.21 亿 美 元 该 行 业 投 资 额 占 2014 年 第 二 季 度 总 投 资 额 的 17% 2014 年 第 二 季 度 信 息 技 术 行 业 获 得 的 投 资 位 居 第 三 : 共 有 交 易 30 笔 投 资 额 为 3.68 亿 美 元 ; 与 2014 年 第 一 季 度 相 比, 交 易 数 量 增 长 30%, 但 投 资 额 减 少 了 25% 2014 年 第 一 季 度 投 资 额 为 4.92 亿 美 元 2014 年 第 二 季 度 按 行 业 分 投 资 交 易 数 2014 年 第 二 季 度 按 行 业 分 投 资 额 25% 18% 5% 商 业 和 金 融 服 务 生 活 消 费 品 消 费 者 服 务 3% 18% 17% 5% 商 业 和 金 融 服 务 生 活 消 费 品 消 费 者 服 务 2% 3% 能 源 和 公 用 事 业 (0) 能 源 和 公 用 事 业 (N/A) 医 疗 保 健 医 疗 保 健 48% 工 业 品 和 材 料 62% 工 业 品 和 材 料 (0.1%) 信 息 技 术 信 息 技 术 9

风 投 支 持 的 中 国 公 司 获 得 的 五 笔 最 大 投 资 (2014 年 第 二 季 度 ) 投 资 公 司 名 称 行 业 集 群 行 业 分 部 行 业 代 码 简 介 融 资 完 成 时 间 风 投 阶 段 类 型 融 资 额 ( 百 万 美 元 ) 阶 段 投 资 者 (* 指 领 投 机 构 ) 北 京 三 快 科 技 有 限 公 司 消 费 者 服 务 消 费 者 信 息 服 务 购 物 服 务 团 购 网 站 运 营 商, 提 供 每 日 当 地 商 品 服 务 和 娱 乐 活 动 的 团 购 服 务 5/15/2014 第 三 轮 $300.00 阿 里 资 本 美 国 泛 大 西 洋 投 资 集 团 * 红 杉 资 本 杭 州 卷 瓜 网 络 有 限 公 司 是 消 费 者 服 务 消 费 者 信 息 服 务 购 物 服 务 针 对 中 国 女 性 的 电 子 商 务 网 站 和 购 物 分 享 社 区 运 营 商 6/6/2014 第 三 轮 $200.00 高 榕 资 本 厚 朴 投 资 * IDG 资 本, 启 明 创 投, 挚 信 资 本 * 同 程 网 络 科 技 股 份 有 限 公 司 消 费 者 服 务 旅 游 休 闲 旅 行 安 排 / 旅 游 休 闲 旅 游 在 线 平 台 服 务 提 供 商 4/28/2014 企 业 $200.00 携 程 网 * 华 夏 畜 牧 生 活 消 费 品 食 品 饮 料 奶 制 品 奶 牛 场 运 营 商 6/30/2014 第 五 轮 $106.00 GIC Private Ltd.* 大 河 资 本 泰 山 投 资 控 股 亚 洲 有 限 公 司 * 北 京 字 节 跳 动 科 技 有 限 公 司 消 费 者 服 务 消 费 者 信 息 服 务 娱 乐 个 性 化 新 闻 聚 合 服 务 和 应 用 推 荐 服 务 提 供 商 6/2/2014 第 三 轮 $100.00 红 杉 资 本 * 中 国 微 博 开 发 者 创 新 基 金 10

投 资 风 投 支 持 的 中 国 公 司 最 活 跃 的 投 资 者 (2014 年 第 二 季 度 ) 投 资 交 易 数 12 11 10 11 10 9 8 8 7 6 6 6 5 4 3 2 1 0 IDG 资 本 红 杉 资 本 Matrix Management Corp. 启 明 创 投 北 极 光 创 投 11

变 现 风 险 投 资 在 中 国 的 并 购 和 IPO 市 场 活 动 (2014 年 第 二 季 度 ) 2014 年 第 二 季 度 风 投 支 持 的 中 国 公 司 并 购 活 动 增 加, 从 前 一 季 度 完 成 的 四 宗 交 易 增 加 至 七 宗, 也 高 于 去 年 同 期 的 三 宗 2014 上 半 年 共 完 成 并 购 交 易 11 宗, 比 去 年 同 期 增 加 一 宗 当 季 最 大 规 模 的 并 购 交 易 是 阿 里 巴 巴 集 团 在 六 月 份 斥 资 38 亿 美 元 收 购 互 联 网 软 件 技 术 和 服 务 提 供 商 UC 优 视 2014 年 第 二 季 度 中 国 有 11 家 风 投 支 持 的 公 司 公 开 上 市, 数 量 较 前 一 季 度 下 跌 了 59% 尽 管 如 此, 风 投 支 持 的 公 司 IPO 筹 资 金 额 仍 增 长 了 34%, 达 到 27.5 亿 美 元 中 国 风 投 支 持 公 司 的 退 出 机 会 (2011 2014) 2Q'14 1Q'14 4Q'13 3Q'13 2Q'13 1Q'13 4Q'12 3Q'12 2Q'12 1Q'12 4Q'11 3Q'11 2Q'11 0 5 10 15 20 25 30 35 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 IPO 24 29 15 17 15 12 4 0 2 1 12 27 11 并 购 2 4 2 3 3 3 2 7 3 6 6 4 7 12

中 国 三 大 并 购 交 易 (2014 年 第 二 季 度 ) 变 现 公 司 名 称 所 在 地 简 介 行 业 代 码 行 业 分 部 行 业 集 群 完 成 时 间 变 现 类 型 收 购 额 ( 百 万 美 元 ) 收 购 方 UC 优 视 广 州 移 动 互 联 网 软 件 技 术 和 服 务 提 供 商 系 统 软 件 软 件 信 息 技 术 6/11/2014 收 购 $3,800.00 阿 里 巴 巴 集 团 艾 格 拉 斯 北 京 无 线 网 游 开 发 商 娱 乐 / 家 庭 软 件 软 件 信 息 技 术 6/23/2014 收 购 $480.11 浙 江 巨 龙 管 业 股 份 有 限 公 司 广 州 启 生 信 息 技 术 有 限 公 司 深 圳 医 疗 行 业 数 字 应 用 服 务 提 供 商 医 疗 诊 断 支 持 医 疗 软 件 和 信 息 服 务 医 疗 保 健 6/27/2014 收 购 $104.02 贵 阳 朗 玛 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 13

中 国 风 投 支 持 企 业 IPO (2011-2014) 变 现 2014 年 第 二 季 度 中 国 有 11 家 风 投 支 持 企 业 公 开 上 市, 比 2014 年 第 一 季 度 减 少 了 16 家, 但 仍 较 2013 年 同 期 的 两 家 公 司 IPO 有 显 著 的 增 长 虽 然 当 季 IPO 数 量 有 所 减 少, 但 共 募 集 资 金 27.5 亿 美 元, 较 上 一 季 度 增 长 34%, 也 达 到 2011 年 第 三 季 度 以 来 的 最 高 水 平 今 年 上 半 年, 风 投 支 持 的 中 国 公 司 IPO 总 共 募 集 资 金 48 亿 美 元, 达 到 2011 年 同 期 以 来 的 最 高 水 平 2011 年 上 半 年 的 募 集 金 额 曾 达 到 93 亿 美 元 京 东 是 当 季 规 模 最 大 的 IPO,5 月 份 在 纳 斯 达 克 上 市 共 募 集 资 金 13 亿 美 元 这 家 网 上 消 费 电 子 零 售 商 IPO 筹 资 额 占 到 2014 年 第 二 季 度 中 国 风 投 支 持 企 业 IPO 总 额 的 48%. 中 国 风 投 支 持 企 业 IPO 活 动 (2011-2014) $5.00 $4.50 $4.00 $3.50 $3.00 $2.50 $2.00 $1.50 $1.00 $0.50 $0.00 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 IPO 筹 资 金 额 (10 亿 美 元 ) $3.30 $4.62 $1.66 $1.57 $1.63 $1.05 $0.48 $0.00 $0.29 $0.05 $1.63 $2.05 $2.75 IPO 数 量 24 29 15 17 15 12 4 0 2 1 12 27 11 35 30 25 20 15 10 5 0 14

中 国 三 大 IPO(2014 年 第 二 季 度 ) 变 现 公 司 名 称 所 在 地 简 介 行 业 代 码 行 业 分 部 行 业 集 群 完 成 时 间 IPO 筹 资 额 ( 百 万 美 元 ) 交 易 所 京 东 北 京 中 国 消 费 电 子 及 其 他 商 品 零 售 网 站 运 营 商 混 合 零 售 零 售 商 消 费 者 服 务 5/22/2014 $1,311.14 纳 斯 达 克 : JD 聚 美 优 品 北 京 化 妆 品 服 饰 和 其 他 时 尚 品 的 网 络 购 物 平 台 运 营 商 购 物 服 务 消 费 者 信 息 服 务 消 费 者 服 务 5/16/2014 $245.08 纽 约 证 交 所 : JMEI 瀚 华 金 控 股 份 有 限 公 司 重 庆 中 国 金 融 服 务 提 供 商 借 贷 金 融 机 构 和 服 务 商 业 和 金 融 服 务 6/19/2014 $240.30 香 港 交 易 所 : 03903 15

关 于 我 们 Dow Jones VentureSource 旨 在 帮 助 风 险 投 资 家 企 业 发 展 高 管 投 资 银 行 家 和 服 务 提 供 商 找 到 交 易 和 合 作 机 会 执 行 全 面 的 尽 职 调 查 研 究 风 险 投 资 行 业 筹 资 投 资 和 变 现 趋 势 无 论 风 投 支 持 的 企 业 身 处 全 球 哪 个 地 区 哪 个 行 业 和 哪 个 发 展 阶 段, VentureSource 都 能 提 供 包 括 其 投 资 者 和 高 管 信 息 在 内 的 准 确 全 面 的 数 据 这 里 发 布 的 投 资 数 据 是 基 于 道 琼 斯 独 家 研 究 的 综 合 成 果, 被 囊 括 在 VentureSource 之 中 这 些 数 据 的 收 集 来 自 于 专 业 公 司 的 调 查 对 公 司 高 管 的 访 谈 以 及 其 他 次 级 来 源 这 里 提 供 的 风 险 投 资 统 计 数 据 涵 盖 了 对 初 期 创 新 企 业 的 股 权 投 资, 而 不 包 括 那 些 仅 仅 只 从 企 业 个 人 和 ( 或 ) 政 府 投 资 者 处 取 得 投 资 的 公 司 本 报 告 所 有 数 据 有 可 能 会 进 行 修 改 而 不 另 行 通 知 本 报 告 内 容 亦 不 可 被 解 读 为 证 券 买 入 和 卖 出 建 议 或 投 资 建 议 关 于 道 琼 斯 道 琼 斯 公 司 (Dow Jones & Company) 是 一 家 全 球 新 闻 和 商 业 信 息 提 供 商, 通 过 报 纸 网 站 应 用 程 序 视 频 时 事 通 讯 杂 志 专 有 数 据 库 会 议 和 广 告 各 种 形 式 向 消 费 者 和 组 织 机 构 提 供 各 种 内 容 资 讯 120 多 年 来, 道 琼 斯 公 司 一 直 在 为 人 们 提 供 无 与 伦 比 的 高 质 量 内 容, 如 今 更 是 成 为 拥 有 逾 80 个 分 社 近 2,000 位 记 者 的 全 球 最 大 的 新 闻 综 合 体 之 一, 旗 下 的 华 尔 街 日 报 是 美 国 付 费 发 行 量 最 大 的 报 纸 公 司 还 拥 有 诸 多 一 流 的 媒 体 品 牌 : 巴 伦 周 刊 MarketWatch DJX 和 Factiva 道 琼 斯 有 13 种 语 言 的 出 版 物, 内 容 被 翻 译 成 28 种 语 言, 通 过 把 技 术 和 新 闻 数 据 紧 密 结 合, 为 企 业 的 决 策 提 供 支 持 公 司 在 行 业 内 率 先 成 功 推 出 付 费 新 闻 网 站, 它 的 行 业 领 先 创 新 使 其 可 以 更 好 地 服 务 于 读 者, 无 论 读 者 身 处 何 地, 公 司 都 可 以 通 过 网 络 移 动 设 备 网 络 电 视 和 平 板 电 脑 将 资 讯 送 达 他 们 手 中 媒 体 联 系 人 : Jacquelyn Drozdoff +852 2831 2583 Jacquelyn.Drozdoff@dowjones.com 16