2020 年 07 月 27 日采掘证券研究报告 -- 东海证券 : 采掘 2020.07.20-2020.07.26 分析日期 2020 年 07 月 27 日 [table_invest] 行业评级 : 标配 (40) 证券分析师 : 刘振东 执业证书编号 :S0630516090003 电话 :021-20333793 邮箱 :liuzd@longone.com.cn 行业走势图 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% -30.00% 相关研究报告 采掘 ( 申万 ) 沪深 300 1. 东海证券 : 采掘 2. 东海证券 : 采掘 3. 东海证券 : 采掘 4. 东海证券 : 采掘 5. 东海证券 : 采掘 投资要点 : 本周采掘行业板块整体点评 : 本周沪深 300 环比变动 -0.86%; 申万采 掘板块整体变动 1.30%, 涨幅在 28 个行业中排第 5 其中采掘服务 Ⅱ ( 申万 ) 石油开采 Ⅱ( 申万 ) 其他采掘 Ⅱ( 申万 ) 煤炭开采 Ⅱ( 申万 ) 子板块分别变动 3.10% 1.80% -1.10%,1.12% 个股方面 ( 申万 ), 本周上涨的个股为 36 支 ( 占比 58.06%), 下跌的个股 30 支 ( 占比 48.39%), 无停牌个股 涨幅前五的个股有潜能恒信 (15.46%) 博迈科 (12.59%) 贝肯能源 (12.44%) *ST 大洲 (9.65%) 山煤国际 (8.46%); 跌幅居前的个股为 ST 安泰 (-3.24%) 辽宁能源 (-3.18%) 海南矿业 (-3.17%) 蓝焰控股 (-2.20%) 淮北矿业 (-2.17%) 行业重要新闻 :1)2020 年上半年全国出口煤炭 174 万吨, 同比下降 41.7%; 全国出口焦炭 176 万吨, 同比下降 54.3%;2) 全国煤炭交易 中心拟 2020 年 7 月 1 日试运营,10 月 1 日正式开业运营 ;3)2020 年上半年全国原煤产量 18.1 亿吨, 山西 内蒙古 陕西 新疆四省 区原煤产量过亿吨 ;4) 今年山西计划关闭煤矿 32 座, 退出产能 2074 万吨 ;5) 山东上半年原煤产量降 6.6%, 煤炭消费量降 12.9% 上市公司公告 :1) 兰花科创完成伯方煤矿 大阳煤矿采矿权抵押备 案 ;2) 阳泉煤业将非公开发行优先股股东大会决议有效期及授权有 效期再延长 12 个月 ;3) 陕西黑猫配股申请获得中国证券监督管理委 员会核准批复 ;4) 昊华能源 2019 年年度权益分派每股派发现金红利 0.07 元 ( 含税 );5) 美锦能源拟投资设立全资子公司内蒙古美锦新能 源有限公司 ;6) 沈煤集团持有的辽宁能源 81,349,952 股无限售流通 股被司法冻结 投资要点 : 受本月前期梅雨季节偏长 高温不如预期等因素影响, 电 厂库存充裕, 补库需求疲软, 本周动力煤港口价进一步下滑 而随着全国多地陆续出梅, 大暑节气已过, 高温范围逐渐扩大, 同时多地强 降雨持续导致水力发电受限, 用煤需求有望回升, 外加进口限制政策 持续, 预计短期内对煤价将有所支撑 本周焦炭价格小幅下跌, 焦煤 稳定, 双焦库存微跌, 钢厂开工率略有上涨, 短期内预计双焦维持偏 弱行情, 建议观望 风险因素 :1 宏观经济下行超预期 ; 2 需求快速下滑 3 煤炭进 出口等行业政策变动 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险, 投资需谨慎
正文目录 1. 投资要点... 3 2. 二级市场表现... 3 3. 行业数据跟踪... 4 4. 上市公司公告... 6 5. 行业动态... 8 风险因素... 8 图表目录 图 1 指数走势图 采掘行业和沪深 300 指数... 3 图 2 指数走势图 采掘子板块和沪深 300 指数... 3 图 3 本周申万一级行业指数各版块涨跌幅 (%)... 4 图 4 采掘行业个股本周涨跌幅前五情况 (%)... 4 图 5 煤炭开采和洗选企业数... 5 图 6 煤炭开采企业营业收入情况... 5 图 7 煤炭开采企业净利润情况... 5 图 8 煤炭开采企业利润情况... 5 图 9 煤炭期货价格 ( 元 / 吨 )... 5 图 10 动力煤港口库提价... 5 图 11 主焦煤现货价格 ( 元 / 吨 )... 6 图 12 煤炭下游库存情况... 6 图 13 6 大发电集团日均耗煤量... 6 图 14 钢厂焦炭焦煤库存可用天数... 6 图 15 焦化厂库存情况... 6 图 16 焦厂开工率... 6 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险, 投资需谨慎
qvpbdwkuowmmno9p8qaqpnqqsqppinqqsnkpomor7npotouopoyqnzsqtn 1. 投资要点 受本月前期梅雨季节偏长 高温不如预期等因素影响, 电厂库存充裕, 补库需求疲软, 本周动力煤港口价进一步下滑 而随着全国多地陆续出梅, 大暑节气已过, 高温范围逐渐 扩大, 同时多地强降雨持续导致水力发电受限, 用煤需求有望回升, 外加进口限制政策持续, 预计短期内对煤价将有所支撑 本周焦炭价格小幅下跌, 焦煤稳定, 双焦库存微跌, 钢厂开工率略有上涨, 短期内预计双焦维持偏弱行情, 建议观望 2. 二级市场表现 本周采掘行业板块整体点评 : 本周沪深 300 环比变动 -0.86%; 采掘板块整体变动 1.30%, 涨幅在 28 个行业中排第 5 ( 其中采掘服务 Ⅱ( 申万 ) 石油开采 Ⅱ( 申万 ) 其他采掘 Ⅱ( 申 万 ) 煤炭开采 Ⅱ( 申万 ) 子板块分别变动 3.10% 1.80% -1.10%,1.12%) 图 1 指数走势图 采掘行业和沪深 300 指数 图 2 指数走势图 采掘子板块和沪深 300 指数 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险, 投资需谨慎
图 3 本周申万一级行业指数各版块涨跌幅 (%) 图 4 采掘行业个股本周涨跌幅前五情况 (%) 个股方面 ( 申万 ), 本周上涨的个股为 36 支 ( 占比 58.06%), 下跌的个股 30 支 ( 占比 48.39%), 无停牌个股 涨幅前五的个股有潜能恒信 (15.46%) 博迈科 (12.59%) 贝肯能源 (12.44%) *ST 大洲 (9.65%) 山煤国际(8.46%); 跌幅居前的个股为 ST 安泰 (-3.24%) 辽宁能源 (-3.18%) 海南矿业 (-3.17%) 蓝焰控股 (-2.20%) 淮北矿业 (-2.17%) 3. 行业数据跟踪 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4 市场有风险, 投资需谨慎
图 5 煤炭开采和洗选企业数 图 6 煤炭开采企业营业收入情况 图 7 煤炭开采企业净利润情况 图 8 煤炭开采企业利润情况 图 9 煤炭期货价格 ( 元 / 吨 ) 图 10 动力煤港口库提价 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 5 市场有风险, 投资需谨慎
图 11 主焦煤现货价格 ( 元 / 吨 ) 图 12 煤炭下游库存情况 图 13 6 大发电集团日均耗煤量 图 14 钢厂焦炭焦煤库存可用天数 图 15 焦化厂库存情况 图 16 焦厂开工率 4. 上市公司公告 兰花科创 关于完成伯方煤矿 大阳煤矿采矿权抵押备案的公告 经中国证监会 证 监许可 [2019]1729 号 文核准, 本公司先后分两期完成了 30 亿元公司债券发行 本次债 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 6 市场有风险, 投资需谨慎
券以公司所属伯方煤矿分公司 大阳煤矿分公司两矿采矿权提供抵押担保 根据山西省相 关政策, 经债券持有人会议审议通过, 同意授权兴业银行股份有限公司晋城分行作为债权 代理人和抵押权代理人, 代理办理采矿权抵押备案手续 靖远煤电 靖远煤业集团有限责任公司关于规范同业竞争的承诺函 靖远煤业集团 有限责任公司为规范靖煤化工与刘化集团 新天公司 亿诚化工 千帆农业潜在的同业竞争, 有效维护靖远煤电中小股东的合法权益, 已就规范靖煤化工与刘化集团 新天公司潜 在的同业竞争情况出具了 控股股东关于规范同业竞争的承诺函 阳泉煤业 关于延长非公开发行优先股股东大会决议有效期及授权有效期的公告 阳泉煤业 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 以下简称 公司 ) 于 2019 年 8 月 16 日第五次临时股东 大会审议通过了 关于非公开发行优先股方案的议案 关于提请股东大会授权董事会办 理本次非公开发行优先股相关事宜的议案 等相关议案 鉴于 2019 年第五次临时股东大会 作出的关于非公开发行优先股方案的有效期及授权期为经股东大会审议通过之日起 12 个月, 即于 2020 年 8 月 16 日到期 为保证公司本次非公开发行优先股工作的顺利实施, 拟将 本次非公开发行优先股的股东大会决议有效期及股东大会授权董事会办理本次非公开发行 优先股相关事宜的授权有效期自届满后再延长 12 个月, 除延长决议有效期及授权有效期外, 本次非公开发行优先股其他事项不变 陕西黑猫 关于配股申请获得中国证券监督管理委员会核准批复的公告 2020 年 1 月 10 日, 中国证券监督管理委员会 ( 简称 中国证监会 ) 出具 关于核准陕西黑猫焦化 股份有限公司配股的批复 ( 证监许可 2020 83 号 ) 文件, 公司配股申请获得中国证监会核准 2020 年 7 月 22 日, 公司收到 关于核准陕西黑猫焦化股份有限公司配股的批复 ( 证监许可 2020 1490 号 ) 文件, 同意 本批复自核准发行之日起 12 个月内有效, 其 他内容不变 昊华能源 2019 年年度权益分派实施公告 本次利润分配以方案实施前的公司总股 本 1,199,998,272 股为基数, 每股派发现金红利 0.07 元 ( 含税 ), 共计派发现金红利 83,999,879.04 元 中国神华 关于神华天津煤炭码头有限责任公司变更注册资本的公告 神华天津煤 炭码头有限责任公司 ( 天津煤码头 ) 为中国神华能源股份有限公司 ( 本公司 ) 的控股 子公司, 本公司持有天津煤码头 55% 股权 本公司与天津港股份有限公司 ( 天津港, 600717.SH) 已协商同意对天津煤码头同比例减资, 将天津煤码头注册资本减至现有实缴注 册资本数 152,498.85 万元, 双方尚未缴纳的认缴出资共计 113,853.90 万元不再缴纳 ( 本 次变更注册资本 ) 本次变更注册资本后, 本公司仍持有天津煤码头 55% 股权, 出资金额 变更为 83,874.5 万元 美锦能源 关于拟投资设立全资子公司的公告 根据山西美锦能源股份有限公司 ( 以 下简称 公司 ) 的战略发展和产业布局, 公司拟出资 50,000 万元在内蒙古巴彦淖尔市乌 拉特前旗设立内蒙古美锦新能源有限公司 辽宁能源 股份冻结公告 截至 2020 年 7 月 21 日, 公司股东沈阳煤业 ( 集团 ) 有限 责任公司 ( 以下简称 沈煤集团 ) 直接持有本公司 205,665,944 股, 占公司总股本的 15.56%; 累计冻结本公司股份数量为 81,349,952 股, 占其持有本公司股份总数的 39.55%, 占本公 司总股本的 6.15% 公司于近日收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的 股 权司法冻结及司法划转通知 (2020 司冻 0721-04 号 ), 根据太原铁路运输中级法院出具的 协助执行通知书, 沈煤集团所持有的本公司 81,349,952 股无限售流通股于 2020 年 7 月 21 日被司法冻结 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 7 市场有风险, 投资需谨慎
5. 行业动态 上半年全国出口煤炭 174 万吨, 同比下降 41.7% 海关总署公布的数据显示, 中国 2020 年 6 月份出口煤炭 22 万吨, 同比下降 34.8%, 环比增长 120% 2020 年 1-6 月份, 全国累 计出口煤炭 174 万吨, 同比下降 41.7%; 累计出口金额 25475.7 万美元, 同比下降 49.4% 上半年全国出口焦炭 176 万吨同比下降 54.3% 海关总署公布的数据显示, 中国 2020 年 6 月份出口焦炭 31 万吨, 同比下降 19%, 环比下降 26.19% 2020 年 1-6 月份, 全国累 计出口焦炭 176 万吨, 同比下降 54.3%; 累计出口金额 39095.9 万美元, 同比下降 65.5% 全国煤炭交易中心拟 2020 年 7 月 1 日试运营,10 月 1 日正式开业运营 由国家发改 委牵头组建 中国铁路投资有限公司 ( 下称中铁投 ) 为大股东的全国煤炭交易中心有限公 司 7 月 5 日在北京成立, 这也是我国首家国家级煤炭交易中心 全国煤炭交易中心由铁路 部门 煤炭集团 港口等涉煤各领域的 35 家股东单位组成, 其中, 中国国家铁路集团有限公司全资子公司中铁投为最大股东, 出资比例为 30%; 神华销售集团有限公司 中国中煤 能源股份公司和中国铁路物资集团有限公司出资占比为 5%; 秦皇岛股份有限公司通过自身 及关联公司秦皇岛海运煤炭交易市场有限公司合计持有 7% 的股份 全国煤炭交易中心经营 范围将包括煤炭及制品批发 贸易经济与代理 商品指数专业领域内的 四技 服务及衍 生产品的经营 道路及水路运输 装卸搬运和通用仓储等, 经营理念是以降低贸易交易成 本 提升市场效率为核心, 打造 立足全国 辐射亚太 影响全球 的煤炭交易平台 2020 年上半年全国分省区原煤产量排名公布 据国家统计局最新公布数据显示,2020 年上半年, 全国规模以上原煤产量完成 18.1 亿吨, 同比增长 0.6%;6 月份原煤产量 3.34 亿吨, 同比下降 1.2% 上半年, 山西 内蒙古 陕西 新疆四省区产量过亿吨, 由于内蒙 古煤炭产量降幅较大 ( 下降 8.8%), 山西重新成为产煤第一大省 ; 陕西 新疆产量增幅最大, 分别达到 16.8% 和 16.3% 四省区产量合计 14 亿吨, 占全国产量的 77.6%, 比重比上年同 期提高 1.1 个百分点 八省区产量超过 5000 万吨 ( 含亿吨以上 ), 合计产量 16.16 亿吨, 占 全国产量的 89.5%, 比重比上年同期提高 0.7 个百分点 今年山西省计划关闭煤矿 32 座, 退出产能 2074 万吨 山西省政府办公厅日前下发通知, 分解下达了 2020 年煤炭行业化解过剩产能目标任务 据悉, 我省计划关闭煤矿 32 座 退出产能 2074 万吨 / 年 通知指出, 山西省已提前一年完成了 十三五 去产能目标任务 2020 年是 十三五 去产能收官之年, 各地 各部门要以有序引导 60 万吨 / 年以下煤矿退 出 僵尸企业 出清为工作重点, 积极稳妥推进化解煤炭过剩产能工作 山东现有生产煤矿 100 处总生产能力 13904 万吨 / 年 日前, 山东省能源局按照国家 相关要求对全省生产建设煤矿产能情况进行了审查 截至 2020 年 6 月 30 日, 山东省有依 法生产建设煤矿 103 处, 产能规模 14174 万吨 / 年, 其中, 建设煤矿 3 处, 建设规模 270 万吨 / 年 ; 生产煤矿 100 处, 登记生产能力 13904 万吨 / 年 山东省上半年原煤产量降 6.6%, 煤炭消费量降 12.9% 山东省统计局消息, 上半年, 山东省能源生产消费持续改善, 能源生产质量和消费结构明显好转, 主要传统能源产量明 显下降 上半年, 山东省原煤产量 5528.0 万吨, 同比下降 6.6%; 原油产量 1116.1 万吨, 下降 0.2% 作为清洁能源的天然气产量 2.8 亿立方米, 增长 13.5% 煤炭消费大幅减少 上半年, 规模以上工业煤炭消费量为 17852.0 万吨, 同比减少 2635.1 万吨, 下降 12.9%, 降幅比一季度扩大 4.9 个百分点 风险因素 风险因素 :1 宏观经济波动 2 需求快速下滑 3 产量释放超预期 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 8 市场有风险, 投资需谨慎
分析师简介 : 刘振东 : 英国格拉斯哥大学金融硕士,2014 年 7 月加入东海证券, 主要研究方向为采掘 化工 附注 : 一 市场指数评级看多 未来 6 个月内上证综指上升幅度达到或超过 20% 看平 未来 6 个月内上证综指波动幅度在 -20% 20% 之间 看空 未来 6 个月内上证综指下跌幅度达到或超过 20% 二 行业指数评级超配 未来 6 个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过 10% 标配 未来 6 个月内行业指数相对上证指数在 -10% 10% 之间 低配 未来 6 个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过 10% 三 公司股票评级买入 未来 6 个月内股价相对强于上证指数达到或超过 15% 增持 未来 6 个月内股价相对强于上证指数在 5% 15% 之间 中性 未来 6 个月内股价相对上证指数在 -5% 5% 之间 减持 未来 6 个月内股价相对弱于上证指数 5% 15% 之间 卖出 未来 6 个月内股价相对弱于上证指数达到或超过 15% 四 风险提示本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议, 并非作为买卖 认购证券或其它 金融工具的邀请或保证, 建议客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断 五 免责条款本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料, 但对这些信息的真实性 准确性和完整性不做任何保证 本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断, 并不代表东海证券股份有限公司, 或任何其附属或联营公司的立场, 本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告 本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致, 敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章 在法律允许的情况下, 本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易, 并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务, 本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之间已经了解或使用其中的信息 分析师承诺 本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在利益关系 本报告仅供 东海证券股份有限公司 客户 员工及经本公司许可的机构与个人阅读 本报告版权归 东海证券股份有限公司 所有, 未经本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的翻版 复 制 刊登 发表或者引用 六 资格说明东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构, 已经具备证券投资咨询业务资格 我们欢迎社会监督并提醒广大投资者, 参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构, 注意防范非法证券活动 上海东海证券研究所 地址 : 上海市浦东新区东方路 1928 号东海证券大厦网址 :Http://www.longone.com.cn 电话 :(8621)20333619 传真 :(8621)50585608 邮编 :200215 北京东海证券研究所 地址 : 北京市西三环北路 87 号国际财经中心 D 座 15F 网址 :Http://www.longone.com.cn 电话 :(8610)66216231 传真 :(8610)59707100 邮编 :100089