联 合 光 伏 : 招 商 局 旗 下 港 股 上 市 企 业 打 造 光 伏 运 营 航 母 2016 年 1 月 0
1 公 司 概 况 目 录 2 主 营 业 务 3 核 心 数 据 摘 要 4 行 业 领 先 地 位 5 未 来 上 升 空 间 巨 大 1
公 司 概 况 2
联 合 光 伏 : 招 商 局 旗 下 港 股 上 市 企 业 联 合 光 伏 集 团 有 限 公 司 是 招 商 局 旗 下 从 事 投 资 开 发 及 运 营 太 阳 能 电 站 的 专 业 平 台, 总 部 设 于 香 港 在 香 港 主 板 上 市, 股 票 代 码 00686.HK 招 商 新 能 源 集 团 有 限 公 司 是 国 务 院 国 资 委 下 属 大 型 央 企 招 商 局 集 团 旗 下 专 业 从 事 新 能 源 投 资 的 平 台 控 股 公 司 招 商 局 是 中 国 第 一 家 央 企, 具 有 超 过 140 年 历 史, 是 驻 港 四 大 央 企 之 一 招 商 局 集 团 招 商 新 能 源 集 团 联 合 光 伏 (00686.HK) 华 东 电 站 群 华 北 电 站 群 西 北 电 站 群 华 南 电 站 群 3
招 商 新 能 源 为 联 合 光 伏 第 一 大 股 东 联 合 光 伏 的 股 东 结 构 1 及 其 一 致 行 动 人 24.03% 中 利 腾 辉 其 他 机 构 及 个 人 投 资 者 75.97% 东 方 资 产 ( 股 份 代 号 :00686.HK) 备 注 : 1. 于 2015 年 12 月 31 日 已 发 行 股 份 :4,751,266,325 股 4
主 营 业 务 5
主 营 业 务 : 光 伏 电 站 的 开 发 投 资 运 营 及 管 理 联 合 光 伏 专 注 于 中 国 和 世 界 范 围 内 快 速 增 长 的 太 阳 能 发 电 站 市 场, 以 投 资 优 质 电 站 资 产 获 得 升 值 空 间, 并 通 过 终 端 优 势 拉 动 包 括 原 材 料 供 应 商 设 备 制 造 商 电 力 运 营 商 咨 询 服 务 商 等 在 内 的 全 产 业 链 的 迅 速 发 展 联 合 光 伏 的 主 要 业 务 是 光 伏 电 站 的 开 发 投 资 运 营 及 管 理 1. 电 站 并 购 和 运 营 2. 电 站 开 发 和 运 营 6
清 晰 的 战 略 定 位 及 商 业 模 式 战 略 定 位 : 光 伏 行 业 的 资 源 整 合 者 合 作 方 伙 伴 技 术 及 智 能 管 理 系 统 提 供 方 金 融 机 构 光 伏 电 站 智 能 管 理 系 统 技 术 研 发 资 源 国 家 电 网 中 利 腾 晖 高 质 量 高 收 益 的 已 并 网 光 伏 电 站 项 目 相 对 低 成 本 的 长 期 资 金 国 家 开 发 银 行 中 科 信 长 期 稳 定 的 电 费 收 入 资 源 整 合 中 金 租 赁 中 国 建 材 中 国 机 械 设 备 国 家 电 网 终 端 用 户 7
完 善 的 风 险 管 控 机 制 联 合 光 伏 所 收 购 的 项 目 必 须 达 成 以 下 条 件 : 已 并 网 发 电 的 太 阳 能 光 伏 电 站 内 部 回 报 率 (IRR) 不 低 于 9% 具 备 有 效 的 购 电 合 同 及 卖 方 提 供 发 电 量 保 证 符 合 上 述 收 购 条 件 的 电 站 项 目 需 要 经 过 联 合 光 伏 核 心 团 队 以 及 第 三 方 机 构 ( 财 务 法 务 以 及 技 术 ) 的 尽 调 审 核, 以 确 保 所 收 购 的 项 目 是 最 优 质 的 电 站 资 产 8
联 合 光 伏 旗 下 电 站 项 目 分 布 新 疆 (340MW) 甘 肃 (250MW) 青 海 (200MW) 云 南 (364.8MW) 内 蒙 古 (330MW) 山 西 (130MW) 深 圳 (2.4MW) 河 北 (180MW) 湖 北 (100MW) 山 东 (20MW) 江 苏 (58.8MW) 香 港 ( 总 部 ) 目 前, 联 合 光 伏 拥 有 和 已 签 协 议 正 履 行 交 收 手 续 的 光 伏 电 站 项 目 共 46 个, 累 计 装 机 容 量 近 2GW 其 中, 实 益 拥 有 的 太 阳 能 电 站 为 25 个, 总 装 机 容 量 为 976MW, 项 目 覆 盖 新 疆 内 蒙 古 青 海 甘 肃 湖 北 山 西 江 苏 云 南 和 广 东 另 有 21 个 装 机 容 量 共 计 约 1GW 的 光 伏 电 站 项 目 正 在 交 收 中 光 伏 项 目 分 布 地 图 已 完 成 交 割 已 签 约, 正 履 行 交 收 手 续 9
电 站 项 目 清 单 (1) 拥 有 和 已 签 协 议 正 履 行 交 收 手 续 的 光 伏 电 站 项 目 共 46 个, 总 装 机 容 量 近 2GW 序 号 并 网 运 营 的 光 伏 电 站 总 并 网 装 机 容 量 (MW) 本 公 司 拥 有 之 股 本 权 益 项 目 收 购 完 成 时 间 并 网 时 间 上 网 电 价 ( 人 民 币 元 / 度 ) 1 2.1 100% 2013 年 6 月 2012 年 10 月 0.7579 2 深 圳 前 海 光 伏 示 范 电 站 0.3 100% 2014 年 4 月 2014 年 4 月 0.715 3 1.5 100% 自 建 中 2016 年 一 季 度 0.7579 4 江 苏 徐 州 丰 县 晖 泽 光 伏 生 态 农 业 两 个 项 目 20 50% 2013 年 12 月 2011 年 12 月 2.41 5 ( 与 招 商 局 华 北 高 速 联 合 投 资 ) 3.8 50% 2013 年 12 月 2011 年 12 月 2.41 6 甘 肃 嘉 峪 关 100MW 100 100% 2013 年 6 月 2013 年 6 月 1.00 7 青 海 共 和 20MW 20 100% 2013 年 6 月 2013 年 9 月 1.00 8 青 海 共 和 100MW 100 100% 2014 年 6 月 2013 年 12 月 1.00 9 青 海 共 和 50MW 50 100% 2014 年 6 月 2013 年 12 月 1.00 10 青 海 共 和 30MW 30 100% 2014 年 6 月 2013 年 12 月 1.00 11 内 蒙 古 察 右 前 旗 50MW 50 90.07% 2014 年 4 月 2013 年 12 月 1.00 12 内 蒙 古 托 克 托 县 40MW 40 92.7% 2014 年 4 月 2013 年 12 月 1.00 13 内 蒙 古 乌 拉 特 后 旗 40MW 40 94% 2014 年 4 月 2013 年 12 月 1.00 14 内 蒙 古 科 左 后 旗 一 期 40MW 40 1.98% 2015 年 1 月 2013 年 12 月 1.00 15 内 蒙 古 科 左 后 旗 二 期 20MW 20 1.98% 2015 年 1 月 2013 年 12 月 1.00 16 新 疆 哈 密 一 期 20MW 20 51% 2015 年 4 月 2013 年 12 月 1.00 17 新 疆 哈 密 二 期 20MW 20 51% 2015 年 4 月 2013 年 12 月 1.00 18 新 疆 吐 鲁 番 一 期 20MW 20 51% 2015 年 4 月 2013 年 12 月 1.00 19 新 疆 吐 鲁 番 二 期 20MW 20 51% 2015 年 4 月 2014 年 9 月 0.95 20 新 疆 正 信 民 丰 一 期 20MW 20 90.9% 2015 年 5 月 2014 年 12 月 0.95 21 新 疆 正 信 民 丰 二 期 30MW # 30 90.9% 开 发 中 -- -- 22 国 电 内 蒙 古 察 哈 尔 右 翼 前 旗 30 兆 瓦 项 目 30 99% 2015 年 9 月 2014 年 12 月 0.9 23 国 电 内 蒙 古 科 左 中 旗 60MW 项 目 60 99% 2015 年 9 月 2014 年 12 月 0.95 24 国 电 内 蒙 古 商 都 县 50MW 项 目 50 99% 2015 年 9 月 2014 年 12 月 0.9 10 备 注 : 截 至 2015 年 12 月 31 日, 项 目 交 收 中 # 开 发 建 设 中
电 站 项 目 清 单 (2) 拥 有 和 已 签 协 议 正 履 行 交 收 手 续 的 光 伏 电 站 项 目 共 46 个, 总 装 机 容 量 近 2GW 序 号 并 网 运 营 的 光 伏 电 站 总 并 网 装 机 容 量 (MW) 本 公 司 拥 有 之 股 本 权 益 项 目 收 购 完 成 时 间 并 网 时 间 上 网 电 价 ( 人 民 币 元 / 度 ) 25 云 南 建 水 172.5MW 项 目 # 172.5 100% -- -- -- 26 云 南 二 期 115MW 项 目 # 115 100% 预 计 2016 上 半 年 -- -- 27 河 北 武 安 20MW 项 目 # 20 100% 预 计 2016 上 半 年 -- 1 28 新 疆 柯 坪 30MW 项 目 # 30 100% 预 计 2016 上 半 年 -- 0.95 29 新 疆 皮 山 20MW 项 目 # 20 100% 预 计 2016 上 半 年 -- 0.95 30 新 疆 哈 密 30MW 项 目 # 30 100% 预 计 2016 上 半 年 -- 0.9 31 河 北 秦 皇 岛 20MW 项 目 # 20 100% 预 计 2016 上 半 年 -- 0.96 32 云 南 蒙 自 57.5MW 项 目 # 57.5 100% 预 计 2016 上 半 年 -- 0.96 33 甘 肃 武 威 二 期 100MW 项 目 # 100 100% 预 计 2017 下 半 年 -- -- 34 山 西 太 原 30MW 项 目 # 30 100% 预 计 2016 上 半 年 -- 1 35 江 苏 宿 迁 20MW 项 目 # 20 100% 预 计 2016 上 半 年 -- 1.3 36 新 疆 岳 普 湖 20MW 项 目 # 20 100% 预 计 2016 上 半 年 2013 年 底 1 37 甘 肃 武 威 一 期 50MW 项 目 # 50 100% 预 计 2017 下 半 年 2013 年 底 1 38 河 北 100MW 项 目 # 100 100% 预 计 2016 上 半 年 -- 0.95 39 新 疆 70MW 项 目 # 70 100% 预 计 2016 上 半 年 -- 0.9 40 沙 河 邵 武 泰 安 60MW 项 目 # 60 100% 预 计 2016 上 半 年 -- 1.15 41 江 苏 睢 宁 15MW 项 目 # 15 100% 预 计 2016 上 半 年 -- -- 42 湖 北 随 州 100MW 项 目 100 100% 2015 年 10 月 2015 年 5 月 1.11 43 山 西 大 同 100MW 项 目 100 100% 领 跑 者 项 目 建 设 中 2016 年 一 季 度 -- 44 云 南 永 胜 19.8MW 项 目 19.8 55.6% 2015 年 12 月 2015 年 12 月 0.95 45 河 北 唐 山 20MW 项 目 # 20 100% 预 计 2016 上 半 年 -- -- 46 新 疆 五 家 渠 20MW 项 目 # 20 100% 预 计 2016 上 半 年 -- -- 备 注 : 截 至 2015 年 12 月, 项 目 交 收 中 # 开 发 建 设 中 合 计 1,977.5 11
核 心 数 据 摘 要 12
2015 年 上 半 年 业 绩 亮 点 收 入 EBITDA 发 电 量 2.83 亿 人 民 币 125% 与 2014 年 同 期 相 比 2.12 亿 人 民 币 227% 与 2014 年 同 期 相 比 40.24 万 兆 瓦 时 139% 与 2014 年 同 期 相 比 13
2015 年 发 电 量 数 据 位 置 太 阳 能 发 电 站 数 目 总 装 机 容 量 概 约 ( 兆 瓦 ) 2015 年 第 四 季 度 发 电 量 ( 兆 瓦 时 ) 2014 年 第 四 季 度 发 电 量 ( 兆 瓦 时 ) 截 至 2015 年 12 月 31 日 止 12 个 月 总 发 电 量 ( 兆 瓦 时 ) 中 国 广 东 2 2.4 612 654 2,885 中 国 甘 肃 1 100.0 18,271 12,275 76,368 中 国 青 海 4 200.0 84,400 77,905 315,649 中 国 江 苏 2 23.8 5,066 6,650 28,481 中 国 内 蒙 古 8 330.0 102,067 83,744 387,916 中 国 新 彊 5 100.0 16,009-105,641 中 国 湖 北 1 100.0 21,265-21,265 中 国 山 西 1 100.0 - - - 中 国 云 南 1 19.8 - - - 合 计 25 976.0 247,690 181,228 938,205 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2014 年 及 2015 年 全 年 发 电 量 对 比 广 东 甘 肃 青 海 江 苏 内 蒙 古 新 疆 湖 北 山 西 云 南 2015 年 全 年 发 电 量 2014 年 全 年 发 电 量 备 注 : 截 至 2015 年 12 月 14 * 新 疆 湖 北 山 西 及 云 南 地 区 2014 年 同 期 无 电 站 ; 山 西 项 目 为 大 同 领 跑 者 计 划, 于 2015 年 第 四 季 度 开 始 动 工 建 设 ; 云 南 19.8MW 项 目 已 于 2015 年 第 四 季 度 末 并 网 发 电
行 业 领 先 地 位 15
有 效 的 商 业 模 式 规 避 产 业 链 风 险 多 晶 硅 硅 锭 硅 片 电 池 組 件 EPC 上 游 太 阳 能 产 业 链 中 游 电 站 运 营 国 家 电 网 终 端 用 户 英 利 集 团 国 电 光 伏 中 利 腾 晖 中 电 投 联 合 光 伏 收 购 已 并 网 发 电 的 光 伏 电 站 项 目, 以 投 资 及 运 营 的 模 式 发 展 光 伏 电 站 业 务, 获 得 长 期 稳 定 的 电 费 收 入, 规 避 了 电 站 开 发 建 设 期 的 风 险 联 合 光 伏 16
商 业 模 式 具 有 较 强 的 盈 利 可 预 见 性 100 兆 瓦 地 面 电 站 模 拟 财 务 数 据 ( 仅 供 参 考, 不 代 表 公 司 实 际 财 务 数 字 ) 假 设 项 目 回 报 ( 人 民 币 百 万 元 ) 第 1 年 产 能 ( 兆 瓦 ) 100 利 用 小 时 数 ( 西 部 地 区 ) 1,500 衰 减 率 (%) 0.8% 投 资 总 额 ( 人 民 币 百 万 元 ) 1,000 运 维 成 本 ( 人 民 币 百 万 元 / 兆 瓦 / 年 ) 0.2 标 杆 电 价 ( 人 民 币 元 / 度 ) 1 收 入 150 运 维 成 本 (20) 折 旧 费 用 (40) 财 务 费 用 (42) 税 前 利 润 48 税 前 利 润 率 % 32% 折 旧 年 限 25 项 目 贷 款 占 投 资 总 额 比 例 70.0% 贷 款 利 息 6.10% 项 目 非 杠 杆 内 部 收 益 率 9% 杠 杆 内 部 收 益 率 15% 17
100MW 光 伏 电 站 成 本 和 利 润 分 析 100MW 光 伏 电 站 一 年 的 电 费 总 收 入 1.5 亿 人 民 币 税 前 利 润 4,800 万 运 维 成 本 2,000 万 折 旧 费 用 4,000 万 运 维 成 本 折 旧 费 用 财 务 费 用 税 前 利 润 财 务 费 用 4,200 万 18
联 合 光 伏 未 来 发 展 潜 力 巨 大 00686.HK
联 合 光 伏 未 来 发 展 潜 力 巨 大 1. 国 策 概 念 2. 央 企 概 念 3. 巨 头 云 集 4. 储 备 充 足 5. 资 金 雄 厚 6. 跨 界 创 新 7. 财 务 透 明 8. 管 理 规 范 20
1. 国 策 概 念 : 十 三 五 光 伏 装 机 规 模 达 150GW 国 家 发 展 改 革 委 国 家 能 源 局 印 发 6 个 电 力 体 制 改 革 配 套 文 件 2015 年 11 月 29 日, 国 家 发 改 委 能 源 局 联 合 发 布 6 个 电 力 体 制 改 革 配 套 文 件, 支 持 可 再 生 能 源 的 发 展, 其 中 包 括 形 成 可 再 生 能 源 参 与 市 场 竞 争 的 新 机 制, 坚 持 节 能 减 排 和 清 洁 能 源 优 先 上 网, 切 实 保 障 电 力 电 量 平 衡 等 2015 年 前 三 季 度 光 伏 产 业 同 比 增 幅 达 到 30% 2015 前 三 季 度, 我 国 光 伏 制 造 业 总 产 值 超 过 2000 亿 元, 在 工 业 总 体 下 行 的 大 环 境 下, 我 国 光 伏 产 业 逆 势 增 长, 同 比 增 幅 达 到 30%; 光 伏 总 装 机 量 约 为 10.5GW, 同 比 增 长 177% 十 三 五 我 国 光 伏 发 电 装 机 规 模 将 达 到 150GW 到 2020 年, 光 伏 发 电 规 模 达 到 150GW, 非 化 石 能 源 占 一 次 能 源 消 费 比 重 的 15% 2030 年, 光 伏 发 电 规 模 达 到 400GW, 非 化 石 能 源 占 一 次 性 能 源 消 费 比 重 的 20% 我 国 光 伏 十 三 五 总 体 目 标 : 光 伏 发 电 在 新 增 电 力 结 构 中 比 重 占 15% 通 过 规 模 化 的 发 展 促 进 成 本 持 续 降 低, 尽 早 实 现 光 伏 发 电 用 户 侧 平 价 上 网 ; 加 快 推 进 技 术 进 步, 建 立 光 伏 产 业 技 术 创 新 体 系, 形 成 国 际 竞 争 优 势 ; 完 善 光 伏 产 业 服 务 体 系, 为 产 业 健 康 发 展 提 供 良 好 市 场 环 境 光 伏 发 电 在 电 力 结 构 中 比 重 占 有 7%, 新 增 电 力 结 构 中 比 重 占 15% 左 右, 在 全 国 总 发 电 量 结 构 中 占 2.5% 到 3%, 折 合 标 煤 量 约 为 6000 万 吨 21
国 策 概 念 : 政 策 利 好 推 动 行 业 快 速 发 展 光 伏 被 中 国 人 民 银 行 列 入 绿 色 债 券 支 持 项 目 目 录 2015 年 12 月 22 日 中 国 人 民 银 行 发 布 第 39 号 公 告 表 示 将 推 动 经 济 结 构 转 型 升 级 和 经 济 发 展 方 式 转 变, 支 持 金 融 机 构 发 行 绿 色 金 融 债 券, 募 集 资 金 用 于 支 持 绿 色 产 业 发 展 风 力 发 电 光 伏 发 电 等 新 能 源 利 用 均 被 列 入 其 中 光 伏 和 风 电 被 移 出 产 能 过 剩 行 业 2015 年 12 月 21 日 工 信 部 公 布 工 业 行 业 淘 汰 落 后 和 过 剩 产 能 企 业 名 单, 钢 铁 水 泥 电 解 铝 等 行 业 一 直 重 点 提 及, 而 光 伏 和 风 电 被 移 出 产 能 过 剩 行 业 光 伏 补 贴 未 来 8~10 年 不 会 停 2015 年 10 月 12 日 由 中 国 循 环 经 济 协 会 可 再 生 能 源 专 业 委 员 会 主 办 的 2015 中 国 光 伏 领 袖 峰 会 上, 国 家 能 源 局 新 能 源 和 可 再 生 能 源 司 副 司 长 梁 志 鹏 表 示 为 了 支 持 行 业 发 展, 光 伏 补 贴 未 来 8-10 年 不 会 停 领 跑 者 计 划 首 落 山 西, 将 促 进 行 业 升 级 2015 年 6 月 25 日, 山 西 省 大 同 市 采 煤 沉 陷 区 国 家 先 进 技 术 光 伏 示 范 基 地 成 为 能 源 局 光 伏 领 跑 者 计 划 首 个 被 批 准 的 项 目 光 伏 领 跑 者 计 划 是 国 家 能 源 局 拟 从 今 年 开 始, 每 年 实 行 的 光 伏 扶 持 专 项 计 划, 领 跑 者 计 划 将 通 过 建 设 先 进 技 术 光 伏 发 电 示 范 基 地 新 技 术 应 用 示 范 工 程 等 方 式 实 施 22
国 策 概 念 : 政 策 利 好 推 动 行 业 快 速 发 展 ( 续 ) 中 国 将 宣 布 41 万 亿 减 排 计 划 2015 年 6 月 23 日, 中 国 气 候 变 化 事 务 特 别 代 表 解 振 华 称, 中 国 将 投 入 逾 6.6 万 亿 美 元 ( 约 41 万 亿 元 人 民 币 ) 以 达 到 温 室 气 体 减 排 目 标 中 国 将 在 联 合 国 气 候 谈 判 中 提 交 减 排 计 划 教 皇 方 济 各 就 气 候 变 化 及 环 境 问 题 发 表 通 谕 2015 年 6 月 18 日, 教 皇 方 济 发 表 声 明 告 诉 大 家 气 候 变 化 正 在 发 生, 是 人 为 的, 并 且 必 须 由 人 类 的 共 同 努 力 加 以 解 决 同 时 阐 明 了 气 候 变 化 是 当 今 人 类 所 面 临 的 主 要 挑 战 之 一, 同 时 也 是 一 个 需 要 社 会 各 界 开 展 尊 重 性 对 话 的 道 义 问 题 2015 年 政 府 工 作 报 告 中 明 确 指 出 要 大 力 发 展 清 洁 能 源 2015 年 3 月 5 日, 国 务 院 总 理 李 克 强 在 2015 年 政 府 工 作 报 告 中 指 出 要 要 大 力 发 展 风 电 光 伏 发 电 生 物 质 能, 积 极 发 展 水 电, 安 全 发 展 核 电, 开 发 利 用 页 岩 气 煤 层 气 国 务 院 发 布 能 源 发 展 战 略 行 动 计 划 (2014-2020 年 ) 2014 年 11 月 19 日 发 布, 计 划 强 调 发 展 清 洁 低 碳 能 源 是 调 整 能 源 结 构 的 主 攻 方 向 优 化 能 源 结 构, 大 幅 增 加 光 伏 发 电 等 可 再 生 能 源 比 重, 到 2020 年, 非 化 石 能 源 占 一 次 能 源 消 费 比 重 达 到 15% 23
2. 央 企 概 念 : 港 股 中 最 具 投 资 价 值 的 央 企 股 招 商 局 集 团 是 国 家 驻 港 大 型 企 业 集 团, 经 营 总 部 设 于 香 港, 是 中 央 直 接 管 理 的 国 有 重 要 骨 干 企 业, 香 港 四 大 中 资 企 业 之 一 截 至 2014 年 底, 招 商 局 集 团 拥 有 总 资 产 6267.03 亿 元 人 民 币 ( 下 同 ), 管 理 总 资 产 5.07 万 亿 元, 年 利 润 总 额 335.76 亿 元 招 商 局 将 联 合 光 伏 作 为 未 来 核 心 产 业 进 行 培 育, 打 造 传 统 业 务 与 新 能 源 业 务 结 合 的 示 范 平 台, 利 用 招 商 新 能 源 平 台, 加 强 招 商 系 统 内 的 资 源 整 合, 同 时 也 整 合 社 会 各 界 资 源, 打 造 新 兴 产 业 航 母 24
参 加 巴 黎 联 合 国 气 候 变 化 大 会 2015 年 11 月 30 日 -12 月 13 日, 联 合 国 气 候 变 化 大 会 (COP21) 在 巴 黎 召 开, 招 商 新 能 源 作 为 中 国 气 候 代 表 新 能 源 产 业 国 家 名 片, 应 邀 出 席 本 次 大 会 此 次 会 议 期 间, 招 商 新 能 源 已 与 中 广 核 华 为 签 署 战 略 合 作 协 议, 共 同 开 发 欧 洲 新 能 源 市 场 ; 与 阿 布 扎 比 未 来 能 源 公 司 签 署 合 作 备 忘 录, 共 同 开 发 新 能 源 发 电 项 目 25
招 商 系 内 资 源 整 合, 协 同 作 战 招 商 局 集 团 应 对 新 经 济 发 展 的 必 然 选 择 为 招 商 局 集 团 增 加 具 有 时 代 特 点 的 新 业 务 板 块, 符 合 招 商 局 集 团 的 创 新 战 略 为 招 商 局 树 立 新 的 利 润 增 长 点, 也 是 资 本 市 场 的 期 待 招 商 局 参 与 新 经 济 发 展, 以 新 能 源 为 主 导, 体 现 招 商 局 的 时 代 眼 光 和 社 会 责 任 与 招 商 系 内 兄 弟 公 司 资 源 共 享, 协 同 作 战 招 商 银 行 旗 下 招 商 基 金 认 购 联 合 光 伏 可 换 股 债 券, 为 电 站 项 目 提 供 资 金 支 持 招 商 物 流 授 予 25 年 的 独 家 开 发 权, 用 于 开 发 其 超 过 120 万 平 方 米 屋 顶 的 屋 顶 太 阳 能 电 站 ; 并 利 用 其 遍 布 全 国 30 多 个 重 要 城 市 的 团 队, 与 联 合 光 伏 合 作 开 发 光 伏 电 站 招 商 局 集 团 一 路 一 带 沿 线 港 口 及 旗 下 运 营 的 近 7,000 公 里 的 高 速 公 路 26
3. 产 业 巨 头 云 集 收 购 中 能 国 电 140 兆 瓦 光 伏 电 站 项 目 与 国 网 南 瑞 共 同 开 发 及 建 设 1.5GW 太 阳 能 发 电 站 项 目 收 购 湖 北 100 兆 瓦 光 伏 电 站 项 目, 为 华 中 地 区 最 大 单 体 项 目 入 围 领 跑 者 计 划, 获 得 山 西 大 同 采 煤 沉 陷 区 国 家 先 进 技 术 光 伏 示 范 基 地 100 兆 瓦 项 目 27
金 融 巨 头 进 驻 中 信 金 租 中 国 康 富 工 商 银 行 平 安 银 行 国 开 行 融 资 租 赁 融 资 租 赁 项 目 融 资 项 目 融 资 项 目 融 资 人 民 币 9.3 亿 2015 人 民 币 12 亿 元 2015 人 民 币 10 亿 元 2015 人 民 币 5 亿 元 2015 人 民 币 12.6 亿 元 2014 人 民 币 8.5 亿 元 2013 复 星 国 际 华 融 国 际 华 青 光 伏 招 商 基 金 东 方 资 产 York Capital 认 购 可 换 股 债 券 认 购 可 换 股 债 券 认 购 可 换 股 债 券 认 购 可 换 股 债 券 认 购 可 换 股 债 券 认 购 可 换 股 债 券 美 金 1500 万 元 2015 美 金 3500 万 元 2013 美 金 1 亿 元 2015 美 金 1 亿 元 2015 28 港 币 5.25 亿 元 2015 美 金 3000 万 元 2015 美 金 3500 万 元 2013 美 金 5000 万 元 2013
4. 项 目 储 备 充 足, 打 造 未 来 光 伏 航 母 2020 年, 力 争 实 现 总 装 机 容 量 约 为 12GW 的 目 标 与 数 家 央 企 及 行 业 领 军 企 业 签 订 合 作 框 架 协 议 就 国 内 外 光 伏 电 站 的 开 发 建 设 开 展 全 面 合 作 合 作 方 省 份 / 地 区 装 机 容 量 电 站 类 型 签 约 方 时 间 表 招 商 局 下 属 企 业 中 国 各 省 及 一 带 一 路 沿 线 3GW 地 面 / 屋 顶 项 目 联 合 光 伏 2016-2020 绿 色 生 态 合 作 组 织 中 国 各 省 5GW 地 面 / 屋 顶 项 目 招 商 新 能 源 2016-2020 国 家 电 网 旗 下 南 瑞 电 力 中 国 各 省 1.5 GW 地 面 项 目 联 合 光 伏 2016 - 中 利 腾 晖 中 国 各 省 2GW 地 面 项 目 联 合 光 伏 2016 - 英 利 光 伏 中 国 各 省 1.41GW 地 面 项 目 联 合 光 伏 2016 - 海 润 光 伏 中 国 各 省 欧 洲 8GW 地 面 项 目 招 商 新 能 源 2016 - 合 计 约 20 GW 29
6. 不 断 跨 界 创 新 依 托 招 商 新 能 源 的 大 股 东 优 势, 从 光 伏 入 手, 搭 建 新 能 源 交 易 平 台 融 合 光 伏 互 联 网 和 金 融, 跨 界 设 计, 跨 界 整 合 依 托 网 站 和 移 动 端 App 绿 信 建 立 品 牌 和 信 誉, 撮 合 光 伏 电 站 交 易 30 新 闻 云 储 存 社 区 实 时 监 控
00686.HK 跨界创新 移动互联网化 借助移动互联网 通过开发手机版App 绿信 苹果iOS和安卓版 使投资者和公众更多的了解光伏电站 可 实时看到现有电站的物理状态 并实时监测现有运行电站的发电量及对应减排量 31
跨 界 创 新 大 疆 无 人 机 运 维 大 疆 创 新 无 人 机 运 维 32
跨 界 创 新 华 为 智 能 运 维 管 理 系 统 33
跨 界 创 新 华 为 智 能 运 维 管 理 系 统 提 升 发 电 量 34
跨 界 创 新 华 为 智 能 运 维 管 理 系 统 远 程 集 中 化 运 维 35
00686.HK 融资创新 降低融资成本 创新融资渠道 为光伏电站快速发展寻找 金融能源 推动力 打造适合行业特性的金融创新产品 降低融资成本 互联网金融 融资租赁 保险资金 多种创新互联网金融方式 例如众筹 与各大融资租赁公司合作 开发项目 追求长期稳健收益的保险 资金青睐光伏电站类固定 收益产品 首推位于深圳前海的全球 首个兆瓦级分布式太阳能 电站股权众筹融资项目 为地面电站提供前期建设 融资 探索资产证券化的新模式 合作开发移动互联网应用 方便投资者了解电站运营 共同参与低碳环保项目 融资租赁公司的参与有利 轻资产化 36
7. 财 务 公 开 透 明 普 华 永 道 会 计 师 事 务 所 联 合 光 伏 为 港 股 上 市 公 司, 严 格 按 照 港 交 所 规 定 进 行 财 务 披 露 由 国 际 知 名 审 计 师 事 务 所 普 华 永 道 进 行 财 务 审 计 普 华 永 道 的 财 务 审 计 在 业 内 以 严 谨 著 称 37
8. 管 理 规 范, 治 理 严 谨 董 事 会 : 由 国 务 院 参 事 中 科 院 院 士 全 国 人 大 常 委, 港 府 前 高 官 及 金 融 领 域 专 业 人 士 组 成 董 事 会, 确 保 严 谨 的 企 业 治 理 管 理 团 队 : 联 合 光 伏 的 管 理 团 队 成 员 在 企 业 并 购 财 务 管 理 资 产 经 营 法 律 事 务 等 多 个 领 域 具 有 专 业 知 识, 企 业 管 理 经 验 丰 富 开 发 团 队 : 经 过 一 年 的 布 局, 联 合 光 伏 的 项 目 开 发 团 队 已 覆 盖 西 北 华 北 华 东 华 南 等 地 区, 为 未 来 联 合 光 伏 在 全 国 范 围 内 开 发 更 多 的 优 质 电 站 提 供 保 障 38
00686.HK 专业的电站开发与运维管理团队 招商新能源倡导企业价值与员工价值的共同成长 不断 培养 吸纳人才 加强人才队伍建设 逐步完善 优化 人才结构 目前 公司已汇聚了一批对事业满腔热忱 具有高度专 业敬业精神和奉献精神的经营管理人才和各类专业技术 人才 其中不乏拥有 五大四小 电力公司从业背 景人才 形成了管理 电力 金融 经济 法律 语言 信息技术等专业人才并重的人才结构 39
联 合 光 伏 未 来 发 展 潜 力 巨 大 1. 国 策 概 念 2. 央 企 概 念 3. 巨 头 云 集 4. 储 备 充 足 5. 资 金 雄 厚 6. 跨 界 创 新 7. 财 务 透 明 8. 管 理 规 范 40
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绿 色 能 源, 卓 越 未 来 44
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