证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 王 朗 其 执 业 编 号 :S1350515070001 市 场 指 数 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 幅 (%) 1 日 5 日 上 证 综 指 3,455.50-0.49-1.97 沪 深 300 3,623.08-0.35-1.48 深 证 成 指 12,181.03 0.01-1.20 中 小 板 指 数 8,134.48 0.23-1.22 创 业 板 指 数 2,695.51 1.03 0.12 大 盘 指 数 2,058.09-0.34-1.46 中 盘 指 数 3,768.36-0.49-1.80 小 盘 指 数 5,506.60-0.26-2.14 300 周 期 3,523.81-0.32-1.26 300 非 周 期 4,007.03-0.39-1.71 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 行 业 指 数 名 称 点 位 1 日 % 5 日 % 计 算 机 6,573.98 1.20 1.77 休 闲 服 务 6,823.95 1.08 2.45 通 信 3,248.00 1.01 0.29 医 药 生 物 8,604.72 0.41-0.47 传 媒 1,790.70 0.35 1.32 非 银 金 融 1,884.73 0.24-1.87 交 通 运 输 3,509.76 0.15-1.09 农 林 牧 渔 3,511.64 0.04-3.02 电 子 3,300.57-0.05-1.62 纺 织 服 装 3,914.01-0.11-0.29 建 筑 材 料 5,391.44-0.14-1.13 机 械 设 备 1,866.75-0.15-2.53 轻 工 制 造 3,832.30-0.17-1.70 家 用 电 器 4,803.75-0.21-0.97 采 掘 3,504.03-0.31-2.86 汽 车 5,511.51-0.42-0.76 公 用 事 业 3,430.10-0.47-3.39 食 品 饮 料 6,532.24-0.49-1.72 综 合 3,962.84-0.50 0.22 商 业 贸 易 5,590.15-0.53-1.74 银 行 3,294.24-0.53-0.77 化 工 3,400.28-0.66-2.14 建 筑 装 饰 3,143.57-0.71-4.78 电 气 设 备 6,783.00-0.84-1.49 有 色 金 属 3,670.17-1.08-1.17 房 地 产 5,529.76-1.29-0.97 钢 铁 2,713.20-1.45-3.64 国 防 军 工 1,860.65-2.45-4.64 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 九 州 晨 报 资 讯 A 股 短 评 昨 日 上 证 指 数 报 收 3455.50 点, 跌 幅 0.49%; 深 成 指 报 收 12181.03 点, 涨 幅 0.01%; 创 业 板 收 2695.51 点, 涨 幅 1.03% 行 业 方 面, 计 算 机 休 闲 服 务 和 通 信 行 业 涨 幅 居 前 ; 房 地 产 钢 铁 和 国 防 军 工 行 业 跌 幅 居 后 短 期 大 盘 仍 以 震 荡 为 主, 建 议 控 制 仓 位, 多 看 少 动 精 选 头 条 国 务 院 办 公 厅 转 发 关 于 推 进 机 动 车 驾 驶 人 培 训 考 试 制 度 改 革 的 意 见 中 国 石 油 计 划 出 售 国 内 天 然 气 管 线 股 权, 总 价 值 估 计 约 470 亿 美 元 中 国 研 究 机 构 在 巴 黎 气 候 大 会 上 发 布 报 告, 预 计 中 国 气 候 融 资 需 求 将 在 2020 年 达 到 2.56 万 亿 元 的 峰 值 外 汇 局 综 合 司 负 责 人 称 外 储 适 度 减 少 在 容 忍 度 以 内 ; 内 地 香 港 基 金 互 认 政 策 已 正 式 实 施 热 点 聚 焦 精 选 头 条 移 动 支 付 大 战 将 至 行 业 爆 发 点 临 近 共 享 经 济 成 互 联 网 大 会 议 题 万 亿 级 市 场 待 开 发 乘 用 车 销 量 增 速 跳 升 零 部 件 企 业 多 方 面 受 益 北 京 拟 投 7700 亿 元 加 强 大 气 治 理 环 保 业 订 单 持 续 增 长 国 新 办 新 闻 发 布 会 介 绍 京 津 冀 协 同 发 展 贵 州 推 进 企 业 兼 并 重 组 重 点 公 告 中 国 宝 安 NCA 正 极 材 料 完 成 初 步 试 产 新 联 电 子 积 极 开 拓 智 能 用 电 业 务 雏 鹰 农 牧 增 资 微 客 得 做 大 电 竞 互 联 网 板 块 康 美 药 业 定 增 补 血 大 股 东 参 与 认 购 九 州 研 究 精 选 模 拟 投 资 组 合 代 码 简 称 所 属 行 业 买 入 后 累 计 回 报 率 % 600036.SH 招 商 银 行 银 行 3.35 300070.SZ 碧 水 源 环 保 23.98 000538.SZ 云 南 白 药 制 药 4.04 601166.SH 兴 业 银 行 银 行 -1.59 请 务 必 阅 读 最 后 的 法 律 声 明 1
精 选 头 条 国 务 院 办 公 厅 转 发 关 于 推 进 机 动 车 驾 驶 人 培 训 考 试 制 度 改 革 的 意 见 上 海 证 券 报 贵 州 推 进 监 管 企 业 兼 并 重 组, 提 高 煤 炭 等 产 业 集 中 度 上 海 证 券 报 中 国 石 油 计 划 出 售 国 内 天 然 气 管 线 股 权, 总 价 值 估 计 约 470 亿 美 元 上 海 证 券 报 中 国 研 究 机 构 在 巴 黎 气 候 大 会 上 发 布 报 告, 预 计 中 国 气 候 融 资 需 求 将 在 2020 年 达 到 2.56 万 亿 元 的 峰 值 上 海 证 券 报 外 汇 局 综 合 司 负 责 人 称 外 储 适 度 减 少 在 容 忍 度 以 内 ; 内 地 香 港 基 金 互 认 政 策 已 正 式 实 施 上 海 证 券 报 热 点 聚 焦 移 动 支 付 大 战 将 至 行 业 爆 发 点 临 近 上 海 证 券 报 据 报 道, 中 国 银 联 将 在 本 周 六 (12 月 12 日 ) 携 20 余 家 商 业 银 行 在 京 举 行 云 闪 付 发 布 会, 云 闪 付 基 于 NFC 近 场 支 付 技 术, 较 扫 码 支 付 更 具 有 安 全 性 和 便 捷 性, 只 需 将 绑 定 银 联 卡 的 手 机 接 触 支 持 NFC 的 POS 机 即 可 完 成 支 付 同 样 基 于 NFC 技 术 的 苹 果 公 司 移 动 支 付 服 务 Apple Pay 预 计 于 春 节 前 正 式 进 入 中 国, 目 前 苹 果 手 机 最 新 版 系 统 已 支 持 绑 定 银 联 卡 世 界 零 售 巨 头 沃 尔 玛 10 日 宣 布, 将 推 出 Walmart Pay 进 军 移 动 支 付 业 内 认 为, 移 动 支 付 领 域 的 两 大 阵 营 ( 以 支 付 宝 微 信 为 代 表 的 二 维 码 和 以 银 联 通 信 运 营 商 为 代 表 的 NFC) 正 掀 起 市 场 争 夺 大 战, 这 显 示 出 在 智 能 手 机 普 及 支 付 技 术 创 新 和 安 全 性 提 升 支 付 场 景 增 多 等 多 重 因 素 影 响 下, 移 动 支 付 行 业 发 展 潜 力 巨 大 数 据 显 示, 今 年 第 2 季 度, 中 国 移 动 支 付 市 场 总 体 交 易 规 模 达 3.47 万 亿 元, 同 比 增 幅 超 过 100%, 并 首 次 超 过 互 联 网 支 付 规 模, 行 业 爆 发 点 正 在 到 来, 已 经 布 局 移 动 支 付 业 务 公 司 前 景 看 好, 如 恒 宝 股 份 (002104) 新 开 普 (300248) 等 共 享 经 济 成 互 联 网 大 会 议 题 万 亿 级 市 场 待 开 发 上 海 证 券 报 据 报 道, 下 周 开 幕 的 第 二 届 世 界 互 联 网 大 会 上, 习 近 平 主 席 在 互 联 互 通 共 享 共 治 的 主 题 下, 或 将 互 联 网 + 共 享 经 济 作 为 主 要 论 点 最 近 公 布 的 十 三 五 规 划 中, 也 首 次 明 确 提 出 共 享 理 念, 即 让 全 体 国 民 能 共 同 享 有 改 革 开 放 后 经 济 发 展 的 直 接 成 果, 缩 小 居 高 不 下 的 贫 富 差 距 共 享 经 济 被 视 为 下 一 个 十 年 的 商 业 模 式 短 短 几 年,Uber 和 Airbnb 已 成 为 市 值 前 三 的 非 上 市 公 司, 共 享 经 济 风 暴 正 席 卷 全 球, 引 发 新 一 轮 商 业 模 式 革 命 机 构 预 测, 至 2025 年, 全 球 核 心 共 享 经 济 行 业 ( 包 括 车 辆 共 享 P2P 借 贷 等 五 个 核 心 领 域 ) 规 模 将 达 到 3350 亿 美 元, 未 来 10 年 的 复 合 增 速 达 30%, 其 中 本 地 生 活 服 务 网 络 金 融 服 务 是 未 来 共 享 经 济 延 伸 及 渗 透 的 核 心 领 域 A 股 公 司 中, 捷 顺 科 技 (002609) 与 深 圳 通 签 署 合 作 框 架 协 议, 合 作 共 享 入 口 资 源, 并 联 手 建 亿 通 在 开 放 受 理 商 户 共 享 相 互 收 单 及 清 结 算 APP 接 入 等 业 务 方 面 展 开 合 作 ; 千 方 科 技 (002373) 近 期 与 首 开 鸿 城 签 署 战 略 合 作 协 议, 合 作 拓 展 社 区 停 车 服 务, 开 启 社 区 车 位 资 源 整 合, 通 过 降 低 车 位 空 置 率 实 现 收 入 分 成 2
乘 用 车 销 量 增 速 跳 升 零 部 件 企 业 多 方 面 受 益 中 国 证 券 报 中 汽 协 最 新 发 布 数 据,11 月 我 国 汽 车 产 销 双 双 超 过 250 万 辆, 创 历 史 新 高, 同 比 增 速 分 别 为 17.74% 和 19.99% 受 小 排 量 乘 用 车 购 置 税 减 半 征 收 政 策 从 10 月 1 日 起 实 施 的 影 响, 乘 用 车 销 量 扭 转 此 前 同 比 下 滑 态 势, 近 期 更 是 出 现 较 为 迅 猛 增 长 点 评 : 汽 车 制 造 是 中 国 经 济 的 支 柱 行 业 之 一 2009 年 我 国 亦 曾 推 行 减 征 购 置 税 政 策, 促 使 当 年 乘 用 车 销 量 激 增 五 成 考 虑 到 较 低 的 汽 车 渗 透 率 和 较 大 的 潜 在 刚 性 需 求, 本 次 减 税 政 策 对 汽 车 行 业 景 气 度 的 提 升 作 用 仍 然 值 得 期 待 一 些 汽 车 零 部 件 企 业 还 在 积 极 开 拓 汽 车 智 能 化 和 汽 车 后 市 场, 或 将 更 具 业 绩 弹 性 星 宇 股 份 (601799) 拟 定 增 加 快 汽 车 电 子 新 产 品 传 感 器 技 术 等 技 术 研 发 ; 京 威 股 份 (002662) 拟 收 购 新 能 源 客 车 企 业 深 圳 五 洲 龙 ; 中 鼎 股 份 (000887) 积 极 投 资 汽 车 后 市 场 电 商 服 务 平 台 和 互 联 网 + 基 金 北 京 拟 投 7700 亿 元 加 强 大 气 治 理 环 保 业 订 单 持 续 增 长 中 国 证 券 报 北 京 市 常 务 副 市 长 李 士 祥 10 日 表 示, 将 在 减 少 工 业 污 染 等 四 个 方 面 明 确 84 项 重 点 任 务, 总 投 资 达 7700 亿 元 ; 加 强 环 境 监 测, 在 目 前 36 个 监 测 点 的 基 础 上 再 增 加 一 倍, 形 成 监 测 网 络 同 日, 山 东 德 州 市 长 因 严 重 雾 霾 天 应 急 响 应 不 力 被 环 保 部 约 谈 点 评 : 在 雾 霾 红 色 预 警 和 减 排 目 标 的 倒 逼 下, 国 内 各 项 环 保 新 政 正 在 加 速 推 进 商 务 部 领 导 曾 表 示, 十 三 五 时 期 节 能 环 保 投 资 规 模 有 望 达 到 17 万 亿 元, 这 意 味 着 环 保 行 业 订 单 将 持 续 增 长 公 司 方 面, 雪 迪 龙 (002658) 从 事 大 气 监 测 设 备 制 造 和 运 营, 今 年 净 利 预 增 30% 至 50%; 菲 达 环 保 (600526) 主 营 脱 硫 脱 硝 除 尘 设 备, 火 电 超 低 排 放 项 目 加 速 推 进 国 新 办 新 闻 发 布 会 介 绍 京 津 冀 协 同 发 展 中 国 证 券 报 今 日 上 午 国 新 办 举 行 新 闻 发 布 会, 相 关 领 导 介 绍 了 京 津 冀 协 同 发 展 发 情 况 关 于 大 气 治 理, 北 京 市 常 务 副 市 长 李 士 祥 表 示, 对 于 北 京, 一 是 防, 抓 四 个 重 点 : 压 煤 控 车 减 少 工 业 污 染 控 制 建 筑 工 地 扬 尘 围 绕 这 四 个 重 点 我 们 明 确 了 2013 年 -2017 年 84 项 重 点 任 务, 总 投 资 达 7700 亿 二 是 测, 就 是 监 测 北 京 现 在 有 36 个 监 测 点 我 们 还 准 备 在 这 个 基 础 上 再 增 加 一 倍, 同 时 还 要 增 加 流 动 监 测 车, 形 成 一 个 监 测 网 络 三 是 治, 首 先 是 自 己 积 极 主 动 治, 同 时 要 依 靠 区 域 联 防 联 治 四 是 限, 限 煤 限 车 点 评 : 大 气 治 理 是 长 期 任 务, 但 华 北 地 区 更 为 紧 迫, 在 监 测 和 治 理 方 面 都 将 进 一 步 扩 大 市 场 需 求, 中 长 期 看 仍 值 得 关 注 相 关 上 市 公 司 如 华 测 检 测 (300012) 聚 光 科 技 (300203) 先 河 环 保 (300137) 等 贵 州 推 进 企 业 兼 并 重 组 中 国 证 券 报 据 新 华 社, 据 贵 州 省 国 资 委 相 关 负 责 人 介 绍, 下 一 步, 省 国 资 委 在 继 续 深 化 国 企 改 革 的 同 时, 还 将 推 进 监 管 企 业 兼 并 重 组, 包 括 支 持 盘 江 资 本 打 造 未 来 行 业 整 合 平 台, 为 下 一 步 全 省 煤 炭 资 源 的 整 合 打 下 基 础 整 合 全 省 国 有 民 爆 产 业, 做 强 做 优 做 大 保 利 久 联 集 团 逐 步 整 合 贵 州 磷 矿 化 工 产 业, 开 磷 集 团 继 续 引 进 战 略 投 资 者, 完 成 整 体 改 制 主 业 上 市 的 目 标 点 评 : 其 中 涉 及 的 相 关 上 市 公 司 有 盘 江 股 份 (600395) 久 联 发 展 (002037) 等 3
重 点 公 告 中 国 宝 安 NCA 正 极 材 料 完 成 初 步 试 产 上 海 证 券 报 中 国 宝 安 (000009) 子 公 司 贝 特 瑞 3000 吨 NCA( 镍 钴 铝 ) 正 极 材 料 已 基 本 建 成 并 完 成 初 步 试 产 贝 特 瑞 是 全 球 为 数 不 多 的 具 备 生 产 NCA 正 极 材 料 能 力 的 厂 商 之 一, 去 年 入 股 芳 源 公 司 后, 贝 特 瑞 在 正 极 材 料 领 域 的 竞 争 优 势 将 得 到 进 一 步 加 强 贝 特 瑞 成 长 空 间 巨 大, 同 时 拥 有 包 括 硅 碳 负 极 材 料 锂 系 正 极 材 料 和 石 墨 烯 等 多 项 重 要 的 技 术 储 备, 技 术 实 力 雄 厚,2015-2016 年 净 利 润 预 计 1.62 亿 和 1.86 亿 此 外, 贝 特 瑞 的 天 然 负 极 材 料 目 前 已 供 比 亚 迪 和 国 外 几 家 客 户 批 量 使 用 新 联 电 子 积 极 开 拓 智 能 用 电 业 务 上 海 证 券 报 近 期 多 家 机 构 调 研 新 联 电 子 (002546), 重 点 关 注 公 司 云 平 台 项 目 的 市 场 开 拓 情 况 反 馈 显 示, 目 前 公 司 正 利 用 自 有 资 金, 通 过 多 种 渠 道 开 拓 市 场 通 过 现 有 营 销 网 络, 利 用 公 司 用 电 信 息 采 集 业 务 的 市 场 优 势 和 品 牌 优 势, 延 伸 品 牌 影 响, 积 极 开 拓 智 能 用 电 云 平 台 业 务 ; 加 快 推 进 公 司 试 点 项 目 建 设, 通 过 现 有 设 备 用 户 口 碑 加 大 公 司 产 品 影 响 力 ; 通 过 国 家 电 力 需 求 侧 管 理 政 策 以 及 寻 求 与 地 方 电 力 服 务 公 司 合 作 等 形 式 积 极 开 拓 市 场 ; 其 中 在 电 力 需 求 侧 管 理 方 面, 公 司 产 品 和 模 式 在 苏 州 内 蒙 古 北 京 等 地 获 得 了 大 力 认 同, 有 助 于 公 司 快 速 拓 展 用 户, 使 产 品 得 到 进 一 步 的 推 广 雏 鹰 农 牧 增 资 微 客 得 做 大 电 竞 互 联 网 板 块 上 海 证 券 报 雏 鹰 农 牧 (002477) 拟 出 资 2601 万 元, 参 与 子 公 司 微 客 得 科 技 的 增 资, 完 成 后 持 股 比 例 保 持 51% 不 变 微 客 得 科 技 为 公 司 的 电 竞 及 互 联 网 业 务 平 台, 集 投 资 及 整 合 游 戏 设 计 竞 技 产 业 线 上 商 城 粉 丝 人 群 等 相 关 产 业 资 源 为 一 体 公 司 还 表 示, 本 次 通 过 增 资 引 入 的 股 东, 在 互 联 网 领 域 具 有 一 定 的 知 名 度 和 影 响 力, 并 拥 有 较 强 的 资 源 整 合 能 力 康 美 药 业 定 增 补 血 大 股 东 参 与 认 购 上 海 证 券 报 康 美 药 业 (600518) 拟 以 每 股 15.47 元 定 增, 募 资 81 亿 元, 补 充 流 动 资 金 偿 还 银 行 贷 款 大 股 东 及 公 司 员 工 持 股 计 划 拟 分 别 认 购 32 亿 1 亿 元 停 牌 期 间, 公 司 还 公 告, 与 星 河 控 股 集 团 签 订 互 联 网 + 社 区 健 康 服 务 中 心 战 略 合 作 协 议 停 牌 前 报 收 18.61 元 4
20150713 20150715 20150717 20150721 20150723 20150727 20150729 20150731 20150804 20150806 20150811 20150813 20150817 20150819 20150821 20150825 20150827 20150831 20150902 20150904 20150908 20150910 20150914 20150916 20150918 20150922 20150924 20150928 20150930 20151002 20151006 20151008 20151012 20151014 20151016 20151020 20151022 20151026 20151028 20151030 20151103 20151105 20151109 20151111 20151113 20151117 20151119 20151123 20151125 20151127 20151201 20151203 20151207 20151209 战 略 和 研 究 中 心 模 拟 投 资 组 合 25% 20% 15% 10% 5% 5.93% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 证 券 简 称 上 一 日 操 作 成 本 价 ( 元 / 股 ) 期 末 市 值 ( 万 元 ) 买 入 后 累 计 回 报 率 (%) 本 周 累 计 涨 跌 幅 (%) 招 商 银 行 持 有 16.70 103.35 3.35 0.06 碧 水 源 持 有 35.41 77.14 23.98-0.78 云 南 白 药 持 有 70.00 104.04 4.04 3.32 兴 业 银 行 持 有 16.35 98.41-1.59 0.12 模 拟 投 资 组 合 操 作 说 明 一 模 拟 组 合 初 始 资 金 :1000 万 元 ; 二 参 考 基 准 : 沪 深 300 指 数 ; 三 运 作 方 式 : 投 资 组 合 不 做 归 零 处 理, 持 续 操 作 ; 四 不 考 虑 交 易 佣 金 以 及 其 他 交 易 费 用 ; 五 组 合 调 整 备 选 池 : 以 市 场 上 有 证 券 研 究 报 告 的 上 市 公 司 作 为 股 票 的 备 选 池, 形 成 基 本 面 与 技 术 面 相 结 合 的 股 票 组 合, 并 根 据 市 场 时 点 变 化 与 热 点 变 动 进 行 及 时 调 整 ( 一 ) 调 出 1 股 价 达 到 预 计 的 目 标 价 格, 或 累 计 涨 幅 超 过 100% 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 下 调 或 给 予 中 性 / 减 持 评 级 3 股 价 跌 幅 超 过 10% ( 二 ) 调 入 1 股 价 基 本 面 或 者 消 息 面 发 生 重 大 向 好 变 化 的 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 上 调 评 级 或 给 予 买 入 / 强 烈 推 荐 评 级 3 市 场 热 点 板 块 的 个 股 短 期 调 整 充 分, 并 在 底 部 出 现 异 动, 可 择 机 买 入 5
表 格 1 精 选 模 拟 组 合 投 资 要 点 代 码 简 称 投 资 要 点 600036.SH 招 商 银 行 招 商 银 行 一 体 两 翼 战 略, 零 售 业 务 核 心 地 位 得 以 强 化 ; 依 托 现 有 优 势, 轻 型 银 行 战 略 积 极 转 型 ; 与 SOLARZOOM 光 伏 亿 家 签 订 战 略 合 作 协 议, 开 创 银 行 投 贷 联 动 业 务 新 模 式 ; 员 工 持 股 已 通 过 股 东 大 会, 预 计 未 来 股 价 催 化 剂 充 足 300070.SZ 碧 水 源 公 司 作 为 PPP 模 式 的 先 驱, 已 完 成 全 国 性 布 局, 后 续 有 望 完 成 定 增 ; 膜 法 水 工 艺 处 理 竞 争 实 力 强, 水 十 条 出 台 将 进 一 步 提 高 膜 工 艺 的 渗 透 率, 公 司 资 金 和 技 术 优 势 明 显 000538.SZ 云 南 白 药 云 南 白 药 是 云 南 大 型 工 商 医 药 企 业, 是 中 国 中 成 药 五 十 强 之 一 公 司 主 要 经 营 化 学 原 料 药 化 学 药 制 剂 中 成 药 中 药 材 生 物 制 品 等, 公 司 产 品 以 云 南 白 药 系 列 三 七 系 列 和 云 南 民 族 特 色 药 品 系 列 为 主, 共 17 种 剂 型 200 余 个 产 品, 产 品 畅 销 国 内 市 场 及 东 南 亚 一 带, 并 逐 渐 进 入 日 本 欧 美 等 发 达 国 家 市 场 公 司 主 营 业 绩 稳 健 增 长, 外 延 式 发 展 成 长 可 期 待 ; 公 司 未 来 有 望 成 为 中 药 日 化 领 域 的 领 军 企 业, 成 长 价 值 明 确 601166.SH 兴 业 银 行 兴 业 银 行 建 立 了 网 上 银 行 在 线 兴 业 (www.cib.com.cn) 电 话 银 行 95561 和 手 机 银 行 无 线 兴 业 (wap.cib.com.cn), 与 全 球 1000 多 家 银 行 建 立 了 代 理 行 关 系 收 付 融 资 财 资 直 通 车 搭 建 互 联 网 金 融 生 态 圈, 促 进 业 绩 增 长 数 据 来 源 : 公 司 资 料 互 联 网 6
法 律 声 明 本 报 告 由 九 州 证 券 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作, 仅 供 本 公 司 客 户 使 用, 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 所 载 内 容, 均 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测, 仅 供 客 户 作 参 考 之 用, 不 构 成 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 所 刊 载 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 及 / 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 公 司 或 关 联 机 构 将 来 可 能 会 寻 求 持 有 本 报 告 中 所 提 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易 的 机 会, 还 可 能 在 将 来 寻 求 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 的 机 会 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 九 州 证 券 有 限 公 司 JiuZhou Securities Co.,Ltd. 北 京 总 部 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 7 号 英 蓝 国 际 金 融 中 心 D 座 5 层 客 服 热 线 :400-654321-8 服 务 邮 箱 :jiuzhou@jzsec.com 7