開 元 產 業 投 資 信 託 基 金 開 元 產 業 信 託 本 集 團 報 告 期 間 產 業 信 託 管 理 人 審 核 委 員 會 披 露 委 員 會 董 事 會 長 期 目 標 及 策 略 基 金 單 位 基 金 單 位 持 有 人 開 元 集 團 凱 雷 184 Hotels 26 12

根據香港法例第571章證券及期貨條例第104條 獲認可之香港集體投資計劃 股份代號 1275 年度報告 2015 股份代號 1275 年 度報 告 2015

開 元 產 業 投 資 信 託 基 金 開 元 產 業 信 託 本 集 團 報 告 期 間 產 業 信 託 管 理 人 審 核 委 員 會 披 露 委 員 會 董 事 會 長 期 目 標 及 策 略 基 金 單 位 基 金 單 位 持 有 人 開 元 集 團 凱 雷 184 Hotels 26 126 160 1,830 初 步 酒 店 物 業 上 海 酒 店 開 封 酒 店 酒 店 物 業 2,823 建 築 面 積 445,000 TripAdvisor.com 2%

目 錄 2 6 12 21 22 34 38 57 64 68 72 74 75 111 113 114 115 117 119 120 121 182 183 185 187

財 務 撮 要 報 告 期 間 的 主 要 財 務 數 字 截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 總 收 益 307,330 267,793 (45,568) (43,104) 1 2,501 64,080 可 分 派 收 入 總 額 162,748 154,468 2 82,941 64,521 3 79,807 89,947 2 27,000 年 內 分 派 總 額 162,748 181,468 每 基 金 單 位 數 字 100% 100% 每 基 金 單 位 分 派 0.1737 0.1662 2 0.0887 0.0696 3 0.0850 0.0966 每 基 金 單 位 分 派 0.2088 0.2094 2&5 0.1075 0.0876 3&5 0.1013 0.1218 每 基 金 單 位 分 派 0.1737 0.2285 4 0.0887 0.1155 4 0.0850 0.1130 2 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

財 務 撮 要 每 基 金 單 位 分 派 0.2088 0.2879 4&5 0.1075 0.1454 4&5 0.1013 0.1425 2.5406 2.7743 5 3.0325 3.5167 6 37% 31% 934,844 839,432 7 (0.0487) 0.0513 1. 64,092,000 142,912,000 16,023,000 35,728,000 2. 0.0887 0.0696 82,941,000 64,521,000 934,912,873 927,210,186 寧 波 開 元 名 都 大 酒 店 長 春 開 元 名 都 大 酒 店 2015 年 度 報 告 3

財 務 撮 要 3. 939,424,740 931,139,567 661,609 233,000 回 購 0.0850 0.0966 79,807,000 89,947,000 939,191,740931,139,567 4. 放 棄 分 派 Blue Sky Holdings Limited Success Conquer Global Limited 72,699,988 47,400,000 15,000,000 0.0887 0.1155 82,941,000 91,521,000 934,912,873 792,110,298 0.0850 0.1130 ) 79,807,000 89,947,000 939,191,740796,039,579 開 封 開 元 名 都 大 酒 店 4 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

財 務 撮 要 5. 1 0.8378 1 0.7889 1 6.4936 1 = 6.1190 1 = 0.8248 1 = 0.7945 1 = 0.8393 1 = 0.7929 6. 7. 2015 年 度 報 告 5

主 席 報 告 各 位 基 金 單 位 持 有 人 : 14.8% 4.5% 2.9 7.2% 陳 妙 林 6 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

主 席 報 告 2015 年 度 報 告 7

主 席 報 告 30 53% 2.9 前 景 5.3 184 8 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

主 席 報 告 2015 受 託 人 開 元 資 產 管 理 有 限 公 司 陳 妙 林 2015 年 度 報 告 9

開 元 度 假 村 千 島 湖

投 資 物 業 組 合 2,823 445,000 5 4 寧 波 鄞 州 區 域 優 勢 7 1, 2 6 4 酒 店 地 理 優 勢 3 12 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

投 資 物 業 組 合 戰 略 性 位 置 1 2 3 杭 州 蕭 山 區 域 優 勢 25 酒 店 地 理 優 勢 30 杭 州 千 島 湖 區 域 優 勢 5A 酒 店 地 理 優 勢 40 5 6 7 長 春 區 域 優 勢 20% 酒 店 地 理 優 勢 上 海 松 江 區 域 優 勢 MICE 20 酒 店 地 理 優 勢 開 封 區 域 優 勢 30 酒 店 地 理 優 勢 2015 年 度 報 告 13

投 資 物 業 組 合 TripAdvisor.com 2.0% 杭 州 開 元 名 都 大 酒 店 位 置 開 業 日 期 評 級 818 總 建 築 面 積 ( 平 方 米 ) 客 房 數 目 可 用 席 位 總 數 (2) 宴 會 廳 建 築 面 積 ( 平 方 米 ) 130,105 699 4,685 4,492 浙 江 開 元 蕭 山 賓 館 77 39,851 375 2,264 1,337 杭 州 千 島 湖 開 元 度 假 村 39,402 227 1,962 1,961 寧 波 開 元 名 都 大 酒 店 666 66,107 392 2,356 1,890 長 春 開 元 名 都 大 酒 店 2299 (1) 45,625 328 1,918 1,892 上 海 松 江 開 元 名 都 大 酒 店 1799 71,027 446 1,766 1,728 開 封 開 元 名 都 大 酒 店 1 53,512 356 1,300 2,083 總 計 445,629 2,823 16,251 15,383 1. 2. 14 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

投 資 物 業 組 合 New Century Grand Hotel Hangzhou ( 杭 州 開 元 名 都 大 酒 店 ) New Century Hotel Xiaoshan Zhejiang ( 浙 江 開 元 蕭 山 賓 館 ) 2015 年 度 報 告 15

投 資 物 業 組 合 New Century Resort Qiandao Lake Hangzhou ( 杭 州 千 島 湖 開 元 度 假 村 ) 5A 16 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

投 資 物 業 組 合 New Century Grand Hotel Ningbo ( 寧 波 開 元 名 都 大 酒 店 ) 25,500 2015 年 度 報 告 17

投 資 物 業 組 合 New Century Grand Hotel Changchun ( 長 春 開 元 名 都 大 酒 店 ) 18 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

投 資 物 業 組 合 Songjiang New Century Grand Hotel Shanghai ( 上 海 松 江 開 元 名 都 大 酒 店 ) 604.67 1.70 2015 年 度 報 告 19

投 資 物 業 組 合 New Century Grand Hotel Kaifeng ( 開 封 開 元 名 都 大 酒 店 ) 70 20 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

主 要 獎 項 2014 杭 州 市 蕭 山 區 旅 遊 局 2015.1 2015 蕭 山 日 報 社 2015 2015 漫 旅 生 活 橄 欖 餐 廳 評 論 2015.6 2015 中 國 旅 遊 飯 店 業 協 會 2015.10 2015 杭 州 市 旅 遊 委 員 會 2015.11 2015 浙 西 旅 遊 合 作 組 織 2015.11 2015 中 國 會 議 酒 店 聯 盟 2015.11 2015 中 國 會 議 酒 店 聯 盟 2015.11 2015 杭 州 市 蕭 山 區 旅 遊 局 2016.1 2015 中 國 旅 遊 飯 店 業 協 會 2015.10 質 監 局 工 商 局 環 保 局 食 品 藥 品 監 督 管 理 局 2015.4 中 國 旅 遊 飯 店 業 協 會 2015.10 2014 上 海 市 松 江 區 人 民 政 府 2015.3 中 國 旅 遊 飯 店 業 協 會 2015.10 2015 中 國 會 議 酒 店 聯 盟 2015.11 中 國 旅 遊 飯 店 業 協 會 2015.10 2015 中 國 會 議 酒 店 聯 盟 2015.11 環 球 旅 遊 金 獎 評 選 委 員 會 2015.11 2015 攜 程 旅 行 網 2015.12 河 南 省 商 務 廳 河 南 省 餐 飲 與 飯 店 行 業 協 會 2015.12 2015 中 國 旅 遊 飯 店 業 協 會 2015.10 2015 年 度 報 告 21

產 業 信 託 管 理 人 報 告 各 位 基 金 單 位 持 有 人 : 張 一 鳴 22 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

產 業 信 託 管 理 人 報 告 重 要 財 務 撮 要 307 268 163 154 14.8% 5.7% 0.1737 0.2285 0.2088 0.2879 100% 2.9 7.2% 4.5% (i) 270 235 (ii) 37 33 5.361.8% 2015 年 度 報 告 23

產 業 信 託 管 理 人 報 告 MICE 永 隆 銀 行 320250 1,623 財 務 狀 況 穩 健 2,052 1,607 68.8 447 68.8 421 20 130 50.8 許 至 潔 容 苑 婷 庾 愷 善 温 煦 陽 何 慧 珠 許 雅 穎 丁 海 江 24 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

產 業 信 託 管 理 人 報 告 311 5,225 4,870 2,052 1,607 5,503 5,156 73.5% 19.8%1.1% 5.6% 7% 70.4% 22.6% 0% 開 封 酒 店 收 購 事 項 14.4% 2,823 13.6% 445,629 380 4209.52% 第 十 四 期 中 國 酒 店 業 主 聚 會, 北 京 - 演 說 者 資 產 增 值 37%31% 45% 210 231 63 187 147 44 2015 年 度 報 告 25

產 業 信 託 管 理 人 報 告 主 要 酒 店 營 運 撮 要 入 住 率 平 均 每 日 房 租 * 可 用 客 房 收 益 * 截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 % 人 民 幣 元 人 民 幣 元 65.9% 507 334 66.8% 320 214 49.0% 808 396 62.5% 534 334 58.0% 563 327 65.1% 675 439 ** 55.0% 602 331 加 權 平 均 61.8% 548 338 * ** * * % 54.1% 597 324 52.6% 359 189 50.6% 838 424 54.4% 558 304 57.6% 595 343 ** 66.0% 662 437 ^ 58.5% 626 366 56.5% 595 336 * ** ^ 26 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

產 業 信 託 管 理 人 報 告 5.3 61.8% 8% 548 0.6% 338 8% 14% 0.6% 1% 13% 5% 10% 客 戶 人 均 宴 會 廳 每 日 餐 飲 消 費 餐 位 利 用 率 每 平 方 米 收 入 截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 人 民 幣 元 * % 人 民 幣 元 150 190% 55 115 132% 69 103 93% 11 138 164% 52 138 108% 22 143 150% 46 ** 102 132% 11 加 權 平 均 128 142% 39 * ** 2015 年 度 報 告 27

產 業 信 託 管 理 人 報 告 * % 190 158% 60 130 116% 84 117 93% 9 145 159% 56 158 117% 22 ** 123 140% 44 ^ 114 115% 14 142 129% 43 * ** ^ 1,000 16 主 要 酒 店 營 運 措 施 LED 28 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

產 業 信 託 管 理 人 報 告 租 金 架 構 及 銀 行 擔 保 上 市 日 期 216 45.6 22 基 本 租 金 (i) 20% 25% (ii) 34% (iii) 後 續 期 間 市 場 基 本 租 金 首 四 個 年 度 的 參 考 平 均 租 金 85% 85% 216 45.6 22 183.6 38.7 18.7 85% 216 20 45.6 22 2015 年 度 報 告 29

產 業 信 託 管 理 人 報 告 酒 店 行 業 情 況 5.3 可 用 客 房 收 益 184 30 53% 2.9 前 景 6.3% 6.0% 資 產 抵 押 3,975 54.6 2,052 16 17 20 27(c) 30 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

產 業 信 託 管 理 人 報 告 僱 員 主 要 房 地 產 代 理 外 匯 風 險 購 回 出 售 或 贖 回 基 金 單 位 1,800,000 22(c) 董 事 名 單 董 事 會 主 要 成 員 的 職 責 遵 守 相 關 法 例 及 法 規 購 回 的 理 由 2015 年 度 報 告 31

產 業 信 託 管 理 人 報 告 主 要 承 包 商 195 33.5% 133 22.8% 126 21.6% 74 12.8% 50 8.6% 578 99.3% 開 元 資 產 管 理 有 限 公 司 張 一 鳴 杭 州 開 元 名 都 大 酒 店 32 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

企 業 及 社 會 責 任 報 告 工 作 環 境 (18 發 展 及 培 訓 與 賓 客 的 密 切 關 係 環 境 保 護 及 節 能 LED 5.5% 2015 年 度 報 告 33

集 團 架 構 開 元 名 都 開 元 大 酒 店 開 元 曼 居 酒 店 文 化 主 題 酒 店 開 元 度 假 村 浙 江 開 元 蕭 山 賓 館 34 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

集 團 架 構 產 業 信 託 管 理 人 受 託 人 29 77 2015 年 度 報 告 35

上 海 松 江 開 元 名 都 大 酒 店

企 業 管 治 報 告 合 規 手 冊 認 可 架 構 104 116 125 5.4 負 責 人 員 104(2) 105(2) 77 受 託 人 及 產 業 信 託 管 理 人 的 職 責 信 託 契 約 修 訂 信 託 契 約 修 訂 公 告 及 通 函 38 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

企 業 管 治 報 告 基 金 單 位 持 有 人 週 年 大 會 (i) (ii) (iii) 產 業 信 託 管 理 人 董 事 會 董 事 會 的 職 能 董 事 會 董 事 會 組 成 a) b) c) 2015 年 度 報 告 39

企 業 管 治 報 告 主 席 兼 非 執 行 董 事 執 行 董 事 兼 行 政 總 裁 非 執 行 董 事 獨 立 非 執 行 董 事 Angelini Giovanni 40 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

企 業 管 治 報 告 8 7 6 5 4 3 2 1 35-45 46-55 56-65 66-75 0 會 議 2015 年 度 報 告 41

企 業 管 治 報 告 董 事 姓 名 職 務 出 席 次 數 會 議 次 數 5/5 5/5 5/5 1/5* 3/5 Angelini Giovanni 5/5 5/5 5/5 * 委 任 及 罷 免 董 事 V 內 部 控 制 42 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

企 業 管 治 報 告 董 事 持 續 專 業 發 展 董 事 姓 名 培 訓 課 程 會 議 資 訊 及 閱 讀 材 料 Angelini Giovanni 董 事 委 員 會 審 核 委 員 會 2015 年 度 報 告 43

企 業 管 治 報 告 (i) (ii) (iii) (iv) a) b) c) d) e) 1) 2) 3) 4) 5) f) 44 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

企 業 管 治 報 告 g) h) i) j) 審 核 委 員 會 成 員 姓 名 職 務 出 席 次 數 會 議 次 數 3/3 1/3* 3/3 * 融 資 及 投 資 委 員 會 2015 年 度 報 告 45

企 業 管 治 報 告 融 資 及 投 資 委 員 會 成 員 姓 名 職 務 出 席 次 數 會 議 次 數 3/3 2/2** 1/1** 3/3 ** 提 名 委 員 會 Angelini Giovanni a) b) c) d) e) 46 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

企 業 管 治 報 告 提 名 委 員 會 成 員 姓 名 職 務 出 席 次 數 會 議 次 數 1/1 Angelini Giovanni 1/1 1/1 披 露 委 員 會 a) b) c) d) e) f) 2015 年 度 報 告 47

企 業 管 治 報 告 披 露 委 員 會 成 員 姓 名 職 務 出 席 次 數 會 議 次 數 3/3 3/3 3/3 利 益 衝 突 a) b) c) d) e) 48 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

企 業 管 治 報 告 177 a) b) c) a) b) c) 2015 年 度 報 告 49

企 業 管 治 報 告 d e (i) (ii) a) b) (i) (ii) 獨 立 非 執 行 董 事 的 獨 立 性 50 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

企 業 管 治 報 告 基 金 單 位 持 有 人 大 會 10% 20 10 21 10% 25% 與 基 金 單 位 持 有 人 的 通 訊 2015 年 度 報 告 51

企 業 管 治 報 告 董 事 姓 名 職 務 出 席 次 數 基 金 單 位 持 有 人 大 會 次 數 2/2* 2/2 2/2* 2/2* 2/2* Angelini Giovanni 2/2* 2/2 2/2* * Angelini Giovanni 申 報 及 透 明 度 董 事 對 財 務 報 表 的 責 任 52 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

企 業 管 治 報 告 核 數 師 酬 金 1,702,000 上 市 後 進 一 步 發 行 基 金 單 位 (i) 20% (ii) 董 事 產 業 信 託 管 理 人 或 重 大 持 有 人 於 基 金 單 位 的 權 益 及 買 賣 標 準 守 則 管 理 層 人 士 XIII XIV (a) 60 (b) 30 2015 年 度 報 告 53

企 業 管 治 報 告 XV 5% 須 由 基 金 單 位 持 有 人 以 特 別 決 議 案 決 定 的 事 宜 (a) (b) (c) (d)(e) (f) (g) (h)(i)(j) (x) (y) (a)(b) 50% (c) 20% (d) (e) 54 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

企 業 管 治 報 告 發 行 新 基 金 單 位 10,085,173 939,424,740 購 回 出 售 或 贖 回 基 金 單 位 1,800,000 基 金 單 位 的 公 眾 持 有 量 25% 暫 停 辦 理 基 金 單 位 持 有 人 過 戶 登 記 記 錄 日 期 18322 遵 守 合 規 手 冊 2015 年 度 報 告 55

企 業 管 治 報 告 董 事 訂 立 的 重 大 交 易 安 排 或 合 約 審 閱 年 報 基 金 單 位 持 有 人 通 訊 政 策 9947 4706 (852) 2153-3588 (852) 3488-6403 ir@ncreit.com 56 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

關 連 人 士 交 易 8.1 8 豁 免 嚴 格 遵 守 8 豁 免 豁 免 條 件 經 修 訂 及 經 延 長 豁 免 2015 年 度 報 告 57

關 連 人 士 交 易 收 入 1 217,772 2 48,085 2 9,256 3 6,174 4 1,902 4 1,772 3 309 3 252 3 126 2 116 5 52 3 34 58 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

關 連 人 士 交 易 租 金 按 金 3 22,000 2 109 1. 2. 3. 4. 5. 2015 年 度 報 告 59

關 連 人 士 交 易 開 支 180,000,000 3,358,000 應 收 及 應 付 款 項 175 179 27(b) 27(c) 有 關 收 購 開 封 酒 店 的 買 賣 協 議 的 主 要 收 購 事 項 及 關 連 人 士 交 易 以 及 持 續 關 連 人 士 交 易 開 封 酒 店 公 告 開 封 酒 店 通 函 1. 買 賣 協 議 賣 方 目 標 公 司 交 易 380 (i) 182.6 基 準 日 負 債 223 47 40 (ii) 197.4 60 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

關 連 人 士 交 易 20 目 標 公 司 債 項 資 產 及 負 債 報 表 182.6 197.4 30 30 2. 持 續 關 連 人 士 交 易 新 酒 店 租 賃 協 議 承 租 人 新 酒 店 租 賃 協 議 新 酒 店 租 賃 交 易 8 股 東 貸 款 180,000,000 股 東 貸 款 110% 交 通 銀 行 貸 款 協 議 交 通 銀 行 銀 行 貸 款 180 110% 22.5 2015 年 度 報 告 61

關 連 人 士 交 易 180,000,000 永 隆 銀 行 貸 款 110% 3. 基 金 單 位 持 有 人 批 准 交 易 完 成 支 付 代 價 及 賣 方 支 付 的 成 本 及 開 支 183.1 0.5 197.4 196.9 196.9 7,914,765.30 獨 立 非 執 行 董 事 作 出 的 確 認 a) b) c) 62 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

關 連 人 士 交 易 開 元 產 業 信 託 核 數 師 報 告 3000 740 174 179 27 產 業 信 託 管 理 人 受 託 人 及 主 要 估 值 師 所 提 供 服 務 的 條 款 及 酬 金 8.10 2 1,156,00028,497,000 145 146 8 503,000 27 2015 年 度 報 告 63

權 益 披 露 8.1 XV 重 大 基 金 單 位 持 有 人 持 有 的 基 金 單 位 336 8.1 Standard Chartered Trust (Singapore) Limited 1 359,269,240 38.24% SCTS Capital Pte Ltd. 2 359,269,240 38.24% Poppytown Group Limited 3 303,956,240 32.36% 4 303,956,240 32.36% Blue Sky Holdings Limited 5 218,372,000 23.25% Carlyle Asia Partners II, L.P. 6 218,372,000 23.25% CAP II General Partner, L.P. 7 218,372,000 23.25% CAP II L.L.C. 8 218,372,000 23.25% TC Group Cayman Investment Holdings Sub, L.P. 9 218,372,000 23.25% TC Group Cayman Investment Holdings, L.P. 10 218,372,000 23.25% Carlyle Holdings II L.P. 11 218,372,000 23.25% Carlyle Holdings II GP L.L.C. 12 218,372,000 23.25% The Carlyle Group L.P. 13 218,372,000 23.25% Wealthy Fountain Holdings Inc. 14 139,450,000 14.84% Shanghai Summit Pte. Ltd. 15 139,450,000 14.84% 16 55,313,000 5.89% Sinnabar Group Limited 17 55,313,000 5.89% 64 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

權 益 披 露 1. Standard Chartered Trust (Singapore) Limited SCTS Capital Pte. Ltd. 2 100% SCTS Capital Pte. Ltd. Poppytown Group Limited 3 Capitilla Worldwide Limited Litewait Worldwide Limited Sinnabar Group Limited 17 100% Poppytown Group Limited Capitilla Worldwide Limited Litewait Worldwide Limited4 100% Standard Chartered Trust (Singapore) Limited 16 Standard Chartered Trust (Singapore) Limited SCTS Capital Pte. Ltd. Poppytown Group Limited 100%Poppytown Group Limited 83.90% Standard Chartered Trust (Singapore) Limited SCTS Capital Pte. Ltd. 100% Standard Chartered Trust (Singapore) Limited SCTS Capital Pte. Ltd. Poppytown Group Limited 2. SCTS Capital Pte. Ltd.Poppytown Group Limited 3 100% SCTS Capital Pte. Ltd. Sinnabar Group Limited 17 100% SCTS Capital Pte. Ltd. 3. Poppytown Group Limited 4 83.90% Poppytown Group Limited 4. 303,956,240 9,791,240 1.04% 5. Blue Sky Holdings LimitedBlue Sky Holdings Limited 6 13 6. Carlyle Asia Partners II, L.P. Blue Sky Holdings Limited 5 97.27% Carlyle Asia Partners II, L.P. Blue Sky Holdings Limited 7. CAP II General Partner, L.P. Carlyle Asia Partners II, L.P. 6 100% Carlyle Asia Partners II, L.P. Blue Sky Holdings Limited 5 97.27% CAP II General Partner, L.P. Blue Sky Holdings Limited 2015 年 度 報 告 65

權 益 披 露 8. CAP II L.L.C. CAP II General Partner, L.P. 7 100% CAP II L.L.C. Blue Sky Holdings Limited 9. TC Group Cayman Investment Holdings Sub, L.P. CAP II L.L.C. 8 100% TC Group Cayman Investment Holdings Sub, L.P. Blue Sky Holdings Limited 10. TC Group Cayman Investment Holdings, L.P. TC Group Cayman Investment Holdings Sub, L.P. 9 100% TC Group Cayman Investment Holdings, L.P. Blue Sky Holdings Limited 11. Carlyle Holdings II L.P. TC Group Cayman Investment Holdings, L.P. 10 100% Carlyle Holdings II L.P. Blue Sky Holdings Limited 12. Carlyle Holdings II GP L.L.C. Carlyle Holdings II L.P. 11 100% Carlyle Holdings II GP L.L.C. Blue Sky Holdings Limited 13. The Carlyle Group L.P. Carlyle Holdings II GP L.L.C. 12 100% The Carlyle Group L.P. Blue Sky Holdings Limited 14. Wealthy Fountain Holdings Inc.Wealthy Fountain Holdings Inc. 15 15. Shanghai Summit Pte. Ltd. Wealthy Fountain Holdings Inc. 14 100% Shanghai Summit Pte. Ltd. Wealthy Fountain Holdings Inc. 19 Shanghai Summit Pte. Ltd. 100% Wealthy Fountain Holdings Inc. 16. 17 17. Sinnabar Group Limited 16 100% Sinnabar Group Limited 66 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

權 益 披 露 產 業 信 託 管 理 人 其 董 事 或 最 高 行 政 人 員 持 有 的 基 金 單 位 352 18 303,956,240 32.36% 19 139,450,000 14.84% 20 9,791,240 1.04% 61,000 0.01% 18. SCTS Capital Pte. Ltd. Poppytown Group Limited 100%Poppytown Group Limited83.90% 19. Shanghai Summit Pte. Ltd. 15 100% Wealthy Fountain Holdings Inc. 20. 5,078,306 5,006,867 9,791,240 2015 年 度 報 告 67

董 事 簡 歷 陳 妙 林 主 席 兼 非 執 行 董 事 陳 妙 林 先 生 63 28 17 張 一 鳴 執 行 董 事 行 政 總 裁 兼 負 責 人 員 張 一 鳴 先 生 47 SPV (BVI) SPV (HK) Strong Tower Arthur Andersen & Co. Citibank Citigroup Salomon Smith Barney Citigroup Salomon Smith Barney Donaldson, Lufkin & Jenrette HSBC Securities (Asia) Limited Cohen & Steers Asia Limited Neutron INV Partners Limited 1700 2111 68 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

董 事 簡 歷 張 冠 明 非 執 行 董 事 張 冠 明 先 生 50 SPV (BVI) SPV (HK) Strong Tower 20 15 Europäisches Institut für postgraduale Bildung an der Technischen Universität Dresden e.v. 江 天 一 張 弛 非 執 行 董 事 張 弛 先 生 40 10 Plateno Group Holdings 7 ) 58.com Inc WUBA) SFUN) China Reading Group Limited 張 弛 先 生 的 替 任 董 事 江 天 一 先 生 33 9 2015 年 度 報 告 69

董 事 簡 歷 童 錦 泉 非 執 行 董 事 童 錦 泉 先 生 61 21 943,800 144 俞 漢 度 獨 立 非 執 行 董 事 俞 漢 度 先 生 68 987 1193 141 1169 184 685 5090 426 635 Bracell Limited 1768 2340 727 8051 1798 Coopers & Lybrand ANGELINI GIOVANNI 獨 立 非 執 行 董 事 Angelini Giovanni 先 生 70 Angelini 70 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

董 事 簡 歷 50 Angelini Angelini Shangri-La Hotels and Resorts 16 9 Global Management Group Angelini Westin Hotels and Resorts 15 Westin Americana Hotels Angelini HOTELS 2006 Corporate Hotelier of the World Johnson & Wales University Honoris Causa Angelini The Institute Volonta (University of Rome) (2011) (2014) (2010) 何 建 民 獨 立 非 執 行 董 事 何 建 民 教 授 59 25 2015 年 度 報 告 71

主 要 人 員 簡 歷 温 煦 陽 投 資 及 投 資 者 關 係 經 理 温 煦 陽 先 生 Invesco Real Estate Investment Asia Pacific Limited AIG Global Real Estate Investment (Asia) LLC) 豐 樹 Knight Frank 9 何 慧 珠 首 席 營 運 官 何 慧 珠 女 士 SPV (BVI) SPV (HK) Strong Tower 273 21 9 72 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

主 要 人 員 簡 歷 丁 海 江 物 業 及 技 術 經 理 丁 海 江 先 生 10 容 苑 婷 內 部 審 核 經 理 容 苑 婷 女 士 庾 愷 善 合 規 經 理 及 公 司 秘 書 庾 愷 善 女 士 Lloyds TSB Pacific Limited 2015 年 度 報 告 73

受 託 人 報 告 德 意 志 信 託 ( 香 港 ) 有 限 公 司 74 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 關 於 : 中 華 人 民 共 和 國 杭 州 開 元 名 都 大 酒 店 浙 江 開 元 蕭 山 賓 館 杭 州 千 島 湖 開 元 度 假 村 寧 波 開 元 名 都 大 酒 店 長 春 開 元 名 都 大 酒 店 上 海 松 江 開 元 名 都 大 酒 店 及 開 封 開 元 名 都 大 酒 店 ( 統 稱 現 有 酒 店 物 業 或 個 別 稱 現 有 酒 店 物 業 ) 的 估 值 估 值 指 示 目 的 及 日 期 估 值 師 權 益 2015 年 度 報 告 75

估 值 報 告 估 值 基 準 合 規 6.8 估 值 假 設 76 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 估 值 方 法 DCF 10 DCF 資 料 來 源 業 權 調 查 2015 年 度 報 告 77

估 值 報 告 實 地 視 察 貨 幣 不 得 公 開 及 說 明 開 元 資 產 管 理 有 限 公 司 99 47 4706 德 意 志 信 託 ( 香 港 ) 有 限 公 司 1 52 戴 德 梁 行 有 限 公 司 陳 家 輝 MSc MHKIS 78 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 估 值 概 要 (%) 1. 818 2. 77 3. 4. 666 5. 2299 6. 1799 7. 1,775,000,000 100 1,775,000,000 550,000,000 95.46 525,030,000 300,000,000 100 300,000,000 765,000,000 100 765,000,000 585,000,000 100 585,000,000 830,000,000 100 830,000,000 420,000,000 100 420,000,000 總 計 5,200,030,000 2015 年 度 報 告 79

估 值 報 告 估 值 證 書 物 業 概 況 及 年 期 佔 用 詳 情 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 現 況 下 的 市 值 1. 818 28,903.80 2 45 699 712 show bar spa 20% 34% 65.78% 1,775,000,000 130,104.94 部 分 建 築 面 積 98,060.58 4,347.78 27,696.58 總 計 130,104.94 12,739.03 1.0 6.4 1,354,000 1,788 5.2% 101,961 40 80 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 (1) 客 房 類 型 面 積 客 房 數 客 房 數 35 575 75 70 26 19 105 3 280 1 總 計 601 98 (2) 食 肆 類 型 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 198 60 275 70 210 36 343 48 884 220 250 75 280 68 722 84 856 23 234 1,591 14 178 多 功 能 及 宴 會 設 施 房 間 數 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 1 1,000 900 1 1,360 1,400 1 95 80 1 95 80 1 90 30 1 70 60 1 70 60 1 108 90 1 108 30 1 136 90 1 95 80 7 1,265 712 7 2015 年 度 報 告 81

估 值 報 告 其 他 設 施 總 面 積 1,070 1,531 120 OK 5,643.88 608 136 157 580 261 79 168 (3) (2009)4400001 28,903.80 40 (4) 38 102,408.36 證 書 編 號 樓 層 建 築 面 積 證 書 編 號 樓 層 建 築 面 積 67276 1 68.38 67265 25 1,449.26 67273 1 3,672.62 67257 26 1,449.26 1397942 2 8,777.72 1397952-1 27 1,449.26 67267 1-3 10,801.22 1397952 28 1,449.26 1397941 3 9,167.90 67242 29 1,449.26 1397932 4 9,593.73 67244 31 1,449.26 67272 3-4 6,382.24 1397947 32 1,449.26 00008212-1 5 1,237.93 1397947-1 33 1,449.26 8212 6-14 12,341.79 1397959 34 1,449.26 1397943-3 15 333.46 1397959-1 35 1,449.26 1397943-2 16 1,449.26 1397946-1 36 1,449.26 1397943-1 17 1,449.26 1397946 37 1,449.26 1397943 18 1,449.26 1397955 38 1,449.26 67250 19 1,449.26 1397955-1 39 1,449.26 67251 20 1,449.26 1397956 40 1,449.26 67275 21 1,449.26 1397956-1 41 1,449.26 67274 22 1,449.26 1397957 42 1,400.38 67271 23 1,449.26 1397957-2 43 1,353.98 67270 24 1,449.26 1397957-1 45 1,045.51 總 計 102,408.36 82 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 (5) (1998)1245,000E-01 (6) (Hangzhou Planning and Construction Bureau) (2002)0110175 (2004)0110331 129,651.55 (7) 130,104.94 (8) 360,000,000 (9) 330181000002554 811,000,000 (10) (i) (ii) (iii) (iv) 2015 年 度 報 告 83

估 值 報 告 (11) (12) DCF (i) 575 (ii) 4% (iii) 60% 68% (iv) 60% 63% (v) 2% (vi) 9% (vii) 4% (13) 9 2 2 193 23 86 84 16,596 3,068 7,160,000 92,000 22 30 44 2.5 20 60% 30% 84 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 估 值 證 書 物 業 概 況 及 年 期 佔 用 詳 情 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 現 況 下 的 市 值 2. 77 9,721.30 1 18 375 34 66 39,850.77 32,486 8,361 40 1,360.30 40 40 20% 34% 66.72% 3,543.75 2 20 632,650 1,282.03 6.7% 550,000,000 95.46% 525,030,000 2015 年 度 報 告 85

估 值 報 告 (1) 客 房 類 型 面 積 房 間 數 20 80 21-24 165 35 114 46 15 86 1 總 計 375 (2) 食 肆 類 型 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 850.46 150 330.2 53 175.46 36 650 230 659.5 12 250 766.3 27 262 多 功 能 及 宴 會 設 施 房 間 數 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 1 576 700 1 405.6 350 1 56.64 50 1 183.5 150 1 38.94 20 1 75.84 13 4.3 86 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 (3) 2 66 40 8,361.00 1,360.30 證 書 編 號 地 盤 面 積 土 地 用 途 發 出 日 期 (2004) 0100059 1,360.30 (95) 010050 8,361.00 總 計 9,721.30 66 77 (4) 9 66 39,850.77 證 書 編 號 建 築 面 積 用 途 發 出 日 期 00023034 4,330.30 1380079 15.30 1380079 83.32 1380079 148.12 1380080 521.18 1380080 1,543.02 1380081 14,704.33 1380082 10,727.71 1387391 7,777.49 總 計 39,850.77 66 77 (5) 3,007.881,846 5,000,000 2015 年 度 報 告 87

估 值 報 告 (6) (i) 66 (ii) 8,361 (iii) (iv) 40 66 77 (7) 360,000,000 (8) 330100000006536 102,571,739 (9) (i) (ii) (iii) (iv) (10) 88 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 (11) DCF (i) 330 (ii) 4% (iii) 62% 70% (iv) 72% 75% (v) 2% (vi) 9% (vii) 4% (12) 9 2 2 193 23 86 84 16,596 3,068 7,160,000 92,000 24 20 20 276354 50% 65% 2015 年 度 報 告 89

估 值 報 告 估 值 證 書 物 業 概 況 及 年 期 佔 用 詳 情 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 現 況 下 的 市 值 3. 36,052.75 6 2 3 3 227 108 39,402.37 部 分 建 築 面 積 35,744.90 967.94 2,689.53 總 計 39,402.37 20% 34% 48.99% 1,300 30,000 6.4% 300,000,000 30,000 40 70 90 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 (1) 客 房 類 型 面 積 客 房 數 30 9 33-35 197 49 11 65 4 68 5 450 1 總 計 227 (2) 食 肆 樓 層 類 型 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 5 304.50 66 5 597.90 220 3 224 110 3 430.50 15 142 多 功 能 及 宴 會 設 施 樓 層 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 3 572.30 400 5 600.16 600 5 130.40 100 4 133.66 100 4 133.66 70 2 89.30 18 4 109.20 38 2 76.50 60 2 38.40 12 2 31.59 10 2 45.75 16 6 2015 年 度 報 告 91

估 值 報 告 其 他 設 施 樓 層 總 面 積 2 260 1 900 SPA 1 260 1 12 1 1,050 1 30 1 150 1 400 2 260 13 OK 2 200 1 90 720 500 150 5 35 (3) 32 33 35 1,303 3 2 2 3 280 (4) 4 (2005)016 (2005)017 (2011)00809 (2011)00810 36,052.75 40 70 (5) 4 40295 40296 40320 4033539,402.37 4070 92 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 (6) (2001)00425,115.84 50 1,718,497 (2001)00710,491.54 70 720,018 (2001)00821,150.34 70 2,118,081 (2001)00918,397.15 70 1,389,097 (7) 360,000,000 (8) 330127000000258 30,000,000 (9) (i) 2015 年 度 報 告 93

估 值 報 告 (ii) (iii) (iv) (10) (11) DCF (i) : 775 (ii) : 4% (iii) : 50% 60% (iv) : 31% 31% (v) : 2% (vi) : 9% (vii) : 4% (12) 4,427 459,037 356 101,000 G25 G60 744 635 83152% 63% 94 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 估 值 證 書 物 業 概 況 及 年 期 佔 用 詳 情 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 現 況 下 的 市 值 4. 666 27,389.5022 392 300 OK SPA 200813802 66,107.27 部 分 建 築 面 積 54,226.18 11,881.09 總 計 66,107.27 20% 34% 62.52% 3,503 3 10 171,000 40 5.3% 765,000,000 57,311 40 2015 年 度 報 告 95

估 值 報 告 (1) 客 房 類 型 面 積 房 間 數 房 間 數 30 77 37-45 231 63 62 16 3 140 1 285 1 總 計 324 68 (2) 食 肆 樓 層 類 型 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 1 950 150 1 920 72 21 315 34 2 480 16 168 2 550 112 2 250 90 24 159 7 50 多 功 能 及 宴 會 設 施 樓 層 房 間 數 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 4 1 640 700 2 4 1 570 600 4 1 100 80 4 1 100 80 4 1 100 80 4 1 100 20 2 1 280 120 6 96 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 其 他 設 施 樓 層 總 面 積 1 140 6 740 6 420 SPA 3 550 3 68 OK 3 3,300 3 705 3 75 3 75 3 79 810 1 277 (3) (2008) 14-05041 27,389.5040 (4) 200813802 66,107.27 40 (5) (i) (ii) 27,415 (iii) (iv) 1.65 (v) 40 (6) 360,000,000 2015 年 度 報 告 97

估 值 報 告 (7) 330212000001124 170,488,723 (8) (i) (ii) (iii) (iv) (9) (10) DCF (i) 547 (ii) 4% (iii) 65% 65% (iv) 49% 52% (v) 2% (vi) 9% (vii) 4% (11) 58,380,000 55261446% 61% 98 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 估 值 證 書 物 業 概 況 及 年 期 佔 用 詳 情 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 現 況 下 的 市 值 5. 2299 9,795 13 328 130 20% 34% 58.01% 585,000,000 45,624.74 部 分 建 築 面 積 4.1% 38,753.40 3,764.34 3,107.00 總 計 45,624.74 31,985 40 2015 年 度 報 告 99

估 值 報 告 (1) 客 房 類 型 面 積 房 間 數 房 間 數 35 230 32 35-48 42 7 60 2 70 14 208 1 總 計 286 42 (2) 食 肆 樓 層 類 型 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 1 383 67 8 300 38 1 197 80 15 216.5 36 1 3 693.5 18 176 3 250 60 1 700 160 多 功 能 及 宴 會 設 施 樓 層 類 型 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 2 700 500 5 500 400 2 278 180 3 278 180 2 68 16 2 68 25 3.4 100 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 其 他 設 施 樓 層 席 位 區 總 面 積 1 58 5 251 SPA 1 569 1 68 1 708 1 64 1 115 5 87 1 79 1 72 1 168 (3) (2008) 060000171 6,68840 (2008) 060000172 3,10740 (4) 5120002516 41,860.40 5120002517 3,764.34 (5) 360,000,000 (6) 220101010000508 120,000,000 2015 年 度 報 告 101

估 值 報 告 (7) (i) (ii) (iii) (iv) (8) (9) DCF (i) 601 (ii) 4% (iii) 60% 72% (iv) 43% 46% (v) 2% (vi) 9% (vii) 4% (10) 7,550,000 45 15 61% 574 563 102 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 估 值 證 書 物 業 概 況 及 年 期 佔 用 詳 情 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 現 況 下 的 市 值 6. 1799 10,423 28 446 274 (2013) 029687 71,026.98 部 分 建 築 面 積 50,153.19 20,873.79 總 計 71,026.98 25% 34% 65.57% 19,808.36 1 10 874,800 6.1% 830,000,000 40 2015 年 度 報 告 103

估 值 報 告 (1) 客 房 類 型 面 積 房 間 數 36 156 36 145 72 42 108 2 268 1 總 計 446 (2) 食 肆 樓 層 類 型 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 2 770 60 3 120 56 27 170 48 3 400 90 1 715 192 2 1,230 306 多 功 能 及 宴 會 設 施 樓 層 客 房 數 目 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 4 1 800 600 4 2 140 100 4 1 125 90 4 1 54 30 4 1 61 20 4 1 109 70 4 1 73 50 4 1 42 18 4 1 42 18 4 1 42 40 27 1 115 24 3 1 25 8 3 1 100 26 104 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 其 他 設 施 樓 層 總 面 積 4 835 4 632 4 114 5 920 5 206 3 55 (3) (2008) 019168 (i) (ii) 1799 (iii) 5 34/1 (iv) 60,770 (v) (vi) (vii) 71,026.98 (viii) 10,423 (4) 450,000,000 1799 71,026.98 (5) (2013) 029687 (i) (ii) 1799 (iii) 5 34/1 (iv) 60,770 (v) (vi) (vii) 71,026.98 (2013) 029687 (2008) 019168 10,42340 2015 年 度 報 告 105

估 值 報 告 (6) 310117003012075 30,000,000 (7) (i) (ii) (iii) (iv) (8) (9) DCF (i) 680 (ii) 4% (iii) 66% 68% (iv) 38% 39% (v) 2% (vi) 9% (vii) 4% (10) 6,3402,141 11 24,260,000 14,290,000 900,000 3025 70 A8 67.24% 610 106 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 估 值 證 書 物 業 概 況 及 年 期 佔 用 詳 情 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 現 況 下 的 市 值 7. 44,289.38 7 356 227 KTV 279060 53,511.80 部 分 建 築 面 積 51,611.80 1,900.00 總 計 53,511.80 20% 34% 54.99% 6,172 3 6 265,000 5.5% 420,000,000 2015 年 度 報 告 107

估 值 報 告 (1) 客 房 類 型 面 積 客 房 數 目 47-55 245 47-55 87 82-120 18 82-120 5 1,183 1 總 計 356 (2) 食 肆 樓 層 類 型 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 2 220 52 1 545 135 1 257 72 1 905 16 180 1 152 56 多 功 能 及 宴 會 設 施 樓 層 客 房 數 目 席 位 區 總 面 積 最 多 座 位 數 3 1 906 1,000 3 1 150 100 2 1 122 80 2 1 356 400 2 1 83 50 2 1 83 50 2 1 65 50 2 1 65 50 4 1 253 150 108 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

估 值 報 告 其 他 設 施 樓 層 總 面 積 2 320 1 3,600 1 404 1 48 KTV 2 1,800 1 763 1 123 (3) 279060 (i) (ii) (iii) 44,289.38 (iv) (v) (vi) 53,511.80 (4) 410292000013851 50,000,000 (5) (i) (ii) (iii) (iv) (6) 2015 年 度 報 告 109

估 值 報 告 (7) DCF (i) 598 (ii) 4% (iii) 60% 64% (iv) 29% 32% (v) 2% (vi) 9.5% (vii) 4% (8) 6,444 5.48 4.65 50 15 213 3.97 13.6% 192.6 15.9% 212 530 59% 583 39% 110 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

致 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金 的 基 金 單 位 持 有 人 571 104 113 181 管 理 人 對 綜 合 財 務 報 表 的 責 任 C 核 數 師 的 責 任 2015 年 度 報 告 111

獨 立 核 數 師 報 告 意 見 C 其 他 事 項 羅 兵 咸 永 道 會 計 師 事 務 所 112 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 6 307,330 267,793 7 (70,679) (67,573) 9 10,982 5,535 13 (65,000) (143,412) 經 營 溢 利 182,633 62,343 10 6,688 3,587 10 (186,718) (81,855) 除 稅 前 及 與 基 金 單 位 持 有 人 交 易 前 的 溢 利 ( 虧 損 ) 2,603 (15,925) 11 (47,333) (25,994) 與 基 金 單 位 持 有 人 交 易 前 的 年 內 虧 損 (44,730) (41,919) (45,568) (43,104) 838 1,185 (44,730) (41,919) 121 181 2015 年 度 報 告 113

以 下 人 士 應 佔 與 基 金 單 位 持 有 人 交 易 前 的 基 金 單 位 持 有 人 權 益 與 基 金 單 位 持 有 人 交 易 ( 附 註 (i)) 與 基 金 單 位 持 有 人 交 易 後 的 基 金 單 位 持 有 人 權 益 非 控 股 權 益 應 佔 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 (43,104) 43,104 1,185 (ii) (43,104) 43,104 1,185 (45,568) 45,568 838 (ii) (45,568) 45,568 838 (i) (ii) 90% 121 181 114 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 非 流 動 資 產 12 29 110 13 5,225,000 4,870,000 14 7,987-15 1,299 3,424 5,234,315 4,873,534 流 動 資 產 16 4,782 2,545 27(c) 53,970 48,929 17 146,444 43,768 17 63,151 187,345 268,347 282,587 總 資 產 5,502,662 5,156,121 流 動 負 債 18 39,052 32,880 27(c) 105,601 83,957 22,245 19,023 19 6,479 10,407 20 1,496,420 110,590 1,669,797 256,857 非 流 動 負 債 ( 不 包 括 基 金 單 位 持 有 人 應 佔 資 產 淨 值 ) 20 538,519 1,461,356 21 881,156 828,972 1,419,675 2,290,328 2015 年 度 報 告 115

綜 合 資 產 負 債 表 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 總 負 債 ( 不 包 括 基 金 單 位 持 有 人 應 佔 資 產 淨 值 ) 3,089,472 2,547,185 22 2,386,721 2,583,305 總 負 債 5,476,193 5,130,490 資 產 淨 值 26,469 25,631 26,469 25,631 總 權 益 26,469 25,631 流 動 ( 負 債 ) 資 產 淨 值 (1,401,450) 25,730 總 資 產 減 流 動 負 債 3,832,865 4,899,264 已 發 行 基 金 單 位 ( 千 個 ) 22 939,425 931,140 每 基 金 單 位 的 基 金 單 位 持 有 人 應 佔 資 產 淨 值 22 人 民 幣 2.5406 元 2.7743 113 181 張 一 鳴 陳 妙 林 121 181 116 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 人 民 幣 千 元 基 金 單 位 持 有 人 應 佔 虧 損 (45,568) (43,104) 64,092 142,912 5,054 (7,061) 26,597 26,346 21,502 19,520 8,034 94,918 6,838 (3,928) 876 81 107 可 分 派 收 入 總 額 (i) 162,748 154,468 89,947 80,702 (ii) 27,000 (ii) (172,888) (172,223) 將 予 支 付 的 末 期 分 派 (i) 79,807 89,947 在 計 及 放 棄 分 派 影 響 前 的 每 基 金 單 位 末 期 分 派 (iii) 人 民 幣 0.0850 元 0.0966 在 計 及 放 棄 分 派 影 響 後 的 每 基 金 單 位 末 期 分 派 (iv) 人 民 幣 0.0850 元 0.1130 2015 年 度 報 告 117

分 派 表 (i) 90% 100% 100% (ii) 172,888,000 89,947,000 82,941,000 172,223,000 80,702,000 64,521,000 27,000,000 (iii) 0.0850 79,807,000 939,424,740 (iv) 0.0966 89,947,000 931,139,567 (iv) Blue Sky Holdings Limited 65,600,000 47,400,000 Success Conquer Global Limited Success Conquer Success Conquer Global Limited Success Conquer Global Limited 15,000,000 7,099,988 0.1130 89,947,000 796,039,579 121 181 118 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

權 益 基 金 單 位 持 有 人 應 佔 資 產 淨 值 非 控 股 權 益 總 計 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 於 二 零 一 四 年 一 月 一 日 2,368,015 24,446 2,392,461 (43,104) 1,185 (41,919) 22 412,447 412,447 22 (7,152) (7,152) 22 (172,223) (172,223) 22,24(b) 25,322 25,322 於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 2,583,305 25,631 2,608,936 於 二 零 一 五 年 一 月 一 日 2,583,305 25,631 2,608,936 (45,568) 838 (44,730) 22 24,955 24,955 22 (4,454) (4,454) 22 1,371 1,371 22 (172,888) (172,888) 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 2,386,721 26,469 2,413,190 121 181 2015 年 度 報 告 119

截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 經 營 活 動 的 現 金 流 25 261,818 174,222 (67,412) (60,103) (40,174) (28,341) 經 營 活 動 所 得 的 現 金 淨 額 154,232 85,778 投 資 活 動 的 現 金 流 (3,366) (15,657) 24 (185,854) (193,289) 投 資 活 動 所 用 的 現 金 淨 額 (189,220) (208,946) 融 資 活 動 的 現 金 流 (102,676) (19,365) (204,500) (841,500) 22 24,955 373,716 22 - (7,152) 22 (4,454) - 370,361 833,041 22 (172,888) (172,223) (124) (742) (2,841) (985) 融 資 活 動 ( 所 用 ) 所 得 現 金 淨 額 (92,167) 164,790 現 金 及 現 金 等 值 ( 減 少 ) 增 加 淨 額 (127,155) 41,622 17 187,345 145,723 2,961 - 年 末 現 金 及 現 金 等 值 17 63,151 187,345 121 181 120 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

1 一 般 資 料 104 9947 4706 2 重 大 會 計 政 策 概 要 2.1 編 製 基 準 C 5 2015 年 度 報 告 121

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.1 編 製 基 準 1,401,450,000 1,496,420,000 320 250 1,623 (i) 本 集 團 採 納 的 新 訂 及 經 修 訂 準 則 生 效 日 期 19 (ii) 尚 未 採 納 的 新 訂 準 則 及 詮 釋 122 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.1 編 製 基 準 (ii) 尚 未 採 納 的 新 訂 準 則 及 詮 釋 於 下 列 日 期 或 之 後 開 始 的 年 度 期 間 生 效 14 11 16 38 16 41 10 28 27 10 12 28 1 15 9 16 2.2 附 屬 公 司 2015 年 度 報 告 123

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.2 附 屬 公 司 (a) 業 務 合 併 39 124 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.2 附 屬 公 司 (b) 不 涉 及 控 制 權 變 動 的 附 屬 公 司 擁 有 權 權 益 變 動 (c) 出 售 附 屬 公 司 2.3 外 幣 換 算 (a) 功 能 及 呈 列 貨 幣 (b) 交 易 及 結 餘 2015 年 度 報 告 125

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.4 物 業 廠 房 及 設 備 年 期 5 2 5 2.7 2.5 投 資 物 業 126 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.6 無 形 資 產 商 譽 2.7 非 金 融 資 產 減 值 2.8 金 融 資 產 2.8.1 分 類 2015 年 度 報 告 127

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.8 金 融 資 產 2.8.1 分 類 (a) 12 (b) 12 2.12 2.14 2.13 2.8.2 確 認 及 計 量 128 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.9 抵 銷 金 融 工 具 2.10 衍 生 金 融 工 具 及 對 沖 活 動 2.11 金 融 資 產 減 值 按 攤 銷 成 本 列 賬 的 資 產 2015 年 度 報 告 129

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.11 金 融 資 產 減 值 按 攤 銷 成 本 列 賬 的 資 產 2.12 貿 易 及 其 他 應 收 款 項 2.13 現 金 及 現 金 等 值 2.14 受 限 制 現 金 2.15 貿 易 及 其 他 應 付 款 項 130 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.16 借 款 及 借 貸 成 本 12 2.17 即 期 及 遞 延 所 得 稅 (a) 即 期 所 得 稅 2015 年 度 報 告 131

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.17 即 期 及 遞 延 所 得 稅 (b) 遞 延 所 得 稅 (c) 抵 銷 132 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.18 撥 備 2.19 收 益 確 認 租 金 收 入 ( 附 註 6) 2.20 利 息 收 入 2015 年 度 報 告 133

綜 合 財 務 報 表 附 註 2 重 大 會 計 政 策 概 要 ( 續 ) 2.21 股 息 收 入 2.22 政 府 補 貼 2.23 分 部 資 料 134 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 3 會 計 政 策 變 更 24 對 綜 合 資 產 負 債 表 的 影 響 於 二 零 一 三 年 十 二 月 三 十 一 日 人 民 幣 千 元 於 二 零 一 三 年 一 月 一 日 人 民 幣 千 元 831,346 840,000 567,542 140,882 263,804 699,118 對 綜 合 收 益 表 的 影 響 截 至 二 零 一 三 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 人 民 幣 千 元 11,824 (3,752) 8,072 對 綜 合 收 益 表 的 影 響 截 至 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 人 民 幣 千 元 3,842 (903) 2,939 2015 年 度 報 告 135

綜 合 財 務 報 表 附 註 4 財 務 風 險 管 理 4.1 財 務 風 險 因 素 (a) 市 場 風 險 (i) 1% 16,926,000 10,377,000 1% 51,000 4,000 (ii) 136 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 4 財 務 風 險 管 理 ( 續 ) 4.1 財 務 風 險 因 素 (a) 市 場 風 險 (ii) 25 913,000 430,000 (b) 信 貸 風 險 1 2 3 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 1 209,444 228,318 2 3 87 2,740 209,531 231,058 2015 年 度 報 告 137

綜 合 財 務 報 表 附 註 4 財 務 風 險 管 理 ( 續 ) 4.1 財 務 風 險 因 素 (b) 信 貸 風 險 16 (c) 流 動 資 金 風 險 138 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 4 財 務 風 險 管 理 ( 續 ) 4.1 財 務 風 險 因 素 (c) 流 動 資 金 風 險 少 於 一 年 一 至 二 年 二 至 三 年 超 過 三 年 總 計 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 112,642 1,127,409 367,140 1,607,191 59,480 36,506 8,932 104,918 10,407 10,407 99,965 99,965 282,494 1,163,915 376,072 1,822,481 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 1,505,107 412,116 22,500 112,500 2,052,223 60,939 17,299 6,608 15,688 100,534 6,479 6,479 123,168 123,168 1,695,693 429,415 29,108 128,188 2,282,404 1,401,450,000 1,496,420,000 320 250 1,623 2015 年 度 報 告 139

綜 合 財 務 報 表 附 註 4 財 務 風 險 管 理 ( 續 ) 4.2 資 本 風 險 管 理 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 20 2,052,223 1,607,191 5,502,662 5,156,121 資 本 負 債 比 率 37% 31% 4.3 公 平 值 估 計 140 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 4 財 務 風 險 管 理 ( 續 ) 4.3 公 平 值 估 計 13 第 一 層 第 二 層 第 三 層 總 計 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 負 債 按 公 平 值 計 入 損 益 的 金 融 負 債 6,479 6,479 於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 負 債 按 公 平 值 計 入 損 益 的 金 融 負 債 10,407 10,407 2015 年 度 報 告 141

綜 合 財 務 報 表 附 註 5 重 大 會 計 估 計 及 判 斷 (a) 投 資 物 業 公 平 值 的 估 計 13 (b) 即 期 所 得 稅 及 遞 延 稅 項 142 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 6 收 益 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 (a) 213,246 213,261 (b) 48,085 21,655 (c) 9,121 (d) 36,878 32,877 307,330 267,793 (a) 20% 34% 216,000,000 85% 85% 216,000,00032,864,000 213,246,000 216,000,000 2,754,000 213,261,000 216,000,000 2,739,000 2015 年 度 報 告 143

綜 合 財 務 報 表 附 註 6 收 益 ( 續 ) (b) 25% 34% 45,580,540 85% 85% 48,085,000 21,655,000 (c) 20% 34% 22,000,000 85% 85% 9,256,000 22,000,000 9,222,000 9,121,000 9,256,000 135,000 (d) 144 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 7 經 營 開 支 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 8 27(b) 28,497 26,346 23,337 16,527 13,461 11,821 24 8,034 1,793 1,623 823 984 27(b) 1,156 983 27(b) 503 344 485 472 12 81 107 543 332 70,679 67,573 8 產 業 信 託 管 理 人 費 用 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 16,508 13,914 10,089 8,932 1,900 3,500 28,497 26,346 2015 年 度 報 告 145

綜 合 財 務 報 表 附 註 8 產 業 信 託 管 理 人 費 用 ( 續 ) 0.3% 4% 0.5% 1% 1,900,000 24(a) 3,500,000 9 其 他 收 益 - 淨 額 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 (a) 7,249 6,034 19 3,928 (876) (39) (6) (156) 383 10,982 5,535 (a) 政 府 補 貼 146 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 10 融 資 成 本 - 淨 額 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 融 資 收 入 6,688 3,587 融 資 成 本 (67,742) (53,580) (94,918) (6,838) (97) (944) (21,502) (19,520) (2,459) (973) (186,718) (81,855) 融 資 成 本 - 淨 額 (180,030) (78,268) 2015 年 度 報 告 147

綜 合 財 務 報 表 附 註 11 所 得 稅 開 支 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 43,396 33,806 21 3,937 (7,812) 47,333 25,994 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 2,603 (15,925) 46,808 20,821 36 4,954 489 219 47,333 25,994 (a) 香 港 利 得 稅 16.5% 148 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 11 所 得 稅 開 支 ( 續 ) (b) 中 國 企 業 所 得 稅 25% (c) 中 國 預 扣 所 得 稅 10% 2015 年 度 報 告 149

綜 合 財 務 報 表 附 註 12 物 業 廠 房 及 設 備 汽 車 其 他 設 備 總 計 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 於 二 零 一 四 年 一 月 一 日 565 565 (349) (349) 216 216 截 至 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 216 216 24(b) 1 1 7 (107) (107) 109 1 110 於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 565 1 566 (456) (456) 109 1 110 截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 109 1 110 7 (81) (81) 28 1 29 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 565 1 566 (537) (537) 28 1 29 7 150 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 13 投 資 物 業 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 5,225,000 4,870,000 35 40 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 按 公 平 值 4,870,000 4,190,000 13,412 (a) (65,000) (143,412) 24 420,000 810,000 5,225,000 4,870,000 (a) 3,975,000,000 4,060,000,00020 2015 年 度 報 告 151

4,870,000 綜 合 財 務 報 表 附 註 13 投 資 物 業 ( 續 ) 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 的 公 平 值 計 量 乃 採 用 種 類 相 同 資 產 在 活 躍 市 場 的 報 價 ( 第 一 層 ) 其 他 重 大 可 觀 察 輸 入 值 ( 第 二 層 ) 重 大 不 可 觀 察 輸 入 值 ( 第 三 層 ) 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 3,975,000 830,000 420,000 5,225,000 4,060,000 810,000 4,870,000 152 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 13 投 資 物 業 ( 續 ) 使 用 重 大 不 可 觀 察 輸 入 值 的 公 平 值 計 量 ( 第 三 層 ) 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 人 民 幣 千 元 4,870,000 (65,000) 24(a) 420,000 5,225,000 4,190,000 13,412 (143,412) 24(b) 810,000 4,870,000 本 集 團 的 估 值 流 程 2015 年 度 報 告 153

綜 合 財 務 報 表 附 註 13 投 資 物 業 ( 續 ) 本 集 團 的 估 值 流 程 估 值 方 法 DCF 154 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 13 投 資 物 業 ( 續 ) 使 用 重 大 不 可 觀 察 輸 入 值 計 量 公 平 值 ( 第 三 層 ) 的 相 關 資 料 種 類 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 的 公 平 值 ( 人 民 幣 千 元 ) 估 值 方 法 不 可 觀 察 輸 入 值 不 可 觀 察 輸 入 值 的 範 圍 ( 可 能 性 - 加 權 平 均 ) 不 可 觀 察 輸 入 值 與 公 平 值 的 關 係 5,225,000 20% 34% 25% 34% 30,0001,354,000 330775 4% 4% 50% 66% 60% 72% 29% 72% 31% 75% 2% 9.5% 9% 2015 年 度 報 告 155

綜 合 財 務 報 表 附 註 13 投 資 物 業 ( 續 ) 4,870,000 20% 34% 25% 34% 160,0001,470,000 340775 4% 53% 66% 60% 72% 35% 76% 4% 2% 9% 156 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 14 商 譽 商 譽 人 民 幣 千 元 截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 24(a) 7,987 年 末 賬 面 淨 值 7,987 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 7,987 賬 面 淨 值 7,987 商 譽 的 減 值 測 試 4% 64% 4% 9.5% 2015 年 度 報 告 157

綜 合 財 務 報 表 附 註 15 其 他 長 期 資 產 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 1,299 2,874 550 1,299 3,424 16 貿 易 及 其 他 應 收 款 項 及 預 付 款 項 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 (a) 2,042 2,351 2,180 19 560 175 4,782 2,545 (a) 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 30 2,042 2,351 30 20 158 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 17 現 金 及 現 金 等 值 及 受 限 制 現 金 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 (a) 209,595 231,113 (b) (146,444) (43,768) 63,151 187,345 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 160,939 183,712 43,601 46,836 5,055 565 209,595 231,113 (a) (b) 20 2015 年 度 報 告 159

綜 合 財 務 報 表 附 註 18 貿 易 及 其 他 應 付 款 項 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 (a) 6,114 7,578 10,424 6,030 2,136 1,990 10,127 9,797 9,222 5,085 22 1,029 2,400 39,052 32,880 (a) 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 90 1,934 90 360 4,374 360 720 5,463 598 720 651 672 6,114 7,578 160 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 19 衍 生 金 融 工 具 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 6,479 10,407 221,000,000 221,000,000 3.45% 3.7%3.45% 3.7%) 9 20 借 款 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 非 流 動 (a) 1,735,336 1,497,049 (17,284) (35,245) (1,179,533) (448) 538,519 1,461,356 流 動 (a) 316,887 110,142 1,179,533 448 1,496,420 110,590 2015 年 度 報 告 161

綜 合 財 務 報 表 附 註 20 借 款 ( 續 ) 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 298,782 141,563 1,736,157 1,430,383 2,034,939 1,571,946 六 個 月 至 六 個 月 或 以 下 十 二 個 月 一 年 以 上 總 計 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 110,142 1,461,804 1,571,946 615,669 1,038,251 381,019 2,034,939 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 1,496,420 110,590 403,519 1,106,943 22,500 354,413 112,500 2,034,939 1,571,946 162 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 20 借 款 ( 續 ) 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 3.18% 2.87% 4.55% 4.90% 5.03% 4.84% 7.58% 8.64% 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 賬 面 值 538,519 1,461,356 公 平 值 533,545 1,425,623 2015 年 度 報 告 163

綜 合 財 務 報 表 附 註 20 借 款 ( 續 ) 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 129,872 310,845 (a) 銀 行 借 款 - 有 抵 押 13 17 16 27(c)) Spearhead Global Limited Strong Tower Global Limited 164 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 21 遞 延 所 得 稅 資 產 及 遞 延 所 得 稅 負 債 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 12 880,750 828,972 12 406 881,156 828,972 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 828,972 749,870 11 3,937 (7,812) 24 48,247 86,914 881,156 828,972 2015 年 度 報 告 165

綜 合 財 務 報 表 附 註 21 遞 延 所 得 稅 資 產 及 遞 延 所 得 稅 負 債 ( 續 ) 遞 延 所 得 稅 資 產 稅 項 虧 損 人 民 幣 千 元 於 二 零 一 三 年 十 二 月 三 十 一 日 3,948 (7,326) 24(b) 3,901 於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 523 304 24(a) 698 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 1,525 遞 延 所 得 稅 負 債 投 資 物 業 稅 務 賬 面 值 與 會 計 賬 面 值 之 間 的 差 異 銀 行 借 款 交 易 成 本 攤 銷 其 他 總 計 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 於 二 零 一 三 年 十 二 月 三 十 一 日 751,606 1,758 454 753,818 (14,445) (961) 268 (15,138) 24(b) 90,815 90,815 於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 827,976 797 722 829,495 5,193 (430) (522) 4,241 24(a) 48,685 260 48,945 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 881,854 367 460 882,681 4,291,000 1,329,000 708,000 219,000 166 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 22 基 金 單 位 持 有 人 應 佔 資 產 淨 值 基 金 單 位 數 目 基 金 單 位 持 有 人 應 佔 資 產 淨 值 人 民 幣 千 元 截 至 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 年 初 結 餘 772,000,000 2,368,015 (a) 159,139,567 412,447 24(b) (7,152) (43,104) (172,223) 24(b) 25,322 於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 931,139,567 2,583,305 截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 年 初 結 餘 931,139,567 2,583,305 (b) 10,085,173 24,955 (c) (1,800,000) (4,454) (45,568) (d) 1,371 (172,888) 於 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 939,424,740 2,386,721 2015 年 度 報 告 167

綜 合 財 務 報 表 附 註 22 基 金 單 位 持 有 人 應 佔 資 產 淨 值 ( 續 ) (a) 159,139,567 (i) 3.4594 3,840,504 10,552,944 (ii) 151,369,782 24 3.25 135,000,000 349,157,250 3.25 15,000,000 38,731,388 3.25 1,369,782 3,500,000 (iii) 3.3718 3,929,281 10,506,260 (b) 10,085,173 (i) 3.0810 5,078,306 12,341,000 (ii) 3.0662 5,006,867 12,614,000 (c) 5,514,000 4,454,000 1,800,000 每 基 金 單 位 支 付 價 格 月 份 購 回 基 金 單 位 最 高 最 低 總 代 價 港 元 港 元 千 港 元 880,000 3.28 3.00 2,773 425,000 3.05 2.81 1,242 445,000 3.12 2.90 1,349 50,000 3.05 2.95 150 1,800,000 5,514 168 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 22 基 金 單 位 持 有 人 應 佔 資 產 淨 值 ( 續 ) (d) 95.46% New Century International Controlling Co., Ltd. New Century International 1,371,000 New Century International 27(a) (e) 2.5406 2,386,721,000 939,424,740 2.77432,583,305,000 931,139,567 23 根 據 除 所 得 稅 後 及 與 基 金 單 位 持 有 人 交 易 前 的 基 金 單 位 持 有 人 應 佔 虧 損 計 算 的 每 基 金 單 位 虧 損 截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 (45,568) (43,104) 934,844 839,432 (0.0487) (0.0513) 2015 年 度 報 告 169

綜 合 財 務 報 表 附 註 24 業 務 合 併 (a) 二 零 一 五 年 收 購 開 封 酒 店 ( 196,886,000 7,987,000 公 平 值 人 民 幣 千 元 所 收 購 可 識 別 資 產 及 負 債 的 已 確 認 款 額 13 420,000 1,596 1,979 11,032 (180,000) (14,473) (2,988) 21 (48,247) 所 收 購 可 識 別 資 產 淨 值 188,899 14 7,987 196,886 (196,886) (196,886) 11,032 (185,854) 170 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 24 業 務 合 併 ( 續 ) (a) 二 零 一 五 年 收 購 開 封 酒 店 1,900,000 855,236 9,568,000 5,146,000 45,942,000 1,136,000 (b) 二 零 一 四 年 收 購 上 海 酒 店 Success Conquer Global Limited Strong Tower Global Limited Strong Tower 235,611,000 22 2022 Strong Tower 22 2015 年 度 報 告 171

綜 合 財 務 報 表 附 註 24 業 務 合 併 ( 續 ) (b) 二 零 一 四 年 收 購 上 海 酒 店 公 平 值 人 民 幣 千 元 13 810,000 6,222 12 1 532 3,591 (405,500) (64,666) (2,333) (86,914) 260,933 (196,880) 22 (38,731) (235,611) 22 25,322 (196,880) 3,591 (193,289) 8,034,000 7 8 15,000,000 Success Conquer Global Limited 38,731,38822 7,152,000 22 Strong Tower 25,986,000 Strong Tower 6,652,000 Strong Tower 37,599,000 3,713,000 172 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 25 綜 合 現 金 流 量 表 附 註 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 2,603 (15,925) 7 81 107 9 (3,928) 876 13 65,000 143,412 10 94,918 6,838 10 97 944 10 67,742 53,580 10 21,502 19,520 10 2,459 973 89 4,697 (3,445) (20,503) 9,073 (17,078) 5,627 (3,219) 261,818 174,222 2015 年 度 報 告 173

綜 合 財 務 報 表 附 註 26 承 擔 資 本 承 擔 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 126 27 關 連 人 士 交 易 及 重 大 關 聯 方 交 易 及 結 餘 (a) 與 關 連 人 士 關 聯 方 的 關 係 性 質 關 連 人 士 關 聯 方 與 本 集 團 的 關 係 174 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 27 關 連 人 士 交 易 及 重 大 關 聯 方 交 易 及 結 餘 ( 續 ) (b) 與 關 連 人 士 關 聯 方 的 交 易 已 收 應 收 以 下 各 方 的 租 金 收 入 : 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 (i) 217,772 217,720 48,085 21,655 9,256 6,174 2,308 1,902 1,847 1,772 1,555 309 266 252 247 126 124 116 113 52 50 34 67 285,850 245,952 (i) 215,018,000 217,772,000 2,754,000 214,981,000 217,720,000 2,739,000 2015 年 度 報 告 175

綜 合 財 務 報 表 附 註 27 關 連 人 士 交 易 及 重 大 關 聯 方 交 易 及 結 餘 ( 續 ) (b) 與 關 連 人 士 關 聯 方 的 交 易 已 收 以 下 各 方 的 租 金 按 金 : 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 22,000 109 45,471 1,475 466 434 434 67 63 32 29 17 13 22,109 48,501 其 他 關 連 人 士 交 易 : 截 至 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 28,497 26,346 1,156 983 503 624 (ii) 3,358 33,514 27,953 (ii) 180,000,000 24(a) 4.42% 176 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 27 關 連 人 士 交 易 及 重 大 關 聯 方 交 易 及 結 餘 ( 續 ) (c) 與 關 連 人 士 關 聯 方 的 結 餘 應 收 以 下 各 方 的 貿 易 應 收 款 項 : 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 (i) 48,989 45,067 (i) 3,535 3,761 1,403 53,927 48,828 (i) 20 應 收 以 下 各 方 的 其 他 應 收 款 項 : 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 101 43 43 101 應 付 以 下 各 方 的 貿 易 應 付 款 項 : 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 11 1,913 2015 年 度 報 告 177

綜 合 財 務 報 表 附 註 27 關 連 人 士 交 易 及 重 大 關 聯 方 交 易 及 結 餘 ( 續 ) (c) 與 關 連 人 士 關 聯 方 的 結 餘 應 付 以 下 各 方 的 其 他 應 付 款 項 : 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 45,581 48,000 22,000 20,434 18,118 13,984 12,317 434 434 1,475 1,475 466 466 84 67 63 63 32 32 29 29 13 13 17 (ii) 765 592 (ii) 360 331 105,720 81,954 (ii) 178 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 27 關 連 人 士 交 易 及 重 大 關 聯 方 交 易 及 結 餘 ( 續 ) (c) 與 關 連 人 士 關 聯 方 的 結 餘 客 戶 墊 款 : 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 457 512 162 159 151 148 151 148 28 21 21 11 11 10 10 4 4 995 1,013 (d) 主 要 管 理 層 薪 酬 : (e) 董 事 酬 金 2015 年 度 報 告 179

綜 合 財 務 報 表 附 註 28 附 屬 公 司 本 集 團 已 發 行 及 繳 足 所 持 實 際 公 司 名 稱 註 冊 成 立 日 期 資 本 註 冊 資 本 權 益 ( %) 主 要 業 務 於 中 國 註 冊 成 立 : 811,000,000 100% 102,571,739 95.46% 170,488,723 100% 120,000,000 100% 30,000,000 100% 463,000,000 100% 463,901,200 100% 50,000,000 100% 於 英 屬 處 女 群 島 註 冊 成 立 : Spearhead Global Limited 20,000 1 100% Strong Tower Global Limited 10,000 1 100% 於 香 港 註 冊 成 立 : 1 1 100% 745,054,688 1 100% 10,000 1 100% 180 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

綜 合 財 務 報 表 附 註 29 未 來 應 收 最 低 租 金 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 319,463 293,264 1,124,758 1,069,947 721,603 863,844 2,165,824 2,227,055 30 資 產 負 債 表 日 後 事 項 (a) 661,609 233,000 0.0850 79,807,000 939,191,740 (b) 320250 1,623 2015 年 度 報 告 181

二 零 一 五 年 2,386,721 2,583,305 2.5406 2.7743 3.0325 3.5167 b 10.80% 10.90% b 9.32% 10.14% c 7.21% 8.72% 939,424,740 931,139,567 d 37% 31% e 56% 50% a. 1 0.8378 1 0.7889 b. 3.36 3.90 2.75 3.16 c. 2.90 3.30 d. e. 182 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 業 績 及 分 派 收 益 307,330 267,793 141,279 126,842 319,596 307,330 267,793 460,875 126,842 2,603 (15,925) (157,519) (186,066) (47,333) (25,994) 26,867 38,867 (44,730) (41,919) (130,652) (147,199) (45,568) (43,104) (130,888) (146,859) 162,748 181,468 80,702 80,702 2015 年 度 報 告 183

財 務 資 料 概 要 於 十 二 月 三 十 一 日 二 零 一 五 年 人 民 幣 千 元 資 產 及 負 債 5,234,315 4,873,534 4,204,963 268,347 282,587 198,877 5,502,662 5,156,121 4,403,840 1,669,797 256,857 352,484 1,419,675 2,290,328 1,658,895 3,089,472 2,547,185 2,011,379 2,386,721 2,583,305 2,368,015 5,476,193 5,130,490 4,379,394 26,469 25,631 24,446 總 權 益 26,469 25,631 24,446 184 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

公 司 資 料 產 業 信 託 管 理 人 及 註 冊 辦 事 處 99 47 4706 (852) 2153 3588 (852) 3488 6403 產 業 信 託 管 理 人 董 事 會 ANGELINI Giovanni 產 業 信 託 管 理 人 負 責 人 員 產 業 信 託 管 理 人 審 核 委 員 會 產 業 信 託 管 理 人 披 露 委 員 會 產 業 信 託 管 理 人 提 名 委 員 會 ANGELINI Giovanni 產 業 信 託 管 理 人 融 資 及 投 資 委 員 會 產 業 信 託 管 理 人 獲 准 人 士 產 業 信 託 管 理 人 公 司 秘 書 2015 年 度 報 告 185

公 司 資 料 受 託 人 1 52 核 數 師 22 基 金 單 位 登 記 處 183 22 物 業 管 理 人 818 18 主 要 估 值 師 1063 16 股 份 代 號 01275 網 站 www.ncreit.com 法 律 顧 問 100 100QRC 27 186 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

釋 義 及 技 術 詞 彙 0.5% 1% The Carlyle Group 1,830126 160 0.5% 2015 年 度 報 告 187

釋 義 及 技 術 詞 彙 83.90% 9.29% 6.81% 188 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

釋 義 及 技 術 詞 彙 818 18 2015 年 度 報 告 189

釋 義 及 技 術 詞 彙 10% 571 190 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

釋 義 及 技 術 詞 彙 Sky Town Investments Limited * SPV SPV (BVI) SPV (HK) Strong Tower 75% 25% SPV (BVI) Spearhead Global Limited SPV (HK) Strong Tower Strong Tower Global Limited 2015 年 度 報 告 191

釋 義 及 技 術 詞 彙 29 95.46% 4.54% * * 192 開 元 產 業 投 資 信 託 基 金

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根據香港法例第571章證券及期貨條例第104條 獲認可之香港集體投資計劃 股份代號 1275 年度報告 2015 股份代號 1275 年 度報 告 2015