证 券 研 究 报 告 张 刚 执 业 证 书 编 号 :S0730511010001 021-50588666-8100 zhanggang@ccnew.com 中 原 证 券 投 资 策 略 周 刊 2016 年 第 12 期 ( 总 第 245 期 ) 发 布 日 期 :2016 年 3 月 29 日 风 格 指 数 表 现 (%) (3 月 25 日 ) 周 表 现 年 初 至 今 表 现 上 证 指 数 0.82-16.61 中 小 板 指 2.72-20.24 沪 深 300 0.82-15.07 创 业 板 指 1.75-20.27 深 证 成 指 2.10-19.78 外 围 市 场 表 现 (%) (3 月 25 日 ) 周 表 现 年 初 至 今 表 现 香 港 恒 生 指 数 -1.58-7.02 香 港 国 企 指 数 -2.05-9.93 道 琼 斯 工 业 指 数 -0.49-0.50 纳 斯 达 克 指 数 -0.46-5.77 行 业 指 数 涨 幅 榜 (%) (3 月 25 日 ) 行 业 指 数 周 表 现 年 初 至 今 表 现 半 导 体 5.33-21.93 食 品 饮 料 4.49-11.85 多 元 金 融 4.47-17.15 汽 车 4.37-17.51 商 业 和 专 业 服 务 3.83-20.35 行 业 指 数 跌 幅 榜 (%) (3 月 25 日 ) 行 业 指 数 周 表 现 年 初 至 今 表 现 能 源 -0.86-14.08 银 行 -0.74-8.39 家 庭 与 个 人 用 品 0.39-24.04 医 疗 保 健 1.08-25.82 制 药 生 物 科 技 1.08-20.47 投 资 要 点 沪 指 遇 阻 3000 点 后 市 谨 慎 看 多 上 周 A 股 市 场 冲 高 遇 阻 小 幅 震 荡 上 扬, 受 到 前 周 末 多 重 利 好 消 息 的 刺 激, 周 一 A 股 市 场 继 续 放 量 大 涨, 在 券 商 保 险 等 权 重 板 块 联 袂 大 涨 的 推 动 下, 两 市 股 指 继 续 震 荡 上 扬, 上 证 综 指 一 举 突 破 3000 点 整 数 关 口, 投 资 者 期 待 已 久 的 春 季 攻 势 终 于 正 式 启 动 但 随 后 几 日 股 指 基 本 围 绕 3000 点 展 开 震 荡 整 理 的 走 势, 国 际 大 宗 商 品 价 格 的 再 度 回 落 引 发 市 场 的 担 忧, 上 证 综 指 全 周 呈 现 冲 高 回 落 的 运 行 格 局 创 业 板 市 场 上 周 跟 随 主 板 同 步 运 行, 成 指 全 周 表 现 略 强 于 主 板 市 场 资 金 流 向 上 周 资 金 净 流 入 排 名 前 列 的 板 块 是 : 酿 酒 船 舶 制 造 航 天 航 空 农 牧 饲 渔 以 及 装 修 装 饰 等 行 业 ; 全 周 资 金 净 流 出 排 名 前 列 的 板 块 是 : 券 商 信 托 软 件 服 务 电 子 信 息 电 子 元 件 以 及 有 色 金 属 等 行 业 全 周 资 金 净 流 入 排 名 前 列 的 个 股 是 : 中 国 重 工 贵 州 茅 台 广 州 友 谊 中 国 高 科 以 及 中 信 海 直 ; 全 周 资 金 净 流 出 排 名 前 列 的 个 股 是 : 西 部 证 券 东 方 财 富 恒 生 电 子 中 信 证 券 以 及 新 联 电 子 后 市 研 判 自 上 周 一 上 证 综 指 放 量 突 破 3000 点 以 来, 股 指 已 持 续 调 整 了 四 个 交 易 日, 后 市 面 临 再 次 突 破 的 机 遇 从 近 期 政 策 面 资 金 面 以 及 各 方 的 综 合 信 息 来 看, 未 来 股 指 再 度 上 扬 挑 战 新 高 的 可 能 性 依 然 较 大 我 们 建 议 投 资 者 继 续 谨 慎 做 多, 不 必 过 于 担 心 近 期 的 小 幅 整 理 走 势 预 计 上 证 综 指 短 线 继 续 围 绕 3000 点 震 荡 整 理 的 可 能 性 较 大, 创 业 板 市 场 短 线 围 绕 2200 点 震 荡 蓄 势 的 可 能 性 较 大 我 们 建 议 投 资 者 短 线 暂 时 保 持 多 看 少 动 的 观 望 策 略, 等 待 股 指 选 择 明 确 的 运 行 方 向 之 后 再 考 虑 进 场 做 多, 中 线 建 议 适 当 关 注 国 企 供 给 侧 改 革 证 金 公 司 概 念 股 等 板 块 的 投 资 机 会
A 股 市 场 上 周 走 势 回 顾 上 周 A 股 市 场 冲 高 遇 阻 小 幅 震 荡 上 扬, 受 到 前 周 末 多 重 利 好 消 息 的 刺 激, 周 一 A 股 市 场 继 续 放 量 大 涨, 在 券 商 保 险 等 权 重 板 块 联 袂 大 涨 的 推 动 下, 两 市 股 指 继 续 震 荡 上 扬, 上 证 综 指 一 举 突 破 3000 点 整 数 关 口, 投 资 者 期 待 已 久 的 春 季 攻 势 终 于 正 式 启 动 但 随 后 几 日 股 指 基 本 围 绕 3000 点 展 开 震 荡 整 理 的 走 势, 国 际 大 宗 商 品 价 格 的 再 度 回 落 引 发 市 场 的 担 忧, 上 证 综 指 全 周 呈 现 冲 高 回 落 的 运 行 格 局 创 业 板 市 场 上 周 跟 随 主 板 同 步 运 行, 成 指 全 周 表 现 略 强 于 主 板 市 场 从 资 金 流 向 来 看, 上 周 资 金 净 流 入 排 名 前 列 的 板 块 是 : 酿 酒 船 舶 制 造 航 天 航 空 农 牧 饲 渔 以 及 装 修 装 饰 等 行 业 ; 全 周 资 金 净 流 出 排 名 前 列 的 板 块 是 : 券 商 信 托 软 件 服 务 电 子 信 息 电 子 元 件 以 及 有 色 金 属 等 行 业 全 周 资 金 净 流 入 排 名 前 列 的 个 股 是 : 中 国 重 工 贵 州 茅 台 广 州 友 谊 中 国 高 科 以 及 中 信 海 直 ; 全 周 资 金 净 流 出 排 名 前 列 的 个 股 是 : 西 部 证 券 东 方 财 富 恒 生 电 子 中 信 证 券 以 及 新 联 电 子 图 1: 上 证 综 指 周 K 线 第 1 页 共 6 页
图 2: A 股 周 新 增 开 户 数 500 400 300 200 100 0 新 增 开 户 数 ( 万 户 ) 图 3: 成 交 金 额 及 换 手 率 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 成 交 金 额 ( 亿 元 ) 换 手 率 (%) 8 7 6 5 4 3 2 1 0 图 4: 风 格 指 数 一 周 表 现 图 5: 风 格 指 数 年 初 至 今 表 现 深 上 沪 深 深 上 创 业 中 小 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 深 证 成 分 指 数 上 证 B 指 沪 深 300 深 证 综 指 上 证 指 数 创 业 板 指 中 小 板 指 -25.00-20.00-15.00-10.00-5.00 0.00 第 2 页 共 6 页
图 6: 行 业 指 数 周 表 现 图 7: 行 业 指 数 年 初 至 今 表 现 半 导 体 食 品 饮 料 多 元 金 融 汽 车 商 业 和 专 业 服 务 软 件 与 服 务 媒 体 技 术 硬 件 与 设 备 资 本 货 物 耐 用 消 费 品 零 售 业 消 费 者 服 务 食 品 与 零 售 房 地 产 材 料 运 输 指 数 保 险 公 用 事 业 电 信 服 务 制 药 生 物 科 技 医 疗 保 健 家 庭 与 个 人 用 品 银 行 能 源 -2-1 0 1 2 3 4 5 6 银 行 保 险 食 品 饮 料 能 源 多 元 金 融 汽 车 耐 用 消 费 品 材 料 商 业 和 专 业 制 药 生 物 消 费 者 服 务 半 导 体 公 用 事 业 资 本 货 物 零 售 业 食 品 与 零 售 房 地 产 家 庭 与 个 人 运 输 指 数 医 疗 保 健 技 术 硬 件 与 媒 体 软 件 与 服 务 电 信 服 务 -40.00-30.00-20.00-10.00 0.00 表 1: 本 周 限 售 股 解 禁 数 据 变 动 前 ( 万 股 ) 代 码 名 称 日 期 数 量 ( 万 金 额 ( 万 收 盘 价 股 ) 元 ) 股 份 类 型 总 股 本 流 通 A 股 000045.SZ 深 纺 织 A 2016-03-28 5,145.80 12.57 64,682.68 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 50,652.18 40,556.39 000513.SZ 丽 珠 集 团 2016-03-28 446.62 43.43 19,396.60 股 权 激 励 限 售 股 份 39,688.95 23,096.98 000925.SZ 众 合 科 技 2016-03-28 433.16 18.48 8,004.76 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 32,408.39 30,133.81 002078.SZ 太 阳 纸 业 2016-03-28 23,809.52 4.85 115,476.19 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 253,663.52 198,588.39 002359.SZ 齐 星 铁 塔 2016-03-28 1,280.00 26.00 33,280.00 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 41,680.00 37,053.24 002389.SZ 南 洋 科 技 2016-03-28 2.94 12.97 38.13 股 权 激 励 限 售 股 份 70,992.30 40,928.53 002596.SZ 海 南 瑞 泽 2016-03-28 17.52 26.01 455.63 股 权 激 励 限 售 股 份 32,445.89 18,627.50 第 3 页 共 6 页
002666.SZ 德 联 集 团 2016-03-28 41,074.78 8.89 365,154.76 首 发 原 股 东 限 售 股 份 75,432.93 34,145.85 300020.SZ 银 江 股 份 2016-03-28 580.38 18.55 10,766.03 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 65,218.69 57,414.80 300026.SZ 红 日 药 业 2016-03-28 5,038.90 14.82 74,676.45 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 100,445.40 65,811.77 300163.SZ 先 锋 新 材 2016-03-28 30.00 11.97 359.10 其 他 类 型 47,400.00 32,964.34 300201.SZ 海 伦 哲 2016-03-28 363.64 15.75 5,727.27 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 36,492.52 35,039.42 300251.SZ 光 线 传 媒 2016-03-28 15,028.90 23.65 355,433.53 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 146,680.42 122,462.36 300369.SZ 绿 盟 科 技 2016-03-28 812.40 39.89 32,406.54 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 36,407.43 11,775.48 300435.SZ 中 泰 股 份 2016-03-28 583.63 65.82 38,414.36 首 发 原 股 东 限 售 股 份 8,160.00 2,084.95 600273.SH 嘉 化 能 源 2016-03-28 20,617.84 7.66 157,932.68 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 130,628.53 37,382.00 600343.SH 航 天 动 力 2016-03-28 6,284.00 19.56 122,915.04 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 63,820.63 57,536.63 600381.SH 青 海 春 天 2016-03-28 2,468.36 15.17 37,445.00 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 68,831.40 19,892.58 600714.SH 金 瑞 矿 业 2016-03-28 613.67 11.10 6,811.76 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 28,817.63 27,340.45 600856.SH 中 天 能 源 2016-03-28 11,909.53 21.71 258,555.86 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 56,716.56 23,483.16 600892.SH 宝 诚 股 份 2016-03-28 7.62 54.42 414.90 股 权 分 置 限 售 股 份 13,986.60 6,282.31 603199.SH 九 华 旅 游 2016-03-28 4,526.43 38.00 172,004.34 首 发 原 股 东 限 售 股 份 11,068.00 2,768.00 603869.SH 北 部 湾 旅 2016-03-28 1,881.29 30.13 56,683.21 首 发 原 股 东 限 售 股 份 21,624.00 5,406.00 600588.SH 用 友 网 络 2016-03-29 18.68 21.25 397.04 股 权 激 励 一 般 股 份 146,429.34 140,669.45 300229.SZ 拓 尔 思 2016-03-30 498.65 23.33 11,633.46 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 46,588.70 41,583.17 300269.SZ 联 建 光 电 2016-03-30 831.30 24.37 20,258.87 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 50,553.76 20,288.08 300287.SZ 飞 利 信 2016-03-31 1,940.82 13.49 26,181.61 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 123,081.12 70,304.07 600330.SH 天 通 股 份 2016-03-31 17,115.30 11.41 195,285.62 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 83,047.14 58,881.84 600466.SH 蓝 光 发 展 2016-03-31 19,699.66 9.45 186,161.83 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 213,610.63 43,900.59 000555.SZ 神 州 信 息 2016-04-01 320.94 29.18 9,364.92 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 91,781.19 25,486.38 601636.SH 旗 滨 集 团 2016-04-01 41,667.50 3.95 164,586.63 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 252,529.45 205,496.48 数 据 来 源 : 同 花 顺 ifind 后 市 研 判 证 监 会 新 闻 发 言 人 邓 舸 在 上 周 五 召 开 的 证 监 会 例 行 新 闻 发 布 会 上, 对 十 三 五 规 划 纲 要 删 去 设 立 战 略 性 新 兴 产 业 板 内 容 媒 体 报 道 监 管 层 拟 定 退 市 黑 名 单 场 外 配 资 监 管 等 市 场 热 点 问 题 进 行 了 回 应 邓 舸 表 示, 设 立 战 兴 板 具 体 问 题 还 要 做 深 入 研 究 论 证, 对 于 尚 在 研 究 的 具 体 工 作 没 有 必 要 列 入 纲 要 他 还 明 确 回 应 称, 近 期 部 分 媒 体 关 于 证 监 会 拟 定 退 市 黑 名 单 的 报 道 严 重 失 实, 上 市 公 司 退 市 与 否, 均 应 在 有 关 规 则 程 序 下 依 法 合 规 进 行 针 对 市 场 上 一 些 新 型 场 外 配 资 活 动 有 所 抬 头 的 现 象, 邓 舸 表 示, 监 管 部 门 已 关 注 到 了 这 一 情 况, 并 已 对 部 分 主 体 立 案 调 查 证 监 会 同 时 下 发 了 专 项 通 知, 督 促 证 券 期 货 经 营 机 构 进 一 步 落 实 客 户 适 当 性 原 则 他 也 提 醒 投 资 者 提 高 风 险 防 范 意 识, 主 动 拒 绝 场 外 配 资 等 非 法 证 券 期 货 经 营 活 动, 依 法 开 立 账 户 开 展 投 资 自 上 周 一 上 证 综 指 放 量 突 破 3000 点 以 来, 股 指 已 持 续 调 整 了 四 个 交 易 日, 后 市 面 临 再 次 突 破 的 机 遇 从 近 期 政 策 面 资 金 面 以 及 各 方 第 4 页 共 6 页
的 综 合 信 息 来 看, 未 来 股 指 再 度 上 扬 挑 战 新 高 的 可 能 性 依 然 较 大 我 们 建 议 投 资 者 继 续 谨 慎 做 多, 不 必 过 于 担 心 近 期 的 小 幅 整 理 走 势 预 计 上 证 综 指 短 线 继 续 围 绕 3000 点 震 荡 整 理 的 可 能 性 较 大, 创 业 板 市 场 短 线 围 绕 2200 点 震 荡 蓄 势 的 可 能 性 较 大 我 们 建 议 投 资 者 短 线 暂 时 保 持 多 看 少 动 的 观 望 策 略, 等 待 股 指 选 择 明 确 的 运 行 方 向 之 后 再 考 虑 进 场 做 多, 中 线 建 议 适 当 关 注 国 企 供 给 侧 改 革 证 金 公 司 概 念 股 等 板 块 的 投 资 机 会 重 要 声 明 本 公 司 具 有 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 负 责 撰 写 此 报 告 的 分 析 师 承 诺 : 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 保 证 报 告 信 息 来 源 合 法 合 规, 报 告 撰 写 力 求 客 观 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 影 响 免 责 条 款 本 报 告 为 研 究 员 个 人 依 据 公 开 资 料 和 调 研 信 息 撰 写, 本 公 司 不 对 本 报 告 所 涉 及 的 任 何 法 律 问 题 做 任 何 保 证 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 本 公 司 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易, 还 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 转 载 条 款 本 报 告 版 权 归 中 原 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 所 有, 未 经 公 司 书 面 授 权, 任 何 机 构 个 人 不 得 刊 载 转 发 本 报 告 或 者 以 其 他 任 何 形 式 使 用 本 报 告 及 其 内 容 数 据 第 5 页 共 6 页