上海澜玛投资管理有限公司 上海市浦东新区新金桥路 18 号民航大厦 1820 室, 邮编 : 201206, 电话 :021-50308169, 传真 :021-5030603 邮箱 :info@lmholdings.com 2010 年三季度发表日期 :11 月 22 日 全球自升式钻井平台 PremiumJackup 近期市场报告 免责声明 : 我们致力于提供合理 准确 完整的资讯信息, 但本报告中出现的信息均仅供参考使用或者学习交流, 不构成任何投资建议 为保护我们的环境, 请尽量避免打印, 谢谢! 市场评述 目前, 自升式平台市场主要由高端配置的自升式钻井平台需求强劲带动, 而低端钻井船市场自墨西哥湾原油泄漏事故之后呈现萎缩, 受此正负两个方面的影响,2010 年末, 自升式钻井平台的利用率将与年初一样能够保持在 80% 左右 由于美国政府仍禁止在美国墨西哥湾进行钻井作业, 不少墨西哥湾的海上钻井平台正面临着得不到合同及合同到期后无法续约的窘境 上周全球第二大海上钻井合同承包商美国 Noble 公司又将 10 艘海上钻井平台送入船厂 冷藏 其中包括三艘浅水钻井平台和三艘深水钻井平台, 其船龄均超过 28 年 至此, 美国 Noble 公司已经搁置了旗下 65 艘海上钻井平台中的 12 艘 这证明了澜玛资本在今年 9 月以来对市场的判断 : 即老旧平台将加快退出市场, 而高标高配平台的需求将持续增加 日费率比 2009 年同期下降了 13%, 但我们认为目前已经形成了一个价格平台, 不会再下降了 另一方面由于还有 65 条自升式平台处于闲置中, 年底之前另有 11 条新造平台交付投产, 供应充足, 因此价格上浮可能性也很小 拥有独立悬臂梁结构和作业水深 300 英尺以上的自升式平台通称为 premium Jackup, 比较受市场欢迎 本报告将着重关注这类平 1
细分市场 以中东市场为例, 包括波斯湾 红海 黑海和地中海东部的广义地区,2009 年 8 月自升式钻井平台在这一地区的利用率只有 75%, 目前回升到了 79%, 共有 127 条自升式平台在这一地区,100 条正在作业 这一地区低端平台的价格只有 6~7 万美金 / 天,premiumJack-up 根据其配置和作业地域的不同, 日费在 11.2 万 ~18.9 万美金 / 天之间 近期到年底这一地区的市场竞争压力会加大, 因为有 34 条自升式平台作业合同到期, 对于 300 英尺以内的浅水平台竞争将尤为激烈 这一地区最大的作业者 ( 钻井服务商 ) 分别是沙特石油雇佣的 21 条自升式平台 ; TRANSOCEAN 公司的 19 条自升式平台 ;NOBLE 公司的 14 艘自升式平台 ; 和 NATIONAL 公司 的 14 条自升式平台 地区 作业数 自升式平台数 利用率 日费 非洲 ( 西非为主 ) 18 21 86% 11.5 万美金 亚太 澳洲 77 94 82% 12.4 万美金 墨西哥湾 57 78 73% 8 万美金 拉美 6 10 60% 12.4 万美金 中东 东欧 100 127 79% 11.5 万美金 北海 33 35 94 15.2 万美金 总计 291 365 80% 11.5 万美金 图一 : 全球自升式钻井平台日费率 / 利用率一览 另据统计, 目前世界范围内有 Deepwater Jackup ( 深水自升式钻井平台 )65 条, 大部分在墨西哥湾和北海作业 其 运营商为 : 美国 ATWOOD 海洋工程公司 (ATW)1 艘, 美国 DIAMOND 海洋钻井公司 2 艘, 美国 ENSCO 国际有限公司 13 艘, 美国 GLOBALSANTAFE 钻井公司 17 艘 丹麦 MAERSK 公司 6 艘, 美国 NOBLE 钻井公司 5 艘, 墨西哥 PERFORADORA CEN-TRAL 1 艘, 美国 ROWANCOMPANIES16 艘, 挪威 SMEDVIGOFFSHOREAS. 公司 1 艘, 美国 TRANSOCEAN 公司 3 艘 日费率方面, 北大西洋和墨西哥湾地区的高标高配平台维持在一个稳定的高水平上, 并且随着近期成交活跃, 日费 率也有不断向上突破的势头 单位 : 千美元 / 天 地区 建造规格 2009 全年 2010 年 11 月前 2010 年 8 月 2010 年 9 月 北大西洋 高标 365 311 342 342 低标 153 74 72 75 墨西哥湾 高标 148 178 180 180 低标 75 33 34 35 西非 高标 153 113 115 115 低标 118 83 84 85 东南亚 高标 160 138 130 155 低标 110 78 75 75 印度 / 中 高标 158 114 115 110 东 低标 90 49 41 45 图二 : 全球 Premium Jackup 日费率均值走势 图三 : 全球 Premium Jackup 日费率均值走势图 2
市场最新动态 相对浮式平台而言, 自升式平台的利用率要低 10 个百分点, 但随着老旧平台不断退出市场, 这一指标将在下个季度得到进一步改善 状态类型 2009 年 9 月 2010 年 8 月 2010 年 9 月 12 个月 在役 总数 Floater 92.3% 93.3% 93.3% 1.0% Jackup 78.0% 82.7% 82.7% 4.7% 总数 82.8% 86.5% 86.5% 3.7% Floater 82.2% 82.3% 82.3% 0.1% Jackup 69.3% 69.0% 69.0% -0.4% 总数 73.6% 73.5% 73.5% -0.1% 图四 : 全球钻井平台利用率走势 图五 : 全球钻井平台利用率走势曲线图 据了解, 目前位于里海地区的 Eurasia Drilling 公司拥有 1983 年建造的 BMC 150-H 自升式钻井平台 Astra 号, 该公司正与 Lamprell 公司协商建造 LeTouneau Super 116E 型自升式钻井平台, 在里海地区作业, 但是至今还未给出报价 平台将会被分段建造, 由 Volga-Don Canal 公司负责运输, 如果按时完成, 该船厂将会在 2012 年底完成装配和交付使用 还有一家新进入的海工企业 -AsianOffshoreDrilling(AOD) 公司有意向新加坡吉宝船厂订购 2 座 KFELSB 型的新一代自升式钻井平台, 后续还会有另外 2 座平台选择权 这两座平台分别将于 2012 年 12 月 1 日和 2013 年 3 月 1 日交付, 每座价值 1.8 亿美元 设计作业水深 350 英尺, 可容纳 150 人食宿 Seadrill 公司将其 MSCCJ50 型自升式钻井平台 WestLarissa 出售给巴拿马的买家, 售价为 5500 万美元, 目前正在办理出售移交手续 该平台是 1984 年在新加坡的吉宝远东船厂建造的, 当时的船东是 USSR Ekhabi, 其独立桩 Jackup 类别规格 2009 年 9 月 2010 年 7 月 2010 年 8 月 2010 年 9 月 时间 平台名 作业水深 (ft.) 建造年份雇主开始时间 日费率 ($) 国家 合同期 300 英尺 Jackup (80 年代建造 ) 350 英尺 Jackup (2000 年后建造 ) 高 80 70 70 55 低 60 40 40 40 高 170 210 210 220 低 145 180 180 190 01/10/2010 WestProspero 350 2007 Vietsovpetro 01/01/2011 108,000 越南 1 年 01/10/2010 EmeraldDriller 375 2008 PearlOilThailand 01/03/2011 137,000 泰国 90 天 24/09/2010 JoeDouglas 400 2011 Mcmoran 01/11/2011 180,000 美国 1 周 15/09/2010 NobleRogerLewis 400 2007 SaudiAramo 01/01/2011 132,000 沙特阿拉伯 3 年 15/09/2010 NobleScottMarks 400 2009 SaudiAramo 01/06/2011 237,000 沙特阿拉伯 4 年 图六 : 全球现有自升式钻井平台统计 图七 : 最新签约自升式钻井平台统计 3
市场发展趋势 据了解, 目前新增加了 5 座自升式钻井平台, 有 4 座是在今年 8 月交付的, 还有 1 座在 9 月中交付 这 5 座平台分别是 : 意大利 Saipem 公司的 PerroNegro 8 号, 美国 Rowan 公司的 RowanEXL-2 号, 越俄合资公司 Vietsovpetro 的 Tam Dao02 号, 还有 Seadrill 的 WestLeda 号和 UMWStandardDrilling 的 Naga3 号 此外, 还有来自 Atwood 子公司 Atwood Oceanice Pacific 向 PPL 船厂订购的两座 BM Pacific 400 ( 水深 400 英尺 ) 的新订单, 总造价 1.9 亿美元, 预计将分别在 2012 年 9 月和 12 月交付, 后续还有 3 座相同型号平台的选择权 同时 Seadrill 向新加坡裕廊船厂订购两座 F&G JU-2000E 平台, 分别在 2012 年第 4 季度和 2013 年第 1 季度交付, 适用于北海南部 350 英尺水域进行开采工作, 后续还有 4 座平台的选择权, 该合同总价值约为 1.92 亿美元 船厂及订单增量 从总体来看, 亚洲在 FPSO 的建造 改装和半潜式钻井平台的建造上有着不可替代的主导地位, 而在其它海洋油 气开发装置上则处于落后地位 从统计中可以看出, 韩国和新加坡在 TLP 平台领域已有了一定的技术发展, 美国则在 Spar 平台领域处于霸主地位 另外, 在 FPSO 上, 中国虽然在建造数量上还算较多 (9 艘 ), 不过值得注意的是这些 FPSO 中工作水深最大的也不超过 200m, 与韩国相比还有较大差距 从订单情况来看,FPSO 的订单增量比较显著, 巴西和西非是目前订购 FPSO 的主要地区 Semi-FPS 的订单主要集中在美国和巴西, 特别是美国, 且大部分船的作业水深在 1800~2500 米之间 随着深水油 气的勘探开发, 估计美国将会投入更多的 Semi- FPS TLP 平台则主要应用于美国墨西哥湾, 不过现今西非地区对 TLWP 平台也有兴趣 比起 TLP 平台,Spar 平台的应用范围更小, 几乎只用于美国墨西哥湾 此外, 四大主流海洋油气开发装备的投资趋势和未来需求都在向工作水深更深 装载量更大 设施更先进 自动化程度更高 安全性能更好的方向发展 4 区域 地区 2009 年 9 月 2010 年 7 月 2010 年 8 月 2010 年 9 月 12 个月 印度 31 30 30 30-3.20% 中东 / 东非 75 77 80 79 5.30% 世界其它地区 地中海 / 北非 / 波罗的海 16 16 14 16 0.00% 总数 122 123 124 125 2.50% 东南亚 34 36 39 39 14.70% 澳大利亚 5 2 2 2-60.00% 太平洋 中国 29 30 30 31 6.90% 其它 1 0 0 0 - 总数 69 68 71 72 4.30% 西非 / 南非 总数 13 22 19 18 38.50% 南美洲 总数 6 5 6 7 16.70% 美国墨西哥湾 19 28 31 32 68.40% 墨西哥湾 墨西哥 38 27 28 26-31.60% 总数 57 55 59 58 1.80% 英国 12 13 15 14 16.70% 北大西洋 其它 19 20 18 16-15.80% 总数 31 33 33 30-3.20% 共计 298 306 312 310 4.00% 图八 : 全球自升式钻井平台需求走势 图九 : 全球自升式钻井平台需求走势曲线图 状态 类型 2009 年 9 月 2010 年 8 月 2010 年 9 月 12 个月 Floater 194 209 209 7.70% 在役 Jackup 382 370 370-3.10% 总数 576 579 579 0.50% Floater 219 237 237 8.20% 总数 Jackup 437 451 451 3.20% 总数 656 688 688 4.90% 图十 : 全球钻井平台发展走势 图十一 : 全球钻井平台发展走势曲线图
附录图表目录 附录一 :( 图一 ) 全球自升式钻井平台日费率 / 利用率一览 附录二 :( 图二 ) 全球 PremiumJackup 日费率均值走势 ( 图三 ) 全球 PremiumJackup 日费率均值走势图 附录三 :( 图四 ) 全球钻井平台利用率走势 ( 图五 ) 全球钻井平台利用率走势曲线图 附录四 :( 图六 ) 全球现有自升式钻井平台统计 附录五 :( 图七 ) 最新签约自升式钻井平台统计 附录六 :( 图八 ) 全球自升式钻井平台需求走势 ( 图九 ) 全球自升式钻井平台需求走势曲线图 附录七 :( 图十 ) 全球钻井平台发展走势 ( 图十一 ) 全球钻井平台发展走势曲线图 附录八 : 全球自升式钻井平台供需概况 附录九 : 全球在建中自升式钻井平台一览 附录十 : 全球在役自升式钻井平台一览 5
附录一 : 全球自升式钻井平台日费率 / 利用率一览 ( 图一 ) 全球自升式钻井平台日费率 / 利用率一览 地区 作业数 自升式平台数 利用率 日费 非洲 ( 西非为主 ) 18 21 86% 11.5 万美金 亚太 澳洲 77 94 82% 12.4 万美金 墨西哥湾 57 78 73% 8 万美金 拉美 6 10 60% 12.4 万美金 中东 东欧 100 127 79% 11.5 万美金 北海 33 35 94 15.2 万美金 总计 291 365 80% 11.5 万美金 附录二 : 全球 Premium Jackup 日费率均值走势 ( 图二 ) 全球 Premium Jackup 日费率均值走势 单位 : 千美元 / 天 地区 建造规格 2009 全年 2010 年 11 月前 2010 年 8 月 2010 年 9 月 北大西洋 高标 365 311 342 342 低标 153 74 72 75 墨西哥湾 高标 148 178 180 180 低标 75 33 34 35 西非 高标 153 113 115 115 低标 118 83 84 85 东南亚 高标 160 138 130 155 低标 110 78 75 75 印度 / 中东 高标 158 114 115 110 低标 90 49 41 45 6
( 图三 ) 全球 Premium Jackup 日费率均值走势图 千美元 / 天 600 500 400 低标 高标 300 200 100 0 2009 全年 2010 年 8 月 2010 年 9 月 2010 年 11 月前 2009 全年 2010 年 8 月 2010 年 9 月 2010 年 11 月前 2009 全年 2010 年 8 月 2010 年 9 月 2010 年 11 月前 2009 全年 2010 年 8 月 2010 年 9 月 2010 年 11 月前 2009 全年 2010 年 8 月 2010 年 9 月 2010 年 11 月前 北大西洋墨西哥湾西非东南亚印度 / 中东 附录三 : 全球钻井平台利用率走势 ( 图四 ) 全球钻井平台利用率走势 状态 类型 2009 年 9 月 2010 年 8 月 2010 年 9 月 12 个月 Floater 92.3% 93.3% 93.3% 1.0% 在役 Jackup 78.0% 82.7% 82.7% 4.7% 总数 82.8% 86.5% 86.5% 3.7% Floater 82.2% 82.3% 82.3% 0.1% 总数 Jackup 69.3% 69.0% 69.0% -0.4% 总数 73.6% 73.5% 73.5% -0.1% 7
( 图五 ) 全球钻井平台利用率走势曲线图 浮式钻井平台 自升式钻井平台 附录四 : 全球现有自升式钻井平台统计 ( 图六 ) 全球现有自升式钻井平台统计 Jackup 类别 规格 2009 年 9 月 2010 年 7 月 2010 年 8 月 2010 年 9 月 300 英尺 Jackup 高 80 70 70 55 (80 年代建造 ) 低 60 40 40 40 350 英尺 Jackup 高 170 210 210 220 (2000 年后建造 ) 低 145 180 180 190 8
附录五 : 最新签约自升式钻井平台统计 ( 图七 ) 最新签约自升式钻井平台统计 时间 平台名 作业水深 (ft.) 建造年份 雇主 开始时间 日费率 ($) 国家 合同期 01/10/2010 WestProspero 350 2007 Vietsovpetro 01/01/2011 108,000 越南 1 年 01/10/2010 EmeraldDriller 375 2008 PearlOilThai- 01/03/2011 137,000 泰国 90 天 24/09/2010 JoeDouglas 400 2011 Mcmoran 01/11/2011 180,000 美国 1 周 15/09/2010 NobleRoger 400 2007 SaudiAramo 01/01/2011 132,000 沙特阿拉伯 3 年 15/09/2010 NobleScott 400 2009 SaudiAramo 01/06/2011 237,000 沙特阿拉伯 4 年 附录六 : 全球自升式钻井平台需求走势 ( 图八 ) 全球自升式钻井平台需求走势 区域 地区 2009 年 9 月 2010 年 7 月 2010 年 8 月 2010 年 9 月 12 个月 印度 31 30 30 30-3.20% 中东 / 东非 75 77 80 79 5.30% 世界其它地区地中海 / 北非 / 波罗的海 16 16 14 16 0.00% 总数 122 123 124 125 2.50% 东南亚 34 36 39 39 14.70% 澳大利亚 5 2 2 2-60.00% 太平洋 中国 29 30 30 31 6.90% 其它 1 0 0 0 - 总数 69 68 71 72 4.30% 西非 / 南非 总数 13 22 19 18 38.50% 南美洲 总数 6 5 6 7 16.70% 墨西哥湾 北大西洋 美国墨西哥湾 19 28 31 32 68.40% 墨西哥 38 27 28 26-31.60% 总数 57 55 59 58 1.80% 英国 12 13 15 14 16.70% 其它 19 20 18 16-15.80% 总数 31 33 33 30-3.20% 共计 298 306 312 310 4.00% 9
( 图九 ) 全球自升式钻井平台需求走势曲线图 平台数 供应量曲线 附录七 : 全球钻井平台发展走势 ( 图十 ) 全球钻井平台发展走势 状态 类型 2009 年 9 月 2010 年 8 月 2010 年 9 月 12 个月 Floater 194 209 209 7.70% 在役 Jackup 382 370 370-3.10% 总数 576 579 579 0.50% Floater 219 237 237 8.20% 总数 Jackup 437 451 451 3.20% 总数 656 688 688 4.90% 10
( 图十一 ) 全球钻井平台发展走势曲线图 浮式钻井平台 台的发展情况 自升式钻井平台 在役浮式钻井平台浮式钻井平台总数在役自升式钻井平台自升式钻井平台总数 11