追加型投信 / 海外 / 株式 交付運用報告書 第 10 期 ( 2019 年 1 月 17 日 ) 作成対象期間 (2018 年 1 月 18 日 ~2019 年 1 月 17 日 ) 受益者の皆さまへ 第 10 期末 (2019 年 1 月 17 日 ) 基準価額 15,964 円純資産総額 861 百万円第 10 期騰落率 -21.6% 分配金 600 円 ( 注 ) 騰落率は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものです 当ファンドは 信託約款において運用報告書 ( 全体版 ) に記載すべき事項を 電磁的方法によりご提供する旨を定めております 運用報告書 ( 全体版 ) は 弊社のHP ( ホームページ ) で下記の手順でご覧いただけます < 閲覧方法 > 右記 URLにアクセス HP 左上の 基準価額 を選択 当ファンドのファンド名称を選択 運用報告書 を選択 交付運用報告書 運用報告書( 全体版 ) の一覧の最新の運用報告書 ( 全体版 ) を選択すると 当該運用報告書 ( 全体版 ) を閲覧 ダウンロードすることができます 将来 HPの見直し等により 閲覧方法が変更になる場合があります 運用報告書 ( 全体版 ) は 受益者のご請求により交付されます 交付をご要望の場合は 販売会社までお問い合わせください 平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます さて は 2019 年 1 月 17 日に第 10 期の決算を行いました 当ファンドは HSBC 中国クオリティ株式マザーファンド への投資を通じて 主に中華人民共和国 ( 含む香港特別行政区 以下 中国 といいます ) の株式等に投資することにより 信託財産の中長期的な成長を目指す投資方針に沿い 運用を行いました ここに運用状況をご報告申し上げます 今後とも一層のお引き立てを賜りますよう お願い申し上げます HSBC 投信株式会社 東京都中央区日本橋 3-11-1 HSBC ビルディング お問い合わせ先 ( クライアントサービス本部 ) 電話番号 :03-3548-5690 ( 営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時 ) ホームページ :www.assetmanagement.hsbc.com/jp
運用経過 基準価額等の推移について ( 第 10 期 :2018 年 1 月 18 日 ~2019 年 1 月 17 日 ) 基準価額 騰落率 第 10 期首 : 21,137 円第 10 期末 : 15,964 円 ( 既払分配金 ( 税込み ):600 円 ) 騰落率 : -21.6%( 分配金再投資ベース ) * 分配金再投資基準価額は 分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したもので ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです * 分配金を再投資するか否かについてはお客様がご利用のコースにより異なります また ファンドの購入価額により課税条件も異なります したがって それぞれのお客様の損益の状況を示すものではありません 分配金再投資基準価額は 期首 (2018 年 1 月 17 日 ) の値を基準価額と同一になるよう指数化しております 基準価額の主な変動要因 < 下落要因 > 組入上位に維持したソフトウェア サービスの騰訊控股 (TENCENT) アリババ グループ ホールディング (ALIBABA GROUP HOLDING) 百度 (BAIDU) また中国銀行 (BANK OF CHINA) などの株価が下落したことが 基準価額にマイナスに働きました - 1 -
1 万口当たりの費用明細 第 10 期 項目 2018/1/18~2019/1/17 項目の概要 金額 比率 円 % (a) 信 託 報 酬 355 1.922 (a) 信託報酬 = 期中の平均基準価額 信託報酬率 ( 投信会社 ) (199) (1.080) ファンドの運用等の対価 ( 運用委託先への報酬が含まれます ) ( 販 売 会 社 ) (140) (0.756) 分配金 換金代金の支払い 運用報告書等の送付 口座内でのファ ンドの管理等の対価 ( 受 託 会 社 ) ( 16) (0.086) 運用財産の管理 投信会社からの運用指図の実行等の対価 (b) 売買委託手数料 41 0.222 (b) 売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料 / 期中の平均受益権口数売買委託手数料は 有価証券等の売買の際 売買仲介人に支払う手数料 ( 株 式 ) ( 40) (0.218) ( 投資信託証券 ) ( 1) (0.004) (c) 有価証券取引税 37 0.203 (c) 有価証券取引税 = 期中の有価証券取引税 / 期中の平均受益権口数有価証券取引税は 有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 ( 株 式 ) ( 37) (0.200) ( 投資信託証券 ) ( 1) (0.003) (d) その他費用 73 0.395 (d) その他費用 = 期中のその他費用 / 期中の平均受益権口数 ( 保管費用 ) ( 50) (0.269) 海外保管銀行等に支払う保管 送金 受渡費用 ( 監査費用 ) ( 8) (0.041) 監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用 ( その他 ) ( 15) (0.085) 振替制度にかかる費用 印刷業者に支払う法定書類にかかる費用等 合計 506 2.742 期中の平均基準価額は 18,460 円です ( 注 ) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は 追加設定 一部解約により受益権口数に変動があるため 簡便法により算出した結果です なお (b) 売買委託手数料 (c) 有価証券取引税 および (d) その他費用 は 当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち 当ファンドに対応するものを含みます ( 注 ) 各金額は 項目ごとに円未満を四捨五入してあります ( 注 ) 比率 欄は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額 ( 円未満の端数を含む ) を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたものです ( 注 ) 投信会社 は 以下 委託者 委託会社 という場合があります - 2 -
最近 5 年間の基準価額等の推移について (2014 年 1 月 17 日 ~2019 年 1 月 17 日 ) 分配金再投資基準価額は 分配金 ( 税込み ) を再投資したものとして計算しております 実際のファンドにおいては 分配金を再投資するか否かは受益者ごとに異なり また課税条件によっても異なるため 分配金再投資基準価額は一律にそれぞれの受益者の損益状況を示すものではない点にご留意ください 当ファンドは 値動きを表す適切な指数が存在しないため ベンチマーク等はありません 分配金再投資基準価額は 2014 年 1 月 17 日の値を基準価額と同一になるよう指数化しております 2014/1/17 2015/1/19 2016/1/18 2017/1/17 2018/1/17 2019/1/17 基準価額 ( 円 ) 14,493 17,360 13,742 15,446 21,137 15,964 期間分配金合計 ( 税込み )( 円 ) - 700 500 600 700 600 分配金再投資基準価額の騰落率 (%) - 24.6 18.0 16.8 41.4 21.6 純資産総額 ( 百万円 ) 1,872 1,633 991 926 1,207 861 分配金再投資基準価額の騰落率は 分配金 ( 税込み ) を再投資したものとして計算しております ( 小数点第 2 位以下四捨五入 ) 騰落率は 1 年前の決算応当日との比較です - 3 -
投資環境について 株式市況 香港市場に上場の中国株式は 期初から 2018 年 8 月にかけて下落した後 期末までは一進一退の展開となりました 米国の金利上昇 中国経済の減速懸念 米中貿易摩擦激化への懸念が主な下落要因となりました 他方 2018 年下半期以降は 中国当局による大規模減税や金融緩和など 一段の景気対策への期待感が株式市場を下支えする要因となりました 為替相場 米ドルと連動する香港ドルは 期初から 2018 年 3 月下旬にかけて対円で下落しましたが その後は米国金利の上昇を受けて米ドル高 円安が進む中で 上昇基調となりました 12 月以降は投資家のリスク回避志向が強まり 安全資産として円が買われる中で 香港ドルは対円で下落に転じました ポートフォリオについて < > HSBC 中国クオリティ株式マザーファンド への投資を通じて 主に香港市場に上場する中国の株式等に投資しました <HSBC 中国クオリティ株式マザーファンド > 主として香港市場に上場する中国株式から クオリティの高い株式 ( クオリティの高い株式とは 高配当もしくは企業収益の安定性が期待されている銘柄群をいいます ) を厳選し ポートフォリオを構築しました 投資ユニバースから 銘柄の収益性 バリュエーション 財務状況 企業収益の成長要因 将来の配当水準と安定性の見通しなどに着目し 銘柄を選別しました ポートフォリオでは ソフトウェア サービスの騰訊控股 (TENCENT) およびアリババ グループ ホールディング (ALIBABA GROUP HOLDING) 保険の中国平安保険 ( 集団 ) (PING AN INSURANCE GROUP) 中国建設銀行 (CHINA CONSTRUCTION BANK) 中国工商銀行 (INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK OF CHINA) などの銘柄の組入比率を上位に維持しました - 4 -
ベンチマークとの差異について 当ファンドは 値動きを表す適切な指数が存在しないため ベンチマーク等はありません 分配金について 当期につきましては 基準価額の水準 市況動向などを勘案し 600 円 (1 万口当たり 税引前 ) とさせていただきました なお 留保益の運用につきましては特に制限を設けず 委託者の判断に基づき 元本部分と同一の運用を行います 分配原資の内訳 ( 単位 :1 万口当たり 税引前 ) 第 10 期 項目 (2018 年 1 月 18 日 ~2019 年 1 月 17 日 ) 当期分配金 600 円 ( 対基準価額比率 ) 3.622% 当期の収益 - 円 当期の収益以外 600 円 翌期繰越分配対象額 9,956 円 ( 対基準価額比率 ) は 当期分配金 ( 税込み ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率です この値はファンドの収益率を表すものではない点にご留意ください 当期の収益 当期の収益以外 は小数以下切捨てで算出しているため 合計が 当期分配金 と一致しない場合があります 今後の運用方針 < > 引き続き HSBC 中国クオリティ株式マザーファンド への投資を通じて 主に中国の株式等を実質的な主要投資対象とし 信託財産の中長期的な成長を目指します <HSBC 中国クオリティ株式マザーファンド > 引き続き 香港市場に上場する中国株式などから 銘柄の収益性 バリュエーション 財務状況 企業収益の成長要因 将来の配当水準と安定性の見通しなどに着目し クオリティが高い株式を厳選し ポートフォリオを構築します 特に中国株式への投資では 中国経済の構造変化の恩恵を受ける企業 自己資本利益率 (ROE) の改善が予想される企業を選好します - 5 -
お知らせ < 約款変更のお知らせ > 2018 年 10 月 16 日付法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって運用の指図範囲等の有価証券に新投資口予約権証券を追加する変更を行いました < その他のお知らせ > ありません 当ファンドの概要 商 品 分 類追加型投信 / 海外 / 株式 信 託 期 間無期限 運 用 方 HSBC 中国クオリティ株式マザーファンド受益証券への投資を通じて 主針に中国の株式等に投資することにより 信託財産の中長期的な成長を目指します HSBC 中国 HSBC 中国クオリティ株式マザーファンド受益証券を主クオリティ株式要投資対象とします オープン主要投資対象 HSBC 中国主として 香港市場に上場する株式から 高配当もしくは企 クオリティ株式 業予想収益の安定性が期待される企業の株式を中心に投資し マザーファンドます 当ファンドの運用方法 株式の実質組入比率は 原則として高位に維持します 実質組入外貨建資産については 原則として為替ヘッジを行いません 年 1 回の決算時 ( 毎年 1 月 17 日 休業日の場合は翌営業日 ) に 原則として以 下の方針に基づき 分配を行います 1 分配対象額は 経費控除後の繰越分を含めた利子 配当等収益と売買益 分 配 方 ( 評価益を含みます ) 等の全額とします 針 2 分配金額は 委託者が基準価額水準 市況動向等を勘案して決定します ただし 分配対象額が少額の場合等には 分配を行わないことがあります 3 留保益の運用については特に制限を設けず 委託者の判断に基づき 元本 部分と同一の運用を行います - 6 -
( 参考情報 ) 代表的な資産クラスとの騰落率の比較 グラフは 当ファンドと他の代表的な資産クラスについて 上記記載の 5 年間の各月末における直近 1 年間の騰落率の平均 最大 最小を表示し 定量的に比較できるよう作成したものです なお 代表的な資産クラスのすべてが当ファンドの投資対象になるとは限りません 当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です 騰落率は直近月末から 60 ヶ月遡った算出結果であり 当ファンドのに対応した数値と異なります 各資産クラスの指数 日本株 : 東証株価指数 (TOPIX)( 配当込み ) 先進国株 :MSCI コクサイ インデックス ( 配当込み 円換算ベース ) 新興国株 :MSCI エマージング マーケット インデックス ( 配当込み 円換算ベース ) 日本国債 :NOMURA-BPI 国債先進国債 :FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本 円換算ベース ) 新興国債 :JP モルガン GBI-EM グローバル ディバーシファイド ( 円換算ベース ) ( 注 ) 海外の指数は 為替ヘッジなしによる投資を想定して 円換算しております 詳細は最終ページの 指数に関して をご参照ください - 7 -
当ファンドのデータ 当ファンドの組入資産の内容 (2019 年 1 月 17 日現在 ) 組入ファンド等 ( 組入ファンド数 :1) 第 10 期末 2019 年 1 月 17 日 HSBC 中国クオリティ株式マザーファンド 104.9% 組入比率は当ファンドの純資産総額に対する比率です 配分は当ファンドの純資産総額に対する比率です 国別配分は 国 地域別による配分です 純資産等 項目 第 10 期末 2019 年 1 月 17 日 純資産総額 861,689,537 円 受益権総口数 539,778,544 口 1 万口当たり基準価額 15,964 円 ( 注 ) 期中における追加設定元本額は42,251,838 円 期中一部解約元本額は73,805,601 円です - 8 -
組入上位ファンドの概要 HSBC 中国クオリティ株式マザーファンド ( 計算期間 2018 年 1 月 18 日 ~2019 年 1 月 17 日 ) 基準価額の推移 1 万口当たりの費用明細 項目 金額 比率 (a) 売買委託手数料 62 円 0.220% ( 株 式 ) (61) (0.217) ( 投資信託証券 ) ( 1) (0.003) (b) 有価証券取引税 57 0.202 ( 株 式 ) (56) (0.199) ( 投資信託証券 ) ( 1) (0.003) (c) そ の 他 費 用 75 0.267 ( 保 管 費 用 ) (75) (0.267) ( そ の 他 ) ( 0) (0.000) 合計 194 0.689 1 万口当たりの費用明細は マザーファンドの直近の決算期のものです 期中のマザーファンドの平均基準価額は28,233 円です 各金額は 項目ごとに円未満を四捨五入しております なお 費用項目の概要 については 2ページをご参照ください 組入比率は マザーファンドの直近現在のものです 配分はマザーファンドの純資産総額に対する比率です 国別配分は 国 地域別による配分です キャッシュ部分については その他 に含めております 組入上位銘柄 ( 組入銘柄数 :50) 銘柄名 業種 組入比率 (%) 1 華潤電力控股 (CHINA RESOURCES POWER) 公益事業 4.0 2 中国建設銀行 (CHINA CONSTRUCTION BANK) 銀行 3.9 3 アリババ グループ ホールディング (ALIBABA GROUP HOLDING) ソフトウェア サービス 3.9 4 中国移動 (CHINA MOBILE) 電気通信サービス 3.9 5 騰訊控股 (TENCENT) ソフトウェア サービス 3.9 6 中国工商銀行 (INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK OF CHINA) 銀行 3.9 7 中国銀行 (BANK OF CHINA) 銀行 3.5 8 LINK REIT - 3.5 9 中国平安保険 ( 集団 ) (PING AN INSURANCE GROUP) 保険 3.5 10 百度 (BAIDU) ソフトウェア サービス 2.8 組入上位銘柄はマザーファンドの直近現在のものです 投資家の利便性に資するため 銘柄の名寄せおよび業種等の編集を行ってい る場合があります 組入比率はマザーファンドの純資産総額に対する割合です 組入比率には 各銘柄のADR GDR 等を含みます 銘柄名は 報道等の表記を参考にHSBC 投信が翻訳しており 発行体の公式名称やその和文訳と異なる場合があります 全銘柄に関する情報等につきましては 運用報告書( 全体版 ) に記載されております - 9 -
指数に関して < 代表的な資産クラスとの騰落率の比較 に用いた指数について > 東証株価指数 (TOPIX)( 配当込み ) 東証株価指数 (TOPIX) は 株式会社東京証券取引所の知的財産であり 指数の算出 指数値の公表 利用など同指数に関するすべての権利および東証株価指数 (TOPIX) の商標または標章に関するすべての権利は 株式会社東京証券取引所が有しています なお 当ファンドは 株式会社東京証券取引所により提供 保証または販売されるものではなく 株式会社東京証券取引所は 当ファンドの発行または売買に起因するいかなる損害に対しても 責任を有しません MSCIコクサイ インデックス ( 配当込み 円換算ベース ) MSCIエマージング マーケット インデックス ( 配当込み 円換算ベース ) MSCIコクサイ インデックス MSCIエマージング マーケット インデックスは MSCI Inc. が公表しているインデックスで その著作権 知的所有権その他一切の権利はMSCI Inc. に帰属します また MSCI Inc. は 同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています NOMURA-BPI 国債 NOMURA-BPI 国債は 野村證券株式会社が公表している指数で その知的財産権は野村證券株式会社に帰属します なお 野村證券株式会社は 対象インデックスの正確性 完全性 信頼性 有用性を保証するものではなく 対象インデックスを用いて行われる事業活動 サービスに関し一切責任を負いません FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本 円換算ベース ) FTSE 世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は FTSE Fixed Income LLC に帰属します JP モルガン GBI-EM グローバル ディバーシファイド ( 円換算ベース ) JP モルガン GBI-EM グローバル ディバーシファイドに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は J.P. モルガン セキュリティーズ エルエルシーに帰属します - 10 -