聚烯烃早报 : 原油持续上涨聚烯烃或有反弹 发布日期 :219 年 2 月 15 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 上游价格产业信息 L PP 产品 2-14 均价 涨跌 产品 2-14 均价 涨跌 WTI 主力 54.41.51 布伦特主力原 64.57.96 原油期货 美元 / 桶 (.9%) 油期货 美元 / 桶 (1.5%) 石脑油 515.5 7.88 石脑油 55.89.87 CFR 日本 美元 / 吨 (1.55%) FOB 新加坡 美元 / 桶 (1.58%) 乙烯 168 1 丙烯 918-5 CFR 东南亚 美元 / 吨 (.95%) FOB 韩国 美元 / 吨 (-.54%) 石化名称 停车产能停车产能计划安排石化名称 ( 万吨 / 年 ) ( 万吨 / 年 ) 计划安排 兰州石化 全密度装置 6 213.5.18 至今 常州富德 3 217.7.3, 待定 上海石化 1PE 装置 1 9.3, 开车待定 大唐多伦 46 4.18, 待定 中原石化 全密度 6 11.5, 待定 锦西石化 15 1.9-219.1.1 中天合创 LDPE 12 2.12, 待定 中原石化 1 11.16, 待定 四川石化 LLDPE 3 2.14, 转产 兰州石化 5 11.1, 待定 独山子石化 全密度 1 2.14, 检修一周 名称 最新价格 涨跌幅 名称 最新价格 涨跌幅 L21 83.6% PP21 827 -.11% 现货价格 L195 8565.35% PP195 8673.7% L199 845.12% PP199 8412 -.6% 扬子石化 -1 绍兴三圆 89 94 742 (-1.11%) T3S (.%) 齐鲁石化 -1 镇海炼化 88 91 742 (-1.12%) T3S (.%) 数据来源 : 大连商品交易所, 隆众资讯, 中信建投期货 1
二 品种点评与策略建议 行情回顾 2 月 14 日,L195/PP195 震荡走高, 分别收于 8565 元 / 吨和 8673 元 / 吨, 较前一交易日上涨.35% 和.7% L195 持仓排名前 2 的多头减仓 1917 手, 空头减仓 2153 手 ;PP195 持仓排名前 2 的多头增仓 2441 手, 空头增仓 2694 手 合约 收盘价 涨跌 开盘价 最高价 最低价 成交量 持仓量 持仓增减 L195 8565.35% 85 8575 849 19398 445594-9852 L199 845.12% 8385 845 835 27536 11392 3776 PP195 8673.7% 862 8689 8673 341572 417634-382 PP199 8412 -.6% 84 8438 8412 23358 9149 518 观点总结尽管美国公布的零售数据疲弱使得油价快速下挫, 但欧佩克严格履行减产协议, 市场关注中美贸易谈判, 同时, 美元汇率下跌也支撑石油市场气氛, 国际原油期货跌后反弹收涨 基本面, 下游工厂并未完全复工, 库存压力尚存, 不过在原油上涨以及后期下游存补库需求的情况下, 聚烯烃仍有反弹可能 关注原油以及下游开工补货情况 投资策略 操作上,L195/PP195 暂且观望,L195 下方关注 84-85 区间支撑,PP195 下 方关注 85-86 区间支撑情况 2
三 套利跟踪 3.1 期现套利 图 1: 塑料主力合约期现价差 图 2:PP 主力合约期现价差 3 214 年 215 年 216 年 217 年 218 年 219 年 2 1-1 3 2 1-1 214 年 215 年 216 年 217 年 218 年 219 年 2 月 14 日,L195 与 LLDPE 齐鲁石化 (742) 出厂价的基差为 235(-175) 元 / 吨 ; PP195 与绍兴三圆 T3S 出厂价基差为 727(-55) 元 / 吨 3.2 跨期套利 图 3: 塑料 195 合约与塑料 199 合约价差 图 4:PP 195 合约与 PP 199 合约价差 1 5 L145-L149 L165-L169 L155-L159 L175-L179 15 1 5 PP155-PP159 PP175-PP179 PP195-PP199 PP165-PP169 PP185-PP189-5 -5 2 月 14 日,L195 与 L199 价差为 16(+35) 元 / 吨,PP195 与 PP199 价差为 261(+23) 元 / 吨 3.3 跨品种套利 2 月 14 日,L195 与 PP195 的价差为 -18(+2) 元 / 吨,L199 与 PP199 的价差 3
为 -7(+8) 元 / 吨 图 5:L9 合约与 PP 9 合约价差 图 6:L5 合约与 PP 5 合约价差 3 214 年 215 年 216 年 217 年 218 年 219 年 3 214 年 215 年 216 年 217 年 218 年 219 年 2 2 1-1 1-2 -1 四 相关信息 1 中国 1 月出口大幅回升进口增速回升 按美元计, 中国 1 月进口同比 -1.5%, 预期 -1.2%, 前值 -7.6%; 中国 1 月出口同比 9.1%, 预期 -3.3%, 前值 -4.4% 中国 1 月对美贸易顺差有所收窄 4
联系我们 中信建投期货总部地址 : 重庆市渝中区中山三路 17 号上站大楼平街 11-B, 名义层 11-A,8-B4,C 电话 :23-8676965 上海世纪大道营业部地址 : 中国 ( 上海 ) 自由贸易试验区浦电路 49 号, 世纪大道 1589 号 8 楼 1-11 单元电话 :21-68765927 长沙营业部地址 : 长沙市芙蓉区五一大道 8 号中隆国际大厦 93 电话 :731-82681681 南昌营业部地址 : 南昌市红谷滩新区红谷中大道 998 号绿地中央广场 A1# 办公楼 -344 室电话 :791-828272 深圳营业部地址 : 深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦 11I 电话 :755-33378759 漳州营业部地址 : 漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场 A2 地块 9 幢 123 号电话 :596-6161588 西安营业部地址 : 西安市高新区高新路 56 号电信广场裙楼 6 层北侧 6G 电话 :29-8938431 北京朝阳门北大街营业部地址 : 北京市东城区朝阳门北大街 6 号首创大厦 27 室电话 :1-85282866 北京北三环西路营业部地址 : 北京市海淀区中关村南大街 6 号 9 层 912 电话 :1-82129971 武汉营业部地址 : 武汉市武昌区中北路 18 号兴业银行大厦 3 楼电话 :27-5999521 杭州营业部地址 : 杭州市上城区庆春路 137 号华都大厦 811 812 室电话 :571-2856983 太原营业部地址 : 太原市小店区长治路 13 号阳光国际商务中心 A 座 92 室电话 :351-8366898 上海浦东营业部地址 : 上海自由贸易试验区世纪大道 1777 号 3 楼 F1 室电话 :21-6859713 济南营业部地址 : 济南市历下区泺源大街 15 号中信广场 A 座十层 116 118 12 室电话 :531-8518636 大连营业部地址 : 大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连期货大厦 291 294 295 296 室电话 :411-8486316 郑州营业部地址 : 郑州市未来大道 69 号未来大厦 225 2211 191 房电话 :371-65612397 广州东风中路营业部地址 : 广州市越秀区东风中路 41 号时代地产中心 2 层自编 24-5 房电话 :2-28325286 重庆龙山一路营业部地址 : 重庆市渝北区龙山街道龙山一路 5 号扬子江商务小区 4 幢 24-1 电话 :23-88522 成都营业部地址 : 成都市武侯区科华北路 62 号 ( 力宝大厦 )1 栋 2 单元 18 层 2 3 号电话 :28-6281871 上海徐汇营业部地址 : 上海市徐汇区斜土路 2899 甲号 1 幢 161 室电话 :21-644178 南京营业部地址 : 南京市黄埔路 2 号黄埔大厦 11 层 D1 D2 座电话 :25-86951881 宁波营业部地址 : 浙江省宁波市江东区朝晖路 17 号电话 :574-8971681 合肥营业部地址 : 合肥市包河区马鞍山路 13 号万达广场 C 区 6 幢 193 194 195 室电话 :551-2889767 广州黄埔大道营业部地址 : 广州市天河区黄埔大道西 1 号富力盈泰大厦 B 座 146 电话 :2-2292212 廊坊营业部地址 : 廊坊市广阳区金光道 66 号圣泰财富中心 1 号楼 4 层西侧 41 412 413 415 417 电话 :316-232698 5
重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 中信建投期货力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 全国统一客服电话 :4-8877-78 网址 :www.cfc18.com 6