我的有色 - 铜团队 消息面难言乐观沪铜仍存下探空间 本期观点 沪铜主力合约 1503 开盘报于 44780 元 / 吨, 日盘沪期铜略承压, 午后在 外盘拖累下中心下沉, 最终收报 45260 元 / 吨,, 涨跌为 0 今日上海电解铜现 货报升水 110 至升水 180 元 / 吨, 升水铜成交价格 46340 元 / 吨 -46440 元 / 吨 今日现货市场成交清淡, 持货商出货不多, 贸易商少量搬货, 下游消费企业 也谨慎观望 上海市场铜现货走势 市场概要 原料市场 今日国内主流交易地区铜精矿现货价格维稳, 近期铜精矿货源充足, 厂家拿货一般 铜精矿计价系数, 目前 20% 品味现货铜精矿含税自提计价系数 79%-80%, 送货到厂 82%-83% 期货市场 明日 (12/19 19) 铜市场趋势调查 隔夜耶伦讲话表示美继续维持经济数据之上的宽松政策, 称对加息应有耐心, 美指受振大涨, 伦铜回涨跌幅 伦铜触及布林带通道下方 6260 位置, 而后受振回涨, 涨幅超 100 美金, 今维持 6350 上方整理, 但注意回落风险, 或将再次施压 6300 一线 ; 沪铜 1503 低开高走跟随伦铜大涨, 振幅超 1000 点, 低位承压后迅速反弹, 再次回稳 今小幅震荡维持 45460 一线整理, 仍趋于低位区间整理, 或再次试探低点 下游市场 铜材市场 : 临近月底年末, 铜价难有较大刺激或继续面临弱势下行趋势, 现货市场活跃氛围不足, 短线的反弹难转下探趋势, 注意上方压力位变化 铜材加工企业年底接货不多, 部分厂家开工维持稳定外, 大部分市场已无补库意愿, 且铜价的不断下跌, 短线拉涨难以拉动下游买盘情绪, 对后市预期不甚乐观 铜材报价较为稳定, 贸易商多观望等待, 大中型企业仍在寻求长单签订, 对于下一年或有预期, 但重在国内需求的变化 废铜市场 : 今日上海地区 1# 光亮铜报价 44150 元 / 吨, 持货商略挺价多观望等待, 有消息称环保部或下放废铜进口审批权限和自动类进口限制, 令下游和贸易商看好明年废铜市场, 国内拆解同样将有所好转 主编 : 王宇李国庆臧林 陈天飞王莉廖佳丽 期货编辑 : 臧林联系人 : 廖佳丽 021-26093253 邮箱 : liaojiali1992@163.com 明日预测 美联储 12 月会议纪要暗示其加息时间点越来越近, 预计将在明年中期 ;11 月中国 70 大中城市房价无一上涨, 同比下滑 3.7%, 较上月扩大 今日期铜冲高回落, 继续表明其上方抛压较重, 而且中国房地产市场持续低迷, 利空大宗商品 注意年末数据和政策变化, 短线操作为主 1
一 原料市场评述 1 铜精矿市场评述 今日市场现货铜升水报升水 110 元 / 吨到升水 160 元 / 吨之间, 沪铜主力 1503 开盘 44780 元 / 吨, 收于 45260 元 / 吨, 涨跌为 0 今日铜精矿价格于昨日持平, 市场货源供应充足, 厂家拿货一般 行业方面, 从巴州国土资源局了解到巴州境内的四个国家级整装勘查区矿产资源丰富, 发展潜力巨大, 铜矿潜力 800 万吨左右 目前国内主要市场采购计价系数如下 : 湖北大冶地区 20% 品味铜精矿含税到厂计价系数 79.5%-80.5%, 天津港 18% 品位铜矿石港口自提计价系数 77%( 含税 ), 上海港 22% 品味铜矿含税计价系数 80%-81% 2. 废铜市场评述 今日废铜价格跟随电解铜出现回调, 个别地区有 100 元 / 吨的振幅 市场货源相对充足, 持货商虽惜售, 但出货量仍有上升 采购商家逢低采购, 成交转好 上海地区废铜持货商虽有挺价意愿, 但市场均逢低采购 华南废铜市场因货源紧张, 近期局面也较低迷 山东市场近日采购量较大, 因华北供应量加大, 相应加大废铜采购 但综合来看下游采购仍然有限, 笔者了解到近期不少采购废铜的用铜厂家出现融资困难的现象, 资金面有限, 废铜采购依旧萎靡, 山东一些厂家甚至放弃采购废铜转而采购粗铜来维持生产 表一主要城市废铜价格表 单位 : 元 / 吨 地区 废铜价格 与铜价差 周环比 备注 天津 42500 3970 +0.72% 不含税 佛山 42500 4020 +1.88% 不含税 保定 42850 3650 +2.44% 不含税 上海 42550 3840 +0.94% 不含税 数据来源 : 我的有色网 主要市场仍是废铜货源紧张, 冶炼厂采购需求难以满足 上海周边市场废杂铜基本无库存, 废铜与好铜价差缩小, 废铜持货商出货意愿不强, 大部分仍处于亏损状态 废铜需求日趋好转, 废铜供应受到市场关注, 近日铜价的坚挺运行, 废铜价差进一步收窄, 料市场废铜供应仍将维持紧张格局 二 现货市场追踪 Myyouse 上海成交简报 : 沪铜跳空高开横盘震荡整理结束交易 早间好铜试探性报价 +180 试探市场 随着时间的推移, 货源涌出, 好铜报价在 +160 左右徘徊 今日好铜不受欢迎, 无询价少成交 因各等级铜价差小, 价位较低的平水和湿法货源倍受青睐, 成交多以此为主 重新开盘后, 好铜报价 +150, 升水有所下调 市场货源仍然充足, 市场如所料照样不火 好 2
铜仍无人问津, 只有刚需客户少许提货 平水和湿法价格较为坚挺, 升水无明显回落, 上午蛰伏没有拿货的厂家尝试少量接货, 供需场面较好, 但总体成交量较少 1 升贴水价格走势分析 今日上海电解铜现货报升水 100 至升水 180 元 / 吨, 升水铜成交价格 46340 元 / 吨 -46440 元 / 吨 沪期铜反弹乏力, 市场交投随年末临近愈发清淡, 持货商维稳出货, 现铜升水基本稳定在前一交易日水平, 供应较为充足, 投机商参与积极性下降, 下游少有入市, 成交稀少 表二上海地区现货升贴水价格表单位 : 元 / 吨 地区 品名 材质 / 牌号 规格 / 品位 参考升贴水 涨跌 备注 上海 升贴水 贵溪 Cu 99.99% B180 +10 含税 上海 升贴水 四大牌 Cu 99.99% B150-B160 +0 含税 上海 升贴水 升水铜 Cu 99.99% B130-B150 +0 含税 上海 升贴水 平水铜 Cu 99.95% B100-B120 +10 含税 上海 升贴水 湿法铜 Cu 99.9% B60-B100 +10 含税 数据来源 : 我的有色网 2. 铜企出厂价格走势分析 今日上海电解铜现货报升水 110 至升水 170 元 / 吨, 升水铜成交价格 46440 元 / 吨 -46520 元 / 吨 铜价持续回落, 市场需求较差导致冶炼厂出货情况不佳, 其中江铜报价升水 200 元, 散单成交少, 铜陵有色出货升水 180 元, 成交清淡, 上海大昌出货 120 吨, 升水 100 元 表三 18 日铜企出厂价格表单位 : 元 / 吨 铜企 出厂价 涨跌 铜企 出厂价 涨跌 江西铜业 46600 +150 北方铜业 46400 +100 东营方圆 46450 +100 鹏晖铜业 46450 +200 大冶有色 46400 +150 金升有色 46450 +200 恒邦股份 46400 +100 祥光铜业 46400 +100 数据来源 : 我的有色网 3. 国内主流地区价格走势分析 今日上海电解铜现货报升水 110 至升水 170 元 / 吨, 升水铜成交价格 46440 元 / 吨 -46520 元 / 吨 沪期铜反弹乏力, 市场交投随年末临近愈发清淡, 持货商维稳出货, 现铜升水基本稳定在前一交易日水平, 供应较为充足, 投机商参与积极性下降, 下游少有入市, 成交稀少 3
表四 18 日国内主流地区现货价格单位 : 元 / 吨 城市 北京 沈阳 济南 上海 天津 重庆 广东 武汉 西安 均价 价格 46500 46800 46500 46390 46470 46790 46520 46550 46515 46559 涨幅 +150 +100 +200 +140 +150 +140 +200 +150 +150 +153 数据来源 : 我的有色网 4. 明日铜市场趋势调查 Myyouse 评论 : 隔夜美国召开年内最后一次 FOMC 会议, 美联储称对加息应有 耐心, 强调该说法与 QE 结束后维持低利率 相当长时间 措词立场一致, 欧美股市均大涨, 美债收益率飙升, 商品以弱势反弹为主 技术层面上,1503 合约隔夜上冲 45600 压力位, 回补前日跌幅, 今开盘后弱势运行, 整体运行平稳, 但尾盘下调至 45260 位置, 布林带通道均线压力仍在下移, 且下方支撑或在 44400 附近, 但风险因素的存在令投资者继续看空后市, 注意国内政策和央行资金操作 伦铜隔夜回补后今表现仍然较弱, 继续低位下探, 截止 15:20 再次下探至 6330 附近, 短线难以持稳, 或继续下压布林带通道下行边缘 6250, 前低支撑或将再次被打破, 注意年末数据和政策变化, 短线操作为主 三 期货市场追踪 1. 期货市场分析评述 今沪铜低开低走弱势运行, 隔夜打破 46000 关口后继续下探低位, 日间表现平稳, 较昨日再次回落超 400 点,5 日和 20 日 K 线形成新的短线压力, 下方无较强支撑, 后市仍有较大下跌空间, 注意风险因素的存在 1503 合约总持仓量增加 25128 手至 256090 手, 成交量 382478 手, 结算价 45260, 跌幅 1.09% 4
图一 18 日沪铜 1503 合约 K 线走势图 数据来源 : 文华财经 2 机构观点 大有期货 : 铜价静观俄罗斯事态发展与美联储决议 美联储决议周四凌晨三点公布, 并发布美国最新经济预期, 届时耶伦将召开新闻发布会 技术上 LME 伦铜重新跌至近期低位 6300 美元附近, 盘面跌势暂时趋缓, 由于最近风险事件密集, 震荡幅度有所放大, 不确定因素任存, 包括俄罗斯事态的演变以及美联储决议指引 伦铜下方支撑 6300 美元将再次受到考验, 上方压力 6400-6450 美元 对应沪铜主力 1503 合约价格为 44800 45800 元 操作建议中期偏空思路不变, 短期操作上短线为主, 等待事态的进一步明朗 四 铜材市场追踪 铜价隔夜受振上冲, 仍面临 46000 整数关口压力, 注意日 K 线 44400-44800 区间支撑走势变化, 技术层面短线继续位于低位区间整理, 注意现货市场变化和下游需求的回稳程度 近期消费数据一般, 对金属支撑作用依然有限, 消费需求表现较差, 加工企业仍出货较难, 而回笼资金成为大多数企业面临的又一难题 铜板带市场 : 今日铜板带加工企业表现一般, 年底到来供应市场不稳且风险因素不断, 令加工市场受到拖累, 产销情况增长情况不及预期, 部分厂家开始考虑减停产以应对市场变化, 并调整战略期待下一年的订单和消费预期 据贸易商反馈, 今年业务量下降明显, 小型贸易商无长单客源, 以散单报价为主, 但铜价的低迷和消费需求的放缓, 这两大因素致使今年整体流通市场出现瓶颈 部分地区开始出现有价无市状态, 较同期明显有所提前, 而原料供需状况多变化, 对于政策方面的刺激, 消费市场或仍在期待 铜杆线市场 : 今日午盘电解铜坚挺运行小幅波动, 继续位于低位震荡, 短线下跌空间或再次打开, 而下游需求不积极成交情况较差 我的有色网了解得知, 铜杆线生产厂家近期状 5
况一般, 尽管一些电器电子厂仍有拿货, 但整体市场产销情况下滑, 漆包线和电缆需求大减, 而铜价走势不明, 企业供货压力增加 地区反馈上来看, 江浙市场略稳, 大中型厂家开工略有下滑但相比前期变化不大 ; 华南市场出现较大变化, 一直处于稳定消费的前端, 临近年底受资金紧张和消费需求的疲软, 厂家面临产销困境, 开始缩能限产, 成交情况不理想 ; 北方市场一直表现欠佳, 贸易商的不断退出同样令加工企业产销不畅 铜管市场 : 今日铜管报价有所调整, 主要厂家除长单供货稳定, 散货均接单较差成交量下降, 终端空调冰箱等制冷管受季节性因素, 需求表现恢复缓慢, 且冬季开工将有所延迟, 令供应端产销出现下滑迹象 而冬季空调或是消费旺季, 目前受市场经济低迷表现, 需求回稳较慢, 金融地产等连锁反应或拖累家电市场,2015 年前市场难有回稳 五知识集锦 2015 年有色金属市场机遇与发展研讨会由 上海钢联电子商务股份有限公司 ( 我的有色网 ) 主办 国泰君安期货 特别赞助 上海期货交易所 联合支持的 2015 年有色金属市场展望 暨 镍上市的机遇与发展研讨会 将于 2014 年 12 月 19 日下午在上海圣诺亚皇冠假日酒店隆重召开 我们诚挚邀请您莅临会议! 6
订单上海钢联电子商务股份有限公司 您的兴趣 : Myyouse 铜价指数 现货铜市每日简评 铜厂报价 现货成交行情 电解铜每日成交报告 铜材市场价格 铜材厂家开工率 铜材厂家订单新增 铜期盘评述 行情预测 每日行业资讯 每日新闻讯息 订阅公司 ( 请填写公司全名 ): 联系人 : 电 话 : 传 真 : 电子邮箱 : 日 期 : 年 月 日 公司名称 : 上海钢联电子商务股份有限公司地址 : 上海市宝山区园丰路 68 号电话 :021-26093967 传真 :021-66896910 费用 :2600 元人民币 / 年汇款户名 : 上海钢联电子商务股份有限公司帐号 :3100 1913 1000 5250 1232 开户行 : 建设银行上海宝钢宝山支行 铜研究团队联系方式 : 王宇 :021-26093257 李国庆 :021-26093892 臧林 :021-26093896 王莉 :021-26093967 邮箱 :lily_wong87@126.com 贵公司属于 : 矿山 - 中国 矿山 - 除中国以外 贸易商 冶炼厂 - 中国 冶炼厂 - 除中国以外 铜材厂 贸易商 期货公司 金融机构 研究机构 政府机关 其他 本报告由我的有色铜研究团队开发, 版权属于上海钢联电子商务股份有限公司, 未经授权不得复制 转发, 引用需备注来源 7
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