行业研究 证券研究报告 房地产 219 年 1 月 1 日 12 月房企销售点评 年末销售靓丽收官, 行业集中度快速提升 推荐 ( 维持 ) 事项 12 月 31 日, 克尔瑞发布 18 年 12 月房地产公司销售排行, 碧桂园单月销售再次排名第一, 实现销售金额 641 亿元, 万科 绿地分别实现单月销售额 63 亿元 567 亿元, 排名第二三, 前三门槛从去年同期 553 亿升至 567 亿 12 月单月销售过百亿房企达 35 家, 较去年同期多增 9 家 点评 12 月主流房企销售额同比 +32% 单月销售额创历史新高, 集中度快速提升总体来看,12 月主流 5 家房企单月销售金额 9,859 亿元, 创历史新高, 环比 +43%, 同比 +32% 较前值上升 11pct;1-12 月累计销售金额 79,121 亿元, 同比 +35%, 较前值下降 1pct 12 月主流 5 房企销售面积为 7,383 万方, 环比 +42%, 同比 +38%, 较前值上升 25pct, 远好于同期 46 城同比 +8% 的表现 ;1-12 月累计销售面积为 58,685 万方, 同比 +33%, 较前值持平 12 月市场成交有所企稳, 主流房企销售表现亮眼, 环比 同比均低位快速回升, 主要源于 :1)12 月属于传统销售旺季, 并且一二线市场强于三四线, 主流房企受益于其强一二线布局以及集中度提升趋势, 销售表现更为突出 ;2) 目前主流房企多为高周转策略, 市场走弱背景下均多采取重去化轻利润率的以价换量策略 ; 此外, 集中度提升趋势不改,Top1 房企 1-11 月销售额集中度从去年同期 24.2% 跳增至 28.4%,+4.3pct, 我们依然维持 融资 拿地和销售 三重集中度提升逻辑 12 月销售碧桂园再回第一, 万科 绿地列位二三, 一二线布局蓝筹表现亮眼从单月销售来看, 碧桂园单月销售再次排名第一, 万科 绿地分别位列二三 其中, 碧桂园 641 亿元 (YOY+288%) 万科 63 亿元 (YOY+1%, 网签口径 ) 绿地 567 亿元 (YOY-2%) 融创 438 亿元 (YOY-32%) 保利 367 亿元 (YOY+5%) 旭辉 317 亿元 (YOY+98%) 阳光城 3 亿元 (YOY+15%) 金地 287 亿元 (YOY+46%, 网签口径 ) 富力 277 亿元 (YOY+232%) 中南 265 亿元 (YOY+44%) 新城 219 亿元 (YOY+3%) 招蛇 217 亿元 (YOY+113%) 金科 216 亿元 (YOY+127%) 金茂 172 亿元 (YOY+117%) 恒大 159 亿元 (YOY-48%) 蓝光 149 亿元 (YOY+86%) 等 12 月蓝筹房企销售普遍强劲, 尤其一二线布局蓝筹如金茂 旭辉 招蛇 龙光等尤其亮眼 18 年销售碧桂园蝉联第一, 万科 恒大分列二三, 销售破千亿房企达 28 家从累计销售来看,218 年碧桂园蝉联第一, 万科 恒大位列二三 其中, 碧桂园 7,287 亿元 (YOY+32%) 万科 6,96 亿元 (YOY+15%, 网签口径 ) 恒大 5,511 亿元 (YOY+1%) 融创 4,6 亿元 (YOY+27%) 保利 4,5 亿元 (YOY+31%) 绿地 3,812 亿元 (YOY+25%) 新城 2,24 亿元 (YOY+74%) 招蛇 1,75 亿元 (YOY+51%) 阳光城 1,628 亿元 (YOY+78%) 旭辉 1,625 亿元 (YOY+56%) 金地 1,624 亿元 (YOY+15%, 网签口径 ) 中南 1,521 亿元 (YOY+58%) 富力 1,415 亿元 (YOY+73%) 金科 1,291 亿元 (YOY+9%) 金茂 1,28 亿元 (YOY+121%) 蓝光 1,42 亿元 (YOY+51%) 等 218 年全年龙头和蓝筹房企销售持续高增, 破千亿房企达 28 家, 同比多增 11 家, 其中万科重回行业第二, 新城闯入前八, 金茂 金科 阳光城等继续保持高增 投资建议 : 年末销售靓丽收官, 行业集中度快速提升, 维持 推荐 评级从近期中央政治局会议 中央经济工作会议和住建部会议表态来看, 目前行业积极因素正在酝酿, 政策和资金环境都有望逐步改善 并通过周期复盘, 我们发现销量增速转负和 GDP 连续 2Q 低于 24M 移动平均为两大领先信号, 领先于股价见底和政策放松 1-2Q, 考虑到 18M9 销量和 GDP 信号均已出现 同时考虑到宏观与地方行业政策放松的提前出现, 预计 19Q1 为板块股价底, 并预计 19Q2 前或有中央层面行业政策缓和 我们维持房地产小周期延长框架以及 融资 拿地 销售 集中度三重跳增逻辑, 目前 AH 股主流房企 19PE 估值仅 4-7 倍, 目前主流房企 NAV 折价 4-7%, 维持行业 推荐 评级以及看多龙头, 维持推荐 : 一二线龙头 ( 受益一二线需求弹性 ): 万科 保利地产 金地集团 融创中国 招商蛇口 ; 二线蓝筹 ( 受益资金端放松 ): 新城控股 中南建设 荣盛发展 华夏幸福 蓝光发展 风险提示 : 房地产市场销量超预期下行以及行业资金超预期收紧 证券分析师 : 袁豪 电话 :21-2572536 邮箱 :yuanhao@hcyjs.com 执业编号 :S36516121 联系人 : 鲁星泽 电话 :21-2572575 邮箱 :luxingze@hcyjs.com 占比 % 股票家数 ( 只 ) 57 2.69 总市值 8,763.25 5.24 流通市值 6,813.9 5.69 % 1M 6M 12M 绝对表现 -4.84-9.16-24.14 相对表现 -.79 5.9 1.17 18% % -18% 华创证券研究所 行业基本数据 相对指数表现 218-1-2~218-12-28-36% 18/1 18/3 18/5 18/7 18/9 18/11 沪深 3 房地产 相关研究报告 居民杠杆率空间研究专题 : 城镇化决定加杠杆空间, 支撑需求中枢约 12 亿平 218-12-24 房地产周期复盘研究专题 : 周期轮回, 踏雪寻梅 218-12-24 住建部会议点评 : 强调三稳目标 支持自住需求, 深化租房购房金融支持力度 218-12-25 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号 : 证监许可 (29)121 号 未经许可, 禁止转载
图表目录 图表 1 218 年 12 月 5 家重点房企销售排名 ( 按累计销售金额降序排序 )...3 图表 2 5 家主流房企月度销售金额及同比...4 图表 3 5 家主流房企月度销售面积及同比...4 图表 4 全国销售额 5 家主流房企销售金额同比...4 图表 5 46 城销售面积 5 家主流房企销售面积同比...4 图表 6 1 家 2 家 5 家主流房企销售金额同比...5 图表 7 1 家 2 家 5 家主流房企销售面积同比...5 图表 8 211-11M218 龙头房企年度销售金额集中度...5 图表 9 211-11M218 龙头房企年度销售面积集中度...5 图表 1 211-11M218 龙头房企月度销售金额集中度...6 图表 11 211-11M218 龙头房企月度销售面积集中度...6 图表 12 216-218 万科月度销售金额...7 图表 13 216-218 保利地产月度销售金额...7 图表 14 216-218 招商蛇口月度销售金额...7 图表 15 216-218 金地集团月度销售金额...7 图表 16 216-218 新城控股月度销售金额...8 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号 : 证监许可 (29)121 号 2
图表 1 218 年 12 月 5 家重点房企销售排名 ( 按累计销售金额降序排序 ) 公司 17 年 1-12 月销售金额 17 年 12 月单月销售金额 18 年 1-12 月销售金额 18 年 12 月单月销售金额 1-12 月累计销售金额同比 12 月单月销售金额同比 17 年 1-12 月销售面积 17 年 12 月单月销售面积 18 年 1-12 月销售面积 18 年 12 月单月销售面积 1-12 月累计销售面积同比 12 月单月销售面积同比 碧桂园 5,58 165 7,287 641 32 288 6,66 222 7,731 66 27 197 万科地产 5,299 622 6,69 63 15 1 3,595 453 4,16 417 12 (8) 恒大地产 5,1 36 5,511 159 1 (48) 5,3 298 5,24 151 4 (49) 融创中国 3,62 642 4,6 438 27 (32) 2,23 44 3,2 288 37 (34) 保利地产 3,92 35 4,5 367 31 5 2,242 251 2,715 246 21 (2) 绿地集团 3,42 578 3,812 567 25 (2) 2,463 49 3,575 558 45 14 中海地产 2,37 112 2,688 293 32 162 1,446 86 1,631 161 13 87 新城控股 1,265 212 2,24 219 74 3 928 157 1,791 2 93 28 华润置地 1,522 274 2,16 161 38 (41) 957 159 1,26 111 26 (3) 龙湖地产 1,561 76 2,7 185 29 142 1,17 43 1,246 115 23 167 世茂房地产 1,8 121 1,761 21 75 74 66 75 1,66 127 76 69 招商蛇口 1,128 12 1,75 217 51 113 57 65 815 14 43 6 华夏幸福 1,538 298 1,68 41 9 37 988 219 1,539 446 56 14 阳光城 915 146 1,628 3 78 15 659 15 1,239 24 88 128 旭辉集团 1,4 16 1,625 317 56 98 629 112 1,29 211 64 88 金地集团 1,48 196 1,624 287 15 46 767 19 866 153 13 4 绿城中国 1,463 236 1,564 23 7 (3) 827 136 814 12 (2) (12) 中南建设 963 184 1,521 265 58 44 855 156 1,158 229 35 47 富力地产 819 83 1,415 277 73 232 632 61 1,94 22 73 233 泰禾集团 1,7 295 1,33 193 29 (35) 443 129 535 55 21 (58) 正荣集团 91 212 1,33 17 43 (2) 519 127 97 126 75 (1) 金科集团 681 95 1,291 216 9 127 887 99 1,499 226 69 129 中国金茂 58 8 1,28 172 121 117 24 26 51 117 19 353 融信集团 52 91 1,219 137 143 51 239 5 562 61 136 21 远洋地产 76 8 1,95 167 55 11 371 42 68 172 64 314 蓝光实业 689 81 1,42 149 51 86 713 77 1,26 147 44 91 雅居乐 89 84 1,26 133 27 59 67 66 796 15 19 6 荣盛发展 679 188 1,26 285 51 51 636 155 993 213 56 37 龙光集团 434 53 915 266 111 44 243 27 566 184 133 59 中国铁建 685 1 886 214 29 114 511 85 628 143 23 68 佳兆业 467 66 866 155 85 135 29 37 543 12 87 174 滨江集团 615 213 85 88 38 (59) 195 48 23 22 4 (55) 中国奥园 456 112 84 11 84 (1) 449 111 819 85 82 (24) 美的地产 45 49 79 65 76 31 476 53 81 71 68 34 融侨集团 562 96 753 151 34 57 366 7 58 98 39 4 首创置业 559 85 73 134 26 58 256 32 35 67 19 113 合景泰富 49 24 655 115 6 379 239 18 493 91 16 46 时代地产 426 67 62 68 41 2 291 53 394 5 35 (7) 禹洲集团 43 36 56 55 39 54 238 24 428 93 8 296 华发股份 35 5 555 95 58 91 148 17 217 42 47 14 俊发地产 381 41 55 91 44 124 374 45 52 76 39 66 东原地产 263 72 549 86 19 19 223 48 494 43 121 (11) 万达集团 891 42 547 29 (39) (31) 864 41 529 27 (39) (34) 建发房产 341 83 545 27 6 (67) 216 5 251 8 16 (85) 越秀地产 49 5 531 66 3 34 222 2 265 45 19 126 路劲基建 368 37 52 95 36 157 23 23 433 82 88 254 海伦堡地产 351 61 441 37 25 (39) 333 51 366 29 1 (43) 保利置业 379 23 42 52 11 127 264 14 231 24 (13) 71 复地集团 379 3 371 58 (2) 92 291 58 35 31 5 (46) 北辰实业 226 32 247 21 9 (35) 128 21 17 14 32 (31) 平均 1,172 15 1,582 197 35 32 881 17 1,174 148 33 38 Top1 总和 31,287 3,228 38,984 3,861 25 2 25,29 2,527 31,213 3,158 23 25 Top2 总和 42,363 5,68 55,6 6,153 31 21 32,62 3,652 41,79 4,652 3 27 总和 58,67 7,487 79,121 9,859 35 32 44,48 5,352 58,685 7,383 33 38 资料来源 : 克尔瑞, 华创证券 注 :5 家主流房企房企采用固定房企名单 ; 上月同期销售和上年同期销售优先采用房企公告数据计算环比和同比 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号 : 证监许可 (29)121 号 3
17-1 17-3 17-5 17-7 17-9 17-11 18-1 18-3 18-5 18-7 18-9 18-11 17-1 17-3 17-5 17-7 17-9 17-11 18-1 18-3 18-5 18-7 18-9 18-11 12 月房企销售点评 图表 2 5 家主流房企月度销售金额及同比 1, 1 9, 8 8, 7, 6 6, 4 5, 2 4, 3, 2, (2) 1, (4) (6) 图表 3 5 家主流房企月度销售面积及同比 ( 万平米 ) 8, 12 7, 1 6, 8 5, 6 4, 4 3, 2 2, 1, (2) (4) 资料来源 : 克尔瑞, 华创证券 5 家主流房企销售金额 5 家主流房企销售金额环比 5 家主流房企销售金额同比 注 :5 家主流房企房企采用固定房企名单 资料来源 : 克尔瑞, 华创证券 5 家主流房企销售面积 5 家主流房企销售面积环比 5 家主流房企销售面积同比 注 :5 家主流房企房企采用固定房企名单 图表 4 全国销售额 5 家主流房企销售金额同比 图表 5 46 城销售面积 5 家主流房企销售面积同比 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 (1) 全国商品房销售金额同比 5 家主流房企销售金额同比 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 (1) (2) (3) (4) (5) 46 城销售面积同比 ( 右轴 ) 5 家主流房企销售面积同比全国商品房销售面积同比 资料来源 : 克尔瑞 国家统计局, 华创证券 注 :5 家主流房企房企采用固定房企名单 资料来源 : 克尔瑞 国家统计局 Wind, 华创证券 注 :5 家主流房企房企采用固定房企名单 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号 : 证监许可 (29)121 号 4
图表 6 1 家 2 家 5 家主流房企销售金额同比 图表 7 1 家 2 家 5 家主流房企销售面积同比 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 (1) (2) 17-5 17-7 17-9 17-11 18-1 18-3 18-5 18-7 18-9 18-11 12 1 8 6 4 2 (2) 17-4 17-6 17-8 17-1 17-12 18-2 18-4 18-6 18-8 18-1 18-12 2 家主流房企销售金额同比 5 家主流房企销售金额同比 1 家主流房企销售金额同比 2 家主流房企销售面积同比 5 家主流房企销售面积同比 1 家主流房企销售面积同比 资料来源 : 克尔瑞, 华创证券 注 :5 家主流房企 2 家主流房企和 1 家主流房企采用固定房企 名单, 同比和环比数据为历史可比 资料来源 : 克尔瑞, 华创证券 注 :5 家主流房企 2 家主流房企和 1 家主流房企采用固定房企 名单, 同比和环比数据为历史可比 图表 8 211-11M218 龙头房企年度销售金额集中度 6 5 4 3 2 1 图表 9 211-11M218 龙头房企年度销售面积集中度 4 35 3 25 2 15 1 5 房企销售金额占比房企销售金额占比房企销售金额占比房企销售金额占比房企销售金额占比 资料来源 : 克尔瑞 国家统计局, 华创证券 房企销售面积占比房企销售面积占比房企销售面积占比房企销售面积占比房企销售面积占比 资料来源 : 克尔瑞 国家统计局, 华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号 : 证监许可 (29)121 号 5
图表 1 211-11M218 龙头房企月度销售金额集中度 9 8 7 6 5 4 3 2 1 房企销售金额占比 房企销售金额占比 房企销售金额占比 房企销售金额占比 房企销售金额占比 资料来源 : 克尔瑞 国家统计局, 华创证券 图表 11 211-11M218 龙头房企月度销售面积集中度 6 5 4 3 2 1 资料来源 : 克尔瑞 国家统计局, 华创证券 房企销售面积占比 房企销售面积占比 房企销售面积占比 房企销售面积占比 房企销售面积占比 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号 : 证监许可 (29)121 号 6
图表 12 216-218 万科月度销售金额 8 7 6 5 4 3 2 1 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月万科 216 年月度销售额万科 217 年月度销售额万科 218 年月度销售额资料来源 : 克尔瑞 Wind, 华创证券 图表 13 216-218 保利地产月度销售金额 7 6 5 4 3 2 1 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月保利 216 年月度销售额保利 217 年月度销售额保利 218 年月度销售额资料来源 : 克尔瑞 Wind, 华创证券 图表 14 216-218 招商蛇口月度销售金额 25 2 15 1 5 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月招蛇 216 年月度销售额招蛇 217 年月度销售额招蛇 218 年月度销售额资料来源 : 克尔瑞 Wind, 华创证券 图表 15 216-218 金地集团月度销售金额 35 3 25 2 15 1 5 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月金地 216 年月度销售额额金地 217 年月度销售额额金地 218 年月度销售额额资料来源 : 克尔瑞 Wind, 华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号 : 证监许可 (29)121 号 7
图表 16 216-218 新城控股月度销售金额 3 25 2 15 1 5 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 新城 216 年月度销售额新城 217 年月度销售额新城 218 年月度销售额 资料来源 : 克尔瑞 Wind, 华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号 : 证监许可 (29)121 号 8
房地产组团队介绍 组长 首席分析师 : 袁豪复旦大学理学硕士 曾任职于戴德梁行 中银国际 216 年加入华创证券研究所 217 年新财富评选入围 ;218 年水晶球评选房地产行业第四名 ;218 年金牛奖评选房地产行业第一名 研究员 : 鲁星泽慕尼黑工业大学工学硕士 215 年加入华创证券研究所 217 年新财富评选入围团队成员 ;218 年水晶球评选房地产行业第四名团队成员 ;218 年金牛奖评选房地产行业第一名团队成员 研究员 : 曹曼同济大学管理学硕士,CPA,FRM 217 年加入华创证券研究所 217 年新财富评选入围团队成员 ;218 年水晶球评选房地产行业第四名团队成员 ;218 年金牛奖评选房地产行业第一名团队成员 助理研究员 : 邓力哥伦比亚大学理学硕士 218 年加入华创证券研究所 218 年水晶球评选房地产行业第四名团队成员 ;218 年金牛奖评选房地产行业第一名团队成员 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号 : 证监许可 (29)121 号 9
华创证券机构销售通讯录 地区姓名职务办公电话企业邮箱 张昱洁北京机构销售总监 1-66589 zhangyujie@hcyjs.com 杜博雅高级销售经理 1-665827 duboya@hcyjs.com 北京机构销售部 侯春钰销售经理 1-6321467 houchunyu@hcyjs.com 侯斌销售助理 1-63214683 houbin@hcyjs.com 过云龙销售助理 1-63214683 guoyunlong@hcyjs.com 刘懿销售助理 1-665867 liuyi@hcyjs.com 张娟所长助理 广深机构销售总监 755-8282857 zhangjuan@hcyjs.com 王栋高级销售经理 755-8828339 wangdong@hcyjs.com 广深机构销售部 汪丽燕 高级销售经理 755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 罗颖茵 高级销售经理 755-83479862 luoyingyin@hcyjs.com 段佳音 销售经理 755-8275685 duanjiayin@hcyjs.com 朱研 销售经理 755-8324576 zhuyan@hcyjs.com 杨英伟 销售助理 755-8275684 yangyingwei@hcyjs.com 石露 华东区域销售总监 21-2572588 shilu@hcyjs.com 沈晓瑜 资深销售经理 21-2572589 shenxiaoyu@hcyjs.com 杨晶 高级销售经理 21-2572582 yangjing@hcyjs.com 张佳妮 高级销售经理 21-2572585 zhangjiani@hcyjs.com 上海机构销售部 沈颖销售经理 21-2572581 shenying@hcyjs.com 乌天宇高级销售经理 21-257256 wutianyu@hcyjs.com 汪子阳销售经理 21-2572559 wangziyang@hcyjs.com 柯任 销售经理 21-257259 keren@hcyjs.com 何逸云 销售经理 21-2572591 heyiyun@hcyjs.com 张敏敏 销售经理 21-2572592 zhangminmin@hcyjs.com 蒋瑜 销售助理 21-257259 jiangyu@hcyjs.com 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号 : 证监许可 (29)121 号 1
华创行业公司投资评级体系 ( 基准指数沪深 3) 公司投资评级说明 : 强推 : 预期未来 6 个月内超越基准指数 2% 以上 ; 推荐 : 预期未来 6 个月内超越基准指数 1%-2%; 中性 : 预期未来 6 个月内相对基准指数变动幅度在 -1%-1% 之间 ; 回避 : 预期未来 6 个月内相对基准指数跌幅在 1%-2% 之间 行业投资评级说明 : 推荐 : 预期未来 3-6 个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5% 以上 ; 中性 : 预期未来 3-6 个月内该行业指数变动幅度相对基准指数 -5%-5%; 回避 : 预期未来 3-6 个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5% 以上 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明 : 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断 ; 分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 本报告所载资料的来源被认为是可靠的, 但本公司不保证其准确性或完整性 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 本公司在知晓范围内履行披露义务 报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价 本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议, 也未考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需求 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况, 自主作出投资决策并自行承担投资风险, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动 本报告版权仅为本公司所有, 本公司对本报告保留一切权利 未经本公司事先书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 发表或引用本报告的任何部分 如征得本公司许可进行引用 刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为 华创证券研究, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用 删节和修改 证券市场是一个风险无时不在的市场, 请您务必对盈亏风险有清醒的认识, 认真考虑是否进行证券交易 市场有风险, 投资需谨慎 华创证券研究所 北京总部广深分部上海分部 地址 : 北京市西城区锦什坊街 26 号恒奥中心 C 座 3A 邮编 :133 传真 :1-66581 会议室 :1-6659 地址 : 深圳市福田区香梅路 161 号中投国际商务中心 A 座 19 楼邮编 :51834 传真 :755-8227731 会议室 :755-82828562 地址 : 上海浦东银城中路 2 号中银大厦 342 室邮编 :212 传真 :21-558117 会议室 :21-25725 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号 : 证监许可 (29)121 号 11