南华期货研究 NFR 棉花周报 2014 年 08 月 22 日星期五 反弹遇阻回落 郑棉盘面解析郑棉市场本周呈现震荡回落走势, 自八月初展开的反弹行情似乎有终结迹象, 但鉴于本轮回落走势过程中主力 CF1501 合约持仓量依然保持相对平稳, 因此不排除期价后期转变为低位区间震荡的可能 盘面看, 主力合约期价再度回落至短期均线系统盘结区域之下, 技术压力再显沉重, 多方信心有待重新提振 目前, 期价距离前期低点较近, 不排除多方借此积极护盘的可能, 短期技术位较为敏感, 值得密切关注 美棉盘面解析 本周美棉市场低位反弹, 主力 12 合约期价初步摆脱之前运行达半 个月的窄区间整理形态, 多方士气有所提振 目前, 期价初步收复 30 南华期货研究所马晓峰 0451-58896619 mxf@nawaa.com 日均线技术位, 自五月初期价从 84 美分高位区域回落以来, 期价首度 收复此技术位, 其有效性仍待市场进一步检验 盘面看, 期价在较低的 价格区间内呈跌无可跌特征, 但回稳及反弹力度均较弱, 就此言底仍为 时尚早 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1
一周量价统计 表 1 国内期现货价格统计 国内棉花 价格变化 成交量变化 持仓量变化 CF1501-3.22% -132768-37182 CF1505-3.01% +15684 +9060 现货报价 229-0.597% 328 0.701% 227-0.624% 棉纱价格 KC32S -0.244% JC40S -0.240% 数据来源 : 博易大师 \ 中国棉花信息网南华研究 表 2 国外期现货价格统计 美国棉花 价格变化 成交量变化 持仓量变化 ICE1412 +2.64% +2024-3205 现货报价 陆地棉标准级 +5.253% 中等级 +4.945% 数据来源 : 中国棉花信息网南华研究 表 3 替代品价格期现货价格统计 替代品价格 价格变化 成交量变化 持仓量变化 PTA1501-0.53% +85736 +176388 涤纶短纤 -0.103% 粘胶短纤 +0.084% 数据来源 : 博易大师 \ 中国棉花信息网南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2
期货盘面回顾 郑棉市场本周呈现震荡回落走势, 自八月初展开的反弹行情似乎有终结迹象, 但鉴于本轮回落走势过程中主力 CF1501 合约持仓量依然保持相对平稳, 因此不排除期价后期转变为低位区间震荡的可能 盘面看, 主力合约期价再度回落至短期均线系统盘结区域之下, 技术压力再显沉重, 多方信心有待重新提振 目前, 期价距离前期低点较近, 不排除多方借此积极护盘的可能, 短期技术位较为敏感, 值得密切关注 图 1 CF1501 盘面走势图 ( 日 K 线 ) 图片来源 : 博易大师南华研究 本周美棉市场低位反弹, 主力 12 合约期价初步摆脱之前运行达半个月的窄区间整理形态, 多方士气有所提振 目前, 期价初步收复 30 日均线技术位, 自五月初期价从 84 美分高位区域回落以来, 期价首度收复此技术位, 其有效性仍待市场进一步检验 盘面看, 期价在较低的价格区间内呈跌无可跌特征, 但回稳及反弹力度均较弱, 就此言底仍为时尚早 图 2 NYBOT12 月合约盘面走势图 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3
图片来源 : 博易大师南华研究 国内棉花期价影响因素 截止到 8 月 22 日, 储备棉投放累计上市总量 12039094.8343 吨, 累计成交总量 2560164.0403 吨, 成交比例 21.27% 其中, 国产棉累计上市 11303264.0023 吨, 累计成交 2402820.7031 吨, 成交比例 21.26%, 进口棉累计成交 157343.3375 吨 本年度前 11 个月, 中国累计进口棉花 280 万吨, 同比减少 32.1% 目前, 多数棉区新花开始吐絮, 预计九月份开始进入采摘期 河北天气晴好少雨, 对于棉花坐桃有利, 棉农预估丰产在即 山东菏泽棉区受旱较重, 因保持当地棉花种植面积的是种植棉区的盐碱地, 而盐碱地在受旱年景盐碱回升较快, 影响棉花生长, 致使最终减产 新棉上市之际, 由于今年政策转变, 棉企多数以观望为主, 处于准备阶段不敢贸然入市 仓单情况 : 仓单数量及有效预报量连续五周未变 根据郑州商品交易所统计的仓单数据显示, 本周仓单数量 107 张, 有效预报 1 张, 连续五周没有改变 图 3 郑州商品交易所仓单 单位 : 张 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4
资料来源 :99 期货网南华研究 国外棉花期价影响因素 据 USDA 数据统计, 截止 8 月 14 日, 美国累计净签约出口 2014/15 年度棉花 108.2 万吨, 其中陆地棉签约量为 107 万吨 ; 累计装运棉花 4.7 万吨 其中, 中国累计签约进口 2014/15 年度美棉 18.8 万吨, 占美棉已出口量的 17.4%, 累计装运美棉 0.8 万吨, 占美棉总装运量的 16.1% 美国三角洲和东南棉区天气干热, 新花日趋成熟, 德州受旱情不利影响, 南部棉区采摘继续 印度, 六月初至八月中旬, 降雨总量低于长期均值 17 个百分点, 中部棉区降雨相对较多, 但仍比长期均值低 9 个百分点, 主产区古吉拉特邦降雨量少, 比长期均值低 28 个百分点 乌兹别克斯坦目前采摘准备工作展开, 但大规模采摘将较往年推迟,2013/14 年度种植面积 1927.5 万亩, 预计皮棉产量 88 万吨 库存情况 :NYBOT 库存继续回落 本周 NYBOT 库存继续小幅回落, 目前库存总量仅八万余包 图 4 NYBOT 库存 单位 : 包 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5
资料来源 :99 期货网南华研究 总结 近日国内外棉花期价出现分化走势, 但两市场中期下行 步调 依然一致 美棉期价目前初步收复 30 日均线重要技术位, 预计此技术位仍是本周多空争夺的焦点, 但在去库存压力下, 价格持续推升力度并不足, 反弹空间并不乐观 郑棉市场近期的调整走势似乎宣告了本月初展开的反弹行情的终结, 但量能方面, 新资金在之前反弹启动开始快速入场后, 持筹一直较为稳定, 市场短期放弃前低的可能性并不大 本月末国储棉投放将告一段落, 并且大部分棉区进入九月份将陆续进入采摘期, 目前, 市场各主体依然是观望态度浓厚, 这也正是近期期货市场运行特征的恰当阐释, 预计短期市场低位震荡格局将进一步演绎 其他数据 图 5 郑棉连续与 NYBOT 棉花指数价差 图片来源 : 博易大师南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6
南华期货分支机构 杭州总部杭州市西湖大道 193 号定安名都 3 层 (310002) 电话 :0571-88388524 传真 :0571-88393740 嘉兴营业部嘉兴市中山路 133 号粮食大厦东五楼 (314000) 电话 :0573-82158136 传真 :0573-82158127 宁波营业部宁波市和义路 77 号汇金大厦 9 楼 (315000) 电话 :0574-87310338 传真 :0574-87273868 郑州营业部郑州市未来路 73 号锦江国际花园 9 号楼 14 层 (450008) 电话 :0371-65613227 传真 :0371-65613225 温州营业部温州大自然家园 3 期 1 号楼 2302 室 (325000) 电话 :0577-89971808/89971820 传真 :0577-89971858 北京营业部北京市宣武区宣武门外大街 28 号富卓大厦 B 座 8 楼电话 :010-63556906 传真 :010-63150526 哈尔滨营业部哈尔滨市香坊区中山路 93 号保利科技大厦 201 室电话 :0451-82345618 传真 :0451-82345616 深圳营业部深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 2703 室电话 :0755-82577529 传真 :0755-82577539 萧山营业部杭州市萧山区金城路 429 号天汇园一幢 B 座 3 层电话 :0571-87839600 传真 :0571-83869589 天津营业部天津市河西区友谊路 41 号大安大厦 A 座 802 室电话 :022-88371080;88371089 南华期货 ( 香港 ) 有限公司中国香港上环德辅道中 232 号电话 :00852-28052978 传真 :00852-28052978 广州营业部广州市天河区天河北路 28 号时代广场东座 728-729 室电话 :020-38806542 传真 :020-38810969 永康营业部浙江省永康市丽州中路 63 号 11 楼电话 :0579-89292768 余姚营业部余姚市舜达西路 285 号中塑商务中心 3 号楼 1601 室电话 :0574-62509001 传真 :0574-62509006 厦门营业部厦门市思明区鹭江道 96 号之二钻石海岸 B 幢 2104-2107 室 电话 :0592-2120370 海宁营业部海宁市钱江西路 238 号广隆财富中心 301 2014 年 08 月 22 日南华研究棉花周报 上海营业部上海市浦东新区松林路 300 号期货大厦 1701 室 (200122) 电话 :021-68400681 传真 :021-68400693 台州营业部台州市椒江区天和路 95 号天和大厦 401 室 (318000) 电话 :0576-88205769 传真 :0576-88206989 大连营业部大连市沙口区中山路 554D-6 号和平现代 B 座 3-4 号 (116023) 电话 :0411-84378378 传真 :0411-84801433 兰州营业部兰州市城关区小稍门外 280 号昌运大厦五楼北 (730000) 电话 :0931-8805331 传真 :0931-8805291 成都营业部成都市下西顺城街 30 号广电士百达大厦五楼 (610015) 电话 :028-86532693 传真 :028-86532683 绍兴营业部绍兴市越城区中兴路中兴商务楼 501 601 室电话 :0575-85095800 传真 :0575-85095968 慈溪营业部慈溪市开发大道 1277 号香格大厦 711 室电话 :0574-63925104 传真 :0574-63925120 青岛营业部青岛市闽江路 2 号国华大厦 1 单元 2501 室 (266071) 电话 :0532-85803555 传真 :0532-80809555 上海虹桥营业部上海虹桥路 663 号 3 楼电话 :021-52585952 传真 :021-52585951 沈阳营业部沈阳市沈河区北站路 51 号新港澳国际大厦 15 层电话 :024-22566699 芜湖营业部芜湖市中山北路 77 号侨鸿国际商城 908 室电话 :0553-3880212 传真 :0553-3880218 重庆营业部重庆市南岸区亚太路 1 号亚太商谷 2 幢 1-20 电话 :023-62611619 传真 :023-62611619 太原营业部太原市迎泽区解放南路 2 号景峰国际 25 层电话 :0351-2118016 南通营业部江苏省南通市南大街 89 号总部大厦 6 层 603 604 室电话 :0513-89011160 传真 :0513-89011169 普宁营业部广东省揭阳普宁市流沙镇中信华府小区 1 幢门市 103-104 号 电话 0663-2663886 浙江南华资本管理有限公司电话 :0571-87994666 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7
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